compaÑÍa de seguros de vida consorcio nacional de … · tria y comienza la comercialización de...

COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDACONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS S.A.

MEMORIA ANUAL

2017

2

Índice

01Carta delPresidentep. 04

02AntecedentesGeneralesp. 10

Memoria 2017Compañía de Seguros de Vida

Consorcio Nacional de Seguros S.A.

3

05Información dela Sociedadp. 20

07Estados Financierosp. 36

06Política de Financiamientoe Inversiónp. 32

03Directoriop. 16

04Administraciónp. 18



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01.Carta delPresidente

Memoria Anual 2017Compañía de Seguros de Vida

Consorcio Nacional de Seguros5

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Señores accionistas,

En nombre del Directorio de la Compañía de Seguros

de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. (Consor-

cio Seguros Vida), tengo el agrado de presentarles

la Memoria Anual correspondiente al ejercicio 2017,

periodo en que nuevamente nuestra empresa obtu-

vo resultados positivos, dando cuenta de importantes

avances y logros.

El último año fue un periodo especialmente desa-

fiante, tanto en el ámbito macroeconómico como en

el desempeño de los negocios, la economía chilena

experimentó un lento crecimiento y finalizó con una

expansión de solo 1,5%, en un escenario donde la

economía mundial avanzó sobre 3,7%.

A nivel interno, la recuperación del indicador de con-

fianza empresarial que se constató durante los últi-

mos meses del año, nos plantea un panorama más

optimista para la economía chilena, donde resulta cla-

ve que se concrete un nuevo impulso a la inversión.

Junto al escenario anterior, en Consorcio Seguros

Vida incorporamos nuevas metodologías de traba-

jo ágiles, que ya comienzan a dar frutos. Instancias

multidisciplinarias de gestión, nos permiten acelerar

el desarrollo y mejorar en forma continua nuestros

productos, con un marcado énfasis en la orientación

a clientes y su experiencia digital. Esto nos permitirá

generar relaciones de confianza y de largo plazo que

se extienden no solo a nuestros clientes, sino también

Carta delPresidente

Marcos Büchi BucPresidente

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“La mayoría de las líneas de la compañía registraron resultados positivos, entre las que destaca Rentas Vitalicias, Vida Individual y Seguros Colectivos, dejando en evidencia una sólida gestión”.

a nuestros distribuidores e intermediarios, a nuestros

colaboradores y a nuestro entorno comunitario.

Con orgullo podemos destacar que, a fines del año

pasado, Consorcio fue distinguida como la empresa

del Sector Seguros con mejor reputación en 2017,

de acuerdo con la octava edición del Ranking de

Reputación Corporativa elaborado por el Monitor

Empresarial de Reputación Corporativa (Merco). En

esta medición Consorcio subió once lugares en la

clasificación general, liderando su sector por sobre

otras compañías de seguros y AFP. Este reconoci-

miento es un reflejo de la valoración de la empresa,

su gestión y comportamiento, realizada por directi-

vos, analistas financieros, sindicatos, ONG’s, perio-

distas especializados del sector económico, autori-

dades de Gobierno, asociaciones de consumidores

y otros públicos de interés.

En 2017, el crecimiento de la industria de seguros de

vida se vio afectado por el menor dinamismo econó-

mico. La prima de las 37 compañías que participan en

el mercado alcanzó a $5.745.192 millones, (equivalen-

te a US$ 9.346 millones) lo que representó una baja

de 1,7% respecto del año anterior.

Pese a lo anterior, la favorable gestión y desempeño de

nuestra compañía permitió obtener positivos resultados

en el último año. La oferta diversificada de productos

a través de variados canales de distribución, que res-

ponde a las múltiples necesidades de las personas a

lo largo de su vida; su sólida imagen de marca, en la

que los clientes confían al momento de buscar asesoría

y planificar su futuro, y la constante preocupación por

contar con una fuerza de venta capacitada que brinda

una asesoría de calidad, sustentaron los resultados de

Consorcio Seguros Vida en el ejercicio 2017.

De esa forma, la mayoría de las líneas de nuestra

compañía registraron resultados positivos, entre las

que destaca Rentas Vitalicias, Vida Individual y Se-

guros Colectivos. Además, se incorporaron a los ya

tradicionales canales de distribución, fuerza de ven-

tas directa, agentes libres y corredores, el canal ANS

(Alianzas y Negocios en Seguros), con una oferta de

productos enfocada en seguros de vida y salud.

Al cierre del ejercicio 2017 las utilidades de Consor-

cio Seguros Vida totalizaron $140.922 millones, (equi-

valente a US$ 229,2 millones) lo que se traduce en

65,4% de crecimiento respecto del año anterior. Los

activos totales sumaron $5.768.161 millones (equiva-

lente a US$ 9.383 millones) y el patrimonio ascendió

a $558.982 millones (equivalente a US$ 909 millones).

En tanto, Los ingresos por prima totalizaron $603.655

millones, (equivalente a US$ 982 millones) que corres-

ponde a una participación de mercado de 10,5%.

Rentas Vitalicias registró ingresos de prima por

$352.267 millones (equivalente a US$ 573 millones)

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en el año, registrando una participación de mercado

de 14,3%. La calidad de nuestro servicio y la prefe-

rencia de los clientes se vieron reflejadas en la incor-

poración a Consorcio Seguros Vida de 5.820 nuevos

pensionados durante 2017.

En Ahorro Previsional Voluntario (APV), la prima se

elevó a $79.455 millones (equivalente a US$ 129,2

millones) y la compañía continuó como líder del mer-

cado, alcanzando una cuota de mercado de 25,1%. El

saldo administrado en APV totalizó $303.960 millones,

(equivalente a US$ 494 millones) lo que representa un

aumento de 19% en 12 meses.

En el área de los Seguros de Vida Individual, la prima

alcanzó los $120.988 millones (equivalente a US$ 197

millones) en el año, distribuida en seguros flexibles

de protección y ahorro (86,6%), seguros temporales

y dotales (3,9%), seguros de salud (3,5%) y en otros

seguros (6,0%).

El segmento de Seguros Colectivos, creció 7,5% en

relación con el año anterior, al obtener $23.984 millo-

nes de prima (equivalente a US$ 39 millones), lo que

permitió alcanzar una participación de mercado de

4,4% en 2017. En el segmento Masivos Vida, la prima

sumó $26.961 millones, (equivalente a US$ 43,8 millo-

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“Al cierre del ejercicio 2017 las utilidades de Consorcio Seguros Vida totalizaron $140.922 millones (equivalente a US$ 229,2 millones), lo que se traduce en 65,4% de crecimiento respecto del año anterior.”



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nes) monto que representa el 4,5% de los ingresos de

la compañía.

Más allá de las exigencias propias de nuestra actividad,

el país está inmerso en un proceso de modernización

institucional del sistema de regulación y supervisión del

mercado financiero. Como parte de esto, en 2016 se

aprobó en el Congreso la creación de la Comisión para

el Mercado Financiero (CMF), que comenzó a regir en

enero de 2018, con nuevos estándares en materia de

supervisión y regulación.

En los últimos años, por ejemplo, una reforma al sis-

tema de pensiones ha sido tema recurrente. Y desde

la Asociación de Aseguradores de Chile AG, Consor-

cio Seguros Vida ha estado dispuesto a aportar téc-

nicamente y desde el conocimiento de la experiencia

práctica en las discusiones orientadas a perfeccionar-

lo, en línea con nuestra misión autoimpuesta de ser

un buen ciudadano empresarial.

De hecho, en las compañías de seguros estamos en

muy buen pie en la implementación de los mecanismos

de autoevaluación de los principios básicos y buenas

prácticas en materia de Conducta de Mercado para

la industria aseguradora, que estableció en octubre

de 2017 la ex Superintendencia de Valores y Seguros

(SVS) –hoy Comisión para el Mercado Financiero (CMF)-

. Trato justo a los clientes, gestión de conflictos de inte-

rés, manejo de transparencia de la información, entre

otros, son los temas considerados.

Los desafíos de nuestro país y de la industria asegura-

dora son múltiples y estamos sólidamente posiciona-

dos para abordados.

Nuevamente quiero agradecer a nuestros clientes,

colaboradores y accionistas y quienes han hecho po-

sible que este 2017 sea un año lleno de logros, que ha

permitido a Consorcio Seguros Vida continuar como

empresa líder en el mercado asegurador chileno,

aportando tanto a nuestra industria como al desarro-

llo de nuestro país.

Marcos Büchi BucPresidente

Consorcio Seguros Vida

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AntecedentesGenerales



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Razón social: Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.

Tipo de sociedad: Sociedad Anónima Especial

Inscripción en el registro de Valores: Sin Registro

RUT: 99.012.000-5

Capital autorizado: M$ 166.185.019

Capital suscrito: M$ 166.185.019

Capital pagado: M$ 166.185.019

N° de Empleados al 31/12/2017: 1.697

Rubro: Seguros de Vida

Domicilio Legal: Av. El Bosque Sur 180, Las Condes, Santiago, Chile.

Teléfono: (+56 2) 2230 4000

Casilla: 232 Agencia 35 Providencia, Santiago, Chile.

Página Web: www.consorcio.cl

Auditores externos: Pricewaterhousecoopers Consultores Auditores Spa

Clasificación de riesgos: Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada AA+

ICR Compañía Clasificadora de Riesgo Limitada AA+

PRINCIPALES REASEGURADORES

Gen Re

Hannover Re

Munich Re

Partner Re

RGA

SCOR Re

Swiss Re

BANCOS

Banco BBVA

Bci

Banco Bice

Banco Consorcio

Banco de Chile

Banco Estado

Banco Itaú/Corpbanca

Banco Santander

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HISTORIA

1916Fundación de la Compañía Nacional de Seguros La Indus-

trial. En 1916 un grupo de empresarios e industriales per-

tenecientes a la Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa) y la

Cámara Industrial de Chile, fundan la Compañía Nacional

de Seguros La Industrial, con el objetivo de cubrir princi-

palmente las necesidades de protección que requería el

incipiente proceso de industrialización de nuestro país.

1974La empresa toma el nombre de Compañía de Seguros de

Vida La Industrial S.A. e inicia la venta de seguros de vida.

1975La empresa cambia su nombre a Compañía de Segu-

ros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.

1986La compañía pasa a manos de Bankers Trust, que se

adjudica el 96,21% del total de acciones.

1993Abre sus puertas el Edificio Corporativo de Consorcio,

diseñado por los destacados arquitectos nacionales

Borja Huidobro y Enrique Browne.

El edificio se transforma en un hito arquitectónico de San-

tiago, ha sido ampliamente premiado tanto a nivel nacio-

nal como internacional, destacando su fachada exterior

cubierta de vegetación.

1999Consorcio se convierte en una compañía 100% nacional y

pasa a manos de las familias Hurtado Vicuña, Fernández

León y Garcés Silva. Así comienza el desarrollo de Con-

sorcio Financiero S.A., empresa que pasa a ser matriz

de Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de

Seguros S.A.

2002En línea con las necesidades crecientes de diversifica-

ción e innovación, la empresa es pionera en la indus-

tria y comienza la comercialización de Ahorro Previ-

sional Voluntario (APV).

2006Consorcio celebra 90 años de historia y es reconocido

como Superbrand por el Consejo de Marcas de Chile y

Superbrands Internacional.

2014Consorcio Seguros Vida recibe, por segundo año

consecutivo, la distinción Top Employer Chile 2014,

otorgada por Top Employers Institute. Consorcio se

sitúa como la primera compañía chilena en ser reco-

nocida bajo esta metodología, que certifica la exce-

lencia en las condiciones que las empresas entregan

a sus colaboradores.

2016Consorcio celebró sus 100 años de historia y trayec-

toria con importantes reconocimientos, siendo reco-

nocido con la certificación Top Employer Chile 2016

por tercer año consecutivo y, por segunda vez, como

la “Mejor Compañía de Seguros de Vida de Chile” re-

conocimiento entregado por la prestigiosa revista in-

glesa World Finance.

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GOBIERNO CORPORATIVO

El Gobierno Corporativo de la compañía está compuesto

por diversas instancias y funciones, que incluyen la Junta

de Accionistas, el Directorio y sus Comités de Directores,

el Comité Ejecutivo integrado por la alta administración,

abordando las funciones de Control Financiero, Cum-

plimiento, Auditoría Interna y Gestión de Riesgos. En

el código de Gobierno Corporativo se definen los roles

y responsabilidades para cada una de estas unidades,

que contribuyen a obtener una sólida gobernabilidad en

las compañías.

Junta de AccionistasEs la máxima autoridad y órgano supremo de la entidad.

Anualmente realiza el examen de la situación de la so-

ciedad y de los informes de los auditores externos. Por

otra parte, elige los miembros del Directorio y designa

los auditores externos independientes y clasificadores

de riesgo.

DirectorioEs el responsable final del desempeño y conducta de

la compañía, para lo cual define estrategias y políticas

que aseguren una buena administración dentro del

marco legal y regulatorio aplicable y revisa periódica-

mente su pertinencia y eficacia.

La actuación del Directorio se adecua a principios éti-

cos y de responsabilidad social empresarial.

El Directorio se encuentra conformado por siete miem-

bros, entre los cuales se elige un presidente. La reno-

vación de los miembros del Directorio se efectúa cada

tres años, pudiendo ser reelegidos indefinidamente.

Para hacer más eficiente su labor, el Directorio ha es-

tablecido una serie de comités conformados por di-

rectores y miembros de la alta administración. Cada

uno de estos comités cuenta con su propio estatuto

aprobado por el Directorio, donde se definen sus ob-

jetivos y funciones específicas, los miembros, organi-

zación y funcionamiento.

Estos comités operan desde hace varios años y confirman

el compromiso de Consorcio con el fortalecimiento conti-

nuo de su Gobierno Corporativo. La compañía de seguros

cuenta actualmente con siete comités de directores:

Comité de AuditoríaSupervisa la eficacia del ambiente de riesgo y con-

trol, la integridad de los estados financieros y los

procesos de auditoría interna y externa.

Comité de InversionesEstablece las estrategias y políticas financieras de la

compañía, vigilando su implementación y apoyando

al Directorio en la gestión de los riesgos financie-

ros en coherencia con las políticas establecidas en

la materia..

Comité de Gestión de RiesgosApoya al Directorio en el establecimiento de un Sis-

tema de Gestión Integral de Riesgos, supervisando

su implementación.

Comité EstratégicoParticipa en la definición de la estrategia corporati-

va, monitoreando su cumplimiento, además propo-

ne al Directorio la estructura y principios de Gobier-

no Corporativo para apoyar el logro de la estrategia.

También propone los principios de difusión de infor-

mación hacia los distintos grupos de interés.

Comité de Personas, Ética y CumplimientoVela por una gestión de las personas coherente con

la estrategia, en un marco de ética y respeto de los

valores corporativos. Además, establece y mantiene

actualizada la política de cumplimiento, vigilando su

implementación

Comité Técnico, Comercial y ClientesPresta apoyo al Directorio respecto de las estra-

tegias y políticas relativas a materias técnicas, co-

merciales y de relación con los clientes, vigilando

su adecuada implementación

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Comité EjecutivoLiderado por el gerente general de la compañía de se-

guros, es la instancia encargada de proponer políticas

y estrategias de negocios al Directorio y llevarlas a eje-

cución luego de su aprobación. Además, debe realizar

una adecuada administración, velando por los intere-

ses de los accionistas y los otros grupos de interés de

la compañía.

Está conformado por el gerente general y los gerentes

corporativos de las siguientes gerencias:

• Auditoría Interna

• Fiscalía

• Control de Riesgos

• Personas

• Comercial

• Marketing y Clientes

• Técnica

• Control Financiero

• Inversiones

• Negocios Inmobiliarios

• Operaciones y Tecnología

El código de Gobierno Corporativo contribuye a obtener una sólida gobernabilidad en las compañías de seguros.

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Directorio



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El Directorio de la compañía está compuesto por siete miembros quienes, de acuerdo con los estatutos y la Ley de

Sociedades Anónimas, deben ser renovados cada tres años.

El directorio en ejercicio fue elegido el 27 de abril de 2016 en Junta Ordinaria de Accionistas.

PresidenteMarcos Büchi BucRUT 7.383.017-6

Ingeniero Civil Estructural Universidad de Chile

Fecha de ingreso al directorio: 30/12/2014

DirectoresEduardo Fernández LeónRUT 3.931.817-2

Ingeniero Comercial

Pontificia Universidad Católica de Chile


José Antonio Garcés SilvaRUT 3.984.154-1

Empresario


Juan Hurtado VicuñaRUT 5.715.251-6

Ingeniero Civil

Universidad de Chile


Pedro Hurtado VicuñaRUT 6.375.828-0

Ingeniero Industrial



Juan José Mac-Auliffe GranelloRUT 5.543.624-K

Ingeniero Comercial



Felipe Silva MéndezRUT 15.312.401-9

Ingeniero Comercial


Máster en Administración de Empresas

Universidad de Chicago


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Administración



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Christian Unger VergaraGerente GeneralRUT 9.483.395-7

Ingeniero Civil Industrial


En el cargo desde 01/11/2017

Rodrigo Andalaft González Gerente TécnicoRUT 11.841.022-K

Ingeniero Civil y Computación



Universidad de Los Andes


Carlos Camposano GonzálezGerente ComercialRUT 8.897.012-8

Ingeniero Comercial

Universidad de Concepción


Marcela Cerón CerónGerente de Control de RiesgosRUT 6.001.382-9

Ingeniero Comercial



Wharton School,

Universidad de Pennsylvania

Actuario, CEA, Francia.


Jorge Fuenteseca ValenzuelaGerente de Control FinancieroRUT 11.817.795-9




Francisco Javier Goñi EspíldoraGerente de AuditoríaRUT 8.173.825-4




Ricardo Ortúzar CruzGerente de Negocios InmobiliariosRUT 12.855.410-6




Ricardo Ruiz KvapilGerente de Operaciones y TecnologíaRUT 9.974.319-0

Ingeniero Civil Informático

Universidad de Santiago


Luis Eduardo Salas NegroniGerente de PersonasRUT 9.704.080-K

Psicólogo

Universidad Diego Portales


Renato Sepúlveda DíazGerente de InversionesRUT 10.603.621-7

Ingeniero Civil Eléctrico


Máster en Economía



Universidad de Chicago

En el cargo desde: 02/01/2015

Raimundo Tagle SwettGerente de Marketing y ClientesRUT 10.063.614-K

Ingeniero Comercial



Universidad Adolfo Ibáñez


Guillermo Valenzuela BritoFiscalRUT 13.687.656-2

Abogado


Máster en Derecho y Economía

Universidad de Utrecht, Holanda


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Informaciónde la Sociedad



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DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS

Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de

Seguros S.A. se constituyó con el nombre de Compañía

Nacional de Seguros La Industrial por las escrituras públi-

cas otorgadas en la ciudad de Santiago, con fecha 17 de

marzo y 25 de abril de 1916 en la Notaria de Santiago de

José Vicente Fabres Ríos.

Un extracto de dicha escritura se inscribió en el Registro

de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santia-

go a fojas 202, número 152 del año 1916 y se publicó en

el Diario Oficial con fecha 24 de mayo de 1916.

La solicitud de constitución y aprobación de los estatutos

de la sociedad fue autorizada por el Decreto Nº 602 del

Ministerio de Hacienda con fecha 29 de abril de 1916, y

publicado en el Diario Oficial con fecha 24 de mayo del

mismo año.

La última reforma de los estatutos se consigna en la es-

critura pública de fecha 8 de junio de 2016, otorgada en

la Notaría de Santiago de Humberto Santelices Narducci,

habiéndose aprobado por Resolución Exenta N° 2345 de

fecha 28 de junio de 2016 por la Superintendencia de Va-

lores y Seguros e inscrita a fojas 47.277 N° 25.866 del

año 2016 en el Registro de Comercio del Conservador de

Bienes Raíces de Santiago y se publicó en el Diario Oficial

con fecha 4 de julio de 2016.

OBJETO SOCIAL

El objeto de la sociedad es asegurar a base de primas o en

la forma que autorice la ley, los riesgos que se comprenden

dentro del Segundo Grupo de la clasificación del artículo

8° del Decreto con Fuerza de Ley N° 251 de 20 de mayo

de 1931. Esto corresponde a los riesgos de las personas o

que garanticen a estas, dentro o al término de un plazo, un

capital, una póliza saldada o una renta para el asegurado

o sus beneficiarios. También puede contratar reaseguros

sobre los mismos riesgos y desempeñar la administración,

agencia o sucursal de otras compañías de seguros.

CAMBIOS DE RAZÓN SOCIAL DE LA COMPAÑÍA

Posterior a su constitución en el año 1916, mediante la dé-

cima reforma de estatutos, la sociedad pasó de llamarse

Compañía Nacional de Seguros La Industrial a Compañía de

Seguros de Vida La Industrial S.A. y adecuó sus estatutos a

las normas de la Ley N° 17.308. Lo anterior consta de las

escrituras de 24 de abril y 7 de junio de 1974 otorgadas en la

notaría de Santiago de Herman Chadwick Valdés. El extracto

se inscribió a fs. 6969 N° 3.505 el 14 de agosto de 1974 en

el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces

de Santiago, y se publicó en el Diario Oficial con fecha 13 de

agosto de 1974. Este acto fue aprobado por la Resolución

N° 165 de la superintendencia de fecha 19 de julio de 1974.

En razón de la décimo primera reforma de sus estatutos, la

sociedad pasó a llamarse Compañía de Seguros de Vida Con-

sorcio Nacional de Seguros S.A. Lo anterior consta en las es-

crituras de 31 de octubre de 1975 y 20 de mayo de 1976 otor-

gadas en la notaría de Herman Chadwick Valdés. El certificado

de la Resolución Aprobatoria N° 279 de la reforma otorgado

por la superintendencia con fecha 10 de agosto de 1976 se

inscribió a fs. 7629 N° 4.363 el 16 de septiembre de 1976 en

el Registro de Comercio del Conservador antes mencionado, y

se publicó en el Diario Oficial con fecha 8 de octubre de 1976.

ÁMBITO DE NEGOCIOS

La Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Se-

guros S.A. ofrece a las personas una amplia oferta de ren-

tas vitalicias, seguros de vida individual y ahorro previsional

voluntario, seguros colectivos, seguros con ahorro, seguros

de desgravamen, seguros de viaje y seguros de invalidez. A

través de esta variedad de productos, Consorcio invita a los

clientes a comprender la relevancia de delegar la protección

de la familia y la de su patrimonio a una institución confiable,

cercana, moderna y que entrega tranquilidad.

MARCAS Y PATENTES

La Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Se-

guros S.A. posee 72 marcas registradas a su nombre que

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corresponden a las actividades propias de su giro, clasifica-

das en Denominativas, Mixtas, Figurativas y Lemas en las cla-

ses 9, 16, 35, 36, 38 y 41, sumando un total de 151 registros.

Algunos ejemplos de las marcas registradas por la Compa-

ñía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.

son Consorcio, Consorcio Tu Compañía, Consorcio Nacional

de Seguros, Seguro Vida 100 Consorcio, CNS-Vida, Vida Acti-

va, Tu Vida es lo que nos Mueve, entre otras.

MARCO NORMATIVO

La Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de

Seguros S.A. se encuentra sujeta a las disposiciones de

la Ley N° 18.046 sobre Sociedades Anónimas, como a

su reglamento (Decreto 702). Asimismo, está sujeta a las

normas contenidas en la Ley N° 18.045 sobre Mercado

de Valores, Ley N° 20.667 que regula el Contrato de Se-

guro, Decreto con Fuerza de Ley Nº 251 de 1931 sobre

Compañías de Seguros, Sociedades Anónimas y Bolsas

de Comercio, Decreto Ley Nº 3.500 que establece nue-

vo sistema de pensiones, Norma de Carácter General

de la Superintendencia de Valores y Seguros N° 152, y

otras normas de la SVS impartidas en orden a aclarar y

perfeccionar la correcta aplicación e interpretación de la

normativa ya existente.

A partir del día 15 de enero de 2018 la Superintendencia

de Valores y Seguros fue reemplazada por la Comisión

para el Mercado Financiero como un servicio público

descentralizado, de carácter técnico, dotado de perso-

nalidad jurídica y patrimonio propio, la cual se rige por

la Ley Nº 21.000 que crea la Comisión para el Mercado

Financiero y, supletoriamente, por la ley constitucional

de Bases Generales de la Administración del Estado.

SERIES DE ACCIONES

Serie única.

PROPIEDAD

12 mayores accionistas al 31 de diciembre de 2017.

Accionistas TotalAcciones Participación %

Consorcio FInanciero S.A. 244.253.832 99,896967

Corretajes Aconcagua H. Ríos y CÍA. 12.105 0,004951

Ríos Igualt Héctor 12.105 0,004951

Banco Central Hispanoamericano S.A. 8.347 0,003414

García Domínguez Patricio 8.075 0,003303

Rodríguez V. de Martínez Carmen 7.776 0,003180

Prieto Matte José Joaquín 7.287 0,002980

Sociedad San Juan de Dios 6.848 0,002801

Inversiones Hemaco Limitada 5.088 0,002081

Casanueva Opazo Luis Suc. 4.568 0,001868

Poch Saes Modesto 3.774 0,001544

Otros 165.949 0,068777

244.505.754 100

NÚMERO DE ACCIONES

NÚMERO DE ACCIONISTAS

244.505.754

252



23

UTILIDAD DISTRIBUIBLE

La utilidad distribuible del ejercicio, definida por la

compañía, corresponde a la utilidad del periodo, infor-

mada en el Estado de Resultados Integral. La utilidad

así determinada se multiplica por el porcentaje atribui-

ble a los propietarios.

POLÍTICA DE DIVIDENDOS

La política de dividendos es definida por la Junta Ordinaria de

Accionistas. La sociedad fijó como política de dividendos el

reparto de, a lo menos, un 30% de la utilidad de la compañía.

DIVIDENDOS PAGADOS

Durante el ejercicio 2017, la sociedad pagó un divi-

dendo de $53.686 millones, correspondiente a 219,57

pesos/acción. Se indican a continuación los dividendos

por acción pagados en los tres ejercicios anteriores:

2014 19 $ por acción

2015 169 $ por acción

2016 92,87 $ por acción

MOVIMIENTO DE ACCIONES Y COMPORTAMIENTO BURSÁTIL

Las acciones de la sociedad no se transan en ninguna bol-

sa de valores nacional y/o internacional.

TRANSACCIONES DE ACCIONES DE LA SOCIEDAD

Con fecha 23 de febrero de 2017, se remataron en la

Bolsa de Comercio de Santiago 20.803 acciones de la

Compañía, de acuerdo al procedimiento legal establecido

en el artículo 18 de la Ley N° 18.046 de Sociedades Anó-

nimas y en el artículo 45 del reglamento de dicha ley. El

comprador de las acciones fue Consorcio Financiero S.A.

DOTACIÓN

Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía de Seguros Vida

Consorcio Nacional de Seguros S.A. suma un total de 1.697

trabajadores, lo que representa una disminución de 0,8%

respecto del mes de diciembre del año 2016. El equipo hu-

mano que conforma la compañía cuenta con una participa-

ción destacada de la mujer, que representa un 71,6% de la

dotación total. En cuanto a la distribución geográfica, la com-

pañía posee sucursales de Arica a Punta Arenas, 2 sucursales

en Santiago y 21 sucursales en regiones, que representan el

36,4% de la dotación total.

EMPRESA CONSORCIO VIDA

Gerentes y Ejecutivos Principales 78

Profesionales y Técnicos 283

Administrativo 407

Ejecutivos y Jefes de Venta 929

Total General 1.697

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ORGANIZACIÓN

NÚMERO DE PERSONAS POR GÉNERO

Femenino 1.215

Masculino 482

Total 1.697

NÚMERO DE PERSONAS POR NACIONALIDAD

Chilena 1.672

Extranjera 25

Total 1.697

NÚMERO DE PERSONAS POR RANGO DE EDAD

menos de 30 147

De 30 a 40 451

De 41 a 50 569

De 51 a 60 427

De 61 a 70 96

De 71 y más 7

Total 1.697

NÚMERO DE PERSONAS POR ANTIGÜEDAD

Menos de 3 años 730

Entre 3 y 6 años 300

Más de 6 y menos de 9 188


12 o más 333

Total 1.697

DIRECTORIO CONSORCIO VIDA


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Total 7

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Menos de 30 -

De 30 a 40 1

De 41 a 50 -

De 51 a 60 -

De 61 a 70 3

De 71 y más 3

Total 7


Menos de 3 años 1

Entre 3 y 6 años 1


Más de 9 y menos de 12 -

12 o más 4

Total 7

REMUNERACIONES DE DIRECTORES

Los directores de la sociedad han recibido remuneración

por parte de la Compañía de Seguros de Vida Consorcio

Nacional de Seguros S.A. que efectuó, durante el ejercicio

2017, los pagos que se indican.

NOMBRE UF 2017 UF 2016

Büchi Buc , Marcos 3.680,00 4.869,27

Fernández León, Eduardo 240,00 560,00

Garcés Silva, José 240,00 560,00

Hurtado Vicuña, Juan 240,00 560,00

Hurtado Vicuña, Pedro 800,00 1.349,27

Mac-Aulife Granello, Juan 800,00 1.349,27

Silva Méndez, Felipe 240,00 160,00

La remuneración total percibida por los Ejecutivos principales de

Consorcio Seguros de Vida, ascendió a la cantidad de $3.148 millo-

nes durante el ejercicio 2017.



25

BRECHA SALARIAL

Ejecutivos 84%

Adm. y equipos comerciales 93%

DIVERSIDAD DEL COMITÉ EJECUTIVO


Femenino 1

Masculino 11

Total 12


Chilena 12

Extranjera -

Total 12


Menos de 30 -

De 30 a 40 2

De 41 a 50 3

De 51 a 60 6

De 61 a 70 1

De 71 y más -

Total 12


Menos de 3 años -

Entre 3 y 6 años 1



12 o más 8

Total 12

Ejecutivos contratados por la sociedad del mismo grupo empresarial.

REMUNERACIÓN EJECUTIVOS PRINCIPALES

La remuneración total percibida por los Ejecutivos principales

de Consorcio Seguros de Vida, ascendió a la cantidad de $3.148

millones durante el ejercicio 2017 ($3.009 millones en 2016).

PLANES DE COMPENSACIÓN

La compañía no cuenta con planes de compensación o be-

neficios especiales, para sus ejecutivos principales.

PARTICIPACIÓN DE EJECUTIVOS EN LA PROPIEDAD

En la propiedad de la compañía no participa ningún ejecu-

tivo ni director de esta.

INMUEBLES Y PERTENENCIAS DE LA SOCIEDAD

La sociedad posee los siguientes inmuebles de uso propio

y de inversión:

CIUDAD DIRECCIÓN USO

Vina del Mar Avda Libertad 601 Local 1-2 Y 3 oficina

Punta Arenas Lautaro Navarro 1053 oficina

Puerto Montt San Martin 244 oficina

Temuco Avda Alemania 0688 oficina

Santiago Avda Providencia 2653 Piso 19 Y 20 oficina

Santiago Nueva de Lyon 072 Of. 301 oficina

Santiago Agustinas 1361 Box 503 -564 oficina

Valdivia Maipú 130 oficina

Antofagasta Balmaceda 2550 oficina

Santiago El Bosque 130-180 oficina

Concepción San Martin 412 Concepcion oficina

La Serena Avda Huanhuali 436 oficina

Chillán Libertad 677 Chillán oficina

Vina del Mar Calle Siete Norte 645 oficina

Talca Uno Poniente 1075 Edificio Talca oficina

Santiago Isidora Goyenechea 3621 Of 301-401-501 Renta

Santiago Froilan Roa 692 Renta

Santiago Avda Américo Vespucio 100 Of. 401 Renta

Santiago Bandera 248 Renta

Santiago El Bosque Central 151 M Renta

Santiago El Bosque Central 151 L Renta

Santiago El Bosque Central 151 Depto S Renta

Copiapo Calle Colipi 570 Renta

Santiago Avda El Bosque Central 151 Letra O Renta

Santiago El Bosque Central 117 N Renta

Santiago El Bosque Central 151 Depto T Renta

Santiago El Bosque 116 Depto 301 F Renta

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Vina del Mar Avda Libertad 800 Viña del Mar Renta

Santiago Avda El Bosque Norte 500 Renta

Santiago Av Las Condes 10680 Vitacura Renta

Santiago Vista Alegre 2253 Cerrillos Renta

Santiago Santa Margarita 01101 San Bernardo Renta

Santiago Miraflores 383 Renta

Santiago Lote C S 9 Salar de Atacama 1280 Renta

Santiago Av Vitacura 2650 Renta

Santiago Apoquindo 4760 Las Condes Renta

Temuco El Carmen Lotes Temuco Renta

Puerto Montt Senderos de Tepual Lote B1-A2 Renta

Puerto Montt Alto Volcanes P.montt-Lote B Renta

Puerto Montt Alerce Puerto Montt-Lote V28 Renta

Santiago Lote Area Reserva Colina Renta

Puerto Montt El Retiro-Temuco-Parcela N 4 Renta

Puerto Montt Lote 8 Area Reserva Mirasol Renta

Temuco Lote 3B-2B Fundo El Carmen Renta

Santiago Av Pdte Riesco 5335 Piso 2-7-8-18-19 Renta

Temuco Lote 2H Santa Carolina Renta

Puerto Montt Parcela 28 Valle Los Volcanes P Montt Renta

Puerto Montt Terreno Colaco Calbuco Renta

Concepción Lote F-7-2 Concepcion Renta

Temuco Lote 2-1 (Resto) Temuco Renta

Puerto Montt Lote D Sector Cardonal Renta

Puerto Montt Lote A-3 Terrazas Angelmo Renta

Puerto Montt Lote A-3 Terrazas Angelmo Lote 3 Renta

Puerto Montt Lote A-1 Terrazas Angelmo Renta

Linares Fundo La Gloria Parral Renta

San Carlos Lote 1-2-3 San Carlos Renta

Linares Resto Hacienda San Nicolas Renta

Linares Lote Dos Fundo Achurra Renta

Linares Lote Dos Santa Juana Renta

Santiago Las Torcazas 16 Renta

Colbún Fundo San Jose Colbún Renta

Parral Fundo Monte Leona Parral Renta

Puerto Montt Lote A-2D V. Volcanes P. Montt Renta

Santiago Av. Presidente Riesco 5435 Renta

Santiago Av Apoquindo 4163 Dpto 602 Renta

Santiago Cerro El Plomo 5420 Renta

Santiago Apoquindo 4720 Dpto 22 Renta

Santiago Fundo La Isla Melipilla Renta

Santiago Avda El Peral 7078 Renta

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Santiago Lotes Fundo Rucanalco Renta

Santiago Napoleón N 3342 Renta

Santiago Avda. El Salto N4875 Huechuraba Renta

Talca Circunvalación Norte 1415 Lt 1 Pc16 La Higuera Renta

Santiago Av. Fermín Vivaceta 1018-1030 Indep. Renta

Cauquenes Fundo La Vaqueria-Cauquenes Renta

Santiago Av. Los Jardines 972 Huechuraba Renta

Santiago Av. Pajaritos 4444 Maipú Renta

Vina Del Mar Avda Libertad 601 Local 1-2 Y 3 Renta

Santiago Callao 2928 Renta

Santiago Avda Providencia 2653 Piso 19 Y 20 Renta

Valparaiso Fundo Curauma Renta

Valdivia Maipú 130 Renta

Santiago El Bosque 130-180 Renta

Rancagua Campos 638 Renta

Concepción San Martín 412 Concepción Renta

Santiago Macrolotes Valle Grande Lampa Renta

Santiago Av Padre Hurtado 18953 San Bernardo Renta

Temuco Lote 7-7 Resto Lote 7 El Carmen Renta

Santiago Lot1 Fundo Santa Lorenza Renta

Santiago Fundo El Montijo Renta

Santiago Fundo Santo Tomas Renta

Santiago Hijuela 5 Fundo El Penon Renta

Santiago Lotes Colina Renta

Santiago Pte Riesco 5927 Lote 18 Renta

Los Angeles El Carmen Lote 14 Renta

Valparaiso Av. Camino La Cumbre Lote Cs-M2 Renta

Puerto Varas Lotes A Y B Vic.perez Rosales 1281 Pto.varas Renta

Santiago Alonso De Cordova 5320 Renta

Santiago Alonso De Cordova 5320 P.1304 Renta

Santiago Autopista Del Sol_laguna Del Sol Renta

Osorno Eleuterio Ramírez 1076 Osorno Renta

Coquimbo Francisco Bilbao 444 Coquimbo Renta

Rancagua Parcela 1 Fundo Tejas Verdes Renta

Santiago Av Apoquindo Oriente 3910 P.11 Renta

Valparaiso Cochrane 754 Y Prat 737 Renta

Santiago Macrolote Laguna Del Sol 46 Lotes Renta

Santiago Pedro Riveros 1501 Alto Lo Campino Renta

Santiago Presidente Riesco 6007 Lote 19 A1b Renta

Valparaiso Tupungato 3425 Lote Sp 1 - 2- 3 Renta

CIUDAD DIRECCIÓN USO



27

LEASING

CIUDAD DIRECCIÓN

Santiago Av El Golf 50 Las Condes

Santiago Av Las Condes 13451

Santiago Av Vitacura 2929 Las Condes

Santiago Avda Andres Bello 2711

Osorno Avda Alcalde Fuchslocher 1400

Santiago Avda Apoquindo 3001 Las Condes

Santiago Avda Apoquindo 3669 Piso 13 Y 14

Santiago Avda Luis Pasteur 5875 Vitacura

Chillán Avda O’Higgins 0434

Santiago Avda Pedro De Valdivia 2523

Los Ángeles Avda Vicuña Mackenna 780

Santiago Isidora Goyenechea 3642

Linares Januario Espinoza 1183

Santiago Macrolote Fundo Lo Campino Quilicura

Santiago Puerto Montt 3280 Renca

Talca Ruta 115-Ch Km 193

Curicó Ruta 5 Sur Km 194

San Bernardo Parcelas 7 Y 8 Fundo Santa Adela

Santiago Tobalaba 9092

Santiago Pedro De Valdivia 5359

Santiago Grajales 2152

Santiago Jose M. Borgoño 1326

Santiago Jose Arrieta 6682

Santiago Santa Isabel 861

Santiago Ramón Cruz 3233

Santiago Irarrázaval 710-724

Santiago José Luis Coo 188

Santiago Av San Francisco 8520

Santiago Camino La Rinconada 2301 Maipú

Santiago Avda. Laguna Sur 8438

Santiago Lote H-1 Av Brasil 7093

Santiago General José Artigas 2895

Santiago Av Presidente Riesco 5685

Santiago Tenderini 116

Santiago Av Presidente Riesco 5333

Coronel Lote B-7-12-13 Coronel

Santiago Av Pdte Riesco 5335 C+K

Santiago Primo De Rivera Lote A 0109

Santiago Primo De Rivera Lote B 0109

Santiago Av Nueva Costanera 3736

Santiago Macrolote Mli-10 Loteo Izarra Lo Aguirre

Santiago Rosario Norte 555 Of 1401

Santiago Rosario Norte 555 Of. 1501

Valparaiso Fundo Colunquen

Santiago Isidora Goyenechea 2800

Santiago Av. Presidente Riesco 5685

Santiago Huérfanos 824 Galeria Imperio

Santiago Merced N 290-294

Santiago El Bosque Norte 0110

Santiago Enrique Foster Norte 21- Apoquindo 3471

Santiago Camino El Noviciado P. Industrial

Santiago Avda Nueva Costanera 4229 Alba

Santiago Avda Nueva Costanera 4229 Alfin

Santiago Avda Nueva Costanera 4229 Represa Dos

Santiago Local 101 Edificio Foster

Vallenar Costanera Sur 2500 Lt 2-3-4

Santiago Ruta 68 Lote 2-A1 Lo Aguirre

Valparaiso Troncal Sur S/N Lt C Y Loteo A Blest 3100

Santiago La Concepcion N°191 Providencia

Santiago Av.lo Espejo 943 Maipú

Los Andes Maipú 204 Y 214

Santiago Av. Ventisquero 1180 Renca

Santiago Av. Independencia 565 Mbi

Santiago Ismael Valdés Vergara 312

Santiago Torre Badajoz 45 Las Condes

Santiago Av. Pres. Eduardo Frei Montalva 19.5 Colina

Santiago Apoquindo 4660 Los Militares

Santiago Catedral 1401 Torre Amunategui

Santiago Av. O’Higgins 358 Quilicura

Santiago Av.lo Espejo 943 Maipú Ltc2

Santiago Av La Oración 1285 Pudahuel

Santiago Av Los Cerrillos 960

Frutillar Fundo La Engorda Frutillar

Santiago San Ignacio 1624 P. Hurtado

Santiago Parque Las Majadas Parc 7-8 Pirque

Santiago Apoquindo 3916. Of.17

Santiago Av. Nueva Costanera 3872

Santiago Avda Francisco Bilbao 3959

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ESTRUCTURA SOCIETARIA



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INDIVIDUALIZACIÓNVARIACIÓN

MATRIZO COLIGANTE

RAZÓN SOCIAL RUTNATURALEZA JURÍDICA

OBJETO SOCIAL TOTAL V.M V.C.

AVSA Ñuñoa HC Spa 76.409.386-0 Sociedad por Acciones Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 40,00% 0,00% 0,00%

Constructora e Inmb. Del Parque S.A. 99.586.380-4 S.Anónima Cerrada Soc. de Inversión y Rentista de Capitales Mobiliarios en General 50,00% 0,00% 0,00%

Constructora e Inmb. Del Parque 2 S.A. 76.745.890-8 S.Anónima Cerrada Soc. de Inversión y Rentista de Capitales Mobiliarios en General 50,00% 0,00% 0,00%

DCV Vida 96.658.670-2 S.Anónima Cerrada Soc. de Inversión y Rentista de Capitales Mobiliarios en General 19,96% 0,00% 0,00%

Desarrollos Industriales Spa. 76.587.886-1 Sociedad por AccionesCompra, Venta y Alquiler (Excepto Amoblados) de Inmuebles Propios o Arrendados

40,00% 0,00% 0,00%

Inmob. Los Condores S.A. 76.954.790-8 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 33,33% 0,00% 0,00%

Inmob. Aguapiedra Spa 76.455.471-K Sociedad por Acciones Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 15,00% 0,00% 0,00%

Inmob. Aguas Claras S.A. 76.318.228-2 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 15,00% 0,00% 0,00%

Inmob. Alta Vista S.A. 99.599.540-9 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 40,00% 0,00% 0,00%

Inmob. Alto Reloncaví S.A. 76.468.394-3 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 45,00% 0,00% 84,40%

Inmob. Armas Move S.A. 76.233.018-0 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 50,00% 0,00% 0,00%

Inmob. Calama Spa. 76.231.874-1 Sociedad por Acciones Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 40,00% 0,00% 0,00%

Inmob. Edificios de Hacienda Spa. 76.326.533-1 Sociedad por Acciones Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 15,00% 0,00% 0,00%

Inmob. El Montijo 2 S.A. 76.009.849-3 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 33,33% 0,00% 0,00%

Inmob. El Montijo S.A. 76.646.780-6 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 33,33% 0,00% 0,00%

Inmob. IPL S.A. 96.995.870-8 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 33,33% 0,00% 0,00%

Inmob. Jardín del Carmen S.A. 76.641.360-9 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 33,33% 0,00% 0,00%

Inmob. Jardines de Cerrillos S.A. 76.027.704-5 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 50,00% 0,00% 0,00%

Inmob. La Hacienda de Huechuraba S.A. 99.591.360-7 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 50,00% 0,00% 0,00%

Inmob. Los Aromos S.A. 76.349.920-0 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 50,00% 0,00% 0,00%

Inmob. Los Arrayanes S.A. 99.577.930-7 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 50,00% 0,00% 0,00%

Inmob. Los Cipreses S.A. 76.883.240-4 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 50,00% 0,00% 0,00%

Inmob. Los Gavilanes S.A. 99.591.350-K S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 50,00% 0,00% 0,00%

Inmob. Los Maderos Spa. 76.216.575-9 Sociedad por Acciones Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 15,00% 0,00% 0,00%

INFORMACIÓN DE FILIALES, COLIGADAS E INVERSIONES EN OTRAS SOCIEDADES DE CONSORCIO FINANCIERO S.A.



31

Inmob. Los Robles Spa. 76.455.482-5 Sociedad por Acciones Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 15,00% 0,00% 0,00%

Inmob. Monte Santo 3 Spa. 76.416.293-5 Sociedad por Acciones Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 33,33% 0,00% 0,00%

Inmob. Montepiedra S.A. 76.213.015-7 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 15,00% 0,00% 0,00%

Inmob. Parque La Luz S.A. 96.931.030-9 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 33,33% 0,00% 0,00%

Inmob. PC 50 Spa. 76.435.779-5 Sociedad por Acciones Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 50,00% 0,00% 0,00%

Inmob. Punta Pite S.A. 99.525.220-1 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 50,00% 0,00% 0,00%

I. San Nicolás Norte S.A. 76.209.105-4 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 40,00% 0,00% 0,00%

Inmob. San Nicolás Norte Dos S.A. 76.320.132-5 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 40,08% 0,00% 0,00%

Inmob. Sol de Maipú S.A. 96.953.540-8 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 50,00% 0,00% 0,00%

Inmob. Vicente Valdés S.A. 76.966.850-0 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 35,00% 0,00% 0,00%

Inmob. y Desarrolladora El Remanso S.A. 76.320.057-4 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 30,00% 0,00% 0,00%

Inversiones Continental Bío-Bío Spa. 76.515.767-6 Sociedad por Acciones Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 44,80% 0,00% 0,00%

Inversiones El Pinar Spa. 77.172.710-7 Sociedad por Acciones Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 50,49% 10,49% 0,00%

Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. 96.844.470-0 S.Anónima Cerrada Soc. de Inversión y Rentista de Capitales Mobiliarios en General 18,83% 0,44% 0,00%

Soc. Inv. Inmb. Seguras S.A. 76.039.786-5 S.Anónima Cerrada Compra, Venta y Alquiler de Inmuebles Propios o Arrendados 42,06% 0,00% 0,00%

RELACIÓN COMERCIAL CON LAS FILIALES

Compañía de Seguros Consorcio Nacional de Seguros S.A.,

en su calidad de matriz, mantiene relaciones comerciales con

sus filiales y prestamos vigentes en cuenta corriente, ajustán-

dose a condiciones de equidad similares a las que habitual-

mente prevalecen en el mercado.

ACTOS Y CONTRATOS

Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Segu-

ros S.A. no ha realizado actos ni mantiene contratos vigentes

con sus filiales que hayan influido significativamente en las

operaciones o resultados de la sociedad.

