Curso de Velas Japonesas

I) Conceptos generalesIntroduccin a las velas japonesasLas velas japonesas (japanese candlestick en ingls) son una tcnica utilizada en Japn desde hace siglos que sirve para analizar todo tipo de mercados en base a los grficos de las cotizaciones histricas. Fue introducida en Occidente por Steve Nison a finales de los 80.

Al igual que el anlisis tcnico las velas japonesas son vlidas para cualquier escala temporal. Una vez aprendida la tcnica puede utilizarse en grficos de meses, semanas, das, horas, etc.

De la misma forma las velas japonesas pueden ser utilizadas para analizar acciones, ndices, materias primas, divisas, etc.

De forma similar al anlisis tcnico las velas japonesas tienen figuras de vuelta y de continuacin. Las de vuelta indican que lo ms probable es que la tendencia actual se detenga, dando lugar a una tendencia de signo contrario o lateral. Por ejemplo, si tras una tendencia alcista aparece una figura de vuelta lo ms probable es que la tendencia alcista termine, dando paso a una tendencia bajista o lateral. Las figuras de continuacin refuerzan la validez de la tendencia que se est desarrollando. Si en mitad de una tendencia alcista aparece una figura de continuacin lo ms probable es que la tendencia alcista contine.

Los patrones de velas mostrados en esta web (y en cualquier otra web o manual) son ideales tericos. Los patrones que se produzcan en la realidad pueden ser ligeramente diferentes de los ideales tericos. Cada analista, basndose en sus conocimientos y en su experiencia, debe interpretar los patrones reales para tomar sus decisiones de inversin.

Respecto a la fiabilidad de las velas japonesas es totalmente aplicable lo comentado sobre la infalibilidad del anlisis tcnico.

La colocacin de los stop-loss en los grficos de velas japonesas se realiza con los mismos mtodos que en los grficos de barras.

La misma observacin realizada sobre los grficos de barras utilizados en esta web es vlida para los grficos de japonesas con que se ilustran los ejemplos de este curso de velas japonesas.

Los grficos de velas japonesasLos grficos de velas japonesas muestran en cada vela los mismos 4 precios que los grficos de barras muestran en una de sus barras: 1. Precio mximo de la sesin: Es el extremo superior de la vela. 2. Precio mnimo de la sesin: Es el extremo inferior de la vela. 3. Precios de apertura y cierre: Son los extremos superior e inferior de la vela, variando segn el caso. Si la apertura es menor que el cierre el cuerpo de la vela es blanco (o claro) y el precio de apertura ser el extremo inferior del cuerpo de la vela y el precio de cierre ser el extremo superior del cuerpo de la vela. En caso de que el cierre sea inferior a la apertura el cuerpo de la vela ser negro (u oscuro) y el precio de apertura ser el extremo superior del cuerpo de la vela y el precio de cierre el extremo inferior de dicho cuerpo.

Es decir, si la sesin ha sido alcista (ha ido de menos a ms) la apertura est abajo, el cierre arriba y el cuerpo de la vela es blanco. Y si la sesin ha sido bajista (ha ido de ms a menos), la apertura est arriba, el cierre abajo y el cuerpo de la vela es negro. El cuerpo de la vela es la zona, blanca o negra, comprendida entre la apertura y el cierre de la sesin. Las lneas que salen del cuerpo de la vela hasta marcar el mximo y el mnimo de la sesin se llaman mechas o sombras . Si el mximo de la sesin coincide con el precio de apertura o cierre la vela no tendr sombra superior. Y si el mnimo de la sesin coincide con el precio de apertura o cierre la vela no tendr sombra inferior. Si la apertura y el cierre coinciden el cuerpo es prcticamente inexistente, compuesto solamente por una lnea horizontal. Este tipo de velas se llaman Doji:

El tamao y el color del cuerpo muestran cmo ha sido la sesin. Si el cuerpo es blanco y grande la sesin ha sido muy alcista, mientras que si es grande y negro la sesin ha sido muy bajista. Si el cuerpo es muy pequeo el color pierde algo de importancia, ya que la sesin ha estado muy igualada entre alcistas y bajistas, aunque uno de los 2 haya ganado por un pequeo mrgen. Estas velas de cuerpo pequeo, sea cual sea el color, se llaman spinning tops.

Las velas japonesas son totalmente compatibles con el anlisis tcnico occidental y con el anlisis fundamental.

En cuanto al anlisis fundamental su funcin es parecida a la del anlisis tcnico. Un inversor de largo plazo podra utilizar el anlisis fundamental para decidir en qu invertir y las velas japonesas para decidir cundo hacerlo. Por ejemplo, una vez que se ha decidido que Telefnica est barata y es una buena inversin mediante el anlisis fundamental se utilizaran las velas japonesas para decidir el mejor momento para realizar la compra.

