conferencias -estructuración de proyectos

8/6/2019 Conferencias -estructuracin de proyectos

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Abril de 2004

Conferencia :

EstructuracinEstructuracinde Proyectosde Proyectos


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ContenidoContenidoContenidoContenidoEn qu consiste un Proyecto Empresarial?

Qu se espera y sus alcancesConsideraciones externas

Consideraciones internas

Estructuracin de un ProyectoPrincipios generales

Estructura legal

Estructura comercial y de mercadeo

Estructura logstica y tcnica

Estructura financiera

Origen de los recursos y su costoEstablecimiento de metas financieras

Costeo y determinacin real de Ingresos


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ContenidoContenidoContenidoContenido

Elaboracin de un Fujo de Caja

Premisas bsicas

Evaluacin de la rentabilidad esperada

Ejemplo flujo de caja

Ejemplo flujo de caja libre

Presentacin del Proyecto para Consecusin deRecursos

Informacin bsica

Informacin complementaria

Garantias


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En quConsiste Un ProyectoEn quConsiste Un Proyecto

Empresarial?Empresarial?Un proyecto empresarial es una iniciativa denegocio cuya meta es la obtencin de un

retorno econmico superior o igual alesperado inicialmente, mediante la debidaplaneacin, organizacin, ejecucin yseguimiento de actividades internas y

externas para garantizar cumplimiento delobjetivo basco planteado.


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En quConsiste UnEn quConsiste Un

Proyecto Empresarial?Proyecto Empresarial?


Proyecto Empresarial?Proyecto Empresarial? Qu se Espera y sus AlcancesQu se Espera y sus AlcancesDelimitar el objetivo a alcanzar

Cul es mi negocio?Cul es mi negocio?

TengoTengoconocimientoconocimiento

del negocio, soydel negocio, soyconsiente de lasconsiente de las

limitaciones ylimitaciones yfactores quefactores que

pueden afectarpueden afectarmi idea inical?mi idea inical?


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Proyecto Empresarial?Proyecto Empresarial?Consideraciones ExternasConsideraciones Externas Evaluacin del mercado

Total Objetivo

Real

Evaluacin de la Competencia Tipos de empresa a la que se enfrentar

Productos sustitutos e Idnticos

Productos Complementarios

Poder de negociacin, Moda,Necesiades, Costumbres,Capacidad real de compra,

Fidelidad, etc.


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Proyecto Empresarial?Proyecto Empresarial?Consideraciones ExternasConsideraciones Externas Evaluacin de Proveedores y Distribuidores

Capacidad de atencin Calidad del Producto y el servicio ofrecido

Poder de Negociacin

Barreras de Entrada y Salida Legales

De Inversin

De Costo Social

De Competencia


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Proyecto Empresarial?Proyecto Empresarial?Consideraciones InternasConsideraciones Internas

Recursos humanos

Infraestructura o equipos iniciales requeridos

Liquidez y recursos econmicos

Recursos logsticos

Costeo de gastos iniciales y de funcionamiento Otras Inversiones a realizar


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Estructuracin de un ProyectoEstructuracin de un ProyectoEstructuracin de un ProyectoEstructuracin de un Proyecto

Principios GeneralesPrincipios Generales

Misin Mi razn de ser Visin El fin ltimo y mximo que me reta (Que sueo

ser)

Objetivo Que quiero

Estrategias Como lo quiero Acciones - Tareas a realizar


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Estructura Legal y OrganizacionalEstructura Legal y Organizacional

Constitucin y formalizacin de la empresa

Definicin del tipo de empresa a conformar:

Sociedad Annima, Limitada, Comandita.

Comercializadora Internacional

Definicin del objeto social y sus alcances

Definicin del representante legal y sus atribuciones

Capital de iniciacin o de constitucin

Asignacin de funciones y responsabilidades


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Estructura Comercial y de MercadeoEstructura Comercial y de Mercadeo

Producto o Servicio a comercializar, caractersticas de

diferenciacin o presentacin. Lugar de comercializacin, canales de ventas y fuerza

de venta.

Mercadeo, promocin o publicidad requerida para la

comercializacin y lograr el posicionamiento deseado Establecimiento del precio, tras un comparativo de

mercado, evaluacin de costos y margen de utilidaddeseado.


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Estructura FinancieraEstructura FinancieraEstructura FinancieraEstructura Financiera

Origen de los Recursos y su CostoOrigen de los Recursos y su CostoCapital propio o fuentes externas?

