debilitamiento fiscal e impacto social como consecuencia del
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Debate de control político
Debilitamiento fiscal e impacto social como consecuencia del
choque petrolero
MARIA DEL ROSARIO GUERRA SENADORA
13 DE MAYO DE 2020
Antecedentes
Producción mundial de crudo
En los últimos diez años la producción promedio en Colombia fue de 913,3 KBPCD, 1% de la producción global.
Para 2020 la UPME había pronosticado una producción cercana a 900 KBPCD
Fuente: ACP con base en BP statistical review y ANH
AñoProducción de crudo (KBPCD) Participación Colombia
(%)Colombia Mundo 2010 786 83.255 0,9
2011 915 84.009 1,1
2012 944 86.228 1,1
2013 1006 86.647 1,2
2014 990 88.736 1,1
2015 1003 91.547 1,1
2016 885 91.822 1,0
2017 853 92.502 0,9
2018 865 94.718 0,9
2019 886 100.000* -
El sector representa más del 20% de la IED en Colombia
2.513
2.526
4.992
3.805
2.007
3.846
2.799 2.883
3.386
4.120
3.2723.715
431
997
408
1.270
483861
177
1.019 836 735 721525
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
I TRIM II TRIM III TRIM IV TRIM I TRIM II TRIM III TRIM IV TRIM I TRIM II TRIM III TRIM IV TRIM
2017 pr 2018 p 2019 p
USD
$ M
illo
nes
Total Sector petrolero
Fuente: Banco de la República
La caída en la demanda de China, y dificultades entre Rusia y Arabia Saudita han impactado fuertemente el precio del crudo a la baja
Entre junio 2019 y mayo 2020 el precio del barril Brent cayó más de 200%
Fuente: EIA 2020
77,62
46,76
64,9
48,99
27,76
49,94
44,01
55,13
69,3978,59
83,05
51,03
68,07
17,050
10
20
30
40
50
60
70
80
90Precio del barril de Brent $USD
Preocupa la caída de la producción nacional de crudo como consecuencia en el desplome de precios
890
850885
854 865886
815
760
780
800
820
840
860
880
900
2016 2017 2018 2019 2020
Pro
du
cció
n d
e cr
ud
o K
BP
D
$60 dolares barril $45 dolares barril $25 dolares barril
1. Si el precio del barril cae a $45 dólares, la producción diaria cae entre 30.000 y 35.000 barriles y la producción promedio anual caería a 850 mil barriles
2. Si el precio del barril cae a $25 dólares, la producción diaria cae 100.000 barriles y la estabilidad de 25 a 30 campos y 390 pozos
Fuente: ACP
Ni siquiera en 2015 cayeron tan abruptamente las exportaciones de petróleo y sus derivados como en 2020
4.809
5.496
3.795
2.917 2.868
1.9192.267
3.477 3.5054.015 3.769 3.863
2.944
2.3931.139
1.637
817
1.637
6561.083
920
1.431 1.508
1.116
1.698
582300
1.300
2.300
3.300
4.300
5.300
Ener
o
Mar
zo
May
o
Julio
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tiem
bre
No
viem
bre
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zo
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No
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Mar
zo
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bre
No
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bre
Ener
o
Maz
ro
2014 (pr) 2015 (pr) 2016 (pr) 2017 (pr) 2018 (pr) 2019 (pr) 2020(pr)
Total exportaciones Petróleo y sus derivados
$ millones de dólares FOB
Fuente: DANE
Fuerte impacto en proyecciones del presupuesto de exploración y explotación de los privados
Para 2020 se estima una caída de 60% en el presupuesto de exploración y del 55% en el de producción.
Si el precio del barril baja a US$25 los recortes podrían aumentarse entre 10 y 15 pp.