Es compatible con los anlisis tcnico y fundamental?La compatibilidad entre el anlisis tcnico occidental y las velas japonesas es total. Ambos pueden utilizarse en el mismo grfico y de hecho es muy recomendable hacerlo.

Por un lado las seales de ambos se refuerzan mutuamente, aumentando las probabilidades de que el inversor acierte con su prediccin.

Por otro lado las velas japonesas dan informacin que no da el anlisis tcnico y al revs, el anlisis tcnico ofrece datos que no muestran las velas japonesas.

Tambin es muy importante saber que la utilizacin conjunta de ambos no tiene ninguna desventaja. Por ejemplo, una persona que solamente conozca el anlisis tcnico no pierde nada si en lugar de utilizar los grficos de barras utiliza los grficos de velas japonesas, ya que puede hacer exactamente las mismas cosas que hara con los grficos de barras sin perder nada de informacin, opciones, estrategias, etc.

El hecho de que una vela japonesa se forme con los mismos 4 precios (mximo, mnimo, apertura y cierre) que una barra de un grfico de barras es lo que hace que ambas tcnicas de anlisis sean totalmente compatibles, ya que estos 4 precios son las variables que se utilizan al calcular todas las figuras grficas e indicadores tcnicos del anlisis tcnico, por lo que si se cambian las barras por las velas japonesas los tringulos o banderas sern las mismas, por ejemplo, y el Estocstico, MACD, RSI y resto de indicadores tendrn exactamente los mismos valores.

Qu ofrecen las velas japonesas que no tenga el anlisis tcnicoUna de las principales ventajas de las velas japonesas es que ofrecen mucha informacin sobre los puntos de giro, con lo que dan pistas sobre los posibles cambios de tendencia antes de que lo haga el anlisis tcnico occidental. Los puntos de giro son aquellos en los que una tendencia alcista o bajista finaliza para dar paso a una nueva tendencia de signo contrario o lateral. Es decir, los puntos en que una tendencia alcista finaliza y comienza una tendencia bajista o lateral o, el caso contrario, donde una tendencia bajista termina y da paso a una nueva tendencia alcista o lateral.

La informacin sobre si una sesin ha sido alcista o bajista se puede ver con el anlisis tcnico occidental pero con las velas japonesas esa informacin est mucho ms clara y es mucho ms gil y til.Qu informacin da el anlisis tcnico que no muestren las velas japonesasLas velas japonesas no tienen nada similar a los indicadores tcnicos y por tanto no es posible ver informacin como las zonas de sobrecompra o sobreventa, las divergencias, etc.

Las velas japonesas tampoco permiten calcular objetivos de precios , algo que s es posible hacer con muchas figuras y tcnicas del anlisis tcnico como los canales de tendencia, hombro-cabeza-hombro, dobles techos y suelos, retrocesos de Fibonacci, etc.

Coincidencia de seales entre el anlisis tcnico y las velas japonesasLas seales del anlisis tcnico y las velas japonesas se refuerzan mutuamente, por eso es bueno utilizar ambas herramientas de forma conjunta.

La importancia de los patrones de velas japonesas est directamente relacionada con el lugar donde aparecen (al final de una tendencia alcista o bajista, en zona de soporte o resistencia, etc.). Esta caracterstica es intrnseca de las velas japonesas.

Al combinar ambas herramientas se pueden buscar situaciones en las que, por ejemplo, una estrella del amanecer se forme justo en el punto en que los precios tocan una lnea de tendencia alcista, o algn indicador tcnico est formando una divergencia, etc. Una tcnica refuerza a la otra porque de la misma forma que la estrella del amanecer es ms fiable por formarse justo en la directriz alcista tambin la directriz alcista tiene ms posibilidades de detener la cada de los precios y comenzar un nuevo impulso alcista por la presencia de la estrella del amanecer en sus inmediaciones.

Las combinaciones son prcticamente infinitas. La idea es que las seales alcistas de las velas japonesas son ms fiables si coinciden con otras seales alcistas del anlisis tcnico y viceversa. Exactamente el mismo razonamiento se puede hacer con las seales bajistas de ambas herramientas.Flexibilidad en la interpretacin de los patronesLos patrones mostrados en esta web son ideales tericos. En la prctica no todas estas formaciones se desarrollan exactamente como dicta la teora. Por ejemplo, en la estrella del amanecer el cuerpo de la primera y la segunda velas no deben solaparse segn la teora, pero en muchas ocasiones estn ligeramente solapados y la formacin se comporta tal y como se le supone a una estrella del amanecer. Exactamente lo mismo se puede decir de la estrella del atardecer y de cualquier otro patrn.

