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Banco Central del Ecuador

DOCUMENTO TÉCNICO DE INTEGRACIÓN MONETARIA Y FINANCIERA REGIONAL

Subgerencia de Programación y RegulaciónDirección Nacional de Integración Monetaria y Financiera Regional

EL EFECTO ChINA EN EL COMERCIO ExTERIOR DE AMÉRICA LATINA

Documento Técnico No. 08Ilich Aguirre

Diana NarváezSebastián Sancho

Autorizado por:

Verónica Artola Jarrín

Agosto 2016

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Documento Técnico No. 08

www.bce.ec

Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente.

Subgerencia de Programación y RegulaciónDirección Nacional de Integración Monetaria y Financiera Regional2016. © Banco Central del Ecuador

Documento Técnico es una publicación que reporta los resultados preliminares de los trabajos de inves�gación producidos en la Subgerencia de Programación y Regulación del Banco Central del Ecuador.

Estos documentos están abiertos a la crí�ca y comentarios de los interesados. En la medida en que los resultados, conclusiones y afirmaciones que con�enen pueden ser objeto de cambios y enmiendas, no comprometen al Banco Central del Ecuador.

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DOCUMENTO TÉCNICO DE INTEGRACIÓN MONETARIA Y FINANCIERA REGIONAL

Subgerencia de Programación y RegulaciónDirección Nacional de Integración Monetaria y Financiera Regional

EL EFECTO ChINA EN EL COMERCIO ExTERIOR DE AMÉRICA LATINA

Documento Técnico No. 08Ilich Aguirre

Diana NarváezSebastián Sancho

Autorizado por:

Verónica Artola Jarrín

Agosto 2016

Resumen

Este documento hace referencia a la relación comercial entre América Latina y la República Popular de China. Se realiza una revisión del contexto histórico de las relaciones entre la región y China, y a través de una estimación econométrica se describe el efecto que tiene dicho país en el comercio exterior de América Latina. En este contexto se realiza una descripción de las relaciones bilaterales entre Ecuador y China en aspectos como comercio, inversión extranjera directa y financiamiento.

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Abstract

This document refers to the trade relationship between Latin America and the People’s Republic of China. A review of the historical context of relations between the region and China is performed, and it describes the effect of the country’s foreign trade in Latin America through an econometric estimation. In this context this document describes the bilateral relations between Ecuador and China in areas such as trade, foreign direct investment and financing.

Abreviaturas

AACAL Asociación de Amistad entre China y América LatinaAAPCPE Asociación de Amistad del Pueblo Chino con los Países ExtranjerosBM Banco MundialCEPAL Comisión Económica para América Latina y el CaribeFMI Fondo Monetario InternacionalIED Inversión extranjera directaOMC Organización Mundial de ComercioONU Organización de las Naciones UnidasUNCTAD Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y DesarrolloWITS World Integrated Trade Solution

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Contenido

Abreviaturas ................................................................................................................................................4Introducción ...............................................................................................................................................6Un breve contexto histórico .....................................................................................................................7China: revisión de algunos indicadores económicos ............................................................................8El comercio entre China y América Latina ......................................................................................... 12

El efecto China en el comercio exterior de América Latina ............................................................ 13Estimación econométrica ...................................................................................................................... 13

Resultados del modelo............................................................................................................................ 16

Las relaciones bilaterales Ecuador - China: comercio, inversión extranjera directa y financiamiento ......................................................................................................................................... 18Conclusiones ............................................................................................................................................ 21Referencias ............................................................................................................................................... 23Anexos ...................................................................................................................................................... 24

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Introducción

Las actuales relaciones diplomáticas y económicas mantenidas entre China y América Latina han sido el resultado de un importante proceso de reformas que ha vivido el país asiático, en el que su enfoque de desarrollo económico, desde la década de los cincuenta, se fundamentó en una apertura y mayor relacionamiento con otros países. Esta situación ha significado cambios trascendentales en la estructura geopolítica del mundo y un redireccionamiento de los procesos comerciales y de inversión, en las cuales China cuenta con un papel relevante.

El crecimiento económico de China fue un factor que trajo consigo importantes incentivos para el comercio exterior de América Latina, toda vez que entre la región y el país asiático, este rubro experimentó “una expansión sin precedentes durante los últimos 15 años, multiplicándose 22 veces en este período.”1; situación que ha sido altamente favorable para las exportaciones lati-noamericanas, debido a la gran demanda de materias primas de parte de China. Sin embargo, tras un importante crecimiento económico y un significativo “auge comercial entre la región y China durante la última década y media (…) el comercio se ha debilitado recientemente debido al menor dinamismo de la demanda china.”2, situación que sumada a la caída de los precios de las materias primas, refleja los problemas estructurales que aún persisten en América Latina, esto es, no se ge-neran procesos de innovación que impulsen la industria manufacturera regional.

En ese sentido, el presente trabajo está encaminado a revisar la dinámica económica de China y su vínculo con América Latina, analizando principalmente los efectos en las relaciones comerciales de una muestra de quince (15) países de la región ante una caída en el crecimiento de la economía china.

Cabe anotar que si bien el vínculo de China con la región latinoamericana va más allá del ámbito comercial, como es la cooperación, el financiamiento, entre otros; no es objeto del presente trabajo hacer una recopilación de los acuerdos y convenios firmados que mantiene dicho país con la región, sino comprender mediante el modelo simple de elasticidades el comportamiento de las exportaciones e importaciones de países seleccionados de Latinoamérica con respecto a los cam-bios en la demanda agregada de China.

