Acuerdo para elevar el techo de deuda en EE UU en dos fases

Los expertos avisan de otro frenazo del consumo y la inversión en EE UU

[ada]*

Asociación Para el Desarrollo del Alquiler

nº 4 agosto de 2011

Dossier de información

El pacto para elevar el techo de deuda en EE UU alejó ayer el fantasma de la suspensión de pagos, aunque los expertos advierten del frenazo que sufrirán el consumo y la inversión en EE UU, que aún no ha enfilado el camino de la recuperación.

C. Molina / G. S. Vega - Madrid - 02/08/2011

Tras varias semanas de agrias discusiones, demócratas y republicanos

alcanzaron en la madrugada del lunes un acuerdo para elevar el techo de deuda

en EE UU en dos fases. La primera, que se hará efectiva ya este año, permitirá

asumir compromisos por un billón de dólares y añadir otros dos billones en los

siguientes diez años. Ese pacto aún debe pasar por el Senado y la Cámara de

Representantes, que al cierre de esta edición no habían refrendado con su voto el

cambio en el techo de deuda.

Ese mayor endeudamiento no provocará, sin embargo, un crecimiento del déficit.

Todo lo que suba la deuda deberá ser compensado en igual medida por recortes

de gasto público. Esta regla propiciará, según los expertos, un frenazo en el

consumo y la inversión en EE UU. David Martínez, analista del servicio de

estudios de CatalunyaCaixa, cree que la economía estadounidense se encamina a

un escenario de crecimiento débil para cumplir con los objetivos de consolidación

fiscal. "El ajuste de gasto se va a hacer a costa de detraer crecimiento de una

economía que aún no ha salido de la crisis", recalca. Los últimos datos

macroeconómicos así lo avalan: el PIB de EE UU creció un 1,3% en tasa

anualizada entre marzo y junio, cinco décimas por debajo de lo previsto, y el

índice manufacturero registró en julio su peor dato en dos años, al caer a 50,9

puntos. Un dato por debajo de 50 puntos indica una contracción de la actividad.

Para Juan Iranzo, vicepresidente del Instituto de Estudios Económicos, la

consecución de ese acuerdo es bueno en la medida en que impide que el gasto

público crezca de forma desmesurada como lo ha hecho desde el inicio de la

crisis. "El acuerdo permitirá a las empresas y a las familias tener mejores

condiciones para financiarse", recalca.

En 2007, la deuda pública en EE UU no superaba los ocho billones de dólares y

rozaba el 70% del PIB. Cuatro años después, esa cifra se ha disparado por

encima de los 14 billones, lo que supone prácticamente el 100% del PIB. En la UE

solo los países más sobreendeudados, como Grecia o Italia, tienen cifras por

encima de esos niveles.

Los expertos avisan de que el acuerdo no aleja la amenaza de las agencias de

calificación, que han advertido sobre futuras rebajas del rating ante la debilidad del

crecimiento. Natalia Aguirre, analista de Renta 4, no descarta que ese recorte se

produzca en breve, de tal modo que Estados Unidos podría perder la triple A, que

garantiza la máxima calidad crediticia. "Tenemos que ver cómo se lo toman las

agencias de calificación, dado que habían apuntado que a la economía de EE UU

le hacía falta un recorte de cuatro billones de dólares y el acuerdo solo contempla

tres", apunta.

De hecho, recuerda que los mercados han seguido un comportamiento similar al

que se produjo cuando se cerró el paquete de rescate a Grecia. "A una primera

oleada de optimismo le siguió la desconfianza una vez se comenzó a leer la letra

pequeña", concluye.

La UE baraja eximir a Italia y España del pago a Grecia

El acoso que están sufriendo la deuda soberana de España e Italia, cuyas primas de riesgo siguen en niveles máximos, podría obligar a la Unión Europea a eximir a ambos países de la parte que les corresponde en el siguiente pago del primer rescate a Grecia. Así lo subrayaron ayer fuentes de la zona euro al diario The Wall Street Journal. "Estamos tratando de sortear este obstáculo consiguiendo que el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF por sus siglas en inglés) financie el siguiente tramo", aseguraron esas mismas fuentes, que añadieron que el problema es el escaso margen para lograr ese dinero.

Si el EFSF no consigue cubrir lo correspondiente a la siguiente fase, las autoridades italianas y españolas podrían verse abocadas a autorizar más emisiones de deuda para hacer frente a esos préstamos, lo que podría exacerbar aún más las tensiones en los mercados de deuda soberana de ambos países.