Las figuras de vuelta principales son ms fiables que las figuras de vuelta secundarias como norma general, pero cada situacin debe interpretarse en su contexto. Por ejemplo, una envolvente alcista en principio es un patrn ms fuerte que una pauta penetrante, pero entre una envolvente alcista con cuerpos de vela no muy grandes que aparece al final de una tendencia bajista secundaria y una pauta penetrante con cuerpos de vela muy grandes que se forma en un mnimo histrico probablemente sea ms fiable la pauta penetrante.

La propia definicin de los patrones es ambiga y por tanto interpretable de forma flexible. Son comunes expresiones como cuerpo pequeo, cuerpo grande, sombras muy pequeas, la primera vela penetra mucho en la segunda, etc. Como es evidente todos estos pequeo, grande, mucho, poco, etc. no son cuantificables y deber ser el conocimiento y la experiencia de cada inversor los que decidan si la formacin que estn desarrollando los precios se corresponde con algn patrn conocido o no.

La importancia del volumenCualquier patrn de velas japonesas es ms fiable si el volumen es concordante con dicho patrn. Concordante quiere decir que el volumen suba en las velas que van a favor del movimiento esperado y baje en las velas que van en contra de dicho movimiento esperado.

Por ejemplo, una nube oscura es ms fiable si el volumen en la vela negra es ms alto que en la vela blanca. En una pauta penetrante, sin embargo, es preferible que el volumen de la vela blanca sea superior al de la vela negra. La razn es que la nube oscura es un patrn que tericamente precede a un movimiento bajista o al menos supone el final de una tendencia alcista por lo que es ms probable que eso ocurra si en las velas negras (sesiones bajistas) el volumen es ms alto que en las velas blancas (sesiones alcistas). En la pauta penetrante sucede lo contrario, es una figura con implicaciones alcistas y por eso es preferible que el volumen sea ms alto en la vela blanca que en la negra.

Siguiendo con los ejemplos en una estrella del amanecer es preferible que el volumen de la vela blanca sea superior al de la negra. De forma simtrica la estrella del atardecer es ms fiable si el volumen en la vela negra es superior al de la vela blanca.

Este mismo razonamiento debe seguirse con todos los dems patrones.

II) Figuras de vuelta principales

Martillo y hombre colgadoLa forma de la vela es la misma, pero segn dnde aparezca recibe un nombre u otro. En ambos casos suele marcar el final de la tendencia precedente. Por esa misma razn para que una vela con estas caractersticas pueda ser considerada como un martillo o un hombre colgado es imprescindible que aparezca al final de una tendencia. Si aparece en medio de un movimiento lateral pierde su significado:

Si aparece al fde una tendencia bajista es un martillo:

Y si aparece al final de una tendencia alcista es un hombre colgado:

Idealmente la sombra superior no existe (el precio de apertura coincide con el mximo de la sesin) pero en la prctica la figura es vlida si dicha sombra superior es muy pequea. La sombra inferior siempre debe ser larga y el cuerpo pequeo, cuanto ms pequeo mejor. El color del cuerpo es indiferente, ya sea martillo u hombre colgado. El significado del martillo es ms intuitivo. Durante la sesin los precios han tenido una cada fuerte (como muestra la gran sombra inferior) que es continuacin de la tendencia bajista que traa el precio pero para el final de la sesin se han recuperado y cierran cerca de los mximos. El mercado ha rechazado rpidamente los precios tan bajos que se han alcanzado a mitad de sesin mostrando que la tendencia bajista pierde fuerza y a esos precios los vendedores no estn dispuestos a bajar ms los precios y los compradores los encuentran atractivos. Si el martillo tiene xito y funciona como tal los precios no deberan caer por debajo del mnimo de la sesin en que se forma el martillo, aunque podran no subir inmediatamente e incluso volver a esa zona de mnimos, sin romperla, en las siguiente sesiones. Para que un hombre colgado sea considerado como tal es necesario que se produzca una confirmacin en la vela siguiente. Dicha confirmacin consiste en que la siguiente vela tenga el cuerpo negro y su cierre quede por debajo del cuerpo del hombre colgado, tal y como se ve en el grfico anterior. Esta confirmacin se debe a que la larga sombra del hombre colgado en principio tiene implicaciones alcistas, ya que supone que el mercado se ha recuperado de una fuerte cada en la misma sesin. Por eso es imprescindible que la siguiente vela muestre que el mercado vuelve a caer y los precios que fueron rechazados la sesin anterior son aceptados en la siguiente sesin. Los martillos son ms habituales que los hombres colgados. Los martillos pueden aparecer en cualquier tipo de mnimo (principales, seundarios, etc.) y aunque los hombres colgados tambien son ms propios de mximos histricos.

