Diciembre 31, 2019
Perfil de la Compañía(BMV: Walmex)
2
Esta presentación es propiedad de Wal-Mart de México S.A.B. de C.V. y
está dirigida a los accionistas de la Compañía y a la comunidad
financiera. No deberá ser reproducida de ninguna forma.
Las referencias que se hagan en esta presentación respecto al futuro
desempeño de Wal-Mart de México S.A.B. de C.V. deberán considerarse
como meras estimaciones que de buena fe ha realizado la Compañía.
Dichas referencias son simplemente el reflejo de las expectativas de la
administración de la Compañía y se basan en los datos que actualmente
se encuentran disponibles. Los resultados reales dependerán en su
totalidad de los acontecimientos, riesgos e incertidumbres que se
pudieran presentar en el futuro y que llegaran a afectar el desempeño
real de la Compañía.
3
Índice
Historia de Walmex 4
Walmex Hoy 11
Información Financiera 29
Competencia 35
Referencias Walmex 42
4
Historia de Walmex
5
Historia: fundada en 1958
1958
1970
1964
1959
Inicia operacionesRestaurante Vips
Inicia operacionesBodega Aurrerá
y Suburbia
Inicia operacionesAurrerá
Inicia operacionesSuperama
1977
Cifra comienza a cotizar en la
Bolsa Mexicana de Valores
6
Historia: primer negocio internacional de Walmart
1991
1999
1997
1993
Wal-Mart Stores, Inc.adquiere posición
mayoritaria enCifra – Oferta Pública
en la BMV
Introducción de“Precios Bajos Todos los Días”
Asociación de Cifra y Wal-Mart Stores, Inc.Primer Sam’s Club
en México
Inicia operacionesWalmart Supercenter
2003
Se constituye la Fundación Walmart
de México
&
Stores, Inc.
7
Historia: expansión de Bodegas e incorporación de Centroamérica
2004
2008
2007
2005
Licencia emitida para operar un banco
en México
Expansión de Bodega Aurrerá
Express
Inicia operacionesMi Bodega
Superama.com.mxPrograma piloto de entrega
de abarrotes en línea
Wal-Mart Stores, Inc. adquiere 33% de las
acciones de CARHCO(Central American Retail
Holding Company)
2010
Walmart de México adquiere el100%
de WalmartCentroamérica
8
Historia: Vende su división de restaurantes, el banco y Suburbia
2011
2015
2014
2013
Walmart de México y Centroamérica
vende su división de restaurantes a Alsea
Walmart de México y Centroamérica vende su banco
a Inbursa
PrimerWalmart Supercenter
en Centroamérica(Honduras)
Lanzamiento de Walmart.com.mx
2017
Walmart de México y Centroamérica vende Suburbia
a Liverpool
9
26.9
71.0
2009 2019
269.4
641.8
2009 2019
Crecimiento continuo y rentable
EBITDA(Mx$ Miles de Millones)
Ventas(Mx$ Miles de Millones)
Año fiscal Walmex: Enero – Diciembre
10
13.2
39.6
71.3
132.2
74.9
178.2
96.0
287.9
Crecimiento a través de múltiples formatos
Año fiscal Walmex: Enero – Diciembre
2009 2019
CAC 11.6% CAC 9.1%
2009 2019
CAC 6.4% CAC 11.6%
2009 2019
2009 2019
Ventas Totales(Mx$ Miles de Millones)
11
Walmex Hoy
12
Walmex: Cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores
• Valor de capitalización de mercado:
Mx$ 946 mil millones
• Peso en el índice de la BMV: 7.9%
• 3a acción más bursátil en la BMV
1 Al 31 de diciembre de 2019 / 2 Estimación interna al 31 de diciembre 2019 / 3 De enero a diciembre 2019
Wal-Mart Stores, Inc.
Índice Sustentable de laBolsa Mexicana de Valores
ADR: WMMVY OTCQX
70% 30%
1
3
2
13
Descripción de la compañía
Al 31 de diciembre de 2019
Ingresos (Mx$ Miles de Millones) 647
Unidades 3,407
Países 6
Ciudades 675
Formatos 4
Sitios eCommerce 3
Centros de distribución 28
Asociados (miles) 239
Contribucióna ventas
2019
17.7%
Centroamérica
82.3%
México
*
* 12 meses a diciembre de 2019
14
Propuesta de Valor: Precio
Mercancías Generales básicas, comida y artículos
para el hogar a los mejores precios.