La Comisión Europea también propuso ayer otra medida para aliviar a las economías rescatadas por la UE y a otros tres países que han recibido fondos europeos. La propuesta consiste en reducir del 15% al 5% la inversión nacional obligatoria en proyectos cofinanciados con fondos estructurales para impulsar la recuperación económica. Si este planteamiento recibe el visto bueno antes de que acabe el año, las arcas comunitarias aportarán 2.884 millones adicionales a proyectos cofinanciados para que Grecia, Hungría, Irlanda, Letonia, Portugal y Rumanía tengan que aportar menos dinero para acceder a los fondos comunitarios.

CAEN LOS PRECIOS, SE DESPLOMAN LAS

VENTAS Y NO HAY FINANCIACIÓN

El chaparrón inmobiliario se alarga ya

cuatro años y no da síntomas de

escampar

E. Sanz02/08/2011

El mercado inmobiliario continúa con su particular vía crucis. Son ya cuatro años de

crisis que siguen traduciéndose en un continuo goteo a la baja de precios, una

drástica reducción de la financiación y una parálisis de la construcción. La

tormenta inmobiliaria no ha discriminado entre mercados aunque en algunas partes de

España se ha conseguido ver la luz del sol en los últimos meses.

El panorama se presenta, sin embargo, con nubarrones en el horizonte, tal y como

apuntan algunos de los datos publicados. Incluso desde el sector inmobiliario se

muestran bastante pesimistas de cara a los próximos meses. Fuentes del G-14, que

integra a las trece mayores inmobiliarias de España, han llegado a asegurar que no

"atisban ningún elemento de estabilización" y prevén que el sector encadenará en

2011 su cuarto ejercicio de crisis con desplome de ventas, caída de precios y parón

constructor.

Cada vez cuesta más cerrar una operación

Vender una vivienda se ha convertido en misión imposible para muchos propietarios

bien porque no hay financiación o porque los potenciales compradores siguen esperando

a que bajen más los precios, entre otros factores.

Entre mayo de 2010 y el mismo mes de 2011, la compraventa ha caído más de un 18%

según los últimos datos del INE. El fin de la desgravación fiscal por la compra de una

vivienda para las rentas superiores a 24.107,20 euros brutos anuales supuso un empujón

de las ventas en la recta final de 2010 que se vieron de nuevo frenadas con el nuevo

ejercicio.

"Estamos viviendo un año de fuertes altibajos", apunta Jesús Duque, vicepresidente de

Alfa Inmobiliaria. "Nos encontramos en un momento de estricta necesidad tanto

desde el punto de vista del comprador como del vendedor. Quien compra es porque

realmente no necesita y el que vende, lo mismo". Y añade que los papeles de ambos han

cambiado con la crisis. "Antes se sentía fuerte el que vendía. Ahora, quien tiene las

riendas es el que quiere comprar".

Los precios no dejan de caer

Desde los máximos de otoño de 2006, los precios inmuebles de nueva construcción

han caído un 20% en términos nominales y un 25% en términos reales -teniendo en

cuenta la inflación-, según datos de ST-Sociedad de Tasación. En los últimos doce

meses –de junio de 2010 a junio de 2011- la caída es del 4,7%.

El chaparrón se extiende por todo el país. Las caídas han sido generalizadas en toda

España. Sólo dos capitales, Pontevedra y Zamora, han conseguido librarse de las

caídas. En ambos casos la subida de precios de precios ha sido inferior a la inflación de

los últimos seis meses (1,3%). En el resto de capitales, los precios han continuado

goteando a la baja, aunque por debajo del 5% en términos generales.

Expertos del sector inmobiliario, organismos como el Banco de España y servicios de

estudios de diferentes entidades financieras hablan de caídas adicionales de los precios,

entre el 10% y el 20%, según su grado de optimismo. Por su parte, ST Sociedad de

Tasación establece un coeficiente corrector de riesgos en sus tasaciones entre el -

1%y el -7% en función del municipio.

Además, los precios de oferta siguen negociándose a la baja. "Depende del precio de

partida. Si éste no está muy ajustado se pueden conseguir descuentos del 20%", explica

Duque. "Sólo cerrarán operaciones quienes ajusten los precios a la baja", aseguraba

recientemente Fernando Encinar, jefe de estudios de Idealista.com.

La segunda mano no corre mejor suerte. Desde el verano de 2007, la caída de

precios también ha sido contenida pero constante. Según el índice Inmo50, refleja

una caída del 0,8% en julio hasta 158,5 puntos, con lo que ya acumula un descenso

superior al 15% desde los máximos de 2007. Desde entonces, los precios han bajado en

43 de 45 meses.