Envolvente alcista y bajistaEste patrn est formado por 2 velas. El cuerpo de la 2 vela es de distinto color que el de la primera y adems lo envuelve completamente. Envolvente alcista:

Tras una sesin bajista los precios abren por debajo del cierre anterior pero tienen una fuerte subida y cierran por encima de la apertura de la sesin anterior. Envolvente bajista:

Tras una sesin alcista los precios abren por encima del cierre anterior pero tienen una fuerte cada y cierran por debajo de la apertura de la sesin anterior. La envolvente alcista tiene que aparecer al final de una tendencia bajista y la envolvente bajista tras una tendencia alcista. Si cualquiera de ellas aparece en medio de un movimiento lateral pierden su significado. El punto ms bajo de la envolvente alcista (sombras de las 2 velas includas) debe considerarse como zona de soporte y el punto ms alto de la envolvente bajista (igualmente incluyendo las sombras) como zona de resistencia.

Nube oscura

Es una figura de vuelta bajista, por lo que aparece al final de una tendencia alcista. Es un patrn formado por 2 velas. La primera es una vela blanca con un cuerpo grande y la segunda vela es negra, con el cuerpo tambien grande. La apertura de la vela negra est por encima del cierre de la vela blanca y el cierre de la vela negra penetra casi todo el cuerpo de la vela blanca, sin llegar a quedar por debajo de la apertura de la vela blanca. (Nota: Si el cierre de la vela negra quedar por debajo de la apertura de la vela blanca el patrn sera una envolvente bajista):

En plena tendencia alcista se produce una sesin muy alcista, la primera vela blanca. El segundo da los precios abren por encima de donde cerraron (precio de apertura de la vela negra), pero al finalizar la sesin sufren una fuerte cada y cierran bastante por debajo del cierre del da anterior.

Cuanto ms grandes sean los cuerpos de ambas velas ms fuerza tiene la figura.

Cuanto mayor sea la penetracin de la vela negra en la blanca ms fuerza tiene este patrn. Por esta razn una envolvente bajista es una figura ms fuerte que una nube oscura.

El punto ms alto del patrn (incluyendo las sombras de las 2 velas) debe considerarse como una zona de resistencia.

Si la nube oscura aparece en mitad de un movimiento lateral pierde las implicaciones aqu citadas.

Pauta penetranteEs el equivalente alcista de la nube oscura. Por tanto es una figura de vuelta alcista que aparece al final de una tendencia bajista. La pauta penetrante est formada por 2 velas, ambas de cuerpo grande. La primera es una vela negra y la segunda es una vela blanca. La apertura de la vela blanca est debajo del cierre de la vela negra, y el cierre de la vela blanca penetra profundamente en el cuerpo de la vela negra, pero sin llegar a quedar por encima de la apertura de la vela negra (Nota: si el cierre de la vela blanca queda por encima de la apertura de la vela negra entonces la figura sera una envolvente alcista):

Al final de una tendencia bajista los precios tienen una sesin fuertemente bajista (primera vela negra). El segundo da los precios abren an ms abajo (apertura de la vela blanca) de donde cerraron el da anterior, aparentemente continuando el movimiento bajista, pero a lo largo de la sesin se recuperan y cierran claramente por encima del cierre del da anterior. Cuanto ms grandes sean los cuerpos de ambas velas mayor es la fiabilidad de la figura. Cuanto ms penetre la vela blanca en el cuerpo de la negra mayor es la fiabilidad de la pauta penetrante. Precisamente por esto una envolvente alcista es ms fiable que una pauta penetrante. El punto ms bajo de la pauta penetrante, sombras de ambas velas includas, se considera una zona de soporte. Al ser una figua de vuelta la pauta penetrante pierde su importancia cuando aparece en medio de un movimiento lateral.

Estrella del amanecerEs una figura de vuelta alcista, por lo que debe aparecer al final de una tendencia bajista y no es relevante si aparece en mitad de un movimiento lateral. La estrella del amanecer est compuesta por 3 velas. La primera debe ser una vela negra con cuerpo grande. La segunda vela debe tener el cuerpo pequeo, y puede ser de cualquier color. El cuerpo de esta segunda vela debe quedar completamente por debajo del cuerpo de la vela negra, aunque s puede solaparse con la sombra inferior de dicha vela negra. Incluso es posible que esta 2 vela sea un doji. La tercera vela debe ser blanca y su cuerpo debe ser similar o mayor que el de la vela negra en cuanto a tamao:

El nombre de este patrn es una similitud con la transiccin de la noche (tendencia bajista) al da (tendencia alcista). La primera vela negra es la noche, la pequea que queda en medio la estrella del amanecer y la vela blanca representa el da. El mnimo marcado por el conjunto de las 3 velas, sombras includas, se considera zona de soporte. Cuanto mayores sean los cuerpos de la primera y tercera vela ms importante es la figura. Tambien refuerza la figura que el cuerpo de la vela blanca (3 vela) sea mayor que el cuerpo de la vela negra (1 vela).

