conceptos básicos (Ética financiera)

8/18/2019 Conceptos Básicos (Ética Financiera)

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CONCEPTOS BASICOS :

ÉticaLa defnimos como una Disciplina científca que estudia el fn al que sedii!en los actos "umanos # los medios paa lo!alo$ de acuedo con la%aloaci&n social de lo que es 'ueno o malo(

Se considea que la Ética es la pate de la floso)ía p*ctica que estudia%aloes$ actitudes # nomas que se pod*n ele!i(

Bien: Aspiaci&n a la que tienden los actos "umanos como plenitud de laconducta "umana$ con)ome a lo cual el "om'e se pe)ecciona( El 'ien es la%itud que de'e e+isti en cada acto(

Peo el 'ien 'uscado puede se pacial o e!oísta$ sin coespondencia con el'ien en sí o con el 'ien com,n( Si un indi%iduo pesi!ue 'ienes me-quinos o

defcientes$ se empo'ece espiitualmente # como pesona(

.El 'ien es lo que pe)ecciona la natuale-a del Se /umano # el mal es lo queatenta conta ella.(

Acto "umano: Son todas las acciones li'es # conscientes$ que se despendende la acionalidad # la li'etad de la pesona que las eali-a( Los actos"umanos e!idos po la conciencia 0a-&n$ emoci&n$ %oluntad1 tienden siempeal 'ien2 en cam'io$ los actos dominados po la pasi&n # los instintosdescontolados pueden tende al mal(

No 'asta la .'uena intenci&n. de un acto2 es necesaio odena los actos al'ien que le es popio$ mediante el uso de la a-&n # la %oluntad(

Se equiee que las pesonas cuenten con una educaci&n que lo posi'ilite$adem*s de que se cuente con un poceso paa pode actua 3ticamente:

4( /*'ito

5( Estuctua de pensamiento

6( 7uicio cítico

8( Actitud %aloal(

9( ane;o de contenido

Li'etad: La 3tica estudia los actos "umanos en cuanto son li'es( La li'etades la condici&n popia de la acionalidad "umana$ mediante la cual el "om'eautodetemina sus %aloes # aplica su conducta( El li'e al'edío es la )acultad



Po consi!uiente$ el o';eto !eneal de la 3tica es el 'ien que se conceta encada acto "umano(

La 3tica es una ciencia p*ctica$ poque la moalidad de los actos no es,nicamente o';eto de especulaci&n si no m*s 'ien de acci&n(

Dic"o de oto modo$ el o';eto de la 3tica$ que son los actos$ es un o';eto deacci&n # no de meditaci&n( La omisi&n o la indi)eencia ante una cicunstanciason actos que conta%ienen una postua 3tica(

ELEENTOS @E CONSTITEN EL ACTO /ANO

Coesponde a la Ética esta'lece nomas de %aloaci&n moal de los actos"umanos$ en cuanto a su intencionalidad$ pocedimientos # esultados( En esta%aloaci&n podemos considea o';eti%amente el acto en sí$ o anali-a

su';eti%amente al su;eto que lo eali-a( La consideaci&n su';eti%a lle%a atoma en cuenta los )actoes pesonales que condicionan la eali-aci&n delacto2 tales como el ca'al conocimiento$ el consentimiento 'a;o pesi&n$ losantecedentes$ la inuencia del medio$ la esta'ilidad emocional del su;eto #otos as!os pesonales(

Sin em'a!o$ en un indi%iduo mentalmente sano de'e pe%alece suaciocinio$ su li'etad # su esponsa'ilidad$ po encima de )actoes su';eti%os(El an*lisis o';eti%o considea$ como elementos constituti%os de todo acto"umano$ el fn o intenci&n$ el o';eto o mateiali-aci&n del acto # lascicunstancias en que se eali-a(

4( El fn

5( El o';eto

6( Las cicunstancias

El fn: s&lo puede se conocido po la conciencia indi%idual de quien act,a(

Todos los actos "umanos tienen un moti%o que los e+plica o ;ustifca( Sinem'a!o$ las 'uenas intenciones no son sufcientes paa califca la plenitud3tica de los actos( Es necesaio conoce pe%iamente sus consecuencias(Elo';eto: El o';eto de un acto es concetamente la acci&n que se eali-a # lasconsecuencias que po%oca( Las cicunstancias son las condiciones e+tenas alsu;eto # al acto$ en las que el su;eto eali-a la acci&n(Estos tes elementosde'en se 'uenos paa que el acto lo sea( Así pues$ paa que el acto sea3ticamente malo$ 'asta con que cualquiea de los tes elementos del acto lo



sea(Po e;emplo: Al "ace un donati%o$ el o';eto # la cicunstancia pueden se'uenos2 peo si la intenci&n tiene que %e con .la%ado de dineo. ocompomete al ecepto$ el acto es 3ticamente ilícito( Di)eencias ente 3tica$moal$ le!alidad # eli!i&n

La conciencia pesonal 0moal1 pemite distin!ui los actos 'uenos o malos2peo tam'i3n "a de !uiase po las nomas que i!en su actuaci&n 03tica1 a fnde asumi su esponsa'ilidad po)esional(

Etimol&!icamente los dos t3minos 0moal # 3tica1 se efeen$especti%amente$ a moes 0latín1 # et"os 0!ie!o1$ que si!nifcan costum'es2es deci$ etimol&!icamente se efeen al compotamiento$ "*'itos sociales #modos de se de los indi%iduos( Sin em'a!o$ la tadici&n flos&fca # doctinaia"a ido macando la di)eencia2 cicunsci'iendo la 3tica al estudio de pincipios$nomas # peceptos que se manifestan en la %ida social # u'icando a la moalen el campo de la conciencia espont*nea # p*ctica especto a la distinci&n

ente el 'ien # el mal( La 3tica # la moal 'uscan el 'ien # la %itud en los actos"umanos2 peo mientas la 3tica los defne # e+plica$ la moal esulta m*snatual que flos&fca(

Ética: Cea

CONCEPTOS ETICA$ O<AL$ LEFALIDAD <ELIFION Etica : Es una disciplinacientífca que aplica m3todo # i!o científco en el an*lisis # clasifcaci&n de losactos "umanos como una totalidad2 atendiendo a las nomas que los !uposesta'lecen # adoptan$ paa pese%a el 'ien com,n en la elaci&n ecípoca(oal : Con;unto de pincipios de %aloaci&n que la sociedad se enca!a detansmiti de !eneaci&n en !eneaci&n$ especto a lo que se considea 'uenoo malo( La moal$ adica en la conciencia indi%idual del 'ien # del mal2 )uto decon%icciones eli!iosas$ tadiciones # ceencias$ m*s que de la ee+i&n2aunque son los pincipios moales los que oientan el estudio de las nomas

3ticas( La pala'a amoal se aplica a pesonas )altas de un sentido deesponsa'ilidad moal( Lo inmoal emite a lo moalmente malo(

Le!alidad:



social( Cada acto li'e que la pesona eali-a de;a una "uella m*s o menosintensa en la pesona # en su entono2 si se tata de eoes$ a )ue-a deepetici&n pueden con%etise en malas costum'es2 si se tata de acietos$ poepetici&n pueden con%etise en 'uenas costum'es( La educaci&n en la 3ticaimplica la adquisici&n de conocimientos # la )omaci&n de "*'itos paa %i%i

di!namente( La adquisici&n de 'uenas costum'es le oto!a a la pesonali'etad # se!uidad ente lo que quiee # lo que puede "ace( @uien se e;ecitaen las 'uenas costum'es es cada %e- m*s due=o de sí mismo$ m*s maduo #m*s li'e(

P<INCIPIO DE TOTALIDAD: La 3tica no es poducto de un conocimientointelectual$ poque no a'aca ,nicamente a la inteli!encia( La totalidad de la3tica adica en la acionalidad de la pesona # su capacidad paa identifca loque est* 'ien # lo que est* mal en las cicunstancias concetas(

La pesona no se "ace %ituosa po conoce # entende los pincipios 3ticos$

sino al ponelos en p*ctica(Pimeo es necesaio tene clao en qu3 consiste %i%i 'ien # despu3s

desaolla los "*'itos equeidos paa que se concete esa intenci&n(

Ese ca*cte de totalidad est* estec"amente unido a la uni%esalidad( La 3ticatam'i3n a'aca la totalidad de las acciones "umanas # es aplica'le en todomomento$ a todos los casos( No de'e e+isti$ po e;emplo$ una moal paa elcliente # ota paa el empleado$ una moal paa el ;e)e # ota paa elsu'odinado(

Toda pesona puede ;u-!a lo 'ueno o malo de lo que "ace o de;a de "ace2po lo cual se econoce la !enealidad de los pincipios 3ticos( Po lo mismo$nadie de'e actua cuando tiene conciencia de que su acto es malo$ aunquedescono-ca el moti%o po el cual lo es(

La conciencia ad%iete del mal o da=o posi'le de los actos$ lo cual de'e lle%aal po)esional 'us*til a toma las pe%isiones # "ace las consultas que seequiean antes de actua(

Las nomas 3ticas se cumplen po con%icci&n # no po temo a la sanci&n(

En consecuencia$ los pincipios 3ticos son pemanentes$ poque las e+i!enciasde conducta que en ellos est*n contenidas$ no dependen de los tiempos # las



cicunstancias de cada pesona$ sino de la %i!encia de los 'ienes que sepote!en(

El concepto de coeciti%idad e+tena implica la ocuencia de la sanci&n ocasti!o popocional a la )alta( Esto es coecto desde el punto le!al2 peo$ en lapespecti%a 3tica$ una acci&n epo'a'le lo es aunque nadie se entee ni lasancione(