En esa línea de acción, en la primera sección se realizará un recuento del panorama eco-nómico presentado en China, posteriormente, a través del uso de estimaciones, se efectuará un análisis sobre las posibles variaciones que tendrían los países ante una caída o incremento de la demanda global de la economía china; en una tercera parte se describirá brevemente la relación bi-lateral entre China y Ecuador y, finalmente, se emitirán ciertas conclusiones en lo correspondiente al trabajo realizado.

� Cfr. OCDE/CEPAL/CAF (20�5), pág. �5.2 Ibid, pág. 97

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Un breve contexto histórico

Con la fundación de la República Popular China en 1949, uno de sus objetivos más urgentes de la época fue buscar la consolidación de sus relaciones con otros países. En esa línea, en 1954 se creó la Asociación de Amistad del Pueblo Chino con los Países Extranjeros (AAPCPE), lo que años más tarde daría paso a la creación de la Asociación de Amistad entre China y América Latina (AACAL), en 1960. La AACAL tuvo como finalidad fortalecer los lazos de amistad entre China y América Latina a través del envío de delegaciones culturales a la región y la invitación de figuras latinoamericanas a visitar ese país, además de tomar en cuenta a países latinoamericanos que expre-saron su interés por mantener relaciones diplomáticas con China3.

El primer registro sobre relaciones diplomáticas entre China y América Latina se dio en 1960, cuando Cuba anunció el propósito de poner fin al vínculo con Taiwán y mantener lazos diplomáticos con China. En dicha década, varios países latinoamericanos mostraron su interés en iniciar las relaciones con el país asiático; sin embargo, debido a la presión de Estados Unidos no fue posible avanzar en dicho proceso.

Tras varios intentos fallidos, en 1970 Chile se convirtió en el primer país sudamericano en establecer relaciones con China, lo que coincidió con un nuevo posicionamiento de China en el ám-bito internacional debido principalmente a su reingreso a la Organización de las Naciones Unidas (ONU), con lo que muchos países de la región se interesaron aún más en el relacionamiento con China.

Para finales de la década de los setenta, China inició un programa de reformas que con-templaron principalmente el ajuste interno y la apertura externa. En su propósito de integrarse a la economía mundial, China intentó estrechar relaciones con países desarrollados y con países en vías de desarrollo como los latinoamericanos.

Desde el año 2000, China impulsó una fuerte estrategia para alcanzar el crecimiento indus-trial, lo cual significó que las relaciones con América Latina sean más estrechas por su demanda y oferta de recursos naturales, principalmente de petróleo crudo, cobre, soja y hierro. El objetivo de China de alcanzar una “sociedad moderadamente próspera”4 implicó que demandara grandes cantidades de productos primarios, de ahí que en el 2008 a través de su Cancillería presentó el “Documento sobre la Política de China hacia América Latina y el Caribe”, en el que enfatiza los ámbitos de cooperación que buscaría fortalecer en el transcurso de los años. En el 2013, el Presidente Xi Jinping comprometido con promover el relacionamiento con América Latina y el Caribe, realizó el primer viaje a oficial al continente americano, en el cual mantuvo reuniones bilaterales con Costa Rica, Trinidad y Tobago y México; posteriormente en el 2014 visitó Brasil, Argentina, Venezuela y Cuba, lo cual permitió el impulso a la iniciativa del Banco de los BRICS.

En enero 2015, durante la cumbre CELAC-China, la República Popular China propuso el esquema de cooperación 1+3+6, el cual hace referencia a un plan de cooperación basado en tres

� Cfr. Shixue J (2006), pág. 6�� Deng Xiaoping propuso como objetivo nacional alcanzar una “sociedad moderadamente prospera” en el año 2020.

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motores de la economía: el comercio, la inversión y la cooperación financiera; y seis industrias a las que China destinará sus recursos: energía y recursos, construcción en infraestructura, agricultura, manufactura, innovación científica y tecnológica y tecnologías de la información.

Adicionalmente, durante la visita a América Latina del Primer Ministro chino Li Keqiang, dicho representante propuso el modelo de cooperación 3x3, que implicó generar cooperación entre empresas, sociedades y gobierno chinas y latinoamericanas (3) en los campos de la logística, tecnología de la información y generación de electricidad (3)5.

En ese sentido, a partir de la última década, la República Popular China se ha convertido en un importante socio estratégico, toda vez que su crecimiento como una economía emergente y su ingreso como nuevo miembro en la Organización Mundial de Comercio (OMC) en el año 2001, han posibilitado abrirse hacia varias regiones a nivel mundial.

El crecimiento económico de China ha sido un factor que ha llevado a ese país a tener una participación relevante en las relaciones económicas internacionales. Con esto ha logrado tener una acción participativa en instancias de gobernanza global como: el Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas, el G-20, la OMC, el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial (BM) y en los últimos años, como parte de las economías emergentes integró en el 2010 el grupo de los BRICS, conjuntamente con Brasil, Rusia e India.

América Latina no ha permanecido ajena a esta tendencia, puesto que China se ha conver-tido en uno de sus principales socios comerciales. El importante crecimiento obtenido por el país asiático ha impulsado una mayor apertura a los mercados internacionales, lo que ha tenido su efecto en la dinámica tanto de los países desarrollados como en los países en desarrollo.

