construyendo un modelo de gasto agregado referencia: campbell r. mcconnell & stanley l. brue...

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Construyendo un modelo de gasto agregado

Referencia: Campbell R. McConnell & Stanley L. Brue Economics,

Capítulo 9, 10

McGraw Hill Irwin, Edición19

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Trasfondo histórico: Economía Clásica

El estudio de la economía como disciplina comienza con la publicación en el 1776 de la obra de Adam Smith, Una investigación sobre la naturaleza y causas de la riqueza de las naciones, mejor conocido como La Riqueza de las Naciones. Por lo que se considera a Adam Smith como el Padre de la Economía.

Adam Smith

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Otros textos fundamentales del pensamiento Clásico son:

• Principios de economía política y tributación de David Ricardo (1814)

• Principios de economía política, con algunas de sus aplicaciones a la filosofía social, de John Stuart Mill (1848)

David Ricardo

John Stuart Mill

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• Los economistas clásicos sostenían que la economía se regula por si sola, sin la necesidad de una intervención del gobierno o institución alguna. Según los economistas clásicos, la economía, regulada por si sola, tiende automáticamente al empleo pleno de los recursos. Los precios, incluyendo, salarios y la tasa de interés se ajustarían para corregir cualquier desbalance en los mercados.

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Trasfondo histórico: Economía Keynesiana

En el modelo Clásico, el equilibrio es la situación usual en la economía. Keynes critica el modelo Clásico por tres razones fundamentales:

Los grupos que ahorran no son iguales a los que invierten. Sus motivaciones son distintas. Los que ahorran lo hacen por una razón específica (el consumo futuro, retiro, la compra de un producto), sin que sea claro el efecto de la tasa de interés. Los inversionistas toman en cuenta la tasa de interés, mas no es la única consideración. Las expectativas de ganancias entran en la ecuación.

John Maynard Keynes

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Críticas de Keynes continuación

Existe otra fuente de ahorros disponible en los balances monetarios. Las instituciones bancarias pueden aumentar la cantidad de dinero, aumentando asi la disponibilidad de financiamiento.

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Críticas de Keynes continuación

Rigidez de los precios y salarios. Según la Teoría Clásica, si existe un desbalance en la economía, los precios cambian hasta alcanzar el equilibrio deseado. Si GA > Y → precio ↑ hasta que GA = Y

GA < Y → precio ↓ hasta que GA = Y

Keynes sostiene que en los salarios existe una rigidez hacia abajo, que evita que los salarios bajen cuando existe un exceso en la producción nacional (GA < Y ). Aun cuando los salarios bajaran, al bajar los salarios, el gasto de consumo disminuye, disminuyendo el GA, por lo que no hay garantía de que alcancemos el equilibrio.

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Modelo KeynesianoEn este capítulo construimos la base del

modelo keynesiano de gasto agregado. En el mismo se asume inicialmente lo siguiente:

Una economía cerrada (No hay comercio con resto del mundo)

No hay gobierno Todo el ahorro es personal ( no hay

ganancias retenidas por las empresas)

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Modelo de equilibrio simple• A base de los supuestos iniciales, el Gasto

agregado(GA) = Consumo (C) + Inversión (I)

( ya que no existe gobierno ni las compras del resto del mundo).

• El producto nacional (Y) =ingreso nacional= ingreso personal.

• El ingreso personal = Consumo (C) + ahorro (S)

• En equilibrio, el gasto agregado = producto nacional. Por lo tanto, el ahorro (S) es igual al gasto de inversión privada.

GA = Y

C + I = C + S

I = S

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Análisis gráfico Inversión = Ahorro

Si la tasa de interés sube, los ahorros aumentan y la

Inversión disminuyeA

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Suponga que por alguna razón las empresas deciden invertir más

que el nivel actual. La curva de Inversión se desplaza

hacia la derecho.A

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Si hay un desbalance enLa economía, donde el

GA > Y, la tasa de interés↑

A consecuencia del aumento en el gasto de inversión, tenemos un aumento en el

Gasto Agregado. GA > Y

A

B

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Si los grupos que ahorran NO responden al aumento en

la tasa de interés, la tasa de Interés sube aún más para

eliminar el desbalance.