GNDAENTO ETICO DE LA LE LA <EFLACION PBLICA : La le# así como lae!ulaci&n p,'lica se sustentan en un con;unto de nomas que i!en laconducta "umana$ po lo que tienen su oi!en en la Ética$ que se peocupa poestudia los actos "umanos # califca su 'ondad & maldad(

Sin em'a!o a,n cuando la le# tiene su sustento en la 3tica e+isten cuatodi)eencias pincipales:

a( Las nomas de la Ética son aut&nomas 0cada indi%iduo de'e dase susnomas popias1 # las del Deec"o son "ete&nomas 0las nomas po%ienen deuna autoidad di)eente al indi%iduo1(

'( Las nomas de la Ética i!en aspectos intenos # las del Deec"o aspectose+tenos(

c( Las nomas de la Ética son unilateales 0el cumpli una noma no implica elsu!imiento de un deec"o o una o'li!aci&n po pate de otas pesonas1$ # lasdel Deec"o son 'ilateales 0una o'li!aci&n implica un deec"o # %ice%esa1(

d( Las nomas de la Ética son incoeci'les 0a,n cuando tienen un ca*cteo'li!atoio$ !enealmente no conlle%an un casti!o e+plícito en el caso de nocumplilas1 # las del Deec"o son coeci'les 0la autoidad que "a esta'lecidocietas nomas ci%iles$ tiene la )acultad de e+i!i el cumplimientos de ellas$ #paa lle%a a ca'o dic"a taea$ impone %i!ilancia$ fscali-aci&n$ sanciones$ etc(1(

SEC<ECIA EN LA <EALIHACION DE LAS OPE<ACIONES LA INGO<ACION DELPBLICO : Dento de los pincipios )undamentales que se esta'lecen en elC&di!o de Etica de la comunidad Bus*til el se+to nos "a'la de Fuada laConfdencialidad de la In)omaci&n de los clientes$ asímismo la le# del ecadode >aloes$ esta'lece en la secci&n cuato del capítulo dos 0Ats 45 J 4K1que las casas de 'olsa en nin!,n caso pod*n da noticias o in)omaci&n de lasopeaciones que ealicen o se%icios que popocionen sino a los títulaes$asímismo el Atículo 6K$ esta'lece que se* sancionada toda pesona queutilice paa 'enefcio pesonal o popocione in)omaci&n confdencial ateceos( Con pisi&n de dos a seis a=os(



<AHONES PA<A APLICA< LOS <EC<SOS A LASA OPE<ACIONES O<DENADASPO< LA CLIENTELA: Todos los ecusos de los in%esionistas o clientes que seandepositados en las cuentas de Intemediaios 'us*tiles paa un fn específcode'en cumpli con el pop&sito esta'lecido$ #a que de no se así la Le# delecado de >aloes esta'lece en su Atículo 6M9 que se*n sancionados con

pisi&n de cinco a quince a=os toda pesona li!ada a la empesa 0Intemediaio1que dispon!a paa si o paa un teceo de los ecusos eci'idos de un cliente ode sus %aloes( Asímismo los cam'ios que se tienen en las coti-aciones de los%aloes puede cam'ia de )oma epentina si no se e;ecutan las opeaciones delos in%esionistas con dili!encia se les puede !enea una minus%alía(

Talle Inteacti%oTipo: C<CIF<AA DEL SABE<Su'Tema: Conceptos ÉticaFeneal

Pincipio del )omulaioGinal del )omulaio

<ECO<DATO<IO

4( <ecodemos que el o';eti%o pincipal del C&di!o de Ética:

Es se la 'ase de actuaci&n de todo po)esional del mecado 'us*til 5( LaÉtica es una ee+i&n so'e la toma de decisiones$ #a que se efee a:

Dominio de sus actos 6( <ee+ionemos so'e la 3tica que es pate de laGiloso)ía p*ctica que estudia %aloes$ actitudes # nomas que podemos:

Ele!i 8( Ca'e esalta que las pesonas pueden actua 3ticamente$ seequiee de una educaci&n que lo posi'ilite( Indicando un oden paa el pocesoel cual es de la si!uiente manea:

/*'ito$ estuctua del pensamiento$ ;uicio cítico$ actitud %aloal #a mane;ode contenido( 9( La Ética es la pate de la floso)ía p*ctica que estudia losactos "umanos$ esto implica necesaiamente a la:

La li'etad ( <ecodemos que no puede e+isti la 3tica si no espondo po loque "a!o$ po qu3 la 3tica %a li!ada a la esponsa'ilidad(

Puedo ele!i poque ten!o li'etad( M( El con;unto de e!las de conducta

popuestas po una deteminada doctina o in"eentes a una deteminadacondici&n se conoce como:

oal K( Los %aloes # pincipios en los que el indi%iduo con)ía paa !uia suconducta son la 'ase de:

La 3tica ( No ol%idemos que la Ética "ace eacci&n a los pincipios # %aloesuni%esales( En ese sentido este tipo de %aloes:



Son conceptos que de'en e!i en todo momento(

ETICA EN LA EP<ESA

CONCEPTO DE ETICA EP<ESA<IAL : La 3tica de la empesa es una pate de la3tica aplicada$ como lo es toda 3tica de las o!ani-aciones( Su o';eto esee+iona so'e c&mo aplica los pincipios mencionados a la acti%idadempesaial( La 3tica empesaial es tam'i3n una pate de la 3tica cí%ica$ #aque econoce deteminados %aloes # deec"os compatidos con el entonosocial( No es posi'le una 3tica empesaial sin una 3tica cí%ica(

Paa que un po#ecto de empesa se lle%e a ca'o$ es indispensa'le que seten!an mu# claos los pincipios so'e los cuales descansa* su acti%idad2 los

cuales$ necesaiamente$ tienen implicaciones 3ticas(

En la medida en que se 'usque el 'ienesta com,n$ es m*s le!ítima suceaci&n2 de manea que los pincipios 3ticos son los motoes de las accionesque conducen a la constucci&n de la empesa(

En el conte+to 'us*til$ la empesa fnanciea es una o!ani-aci&n que "a decumpli )unciones # asumi claas esponsa'ilidades sociales$ que se insci'enen una 3tica copoati%a # comunitaia(

El )acto "umano en la empesa es iempla-a'le # est* po encima de loscomponentes mateiales que le dan sustento( El se "umano apota lacapacidad empendedoa$ ceati%a e inno%adoa # es esponsa'le de lasacciones que ealice paa conse!ui los o';eti%os comunes # los medios de losque se %al!a paa lo!alos( Las acciones "umanas son el pila de lasempesas$ #a que dan %ida a las ideas que est*n det*s de cada po#ectoempesaial(

La fnalidad de la empesa fnanciea es conti'ui al 'ien com,n en el *m'itoque le es popio$ # esto se lo!a en la medida en que se econoce el %alo al)acto "umano( Las pesonas son fnes en sí mismos$ no medios paa lo!a losfnes de la empesa(



Se puede considea a una .Empesa 3ticamente impeca'le. a la que cuentacon los si!uientes elementos:

4( Ta'a;o en equipo

5( Coopeaci&n ente diecti%os # empleados

no de los %aloes '*sicos del ta'a;o en equipo es la coopeati%idad de susinte!antes2 #a sea "oi-ontal o %etical$ de acuedo con los oles que e;ececada indi%iduo( La coopeati%idad se )unda en espeto a los otos # aceptaci&npositi%a de las di)eencias2 tales como: edad$ especialidad$ an!o$ se+o opesonas con capacidades distintas(

Todos los inte!antes de un equipo tienen deec"os$ dento de una am&nicainte!aci&n de ;eaquías$ esponsa'ilidades # capacidad de decisi&n( El

deec"o a paticipa$ la toleancia de opiniones distintas$ la claa # opotunacomunicaci&n$ el apo#o mutuo # la auto supeaci&n se defnen dento de unmaco 3tico de las elaciones intepesonales(

En toda empesa$ adem*s de e+isti una estuctua # una ;eaquía en ladi%isi&n de )unciones # esponsa'ilidades$ tam'i3n de'en e+isti lídees( El líde)omal es quien ostenta un ca!o supeio que le oto!a cietas ati'ucionesso'e el pesonal a su ca!o(

El líde moal$ en %itud de los ati'utos de una pesonalidad %i!oosa #pesuasi%a$ es capa- de "acese se!ui en )oma espont*nea po otos # lo!ade ellos identifcaci&n # ad"esi&n a las causas que 3l petende conse!ui2 en!an medida !acias a su capacidad de decisi&n # mando$ 'asados en supudencia$ actitud espetuosa # a la consistencia ente sus pala'as # susactos(

n aut3ntico líde:

Sa'e escuc"a$ toma en cuenta la e+peiencia # el conocimiento de los dem*s$

se de;a aconse;a # est* dispuesto a ectifca cuando así con%iene(

En el medio empesaial:

Los lídees tienen una )unci&n deteminante$ poque constitu#en la )ue-amoti%acional capa- de saca adelante un po#ecto2 lo cual epecute en la!eneaci&n de empleos # el desaollo de la empesa(



n líde empesaial "a de se pimeo un líde moal$ capa-$ con cedi'ilidad #de compomiso social2 po lo cual las pesonas que desempe=an )unciones dediecci&n "an de es)o-ase po desaolla los ati'utos del líde moal$ capa-de unifca el es)ue-o de quienes est*n 'a;o su diecci&n(

Cuando en la empesa pe%alecen conceptos claos especto a los fnes 3ticosde cada )unci&n # se aplican popocionalmente desde la c,spide "asta la 'asede la pi*mide o!ani-acional mediante el e;emplo$ la actuaci&n esponsa'le #la opotuna ectifcaci&n2 la o!ani-aci&n en su con;unto se con%iete en uncampo de mani)estaci&n de actos ;ustos # %ituosos(