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32 Memoria Anual 2017Consorcio Financiero S.A. 3232

06.Política definanciamiento e inversión



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POLÍTICA DE INVERSIÓN

Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Se-

guros S.A., es una compañía líder en seguros de vida, orien-

tada a satisfacer las necesidades de prosperidad familiar y

seguridad patrimonial de sus clientes a través de diferentes

productos de seguros, para lo cual busca permanentemen-

te inversiones en el sector financiero e inmobiliario que per-

mita maximizar el retorno de corto, mediano y largo plazo

para sus asegurados y accionistas, procurando minimizar al

mismo tiempo los wriesgos asociados a estas inversiones,

tales como riesgo de crédito, de liquidez y de mercado. En

consideración a que el principal negocio de la compañía es

la venta de rentas vitalicias, las que generan obligaciones

de largo plazo denominadas en unidades de fomento, las

inversiones de la compañía, en su mayoría, deberán ser de

largo plazo, tener pagos fijos y en unidades de fomento. Se

incluyen dentro de este tipo de inversiones, instrumentos

de renta fija cuyos pagos originalmente tengan otras ca-

racterísticas, pero sean transformados a pagos fijos y en

unidades de fomento con el complemento de instrumen-

tos derivados. Todas las inversiones de la compañía deben

cumplir con los límites legales e internos establecidos, y con

los objetivos del Sistema de Gestión Ambiental y Social, en

particular respetar las leyes y regulaciones aplicables en Chi-

le en estas materias, así como aplicar la lista de actividades

excluidas definidas por el International Finance Corporation.

POLÍTICA DE FINANCIAMIENTO

La empresa obtiene recursos financieros a través de la re-

caudación de primas de seguro, aportes de capital, présta-

mos de bancos e instituciones financieras, con el objetivo

de mantener niveles de caja adecuados a sus operaciones,

controlando el endeudamiento de mediano y largo plazo en

una proporción que sea razonable al nivel de crecimiento y el

objetivo de mantener una adecuada clasificación de riesgo.

BANCOS ACREEDORES

La compañía mantiene una deuda financiera con bancos por

M$114.430.792 al cierre de diciembre de 2017. Proveedores

No existen proveedores relevantes que destacar. La sociedad

opera con aquellos que ofrecen las mejores condiciones con-

siderando las características de los servicios requeridos.

CLIENTES

La compañía no posee clientes que representen el 10% o

más de sus ingresos, durante el año 2017.

FACTORES DE RIESGO

La sociedad se beneficia de un fuerte compromiso de los accio-

nistas, que se demuestra a través de su participación activa y di-

recta en los directorios y los numerosos comités de directores.

A continuación, se presentan los riesgos de la compañía:

Riesgo de mercado

Corresponde a un cambio desfavorable en el valor neto de

activos y pasivos, proveniente de movimientos en factores

de mercado tales como precios de renta variable, tasas de

interés, activos inmobiliarios y tipos de cambio. Este riesgo

es gestionado a través de múltiples herramientas, entre las

que se puede mencionar la definición y seguimiento de una

Política de Inversiones que establece los principales linea-

mientos sobre la cartera de inversiones, detallando límites

por tipo de instrumento, distribución geográfica, actividad

económica e índices de coberturas, entre otros. La evalua-

ción de los riesgos de mercado se realiza principalmente

a través de la determinación del Valor en Riesgo (VAR) y la

utilización de pruebas de estrés sobre los factores de riesgo

más relevantes. En el caso de las compañías de seguros de

vida, además se monitorea el calce de los flujos de activos y

pasivos y el Test de Suficiencia de Activos (TSA).

Riesgo de Crédito Este riesgo consiste en eventuales incumplimientos de los

compromisos de un emisor de valores en cartera o de una

contraparte, así como de un deterioro de la clasificación cre-

diticia de estos mismos. Para el caso del riesgo de emisor,

en la Política de Crédito y Deterioro se establecen límites

internos en base a clasificaciones de riesgo externas y estu-

dios periódicos realizados por las compañías. Para el caso

del riesgo de contraparte de reaseguro, se ha definido una

política que determina los lineamientos generales y condicio-

nes mínimas para establecer relaciones contractuales con un

reasegurador, revisándose, además, los estados financieros

de estas entidades y sus clasificaciones de riesgo. En lo que

respecta a instrumentos derivados y pactos, existe un Plan

de Uso de Derivados que incluye definiciones respecto de la

calidad crediticia de las contrapartes.

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nas y estudios periódicos realizados por las compañías. Para

el caso del riesgo de contraparte de reaseguro, se ha defini-

do una política que determina los lineamientos generales y

condiciones mínimas para establecer relaciones contractua-

les con un reasegurador, revisándose, además, los estados

financieros de estas entidades y sus clasificaciones de ries-

go. En lo que respecta a instrumentos derivados y pactos,

existe un Plan de Uso de Derivados que incluye definiciones

respecto de la calidad crediticia de las contrapartes.

Riesgo de Liquidez

Es el riesgo de incurrir en pérdidas por no tener suficientes

activos líquidos o fuentes de financiamiento a un costo ra-

zonable para hacer frente a los compromisos de pagos. La

compañía principalmente procura calzar los flujos de caja

generados por sus activos y pasivos, y parte importante de

su portafolio se encuentra invertido en instrumentos finan-

cieros de alta liquidez y de fácil enajenación para hacer frente

a cualquier desviación respecto de los flujos de caja presu-

puestados. Adicionalmente, la compañía cuenta con líneas

de crédito de corto plazo vigentes en el sistema financiero

nacional para administrar en forma eficiente y rentable su

posición de liquidez.

Riesgos TécnicosSon riesgos propios de la actividad de los negocios de

seguros, los que pueden originarse en la suscripción y

tarificación de pólizas que resulten en pérdidas, ya sea

por insuficiencias de primas o de reservas técnicas, por

desviaciones desfavorables en los supuestos de tarifi-

cación, de caducidad, por la ocurrencia de catástrofes,

o bien por un riesgo de crédito de un reaseguro. Estos

riesgos están identificados y acotados por la existencia

de políticas de suscripción y tarificación, así como de

reaseguros aprobadas por el Directorio y controladas

periódicamente. Además, se llevan a cabo estudios e in-

vestigaciones sobre factores específicos de riesgo, tales

como mortalidad y discapacidad. Se han desarrollado

diversos modelos que permiten evaluar los riesgos téc-

nicos, incluyendo el análisis de escenarios normales y

catastróficos, la aplicación de Tests de Adecuación de

Pasivos y de Suficiencia de Primas y seguimientos de la

duración de pólizas, entre otros

Riesgos Operacionales y Tecnológicos

Es el riesgo de pérdidas provenientes de fallas o falta de ade-

cuación de los procesos internos, de las personas, de los sis-

temas, o producto de eventos externos. Pueden derivar de

situaciones de fraude, errores de ejecución, información poco

fiable, negligencia y eventos catastróficos, tales como incendio

o terremoto, etc. La confección de matrices de riesgos, que

incluye el levantamiento de un mapa detallado de procesos y

subprocesos, permite obtener una visión de los distintos ries-

gos operacionales y definir eventuales mejoras al sistema de

control interno. La gestión de estos riesgos se apoya en una

serie de políticas, así como en el desarrollo y monitoreo de pro-

cedimientos, manuales operacionales y Planes de Continuidad

para los procesos definidos como críticos.

Riesgos Legales y NormativosEstos riesgos emanan de incumplimientos de leyes y normas

que regulan las actividades empresariales que desarrollan las

compañías. Incluyen, asimismo, riesgos por cambios regula-

torios perjudiciales. Estos riesgos se mitigan principalmente a

través de la definición de una Política de Cumplimiento, la cual

define los principales roles y responsabilidades en las compa-

ñías sobre esta materia. Asimismo, en el Código de Gobierno

Corporativo de las compañías se definen las responsabilida-

des de las áreas claves en la gestión de este riesgo.

Riesgos Estratégicos Estos riesgos surgen de no contar con una estrategia adecuada,

fallar en el diseño y/o implementación de planes de negocio co-

herentes o no lograr adaptarse a nuevas condiciones del entor-

no. Esta categoría incluye también el deterioro en las condiciones

de mercado y el Riesgo de Grupo, que se refiere a la exposición

a pérdidas resultantes de la pertenencia al holding Consorcio Fi-

nanciero. En particular, la actual estructura de Gobierno Corpo-

rativo de la compañía permite una adecuada mitigación de estos

riesgos, fundamentado principalmente en la existencia de diver-

sos Comités de Directores, los cuales constituyen instancias de

discusión y análisis entre los miembros del Directorio y la Alta Ge-

rencia, sobre los asuntos y materias clave para las compañías. En

particular, el Comité Estratégico es el encargado del seguimiento

del cumplimiento de la estrategia, junto con un robusto proceso

de planificación de negocios trianual, cuyo cumplimiento es ana-

lizado en detalle mensualmente en el Directorio.

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HECHOS ESENCIALES

• Con fecha 21 de septiembre de 2017 se informó a la Su-

perintendencia de Valores y Seguros (hoy Comisión para el

Mercado Financiero) que, en la sesión de Directorio celebra-

da con misma fecha, el Directorio tomó conocimiento de la

renuncia presentada por Francisco Javier García Holtz al car-

go de gerente general de la sociedad para asumir nuevos de-

safíos personales, la que se hará efectiva el 31 de octubre de

2017. Asimismo, el Directorio acordó designar como gerente

general de la sociedad a Christian Unger Vergara, a partir del

1 de noviembre de 2017.

• Con fecha 2 de agosto de 2017 se informó a la Superinten-

dencia de Valores y Seguros (hoy Comisión para el Mercado

Financiero), que con fecha 1 de agosto de 2017 se presentó

ante la Ilustrísima Corte de Apelaciones de Santiago un re-

curso de reclamación en contra del Oficio Circular N° 1001,

emanado de esa Superintendencia y referido a restricciones

generales aplicables hacia el futuro respecto de la adminis-

tración de bienes raíces que conforman la reserva técnica y

patrimonio de riesgo de las compañías de seguro, fechado

el 18 de julio de 2017, en base a las consideraciones de he-

cho y de derecho que se exponen en la referida presenta-

ción del recurso.

• Con fecha 25 de abril de 2017 se informó a la Super-

intendencia de Valores y Seguros (hoy Comisión para el

Mercado Financiero), que con fecha misma fecha (25 de

abril de 2017), se llevó a cabo la Junta Ordinaria de Accio-

nistas de la compañía, a la que concurrieron el 99,9054%

del total de acciones emitidas con derecho a voto y en la

cual se acordó lo siguiente:

• Aprobar la Memoria, Balance General, Estado Finan-

cieros e informes de la empresa de auditoría externa

correspondientes al ejercicio 2016.

• Distribuir dividendo definitivo de $219,57.- por cada

acción con cargo a utilidades líquidas del ejercicio

2016. Este dividendo será pagado el día 5 de mayo de

2017, a los accionistas inscritos en el registro respecti-

vo el quinto día hábil anterior a dicha fecha.

• Se aprobó la política de dividendos para el año 2017.

• Aprobar la política de remuneración del Directorio

para el ejercicio 2017.

• Designar como empresa de auditoría externa para el

ejercicio correspondiente al año 2017 a Price Waterhou-

se Coopers Consultores, Auditores y Compañía Limitada.

• Designar a Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limita-

da y a ICR Compañía Clasificadora de Riesgo, para que

efectúen la correspondiente clasificación de riesgo.

• Aprobar las operaciones con partes relacionadas du-

rante el ejercicio 2016.

• Determinar que las publicaciones de citación a junta

de accionistas y demás que procedan se realizarán en

el Diario Financiero.

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07.Estados Financieros

37Memoria 2017Compañía de Seguros de Vida


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INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE Santiago, 28 de febrero de 2018 Señores Accionistas y Directores Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos de Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A., que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2017 y 2016 y los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas y las correspondientes notas a los estados financieros. La Nota 6.III no ha sido auditada por nosotros y por lo tanto este informe no se extiende a la misma. Responsabilidad de la Administración por los estados financieros La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera emitidas por la Comisión para el Mercado Financiero. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.

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Consorcio Nacional de Seguros S.A.39

Santiago, 28 de febrero de 2018 Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A 2 Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría. Opinión En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. al 31 de diciembre de 2017 y 2016, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera emitidas por la Comisión para el Mercado Financiero. Otros asuntos - Información adicional Nuestra auditoría fue efectuada con el propósito de formarnos una opinión sobre los estados financieros tomados como un todo. La información a continuación se presenta con el propósito de efectuar un análisis adicional al que se desprende de la información normalmente proporcionada en los estados financieros: Nota N° 25.3 Reserva de Calce Nota N°44.1.3 y 2.3 Moneda Extranjera y Unidades Reajustables Cuadro Técnico N°6.01 Margen de Contribución Cuadro Técnico N°6.02 Apertura de reserva de primas Cuadro Técnico N°6.03 Costo de siniestros Cuadro Técnico N°6.04 Costo de rentas Cuadro Técnico N°6.05 Reservas Cuadro Técnico N°6.06 Seguros Previsionales Cuadro Técnico N°6.07 Primas Cuadro Técnico N°6.08 Datos Tal información adicional es responsabilidad de la Administración y fue derivada de, y se relaciona directamente con, los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros. La mencionada información adicional ha estado sujeta a los procedimientos de auditoría aplicados en la auditoría de los estados financieros y a ciertos procedimientos selectivos adicionales, incluyendo la comparación y conciliación de tal información adicional directamente con los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros o directamente con los mismos estados financieros y los otros procedimientos adicionales, de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile.

Santiago, 28 de febrero de 2018 Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. 3 En nuestra opinión, la información suplementaria se presenta razonablemente en todos los aspectos significativos en relación con los estados financieros tomados como un todo. Otros asuntos - Información no comparativa De acuerdo a instrucciones de la Comisión para el Mercado Financiero, las notas a los estados financieros descritos en el primer párrafo y las notas y cuadros técnicos señalados en el párrafo anterior, no presentan información comparativa. Fernando Orihuela B. RUT: 26.216.857-0

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Estado dE situación financiEra> Al 31 de diciembre de 2017 y 2016

Estado de situación financiera 31-12-2017 31-12-2016

Total activo 5.768.160.661 5.297.390.433 Total inversiones financieras 4.814.819.747 4.419.498.287 Efectivo y Efectivo Equivalente 3.302.660 3.598.079 Activos Financieros a Valor Razonable 669.844.808 498.675.690 Activos Financieros a Costo Amortizado 3.400.041.484 3.301.114.004 Préstamos 1.331.454 1.344.826 Avance Tenedores de Pólizas 1.331.454 1.344.826 Préstamos Otorgados - -Inversiones Seguros Cuenta Única de Inversión (CUI) 678.267.910 566.999.703 Participaciones en Entidades del Grupo 62.031.431 47.765.985 Participaciones en Empresas Subsidiarias (Filiales) - -Participaciones en Empresas Asociadas (Coligadas) 62.031.431 47.765.985 Total inversiones inmobiliarias 873.327.590 804.331.739 Propiedades de Inversión 409.793.879 381.749.826 Cuentas por Cobrar Leasing 442.679.309 401.991.819 Propiedades , Muebles y Equipos de Uso Propio 20.854.402 20.590.094

Propiedades de Uso Propio 17.583.802 16.993.518 Muebles y Equipos de Uso Propio 3.270.600 3.596.576

Activos no corrientes mantenidos para la venta - -Total cuentas de seguro 6.496.630 6.014.388 Cuentas por Cobrar de Seguros 5.283.001 4.792.830 Cuentas por Cobrar de Asegurados 4.136.369 3.553.918 Deudores por Operaciones de Reaseguros 1.146.632 1.238.912

Siniestros por Cobrar a Reasegurados 946.874 1.118.249 Primas por Cobrar a Reaseguro Aceptado - -Activo por Reaseguro No Proporcional 199.758 120.663 Otros Deudores por Operaciones de Reaseguro - -

Deudores por Operaciones de Coaseguro - -Primas por Cobrar por Operaciones de Coaseguros - -Siniestros por Cobrar por Operaciones de Coaseguros - -

Otras Cuentas por Cobrar - -Participación del Reaseguro en las Reservas Técnicas 1.213.629 1.221.558 Participación del Reaseguro en la Reserva Riesgos en Curso - -Participación del Reaseguro en las Reservas Seguros Previsionales - -

Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Vitalicias - -Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia - -

Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática - -Participación del Reaseguro en la Reserva Rentas Privadas - -Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros 1.213.629 1.221.558 Participacion del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Primas - -Participación del Reaseguro en las Otras Reservas Técnicas - -

Otros activos 73.516.694 67.546.019 Intangibles 2.496.625 2.431.824 Goodwill 1.348.646 1.141.306 Activos Intangibles Distintos a Goodwill 1.147.979 1.290.518 Impuestos por Cobrar 4.778.777 1.748.620 Cuenta por Cobrar por Impuestos Corrientes 4.778.777 1.748.620 Activo por Impuestos Diferidos - -Otros Activos 66.241.292 63.365.575 Deudas del Personal 742.022 1.179.604 Cuentas por Cobrar Intermediarios - -Deudores Relacionados 20.987.851 23.088.355 Gastos Anticipados 146.678 243.536 Otros Activos 44.364.741 38.854.080

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Estado dE situación financiEra> Al 31 de diciembre de 2017 y 2016

Estado de situación financiera 31-12-2017 31-12-2016

Total pasivo y patrimonio (b+c) 5.768.160.661 5.297.390.433 Total pasivo 5.209.179.096 4.796.913.053 Pasivos financieros 119.381.779 143.682.010 Pasivos no corrientes mantenidos para la venta - -Total cuentas de seguro 4.959.502.682 4.559.571.972 Reservas Técnicas 4.956.218.821 4.555.718.872 Reserva Riesgos en Curso 6.126.898 5.980.027 Reserva Seguros Previsionales 4.185.400.988 3.887.822.310

Reserva Rentas Vitalicias 4.185.144.565 3.887.570.194 Reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia 256.423 252.116

Reserva Matemática 46.528.687 44.436.386 Reserva Valor del Fondo 666.129.653 566.096.032 Reserva Rentas Privadas 39.946.089 40.314.251 Reserva de Siniestros 11.406.947 10.088.388 Reserva Terremoto - -Reserva de Insuficiencia de Primas - 96.582 Otras Reservas Técnicas 679.559 884.896 Deudas por Operaciones de Seguro 3.283.861 3.853.100 Deudas con Asegurados 2.477.403 2.515.106 Deudas por Operaciones Reaseguro 806.458 1.337.994 Deudas por Operaciones de Coaseguro - -

Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro - -Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro - -

Ingresos Anticipados por Operaciones de Reaseguro - -Otros pasivos 130.294.635 93.659.071 Provisiones - -Otros Pasivos 130.294.635 93.659.071 Impuestos por Pagar 25.069.810 17.209.659

Cuentas por Pagar por Impuestos Corrientes 497.224 5.997.215 Pasivo por Impuestos Diferidos 24.572.586 11.212.444

Deudas con Relacionados 368.902 111.200 Deudas con Intermediarios 998.393 1.033.281 Deudas con el Personal 10.853.206 9.456.437 Ingresos Anticipados - -Otros Pasivos No Financieros 93.004.324 65.848.494 Total patrimonio 558.981.565 500.477.380 Capital Pagado 166.185.019 166.185.019 Reservas (14.747.028) (2.718.910)Resultados Acumulados 405.771.675 335.246.917 Utilidad / Perdida Acumulada 264.849.504 250.029.048 Resultado del Ejercicio 140.922.171 85.217.869 (Dividendos) - -Otros Ajustes 1.771.899 1.764.354

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Estado dEl rEsultado intEgral> Al 31 de diciembre de 2017 y 2016

Estado del resultado integral 31-12-2017 31-12-2016

Margen de contribución (MC) (155.555.430) (120.469.105)Prima Retenida 599.580.608 687.862.210

Prima Directa 603.654.553 692.320.773 Prima Aceptada - -Prima Cedida 4.073.945 4.458.563

Variación de Reservas Técnicas 90.877.165 58.654.632 Variación Reserva de Riesgo en Curso 46.603 1.613.357 Variación Reserva Matemática 1.520.282 6.052.370 Variación Reserva Valor del Fondo 89.624.699 50.535.716 Variación Reserva Catastrófica de Terremoto - -Variación Reserva Insuficiencia de Primas (97.734) 28.262 Variación Otras Reservas Técnicas (216.685) 424.927

Costo de Siniestros del Ejercicio 131.469.460 111.780.461 Siniestros Directos 134.423.068 115.386.486 Siniestros Cedidos 2.953.608 3.606.025 Siniestros Aceptados - -

Costo de Rentas del Ejercicio 497.592.855 605.787.541 Rentas Directas 495.000.183 603.484.364 Rentas Cedidas - -Rentas Aceptadas 2.592.672 2.303.177

Resultado de Intermediación 34.075.818 31.681.281 Comisión Agentes Directos 26.004.585 23.215.484 Comisión Corredores y Retribución Asesores Previsionales 8.071.233 8.465.797 Comisión de Reaseguro Aceptado - -Comisión de Reaseguro Cedido - -

Gastos por Reaseguro No Provisional 781.720 738.998 Gastos Médicos 329.549 272.003 Deterioro de Seguros 9.471 (583.601)Costos de administración (CA) 59.548.537 55.648.486

Remuneraciones 23.194.379 23.066.424 Otros 36.354.158 32.582.062

Resultado de inversiones (RI) 388.752.058 310.030.153 Resultados Neto Inversiones Realizadas 11.416.330 34.063.358

Inversiones Inmobiliarias 779.826 6.817.744 Inversiones Financieras 10.636.504 27.245.614

Resultados Neto Inversiones No Realizadas 110.712.976 29.942.112 Inversiones Inmobiliarias 182.484 306.544 Inversiones Financieras 110.530.492 29.635.568

Resultados Neto Inversiones Devengadas 242.391.227 233.742.869 Inversiones Inmobiliarias 49.191.726 46.168.347 Inversiones Financieras 200.524.743 195.193.413 Depreciación 4.369.906 3.929.024 Gastos de Gestión 2.955.336 3.689.867

Resultado Neto Inversiones por Seguros con Cuenta Única de Inversiones 23.667.066 14.887.532 Deterioro de Inversiones (564.459) 2.605.718 Resultado técnico de seguros (MC + RI + CA) 173.648.091 133.912.562 Otros ingresos y egeresos 6.602.796 4.217.607 Otros Ingresos 9.392.486 7.574.711 Otros Gastos 2.789.690 3.357.104 Diferencia de Cambio (1.416.564) (9.932.111)Utilidad (Pérdida) por Unidades Reajustables (17.148.446) (25.092.742)Resultado de Operaciones Continuas Antes de Impuesto Renta 161.685.877 103.105.316 Utilidad (Pérdida) por Operaciones Discontinuas y Disponibles para la Venta (netas de impuestos) - -Impuesto Renta 20.763.706 17.887.447 Total resultado del periodo 140.922.171 85.217.869 ESTADO OTRO RESULTADO INTEGRALResultado en la Evualación Propiedades, Muebles y Equipos - -Resultado en Activos Financieros - -Resultado en Coberturas de Flujo de Caja - -Otros Resultados con Ajuste en Patrimonio 7.545 1.551.970 Impuestos Diferidos - -Total otro resultado integral 7.545 1.551.970 Total del resultado integral 140.929.716 86.769.839

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Estado dE fluJos dE EfEctiVo> Al 31 de diciembre de 2017 y 2016

Flujo de efectivo de las actividades de la operación 31-12-2017 31-12-2016Ingreso de las Actividades de la Operación

Ingreso por prima de seguro y coaseguro 608.799.748 697.628.643 Ingreso por prima reaseguro aceptado - -Devolución por rentas y siniestros 23.684.146 19.279.336 Ingreso por rentas y siniestros reasegurados 471.208 2.120.841 Ingreso por comisiones reaseguro cedido - -Ingreso por activos financieros a valor razonable 4.193.008.691 5.795.524.303 Ingreso por Activos financieros a costo amortizado 2.976.108.020 1.797.263.511 Ingreso por activos inmobiliarios - -Intereses y dividendos recibidos 9.827.211 7.802.946 Préstamos y partidas por cobrar 52.278.173 32.838.826 Otros ingresos de la actividad aseguradora 302 146.925 Total de Ingresos de efectivo de la actividad aseguradora 7.864.177.499 8.352.605.331

Egresos de las Actividades de la OperaciónEgreso por prestaciones de seguro directo y coaseguro 2.794.302 2.586.702 Pago de rentas y siniestros 437.243.316 392.830.281 Egreso por comisiones seguro directo 15.460.018 9.366.489 Egreso por comisiones reaseguro aceptado -Egreso por activos financieros a valor razonable 4.278.670.084 5.852.568.131 Egreso por Activos financieros a costo amortizado 2.980.737.230 1.949.049.934 Egreso por activos inmobiliarios - -Gastos por Impuestos 16.477.445 12.560.728 Gastos de Administración 84.749.748 119.944.666 Otros Egresos de la actividad aseguradora 381.785 1.432.874 Total de egresos de efectivo de la actividad aseguradora 7.816.513.928 8.340.339.805

Total flujo de efectivo neto de actividades de la operación 47.663.571 12.265.526 FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓNIngresos de actividades de Inversión

Ingresos por propiedades, muebles y equipos 255.525 261.269 Ingreso por Propiedades de Inversión 119.148.533 154.468.958 Ingreso por Activos Intangibles - -Ingreso por Activos mantenidos para la venta - -Ingreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales - -Otros ingresos relacionados con activos de inversión - -Total de Ingresos de efectivo de las actividades de inversión 119.404.058 154.730.227

Egresos de actividades de inversiónEgresos por propiedades, muebles y equipos 3.128.795 1.958.104 Egreso por Propiedades de Inversión 109.317.809 172.726.834 Egreso por Activos Intangibles - -Egreso por Activos mantenidos para la venta - -Egreso por Participaciones en entidades del grupo y filiales - -Otros Egresos relacionados con activos de inversión - -Total de Egresos de efectivo de las actividades de inversión 112.446.604 174.684.938

Total flujo de efectivo neto de las actividades de inversión 6.957.454 (19.954.711)FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOIngreso de actividades de financiamiento

Ingreso por Emisión de instrumentos de patrimonio - -Ingreso por préstamos relacionados 6.087.830 4.716.866 Ingreso por Prestamos bancarios 44.441.803 66.641 Aumentos de capital - 47.001.133 Otros ingresos relacionados con actividades de financiamiento - -Total Ingresos de efectivo de las actividades de financiamiento 50.529.633 51.784.640

Egreso de actividades de financiamientoDividendos a los accionistas 53.590.626 21.157.818 Intereses pagados 40.165.132 18.505.548 Disminución de capital - -Egresos por préstamos con relacionados 12.707.741 11.801.614 Otros Egresos relacionados con actividades de financiamiento - -Total egresos de efectivo de las actividades de financiamiento 106.463.499 51.464.980

Total Flujo de efectivo neto de actividades de financiamiento (55.933.866) 319.660 Efectivo de las variaciones de los tipos de cambio 1.017.422 19.654 Total aumento/disminución de efectivo y equivalentes (295.419) (7.349.871)Efectivo y equivalentes al inicio del período 3.598.079 10.947.950 Efectivo y equivalentes al final del período 3.302.660 3.598.079 Componentes del efectivo y equivalentes al final del períodoCaja 301.394 207.327 Bancos 3.001.266 3.390.752 Equivalente al efectivo -

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Estado dE caMBios En El PatriMonio> Al 31 de diciembre de 2017 y 2016

31 de diciembre de 2017

Estados de cambios en el patrimonioCapitalPagado

ReservasSobre

Precio de Acciones

Reserva Ajuste por

Calce

Reserva Descalce Seguros

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Resultados Acumulados

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Ejercicio

Total Resul. Acumulado + Resul. Del

ejercicio

Otros Resultados

con Ajuste en

PatrimonioTotal

ResultadosTotal

General

Patrimonio Inicial Antes de Ajustes 166.185.019 2.179.198 (7.206.541) (238.976) 2.547.409 (2.718.910) 250.029.048 85.217.869 335.246.917 1.764.354 1.764.354 500.477.380Ajustes de Períodos Anteriores - - - -Ajuste por Correcion de Errores o Cambios Contables - - -

Patrimonio al Inicio del Periodo 166.185.019 2.179.198 (7.206.541) (238.976) 2.547.409 (2.718.910) 250.029.048 85.217.869 335.246.917 1.764.354 1.764.354 500.477.380 Resultado Integral - - - - - - 140.922.171 140.922.171 7.545 7.545 140.929.716

Resultado del Periodo - 140.922.171 140.922.171 - 140.922.171 Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio - - 7.545 7.545 7.545

Impuesto Diferido - - - -Transferencias a Resultados Acumulados - 85.217.869 (85.217.869) - - -Operaciones con los Accionistas - - - - - - (70.397.413) (70.397.413) - - (70.397.413)

Aumentos (Disminución) de Capital - - - -(-) Distribución de Dividendos - (53.686.128) (53.686.128) - (53.686.128)Otras Operaciones con los Accionistas - (16.711.285) (16.711.285) - (16.711.285)

Reservas (12.098.506) 70.388 (12.028.118) - - - (12.028.118)Transferencias de Patrimonio a Resultado - - - -Otros Ajustes - - - -Saldo patrimonio final período actual 166.185.019 2.179.198 (19.305.047) (168.588) 2.547.409 (14.747.028) 264.849.504 140.922.171 405.771.675 1.771.899 1.771.899 558.981.565

31 de diciembre de 2016

Estados de cambios en el patrimonioCapitalPagado

ReservasSobre

Precio de Acciones

Reserva Ajuste por

Calce

Reserva Descalce Seguros

CUIOtras

Reservas Total Reserva

Otros Ajustes

Resultados Acumulados

Resultado del

Ejercicio

Total Resul. Acumulado + Resul. Del

ejercicio

Otros Resultados

con Ajuste en

PatrimonioTotal

ResultadosTotal

General

Patrimonio Inicial Antes de Ajustes 119.183.885 2.179.198 2.086.996 (137.206) 2.547.409 6.676.397 250.974.132 35.171.797 286.145.929 212.384 212.384 412.218.595Ajustes de Períodos Anteriores - - - -Ajuste por Correcion de Errores o Cambios Contables - - -

Patrimonio al Inicio del Periodo 119.183.885 2.179.198 2.086.996 (137.206) 2.547.409 6.676.397 250.974.132 35.171.797 286.145.929 212.384 212.384 412.218.595 Resultado Integral - - - - - - 85.217.869 85.217.869 1.551.970 1.551.970 86.769.839

Resultado del Periodo - 85.217.869 85.217.869 - 85.217.869 Total de Ingresos (Gastos) Registrados con Abono (Cargo) al Patrimonio - - 1.551.970 1.551.970 1.551.970

Impuesto Diferido - - - -Transferencias a Resultados Acumulados - 35.171.797 (35.171.797) - - -Operaciones con los Accionistas 47.001.134 - - - - - (36.116.881) (36.116.881) - - 10.884.253

Aumentos (Disminución) de Capital 47.001.134 - - - 47.001.134 (-) Distribución de Dividendos - (21.103.061) (21.103.061) - (21.103.061)Otras Operaciones con los Accionistas - (15.013.820) (15.013.820) - (15.013.820)

Reservas (9.293.537) (101.770) (9.395.307) - - - (9.395.307)Transferencias de Patrimonio a Resultado - - - -Otros Ajustes - - - -Saldo patrimonio final período actual 166.185.019 2.179.198 (7.206.541) (238.976) 2.547.409 (2.718.910) 250.029.048 85.217.869 335.246.917 1.764.354 1.764.354 500.477.380

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notas a los Estados financiEros> Al 31 de diciembre de 2017 y 2016

nota 1 Entidad QuE rEPorta

Razón Social:Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.

RUT:99.012.000-5

Domicilio:Av. El Bosque Sur 180, Las Condes

Principales cambios societarios de fusiones y adquisiciones:Al cierre de los estados financieros no existen cambios societarios que revelar.

Grupo Económico:

Grupo económico Rut Tipo de relacion Participación

Consorcio Financiero S.A. 79.619.200-3 Controlador -Cf Overseas - Controlador común -CF Inversiones Perú S.A.C. - Controlador comúnFundacion Consorcio Nacional Vida 71.456.900-7 Controlador común -Consorcio Corredores De Bolsa S.A. 96.772.490-4 Controlador común -Compañía De Seguros Generales Consorcio Nacional De Seguros S.A. 96.654.180-6 Controlador común -Cn Life Compañía De Seguros De Vida S.A. 96.579.280-5 Controlador común -Consorcio Inversiones Dos Limitada. 76.008.540-5 Controlador común -Consorcio Tarjeta De Creditos S.A. 99.555.660-K Controlador común -Consorcio Servicios S.A. 96.989.590-0 Controlador común -Banco Consorcio S.A. 99.500.410-0 Controlador común -Consorcio Inversiones Limitada 96.983.020-5 Controlador común -Consorcio Inversiones Financieras SpA 76.155.778-5 Controlador común -Inmobiliaria Edificios De Hacienda SpA 76.326.533-1 Asociadas 15,00%Inmob.Y Desarrolladora El Remanso SpA 76.320.057-4 Asociadas 30,00%Inmobiliaria Parque La Luz S.A. 96.931.030-9 Asociadas 33,33%Inmobiliaria Ipl S.A. 96.995.870-8 Asociadas 33,33%Inmobiliaria Sol De Maipu S.A. 96.953.540-8 Asociadas 50,00%Constructora E Inmb. Del Parque S.A. 96.586.380-4 Asociadas 50,00%Constructora E Inmb. Edificio Tres S.A. 99.564.920-9 Asociadas 33,33%Inmobiliaria Urano S.A. 99.564.930-6 Asociadas 33,33%Inmobiliaria Punta Pite S.A. 99.525.220-1 Asociadas 50,00%Inmobiliaria Los Navegantes S.A. 99.591.340-2 Asociadas 50,00%Inmobiliaria Los Gavilanes S.A. 99.591.350-K Asociadas 50,00%Inmobiliaria La Hacienda De Huechuraba S.A. 99.591.360-7 Asociadas 50,00%Inmobiliaria Los Arrayanes S.A 99.577.930-7 Asociadas 44,00%Inmobiliaria Alta Vista S.A. 99.599.540-9 Asociadas 40,00%Inmobiliaria San Luis S.A. 99.591.150-7 Asociadas 25,00%Inmobiliaria Jardin Del Carmen S.A. 76.641.360-9 Asociadas 33,33%Inmobiliaria El Montijo S.A. 76.646.780-6 Asociadas 33,33%Inmobiliaria Los Condores S.A. 76.954.790-8 Asociadas 33,33%Construct. E Inmobiliaria Del Parque 2 S.A. 76.745.890-8 Asociadas 50,00%Inmobiliaria Vicente Valdes S.A. 76.966.850-0 Asociadas 35,00%Inmobiliaria Los Cipreses S.A. 76.883.240-4 Asociadas 50,00%Inmobiliaria El Montijo Dos S.A. 76.009.849-3 Asociadas 33,33%Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. 76.027.704-5 Asociadas 50,00%Inmobiliaria Montepiedra SpA 76.213.015-7 Asociadas 15,00%Construct. E Inmob.Alonso De Cordoba S.A. 76.210.019-3 Asociadas 33,33%Inmobiliaria Los Maderos SpA. 76.216.575-9 Asociadas 15,00%

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Inmobiliaria Armas Move S.A. 76.233.018-0 Asociadas 50,00%Inversiones Inmobiliarias Seguras S. A. 76.039.786-5 Asociadas 42,06%Dcv-Vida S.A. 96.658.670-2 Asociadas 19,96%Piedra Roja Desarrollos Inmobiliarios S.A. 96.844.470-0 Asociadas 15,83%Inmobiliaria Las Higueras S.A. 76.283.072-8 Asociadas 50,00%Inmobiliaria Aguas Claras SpA 76.318.228-2 Asociadas 15,00%Inmobiliaria Los Aromos S.A. 76.349.920-0 Asociadas 50,00%Inmobiliaria San Nicolas Norte SpA 76.209.105-4 Asociadas 40,00%Inmobiliaria Calama SpA 76.231.874-1 Asociadas 40,00%Inmobiliaria Monte Santo 3 76.416.293-5 Asociadas 33,33%Inmobiliaria Avsa Ñuñoa Hc SpA 76.409.386-0 Asociadas 40,00%Inmobiliaria Pc 5O SpA 76.435.779-5 Asociadas 50,00%Inmobiliaria Agua Piedra SpA 76.455.471-K Asociadas 15,00%Inmobiliaria Los Robles SpA 76.455.482-5 Asociadas 15,00%Inmobiliaria Alto Reloncavi S.A. 76.468.394-3 Asociadas 45,00%Inmobiliaria El Pinar S.P.A. 76.515.769-2 Asociadas 40,00%Inmobiliaria San Nicolas Norte Dos 76.320.132-5 Asociadas 40,00%Desarrollos Industriales SpA. 76.587.886-1 Asociadas 40,00%Inversiones Continental Bio Cio SpA 76.515.767-6 Asociadas 44,80%Rentas Nueva El Golf SpA. 76.693.443-9 Asociadas 50,00%Inmobiliaria Via Poniente S.A. 76.576.572-2 Asociadas 50,00%

Nombre de la entidad controladora:Consorcio Financiero S.A.

Nombre Controladora última del Grupo:Consorcio Financiero S.A.

Actividades principales:- Rentas Vitalicias Previsionales en todos sus tipos: Renta Vitalicia de Vejez Normal, Renta Vitalicia de vejez Anticipada, Renta

Vitalicia de Sobrevivencia y Renta Vitalicia de Invalidez.

- Seguros de Ahorro Previsional Voluntario (APV) Individuales.

- Otros Seguros de Vida Individuales, entre ellos: Seguros con Cuenta Única de Inversión, Seguros Temporales, Seguros Dotales, Seguros Vida Entera, Seguros de Salud, Seguros de Protección Familiar.

- Seguros Colectivos, entre ellos: Seguros Temporales de Vida, Seguros de Salud y Seguros de Desgravamen.

Nº Resolución Exenta: 602

Fecha de Resolución Exenta CMF: 29-04-1916

Nº Registro de Valores:Sin Registro

Accionistas:

Nombre AccionistaRut Accionista Tipo de Persona

Porcentaje de Propiedad

CONSORCIO FINANCIERO S.A. 79.619.200-3 Persona Jurídica Nacional 99,9055%CORRETAJES ACONCAGUA H.RIOS Y CIA 77.774.850-5 Persona Jurídica Nacional 0,0050%RIOS IGUALT HECTOR 979.486-7 Persona Natural Nacional 0,0050%MONEDA CORREDORES DE BOLSA LTDA. 76.615.490-5 Persona Jurídica Nacional 0,0041%BANCO CENTRAL HISPANOAMERICANO S.A. 97.054.000-8 Persona Jurídica Extanjera 0,0034%GARCIA DOMINGUEZ PATRICIO 3.309.849-9 Persona Natural Nacional 0,0033%RODRIGUEZ V.DE MARTINEZ CARMEN 1-9 Persona Natural Nacional 0,0032%PRIETO MATTE JOSE JOAQUIN 1.413.525-1 Persona Natural Nacional 0,0030%SOCIEDAD SAN JUAN DE DIOS 1-9 Persona Jurídica Nacional 0,0028%INVERSIONES HEMACO LTDA. 96.647.170-0 Persona Jurídica Nacional 0,0021%

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Número de Trabajadores:1697

Clasificadores de Riesgo:

Nombre Clasificadora de Riesgo

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de Riesgo N° RegistroClasificación

de RiesgoFecha de

Clasificación

Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada 79.836.420-0 1 AA+ 24-01-2018ICR Compañía Clasificadora de Riesgo Limitada 76.188.980-K 12 AA+ 29-01-2018

Auditores ExternosRut de empresa de auditores externos:81.513.400-1

Nombre de empresa de auditores externos:[81513400-1] Pricewaterhousecoopers Consultores Auditores SPA

Número Registro Auditores Externos CMF:8

Nombre del Socio que firma el informe:Fernando Orihuela Bertin

Rut del socio de la firma auditora:22.216.857-0

Tipo de opinion:Opinión sin salvedades

Fecha emisión del informe:28-02-2018

Otros Antecedentes:No hay otros antecedentes que informar.

Fecha sesión directorio en que se aprobaron los estados financieros:28-02-2018

nota 2 BasEs dE PrEParación

A continuación se revelan las bases de preparación de los presentes estados financieros

a) Declaración de cumplimientoLos presentes Estados financieros al 31 de diciembre de 2017, han sido preparados de acuerdo a normas e instrucciones específicas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero (en adelante CMF), en los casos que corresponda, en conformidad con lo establecido en la Circular N°2022 y sus modificaciones emitida por la CMF el 17 de Mayo de 2011 y Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) emitidas por el International Accounting Standards Board (“IASB”), primando las primeras sobre NIIF en caso de existir discrepancias.

Los Estados financieros al 31 de diciembre de 2017 han sido aprobados en sesión de Directorio celebrado el 28 de febrero de 2018.

b) Período contableLos Estados financieros consideran el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2017 y 2016; y el estado de resultados integrales, estado de cambios en el patrimonio y estado de flujos de efectivo, por el ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2017 y el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2016 y notas a los estados financieros al 31 de diciembre de 2017.

c) Bases de mediciónLos Estados financieros han sido preparados sobre la base del modelo de costo amortizado, excepto para los activos financieros e instrumentos derivados clasificados a valor razonable y los rubros para los cuales por normativa de la Comisión para el Mercado Financiero se requiere una base distinta.

d) Moneda funcional y de presentaciónLos Estados financieros se presentan en la moneda del ambiente económico primario en el cual opera la Compañía (moneda funcional). Considerando que la Compañía genera sus ingresos operacionales principalmente en pesos, la moneda funcional y de presentación es el peso chileno.

Las presentes notas a los Estados financieros de la Compañía se encuentran presentadas en miles de pesos (M$).

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e) Nuevas normas e interpretaciones para fechas futurasLa Compañía ha aplicado anticipadamente la NIIF 9, Instrumentos Financieros (emitida en noviembre de 2009 y modificada en octubre de 2010 y diciembre de 2011) según lo requerido por la Norma de Carácter General N° 311 de la Comisión para el Mercado Financiero. La Compañía ha elegido el 1° de enero de 2012 como su fecha de aplicación inicial. La NIIF 9 introduce nuevos requerimientos para la clasificación de activos financieros bajo el alcance de NIC 39. Específicamente, NIIF 9 exige que todos los activos financieros sean clasificados y posteriormente medidos ya sea al costo amortizado o a valor razonable sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales de los activos financieros.

e.1) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros.

Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIC 7, Estado de Flujo de Efectivo Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017NIC 12, Impuesto a las ganancias Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017NIIF 12, Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017

La aplicación de estas normas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.

e.2) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente:

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con clientes Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 16, Arrendamientos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019NIIF 17, Contratos de seguros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2021CINIIF 22, Transacciones en Moneda Extranjera y Contraprestaciones Anticipadas

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018

CINIIF 23, Posiciones tributarias inciertas Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019

Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 2, Pagos Basados en acciones Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 15, Ingresos Procedentes de contratos con clientes Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 4, Contratos de Seguro Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIC 40, Propiedades de Inversión Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIC 28, Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018NIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2019

La Administración de la Compañía estima que la futura adopción de las Normas e Interpretaciones antes descritas no tendrá un impacto significativo en los Estados financieros.

F) Hipótesis de negocio de puesta en marchaLa Administración estima que la Compañía no tiene incertidumbres significativas, eventos subsecuentes significativos, o indicadores de deterioro fundamentales que pudieran afectar la hipótesis de empresa en marcha a la fecha de presentación de los presentes Estados financieros.

g) ReclasificacionesSegún la Circular N° 2022 y modificaciones posteriores de la Comisión para el Mercado Financiero se encuentra exenta de presentación de esta nota para los Estados financieros terminados al 31 de diciembre de 2017.

h) Cuando una entidad no aplique un requerimiento establecido en NIIF Los presentes Estados financieros han sido preparados de acuerdo a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), para aquellas materias no tratadas por las normas del organismo regulador.

I) Ajustes a períodos anteriores y otros cambios contables (Considerar para estados financieros posteriores a la primera aplicación)

Al 31 de diciembre de 2017 no hay ajustes a periodos anteriores y otros cambios contables que revelar.

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nota 3 Politicas contaBlEs

3.1 Bases de ConsolidaciónLa Compañía no posee inversiones o participaciones en Compañía por las cuales deba presentar Estados financieros consolidados.

3.2 Diferencia de Cambio y Unidades ReajustablesLas transacciones en monedas distintas a la moneda funcional, se consideran en moneda extranjera y/o unidad reajustables y son registradas inicialmente al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda extranjera y/o unidades reajustables son traducidos al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha del estado de situación. Todas las diferencias por tipo de cambio son registradas con cargo o abono a resultados. Los tipos de cambios vigentes al 31 de diciembre de 2017 son $614,75 por US$ 1 dólar observado, $26.798,14 por 1 UF según corresponda y $739,15 por € 1 euro.

3.3 Combinación de negociosLa Compañía define una transacción u otro suceso como una combinación de negocios, de acuerdo a lo requerido en la NIIF 3, cuando los activos adquiridos y los pasivos asumidos constituyen un negocio y se contabilizan inicialmente mediante la aplicación del método de adquisición, reconociendo y valorizando el Fondo de Comercio (Goodwill) o una ganancia procedente de una compra en condiciones muy ventajosas. En forma posterior, se valorizan y contabilizan de acuerdo con otras NIIF aplicables a dichas partidas, dependiendo de su naturaleza.

La Compañía no presenta combinación de negocios.

3.4 Efectivo y Equivalente de EfectivoEste concepto está compuesto sólo por los saldos en caja y cuentas corrientes bancarias. Adicionalmente, en caso de tener inversiones de muy corto plazo utilizadas en la administración normal de excedentes, se considerará como efectivo y efectivo equivalente.

3.5 Inversiones Financieras 3.5.a Activos financieros a valor razonableLos activos financieros que no califican en la categoría de costo amortizado, son medidos a su valor razonable con cambios en resultados, de acuerdo a lo estipulado en la Norma de Carácter General (NCG) N° 311 y sus modificaciones emitidas por la Comisión para el Mercado Financiero.

Por Valor Razonable se entenderá el importe por el que puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre partes interesadas y debidamente informadas, en una transacción realizada en condiciones de independencia mutua.

3.5.a.1 Renta Variable Nacional3.5.a.1.1 Acciones registradas con presencia ajustadaLas acciones inscritas en el Registro de Valores y en una bolsa de valores del país, que al cierre de los estados financieros, tengan una presencia ajustada igual o superior al 25%, conforme lo dispuesto en el Título II de la Norma de Carácter General N° 327, de 17 de enero del 2012, se valorizan a su valor bolsa.

Por valor bolsa se entenderá el precio promedio ponderado, por el número de acciones transadas, de las transacciones del último día de transacción bursátil correspondiente a la fecha de cierre de los Estados financieros. Las transacciones consideradas en este cálculo serán aquellas en que se hubiere transado un monto total igual o superior a 150 unidades de fomento.

3.5.a.1.2 Otras accionesLas acciones que no cumplan las condiciones de presencia establecidas en el número anterior, se valorizan según los criterios generales que establece la normativa IFRS, esto es modelos propios de valor razonable. De tener influencia significativa el método de valorización se describe en nota 3.13.