Estrella del atardecerEs la alternativa bajista a la estrella del amanecer. Por tanto es una figura de vuelta bajista y aparece al final de tendencias alcistas. En medio de un movimiento lateral pierde su significado. La estrella del atardecer est compuesta por 3 velas. La primera es una vela blanca de cuerpo grande. La segunda es una vela de cuerpo pequeo y puede ser de cualquier color pero debe quedar completamente por encima del cuerpo de la anterior vela blanca, aunque s puede solaparse con la sombra superior de dicha vela blanca. Incluso es posible que esta 2 vela sea un doji. La tercera es una vela negra de cuerpo grande, similar o superior al cuerpo de la primera vela blanca:

En la figura anterior se puede ver que el cuerpo de la primera vela se solapa ligeramente con el de la segunda, contradiciendo el ideal terico aqu explicado sobre la formacin de este patrn. Es una muestra de que en la prctica las formaciones a veces tienen pequeas diferencias con su patrn terico sin que por ello dejen de considerarse y comportarse como tales. Este patrn toma su nombre por comparacin con el paso del da a la noche. La primera vela blanca es el da (tendencia alcista), la segunda vela pequea es la estrella del atardecer y la tercera vela negra es la noche (tendencia bajista). Cuanto ms grandes sean los cuerpos de las velas primera y tercera ms fuerza tiene la figura. Si el cuerpo de la vela negra (3) es mayor que el de la vela blanca (1) la figura se refuerza. El punto mximo del conjunto de las 3 velas, incluyendo sus sombras, se considera una zona de resistencia.

Estrella fugaz y martillo invertido

La estrella fugaz es una figura de vuelta bajista, por lo que debe aparecer al final de una tendencia alcista y pierde importancia en medio de un rango lateral. Es el patrn inverso al martillo. La estrella fugaz es una vela con un cuerpo pequeo (incluso puede ser un doji), una sobra inferior inexistente (o muy pequea) y una sombra superior larga:

La larga sombra superior muestra que los precios que se han alcanzado a lo largo de la sesin han sido rechazados por el mercado y el cierre ha estado muy cerca de la apertura. Es una seal de que probablemente los precios superiores a los actuales no sean sostenibles. El martillo invertido es el patrn inverso del hombre colgado. Es una figura de vuelta alcista y por tanto debe aparecer al final de una tendencia bajista, no en mitad de un movimiento lateral. Un martillo invertido tiene un cuerpo muy pequeo (incluso puede ser un doji), una sombra inferior inexistente (o muy pequea) y una sombra superior muy larga:

El martillo invertido es un patrn menos habitual y menos fiable que la estrella fugaz. Debido a ello necesita ser confirmado por la siguiente vela, que debe tener el cierre por encima del cuerpo del martillo invertido. La explicacin del martillo invertido es que la sombra superior de dicho martillo invertido muestra un rechazo del mercado a esos precios superiores que se alcanzaron dando lugar a la formacin de dicha sombra superior, lo que en principio es un seal bajista, pero en la siguiente sesin el mercado se recupera y cierra claramente dentro de esa sombra superior, mostrando que el mercado s acepta dichos precios. Como se puede ver en esta explicacin es un patrn menos slido, fiable e intuitivo que la estrella fugaz. El color del cuerpo de la estrella fugaz o del martillo invertido es indiferente. Cuanto ms pequeo sea dicho cuerpo ms fuerza tienen estos patrones. Igualmente, cuanto ms larga sea la sombra superior ms fiables son estos 2 patrones. El punto mximo de la estrella fugaz se considera zona de resistencia y el punto mnimo del martillo invertido zona de soporte.