Según la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), desde el año 2012 China ha tenido un ritmo de crecimiento moderado, situación que podría traducirse en una menor demanda de los productos que insume de la región y en una reconfiguración en sus precios debido a posibles cambios en su modelo de desarrollo. Esta situación implicaría una contracción en el ámbito comercial, a pesar de contar con importantes vínculos alcanzados en los últimos años con los socios globales.

China: revisión de algunos indicadores económicos

La tasa de crecimiento de China entre 2000 y 2010 bordeó el 10% en promedio, alcanzando su mayor nivel en el 2007 cuando registró el 14.2%, la más alta presentada a nivel mundial; pero desde ese año, su ritmo de crecimiento ha ido fluctuando entre 9.6% (2008) y 9.3% (2011). A partir del 2012 la economía china registró una desaceleración hasta llegar al 2014 a un crecimiento anual de 7.4%.

5 Cfr. BID (20�6), pág. ��

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Gráfico 1 China: tasa de crecimiento anual

En porcentajes. Período 2000-2014

Fuente: UNCTAD

Así también, desde los años ochenta empezó a dar sus primeros pasos para finalizar su aislamiento internacional a partir de “… la incorporación de la Provincia China de Taiwan al FMI y al Banco Mundial, de los cuales había sido uno de los miembros fundadores.”6. Posteriormente, tras un importante proceso de negociación el país asiático ingresó a la Organización Mundial de Comercio (OMC) en diciembre de 2001, situación que fue impulsada principalmente por la necesi-dad de superar los obstáculos internos a partir de un impulso externo.

Tras su apertura comercial con el resto del mundo, China se ha convertido en un impor-tante socio comercial de varios países o regiones, entre los cuales están algunos países de América Latina y el Caribe, procurando siempre el incrementar su participación.

Producto de ello, sus exportaciones e importaciones de bienes y servicios en promedio en-tre 1992 y 1999 representaron el 19.3% y 17.3% en relación al PIB, respectivamente; en tanto que a partir del año 2000 hasta el 2014 este indicador representó el 29.7% y 25.6% para dichos rubros en su orden.

Cabe indicar que a partir del 2009, el comercio internacional de China como porcentaje del PIB con el resto del mundo empezó a presentar una tendencia decreciente, situación que viene ata-da a la contracción económica internacional y a la reducción en el precio de las materias primas.

6 Cfr. Adhikari y Yang (2002), pág. 22

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Gráfico 2China: Exportaciones e importaciones de bienes y servicios

Porcentaje del PIB. Período 2000-2014

Fuente: Banco Mundial

Al respecto, según la CEPAL, durante el año 2014 “… China mantuvo su posición como el primer exportador y el segundo importador mundial de bienes; no obstante, en la segunda mitad del año sus exportaciones e importaciones mostraron tendencias opuestas. Tras una desaceleración de ambos flujos en la primera mitad del año, las exportaciones mostraron un mayor crecimiento en el segundo semestre. Esto se explica en parte por el mayor dinamismo de algunos socios comercia-les, en particular los Estados Unidos.”7

Algunos estudios han determinado la existencia de un importante efecto de la apertura de China al mercado internacional, particularmente en términos de inversión extranjera directa (IED). En los últimos años la economía china se ha convertido en uno de los principales destinos de la IED, siendo, según la UNCTAD (2009), “… el receptor de más del 5 por ciento de las entradas mundiales de IED entre 2005 y 2008…”8.

La información da cuenta del importante crecimiento del ingreso de IED en la economía china. En 1995 ese rubro registró un valor de USD 37,520.5 millones, para el año 2000 alcanzó los USD 40,714.8 millones y para el 2014 los USD 128,500.0 millones. Vale decir que a partir del 2011 la inversión neta se reduce, considerando que entre dicho año y el 2014, la tasa de crecimiento de la IED recibida se mantuvo en 3%, en tanto que la enviada fue de 14%.

7 Cfr. CEPAL (20�5), pág. �5� Cfr. Jenkins, R. (2015), en Mantilla, S. edit., pág. ��

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Gráfico 3China: Inversión Extranjera Directa

En millones de USD. Período 2000 - 2014

Fuente: UNCTAD

Algunos indicadores reflejan que China ha tenido un importante cambio en su estructura económica y social durante los últimos años; la tabla a continuación muestra lo indicado:

Tabla 1China: Principales indicadores

Fuente: Banco Mundial, UNCTAD

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El comercio entre China y América Latina

Con su apertura comercial e incorporación a la OMC, China se ha convertido en un impor-tante socio comercial para América Latina y el Caribe; ello se refleja en la evolución del comercio generado entre la región y el país asiático.

Gráfico 4Exportaciones e importaciones China - América Latina y el Caribe


Fuente: UNCTAD

Desde que se generó un proceso de reformas a partir de los años noventa, el comercio hacia y desde China ha crecido de manera importante. Entre los años 2000 y 2014 el promedio del crecimiento de las exportaciones realizadas por China hacia América Latina y el Caribe fue de 26%9, en tanto que el crecimiento promedio de las importaciones realizadas por dicho país desde la región representó un 31%.

Para los fines del presente estudio y tomando en cuenta los países escogidos (15), se esta-blece que gran parte del comercio de América Latina10 ha girado en torno al intercambio de bienes de baja intensidad tecnológica, por aquellos que cuentan con un alto valor agregado y mayor inten-sidad en tecnología.