3.5.a.1.3 Cuotas de fondos mutuosLas inversiones en cuotas de fondos mutuos se valorizan al valor de rescate que tenga la cuota a la fecha de cierre de los estados financieros. La diferencia que se produzca entre este valor y el valor de inversión contabilizado, se carga o abona, según corresponda, a los resultados del ejercicio que comprende los estados financieros.

3.5.a.1.4 Cuotas de fondos de inversiónConforme a lo indicado en la NCG 311 del 28 de junio de 2011, las inversiones en cuotas de inversión que tengan una presencia ajustada anual igual o superior al 20%, calculada de la misma forma que la presencia de acciones nacionales, se valorizarán al precio promedio ponderado, informado por la Bolsa de Comercio de Santiago, por el número de cuotas transadas. Las Inversiones en cuotas de Inversión que no cumplan el requisito de presencia deberán ser valorizadas a Valor Económico, en caso de no presentar Valor Económico deberán ser valorizadas al Valor Libro de la cuota.

3.5.a.2 Renta Variable Extranjera3.5.a.2.1 Acciones con transacción bursátilLas acciones de empresas extranjeras que tengan transacción bursátil se valorizan a su valor bolsa.

Se entiende por valor bolsa el precio de cierre observado en el último día de transacción bursátil correspondiente a la fecha de cierre de los Estados financieros, en la bolsa de valores donde fue adquirida.

3.5.a.2.2 Acciones sin transacción bursátilLas acciones que no tengan transacción bursátil, se valorizan según los criterios generales que establece la normativa IFRS, esto es modelos propios de valor razonable mencionados anteriormente en el párrafo referido a otras acciones (3.5.a.1.2).

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3.5.a.2.3 Cuotas de fondosLa inversión en cuotas de fondos mutuos y fondos de inversión constituidos en el país, cuyos activos estén invertidos en valores extranjeros señalados en la letra e) del N° 3 del artículo 21 del D.F.L. N° 251, de 1931, se valorizan al precio de cierre de la cuota del último día hábil bursátil del mes correspondiente al cierre de los Estados financieros.

Las cuotas de fondos de inversión sin valor bursátil se valorizan según modelo propio de valor razonable, según se describe en nota 3.5.a.1.4.

3.5.b. Activos financieros a costo amortizado:La Compañía clasifica y valoriza un activo financiero a costo amortizado cuando las siguientes condiciones se cumplen:

-Los términos contractuales del activo financiero dan lugar a flujos de caja en fechas específicas, los cuales son, exclusivamente, pagos de capital más intereses sobre el saldo del capital pendiente.

-El modelo de negocios de la Compañía es mantener el activo a los efectos de cobrar los flujos contractuales de caja.

Conforme a la Norma de Carácter General N° 311 y sus modificaciones emitida por la Comisión para el Mercado Financiero, la Compañía valoriza sus inversiones de renta fija a costo amortizado.

3.6 Operaciones de CoberturaLos derivados de cobertura se usan para proteger diferentes clases de activos, en diferentes monedas, según sea necesario, de acuerdo a lo establecido en NCG N°200 de la Comisión para el Mercado Financiero.

Los derivados para cubrir la renta variable y fondos de inversión, forward dólar-peso y dólar-UF, se contabilizan a valor de mercado.

Los derivados para cubrir la renta fija, cross currency swap, se contabilizan a costo amortizado, descontando el activo y el pasivo según las tasas del contrato, siendo la diferencia entre ambos flujos el valor del derivado, de acuerdo a lo establecido en NCG N°200 de la Comisión para el Mercado Financiero.

Derivados de InversiónLos derivados de inversión son todos aquellos que no cumplen las condiciones de los derivados de cobertura, según lo indica la normativa vigente, y son valorizados a valor razonable, según modelos propios.

3.7 Inversiones seguros cuenta única de inversiónLas inversiones de Renta Fija cuyos activos respaldan reserva de valor del fondo en seguros CUI serán valorizadas a Costo Amortizado y la Inversiones de Renta Variable a Valor Razonable.

3.8 Deterioro de ActivosA la fecha de cierre de los estados financieros, se evalúa si existe algún indicio de que algún activo hubiera podido sufrir una pérdida por deterioro. En caso de que exista evidencia objetiva se realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el monto del deterioro.

El deterioro de activos correspondiente a inversiones en instrumentos de renta fija tales como mutuos hipotecarios endosables, leasings, arriendos, promesas, opciones y cuentas corrientes inmobiliarias, se realizan en base a análisis grupal. Se aplicará evaluación grupal a los grupos de créditos con características homogéneas en cuanto a tipo de deudores y condiciones pactadas, a fin de establecer, mediante estimaciones técnicamente fundamentadas y siguiendo criterios prudenciales, tanto el comportamiento de pago del grupo de que se trate como de las recuperaciones de sus créditos incumplidos y, consecuentemente, constituir las provisiones necesarias para cubrir el riesgo de la cartera.

a. Mutuos Hipotecarios EndosablesLa compañía calcula deterioro legal a los mutuos hipotecarios de acuerdo a lo definido por la NCG N°371 del 09.12.2014, deterioro de prepago de acuerdo con Circular N° 1806 del 28.06.2006.

b. Cuentas por cobrar a aseguradosLa provisión o deterioro de primas por cobrar a asegurados se calcula de acuerdo a lo establecido en la Circular N° 1499, de septiembre del año 2000 y sus modificaciones posteriores, de la Comisión para el Mercado Financiero.

c. Siniestros por cobrar a reaseguradoresLa provisión o deterioro de siniestros por cobrar a reaseguradores, se calcula de acuerdo a la normativa establecida en la Circular N° 848, de enero de 1989 y sus modificaciones posteriores, de la Comisión para el Mercado Financiero.

d. Activos financieros a costo amortizadoLos deterioros de las inversiones en bonos de empresas o instituciones financieras, sean nacionales o extranjeras, y créditos sindicados, entre otros se realizan en base a análisis individuales del emisor o contraparte. Una vez dentro de la cartera de la Compañía, se analiza periódicamente la situación financiera para determinar si corresponde o no aplicar deterioro, en caso que se considere que el deterioro es permanente.

e. ArriendosSe provisiona la renta de arrendamiento, cuando la morosidad es mayor a 60 días. Las contribuciones de bienes raíces relacionadas a un contrato de arrendamiento se provisiona después de 60 días en mora. En caso de repactaciones, se mantiene la provisión en su totalidad y sólo se reversa en la medida que la compañía reciba el pago efectivo.

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f. LeasingLas cuotas vencidas y no pagadas de los leasings se provisionan en el mismo mes de ocurrido el evento. La provisión incorpora el interés, capital y el impuesto al valor agregado (según la normativa legal). Las contribuciones de bienes raíces relacionada a cada leasing se provisionan después de 60 días en mora. En caso de repactaciones con la misma Compañía (se excluyen las novaciones de deuda), se mantiene la provisión en su totalidad y sólo se reversa en la medida que la compañía reciba el pago efectivo.

3.9 Inversiones Inmobiliarias3.9.a Propiedades de InversiónPropiedades de inversión son aquellos bienes inmuebles (terrenos y edificios) mantenidos por la Compañía para obtener beneficios económicos derivados de su arriendo, obtener apreciación de capital por el hecho de mantenerlos. De acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General (NCG) Nº 316 las Inversiones Inmobiliarias se valorizan de la siguiente manera:

3.9.a.1 Bienes Raíces Nacionales Los bienes raíces nacionales se valorizan al menor valor entre:

- El costo corregido por inflación deducida la depreciación acumulada, calculada de acuerdo a las normas del Colegio de Contadores de Chile A.G. y

- El valor de la tasación comercial, que corresponde al menor de dos tasaciones.

3.9.a.2 Inversiones en Bienes Raíces entregados en LeasingLos contratos de arrendamientos que transfieran sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos arrendados, se clasifican y valorizan como arrendamientos financieros y en caso contrario se registran como un arrendamiento operativo.

Los bienes raíces entregados en leasing se valorizan al menor valor entre:

- El valor residual del contrato determinado conforme a las normas impartidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G.,

- El costo corregido por inflación menos la depreciación acumulada del bien raíz, y

- El valor de la tasación comercial del bien raíz, que corresponderá al menor de dos tasaciones.

3.9.a.3 Inversiones en Bienes Raíces en el ExtranjeroLa Compañía no posee inversión de bienes raíces en el extranjero.

3.9.a.4 Bienes Raíces en ConstrucciónLos bienes raíces en construcción se registran a su valor contable corregido por inflación que reflejará el estado de avance de la construcción, según disposición del Colegio de Contadores de Chile A.G., hasta que se encuentre terminado y en condiciones de obtener una tasación comercial, en cuyo caso pasará a valorizarse según corresponda.

3.9.b Cuentas por cobrar leasingPara los contratos de leasing que presenten morosidad en el pago de sus cuotas, se deberá constituir una provisión por el monto de las cuotas atrasadas.

En el caso de compañías de seguros del segundo grupo que estén afectas a las disposiciones de la Circular Nº1512, de 2001, los contratos que presenten morosidad dejarán de ser elegibles para la medición de calce a que se hace referencia en dicha Circular. Los gastos de cualquier naturaleza que la Compañía hubiere efectuado por cuenta del deudor o arrendatario de un contrato de leasing, tales como seguros de incendio y desgravamen, gastos notariales, contribuciones territoriales, que se encuentren pendientes de cobro y su respectiva provisión, deben clasificarse en la cuenta 5.15.35.00 “Otros Activos” del Estado de Situación Financiera.

Tratándose de contratos de leasing habitacional de la Ley N° 19.281 de 2003, éstos se valorizarán al menor valor entre:

- El valor residual del contrato determinado conforme a las normas impartidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y

- El costo corregido por inflación menos la depreciación acumulada.

3.9.c Propiedades de uso propioPropiedades de inversión son aquellos bienes inmuebles (terrenos y edificios) mantenidos por la Compañía para obtener beneficios económicos derivados de su arriendo, obtener apreciación de capital por el hecho de mantenerlos. De acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General (NCG) N° 316 las Inversiones Inmobiliarias se valorizan de la siguiente manera:

3.9.c.1 Bienes Raíces Nacionales Los bienes raíces nacionales se valorizan al menor valor entre:

- El costo corregido por inflación deducida la depreciación acumulada, calculada de acuerdo a las normas del Colegio de Contadores de Chile A.G. y

- El valor de la tasación comercial, que corresponde al menor de dos tasaciones.

3.9.c.2 Inversiones en Bienes Raíces entregados en LeasingLos contratos de arrendamientos que transfieran sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos arrendados, se clasifican y valorizan como arrendamientos financieros y en caso contrario se registran como un arrendamiento operativo.

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Los bienes raíces entregados en leasing se valorizan al menor valor entre:

- El valor residual del contrato determinado conforme a las normas impartidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G.,

- El costo corregido por inflación menos la depreciación acumulada del bien raíz, y

- El valor de la tasación comercial del bien raíz, que corresponderá al menor de dos tasaciones.

3.9.c.3 Inversiones en Bienes Raíces en el ExtranjeroLa Compañía no posee inversión de bienes raíces en el extranjero.

3.9.c.4 Bienes Raíces en ConstrucciónLos bienes raíces en construcción se registran a su valor contable corregido por inflación que reflejará el estado de avance de la construcción, según disposición del Colegio de Contadores de Chile A.G., hasta que se encuentre terminado y en condiciones de obtener una tasación comercial, en cuyo caso pasará a valorizarse según corresponda.

3.9.d Muebles y Equipos de Uso Propio El activo fijo de la Compañía se valoriza a costo de adquisición, que incluye los costos adicionales que se producen hasta la puesta en condiciones de funcionamiento del bien, menos la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro que se deban reconocer.

Las pérdidas por deterioro de valor, en el caso de haberlas, se registran como gastos en el estado de resultados de la Compañía.

El importe de la depreciación se registra en los resultados del ejercicio siguiendo el método lineal considerando la vida útil de los bienes, deducido su respectivo valor residual.

3.10 Intangibles3.10.a Goodwill (Plusvalía Comprada)Representa el exceso del costo de una inversión en una filial o una asociada sobre la participación de la Compañía en el valor justo de los activos netos identificables a la fecha de adquisición. Luego del reconocimiento inicial, la plusvalía es medida al costo menos cualquier pérdida acumulada por deterioro.

La Plusvalía relacionada con adquisiciones de filiales es sometida a pruebas de deterioro anuales. Para propósitos de las pruebas de deterioro, la Plusvalía es asignada a las unidades generadoras de efectivo (“UGES”) que se espera se beneficiarán de las sinergias de una combinación de negocios.

3.10.b Activos Intangibles distintos a GoodwillLos activos intangibles adquiridos separadamente son medidos al costo de adquisición. Los activos intangibles son registrados al costo menos cualquier amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro acumulada, si corresponde.

Las vidas útiles de los activos intangibles son evaluadas como definidas o indefinidas. Los activos intangibles con vidas finitas son amortizados linealmente durante la vida útil económica estimada y su deterioro es evaluado cada vez que haya un indicio que el activo intangible puede estar deteriorado. El período de amortización y el método de amortización de un activo intangible con vida útil finita son revisados a cada fecha de cierre. Los cambios que resulten de estas evaluaciones son tratados en forma prospectiva como cambios en estimaciones contables.

Activos intangibles con vidas útiles indefinidas no se amortizan y se evalúa anualmente su deterioro. La vida útil de un activo intangible con una vida indefinida es revisada anualmente.

3.11 Activos no Corrientes Mantenidos para la VentaLa Compañía no presenta activos no corrientes mantenidos para la venta.

3.12 Operaciones de SeguroSe reconoce un ingreso en el estado de resultados cuando es probable que los beneficios económicos lleguen y puedan ser confiablemente medidos.

3.12.a Primas3.12.a.1 Prima DirectaCorresponde a los ingresos por la venta de seguros efectuada por la Compañía, netas de anulaciones, entre el 1° de enero y la fecha de cierre de los estados financieros que se informan. En relación a las devoluciones, solo se deduce aquellos conceptos técnicos relacionados con la devolución por experiencia favorable.

3.12.a.2 Prima AceptadaCorresponde a la prima que la Compañía acepta de otras entidades aseguradoras o reaseguradoras en calidad de reasegurador, netas de anulaciones y de las devoluciones que correspondan por contrato.

3.12.a.3 Prima CedidaCorresponde a la parte de la prima directa o prima aceptada, que la Compañía traspasa al reasegurador a través de contratos de reaseguro proporcionales.

3.12.a.4 Prima por CoaseguroLa Compañía no mantiene primas por concepto de coaseguro.

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3.12.b Otros Activos y Pasivos Derivados de los Contratos de Seguro y Reaseguro3.12.b.1 Derivados implícitos en contratos de seguroLa Compañía efectuó un análisis de los productos de seguros que comercializa para efectos de determinar si existen derivados implícitos y como deberían valorarse. Como resultado de este trabajo se concluyó que no existen derivados implícitos a contratos de seguros.

3.12.b.2 Contratos de seguro adquiridos en combinaciones de negocios o cesiones de carteraLa Compañía no mantiene contratos de seguro adquiridos en combinaciones de negocios o cesiones de cartera.

3.12.b.3 Gastos de AdquisiciónCorresponde a los costos de adquisición que sean asociables directamente a la venta del seguro. Para este efecto, se aceptarán como costos de adquisición las comisiones de intermediación y aquellos costos directos asociados a la venta del seguro, en los cuales no se hubiera incurrido si no se hubieran emitido los contratos de seguros (gastos directos y de carácter totalmente variables). Los costos de adquisición se reconocen en forma inmediata en resultados.

3.12.c Reservas Técnicas3.12.c.1 Reserva de Riesgo en CursoPara los seguros con vigencia de hasta 4 años, la reserva de riesgo en curso ha sido determinada conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320 y en la Norma de Carácter General N° 359. Esto significa considerar el 100% de la prima directa. La reserva se constituye por la proporción de prima no ganada en función a la proporción de la cobertura futura a ser otorgada, la cual se calcula de acuerdo al método de numerales diarios. Las reservas se constituyen por los valores brutos sin compensar el efecto de las cesiones de reaseguro realizadas por la Compañía. La Compañía mantiene siempre al menos una reserva de riesgo en curso equivalente a un mes de prima o, cuando sea mayor, al equivalente en prima al período de gracia establecido en la póliza.

No obstante lo anterior, la Norma de Carácter General N° 306 establece los cambios para los nuevos riesgos por lo que, a las pólizas cuya emisión o última renovación es anterior a 1 de enero 2012, la reserva se les determina utilizando los criterios y principios de la Circular N° 33 de la Comisión para el Mercado Financiero.

Del mismo modo, la Compañía no realiza el cálculo establecido en la norma para los seguros de desgravamen cuya vigencia sea superior a un año o aquellos donde la prima sea pagada a prima única. Para estos casos la Compañía utiliza la metodología establecida en 3.12.c.2.

Para los seguros de desgravamen cuya vigencia sea superior a un año o a prima única, la Compañía se encuentra autorizada para calcular reserva matemática.

3.12.c.2 Reserva Rentas Privadas.Esta reserva ha sido constituida de acuerdo a las modalidades de cálculo determinadas en la Norma de Carácter General N° 318 de septiembre 2011 y sus modificaciones, la cual considera un tratamiento distinto para las pólizas nuevas y para el stock de pólizas vigentes a la fecha de entrada en vigencia de esta norma, y además las modificaciones establecidas en la Norma de Carácter General N° 374 aplicables a las pólizas nuevas a partir de marzo 2015. Considerando lo anterior, la reserva técnica en seguros de renta previsional o renta privada, se calcula de acuerdo a las normas contenidas en la Circular N° 1512 de 2001, y demás instrucciones vigentes a la fecha de entrada en vigencia de la norma ya mencionada, y sujetándose a lo expuesto en el punto 3.12.c.5.

3.12.c.3 Reserva MatemáticaLa Reserva Matemática ha sido determinada conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320 y N° 359. Corresponde al valor actual de los pagos futuros por siniestros que generan las pólizas de seguros con vigencia superior a cuatro años, menos el valor actual de las primas futuras. El valor actual de ambos componentes se calculará en base a las tablas de mortalidad y morbilidad definidas por la CMF utilizando un interés máximo de 3% real anual. Los flujos estimados son brutos de reaseguro, o sea, no consideran el reaseguro cedido, el cual se reconoce como un activo.

Excepcionalmente, y previa autorización de la CMF, se determina Reserva Matemática con la metodología estándar para los seguros de desgravamen cuya vigencia sea superior a un año o cuya prima sea pagada bajo la modalidad de prima única.

3.12.c.4 Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia (SIS)La reserva se calcula de acuerdo a las instrucciones establecidas en la Norma de Carácter General N° 318 de 2011, las modificaciones establecidas en la Norma de Carácter General N° 374, y lo establecido en la Norma de Carácter General N° 243 de 2009. En caso de existir reaseguro, éste no se reconoce en el cálculo de la reserva técnica, esto es, se presenta la reserva técnica en términos brutos, sin deducción por reaseguro. La participación del reaseguro en la reserva de siniestros o la reserva de primas, se reconoce como un activo por reaseguro, el que está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el Decreto Ley N° 251, la que se sujeta a lo dispuesto en el Artículo 20° de dicho texto legal y a las normas específicas que imparta la Comisión para el Mercado Financiero.

3.12.c.5 Reserva de Rentas Vitalicias y Rentas PrivadasEsta reserva ha sido constituida de acuerdo a las modalidades de cálculo determinadas en la Norma de Carácter General N° 318 de Septiembre 2011 y sus modificaciones, la cual considera un tratamiento distinto para las pólizas nuevas y para el stock de pólizas vigentes a la fecha de entrada en vigencia de esta norma, y además las modificaciones establecidas en la Norma de Carácter General N° 374 aplicables a las pólizas nuevas a partir de marzo 2015. Considerando lo anterior, la reserva técnica en seguros de renta previsional o renta privada, se calcula de acuerdo a las normas contenidas en la Circular N° 1512 de 2001, y demás instrucciones vigentes a la fecha de entrada en vigencia de la norma ya mencionada, y sujetándose a lo siguiente:

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3.12.c.5.1 Pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de julio de 2016.Para las pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de julio de 2016, se calcula su reserva técnica de acuerdo a la normativa vigente con los siguientes ajustes:

a) No se considera en la determinación de la tasa de interés de descuento de la reserva técnica la medición de calce de la Compañía. Adicionalmente, como lo establece la Norma de Carácter General N° 374, la tasa de descuento equivale a la menor entre la Tasa de Costo Equivalente y la Tasa de Venta, a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, definidas en el Título III de la Circular N° 1512. La tasa de Costo Equivalente se determina utilizando los flujos originales de la póliza y el vector de tasas publicado por la Comisión para el Mercado Financiero.

b) No se considera el ajuste de reserva por calce señalado en el Título IV de la Circular N° 1512, y por lo tanto la Compañía solo constituye reserva técnica base, considerando la tasa de interés fijada a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, de acuerdo a lo señalado en la letra a) anterior.

c) Los flujos de obligaciones por rentas cedidas en reaseguro, no se descuentan para el cálculo de la reserva técnica de las pólizas correspondientes, esto es, se considera siempre el 100% de los flujos comprometidos con los asegurados. Los flujos cedidos se reconocen como un activo por reaseguro, considerando para efectos de su determinación, la metodología definida en la Circular N° 1512. El activo por reaseguro está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. De existir una diferencia al momento de la realización del contrato de reaseguro, entre la prima del reaseguro y el activo constituido de acuerdo a lo señalado precedentemente, ésta se reconoce inmediatamente en resultados. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el DFL N° 251, de 1931, la que se sujeta a lo dispuesto en el Artículo 20° de dicho texto legal y a las normas específicas que imparte la Comisión para el Mercado Financiero.

d) Para aceptaciones por reaseguro o traspasos de cartera producidos con posterioridad al 1 de enero de 2012, y con independencia de la fecha de entrada en vigencia de la póliza subyacente, se calcula la reserva técnica, sin considerar la medición de calce, descontando los flujos aceptados a la menor tasa de interés entre la TM a la fecha de la entrada en vigencia del contrato de reaseguro, y la tasa de interés implícita en la aceptación de los flujos (tasa determinada sobre la base de la prima del reaseguro).

e) La Compañía calcula los flujos de pago, directos y aceptados, utilizando íntegramente las tablas de mortalidad fijadas por la Comisión para el Mercado Financiero, con sus correspondientes factores de mejoramiento, vigentes a la fecha de cálculo.

f) Las pólizas y, si corresponde las aceptaciones señaladas en este número, no son consideradas para efectos de la medición del calce ni para la determinación del ajuste de reserva por calce de pólizas cuya entrada en vigencia sea anterior al 1 de enero de 2012.

g) Respecto a las tablas de Mortalidad a usar en el cálculo de la reserva técnica base y siguiendo las instrucciones de la NCG N°318, se reconocerá íntegramente las tablas de Mortalidad CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014 con sus correspondientes factores de mejoramiento en dicho cálculo. Dichas tablas se fijaron de acuerdo a la NCGN° 398 publicada el 20 de Noviembre de 2015.

3.12.c.5.2 Pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de marzo de 2015 y hasta el 30 de junio de 2016Para las pólizas con entrada en vigencia entre el 1 de marzo de 2015 y el 30 de junio 2016, se calcula su reserva técnica de acuerdo a la normativa vigente con los siguientes ajustes:

a) No se considera en la determinación de la tasa de interés de descuento de la reserva técnica la medición de calce de la Compañía. Adicionalmente, como lo establece la Norma de Carácter General N° 374, la tasa de descuento equivale a la menor entre la Tasa de Costo Equivalente y la Tasa de Venta, a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, definidas en el Título III de la Circular N° 1512. La tasa de Costo Equivalente se determina utilizando los flujos originales de la póliza y el vector de tasas publicado por la Comisión para el Mercado Financiero.




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g) Respecto a las tablas de Mortalidad a usar en el cálculo de la reserva técnica base y siguiendo las instrucciones de la NCG N°318, se calculará según el procedimiento de reconocimiento alternativo contemplado en la Circular N° 2197. Dicho procedimiento reconoce las nuevas tablas de Mortalidad CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014 en un período de 6 años, transcurridos dicho período, se deberá reconocer íntegramente dichas tablas 2014.

3.12.c.5.3 Pólizas con entrada en vigencia a partir del 1 de enero de 2012 y hasta el 28 de febrero 2015.Para las pólizas con entrada en vigencia entre el 1 de enero de 2012 y el 28 de febrero de 2015, se calcula su reserva técnica de acuerdo a la normativa vigente con los siguientes ajustes:

a) No se considera en la determinación de la tasa de interés de descuento de la reserva técnica, la medición de calce de la Compañía. Por lo tanto, la tasa de descuento equivale a la menor entre la TM y la Tasa de Venta, a la fecha de entrada en vigencia de la póliza, definidas en el Título III de la Circular N° 1512.






g) Los flujos de pasivos se determinan conforme a las normas vigentes y por tanto consideran la gradualidad en la aplicación de las tablas de mortalidad RV-2014, B-2014 y MI-2014, conforme al mecanismo de reconocimiento gradual aplicado por la Compañía definido en la Circular N° 2197.

h) Respecto a las tablas de Mortalidad a usar en el cálculo de la reserva técnica base y siguiendo las instrucciones de la NCG N°318, se calculará según el procedimiento de reconocimiento alternativo contemplado en la Circular N° 2197. Dicho procedimiento reconoce las nuevas tablas de Mortalidad CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014 en un período de 6 años, transcurridos dicho período, se deberá reconocer íntegramente dichas tablas 2014.

3.12.c.5.4 Pólizas con entrada en vigencia anterior al 1 de enero de 2012La reserva técnica de pólizas de renta vitalicia con vigencia anterior al 1 de enero de 2012, se calcula de acuerdo a las instrucciones de la Circular N° 1512 y demás instrucciones impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero, vigentes a la fecha de entrada en vigencia de la norma mencionada.

Con todo, se ha tenido en consideración lo siguiente:

a) En casos de haber flujos de obligaciones por rentas vitalicias cedidas en reaseguro, se continúa con el cálculo de la reserva técnica retenida y cedida, de acuerdo a lo dispuesto en el N° 2.2 del Título V de la Circular N° 1512. No obstante, la reserva técnica en los Estados financieros, tanto a nivel de reserva técnica base como reserva financiera, se presenta en términos brutos, esto es considerando la suma de ambos conceptos, y el monto correspondiente a la reserva cedida, se presenta como un activo por reaseguro cedido, el que está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. Lo anterior sin perjuicio de la deducción de las cesiones de reaseguro de las reservas técnicas, realizada para efectos del cumplimiento de los requerimientos de patrimonio de riesgo y límites de endeudamiento establecidos en el DFL N° 251, de 1931, la que se sujeta a lo dispuesto en el Artículo N° 20 de dicho texto legal y a las normas específicas que imparte la Comisión para el Mercado Financiero.

b) Los flujos de pasivos se determinan conforme a las normas vigentes y, cuando corresponda, consideran la gradualidad en la aplicación de las tablas de mortalidad RV-2009, B-2006 y MI-2006, conforme al mecanismo de reconocimiento gradual aplicado por la Compañía.

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c) El reconocimiento de la reserva técnica financiera, dependerá de las nuevas tablas de mortalidad que entraron en vigencia, el cual se detalla como:

El reconocimiento de las nuevas tablas de Mortalidad CB-2014, RV-2014, B-2014 y MI-2014, se realizará según lo estipulado en Circular N° 2197. Que establece un período de 6 años para dicho reconocimiento a partir de los Estados financieros presentados en septiembre 2016. Dicho reconocimiento se basa en el paso de las tablas RV2009, B2006, MI 2006 a las nuevas tablas 2014 por un período de 6 años, adicionando mensualmente 1/24 avos de la diferencia entre ambas como reconocimiento.

El reconocimiento de las tablas de Mortalidad RV2004 para causantes, se estipula de acuerdo a los criterios señalados en la Circular N° 1749.

Cambio de metodologia gradualidad solicitada por directorio. La Compañía aplicaba el mecanismo de reconocimiento de tablas B06 y MI06 establecido en la Circular CMF N° 1512 del año 2001 y sus modificaciones. Este mecanismo estipula un reconocimiento máximo de 0,5% de las reservas con tablas originales hasta el año 2028, y su aplicación en los próximos años se traduciría en reconocimientos anuales decrecientes que se compensarían con un diferimiento al último año de aplicación de un monto relevante. Por esta razón el Directorio de la Compañía acordó proponer a CMF un mecanismo alternativo similar al establecido en la circular CMF N° 1857 del año 2008. Este mecanismo se basa en mantener lo reconocido a la fecha y el remanente constituirlo en cuotas constantes hasta el año 2028. De este modo se acelera el reconocimiento de estas tablas respecto al mecanismo original. La CMF aprobó esta solicitud el 11 de octubre del 2017 emitiendo el Oficio N° 27277 permitiendo su aplicación a partir de septiembre del año 2017.

Actualmente el reconocimiento entre las tablas de causantes RV2009 y RV2004 es íntegro, reconociéndose 100% las tablas de Mortalidad 2009 para causantes Hombres y Mujeres, con sus respectivos factores de mejoramiento.

3.12.c.6 Reserva de SiniestrosLas reservas de siniestros han sido determinadas conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones posteriores. Los siniestros se contabilizan sin considerar descuento por concepto de reaseguro. La obligación de los reaseguradores se contabiliza como un activo de la Compañía, sujeto a la aplicación del concepto de deterioro de acuerdo a las normas IFRS y las normas específicas de la CMF.

Las reservas de siniestros consideran los siniestros reportados y los siniestros ocurridos y no reportados (OYNR).

- Reserva de siniestros reportados: se determina utilizando la mejor estimación del costo del siniestro y considera los Siniestros Liquidados y no pagados, Siniestros Liquidados y controvertidos por el asegurado y los Siniestros en proceso de liquidación.

- Reserva de siniestros ocurridos y que no han sido reportados: se determina utilizando el método estándar de aplicación general, que corresponde al método de desarrollo de siniestros incurridos, también llamado “método de los triángulos de siniestros incurridos”

3.12.c.7 Reserva de Insuficiencia de PrimaLa Reserva de Insuficiencia de Prima ha sido determinada conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones posteriores.

A objeto de evaluar si los supuestos tomados al momento de la suscripción y venta del seguro se mantienen en el horizonte temporal contemplado, y por lo tanto medir si la reserva técnica basada en la prima no devengada es suficiente y acorde a la estimación actual del riesgo y de los gastos asociados, resulta necesario realizar un análisis o test de suficiencia de primas (TSP), que efectuado de forma regular permita evaluar los conceptos mencionados.

Este test se determina sobre la base del concepto de “Combined Ratio” que relaciona los egresos técnicos de la Compañía con la prima reconocida para hacer frente a los mismos, utilizando información histórica contenida en los Estados financieros, relativa a un número determinado de ejercicios. Cabe destacar que el análisis de suficiencia es un concepto neto de reaseguro, esto es, en este caso sí se reconoce el riesgo cedido al reasegurador para efectos de su cálculo.

Por lo tanto, en el caso que se verificasen egresos superiores a los ingresos, se estimará una Reserva de Insuficiencia de Primas adicional a la Reserva de Riesgos en Curso, y será reconocida como una pérdida del ejercicio en el cual se verifique su procedencia. Esta reserva debe reconocerse en forma bruta en el pasivo y reconocerse la participación del reasegurador en el activo.

De acuerdo a lo indicado en Oficio Ordinario N° 1937 de la Comisión para el Mercado Financiero, la Compañía realiza el cálculo de la insuficiencia de primas considerando un desfase de 3 meses respecto a los Estados financieros en que se informa, manteniendo siempre el carácter de año móvil.

3.12.c.8 Test de Adecuación de PasivosEl Test de Adecuación de Pasivos ha sido determinado conforme a las normas impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero a través de la Norma de Carácter General N° 318 y las modificaciones posteriores. La Compañía evalúa la suficiencia de estas reservas al cierre de cada Estado financiero, realizando para este efecto el denominado “Test de Adecuación de Pasivos” (TAP), considerando los criterios de uso común a nivel internacional y los conceptos del IFRS 4 asociados a este test, es decir, utilizando las reestimaciones de hipótesis vigentes supuestas por la Compañía a cada cierre de ejercicio a fin de evaluar el cambio o no en el valor de las obligaciones supuestas. En caso que por la aplicación de este test se compruebe una insuficiencia de la reserva técnica, la Compañía constituye la reserva técnica adicional correspondiente. En caso contrario, no aplica ajuste alguno sobre la reserva técnica constituida.

Para la cartera vigente de largo plazo la realización de este test considera las opciones o beneficios de los asegurados y las garantías pactadas con éste por la Compañía, las que se reconocen en forma neta en el pasivo. El TAP se realiza de acuerdo a los criterios técnicos y actuariales fijados por la compañía. Sin perjuicio de lo anterior, y conforme a la evaluación periódica de los conceptos analizados dentro de este test, se podrá reversar el TAP, afectando la cuenta de Resultados de la Compañía.

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Cuando la Compañía efectúe el test de suficiencia de prima (TSP) y aun cuando dicho test no resulte en la constitución de una reserva de insuficiencia de prima, la Compañía evalúa si este test cumple con los requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP. En tal caso, no será necesaria la realización del TAP. La Compañía evaluó y confirmó que este test cumplía con los requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP, por lo que no fue determinado para seguros con reserva de Riesgo en Curso.

Para la reserva de siniestros ocurridos y no reportados el TAP se realiza de acuerdo a los criterios técnicos y actuariales fijados por la Compañía. Sin perjuicio de lo anterior, y conforme a la evaluación periódica de los conceptos analizados dentro de este test, se podrá reversar el TAP, afectando la cuenta de Resultados de la Compañía.

3.12.c.9 Otras Reservas TécnicasDe acuerdo a lo establecido en la Circular N° 2022 en este rubro se registra la reserva por deudas con los asegurados y otras reservas que constituya la Compañía de acuerdo a la normativa vigente.

Se incluye en este rubro el monto obtenido por la Compañía, por aplicación del Test de Adecuación de Pasivos (TAP) el cual se presenta neto de reaseguro.

El Test de Adecuación de Pasivos se determina conforme a las normas impartidas por la CMF a través de la Norma de Carácter General N° 306 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320. La Compañía evalúa la suficiencia de estas reservas al cierre de cada estado financiero trimestral, realizando para este efecto el denominado “Test de Adecuación de Pasivos” (TAP), considerando los criterios de uso común a nivel internacional y los conceptos del IFRS 4 asociados a este test, es decir, utilizando las reestimaciones de hipótesis vigentes supuestas por la Compañía a cada cierre de ejercicio a fin de evaluar el cambio o no en el valor de las obligaciones supuestas. En caso que por la aplicación de este test se compruebe una insuficiencia de la reserva técnica, la Compañía constituye la reserva técnica adicional correspondiente. En caso contrario, no aplica ajuste alguno sobre la reserva técnica constituida.

Para la realización de este test se consideran las opciones o beneficios de los asegurados y las garantías pactadas con éste por la Compañía, así como también se reconoce el riesgo cedido al reasegurador para efectos de su contabilización, es decir, cuando se determina la necesidad de constituir reserva técnica adicional, ésta se reconoce en forma bruta en el pasivo y se reconoce la participación del reasegurador en el activo, si corresponde. El TAP se realiza de acuerdo a los criterios técnicos y actuariales fijados por la compañía. Sin perjuicio de lo anterior, y conforme a la evaluación periódica de los conceptos analizados dentro de este test, se podrá reversar el TAP, afectando la cuenta de Resultados de la Compañía.

Reserva de Riesgo en CursoLa Norma de Carácter General N° 306 establece que:

“Cuando la Compañía efectúe el test de suficiencia de prima (TSP) y aun cuando dicho test no resulte en la constitución de una reserva de insuficiencia de prima, la Compañía evalúa si este test cumple con los requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP. En tal caso, no será necesaria la realización del TAP.”

La Compañía evaluó y confirmó que este test cumplía con los requisitos para ser considerado en reemplazo del TAP, por lo que no fue determinado para seguros con reserva de Riesgo en Curso.”

Reserva de Siniestros Ocurridos y No ReportadosLa Compañía realiza un test a la reserva de siniestros ocurridos y no reportados. Este test se basa en los principios del método actuarial chain ladderpara determinar una Reserva TAP la que se compara con la determinada conforme a las normas establecidas en la Norma de Carácter General N° 306. En caso de resultar superior la Reserva TAP se contabiliza una Reserva Adicional bajo el concepto de “Otras Reservas Técnicas”.

3.12.c.10 Participación del reaseguro en las reservas técnicasSegún lo establecido en la Norma de Carácter General N° 306 y 318 y las modificaciones estipuladas en la Norma de Carácter General N° 320, Norma de Carácter General N° 374 y en la Norma de Carácter General N° 359, la reserva se computa sobre la prima directa, esto es bruta, sin descontar reaseguro. En el caso de existir cesión de riesgos en reaseguro se reconoce un activo por dicha cesión, cuya metodología de constitución y reconocimiento es consistente con la aplicada en la constitución de RRC. Este activo está sujeto a la aplicación del concepto de deterioro, conforme a las normas generales de IFRS. Mientras la prima correspondiente no sea traspasada al reasegurador, adicionalmente se computa el correspondiente pasivo (“Deudas con Reaseguradores”), sin que éste tenga el carácter de reserva técnica, En todo caso, el activo por reaseguro no podrá ser superior a la prima cedida al reasegurador.

3.12.d Calce El calce de la Compañía se determina de acuerdo a las disposiciones de la Circular N° 1.512 y las modificaciones contempladas en la Norma de Carácter General N° 318 emitidas por la Comisión para el Mercado Financiero.

El Ajuste de Reserva para Calce corresponde a la diferencia entre la Reserva Técnica Base y la Reserva Técnica Financiera y se constituye únicamente para pólizas con entrada en vigencia anterior al 1 de enero de 2012.

3.13 Participación en empresas relacionadasRelacionadas son todas las entidades sobre las que la Compañía ejerce influencia significativa, pero no tiene control, lo cual se presume por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto, de acuerdo a lo señalado en la NIC 28 “Inversión en Asociadas y acuerdos conjuntos”. Las inversiones en relacionadas se contabilizan por el método de participación (VP) e inicialmente se reconocen por su costo. Las inversiones en relacionadas se presentan en el estado de situación financiera junto con la plusvalía (goodwill) identificada en la adquisición de la relacionada, neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada.

Bajo el método de la participación, la inversión en la asociada es registrada en el estado de situación financiera a su costo más la participación de la Compañía en los incrementos o disminuciones del patrimonio de la relacionada. El estado de resultados refleja la participación de la Compañía en los resultados de la relacionada. Cuando ha habido un cambio reconocido directamente en el

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patrimonio de la relacionada, la Compañía reconoce su participación en dicho cambio en su patrimonio y lo revela en el estado de cambios en el patrimonio. Las utilidades y pérdidas que resulten de transacciones entre la Compañía y la relacionada son eliminadas en la medida del interés en la relacionada.

3.14 Pasivos FinancierosSe clasifican en este rubro los instrumentos financieros valorizados a valor razonable con cambio a resultado, a costo amortizado, deudas con entidades financieras, obligaciones generadas por pactos y cualquier otro pasivo financiero.

3.15 ProvisionesLas provisiones se reconocen cuando:- La Compañía tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados.- Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación.- El importe se ha estimado de forma fiable.Cuando exista un número de obligaciones similares, la probabilidad de que sea necesario un flujo de salida para la liquidación se determina considerando el tipo de obligaciones como un todo. Se reconoce una provisión incluso si la probabilidad de que un flujo de salida con respecto a cualquier partida incluida en la misma clase de obligaciones puede ser pequeña.

Las provisiones se valorizan por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando una tasa antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos de la obligación.

3.16 Ingresos y Gastos de Inversiones3.16.a Activos financieros a valor razonableSe reconocerá el resultado neto producto de variaciones en el valor de mercado respecto del valor al costo de los instrumentos financieros que la Compañía clasificó a valor razonable.

El resultado por venta de instrumentos financieros a valor razonable se determina por la diferencia entre el valor de venta y su valor de libros.

El ingreso por dividendos de acciones se reconocen en resultados al momento de su devengo.

3.16.b Activos financieros a costo amortizadoSe reconocerá el resultado neto obtenido por las inversiones financieras en el período de los Estados financieros correspondiente, principalmente, el devengo de intereses de la cartera de inversiones que la Compañía clasificó a costo amortizado.

El resultado por venta de instrumentos financieros a costo amortizado se determina por la diferencia entre el valor de venta y su valor de libros.

3.17 Costo por InteresesLa Compañía no mantiene este tipo de operaciones.

3.18 Costo de SiniestrosCorresponde al monto total de los siniestros devengados durante el período, provenientes de la cobertura directa otorgada por la compañía menos la participación del reasegurador, de acuerdo a los contratos vigentes.

3.19 Resultado de IntermediaciónCorresponde al resultado obtenido de la aplicación de tasas de comisiones asociadas a las actividades de vender un seguro y sus negociaciones por reaseguro.

3.20 Transacciones y Saldos en Moneda ExtranjeraLas transacciones en monedas distintas a la moneda funcional, se consideran en moneda extranjera y son registradas inicialmente al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en moneda extranjera son traducidos al tipo de cambio de la moneda funcional a la fecha del estado de situación. Todas las diferencias por tipo de cambio son registradas con cargo o abono a resultados, en la cuenta Diferencia de Cambios.

3.21 Impuesto Renta e impuesto DiferidoLos impuestos corrientes del ejercicio o diferidos, son reconocidos como gastos o ingresos, e incluidos en la determinación de la ganancia o pérdida neta del ejercicio, excepto si han surgido de una transacción que se ha reconocido directamente en el patrimonio, en cuyo caso se registran inicialmente con cargo o abono a patrimonio.

La Compañía determina la base imponible y calcula su impuesto a la renta de acuerdo con las disposiciones legales vigentes.

Los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias y otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de activos y pasivos se registran de acuerdo con las normas establecidas en NIC 12 “Impuesto a las ganancias”.

3.22 Operaciones DiscontinuasLa Compañía no mantiene este tipo de operaciones.

3.23 OtrosLa Compañía constituye reserva por descuento de cesión de reaseguros conforme a las instrucciones transitorias establecidas en la Norma de Carácter General N° 306.La Compañía no revela otras políticas contables distintas a las ya mencionadas.

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nota 4 PolÍticas contaBlEs significatiVas

a) Determinación de valores razonables de activos y pasivosEn ciertos casos las NIIF requieren que activos y pasivos sean registrados a su valor razonable. Valor Razonable es el monto al cual un activo puede ser comprado o vendido o el monto al cual un pasivo puede ser incurrido o liquidado en una transacción actual entre partes debidamente informadas en condiciones de independencia mutua, distinta de una liquidación forzosa. Las bases para la medición de activos y pasivos a su valor razonable son los precios vigentes en mercados activos. En su ausencia, la Compañía estima dichos valores basada en la mejor información disponible, incluyendo el uso de modelos u otras técnicas de valuación.

Para la determinación del valor razonable, se utiliza la siguiente jerarquía:

Nivel 1a) Instrumentos cotizados en mercados activos; donde el valor razonable está determinado por el precio observado en

dichos mercados.

Nivel 2b) Instrumentos cotizados en mercados no activos, donde el valor razonable se determina utilizando una técnica o modelos de

valoración, sobre la base de información de mercado.

Nivel 3c) Instrumentos no cotizados, donde también el valor razonable se determina utilizando técnicas o modelos de valoración, salvo

que con la información disponible no sea posible determinar un valor razonable de manera fiable, en cuyo caso la inversión se valoriza a costo histórico. Adicionalmente, se debe revelar el modelo utilizado.

b) Pérdidas por deterioro de determinados activosLas pérdidas por deterioros se describen nota N° 3.8 Políticas Contables.

c) Cálculo de provisiones para riesgos y gastosEl cálculo de provisiones se describe en nota N° 3.15 Políticas Contables.

d) Cálculo actuarial de los pasivosLas Reservas Técnicas han sido determinadas de acuerdo a la normativa vigente emitida por la Comisión para el Mercado Financiero.

e) Vida útil de los activos intangibles y de los elementos de las Propiedades, muebles y equipo La determinación de las vidas útiles de los componentes de Intangibles de vida útil definida, Propiedades, muebles y equipos de uso propio involucra juicios y supuestos que podrían ser afectados si cambian las circunstancias. La administración revisa estos supuestos en forma periódica y los ajusta en base prospectiva en el caso de identificarse algún cambio.

Tipo de Bien Vida Útil

Asignada

Muebles 7 añosVehículos 3 añosEquipos 3 añosBienes Raíces de Uso Propio 50 añosIntangibles 4 años

f) Cualquier cambio material en el valor de los activos o pasivos dentro del año próximo. A la fecha de cierre de los estados financieros no hay cambio material en el valor de los activos o pasivos dentro del año próximo.

nota 5 PriMEra adoPción

Nota eliminada de acuerdo a la Circular 2216 del 28 de diciembre del 2016.

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nota 6 adMinistración dE riEsgo

Introducción Esta nota revela información de COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CONSORCIO NACIONAL DE SEGUROS S.A. (en adelante, la “Compañía”), respecto a la naturaleza y el alcance de los principales riesgos a los que la Compañía está expuesta, que proceden tanto de la cartera de inversiones como de los contratos de seguros.

Sistema de Gestión de RiesgosLa Compañía considera como uno de los focos estratégicos definidos por el Directorio desarrollar una “Adecuada administración y control de los riesgos” a través de un Sistema de Gestión Integral de Riesgos, que contribuya a la creación de valor para sus accionistas, clientes, colaboradores y otros grupos de interés, en el marco de su Misión, Visión y Valores Corporativos. El Sistema adoptado por la Compañía está plasmado en la Estrategia de Gestión de Riesgos aprobada por su Directorio, cuyo contenido está alineado con las mejores prácticas internacionales y también con el enfoque de supervisión basada en riesgos, adoptado por la ex Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), reemplazada por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).

El objetivo de la Gestión Integral de Riesgos en la Compañía es disponer de una herramienta proactiva e integral que permita identificar, evaluar y priorizar riesgos, y que sea utilizada como base para decidir planes de acción o mitigadores que serán posteriormente monitoreados e informados al Directorio.

Estructura de la administración de riesgos En conformidad con lo establecido en el Código de Gobierno Corporativo de la Compañía aprobado por su Directorio, existen diversas instancias y niveles en la organización que participan directamente en la Gestión de riesgos de la entidad.

