de transferencia • se tendrán en cuenta: 1. las características de las operaciones...
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PreciosDe Transferencia
Enero 2006
Rudolf M. RöderSocio- TLS
*connectedthinking
*
Temario
•Comparabilidad (art.110)
•Eliminación de Diferencias (art. 111)
•Análisis Transaccional (art. 112)
*connectedthinking
ComparabilidadMétodo de Valorización más apropiado (art. 113 regl.)
Mejor compatibilice Con el giro del
Negocio(art.113(a))
Cuente con la mejorCalidad y Cantidad
de Informacióndisponible
Más adecuado grado De Comparabilidad
Requiera menorNivel de Ajustes
para eliminarDiferencias(Art. 111)(Art. 110)
Comparabilidad
• Se tendrán en cuenta:1. Las características de las operaciones
(Descripción) 117 (a)2. Las funciones o actividades
económicas (Análisis Funcional) 117(c)
3. Términos contractuales 117 (a)4. Circustancias económicas relevantes
(Análisis Económico y Sectorial) 117(b)
5. Estrategias de negocios
Características de las Operaciones
Funciones o Actividades Económicas
Términos Contractuales
Circunstancias Económicas Relevantes
Estrategias de Negocio
Transacciones Financieras
Prestación de Servicios
Enajenación o cesión de bienes
intangibles
Cesión definitiva o en uso de bienes
intangibles
Enajenación de valores mobiliarios representativos de
derechos de participación
I&D
Diseño del producto
Fabricación, extracción y ensamblaje
Compra y manejo de materiales
Distribución, comercialización
y publicidad
Transporte, almacenamiento y ss postventa
Servicios de apoyo a la gestiónServicios administrativos, legales, de contabilidad y finanzas, de crédito y cobranza
Condiciones de pago
Volumen de ventas/compras
Responsabilidad, riesgos y benef.
Duración del contrato
Transacciones colaterales o comerciales contínuas
Ubicación geográfica
Nivel de mercado o fase de
comercialización
Dimensión del mercado y grado
de desarrollo
Nivel de competencia
Innovación y desarrollo en
nuevos productos
Grado de diversificación
aversión al riesgo
Estrategias de penetración,
permanencia o ampliación de
pmercados
Comparabilidad1. Características de las Operaciones:
a) En el caso de Transacciones Financieras:
(i) Plazo de Amortización / Fecha
4.800
4.720
4.602
4.483
17/1
4.837Libor 1 año
4.740Libor 6 meses
4.630Libor 3 meses
4.534Libor 1 mes
24/1
Comparabilidad1. Características de las Operaciones:
a) En el caso de Transacciones Financieras:
(ii) Calificación de Riesgo / País Deudor
6.45Perú PDIBA
6.63Perú FLIRBBA
6.75Brazil 40BA -
6.91Brazil A-BondBA -
Yield
Comparabilidad1. Características de las Operaciones:
a) En el caso de Transacciones Financieras:
(iii) Garantías / Moneda
10.209.71Hipoteca
39.9018.32Consumo
43.4927.29Microempresas
7.869.23Comercial
MNME
Comparabilidad1. Características de las Operaciones:
a) En el caso de Transacciones Financieras:
(iv) Varios
Comisión
Monto del Principal
Tasa
Comparabilidad
b) En el caso de prestación de servicios:i. Naturaleza del servicio:
EspecializadoIntelectualCientíficoDe alto riesgo
ii. Duración del servicio:ContinuadoUna sola vez
1. Características de las Operaciones:
Comparabilidad
c) En el caso de transacciones que impliquen la enajenación o cesión en uso de bienes tangibles:
i. Características físicasPereciblesNo pereciblesTecnología de punta
ii. Calidad y disponibilidad del bienRopa chinaRopa peruanaCarros con lista de espera
iii. Volumen de la ofertaExclusivoMasivo
1. Características de las Operaciones:
Comparabilidad
d) En el caso de cesión definitiva o en uso de bienesintangibles:
i. La forma contractual LicenciaFranquiciaDerecho de uso
ii. La identificación del intangibleMarcaPatenteDerecho de autor
iii. La duración del contrato
1. Características de las Operaciones:
Comparabilidad1. Características de las Operaciones:e) En el caso de enajenación de acciones,
participaciones u otros valores mobiliarios representativos de derechos de participación:
i. El valor de participación patrimonial de los valores que se enajenen
ii. Valor presente de las utilidades o flujos de efectivo proyectados.
iii. Cotizacióniv. Promedio de apertura y cierre (¿del día?) registrado en bolsa
de valores.
Comparabilidad
2. Las funciones o actividades económicas:Se deben considerar, entre otras, las siguientes funciones
• Investigación y desarrollo• Diseño e ingeniería del producto• Fabricación, extracción y ensamblaje• Compra y manejo de materiales• Distribución, comercialización y publicidad• Transporte, almacenamiento y servicio postventa• Servicios de apoyo a la gestión• Servicios administrativos, legales, de contabilidad y
finanzas, de crédito y cobranzas.