En el 2014, el 92.5% de las exportaciones de la región dirigidas hacia China, se concentra-ron en productos primarios y basados en recursos naturales; en tanto que el 67% de las importacio-nes recibidas del país asiático se caracterizaron por tener un mayor grado de intensidad tecnológica (alta, media y baja tecnología).

La situación en referencia refleja la amplia diferencia en los términos de intercambio entre � Cabe anotar que en el 200� la tasa sufrió un decrecimiento importante (-21% respecto de 200�), razón por la cual el pro-

medio del rubro en análisis se reduce.�0 Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, Guatemala, México, Panamá, Paraguay, Perú, República

Dominicana, Uruguay, Venezuela.

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ambas partes. A decir de la CEPAL (2015) indica que el comercio de la región con China es “inte-rindustrial: materias primas a cambio de manufacturas.”11.

Gráfico 5 Exportaciones e importaciones por tipo de bienes

China - América Latina (15 países)En millones de USD. Año 2014

Fuente: UN COMTRADE

En ese contexto, cabe recalcar que los principales productos que exportó América Latina hacia China fueron: aceite de soya, mineral de hierro, cobre en distintas formas, petróleo y deri-vados, soya, papel y desechos de papel, entre otros basados recursos naturales. Mientras que en el caso de las importaciones, los principales productos que llegaron desde China fueron: equipos de telecomunicaciones, equipos de computación y de oficina, válvulas y transistores, equipo electróni-co, entre otros productos de media y alta tecnología.

El efecto China en el comercio exterior de América Latina

Estimación econométrica

Las relaciones comerciales entre países está determinada por varios factores, entre ellos po-demos enumerar: la distancia, las preferencias arancelarias y no arancelarias que se conceden en el marco de acuerdos comerciales o mega-regionales, el tipo de cambio, los niveles de competitividad, tecnología, similitudes en cuanto a cultura, idioma, etc. Según Orcutt (1950), el tipo de cambio es una variable importante para medir los saldos comerciales entre países, y para reforzar su análisis Ball y Mavwah (1962) comprobaron que la elasticidad precio, medido por el tipo de cambio, está directamente relacionada con el grado de valor agregado de los productos.

�� Cfr. OCDE/CEPAL/CAF (2015), pág. 100. La gama de productos que ALC exporta a China es mucho menos sofisticada que la canasta de exportaciones mundiales. En el 20��, los productos primarios representaron el 7�% de las exportaciones de la región a China; en tanto que las manufacturas de baja, media y alta tecnología representaron en 20�� un 9�% de las importaciones regionales desde el país asiático.

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Villareal (1974), quien emplea un modelo simple para importaciones de bienes aplicado a México, concluye que existen efectos significativos de precio e ingreso en las importaciones espe-cialmente de productos intermedios y de capital.

Bajo esas premisas, la aplicación de un modelo de elasticidad posibilita estimar la variación del comercio tanto de las exportaciones como importaciones ante cambios que se presentan en los ingresos, medidos a través de la demanda global, y un cambio en los precios relativos, observado mediante el tipo de cambio.

En lo referente a la variación de las exportaciones, se espera que su comportamiento sea positivo ante un incremento en la demanda global de los socios comerciales y ante una devaluación de la moneda local. En el caso de las importaciones, se estima que éstas van a incrementar ante un aumento de la demanda local, ante un aumento de los costos de producción local o una devaluación de la moneda del socio comercial12.

Bajo estas premisas, con el propósito de estimar la variación que tendrán las exportaciones e importaciones de América Latina ante cambios generados en los ingresos de China y el tipo de cambio con respecto al yuan, se aplica un modelo de elasticidad.

Se considerarán dos modelos econométricos de elasticidad ingreso y precio que proponen establecer el comportamiento de las importaciones y exportaciones de América Latina con respec-to a China.

Para el análisis que se realiza en el presente documento se ha considerado estudiar a 15 países, los cuales han sido seleccionados considerando su representatividad en América Latina y el Caribe medido por el PIB (Anexo 1). El periodo de análisis para exportaciones e importaciones comprende los años 1992 a 2014 con datos obtenidos del World Integrated Trade Solution (WITS). La variable de demanda (de China y de América Latina), que representa el ingreso, está dada por el Producto Interno Bruto (PIB) de cada país sin tomar en cuenta sus importaciones totales; por último, los datos del tipo de cambio de la moneda de los países en estudio respecto del yuan se obtienen de las bases de datos de la UNCTAD.

La especificación econométrica está dada por la siguiente ecuación:

Exportaciones

ebbb +⋅++= ijtjtijt iotipodecambnaDemandaChiortaciones )ln()·ln()ln(exp 210 (1)

�2 Cfr. Zack, G. (2016), pág. �

Exportaciones

ijtjtijt iotipodecambnaDemandaChiortaciones )ln()·ln()ln(exp 210 (1)

Donde:

- ijtortaciones)(exp : Representa las exportaciones comerciales del país i hacia el país j

(China) en un periodo de tiempo t

- itnaDemandaChi )( : Representa la demanda de China en un periodo de tiempo t

- ijtioTipodeCamb )( : Representa el tipo de cambio del país i en relación al yuan

- : Corresponde al factor de corrección de error

Importaciones

ijtitijt iotipodecambalDemandalocnesimportacio )ln()·ln()ln( 210 (2)

Donde:

- ijtnesimportacio )( : Representa las importaciones del país i provenientes del país j


- italDemandaLoc )( : Representa la demanda local del país i en un periodo de tiempo t.