El Directorio, responsable final del desempeño y conducta de la Compañía, se apoya en una serie de Comités conformados por directores, y altos ejecutivos, que tienen objetivos y funciones específicas definidos en sus estatutos. Cada uno de estos Comités (seis en total) participa en el desarrollo y monitoreo del Sistema de Gestión Integral de Riesgos de acuerdo a su ámbito de acción. En particular, cabe mencionar el Comité de Gestión de Riesgos que analiza y evalúa la Estrategia de Gestión de Riesgos, así como la Autoevaluación de Riesgos y Solvencia ORSA, presentados posteriormente para aprobación del Directorio. El Comité de Auditoría apoya al Directorio en la supervisión de la eficacia y eficiencia del sistema de control interno y de la adecuada ejecución de las funciones de Auditoría Interna y Auditoría Externa. El Comité de Inversiones propone las Políticas de Inversiones, Financiamiento y Riesgo Financiero de la compañía, Política de Uso de Derivados (NCG 200), y Políticas de Otras Inversiones (NCG 212), las cuales son aprobadas posteriormente por el Directorio, controlando además su cumplimiento. Los Comités de Personas, Ética y Cumplimiento; Técnico, Comercial y de Clientes y Estratégico contribuyen a fortalecer el Gobierno Corporativo de la Compañía y participan eficazmente en la implementación del Sistema de Gestión de Riesgos.

Asimismo, el Directorio define la política de gestión de activos y pasivos (ALM), componente clave del sistema de gestión de riesgos de la aseguradora que consiste en el proceso continuo de formular, implementar, monitorear y revisar estrategias relacionadas con los activos y pasivos en forma coordinada. El Comité ALM, conformado por altos ejecutivos de las áreas involucradas, apoya al Directorio a través del Comité de Gestión de Riesgos en la toma de decisiones relativas a estas materias.

La Alta Gerencia de la Compañía, liderada por el Gerente General, que conforma el Comité ejecutivo, es la instancia encargada de proponer políticas y estrategias de negocios al Directorio, directamente o a través del Comité correspondiente, y posteriormente de su ejecución y control. Además, debe llevar a cabo una adecuada administración, velando por los intereses de los accionistas y los otros grupos de interés de la Compañía. Para realizar su trabajo, la Alta Gerencia se apoya en una serie de Comités corporativos con objetivos y atribuciones claramente definidos para tratar temas específicos de las distintas áreas de las Compañías. En ellos participan uno o más de los miembros del Comité ejecutivo y los responsables de las áreas relevantes.

La Gerencia de Riesgo de Inversiones administra y controla los riesgos de crédito y contraparte, principalmente la evaluación de emisores de bonos y el análisis financiero de instituciones financieras. Además, propone y controla límites internos por emisor y contraparte y controla periódicamente el cumplimiento de resguardos y restricciones a los que podrían estar afectos los instrumentos en cartera.

La Gerencia de Auditoría interna, unidad independiente que reporta funcionalmente al Comité de Auditoría corporativo, es responsable de evaluar la eficacia y controlar el cumplimiento de las normas de control interno y ética definidas por la Compañía en la administración de los negocios. Como conclusión de las auditorías se proponen mejoras en los procesos de control interno. Define anualmente un plan de trabajo basado en la relevancia de los riesgos y las auditorías realizadas en los últimos años, el que debe ser aprobado por el Comité de Auditoría. Asimismo, esta función es responsable de proporcionar al Directorio una opinión profesional de que el Sistema de Gestión de Riesgos a los que están expuestos los negocios y operaciones de la Compañía es adecuado para la organización.

La Gerencia de Control de Riesgos es responsable de proponer y mantener actualizada la Estrategia de Gestión de Riesgos, así como de la formalización de las políticas y procedimientos relativos al Sistema de Gestión de Riesgos. Apoya las distintas áreas de negocio y operacionales en la implementación del Sistema de Gestión de Riesgos, que es común a toda la organización, con el objeto de identificar, evaluar, gestionar y monitorear los riesgos en conformidad con las políticas y procedimientos corporativos. Elabora un mapa de los principales riesgos de la Compañía, para lo que utiliza dos enfoques complementarios para cada actividad significativa, uno descendente y otro ascendente. Adicionalmente, desarrolla planes de continuidad y realiza pruebas funcionales de los mismos, siendo también responsable de implementar la política de seguridad de la información. Realiza análisis, evaluación y seguimiento de los riesgos financieros a través del diseño, programación e implementación de modelos matemáticos e indicadores claves en el marco de las políticas de la Compañía y de la normativa vigente. Adicionalmente, desarrolla reportes para presentación al Comité de Gestión de Riesgos.

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La Gerencia de Control Financiero prepara y analiza la información estratégica y financiera de la Compañía. Coordina anualmente con las distintas áreas la preparación del plan de negocios a tres años y es responsable de identificar y explicar mensualmente las variaciones de los resultados reales con respecto a dicho plan, preparando un informe para el Directorio. Asimismo, es responsable de coordinar la definición y seguimiento de indicadores relativos al cumplimiento de los objetivos estratégicos de la Compañía, analizar las desviaciones y proponer acciones correctivas. Efectúa el cálculo de los pasivos técnicos y realiza mediciones para evaluar la suficiencia de reservas.

El área de Control de Gestión de Inversiones es responsable de medir, controlar e informar la gestión de inversiones de la Compañía, efectuando un análisis mensual de las desviaciones del producto de inversiones respecto del presupuesto. Adicionalmente monitorea periódicamente el cumplimiento de las políticas de inversión informadas a la Comisión para el Mercado Financiero, ex SVS.

La Gerencia Técnica es responsable de la tarificación y la suscripción de los riesgos asegurados, así como de controlar y monitorear los riesgos técnicos asociados a los seguros, incluyendo análisis de escenarios de desviación de parámetros técnicos. Realiza un seguimiento de los parámetros de tarificación y un monitoreo de la siniestralidad de las distintas líneas de negocios, además de simulaciones de eventos catastróficos para carteras específicas. Adicionalmente propone y controla la implementación de las políticas de suscripción y tarificación de riesgos y la política de reaseguros.

El Oficial de Cumplimiento es responsable de coordinar con un enfoque integral las funciones específicas de Cumplimiento que deben desarrollar las Gerencias de la Compañía, en lo relativo a la implementación y administración de controles, que aseguren el cumplimiento normativo en todas las áreas y niveles de la organización.

La Gestión Operacional es responsable de la gestión diaria de las operaciones y participa activamente en la gestión de los riesgos operacionales. Se asegura que las políticas, procedimientos y sistemas de control interno se apliquen correctamente y sean eficaces y eficientes para mitigar los riesgos de las operaciones de acuerdo a las directrices del Comité Ejecutivo.

Principales Riesgos a los que está expuesta la Compañía La definición de categorías y tipos de riesgos constituye una base esencial para implementar un sistema de Gestión de Riesgos. Estas agrupaciones permiten trabajar con un lenguaje común, desarrollar herramientas y mecanismos de gestión apropiados a cada categoría de riesgo y tener una visión de la criticidad de los riesgos de acuerdo a sus causas.

Las categorías y tipos de riesgos son en muchos casos interdependientes y se pueden traslapar: un evento de riesgo puede tener elementos de más de una categoría. Sin embargo, este análisis permite identificar los riesgos de manera completa y centrarse en las características propias de cada agrupación. La Compañía está expuesta a las siguientes categorías de riesgos:

a) Riesgo de Mercado Corresponde a un cambio desfavorable en el valor neto de activos y pasivos, proveniente de movimientos en factores de mercado tales como precios de renta variable, tasas de interés, activos inmobiliarios y tipos de cambio. Comprende riesgos de precios, de descalce y de reinversión.

b) Riesgo de Crédito Es el riesgo que enfrenta una institución ante eventuales incumplimientos de los compromisos de un emisor de valores en cartera o de una contraparte, así como de un deterioro de la clasificación crediticia de estos mismos.

c) Riesgo de Liquidez Es el riesgo de incurrir en pérdidas por no tener suficientes activos líquidos o fuentes de financiamiento a un costo razonable para hacer frente a los compromisos de pagos.

d) Riesgos Técnicos del Seguro Son riesgos propios de la actividad del negocio de seguros, pueden originarse en la suscripción y tarificación de pólizas que resulten en pérdidas por insuficiencias de primas o de reservas técnicas, por desviaciones de los supuestos de tarificación o por la ocurrencia de catástrofes.

e) Riesgos Operacionales y Tecnológicos Son los riesgos asociados a pérdidas provenientes de fallas o falta de adecuación de los procesos internos, de las personas, de los sistemas, o producto de eventos externos. Pueden derivar de situaciones de fraude, errores de ejecución, información poco fiable, negligencia, eventos catastróficos tales como incendio o terremoto, etc.

f) Legales y Normativos Estos riesgos emanan de incumplimientos de leyes y normas que regulan las actividades empresariales que desarrollan la Compañía. Incluye asimismo riesgos por cambios regulatorios perjudiciales.

g) Estratégicos y de Grupo Surgen de no contar con una estrategia adecuada, por fallas en el diseño y/o implementación de planes de negocio coherentes o no lograr adaptarse a nuevas condiciones del entorno. Esta categoría incluye también deterioro en condiciones de mercado y el Riesgo de Grupo, asociado a pérdidas por transacciones con empresas relacionadas y riesgo de contagio y reputacional.

Información cuantitativaLos datos cuantitativos resumidos sobre la exposición al riesgo se presentan más adelante, en los párrafos específicos referidos a riesgo de crédito, riesgo de liquidez, riesgo de mercado y riesgo de seguros

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6.1. Riesgo financiero6.1.1 Riesgo de créditoEl Directorio de la Compañía ha delegado en el Comité de Inversiones y en la Gerencia Corporativa de Riesgo de Inversiones (GCRI) la gestión del riesgo de crédito de los distintos emisores y contrapartes. La GCRI es una unidad independiente que reporta al Gerente General de Consorcio Financiero y al Comité de Inversiones, y cuya responsabilidad es la supervisión de la gestión de riesgo de crédito de las inversiones financieras del grupo Consorcio.

La GCRI realiza clasificaciones de riesgo internas para bancos y corredores de bolsa de manera de definir los límites internos de inversión por emisor y los límites contraparte para operaciones de pactos y forwards.

a) Monto máximo exposición al riesgo de crédito sin considerar garantías

Al 31/12/2017

Tipo de InstrumentoStock

M$

RENTA FIJA Emitidos o Garantizados por el Estado 321.280.329 Bonos Corporativos 1.451.280.179 Depósitos, Bonos Bancarios y Bonos Subordinados 183.416.741 Letras Hipotecarias 24.638.128 Mutuos hipotecarios 574.685.253 Bonos Securitizados 9.050.214 Créditos Sindicados 140.327.541 Créditos de Consumo - Renta Fija en el Exterior 795.587.363 Total 3.500.265.748

Al 31/12/2016

Tipo de Instrumento Stock

M$

RENTA FIJA Emitidos o Garantizados por el Estado 309.139.832 Bonos Corporativos 1.426.050.872 Depósitos, Bonos Bancarios y Bonos Subordinados 178.676.524 Letras Hipotecarias 28.931.319 Mutuos hipotecarios 538.326.378 Bonos Securitizados 7.128.399 Créditos Sindicados 145.416.603 Créditos de Consumo - Renta Fija en el Exterior 794.706.813 Total 3.428.376.740

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b) Descripción de garantías y mejoras crediticiasAl 31/12/2017 no existen garantías asociadas a la fecha de cierre del ejercicio.

Al 31/12/2016 no existen garantías asociadas a la fecha de cierre del ejercicio.

c) Clasificación de riesgo por tipo de instrumentoRenta fija extranjera

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RatingStock MM$ %

N1+ 7.209 0,90%N2 6.254 0,78%A- 5.573 0,70%BBB+ 47.843 6,00%BBB 121.685 15,27%BBB- 370.857 46,54%BB+ 44.441 5,58%BB 76.409 9,59%BB- 93.342 11,71%B 15.532 1,95%CCC 3.467 0,44%C 3.901 0,49%D 277 0,03%Total 796.790 100%

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RatingStock MM$ %

N1+ 4.632 0,58%N1 6.288 0,79%N2 1.279 0,16%A 5.777 0,73%A- 3.089 0,39%BBB+ 62.765 7,90%BBB 168.011 21,14%BBB- 243.369 30,62%BB+ 60.121 7,57%BB 81.461 10,25%BB- 51.328 6,46%B+ 8.413 1,06%B 16.868 2,12%B- 69.489 8,74%CCC 11.513 1,45%D 302 0,04%Total 794.705 100%

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Renta fija local

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RatingStock MM$ %

AAA 295.791 14,87%N1 20 0,00%AA+ 48.460 2,44%AA 177.177 8,91%AA- 349.262 17,56%A+ 213.854 10,75%A 108.705 5,46%A- 114.414 5,75%BBB+ 33.851 1,70%BBB 63.594 3,20%BBB- 373.259 18,76%BB+ 51.027 2,56%BB 41.702 2,10%B 29.504 1,48%B- 73.726 3,71%C 15.166 0,76%Total 1.989.512 100%

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RatingStock MM$ %

AAA 226.945 11,64%N1 23 0,00%AA+ 65.792 3,37%AA 224.526 11,52%AA- 127.217 6,52%A+ 288.730 14,81%A 88.936 4,56%A- 136.719 7,01%BBB+ 62.261 3,19%BBB 126.224 6,47%BBB- 443.300 22,74%BB+ 27.687 1,42%B+ 4.920 0,25%B 92.650 4,75%CCC 30.108 1,54%C 3.744 0,19%Total 1.949.782 100%

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d) Activos financieros deterioradosAl 31/12/2017 se encuentran en deterioro los siguientes instrumentos:

OGX-2022 USD MM$

Valor Final 160.000 98

Valor Presente 2.040.924 1.255

Cuotas impagas 753.750 463 Deterioro Inc. Cuotas impagas 2.534.674 1.620

ARALCO-2020 USD MM$

Valor Final 290.554 179 Valor Presente 3.036.266 1.867 Cuotas impagas 1.215.000 747 Deterioro Inc. Cuotas impagas 3.960.711 2.435

ODEBRECHT-2026 USD MM$

Valor Final 1.539.001 968 Valor Presente 3.939.001 2.444Cuotas impagas 627.013 385Deterioro Inc. Cuotas impagas 2.400.000 1.475

Al 31/12/2016 se encuentran en deterioro los siguientes instrumentos:

OGX-2022 USD MM$

Valor Final 160.000 107 Valor Presente 2.040.913 1.366 Cuotas impagas 586.250 392 Deterioro 2.467.163 1.652

ARALCO-2020 USD MM$

Valor Final 290.554 195 Valor Presente 3.033.515 2.031 Cuotas impagas 911.250 610 Deterioro 3.654.210 2.446

TELEMAR USD MM$

Valor Final 4.395.897 2.943 Valor Presente 8.659.808 5.797 Cuotas impagas 380.000 254 Deterioro 4.643.911 3.109

6.1.2 Riesgo de crédito inversiones inmobiliariasa) Detalle activos en morai) Arriendos

Antigüedad

31/12/2017 31/12/2016

Monto M$

Monto M$

De 1 a 3 meses 27.182 64.375 De 3 a 6 meses - 30.743 De 6 a 9 meses 6.411 13.956 De 9 a 12 meses 7.178 3.313 De 12 a 24 meses 20.735 - Más de 24 meses - - Total 61.506 112.387

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ii) Leasing

Antigüedad

31/12/2017 31/12/2016

Monto M$

Monto M$

De 1 a 3 meses - - De 3 a 6 meses - - De 6 a 9 meses - - De 9 a 12 meses - - De 12 a 24 meses - - Más de 24 meses - - Total - -

iii) Promesas de Compraventa

Antigüedad

31/12/2017 31/12/2016

Monto M$

Monto M$

De 1 a 3 meses - - De 3 a 6 meses - - De 6 a 9 meses - - De 9 a 12 meses - - De 12 a 24 meses - - Más de 24 meses - - Total - -

iv) Mutuos Hipotecarios

Antigüedad

31/12/2017 31/12/2016

Monto M$

Monto M$

De 0 a 3 meses 206.273 247.726 De 3 a 6 meses 35.503 49.072 De 6 a 9 meses 18.906 30.666 De 9 a 12 meses 33.667 27.541 De 12 a 24 meses 85.948 89.243 Más de 24 meses 222.694 233.001 Total 602.991 677.249

b) Detalle activos deterioradosEsta información es entregada en la Nota 14



c) Bienes raíces adjudicadosValores en UF

Al 31/12/2017

NemoFecha

RemateAños a la

venta Dirección ComunaMonto

Adjudicación

MH650001907109521559 28/06/2017 0,0 AV. CIRCUNVALACION ORIENTE 1100, Calle Canelo N°37 Los Andes 719,72

MH650006809115189125 11/10/2017 0,0 AVDA. JORGE ALESSANDRI 546 DEPTO 204 BOD.4, EST 167 Concepción 1726,00

En aquellos casos en que la compañía se adjudica bienes raíces provenientes de mutuos hipotecarios fallidos, la administración efectúa la venta de los bienes por intermedio de corredores de propiedades, los que varían dependiendo de la ubicación geográfica del bien inmueble.

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Al 31/12/2016No existen bienes raíces adjudicados para el cierre del ejercicio

d) Límites contraparte operaciones de derivadosLos límites por contraparte de operaciones de derivados se presentan en la nota 6.1.5.

6.1.3 Riesgo de liquideza) Vencimientos de pasivos de seguros y financieros

Al 31/12/2017

Tramo K

Flujo de Pasivos

de Seguros Nominales

en UF

Flujo de Pasivos

Financieros

TRAMO 1 14.982.729 4.210.022 TRAMO 2 14.307.648 - TRAMO 3 13.488.690 - TRAMO 4 12.600.606 - TRAMO 5 11.510.122 - TRAMO 6 15.651.631 - TRAMO 7 12.888.468 - TRAMO 8 16.114.870 - TRAMO 9 12.762.406 - TRAMO 10 8.252.210 - Total 132.559.380 4.210.022

Al 31/12/2016

Tramo K

Flujo de Pasivos

de Seguros Nominales

en UF

Flujo de Pasivos

Financieros

TRAMO 1 15.204.256 3.291.728 TRAMO 2 14.671.565 - TRAMO 3 13.894.151 - TRAMO 4 13.046.036 - TRAMO 5 12.052.708 - TRAMO 6 16.101.932 - TRAMO 7 14.013.972 - TRAMO 8 17.410.863 - TRAMO 9 14.193.522 - TRAMO 10 9.483.285 - Total 140.072.290 3.291.728

Los tramos están definidos en la Circular 1512 de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), base CPK-4.

b) Gestión de liquidezEl riesgo de liquidez de la Compañía dada la naturaleza de su negocio es relativamente bajo. No obstante lo anterior, la Compañía procura calzar los flujos de caja generados por sus activos y pasivos, y parte importante de su portafolio se encuentra invertido en instrumentos financieros de alta liquidez y de fácil enajenación para hacer frente a cualquier desviación respecto a los flujos de caja presupuestados.

Adicionalmente, la Compañía cuenta con líneas de crédito de corto plazo vigentes en el sistema financiero nacional (bancos, corredores de bolsa, etc.) para administrar en forma eficiente y rentable la liquidez de la Compañía.

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c) Detalle inversiones no liquidas

Al 31/12/2017

Instrumento de InversiónStock

M$

Total Inversiones 5.693.872.982 Acciones cerradas nacionales 3.360.086 Acciones cerradas extranjeras - Mutuos Hipotecarios 574.685.253 Bs Raíces 970.674.514 Otros 94.406.915 Fondos Inversión Privado 15.394.097 Créditos de Consumo - Créditos Sindicados 140.327.541 Notas Estructuradas RV y RF 51.420.091 Pagaré Essbio, Aguas Andinas 151.724 Total Cartera No Líquida 1.850.420.221 Cartera Líquida 3.843.452.761 % Cartera Líquida 67,5%

Al 31/12/2016

Instrumento de InversiónStock

M$

Total Inversiones 5.207.529.256 Acciones cerradas nacionales 2.598.210 Acciones cerradas extranjeras - Mutuos Hipotecarios 538.326.378 Bs Raíces 878.231.893 Otros -11.359.368 Fondos Inversión Privado 17.339.911 Créditos de Consumo - Créditos Sindicados 145.416.603 Notas Estructuradas RV y RF 82.649.798 Pagaré Essbio, Aguas Andinas 144.489 Total Cartera No Líquida 1.653.347.914 Cartera Líquida 3.554.181.342 % Cartera Líquida 68,3%

Las cuotas de los fondos mutuos internacionales y la renta fija internacional, si bien no se transan en bolsa tienen una alta liquidez, por lo que no se consideran en la cartera no líquida.

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d) Vencimiento de activos

Al 31/12/2017

Tramo K

Flujo de Activos

Nominales en UF

TRAMO 1 17.682.084 TRAMO 2 19.784.537 TRAMO 3 23.562.897 TRAMO 4 21.932.367 TRAMO 5 22.823.986 TRAMO 6 19.367.392 TRAMO 7 16.337.554 TRAMO 8 19.239.641 TRAMO 9 1.931.162 TRAMO 10 2.483 Total 162.664.102

Al 31/12/2016

Tramo K

Flujo de Activos

Nominales en UF

TRAMO 1 18.363.172 TRAMO 2 17.611.857 TRAMO 3 20.390.283 TRAMO 4 22.556.328 TRAMO 5 17.348.927 TRAMO 6 19.895.615 TRAMO 7 14.085.720 TRAMO 8 16.018.841 TRAMO 9 1.090.903 TRAMO 10 - Total 147.361.646

Los tramos están definidos en la Circular 1512 de la ex Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) actualmente CMF.

6.1.4 Riesgo de mercadoAnálisis de sensibilidadConsideraciones a los ejercicios de sensibilización

a) El análisis de sensibilidad siguiente es representativo del riesgo de mercado de la Compañía, donde se mide el efecto en el Patrimonio y Resultado de la entidad.

b) Los valores o “”shocks”” utilizados para el análisis de sensibilidad son escenarios plausibles.

c) Se reconoce que los riesgos de la Compañía no son aditivos, por lo que una agregación debería considerar las correlaciones entre los riesgos.

d) Las sensibilizaciones consideran el efecto tributario.

Para los riesgos de mercado respecto a Moneda, Renta Variable y Bienes Raíces se realizó el análisis de sensibilidad según los niveles de variación de las series de tiempo observadas

No hay cambios desde el ejercicio anterior ni en los métodos ni en las hipótesis utilizados para efectuar el análisis de sensibilidad de los distintos tipos de riesgo de mercado.

a) Riesgo de reinversiónEl riesgo de reinversión es informado en la Nota 13.4 a través del Test de Suficiencia de Activos, en el que la Compañía efectuó un análisis de la suficiencia de sus activos respecto a sus pasivos, considerando los flujos de activos ajustados por riesgo de crédito (default) y riesgo de prepago y los flujos de pasivos ajustados por gastos operacionales y por riesgo de default o incumplimiento del reasegurador.

Con este fin, la compañía determinó si los flujos de activos son suficientes para el pago de los pasivos, considerando un Vector de Tasa de Descuento (VTD). Luego se calcula el valor presente neto de los flujos de activos y pasivos.

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b) MonedasPara los activos en moneda extranjera que no están cubiertos con un instrumento derivado que mitigue el riesgo cambiario, se calculó el monto de exposición neta y se sensibilizó el nivel de tipo de cambio. Además se midió el impacto en Resultado y Patrimonio.

Al 31/12/2017

Moneda

Exposición Neta MM$ Shock

Impacto Patrimonio

MM$

Impacto Resultado

MM$

USD -52.535 10% -3.914 -3.914

-10% 3.914 3.914

EUR 25.463 10% 1.897 1.897

-10% -1.897 -1.897

MXN 11.952 10% 890 890

-10% -890 -890

OTRAS MONEDAS 5.930 10% 441,8 441,8

-10% -441,8 -441,8 Total -9.190

Al 31/12/2016

Moneda

Exposición Neta MM$ Shock

Impacto Patrimonio

MM$

Impacto Resultado

MM$

USD -23.545 10% - 1.789 - 1.789

-10% 1.789 1.789

EUR 3.657 10% 278 278

-10% - 278 - 278

MXN 163 10% 12 12

-10% - 12 - 12

OTRAS MONEDAS 8 10% 0,6 0,6

-10% - 0,6 - 0,6 Total -19.717

c) Renta VariablePara las inversiones en Renta Variable, se sensibilizó el monto de exposición y se midió el impacto en Resultado y Patrimonio.

Al 31/12/2017

Tipo de InversiónExposición

MM$ Shock

Impacto Patrimonio

MM$

Impacto Resultado

MM$

Acciones S.A. Abiertas 205.117 -10% -15.281 -15.281 Fondos de inversión Internacional 40.102 -10% -2.988 -2.988 Fondos de Inversión Mobiliarios 35.359 -10% -2.634 -2.634 Acciones Extranjeras y ADRs 2.873 -10% -214 -214 Total 283.450

Al 31/12/2016


MM$ Shock

Impacto Patrimonio

MM$

Impacto Resultado

MM$

Acciones S.A. Abiertas 174.989 -10% -17.499 -17.499 Fondos de inversión Internacional 29.710 -10% -2.258 -2.258 Fondos de Inversión Mobiliarios 25.428 -10% -2.543 -2.543 Acciones Extranjeras y ADRs 1.192 -10% -91 -91 Total 231.319

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d) Bienes RaícesPara los Bienes Raíces (sin leasing) se sensibilizó el menor valor de tasación. Si este valor es más bajo que el costo actualizado de cada propiedad, entonces impacta (Provisión) en Resultado y Patrimonio.

Al 31/12/2017


MM$ Shock

Impacto Patrimonio

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Impacto Resultado

MM$

Bienes Raíces (Sin Leasing) 427.378 -5% -2.703 -2.703

Al 31/12/2016


MM$ Shock

Impacto Patrimonio

MM$

Impacto Resultado

MM$

Bienes Raíces (Sin Leasing) 398.743 -5% -3.052 -3.052

f) Exposición de Inversiones Financieras según Actividad Económica

Al 31/12/2017

Actividad EconómicaExposición

MM$

Electricidad Gas y Agua 319.645 Servicios Financieros 579.275 Transporte y Telecomunicaciones 127.732 Minería 124.884 Forestal 169.547 Industria 103.429 Comercio 318.230 Construcción e Infraestructura 255.626 BE, CS, Acciones, Depósitos, BB, BU y LH 1.998.369

Al 31/12/2016

Actividad EconómicaExposición

MM$

Electricidad Gas y Agua 352.363 Servicios Financieros 553.049 Transporte y Telecomunicaciones 136.861 Minería 83.915 Forestal 144.441 Industria 111.694 Comercio 338.606 Construcción e Infraestructura 233.838 BE, CS, Acciones, Depósitos, BB, BU y LH 1.954.767

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6.1.5 Utilización de productos derivadosCobertura de riesgos financierosLa Compañía emplea una estrategia de cobertura de riesgos financieros que puedan afectar a su cartera de inversiones y/o a la estructura de activos y pasivos, mediante el uso de derivados que permita minimizar estos riesgos, tales como riesgos de monedas, de tasas de interés, de descalce entre activos y pasivos, de reinversión, etc.

Límites legales norma de derivados - N.C.G. # 200Límites para las operaciones de cobertura

Límite Global:La suma de las operaciones de cobertura de riesgo de tasa de interés, calculada en función del valor del activo objeto de dichas operaciones, no podrá exceder el 20% del valor de las inversiones en Instrumentos de Renta Fija que posea la compañía.

Al 31/12/2017

Valor estimado 20% IRF: 700.053.150 Total Op Cobertura Tasas: - Disponibilidad: 700.053.150 Al 31/12/2016 Valor estimado 20% IRF: 685.675.348 Total Op Cobertura Tasas: - Disponibilidad: 685.675.348

Corresponde al valor contable de los instrumentos señalados en el N°1 (estatales, empresas, bancos, MHE y CS) y letras a) y b) del N°3 (títulos de deuda extranjeros empresas, bancos y estatales) del Artículo 21 del DFL 251.

Lanzamiento de Opciones:La suma de las posiciones vendedoras en contratos de opciones de compra, no podrá ser superior al 5% del patrimonio neto de la compañía.

Al 31/12/2017

5% de Patrimonio Neto 27.221.415 Total posiciones vendedoras en opciones - Disponibilidad / exceso 27.221.415

Al 31/12/2016

5% de Patrimonio Neto 24.120.661 Total posiciones vendedoras en opciones - Disponibilidad / exceso 24.120.661

Límite para los márgenes de las operaciones de cobertura:

Al 31/12/2017

El límite para otorgar activos como garantía o margen: 4% de RT + PR -RVF 181.673.433 Total activos en garantía: 13.689.430 Disponibilidad: 167.984.003

Al 31/12/2016

El límite para otorgar activos como garantía o margen: 4% de RT + PR -RVF 168.417.113 Total activos en garantía: 14.749.898 Disponibilidad: 153.667.215

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Limites legales para las operaciones de inversión en productos derivados financieros, La suma de las operaciones de inversión no podrá exceder al menor valor entre:

Al 31/12/2017

a) Medido en función del activo objeto de las operaciones : 20% Patrimonio Neto 108.885.658 Operaciones de inversión: - Disponibilidad: 108.885.658 b) Medido en función del valor contable de las operaciones: 1% RT + PR - RVF 45.418.358 Valor Contable derivados (valor absoluto): - Disponibilidad: 45.418.358

Al 31/12/2016

a) Medido en función del activo objeto de las operaciones : 20% Patrimonio Neto 96.482.642 Operaciones de inversión: - Disponibilidad: 96.482.642 b) Medido en función del valor contable de las operaciones: 1% RT + PR - RVF 42.104.278 Valor Contable derivados (valor absoluto): - Disponibilidad: 42.104.278

Distribución de inversiones en otras monedas

Al 31/12/2017

Tipo de InversiónStock

USD

Activos en USD 1.401.604.401 Acciones Extranjeras 7.651 Fondos Inversión Internacional 231.943.614 Fondos Inversión en USD 9.298.770 Fondos Inversión Extranjeros 120.082.678 Fondos Mutuos Extranjeros 9.741.800 NE RV en USD - Corporative Bonds, BB Extranjero (sin swap) 517.654.307 YBN (sin swap) 512.875.580 Operaciones de Cobertura USD 1.382.842.908 Operaciones de Inversión USD -

Tipo de Inversión Stock

EUR

Activos en EUR 52.333.447 Fondos Inversión Extranjeros 31.476.648 Fondos Inversión Internacional 20.856.799 Operaciones de Cobertura EU 17.674.761 Operaciones de Inversión EU -

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Tipo de InversiónStock

USD

Activos en USD 1.570.840.983 Acciones Extranjeras 1.780.684 Fondos Inversión Internacional 150.494.773 Fondos Inversión en USD 12.609.300 Fondos Inversión Extranjeros 106.966.073 Fondos Mutuos Extranjeros 7.287.285 NE RV en USD - Corporative Bonds, BB Extranjero (sin swap) 713.936.564 YBN (sin swap) 577.766.304 Derecho por Opciones - Operaciones de Cobertura USD 1.500.191.759 Operaciones de Inversión USD -

Tipo de Inversión Stock

EUR

Activos en EUR 23.063.905 Fondos Inversión Extranjeros 21.522.970 Fondos Inversión Internacional 1.540.934 Operaciones de Cobertura EU 17.674.761 Operaciones de Inversión EU -

Inversiones representativas

Al 31/12/2017

Inversión representativa en productos derivados de cobertura e inversión: 2% RT + PR - RVF 90.836.716 Este límite se aplica sin perjuicio del 1% de RT + PR -RVF para las operaciones de inversión 45.418.358 Total inv representativa en pdctos derivados (Valor razonable NCG 200) 84.079.208 Disponibilidad: 6.757.508

Al 31/12/2016

Inversión representativa en productos derivados de cobertura e inversión: 2% RT + PR - RVF 84.208.556 Este límite se aplica sin perjuicio del 1% de RT + PR para las operaciones de inversión 42.104.278 Total inv representativa en pdctos derivados (Valor razonable NCG 200) -19.167.639 Disponibilidad: 84.208.556

Por disposición de la CMF se debe informar como Inversión el valor contable de los derivados, aun cuando éstos tengan saldo negativo.

Consecuentemente, las inversiones representativas se verán disminuidas en función al valor contable negativo que pudiesen tener los derivados.

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Operaciones de venta corta de accionesLas compañías podrán prestar acciones representativas hasta por el 10% del total de la cartera de acciones representativas. Sólo podrán efectuarse en una Bolsa de Valores del país autorizado por la CMF. No se permite la venta corta de acciones (venta de activos sin tener activo en cartera de inversiones).

Al 31/12/2017

10% de cartera acciones representativas 20.511.704 Total préstamo acciones - Disponibilidad: 20.511.704

Al 31/12/2016

10% de cartera acciones representativas 17.569.187 Total préstamo acciones - Disponibilidad: 17.569.187

Limites contraparte operaciones derivadosCifras en miles de $

Al 31/12/2017

Contrapartes Lim. Legal Swaps Forwards Total Disponibilidad

BANCOS BANCO SANTANDER 181.673.433 73.704.244 12.295.000 85.999.244 95.674.189 BANCO DE CHILE 181.673.433 7.362.550 116.907.308 124.269.858 57.403.575 ITAÚ CORPBANCA 181.673.433 - 96.328.594 96.328.594 85.344.839 BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES 181.673.433 32.131.418 106.505.439 138.636.857 43.036.576 BANCO DEL ESTADO 181.673.433 - 113.510.003 113.510.003 68.163.430 BANCO BBVA CHILE 181.673.433 105.681.316 54.863.958 160.545.274 21.128.159 SCOTIABANK 181.673.433 47.726.676 88.244.702 135.971.378 45.702.055 BANCO BICE 181.673.433 - 117.171.597 117.171.597 64.501.836 BANCO SECURITY 181.673.433 - 7.868.800 7.868.800 173.804.633 JP MORGAN CHASE BANK 181.673.433 16.158.860 71.003.625 87.162.485 94.510.948 BANCO CONSORCIO 90.836.716 - - - 90.836.716 HSBC BANK CHILE 181.673.433 - 126.462.843 126.462.843 55.210.590 BANCO INTERNACIONAL 181.673.433 - 88.477.276 88.477.276 93.196.157 BANCO FALABELLA 181.673.433 - 140.229.281 140.229.281 41.444.152 CORREDORES DE BOLSA CONSORCIO 90.836.716 - 90.836.716 LARRAIN VIAL 181.673.433 - 47.089.850 47.089.850 134.583.583 BANCOS EXTRANJEROS HSBC BANK USA NY 181.673.433 27.888.385 - 27.888.385 153.785.048 CITIBANK NA NY 181.673.433 - - - 181.673.433 DEUTSCHE BANK AG LONDON 181.673.433 42.050.627 50.639.885 92.690.512 88.982.921 BANK OF AMERICA N.Y 181.673.433 110.184.137 - 110.184.137 71.489.296 CREDIT SUISSE FIRST BOSTON INTERNATIONAL 181.673.433 6.218.705 - 6.218.705 175.454.728

JP MORGAN CHASE BANK N.A - NEW YORK 181.673.433 136.833.889 - 136.833.889 44.839.544 BANCO BBVA ESPAÑA 181.673.433 34.388.384 - 34.388.384 147.285.049 GOLDMAN SACHS 181.673.433 108.793.177 - 108.793.177 72.880.256 Total 749.122.368 1.237.598.161 1.986.720.529

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BANCOS BANCO SANTANDER 168.418.760 90.786.489 13.389.400 104.175.889 64.242.871 BANCO DE CHILE 168.418.760 8.149.973 77.107.295 85.257.268 83.161.492 ITAÚ CORPBANCA 168.418.760 - 112.323.677 112.323.677 56.095.083 BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES 168.418.760 36.520.696 81.304.454 117.825.150 50.593.610 BANCO DEL ESTADO 168.418.760 - 6.025.230 6.025.230 162.393.530 BANCO BBVA CHILE 168.418.760 67.881.984 43.219.644 111.101.628 57.317.132 SCOTIABANK SUDAMERICANO 168.418.760 - - - 168.418.760 BANCO BICE 168.418.760 - 108.942.173 108.942.173 59.476.587 BANCO SECURITY 168.418.760 - 72.473.842 72.473.842 95.944.918 JP MORGAN CHASE BANK 168.418.760 13.228.939 105.307.631 118.536.570 49.882.190 BANCO CONSORCIO 84.209.380 - - - 84.209.380 DEUTSCHE BANK CHILE 168.418.760 - - - 168.418.760 HSBC BANK CHILE 168.418.760 - 79.086.043 79.086.043 89.332.717 BANCO INTERNACIONAL 168.418.760 - 108.186.352 108.186.352 60.232.408 SCOTIABANK 168.418.760 - 113.977.268 113.977.268 54.441.492 BANCO FALABELLA 168.418.760 - 61.196.253 61.196.253 107.222.507 BANCOS EXTRANJEROS HSBC BANK USA NY 168.418.760 31.442.723 - 31.442.723 136.976.037 CITIBANK NA NY 168.418.760 - - - 168.418.760 DEUTSCHE BANK AG LONDON 168.418.760 58.012.623 50.528.089 108.540.712 59.878.048 BANK OF AMERICA N.Y 168.418.760 87.530.428 - 87.530.428 80.888.332 CREDIT SUISSE FIRST BOSTON INTERNATIONAL 168.418.760 5.231.012 - 5.231.012 163.187.748

JP MORGAN CHASE BANK N.A - NEW YORK 168.418.760 141.002.503 - 141.002.503 27.416.257 BANCO SANTANDER ESPAÑA 168.418.760 - - - 168.418.760 GOLDMAN SACHS 168.418.760 62.129.509 - 62.129.509 106.289.251 Total 601.916.879 1.033.067.351 1.634.984.230

6.2 II. Riesgos de segurosEn el marco de la Misión y estrategia corporativas, y en conformidad con la normativa vigente, el Directorio de la Compañía aprueba y mantiene actualizada al menos anualmente la Estrategia de Gestión de Riesgos.

En ella se presentan y definen las distintas categorías de riesgo a las que está expuesta la entidad, incluyendo los riesgos financieros, técnicos y operacionales que surgen de los contratos de seguro.

Para gestionar cada una de estas categorías de riesgo se definen objetivos, políticas y procedimientos específicos que permitan cumplir con el apetito y tolerancia al riesgo aprobados por el Directorio.

La Política de Inversiones, Financiamiento y de Riesgos Financieros define de una manera integral los lineamientos para las inversiones financieras de la Compañía de modo de maximizar el retorno del portfolio de inversiones optimizando las fuentes de financiamiento y manteniendo controlados los riesgos del portfolio. En particular se consideran los riesgos de mercado, crédito y de liquidez en el marco de la normativa vigente y el cumplimiento de los límites legales e internos establecidos. Por su parte, la Política de gestión de activos y pasivos (ALM) abarca todos los riesgos que pueden afectar la coordinación (el matching) de activos y pasivos, incluyendo tanto riesgos financieros como técnicos.

Considerando la relevancia de las obligaciones de largo plazo, las inversiones de la compañía son, en su mayoría, de largo plazo, teniendo pagos fijos y en unidades de fomento. Se incluyen dentro de este tipo de inversiones, instrumentos de renta fija cuyos pagos originalmente tengan otras características pero sean transformados a pagos fijos y en unidades de fomento con algún derivado.

Dado que las duraciones esperadas de las obligaciones son superiores a las de las inversiones que se pueden encontrar en el mercado, la Compañía está expuesta intrínsecamente a un riesgo de reinversión. Para controlar este riesgo, el Directorio monitorea mensualmente la tasa de reinversión del test de suficiencia de activos y revisa mensualmente los índices de cobertura pasivos (ICO’s).

Adicionalmente, la Compañía establece límites internos de inversión por instrumento, por área geográfica, mercado, sector de actividad económica y moneda.

El Comité de Inversiones controla periódicamente los distintos tipos de riesgos financieros a los que se encuentra expuesta la Compañía y el Comité ALM evalúa y monitorea los riesgos que puedan afectar el matching de activos y pasivos, en particular el Riesgo de Reinversión. La entidad cuenta con una serie de herramientas, principalmente apoyadas en sistemas informáticos, que sirven de base para evaluar, mitigar y controlar los distintos riesgos financieros y técnicos a los que se encuentra expuesta.

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En lo que respecta a la gestión de riesgos provenientes de la definición del mercado objetivo, líneas de negocio y canales de distribución, la Compañía ha establecido objetivos, políticas y procesos dirigidos a desarrollar una propuesta de valor para el mercado objetivo definido para cada línea de negocio. La entidad busca adaptarse a los cambios del medio a través de la incorporación de nuevas líneas de negocio así como de la revisión, modificación y mejora constante de éstas. Además, para complementar la cobertura de los riesgos de sus clientes, es necesario desarrollar nuevos productos y mejorar continuamente los actuales. Todo esto en un contexto de facilitar la venta a través de la mejora y creación de nuevos canales, logrando finalmente la fidelidad de los clientes, lo que significa en definitiva agregar valor para los grupos de interés.

El Directorio controla mensualmente el comportamiento comercial de las distintas líneas de negocios, productos y canales de distribución de la Compañía, con respecto al año anterior y al presupuesto vigente. Cada Gerencia, es la responsable de mantener actualizados los procedimientos administrativos de los procesos de negocio respectivos.

En relación a la gestión de Recaudación y Cobranza, el objetivo de la Compañía es aplicar un modelo de excelencia en las diferentes etapas en que se encuentren las líneas de negocio, que permita brindar un servicio de calidad a los clientes, mantener controlados los riesgos y usar de manera eficiente los recursos asignados. Para ello, la entidad está siempre atenta a proponer e implementar nuevos medios de recaudación, realizar una gestión activa de la cobranza e imputar oportunamente los pagos. También, se han suscrito una serie de convenios con terceros para poder ofrecer una completa cobertura de medios de pago a los clientes de la Compañía. La entrega de información oportuna, confiable y completa a los diferentes tipos de clientes se logra a través de una definición precisa de aplicaciones y procedimientos.

La Compañía cuenta con una extensa documentación de todos los procesos según vías de recaudación y líneas de negocio que se mantienen periódicamente actualizados y se comunican a todos los actores involucrados. Existen diversos indicadores para monitorear el logro de los objetivos y controlar la eficiencia los diferentes procesos involucrados. En particular, se han establecido acuerdos de servicios relativos a la gestión de mandatos y la efectividad de la recaudación, tanto automática como manual, lo que permite controlar periódicamente el cumplimiento de objetivos específicos de cada proceso e identificar eventuales oportunidades de mejora. El esfuerzo coordinado con las áreas relevantes de la Compañía en esta materia se realiza principalmente a través de Comités y se ha traducido en una disminución de la morosidad y del rezago de las carteras vigentes.

Finalmente, cabe señalar que en el capítulo anterior de esta nota se presentó información cuantitativa sobre la exposición de la Compañía a los principales riesgos financieros: mercado, crédito y liquidez.

Riesgos Técnicos del SeguroSon riesgos propios de la actividad del negocio de seguros, los que pueden originarse en la suscripción y tarificación de pólizas que resulten en pérdidas por insuficiencias de primas o de reservas técnicas, por desviaciones de los supuestos de tarificación como por el aumento de la caducidad de las pólizas o por la ocurrencia de catástrofes. Estos riesgos están identificados y acotados por la existencia de Políticas de Suscripción y Tarificación así como de Reaseguros aprobadas por el Directorio. Asimismo, el Comité Técnico, Comercial y de Clientes tiene, entre sus responsabilidades, evaluar periódicamente estas políticas y someter a aprobación del Directorio las eventuales modificaciones.

Los principales riesgos se clasifican en:

Riesgo de SuscripciónEl proceso de suscripción realizado por la Gerencia Técnica determina si aceptará un riesgo y bajo qué condiciones. Los riesgos del proceso de Suscripción incluyen la aceptación de riesgos no diversificables, sujetos a anti selección o riesgo moral, así como el desarrollo de productos bajo el volumen mínimo requerido por la tarificación, o con precios no convergentes. Además del marco establecido en la política de suscripción, estos riesgos que tienen un componente operacional importante, requieren personal capacitado y con las competencias adecuadas, y el seguimiento periódico del resultado de los negocios. Lo anterior permite perfeccionar los procesos de suscripción.

Riesgo de TarificaciónEste riesgo se origina cuando las primas establecidas son insuficientes para cubrir las obligaciones futuras de la Compañía —en relación al pago y gestión de prestaciones comprometidas con el asegurado— y la rentabilidad requerida al capital. Este riesgo puede resultar de errores en la estimación inicial de los costos, frecuencia y/o oportunidad de los siniestros.

Riesgo de Insuficiencia de Reservas TécnicasEste riesgo implica que las reservas técnicas sean insuficientes para afrontar debidamente los compromisos asumidos con los asegurados y para solventar los gastos de administración futuros de la Compañía. Pueden provenir de evoluciones desfavorables de los parámetros financieros y/o técnicos, así como de deficiencias operacionales en registro y control de la información de los asegurados.

Riesgo de CaducidadEl riesgo de Caducidad se produce cuando los seguros contratados por los clientes duran menos que las proyecciones iniciales definidas al momento de la tarificación, y no permite a la Compañía recuperar los gastos de emisión y comercialización. Un aumento en las caducidades resulta en una pérdida de valor si el asegurado decide poner término a la póliza antes de lo esperado.

Riesgo CatastróficoEstos riesgos provienen de acontecimientos con potencial de generar, masiva y simultáneamente, daños a los bienes y/o a las personas. Se origina en un evento catastrófico que afecta significativamente a la Compañía y que la expone a pérdidas importantes y a un potencial deterioro de su posición de solvencia.

Riesgo de ReaseguroEste riesgo se genera ante un incumplimiento de la contraparte frente a siniestros en proceso o al default del reasegurador en circunstancias de tener cobertura comprometida con la Compañía y sus asegurados.

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6.2.1 Concentración de SegurosValores en millones de $

a) Rentas vitaliciasPrima DirectaSe calculó en función de la relevancia para las actividades de la Compañía

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Región

Renta Vitalicia

Invalidez

Renta Vitalicia

SobrevivenciaRenta

Vitalicia Vejez Total

RM 22.181 23.213 75.225 120.619 Otras regiones 54.789 36.641 140.219 231.649 Total 76.970 59.854 215.444 352.268

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Región

Renta Vitalicia

Invalidez

Renta Vitalicia

SobrevivenciaRenta

Vitalicia Vejez Total

RM 22.749 27.303 133.413 183.465 Otras regiones 54.528 29.989 201.079 285.596 Total 77.278 57.292 334.492 469.061

b) Vida individual y colectivos

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RegiónVida

IndividualColectivos y

Masivos Total

RM 122.820 1.554 124.374 Otras regiones 77.876 49.703 127.579 Total 200.696 51.257 251.953

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RegiónVida

IndividualColectivos y

Masivos Total


6.2.2 Canales de distribuciónValores en millones de $

a) Rentas vitalicias

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Región Agente Corredores Total


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b) Vida individual y colectivos

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Región Agente Corredores Otros Total

RM 103.177 21.197 - 124.374 Otras regiones 74.856 52.724 - 127.579

Total 178.033 73.921 - 251.953

Al 31/12/2016

Región Agente Corredores Otros Total

RM 101.343 56.952 - 158.295 Otras regiones 60.142 4.824 - 64.966 Total 161.485 61.776 - 223.261

6.2.3 Análisis de sensibilidadMétodos e hipótesis utilizados al elaborar el análisis de sensibilidad;

Rentas Vitalicias: Se determinó el resultado del período Ene - Dic 2016, el patrimonio a Dic 2016, el resultado del periodo Ene - Dic 2017 y el patrimonio a Dic 2017 (Con sus distintas líneas Variación de Reserva Normativa, pago de pensiones gastos, etc) utilizando para proyectar un supuesto de mortalidad de acuerdo a la normativa vigente. Luego se sensibilizó el resultado frente a los siguientes cambios:

• Mortalidad base real utilizada.