Tres montaas y tres ros

Estas figuras son similares a los triples suelos y techos del anlisis tcnico occidental. Las tres montaas equivalen a un triple techo y los tres ros a un triple suelo. En ambas formaciones los 3 picos pueden estar a la misma altura pero no es imprescindible, por lo que puede haber algn pico ms alto que otro. Ejemplo de tres montaas:

Ejemplo de tres ros:

Si en las tres montaas la segunda montaa es ms alta que las otras 2 y estas estn aproximadamente a la misma altura el patrn se llama tres budas y es equivalente al hombro-cabeza-hombro occidental. Si en los tres ros el ro central es ms produndo que los laterales y estos ltimos son aproximadamente iguales el patrn se llama 3 budas invertidos, y equivale al hombro-cabeza-hombro invertido occidental. Lo ideal es que en el pico de la tercera montaa o el valle del tercer ro aparezca una figura de vuelta que apoye el movimiento, es decir, una figura de vuelta bajista (nube oscura, envoltente bajista, etc.) en la tercera montaa o una figura de vuelta alcista (martillo, pauta penetrante, etc.) en el tercer valle. Todas estas formaciones deben buscarse, preferiblemente, en zonas de mximos y mnimos histricos o al menos de muy largo plazo. Es conveniente utilizar el concepto de lnea clavicular del hombro-cabeza-hombro normal e invertido occidentales con todas estas formaciones.

III) Figuras de vuelta secundarias

Harami

El Harami es un patrn compuesto por 2 velas. El Harami alcista es una figura de vuelta alcista que por tanto debe aparecer tras una tendencia bajista y se compone de una primera vela negra con un cuerpo grande seguida de una vela con un cuerpo pequeo (incluso podra ser un doji) de cualquier color. El cuerpo de la segunda vela debe estar contenido en el cuerpo de la primera vela. El significado es que tras una vela muy bajista que contina con la tendencia bajista precedente los precios se detienen y dejan de caer, en contra de lo que pareca ms probable tras esa primera vela negra:

El Harami bajista es similar pero inverso al alcista. Es una figura de vuelta bajista que aparece al final de una tendencia alcista. Se compone de una primera vela blanca de cuerpo grande seguida por otra de cuerpo pequeo de cualquier color, que incluso podra ser un doji. El cuerpo de la segunda vela debe estar contenido dentro del cuerpo de la primera:

Cuanto ms grande sea el cuerpo de la primera vela y ms pequeo el de la segunda ms fiable es el harami. Las figuras de vuelta secundarias suelen ser menos fiables que las principales.

Tres cuervos negros

Es una figura de vuelta bajista, por lo que debe aparecer tras una tendencia alcista. Este patrn esta compuesto por 3 velas, las 3 negras y de cuerpo grande. Cada una de ellas tiene el cierre ms abajo que la anterior y los cierres de las 3 deben estar en el mnimo de la sesin o muy cerca de l o, lo que es lo mismo, sus sombras inferiores deben ser inexistentes o muy pequeas:

Cuanto ms grandes sean los cuerpos de las 3 velas y ms distancia haya entre el cierre de cada vela y la que le sigue ms fiable es la figura. El problema que presenta esta figura a la hora de operar con ella en la prctica es que si se producen 3 velas negras con el cuerpo muy grande y el cierre de cada una es significativamente ms bajo que el de la vela anterior en el momento en que se haya completado la figura (3 vela negra) la cotizacin ya habr cado mucho. El punto mximo de las 3 velas negras debe considerarse zona de resistencia.

Tres soldados blancosEs el patrn inverso de los tres cuervos negros. Es una figura de vuelta alcista, por lo que debe aparecer tras una tendencia bajista. Los tres soldados blancos es un patrn formado por 3 velas blancas de cuerpo grande, donde el cierre de cada vela es superior al cierre de la vela anterior. El cierre de las 3 velas debe coincidir con el mximo o estar muy cerca de l. Es decir, las 3 sombras superiores deben ser inexistentes o muy pequeas:

Cuanto ms grandes sean los cuerpos de las 3 velas ms fuerza tiene la figura. Y cuanta ms distancia exista entre los cierres de las 3 velas ms fiable es la figura. Esta figura tiene el mismo problema que los tres cuervos negros; es muy posible que cuando se complete este patrn, con el cierre de la tercera vela, las cotizaciones ya hayan subido mucho. El punto mnimo de las 3 velas se considera como zona de soporte.

Lneas de contraataque

Estn formadas por 2 velas de distinto color con el mismo cierre. Una lnea de contraataque alcista est formada por una vela negra de cuerpo grande que cierra en sus mnimos seguida de otra vela blanca, tambien de cuerpo grande, que cierra en sus mximos. El mnimo de la vela negra y el mximo de la vela blanca coinciden:

Tras una sesin muy bajista (vela negra) los precios abren an mucho ms abajo (apertura de la vela blanca) pero a lo largo de la sesin se recuperan y consiguen cerrar en el mismo punto (aproximadamente) del da anterior. La lnea de contraataque bajista es igual pero al revs. En primer lugar se forma una vela blanca de cuerpo grande que cierre cerca de su mximo y tras ella aparece una vela negra de cuerpo grande que cierra cerca de su mnimo, coincidiendo (aproximadamente) los cierres de ambas velas:

Despus de una sesin muy alcista (vela blanca) los precios abren mucho ms arriba (apertura de la vela negra), pero durante la sesin van cayendo hasta cerrar cerca de los mnimos, aproximadamente en el mismo sitio donde cerraron la sesin anterior. Cuanto ms abajo sea la apertura de la vela blanca en la lnea de contraataque alcista y ms arriba sea la apertura de la vela negra en la lnea de contraataque bajista ms fuerza tienen ambas figuras. Y cuanto ms grandes sean los cuerpos de las velas ms fiables son estos patrones, especialmente si es la segunda vela la que tiene un gran cuerpo (la blanca en la lnea de contraataque alcista y la negra en la lnea de contraataque bajista). La lnea de contraataque alcista es similar a la pauta penetrante. Debido a que esta ltima cierra bastante dentro del cuerpo de la vela negra lo habitual es que las pautas penetrantes sean ms fiables que las lneas de contraataque alcistas. Se puede hacer la misma comparacin, con las mismas consecuencias, entre la lnea de contraataque bajista y la nube oscura. En la lnea de contraataque alcista el mnimo de la vela blanca debe considerarse como zona de soporte y en la lnea de contraataque bajista el mximo de la vela negra es una zona de resistencia.

Sartn y bollo relleno

La sartn es un suelo redondeado y el bollo relleno es un techo redondeado, ambos seguidos de una ventana, que es el equivalente a un hueco del anlisis tcnico occidental. Ejemplo de sartn:

Las cotizaciones descienden lentamente hasta que poco a poco comienzan a ascender, tambin de forma suave. La sartn queda formada cuando despues de este movimiento se abre una ventana alcista. Ejemplo de bollo relleno:

Las cotizaciones primero ascienden lentamente hasta que llegan a un punto en que comiencen a descender tambien lentamente. La figura se completa en el momento en que se abre una ventana bajista. En ambos casos las velas que preceden a la ventana suelen ser relativamente pequeas (aunque no siempre es as), lo que puede ser una indicacin de que el movimiento precedente (bajista en el caso de la sartn y alcista en el caso del bollo relleno) est perdiendo fuerza. En la sartn la ventana suele actuar como zona de soporte mientras que en el bollo relleno la ventana suele ser una zona de resistencia.

Suelos de torres y techos de torresEl suelo de torres es una figura de vuelta alcista y est formado por una vela negra de cuerpo grande, una serie variable de pequeas velas y una vela blanca aproximadamente igual a la vela negra en cuando a tamao del cuerpo y situacin:

El techo de torres es una figura de vuelta bajista y es simtrico al suelo de torres. Est formado por una vela blanca de cuerpo grande, un nmero variable de pequeas velas y una vela negra similar a la primera vela blanca en cuanto a tamao del cuerpo y situacin:

En ambas figuras lo ideal es que ambas torres (velas blanca y negra de cuerpo grande) estn justo una enfrente de la otra, aunque en la prctica no siempre es as. El mnimo del suelo de torres es zona de soporte y el mximo del techo de torres es zona de resistencia, en ambos casos incluyendo las velas pequeas intermedias y las sombras de todas las velas que intengran el patrn. Cuanto ms grandes sean los cuerpos de las torres ms fuerza tienen estas figuras.

IV) Figuras de continuacin

VentanasSon el equivalente a un hueco en el anlisis tcnico occidental. Una ventana es el rango de precios entre 2 velas, sombras includas, en el que no se han cruzado operaciones. La ventana se llama alcista cuando el salto de la cotizacin es hacia arriba y bajista cuando el salto de la cotizacin es hacia abajo:

Cuando se abre una ventana alcista lo ms probable es que la tendencia en el futuro sea alcista y cuando se abre una ventana bajista lo ms probable es que la tendencia futura sea bajista. Las ventanas alcistas funcionan como soporte y las ventanas bajistas funcionan como resistencia. La zona concreta que se considera soporte o resistencia es todo el rango de precios en el que no se cruzaron operaciones y que constituye la ventana en s misma. En el grfico anterior est dibujada la zona se soporte de la ventana alcista, que es la comprendida entre las 2 lneas azules horizontales. El concepto de cerrar el hueco del anlisis tcnico occidental se denomina cerrar la ventana en las velas japonesas.