Los grupos que ahorran tienes motivaciones diferentes a los que invierten (ver crítica de

Keynes), por lo que no hay garantía que logremos el equilibrio

A

B

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Clásicos versus keynesianosSi existe una insuficiencia en la demanda, los

clásicos predicen una reducción en los precios. Los keynesianos predicen una disminución en la producción nacional.

ClásicosKeynesianos

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Modelo KeynesianoEn el modelo keynesiano, la cantidad de bienes y servicios producidos y el empleo, dependerán directamente del nivel de gasto agregado.

Ingreso disponible = Consumo + ahorro

El consumidor tiende a consumir una cantidad determinada de cada ingreso disponible, y de la misma forma, a ahorrar cierta cantidad de cada ingreso disponible.

A estas proporciones le llama Keynes:

Propención marginal al consumo (PMC) = proporción fija que se consume por cada cambio en el ingreso disponible

Propención marginal al ahorro (PMA) = proporción fija que se ahorra por cada cambio en el ingreso disponible

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Modelo Keynesiano

Ingreso disponible = Consumo + ahorro

ID = C + S

ID = C + S

ID/ ID = C/ ID + S/ ID

1 = PMC + PMA

Para simplificar el análisis vamos a asumir que ambas propenciones son constantes y no varían con el ingreso.

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Modelo KeynesianoLa función de consumo (C) se puede representar

de la siguiente manera:C = a + b IDC = b IDC/ ID = b

La función de ahorro (S) se puede representar de la siguiente manera:S = ID - CS = ID – {a + b ID}S = ID - b ID

S/ ID = ID/ ID - b ID/ ID S/ ID = 1 - b

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Variables que pueden afectar el gasto de consumo

Además del Ingreso disponible, el gasto de consumo se puede ver afectado por:

Riqueza→ A medida que aumenta la riqueza,se reduce el incentivo del ahorro ( Si Riqueza ↑ → C↑, S↓ )

nivel de precios →El valor real de la Riqueza sube a medida que bajan los precios, (P↓ →C ↑ S↓)

expectativas→ cambios en el nivel de precios y el ingresos, tendrá un efecto en el gasto de consumo.

nivel de deudas del consumidor→ a mayor deuda, mayor es la parte que corresponde al pago de la deuda,menor el gasto de consumo

impuestos→ Se reduce el Ingreso disponible si aumentan los impuestos

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La función de consumo: análisis gráfico

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La función de ahorro: análisis gráfico

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Función de inversiónLa decisión de inversión depende:

las expectativas de ganancias del proyecto de inversión

La tasa de interés real

Por ejemplo:

Tenemos un proyecto de inversión con un valor de $1,000 millones,que promete una expectativa de ganancias de un 10%. La tasa de interés nominal es de un 15% ( la tasa de interés a que va financiar el proyecto de inversión). La tasa de inflación esta estimada en un 10 %. ¿Debemos seguir adelante con este proyecto?

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Función de inversión

La tasa de interés real (r) es igual al interés nominal (i) menos la tasa de inflación (π )

Si la expectativa de ganancias es mayor que la tasa de interés real, se hace el proyecto. Si es menor, se rechaza.

Dado que la tasa de interés real es menor que la expectativa de ganancias, hacemos el proyecto.

r = i - π

5% = 15% - 10%

Si Expectativas de ganancias > interés real, se realiza el proyecto

10% > 5%

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La función de inversión: análisis gráfico

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Existen una serie de variables que puede provocar undesplazamiento de la curva de Inversión:(a) ΔE[π/p](b) Δimpuestos(c) Δtecnológicos(d) Δnivel de capacidad(e) Δexpectativas

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¿Como podemos aumentar el gasto de inversión en Puerto Rico?