• Longevidad

• Gasto unitario

Vida individual: Se tomó el stock de pólizas de Vida Individual vigentes a diciembre, y se proyectó el resultado del período Ene - Dic 2016, el patrimonio disponible a Dic 2016, el resultado del periodo Ene - Dic 2017 y el patrimonio disponible a Dic 2017 de cada póliza. El resultado de cada póliza se sumó, obteniéndose el de la cartera completa, el cual se utilizó como base de comparación.

• Se sensibilizó el resultado ante cambios en la siniestralidad (Fallecimiento, invalidez, etc.).

• Se sensibilizó el resultado ante cambios en la persistencia

• Dado que la rentabilidad de algunos productos como Vida Activa está asociada directamente a la Tasa de Interés Promedio (TIP), y además, este producto tiene un piso garantizado de rentabilidad (el cual ha variado en los distintos años de venta), se sensibilizaron los valores de esta tasa, dado el riesgo que existe por sus fluctuaciones.

Gastos Médicos Mayores: se sensibiliza la siniestralidad del periodo utilizando la función de distribución de siniestros que se ajusta a los datos históricos de los últimos periodos.

Se sensibilizó respecto a cambios en la frecuencia y costo medio, además de consideración de eventos extraordinarios.

Salud: en consideración a los tipos de siniestros asociados a las coberturas de salud, que corresponden principalmente a siniestros de alta frecuencia y bajo costo, se realizaron simulaciones de escenarios de alzas o bajas sobre los valores esperados de siniestros.

Dichos escenarios se basan en desviaciones observadas en la historia siniestral de la Compañía.

Eventos Catastróficos: la Compañía evalúa anualmente el impacto de eventos catastróficos sobre la cartera. Se identifican dos posibles eventos de alto impacto en los resultados: Pandemia y Catástrofe Natural.

- Pandemia: el impacto sobre la cartera puede ser significativo si no se cuenta con cobertura de reaseguro. No obstante, el mix de productos que dispone la compañía permite que exista hedge entre las coberturas de muerte y los seguros de vida de largo plazo (Rentas Vitalicias).

La Compañía realiza simulaciones generando siniestros aleatorios sobre la cartera de seguros de muerte y de vida, identificando el monto de la pérdida esperada para este tipo de evento.

- Catástrofe de Vida: la Compañía ha identificado posibles escenarios de siniestros catastróficos que afecten simultáneamente a una gran cantidad de vidas.

Dichos escenarios dependen de la composición de la cartera y la forma en que los riesgos se acumulan en una misma ubicación de riesgo. Se consideran como eventos posibles los siguientes; accidente múltiple, accidente aéreo, naufragio, tsunami, terremoto.

En base a la historia no existe registro de un evento tan significativo que haya afectado a una gran cantidad de personas, además cierto tipo de accidente considera límites propios de la capacidad de los involucrados (por ejemplo un avión).

Dado lo anterior, la Compañía realiza anualmente una simulación de eventos catastróficos sobre la cartera seleccionando aleatoriamente un grupo de 500 asegurados y analizando el costo total de los siniestros afectados para la cartera de seguros de muerte.

En función de esta simulación, la compañía contrata un seguro de catástrofes de vida para cubrir el 99,5% de los escenarios posibles simulados.

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6.2.3.1 Rentas VitaliciasValores en millones de $

Consideraciones a los ejercicios de sensibilizacióna) En el análisis de sensibilidad que se realizó se mide el efecto en el Patrimonio y Resultado de la Compañía.

b) Los valores o “shocks” utilizados para el análisis de sensibilidad son escenarios plausibles.


Mortalidad

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Sensibilización Resultados Sensibilización Patrimonio

Resultados Diferencia % Diferencia Patrimonio Diferencia % Diferencia

Real 140.922 - - Real 558.982 - - MB + 5% 142.284 1.362 0,97% MB + 5% 560.344 1.362 0,24%MB - 5% 139.560 - 1.362 -0,97% MB - 5% 557.620 - 1.362 -0,24%

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Real 85.218 - - Real 500.477 - - MB + 5% 87.717 2.499 2,93% MB + 5% 502.976 2.499 0,50%MB - 5% 82.719 - 2.499 -2,93% MB - 5% 497.978 - 2.499 -0,50%

MB: Mortalidad Base

Longevidad

Al 31/12/2017



Real 140.922 - - Real 558.982 - - LB + 2% 140.523 - 399 -0,28% LB + 2% 558.583 - 399 -0,07%LB - 2% 141.321 399 0,28% LB - 2% 559.380 399 0,07%

Al 31/12/2016



Real 85.218 - - Real 500.477 - - LB + 2% 84.918 - 300 -0,35% LB + 2% 500.177 - 300 -0,06%LB - 2% 85.518 300 0,35% LB - 2% 500.777 300 0,06%

LB: Longevidad Base

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Gasto mantención unitario

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Real 140.922 - - Real 558.982 - - GB + 5% 140.700 - 222 -0,16% GB + 5% 558.759 - 222 -0,04%GB + 5% 141.144 222 0,16% GB + 5% 559.204 222 0,04%

Al 31/12/2016



Real 85.218 - - Real 500.477 - - GB + 5% 84.997 - 221 -0,26% GB + 5% 500.256 - 221 -0,04%GB + 5% 85.439 221 0,26% GB + 5% 500.698 221 0,04%

6.2.3.2 Vida individualConsideraciones a los ejercicios de sensibilizacióna) En el análisis de sensibilidad que se realizó se mide el efecto en el Patrimonio y Resultado de la Compañía.

b) Los valores o “shocks” utilizados para el análisis de sensibilidad son escenarios plausibles.


Tasa Fallecimiento

Al 31/12/2017



Real 140.922 - - Real 558.982 - - TB + 10% 140.365 - 557 -0,40% TB + 10% 558.425 - 557 -0,10%TB - 10% 141.479 557 0,40% TB - 10% 559.539 557 0,10%

Al 31/12/2016



Real 85.218 - - Real 500.477 - - TB + 10% 84.115 - 1.103 -1,29% TB + 10% 499.374 - 1.103 -0,22%TB - 10% 86.321 1.103 1,29% TB - 10% 501.580 1.103 0,22%

TB: Tasa Base

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Tasa siniestralidad Invalidez

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TB: Tasa Base

Tasa siniestralidad Otras Coberturas

Al 31/12/2017



Real 140.922 - - Real 558.982 - - TB + 10% 139.902 - 1.021 -0,72% TB + 10% 557.961 - 1.021 -0,18%TB - 10% 141.943 1.021 0,72% TB - 10% 560.002 1.021 0,18%

Al 31/12/2016




TB: Tasa Base

Tasa de Interés Promedio

Al 31/12/2017



Real 140.922 - - Real 558.982 - - TB + 0.5 ptos 140.920 - 2 0,00% TB + 0.5 ptos 558.979 - 2 0,00%TB - 0.5 ptos 140.924 2 0,00% TB - 0.5 ptos 558.984 2 0,00%

Al 31/12/2016



Real 85.218 - - Real 500.477 - - TB + 0.5 ptos 85.213 - 5 -0,01% TB + 0.5 ptos 500.472 - 5 0,00%TB - 0.5 ptos 85.223 5 0,01% TB - 0.5 ptos 500.482 5 0,00%

TB: Tasa Base

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Persistencia (Caducidad)

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Real 140.922 - - Real 558.982 - - TB + 0.5 ptos 141.448 526 0,37% TB + 0.5 ptos 559.507 526 0,09%TB - 0.5 ptos 140.396 - 526 -0,37% TB - 0.5 ptos 558.456 - 526 -0,09%

Al 31/12/2016



Real 85.218 - - Real 500.477 - - TB + 0.5 ptos 85.248 30 0,03% TB + 0.5 ptos 500.507 30 0,01%TB - 0.5 ptos 85.188 - 30 -0,04% TB - 0.5 ptos 500.447 - 30 -0,01%

TB: Tasa Base

6.2.4 Exposición por ReaseguroLa exposición por reaseguro es informada en la Nota 30 donde se detalla la prima cedida por reasegurador y su clasificación de riesgo.

6.3. Control internoLa Compañía cuenta con un Código de Gobierno Corporativo, aprobado por su Directorio, donde se reúnen los principales elementos que conforman el Gobierno Corporativo de la entidad, en adecuación con la norma sobre Principios de Gobierno Corporativo y Sistemas de Gestión de Riesgos y Control Interno (NCG 309 y NCG 408) así como con recomendaciones y buenas prácticas a nivel local e internacional. Con la elaboración de este Código, la Compañía reconoce el rol fundamental de un buen Gobierno Corporativo en la creación de valor para sus accionistas, clientes, colaboradores y otros grupos de interés, en el marco de su Misión, Visión y Valores corporativos.

El Gobierno Corporativo de la Compañía está compuesto por diversas instancias, que incluyen la Junta de Accionistas, el Directorio y sus Comités, la Alta Gerencia, las funciones de Análisis Financiero, Cumplimiento, Auditoría Interna y Control de Riesgos. En el Código de Gobierno Corporativo se definen los roles y responsabilidades para cada una de estas unidades, que contribuyen a obtener una sólida gobernabilidad en la Compañía. En particular, se tratan en detalle materias relativas a los sistemas de gestión de riesgos y control interno.

Entre las responsabilidades del Directorio cabe mencionar el establecimiento, aprobación y control de las estrategias y políticas generales de la Compañía. Ellas se revisan y aprueban al menos anualmente, modificándolas si fuese necesario. El cumplimiento de estas políticas es monitoreado por la Alta Gerencia así como por las funciones específicas de Control Financiero, Cumplimiento, Auditoría Interna y Control de Riesgos cuando corresponda. El Directorio y los Comités correspondientes son informados periódicamente del grado de cumplimiento de las políticas así como de cualquier excepción.

El Comité de Auditoría tiene un rol fundamental en la supervisión de la eficacia y eficiencia del sistema de control interno y de la adecuada ejecución de la función de Auditoría Interna y Externa. De acuerdo a la Política de Auditoría, la Gerencia de Auditoría Interna es responsable de la evaluación del sistema de control interno y de la evaluación de la eficacia de los procesos de Gestión de Riesgos, comunicando a instancias de la Alta Administración de la Compañía los hallazgos de auditoría y el estado de las acciones correctivas comprometidas por la administración, asegurando un monitoreo y resolución oportuna de las debilidades de control interno.

En cumplimiento con la normativa, la Compañía realizó una autoevaluación referida al cierre de Diciembre 2016 sobre el nivel de cumplimiento de los Principios de Gobierno Corporativo establecidos en la Norma de Carácter General N°408 emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros, hoy CMF. Esta autoevaluación significó desarrollar una valiosa instancia de discusión y análisis a todo nivel en la organización, donde se confirmó la solidez del Gobierno Corporativo de la Compañía en relación a la normativa vigente y a las mejores prácticas internacionales.

Anualmente, el Directorio revisa la Estrategia de Gestión de Riesgos en conformidad con la Norma de Carácter General N°325 emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros, hoy CMF y la actualiza cuando existan cambios relevantes en la estrategia y/o en los negocios de la Compañía. En la Estrategia se describen los elementos claves del Sistema de Gestión Integral de Riesgos que permiten identificar, evaluar, mitigar, controlar y reportar los principales riesgos a los que está expuesta la Compañía en la gestión de sus negocios. Asimismo, se presenta en detalle el modelo de gestión de riesgos adoptado y sus diferentes etapas iterativas, la definición de apetito y tolerancia al riesgo, los roles y responsabilidades de las instancias correspondientes, así como los modelos y herramientas utilizadas para implementar esta estrategia para cada una de las categorías de riesgo a que se ve enfrentada la Compañía.

Durante el año 2017 las distintas instancias que conforman el Gobierno Corporativo de la Compañía cumplieron con efectividad los roles y responsabilidades definidos tanto en el Código de Gobierno Corporativo como en la Estrategia de Gestión de Riesgos. Por su parte, los Comités de Directores sesionaron de acuerdo a lo establecido en sus estatutos y a la agenda fijada.

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La Compañía llevó a cabo con efectividad las distintas políticas establecidas por el Directorio, manteniendo el buen ambiente de control interno y de gestión de riesgos que caracteriza a sus operaciones, verificando el funcionamiento de los controles tanto operacionales como de procesamiento, en forma permanente. La generación de información financiera de gestión mensual y el control de los planes de negocio continúan efectuándose normalmente, lo que constituye una herramienta de administración habitual en la Compañía.

Las revisiones efectuadas durante el año, tanto por Auditoría Interna como Auditoría Externa, no incorporaron observaciones significativas. Las observaciones o recomendaciones efectuadas han sido incluidas, o se incluirán cuando corresponda, en los sistemas operacionales de la Compañía. La Gerencia de Auditoría cumplió con el plan anual acordado con el Directorio y no existen observaciones de importancia pendientes de años anteriores.

nota 7 EfEctiVo Y EfEctiVo EQuiValEntE

Al 31 de diciembre de 2017 el detalle del efectivo y equivalente de efectivo es el siguiente

Efectivo y efectivo equivalente CLP USD EUR OtraTotal

M$

Efectivo en caja 300.045 456 893 - 301.394 Bancos 2.965.891 35.375 - - 3.001.266 Equivalente al Efectivo -Total Efectivo y efectivo equivalente 3.265.936 35.831 893 - 3.302.660

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nota 8 actiVos financiEros a Valor raZonaBlE

El detalle de los Activos Financieros a Valor Razonable es el siguiente:

8.1 Inversiones a valor razonableAl 31 de diciembre de 2017 el detalle de las inversiones a valor razonable es el siguiente:

Valores en M$ Nivel 1 (*) Nivel 2 (*) Nivel 3 (*) TOTAL Costo

Amortizado Efecto en

Resultados Efecto en

OCI (1)

Inversiones nacionales 247.426.865 78.707.125 - 326.133.990 236.854.536 99.016.605 -Renta Fija - - - - - - -Instrumentos del Estado - - - - - - -Instrumentos Emitidos por el Sistema Financiero - - - - - - -

Instrumento de Deuda o Crédito - - - - - - -

Instrumentos de Empresas Nacionales Transados en el Extranjero

- - - - - - -

Mutuos hipotecarios - - - - - - -Otros (Bienes Raices en Leasing) - - - - - - -

Renta Variable 247.426.865 78.707.125 - 326.133.990 236.854.536 99.016.605 -Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas 205.117.043 - 205.117.043 152.293.518 80.761.646 -

Acciones de Sociedades Anónimas Cerradas 2.718.130 - 2.718.130 13.111.903 243.767 -

Fondos de Inversión 40.249.358 75.988.995 - 116.238.353 69.389.113 17.705.901 -Fondos Mutuos 2.060.464 - 2.060.464 2.060.002 305.291 -Otros - - -Inversiones en el extranjero 164.000.918 129.611.876 - 293.612.794 232.928.473 32.744.110 -Renta Fija - - - - - - -Títulos emitidos por Estados y Bancos Centrales Extranjeros - - - - - - -

Títulos emitidos por Bancos y Financieras Extranjeras - - - - - - -

Títulos emitidos por Empresas Extranjeras - - - - - - -

Renta Variable 164.000.918 129.611.876 - 293.612.794 232.928.473 32.744.110 -Acciones de Sociedades Extranjeras 2.872.841 - 2.872.841 3.697.336 110.369 -

Cuotas de Fondos de Inversión Extranjeros 97.086.790 - 97.086.790 86.178.639 31.055.538 -

Cuotas de Fondos de Inversión Constituidos en el país cuyos activos están invertidos en valores extranjeros

58.052.515 129.611.876 - 187.664.391 136.904.998 -

Cuotas de Fondos Mutuos Extranjeros 5.988.772 - 5.988.772 6.147.500 1.578.203 -

Cuotas de Fondos Mutuos Constituidos en el País cuyos Activos están invertidos en valores extranjeros

- - - - - - -

Otros - - - - - - -Derivados 50.098.024 - - 50.098.024 51.071.747 14.177.695 -Derivados de Cobertura 50.098.024 - - 50.098.024 51.071.747 14.177.695 -Derivados de Inversión - - - - - - -Otros - - - - - - -Total 461.525.807 208.319.001 - 669.844.808 520.854.756 145.938.410 -

(*) Nivel 1: Instrumentos cotizados en mercados activos; donde el valor razonable está determinado por el precio observado en dichos mercados.

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Nivel 2: Instrumentos cotizados en mercados no activos, donde el valor razonable se determina utilizando una técnica o modelos de valoración, sobre la base de información de mercado. El modelo para las cuotas de fondos de inversion se describe en nota políticas contables N°3.5.a.1.4.

El metodo utilizado para las acciones cerradas o sin presencia es, Flujos Descontados: En aquellos casos en donde se tenga información suficiente, se proyectarán los flujos de caja y se descontarán a la tasa implícita en las valorizaciones de sociedades equivalentes.

Nivel 3: Instrumentos no cotizados, donde también el valor razonable se determina utilizando técnicas o modelos de valoración, salvo que con la información disponible no sea posible, determinar un valor razonable de manera fiable, en cuyo caso la inversión se valoriza a costo histórico.

(1) Efecto en OCI (Other Comprensive Income).

8.2 Derivados de cobertura e inversiónOperaciones de cobertura de riesgos financieros, inversión en productos derivados financieros y operaciones de venta corta

8.2.1 Estrategia en el uso de derivadosLa estrategia de la Compañía en el uso de instrumentos derivados será para la cobertura de riesgos financieros que puedan afectar a su cartera de inversiones y/o a la estructura de activos y pasivos. Esto permitirá minimizar los riesgos de monedas, de tasas de interés, de descalce entre activos y pasivos, de reinversión, etc.

La Compañía además usará instrumentos derivados para todas aquellas oportunidades de inversión que no puedan ser llevadas a cabo mediante el uso de activos tradicionales o, que al ser realizadas mediante el uso de derivados, se logre una estructura más eficiente.

8.2.2 Posición en contratos derivados (Forwards, Opciones y Swap)Al 31 de diciembre de 2017 la posicion en contratos derivados es la siguiente:

Tipo de Instrumento

Derivados de Cobertura

Inversión M$

Otros Derivados

Numero de

Contratos

Efecto en Resultados

del Ejercicio M$

Efecto en OCI (Other

Compresive Income)

M$

Monto activos en Margen (1)

M$Cobertura

M$Cobertura

1512 M$

ForwardCompra (649.171) - 14 - - -Venta 51.607.323 - - - 104 14.177.695 - -OpcionesCompra - - - - - - -Venta - - - - - - -Swap (2) (860.128) 33.981.174 - - 96 (6.613.570) - -Total 50.098.024 33.981.174 - 214 7.564.125 - -

(1) Corresponde al valor de los activos entregados en margen de la operación si fuera aplicable.

(2) Se debe incluir los credit defaul swap

8.2.3 Posición en contratos derivados (futuros)Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no posee contratos de futuros.

8.2.4 Operaciones de venta cortaAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no presenta operaciones de venta corta.

8.2.5 Contratos de opciones Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no posee contratos de opciones.

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8.2.6 Contratos de forwardsAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene contratos de forwards según el siguiente detalle:

Objetivo del contrato Tipo de oper.

Folio oper.

(1)

Item oper.

(2)

Contrapartes de la operación Caracteristicas de la operación Información de valorización

Nombre (3)Nacionalidad (4)

Clasificacion de riesgo (5)

Activo objeto (6) Nominales (7) Moneda (8)

Precio forward

(9)

Fecha de la oper

(10)

Fecha de vencimiento del contrato

(11)

Valor de mercado

del activo objeto a la

fecha de información

m$ (12)

Precio spot a la fecha de información

(13)

Precio forward

cotizado en mercado a la fecha de

información m$ (14)

Tasa de descuento

de flujos (15)

Valor razonable

del contrato forward a

la fecha de información

m$ (16)

Origen de información

(17)

COMPRA

COBERTURA

632547 1 BANCO BBVA CHILE CHILE AA- UNIDAD DE

FOMENTO 500.000 UNIDAD DE FOMENTO 27.233,00 2016-07-27 2018-01-09 13.399.070 614,75 26.806,00 0,0040 (213) BLOOMBERG

633333 1 BANCO DE CHILE CHILE AA+ UNIDAD DE

FOMENTO 2.000.000 UNIDAD DE FOMENTO 27.265,00 2016-08-24 2018-01-09 53.596.280 614,75 26.806,00 0,0040 (917) BLOOMBERG

635304 1 BANCO ESTADO CHILE AA+ UNIDAD DE FOMENTO 2.000.000 UNIDAD DE

FOMENTO 27.145,00 2016-10-27 2018-01-09 53.596.280 614,75 26.806,00 0,0040 (677) BLOOMBERG

635374 1 BANCO ESTADO CHILE AA+ UNIDAD DE FOMENTO 1.000.000 UNIDAD DE

FOMENTO 27.145,00 2016-10-26 2018-01-09 26.798.140 614,75 26.806,00 0,0040 (339) BLOOMBERG

637202 1 BANCO FALABELLA CHILE AA UNIDAD DE


642379 1 HSBC BANK CHILE CHILE AA UNIDAD DE


642380 1 BANCO INTERNACIONAL CHILE A UNIDAD DE


649030 1 HSBC BANK CHILE CHILE AA DOLAR

OBSERVADO 10.169.602 DOLAR OBSERVADO 634,70 2017-12-15 2018-01-12 6.251.763 614,75 615,00 0,0021 (202.722) BLOOMBERG

649241 1 BANCO FALABELLA CHILE AA DOLAR








649247 1 BANCO BBVA CHILE CHILE AA- DOLAR




COBERTURA

1512

INVERSIÓN

Total 119.169.602 295.818.328 (649.171)

VENTA

COBERTURA

642835 1 BANCO BICE CHILE AA DOLAR OBSERVADO 23.250.000 DOLAR

OBSERVADO 670,20 2017-07-12 2018-01-08 14.292.938 614,75 615,00 0,0021 1.288.529 BLOOMBERG

642836 1 BANCO INTERNACIONAL CHILE A DOLAR

OBSERVADO 6.000.000 DOLAR OBSERVADO 673,99 2017-07-12 2018-07-13 3.688.500 614,75 616,00 0,0021 342.235 BLOOMBERG



642880 1LARRAIN VIAL S A CORREDORA DE BOLSA

CHILE AA- DOLAR OBSERVADO 10.000.000 DOLAR

OBSERVADO 667,11 2017-07-13 2018-01-09 6.147.500 614,75 615,00 0,0021 523.286 BLOOMBERG



642929 1BANCO SANTANDER CHILE

CHILE AA+ DOLAR OBSERVADO 20.000.000 DOLAR









643049 1 BANCO BCI CHILE AA DOLAR OBSERVADO 22.050.000 DOLAR


643050 1

JP MORGAN CHASE BANK N.A. (AGENCIA CHILE)







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contrato Tipo de oper.

Folio oper.

(1)

Item oper.

(2)





Precio forward

(9)

Fecha de la oper

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(11)

Valor de mercado



m$ (12)


(13)

Precio forward



Tasa de descuento

de flujos (15)

Valor razonable



m$ (16)


(17)

643155 1 ITAU CORPBANCA CHILE AA- DOLAR






643269 1 SCOTIABANK CHILE A DOLAR OBSERVADO 16.550.000 DOLAR




643357 1






643359 1 BANCO ESTADO CHILE AA+ DOLAR OBSERVADO 7.000.000 DOLAR


643466 1DEUTSCHE BANK AG LONDON

INGLATERRA AA- DOLAR OBSERVADO 35.700.000 DOLAR






OBSERVADO 28.400.000 DOLAR OBSERVADO 653,02 2017-07-28 2018-05-24 17.458.900 614,75 616,00 0,0021 1.051.754 BLOOMBERG

643541 1 BANCO DE CHILE CHILE AA+ DOLAR























OBSERVADO 1.000.000 DOLAR OBSERVADO 655,17 2017-08-04 2018-08-07 614.750 614,75 617,00 0,0021 37.979 BLOOMBERG







643849 1














(Continuación)

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(Continuación)

Objetivo del contrato Tipo de oper.

Folio oper.

(1)

Item oper.

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Precio forward

(9)

Fecha de la oper

(10)


(11)

Valor de mercado



m$ (12)


(13)

Precio forward



Tasa de descuento

de flujos (15)

Valor razonable



m$ (16)


(17)

























644303 1 BANCO SECURITY CHILE AA- DOLAR






644383 1


















647578 1








648042 1 DEUTSCHE BANK AG LON INGLATERRA AA- EURO 17.674.761 EURO 1,18 2017-11-21 2018-02-26 10.865.560 614,75 615,00 0,0021 (296.262) BLOOMBERG














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07.

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ros Objetivo del

contrato Tipo de oper.

Folio oper.

(1)

Item oper.

(2)





Precio forward

(9)

Fecha de la oper

(10)


(11)

Valor de mercado



m$ (12)


(13)

Precio forward



Tasa de descuento

de flujos (15)

Valor razonable



m$ (16)


(17)















OBSERVADO 600.000 DOLAR OBSERVADO 653,20 2017-12-06 2018-01-10 368.850 614,75 615,00 0,0021 23.055 BLOOMBERG

648680 1

























OBSERVADO 1.600.000 DOLAR OBSERVADO 620,15 2017-12-20 2018-01-22 983.600 614,75 615,00 0,0021 8.627 BLOOMBERG

649245 1


















COBERTURA

1512

INVERSION

Total 1.531.972.062 941.779.833 51.607.323

(Continuación)

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8.2.7 Contratos de futurosAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene contratos de futuros

8.2.8 Contratos SwapsAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene contratos Swaps según el siguiente detalle:

Objetivo del contrato

Tipo de oper.

Folio ope

(1)

Item ope

(2)




Nominales posicion larga (6)

Nominales posicion corta (7)

Moneda posicion larga (8)

Moneda posicion corta (9)

Tipo de cambio

contrato (10)

Tasa posicion

larga (11)

Tasa posicion

corta (12)

Fecha de la operación

(13)


(14)

Valor de mercado del

activo objeto a la fecha de información

m$ (15)

Tipo de cambio

de mercado

(16)

Tasa mercado posicion

larga (17)


corta (18)

Valor presente posicion

larga (19)


corta (20)

Valor razonable

del contrato swaps a la


m$ (21)


(22)

COMPRACOBERTURA

10 1 GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS AA 1.000.000,00 26.131.550.000,00 UNIDAD DE

FOMENTO PESOS 0,0000 0,0000 0,0000 2016-07-28 2018-01-09 - 26.472 0,0000 0,0000 26.656.790 27.028.524 (433.560) BOLSA COMERCIO

11 1 GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS AA 1.000.000,00 26.128.180.000,00 UNIDAD DE

FOMENTO PESOS 0,0000 0,0000 0,0000 2016-07-27 2018-01-09 - 26.472 0,0000 0,0000 26.656.790 27.023.101 (426.568) BOLSA COMERCIO

COBERTURA 534175 1 DEUTSCHE BANK AG LONDON INGLATERRA 301.704,48 10.000.000,00 UNIDAD DE

FOMENTODOLAR OBSERVADO -2,4000 7,2241 9,7239 2005-09-16 2027-09-15 7.551.746 615 7,2241 9,7239 8.251.414 6.316.183 1.935.231 BLOOMBERG

1512 534176 1 DEUTSCHE BANK AG LONDON INGLATERRA 120.681,79 4.000.000,00 UNIDAD DE

FOMENTODOLAR OBSERVADO -2,4400 7,1827 9,7239 2005-09-16 2027-09-15 3.020.698 615 7,1827 9,7239 3.300.195 2.526.473 773.722 BLOOMBERG

557760 1 DEUTSCHE BANK AG LONDON INGLATERRA 119.494,21 5.000.000,00 UNIDAD DE


557762 1CREDIT SUISSE FIRST BOSTON INTERNATIONAL

ESTADOS UNIDOS 131.494,36 5.500.000,00 UNIDAD DE


572580 1 BANCO BBVA CHILE CHILE AA- 227.621,61 10.000.000,00 UNIDAD DE

FOMENTODOLAR OBSERVADO -1,2400 5,5810 6,9367 2012-01-11 2021-03-10 6.193.803 615 5,5810 6,9367 6.154.962 6.214.206 (59.244) BLOOMBERG

572906 1 BANK OF AMERICA N.Y



586825 1JP MORGAN CHASE BANK N.A - NEW YORK

ESTADOS UNIDOS AA- 62.883,99 3.000.000,00 UNIDAD DE




FOMENTODOLAR OBSERVADO -0,0900 7,1190 7,2183 2012-11-30 2022-09-30 30.290.298 615 7,1190 7,2183 26.483.334 28.983.805 (2.500.471) BLOOMBERG


CHILE AA+ 1.675.606,70 80.000.000,00 UNIDAD DE FOMENTO

DOLAR OBSERVADO -0,2000 4,7211 4,9254 2012-12-03 2023-01-20 49.985.189 615 4,7211 4,9254 45.848.967 50.260.349 (4.411.382) BLOOMBERG


CHILE AA+ 103.167,64 5.000.000,00 UNIDAD DE FOMENTO

DOLAR OBSERVADO 0,2800 4,3126 4,0278 2013-01-10 2020-01-16 3.096.727 615 4,3126 4,0278 2.819.340 3.130.521 (311.181) BLOOMBERG



FOMENTODOLAR OBSERVADO 0,3300 4,3635 4,0278 2013-01-10 2020-01-16 4.335.418 615 4,3635 4,0278 3.946.667 4.382.729 (436.062) BLOOMBERG



DOLAR OBSERVADO -0,3716 4,2101 4,6426 2013-04-01 2023-02-01 13.430.574 615 4,2101 4,6426 12.099.493 13.407.243 (1.307.750) BLOOMBERG



DOLAR OBSERVADO 0,3500 5,2639 4,9777 2013-08-07 2018-08-07 940.263 615 5,2639 4,9777 919.518 940.219 (20.701) BLOOMBERG

605766 1 BANCO DE CHILE CHILE AA+ 272.884,48 12.000.000,00 UNIDAD DE FOMENTO

DOLAR OBSERVADO -0,6350 4,3972 5,0679 2014-01-16 2024-10-30 7.362.550 615 4,3972 5,0679 7.322.375 7.387.567 (65.192) BLOOMBERG

615317 1 BANCO BCI CHILE AA 555.921,73 22.200.000,00 UNIDAD DE FOMENTO

DOLAR OBSERVADO -0,4000 3,4628 3,8819 2015-01-05 2023-04-30 13.016.547 615 3,4628 3,8819 14.921.307 13.671.255 1.250.052 BLOOMBERG











617475 1 HSBC BANK USA NY





















92

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros Objetivo del

contratoTipo de oper.

Folio ope

(1)

Item ope

(2)








Tipo de cambio

contrato (10)

Tasa posicion

larga (11)

Tasa posicion

corta (12)


(13)


(14)



m$ (15)

Tipo de cambio

de mercado

(16)


larga (17)


corta (18)


larga (19)


corta (20)

Valor razonable



m$ (21)


(22)


DOLAR OBSERVADO -0,4550 4,7569 5,2588 2015-06-18 2023-01-20 6.248.149 615 4,7569 5,2588 6.799.781 6.194.588 605.193 BLOOMBERG


























627733 1 GOLDMAN SACHS ESTADOS UNIDOS A- 270.913,36 10.000.000,00 UNIDAD DE





FOMENTO EURO 0,9150 4,7764 3,8643 2016-03-16 2026-03-22 15.226.994 739 4,7764 3,8643 16.365.156 15.235.150 1.130.006 BLOOMBERG


















FOMENTO EURO 1,0500 3,9060 2,8226 2016-07-21 2027-04-21 3.379.302 739 3,9060 2,8226 3.741.648 3.743.974 (2.326) BLOOMBERG


FOMENTO EURO 1,1000 3,9639 2,8268 2016-07-26 2027-04-21 3.379.302 739 3,9639 2,8268 3.793.212 3.742.723 50.489 BLOOMBERG

















635828 1JP MORGAN CHASE BANK N.A. (AGENCIA CHILE)













(Continuación)

Cap

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Info

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Objetivo del contrato

Tipo de oper.

Folio ope

(1)

Item ope

(2)








Tipo de cambio

contrato (10)

Tasa posicion

larga (11)

Tasa posicion

corta (12)


(13)


(14)



m$ (15)

Tipo de cambio

de mercado

(16)


larga (17)


corta (18)


larga (19)


corta (20)

Valor razonable



m$ (21)


(22)














639333 1 BBVA ESPANA ESPAÑA BBB- 1.171.263,44 45.000.000,00 UNIDAD DE FOMENTO EURO -0,1500 3,8534 4,0036 2017-03-02 2032-02-24 34.388.384 739 3,8534 4,0036 32.391.818 34.367.138 (1.975.320) BLOOMBERG




641514 1CREDIT SUISSE FIRST BOSTON INTERNATIONAL


FOMENTODOLAR OBSERVADO 2,2500 4,5000 2,2500 2008-05-19 2018-05-15 2.752.156 615 4,5000 2,2500 2.819.363 2.780.338 39.025 BLOOMBERG



FOMENTODOLAR OBSERVADO 1,7800 4,0300 2,2500 2008-05-06 2018-05-15 12.231.806 615 4,0300 2,2500 12.554.663 12.357.057 197.606 BLOOMBERG












FOMENTODOLAR OBSERVADO -1,5050 3,4053 4,9451 2017-07-26 2023-01-20 937.222 615 3,4053 4,9451 995.423 941.595 53.828 BLOOMBERG






646280 1 SCOTIABANK CHILE A 247.715,63 10.550.000,00 UNIDAD DE FOMENTO





FOMENTOLIBRA ESTERLINA -0,3850 6,7829 7,2184 2017-11-22 2034-01-16 9.518.353 832 6,7829 7,2184 8.490.843 8.383.069 107.774 BLOOMBERG

































INVERSIÓNTotal Total 749.122.368 826.775.734 793.532.605 33.121.046

8.2.9 Contratos de cobertura de riesgo de crédito (cds)Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene contratos de cobertura de riesgo de credito (CDS).

(Continuación)

94

07.

Est

ados

Fina

ncie

ros

nota 9 actiVos financiEros a costo aMortiZado

9.1 Inversiones a costo amortizadoAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene las siguientes inversiones a costo amortizado

Costo Amortizado

M$Deterioro

M$

Costo Amortizado

Neto M$

Valor Razonable

M$

Tasa Efectiva

Promedio

INVERSIONES NACIONALESRenta Fija 2.573.195.366 2.722.419 2.570.472.947 2.743.132.963

Instrumentos del Estado 93.631.189 - 93.631.189 97.760.632 4,60%Instrumentos emitidos por el Sistema Financiero 146.304.913 - 146.304.913 163.101.316 4,44%

Instrumentos de Deuda o Crédito 983.519.130 - 983.519.130 1.115.579.594 4,76%Instrumentos de Empresas Nacionales Transados en el Extranjero 632.004.921 - 632.004.921 661.241.921 5,73%

Mutuos Hipotecarios 577.407.672 2.722.419 574.685.253 543.075.430 3,90%Créditos Sindicados 140.327.541 - 140.327.541 162.374.070 5,25%Otros -

INVERSIONES EN EL EXTRANJERORenta Fija 799.906.987 4.319.624 795.587.363 856.218.804

Titulos emitidos por Estados y Bancos Centrales Extranjeros 30.668.989 30.668.989 35.078.963 3,50%

Titulos emitidos por Bancos y Financieras Extranjeras 359.939.955 - 359.939.955 387.147.550 4,88%

Titulos emitidos por Empresas Extranjeras 409.298.043 4.319.624 404.978.419 433.992.291 5,77%

Otros - -Derivados 33.981.174 - 33.981.174 42.498.938 Otros - -Totales 3.407.083.527 7.042.043 3.400.041.484 3.641.850.705

Evolución de deterioro:

Cuadro de evolución del deterioroTotal

M$

Saldo inicial al 01/01/2017 9.937.991Disminución y aumento de la provisión por deterioro (-/+) (1.152.532)Castigo de inversiones (+) -Variación por efecto de tipo de cambio (-/+) (478.846)Otros (1.264.570)Total 7.042.043

El modelo de deterioro se describe en la Nota 3.8 de las Politicas Contables.

9.2 Operaciones de compromisos efectuados sobre instrumentos financieros Al 31 de diciembre de 2017 la compañía no presenta operaciones de compromisos efectuados sobre instrumentos financieros.

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Info

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nota 10 PrÉstaMos

Al 31 de diciembre de 2017 el detalle de las operaciones de prestamos es el siguiente:

Costo Amortizado

M$Deterioro

M$

Costo Amortizado

Neto M$

Valor Razonable

M$

Avance Tenedores de pólizas 1.331.454 - 1.331.454 1.331.454 Préstamos otorgados - - - -Total Préstamos 1.331.454 - 1.331.454 1.331.454

Evolución de deterioro (1)

Cuadro de evolución del deterioro.Total

M$

Saldo inicial al 01/01 (-) -Aumento (Disminución) de la provisión por deterioro -Castigo de préstamos (+) -Variación por efecto de tipo de cambio (-/+) -Otros -Total deterioro -

96

07.

Est

ados

Fina

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ros

nota 11 inVErsionEs sEguros con cuEnta Única dE inVErsión (cui)

Al 31 de diciembre de 2017 el detalle de las Inversiones Seguros con cuenta Única de Inversión (CUI) es el siguiente:

Inversiones que respaldan reservas de valor del fondo de seguros en que la compañía asume el riesgo del valor póliza

Inversiones que respaldan reservas de valor del fondo de seguros en que los asegurados asume el riesgo del valor póliza

Total inversiones por seguros con cuenta

única de inversión

Activos a valor razonable Activos a costo amortizado Activos a valor razonable Activos a costo amortizado

Nivel 1 (*)Nivel 2

(*)

Total activos a valor

razonable Costo Deterioro

Total activos a

costo Nivel 1

(*)Nivel 2

(*)

Total activos a valor

razonable Costo Deterioro

Total activos a costo

Inversiones nacionales 2.955.862 93.863 3.049.725 134.503.707 - 134.503.707 459.206.616 - 459.206.616 - - - 596.760.048 Renta Fija - - - 134.503.707 - 134.503.707 - - - - - - 134.503.707 Instrumentos del Estado - - - 2.019.801 - 2.019.801 - - - - - - 2.019.801 Instrumentos emitidos por el Sistema Financiero

- - - 61.749.956 - 61.749.956 - - - - - - 61.749.956

Instrumentos de Deuda o Crédito - - - 70.733.950 - 70.733.950 - - - - - - 70.733.950

Instrumentos de Empresas Nacionales Transados en el Extranjero

- - - - - - - - - - - - -

Otros - - - - - - - - - - - - -Renta Variable 2.955.862 93.863 3.049.725 - - - 459.206.616 - 459.206.616 - - - 462.256.341 Acciones de sociedades Anónimas Abiertas 1.718.423 - 1.718.423 - - - - - - - - - 1.718.423

Acciones de Sociedades Anónimas Cerradas - - - - - - - - - - - - -

Fondos de Inversión 1.237.439 93.863 1.331.302 - - - - - - - - - 1.331.302 Fondos Mutuos - - - - - - 459.206.616 - 459.206.616 - - - 459.206.616 Otros - - - - - - - - - - - - -Otras inversiones nacionales - - - - - - - - - - - - -

Inversiones en el extranjero - - - - - - 81.507.862 - 81.507.862 - - - 81.507.862

Renta Variable - - - - - - 81.507.862 - 81.507.862 - - - 81.507.862 Cuotas de Fondos Mutuos Constituidos en el Pais cuyos Activos están invertidos en valores extranjeros

- - - - - - 81.507.862 - 81.507.862 - - - 81.507.862

Banco - - - - - - - - - - - - -Inmobiliarias - - - - - - - - - - - - -Total 2.955.862 93.863 3.049.725 134.503.707 - 134.503.707 540.714.478 - 540.714.478 - - - 678.267.910

Nivel 1 a) Instrumentos cotizados en mercados activos; donde el valor razonable está determinado por el precio observado en dichos mercados.

Nivel 2 b) Instrumentos cotizados en mercados no activos, donde el valor razonable se determina utilizando una técnica o modelos de

valoración, sobre la base de información de mercado.

Nivel 3 c) Instrumentos no cotizados, donde también el valor razonable se determina utilizando técnicas o modelos de valoración, salvo

que con la información disponible no sea posible determinar un valor razonable de manera fiable, en cuyo caso la inversión se valoriza a costo histórico. Adicionalmente, se debe revelar el modelo utilizado.

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nota 12 ParticiPacionEs dE EntidadEs dEl gruPo

12.1 Participaciones en empresas subsidiaria (filiales)Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene participaciones en empresas subsidiarias.

12.2 Participaciones en empresas asociadas (coligadas) Al 31 de diciembre de 2017 la situación de las empresas asociadas es la siguiente.

RUTNombre de Sociedad

Pais de Destino

Naturaleza de la

Inversión

Moneda de Control

de la Inversión

N° de Acciones

% de Partic.

Patrimonio Sociedad

Resultado Ejercicio

Valor Costo de la

Inversión

Deterioro de la

Inversión

Valor Final Inversión

(VP)

99.599.540-9 INMOBILIARIA ALTA VISTA S.A. Chile IO 400 40,00% 1.034.919 (62.823) 508 413.968

96.995.870-8 INMOBILIARIA IPL S.A. Chile IO 1.000 33,00% 87.720 11.842 1.292 29.240

76.641.360-9INMOBILIARIA JARDÍN DEL CARMEN S.A.

Chile IO 400 33,00% 55.612 3.785 486 18.537

99.577.930-7 INMOBILIARIA LOS ARRAYANES S.A. Chile IO 4.400 44,00% 38.734 12.386 350.968 17.043

99.591.350-k INMOBILIARIA LOS GAVILANES S.A. Chile IO 500 50,00% 9.695 4.617 648 4.848

96.931.030-9INMOBILIARIA PARQUE LA LUZ S.A.

Chile IO 1.000 33,00% (89.966) (281) 13.171 -

99.591.150-7 INMOBILIARIA SAN LUIS S.A. Chile IO 250 25,00% 121.757 - 311 30.439

96.953.540-8 INMOBILIARIA SOL DE MAIPÚ S.A. Chile IO 1.000.000 50,00% 903.070 380.827 13.913 451.535

76.039.786-5INVERSIONES INMOBILIARIAS SEGURAS S.A.

Chile IO 2.944.011 42,00% 3.284.942 337.087 8.594.439 1.381.558

96.844.470-0PIEDRA ROJA DESARROLLOS INMOBILIARIOS S.A.

Chile IO 14.999.857 15,83% 89.263.572 65.500 9.255.320 14.128.897

99.564.920-9CONSTRUCTORA E INMOBILIARIA EDIFICIO TRES S.A.

Chile IO 30 33,00% (2.804) 839 4.644 -

76.216.575-9 INMOBILIARIA LOS MADEROS SPA. Chile IO - 0,00% 157.863 - - -

99.586.380-4CONSTRUCTORA E INMOBILIARIA DEL PARQUE S.A.

Chile IO 188 50,00% 62.524 (3.693) 89.182 31.262

76.954.790-8 INMOBILIARIA LOS CÓNDORES S.A. Chile IO 300 33,00% 11.430.696 (380.383) 3.333.512 3.810.232

76.646.780-6 INMOBILIARIA EL MONTIJO S.A. Chile IO 3.000 33,00% 5.162.821 (404.421) 3.635 1.720.940

99.591.360-7INMOBILIARIA LA HACIENDA DE HUECHURABA S.A.

Chile IO 500 50,00% 967.613 49.787 648 483.806

76.349.920-0 INMOBILIARIA LOS AROMOS S.A. Chile IO 96.096 50,00% 605.764 (28.097) 355.375 302.882

76.883.240-4 INMOBILIARIA LOS CIPRESES S.A. Chile IO 3.405.584 50,00% 12.601.381 419.389 4.913.133 6.300.691

76.966.850-0INMOBILIARIA VICENTE VALDÉS S.A.

Chile IO 105.350 35,00% 3.289.923 1.847.977 595.113 1.151.473

76.027.704-5INMOBILIARIA JARDINES DE CERRILLOS S.A.

Chile IO 4.600.500 50,00% 15.119.142 (484.431) 9.100.541 7.559.571

76.745.890-8CONSTRUCTORA E INMOBILIARIA DEL PARQUE DOS S.A.

Chile IO 150 50,00% 217.782 (3.632) 6.807 108.891

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RUTNombre de Sociedad

Pais de Destino

Naturaleza de la

Inversión

Moneda de Control

de la Inversión

N° de Acciones

% de Partic.

Patrimonio Sociedad

Resultado Ejercicio

Valor Costo de la

Inversión

Deterioro de la

Inversión

Valor Final Inversión

(VP)

76.009.849-3 INMOBILIARIA EL MONTIJO DOS S.A. Chile IO 644.240 33,00% 666.564 5.896 682.272 222.188

76.283.072-8 INMOBILIARIA LAS HIGUERAS S.A. Chile IO 500 50,00% 126.816 1.336.221 500 63.408

76.231.874-1 INMOBILIARIA CALAMA SPA. Chile IO 1.431.100.128 40,00% 3.484.079 (309.334) 1.433.098 1.393.632

76.209.105-4INMOBILIARIA SAN NICOLAS NORTE SPA.

Chile IO 975.114.360 40,00% 127.998 33.519 (104.591) 51.199

76.320.132-5INMOBILIARIA SAN NICOLAS NORTE DOS SPA.

Chile IO 1.016.400 40,00% 2.052.061 986.181 416.400 820.824

76.320.057-4INMOBILIARIA Y DESARROLLADORA EL REMANSO SPA.

Chile IO 105.000 30,00% 7.332.162 (227.753) 2.445.929 2.199.649

76.409.386-0 AVSA ÑUÑOA HC SPA Chile IO 482.348.000 40,00% 1.041.620 287.246 482.348 416.648

76.416.293-5INMOBILIARIA MONTE SANTO 3 SPA.

Chile IO 300 33,00% 457.920 322.773 3.000 152.640

76.468.394-3INMOBILIARIA ALTO RELONCAVI S.A.

Chile IO 450 45,00% 963.007 263.249 446.208 433.353

76.587.886-1 DESARROLLOS INDUSTRIALES SPA Chile IO 4.000 40,00% 1.740.513 (80.154) 730.177 696.205

76.576.572-2 INMOBILIARIA VIA PONIENTE S.A. Chile IO 2.831.950 50,00% 5.396.321 (256.710) 2.831.950 2.698.161

99.525.220-1 INMOBILIARIA PUNTA PITE S.A. Chile IO 210.500 50,00% 171.937 9.971 233.315 85.968

99.564.930-6 INMOBILIARIA URANO S.A. Chile IO 30 33,00% 2.907 - 4.644 969

76.213.015-7 INMOBILIARIA MONTEPIEDRA SPA. Chile IO 150.000 15,00% 498.145 378.307 241.085 74.722

99.591.340-2 INMOBILIARIA LOS NAVEGANTES S.A. Chile IO 5.000 50,00% (4.886) (22.784) 639 -

76.318.228-2INMOBILIARIA AGUAS CLARAS SPA.