Los actos in;ustos ompen el equili'io # la amonía dento de unao!ani-aci&n2 lo cual$ a su %e-$ ocasiona conictos$ desinte3s$ apatía$ des!ano

la'oal$ esentimiento # pemiten que se desencadenen otos actosincon%enientes$ adem*s de desalenta a quienes pocuan mantene nomasde conducta ape!adas a la 3tica # al sano desen%ol%imiento de la o!ani-aci&n(

Las empesas que no espetan las nomas de conducta intena # "acia ele+teio$ coen el ies!o de desaceditase$ despeta desconfan-a$ pedecedi'ilidad ante la clientela # ante las autoidades2 adem*s de )omenta queente sus diecti%os # su pesonal se e)ect,en actos contaios a los inteesesde sus clientes(

na empesa que no aplica # supe%isa el cumplimento de actos 3ticos$ act,aen conta de los pincipios de 'ien com,n que le dieon oi!en # se e+pone apede %alide- como a!ente de satis)acci&n social(

La e+i!encia 3tica es popocional a la educaci&n # a la autonomía que seposee( A ma#o ni%el$ se e+i!e m*s esponsa'ilidad$ tanto po)esional como3tica( n diecti%o no puede e+i!i a un empleado al!o que 3l mismo no est3dispuesto a "ace( *s a,n$ es esponsa'ilidad de quien dii!e pone el

e;emplo$ de manea que a ma#o ;eaquía$ ma#o e+i!encia 3tica( La educaci&n$ entendida en su sentido inte!al$ es cucial en el momento detoma decisiones( @uien "a eci'ido una educaci&n inte!al puede asumima#oes esponsa'ilidades$ "aci3ndose consciente de las consecuencias desus actos( Po consi!uiente$ el po)esional pepaase paa eali-a de la me;omanea posi'le sus acti%idades$ con la intenci&n de que cada acto sea pleno(



El diecti%o de'e sa'e que los pincipios 3ticos no tienen una aplicaci&nuní%oca paa la esoluci&n de po'lemas( De "ec"o los po'lemas 3ticosequieen de al!uien con citeio paa esol%elos$ citeio que es posi'le,nicamente si se adquiee la %itud de la pudencia(

Los pincipios de la 3tica son !eneales$ peo se equiee pudencia antepo'lemas paticulaes$ a fn de disceni ente di%esas opciones cu*l es lam*s con%eniente paa la empesa(

La pudencia es la %itud de la ecta a-&n$ que conduce al "om'e a discenilo 'ueno de lo malo antes de toma una decisi&n( 0Plat&n1

La %oluntad es la que lle%a a ca'o las acciones$ peo puede mo%ese po unimpulso desli!ado de la ecta a-&n$ o li!ado a ella$ # esto "ace toda ladi)eencia en la acci&n(

La 'uena %oluntad no es sufciente paa lle%a a ca'o una 'uena acci&n$adem*s$ es necesaio se pudente paa tene la !aantía de que es 'ueno elacto en cuanto a su o';eto # sus cicunstancias(

El clima de espeto a las nomas 3ticas pomue%e la li'etad$ la iniciati%a # laesponsa'ilidad indi%iduales2 lo que a su %e- estimula la me;oa continua$ lainno%aci&n$ la efciencia en el ta'a;o con;unto # el tato ;usto al pesonal$ losclientes # todas las pesonas %inculadas al desaollo de la empesa(

/AFAOS NA ESCALA

/a!amos una pausa aqui paa en)ia un poco nuesto cee'o # ee+iona enlos si!uientes conceptos( I( Toda empesa tiene fnes sociales ecuedas cuales el fn ,ltimo de las empesasQ II( En tu empesa se si!uen los pincipios deuna empesa 3ticamente impeca'leQ III( Conoces en tu empesa pesonas que)alten a los pincipios 3ticos$ consideas que pedua*n en la empesaQ

NA >EH @E <EGLERIONAOS SOB<E P<INCIPIOS FENE<ALES PASA<A<EOS

A NEST<O TALLE< INTE<ACTI>O(

Talle Inteacti%oTipo: C<CIF<AA DEL SABE<Su'Tema: Ética de la Empesa




<ECO<DATO<IO

La le!itimaci&n de la e+istencia de las Instituciones Bus*tiles adica en quetienen como fnalidad( ? Conti'ui al 'ien com,n en el *m'ito que le es

popicio(

En tono a las instituciones$ estas tienen una fnalidad específca que le dasentido a su e+istencia( ? Desde el punto de %ista 3tico$ la a-&n de se socialAnalicemos que elementos caactei-an a toda empesa consideada como3ticamente impeca'le( ? Ta'a;o en equipo$ coopeaci&n ente diecti%os #empleados(

CONERION

A"oa teminamos de e%isa la impotancia de la Ética en la empesa e

iniciaemos el estudio del c&di!o de Ética a ta%3s del cual conoceemos lospincipios )undamentales # !eneales que i!en el mecado fnancieo( Nos%emos nue%amente cuando /a!amos una Escala

Los intensos cam'ios ocuidos en el entono empesaial # 'us*til$ enpaticula$ ponen de manifesto la necesidad de conceta # "ace claamentecompensi'le paa todos$ las nomas # pincipios que son aplica'les a laacti%idad fnanciea( Los c&di!os de 3tica tienen la fnalidad de identifca elepetoio de acciones 0"*'itos # %aloes1 que de'e mani)esta el po)esional'us*til en su acti%idad(

Paa el cliente$ es una !aantía que poduce confan-a # cedi'ilidad sa'e quelos po)esionales del medio 'us*til oientan su actuaci&n al cumplimiento delos pincipios de un C&di!o de Ética$ el cual popicia elaciones esta'les #tanspaentes ente los di)eentes paticipantes en el ecado(

C&di!o de Ética de 4KK

C&di!o de Ética de 4KK Cea

? En 4KK se e+pidi& el C&di!o de Ética Po)esional de la Comunidad Bus*tile+icana( ? Gue conce'ido como un documento autoe!ulatoio # como uncomplemento de la nomati%a %i!ente en mateia 'us*til( ? Petendi& que susnomas )uean "ete&nomas # coeciti%as$ lo cual no es acode con las nomas3ticas$ toda %e- que 3stas po su natuale-a de'en se aut&nomas eincoeci'les( ? Petendi& esta'lece pincipios )undamentales que i!iean elespíitu # conducta de los po)esionales2 sin em'a!o$ no alcan-& tal fnalidad$



pues esta'a inte!ado po un cat*lo!o de nomas con supuestos !eneales deconducta que no constitu#en pincipios )undamentales(

C&di!o de Ética de 4M

En ;ulio de 4M el Conse;o de Administaci&n de la Bolsa e+icana de>aloes acod& e)oma ínte!amente el C&di!o de Ética de 4KK( La AIBcoad#u%& con la Bolsa e+icana de >aloes en la ela'oaci&n del nue%o C&di!o$al que se ad"ii& el 59 de septiem'e de 4M(El C&di!o de 4M se conci'i&dento de un esquema autoe!ulatoio inte!al # como un instumentosupaodinado a la nomati%a de las entidades autoe!ulatoias2 de acuedo alas si!uientes pemisas: ? Las nomas 3ticas s&lo pueden o'li!a en conciencia$po lo que no pueden se impuestas ni sancionadas po un teceo( ? E+isten

pincipios 3ticos !eneales que aplican a todo tipo de po)esionales( ? Lospincipios 3ticos !eneales ,nicamente esta'lecen una )oma de actuaci&n( ?De'en e+isti pincipios específcos que esta'le-can el Ude'e seU del mecado'us*til( ? Es necesaio que los inte!antes de los &!anos de administaci&nde las pesonas moales que paticipan en el mecado$ esta'le-canmecanismos$ políticas # pocedimientos que coad#u%en a que los po)esionalespuedan da cumplimiento a los pincipios específcos del mecado 'us*til(

n c&di!o de 3tica$ en !eneal$ se compone de un epetoio de enunciados deconductas que pemiten sa'e a qu3 atenese # c&mo actua en cadamomento2 se=alando los límites que no de'en taspasase(

Los pincipios de sanas p*cticas del mecado$ decantados a ta%3s de unatadici&n centenaia$ equeían se e+plicitados # adaptados a las actualescondiciones de un mecado modeno$ dotado de ecusos de alta tecnolo!ía$que compite en un entono !lo'ali-ado # en el que paticipan$ cada %e- m*s$nue%as !eneaciones de po)esionales( El pop&sito de tene nomas claas$inequí%ocas # accesi'les$ )ue ase!uase de que todos los paticipantes laspudiean conoce # aplica en su acti%idad # se con%itiean en una e+i!enciamoal paa todo el !emio(

Paa e%ita que los po)esionales 'us*tiles cedan a la tentaci&n o cai!an encon)usi&n$ es necesaio tene pesente en todo momento que la efcacia!eneada !acias a la 3tica es ma#o que la o'tenida cometiendo actosinde'idos( El 'enefcio de las sanas p*cticas %a m*s all* de la simple %enta;ala'oal # econ&mica(



Paa ele%a la calidad # competiti%idad del mecado 'us*til me+icano$ esnecesaio complementa el maco e!ulatoio %i!ente con un esquemaautoe!ulatoio inte!al a ta%3s del cual se nome$ supe%ise # sancione laconducta de sus paticipantes( En este conte+to$ el C&di!o de Ética tiene comoo';eti%o se la 'ase de actuaci&n de todo po)esional en este mecado$pomo%iendo altos est*ndaes de conducta 3tica # po)esional a fn depese%a la inte!idad del mecado 'us*til # pote!e los inteeses del p,'licoin%esionista(

Paa este fn$ se esta'lecen los pincipios )undamentales a los que de'esu;etase la actuaci&n de todas las pesonas que eali-an en )oma "a'itual #po)esional acti%idades en el mecado 'us*til$ inclu#endo aqu3llas que$ en%itud de sus )unciones$ pueden inui a la opini&n p,'lica en mateia 'us*til(