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Donde:

- ijtortaciones)(exp : Representa las exportaciones comerciales del país i hacia el país j (China) en un periodo de tiempo t



- e : Corresponde al factor de corrección de error

Importaciones

ebbb +⋅++= ijtitijt iotipodecambalDemandalocnesimportacio )ln()·ln()ln( 210 (2)

Donde:

- ijtnesimportacio )( : Representa las importaciones del país i provenientes del país j (China) en un periodo de tiempo t



- e : Corresponde al factor de corrección de error

La especificación econométrica indicada, determinará que el país cuya elasticidad ingreso de las importaciones fuera más baja que la elasticidad ingreso de las exportaciones comenzaría a percibir un superávit comercial. De su parte, un país cuya elasticidad ingreso de las importaciones fueran más elevadas en comparación con la elasticidad ingreso de las exportaciones, empezaría a mostrar un déficit comercial.

A fin de conocer cómo las variables de comercio exterior se comportan con China a medida que los productos aumentan su valor agregado, se realiza además una categorización a los pro-ductos en cuatro grupos siguiendo los parámetros de Clasificación de Comercio según Intensidad

Exportaciones


Donde:






Importaciones


Donde:






Exportaciones


Donde:






Importaciones


Donde:






Exportaciones


Donde:






Importaciones


Donde:






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Tecnológica: 1) Productos primarios y basado en recursos naturales 2) Productos de baja y mediana tecnología 3) Alta tecnología y 4) Otros13.

Resultados del modelo

Los resultados del modelo de elasticidad precio – ingreso, considerando la totalidad del comercio exterior de América Latina y China, son los siguientes:En el caso de las exportaciones:

Tabla 2Países de América Latina- China: Elasticidad precio-ingreso exportaciones

Al analizar los resultados de la elasticidad ingreso y precio de las exportaciones, se observa que Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú tienen una elasticidad elevada, lo que implica que ante variaciones en la demanda de China, las exportaciones de los citados países podrían sufrir un cambio más que proporcional. De su parte Bolivia, Ecuador, Guatemala y Panamá tienen una elasticidad menor a 1, lo cual indica que ante variaciones en la demanda china, sus exportaciones no variarían en mayor medida.

Observando los resultados de la elasticidad precio, medida a partir del tipo de cambio, se determina que en la mayoría de países esta variable no es significativa, lo que indica que una deva-luación de la moneda no siempre resulta en una política óptima para equilibrar la balanza comer-cial. Los únicos países en los cuales esta variable es significativa son República Dominicana (90%), Paraguay (99%) y Venezuela (99%). En el caso de Venezuela se observa que el tipo de cambio tiene

�� La Clasificación de Comercio según Intensidad Tecnológica se realizó en función de la Clasificación Uniforme para el Co-mercio Internacional revisión 3, (CUCI rev.3).

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un efecto inverso en las exportaciones, sin embargo, al analizar el coeficiente de la constante se puede inferir que existen otras variables (demografía, inversión, tecnología, dotación de recursos naturales, costos de transporte, entre otros) que no han sido consideradas en el modelo y que po-drían explicar este tipo de comportamiento de las exportaciones venezolanas hacia China.

En el caso de las importaciones:

Tabla 3Países de América Latina- China: Elasticidad precio-ingreso importaciones

China ha demostrado ser en los últimos años uno de los socios comerciales más importan-tes de América Latina y el Caribe, lo cual se evidencia en los resultados obtenidos en el modelo de elasticidad de demanda de importaciones provenientes de China (Tabla 3). Los 15 países analizados presentan una elasticidad mayor a 1 y su nivel de significancia alcanza el 99% para todos los casos; ello indica que ante una leve variación de la demanda de los países en análisis, las importaciones provenientes de China se verían afectadas en gran proporción.

La variable tipo de cambio en este caso es solamente representativa en Colombia (95%), República Dominicana (99%), Ecuador (90%), Paraguay (99%) y Uruguay (99%).

Es importante mencionar que los coeficientes de la constante son bastante altos, lo que determina que al ser un modelo sencillo, se debe tomar en cuenta que existen otras variables (de-mografía, inversión, tecnología, dotación de recursos naturales, costos de transporte, entre otros)

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que no están consideradas, y que posiblemente explicarían la variación de las importaciones de los países analizados desde China.

En lo que respecta al comercio exterior por categorización de bienes, los resultados se pueden visualizar en el Anexo 2. De manera breve se puede indicar que en el caso de las exporta-ciones hacia China, a medida que aumenta el valor agregado en los productos la elasticidad ingreso es cada vez menor, por ejemplo en el caso de Colombia que exporta principalmente petróleo tiene una elasticidad en el primer grupo de 3.44, mientras que en los productos de alta tecnología donde se destaca la exportación de instrumentos y aparatos de medición, verificación, análisis y control, tiene una elasticidad de 0.64.

Brasil es el único país que tiene una elasticidad ingreso mayor a 1 en la categoría de produc-tos de alta tecnología, en la cual se caracterizan las aeronaves y equipos. Si se analiza la categoría de baja y mediana tecnología, el país que vería afectado sus exportaciones en mayor proporción ante una disminución de la demanda de China sería Venezuela.

Por el lado de las importaciones que realiza América Latina desde China, se puede observar que una caída en la demanda de los países en análisis, variaría más que proporcionalmente las com-pras que se realizan desde el país asiático. De acuerdo a los resultados, uno de los países que más afectaría sus importaciones ante cambios en su demanda interna sería Venezuela.