Chile IO 150.000 15,00% 8.121.286 432.371 1.327.811 1.218.193

76.326.533-1INMOBILIARIA EDIFICIOS DE HACIENDA SPA.

Chile IO 150.000 15,00% 4.126.701 (180.125) 690.492 619.005

76.455.482-5 INMOBILIARIA LOS ROBLES SPA. Chile IO 160.476 15,00% 9.087.685 451.496 1.311.097 1.363.153

76.455.471-K INMOBILIARIA AGUAPIEDRA SPA. Chile IO 171.282 15,00% 9.519.882 390.468 1.419.080 1.427.982

76.435.779-5 INMOBILIARIA PC 50 SPA Chile IO 500.000 50,00% 6.936.451 3.759 3.403.000 3.468.226

76.693.443-9 RENTAS NUEVA EL GOLF SPA. Chile IO 386.024 50,00% 7.694.749 73.269 3.810.740 3.847.374

76.515.767-6 INV CONTINENTAL BIO BIO SA Chile IO 112 44,80% 1.220.190 (269.179) 1.018.705 546.645

77.172.710-7 INVERSIONES EL PINAR Chile IO 232.892.826 40,00% 5.087.672 182.781 944.735 2.035.069

96.658.670-2 DCV-VIDA SA Chile IO 2.720 19,96% 1.254.233 158.458 250.405 Total 221.428.774 5.577.743 60.564.738 - 62.031.431

(Continuación)

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12.3 Cambio en inversiones en empresas relacionadas

Concepto Filiales Coligadas Total

Saldo inicial 47.765.985 47.765.985 Adquisiciones (+) - 15.006.503 15.006.503 Ventas/Transferencias (-) - (1.180.207) (1.180.207) Reconocimiento en resultado (+/-) - 1.091.501 1.091.501 Dividendos recibidos - (651.133) (651.133) Deterioro (-) - - - Diferencia de cambio (+/-) - - - Otros (+/-) - (1.218) (1.218) Saldo Final (=) - 62.031.431 62.031.431

nota 13 otras notas dE inVErsionEs

13.1 Movimiento de la cartera de inversionesAl 31 de diciembre de 2017 el movimiento de la cartera de inversiones es el siguiente:

Valor Razonable

M$

Costo Amortizado

M$CUI M$

Saldo inicial al 01-01-2017 498.675.690 3.301.114.004 566.999.703 Adiciones 3.153.938.677 847.689.826 602.882.769 Ventas (3.204.038.776) (403.241.254) (535.054.010)Vencimientos 15.176.315 (484.478.859) (22.796.149)Devengo de intereses 15.913.871 168.691.089 5.187.803 Prepagos - - -Dividendos 15.919.783 - -Sorteo - - -Valor razonable Utilidad/(Perdida) reconocida en: - - -Resultado 110.530.492 - 40.271.317 Patrimonio - - -Deterioro - (1.631.378) -Diferencia de tipo de cambio 63.728.756 (60.064.922) (6.875.075)Utilidad o pérdida por unidad reajustable - 45.888.446 2.199.751 Reclasificación(1) - (25.451.801) 25.451.801 Otros(2) - 11.526.333 -Saldo final 669.844.808 3.400.041.484 678.267.910

(1) : Instrumentos que pasaron de Cartera Compañía a Cartera CUI(2) : Reclasificación por inversiones con compromiso de compras

13.2 Garantías Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía tiene garantías vigentesa) Los activos entregados en garantías se informan en el siguiente cuadro.

Nemotécnico Nominales Instrumento

Valor Presente

M$

BCORAI0710 100000 BB 2.662.421 BSTDH10799 45000 BB 363.591 US706451BD26 9000000 CB 6.796.571 USP16259AH99 6000000 BBFE-BU 3.866.847

b) Estas garantías corresponden a las solicitadas por diversos bancos para cubrir y colateralizar el valor de mercado negativo de los derivados que la compañía tiene o podría tener en el futuro con la contraparte, según la línea de crédito estipulada en el contrato. Estas garantías no tienen condiciones de plazo y pueden ser reemplazadas por otros instrumentos aprobados por la contraparte. En caso de que se necesitaran mayores garantías por cambios del valor de mercado del derivado, éstas deberán ser entregadas al banco en forma de nuevos instrumentos o efectivo. Para cuando el valor de mercado del derivado se vuelve positivo para la compañía, estas garantías pueden ser devueltas o se pueden recibir instrumentos financieros de parte del banco para colateralizar la deuda.

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13.3 Instrumentos financieros compuestos por derivados implicitosAl 31 de diciembre de 2017 la compañía no presenta Instrumentos Financieros Compuestos por Derivados Implícitos.

13.4 Tasa de reinversión – TSA – NCG N° 209Al 31 de diciembre de 2017, conforme lo dispuesto en la Norma de Carácter General N° 209 de la Comisión para el Mercado Financiero, la Compañía ha realizado un analisis de suficiencia de activos, obteniendo la siguiente tasa de reinversión:

Suficiencia (Insuficiencia)(U.F.) (1)

Tasa de Reinversión Aplicando 100% las tablas al 31-12-2017(%) (2)

20.149.242 1,16%

(1) Corresponde al valor presente de los flujos de pasivos no cubiertos con flujos de activos (insuficiencia), o de los flujos de activos que exceden los flujos de pasivos (suficiencia), asumiendo como escenario de tasa de reinversión y de descuento, la curva o vector de tasas de descuento (VTD) informado por la CMF, vigente a la fecha de los estados financieros.

(2) Corresponde a la TIR de reinversión que hace que el valor presente neto de los flujos de activos y pasivos sea igual a cero.

13.5 Información cartera de inversionesConforme lo dispuesto en la Norma de Carácter General N°159 de la Comisión para el Mercado Financiero, la Compañía mantiene inversiones en custodia según el siguientes detalle:

Tipo de Inversión (Títulos del N° 1 y 2 del Art. N° 21 del DFL 251)

Al 31 de diciembre de 2017 Monto FECU Cta

5.11.30.00.00 por Tipo de

Instrumento (Seguros

CUI) (2)

Total Inversiones (1)+(2) = (3)

InversionesCustodiables

enM$ (4)

% InversionesCustodiable

(4)/(3)=(5)Costo

Amortizado(1)Valor

Razonable(1) Total(1)

Instrumentos del Estado 93.631.189 - 93.631.189 2.019.801 95.650.990 92.815.347 0,97

Instrumentos Sistema bancario 146.304.913 - 146.304.913 61.749.957 208.054.870 202.105.931 0,97

Bonos de Empresa 1.755.851.592 - 1.755.851.592 70.733.947 1.826.585.539 1.054.397.898 0,58 Mutuos Hipotecarios 574.685.253 - 574.685.253 - 574.685.253 - -Acciones S.A. Abiertas - 205.117.043 205.117.043 1.718.425 206.835.468 206.835.468 1,00

Acciones S.A. Cerradas - 2.718.130 2.718.130 - 2.718.130 - -

Fondos de Inversión - 116.238.353 116.238.353 1.331.302 117.569.655 92.438.102 0,79 Fondos Mutuos - 2.060.464 2.060.464 540.714.478 542.774.942 542.774.942 1,00 Total 2.570.472.947 326.133.990 2.896.606.937 678.267.910 3.574.874.847 2.191.367.688 0,61

Tipo de Inversión (Títulos del N° 1 y 2 del Art. N° 21 del DFL 251)

Detalle de Custodia de Inversiones ( Columna N° 3 )

En Empresa de Depósito y Custodia de Valores En Banco En Otro En Compañía

Monto (6)

% c/r Total

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% c/r InvCustodiables

(8)

NombreDepositante

(9)Monto

(10)

% c/r Total

Inv (11)

Nombre Banco

Custodio(12)

Monto (13)

% (14)

Nombre del

Custodio(15)

Monto(16)

% (17)

Instrumentos del Estado 92.815.347 0,97 - - - - - 173.438 - INP 2.662.205 0,03

Instrumentos Sistema bancario 202.105.931 0,97 - - - - - 5.948.939 0,03 BBH - -

Bonos de Empresa 1.054.397.898 0,58 - - - - - 631.708.366 0,35 BBH 140.479.275 0,07 Mutuos Hipotecarios - - - - - - - - - - 574.685.253 1,00 Acciones S.A. Abiertas 206.835.468 1,00 - - - - - - - - -Acciones S.A. Cerradas - - - - - - - - - 2.718.130 1,00 Fondos de Inversión 92.438.102 0,79 - - - - - 24.351.129 0,20 EMISOR 780.424 0,01 Fondos Mutuos 542.774.942 1,00 - - - - - - - - -Total 2.191.367.688 0,61 - - - - - 662.181.872 0,19 - 721.325.287 0,20

13.6 Inversión en cuotas de fondos por cuenta de los asegurados - NCG n° 176Al 31 de diciembre de 2017 la compañía no posee Inversiones en cuotas de fondo por cuenta de los asegurados

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nota 14 inVErsionEs inMoBiliarias

14.1 Propiedades de inversiónAl 31 de diciembre de 2017 la compañía mantiene saldos en propiedades de inversión

Conceptos Terrenos Edificios Otros Total

Saldo Inicial al 01.01.2017 233.816.937 147.932.889 - 381.749.826 Más: Adiciones, mejoras y transferencias 20.856.285 3.511.677 - 24.367.962 Menos: Ventas, bajas y transferencias 7.548.379 201.554 - 7.749.933 Menos: Depreciación del ejercicio - 3.927.805 - 3.927.805 Ajustes por revaloración 4.606.368 2.777.275 - 7.383.643 Otros - 7.790.665 - 7.790.665 Valor Contable Propiedades de Inversión 251.731.211 157.883.147 - 409.614.358 Valor razonable a la fecha de cierre (1) 343.448.209 215.407.073 - 558.855.282 Deterioro (Provisión) - 179.521 - 179.521 Valor Final a la fecha de cierre 251.731.211 158.062.668 - 409.793.879

(1) Se debe indicar el valor de la menor tasación

Propiedades de inversión Terrenos Edificios Otros Total

Valor Final Bienes Raíces Nacionales 251.731.211 158.062.668 - 409.793.879 Valor Final Bienes Raíces Extranjero - - - -Valor Final a la fecha de cierre 251.731.211 158.062.668 - 409.793.879

a) El importe total de los pagos mínimos futuros del arrendamiento

Tramo

31-12-2017

Monto UF (Flujos Netos)

Monto M$

Hasta 1 año 711.832,99 19.075.800 Entre 1 y 5 años 2.005.803,82 53.751.812 Más de 5 años 1.869.382,46 50.095.973 Total 4.587.019,27 122.923.585

b) Total de arrendamientos contingentes reconocidos como ingreso en el ejercicio.

31-12-2017

Monto UF (Flujos Netos)

Monto M$

- -Total - -

c) Los inmuebles entregado en arriendo por la compañía son espacios de oficinas, locales comerciales, terrenos o propiedades industriales principalmente.

Los contratos de arriendo son en general por un plazo que va entre uno y quince años con posibilidad de renovación automática a no ser de que cualquiera de las partes envie carta certificada ante notario para ponerle término al contrato, carta que deberá ser enviada con un plazo mínimo que va desde los 30 hasta los 120 días de anticipación a la fecha de término original del contrato o de cualquiera de sus prorrogas.

Por lo general, la renta mensual se fija en unidades de fomento y es pagada de manera anticipada, dentro de los primeros 5 días de cada mes. El retardo en el pago de una renta mensual de arrendamiento o cualquier otra obligación del arrendatario, obligará al arrendatario a pagar el interés máximo convencional mensual sobre el monto adeudado.

En general, el arrendatario no tiene permiso de subarrendar el inmueble sin la aprobación previa del arrendador y el pago de los gastos comunes, consumos, mantenciones, etc. son de cargo del arrendatario.

Adicionalmente al inicio del contrato de arrendamiento, el arrendatario deja en garantía un monto equivalente a un mes de renta, monto que el arrendador adquiere como un pasivo con el arrendatario y que será devuelto al término del contrato de arrendamiento, si es que el arrendatario ha cumplido a cabalidad con lo estipulado en el contrato.

Como política de la compañía los inmuebles entregados en arrendamiento cuentan con seguros contra todo riesgo de bien físico y en algunos casos seguros de lucro cesante.

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14.2 Cuentas por cobrar leasinga) Descripción general de los leasing más materiales.1. Leasing SR Inmobiliaria: Contrato de leasing firmado en octubre de 2009 con SR INMOBILIARIA S.A. (Sociedad relacionada

a SMU) por el centro de distribución de Unimarc ubicado en el MACROLOTE MLI-10 LOTEO IZARRA LO AGUIRRE, a un costado de la ruta 68.

Inicio: octubre-2009 Plazo: 30 años

2. Leasing Mall Puente III: Contrato de leasing firmado en abril de 2011 por el centro comercial Galería Imperio ubicado en Huerfanos 824, Santiago. La contraparte de este contrato es Mall Puente III Ltda. El objetivo del leasing fue la compra del centro comercial existente y financiamiento de la remodelación.

Inicio: abril - 2011 Plazo: 25 años

3. Leasing Cencosud Shopping Center: Contratos de leasing con Cencosud Shopping Center S.A. firmados en abril de 2005 por 5 centros comerciales ubicados en Osorno, Chillán y Curicó.


4. Leasing Inmobiliaria Edificio CorpGroup: Contrato de leasing con Inmobiliaria Edificio Corp Group S.A. cuyo objetivo es el financiamiento del Edificio Corporativo y del Centro Cultural ubicados en Av. Presidente Riesco 5685, Las Condes.

Inicio: enero - 2008 Plazo: 23 años

5. Leasing Córpora Agrícola: Contrato de leasing con Córpora Agrícola S.A. por unos campos ubicados en el sector de San Felipe V Región.


6. Leasing Inmobiliaria Boulevard: Contrato de Leasing con Inmob. Boulevard Nueva Costanera S.A. El objetivo del contrato de leasing fue la compra de un terreno y el posterior financiamiento de la construcción del centro comercial.

Inicio: agosto - 2012 Plazo : 25 años

7. Leasing Inmobiliaria Enrique Foster Apoquindo: Contrato de Leasing con Inmob. Enrique Foster Apoquindo S.A. El objetivo del contrato de leasing fue el financiamiento de un edificio ubicado en avenida Apoquindo.

Inicio: mayo - 2013 Plazo : 30 años

8. Leasing Mall Barrio Independencia: Contrato de Leasing con MBI SpA. El objetivo del contrato de leasing fue la compra de un terreno y el posterior financiamiento de la construcción de un centro comercial.

Inicio: diciembre - 2014 Plazo : 22 años

9. Leasing Los Militares: Contrato de Leasing con Inmobiliaria Los Militares Apoquindo S.A. El objetivo del contrato de leasing fue el financiamiento de un edificio ubicado en Apoquindo.

Inicio: agosto – 2015 Plazo: 30 años

10. Leasing Torre Amunategui: Contrato de Leasing con Inmobiliaria Rentas II SpA. El objetivo del contrato de leasing fue el financiamiento de un edificio ubicado en Catedral.

Inicio: agosto – 2015 Plazo: 30 años Plazo: 20 años

b) Política de provisiones.Tal como se define en la normativa vigente, las cuotas vencidas y no pagadas de los leasings se provisionarán en el mismo mes de ocurrido el evento. La provisión incorporará el interés, capital y el impuesto al valor agregado, en caso que lo hubiere.

Las contribuciones de bienes raíces relacionada a cada leasing, en el caso que estas hayan sido pagadas por el arrendador y no hayan sido reembolsadas por el arrendatario, se provisionarán después de 60 días en mora.

En caso de repactaciones de la mora con la deudora, se mantendrá la provisión en su totalidad y sólo se irá reversando en la medida que la Compañía vaya recibiendo el pago efectivo.

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c) Ingresos financieros no devengados.El detalle de los ingresos financieros no devengados aparece en la columna “Intereses por Recibir” del cuadro que se adjunta.

d) Cuotas contingentes reconocidas en los ingresos del ejercicio.A la fecha no se han reconocido cuotas contingentes en los ingresos del ejercicio.

e) Importe de valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador.Los contratos de leasing suscritos no presentan valores residuales no garantizados a favor de la Compañía.

f) Descripción general de acuerdos de arrendamiento significativos concluidos por el arrendador.Durante el presente ejercicio no han concluido contratos de leasing.

g) Las correcciones de valor acumuladas que cubran insolvencias relativas a los pagos mínimos por el arrendamiento pendiente de cobro.

Las provisiones registradas están de acuerdo a la norma y se encuentran detalladas en la nota de Políticas Contables número 3.8.

h)

Años remanente contrato Leasing

Valor del Contrato

Valor de costo

Valor de tasación

Valor final leasing

Capital Insoluto

Intereses por Recibir

Valor Presente Deterioro

Valor final del

contrato

0 - 1 año - - - - - - - -1 - 5 años 7.056.244 964.129 7.066.247 3.133 7.063.114 28.724.779 42.929.424 7.063.114 5 y más años 429.600.487 247.545.840 436.573.313 957.118 435.616.195 530.008.837 623.086.622 435.616.195 Totales 436.656.731 248.509.969 443.639.560 960.251 442.679.309 558.733.616 666.016.046 442.679.309

Capital insoluto: Corresponde al capital adeudado sin considerar los intereses.

Valor del Contrato: Valor presente menos deterioro (provisión)

Valor de costo neto: Corresponde al costo actualizado del bien raíz menos la depreciación acumulada

Valor de tasación: Corresponde indicar el valor de la menor tasación

Valor final leasing: Corresponde al menor valor entre el valor final del contrato, el valor de costo y la menor tasación

14.3 Propiedades de uso propio Al 31 de diciembre de 2017 la compañía mantiene los siguientes saldos en propiedades de uso propio:

Conceptos Terrenos Edificios Otros Total

Saldo Inicial al 01.01.2017 4.216.572 12.776.946 - 16.993.518 Más: Adiciones, mejoras y transferencias - 624.641 - 624.641 Menos: Ventas, bajas y transferencias - - - -Menos: Depreciación del ejercicio - 354.496 - 354.496 Ajustes por revaloración 73.629 246.510 - 320.139 Otros - - - -Valor Contable Propiedades de Inversión 4.290.201 13.293.601 - 17.583.802 Valor razonable a la fecha de cierre (1) 6.575.426 20.374.592 - 26.950.018 Deterioro (Provisión) - - - -Valor Final a la fecha de cierre 4.290.201 13.293.601 - 17.583.802

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nota 15 actiVos no corriEntEs MantEnidos Para la VEnta (VEr niif5)

Al 31 de diciembre de 2017 la compañía no mantiene saldos en activos no corrientes mantenidos para la venta.

nota 16 cuEntas Por coBrar dE asEgurados

16.1 Saldos adeudados por aseguradosAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene los siguientes saldos de primas por cobrar:

Concepto

Saldos con empresas

relacionadasSaldos con

terceros TOTAL

Cuentas por cobrar asegurados. (+) 167.009 4.172.913 4.339.922 Cuentas por cobrar Coaseguro (Líder) - - -Deterioro (-) - 203.553 203.553 Total (=) 167.009 3.969.360 4.136.369 Activos corrientes (corto plazo) 167.009 3.969.360 4.136.369 Activos no corrientes (largo plazo) - - -

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16.2 Deudores por primas por vencimiento

Vencimientos de saldosPrimas

Documentadas

Primas seguro

Inv. Y Sob. DL

3500

Primas asegurados

Cuentas Por

Cobrar Coaseguro (No Lider)

Otros Deudores

Con Especificación de Forma de Pago

Sin Especificar

Forma de Pago

Plan Pago PAC

Plan Pago PAT

Plan Pago CUP

Plan Pago Cía.

SEGUROS REVOCABLES1. Vencimientos anteriores a la fecha de los estados - 2.883 2.013 - 4.305.158 - - -

Meses anteriores - - - - - 90.087 - - -septiembre - - - - - 87 - - -octubre - - 10 - - 101.521 - - -noviembre - - 820 - - 11.028 - - -diciembre - - 2.053 2.013 - 4.102.435 - - -

2. Deterioro - - 830 - - 202.723 - - - Pagos vencidos - - 830 - - 202.723 - - - Voluntarios - - - - - - - - -

-3. Ajustes por no identificación - - 2.676 2.778 - 124.880 - - -4. Sub-Total (1-2-3) - - (623) (765) - 3.977.555 - - -

5. Vencimiento posteriores a la fecha de los estados financ. - - 87.195 33.041 - 39.966 - - -

enero - - 86.540 32.301 - 39.667 - - -febrero - - 655 740 - 92 - - -marzo - - - - - 93 - - - meses posteriores - - - - - 114 - - -6. Deterioro - - - - - - - - - Pagos vencidos - - - - - - - - - Voluntarios - - - - - - - - -7. Sub-Total (5-6) - 87.195 33.041 - 39.966

SEGUROS NO REVOCABLES - - - - - - - - -8. Vencimientos anteriores a la fecha de los estados financ. - - - - - - - - -

9. Vencimiento posteriores a la fecha de los estados financ. - - - - - - - - -

10. Deterioro - - - -

11. Sub-Total (8+9-10) - - - - - - - - -

Total Cuentas

por cobrar asegurados

12. Total FECU (4+7+11) - - 86.572 32.276 - 4.017.521 - - - 4.136.369 13. Crédito no exigible de fila 4 - - - - - - - - -14. Crédito no vencido seguros revocables (7+13) - - 87.195 33.041 - 39.966 - - - 4.136.369

M/Extranjera

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16.3 Evolución del deterioro aseguradosAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía aplicó deterioro según el siguiente detalle:

Cuadro de evolución del deterioro (1)

Cuentas por cobrar de

seguros.

Cuentas por cobrar Coaseguro

(Líder) Total

Saldo inicial al 01/01/2017 (-) 195.008 - 195.008 Disminución y aumento de la provisión por deterioro (-/+) 8.545 - 8.545 Recupero de cuentas por cobrar de seguros (+) - - -Castigo de cuentas por cobrar (+) - - -Variación por efecto de tipo de cambio (-/+) - - - Total (=) 203.553 - 203.553


De acuerdo a IAS 39 las partidas por cobrar a corto plazo, sin tasa de interés establecida, se miden por el importe original si el efecto del descuento no es importante relativamente.

nota 17 dEudorEs Por oPEracionEs dE rEasEguro

17.1 Saldos adeudados por reaseguroAl 31 de diciembre de 2017 el saldo adeudado a la Compañía por las entidades reaseguradoras es el siguiente:

Concepto

Saldos con empresas


terceros Total

Primas por cobrar de reaseguros. (+) - - -Siniestros por cobrar reaseguradores - 946.874 946.874 Activos por seguros no proporcionales - 199.758 199.758 Otras deudas por cobrar de reaseguros.(+) - - -Deterioro (-) - - -Total (=) - 1.146.632 1.146.632 Activos por seguros no proporcionables revocables 199.758 199.758 Activos por seguros no proporcionables no revocablesTotal activos por reaseguros no proporcionales - 199.758 199.758

De acuerdo a IAS 39 las partidas por cobrar a corto plazo, sin tasa de interés establecida, se miden por el importe original si el efecto del descuento no es importante relativamente.

17.2 Evolución del deterioro por reaseguro

Cuadro de evolución del deterioro (1)

Primas por cobrar de

reaseguros

Siniestros por cobrar

reaseguradores

Deudas por seguros no

proporcionales

Otras deudas por cobrar de

reaseguros Total Deterioro

Saldo inicial al 01/01 (-) - - - - -Disminución y aumento de la provisión por deterioro (-/+) - - - - -

Recupero de cuentas por cobrar de reaseguros (+) - - - - -

Castigo de cuentas por cobrar (+) - - - - -Variación por efecto de tipo de cambio (-/+) - - - - -

Total (=) - - - - -


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17.3 Siniestros por cobrar a reaseguradoresAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene saldos de siniestros por cobrar a reaseguradores.

Reaseguradores y/o corredores de reaseguro

Riesgos nacionales S/C S/C S/C S/C S/C S/C

Riesgos extranjeros

Total general

Antecedentes reasegurador

Nombre ReaseguradorScor Global

Life Se

Swiss Reinsurance

America Corporation

General Reinsurance Ag

Múnchener Rúckversicherungs-

Gesellschaft Aktiengesellschaft

In Múnchen (Munich

Reinsurance Company)

Rga Reinsurance Company

Partner Reinsurance

Europe Se

Código de Identificación NRE06820170012 NRE06220170051 NRE00320170003 NRE00320170008 NRE06220170045 NRE08920170008Tipo de Relación R/NR NR NR NR NR NR NR

País Reasegurador USA: United States (the)

USA: United States (the) DEU: Germany DEU: Germany USA: United

States (the) IRL: Ireland

Código Clasificador de Riesgo 1 SP SP SP SP SP SP

Código Clasificador de Riesgo 2 AMB AMB AMB AMB AMB AMB

Clasificación de Riesgo 1 AA- AA- AA+ AA- AA- A+Clasificación de Riesgo 2 A+ g A+ g A++ g A+ A+ A gFecha Clasificación 1 2015-09-07 2011-10-28 2017-09-25 2006-12-22 2017-01-06 2016-09-07Fecha Clasificación 2 2017-09-01 2015-12-11 2016-12-21 2015-10-22 2017-01-06 2017-05-25SALDOS ADEUDADOSMeses anteriores - - - - - - - - -julio - - - - - - - - -agosto - - - - - - - - -septiembre - - - - - - - - -octubre - - - - - - - - -noviembre - - - - - - - - -diciembre - 296.407 68.068 2.277 156.647 273.281 150.194 946.874 946.874 enero - - - - - - - - -febrero - - - - - - - - -marzo - - - - - - - - -abril - - - - - - - - -mayo - - - - - - - - -Meses posteriores - - - - - - - - -1. Total saldos adeudados - 296.407 68.068 2.277 156.647 273.281 150.194 946.874 946.874

2. Deterioro - - - - - - - - -3. Total - 296.407 68.068 2.277 156.647 273.281 150.194 946.874 946.874 Moneda nacional - 946.874 946.874 Moneda extranjera

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17.4 Siniestros por cobrar reaseguradoresAl 31 de diciembre de 2017 el saldo de siniestros por cobrar reaseguradores es el siguiente:

Reaseguradores Nacionales Sub

Total 1 2 3 4 5 Reaseguradores Extranjeros Sub

TotalTotal

GeneralNombre Corredor S/C S/C S/C S/C S/C

Código de Identificación CorredorTipo de relaciónPaís del Corredor

Nombre del ReaseguradorSwiss Reinsurance

America Corporation

Münchener Rückversicherungs-

GesellchafScor Global Life Se

Partner Reinsurance

Europe SE

Rga Reinsurance Company

Código de Identificación NRE06220170051 NRE00320170008 NRE06820170012 NRE08920170008 NRE06220170045Tipo de Relación NR NR NR NR NR

País del Reasegurador USA: United States (the) DEU: Germany FRA: France IRL: Ireland USA: United

States (the)Código Clasificador de Riesgo 1 SP SP SP SP SPCódigo Clasificador de Riesgo 2 AMB AMB AMB AMB AMBClasificación de Riesgo 1 AA- AA- AA- A+ AA-Clasificación de Riesgo 2 A+ g A+ A+ A g A+Fecha de Clasificación 1 28-10-2011 22-12-2006 19-01-2018 07-09-2016 06-01-2017Fecha de Clasificación 2 11-12-2015 22-10-2015 19-01-2018 25-05-2017 06-01-2017Saldo Siniestro por Cobrar Reaseguradores - 43.673 120.654 156.991 424.746 467.565 1.213.629 1.213.629

17.5 Participación del reasegurador en la reserva riesgo en cursoAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no posee Particiapción del Reasegurador en la Reserva Riesgo en Curso.

nota 18 dEudorEs Por oPEracionEs dE coasEguro

Al 31 de diciembre de 2017 la compañía no mantiene saldos de Deudores por Operaciones de Coaseguro.

18.1 Saldo adeudado por coaseguroAl 31 de diciembre de 2017 la compañía no mantiene saldos adeudores por Coaseguro.

18.2 Evolución del deterioro por coasegurOAl 31 de diciembre de 2017 la compañía no mantiene saldos de deterioro por Coaseguro.

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nota 19 ParticiPación dEl rEasEguro En las rEsErVas tÉcnicas (actiVo) Y rEsErVas tÉcnicas (PasiVo)

Reserva para seguros de vida

Reserva para seguros de vida Directo AceptadoTotal pasivo por reserva

Participación del

reasegurador en la reserva Deterioro

Total participación

del reaseguro en

las reservas técnicas

Reserva de riesgo en curso 6.126.898 - 6.126.898 - - -Reservas previsionales 4.130.598.119 54.802.869 4.185.400.988 - - -RESERVA DE RENTAS VITALICIAS 4.130.341.696 54.802.869 4.185.144.565 - - -RESERVA SEGURO INVALIDEZ Y SOBREVIVENCIA 256.423 - 256.423 - - -

Reserva matemáticas 46.528.687 - 46.528.687 - - -Reserva de rentas privadas 39.946.089 - 39.946.089 - - -Reserva de siniestros 11.406.947 - 11.406.947 1.213.629 - 1.213.629 LIQUIDADOS Y NO PAGADOS 1.007.657 - 1.007.657 - - -LIQUIDADOS Y CONTROVERTIDOS POR EL ASEGURADO - - - - - -

EN PROCESO DE LIQUIDACIÓN (1) + (2) 7.183.142 - 7.183.142 921.645 - 921.645 (1) Siniestros Reportados 7.096.520 - 7.096.520 921.645 - 921.645 (2) Siniestros detectados y no reportados 86.622 - 86.622 - - -OCURRIDOS Y NO REPORTADOS 3.216.148 - 3.216.148 291.984 - 291.984

Reserva de insuficiencia de primas - - - - - -Otras reservas técnicas 679.559 - 679.559 - - -Reserva valor del fondo 666.129.653 - 666.129.653 - - -Total 4.901.415.952 54.802.869 4.956.218.821 1.213.629 - 1.213.629

nota 20 intangiBlEs

Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene saldos Intangibles.

20.1 GoodwillEl Goodwill representa el exceso del costo de adquisición sobre el valor justo de la participación de la sociedad en los activos netos identificables de las empresas asociadas (coligadas) en la fecha de adquisición. La medición del goodwill es a costo inicial menos cualquier pérdida acumulada por deterioro.

A la fecha de cierre no se han registrado deterioros por Goodwill

Al 31 de diciembre de 2017 la compañía mantiene los siguiente saldos:

Asociadas

Valor libro al31-12-2016

M$

Adquisiciones por

participaciónM$

Ajustes por deterioro al

31-12-2017M$

Saldo al31-12-2017

M$

Piedra Roja Desarrollos Inmobiliaros S.A. 455.858 - - 455.858 Inversiones El Pinar SpA 375.816 - - 375.816 Inversiones Continental Bio Bio SPA 309.632 - 169.520 479.152 Inmobiliaria El Mariscal SPA - 37.820 - 37.820 Total 1.141.306 37.820 169.520 1.348.646

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20.2 Activos intangibles distintos al GoodwillAl 31 de diciembre de 2017 el saldo de intangibles distintos de Goodwill es el siguiente:

Costos de Desarrollo

M$

Programas Informáticos

M$

Otros Activos Intangibles

IdentificablesM$

DeterioroM$

Total Activos Intangibles

M$

Saldo Inicial al 01 de enero 2017 1.290.518 - - - 1.290.518 Movimientos de activos intangibles identificables Adiciones 248.355 - - - 248.355 Amortizacion (390.894) - - - (390.894) Incremento (disminución) en el cambio de moneda extranjera - - - - -

Otros Incrementos (disminuciones) - - - - -Total movimiento en activos intangibles identificables (142.539) - - - (142.539)

Saldo Final Activos Intangibles Identificables 1.147.979 - - - 1.147.979

31-12-2017

Valor BrutoM$

Amortizacion Acumulada

M$Valor Neto

M$

Activos Intangibles de Vida Finita 1.917.330 (843.248) 1.074.082 Activos Intangibles de Vida Indefinida - - -Activos Intangibles 1.917.330 (843.248) 1.074.082 Activos Intangibles IdentificablesCostos de Desarrollo 1.991.227 (843.248) 1.147.979 Patentes, Marcas Registradas y otros Derechos - - -Programas Informáticos - - -Otros Activos Intangibles Identificables - - -Total 1.991.227 (843.248) 1.147.979

Metodo utilizado para expresar la amortización de activos intangibles identificables Vida Util

Vida Util Minima

Vida Util Maxima

Vida útil, Programas Informaticos Meses 48 120

Monto de los desembolsos de intangibles en investigación y desarrollo que fueron a gastos o activados M$ 0.

El método de amortización utilizado es el método lineal. Los cambios esperados en los beneficios económicos futuros son contabilizados por medio de cambio en el período de vida útil.

El gasto por amortización de activos intangibles con vidas finitas es reconocido en el estado de resultados en la categoría de otros costos de administración.

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nota 21 iMPuEsto Por coBrar

21.1 Cuentas por cobrar por impuesto corriente

Concepto M$

Pagos provisionales mensuales 10.239.462 PPM por pérdidas acumuladas Artículo N°31 inciso 3 -Crédito por gastos por capacitación 613.928 Crédito por adquisición de activos fijos 23.486 Impuesto renta por pagar (1) 7.592.982 Otros 1.494.883 Total 4.778.777

(1) En el caso que el impuesto renta por pagar sea menor a los créditos asociados

21.2 Activos por impuesto diferidosComo se describe en la nota 3.21, la Compañía reconoció el efecto de las diferencias temporales entre la utilidad contable y la renta líquida imponible.

Producto de las modificaciones introducidas a la Ley de Impuesto a la Renta, las tasas de impuestos aplicables a las diferencias temporales fueron modificadas de acuerdo con las fechas esperadas de realización o liquidación de ellas.

21.2.1 Impuestos diferidos en patrimonio

Concepto Activos Pasivos Neto

Inversiones financieras con efecto en patrimonio 360.553 (886.313) (525.760)Coberturas - - -Otros 253.324 (3.486.006) (3.232.682)Total cargo/(abono) en patrimonio 613.877 (4.372.319) (3.758.442)

21.2.2 Impuestos diferidos en resultado

Concepto Activos Pasivos Neto

Deterioro Cuentas Incobrables 107.695 - 107.695 Deterioro Deudores por Reaseguro - - -Deterioro Instrumentos de Renta Fija 1.286.755 - 1.286.755 Deterioro Mutuos Hipotecarios 670.674 - 670.674 Deterioro Bienes Raíces - (13.749.205) (13.749.205)Deterioro Intangibles - (277.822) (277.822)Deterioro Contratos Leasing - (14.237.687) (14.237.687)Deterioro Prestamos otorgados - - -Valorización Acciones 2.861.464 - 2.861.464 Valorización Fondos de Inversión - (1.542.600) (1.542.600)Valorización Fondos Mutuos - (7.593.262) (7.593.262)Valorización Inversión Extranjera - (109.305) (109.305)Valorización Operaciones de Cobertura de Riesgo Financiero 1.905.605 - 1.905.605 Valorización Pactos 6.456.126 - 6.456.126 Provisión Remuneraciones 454.673 - 454.673 Provisión Gratificaciones 29.157 - 29.157 Provisión DEF 6.748 - 6.748 Provisión de Vacaciones 634.740 - 634.740 Provisión Indemnización Años de Servicios 959.966 - 959.966 Gastos Anticipados - (200.448) (200.448)Gastos Activados - - -Perdidas Tributarias - - -Otros 1.522.582 - 1.522.582 Totales 16.896.185 (37.710.329) (20.814.144)

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nota 22 otros actiVos

22.1 Deudas del personalAl 31 de diciembre de 2017 el saldo de deudas del personal no superan el 5% de los otros activos.

22.2 Cuentas por cobrar intermediariosAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene Cuentas por cobrar intermediarios.

22.3 Gastos anticipadosAl 31 de diciembre de 2017 los gastos anticipados no superan el 5% de los otros activos.

22.4 Otros activosAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía presenta los siguientes saldos:

Concepto M$ Explicación del Concepto

Inversiones en Sanitarias y Licencias Mineras 61.059 Inversiones sanitarias y Licencias MinerasCuenta Corriente Proyectos Inmobiliarios 424.267 Cuenta Corriente Inmobiliaria AlmendralProyectos Remodelaciones 899.644 Remodelaciones de Oficinas, Sucursales de la Compañía por amortizarDeudores Varios 1.283.898 Otros activos Promesa de Compra Bienes Raíces 2.647.879 Promesas por compra de bienes raices de los proyectos inmobiliarios

Cuentas por Cobrar Renta Fija y Variable 21.426.607 Ventas de inversiones Financ. e Inmob., Fondo Mutuos, Prepagos Leasing por cobrar.

Documentos y Cuentas por Cobrar 17.621.387 Pagarés, Comision FFMM Larrain y otrosTotal 44.364.741

nota 23 PasiVos financiEros23.1 Pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultadoAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no presenta saldos en Pasivos (Activos) Financieros a Valor Razonable con Cambio en Resultado.

23.2 Pasivos financieros a costo amortizado23.2.1 Deudas con entidades financierasAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene deudas con instituciones financieras según el siguiente detalle:

Nombre Banco o Institución Financiera

Fecha de Otrogamiento

Saldo Insoluto Corto Plazo Largo Plazo

Total M$

Valor Razonable

M$Monto

M$ Moneda

Tasa de Interes

(%)Último

VencimientoMonto

M$

Tasa de Interes

(%)Último

VencimientoMonto

M$

BANCO BCI 2017-11-03 15.368.750 DO 2,04% 2018-05-02 15.419.267 - 15.419.267 15.419.267 SCOTIABANK 2017-03-28 6.166.063 DO 1,72% 2018-03-29 6.247.961 - 6.247.961 6.247.961 SCOTIABANK 2017-11-02 15.027.222 DO 1,63% 2018-02-01 15.067.360 - 15.067.360 15.067.360 BANCO ESTADO 2017-10-13 61.475.000 DO 1,54% 2018-02-12 61.682.724 - 61.682.724 61.682.724 BANCO ESTADO 2017-11-02 7.089.067 DO 1,63% 2018-02-02 7.108.002 - 7.108.002 7.108.002

23.2.2 Otros pasivos financiero a costo amortizadoAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene otros pasivos a costo amortizado, según el siguiente detalle:

Concepto

Pasivo a costo amortizado

M$Valor libro del

pasivoEfecto en resultado

Efecto en oci (1) Tasa efectiva

Valores reprentativos de deuda 13.856.465 - - - -Derivados - - - - -Derivados inversión - - - - -Derivados implícitos - - - - -Deudas por contratos de Inversión - - - - -Pactos de venta con Retrocompra - - - - -Total 13.856.465 - - - -

23.2.3 Impagos y otros incumplimientosA la fecha de la presentación de esta información, no existen impagos u otros incumplimientos de prestamos por pagar.

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nota 24 PasiVos no corriEntEs MantEnidos Para la VEnta (niif5)

Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no posee pasivos no corrientes mantenidos para la venta.

nota 25 rEsErVas tÉcnicas

25.1 Reservas para seguros generalesNo aplica para seguros de vida.

25.2 Reservas para seguros de vidaAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía presenta el siguiente detalle de reservas para Seguros de Vida:

25.2.1 Reserva de riesgo en cursoConceptos M$Saldo Inicial al 1ero de enero 5.980.027 Reserva por venta nueva 512.837 Liberación de reserva (468.136)Liberación de reserva stock (1) (2.819.447)Liberación de reserva venta nueva 2.351.311 Otros 102.170 Total reserva riesgo en curso 6.126.898

(1) Corresponde a la liberación de reserva proveniente del ejercicio anterior.

25.2.2 Reservas seguros previsionales

Reserva de rentas vitalicias (5.21.31.21) M$

Reserva dic anterior 3.887.570.194 Reserva por rentas contratadas en el periodo 356.673.071 (-)Pensiones pagadas 278.136.304 Interes del periodo 121.807.492 (-)Liberación por fallecimieto 41.626.263 Sub total Reserva Rentas vitalicias del Ejercicio 4.046.288.190 Pensiones no cobradas -Cheques caducos 101.180 Cheques no cobrados (197.707)Rentas garantizadas vencidas no canceladas -Otros 138.952.902 Total reserva de rentas vitalicias 4.185.144.565

Reserva seguro de invalidez y sobrevivencia (5.21.31.22) M$

Saldo inicial al 01/01/2017 252.116 Incremento de siniestros -Invalidez total -Invalidez parcial -Sobrevivencia -Liberación por pago de aportes adicionales (-) -Invalidez total -Invalidez parcial -Sobrevivencia -Pago de pensiones transitorias Invalidez parcial (-) -Ajuste por tasa de interés (+/-) -Otros 4.307 Total reserva seguro de invalidez 256.423

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Tasa de descuento:

Mes Tasa

mi-2 2,55%mi-1 2,55%mi 2,55%

25.2.3 Reservas matemáticas

Conceptos M$

Saldo Inicial al 1ero de enero 44.436.386 Primas 6.909.792 Interés 1.340.341 (-)Reserva liberada por muerte (7.715.677)(-)Reserva liberada por otros términos 1.557.845 Total reserva matemática 46.528.687

25.2.4 Reserva valor del fondo

Reserva Valor del Fondo

Cobertura de riesgo

Reserva Valor del Fondo

Reserva Descalce

Seguros CUI

Reserva de Riesgo en

CursoReserva

Matemática

Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV (la Cía.asume el riego del valor póliza) 990 - 662.206 -

Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (la Cía asume el riesgo del valor póliza) 778.866 - 161.975.466 139.712

Seguros de Vida Ahorro Previsional Voluntario APV (el asegurado asume el riesgo del valor póliza) 546.634 - 304.044.888 -

Otros Seguros de Vida con Cuenta Única de Inversión (el asegurado asume el riesgo del valor póliza) 732.621 102.208 199.447.093 28.876

Totales 2.059.111 102.208 666.129.653 168.588

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25.2.4.1 Reserva de descalce seguros con cuenta de inversión (CUI)

Nombre del Fondo

Tipo Valor

del Fondo Distribución Estrategica

Inversión Reserva de

Descalce M$

Tipo Inversión

Monto M$

Vida Activa - Fondo Fijo OTR 0.17% en BB, 0.59% en BVL, 10.24% en LH, 34.66% en BU, 47.13% en BE, 6.26% en BSEC y 0.95% en BR BB 221.763 -

BVL 769.488 -LH 13.446.805 -BU 45.515.437 -BE 61.888.632 -BSEC 8.219.500 -BR 1.250.313 -Total 131.311.938 -

Vida Activa - Fondo Variable OTR 3.08% en CFIN, 40.58% en CFIM y 56.35% en ACC CFIN 93.863 -

CFIM 1.237.439 168.588 ACC 1.718.425 -Total 3.049.727 168.588

Vida Ahorro Flex OTR 12.01% en CFMIE y 87.99% en CFM CFMIE 3.144.928 -CFM 23.042.675 -Total 26.187.603 -

Vida Ahorro 100 OTR 14.56% en CFMIE y 85.44% en CFM CFMIE 6.690.608 -CFM 39.265.536 -Total 45.956.144 -

Inversión Gold OTR 12.85% en CFMIE y 87.15% en CFM CFMIE 14.377.705 -CFM 97.500.362 -Total 111.878.067 -

APV Fondo Experto APV 15.31% en CFMIE y 84.69% en CFM CFMIE 39.491.044 -CFM 218.450.486 -Total 257.941.530 -

DEPOSITO SEGURO OTR 100% en DPCUF 0 -Total 0 -

APV APV 23.75% en CFMIE y 76.25% en CFM CFMIE 11.726.424 -CFM 37.652.648 -Total 49.379.072 -

Vida Ahorro Presto APV 100% en CFM CFM 6.321.580 -Total 6.321.580 -

BN PARIS OTR 100% en DPC$ DPC$ 20.314 -Total 20.314 -

FONDO SEGURO OTR 100% en BU BU 1.813.821 -Total 1.813.821 -

FPR OTR 4.99% en LH y 95.01% en BE LH 32.839 -BE 625.818 -Total 658.657 -

GOLD INVESTMENT OTR 89.21% en CFM y 10.79% en CFMIE CFM 13.531.550 -CFMIE 1.635.890 -Total 15.167.440 -

VIDAHORRO PLUS OTR 15.93% en CFMIE y 84.07% en CFM CFMIE 4.441.260 -CFM 23.441.781 -Total 27.883.041 -

Reserva APV Seguro APV 100% en LH LH 698.976 -Total 698.976 -Total 678.267.910 168.588

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25.2.5 Reserva rentas privadas

Reserva de rentas privadas M$

Reserva dic anterior 40.314.251 Reserva por rentas contratadas en el periodo 1.126.740 (-)Pensiones pagadas 3.304.960 Interes del periodo 1.174.860 Liberación por conceptos distintos de pensiones (120.692)Otros 755.890 Total reserva rentas privadas del ejercicio 39.946.089

25.2.6 Reserva de siniestros

Reserva de siniestros

Saldo Inicial al 1ero de enero M$

Incremento M$

Disminuciones M$

Ajuste por diferencia de

cambio M$Otros

M$Saldo final

M$

Liquidados y no pagados 874.300 133.357 - - - 1.007.657 Liquidados y controvertidos por el asegurado - - - - -En proceso de liquidación (1) + (2) 6.153.726 1.029.416 - - - 7.183.142 (1) Siniestros Reportados 6.153.726 942.794 - - - 7.096.520 (2) Siniestros Detectados y No Reportados 86.622 - - - 86.622 Ocurridos y no reportados 3.060.362 99.320 - 56.466 - 3.216.148 Totales 10.088.388 1.262.093 - 56.466 - 11.406.947

25.2.7 Reserva de insuficiencia de primasDe acuerdo a lo establecido en el título II, número 2 de la Norma de Carácter General N° 306, se establece un Test de Suficiencia de Primas que las compañías realizarán periódicamente para evaluar sus reservas.

El objetivo principal del test es evaluar si los supuestos tomados al momento de la suscripción y venta del seguro se mantienen en el horizonte temporal contemplado, y por lo tanto medir si la reserva técnica basada en la prima no devengada es suficiente y acorde a la estimación actual de riesgo y gastos asociados.

