BOLSA DE VALORES DE CHICAGO

INTRODUCCIÓN

El mercado financiero de futuros y derivados más importante del mundo está constituido por el Chicago Mercantile Exchange (CME Group Inc.), cuya sede se encuentra en Chicago, Illinois, en Estados Unidos de América.

Dicho grupo representa el mercado de derivados financieros líder en el mundo, y se conforma de cuatro principales mercados: CME (Chicago Mercantile Exchange), CBOT (Chicago Board of Trade), NYMEX (New York Mercantile Exchange) y COMEX (Commodity Exchange). Recientemente, CME Group realizó la adquisición de la KCBOT (Kansas City Board of Trade), efectuada en 2012.

HISTORIA

En 1848 fue fundada la Chicago Board of Trade por los intereses compartidos de los productores agrícolas, creándose así lo que en el futuro se convertiría en la primera bolsa de valores del mundo.

En 1851, esta institución crea los primeros “contratos de futuro” (forwards), que poco a poco fueron ganando popularidad entre los comerciantes, empleándose cada vez con mayor frecuencia.

La Chicago Board of Trade es reconocida por mantener sus instalaciones en el famoso Chicago Board of Trade Building, edificio muy importante de la Ciudad de Chicago, considerado “hito histórico nacional”, y que forma parte del Registro Nacional de Lugares Históricos desde 1978. Este edificio fue el más alto de la ciudad hasta 1965.

En 1898 se inaugura la Chicago Butter and Egg Board, predecesora de la Chicago Mercantile Exchange. En 1919 se realiza la transformación de Chicago Butter and Egg Board a Chicago Mercantile Exchange, y comienza a funcionar como un mercado dedicado al clearing (acuerdos de compensación).

Por su parte, la CBOT funda la Board of Trade Clearing Corporation, con la misma finalidad de realizar clearing en sus transacciones y asegurar las mismas.

Durante los años 60’s, la CBOT y CME van incluyendo nuevos mercados en sus transacciones, como la introducción de soya, alimentos congelados, ganado, e incluso productos no agrícolas, como metales preciosos (plata).

Para 1972, la CME se había convertido en una institución tan importante que ya permitía la realización de transacciones en 7 divisas diferentes.

En 1982 se introduce exitosamente el índice de contratos futuros S&P 500 Index.

A finales de los años 80, se comenzó la conceptualización, diseño y primeros desarrollos de la plataforma electrónica CME Globex, por medio de la cual es posible realizar diversas operaciones financieras por medios electrónicos. Para 1992, ya era posible realizar las primeras transacciones electrónicas por medio de la plataforma mercantil CME Globex.

Con el desarrollo de CME Globex, en 1997 CME desarrolla e introduce la versión más pequeña del S&P 500 Index, denominada E-mini S&P 500.

En 1999, CME comienza a introducir los denominados weather futures contracts (futuros del clima), es decir, futuros o productos financieros derivados que están ligados a las condiciones climáticas.

En el 2002, CME se convierte en el primer mercado financiero en volverse público1, comenzando a cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York (New York Stock Exchange).

A partir del año 2003, CBOT comienza a emplear CME Clearing para realizar el clearing de sus productos, y a partir de 2005 se convierte en una compañía pública que cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York (New York Stock Exchange).

En 2006, CBOT y CME firman un acuerdo mediante el cual ambas compañías se fusionan en una sola. Oficialmente, es hasta 2007 cuando CME Group Inc. nace, convirtiéndose en el mercado financiero líder del mundo, con la mayor diversidad de derivados.

En 2008, CME Group adquiere NYMEX, añadiéndose energía y metales a la larga lista de productos ofrecidos.

1 Public company: Se refiere a mercados financieros autorizados para ofrecer a la venta sus productos financieros al público en general. No confundir con una empresa de propiedad estatal.

En 2012, la KCBT (Kansas City Board of Trade) se vuelve parte de CME Group Inc.

CME Group Inc.

CME Group atiende las necesidades de administración de riesgo de millones de clientes alrededor del mundo. Proporciona la más amplia variedad de productos de futuros y opciones de referencia disponibles en cualquier mercado, que cubren todas las clases de activos más importantes.

Específicamente, ofrece futuros y opciones basados en tasas de interés, índices de títulos de renta variable, divisas, energía, productos agrícolas básicos, metales, futuros climáticos e inmobiliarios, etc. Más de tres cuartos del volumen de negociación manejado por esta compañía proviene de operaciones realizadas electrónicamente en la plataforma virtual CME Globex.

FORMAS DE NEGOCIACIÓN DE CME Group

- CME Globex

Se trata de la plataforma de negociación electrónica de CME Group. Casi todos los productos de CME Group se negocian por vía electrónica, prácticamente 24 horas, todos los días. Algunos productos se negocian simultáneamente en el piso de operaciones y en CME Globex.

Los tiempos de respuesta de la plataforma son sumamente veloces, y se ofrece un servicio al cliente de primer nivel, integridad de los mercados, confiabilidad y funcionalidad.

- Viva Voz

A partir de 2008, cuando CME Group fusionó CME y CBOT, se fijó un solo lugar para sus instalaciones, ubicándose estas en el histórico edificio de CBOT. En este recinto se llevan a cabo todas las negociaciones a viva voz hoy en día. Aquellas negociaciones referentes a energía y metales también se llevan a cabo en el piso de operaciones de Nueva York.

- ClearPort

El sistema de compensación ClearPort ayuda al mercado a mitigar el riesgo crediticio de la contraparte, procesando las transacciones llevadas a cabo fuera del ámbito bursátil a través de la cámara de compensación del NYMEX.

PRODUCTOS NEGOCIADOS EN CME Group

- Tasas de interés: Los productos de tasa de interés de CME Group se extienden a lo largo de la curva de rendimiento de los activos denominados en dólares estadounidenses. Los clientes pueden utilizar los productos para administrar el riesgo de tasa de interés a corto, mediano y largo plazo.

- Índices de títulos de renta variable: CME Group es el principal mercado de derivados sobre índices de títulos de renta variable, que ofrece futuros y opciones sobre índices tan importantes como Índice S&P 500, Dow Jones Industrial Average, NASDAQ-100, Nikkei 225 Stock Average, MSCI EAFE, FTSE/Xinhua China 25, etc.

- Divisas: CME Group es el mercado regulado más grande para la negociación de divisas y el segundo mercado electrónico más grande para negociar divisas en el mundo. Ofrece 41 contratos de futuros y 32 contratos de opciones sobre 19 divisas diferentes.

- Productos básicos: Se ofrece la más amplia gama de futuros y opciones sobre productos básicos de todas las bolsas estadounidenses, permitiendo negociar una gran variedad de granos, ganado, oleaginosas, lácteos, madera y otros productos.

- Inversiones alternativas: Estos productos no tradicionales permiten a los clientes diversificar y administrar su riesgo. Los productos que incluyen esta categoría son los futuros climáticos e inmobiliarios.

- Energía: CME Group es el mercado de energía más grande del mundo. Permite adquirir contratos de futuros y opciones de

energía que incluyen petróleo crudo, aceite para calefacción, gasolina, gas natural, carbón y electricidad.

- Metales: se ofrecen contratos de futuros y opciones para diversos metales preciosos e industriales, como oro, plata, cobre y acero.

REFERENCIA CONSULTADA

Página oficial de CME Group, http://www.cmegroup.com/