En los últimos doce meses, el descenso supera ligeramente el 8%, según datos de

Idealista.com. En trece Comunidades Autónomas han caído los precios, mientras que el

número de capitales que han visto bajar sus precios se ha elevado de 37 a 40. Entre éstas

últimas, San Sebastián sigue ajeno a la crisis ya que los propietarios pidieron en

julio un 1,6% más por sus inmuebles usados que al cierre del mes anterior.

Ourense ha registrado también un incremento del 1,2% mientras que en Málaga ha sido

del 1,1%.

Parón constructor

En la primera mitad del año las grandes inmobiliarias del G-14 empezaron a construir

sólo 220 nuevas viviendas en toda España. Una cifra "testimonial" que se suma a los

cerca de 400 pisos que iniciaron a finales del pasado ejercicio, "tras más de tres años de

parón" en los que no se iniciaron nuevas casas, según fuentes del grupo.

Los colegios de arquitectos técnicos concedieron un total de 21.807 visados para

construir viviendas de obra nueva en el primer trimestre del año, lo que supone un

descenso del 7,4% respecto al mismo periodo de 2010, según datos del Ministerio de

Fomento. Se trata de la cifra más baja contabilizada en un primer trimestre desde el

año 2000, cuando comenzó el histórico, y contrasta con el máximo de 217.218 visados

de los tres primeros meses de 2007.

La caída del número de visados supone una recaída, después del aumento

experimentado en los dos primeros meses del año, cuando la autorización para

construir nuevas casas aumentó un 7,5 %. No obstante, sólo en el mes de marzo se

visaron 6.840 inmuebles, el 29,1 % menos que los 9.653 del mismo mes de 2010.

Contracción hipotecaria

La actividad crediticia hipotecaria comenzó a desacelerarse con el estallido de la

crisis de las hipotecas 'subprime' en Estados Unidos en agosto de 2007, tras registrar

crecimientos superiores al 20% en la fase más aguda del 'boom' inmobiliario en España.

Estos datos coinciden con el previsible aumento del precio de las hipotecas que

conceden las entidades a raíz de la elevada percepción del riesgo de impago con la

prima de riesgo de España disparada y el elevado nivel de paro por encima del 21%.

Los últimos datos de la Asociación Hipotecaria Española (AHE) confirman la

contracción de los préstamos para la compra de vivienda en España: el saldo total de

crédito hipotecario bajó un 3,93% en mayo y se estableció en 1,051 billones de euros,

mientras que hace un año aumentaba a un ritmo del 0,4%.

Consecuencias de una prima de riesgo elevada Cuanto más suba, habrá más paro, dificultades de acceso a créditos y ralentización del consumo

Es el concepto de moda en las informaciones económicas de este verano. Las portadas de los principales diarios ya no abren con las caídas de los índices bursátiles más destacados ni señalan los datos macroeconómicos (paro, inflación, PIB...), sino que resaltan tres palabras claves, "prima de riesgo", que ponen en jaque a los países periféricos de la Unión Europea, España e Italia sobre todo, y que en el caso español flirtean con la barrera de los 400 puntos. ¿Pero qué significa este término?, ¿puede tener repercusiones directas sobre las economías domésticas?, ¿cómo afectará si se amplía su diferencial?

Por JOSÉ IGNACIO RECIO

Última actualización: 8 de agosto de 2011

Alarma económica

La tensión se ha apoderado en el mercado de deuda. La prima de riesgo española, tras superar los 400 puntos básicos, ha cerrado por encima de los 380 puntos y la rentabilidad del bono a 10 años se ha fijado cercana al 6,4%. No se habían visto estos niveles tan elevados desde diciembre de 1995, de ahí las alarmas en los mercados financieros, donde se habla de "posible intervención", "medidas urgentes", e incluso, de una reestructuración económica en España.

Lo cierto es que una prima de riesgo "por las nubes" podría originar una mayor dificultad por parte de los usuarios bancarios para acceder a los créditos. Los pocos que se concedieran serían más caros. También implicaría un incremento del paro en España, debido a la dificultad que tendrían las empresas para acceder a las vías de financiación tradicionales, ya que también tendrían que pagar más caro y en peores condiciones el

adelanto de los importes necesarios para su negocio. ¿Cómo entenderla? ¿Qué es y cómo afecta al usuario?

Los inversores no dan credibilidad a un país con un diferencial superior a 300 o 400 puntos

La prima de riesgo es el margen de rentabilidad entre un país y el de referencia, que en este caso es Alemania. ¿Por qué el país teutón? Porque ofrece la mayor seguridad y solvencia en estos momentos, según las agencias de calificación crediticia y, por tanto, sirve de referencia a los demás países europeos, no solo a España.