% de ventas 2019 de Walmex 45.1
Mercado objetivo C, D, E
Ciudades* 665
Unidades en operación*
– México 2,035
– Centroamérica 704
M2 PV (promedio) SKUs (promedio) Unidades Enfoque
4,030 32,000 541 Compra de la Semana
1,140 11,200 550 Ciudades Pequeñas
340 4,400 1,648 Resurtido
1
*Al 31 de diciembre de 2019
1: Incluye mercancía de temporada
15
Mama Lucha
Ella es la luchadora favorita de
México que combate a los
precios altos junto con Bodega
Aurrerá. Ella trae los precios
más bajos para toda la familia.
Ella es una ama de casa
promedio en México: Quiere sólo
lo mejor para su familia, pero se
enfrenta a una “lucha” constante
para llegar a fin de mes.
16
Propuesta de Valor: Precio y surtido
El surtido más amplio de mercancía con Precios
Bajos Todos los Días.
% de ventas 2019 de Walmex 27.9
M2 PV (promedio) 7,310
SKUs 90,000
Mercado objetivo A/B, C, D+
Ciudades* 96
Prototipos 4
Unidades en operación*
– México 280
– Centroamérica 33
*Al 31 de diciembre de 2019
1: Incluye mercancía de temporada
1
17
Carrito
Cualidades: Amistoso, curioso, atento,
observador, buen oyente, divertido, responsable,
práctico, inteligente, aliado y cómplice.
Sólo Carrito acompaña, escucha y aconseja a
nuestra clienta para que obtenga lo que busca
y necesita cuando viene a Walmart.
Carrito es el compañero de compras perfecto.
Conoce mejor que nadie a nuestra clienta y
entiende perfectamente lo que la motiva al hacer
el súper.
18
Supermercados con excelente calidad en
departamentos de perecederos a precios razonables.
% de ventas 2019 de Walmex 6.2
M2 PV (promedio) 1,490
SKUs 20,000
Mercado objetivo A, B, C
Ciudades* 47
Prototipos 2
Unidades en operación*
– México 93
– Centroamérica 99
Propuesta de Valor: Calidad, Servicio y Conveniencia
* Al 31 de diciembre de 2019
19
Marcas locales
Costa Rica Nicaragua
El Salvador Guatemala & Honduras
México
20
Club de Precios con membresía, enfocado en
negocios y hogares con ingresos altos.
% de ventas 2019 de Walmex 20.7
M2 PV (promedio) 7,140
SKUs 5,500
Mercado objetivo A, B, C, D Negocios
Ciudades* 86
Prototipos 4
Unidades en operación*
– México 163
Propuesta de Valor: Precio líder, volumen, mercancía nueva y diferenciada
* Al 31 de diciembre de 2019
21
Socio de Negocio
Socio Individual
22
0Avances Omnicanal
GMV = Gross Merchandise Value
2019 - eCommerce (México)
Abarrotes MercancíasGenerales
Crecimiento
GMV
Total
Crecimiento
en ventas
% de ventas
totales
Contribución al
crecimiento en ventas
23
Superama.com.mx: líder en ventas de abarrotes en línea
Centro de Atención
Aplicaciones Móviles
Página Web
Entrega
24
Walmart.com.mx: mercancías generales en línea
•Audio •Fotografía
•Autos y llantas •Hogar
•Bebés • Instrumentos musicales
•Casa Inteligente • Joyería y Accesorios
•Celulares • Juguetes
•Computadoras y tablets •Libros
•Televisión y video •Mascotas
•Deportes •Salud y Belleza
•Electrodomésticos •Videojuegos
•Electrónica •Patio y jardín
•Muebles
CategoríasCatálogo diferenciado Entrega
25
Walmart.com.mx: Abarrotes y Perecederos
• Despensa
• Farmacia / Higiene y belleza
• Bebidas / Vinos y licores
• Limpieza y mascotas
• Congelados
• Frutas y verduras
• Lácteos
• Carnes y Pescados
• Bebés
• Salchichería
• Panadería y tortillería
Categorías
26
27
Operación multiformato flexible
0 1,500 3,000 4,500 6,000 7,500 9,000 10,500 12,000 13,500
C, D, E
A/B, C, D+
A, B, C, D
Piso de venta (m2)
Prototipos Flexibles
A, B, C
Nivel de Ingresos
28
Presencia regional
675 Ciudades conpresencia Walmex
Honduras33
Nicaragua27
Costa Rica24
Guatemala 49
El Salvador 22
México 520
* Al 31 de diciembre de 2019
29
Eficiente red de distribución
Monterrey
Guadalajara
Cd. de
México
Villahermosa
Culiacán
Guatemala
El Salvador
Honduras
Nicaragua
Costa Rica
2
6
3
3
2
3 3
3
28 Centros deDistribución
1
2
* Al 31 de diciembre de 2019
30
Información Financiera
31
Walmex: Resultados 4T19
(MX$ Millones)
4T194T18
NIIF 16 Pro-formaVar.
4T18 Reportado
Var.
