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jueves, 11 de octubre de 2018

PANORAMA INTERNACIONAL

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban en baja (en promedio

-0,9%), extendiendo las caídas de ayer, ante las preocupaciones de

mayores incrementos en las tasas de interés y una desaceleración del

crecimiento mundial.

Las principales bolsas de Europa caían en promedio -1,55% a su menor

nivel en 20 meses, presionadas por el sell-off en EE.UU.

En Asia, el índice Nikkei de Japón cayó -3,89%, mientras que en China,

el índice Shanghai Composite cerró con una pérdida de 5,22%,

alcanzando valores mínimos de más de dos años.

Trump volvió a comentar su desconformidad con la Fed por su política de

aumentos en la tasa de interés de referencia, aumentando las

preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal.

El dólar (índice DXY) caía -0,37%, producto de las fuertes ventas de

activos en EE.UU. registradas ayer. Suma presión la caída de

rendimientos de los Treasuries por la demanda de cobertura.

El petróleo WTI caía -1,89%, cotizando en USD/bbl 75,01, mientras el

sentimiento bearish del mercado, las expectativas de un aumento de

inventarios en EE.UU. y la reactivación de actividades en el Golfo de

México tras el paso del huracán Michael presionan al precio.

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban un leve rebote tras las fuertes caídas previas. El retorno a 10 años

se ubicaba en 3,17%.

NORTEAMERICA Var.% 1d

Dow Jones -3,15

NASDAQ 100 -4,44

Nasdaq Composite -4,08

S&P 500 Index -3,29

COMMODITIES Var.% 1d

Oro (USD/onza) 1,22

Petróleo (USD/bbl) -1,93

Trigo (USD/tn) -0,24

Maíz (USD/tn) -0,41

Soja (USD/tn) -0,47

TASAS DE REFERENCIA Tasa en % Var. Bps

EE.UU. 10 años (UST10Y) 3,175 1,14

Bunds Alemania 10 años 0,517 -3,45

Badlar - Argentina (bcos. públicos) 50,188 -

CRIPTOMONEDAS Var.% 1d

Bitcoin -5,05

Ethereum -11,58

Ripple -12,42

Bitcoin Cash -12,64

Litecoin -10,34 Ethereum Classic -8,91

Dash -8,88

142,22

311,65

Último

1.207,90

71,76

187,10

Último

25.598,74

7.044,50

7.422,05

2.785,68

Último

6.204,40

198,96

0,41

452,18

51,539,87

163,87

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PANORAMA LOCAL – ACCIONES

El índice Merval perdió el miércoles 3,6% y cerró en los

28.549,77 puntos, en parte por la caída del Bovespa después

que Jair Bolsonaro diera declaraciones anti mercado, y además

por la baja de las empresas del sector de gas, luego que el

Gobierno diera marcha atrás con el anuncio del cobro de un

adicional a usuarios para compensar a distribuidoras el impacto

de la devaluación. Influyó además, la cobertura de inversores

frente al complicado contexto externo, en medio de una suba

de tasas externas.

De esta manera, el principal índice acumula una merma en dos

ruedas de 6,5%, alcanzando el techo del canal bajista de

fondo, luego de quebrar la media móvil de 50 ruedas.

Las acciones que más cayeron fueron las de: Metrogas (METR),

seguida por Banco Macro (BMA), Grupo Supervielle (SUPV),

Grupo Financiero Galicia (GGAL), Transportadora de Gas del

Norte (TGNO4), Petrobras (APBR) e YPF (YPFD), entre las más

importantes. Por su parte, la acción de Aluar (ALUA) fue la única que cerró estable.

TGLT anunció que nombró a Manuel Luis Moreno (ex segundo CFO de TGNO4) como el nuevo CFO de la compañía,

reemplazando a Alberto López Gaffney. El nuevo CFO entrante tiene una amplia experiencia en mercados de capitales,

incluida la captación de capital, reestructuración de deuda y control de costos. TGLT no especificó la razón detrás de la

partida de Gaffney.