Capital propio o de socios = Rentabilidad esperada

Mas costoso que la Financiacin pero menosMas costoso que la Financiacin pero menosriesgosoriesgoso

Utilidad Operacional /Activos 1%


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Estructura FinancieraEstructura FinancieraEstructura FinancieraEstructura FinancieraEstablecimiento de Metas FinancierasEstablecimiento de Metas Financieras

Toda empresa debe tener una proyeccin de ingresosy gastos sobre la que pueda hacer seguimiento, evitardesviaciones y hacerla cumplir para alcanzar lasmetas planteadas.

El mnimo crecimiento que una empresa debe lograr esla inflacin + el crecimiento del sector donde est.

El endeudamiento financiero sirve para crecer,maximizar la rentabilidad y aprovechar oportunidadesde negocio cuando no se cuenta con recursos propios.


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Estructura FinancieraEstructura FinancieraEstructura FinancieraEstructura FinancieraEstablecimiento de Metas FinancierasEstablecimiento de Metas Financieras Indicadores de Rentabilidad:

Utilidad Operativa*/Activos = RentabilidadOperativa del Activo

Los Activos debe producir una rentabilidadLos Activos debe producir una rentabilidadmayor que el costo de la deudasmayor que el costo de la deudas

Utilidad Operativa* /Patrimonio = Rentabilidaddel Patrimonio

Los propietarios deben ganar una mayorLos propietarios deben ganar una mayorrentabilidad que el costo de las deudas porrentabilidad que el costo de las deudas porque asumen mas riesgo que los acreedoresque asumen mas riesgo que los acreedores


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Organizacin FinancieraOrganizacin FinancieraOrganizacin FinancieraOrganizacin FinancieraCosteo y Determinacin Real de IngresosCosteo y Determinacin Real de Ingresos La determinacin real de Ingresos permitircuantificar la capacidad de la empresa paracomprometerse con los socios y con los acreedores

Se deber estimar ingresos desde el punto de vistamas conservador y contra realidades o parmetros delmercado o la industria.

Los costos y gastos debern ser detallados,

ajustados a la capacidad de la empresa y similares a lamedia del sector o la industria.

Los costos financieros debern tenerse en cuenta,as como los costos del capital aportado.


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Elaboracin de un Flujo deElaboracin de un Flujo de

CajaCaja


CajaCajaPremisas BsicasPremisas Bsicas Se deber realizar partiendo de estudios de mercado,estimacin real de costos, pronsticos conservadores

de ventas, consideracin de variables econmicascomo inflacin (IPP e IPC), devaluacin (TRM) y tasade inters de mercado.

Se deber hacer como mnimo 2 escenarios: a)Normal, sobre lo esperado por la empresa y b)

Pesimista, con los ingresos mnimos necesarios paraalcanzar el punto de equilibrio.

El flujo de caja NO deber incluir en primera instanciala financiacin del capital para el proyecto.


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CajaCaja


CajaCajaEvaluacin de la Rentabilidad EsperadaEvaluacin de la Rentabilidad Esperada Valor presente Neto (VPN): El es valor presente de lossaldos del proyecto periodo tras periodo.

VPN =VP de los flujos de caja del proyecto -VP delcapital inicial.

Para calcular el VPN los flujos de caja se descuentanal costo de capital fijado por los socios (rentabilidad

mnima exigida por los socios). Si el VPN >0 Entonces el proyecto rinde a una tasamayor que la exigida por los socios como costo mnimode capital y por ende el proyecto es aceptable.


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CajaCaja


CajaCajaEvaluacin de la Rentabilidad EsperadaEvaluacin de la Rentabilidad Esperada

La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la tasa de inters

que iguala en el tiempo los ingresos y egresos de unflujo de caja y se convierte en la rentabilidad que gananlos fondos que permanecen en el proyecto.

En trminos generales un proyecto es rentable cuandola TIR es mayor al costo del capital mnimo requerido

por los accionistas. La TIR es de proyecto NO del inversionista


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CajaCaja


CajaCajaEvaluacin de la Rentabilidad EsperadaEvaluacin de la Rentabilidad Esperada Periodo de Retorno: Nmero de periodos requeridopara recuperar la inversin.

El periodo de Retorno no considera el valor de dineroen el tiempo, para eso se pueden descontar los flujosfuturos con la tasa de descuento del costo de capitalexigido por los socios.

El Periodo de Rentorno es un criterio de anlisislimitado y solo deber usarse como complemento delVPN y la TIR.


