03/11/2010

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Macroeconomía: Economía Cerrada

GRADO EN ECONOMIA CURSO 2010/11

FAC CC ECONOMICASFAC. CC ECONOMICAS

UNIVERSIDAD AUTONOMA DE MADRID

La deuda publica

ttttt TBiGTRB 11 )(

DINAMICA DEL ENDEUDAMIENTO

tttt TGTRprimarioDeficit

111 1 tttt BiBiBDeudaServicio )(

Stock final = flujo + Stock inicial

111 1 tttt BiBiBDeudaServicio )(

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ALGUNAS CONCLUSIONES

• Un déficit no compensado genera dinámicas explosivas de deuda •La deuda sólo se puede eliminar con superávit igual a la deuda previa más los intereses de dicha deudalos intereses de dicha deuda

11 ttt BiDPB )(

ttttt TBiGTRB 11 )(

DEUDA

Año T G Deficit B INICIAL B FINAL0 1 2 1 0 11 2 2 0 1 1,12 2 2 0 1,1 1,213 2 2 0 1,21 1,3314 2 2 0 1,331 1,46415 2 2 0 1,4641 1,610516 2 2 0 1,61051 1,7715617 2 2 0 1,771561 1,94871718 2 2 0 1,9487171 2,143588819 2 2 0 2,14358881 2,35794769

10 2 2 0 2,35794769 2,59374246

0

1

2

3

0 2 4 6 8 10 12

DEFICIT

0

0,2

0,4

0,6

0,8

1

1,2

1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11

ELIMINAR LA DEUDA EXIGE UN ESFUERZO MAYOR QUE EL DEFICIT QUE LA GENERÓ

Año T G Deficit B INICIAL B FINAL0 1 2 1 0 11 2 2 0 1 1,12 2 2 0 1,1 1,213 2 0,669 -1,331 1,21 04 2 2 0 0 05 2 2 0 0 06 2 2 0 0 07 2 2 0 0 08 2 2 0 0 09 2 2 0 0 0

DEUDA

0

0,5

1

1,5

0 2 4 6 8 10 12

DEFICIT

9 2 2 0 0 010 2 2 0 0 0

-1,5

-1

-0,5

0

0,5

1

1,5

1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11

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ESTABILIZAR LA DEUDA EXIGE ALTERAR DE MANERA PERMANENTE EL SALDO PUBLICO (UN DEFICIT PUNTUAL EXIGE UN SUPERAVIT PERMANENTE)

Año T G Deficit B INICIAL B FINAL0 1 2 1 0 11 2 1,9 -0,1 1 12 2 1,9 -0,1 1 13 2 1,9 -0,1 1 14 2 1,9 -0,1 1 15 2 1,9 -0,1 1 16 2 1,9 -0,1 1 17 2 1,9 -0,1 1 18 2 1 9 0 1 1 1

DEUDA

0

0,5

1

1,5

0 2 4 6 8 10 12

DEFICIT

8 2 1,9 -0,1 1 19 2 1,9 -0,1 1 1

10 2 1,9 -0,1 1 1

-0,5

0

0,5

1

1,5

1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11

• Equivalencia Ricardiana o Proposicion Ricardo-Barro .

Ni los déficit ni superávit influyen en la actividad económica dado que los agentes anticipan perfectamente los cambios futuros que se producirán en la política fiscal.

•Deficit y superavit ciclico

•Deuda elevada y riesgo de credito (default)

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