¿Pero cómo se calcula el diferencial entre ambos bonos? Mientras el bono alemán a 10 años paga hoy un interés cercano al 2,6%, el español llega a un 6,4%. El diferencial resultante de esta operación daría 380 puntos básicos, que es la prima que cotiza España en estos momentos. A mayor amplitud en este diferencial, más difícil será colocar la deuda pública en los mercados, ya que habrá que pagar más por obtener financiación pública.

Las consecuencias

1. Turbulencias en la Bolsa

Una diferencia elevada implica una mayor desconfianza por parte de los inversores institucionales: no dan credibilidad a la economía de un país cuyo diferencial supera los 300 o 400 puntos básicos. Riesgo e inseguridad son dos de los principales problemas que tienen en cuenta los inversores al planificar sus inversiones y se alejan de las economías que no ofrecen seguridad.

Por ello, la renta variable es otro de los focos donde se ponen de manifiesto las turbulencias económicas. Los pequeños inversores que tengan sus ahorros en la Bolsa española habrán visto cómo en las últimas tres sesiones bursátiles su patrimonio ha descendido en algo más del 6%.

2. Dificultades del país para financiarse

El Estado tiene mayores problemas para colocar su deuda, para financiarse. Es un sobreprecio que tendrá que pagar en los mercados: a medida que la prima de riesgo sea mayor, tendrá que pagar más para financiarse. ¿Por qué? Porque cuando acuda a vender su deuda tendrá que pagar mucho más que la alemana, en su caso, con una diferencia que rondaría el 4%, el equivalente a 400 puntos básicos.

El Tesoro deberá ofrecer una remuneración mayor por sus bonos para que los suscriban. Los cálculos de la Unión Europea indican que si un país cuenta con una prima de 400 puntos básicos y no toma medidas, no sería descartable que el impacto del sobrecoste por financiarse genere un impacto negativo en el Producto Interior Bruto de un 0,8% cada año.

3. Bancos: menos créditos y más caros

Si los problemas para financiarse el Estado aumentan a medida que la prima de riesgo crece en los mercados, también lo hacen los problemas de las entidades privadas. Los bancos tendrán que pagar más si la prima de riesgo es elevada, ya que tendrían que acudir al mercado interbancario en peores condiciones que hasta ahora para realizar sus operaciones de financiación.

Las consecuencias directas serán:

o La concesión de unos préstamos más caros y, por tanto, habrá menos liquidez para las familias y empresas, que tendrán menos dinero para dinamizar la economía.

o Para solventar la disminución de sus márgenes, los bancos elevarían de manera proporcional los tipos de interés que aplican a sus productos (créditos, hipotecas, etc.).

o Podría originar una elevación en las comisiones y gastos de emisión y mantenimiento de sus productos.

4. Usuarios: ralentización del consumo

El coste de financiarse se nota sobre todo en los préstamos de los bancos, ya que las entidades se prestan entre sí para cubrir sus compromisos comerciales. Cuanto más les cuesta financiarse, menor es el margen de rentabilidad que tienen, por lo que cobrarán más a sus clientes.

La concesión de préstamos estará más restringida y sus condiciones serán peores para los clientes. Estas serán algunas de las repercusiones más directas que notarán los particulares si la prima se mantiene o incrementa en las próximas semanas. Ello implicaría, por un lado, problemas para la financiación de las pequeñas y medianas empresas que se verían abocadas, en algunos casos, a reestructurar sus negocios o a prescindir de algunos de sus trabajadores.

Por otro lado ralentizaría el consumo: afectaría a las operaciones de compra de artículos de consumo y bienes inmobiliarios, que descenderían sus operaciones al ser más caras las formalizaciones de los préstamos hipotecarios y para el consumo.

Se incrementaría el paro y habría recesión económica.

El FROB destituye a la directora de la CAM pero seguirá cobrando su sueldo

Según ha podido saber SER Alicante, María Dolores Amorós recibe una remuneración base de 2.800 euros al mes en 22 pagas anuales

SANTIAGO BOTELLA 10-08-2011

El FROB, Fondo de Reestructuración Bancaria, ha destituido a la directora general de la CAM, la Caja de Ahorros del Mediterráneo, intervenida por el Banco de España desde finales de julio. Sin embargo, seguirá cobrando su sueldo como responsable de la entidad.