Si 'ien los pincipios )undamentales de actuaci&n tienen como pop&sitooienta la conducta de los po)esionales$ se equiee que la Bolsa e+icana de>aloes$ el e+De ecado e+icano de Dei%ados$ la S(D( Inde%al$ Asi!naCompensaci&n # Liquidaci&n$ la Asociaci&n e+icana de IntemediaiosBus*tiles # las dem*s instituciones de apo#o al mecado 'us*til que sead"iean a este c&di!o e+pidan nomas # est*ndaes # sistemas de supe%isi&nque e!ulen la conducta e+i!i'le$ con)ome a las sanas p*cticas del mecado(Se equiee$ adem*s$ un &!ano disciplinaio )acultado paa sanciona lasconductas %iolatoias a la nomati%a$ siendo el Conse;o de Administaci&n dedic"as entidades la ,ltima instancia en todo poceso disciplinaio( No o'stantelo anteio$ cuando "a#a indicios )undados de que una conducta %iolatoiapueda lle!a a constitui un delito$ la Entidad Autoe!ulatoia que ten!aconocimiento de ello$ de'e* in)omalo a las autoidades competentes(

El C&di!o de Ética de la AIB$ contiene cinco Pincipios Feneales que inspian# est*n pesentes en todas las acti%idades que se eali-an en el mecado'us*til # esta'lecen la )oma de actuaci&n de los po)esionales en el ecadoBus*til( Estos pincipios son ectoes de las acciones a las que se efeen losoc"o Pincipios Gundamentales de Actuaci&n(

Los Po)esionales$ en la eali-aci&n de sus acti%idades$ tienen en todomomento el de'e de conducise con "onestidad$ inte!idad$ dili!encia$impacialidad # 'uena )e( Asimismo$ de'e*n !enea las condiciones que



popicien que los dem*s Po)esionales ten!an una adecuada actuaci&npo)esional que incemente la cedi'ilidad del mecado 'us*til(

4( Pincipio de "onestidad:

5( Pincipio de inte!idad o po'idad:

6( Pincipio de dili!encia

8( Pincipio de impacialidad:

9( Pincipio de 'uena )e

Pincipio de "onestidad: Cea

anea de actua con ectitud$ paa pi%ile!ia la ;usticia # la "onade- denuestas acciones( Se "onesto es tene co"eencia ente lo que se piensa # laconducta que se tiene "acia los dem*s( Galta a la "onestidad ompe los%ínculos de confan-a esta'lecidos # desaollados en el ta'a;o$ la )amilia # elam'iente social en el que nos desen%ol%emos( Si no "a# "onestidad$ lacon%i%encia se "ace imposi'le$ #a que somos incapaces de confa unos enotos(

Pincipio de inte!idad o po'idad: Cea

Pincipio de inte!idad o po'idad: Cea

La inte!idad tam'i3n conti'u#e a !enea un am'iente de ta'a;oimpe!nado de solidaidad # confan-a( Petende que las cosas son distintaspaa "ace pe%alece un inte3s paticula$ )ecuentemente contaio a lassanas p*cticas 'us*tiles$ de%al,a al po)esional # pone en ies!o a lainstituci&n paa la que ta'a;a(

Pincipio de dili!encia Cea

paa actua con celeidad # opotunidad( El po)esional 'us*til tiene lao'li!aci&n de "ona con sus actos los pincipios 3ticos$ sus de'ees %an m*sall* de cumpli con el ta'a;o( Esto quiee deci que "a'* que a;usta la



acti%idad po)esional a las necesidades de coodinaci&n implícitas en eldinamismo de la acti%idad 'us*til2 paa lo cual de'e tene los conocimientos #deste-as sufcientes a fn de actua con efciencia # acieto en el momentoopotuno(

Pincipio de impacialidad: Cea

Su'odina los inteeses o consideaciones pesonales al inte3s manifesto decompa=eos # clientes$ paa e%ita conictos que a)ecten inteeses( Se de'eec"a-a cualquie pesi&n diecta que pudiea altea su ;uicio en la toma dedecisiones$ o al da ecomendaciones # e%aluaciones$ las cuales de'en estaanimadas po la intenci&n de se%i del me;o modo posi'le al cliente( Los

;uicios e inteeses a;enos de'en tomase en cuenta$ # no po ello inui en lao';eti%idad del ta'a;o ni la ca!a de esponsa'ilidad popia$ que es siempeineludi'le( La tanspaencia en el mecado se cumple cuando el po)esional'us*til act,a impacialmente con todos los clientes2 sin impota su posici&n$%olumen de opeaciones ni la elaci&n pesonal que se manten!a(

Pincipio de 'uena )e Cea

Buena )e e intenci&n ecta paa pi%ile!ia # pote!e la confan-a( Elpo)esional 'us*til de'e e%ita paticipa en actos que desacediten a loscompa=eos de ta'a;o$ de manea que no se empa=e la popia ima!en #pe%ale-ca el sentido de espeto po la di!nidad de las pesonas( En síntesis$ se

tata de e%ita toda )oma de coupci&n$ a,n la que no sea %isi'lep,'licamente( Po lo anteio$ no de'e in%olucase en acti%idades que seancontaias o pe;udiciales a los inteeses de la empesa en la cual pesta susse%icios(

Los cinco pincipios !eneales del C&di!o de Ética dan lu!a a oc"o pincipios)undamentales de actuaci&n$ esta'lecen el .de'e se. de la actuaci&n en elecado Bus*til(

La inteli!encia "umana es capa- de distin!ui los pimeos pincipios delactua:

/a# que "ace el 'ien # e%ita el mal$ no podemos "ace a los dem*s lo que noqueemos que nos "a!an a nosotos( La inteli!encia 0o$ popiamente$ laconciencia1$ ;u-!a so'e los actos concetos(



El conocimiento de estos oc"o pincipios )undamentales de'e lle%a a la)omaci&n de "*'itos po)esionales i!uosos$ paa la eali-aci&n con plenituddel se%icio que se pesta(

Pincipios Gundamentales de Actuaci&n en el ecado Bus*til

4 5 6 8 9 M K

Paso 4 Cea

4( Act,a de acuedo con las disposiciones aplica'les # las sanas p*cticas demecadoLa actuaci&n de los Po)esionales de'e esta ape!ada a las le#es$e!lamentos # disposiciones de ca*cte !eneal e+pedidas po las autoidadescompetentes$ así como a la nomati%idad de las Entidades Autoe!ulatoias$po lo cual equieen tene un conocimiento amplio de la nomati%idad enmateia 'us*til( De con)omidad con este pincipio$ los Po)esionales de'e*n:a( A'stenese de e;ecuta instucciones que sean contaias a la e!ulaci&n%i!ente o a las sanas p*cticas de mecado #$ en su caso$ in)oma de ello a sussupeioes2 '( Supe%isa que sus cola'oadoes ealicen sus acti%idadescon)ome al 3!imen le!al %i!ente # a las sanas p*cticas de mecado2 c(Pomo%e con el e;emplo la ectitud de actuaci&n con los dem*s Po)esionales(d( No se complacientes o consecuentes con las conductas incoectas de otos(e( In)oma #$ de se posi'le$ apota la e%idencia de las %iolaciones de las queten!an conocimiento a las autoidades competentes # a las Entidades

Autoe!ulatoias(Pesonas moales: Paa coad#u%a al cumplimiento a estepincipio$ los &!anos de administaci&n de las instituciones # empesas quepaticipen en el mecado 'us*til de'e*n esta'lece los pocedimientos #medios de contol adecuados paa ase!uase que los Po)esionales %inculadoscon ellos cumplan con la nomati%idad aplica'le a las distintas acti%idades enlas que inte%ienen(

Paso 5 Cea

5( Act,a con 'ase en una conducta po)esional ínte!a que pemita eldesaollo tanspaente # odenado del mecadoEl po)esional 'us*til de'esa'e que el se%icio que pesta al cliente no s&lo supone alta competenciapo)esional$ sino adem*s un compotamiento que en los "ec"os "one elcompomiso de inte!idad # tanspaencia que en todos los casos o'li!a$ puessus conductas no s&lo a)ectan su eputaci&n # la de la pesona moal con la



cual se encuentan %inculados$ sino tam'i3n la del mecado 'us*til en sutotalidad(Paa pemiti el desaollo tanspaente # odenado del mecado'us*til$ los Po)esionales no de'e*n paticipa en acti%idades que: a( Ceencondiciones )alsas de demanda o de o)eta que inu#an en los pecios o tasas('( Alteen los pecios o tasas po medio del en!a=o o del umo( c( No dei%en

del li'e contacto de la o)eta # la demanda( d( Alteen o inteumpan sin ;ustifcaci&n la nomalidad de las opeaciones en el mecado 'us*til(Pesonasmoales: tend*n la o'li!aci&n de %i!ila que las opeaciones en las queinte%en!an se cele'en con)ome a los sanos usos # p*cticas del mecado(