Fuente: ACP
640
270
1.200
530
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
2020 Escenario actual 2020
Mill
on
es U
SD
Inversión en exploración y producción
Exploración Producción
Producción de Ecopetrol
59
8,0
58
3,4
56
5,3
54
9,8
54
3,3
54
4,5
53
2,5
55
7,9
55
1,0
54
7,2
55
4,5
12
4,0
12
3,9
12
4,3
11
3,8
11
1,0
11
2,8
10
7,9
11
4,0
11
4,1
12
3,0
12
2,6
0,0
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
1T 4T 1T 4T 1T 4T 1T 4T 1T 4T 1T 2020
2015 2016 2018 2018 2019 2020
KB
PED
Crudo Gas Natural
En primer trimestre 2020, Ecopetrol produjo 735 mil barriles/día,
Fuente: Ecopetrol
Ventas totales y exportaciones de Ecopetrol (crudo y gas)
En volumen, la producción y exportaciones de la empresa no registran una caída notoria
Fuente: Ecopetrol
68
8,1
61
2,1
56
7,7
53
3,1
53
0,1
48
3,1
44
6,7
50
5,2
49
7,3
50
6,2
51
8,458
6,6
50
6,1
46
5,1
44
6,5
44
1,3
38
8,1
36
8,4
42
1,2
41
0,2
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42
5,9
0
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200
300
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PD
Ventas totales crudo y gas Total Exportado crudo y gas
Impacto nacional y regional
La tasa de cambio se ha depreciado fuertemente desde principios de marzo
$ 3.427,29
$ 3.431,46
$ 3.522,48
$ 3.372,23
$ 3.296,74
$ 3.584,58
$ 3.780,39
$ 4.153,91$ 3.870,31
$ 3.961,66
$ 3.000,00
$ 3.200,00
$ 3.400,00
$ 3.600,00
$ 3.800,00
$ 4.000,00
$ 4.200,00
$ 4.400,00Histórico TRM ($ pesos por dólar)
La menor demanda de petróleo como consecuencia del Covid-19, junto con la disminución de precios y exportaciones del mismo han generado graves efectos sobre la
tasa de cambio.
Fuente: Banco de la República
Mayor déficit en la cuenta corriente
-4,4
-5,1-5,6
-6,3
-4,3
-3,3
-3,9-4,3
-6,2-6,5
-6
-5,5
-5
-4,5
-4
-3,5
-3
-2,5
2015 2016 2017 2019 2019 2020
Proyección inicial Escenario 1 Escenario 2 Escenario 3
Fedesarrollo ha propuesto tres escenarios: 1. Si precio del barril está por encima de $56 dólares, el déficit sería a -5,1% del PIB2. Si precio alcanza $36 dólares, el déficit sería -5,6% del PIB3. Si precio llega a $25 dólares, el déficit sería -6,2% del PIB
Fuente: Fedesarrollo
Impacto fiscal para el GNC en 2020
Se estima que por regalías, impuestos y derechos económicos el sector deberáterminar de pagar $16,1 billones en 2020 causados por la actividad en 2019.
El único componente de los ingresos petroleros afectado en 2020 es elrecaudo de retención en la fuente por concepto de impuesto de renta, el cualcaerá en $0,7 billones (0,1% del PIB).
El recaudo también depende de la elasticidad respecto a la actividadeconómica; frente a limitaciones en la disponibilidad de caja de variasempresas, puede que se afecte el pago de obligaciones tributarias. Elescenario es incierto.
Fuente: MinHacienda y ACP
Impacto fiscal para el GNC en 2021
A $4 billones en 2021 disminuirá la contribución a regalías, impuestos yderechos económicos causados por la actividad en 2020.
0,6% caída en los ingresos esperados de todo el sector frente al balancefiscal estimado para 2021 en el MFMP 2019 (-1,8% del PIB)•El impacto se dará en menores ingresos tributarios por 0,4% del PIBprincipalmente por la caída en los precios del petróleo y el impacto en elrecaudo del sector.
0,3% del PIB pueden disminuir los dividendos entregados por Ecopetrol.
Fuente: MinHacienda y ACP
¿Qué proyecta Ecopetrol? Importante reducción en el pago de impuestos y dividendos
4.148690 836
3.238
11.412
6.500
8.574
5.616 5.499
8.805
6.086
3.400
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
2015 2016 2017 2018 2019 2020*
$ m
iles
de
mill
on
es
Dividendos a la Nación Impuestos
Para 2020, los dividendos a la Nación pueden caer cerca de 43% y los impuestos cerca de 79%.
El mayor golpe se espera en 2021.
