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Clave de Cotización: CHICB Trimestre: 4 Año: 2017

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Información Financiera Trimestral[105000] Comentarios de la Administración ....................................................................................................................2

[110000] Información general sobre estados financieros ............................................................................................37

[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante..............................................................................43

[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto...........................................................45

[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos...............................46

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto .............................................................................................47

[610000] Estado de cambios en el patrimonio - Acumulado Actual ...........................................................................48

[610000] Estado de cambios en el patrimonio - Acumulado Anterior ........................................................................49

[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y patrimonio ....................................................................50

[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos ............................................................................................................52

[800500] Notas - Lista de notas.......................................................................................................................................53

[800600] Notas - Lista de políticas contables ................................................................................................................85

[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 .............................................104


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[105000] Comentarios de la Administración

Comentarios de la administración [bloque de texto]

Durante el cuarto trimestre de 2017 los ingresos por concepto de ISN que ingresaron al Fideicomiso ascendieron a $294.7 millones de pesos, lo que representa un decremento de23.11 % respecto al mismo periodo de 2016. Los Ingresos por concepto de ISN desde sus inicios y hasta el cuarto trimestre de 2017 fueron 48.54% mayores a los estimados (3,867 vs 5,745 millones de pesos).

Información a revelar sobre la naturaleza del negocio [bloque de texto]

Antecedentes del Fideicomiso Con fecha 5 de septiembre de 2011, se celebró el contrato de Fideicomiso Irrevocable Número 80634 (el "Fidecomiso"), entre Nacional Financiera, S.N.C., Institución Fiduciaria ("NAFIN" o el "Fiduciario"), y el Estado Libre y Soberano de Chihuahua, con el carácter de Fideicomitente y Fideicomisario en segundo lugar (el "Fideicomitente"), por conducto de la Secretaría de Hacienda. El principal objetivo del Fideicomiso es la emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios ("CBFs"). Con fecha 23 de septiembre de 2011, el Fiduciario llevó a cabo la primera emisión de CBFs al amparo del programa mencionado en el contrato del Fideicomiso. El valor de la emisión ascendió a $3,000,000, representada por 30,000,000 CBFs con un valor nominal de cien pesos cada uno, identificados con la clave de pizarra "CHICB 11", con fundamento en los artículos 61 al 64 y demás aplicables de la Ley del Mercado de Valores. El Fideicomitente afectó al Fideicomiso de manera irrevocable, y hasta que el Fiduciario cumpla con las obligaciones de pago que asuma en términos de los documentos de emisión de cada una de las emisiones del programa, y sujeto a los términos establecidos en este Fideicomiso, hasta el 54.09% sobre el 80% de los cobros futuros del Impuesto Sobre Nóminas del Gobierno del Estado de Chihuahua. Con fecha 25 de abril de 2014, se firmó un Convenio Modificatorio mediante el cual se eliminaron el inciso viii de la Sección 13.1, el inciso 1) de la Sección 13.2, el inciso j) de la Sección 14.1 y el inciso o) de la Sección 15.1 a fin de permitir al Estado, a partir de la fecha de celebración del mencionado Convenio, otorgar afectar, y/o transmitir


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en garantía en cualquier momento hasta el 100% (cien por ciento) de las participaciones presentes y futuras que en ingresos federales le corresponden al Estado, del Fondo General de Participaciones y de los ingresos derivados de las mismas, sin que al efecto dicho otorgamiento afectar, y/o transmisión en garantía se conceptualicen como un Evento Preventivo, Evento de Aceleración y/o Evento de Incumplimiento a cargo del Estado de conformidad con lo establecido en el Contrato de Fideicomiso; lo anterior con exclusión de las Participaciones que de momento a momento sean afectadas y transmitidas efectivamente al Patrimonio del Fideicomiso de conformidad con lo dispuesto en la Sección 2.4 del Contrato de Fideicomiso.

Información a revelar sobre los objetivos de la administración y sus estrategias para alcanzar esos objetivos [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre los recursos, riesgos y relaciones más significativos del fideicomiso [bloque de texto]

Factores de Riesgo relacionados con los Certificados Bursátiles Fiduciarios Activos Limitados del Fideicomiso

El Patrimonio del Fideicomiso no tendrá activos o recursos distintos a los que constituyen su patrimonio. El Fideicomiso no tiene acceso a otros fondos para cubrir el pago de intereses o reembolsos de valor nominal a los Tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios. En este sentido el riesgo para los Tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios es que en virtud de que el Patrimonio del Fideicomiso es limitado, de llegarse a presentar un deterioro sustancial en los niveles de recaudación de ISN y por concepto de Participaciones Federales, el Fiduciario no tendría acceso a otros recursos para hacer frente a sus obligaciones. En caso de que llegado el plazo de vencimiento de las Emisiones que se realicen al amparo del presente Programa, existiera saldo pendiente de liquidar ya fuera de Intereses o Principal a favor de los Tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios, los ingresos por ambos conceptos, es decir tanto por ISN como por Participaciones Federales seguirían fluyendo al Fideicomiso para que éste pudiera liquidar, aunque en forma extemporánea, las obligaciones derivadas de la Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios.