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EJEMPLO DE FLUJO DE CAJAEJEMPLO DE FLUJO DE CAJA

FLUJO DE CAJA PROY. Ao 1 Ao 2 Ao 3

Saldo Inicial de Caja

Ventas 90.000 115.000 135.000Otros ingresos 10.000 15.000 10.000

TOTAL INGRESOS 100.000 130.000 145.000

Costo de Ventas 45.000 50.000 60.000Gastos Operativos 25.000 30.000 35.000

Gastos Administrativos 10.000 20.000 15.000

TOTAL EGRESOS 80.000 100.000 110.000

Saldo de Caja 20.000 30.000 35.000

Elaboracin de un Flujo de CajaElaboracin de un Flujo de CajaElaboracin de un Flujo de CajaElaboracin de un Flujo de Caja


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E O A A A

-50000 20.000 30.000 35.000

Saldos Ajustados a P 16.000 19.200 17.920C C

P $

T 9

P AceptableT Rentable

2 aos2 aos y 10 meses



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E O A A A

6 20.000 30.000 35.000

Saldos Ajustados a VP 16.000 19.200 17.920

C C

P 6 88

8

P No Aceptable

No alcanza la rentabilidad mnim

2 aos y 4 meses

No se Recupera en los 3 aos

C b v r



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CajaCaja


CajaCajaEjemplo de Flujo de Caja LibreEjemplo de Flujo de Caja Librengre os erati os

- Egresos erati os

= U LIDAD E A IVA

- I puestos plicados

= Utilidad perati a Despues de I puestos

+ Depreciaciones imilares

= FLU DE CAJA B U

- Incrementos de Capital de rabajo eto perati o ( i plica)

- Incremento enInversiones en ctivos Fijos ( i aplica)

= FLUJODE CAJAL IB E DEL OYEC O


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Presentacin Informacin paraPresentacin Informacin para

Consecucin de RecursosConsecucin de Recursos


Consecucin de RecursosConsecucin de RecursosInformacin BsicaInformacin Bsica

I I I

Informe de Proyecto X XEstudio de Mercados X X

P anes de accion X X

E a uacin competiti a X X

Presentacin de Contratos X X

nlisis de In resos yCostos X X

Proyecciones inancieras lujos de Caja Proyectados X X

nlisis de Renta ilidad X X

olicitud de Re uerimientos inancieros XPropuesta de Pa o de la ueda X

Presentacin de arantias X

Composicin accionaria y plan de capitalizacin X X

Pro rama de In ersin delCapital X X


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Consecucin de RecursosConsecucin de RecursosInformacin ComplementariaInformacin Complementaria

I CI CI

InformacinHistrica de a mpresa os ociosCertificadodeC mara deComercio

Or ani acin unciona

stados inancieros Histricos

otas a os stados inancieros

ecaracinde RentaContratos ctuaes i apica

Referencias Comerciaes Bancarias

ne os cnicos, Comerciaes o isticos


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PresentacinDel Proyecto paraPresentacinDel Proyecto paraConsecucin de RecursosConsecucin de Recursos

PresentacinDel Proyecto paraPresentacinDel Proyecto paraConsecucin de RecursosConsecucin de Recursos

Personales

Reales

Bancarias

Solidaridad Codeudor

Fianza Fiador

ipoteca Inmuebles

Prenda Ttulos Valores aquinaria Derechos Econmicossobre Contratos

*Fiducia en garanta Patrimonios Autnomos

Garantas ancarias / Carta de Crdito Stand y

Avales ancarios

Fondo Nacional de Garantas

ADMISIBLE: CoberturaPrelacin

Privilegio

Facilidad de Realizacin

IDONEA (+) : No afectan eldesarrollo del objeto social

de la empresa

OJONO Adminible Ni Idnea

++ +*+*

++ +*+*

(+)(+)

GarantasGarantas


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Fondo Nacional de Garantas FNGFondo Nacional de Garantas FNG

Instantnea: asta el 50% del valor del cr dito solicitado, sin

superar USD $ 100.000 su equivalente en pesos y Para

empresas dedicadas solo al mercado nacional la garanta podr

llegar hasta $ 230

Automtica: asta el 70% del valor del cr dito solicitado, sin

superar USD $ 200.000 su equivalente en pesos.

PresentacinDel Proyecto paraPresentacinDel Proyecto para


PresentacinDel Proyecto paraPresentacinDel Proyecto para



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Para informacin complementaria:Para informacin complementaria:

Jorge Andrs Gmez P.

Departamento de Banca Empresarial

[email protected]

Tel.: 3 2-1515 Ext.: 22 7Bogot D.C.

Gracias por su AtencinGracias por su Atencin

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