El FROB, el Fondo de Reestructuración Bancaria, destituido en sus funciones a la directora general de la CAM, la Caja de Ahorros del Mediterráneo, intervenida por el Banco de España desde finales de julio. Sin embargo Amorós seguirá cobrando su sueldo como responsable de la entidad, a pesar de no tener ninguna función ni aparecer en el organigrama de la entidad.

La CAM ha asegurado que los administradores del FROB asumirán las competencias de María Dolores Amorós, cuya función consistía en la dirección de la política financiera del ahora Banco CAM. A pesar de la suspensión de empleo, Amorós seguirá cobrando su sueldo, cuyo montante total es confidencial, aunque según ha podido saber Radio Alicante en el convenio laboral figura como Nivel 1, lo que supone una remuneración base de 2.800 euros al mes en 22 pagas anuales.

Desde los sindicatos critican la tardanza de esta medida, ya que consideran que debería haberse tomado conjuntamente con la destitución del Consejo de Administración a finales de junio. Exigen además que la suspensión de empleo vaya aparejada con la retirada de su sueldo. Este es un nuevo paso de los gestores estatales para sanear la CAM tras ser nacionalizada y antes de su subasta prevista para el mes de septiembre.

Exigirá total transparencia en las comisiones y al conceder préstamos

El Gobierno prepara una norma para blindar a los clientes contra abusos de la banca

La banca deberá cumplir unos requisitos para poder dar préstamos hipotecarios y tendrá que entregar a los clientes una ficha con toda la información sobre el crédito Las entidades advertirán además de la existencia de cláusulas e informarán de antemano de las comisiones de los productos y servicios justo antes de prestarlos.

Pablo M. Simón - Madrid - 02/08/2011

Con las entidades financieras todavía en el epicentro de las protestas de los

ciudadanos, el Gobierno prepara una norma para proteger a los clientes de

eventuales abusos de la banca. Los supervisores pondrán la lupa en la concesión

hipotecas y en las comisiones que cobran por sus productos y servicios, según un

proyecto de orden del ministerio que ocupa Elena Salgado.

El Ejecutivo pretende dar una vuelta de tuerca a la directiva de mercados e

instrumentos financieros, en vigor desde noviembre de 2007, con una serie de

medidas adicionales. El objetivo es asegurar las mejores prácticas bancarias hacia

los clientes particulares, los más indefensos ante potenciales decisiones en contra

de sus intereses por parte de las entidades financieras.

Información más clara

Las comisiones son un asunto primordial de la nueva norma. Deberán informar de

todas ellas a los clientes de manera anticipada, sea cual sea la vía por la cual se

lleve a cabo, y estos podrán cancelar la operación gratuitamente una vez conocido

su coste. También enviarán información detallada cada vez que liquiden intereses

o cobren comisiones.

Igualmente, las entidades deberán informar puntualmente de los tipos de interés

aplicables a los servicios financieros, en operaciones tanto de depósitos como de

créditos, en un formato unificado elaborado bajo las directrices del Banco de

España. En ese documento las entidades deberán facilitar información sobre la

tasa anual equivalente (TAE) del producto en cuestión.

Hipotecas "responsables"

En medio de la polémica por el creciente número de desahucios ante el estallido

de la burbuja inmobiliaria y la galopante tasa de paro, la orden ministerial incluye

una guía que la banca debe cumplir con el objetivo de conceder préstamo de

manera "responsable". La norma establece una serie de comprobaciones mínimas

que el banco debe realizar antes de conceder un crédito.

"El tema de los denominados préstamos responsables es un tema que venía

reclamándose desde hace tiempo y que establece unos parámetros para que la

banca no dé créditos sin examinar convenientemente los riesgos", señala

Abraham Nájera, socio y experto en derecho bancario y financiero de CMS

Albiñana & Suárez de Lezo.

El Banco de España también trabajará con el objetivo de proteger a los

ciudadanos y elaborará una "guía de acceso al préstamo hipotecario" que pondrá

a disposición del público. Toda la publicidad de las entidades deberá llevar

incluida una referencia a esta guía del regulador y deberán entregar fichas

estandarizadas a los clientes con las condiciones detalladas de las hipotecas,

haciendo especial mención a si incluyen cláusulas suelo o de instrumentos de tipo

de interés.

La compraventa de viviendas amplía su caída hasta el

22,9% en junio

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La compraventa de viviendas cayó un 22,9% en junio respecto al mismo mes del año anterior, hasta un total de 28.612 operaciones, arrastrada por el descenso de las transacciones en la vivienda libre, que bajaron un 26,1%, informó este miércoles el Instituto Nacional de Estadística (INE).