De manera general se puede observar que no existe un comportamiento distinto en las importaciones por tipo de producto, de tal manera que se estima que China es un importante proveedor cuya oferta es diversificada, a diferencia de América Latina en donde predominan las exportaciones de materias primas.

Otro aspecto relevante que resulta del modelo es que los países de América Latina han mantenido saldos comerciales deficitarios con China, lo cual resulta consistente dado que el citado país tiene la capa-cidad de ofertar una mayor variedad de productos que los producidos por América Latina. Sin embargo, uno de los países que mantiene un balance superavitario en productos primarios y basados en recursos naturales es Perú, que si bien no es una diferencia amplia en los coeficientes de la variable de demanda, su resultado es relevante dado el crecimiento que este país ha mantenido en los últimos años.

Las relaciones bilaterales Ecuador - China: comercio, inversión extranjera directa y finan-ciamiento

En el período 2000 - 2015 las exportaciones ecuatorianas hacia China han aumentado en 12 veces y las importaciones desde ese país han experimentado un crecimiento de 47 veces. Sin em-bargo, es importante recalcar que en el período de análisis Ecuador ha mantenido una balanza co-mercial negativa con China, que para el año 2015 alcanzó los USD 2,364.0 millones (exportaciones por USD 723.0 millones e importaciones por USD 3,087.0 millones). En los últimos dieciséis años Ecuador y China han mantenido intercambio comercial por USD 25,346.9 millones (exportaciones por USD 3,582.9 millones e importaciones por USD 21,764.0 millones).

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Tabla 4Comercio entre Ecuador y China


Fuente: Banco Central del Ecuador

Los principales productos que Ecuador ha exportado hacia China en el período 2000 - 2015 son: aceites crudos de petróleo o de mineral bituminoso (USD 1,508.1 millones), desperdicios y desechos de cobre (USD 262.6 millones), camarón crudo congelado (USD 261.0 millones), banano (USD 256.6 millones), harina de pescado (USD 232.5 millones), entre otros.

Por su parte, los principales productos que Ecuador ha comprado a China en el mismo período son: partes de vehículos en CKD (USD 529.0 millones), tubos y perfiles de hierro o acero (USD 470.2 millones), llantas radiales (USD 324.3 millones), aparatos de telecomunicaciones (USD 224.1 millones), entre otros productos principalmente manufacturados.

Particularmente, en el año 2015 los principales productos que Ecuador exportó hacia China fueron: aceites crudos de petróleo o de mineral bituminoso (USD 157.0 millones), camarón crudo congelado (USD 138.6 millones), banano (USD 125.1 millones), desperdicios y desechos de metal precioso (60.9 millones), virola de madera (USD 60.8 millones), los que representan en su conjunto el 75% del total de exportaciones en 2015. Las exportaciones a China representan el 3.9% del total de las exportaciones ecuatorianas hacia el mundo.

En el caso de las importaciones, es importante destacar que se compraron de China 3,978 partidas arancelarias, las que en su mayoría representan productos manufacturados y de alta tecno-

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logía. La participación de las importaciones desde China es de 18.9% del total de productos que ingresaron al país.

Al año 2015, China fue el sexto destino más importante de las exportaciones ecuatorianas con una participación de 2.3% del total, por detrás de Estados Unidos (22.7%), Chile (3.6%), Perú (2.9%), Vietnam (2.5%) y Colombia (2.5%). En el caso de las importaciones, el país asiático es el origen del 15.2% de los productos que ingresan a Ecuador, ubicándose en segundo lugar, solamen-te por detrás de Estados Unidos (27.0%)

En el período 2002 - 2015, Ecuador ha recibido de parte de China USD 685.6 millones en inversión extranjera directa14, principalmente en lo que se refiere a explotación de minas y canteras (USD 673.7 millones).

En el año 2015, China aportó con USD 93.9 millones en la inversión extranjera directa que ha recibido Ecuador, con una participación de 8.9% del total de inversión que ingresa al país (USD 1,060.1 millones). Para el año 2015 la inversión se concentró principalmente en la explotación de minas y canteras, con una participación de 99.0% del total de IED recibida por parte de China. Al año 2015, China fue el tercer país que más aportó en IED, solamente por detrás de Estados Unidos (17.6%) y Perú (16.0%)

Gráfico 6 Inversión extranjera directa: origen ChinaEn millones de USD. Período 2002 - 2015

Fuente: Banco Central del Ecuador

�� Cabe indicar que la IED se compone de acciones y participaciones de capital, utilidades reinvertidas y otro capital. Este último rubro puede presentar datos con signo negativo, lo cual se explica cuando la amortización de préstamos de empre-sas relacionadas superan a los desembolsos que reciben.

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Por su parte, en lo que se refiere a financiamiento, al 31 de diciembre de 2015, el saldo de la deuda pública bilateral de Ecuador con China fue de USD 5,485.6 millones15 y representó el 27.1% del total de la deuda pública externa. Este rubro representó también el 65.5% del total del saldo de la deuda bilateral al año 2015, lo que convierte a China en el principal origen de financiamiento bilateral.

Conclusiones

Con la apertura comercial de China desde los años ochenta y su incorporación a la OMC en el 2001, la dinámica comercial se ha concentrado en convertir a dicho país en un socio estratégico en diferentes ámbitos de las relaciones económicas internacionales, lo que ha implicado además un cambio en la estructura geopolítica internacional.

