crecimiento econÓmico y cambio estructural...

CRECIMIENTO ECONÓMICO Y CAMBIO ESTRUCTURAL EN MEXICO:

Tres décadas de éxito externo y fracaso interno

Juan Carlos Moreno-Brid con la colaboración de Javier Castañeda

8º Diálogo Nacional por un México Social: El Desarrollo Ahora

Auditorio Narciso Bassols Edificio B, Facultad de Economía, UNAM 21-22 de octubre 2015

Dr. Juan Carlos Moreno-Brid

Ciudad de México, 2015

“There is no country with a more starking contrast between its external success and its domestic failure”

D.Rodrik, The Economist, Sept 2015



HABÍAUNAVEZ,HACE30AÑOS,UNPAÍSQUE…

Reformósuagendatradicionaldedesarrolloconlosobje5vosde:

RestablecerlaestabilidadnominalmacroImpulsarelcambioestructuralpara colocarcomomotordeexpansiónalasexportacionesnopetrolerasyalainversiónprivadaFocalizarlapolí5casocialalospobres

Todoellocomobaseparalograreldesarrolloeconómicoysocialcomocorolario



HIZOINSTRUMENTACIONFIRMEYSOSTENIDADELASREFORMASPARAELCAMBIOESTRUCTURALCon5nuidadtrans-sexenalypar5dista,alafechaRadicalaperturaexterna,tratadoscomercialesy

re5rodelestadodelaesferaeconómica.Nuevaagendaconsesgoan5-industrial:

Tipodecambiorealenapreciación,findepolí5caindustrial-salvomaquila-sinpromocióndeexportaciones-,yadiósabancadedesarrollocomofuentedeproyectosyrecursosdirectosalainversión



¿YQUEHASIDOLOANDADO?SEPUDOLOQUEHIZO…



CAMBIO ESTRUCTURAL HIZO DE MÉXICO NOTABLE EXPORTADOR DE MANUFACTURAS EN EL MUNDO

(Como % del PIB)

0

5

10

15

20

25

30

35

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

Total FOB Exportaciones petroleras

Manufacturas, en especial de maquila

México es el 2º destino más importante de IED en la región, con amplias reservas internacionales. Pionero en TLCAN y otros tratados comerciales. Y con los menores “riesgo-país” en la región

De 1994 a 2012 solo China y Corea ampliaron más su cuota del mercado mundial de exportaciones; de hecho con mayoría de mediana o alta tecnología.



LASEXPORTACIONESSONSUMOTORDECRECIMIENTO;ECONÓMICO,CONBAJASINFLACIÓNYDÉFICITFISCAL

CONTRIBUCIONALALZADELPIBREAL,ENPORCENTAJES

LARELACIONENTREAPORTESDELAINVERSIONYEXPORTACIONESPASADE4:1AUNADE1:2

CONBAJAINFLACIÓNYDÉFICITFISCAL



UNEJERCICIOSIMPLEDELMULTIPLICADORDELINGRESOEVIDENCIAELCAMBIOESTRUCTURALENSUSASPECTOS



PEROESUNCAMBIOESTRUCTURALCONMENORALZADEPIBEINVERSION,YCONCAÍDADELMULTIPLICADOR

ElritmomediodeexpansióndelPIBydelainversiónesmuchomenordesde1987queen1960-81



NOTEQUELABAJADELMULTIPLICADORSELIGAALALZADELCOCIENTEDEIMPORTACIONES,¡NOALDELAHORRO!



EN EFECTO, EL PIB DE MÉXICO CRECE LENTO, CON EXPECTATIVAS DE MENOR DINAMISMO

FUENTE: Bloomberg.

Su alza desde med-1980s es menor que en 1950-81, es de los más bajos en América Latina en 2000-14, y pierde impulso desde 2010. Sufre crisis frecuentes. En 2015-16 el PIB crecerá menos de 3%, lo que es insuficiente para generar los empleos requeridos.