Análisis por costo incrementado
Valor agregado= 16
Comparabilidad
9620%80
RentaMargenCosto
Análisis por costo incrementado
Productor Distribuidor
VA=8 VA=8
Comparabilidad
20%40
MargenCosto
20%40
MargenCosto
Análisis por costo incrementadoProductor
VA= 8.5
Comparabilidad
25%10Diseño e ingienería del producto
10%10Fabricación
40%10I&D
Compra y manejo de materiales
Función
10%10
MargenCosto
Análisis por costo incrementadoDistribuidor
VA= 7.5
Comparabilidad
20%10Transporte, almacenamiento y servicio post venta
10%10Servicios de apoyo a la gestión
35%10Distribución, comercialización y publicidad
Servicios administrativos, etc
Función
10%10
MargenCosto
Comparabilidad• Para identificar y comparar las funciones llevadas a
cabo por las partes de la transacción se tomará en cuenta además:
– Los activos utilizados– Los riesgos de la operación
Comparabilidad3. Términos Contractuales:
a) Condiciones de pago *b) Volumen de ventas o compras *c) Responsabilidades, riesgos y beneficios asumidos entre las
partes d) Duración del contratoe) Realización de transacciones colaterales o relaciones
comerciales continuas
* susceptible de eliminación de diferencia
Comparabilidad
4. Circunstancias económicas relevantes:a) Ubicación geográficab) Nivel de mercado o fase de comercializaciónc) Dimensión de mercado y grado de desarrollod) El nivel de competencia
Comparabilidad
5. Estrategias de Negocios:a) Innovación y desarrollo de nuevos productosb) El grado de diversificación aversión al riesgoc) Las estrategias de penetración, permanencia o
ampliación de mercados.
Costo Incrementado (Caso Ejemplo 1)! Una empresa fabrica pinturas y adhesivos. La mitad de la
producción es destinada al mercado nacional y la otra a la exportación. La venta nacional se realiza a través de distribuidores no vinculados y las exportaciones a través de vinculadas.
48%33%UB/ CV650,000500,000Utilidad Bruta
1,350,0001,500,000Costo2,000,0002,000,000Ingreso
No VinculadasVinculada
!La venta interna y la exportación de productos no son, necesariamente, transacciones comparables
Costo Incrementado (Caso Ejemplo 2)
!Una empresa fabrica pinturas y adhesivos. La mitad de la producción es destinada al mercado nacional y la otra a la exportación. La venta nacional se realiza a través de distribuidores no vinculados y las exportaciones a través de vinculadas.
UB / CV
UtilidadBruta
Costo
Venta 1,500,0001,300,000
3,000,000
3,800,000
1,800,0002,475,000
33%30%36%27%50%34%
500,000300,000800,000800,000600,000625,000
1,000,0001,000,000
2,200,000
3,000,000
1,200,0001,850,000
promedioExterno4
Externo3
Externo2
Externo1
PromedioInterno
Prom. VinculadaNo Vinculadas
Mercado Internacional
227%
430%
Vinculada33%
336%
150%
Costo Incrementado (Caso Ejemplo)Gráfico Dispersión de UB / CV Obtenidos
Comparabilidad
¿Comparable a cuál de las empresas que participan en la transacción?
Comparabilidad
¿Cuántos comparables?
Determinación del Método Intercuartil y Cálculo de la Mediana
54321Posición1512852Valor
Posición de la mediana = (Num de elementos + 1) / 2= (5+1) / 2= 3
Mediana = 8
4321Posición
12852Valor
Posición de la mediana = 2.5
Mediana = (8 – 5) * 0.5
= 5 + 1.5
Mediana = 6.5
MedianaQ25%
Caso 1:
41 763 52.5 5.5
Q75%
2
MedianaQ25%
Caso 2:
43 53.5 4.5
Q75%
Eliminación de diferencias
A fin de eliminar diferencias, a través de ajustes razonables (…) deberán tenerse
en cuenta, entre otros, los siguientes elementos:
Eliminación de Diferencias
ElementoAjustar Considerando lo
Siguiente:
Plazo de Pago Intereses y otros montos incluidos en la financiación
CI = 200%CI = 150%
8060
CdV (40)CdV (40)
Ventas 120Ventas 100
FinanciadoA 90 días
Contado
Sin Ajuste
Ing Fin 20Utilidad 80CI = 150%CI = 150%
6060CdV (40)CdV (40)Ventas 100Ventas 100
FinanciadoA 90 días
ContadoAjustado
Eliminación de Diferencias
Cantidades Negociadas
Sobre la base de la documentación de donde surjan descuentos o bonificaciones
CdV (400)CdV (40)40060
CI = 100%CI = 150%
800100Dsct. (200)Dsct. ( 0 )
1000100
Cliente BCliente A No se aplica a ajustes por diferencia de escala
CI = 100%CI = 150%500060
CdV (5000)CdV (40)10,000100
Empresa BEmpresa A
C I= 150%
Eliminación de Diferencias
Propaganda
y
Publicidad
Nombre o marca de la empresa
Prorratear gastos entre todos los bienes
Producto específico
Prorratear en base a cantidades de producto
Eliminación de Diferencias
Costo de Intermediación
Acondicionamiento, Flete y Seguro
Naturaleza Física y de Contenido
ElementoAjustar Considerando lo
Siguiente:
Costo de Intermediación
Diferencias de costos de materiales e INCOTERMS
Costos de producción, ejecución del servicio o generación del derecho.
Análisis Transaccional
La determinación del valor de mercado se realizará transacción por transacción cuando corresponda de acuerdo al método que resulte más apropiado.
Análisis Transaccional¿Cuáles son los métodos transaccionales?
• Contablemente los gastos operativos no corresponden a una transacción en particular.
• OECD señala que métodos basados en las operaciones (transations) son:
PCNCCIPR
Análisis Transaccional
Transacciones estrechamente relacionadas
Operaciones continuadas
Transacciones contratadas de forma integrada
Metodología de Análisis
Global
Segmentados
Análisis Transaccional
Transacciones estrechamente relacionadas
Transacciones contratadas
de forma integrada
Ejemplos:
Operaciones continuadas
•Celulares y minutos de servicio
•Gaseosas y cesión de refrigerador
•Suministro de mercadería
•Asistencia técnica
•¿Servicios administrativos de casa matriz?
•¿Venta de bienes y transporte?
?
Q&A