MERVAL Último Var.% 1d Var.% YTD

Aluar 19,95 0,00 41,04

Petrobras 280,80 -4,72 193,88

Banco Macro 135,95 -5,85 -37,35

Bolsas y Mercados Argentinos 354,95 -0,11 4,40

Central Puerto 33,40 -1,47 5,03

Sociedad Comercial del Plata 3,66 -4,19 -22,46

Cablevisión Holding 265,80 -2,97 -43,57

Edenor 40,00 -0,12 -12,57

Banco Francés 124,85 -3,44 -18,93

Grupo Financiero Galicia 82,65 -5,38 -33,19

Metrogas 29,05 -7,78 -35,44

Mirgor 309,60 -1,26 -39,63

Pampa Energía 43,70 -2,67 -12,42

Grupo Supervielle 50,15 -5,82 -55,38

Trasnportadora de Gas del Norte 50,00 -4,94 -33,16

Transportadora de Gas del Sur 99,60 -2,35 19,93

Transener 40,55 -3,11 -17,16

Tenaris 626,40 -2,88 112,34

Ternium Argentina 14,25 -1,72 -1,04

Grupo Financiero Valores 5,10 -2,49 -32,45

YPF 544,20 -4,21 29,03




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PANORAMA LOCAL – BONOS

LETES: El ministerio de Hacienda reabrió una Lete en dólares y una Lecap, por el equivalente a unos USD 1.377 M. Se

trató de la licitación de los títulos capitalizables en pesos (Lecap), a 139 días de plazo remanente, por un monto de ARS

26.956 M a un precio de corte de ARS 1.003 por cada 1.000 nominales, lo que representó una tasa nominal anual de

59,34%. Con los pesos colocados en dichas Lecap, el Gobierno cubrió el 81,7% del vencimiento de la semana de ARS

33.000 M.

En la licitación de las Letes en dólares a 224 días de plazo remanente se adjudicó un total de USD 654 M a un precio

máximo anunciado de USD 964,49, equivalente a una tasa nominal anual del 6%. La tasa resultó menor respecto a la

licitación anterior de estos activos y con el monto obtenido logró cubrir un 62,9% de los vencimientos de la semana de

USD 1.039 M.

GENNEIA: Los accionistas de la compañía votaron a favor de emitir una ON por USD 50 M a ser totalmente suscripta

por dos de sus dueños, según un comunicado oficial enviado al regulador del mercado local. Genneia venderá deuda a

Argentum Investments y Fintech Energy LLC, quienes poseen un 70,6% de las acciones de la compañía. La nueva

deuda tendría una tasa de cupón de hasta 15% para un vencimiento aún por determinar. El bono de Genneia con cupón

de 8,75% a 2022 se está negociando actualmente con un rendimiento de 11,3%.

BONOS EN DÓLARES: Los soberanos en moneda extranjera que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron ayer con

nuevas pérdidas, ante la caída de las principales bolsas mundiales frente a las preocupaciones sobre una mayor tasa de

interés en EE.UU. Esto se dio en un marco en el que la tasa de retorno de los Treasuries a 10 años había testeado un

máximo intradiario de 3,24%, para luego cerrar en 3,16%. Los bonos hoy extienden las bajas en el pre-market.

En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos, cerraron con tendencia bajista, a pesar que el tipo

de cambio mayorista cerró estable ayer.

Los soberanos en moneda extranjera también cayeron, con un riesgo país medido por el EMBI+Argentina que subió 3%

a 681 puntos básicos.




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El dólar minorista cerró prácticamente estable, después que gran parte de la jornada se mantuviera con tono alcista, ante la cobertura de

inversores frente a un complicado contexto global, y cerró en ARS 38,18 vendedor.

En el mercado mayorista, el tipo de cambio se mostró con una suba de 13 centavos para cerrar a ARS 37,25 para la punta vendedora, en un

marco en el que el BCRA intervino en el mercado de futuros de dólar y logró recortar las ganancias.

Panorama Dólar - Futuros Rofex

Tipo de Cambio Último Dólar ROFEX Último Var. % Tasa implícita

Spot (mayorista) 37,2119 octubre-18 38,4500 -0,10 56,89%

BCRA (Com. A 3500) 37,2933 noviembre-18 40,4000 0,02 58,83%

Banco Nación 37,1500 diciembre-18 42,0750 -0,06 54,67%

SIOPEL 37,2500 enero-19 44,0500 -0,34 54,49%

Implícito 37,3138 febrero-19 45,7000 -0,22 53,19%

marzo-19 47,3000 0,00 51,50%

Tipo de Cambio - Futuro FORWARD Último abril-19 49,0000 -0,61 49,73%

1 mes 39,0920 mayo-19 50,8000 -0,59 48,76%

3 meses 42,8345 junio-19 52,0000 -0,57 46,79%

6 meses 47,8745 julio-19 53,5000 -0,93 45,07%

12 meses 59,2225 agosto-19 55,1000 -0,90 44,22%




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