Fuerte caída en utilidades en el primer trimestre de 2020
3.746 3.039
4.225
6.372 6.311
3.785
160
(6.308)
363 886
2.615
4.009
133
(8.000)
(6.000)
(4.000)
(2.000)
0
2.000
4.000
6.000
8.000
1T 4T 1T 4T 1T 4T 1T 4T 1T 4T 1T
2015 2016 2017 2018 2019 2020$ M
iles
de
mill
on
es
Utilidad bruta Utilidad neta a accionistas de Ecopetrol
La utilidad neta registró la peor caída desde el cuarto trimestre de 2015
Y por lo tanto, para el primer trimestre de 2020 la provisión de impuestos a las ganancias sufrió una dura caída frente al mismo período en 2019
472
-2.219
825
1.4721.238 1.382
1.880
1.2971.674
247630
-2500
-2000
-1500
-1000
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0
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1T 4T 1T 4T 1T 4T 1T 4T 1T 4T 1T
2015 2016 2017 2018 2019 2020$ M
iles
de
mill
on
es
Provisión de impuestos a las ganancias de Ecopetrol
Entre el primer trimestre de 2019 y el mismo en 2020 la provisión de impuestos a las ganancias se redujo en 62%
Impacto para las regiones: menos presupuesto de inversión por concepto de regalías
Regalías pagadas por Ecopetrol ($miles de millones)
Año Total Regalías
2015 5.405
2016 3.706
2017 4.770
2018 6.085
2019 6.086
Para 2020 y 2021 se proyectaba un pago de regalías de $4,3 billones cada año; con las condiciones actuales será $2-$3 billones
Lo presupuestado era $9,6 billones
Fuente: Ecopetrol y MinHacienda
Impactos sociales: pérdida de empleo y ausencia de ingresos para muchos hogares
Número de ocupados del sector
Explotación de Minas y Canteras 196.204
Extracción de carbón de piedra y lignito 82.558
Extracción de hulla (carbón de piedra)50.048
Extracción de petróleo crudo32.509
Extracción de mineralesmetalíferos 65.477
Extracción de minerales de hierro* 311
Extracción de minerales metalíferos no ferrosos65.166
Extracción de otras minas y canteras 38.532
Extracción de piedra, arena, arcillas, cal, yeso, caolín, bentonitas y similares 33.982
Extracción de esmeraldas, piedras preciosas y semipreciosas* 3.227
Extracción de otros minerales no metálicos n.c.p.* 1.323
Actividades de servicios de apoyo para la explotación de minas
9.637
Apoyo extracción de petróleo y gas natural* 9.532 Apoyo otras actividades de explotación de minas y canteras 105
A marzo 2020, la ACP reporta caída de 2% en los empleos directos y 48% en los indirectos.Si la situación continua, a diciembre las cifras pueden ser de 8% y 72% respectivamente.
Fuente: DANE y ACP
Reflexiones
1.¿Está Ecopetrol mejor preparado que en 2014?
2014 2019
Margen EBITDA ($billones) 37,1 43,9
Utilidad neta ($ billones) 5,7 13,3
Precio de equilibrio (USD) 62,9 29,9
Apalancamiento ( Deuda bruta/ EBITDA) ($USD)
2,9 1,2
Sin embargo, en el primer trimestre de 2020 El margen EBITDA cayó a $5,3 billones frente a $7,4 billones en 1T-2019
Fuente: Ecopetrol
La posición de caja y ahorro de Ecopetrol mejoraron desde 2015
16,614,5
16,3
12,1
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
I trim IV trim I trim IV trim
2018 2019
$ b
illo
nes
co
rrie
nte
s
Posición de caja
$13,1 billones eficiencias
estructurales desde 2015
+
La posición de caja de la empresa es robusta, en 2014 era de $7,6 billones
Fuente: Ecopetrol
Desde 2015 se evidencian disminuciones en costos de operación
Costo- USD barril 1T 2015 1T 2016 1T 2017 1T 2018 1T 2019 1T 2020
Costo de Levantamiento7,6 4,9 6,7 8,1 8,7 8,2
Costo de Dilución0,0 0,0 4,5 3,9 3,7 3,7
Costo por Barril Transportado 5,1 3,4 3,4 3,1 2,9 2,9
Costo de Caja de Refinación4,7 3,5 4,9 4,6 4,8 4,5
Disminuciones en costos de levantamiento, dilución y transporte.