De esta forma, las operaciones de compraventa de viviendas profundizan su caída en el sexto mes del año y caen por cuarto mes consecutivo, ya que en mayo retrocedieron un 18,3%, en abril, un 29,7% y en marzo, un 11,9%.

Dichos descensos se producen después de haber iniciado el año con tasas positivas, al haber registrado un aumento del 10,5% en febrero y del 19,6% en enero, mes en el que se rompió la senda negativa que el indicador había experimentado en los cuatro últimos meses del pasado año.

En tasa intermensual (junio sobre mayo), la compraventa de viviendas experimentó un retroceso del 7,1%.

De las 28.612 operaciones de compraventa de viviendas registradas en junio, el 86,3% fueron sobre vivienda libre y el 13,7% sobre vivienda protegida.

En concreto, las transacciones por compraventa de viviendas libres cayeron un 26,1% respecto a junio de 2010, hasta sumar 24.699 operaciones, y las de protegidas repuntaron un 5,1%, con 3.913 transacciones.

La compraventa de viviendas de segunda mano cayó en junio un 24,3% en tasa interanual, hasta 14.686 transacciones, mientras que la de viviendas nuevas retrocedió un 21,4%, con 13.926 operaciones en el sexto mes del año 2011. Del total de operaciones, el 51,3% de las viviendas transmitidas por compraventa en junio fueron usadas y el 48,7% nuevas.

La educación financiera como

respuesta ante la crisis

viernes, 29 de julio de 2011

El incremento de la complejidad de los mercados financieros,

inundados de productos agresivos y opacos, ha puesto a los

consumidores en una situación delicada. Para afrontar esta situación,

se ha hecho inaplazable la necesidad de mejorar la información y

formación de los consumidores de productos financieros, así como la

transparencia del sistema.

Desde la Asociación General de Consumidores, ASGECO

Confederación, entendemos que la educación financiera ha de

concebirse de forma integral, presente a lo largo de todo el ciclo de

vida de las personas, incorporada a los planes de estudio del sistema

educativo y con continuidad en la capacitación y reciclaje a los

trabajadores.

Pero el Estado no debe actuar de forma unilateral.

Conectada a la imprescindible mejora de la regulación, supervisión y

transparencia del sistema financiero para aumentar la protección del

consumidor e inversor de productos financieros se encuentra la

ciudadanía, que debe tener el compromiso de desarrollar sus

capacidades financieras a lo largo de toda su vida, en aras de ejercer

un consumo responsable de productos financieros mediante la toma

de decisiones informadas y bien fundamentadas.

Dos pilares, por tanto: educación financiera y consumo responsable.

Este es el tema que hemos escogido para nuestro boletín de verano y

es, precisamente, el título del Dictamen elaborado por Carlos Trias

Pintó, Director de esta casa, en el Comité Económico y Social Europeo

(CESE) y adoptado por este organismo el pasado 14 de julio.

Ahora, cuando las consecuencias económicas de la crisis financiera se

concretan en forma de desahucios y cuando la necesidad provoca que

muchas familias utilicen medios de pago que pueden ocasionar, más

tarde o más temprano, una situación de sobreendeudamiento muy

difícil de afrontar en el futuro, nadie niega la necesidad de contar con

consumidores más informados e instituciones crediticias más

responsables.

En este último sentido iba ya el Dictamen presentado por Carlos Trias

el pasado año, con el título “Productos Financieros Socialmente

Responsables (ISR)”, que estudiaba la incorporación de forma

integrada de criterios sociales, medioambientales y de gobierno

corporativo en los productos financieros.

Casi un año después queda claro que la educación financiera es, en

definitiva, un aspecto clave para mantener la confianza en el sistema

financiero y ejercer un consumo responsable de productos

financieros.

Por tanto, de cara al futuro, es imprescindible la conjunción de

fuerzas entre las instituciones -públicas y privadas- más relevantes y

los grupos de interés implicados para dotar a la educación financiera

de las estrategias y de los recursos que merece, y subsanar la falta

de coordinación y las escasas sinergias entre las numerosas

iniciativas existentes (a escala internacional, europea y dentro de los

propios Estados).

Para este boletín especial hemos contado con la colaboración de D.

Nicolás Revenu, Presidente del Grupo “Políticas de consumidores,

servicios y salud pública” de la Confederación de Organizaciones

Familiares de la Unión Europea (COFACE), que nos habla en una

amplia entrevista sobre los problemas de endeudamiento y la

necesidad no sólo de contar con mejores y más accesibles programas

de formación para los consumidores, sino también del derecho a una

cuenta bancaria y otros servicios para las personas más vulnerables.