Paso 6 Cea

6( /a- pe%alece el inte3s de tu clienteEl p,'lico in%esionista es la a-&n dese del mecado 'us*til$ po lo cual es indispensa'le que los po)esionales!eneen confan-a ente sus clientes a ta%3s de una actuaci&n tanspaente$impacial # de 'uena )e$ sin antepone otos inteeses2 lo cual implica o)ece #conse!ui paa el cliente el me;o esultado posi'le$ en el maco de lo que esposi'le # pemitido(De con)omidad con este pincipio$ los po)esionalesde'e*n: a( Identifca los o';eti%os de in%esi&n de sus clientes$ de tal maneaque los poductos # se%icios que les ecomienden sean los m*s apopiados( '(Popociona a sus clientes toda la in)omaci&n que est3 disponi'le # que seade impotancia paa que puedan toma decisiones )undamentadas( c( Al "aceecomendaciones a sus clientes$ distin!ui ente lo que es in)omaci&n demecado o de los emisoes # lo que constitu#e la ecomendaci&n u opini&n quese d3 al cliente( d( Ase!uase que sus clientes cono-can la natuale-a de las

opeaciones que cele'en$ así como los ies!os que conlle%an( e( /ace delconocimiento de sus clientes las políticas de co'o po se%icios$ así como delos e%entuales !astos que conlle%en las opeaciones que cele'en( )( No inducia sus clientes a eali-a ne!ocios con el ,nico fn de conse!ui el 'enefciopopio o de la pesona moal con ellos %inculados( !( E;ecuta las instuccionesde sus clientes con)ome a pincipios de i!ualdad de tato # opotunidad$ asícomo en las me;oes condiciones de mecado( "( E;ecuta # asi!na lasopeaciones que cele'en con tanspaencia # de acuedo con la nomati%idad%i!ente(Pesonas moales: de'e*n dispone de los mecanismos #pocedimientos que ase!uen la tanspaencia de las acti%idades de los

po)esionales con ellos %inculados$ inclu#endo los elacionados con el e!isto$e;ecuci&n # asi!naci&n de las opeaciones que cele'en(

Paso 8 Cea

8( E%ita los conictos ente tu inte3s pesonal # el de teceosLospo)esionales en la eali-aci&n de sus acti%idades de'e*n demosta que



conocen con claidad los límites de las le#es # las sanas p*cticas # losaplica*n paa e%ita conictos de inte3s con sus clientes$ ente 3stos o con lapesona moal con la que se encuenten %inculados(De con)omidad con estepincipio$ los po)esionales: a( No pod*n o)ece$ da$ solicita o aceptaincenti%os que les oi!ine un compomiso pesonal o paa la pesona moal con

la cual est3n elacionados$ # que pueda estales o';eti%idad en la toma dedecisiones en los asuntos elacionados con la pesona a la que se le "a#ao)ecido$ dado$ solicitado o aceptado el incenti%o( '( Se a'stend*n depaticipa en las acti%idades que sean incompati'les con sus )unciones( c(De'e*n comunica de inmediato a su supeio ;e*quico cualquie situaci&nque pudiea dei%a en un conicto de inte3s(Pesonas moales: de'e*nesta'lece mecanismos institucionales #$ de se necesaio$ 'aeas )ísicas opocedimentales$ que e%iten que ente sus di%esas *eas se oi!inen conictosde inte3s$ así como e+pedi e!las de actuaci&n paa los po)esionales en casode que ten!an un conicto de inte3s(

Paso 9 Cea

9( Popociona al mecado in)omaci&n %ea-$ claa$ completa # opotuna

La cedi'ilidad es la 'ase del ne!ocio 'us*til$ en consecuencia esesponsa'ilidad de todos pese%a la salud # confa'ilidad de los ace%osin)omati%os con que todos ta'a;amos( La tanspaencia # cedi'ilidad se%ulnea con la di)usi&n de datos incoectos( Paa se con!uentes con la%edad$ se "a de declaa la )uente de donde po%iene la in)omaci&n$ así comodi)undila con amplitud$ opotunidad # sin disciminaci&n$ a fn de mantene laequidad # el deec"o de otos a paticipa en condiciones i!uales(

De con)omidad con este pincipio$ los po)esionales de'e*n: a( Di)undiopotunamente # de manea amplia en el mecado la in)omaci&n pei&dica #so'e e%entos ele%antes que pueda inui en los pecios o tasas de coti-aci&no en la toma de decisiones po pate del p,'lico in%esionista2 '( A'stenese dedi)undi umoes o in)omaci&n que distosione el poceso de )omaci&n depecios o que pueda a)ecta la toma de decisiones po pate de los

in%esionistas$ # c( Gomula a sus clientes ecomendaciones que epesentensu opini&n )undada # con 'ase en in)omaci&n que sea del dominiop,'lico(Pesonas moales: de'e*n conta con sistemas de in)omaci&nefcientes que pemitan que los po)esionales con ellas %inculados puedancumpli ca'almente con este pincipio(

Paso Cea



( Sal%a!uada la confdencialidad de la in)omaci&n de los clientesEstepincipio tiene como pop&sito )undamental sal%a!uada la confdencialidad dela in)omaci&n que los po)esionales poseen de sus clientes # sus acti%idades(La Le# limita esta esticci&n ,nicamente a las autoidades # EntidadesAutoe!ulatoias competentes cuando así lo equiean( Esto supone tene

claa conciencia de lo delicado de la in)omaci&n que po sus )uncionesmane;an$ e%itando en todo momento indisceciones o el uso de la in)omaci&npaa o'tene 'enefcios inde'idos paa sí o paa los clientes(

De con)omidad con este pincipio$ los po)esionales de'e*n: a( Fuada en)oma confdencial la in)omaci&n de sus clientes # de las opeaciones quecele'en en sus cuentas2 '( Popociona la in)omaci&n de sus clientes$,nicamente cuando e+ista equeimiento e+peso$ )undado # moti%ado de lasautoidades # Entidades Autoe!ulatoias competentes$ # c( No utili-a lain)omaci&n que ten!an aceca de las &denes que mane;en paa o'tene un'enefcio popio$ paa la pesona moal con la cual est3n %inculados o paa

cualquie teceo(Pesonas moales: de'e*n conta con sistemas de contoladecuados paa es!uada la in)omaci&n que posean de sus clientes eimpedi su di)usi&n incoecta o el uso inapopiado(

Paso M Cea

M( No uses ni di%ul!ues in)omaci&n pi%ile!iadaAdem*s de las implicacionesle!ales que pudiea tene esta in)acci&n$ el po)esional 'us*til est* o'li!adoen conciencia a e%ita inte)eencias que lle%en a la o'tenci&n de 'enefcios

inde'idos o a la eali-aci&n de conductas que a)ecten la equidad en el uso dein)omaci&n(De con)omidad con este pincipio$ los po)esionales no de'e*n: a(Di%ul!a a teceos la in)omaci&n pi%ile!iada que posean( '( Ne!ocia oinduci a teceos a ne!ocia %aloes o poductos dei%ados e)eidos a %aloes$cu#o pecio pueda se inuido po la in)omaci&n pi%ile!iada que posean(

Pesonas moales: de'e*n esta'lece mecanismos institucionales #$ de senecesaio$ 'aeas )ísicas o pocedimentales que ase!uen que la in)omaci&npi%ile!iada que est3 a disposici&n de al!unas de sus *eas de ta'a;o no seencuente$ diecta o indiectamente$ al alcance de aquellas otas que$ de tenedic"a in)omaci&n$ pudiean in)in!i la nomati%idad en mateia de in)omaci&n

pi%ile!iada(

Paso K Cea

K( Compite en )oma lealLa competencia es insepaa'le de la acti%idad'us*til$ peo la "onade- con la que se e;ece$ es si!no de madue- pesonal #



po)esional$ que !enea cedi'ilidad # espeto( Los Po)esionales de'enpocua que la competencia de se%icios en mateia 'us*til se desaolle en)oma "onada # de 'uena )e(En %itud de ello$ los po)esionales se a'stend*nde: a( Atae a clientes potenciales o conse%a los actuales$ oto!ando'enefcios no pemitidos po la nomati%idad %i!ente2 '( O)ece poductos$

se%icios o com'inaciones de am'os a pecios o tai)as in)eioes a sus costosopeati%os con el o';eto de o'tene un ne!ocio en pe;uicio de un competido$# c( Faanti-a endimientos a sus clientes que no dei%en de la natuale-a delos instumentos u opeaciones(Pesonas moales: de'e*n impedi la di)usi&nal p,'lico de datos incoectos o e+a!eados aceca de su desempe=o$ toda%e- que una sana competencia de'e 'asase en )actoes o';eti%amentee+istentes( Asimismo$ no de'e*n con%eni con sus competidoes la f;aci&n oele%aci&n de los pecios o tai)as a los que de'an o)ece sus poductos ose%icios(

No e+iste una ,nica manea de aplica los pincipios de actuaci&n2 peo esto

no si!nifca que sean elati%os( E+iste una o';eti%idad en ellos$ la que se "a deaplica a los casos paticulaes en que el po)esional act,a( Los po)esionalesdel mecado 'us*til sa'en que la confan-a es la 'ase del ne!ocio$ 3sta se!enea ente los clientes en )unci&n del tato que eci'en # de los esultadosque o'tienen$ de manea que el po)esional 'us*til est* o'li!ado a "aceseca!o de las necesidades de los clientes 'uscando paa ellos la me;o soluci&nante los equeimientos que plantean( Los clientes son la pincipal )uente dein)omaci&n de las empesas$ de manea que la satis)acci&n de 3stos con else%icio pestado$ es !aantía de estima # pemanencia( Po ello$ los clientesde'en se escuc"ados paa me;oa la calidad de la o)eta de se%icios # paa

conse!ui su fdelidad( Con ocasi&n de los !a%es esc*ndalos de coupci&n$ enempesas de todo el mundo$ se "a descu'ieto el %alo de la 3tica paa lasempesas en !eneal$ # paa el secto 'us*til en paticula$ #a que else!uimiento de nomas 3ticas estictas po pate de los po)esionales$ po#ectauna ima!en de compomiso( El sentido 3tico con que se eali-a el ta'a;omoti%a a e;ecelo de la me;o manea$ e+tendiendo su impacto al apecio pola calidad en todas las )omas( En esticto sentido$ la cedi'ilidad es pate de lacalidad del se%icio2 de lo contaio$ se piede la confan-a del cliente( Al!unoscasos paticulaes: ? Las decisiones de un cliente e+itoso no de'en se%i de'ase a la ecomendaci&n que se "a!a a otos clientes( ? No "a# in%esi&n sinies!o$ el cual de'e se claamente e+plicado al cliente( na 'a;a !eneali-adade pecios po%oca inesta'ilidad( El pomoto "a de considea laspo'a'ilidades de ecupeaci&n # no sumase a la alama( ? Los comentaiosso'e el compotamiento del mecado que se pu'lican en la pensa "an detomase con la de'ida ese%a # en caso de dudas 'usca )uentes confa'les( ?Los conictos econ&micos$ políticos$ empesaiales o los pon&sticos quea)ecten al mecado$ s&lo "an de tomase en cuenta cuando son deconocimiento p,'lico2 pe%ia opini&n de e+petos autoi-ados( ? Toma



decisiones opotunas no es lo mismo que se opotunista( ? Se de'e ecodaque las pesonas simp*ticas$ ama'les$ dadas a da .cotesías.$ suelen usa susati'utos paa a'usa de la 'uena )e de los dem*s( ? En el tato con clientes #el mane;o de opeaciones es necesaio mantene la conciencia en estado dealeta # .no "acese de la %ista !oda.( ? Los paientes # ami!os suelen espea

tatos pe)eentes2 lo cual atenta conta la equidad # la )alta de impacialidad(

El compomiso 3tico del po)esional 'us*til lo o'li!a a:La equidad$tanspaencia$ sececía # la di)usi&n de in)omaci&n %ea-(