Utiliza las variables mencionadas como determinantes del gasto de inversión y analiza como podemos aumentar la inversión en Puerto Rico.

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El equilibrio en la economía de un país

¿Cual es el nivel de equilibrio? El nivel de equilibrio se obtiene donde la producción nacional genere suficiente ingreso para la compra de esta producción.

Usamos dos enfoques para obtener el equilibrio (balance):

Igualar el gasto agregado al Producto Nacional →

G.A. = C + I + G = Y

Igualar el ahorro a la inversión → S = I

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Equilibrio en la economía de un país

Producción

HogaresPago por los Factores deproducción

Gastos de consumo

AhorrosGastos deInversión

Fondos paraFinanciar la

inversión

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(C+I) Acum.

Y Consumo AhorroInversión G.A Invent.

$370 $375 -$5 $20 $395 -$25

$390 $390 $0 $20 $410 -$20

$410 $405 $5 $20 $425 -$15

$430 $420 $10 $20 $440 -$10

$450 $435 $15 $20 $455 -$5

$470 $450 $20 $20 $470 $0

$490 $465 $25 $20 $485 $5

$510 $480 $30 $20 $500 $10

$530 $495 $35 $20 $515 $15

$550 $510 $40 $20 $530 $20

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Equilibrio en la economía de un país¿Que sucede si no estamos en equilibrio?

Digamos que la Producción Nacional esta en $410

El Gasto agregado (C+I) es mayor que la Producción Nacional (Y) → $425 > $410. Este exceso de demanda por la Producción Nacional provoca que disminuyan los inventarios en los negocios. Aumentan las ordenes a las fábricas para que aumenten los suministros de producción. Aumenta el empleo y la producción hasta llegar al equilibrio.

Si la Producción Nacional esta en $510, tenemos acumulación de inventarios, ya que la Producción Nacional es mayor que el Gasto Agregado. Disminuye el empleo y la producción hasta llegar al equilibrio.

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Gasto Agregado= Producto Nacional

E

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Enfoque Ahorro = Inversión

• Las empresas desean retener cierta cantidad de inventarios (mercancía en la tienda), además de invertir en bienes de capital. Este volumen de inventarios deseado se conoce como Inventario planificado.

• Si en un periodo, las ventas son mayores que lo que se había anticipado, los inventarios disminuyen. Si las ventas son menores que lo que se había anticipado, los inventarios aumentan. Este cambio en el volumen de inventarios no anticipado se conoce como Inventario no planificado.

• A medida que hay cambios en la acumulación de inventarios, hay cambios en los niveles de producción y empleo.

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Enfoque Ahorro = Inversión

Tienda Inventario Fábrica

Ventas ↑ ↓ Producción y empleo ↑

Ventas ↓ ↑ Producción y empleo ↓

La inversión actual es igual a la Inversión planificada + Inversión no planificada.

Observar que el Ahorro es igual a la Inversión actual.

En la tabla el Ahorro es igual a Inversión + Acum. Inventarios.

El equilibrio se obtiene cuando la inversión planificada es igual al ahorro.

Cambios en el equilibrio: un aumento en el gasto de inversión

Supongamos que se observa un aumento en el gasto de inversión de $20millones a $25 millones. ¿En cuanto aumentará el valor de equilibrio en la economía?

Si contestas en $5 millones estas equivocado, según el modelo keynesiano. Veamos que ocurre cuando una empresa decide gastar $5 millones en la ampliación de una fábrica. ¿Que sucede?

Hace una orden de materiales de construcción, generando un ingreso adicional a los que proveen de los materiales de construcción

Emplea obreros de construcción para llevar a cabo el proyecto, generando un ingreso adicional a los que participan del proyecto de construcción.

Cambios en el equilibrio: un aumento en el gasto de inversión

Los obreros y los que proveen los materiales de construcción llevan a cabo gastos de consumo adicional, como resultado del ingreso generado por el proyecto de construcción. De esta manera generan un ingreso adicional a los negocios que ofrecen bienes y servicios.