Triple formacin alcista y bajista

Es una figura de continuacin, similar a la bandera del anlisis tcnico occidental en algunos aspectos. La triple formacin alcista bsicamente consiste en una vela blanca de cuerpo grande seguida por varias velas pequeas de formas y color de cuerpo variables que terminan con otra vela blanca de cuerpo grande que reanuda la tendencia alcista:

Las pequeas velas que estn entre las 2 velas blancas idealmente forman una pequeo movimiento bajista, aunque a veces es lateral. El nmero ideal de estas pequeas velas es 3 (de ah el nombre de la formacin) pero a veces son alguna ms o incluso solamente 2. Las 2 velas blancas de cuerpo grande deben estar a la misma altura o la segunda por encima de la primera. La triple formacin alcista se produce en medio de una tendencia alcista e indica que los precios se han tomado un descanso para continuar subiendo posteriormente, ms o menos igual que la bandera alcista occidental. La primera vela blanca podra asemejarse a la subida previa a la formacin de la bandera, las velas pequeas que estn entre ambas velas blancas se pueden comparar a la bandera propiamente dicha y la vela blanca final a la ruptura de la bandera hacia arriba que completa dicha formacin. La diferencia entre ambas formaciones es que la bandera tarda ms tiempo en formarse. La triple formacin alcista se completa en unas pocas sesiones, alrededor de 5-8 sesiones, y la bandera sin embargo suele tardar en formarse bastantes ms sesiones. La triple formacin bajista es simtrica a la triple formacin alcista. Est formada por una vela negra de cuerpo grande, una serie de pequeas velas con formas no determinadas y cuyo cuerpo puede ser de cualquier color y al final otra vela negra de cuerpo grande:

Las mismas caractersticas y consideraciones que se han citado para la triple formacin alcista sirven para la triple formacin bajista, lgicamente dndoles la vuelta y aplicndolas a una tendencia bajista en lugar de alcista. Tiene las mismas similitudes y diferencias con la bandera de continuacin bajista del anlisis tcnico que la triple formacin alcista tiene con la bandera alcista.

V) Doji

Definicin y tipos de dojiUn doji es una vela en la que la apertura y el cierre coinciden, por lo que dicha vela no tiene cuerpo (ni blanco ni negro) sino un lnea horizontal en su lugar. Debido a que las velas japonesas no son una ciencia exacta algunas velas que tienen una mnima diferencia entre la apertura y el cierre pueden considerarse como doji porque funcionan como tales. Ejemplo de doji:

Si la apertura y el cierre coinciden con el mximo de la sesin el doji se llama dragn volador:

Si la apertura y el cierre coinciden con el mnimo de la sesin el doji se denomina doji de sepultura:

Y si la apertura y el cierre estn aproximadamente hacia la mitad de la vela y las sombras son especialmente largas el doji se llama doji de sombras largas o transportista de agua:

Cuanto ms largas sean las sombras de un doji ms importancia tiene este.

Funcionamiento de los doji

Un doji muestra indecisin en el mercado, ya que los precios cierran en el mismo punto en que abrieron, sin decantarse ni por las subidas ni por las bajadas. Esta indecisin del mercado es relevante en puntos importantes del grfico, ya que, por ejemplo, que haya indecisin (doji) en medio de un movimiento lateral no es especialmente importante porque el propio movimiento lateral ya es la prueba y el resultado de que los inversores estn indecisos. La importancia de un doji est directamente relacionada con el lugar en que aparezca, por lo que siempre debe tenerse en cuenta dicho contexto para calibrar la importancia del doji en cuestin.

Un doji, por s solo y en un punto relevante, debe interpretarse como una seal de que debe prestarse una atencin especial al anlisis de las siguientes sesiones. Por ejemplo, si tras una tendencia alcista clara aparece un doji es posible que dicha tendencia alcista est perdiendo fuerza. Similarmente, si en el ataque a un soporte o una resistencia aparece un doji es posible que dicho soporte o resistencia no sea roto en ese intento. Un doji de sombras largas muestra una indecisin mayor que un doji normal, ya que es el resultado de una gran volatilidad durante la sesin que al final ha dejado los precios donde abrieron sin que ni alcistas ni bajistas hayan conseguido mantener los puntos extremos que alcanzaron en algn momento de la sesin. Por eso un doji de sombras largas tiene ms fuerza que un doji normal.

Un doji de sepultura tras un fuerte movimiento alcista puede ser una seal de vuelta importante, ya que los mximos alcanzados durante la sesin no se han podido mantener al cierre, por lo que es posible que la fuerza alcista se haya agotado y la tendencia cambie a lateral o bajista. El doji de sepultura en el fondo es un caso especial de estrella fugaz, y tiene ms fuerza que una estrella fugaz normal.

El mismo razonamiento pero a la inversa se puede hacer si aparece un dragn volador al final de una tendencia bajista. En este caso el dragn volador indica que los mnimos logrados en el transcurso de la sesin no se han mantenido al cierre, lo que puede estar indicando que la tendencia bajista se ha agotado y a partir de ah comience una nueva tendencia alcista o lateral. El dragn volador es un caso especial de martillo, siendo ms importante y fiable un dragn volador que un martillo normal.