/AFAOS NA ESCALA

Ba;emos de %elocidad # tomemos un espio mientas pemitimos que seela;en nuestas pienas$ # "a!amos una ee+i&n en los si!uientes conceptos(I( @u3 situaciones se podían pesenta si no e+istiea un c&di!o de 3ticaQ II(

Cees que en tu que"ace po)esional aplicas la 3tica # po qu3Q III( Cu*l delos pincipios !eneales consideas que eniquece m*s tu )unci&n dento de tuempesaQ

Talle Inteacti%oTipo: CAD<O <ESENSu'Tema: Pincipios Feneales


Talle Inteacti%oTipo: <ELACIONA CONCEPTOSSu'Tema: PincipiosGundamentales de Actuaci&n Po)esional


Se defne la autoe!ulaci&n como el poceso %oluntaio de contol # monitoeointeno que tiene una o!ani-aci&n o un !emio$ con capacidad paa el an*lisiseal de las situaciones$ con fnes de "ace una autocítica paa lle%a a ca'o #de manea e+i'le los coecti%os de lu!a( De ota manea$ puede decise quees a;ustase de manea %oluntaia a las nomas # le#es impuestas en unasociedad(

El ca*cte t3cnico # cada %e- m*s sofsticado del ne!ocio 'us*til$ aunado aldinamismo con que nue%os instumentos # opeaciones su!en$ "ace necesaiala constante adecuaci&n del maco nomati%o # el esta'lecimiento de nue%osesquemas de supe%isi&n( Paa "ace )ente a los cam'ios$ la autoidad puedeele!i ente e!ula cada aspecto del ne!ocio o cede campos de supe%isi&n aentidades epesentati%as$ )acultadas como o!anismos autoe!ulatoios(



na %e- que la autoe!ulaci&n demuesta se efciente # 'en3fca paa elne!ocio$ la e!ulaci&n ofcial tiende a ali!ease # pemiti que el campo deacci&n de los o!anismos autoe!ulatoios se e+panda lo necesaio(

Este poceso "a sido com,n en mecados desaollados$ en donde la autoidadofcial e!ula s&lo lo !eneal$ de;ando en manos de los o!anismosautoe!ulatoios las paticulaidades del ne!ocio(

La autoe!ulaci&n es el con;unto de nomas mediante las cuales un !upo deentidades o de po)esionales de cieta acti%idad$ esta'lecen los est*ndaes #lineamientos so'e los que de'e conducise su p*ctica po)esional2 en adici&na la e!ulaci&n p,'lica$ con el o';eto de lo!a un mecado efciente$ equitati%otanspaente$ se!uo # de calidad(

En paticula$ las nomas # pocedimientos esta'lecidos po los o!anismos deautoe!ulaci&n 'us*til "an su!ido de la p*ctica cotidiana de quienes act,anen los mecados$ dando oi!en a nomas que pesci'en las conductassocialmente aceptadas # )omali-ando pocedimientos paa pe%eni #sanciona actos que pon!an en ies!o el ne!ocio 'us*til$ en espuesta a lacetidum'e e+i!ida po los in%esionistas(

La autoidad p,'lica encuenta en los o!anismos de autoe!ulaci&n un apo#opleno # confa'le$ #a que sus )acultades # disposiciones de'en se autoi-adaspo la Comisi&n Nacional Bancaia # de >aloes en es!uado de su consistencia

# co"eencia( Adem*s$ como esultado de sus acti%idades de supe%isi&n # supo)undo conocimiento del mecado 'us*til los o!anismos autoe!ulatoiospueden adelantase # pe%e ies!os$ paa e%ita lesiona inteeses le!ítimos #pese%a las sanas p*cticas del mecado 'us*til(

El o';eto de la autoe!ulaci&n es lo!a un mecado fnancieo efciente$equitati%o$ tanspaente$ se!uo # de calidad$ lo que supone identifca lasacciones po)esionales con los est*ndaes 3ticos$ adem*s de esta dispuesto aendi cuentas # se e%aluado po el cumplimiento de esultados concetos(

Las nomas de autoe!ulaci&n son compomisos de actuaci&n que "an sido)omulados con 'ase en la e+peiencia de las sanas p*cticas 'us*tiles # polos mismos po)esionales fnancieos( La supe%isi&n del cumplimiento de lasnomas 3ticas est* a ca!o de los mismos paticipantes del mecado 'us*til$ ata%3s de sus &!anos contoladoes(



La natuale-a popia de los o!anismos autoe!ulatoios$ "ace que las nomas# pocedimientos sean inmediatamente conocidos po los destinataios$quienes paticipan en su )omulaci&n( Asimismo$ esta din*mica )acilita$ laidentifcaci&n e inte!aci&n de las conductas con los fnes que se pesi!uen(

Pocedimientos de autoe!ulaci&n

Identifque los mecanismos # pocedimientos de autoe!ulaci&n en elmecado de %aloes

Las nomas$ disposiciones # pocedimientos de ca*cte autoe!ulatoio sone+pesi&n del consenso de los paticipantes # del acuedo colecti%o de "acelospe%alece # su;etase a las sanciones que )uean aplica'les po su in)acci&n(En la p*ctica$ cada uno de los o!anismos autoe!ulatoios detecta lasnecesidades # po'lemas elati%os a su *ea de acci&n # los somete a sus

instancias de an*lisis # )omulaci&n de popuestas autoe!ulatoias(

En el caso de AIB$ las popuestas son ela'oadas po el comit3coespondiente$ inte!ado po epesentantes de los socios$ de'idamenteasesoados po especialistas en aspectos ;uídicos # administati%os( Laspopuestas ela'oadas al inteio de las entidades autoe!ulatoias sonsometidas a la consideaci&n de los in%olucados2 los que emiten suso'se%aciones( na %e- e)ectuadas las ectifcaciones # adiciones quecoesponda$ las esoluciones$ manuales e instumentos nomati%os son

sometidos a la consideaci&n de la CNB>$ la cual puede apo'a$ poponecoecciones o %etalos(

Con la autoi-aci&n de la CNB>$ los instumentos autoe!ulatoios sonen%iados a las pesonas moales in%olucadas$ paa su ad"esi&n # di)usi&nente su pesonal( El Conse;o de Administaci&n de cada pesona moal$ asícomo el Contalo Nomati%o esta'lecen los pocedimientos # ecusos desupe%isi&n paa lo!a que las nue%as disposiciones sean conocidas$espetadas # cumplidas(

Las sanas p*cticas del mecado tu%ieon su oi!en en los acuedos deconductas ecípocas esta'lecidos %e'almente po los )undadoes del ecadode >aloes e+icano$ con el pop&sito de "ace %ia'le la ne!ociaci&n 'us*til(Con el tiempo$ estos acuedos )ueon eco!idos # complementados endisposiciones e!ulatoias )omales$ tales como el <e!lamento Feneal Inteiode la Bolsa e+icana de >aloes # en el contenido de la Le# del ecado de



>aloes o las disposiciones !eneales de la Comisi&n Nacional de >aloes0despu3s constituida en Comisi&n Nacional Bancaia # de >aloes1

De esta )oma$ los pincipios autoe!ulatoios su!en con el oi!en delmecado )omal # se "an ido ampliando # pe)eccionando po la necesidad depote!e el sano desaollo del mecado( Los conceptos de autoe!ulaci&n # elC&di!o de Ética de la Comunidad Bus*til$ su!idos en los ,ltimos %einte a=os$"an %enido a )omali-a # actuali-a el espíitu autoe!ulatoio implícito en lassanas p*cticas del mecado(

Cuando la conducta de los po)esionales 'us*tiles demuesta se %iolatoia oconstituti%a de delito$ el o!anismo autoe!ulatoio tiene la o'li!aci&n de daa%iso a las autoidades coespondientes(

En consecuencia$ los po)esionales 'us*tiles de'en supe%isa que sus

cola'oadoes ealicen sus acti%idades con)ome al 3!imen le!al %i!ente # alas sanas p*cticas de mecado$ pomo%iendo con el e;emplo la ectitud deactuaci&n$ lo que supone$ ente otas cosas$ no se complacientes oconsecuentes con las conductas inde'idas de otos e in)oma #$ de se posi'le$apota la e%idencia de las %iolaciones$ de las que ten!an conocimiento$ a lasautoidades competentes # a las entidades autoe!ulatoias(

En paticula$ los po)esionales 'us*tiles de'en tene pesente la o'li!aci&nde endi in)omes a las autoidades !u'enamentales so'e acti%idadesinusuales$ concenientes a tansacciones con in)omaci&n pi%ile!iada$ )aude$mal%esaci&n de )ondos # la%ado de dineo(