Este proceso se repite a medida que otras personas reciben un ingreso adicional de las compras realizadas por otras personas.

A este proceso le llamamos el efecto multiplicador de la actividad económica.

Volviendo a la tabla del capítulo anterior, veamos en cuanto aumentará el valor de equilibrio cuando aumenta el gasto de inversión a $25 millones

El equilibrio cuando el gasto de inversión es $25 millones

(C+I) Acum.

Y Consumo Ahorro InversiónG.A Invent.

$370 $375 -$5 $25$400 -$30

$390 $390 $0 $25$415 -$25

$410 $405 $5 $25$430 -$20

$430 $420 $10 $25 $445 -$15

$450 $435 $15 $25 $460 -$10

$470 $450 $20 $25 $475 -$5

$490 $465 $25 $25 $490 $0

$510 $480 $30 $25 $505 $5

$530 $495 $35 $25 $520 $10

$550 $510 $40 $25 $535 $15

El equilibrio cuando el gasto de inversión es $25 millones

• Observen que como resultado de una inyección de $5 millones en la economía, aumentó la actividad económica en $20 millones (de $470 a $490).

• Cualquier otro tipo de inyección en la economía, como un aumento en el gasto del gobierno, aumento en las exportaciones, aumento en el consumo autónomo, generaría un efecto multiplicador.

• A continuación usemos el algebra para derivar el efecto de un cambio en el gasto de inversión en el valor de equilibrio de la economía.

Derivación del multiplicador keynesiano

• Consumo = C= a + bY

• Inversión = I = I0• Gasto Agregado = GA = C + IEn equilibrio GA = YUsar la condición de equilibrio y despejar para Y

a + bY + I0 = Y

a + I0 = Y – bY

a + I0 = Y( 1 – b)

1/ (1-b) x (a + I0 )= Y Si hay un cambio en el gasto de Inversión, el

valor de equilibrio de Y por1/(1-b) Δ I = ΔY

El multiplicador keynesiano simple es igual a 1/(1-b)


Si hay un cambio en el gasto de Inversión, el valor de equilibrio de Y por

1/(1-b) Δ I = ΔY

Recordar que b representa la propención marginal al consumo. Por cada dolar adicional de ingreso que tienen las personas, existe una propención o inclinación a querer aumentar el consumo por una proporción.

En la tabla anterior, ¿que valor tiene b?

Recordar que b = ΔC/ΔY

Por lo tanto b = 15/20 = .75

Propención marginal al consumo = b = ΔC/ΔY=15/20= .75

(C+I)

Y Consumo Ahorro InversiónG.A

$370 $375 -$5 $25 $400

$390 ΔY=20 $390 ΔC=15 $0 $25 $415

$410 ΔY=20 $405 ΔC=15 $5 $25 $430

$430 ΔY=20 $420 ΔC=15 $10 $25 $445

$450 ΔY=20 $435 ΔC=15 $15 $25 $460

$470 ΔY=20 $450 ΔC=15 $20 $25 $475

$490 ΔY=20 $465 ΔC=15 $25 $25 $490

$510 ΔY=20 $480 ΔC=15 $30 $25 $505

$530 ΔY=20 $495 ΔC=15 $35 $25 $520

$550 ΔY=20 $510 ΔC=15 $40 $25 $535


En la tabla anterior, ¿que valor tiene b?

Recordar que b = ΔC/ΔY

Por lo tanto b = 15/20 = .75

El multiplicador keynesiano es igual a 1/(1-b)

Por lo tanto, en nuestro ejemplo, el multilicador es igual a

1/(1-b) = 1/(1-.75)= 1/.25 = 4

Dado que el ΔI=5, entonces

ΔY = 1/(1-b) Δ I

ΔY = 4 x 5 = 20

construyendo un modelo de gasto agregado referencia: campbell r. mcconnell & stanley l. brue...

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