Fuente: http://www.asgeco.org.

La OCDE retrasa la recuperación al menos hasta la primera mitad del próximo año

Amenaza de contagio de la crisis económica de los desarrollados a los emergentes

El tirón de los países emergentes (China, India, Brasil o Rusia) se ha visto frenado por un nuevo deterioro económico en EE UU, mercado del que dependen comercialmente muchos de ellos. Esto retrasará la recuperación al menos hasta la primera parte de 2012, según el diagnóstico hecho público ayer por la OCDE.

C. Molina / J. G. Jorrín - Madrid - 09/08/2011

La presión de los mercados y el deterioro que ha sufrido la economía

estadounidense han dejado en papel mojado las últimas previsiones del

Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre la evolución de la economía

mundial. En ellas estimaba que crecería un 4,3% este año gracias a la

combinación de dos efectos: una aceleración del crecimiento en las dos

mayores economías de la Unión Europea (Francia y Alemania) y un

avance significativo entre las naciones emergentes (Brasil, Rusia, China

o India, entre otras).

Ninguna de las dos variables parece que vaya a cumplirse. En el caso

de Europa, el FMI estimaba aumentos del PIB muy importantes para

Alemania y Francia (un 3,2% y un 2%, respectivamente), que servirían

para compensar el frenazo de los otros grandes países europeos, como

Reino Unido, Italia o España, muy castigados por sus profundos

desequilibrios y los planes de ajuste que han tenido que aplicar para

sanear sus economías. Ni el Gobierno alemán ni el francés han hecho

públicos los datos sobre el crecimiento del segundo trimestre de este

año, pero los primeros avances apuntan a un frenazo en el crecimiento.

Del 0,9% intertrimestral del primer trimestre se habría pasado a un 0,2%

en el caso francés, mientras que en el alemán el retroceso sería del

1,5% al 0,5% pronosticado por los analistas.

Ese frenazo en la UE se ha extendido a los países emergentes, que se

han visto obligados a revisar a la baja sus previsiones de crecimiento,

en especial aquellos que más dependen comercialmente de EE UU. Es

el caso de China, Canadá o México, los tres mayores vendedores de

bienes de la economía estadounidense, muy afectada por los severos

ajustes que va a tener que acometer a cambio de elevar el techo de

endeudamiento con el fin evitar la suspensión de pagos, algo que ha

bordeado todo el mes de julio por la falta de acuerdo entre republicanos

y demócratas.

Ese deterioro en los grandes proveedores de bienes de EE UU, sin

embargo, se ha extendido al resto de naciones emergentes, tal y como

constató ayer la Organización para la Cooperación y el Desarrollo

Económico (OCDE). El indicador sintético de actividad mensual que

elabora este organismo indica que el mayor deterioro se ha producido

en Brasil o India, lo que muestra el impacto que la crisis económica está

teniendo también en estas naciones. Pese a ello, los emergentes siguen

creciendo a un ritmo tres veces superior (un 6,6% y un 6,4% en 2011 y

2012) al del resto de países desarrollados. Los mayores avances se

producirán en el caso de China e India, con incrementos del PIB

superiores al 8% para este año.

Este indicador, diseñado para anticipar los puntos de inflexión en la

tendencia de la actividad económica, divide las naciones en dos

grandes grupos: por una parte, aquellas que emiten señales de una

posible recuperación inminente y por otro, las que tienen más

posibilidades de volver a un ciclo recesivo. El índice señala que se han

producido "fuertes señales" de un punto de inflexión en los ciclos de

crecimiento de países como Estados Unidos Japón y Rusia, mientras

que advierte sobre una desaceleración en Canadá, Francia, Alemania,

Italia y Reino Unido. En ese segundo grupo quedaría encuadrada

España, a la que el índice otorga 101,1 puntos en junio, frente a los

101,5 registrados un mes antes. De esta manera sigue por debajo de

los 102,2 puntos de la media de los países de la OCDE.

De hecho, el organismo que aúna a las 34 naciones más desarrolladas

del planeta apunta que el deterioro generalizado de las expectativas de

crecimiento retrasará la salida de la crisis al menos hasta principios de

2012. Este vaticinio ha levantado entre los expertos el temor a una

nueva recesión económica. El más claro fue el economista Nouriel

Roubini, quien pronosticó ayer que la economía mundial se encamina

hacia una "nueva y severa" recesión si no se toman las medidas

adecuadas para intentar relajar la virulencia con la que se están

comportando los mercados.