La Le# del ecado de >aloes$ en sus atículos 55K 565 esta'lece que seconsidea*n o!anismos autoe!ulatoios a los si!uientes:

? Bolsas de >aloes(

? Contapates Centales de %aloes(

? Asociaciones Femiales de Intemediaios o de Asesoes en in%esiones(

Todas estas instituciones son ad"eentes del C&di!o de Ética Po)esional de laComunidad Bus*til e+icana # son esponsa'les de %ela po su o'se%anciaen su campo de su acti%idad(

Este atículo tiene su oi!en en la e)oma pu'licada en el Diaio Ofcial de laGedeaci&n el 4 de ;unio de 54( /asta antes de esa )ec"a$ la Le# s&lo le



econocía )acultades autoe!ulatoias a las 'olsas de %aloes( No o'stante$ en4K la Asociaci&n e+icana de Intemediaios Bus*tiles$ A(C( 0AIB1 e)om&sus Estatutos Sociales$ con la fnalidad de esta )acultada paa emiti Nomasde Autoe!ulaci&n elacionadas con las acti%idades de sus Asociados #Afliados( En septiem'e del 54$ la AIB solicit& a la Comisi&n Nacional

Bancaia # de >aloes$ su econocimiento como O!anismo Autoe!ulatoio(

El atículo 56 esta'lece la su'odinaci&n de los o!anismos autoe!ulatoiosa las nomas que e+pidan la Comisi&n Nacional Bancaia # de >aloes: Loso!anismos autoe!ulatoios esta*n su;etos$ po lo que se efee alcumplimiento de las nomas autoe!ulatoias que e+pidan$ a la supe%isi&n #%i!ilancia de la Comisi&n Nacional Bancaia # de >aloes$ quien tend* la)acultad de %eto so'e dic"as nomas(

e+De$ ecado e+icano de Dei%ados$ S(A( de C(>($ # Asi!na$Compensaci&n # Liquidaci&n$ son instituciones que cuentan con )acultadesautoe!ulatoias paa esta'lece nomas supe%isa'les # sanciona'les po símismas$ 'indando tanspaencia # desaollo odenado del mecado #se!uidad a sus paticipantes(

Los Socios Liquidadoes$ Opeadoes # el pesonal aceditado de'en cumpli lanomati%idad le!al$ la autoe!ulatoia # los pincipios )undamentales deactuaci&n popuestos po el C&di!o de Ética Po)esional de la ComunidadBus*til e+icana(

Los o!anismos )acultados como autoe!ulatoios en los mecados$ lle%an aca'o acti%idades a ta%3s de las cuales$ se autoimponen nomas de conducta #opeati%as$ supe%isan su cumplimiento # sancionan su %iolaci&n2constitu#endo así un oden 3tico # )uncional de ca*cte !emial

complementaio al dictado po la autoidad )omal( Las entidades autoe!ulatoias )acultadas po la Le# del ecado de >aloes$en )unci&n del tipo # de las acti%idades que le son popias$ pod*n emitinomas elati%as a :

I( Los equisitos de in!eso$ e+clusi&n # sepaaci&n de los miem'os(



Paa que la autoe!ulaci&n e+ista # )uncione de'en e+isti o!anismos quesupe%isen su cumplimiento # sancionen su %iolaci&n( Estas entidades$denominadas O!anismos Autoe!ulatoios 0OA<1$ "an sido econocidas ani%el mundial # en casi todos los casos$ son pecusoes de la cultuaautoe!ulatoia( La p*ctica com,n es que los O!anismos Autoe!ulatoios

encuenten el )undamento de sus )acultades en el econocimiento )omal quede ellos "ace la autoidad p,'lica # en la cesi&n de campos de supe%isi&n que3sta lle%a a ca'o( Esta mec*nica "a sido esultado de la efciencia que "ademostado la autoe!ulaci&n(

E+isten caacteísticas comunes a todos los sistemas autoe!ulatoiosconocidos$ como el que las nomas que los constitu#en sean apo'adas po lossu;etos a quienes %an dii!idas( De i!ual )oma$ la supe%isi&n de estas nomasde conducta est* siempe a ca!o de los mismos paticipantes del mecado$ ata%3s del Contalo Nomati%o # los pocedimientos de supe%isi&n(

A pesa de que la petensi&n oi!inal es que las Nomas de Autoe!ulaci&n secumplan po con%encimiento de los o'li!ados$ la AIB se "a ese%ado cietas)unciones de supe%isi&n )omal que !aanti-an su esticta o'se%ancia$ a fnde e%ita conductas que puedan implica una competencia desleal( Lo anteioen adici&n a la )acultad paa impone sanciones po la %iolaci&n a las Nomasapo'adas$ pe%ista tanto en el anual de Pocedimiento paa la Imposici&n deSanciones$ como en las popias Nomas de Autoe!ulaci&n de la CNB>(

Cuando la conducta de los po)esionales 'us*tiles demuesta se %iolatoia o

constituti%a de delito$ el o!anismo autoe!ulatoio tiene la o'li!aci&n de daa%iso a las autoidades coespondientes( En paticula$ la AIB # los &!anoscontoladoes tienen la o'li!aci&n de endi in)omes a las autoidades!u'enamentales so'e acti%idades inusuales$ concenientes a tansaccionescon in)omaci&n pi%ile!iada$ )aude$ mal%esaci&n de )ondos # la%ado dedineo(

En cuanto a las sanciones po incumplimiento de las Nomas deAutoe!ulaci&n$ el anual pe%3 la amonestaci&n pi%ada$ la amonestaci&n

!emial$ la amonestaci&n p,'lica$ la suspensi&n tempoal o defniti%a de losdeec"os de Asociado$ la e+clusi&n # las penas econ&micas$ las cuales seimponen en n,meo de días de Salaio ínimo Feneal Diaio %i!ente en elDistito Gedeal po cada día en que pedue la in)acci&n( En cumplimiento delo esta'lecido po el anual$ el poducto de las penas econ&micas impuestas alos Intemediaios se destina a con)oma una ese%a cu#os )ondos sonaplicados a la pomoci&n de la )unci&n autoe!ulatoia de la AIB( En esesentido$ la AIB lo "a utili-ado en el desaollo de un sistema elect&nico paa



el cumplimiento de las Nomas de Autoe!ulaci&n po pate de Asociados #Afliados(

Con 'ase en el econocimiento oto!ado # en los t3minos de las disposicionesde ca*cte !eneal emitidas po la CNB> elati%as al econocimiento deO!anismos Autoe!ulatoios # la cetifcaci&n de apodeados del mecado de%aloes # opeadoes de 'olsa$ la AIB solicit& asimismo$ la autoi-aci&n paaactua como o!anismo enca!ado de la cetifcaci&n$ eali-aci&n de e+*menes# e!isto del pesonal cetifcado en cada una de las f!uas autoi-adas po laCNB>(

Las Nomas de Autoe!ulaci&n de la AIB se ela'oan a ta%3s de unpocedimiento que !aanti-a la paticipaci&n de todos los Intemediaios endistintos ni%eles de decisi&n$ #a sea a ta%3s de los Comit3s T3cnicos$ delComit3 Nomati%o o del popio(

Conse;o Diecti%o$ de acuedo con el si!uiente pocedimiento:

a( Los Comit3s T3cnicos de la AIB solicitan al Comit3 Nomati%o laela'oaci&n de una Noma de Autoe!ulaci&n(

'( El Comit3 Nomati%o$ con la cola'oaci&n de los Comit3s de ContaloesNomati%os$ 7uídico # de otos Comit3s T3cnicos in%olucados en la popuesta$estuctuan una pimea %esi&n de la Noma en cuesti&n(

c( Esta %esi&n es pesentada a consideaci&n del Conse;o Diecti%o que$ deapo'ala$ a'e un peiodo de auscultaci&n paa eci'i los comentaios del!emio(

d( Se eali-a el peiodo de auscultaci&n$ que toma un pla-o ente 49 días # 6meses$ dependiendo de las cicunstancias # tem*tica de la Noma(

e( Pe%io an*lisis de los comentaios eci'idos$ el Comit3 Nomati%o ela'oauna %esi&n fnal de la Noma de Autoe!ulaci&n que es lle%ada al Conse;oDiecti%o paa su apo'aci&n(

)( La Noma apo'ada es suscita po la totalidad de los Asociados #$dependiendo de la mateia e!ulada$ po los Afliados(

!( na %e- suscita # pe%ia notifcaci&n la Noma de Autoe!ulaci&n enta en%i!o(

Lo anteio ase!ua que los est*ndaes adoptados cuenten con la aceptaci&npo con%encimiento de los Asociados # Afliados$ con la consecuencia ineludi'le



de que se*n su;etos de la nomati%idad esultante #$ en su caso$ de lassanciones aplica'les po su in)acci&n(

Con 'ase en el econocimiento oto!ado # en los t3minos de las disposiciones

de ca*cte !eneal emitidas po la CNB> elati%as al econocimiento deO!anismos Autoe!ulatoios # la cetifcaci&n de apodeados del mecado de%aloes # opeadoes de 'olsa$ la AIB solicit& asimismo$ la autoi-aci&n paaactua como o!anismo enca!ado de la cetifcaci&n$ eali-aci&n de e+*menes# e!isto del pesonal cetifcado en cada una de las f!uas autoi-adas po laCNB>(

La adopci&n de una cultua autoe!ulatoia tae consi!o 'enefciosimpotantes paa el sistema fnancieo( Po una pate$ dota de inte!idad al

ne!ocio$ lo que se taduce en la confan-a del p,'lico$ de las empesasemisoas # de la autoidad$ adem*s de que estimula un desaollo m*s sanodel mecado$ con una ima!en de madue- # esponsa'ilidad ante lospaticipantes e in%esionistas(