$ % $ % % $ % %
Total ingresos 185,744 100.0 177,422 100.0 4.7 177,422 100.0 4.7
Utilidad bruta 42,117 22.7 40,570 22.9 3.8 40,570 22.9 3.8
Gastos generales 25,989 14.0 24,320 13.7 6.9 25,059 14.1 3.7
Utilidad antes de otros ingresos,
neto16,128 8.7 16,250 9.2 (0.8) 15,511 8.7 4.0
Otros ingresos, neto 72 0.0 107 0.1 (32.9) 107 0.1 (32.9)
Utilidad de operación 16,200 8.7 16,357 9.2 (1.0) 15,618 8.8 3.7
EBITDA 20,591 11.1 20,470 11.5 0.6 18,964 10.7 8.6
Utilidad neta 11,232 6.0 11,490 6.5 (2.3) 11,762 6.6 (4.5)
Nota: Los resultados pro-forma 2018 no están auditados, pero se basan en los resultados auditados reportados y ajustados con nuestras mejores
estimaciones para mostrar el impacto relacionado a la adopción de la NIIF 16.
32
México: Resultados 4T19
(MX$ Millones)
4T194T18
NIIF 16 Pro-formaVar.
4T18 Reportado
Var.
$ % $ % % $ % %
Total ingresos 153,658 100.0 145,886 100.0 5.3 145,886 100.0 5.3
Utilidad bruta 34,333 22.3 32,952 22.6 4.2 32,952 22.6 4.2
Gastos generales 19,243 12.5 19,157 13.1 0.5 19,731 13.5 (2.5)
Utilidad antes de otros ingresos,
neto15,090 9.8 13,795 9.5 9.4 13,221 9.1 14.1
Otros ingresos, neto (7) 0.0 153 0.1 (1.0x) 153 0.1 (1.0x)
Utilidad de operación 15,083 9.8 13,948 9.6 8.1 13,374 9.2 12.8
EBITDA 18,491 12.0 17,159 11.8 7.8 15,984 11.0 15.7
Nota: Los resultados pro-forma 2018 no están auditados, pero se basan en los resultados auditados reportados y ajustados con nuestras mejores
estimaciones para mostrar el impacto relacionado a la adopción de la NIIF 16.
X= veces
33
Centroamérica: Resultados 4T19
(MX$ Millones)
4T194T18
NIIF 16 Pro-formaVar. (%)
4T18Reportado
Var. (%)
$ % $ % Pesos
Sin efectos
de tipo de
cambio$ % Pesos
Sin efectos
de tipo de
cambio
Total ingresos 32,086 100.0 31,536 100.0 1.7 3.9 31,536 100.0 1.7 3.9
Utilidad bruta 7,784 24.3 7,618 24.2 2.2 4.4 7,618 24.2 2.2 4.4
Gastos generales 6,746 21.0 5,163 16.4 30.7 33.5 5,328 16.9 26.6 29.3
Utilidad antes de otros
ingresos, neto1,038 3.2 2,455 7.8 (57.7) (56.8) 2,290 7.3 (54.6) (53.7)
Otros ingresos, neto 79 0.2 (46) -0.1 2.7x 2.7x (46) -0.1 2.7x 2.7x
Utilidad de operación 1,117 3.5 2,409 7.6 (53.6) (52.6) 2,244 7.1 (50.2) (49.2)
EBITDA 2,100 6.5 3,311 10.5 (36.6) (35.2) 2,980 9.4 (29.5) (28.0)
Nota: Los resultados pro-forma 2018 no están auditados, pero se basan en los resultados auditados reportados y ajustados con nuestras mejores
estimaciones para mostrar el impacto relacionado a la adopción de la NIIF 16.
X= veces
34
Walmex: Resultados Acumulados 2019
(MX$ Millones)
20192018
NIIF 16 Pro-formaVar.
2018 Reportados
Var.
$ % $ % % $ % %
Total ingresos 646,846 100.0 616,910 100.0 4.9 616,910 100.0 4.9
Utilidad bruta 148,051 22.9 141,647 23.0 4.5 141,647 23.0 4.5
Gastos generales 94,427 14.6 90,276 14.6 4.6 92,658 15.0 1.9
Utilidad antes de otros ingresos,
neto53,624 8.3 51,371 8.3 4.4 48,989 7.9 9.5
Otros ingresos, neto 379 0.1 201 0.0 88.2 201 0.0 88.2
Utilidad de operación 54,003 8.3 51,572 8.4 4.7 49,190 8.0 9.8
EBITDA 71,005 11.0 67,148 10.9 5.7 61,747 10.0 15.0
Utilidad neta 37,898 5.9 35,606 5.8 6.4 36,753 6.0 3.1
Nota: Los resultados pro-forma 2018 no están auditados, pero se basan en los resultados auditados reportados y ajustados con nuestras mejores
estimaciones para mostrar el impacto relacionado a la adopción de la NIIF 16.