AlgoritmoA fin de calcular la Reserva de Insuficiencia de Primas, la Compañía determina los siguientes ratios para cada ramo/sub-ramo:

Siniestralidad=(Última Pérdida Neta por siniestros ocurridos en el periodo)/(Prima Retenida Neta de anulaciones-Costos de Adquisición Computables)

Ratio Gastos=(Gastos de Explotación-Gastos a cargo de Reaseguradores)/(Prima Retenida Neta de anulaciones-Costos de Adquisición Computables)

Combined Ratio=Siniestralidad+Ratio Gastos

Rentabilidad=TI*(Reservas Medias Netas de Reaseguro (Riesgo en Curso+Siniestros))/(Prima Retenida Neta de anulaciones-Costos de Adquisición Computables)

Insuficiencia=Máx(Combined Ratio-Rentabilidad-1;0)

Luego, la Reserva de Insuficiencia de Primas para cada agrupación será el resultado del siguiente cálculo:

Reserva Insuficiencia de Primas=Insuficiencia×Reserva Riesgo en Curso Neta Reaseguro

Para el cálculo de la reserva de insuficiencia de primas se utiliza la siguiente información:

Período de información a utilizar: la información utilizada es anual al cierre de cada estado financiero

Ultima pérdida neta por siniestros ocurridos en el período: para cada ramo/ sub-ramo se obtiene de la suma de los montos correspondientes a:

Siniestros liquidados netos de reaseguro en el período correspondiente a los ocurridos en el período.

Reserva de siniestros pendientes netos de reaseguro a la fecha de reporte de Estados Financieros, correspondiente a siniestros ocurridos en el período.

Reserva de OYNR neta de reaseguro a la fecha de reporte de los Estados financieros, correspondiente a los siniestros ocurridos en el período.

Tasa esperada de Inversiones (TI): corresponde a la tasa TM publicada periódicamente por la Comisión para el Mercado Financiero para el cálculo de las reservas técnicas de rentas vitalicias.

La Compañía efectúa el análisis de suficiencia de primas por ramo, con la sola excepción de los ramos 202 y 209. La distribución de la insuficiencia se realiza en función de la insuficiencia individual calculada sin la agrupación.

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De acuerdo a lo indicado en Oficio Ordinario N° 1937 de la Comisión para el Mercado Financiero, la compañía realiza el cálculo de la insuficiencia de primas considerando un desfase de 3 meses respecto a los estados financieros en que se informa.

Al 31 de diciembre de 2017, después de haber realizado el cálculo del Test, este arrojó una insuficiencia de M$ 0, siendo este valor el que se constituyó como reserva directa de insuficiencia de prima.-

25.2.8 Otras reservas

Otras reservas M$

Reserva Dic Anterior 884.896 Variación Reservas Provisión Pensiones Garantizadas (220.457)Varacion Ajuste pensiones suspendidas 0 Otros 15.120 Total Otras Reservas 679.559 Reserva Test de Adecuación de Pasivos 396.564

Test de Adecuación de PasivosDe acuerdo a lo indicado en la Norma de Carácter General N° 306 y en la Norma de Carácter General N° 318, la Compañía debe realizar un Test de Adecuación de Pasivos considerando los criterios de uso común a nivel internacional y los conceptos del IFRS 4 asociados a este test.

Producto de la aplicación del Test de Adecuación de Pasivos, este arrojó una reserva adicional a constituir de M$ 396.564.-

Los modelos de cada test se presentan a continuación según tipo.

Seguros Tradicionales Vida ColectivoAnualmente se evalúa prospectivamente las condiciones de solvencia de la Compañía, a través de un análisis de la composición de la cartera vigente y proyecciones de venta, costos variables y fijos futuros, siniestralidad observada y futura, estrategias y planes de negocios, las que permiten comparar las condiciones actuales respecto de las futuras de la Compañía.

Debido a que la estructura del negocio es de Corto Plazo, y que el Test de Suficiencia de Primas analiza las condiciones observadas en los últimos 12 meses y las proyecta a la cartera vigente, si las condiciones esperadas futuras son iguales o mejores que las vigentes, el modelo de TSP implementado por la compañía podrá ser considerado en reemplazo del TAP.

La compañía evaluó las condiciones del modelo prospectivo y consideró que el TSP puede ser considerado en reemplazo del TAP dada las condiciones de solvencia proyectadas para la Compañía.

Seguros Tradicionales Vida IndividualLa norma establece que es necesario calcular una reserva adicional definida como:

Max (0; Reserva TAP- Reserva Técnica)

Dónde:

Reserva Técnica: Es la reserva calculada bajo los criterios Comisión para el Mercado Financiero, establecidos en la NCG N° 306.

Reserva TAP: Es una reevaluación del costo de las obligaciones netas para con los clientes. Corresponde al valor presente de las obligaciones netas con los clientes. Cabe destacar que se habla de obligaciones netas ya que en el negocio de vida individual los clientes deben cancelar primas para que las coberturas estén vigentes. De este modo, las obligaciones netas corresponden a las obligaciones para con los clientes menos las primas que los clientes deben cancelar a la aseguradora.

Reserva TAP=∑1_T (Obligaciones_t-Primas_t)/[(1+Tasa)]^T

Por obligaciones se entienden: las prestaciones que se otorgan a los clientes como siniestros, rescates, dotes, así como los costos requeridos para otorgar dicho servicio como gastos de administración, comisiones de mantención.

Por primas se entiende las primas futuras que los clientes deben pagar para que las pólizas se mantengan vigentes.

La reserva TAP corresponde al valor presente de las obligaciones netas. De este modo:

Reserva TAP=∑1_T (Obligaciones_t−Primas_t)/[(1+Tasa)]^T

Donde Tasa corresponde a la tasa de descuento.

Cabe destacar que para la proyección de estos flujos, se utilizarán criterios y parámetros propios de la aseguradora, los que se describen a continuación.

Consideraciones para la estimación de los flujos obligaciones netasCaducidad/PersistenciaComo se mencionó previamente el test se basa en proyectar los compromisos con los clientes. Esta proyección debe ser realizada del modo más realista posible, por lo que lo razonable es considerar la caducidad de las pólizas. A nuestro entender no considerarla equivaldría a evaluar un escenario muy alejado de la realidad.

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Inclusión de GarantíasLa NCG N° 306 establece que deben incluirse las opciones o beneficios de los asegurados así como las garantías que posean los productos. Para determinar que productos incorporan estas opciones se efectuó un análisis de los productos que ofrece la compañía, utilizando las reglas de bifurcación establecidos en NIC 39. En base a ellas se determinó que no existen productos dentro de la categoría que presenten garantías.

Tasa de DescuentoSe utilizan diversos criterios de tasa de descuento dependiendo del producto.

Para el caso de Seguros Tradicionales se utilizan supuestos de inversión asociados al plazo de los compromisos.

ReaseguroLa NCG N° 306 establece que el test debe reconocer el riesgo cedido al reasegurador. Esto implica que es necesario proyectar las primas y siniestros cedidos

Criterios de Monedas e IVALa mayoría de los negocios de Vida Individual expresan sus primas y obligaciones en UF. Salvo algunas excepciones menores de productos antiguos que se expresan en USR que también se actualiza por IPC. Para efectos prácticos se considerará que todos los cálculos se realizan en U.F.

Por otro lado, todas las cifras se considerarán netas de IVA.

SupuestosSe presentan los principios que sustentan los parámetros a utilizar para la realización del test.

Caducidad y Tasa de RescatesLos parámetros de caducidad a utilizar se obtendrán de los estudios de caducidad que la aseguradora realiza periódicamente.

Gastos de mantención esperadosSe consideran todos los gastos necesarios para cumplir con las obligaciones de dicha cartera, proyectados de acuerdo al mismo supuesto de caducidad/ persistencia considerada anteriormente. No se considerarán los gastos para la realización de futuras ventas.

Cálculo de la tasa de descuento Se utilizará una curva cero porporcionada por el área de inversiones de la Compañía. Esta reflejará el riesgo y plazo de las inversiones que respaldan los distintos productos.

Siniestralidad y MorbilidadLos supuestos de mortalidad, morbilidad serán respaldados por los estudios propios de la Compañía.

Comisiones de MantenciónPara el cálculo de las comisiones de mantención, se considerará la estructura de comisiones de cada producto, así como las estadísticas de rotación de la fuerza de ventas interna.

ReaseguroLa NCG 306 establece que el test debe reconocer el riesgo cedido al reasegurador. Esto implica que es necesario proyectar las primas y siniestros cedidos. Se considerará los contratos vigentes de cada póliza. Cabe destacar que por política de reaseguro, los contratos por póliza son hasta el término, es decir, cada póliza tiene asegurada la cobertura de reaseguro en los términos establecidos en el contrato mientras esté vigente.

Fundamentos de la metodología expuestaEl método antes expuesto cumple con el principio básico que persigue esta norma, el cual busca tener reservas suficientes para responder a los clientes. Para esto se proyectan a largo plazo las obligaciones y se compara su valor presente con las reservas actualmente constituidas.

En el Párrafo uno del Título 4 de la norma NCG 306, que publicó la Comisión para el Mercado Financiero, se deja expreso que este test se debe realizar “considerando los criterios de uso común a nivel internacional y los conceptos del IFRS 4 asociados a este test” y añade que cada compañía debe “utilizar sus propias estimaciones de mortalidad y tasas de interés, esto es, analizar la adecuación de la reserva técnica de acuerdo a su propia experiencia y características de su cartera”. Lo anterior, según nuestra interpretación, afirma la utilización de parámetros acorde a la realidad de la compañía, tanto en la siniestralidad utilizada para proyectar el pasivo, como los activos a considerar para determinar la tasa de descuento. Además la norma indica que se deben considerar las opciones y beneficios. Estos fueron debidamente identificados y considerados en las proyecciones.

Reserva Seguros con CUILa norma establece que es necesario calcular una reserva adicional definida como:

Max (0; Reserva TAP- Reserva Técnica)

Dónde:

Reserva Técnica: Es la reserva calculada bajo los criterios Comisión para el Mercado Financiero, establecidos en la NCG N° 306.

Reserva TAP: Es una reevaluación del costo de las obligaciones netas para con los clientes. Corresponde al valor presente de las obligaciones netas con los clientes. Cabe destacar que se habla de obligaciones netas ya que en el negocio de vida individual los clientes deben cancelar primas para que las coberturas estén vigentes. De este modo, las obligaciones netas corresponden a las obligaciones para con los clientes menos las primas que los clientes deben cancelar a la aseguradora.

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Por obligaciones se entienden: las prestaciones que se otorgan a los clientes como siniestros, rescates, dotes, así como los costos requeridos para otorgar dicho servicio como gastos de administración, comisiones de mantención.

Por primas se entiende las primas futuras que los clientes deben pagar para que las pólizas se mantengan vigentes.

La reserva TAP corresponde al valor presente de las obligaciones netas. De este modo:


Donde Tasa corresponde a la tasa de descuento.

Cabe destacar que para la proyección de estos flujos, se utilizarán criterios y parámetros propios de la aseguradora, los que se describen a continuación.

Consideraciones para la estimación de los flujos obligaciones netasCaducidad/PersistenciaComo se mencionó previamente el test se basa en proyectar los compromisos con los clientes. Esta proyección debe ser realizada del modo más realista posible, por lo que lo razonable es considerar la caducidad de las pólizas. A nuestro entender no considerarla equivaldría a evaluar un escenario muy alejado de la realidad.

Inclusión de GarantíasLa NCG N° 306 establece que deben incluirse las opciones o beneficios de los asegurados así como las garantías que posean los productos. Para determinar que productos incorporan estas opciones se efectuó un análisis de los productos que ofrece la compañía, utilizando las reglas de bifurcación establecidos en NIC 39. En base a ellas se determinó que las garantías que presentan los productos de vida individual de la Compañía radican en algunos productos flexibles (que ya no se comercializan) donde se ofreció que los ahorros obtengan una tasa de interés indexada a un índice, pero con un mínimo garantizado. Esto ocurre en:

Vida Activa: En este producto se ofreció una rentabilidad del 90% de la TIP con un mínimo de 4% (que posteriormente se fijó en un 3% y 2.5%)

APV seguro:Para modelar este efecto, se calculará cual es el valor esperado de la rentabilidad de los fondos de los clientes considerando el piso garantizado. Para ello se estimará la distribución de probabilidades del índice y se calculará el impacto de la garantía en cada escenario. Posteriormente se calculará el valor esperado de la tasa cliente calculando el promedio del valor de la rentabilidad ponderado por la probabilidad de ocurrencia.

Tasa =∑1_índice [Máx(Gar, Índice_ )* ] P_Índice

Donde P_índice es la probabilidad que el índice financiero tome el valor índice

Gar es el mínimo garantizado de rentabilidad

De este modo, si las garantías son muy relevantes, esto se reflejará en un mayor interés abonado a los clientes que aumentan los fondos acumulados y por ende aumentando los rescates esperados.

Tasa de DescuentoSe utilizarán diversos criterios de tasa de descuento dependiendo del producto.

Seguros Flexibles que son respaldados por fondos mutuos. En estos casos la rentabilidad de los clientes corresponde a la rentabilidad de la cartera de fondos mutuos que el cliente haya seleccionado. Como la compañía respalda el pasivo invirtiendo exactamente en dichos fondos, esta no corre riesgo de inversión. Bajo este escenario es razonable utilizar como tasa de descuento la tasa de rentabilidad esperada para los Fondos mutuos.

Flexibles no respaldados por Fondos Mutuos: Se utilizarán supuestos de inversión asociados al plazo de los compromisos.

Tradicionales (Reserva Matemáticas): Flexibles no respaldados por Fondos Mutuos: Se utilizarán supuestos de inversión asociados al plazo de los compromisos.

ReaseguroLa NCG 306 establece que el test debe reconocer el riesgo cedido al reasegurador. Esto implica que es necesario proyectar las primas y siniestros cedidos.

Criterios de Monedas e IVALa mayoría de los negocios de Vida Individual expresan sus primas y obligaciones en UF. Salvo algunas excepciones menores de productos antiguos que se expresan en USR que también se actualiza por IPC. Para efectos prácticos se considerará que todos los cálculos se realizan en U.F.

Por otro lado, todas las cifras se considerarán netas de IVA.

SupuestosSe presentan los principios que sustentan los parámetros a utilizar para la realización del test.

Caducidad y Tasa de RescatesLos parámetros de caducidad a utilizar se obtendrán de los estudios de caducidad que la aseguradora realiza periódicamente.

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Gastos de mantención esperadosSe consideran todos los gastos necesarios para cumplir con las obligaciones de dicha cartera, proyectados de acuerdo al mismo supuesto de caducidad/ persistencia considerada anteriormente. No se considerarán los gastos para la realización de futuras ventas.

Cálculo de la tasa de descuentoSe utilizará una curva cero porporcionada por el área de inversiones de la Compañía. Esta reflejará el riesgo y plazo de las inversiones que respaldan los distintos productos.

Siniestralidad y MorbilidadLos supuestos de mortalidad, morbilidad serán respaldados por los estudios propios de la Compañía.

Comisiones de MantenciónPara el cálculo de las comisiones de mantención, se considerará la estructura de comisiones de cada producto, así como las estadísticas de rotación de fuerza de ventas internas.

Garantías y Opciones ImplícitasPara la estimación del impacto de las tasas garantizadas, se considerará la rentabilidad proyectada del índice así como la volatilidad observada en los últimos 10 años.

ReaseguroLa NCG 306 establece que el test debe reconocer el riesgo cedido al reasegurador. Esto implica que es necesario proyectar las primas y siniestros cedidos. Se considerará los contratos vigentes de cada póliza. Cabe destacar que por política de reaseguro, los contratos por póliza son hasta el término, es decir, cada póliza tiene asegurada la cobertura de reaseguro en los términos establecidos en el contrato mientras esté vigente.

Rentas VitaliciasLa compañía realiza el test de suficiencia de reservas para las carteras previsionales y privadas.

Se establece que la reserva adicional se determina como:

(1)Reserva Adicional = Máximo (0, Reserva TAP – Reserva Técnica)

Reserva Técnica: Es la reserva financiera calculada bajo los criterios Comisión para el Mercado Financiero utilizando las tablas vigentes (actualmente RV2009 B2006 MI2006). Bajo esta metodología, para pólizas con fecha de emisión anteriores al 1 de enero del 2012, cada póliza es descontada en su parte calzada o cubierta por flujos de activos utilizando la tasa de mercado vigente al momento de la venta de la póliza. La parte no calzada se descuenta al 3%. Es decir, el criterio de descuento se basa fuertemente en la tasa de mercado histórica.

Reserva TAP: Es una reevaluación de las obligaciones para con los clientes. Para esto es necesario utilizar supuestos revisados acordes a las expectativas de la aseguradora. Corresponde al valor presente de las obligaciones considerando los flujos futuros de pensiones y gastos que la compañía incurriría para mantener la administración de la cartera vigente. La tasa de interés compuesta es la resultante entre la tasa de interés del stock de activos equivalentes y condiciones de reinversión de acuerdo a condiciones vigentes del mercado.

25.3 CalceAl 31 de diciembre de 2017 la compañía presenta el siguiente detalle de reservas de calce:

25.3.1 Ajuste de reserva por calce

Pasivos

Reserva Técnica Base

M$

Reserva Técnica

Financiera M$

Ajuste de Reserva por

Calce M$

No Previsionales Monto Inicial 28.579.590 28.861.441 (281.851)Monto Final 27.888.272 28.264.582 (376.310)Variación (691.318) (596.859) (94.459)

Previsionales Monto Inicial 2.275.050.504 2.281.975.194 (6.924.690)Monto Final 2.206.266.245 2.225.194.982 (18.928.737)Variación (68.784.259) (56.780.212) (12.004.047)

Total Monto Inicial 2.303.630.094 2.310.836.635 (7.206.541)Monto Final 2.234.154.517 2.253.459.564 (19.305.047)Variación (69.475.577) (57.377.071) (12.098.506)

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25.3.2 Índices de coberturasCPK-2

Tramo K

Flujo de Activos

Nominales en UF Ak

Flujo de Pasivos

de Seguros Nominales en

UF Bk (2)

Flujo de Pasivos

Financieros Ck

Indice de Cobertura de

Activos CAk


Pasivos CPk

TRAMO 1 17.682.083,79 14.927.235,78 4.210.022,41 76,19% 90,25%TRAMO 2 19.736.348,55 14.121.733,69 - 71,55% 100,00%TRAMO 3 23.559.902,73 13.160.969,09 - 55,86% 100,00%TRAMO 4 21.932.366,90 12.129.410,55 - 55,30% 100,00%TRAMO 5 22.823.985,80 10.915.482,54 - 47,82% 100,00%TRAMO 6 19.367.391,62 14.546.619,70 - 75,11% 100,00%TRAMO 7 16.337.553,69 11.609.707,36 - 71,06% 100,00%TRAMO 8 19.239.640,56 13.899.553,72 - 72,24% 100,00%TRAMO 9 1.931.162,34 10.226.638,14 - 100,00% 18,88%TRAMO 10 2.483,42 5.767.495,99 - 100,00% 0,04%Total 162.612.919,39 121.304.846,56 4.210.022,41

(2) RV-2004, B-85 y MI-85 hombres y mujeres, para pólizas con inicio de vigencia anterior al 1/02/2008.

RV-2009, B-2006 y MI-2006 hombres y mujeres, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 1/02/2008 y anterior al 1/01/2012.

CPK-3

Tramo K

Flujo de Activos

Nominales en UF Ak

Flujo de Pasivos


UF Bk (3)

Flujo de Pasivos

Financieros Ck


Activos CAk


Pasivos CPk


(3) RV-2004, B-2006 y MI-2006 hombres y mujeres,, para todo el stock de pólizas anterior al 1/02/2008.

RV-2009, B-2006 y MI-2006 hombres y mujeres, para pólizas con inicio de vigencia a contar del 1/02/2008 y anterior al 1/01/2012.

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CPK-4

Tramo K

Flujo de Activos

Nominales en UF Ak

Flujo de Pasivos


UF Bk (4)

Flujo de Pasivos

Financieros Ck


Activos CAk


Pasivos CPk


(4) RV-2009, B-2006 y MI-2006 hombres y mujeres, para todo el stock de pólizas anterior al 1/01/2012.

CPK-5

Tramo K

Flujo de Activos

Nominales en UF Ak

Flujo de Pasivos


UF Bk (5)

Flujo de Pasivos

Financieros Ck


Activos CAk


Pasivos CPk


(5) CB-2014 Hombres, RV-2014 mujeres, B-2014 mujeres y MI-2014 hombres y mujeres, para todo el stock de polizas anteriores al 1/01/2012

25.3.3 Tasa de costo de emisión equivalente

Mes Tasa

mi-2 3,56%mi-1 3,56%mi 3,56%

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25.3.4 Aplicación tablas de mortalidad rentas vitaliciasAl 31 de diciembre de 2017

RTF 85-85-85(1)

RTF 2004-85-85

(2)

RTFs 2004-85-85

(3)

Diferencia por

Reconocer RV-2004

(4)

RTF 2004-2006-2006

(5)

RTFs 2004-2006-2006

(6)

Diferencia por Reconocer

B-2006 y MI-2006

(7)

RTF 2009-2006-2006

(8)

Diferencia Reconocida

RV-2009(9)

RTF-2014(10)

RTF (s)-2014(11)

Diferencia por

reconocer tablas 2014

(12)

Pólizas con inicio de vigencia anterior al 9 de marzo de 2005 1.208.293.886 1.240.623.771 1.240.623.771 - 1.364.193.208 1.284.265.169 79.928.039 1.364.022.388 (170.820) 1.378.200.079 1.367.566.811 10.633.268

Pólizas con inicio de vigencia a contar del 9 de marzo de 2005 y hasta 31 de enero de 2008

332.758.315 350.214.806 348.670.758 1.544.048 348.894.478 (1.320.328) 356.372.481 350.763.979 5.608.502

Pólizas con inicio de vigencia a contar del 1 de febrero de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2011

585.170.612 597.833.282 588.336.279 9.497.002

Totales 1.208.293.886 1.573.382.086 1.240.623.771 - 1.714.408.014 1.632.935.927 81.472.087 2.298.087.478 (1.491.148) 2.332.405.842 2.306.667.069 25.738.772

RTB 2009-2006-2006

(14)RTB-2014

(15)RTB (s)-2014

(16)

Diferencia por

reconocer tablas 2014

(17)

Pólizas con inicio de vigencia a contar del 1 de enero de 2012 hasta el 30 de junio de 2016 1.342.635.939 1.374.832.648 1.350.685.116 24.147.532

Pólizas con inicio de vigencia a contar del 1 de julio de 2016 608.682.540 Totales 1.342.635.939 1.983.515.188 1.350.685.116 24.147.532

25.4 Reserva SISAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no presenta reserva de SIS.

25.5 Soap y SoapexAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no presenta reserva de SOAP Y SOAPEX.

nota 26 dEudas Por oPEracionEs dE sEguro

26.1 Deudas con aseguradosAl 31 de diciembre de 2017 el saldo de deudas con asegurados es el siguiente:

Saldos con empresas


terceros TOTAL

Deudas con asegurados 96 2.477.307 2.477.403 Pasivos corrientes (Corto Plazo) 96 2.477.307 2.477.403 Pasivos no corrientes (Largo Plazo) - - -

Los conceptos que incluyen este pasivo son Devoluciones de Primas a Asegurados y DMFS.

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26.2 Deudas por operaciones de reaseguroAl 31 de diciembre de 2017 el saldo de Deudas por Operaciones de Reaseguro es el siguiente:

Primas por pagar a reaseguradores

Reaseguradores y/o corredores de reaseguro 1 2 3 4 5 6

Reaseguradores Extranjeros Sub

TotalTotal

general

Nombre del Corredor de Reaseguros S/C S/C S/C S/C S/C S/C

Código de Identificación del corredorTipo de RelaciónPaís del Corredor

Nombre del ReaseguradorPartner

Reinsurance Europe SE

Swiss Reinsurance America

Corporation

Münchener Rückversicherungs-

GesellchafHannover Rück Se Rga Reinsurance

Company Scor Global Life Se

Código de Identificacion NRE08920170008 NRE06220170051 NRE00320170008 NRE00320170004 NRE06220170045 NRE06820170012Tipo de Relación NR NR NR NR NR NR

País del Reasegurador IRL: Ireland USA: United States (the) DEU: Germany DEU: Germany USA: United

States (the) FRA: France

VENCIMIENTOS DE SALDOS 1. Saldos sin Retención 78.705 126.020 100.372 3.808 195.794 301.759 806.458 806.458 Meses anteriores - - - - - - - -septiembre - - - - - - - -octubre - - - - - - - -noviembre - - - - - - - -diciembre 78.705 126.020 100.372 3.808 195.794 301.759 806.458 806.458 enero - - - - - - - -febrero - - - - - - - -marzo - - - - - - - -Meses posteriores - - - - - - - - 2. Fondos Retenidos - - - - - - - - 3. Total cuenta 5.21.31.00 (1+2) 78.705 126.020 100.372 3.808 195.794 301.759 806.458 806.458

Moneda Nacional 806.458Moneda Extranjera -

26.3 Deudas por operaciones de coaseguroAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene Deudas por Operaciones de Coaseguro.

26.4 Ingresos anticipados por operaciones de segurosAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene saldos por Ingresos anicipados por opraciones de seguros.

Ingresos Anticipados por Operaciones de Seguros M$Explicación

del Concepto

Descuento de Sesión No Ganado (DCNG) - -Ingresos Anticipados 1 - -Ingresos Anticipados 2 - -Ingresos Anticipados n - -Total (=) - -

nota 27 ProVisionEs

Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene Provisiones.

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nota 28 otros PasiVos

28.1 Impuestos por pagar28.1.1 Cuentas por pagar por impuestosAl 31 de diciembre de 2017 el saldo de Cuentas por Pagar por Impuestos es el siguiente:

Concepto M$

Iva por pagar -Impuesto renta (1) -Impuesto de terceros 489.543 Impuesto de reaseguro 7.681 Otros -Total 497.224

28.1.2 Pasivo por impuesto diferidos (Ver detalle en nota 21.2)

28.2 Deudas con entidades relacionadas (Ver detalle en nota 49.1)

28.3 Deudas con intermediarios Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de Deudas con Intermediarios es el siguiente:

Deudas con intermediarios

Saldos con empresas


terceros Total

Asesores previsionales - 4.948 4.948 Corredores - 667.651 667.651 Otros 325.794 325.794 Totales - 998.393 998.393 Pasivos corrientes (Corto Plazo) - 998.393 998.393 Pasivos no corrientes (Largo Plazo) - - -

28.4 Deudas con el personalAl 31 de diciembre de 2017 el saldo de Deudas con el personal el siguiente:

Concepto Total

Remuneraciones por pagar 1.012.227 Deudas previsionales 812.641 Provisión Remuneraciones 9.028.338 Total 10.853.206

28.5 Ingresos anticipadosAl 31 de diciembre de 2017 la compañía no mantiene Ingresos Anticipados.

28.6 Otros pasivos no financieros Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de Otros Pasivos No Financieros es el siguiente:

Otros Pasivos No Financieros M$ Explicación del Concepto

Salud 2.272.718 Caja de Compensación 679.953 Cheques Caducados 1.959.022 Cheques CaducadosAdelanto de Precios por Proyectos Inmobiliarios 28.798.756 Anticipo de precios por proyectos inmobiliariosFacturas y Cuentas por Pagar 3.940.913 Cuentas por PagarDividendos por Pagar 42.451.871 Dividendo mínimoLetras y Documentos por Pagar 1.822.196 Letras y Documentos por PagarProveedores 9.775.673 Facturas de proveedoresOtros 1.303.222 Otros Pasivos no FinancierosTotal 93.004.324

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nota 29 PatriMonio

29.1 Capital pagadoEn el marco de su misión corporativa, Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. busca mantener una sólida posición patrimonial, que le permita crear valor para sus accionistas y fortalecer relaciones de confianza con todas las partes interesadas.

El objetivo es cubrir ampliamente los requerimientos normativos y tener un patrimonio para sustentar el logro de sus objetivos estratégicos y plan de negocios, en coherencia con su perfil de riesgos.

Esta política le ha permitido a Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. posicionarse dentro de la industria con un nivel de endeudamiento conservador y obtener la mejor clasificación de riesgo del mercado asegurador nacional.

El Directorio es responsable del enfoque global de la gestión del capital y de los riesgos. Esta instancia monitorea periódicamente la posición de solvencia de la compañía a través del seguimiento del desempeño tanto financiero como operacional y las condiciones del mercado. Los Comités de directores, particularmente de Inversiones y de Gestión de Riesgos, participan en el análisis de la adecuación del nivel y estructura patrimonial con los objetivos de la Compañia.

En el contexto del nuevo modelo de supervisión basada en riesgos, la Compañía está desarrollando modelos cuantitativos y prospectivos que le permitan evaluar el impacto en la posición de solvencia ante diversos escenarios.

Al 31 de diciembre de 2017 el Patrimonio Neto de Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A. ascendía a M$544.428.292.- conformado por las siguientes cuentas principales:

M$

Capital pagado 166.185.019 Reservas (14.747.028)Utilidades retenidas 264.849.504 Resultado del ejercicio 140.922.171 Otros Ajuste 1.771.899 Patrimonio 558.981.565 Activos no efectivos (14.553.273)Patrimonio neto 544.428.292

La evolución histórica de estas cuentas y su estabilidad demuestran el fuerte compromiso de sus accionistas para con la Compañía, quienes están presentes permanentemente en su administración.

El día 25 de abril de 2017 se celebró Junta General Ordinaria de Accionistas de la Compañía, donde fueron aprobados la memoria y los Estados financieros correspondientes al ejercicio 2016, informándose que estos últimos fueron publicados en el sitio web de la compañía, se renovó el directorio por 3 años. La Junta designó como auditores externos a Pricewaterhousecoopers Consultores Auditores SPA. Además se acordó distribuir dividendos por el resultado del ejercicio 2016 un monto de $ 219,57 por acción, se aprobó la política de dividendos y la política de remuneración del directorio para el año 2017, el que quedó a disposición de los señores accionistas a contar del 6 de mayo de 2017.

29.2 Distribución de dividendosEl dividendo minimo legal por pagar asciende al 31 de diciembre de 2017 a M$ 42.276.651 .-

29.3 Otras reservas patrimonialesNo aplica a revelar esta nota para la Compañía.

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nota 30 rEasEguradorEs Y corrEdorEs dE rEasEguros VigEntEs

Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de Reaseguradores y Corredores de Reaseguros vigentes es el siguiente:

NombreCódigo de Identificación

Tipo Relación R/NR País

Prima Cedida

M$

Costo de Reaseguro

No Proporcional

M$

Total Reaseguro

M$

Clasificación de Riesgo

Código Clasificador Clasificación de Riesgo Fecha Clasificación

C1 C2 C1 C2 C1 C2

1.- Reaseguradores1.1.- Subtotal Nacional

Münchener Rückversicherungs-Gesellchaf NRE00320170008 NR DEU: Germany 238.185 - 238.185 SP AMB AA+ AA+ 2016-02-19 2015-10-28

Scor Global Life Se NRE06820170012 NR FRA: France 943.644 - 943.644 SP AMB AA- AA- 2010-05-20 2015-09-25

Swiss Reinsurance America Corporation NRE06220170051 NR CHE: Switzerland 454.869 - 454.869 SP AMB AA- AA- 2010-05-20 2015-09-25

Partner Reinsurance Europe SE NRE08920170008 NR FRA: France 2.484.715 35.103 2.519.818 SP AMB A+ A+ 2015-03-13 2015-08-04

Hannover Rück Se NRE00320170004 NR DEU: Germany 15.567 - 15.567 SP AMB AA+ AA+ 2016-02-19 2015-10-28

Rga Reinsurance Company NRE06220170045 NR USA: United States (the) (63.035) 659.720 596.685 SP AMB AA- A+ 2003-03-19 2016-06-10

General Reinsurance Ag NRE00320170003 NR DEU: Germany - 66.441 66.441 SP AMB AA+ AA+ 2016-02-19 2015-10-28

1.2.- Subtotal Extranjero 4.073.945 761.264 4.835.209 2.- Corredores de Reaseguro -AON Benfield Corredores de Reaseguro Limitada C-022 NR CHL: Chile -

Hannover Rück Se NRE00320170004 NR DEU: Germany - 9.900 9.900 SP AMB AA+ AA+ 2016-02-19 2015-10-28

Catlin RE Switzerland NRE17620170002 NRGBR: United Kingdom (the)

- 6.597 6.597 SP AMB A+ A 2007-04-23 2016-07-21

Axis RE SE NRE08920170005 NR IRL: Ireland - 3.959 3.959 SP AMB A+ A+ 2015-03-13 2015-08-042.1.- Subtotal Nacional - 20.456 20.456 2.2.- Subtotal Extranjero - - -Total Reaseguro Nacional - 20.456 20.456 Total Reaseguro Extranjero 4.073.945 761.264 4.835.209 Total reaseguros 4.073.945 781.720 4.855.665

nota 31 Variación dE rEsErVas tÉcnicas

Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de variación de reservas técnicas es el siguiente:

Concepto Directo Cedido Aceptado Total

Reserva riesgo en curso 46.603 - - 46.603 Reserva matematica 1.520.282 - - 1.520.282 Reserva valor del fondo 89.624.699 - - 89.624.699 Reserva catastrófica de terremoto - - - -Reserva de insuficiencia de primas (97.734) - - (97.734)Otras reservas técnicas (216.685) - - (216.685)Total variación reserva técnicas 90.877.165 - - 90.877.165

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nota 32 costo dE siniEstros

Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de costo de siniestros es el siguiente:

Concepto M$

Siniestros Directos 134.423.068 Siniestros pagados directos 133.152.488 Siniestros por pagar directos 11.663.369 Siniestros por pagar directos período anterior (10.392.789)Siniestros Cedidos 2.953.608 Siniestros pagados cedidos 2.965.651 Siniestros por pagar cedidos 1.213.629 Siniestros por pagar cedidos período anterior (1.225.672)Siniestros Aceptados -Siniestros pagados aceptados -Siniestros por pagar aceptados -Siniestros por pagar aceptados período anterior -Total costo de siniestros 131.469.460

nota 33 costo dE adMinistración

Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de costo de administración es el siguiente:

Concepto Total

Remuneraciones 23.194.379 Otros gastos asociados al canal de distribución 11.565.034 Otros 24.789.124 Total costo de administración 59.548.537

El Item “Otros” incluye lo siguiente:

Otros Monto

Gastos de Mantención 5.906.616 Patente Comercial y Contribuciones Bienes Raíces 4.127.447 Honorarios y Asesorías 3.077.473 Gastos Generales 2.986.398 Publicidad 2.760.601 Otros Costos de Administración 1.663.137 Servicios Subcontratados 1.549.773 Gastos Comisión y Custodio 1.517.054 Arriendo de Oficinas 773.195 Seguros 427.430 Total 24.789.124

nota 34 dEtErioro dE sEguros

Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de deterioro de seguros es el siguiente:

Concepto M$

Primas por cobrar asegurados 8.545 Primas por cobrar reaseguro aceptado -Primas por cobrar por operaciones de coaseguro -Siniestros por cobrar a reaseguradores -Siniestros por cobrar por operaciones de coaseguro -Activo por reaseguro no proporcional -Participación de reaseguro en reservas técnicas -Otros 926 Total 9.471

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nota 35 rEsultado dE inVErsionEs

Al 31 de diciembre de 2017 el saldo de resultado de inversiones es el siguiente:

Resultado de inversiones

Inversiones a costo

amortizado

Inversiones a valor

razonable Total

Total resultado neto inversiones realizadas 7.842.066 3.574.264 11.416.330 Total Inversiones Realizadas Inmobiliarias 779.826 - 779.826 Resultado en venta de propiedades de uso propio - - -Resultado en venta de bienes entregados en leasing - - -Resultado en venta de propiedades de inversión 779.826 - 779.826 Otros - - -Total Inversiones Realizadas Financieras 7.062.240 3.574.264 10.636.504 Resultado en venta de instrumentos financieros 7.062.240 3.574.264 10.636.504 Otros - - -Total resultado neto inversiones no realizadas - 110.712.976 110.712.976 Total Inversiones No Realizadas Inmobiliarias - 182.484 182.484 Variaciones en el valor de mercado respecto del valor costo corregido - 182.484 182.484 Otros - - -Total Inversiones No Realizadas Financieras - 110.530.492 110.530.492 Ajuste a mercado de la cartera - 110.530.492 110.530.492 Otros - - -Total resultado neto inversiones devengadas 210.557.573 31.833.654 242.391.227 Total Inversiones Devengadas Inmobiliarias 49.191.726 - 49.191.726 Intereses por Bienes entregados en Leasing 21.645.025 - 21.645.025 Otros 27.546.701 - 27.546.701 Total Inversiones Devengadas Financieras 168.691.089 31.833.654 200.524.743 Intereses 168.691.089 15.913.871 184.604.960 Dividendos - 15.919.783 15.919.783 Otros - - -Total depreciación 4.369.906 - 4.369.906 Depreciación de propiedades de uso propio 354.496 - 354.496 Depreciación de propiedades de inversión 3.927.805 - 3.927.805 Otros 87.605 - 87.605 Total gastos de gestión 2.955.336 - 2.955.336 Propiedades de Inversión - - -Gastos asociados a la Gestión de la Cartera de Inversiones 2.955.336 - 2.955.336 Otros - - -Resultado inversiones por seguros con CUI 6.920.508 16.746.558 23.667.066 Total deterioro de inversiones (564.459) - (564.459)Propiedades de Inversión - - -Bienes entregados en Leasing 68.057 - 68.057 Propiedades de uso propio - - -Inversiones Financieras (1.152.532) - (1.152.532)Préstamos - - -Otros 520.016 - 520.016 Total resultado de inversiones 225.884.606 162.867.452 388.752.058

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Concepto

Monto Inversiones

M$

Resultado de Inversiones

M$

1. Inversiones Nacionales 3.766.663.927 231.744.010 1.1. Renta Fija 2.570.472.947 87.011.332 1.1.1 Estatales 93.631.189 3.169.446 1.1.2 Bancarios 146.304.913 4.952.468 1.1.3 Corporativo 1.755.020.877 59.408.018 1.1.4 Securitizados 830.715 28.120 1.1.5 Mutuos Hipotecarios Endosables 574.685.253 19.453.280 1.1.6 Otros Renta Fija1.2. Renta Variable 326.133.990 99.016.605 1.2.1 Acciones 207.835.173 81.005.413 1.2.2 Fondos de Inversión 116.238.353 17.705.901 1.2.3 Fondos Mutuos 2.060.464 305.291 1.2.4 Otros Renta Variable1.3. Bienes Raíces 870.056.990 45.716.073 1.3.1 Bienes Raíces de Uso Propio 17.583.802 (354.496)1.3.2 Propiedades de Inversión 852.473.188 46.070.569 1.3.2.1 Bienes raíces en Leasing 442.679.309 21.576.969 1.3.2.2 Bienes raíces de inversión 409.793.879 24.493.600 2. Inversiones en el Extranjero 1.089.200.157 135.550.908 2.1 Renta Fija 795.587.363 102.806.798 2.2 Acciones 2.872.841 110.369 2.3 Fondos Mutuos o de Inversión 290.739.953 32.633.741 2.4 Otros Extranjeros3. Derivados 84.079.198 7.564.125 4. Otras Inversiones 748.204.055 13.893.015 Total (1.+2.+3.+4.) 5.688.147.337 388.752.058

Nota: Montos Netos de Provisiones o Deterioro y gastos de gestión

nota 36 otros ingrEsos

Al 31 de diciembre de 2017 la apertura de otros ingresos es el siguiente:

Concepto M$ Explicación del concepto

Comisión por colocación de cuotas de fondos mutuos 7.471.815 Comision Larrain Vial y Consorcio Corredora de BolsaServicios prestados Banco Consorcio 1.879.248 Servicios de recaudacion y servicios prestados a ClientesOtros Ingresos 41.423 Otros ingresosTotal 9.392.486

nota 37 otros EgrEsos

Al 31 de diciembre de 2017 la apertura de otros egresos es el siguiente:

Concepto M$ Explicación del concepto

Gastos Bancarios 464 Intereses Cta. Cte.Gastos Financieros 2.737.862 Intereses Deudas Instituciones Financieras y Pactos de VentasOtros 51.364 OtrosTotal 2.789.690

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nota 38 difErEncia dE caMBio Y unidadEs rEaJustaBlEs

38.1 Diferencia de cambioDe acuerdo con las normas sobre diferencia de cambio mencionadas en la nota 3.2, se produjo un cargo neto a esta cuenta por M$1.416.564 según se resume a continuación:

Rubros Cargos Abonos Totales

Activos 74.023.141 63.728.756 (10.294.385)Activos financieros a valor razonable 63.728.756 63.728.756 Activos financieros a costo amortizado 60.064.922 - (60.064.922)Prestamos - - -Inversiones seguros cuenta única de inversión (CUI) 6.875.075 - (6.875.075)Inversiones inmobiliarias - -Cuentas por cobrar asegurados - - -Deudores por operaciones de reaseguro 4.209 - (4.209)Deudores por operaciones de coaseguro - - -Participacion del reaseguro en las reservas técnicas - - -Otros activos 7.078.935 - (7.078.935)Pasivos 5.572 8.883.393 8.877.821 Pasivos financieros - 8.883.393 8.883.393 Reservas técnicas - - -Reserva Rentas Vitalicias - - -Reserva Riesgo en Curso - - -Reserva Matemática - - -Reserva Valor del Fondo - - -Reserva Rentas Privadas - - -Reserva Siniestros - - -Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia - - -Reserva Catastrófica de Terremoto - - -Reserva Insuficiencia de Prima - - -Otras Reservas Técnicas - - -Deudas con asegurados - - -Deudas por operaciones de reaseguro - - -Deudas por operaciones de coaseguro - - -Otros pasivos 5.572 - (5.572)Patrimonio - - -(Cargo) abono neto a resultados 74.028.713 72.612.149 (1.416.564)Utilidad (perdida) por diferencia de cambio 1.416.564 - (1.416.564)

(Corresponde al saldos presentado en cuenta 5.31.61.00 del estado de resultado integral)

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38.2 Utilidad (pérdida) por unidades reajustablesDe acuerdo con las normas sobre unidad de reajuste mencionadas en la nota 3.2, se produjo un cargo neto a esta cuenta por M$17.148.446 según se resume a continuación:

Unidades reajustables

Rubros Cargos Abonos Totales

Activos 147.223 63.165.041 63.017.818 Activos financieros a costo amortizado 45.888.446 45.888.446 Prestamos -Inversiones seguros cuenta única de inversión (cui) 2.199.751 2.199.751 Inversiones inmobiliarias 14.795.646 14.795.646 Cuentas por cobrar asegurados 147.223 (147.223)Deudores por operaciones de reaseguro 18.547 18.547 Deudores por operaciones de coaseguro -Participacion del reaseguro en las reservas técnicas -Otros activos 262.651 262.651 Pasivos 80.166.264 - (80.166.264)Pasivos financieros - -Reservas técnicas 80.059.100 - (80.059.100)Reserva Rentas Vitalicias 68.094.906 (68.094.906)Reserva Riesgo en Curso 101.865 (101.865)Reserva Matemática 647.529 (647.529)Reserva Valor del Fondo 10.466.468 (10.466.468)Reserva Rentas Privadas 679.223 (679.223)Reserva Siniestros 56.466 (56.466)Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia - -Reserva Catastrófica de Terremoto - -Reserva Insuficiencia de Prima 1.178 (1.178)Otras Reservas Técnicas 11.465 (11.465)Deudas con asegurados - -Deudas por operaciones de reaseguro 32.804 (32.804)Deudas por operaciones de coaseguro - -Otros pasivos 74.360 (74.360)(Cargo) abono neto a resultados 80.313.487 63.165.041 (17.148.446)Utilidad (pérdida) por unidades reajustables 17.148.446 - (17.148.446)

(Corresponde al saldo presentado en cuenta 5.31.62.00 del estado de resultado integral)

nota 39 utilidad (PÉrdida) Por oPEracionEs discontinuas Y disPoniBlEs Para la VEnta ( niif 5)

Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía no posee operaciones discontinuas y disponibles para la venta.

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nota 40 iMPuEsto a la rEnta

Al 31 de diciembre de 2017 la Compañía ha constituido una provision por Impuesto a la renta por M$ 6.843.416. La renta liquida imponible asciende a M$ 26.836.925.

40.1 Resultado por impuestos

Concepto M$

Gastos por impuesta a la renta:Impuesto año corriente 6.843.416 Abono (cargo) por impuestos diferidos -Originación y reverso de diferencias temporarias 13.360.142 Cambio en diferencias temporales no reconocidas -Beneficio y obligación fiscal ejercicios anteriores -Reconocimientos de pérdidas tributarias no reconocidas previamente 548.087 Subtotales 20.751.645 Impuesto por gastos rechazados Artículo N°21 12.061 PPM por Pérdidas Acumuladas Artículo N°31 inciso 3 -Otros (1) -Cargo (abono) neto a resultados por impuesto a la renta 20.763.706

(1) Ajuste impuesto a la renta periodo anterior.

40.2 Reconciliación de la tasa de impuesto efectiva

ConceptoTasa de

impuesto %Monto

M$

Utilidad antes de impuesto 25,50% 41.229.899 Diferencias permanentes (2,88%) (4.655.297)Agregados o deducciones (10,62%) (17.175.483)Impuesto único (gastos rechazados) - -Gastos no deducibles (gastos financieros y no tributarios) - -Incentivos de impuestos no reconocidos en el estado de resultados - -Otros 0,84% 1.364.587 Tasa efectiva y gasto por impuesto a la renta 12,84% 20.763.706

nota 41 Estado dE fluJos dE EfEctiVo

Al 31 de diciembre de 2017 los saldos en otros ingresos y egresos no superan el 5% de la suma de los flujos relacionados con actividades de operación, inversión y financiamiento.