En un artículo en el Financial Times, Roubini señala que los

acontecimientos de las últimas semanas han incrementado el deterioro

de las economías europeas y han elevado las posibilidades de que

España e Italia pierdan su acceso a los mercados de capitales, por lo

que recomienda al BCE que rebaje los tipos de interés al 0% y retome

de forma continuada el programa de compra de deuda pública de estos

dos países. "Hasta el año pasado los políticos siempre podían sacarse

un conejo de la chistera para reactivar el valor de los activos y de la

recuperación económica", apunta Roubini en el artículo, en el que

expone como ejemplo a seguir las medidas adoptadas por la Reserva

Federal, como los programas de estímulo fiscal o las ayudas a la banca.

De hecho, Roubini sugiere que los países que, como EE UU, aún no

han perdido acceso a los mercados de capitales (Reino Unido, Japón o

Alemania, entre otros), deberían introducir nuevas medidas de estímulo

fiscal. "Puede que no sea evitable una nueva recesión, pero sí se puede

eludir una segunda depresión, lo que es razón más que suficiente para

adoptar medidas rápidas y concretas", concluye.

El riesgo de sufrir desequilibrios acecha a los países más activos

Los países denominados emergentes, entre los que se encuentran China, Brasil, Rusia y la India mantienen un elevado ritmo de crecimiento, aunque su actividad se ha ralentizado en los dos últimos trimestres.

Este suave frenazo no ha impedido, sin embargo, el repunte de la inversión en algunos sectores, lo que ha disparado los precios y aumenta el riesgo de sufrir burbujas. En junio, la inflación en Rusia se situó en el 9,4% interanual, mientras que en la India marcó un 8,6%, en Brasil un 6,7% y en China un 6,4%, frente al 3,2% del conjunto de los países de la OCDE. La revalorización de los activos financieros e inmobiliarios, debido a la gran confianza que generan estos países, los hacen muy atractivos para los grandes inversores, lo que provoca una espiral de crecimiento que puede generar desequilibrios e incluso burbujas. En este sentido, Brasil recibió una llamada de atención del FMI la semana pasada, en la que le recomendó aumentar "la vigilancia contra los riesgos financieros dado el ritmo de crecimiento del crédito y la dependencia de los préstamos del exterior". Por su parte, Cepal alertó que los países sudamericanos "se vuelven vulnerables a movimientos de capitales especulativos, en búsqueda de ganancias de muy corto plazo".

La Sociedad de Tasación lanza un servicio de cuantificación

¿Cuántas viviendas en stock hay en tu municipio?

En España hay en torno a 700.000 viviendas nuevas sin vender, pero ¿dónde están? ST-Sociedad de Tasación ha lanzado un nuevo servicio para cuantificar el stock, así como los terrenos pendientes de gestión o urbanización en cualquier municipio español.

CincoDías.com - Madrid - 27/07/2011

Esta nueva herramienta, fruto de un diagnóstico exhaustivo del volumen

y de las características de la oferta actual de vivienda nueva y suelo

existente, detecta y contabiliza las promociones de inmuebles de renta

libre de nueva construcción, destinadas a primera o segunda residencia,

desarrolladas en bloque, adosadas y entre medianerías, explica la

sociedad en un comunicado.

En lo que respecta a los terrenos, se tienen en cuenta las grandes

áreas de suelo destinado a uso de vivienda que no requiere desarrollo

urbanístico y aquellos que, requiriéndolo, hayan alcanzado un cierto

grado de consolidación a nivel de aprobación inicial o provisional.

"Se habla de un stock de 700.000 viviendas nuevas sin vender, pero

nadie es capaz de decir dónde están, ni a qué precio, ni con qué

calidades concretas, ni qué tipología, ni qué ritmos de venta, y mucho

menos mostrar una foto actualizada de la promoción o del terreno. Y

nosotros queremos despejar esas dudas", señaló el director general de

ST-Sociedad de Tasación, Juan Fernández-Aceytuno.

Asimismo, destacó que aunque el mercado inmobiliario está influido por

el empleo, el PIB, la financiación bancaria y los tipos de interés, se trata

de un mercado cuya gestión es fundamentalmente local y por ello es

"esencial" el conocimiento de la oferta actual de vivienda y suelo.

El nuevo servicio contiene fichas individuales de cada promoción y

terreno, y está dirigido a gestores de suelo, consultores, promotores o

entidades financieras, que requieran información concreta y actualizada

del ''stock'' y del posible desarrollo potencial de viviendas existentes en

un municipio determinado, con el objeto de ser un elemento de apoyo

en la toma de decisiones.

Humor de verano

Bona Fira a tots i a totes!