Como resultado de ello, el porcentaje de exportaciones e importaciones en relación al PIB para el 2014 de ese país, representó el 29.7% y el 25.6%, respectivamente, lo que según estudios de la CEPAL, da cuenta de la posición de China como primer exportador y segundo importador mundial de bienes. Además, la IED tiene similar tendencia de crecimiento.

América Latina y el Caribe es una región que no ha permanecido ajena a esta dinámica. Con la ampliación de sus relaciones económicas con el país asiático, el comercio se acentuó mucho más, las exportaciones realizadas por la región alcanzaron el 26% y las importaciones el 31% en promedio, respectivamente.

Considerando a quince países en análisis, se confirma lo establecido en estudios de CEPAL (2015) y Jenkins (2015), las exportaciones para el 2014 que realizó América Latina hacia China son en gran parte materias primas y productos primarios (92.5%); en tanto que sus importaciones se ca-tegorizan en aquellos bienes que poseen alta, media o baja tecnología. Esto refleja una amplia brecha en cuanto a términos de intercambio y que la región aún es dependiente de ingresos provenientes en gran medida de aquellos productos básicos y que no cuentan con un mayor valor agregado.

Dicha situación lleva a reconocer que persisten problemas alrededor de la estructura pro-ductiva en América Latina que no permiten dar el salto hacia la industrialización de las exporta-ciones, de ahí que el intercambio comercial de la región se ha concentrado en productos con bajo valor agregado. Esto da cuenta de la importancia en que la región latinoamericana diversifique sus exportaciones y logre insertarse en el mercado chino y mundial, a través de productos que conten-gan mayor valor agregado.

En lo que respecta a la elasticidad precio de las exportaciones, se puede concluir que una devaluación de las monedas de los países de América Latina no va a generar precisamente una va-riación en el comercio hacia China, lo cual demuestra que el intercambio comercial con China es generado principalmente por la demanda de materias primas necesarias para su industria.

�5 Según cifras del Boletín de deuda pública del sector público del Ecuador, del Ministerio de Finanzas.

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El modelo de elasticidad precio e ingreso de las importaciones de países de América Latina hacia China mantiene en todas las categorías de producto un coeficiente considerablemente alto, lo cual implica que existen aún variables que al momento no se contemplan en el presente documento y podrían ser analizadas en futuros estudios.

En lo que se refiere a la relación entre Ecuador y China, los vínculos económicos se han dado principalmente por el comercio exterior, la inversión extranjera directa y el financiamiento que recibe Ecuador. Las exportaciones e importaciones han crecido de una manera importante, desde al año 2000 al 2015 estos rubros han aumentado en 12 y 47 veces, respectivamente. Es importante resaltar que, en el período de análisis, Ecuador ha mantenido una balanza comercial negativa con China, lo cual se puede explicar por la estructura comercial, pues nuestro país exporta bienes pri-marios y de baja intensidad tecnológica e importa bienes manufacturados y de alta tecnología.

Cabe destacar que en el caso de la IED, China ha invertido en Ecuador principalmente en la explotación de minas y canteras. Mientras que en referencia al financiamiento, China es el principal país de origen de la deuda bilateral con una participación de 65.5% del total.

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Referencias

- Adhikari, Ramesh y Yang, Y. (2002). ¿Qué significará el ingreso en la OMC para China y sus socios comerciales?. Taller sobre Cuestiones de Política Comercial del Instituto del Banco Asiático de Desarrollo. Singapur.

- BID (2016). Made in CHI-LAT Claves para renovar la convergencia entre Latinoamérica y China, Estados Unidos.

- CEPAL (2015). América Latina y el Caribe: hacia una nueva era de cooperación económica. Naciones Unidas. Santiago de Chile-Chile

- Mantilla, Sebastián edit. (2015). La expansión de China en América Latina. Centro Latinoamericano de Estudios Políticos. Quito-Ecuador

- OCDE/CEPAL/CAF (2015). Perspectivas económicas de América Latina 2016, hacia una nueva asocia-ción con China. OECD Publishing, Paris

- Salas, Javier (1980). Estimación de la función de Importaciones para México. México DF- México.

- Shixue, Jiang (2006). Una mirada china a las relaciones con América Latina. Revista Nueva Sociedad N° 203, Venezuela

- Zack, Guido (2016). Una aproximación a las Elasticidades del Comercio Exterior de la Argentina. Madrid-España