Los sistemas autoe!ulatoios son efcientes # e+i'les$ #a que pemiten quelas e!las se adapten a las necesidades cam'iantes del mecado( La natuale-apopia del sistema "ace que las e!las sean conocidas inmediata #diectamente po sus destinataios$ pues paticipaon en su ela'oaci&n(

El esta'lecimiento de medidas pudenciales que conlle%a necesaiamente laautoe!ulaci&n$ disminu#e los ies!os # ase!ua el cumplimiento de laso'li!aciones de los paticipantes del mecado(

Todos estos 'enefcios se taducen en una ma#o po)undidad del mecado #un incemento del ne!ocio$ lo que adem*s constitu#e un impotante alicientepaa que los paticipantes del mecado cumplan con sus o'li!aciones(

El concepto de las p*cticas del mecado su!e desde los oí!enes del ecadode >aloes o!ani-ado en 3+ico$ "ace poco m*s de cien a=os # se ad%iete enel lema !a'ado po los )undadoes: i pala'a %ale( Los acuedos$ t*citos oe+pesos$ que "an caactei-ado la actuaci&n de los intemediaios # lasinstituciones paticipantes en el ecado$ a,n antes de que )uean eco!idas



po la Le# # los dictados e!ulatoios$ constitu#en .las e!las del ;ue!o. a quese "an sometido estas pesonas )ísicas # moales(

Ente las sanas p*cticas pemanentes se econocen:

? El cumplimiento de los compomisos adquiidos mediante las ne!ociaciones# "ec"os de mecado(

? El li'e sometimiento a las disposiciones de la Bolsa # de las autoidadese!ulatoias(

? El li'e # amplio acceso a la in)omaci&n disponi'le(

? La i!ualdad de deec"os de paticipaci&n # ne!ociaci&n de todos losin%esionistas # el espeto al oden de pesentaci&n de las postuas de compao de %enta$ en )oma independiente de su monto(

? La pioidad de ciee de opeaciones a la me;o postua(

? La pioidad de las &denes de los clientes so'e las opeaciones po cuentapopia que ealicen los intemediaios(

? La o'li!aci&n de los intemediaios de ad%eti a sus clientes de lasconsecuencias # ies!os de las opeaciones que odene(

? La confdencialidad de la in)omaci&n$ antecedentes$ opeaciones #esultados de cada cliente de un intemediaio(

Po el contaio$ se considean como actos lesi%os a las sanas p*cticas delmecado:

? Po%oca situaciones que ocasionen %aiaciones in;ustifcadas de los pecios #mo%imientos desodenados del mecado(

? tili-a la in)omaci&n de los clientes en po%ec"o popio o de teceos(

? Esta'lece acuedos que lesionen in;ustifcadamente los inteeses de otos

paticipantes(

? Di)undi umoes$ pu'lica in)omaci&n )alta o da ecomendaciones de mala)e$ con el pop&sito de o'tene %enta;as ile!ítimas(

? Desconoce o incumpli las o'li!aciones dei%adas de una ne!ociaci&n(

? Altea los pecios$ pla-os # otas caacteísticas de títulos # opeaciones quese o)ecen al p,'lico in%esionista(



? O'tene po%ec"o popio del desconocimiento que ten!an otos paticipantesde in)omaci&n que de'eía se p,'lica$ o "ace uso de in)omaci&npi%ile!iada(

? Oculta in)omaci&n o "acese c&mplice en la manipulaci&n de antecedentesso'e emisoas$ títulos # ne!ociaciones ile!ales o que impliquen un !a%eies!o paa el sano desen%ol%imiento del mecado(

Como sa'emos el ecado Ginancieo se caactei-a po que los in%esionistasdepositan su capital$ que en muc"os casos es el patimonio de una o %aias!eneaciones$ así como pesonas moales que in%ieten ecusos de lasempesas con la confan-a de que su dineo est* siendo mane;ado poPo)esionales$ con lo cual$ es )undamental que todas las opeaciones queealicen los )uncionaios del Sistema Ginancieo$ sean de acuedo con las SanasP*cticas del ecado$ paa incementa la confan-a de los in%esionistas$adem*s de a#uda a incementa la captaci&n de el ecado e+icano de

>aloes /AFAOS NA ESCALA A"oa que "emos lle!ado al fnal del tema tomemos un ,ltimo descanso$ #meditemos so'e la Autoe!ulaci&n( I( Te paece ,til la autoe!ulaci&n en elsistema fnancieo po qu3Q II( @u3 opinas so'e la Autoe!ulaci&n en quese es 7ue- # PateQ III( Cees que la autoe!ulaci&n puede )uncionaQ poqu3Q

Talle Inteacti%oTipo: C<CIF<AA DEL SABE<Su'Tema: O!anismosAutoe!ulatoios


<ECO<DATO<IO

na caacteística pincipal ente los cinco pincipios en que se sustenta elC&di!o de Ética Bus*til$ es que se les denomina: ? Pincipios Feneales<ecodemos que uno de los pincipios 3ticos !eneales esta'lece el NOsacifcio de la ;usticia po inteeses o consideaciones pesonales # se conocecomo: ? Impacialidad Dento de los cinco pincipios !eneales de actuaci&n$memoicemos que uno "ace e)eencia al esmeo # cuidado en el actua: ?Dili!encia Oto pincipio que "ace e)eencia a la ecta a-&n se llama: ? BuenaGe En tono al c&di!o de Ética "ace elaci&n a los pincipios # %aloesuni%esales( En ese sentido este tipo de %aloes: ? No ta'a;a en institucionesfnancieas di)eentes simult*neamente ? Se "onesto en la po'idad( LOSCINCO P<INCIPIOS FENE<ALES ? /onestidad: anea de actua con ectitud ?Inte!idad o po'idad: Constancia en la o'se%ancia de los de'ees ?Dili!encia: Esmeo # cuidado en el actua ? Impacialidad: No sacifcio de la

;usticia po inteeses o consideaciones pesonales ? Buena Ge: Intenci&n <ectaOC/O P<INCIPIOS GNDAENTALES DEL CVDIFO DE ÉTICA DE LA CONIDAD



B<SATIL 4( Act,a de acuedo con las disposiciones aplica'les # las sanasp*cticas de mecado( <e!ulaci&n %i!ente$ 3!imen le!al 5( Act,a con 'ase enuna conducta po)esional inte!a que pemita el desaollo tanspaente #odenado del mecado( No de'e*n paticipa en : condiciones )alsas dedemanda o de o)eta que inu#an en los pecios o tasas 6( /a- pe%alece el

inte3s de tu cliente identifca los o';eti%os$ popociona a sus clientes todala in)omaci&n$ ecomendaciones$ co'o po se%icios( 8( E%ita los conictosente tu inte3s pesonal # el de teceos No pod*n o)ece$ da$ solicita oacepta incenti%os$ de'e*n comunica de inmediato a su supeio ;e*quicocualquie situaci&n que pudiea dei%a en un conicto de inte3s 9(Popociona al mecado in)omaci&n %ea-$ claa$ completa # opotuna( Di)undiopotunamente # de manea amplia$ a'stenese de di)undi umoes oin)omaci&n que distosione el poceso de )omaci&n de pecios ( Sal%a!uadala confdencialidad de la in)omaci&n de los clientes( Popociona lain)omaci&n de sus clientes$ ,nicamente cuando e+ista equeimiento e+peso$)undado # moti%ado de las autoidades M( No uses ni di%ul!ues in)omaci&npi%ile!iada( No di%ul!a in)omaci&n pi%ile!iada que se posea K( Compite en)oma leal( Los po)esionales se a'stend*n de atae a clientes potenciales oconse%a los actuales con en!a=os o o)eciendo poductos )uea de lanomati%idad$ !aanti-a endimientos( CASOS P<WCTICOSSi un cliente conin)omaci&n pi%ile!iada comenta con su aseso de estate!ia$ que un epotede la empesa Steet Xall se* mu# malo$ posteiomente el aseso deestate!ia eci'e una solicitud de compa de acciones de Steet Xall po patede oto cliente qu3 de'e "ace el asesoQ ? <ecomendale al cliente que noopee "asta que sal!a el epote p,'licamente El c&di!o de Ética en el pincipioque dice Compite en )oma Leal esta'lece como inde'ido que un socio

liquidado po cuenta de teceos o)e-ca sus se%icios # poductos po de'a;ode sus costos opeati%os$ siempe que se pesente la si!uiente condici&n: ?

Ten!a po o';eto o'tene un ne!ocio en pe;uicio de un competido n clientenue%o en el 'anco desea in%eti su dineo en )ondos po que se loecomendaon @u3 de'e "ace el e;ecuti%oQ ? Pocua que el clientecompenda la natuale-a # ies!o de esa opeaci&n n cliente nue%o en el'anco desea in%eti su dineo en )ondos po que se lo ecomendaon @u3de'e "ace el e;ecuti%oQ ? Pocua que el cliente compenda la natuale-a #ies!o de esa opeaci&n La opeadoa de Gondos Alcalina$ le solicita a supomoto lle!a a una meta de captaci&n en el mes$ a fn de "acese

meecedo a un 'ono especial( El pomoto$ lla!ando casi al fnal de mes sinalcan-a la meta$ decide omiti in)omaci&n de los )ondos que %ende paao'tene el 'ono mencionado$ con%enciendo a su cliente d la compa( Es 3ticoel compotamiento del pomotoQ ? No es 3tico el compotamiento delpomoto$ poque est* induciendo al cliente a compa s&lo paa su 'enefcio Ela'stenese de e;ecuta instucciones contaias a la e!ulaci&n %i!ente # a lassanas p*cticas de mecado esponde a: ? Cumpli con los PincipiosGundamentales de Actuaci&n del C&di!o de Ética en el ecado Bus*til(

conceptos básicos (Ética financiera)

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