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nota 42 contingEncias

42.1 Contingencias y compromisosAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía mantiene contingencias y compromisos según el siguiente detalle:

Tipo de Contingencia o Compromiso

Persona o Entidad Relacionada con la contingencia

Activos Comprometidos

Saldo Pendiente de

Pago a la Fecha de Cierre de los

EEFF M$

Fecha Liberación

Compromiso

Monto Liberación

del Compromiso

M$ ObservacionesTipo

Valor Contable

M$

Acciones LegalesNo AplicaJuiciosNo AplicaActivos en GarantíaNo AplicaPasivos IndirectosNo AplicaOtrasPromesa de Venta de Bien Raíz Rentas y Desarrollo Aconcagua S.A. Bien Raíz 2.347.254 1.874.241 2025-04-30 2.652.518 Promesa de Venta de Bien Raíz Cumbres del Peñón SpA. Bien Raíz 416.764 444.865 2025-04-30 444.865 Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Socovesa Santiago S.A. Bien Raíz 712.501 707.258 2021-10-03 707.258 Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Socovesa Santiago S.A. Bien Raíz 4.540.081 1.407.514 2021-10-03 4.195.109 Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria FCG S.A. Bien Raíz 712.501 - 2021-10-03 707.258 Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria FCG S.A. Bien Raíz 4.540.081 - 2021-10-03 4.546.988 Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Socovesa Santiago S.A. Bien Raíz 20.357.766 11.889.361 2021-10-05 17.504.958 Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Altas Cumbres S.A. Bien Raíz 2.147.085 1.493.527 2019-04-30 2.133.609 Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Estrella del Sur Ltda Bien Raíz 8.751.503 - 2023-12-30 8.731.236

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Nuevo Puente Alto S.A. Bien Raíz 1.004.007 810.039 2018-01-31 997.002

Promesa de Venta de Bien Raíz Rentas RA 4 Ltda. Bien Raíz 1.505.443 1.499.284 2021-05-31 1.499.284 Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Laguna del Sol SpA Bien Raíz 19.780.651 22.623.045 2024-04-30 22.948.074 Promesa de Venta de Bien Raíz Graneles de Chile S.A. Bien Raíz 10.722.835 10.307.292 2023-10-05 10.662.716

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Altos de Lo Campino SpA. Bien Raíz 1.764.896 1.122.201 2024-02-02 1.759.791

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Tecnoindustrial SpA. Bien Raíz 1.941.619 1.747.814 2022-10-31 1.942.015

Promesa Compraventa Inmobiliaria Conde del Maule S.A. No Aplica - 1.683.354 2018-06-30 - Desembolsos futuros

Promesa Compraventa Inmobiliaria Los Leones S.A. No Aplica - 1.130.240 2018-05-02 - Desembolsos futuros

Póliza Garantía por Obras de Urbanización Ilustre Municipalidad de Valparaiso No Aplica 925.286 35.960 2018-09-01 35.960 Garantía

Póliza Garantía por Obras de Urbanización Ilustre Municipalidad de Valparaiso No Aplica 1.935.615 2.666 2018-01-05 2.666 Garantía

Opción de Venta Geosal S.A. Bien Raíz 5.488.527 5.452.493 2018-12-31 5.452.493 Opción de Venta Geosal S.A. Bien Raíz 550.575 410.761 2020-04-30 547.681 Opción de Venta Rentas y Desarrollo Aconcagua S.A. Bien Raíz 12.992.949 13.071.710 2022-08-30 13.071.710

Opción de Venta Desarrollos Inmobiliarios y Constructora Valle Grande S.A. Bien Raíz 4.173.056 4.173.056 2030-12-31 4.173.056

Opción de Venta Desarrollos Inmobiliarios y Constructora Santo Tomás S.A. Bien Raíz 13.490.237 12.454.222 2030-12-31 12.454.222

Opción de Venta Master SpA. Cuotas - 2.265.827 2018-06-23 2.265.827 Desembolsos futuros

Arrendamiento con Opción de Compra Inmobiliaria Puente Ltda. No Aplica - 2.000.677 2039-03-31 48.130.514 Desembolsos

futuros

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Tipo de Contingencia o Compromiso

Persona o Entidad Relacionada con la contingencia

Activos Comprometidos

Saldo Pendiente de

Pago a la Fecha de Cierre de los

EEFF M$

Fecha Liberación

Compromiso

Monto Liberación

del Compromiso

M$ ObservacionesTipo

Valor Contable

M$

Arrendamiento con Opción de Compra Inmobiliaria Puente Ltda. No Aplica - 4.954.378 2039-02-28 18.199.398 Desembolsos

futurosArrendamiento con Opción de Compra MBI SpA. No Aplica - 22.859.453 2036-11-30 82.593.398 Desembolsos

futurosArrendamiento con Opción de Compra

Inmobiliaria Boulevard Nueva Costanera S.A. No Aplica - 105.849 2037-07-31 56.083.091 Desembolsos

futurosArrendamiento con Opción de Compra Inversiones Padre Hurtado S.A. No Aplica - 199.268 2041-03-31 610.574 Desembolsos

futuros

Promesa de Venta de Bien Raíz Inmobiliaria Laguna del Sol SpA No Aplica - 1.150.105 2024-04-30 2.396.046 Desembolsos futuros

Póliza Garantía Anticipos Promesa de CV Inmobiliaria Los Leones S.A. No Aplica - 1.130.248 2018-01-06 1.130.248 Garantía

Póliza Garantía Anticipos Promesa de CV Inmobiliaria Conde del Maule S.A. No Aplica - 1.683.350 2018-08-30 1.683.350 Garantía

La Compañía, mantiene el trámite de la inscripción de dominio en el Conservador de Bienes Raíces de Santiago, de la parcela N°24 del Fundo la Vilana, también denominado ML B24, por la existencia de una medida precautoria sobre los derechos del inmueble que la Inmobiliaria Valle Grande Ltda. vendió a la Compañía. Al cierre de los presentes estados financieros se mantiene provisión por este concepto, que se presenta en el rubro producto de inversiones por un monto de M$302.977.-

Al cierre de los estados financieros no existían otras garantías, contingencias o compromisos entregados por la Compañía.

42.2 SancionesAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía no mantiene sanciones.

nota 43 HEcHos PostEriorEs

Al cierre de los Estados Financieros, la Compañía no presenta hechos posteriores.

(Continuación)

136

07.

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nota 44 MonEda EXtranJEra Y unidadEs rEaJustaBlEs

44.1 Moneda extranjera1) Posición de activos y pasivos en moneda extranjera

Activos

MonedaUSD: US

DollarMoneda

EUR: Euro

MonedaMXN: Mexican

Peso

MonedaBRL: Brazilian

Real

MonedaGBP: Pound

Sterling

MonedaCAD:

Canadian Dollar Moneda Moneda

Consolidado (M$)

Inversiones 138.868.081 25.461.349 11.952.180 2.868.268 3.061.859 - - - 182.211.737 Instrumentos de Renta fija (170.639.441) (13.220.918) 11.952.180 130 3.061.859 - - - (168.846.190) Instrumentos de Renta variable 308.439.221 37.585.981 - 2.868.138 - - - - 348.893.340 Otras inversiones 1.068.301 1.096.286 - - - - - - 2.164.587 Deudores por Primas - - - - - - - - - Asegurados - - - - - - - - - Reaseguradores - - - - - - - - - Coaseguradores - - - - - - - - -Participación del Reaseguro en la Reserva Técnica - - - - - - - - -Deudores por siniestros - - - - - - - - -Otros Deudores - - - - - - - - -Otros Activos 941.610 1.515 - - - - - - 943.125 Total activos 139.809.691 25.462.864 11.952.180 2.868.268 3.061.859 - - - 183.154.862

Pasivos

MonedaUSD: US

DollarMoneda

EUR: Euro

MonedaMXN: Mexican

Peso

MonedaBRL: Brazilian

Real

MonedaGBP: Pound

Sterling

MonedaCAD:

Canadian Dollar Moneda Moneda

Consolidado (M$)

Reservas - - - - - - - - - Reserva de Primas - - - - - - - - - Reserva Matemática - - - - - - - - - Reserva de Siniestros - - - - - - - - - Otras reservas (sólo Mutuales) - - - - - - - - -Primas por pagar: - - - - - - - - - Asegurados - - - - - - - - - Reaseguradores - - - - - - - - - Coaseguros - - - - - - - - -Deudas con Inst. Financieras 110.836.747 - - - - - - - 110.836.747 Otros pasivos 3 - - - - - - - 3 Total pasivos 110.836.750 - - - - - - - 110.836.750 Posición neta (M$) 28.972.941 25.462.864 11.952.180 2.868.268 3.061.859 - - - 72.318.112 Posicion neta (Moneda de origen) 47.129.631,56 34.448.845,30 382.102.941,18 15.450.700,28 3.679.720,94 - - -Tipos de cambios de cierre a la fecha de informacion 614,75 739,15 31,28 185,64 832,09 491,05 - -

2) Movimiento de Divisas por Concepto de Reaseguros

Concepto

USD: US Dollar EUR: Euro Otras Monedas Consolidado (M$)

Entradas SalidasMovimiento

Neto Entradas SalidasMovimiento



Neto

Primas - 4.346.135 4.346.135 - - - - - - - 4.346.135 4.346.135 Siniestros 650.003 - 650.003 - - - - - - 650.003 - 650.003 Otros - - - - - - - - - - - -Movimiento neto 650.003 (4.346.135) (3.696.132) - - - - - - 650.003 (4.346.135) (3.696.132)

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3) Margen de Contribución de las Operaciones de Seguros en Moneda Extranjera

ConceptosMoneda

dólarMoneda

euroOtras

MonedasConsolidado

(M$)

Prima Directa - - - -Prima Cedida - - - -Prima Aceptada - - - -Ajuste Reserva Técnica - - - -Total Ingreso de Explotacion - - - -Costo De Intermediacion - - - -Costos De Siniestros - - - -Costo De Administracion - - - -Total Costo De Explotacion - - - -Productos De Inversiones 136.992.456 9.008.213 1.656.848 147.657.517 Otros Ingresos Y Egresos - - - -Utilidad (Pérdida) Por Diferencia De Cambio 3.941.417 (119.421) 1.495.082 5.317.078 Resultado Antes De Impuesto 140.933.873 8.888.792 3.151.930 152.974.595

nota 44 MonEda EXtranJEra Y unidadEs rEaJustaBlEs

44.2 Unidades Reajustables1) Posición de activos y pasivos en unidades reajustables

Activos

Unidad de Fomento

(M$)

Unidad Seguro Reajustable

(M$)

Otras Unidades

Reajustables (M$)

Consolidado (M$)

Inversiones 3.459.466.271 - - 3.459.466.271 Instrumentos de Renta fija 2.742.735.294 - - 2.742.735.294 Instrumentos de Renta variable 281.380.470 - - 281.380.470 Otras inversiones 435.350.507 - - 435.350.507 Deudores por Primas 6.062.145 4.008 - 6.066.153 Asegurados 4.623.529 4.008 - 4.627.537 Reaseguradores 1.438.616 - - 1.438.616 Coaseguradores - - - -Participación del Reaseguro en la Reserva Técnica - - - -Deudores por siniestros - - - -Otros Deudores 26.563.379 35.794 - 26.599.173 Otros Activos 105.157 - - 105.157 TOTAL ACTIVOS 3.492.196.952 39.802 - 3.492.236.754

Pasivos

Unidad de Fomento

(M$)

Unidad Seguro Reajustable

(M$)

Otras Unidades

Reajustables (M$)

Consolidado (M$)

Reservas 4.918.734.047 885.231 - 4.919.619.278 Reserva de Primas 672.532.492 49 - 672.532.541 Reserva Matemática 38.000.610 280.666 - 38.281.276 Reserva de Siniestros 4.208.200.945 604.516 - 4.208.805.461 Otras reservas (sólo Mutuales) - - - -Primas por pagar: 1.007.270 - - 1.007.270 Asegurados - - - - Reaseguradores 1.007.270 - - 1.007.270 Coaseguros - - - -Deudas con Inst. Financieras - - - -Otros pasivos 34.517.131 337 - 34.517.468 Total Pasivos 4.954.258.448 885.568 - 4.955.144.016 Posición neta (M$) (1.462.061.496) (845.766) - (1.462.907.262)Posicion Neta (Unidad) (54.558.319,94) (4.301.525,79) -Valor de la Unidad al Cierre de la Fecha de Información 26.798,14 196,62 -

138

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2) Movimiento de Divisas por Concepto de Reaseguros

Concepto

Unidad de Fomento Unidad Seguro Reajustable Otras Monedas Consolidado (M$)

Entradas SalidasMovimiento




Neto

Primas - - - - - - - - - - - -Siniestros - - - - - - - - - - - -Otros - - - - - - - - -Movimiento Neto - - - - - - - - - - - -

3) Margen de Contribución de las Operaciones de Seguros en Moneda Extranjera

ConceptosUnidad de

Fomento

Unidad Seguro

Reajustable

Otras Unidades

ReajustablesConsolidado

(M$)

Prima Directa 603.654.553 16.623 - 603.671.176 Prima Cedida (4.073.945) - - (4.073.945)Prima Aceptada - - - -Ajuste Reserva Tecnica (90.910.781) 33.616 - (90.877.165)Total Ingreso de Explotación 508.669.827 50.239 - 508.720.066 Costo de Intermediación 34.075.818 - - 34.075.818 Costos de Siniestros 629.062.315 - - 629.062.315 Costo de Administración - - - -Total Costo de Explotación 663.138.133 - - 663.138.133 Productos de Inversiones - - - -Otros Ingresos y Egresos - - - -Utilidad (Pérdida) por Diferencia de Cambio (70.459.351) (16.492) - (70.475.843)Resultado Antes de Impuesto (224.927.657) 33.747 - (224.893.910)

nota 45 cuadro dE VEntas Por rEgionEs (sEguros gEnEralEs)

No aplica para seguros de vida.

nota 46 MargEn dE solVEncia

46.1 Margen de Solvencia Seguros de VidaCuadro N° 1 : Informacion General Periodo al 31 de diciembre de 2017

Seguros

PRIMA MONTO ASEGURADO RESERVA CAPITAL EN RIESGO

Directa Aceptada Cedida Directa Aceptada Cedida Directa Aceptada Cedida Directa Aceptada Cedida

Accidentes 5.512.087 - 259.000 5.867.534.350 - 1.238.006.172 1.328.735 - 28.425 - - -Salud 25.210.699 - - 20.059.456.424 - - 7.153.252 - 361.497 - - -Adicionales 3.961.783 - 269.312 3.061.664.949 - 612.010.078 3.313.892 - 96.950 - - -Sub - Total 34.684.569 - 528.312 28.988.655.723 - 1.850.016.250 11.795.879 - 486.872 - - -Sin Res. Matem= RRC (Sin Adicionales) 4.934.983.008 - 776.442.733 678.930.278 - 572.903 4.256.052.730 - 775.869.830

Con Res. Matem (Sin Adicionales) 769.557.843 - 282.773.836 40.145.587 - 153.854

Del DL 3500 Seg. AFP. 200.418 - -- Inv. y Sobr. 56.005 - -- R.V. 4.170.287.785 54.802.869 - Sub - Total 4.170.544.208 54.802.869 -

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Cuadro n° 2 : Siniestros Últimos Tres Años Periodo diciembre-2017

Seguro

Costo de Siniestros Ultimos Tres Años

ene-17 A dic-17 ene-16 A dic-16 ene-15 A dic-15

Directo Aceptado Cedido Directo Aceptado Cedido Directo Aceptado Cedido

Accidente 630.409 - 201.936 1.140.532 - 332.310 1.478.245 - 336.209 Salud 22.550.395 - 890.420 21.168.040 - 683.963 19.043.321 - 549.667 Adicionales 732.664 - 96.669 1.692.164 - 44.692 1.111.372 - 93.650 Total 23.913.468 - 1.189.025 24.000.736 - 1.060.965 21.632.938 - 979.526

Cuadro N° 3 : Resumen Periodo Diciembre-2017

A. Seg. Accidentes, Salud y Adicionales

Margen de Solvencia

En Función de las primas En Función de los Siniestros

F.P. % Primas

F.R. %

Primas F.S. % Siniestros

F.R. %

Siniestros TotalCIA. CMF CIA. CMF

Accidentes 14,0% 5.512.087 68,0% 95,0% 733.108 17,0% 1.083.062 68,0% 95,0% 174.915 733.108Salud 14,0% 25.210.699 96,1% 95,0% 3.391.847 17,0% 20.920.585 96,1% 95,0% 3.417.796 3.417.796Adicionales 14,0% 3.961.783 86,8% 95,0% 526.917 17,0% 1.178.733 86,8% 95,0% 190.365 526.917Total 4.677.821

B. Seg. Que No Generan Reservas Matemáticas

MARGEN DE SOLVENCIA

CAPITAL EN RIESGO FACTOR

COEF. R. ( % )

TOTALCIA. CMF

4.256.052.730 0,05 81,8% 50,0% 1.740.726

C. Seg. Con Reservas Matemáticas

Margen de Solvencia

Reserva de Seguros Reservas Oblig. Cia. Total

Pasivo Pasivo Accidentes Salud Adicionales Letra A Seguros Menos Res.

Total Indirecto Letra B. A. Y B.

5.207.965.467 - 1.300.310 6.791.755 3.216.942 11.309.007 678.357.375 4.518.299.085 230.673.023 Reserva Valor del Fondo 666.129.653 4.758.069

D. Margen de Solvencia ( A + B + C ) 237.091.570

140

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nota 48 solVEncia

48.1 Cumplimiento Régimen de Inversiones y Endeudamiento

Obligación de invertir las Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo. 5.207.965.467Reservas Técnicas 4.955.811.650Patrimonio de Riesgo. 252.153.817Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo. 5.416.598.978Superávit (Déficit) de Inversiones representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo. 208.633.511Patrimonio Neto 544.428.292Patrimonio Contable 558.981.565Activo no efectivo (-) 14.553.273EndeudamientoTotal 8,52Financiero 0,46

48.2 Obligación de Invertir

Total Reserva Seguros Previsionales 4.185.400.988Reserva de Rentas Vitalicias 4.185.144.5655.21.31.21 Reserva de Rentas Vitalicias 4.185.144.5655.14.22.10 Participación del Reaseguro en la Reserva de Rentas Vitalicias 0Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 256.4235.21.31.22 Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 256.4235.14.22.20 Participación del Reaseguro en la Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia 0Total Reservas Seguros No Previsionales 768.924.645Reserva de Riesgo en Curso 6.126.8985.21.31.10 Reserva de Riesgo en Curso 6.126.8985.14.21.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Riesgo en Curso 0Reserva Matemática 46.528.6875.21.31.30 Reserva Matemática 46.528.6875.14.23.00 Participación del Reaseguro en la Reserva Matemática 05.21.31.40 Reserva Valor del Fondo 666.129.653Reserva de Rentas Privadas 39.946.0895.21.31.50 Reserva de Rentas Privadas 39.946.0895.14.24.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Rentas Privadas 0Reserva de Siniestros 10.193.3185.21.31.60 Reserva de Siniestros 11.406.9475.21.32.32 Siniestros por Pagar por Operaciones de Coaseguro 05.14.25.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Siniestros 1.213.629Reserva Catastrófica de Terremoto 05.21.31.70 Reserva Catastrófica de Terremoto 0Total Reservas Adicionales 679.559Reserva de Insuficiencia de Primas 05.21.31.80 Reserva de Insuficiencia de Primas 05.14.27.00 Participación del Reaseguro en la Reserva de Insuficiencia de Primas 0Otras Reservas Técnicas 679.5595.21.31.90 Otras Reservas Técnicas 679.5595.14.28.00 Participación del Reaseguro en Otras Reservas Técnicas 0Primas por Pagar 806.4585.21.32.20 Deudas por Operaciones de Reaseguro 806.4585.21.32.31 Primas por Pagar por Operaciones de Coaseguro 0Total Obligación de Invertir Reservas Técnicas 4.955.811.650Patrimonio de Riesgo 252.153.817Margen de Solvencia 237.091.570Patrimonio de Endeudamiento 252.153.817((PE+PI)/5) Cías Seg. Generales ((PE+PI-RVF)/20)+(RVF/140) Cías Seg. Vida 231.849.860Pasivo Exigible + Pasivo Indirecto - Reservas Técnicas 252.153.817Patrimonio Mínimo UF 90.000 ( UF 120.000 Si es Reaseguradora) 2.411.833Total Obligación De Invertir (Reservas Técnicas + Patrimonio de Riesgo) 5.207.965.467

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48.3 Activos No Efectivos

Activo No Efectivo

Cuenta del Estado Financiero

Activo Inicial

M$Fecha Inicial

Saldo Activo M$

Amortización del Período

M$

Plazo de Amortización

(meses)

Gastos Organización y Puesta en Marcha - - - - -Programas Computacionales - 1.290.518 2014-05-01 1.147.979 390.894 120 Derechos, Marcas, Patentes - - - - -Menor Valor de Inversiones 5.151.100 - 1.348.646 - -Reaseguro no proporcional 5.141.230 - 199.758 - -Otros 5.153.000 - 11.856.890 - -Total Inversiones No Efectivas 14.553.273

El Item “Otros” incluye lo siguiente:

Otros Monto

Deudores Relacionados 11.762.629 Gastos Anticipados 94.261 Total 11.856.890

142

07.

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48.4 Inventario de InversionesIndicar los activos que son representativas de reservas técnicas y patrimonio de riesgo y activos representativos de patrimonio libre, según el siguiente cuadro:

Activos

Inv. Represent.

de R.T. y P.R.

Inv. No Represent.

de R.T. y P.R

Total Inversiones

Superavit de

Inversiones

1) Instrumentos emitidos por el Estado o Banco Central 95.650.990 - 95.650.990 -2) Depósitos a Plazo 20.316 - 20.316 -3) Bonos y pagares bancarios 183.396.426 - 183.396.426 -4) Letras de Crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras 24.638.128 - 24.638.128 -5) Bonos, Pagarés y Debentures emitidos por Empresas Publicas o Privadas 1.540.151.641 146.106.357 1.686.257.998 -

6) Participación en convenios de creditos (Creditos sindicados) 140.327.541 - 140.327.541 -7) Mutuos hipotecarios 574.685.253 - 574.685.253 -8) Prestamos otorgados a personas naturales o juridicas - - - -9) Acciones de Sociedades Anónimas abiertas admitidas 206.835.468 - 206.835.468 -10) Cuotas de Fondos Mutuos Nacionales 461.267.080 - 461.267.080 -11) Cuotas de Fondos de Inversión Nacionales 125.762.557 21.467.848 147.230.405 -12) Intrumentos de deuda y crédito emitidos por el Estados o Bancos Centrales Entranjeros 30.668.989 - 30.668.989 -

13) Títulos emitidos por instituciones financieras o empresas extranjeras 691.523.487 21.974.796 713.498.283 157.213.42014) Acciones de Sociedades Anónimas Extranjeras 2.872.841 - 2.872.841 -15) Cuotas de fondos mutuos o de inversión extranjeros 85.310.330 7.758.012 93.068.342 -16) Cuotas de fondos mutuos o de inversión constituidos en el país cuyos activos estan invertidos en el extranjero 151.136.976 6.866.665 158.003.641 -

17) Notas estructuradas 51.420.091 - 51.420.091 51.420.091 18) Bienes raíces no habitacionales situados en el extranjero - - - -19) Cuentas corrientes en el extranjero - - - -20) Bienes Raíces nacionales 870.056.990 - 870.056.990 - 20.1) Bienes raíces no habitacionales para uso propio de renta 426.378.798 - 426.378.798 - 20.2) Bienes raíces no habitacionales entregados en leasing 442.679.309 - 442.679.309 - 20.3) Bienes raíces habitacionales para uso propio o de renta 998.883 - 998.883 - 20.4) Bienes raíces habitacionales entregados en leasing - - - -21) Crédito a asegurados por prima no vencida o no devengada (1er. grupo) - - - -22) Siniestros por cobrar a reaseguradores (por siniestros) pagados a asegurados, no vencido 946.874 - 946.874 -

23) Crédito no vencido seguro de invalidez y sobrevivencia D.L. N° 3500 y crédito por saldo cuenta - - - -

individual (2do. grupo) - - - -24) Avance a tenedores de pólizas de seguros de vida (2do. grupo) 1.331.454 - 1.331.454 -25) Crédito a cedentes por prima no vencida y no devengada (1er. grupo) - - - -26) Crédito a cedentes por prima no vencida devengada (1er. grupo) - - - -27) Préstamos otorgados a asegurados por pólizas de seguros de crédito - - - -29) Derivados 84.079.198 - 84.079.198 -30) Inversiones del N° 7 del Art.21 del DFL 251 91.515.082 - 91.515.082 - 30.1) AFR - - - - 30.2) Fondos de inversión privados nacionales - - - - 30.3) Fondos de inversión privados extranjeros 89.350.495 - 89.350.495 - 30.4) Otras inversiones del N° 7 del Art. 21 del DFL 251 2.164.587 - 2.164.587 -31) Bancos 3.001.266 - 3.001.266 -32) Caja - 301.394 301.394 -33) Muebles y equipo para su propio uso - 3.270.600 3.270.600 -34) Acciones de sociedades anónimas cerradas - 64.749.561 64.749.561 -35) Otras - 4.778.777 4.778.777 -Total 5.416.598.978 277.274.010 5.693.872.988 208.633.511

30.4 Otras Inversiones del N° 7 del Art. 21 DFL 251 M$

30.4.2 Acción Cerrada Depositada 2.164.587

35 Otras M$

35.1) Crédito contra el Fisco 4.778.777

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49.1 Saldos con RelacionadosCuentas por Cobrar a Relacionados

Rut Sociedad

Entidad Relacionada Naturaleza de la Operación

Plazo (Meses)"

Tipo de Garantía Moneda

Deudas de Empresas

Relacionadas (M$)

96.772.490-4 Consorcio Corredores De Bolsa S.a.

Arriendos, Comisiones, Provision comision 1 Sin Garantía CLP 158.581

96.654.180-6 Cia.seg.grales.cns Servicios Pestados 1 Sin Garantía CLP 173.269

96.579.280-5 Cn Life Com. Uso de canales de distibución 1 Sin Garantía CLP 765

71.456.900-7 Fundacion Consorcio Nacional Vida Ptmo Mineduc CNS a FCN 1 Sin Garantía CLP 12.000

76.409.386-0 Avsa Ñuñoa Hc Spa Cuenta Corriente con Pagaré 1 Pagaré CLP 196.139

76.587.886-1 Inmobiliaria Desarrollo Industriales Spa Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 72.618

76.468.394-3 Inmobiliaria Alto Reloncavi S.a. Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 306.957

76.231.874-1 Inmobiliaria Calama Spa Cuenta Corriente Sin Plazo Pagaré CLP 989.419 76.009.849-3 Inmobiliaria El Montijo II S.A. Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 2.678

76.027.704-5 Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A. Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 2.177.065

76.027.704-5 Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A.

Cuenta Corriente con Pagaré Sin Plazo Pagaré CLP 540.295

99.591.360-7 Inmobiliaria La Hacienda De Huechuraba S.a. Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 161.970

76.283.072-8 Inmobiliaria Las Higueras S.A. Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 1.653.801

76.349.920-0 Inmobiliaria Los Aromos S.A. Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 12.094

76.883.240-4 Inmobiliaria Los Cipreses S.A. Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 909.481

76.883.240-4 Inmobiliaria Los Cipreses S.A.

Cuenta Corriente con Pagaré Sin Plazo Pagaré CLP 270.058

76.954.790-8 Inmobiliaria Los Condores S.A. Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 2.210.115

76.416.293-5 Inmobiliaria Monte Santo 3 Spa Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 287.080

76.966.850-0 Inmobiliaria Vicente Valdés S.A. Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 656

76.320.057-4Inmobiliaria Y Desarrolladora El Remanso Spa

Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 1.277.334

76.320.057-4Inmobiliaria Y Desarrolladora El Remanso Spa

Cuenta Corriente con Pagaré Sin Plazo Pagaré CLP 1.852.905

96.586.380-4 Constructora E Inmobiliaria Del Parque S.A. Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 29.869

76.576.572-2 Via Poniente S.A. Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 913.960

99.564.920-9 Constructora E Inmobilairia Edificio Tres S.A. Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 16.309

99.599.540-9 Inmobilairia Alta Vista S.A. Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 137.400

76.641.360-9 Inmobiliaria Jardín Del Carmen S.A. Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 30.448

96.953.940-8 Inmobiliaria Sol De Maipú S.A. Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 208.661

76.039.786-5 Inversiones Inmobiliaria Seguras S.a.

Cuenta Corriente con Pagaré 184 Pagaré CLP 5.804.900

76.515.769-2 Inversiones El Pinar Spa Cuenta Corriente con Pagaré 11 Pagaré CLP 560.925

76.693.443-9 Rentas Nueva El Golf Spa Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 20.099 Totales 20.987.851

144

07.

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Las cuentas corrientes mercantiles con asociadas, corresponden al financiamiento del capital de trabajo de sociedades inmobiliarias en las que participa la Compañía. Este financiamiento es realizado por todos los accionistas de las sociedades en las mismas condiciones, a prorrata según su participación. Las cuentas se denominan en Unidades de Fomento y su plazo de duración es el estimado en función de cada uno de los desarrollos inmobiliarios involucrados. A la fecha, no se estima incobrabilidad de estas cuentas corrientes.

Cuentas por Pagar a Relacionados

RUT SociedadEntidad Relacionada Naturaleza de la Operación

Plazo (Meses)"

Tipo de Garantía Moneda

Deudas de Empresas

Relacionadas (M$)

99.500.410-0 Banco Consorcio S.A. Serv. Recaudacion, Prestados, Bancarios, Comision, Arriendos 1 Sin Garantía CLP 237.211

96.989.590-0 Consorcio Servicios S.A. Serv. Computacionales, Recaudacion, Liquidacion de Salud 1 Sin Garantía CLP 51.354

76.318.228-2 Aguas Claras Cuenta Corriente Sin Plazo Sin Garantía CLP 80.337 Totales 368.902

49.2 Transacciones Con Partes Relacionadas Durante el período la Compañía ha efectuado las siguientes transacciones significativas con entidades y personas naturales relacionadas:

Entidad Relacionada RUT Pais

Naturaleza de la Relación

Descripción de la Transacción Moneda

Tipo de Garantía

Monto de la Transacción

M$

Efecto Resultado

M$

Banco Consorcio S.A. 99500410-0 Chile

Mismo Grupo Empresarial (Art 100 A) Lmv

Seguros Desgravamen Colectivo Por Cobrar

Clp Sin Garantia 641.650 530.057



Arriendos Clp Sin Garantia 468.313 455.764



Comision Uso Canales Distribucion

Clp Sin Garantia 844.229 (844.229)



Compra Renta Fija Clp Sin Garantia 97.779.812 28.216



Otros Servicios Clp Sin Garantia 8.810.318 331.031



Primas Seguros Desgravamen Colectivos

Clp Sin Garantia 1.754.050 1.754.050



Servicios Bancarios Clp Sin Garantia 204.413 (204.413)



Servicio Recaudacion Clp Sin Garantia 344.078 330.612



Servicio Recaudacion Clp Sin Garantia 79.062 (79.062)



Siniestros Pagados Clp Sin Garantia 888.291 (888.291)



Vencimientos Renta Fija Clp Sin Garantia 35.541.199 -



Venta Renta Fija Clp Sin Garantia 43.841.864 (1.093.993)



Recaudacion Prepagos Mh Clp Sin Garantia 7.146.385 (191.486)

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Tipo de Garantía


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Efecto Resultado

M$

Cia De Seg. Grales. Consorcio Nac. De Seg. S.A.

96654180-6 ChileMismo Grupo Empresarial (Art 100 A) Lmv




Arriendos Clp Sin Garantia 177.589 (177.589)



Otros Servicios Clp Sin Garantia 1.708.280 1.435.531



Pacto De Venta Con Retrocompra Clp Bonos 64.090.000 (8.085)



Pacto De Compra Con Retroventa Clp Bonos 20.180.000 1.879



Seguros Clp Sin Garantia 73.284 (73.284)

Cn Life Compañia De Seguros De Vida S.A.


Comision Uso De Canales De Distribucion




Pacto De Compra Con Retroventa Clp Bonos 202.560.000 29.426



Pacto De Venta Con Retrocompra Clp Bonos 153.895.000 (14.879)

Consorcio Corredores De Bolsa S.A.





Comision Colocacion Fondos Mutuos




Comisiones Inversion Gold Clp Sin Garantia 215.980 (215.980)



Intermediacion Por Operaciones A Termino

Clp Sin Garantia 332.228.050 (30.130)



Servicios Computacionales Clp Sin Garantia 5.211 (5.211)

Consorcio Financiero S.A. 79619200-3 Chile Matriz Traspaso Cuenta

Corriente Clp Sin Garantia 1.004.307 4.307

Consorcio Financiero S.A. 79619200-3 Chile Matriz Dividendo Pagado Clp Sin Garantia 53.635.382 -

Consorcio Servicios S.A. 96989590-0 Chile


Servicios Computacionales Clp Sin Garantia 93.796 (93.776)



Servicios De Recaudacion Clp Sin Garantia 67.109 (67.109)



Servicios Liquidacion De Salud

Clp Sin Garantia 442.552 (442.688)

(Continuación)

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Tipo de Garantía


M$

Efecto Resultado

M$

Inmobiliaria Aguapiedra Spa. 76455471-K Chile Coligada De Más

Del 10%Aumento De Capital Clp Sin Garantia 440.334 -

Inmobiliaria Armas Move S.A. 76233018-0 Chile Coligada De Más

Del 10%Dividendos Recibidos Clp Sin Garantia 382.445 -

Inmobiliaria Edificios De Hacienda Spa.

76326533-1 Chile Coligada De Más Del 10%

Compra Acciones, Aumento De Capital

Clp Sin Garantia 166.113 -

Inmobiliaria Los Cipreces S.A. 76883240-4 Chile Coligada De Mas

Del 10%Aporte En Cuenta Corriente Clp Sin Garantia 504.079 -

Inmobiliaria Los Cipreses S.A. 76883240-4 Chile Coligada De Más

Del 10%

Interés Trimestral Por Promesa Compra B. Raiz



Del 10%Devolución En Cuenta Corriente Clp Sin Garantia 3.000.000 -

Inmobiliaria Las Higueras S.A. 76283072-8 Chile Coligada De Más


Inmobiliaria Los Maderos Spa. 76216575-9 Chile Coligada De Más

Del 10%Disminución De Capital Clp Sin Garantia 166.202 -

Inmobiliaria Los Maderos Spa. 76216575-9 Chile Coligada De Más

Del 10%Dividendos Recibidos Clp Sin Garantia 71.915 -

Inmobiliaria Los Robles Spa. 76455482-5 Chile Coligada De Más

Del 10%Aumento De Capital Clp Sin Garantia 347.143 -

Inmobiliaria Montepiedra Spa.


Disminución De Capital Clp Sin Garantia 268.500 -

Inmobiliaria Montepiedra Spa.


Dividendos Recibidos Clp Sin Garantia 50.845 -

Inmobiliaria Pc 50 Spa. 76435779-5 Chile Coligada De Más

Del 10%

Compra Acciones, Aumento De Capital

Clp Sin Garantia 1.241.000 -

Inmobiliaria Vía Poniente S.A. 76576572-2 Chile Coligada De Más



Del 10%Devolución En Cuenta Corriente Clp Sin Garantia 9.531.016 -

Inmobiliaria Desarrollo Sur S.A.


Reparto De Dividendos Clp Sin Garantia 60 -

Inmobiliaria Jardines De Cerrillos S.A.


Aporte En Cuenta Corriente Clp Sin Garantia 2.642.936 -

Inversiones El Pinar 76515769-2 Chile Coligada De Más

Del 10%

Interes Devengado Pagare

Clp Pagare 39.499 35.005


Del 10%Devolución En Cuenta Corriente Clp Sin Garantia 1.208 -


Del 10% Venta De Acciones Clp Sin Garantia 500 -


Del 10%Venta De Terrenos Clp Sin Garantia 149.905 (661)

Inmobiliaria San Nicolas Norte Spa.



Inmobiliaria San Nicolas Norte Spa.


Dividendos Recibidos Clp Sin Garantia 17.665 -

Desarrollos Inmob. Y Constructora Santo Tomás S.A.


Venta De Terrenos Clp Sin Garantia 404.882 18.651

Inmobiliaria Sol De Maipú S.A. 96953540-8 Chile Coligada De Más


(Continuación)

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(Continuación)




Tipo de Garantía


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Efecto Resultado

M$


Del 10%Aumento De Capital Clp Sin Garantia 2.831.950 -





Inmobiliaria Y Desarrolladora El Remanso Spa.


Aporte En Cuenta Corriente Clp Sin Garantia 55.793 -

Inversiones Continental Bio Bio Spa


Aumento De Capital Clp Sin Garantia 435.683 -

Rentas Nueva El Golf Spa 76693443-9 Chile Coligada De Más


Inmobiliaria Aguas Claras Spa.


Reparto Dividendos Clp Sin Garantia 79.972 -

Inmobiliaria Aguas Claras Spa.



Inmobiliaria Monte Santo 3 Spa


Devolución En Cuenta Corriente Clp Sin Garantia 180.337 -

Fundacion Consorcio Nacional Vida


Traspaso Clp Sin Garantia 12.000 -

Inmobiliaria Jardin Del Carmen S.A.


Reparto De Dividendos Clp Sin Garantia 14.000 -

Inmobiliaria Los Arrayanes S.A. 99577930-7 Chile Coligada De Más

Del 10%Reparto De Dividendos Clp Sin Garantia 110.000 -

Inmobiliaria Los Gavilanes S.A. 99591350-K Chile Coligada De Más

Del 10%Reparto De Dividendos Clp Sin Garantia 95.000 -

Avsa Ñuñoa Hc Spa. 76409386-0 Chile Coligada De Más


Total 1.055.711.973 1.471.532

49.3 Remuneraciones a Directores, Consejeros, Administradores y Personal ClaveAl 31 de diciembre de 2017 la Compañía presenta los siguientes saldos:

NombreRemuneraciones

PagadasDieta de

DirectorioDieta Comité de

DirectoresParticipación de

Utilidades Otros

Directores - 51.050 130.806 - -Consejeros - - - - -Gerentes 2.029.533 - - - -Otros - - - - -Totales 2.029.533 51.050 130.806 - -

07 Estados Financieros

PatrimonioPrincipales Filiales

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PatriMonio PrinciPalEs filialEs

inMoBiliaria Via PoniEntE

Información al: 31 de diciembre de 2017

Patrimonio M$

Capital emitido 5.663.900Otras ReservasGanacias (pérdidas) acumuladas -10.869Resultado del Ejercicio -256.710Total Patrimonio neto 5.396.321

dEsarrollos industrialEs


Patrimonio M$


inMoBiliaria Pc 50 sPa


Patrimonio M$

Capital emitido 6.806.000Otras ReservasGanacias (pérdidas) acumuladas 126.692Resultado del Ejercicio 3.759Total Patrimonio neto 6.936.451

adMinistracion aVsa ÑuÑoa Hc sPa


Patrimonio M$

Capital emitido 1.205.870Otras ReservasGanacias (pérdidas) acumuladas -451.496Resultado del Ejercicio 287.246Total Patrimonio neto 1.041.620

inMoBiliaria Y dEsarrolladora El rEManso sPa


Patrimonio M$


inMoBiliaria san nicolas dos sPa


Patrimonio M$

Capital emitido 1.041.000Otras ReservasGanacias (pérdidas) acumuladas 24.900Resultado del Ejercicio 986.161Total Patrimonio neto 2.052.061

inMoBiliaria san nicolas nortE sPa


Patrimonio M$

Capital emitido 18.662Otras ReservasDividendos Pagados -44.164Ganacias (pérdidas) acumuladas 119.981Resultado del Ejercicio 33.519Total Patrimonio neto 127.998

inMoBiliaria calaMa sPa


Patrimonio M$

Capital emitido 3.582.745Otras ReservasGanacias (pérdidas) acumuladas 210.668Resultado del Ejercicio -309.334Total Patrimonio neto 3.484.079

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inVErsionEs inMoBiliarias sEguras s.a


Patrimonio M$

Capital emitido 20.436.405Otras Reservas -2.951.719Ganacias (pérdidas) acumuladas -14.536.831Resultado del Ejercicio 337.087Total Patrimonio neto 3.284.942

inMoBiliaria los naVEgantEs s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 1.241Otras ReservasGanacias (pérdidas) acumuladas 16.657Resultado del Ejercicio -22.784Total Patrimonio neto -4.886

inMoBiliaria los condorEs s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 10.000.000Otras Reservas 230Ganacias (pérdidas) acumuladas 1.810.848Resultado del Ejercicio -380.383Total Patrimonio neto 11.430.696

inMoBiliaria El MontiJo s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 10.325Otras Reservas 243Dividendos pagadosGanacias (pérdidas) acumuladas 5.556.673Resultado del Ejercicio -404.421Total Patrimonio neto 5.162.821

inMoBiliaria El MontiJo dos s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 2.046.753Otras Reservas 22Ganacias (pérdidas) acumuladas -1.386.107Resultado del Ejercicio 5.896Total Patrimonio neto 666.564

inMoBiliaria urano s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 12.915Otras Reservas 785Ganacias (pérdidas) acumuladas -10.794Resultado del Ejercicio 0Total Patrimonio neto 2.907

constructora E inMoBiliaria Edificio trEs s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 11.743Otras Reservas 1.936Ganacias (pérdidas) acumuladas -17.322Resultado del Ejercicio 839Total Patrimonio neto -2.804

constructora E inMoBiliaria dEl ParQuE s.a


Patrimonio M$

Capital emitido 138.512Otras ReservasSobre precio en venta acciones 5.310Ganacias (pérdidas) acumuladas -77.605Resultado del Ejercicio -3.693Total Patrimonio neto 62.524

Cap

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inMoBiliaria dEl ParQuE dos s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 14.022Otras ReservasGanacias (pérdidas) acumuladas 207.392Resultado del Ejercicio -3.632Total Patrimonio neto 217.782

inMoBiliaria VicEntE ValdÉs s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 1.701.146Otras ReservasDividendo pagados -1.048.772Ganacias (pérdidas) acumuladas 789.572Resultado del Ejercicio 1.847.977Total Patrimonio neto 3.289.923

inMoBiliaria aguaPiEdra sPa


Patrimonio M$

Capital emitido 9.439.580Otras Reservas 20.884Ganacias (pérdidas) acumuladas -331.050Resultado del Ejercicio 390.468Total Patrimonio neto 9.519.882

inMoBiliaria los roBlEs sPa


Patrimonio M$

Capital emitido 8.719.398Otras Reservas 21.174Ganacias (pérdidas) acumuladas -104.383Resultado del Ejercicio 451.496Total Patrimonio neto 9.087.685

inMoBiliaria Edificios dE HaciEnda sPa


Patrimonio M$


inMoBiliaria aguas claras sPa


Patrimonio M$

Capital emitido 7.905.100Otras ReservasDividendo pagados -533.147Ganacias (pérdidas) acumuladas 316.962Resultado del Ejercicio 432.371Total Patrimonio neto 8.121.286

inMoBiliaria MontEPiEdra sPa


Patrimonio M$

Capital emitido 308.991Otras ReservasDividendo pagados -338.967Ganacias (pérdidas) acumuladas 149.814Resultado del Ejercicio 378.307Total Patrimonio neto 498.145

PiEdra roJa dEsarrollos inMoBiliarios s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 88.379.122Otras Reservas 10.792Ganacias (pérdidas) acumuladas 808.158Resultado del Ejercicio 65.500Total Patrimonio neto 89.263.572

152

07.

Est

ados

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inMoBiliaria Punta PitE s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 467.565Otras ReservasGanacias (pérdidas) acumuladas -305.599Resultado del Ejercicio 9.971Total Patrimonio neto 171.937

inMoBiliaria las HiguEras s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 1.000Otras ReservasGanacias (pérdidas) acumuladas -1.210.405Resultado del Ejercicio 1.336.221Total Patrimonio neto 126.816

inMoBiliaria alto rEloncaVi s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 991.574Otras ReservasGanacias (pérdidas) acumuladas -291.816Resultado del Ejercicio 263.249Total Patrimonio neto 963.007

inMoBiliaria alta Vista s.a .


Patrimonio M$

Capital emitido 1.000Otras ReservasGanacias (pérdidas) acumuladas 1.096.742Resultado del Ejercicio -62.823Total Patrimonio neto 1.034.919

inMoBiliaria MontE santo 3 sPa


Patrimonio M$

Capital emitido 9.000Otras ReservasGanacias (pérdidas) acumuladas 126.147Resultado del Ejercicio 322.773Total Patrimonio neto 457.920

inMoBiliaria sol dE MaiPu s.a


Patrimonio M$

Capital emitido 26.832Otras Reservas -2.193Ganacias (pérdidas) acumuladas 497.604Resultado del Ejercicio 380.827Total Patrimonio neto 903.070

inMoBiliaria ParQuE la luZ s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 34.806Otras ReservasGanacias (pérdidas) acumuladas -124.491Resultado del Ejercicio -281Total Patrimonio neto -89.966

inMoBiliaria los gaVilanEs s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 1.245Otras Reservas -102Dividendo pagados -190.000Ganacias (pérdidas) acumuladas 193.935Resultado del Ejercicio 4.617Total Patrimonio neto 9.695

Cap

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inMoBiliaria los ciPrEsEs s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 9.813.406Otras Reservas -69Ganacias (pérdidas) acumuladas 2.368.655Resultado del Ejercicio 419.389Total Patrimonio neto 12.601.381

inMoBiliaria los arraYanEs s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 12.395Otras Reservas -1.013Dividendo pagados -250.000Ganacias (pérdidas) acumuladas 264.966Resultado del Ejercicio 12.386Total Patrimonio neto 38.734

inMoBiliaria los aroMos s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 697.471Otras Reservas -488Ganacias (pérdidas) acumuladas -63.122Resultado del Ejercicio -28.097Total Patrimonio neto 605.764

inMoBiliaria la HaciEnda dE HuEcHuraBa s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 1.245Otras Reservas -102Ganacias (pérdidas) acumuladas 916.683Resultado del Ejercicio 49.787Total Patrimonio neto 967.613

inMoBiliaria JardinEs dE cErrillos s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 18.201.000Otras ReservasGanacias (pérdidas) acumuladas -2.597.427Resultado del Ejercicio -484.431Total Patrimonio neto 15.119.142

inMoBiliaria Jardin dEl carMEn s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 1.398Otras Reservas -114Dividendo pagados -42.000Ganacias (pérdidas) acumuladas 92.543Resultado del Ejercicio 3.785Total Patrimonio neto 55.612

inMoBiliaria iPl s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 882Otras ReservasGanacias (pérdidas) acumuladas 74.996Resultado del Ejercicio 11.842Total Patrimonio neto 87.720

rEntas nuEVa El golf sPa


Patrimonio M$

Capital emitido 7.621.480Otras ReservasGanacias (pérdidas) acumuladasResultado del Ejercicio 73.269Total Patrimonio neto 7.694.749

154

07.

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inVErsionEs El Pinar sPa


Patrimonio M$

Capital emitido 1.472.035Otras Reservas 3.899.931Ganacias (pérdidas) acumuladas -467.075Resultado del Ejercicio 182.781Total Patrimonio neto 5.087.672

inVErsionEs continEntal Bio-Bio sPa


Patrimonio M$


dcV Vida s.a.


Patrimonio M$

Capital emitido 382.763Otras Reservas -1.962Dividendo pagados -96.345Ganacias (pérdidas) acumuladas 655.482Resultado del Ejercicio 314.295Total Patrimonio neto 1.254.233

Cap

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Declaraciónde ResponsabilidadLos suscriptores, en nuestra calidad de Directores y Gerente General de Compañía de Seguros de Vida Consorcio Nacional de

Seguros S.A., respectivamente, declaramos bajo juramento que toda información contenida en la presente Memoria es fiel expresión

de la verdad, por lo que asumimos la responsabilidad legal correspondiente.

Marcos Büchi Buc7.383.017-6

Presidente

’

Juan Hurtado Vicuña5.715.251-6

Director

Juan José Mac-Auliffe 5.543.624-k

Director

Felipe Silva Méndez15.312.401-9

Director

Pedro Hurtado Vicuña6.375.828-0

Director

Eduardo Fernandez León3.931.817-2

Director

José Garcés Silva3.984.154-1

Director

Christian Unger Vergara9.483.395-7

Gerente General

Memoria Anual 2017

compaÑÍa de seguros de vida consorcio nacional de … · tria y comienza la comercialización de...

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