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Anexos

ANExO 1Países de América Latina: PIB a precios corrientes 2014

En millones USD

Fuente: UNCTAD

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Anexos

ANEXO 1 Países de América Latina: PIB a precios corrientes 2014

En millones USD

País PIB

Brasil 2,199,537.77

México 1,279,305.03

Venezuela 562,201.38

Argentina 533,019.66

Colombia 384,307.87

Chile 258,358.27

Perú 201,250.86

Ecuador 100,908.97

República Dominicana 60,979.40

Guatemala 59,717.71

Uruguay 55,133.90

Costa Rica 49,838.06

Panamá 43,998.25

Bolivia 34,208.29

Paraguay 30,848.85

Fuente: UNCTAD

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ANExO 2

ELASTICIDAD EXPORTACIONES - PRODUCTOS PRIMARIOS Y BASADO EN RECURSOS NATURALES

País Demanda global de China Tipo de cambio real Coeficiente

Argentina 2.98* -3.51** -36.78*

Bolivia 2.05* 3.15 -30.07*

Brasil 1.67* 2.66 -17.98*

Chile 2.03* 1.06** -27.35*

Colombia 3.44* -1.25 -40.48*

Costa Rica 1.09 -0.56 -12.42

República Dominicana 0.99 1.74 -15.8***

Ecuador 1.53* 3.31 -19.9*

Guatemala 1.41* -1.41 -18.6*

México 3.79* -2.14 -49.44*

Panamá 1.58* 0.77 -21.9*

Paraguay 0.1 1.8* -11.5*

Perú 2.31* 2.97 -29.14*

Uruguay 1.75*** -0.34 -22.22***

Venezuela 2.26** -5.98** -30**

*99% **95% ***90%

ELASTICIDAD IMPORTACIONES - PRODUCTOS PRIMARIOS Y BASADO EN RECURSOS NATURALES

País Demanda local Tipo de cambio real CoeficienteArgentina 3.86* 0.02 -43.93**Bolivia 2.98* 2.28 -27.76*Brasil 3.96* 1.69 -49.16*Chile 3.98* 0.5 -45.55*Colombia 3.62* 0.25 -40.85*Costa Rica 4.07*** -0.58 -36.97**República Dominicana 2.22* 2.41* -25*Ecuador 5.23* -12.46 -52.27*Guatemala 4.64* 0.44 -46.64*México 5.79* 0.2 -74.95*Panamá 2.64* -9.6 -23.3*Paraguay 1.8*** 1.98* -27.48*Perú 2.2* 1.84 -22.06*Uruguay 1.93** 1.71* -19.11*Venezuela 6.24* 0.58 -72.5**99% **95% ***90%

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ELASTICIDAD EXPORTACIONES - PRODUCTOS BAJA-MEDIA TECNOLOGÍA


Argentina 1.19** -1.11 -13.45***

Bolivia 0.17 1.59 -3.18

Brasil 0.55*** 3.49 -3.3

Chile 1.21* 1.96* -23.98*

Colombia 1.84* 0.82 -28.94*

Costa Rica 0.18 0.97 -5.31

República Dominicana 0.81 1.48 -12.92

Ecuador 0.56* 4.75*** -8.38*

Guatemala 0.77* -0.28 -10.57*

México 1.87** -0.81 -22.26***

Panamá 0.34* 3.26 -5.17*

Paraguay 0.24 0.83 -7.96*

Perú 1.37* -7.83** -16.19*

Uruguay -0.77 2.76* 9.66

Venezuela 3.02* -7.67* -41.02*

*99% **95% ***90%

ELASTICIDAD IMPORTACIONES - PRODUCTOS BAJA-MEDIA TECNOLOGÍA

País Demanda local Tipo de cambio real Coeficiente

Argentina 5* -2.44* -55.21*

Bolivia 3.32* 4.09* -29.94*

Brasil 7.22* -0.41 -92.53*

Chile 3.63* -0.15 -35.91*

Colombia 4.47* 1.23* -54.88*

Costa Rica 7.57* -2.48 -63.7*

República Dominicana 3.42* 3.32* -38.11*

Ecuador 7.3* -27* -70.92*

Guatemala 7.94* -1.69 -78*

México 6.8* -0.87 -86.06*

Panamá 4.83* -18.4 -42.51*

Paraguay 2.74* 4.33* -48.85*

Perú 3.25* 4.92* -32.99*

Uruguay 3.8* 1.39* -35.31*

Venezuela 9.44* -0.43 -109.42*

*99% **95% ***90%

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ELASTICIDAD EXPORTACIONES - PRODUCTOS ALTA TECNOLOGÍA


Argentina 0.69* 1.52** -9.39*

Bolivia 0 0.02 -0.02

Brasil 1.51* 6.66*** -19.59*

Chile 0.63* 0.98 -12.79*

Colombia 0.64* -0.46 -6.58*

Costa Rica -1.95 6.66** 5.88

República Dominicana 0.26 0.68 -4.33

Ecuador 0.12*** -0.001 -1.61***

Guatemala 0.11 -0.31 -1.46***

México -0.19 8.43** 0.52

Panamá 0.018*** 0.39 -0.3**

Paraguay -0.02 0.15 -0.65

Perú 0.21* -1.18 -2.58*

Uruguay -0.099 0.62* 0.99

Venezuela 0.22* -0.66* -3.01*

*99% **95% ***90%

ELASTICIDAD IMPORTACIONES - PRODUCTOS ALTA TECNOLOGÍA

País Demanda local Tipo de cambio real Coeficiente

Argentina 6.87* -1.81 -79.07*

Bolivia 3.75* 5.92* -36.27*

Brasil 6.41* 7.26* -82.95*

Chile 4.95* 0.52 -55.5*

Colombia 5.97* 1.98* -77.52*

Costa Rica 4.38 0.14 -42.44

República Dominicana 2.73* 3.41* -31.5*

Ecuador 6.96* -5.22 -71.27*

Guatemala 5.11* 3.38 -53.34*

México 7.53* 1.03 -97.26*

Panamá 3.6* 5.15 -34.68*

Paraguay 3.52* 4.19* -55.17*

Perú 4.33* 4.23*** -45.77*

Uruguay 4.91* 1.77* -48.03*

Venezuela 11.18* -1.27 -130.89*

*99% **95% ***90%

documento tÉcnico de integraciÓn …...argentina, venezuela y cuba, lo cual permitió el impulso a...

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