MEXICO Y VENEZUELA LA BRECHA DE PIB PER CAPITA VS EUA ES MAYOR HOY QUE EN 1990

Fuente: Moreno-Brid y Garry 2015 con base en fuentes oficiales

PIB PER CAPITA como % del respectivO de EUA, 1990-2014

Chile

Peru

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30% Exportadores de minerales y metales:

Argentina

Paraguay

Uruguay

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30% Exportadores agro-Industriales:

Bolivia

Colombia

Ecuador

Venezuela

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30% Exportadores de hidrocarburos:

Brazil

Mexico

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30% Exportadores de manufacturas:

Source: World Bank, World Development Indicators Database, 2015. Note: Based on Constant 2005 US$.

Moreno-Brid and Garry

Mexico, 2015

DESPUÉS DE 30 AÑOS EN BUSCA DEL CAMBIO ESTRUCTURAL

MAYÚSCULO… ¿QUÉ HAY CON LA INSERCIÓN DE

MÉXICO EN UNA SENDA DE DESARROLLO SOSTENIDO Y

ROBUSTO?





LA INVERSIÓN ES INSUFICIENTE. LA INVERSIÓN PÚBLICA CAE EN TÉRMINOS REALES DESDE 2010

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

39 41 43 45 47 49 51 53 55 57 59 61 63 65 67 69 71 73 75 77 79 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99 01 03 05 07 09 11 1315*/

PRIVADA PÚBLICA

Fuente CEESP, 2015 La escasez de crédito bancario ha sido un freno a la inversión

Ip/Y ha bajado

La relación K/Y esta hoy 20% por debajo que en 1980



YLAINVERSIÓNTOTALENMAQUINARIAYEQUIPOBAJÓCOMO%DELPIB,YMINAPOTENCIALDECRECIMIENTO



SEGUNDO: EXPORTAMOS MUCHO PERO CON POCO VALOR AGREGADO LOCALMENTE

FUENTE: CEPAL con base en Inteligencia Comercial en Negocios.

El cambio estructural trajo un motor externo notable, pero insuficientemente conectado al resto del aparato productivo. Prevalencia de procesos con bajos encadenamientos locales hacia atrás.

2011



LADEPENDENCIADEESTOSSECTORESDEINSUMOSEXTERNOSHASUBIDOENVARIOSPUNTOS

FUENTE: elaboración propia con datos de WIOD

61% 62%69%

40%48% 45%

17%22% 25% 24%

31% 32% 29%36% 40% 41% 44% 46%

36%42% 44%

20%

30% 30%

39% 38%31%

60%52% 55%

83%78% 75% 76%

69% 68% 71%64% 60% 59% 56% 54%

64%58% 56%

80%

70% 70%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011

Euipoeléctrico Equipodetransporte Mineríayextracción Metalesbásicos Plásticoyhule Maquinarian.c. Manufacturan.c. Textiles

Externo Interno



IGUALHAOCURRIDOENLOSSECTORESMASENFOCADOSALMERCADOINTERNO,QUEEXPORTANENPARTE


14% 18% 19%24% 28% 29%

14%23% 23%

12%18% 17%

3% 5% 4%

15%20%

24%

13% 16%20%

86% 82% 81%76% 72% 71%

86%77% 77%

88%82% 83%

97% 95% 96%

85%80%

76%

87% 84%80%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011

Otrosmineralesnometálicos

Papeleimpresión Pielyzapatos ProductosquímicosCoqueyrefinacióndepetróleo

Agricultura Alimentosybebidas

Externo Interno



Y,ENMENORMEDIDA,INCLUSOENLOSSECTORESQUEDESTINANSUPRODUCCIÓNALMERCADOINTERNO


21% 23% 24% 24% 27% 32%

9% 9% 10% 10% 12% 14%

79% 77% 76% 76% 73% 68%

91% 91% 90% 90% 88% 86%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011 1995 2007 2011