Fuente: Ecopetrol
Ecopetrol cuenta con respaldo de mercados internacionales
La empresa anunció un recorte de US$1.300 millones en el plan de inversión, el nuevorango es de US$3.300-US$4.300 millones.
La empresa redujo en $2,2 billones los costos y los gastos para fortalecer lacompetitividad.
Ecopetrol representa el 20% del total de inversión nacional de labores en el exterior; enestas actividades se contempla una reducción de US$240 millones.
Ha conseguido líneas de crédito por US$665 millones y giros financiados por US$121.500millones
Logró colocación de bonos en el mercado internacional por US$2.000 millones a 10 años ytasa del 7%. Se recibieron ofertas de más de 250 inversionistas
2. Las reservas del país de petróleo aumentaron en 2019, pero son insuficientes
1.3
58 2
.44
5
1.6
65
1.9
58
2.0
36
76,6
5,1
6,2 6,3
0
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2007 2013 2016 2018 2019
Añ
os
Mm
bl
Reservas Años
Reservas de 2.036 millones de barriles, equivalentes a 6,3 añosEn 2019 por cada barril producido, se incorporaron 1,24.
Con un precio de US$45, las reservas podrían bajar a 1.689 millones de barriles
Fuente: MinMinas
3. Colombia tiene costos de operación muy altos
Los costos de producción de petróleo (promedio del sector) se encuentran entreUS$40 y 45 por barril, por debajo de este rango las compañías privadas obtieneningresos solo para cubrir sus obligaciones, sin capital para exploración.
Si el barril de petróleo se ubica cercano a los US$25 por barril, y se le aplican loscastigos por calidad (US$4- 9) y costos de operación ( US$ 17-33) no se alcanzan acubrir costos promedio de producción
•En marzo 11 pozos y 45 campos privados fueron cerrados•Ecopetrol anunció que a mayo ha tenido que cerrar 300 pozos
Los costos de transporte (regulados por MinMinas) son muy elevados. Puedenrepresentar el 45% del costo total de operación, restando competitividad al paíspara atraer inversión.
Fuente: ACP
Costos de producción de los más altos
La producción de petróleo en Colombia está entre las más costosa del mundo.Además, la participación del transporte en el OPEX es cercana al 50%
Fuente: ACP-EIA
Acciones del Gobierno y peticiones del sector
El Gobierno Nacional avanzó en medidas para los contratos de con la ANH, prorrogó los plazos yredujo las garantías bancarias.
Devolución de saldos de IVA y flexibilización del calendario de impuestos.
Diferimiento del pago de derechos económicos contractuales
Se facultó el racionamiento de demanda de combustibles líquidos y biocombustibles
Peticiones:
La reactivación del sector es fundamental en la recuperación de la crisis económica; la industriapuede contribuir ampliamente en la disminución del desempleo y la pobreza.
Reducir los costos de transporte por oleoductos, hasta el momento se han reducido solo en 0,6%
En síntesis...
Ecopetrol mejor preparado que en crisis de 2014-2015. Ha reducido costos, haaumentado eficiencia y ha aumentado producción. Pero frente a la realidad deprecios actuales sus costos de producción no son competitivos.
El gobierno nacional tiene que revisar sus cifras fiscales por la caída para 2021, delos ingresos procedentes de la empresa, si se mantienen los precios y la caída de lademanda.
Preocupa la caída de ingresos por regalías y su efecto sobre empleo e inversión enlas regiones.
Urge apostar a sembrar ‘regalías’ en sectores como agroindustria, vías terciarias,adecuación de tierras, mejor infraestructura, dotación de salud, educación y másCyT.
Preguntas
1. ¿Se puede suprimir la sobretasa a la energía en sectores con gran impacto? (diferentes a los ya exentos)
2. ¿Por qué no potenciar en este momento los proyectos de biomasa para que sean fuente primaria de energía en el sector rural?
3. ¿Cuál es el compromiso y las metas del Ministerio en relación con la producción de biocombustibles?
4. ¿HAY RIESGO DE APAGÓN?