35
México: Resultados Acumulados 2019
(MX$ Millones)
20192018
NIIF 16 Pro-formaVar.
2018 Reportado
Var.
$ % $ % % $ % %
Total ingresos 532,241 100.0 503,692 100.0 5.7 503,692 100.0 5.7
Utilidad bruta 120,336 22.6 114,235 22.7 5.3 114,235 22.7 5.3
Gastos generales 73,153 13.7 70,665 14.0 3.5 72,465 14.4 0.9
Utilidad antes de otros ingresos,
neto47,183 8.9 43,570 8.7 8.3 41,770 8.3 13.0
Otros ingresos, neto 220 0.0 211 0.0 4.0 211 0.0 4.0
Utilidad de operación 47,403 8.9 43,781 8.7 8.3 41,981 8.3 12.9
EBITDA 60,581 11.4 55,790 11.1 8.6 51,662 10.3 17.3
Nota: Los resultados pro-forma 2018 no están auditados, pero se basan en los resultados auditados reportados y ajustados con nuestras mejores
estimaciones para mostrar el impacto relacionado a la adopción de la NIIF 16.
36
Centroamérica: Resultados Acumulados 2019
(MX$ Millones)
20192018
NIIF 16 Pro-formaVar. (%)
2018Reportados
Var. (%)
$ % $ % Pesos
Sin efectos
de tipo de
cambio$ % Pesos
Sin
efectos
de tipo de
cambio
Total ingresos 114,605 100.0 113,218 100.0 1.2 3.4 113,218 100.0 1.2 3.4
Utilidad bruta 27,715 24.2 27,412 24.2 1.1 3.2 27,412 24.2 1.1 3.2
Gastos generales 21,274 18.6 19,611 17.3 8.5 10.8 20,193 17.8 5.4 7.6
Utilidad antes de otros
ingresos, neto6,441 5.6 7,801 6.9 (17.4) (15.7) 7,219 6.4 (10.8) (8.9)
Otros ingresos, neto 159 0.1 (10) 0.0 16.8x 17.2 x (10) 0.0 16.8x 17.2x
Utilidad de operación 6,600 5.8 7,791 6.9 (15.3) (13.6) 7,209 6.4 (8.4) (6.6)
EBITDA 10,424 9.1 11,358 10.0 (8.2) (6.3) 10,085 8.9 3.4 5.5
Nota: Los resultados pro-forma 2018 no están auditados, pero se basan en los resultados auditados reportados y ajustados con nuestras mejores
estimaciones para mostrar el impacto relacionado a la adopción de la NIIF 16.
X= veces
37
Fortaleza Financiera
Efectivo
Inventarios
Activos fijos
y otros
Proveedores
Capital contable
y otros
Activos Pasivos y Capital Contable
Balance General
(al 31 de diciembre de 2019 – MX$ Millones)
38
40%
28%
20%
11%
1%
Programa de Crecimiento 2019
12.514.3
17.4 17.920.6
2015 2016 2017 2018 2019
(Mx$ miles de millones)
Tiendas nuevas
Tiendas existentes(Remodelaciones
y mantenimiento)
eCommerce
y Tecnología
Logística
Inversión en CAPEX (% Total)
Perecederos
Total CapEx:
$20,575M
39
Competencia
40
Ingresos*(Mx$ Miles de Millones)
155.7
129.4
21.6
Algunos competidores de autoservicio
* 12 meses a diciembre de 2019
Cotizan en la BMV Privados
41
El mercado informal sigue siendo un competidor relevante
42
Asociados
$43.6 MXN millones invertidos en
capacitación
26,381 asociados promovidos
37% de las posiciones ejecutivas son
ocupadas por mujeres
Durante 2019:
02
01
03
43
Apoyo a la comunidad
9,500 pequeños productores
desarrollados
103,300 voluntarios
Durante 2019:
02
01
03
1,500 millones de pesos canalizados a
programas de impacto social
04
34,800 ton de comida donadas,
beneficiando a más de +1M de
personas cada mes
44
Compromiso y éxito ambiental
01
05
03
02
04
$519 MXN millones de inversión en
iniciativas sustentables
1,174 plantas de tratamiento de agua
Objetivo de cero residuos 74% de alcance en México y 50% en Centroamérica
2,274 productos con menor
impacto ambiental
90% de las unidades son suministradas
con energía renovable
Durante 2019:
45
Referencias Walmex
Relación con Inversionistas:
www.walmex.mx
Corporativo:
www.walmartmexico.com.mx
En línea & ventas:
www.superama.com.mx
www.walmart.com.mx
www.sams.com.mx