Construcción Saludytrabajosocial Educación Hotelesyrestaurantes

Externo Interno



MÉXICOTIENECASIELTRIPLEDEPARTICIPACIÓNEXTERNAQUEBRASILENELVALORAGREGADODEEXPORTACIONES

26.1% 29.5% 30.0%

26.5% 23.2% 23.4%

47.5% 47.3% 46.6%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1995 2007 2011

Intrasectorial

Intersectorial

Externo




CONLOQUELARESTRICCIÓNEXTERNAPESACONMÁSFUERZASOBREELCRECIMIENTOECONÓMICOMEXICANO

Balanzacomercialcomo%delPIB

PIBreal,%



ELAUGEEXPORTADORSEREFLEJAESCASAMENTEENLAESTRUCTURADELPIB

FUENTE: Elaboración propia con datos de WIOD

1995 2007 2011Mineríayextracción 7.4% 8.7% 9.9%Comercioalmayoreo 7.6% 7.9% 8.3%Bienesraíces 11.2% 9.0% 8.2%Comercioalmenudeo 6.8% 7.1% 7.4%Construcción 4.7% 7.0% 6.6%Transporteterrestre 5.7% 5.6% 5.7%Rentademaquinariayequipo 4.2% 6.2% 5.7%Alimentosybebidas 4.8% 4.7% 5.0%Educación 4.0% 4.6% 4.7%Intermediaciónfinanciera 6.3% 4.2% 4.4%Administraciónpública 3.2% 3.7% 4.1%Agricultura 5.2% 3.3% 3.4%Equipodetransporte 3.0% 3.1% 3.3%Telecomunicaciones 2.0% 2.7% 2.8%Saludytrabajosocial 2.6% 2.8% 2.8%Metalesbásicos 2.2% 2.3% 2.4%Hotelesyrestaurantes 2.8% 2.4% 2.1%Otrosserviciosalacomunidad 1.7% 1.5% 1.6%Equipoeléctrico 1.8% 1.8% 1.5%Productosquímicos 2.2% 1.7% 1.5%Electricidad,gasyagua 1.2% 1.5% 1.3%Vehículosdemotor(ventayreparación) 1.0% 1.0% 1.0%Otrosmineralesnometálicos 1.2% 1.1% 0.9%Papeleimpresión 1.5% 0.9% 0.8%Otrasactividadesdetransporte 0.7% 0.8% 0.8%Manufacturan.c. 0.7% 0.6% 0.6%Textiles 1.1% 0.7% 0.6%Coqueyrefinacióndepetróleo 0.8% 1.1% 0.6%Maquinarian.c. 0.5% 0.5% 0.5%Plásticoyhule 0.7% 0.5% 0.5%Hogaresconempleadosdomésticos 0.5% 0.4% 0.4%Transporteaéreo 0.2% 0.2% 0.2%Pielyzapatos 0.4% 0.2% 0.2%Madera 0.3% 0.2% 0.2%Transporteporagua 0.1% 0.1% 0.1%Totalgeneral 100.0% 100.0% 100.0%

Nota: Valor agregado neto como proxi del PIB; Azul: sectores de transformación, verde: sectores primarios, resto sectores de servicios

Elindicador(alaUNCTAD)delamagnituddelcambiodelaestructuraproduc5vaenMéxico-anivelde35sectores-entre1995y2011esde1.2%;¡muybajo!



LOSSECTORESDEMÉXICOQUEMÁSEXPORTANCASINOHANAUMENTADOSUPESOENELPIBDESDE1995


Nota: Valor agregado neto como proxi del PIB; Azul: sectores de transformación, verde: sectores primarios, resto sectores de servicios

1995 2007 2011Mineríayextracción 7.4% 8.7% 9.9%Equipodetransporte 3.0% 3.1% 3.3%Metalesbásicos 2.2% 2.3% 2.4%Equipoeléctrico 1.8% 1.8% 1.5%Manufacturan.c. 0.7% 0.6% 0.6%Textiles 1.1% 0.7% 0.6%Maquinarian.c. 0.5% 0.5% 0.5%Plásticoyhule 0.7% 0.5% 0.5%



LOSDESENCADENAMIENTOSPRODUCTIVOSMINARONLACAPACIDADDEARRASTREDELAMANUFACTURA

Laelas5cidaddelPIBtotalalmanufacturerohacaídoagudamente

Fuente:SánchezyMorenoBrid2015



YFINALMENTE,LAAGUDADESIGUALDADESEVIDENTEENLACOMPOSICIONDELVALORAGREGADOENMÉXICO

FUENTE: CEPAL (presentación del Director en el Congreso organizado por la SHCPy SE en 2014).

30.4 29.9 30.0

42.8 41.2 41.4 43.4 43.5 41.9 44.6 42.7 41.6

58.3 57.4 56.060.9 59.4

48.8 50.3 49.144.8

-3.3

1.3 1.11.3 2.0

-0.7 -0.2

1.6 4.52.9

4.9 3.1 5.08.0

47.4 47.1 47.236.7

34.2 34.336.5 35.5 34.2 37.5 39.5 40.4

27.9 26.9 26.0 26.0 25.5

28.4 25.3 24.2 25.3

13.8 13.6 13.513.6

13.6 13.510.9 10.6

10.29.4 7.8 7.7

4.9 4.4 4.9

8.4 8.9 8.910.3

9.6 9.7 8.7 9.2 11.6 9.3 9.0 9.112.9 12.8 12.6 12.1 11.8

17.4 16.4 17.3 17.0

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1990 2000 2011 1990 2000 2011 1990 2000 2011 1990 2000 2011 1990 2000 2011 1990 2000 2011 1990 2000 2011

México América del Sur Centroamérica Caribe Europa América del Norte Asia

Sueldos y salarios Impuestos netos a la producción Excedente neto de operaciones Ingreso mixto Depreciación



LO QUE SE REFLEJA EN UNA AGUDA CONCENTRACIÓN DEL INGRESO PERSONAL

FUENTE DE LOS GRÁFICOS: OXFAM, 2015.

Somos el país en que el 1% más rico de la población captura mayor porcentaje del PIB

La participación del decil más rico en el ingreso sube y sube. “La desigualdad restó a México cerca de 10 puntos porcentuales de crecimiento del PIB entre 1990 y 2010” (OCDE, 2014)



CON30AÑOSDETALCAMBIOESTRUCTURAL¿MÉXICO:CITIUS,ALTIUS,FORTIUS?

EstabilidadNominal:lametaneta.SelograaunquehoyesteenriesgoCambioestructural.Colocóaexportacionescomomotor.PerodependenciadeinsumosimportadosdainsuficienteimpulsoalPIB.

DesencadenamientostambiénenramasnoexportadorasElaugeexportadorsereflejapocoenlacomposicióndelPIB.Manufacturaperdiócapacidaddearrastrealrestodelaparato

Inversiónenletargo;ligaconexportaciónnocompensadebilitamientopor:bajainversiónpública,apreciacióncambiaria,restriccióncredi5cia.ConlocualalrevésdelidealolímpicolaeconomíadeMéxiconoesmásrápidanimásgrandenimásfuerte.Sealejódeinsertarseenunasendasostenidadecrecimientomáselevado,másigualitarioyconreduccióndelapobreza

CRECIMIENTO ECONÓMICO Y CAMBIO ESTRUCTURAL EN MEXICO:

Tres décadas de éxito externo y fracaso interno

Juan Carlos Moreno-Brid con la colaboración de Javier Castañeda

8º Diálogo Nacional por un México Social: El Desarrollo Ahora

Auditorio Narciso Bassols Edificio B, Facultad de Economía, UNAM 21-22 de octubre 2015



“There is no country with a more starking contrast between its external success and its domestic failure”

D.Rodrik, The Economist, Sept 2015

crecimiento econÓmico y cambio estructural...

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