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Insuficiencia del Patrimonio del Fideicomiso

Considerando que el Fideicomiso es un vehículo especialmente creado para efectos de la Emisión de los Certificados Bursátiles Fiduciarios y su patrimonio se integra únicamente conforme a lo establecido en el Fideicomiso, es posible que en el momento en que se deba efectuar el pago de las obligaciones a cargo del Fideicomiso derivadas de los Certificados Bursátiles Fiduciarios, el Patrimonio del Fideicomiso y sus cuentas (incluyendo, en su caso, la Cuenta de Pago, la Cuenta de Remanentes y la Cuenta del Fondo de Reserva para el Servicio de la Deuda) sea insuficiente para cubrir las obligaciones mencionadas, pudiendo no estar disponible recurso alguno contra el Fideicomitente o Fiduciario. Estimaciones Futuras de los Ingresos

No se cuenta con un estudio elaborado por un tercero independiente, respecto de las estimaciones futuras del ISN y de las Participaciones por el periodo equivalente al plazo de las Emisiones a realizar al amparo del Programa. En su lugar, las proyecciones financieras para esta(s) nueva(s) Emisión(es) se efectuaron considerando un escenario base con un crecimiento nominal anual de 4.00%, que es inferior al 4.97% de crecimiento promedio registrado durante el periodo 2002-2010 para el ISN y también inferior al 9.71% de crecimiento promedio registrado durante el periodo 1999-2010 para las Participaciones. Atendiendo a lo anterior, no se puede garantizar que el comportamiento de los ingresos referidos se apegue en el futuro a lo proyectado. En caso de que estos ingresos resultaran ser muy inferiores a los proyectados, los flujos del Fideicomiso se verían afectados negativamente, situación que podría implicar faltantes para el pago oportuno de los Certificados Bursátiles Fiduciarios. (Ver 3.3 Estimaciones Futuras) Revocación o Modificación del Decreto

El Ejecutivo Estatal no puede asegurar que el decreto que autoriza la constitución del Fideicomiso no será derogado o modificado por el H. Congreso del Estado. No obstante lo anterior, aún en el caso de que dicho decreto fuera modificado o derogado, las obligaciones del Estado establecidas en el Fideicomiso y en los Certificados Bursátiles Fiduciarios correspondientes se mantendrían vigentes, sin embargo no se puede asegurar que la fuente de pago de los Certificados Bursátiles Fiduciarios no se verá afectada y por consecuencia las obligaciones de pago al amparo de los valores podrían no ser cumplidas conforme a los términos de los mismos. El Fideicomiso es de Emisión y Pago y no de Garantía

El Fideicomiso es una figura jurídica mediante la cual los Tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios, en calidad de Fideicomisarios, adquieren el derecho a recibir el pago de los Certificados Bursátiles Fiduciarios con los recursos provenientes de la recaudación del ISN y con los demás recursos líquidos que de tiempo en tiempo formen parte del Patrimonio del Fideicomiso. Al tratarse de un Fideicomiso de Emisión, Administración y Pago y no de garantía, la recuperación de su inversión en los Certificados Bursátiles Fiduciarios está sujeta a que el Fiduciario reciba fondos suficientes derivados de la recaudación del ISN, sin que exista la posibilidad de que el Fiduciario ejecute o liquide garantía alguna en favor de los Tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios. En caso de que los recursos derivados de la recaudación del ISN, resulten inferiores a los razonablemente previstos, los flujos del Fideicomiso se verían afectados negativamente, situación que podría implicar faltantes para el pago oportuno de los Certificados Bursátiles Fiduciarios. Para mitigar esta situación, en el Fideicomiso está previsto que de llegarse a presentar una disminución de la Cobertura Primaria Trimestral por debajo de 1.30 veces, se activaría la Notificación de Activación de Participaciones que compensaría la caída de ingresos por ISN.


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Obligación que tendrán las Emisoras de Valores de elaborar sus Estados Financieros con base a las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés)

Nacional Financiera, S.N.C. Institución de Banca de Desarrollo, como Fiduciario presentó ante la CNBV documento relacionado con éste tema y según la respuesta obtenida elaborará si así procede, un plan de implementación para la adopción de dichas normas. No obstante, si dicho plan de implementación no se termina antes del primero de enero de 2012, el fiduciario estaría en la imposibilidad de cumplir con la obligación que al respecto tendrán las emisoras de valores a partir de ésta fecha, lo cual pudiera representar sanciones para el Fiduciario, o la suspensión de los valores en términos de la Ley del Mercado de Valores y las disposiciones. A la fecha de la firma del Fideicomiso, no se puede garantizar que su desempeño financiero no se vea sustancialmente afectado una vez que su información financiera sea elaborada con base en las IFRS, si es que la aplicación de éstas normas llegara a ser procedente para los fideicomisos emisores de valores cuyos títulos tengan la restricción de ser adquiridos sólo por inversionistas nacionales. El Riesgo de Pago no se encuentra aislado del Riesgo del Estado

Conforme al esquema de recaudación del ISN descrito en el presente Prospecto, es el Estado quien recauda los ingresos derivados del ISN, por lo cual en caso que el Estado cambie el esquema de recaudación, modifique procesos internos y de administración de dichos recursos no podemos asegurar que el cumplimiento de las obligaciones de pago derivadas de los Certificados Bursátiles Fiduciarios no se verá afectado. Sin embargo, de llegarse a presentar una de las situaciones mencionadas, se activaría la Notificación de Activación de Participaciones. En caso de que los niveles de endeudamiento del Estado y sus Municipios se elevaran significativamente desequilibrando las finanzas estatales se podría ver afectada la capacidad del Estado para cumplir con obligaciones, incluidas las derivadas del Fideicomiso a que se refiere el presente Prospecto. Obligaciones Limitadas de las Entidades Participantes

La Emisión o Emisiones de los Certificados Bursátiles Fiduciarios no han sido garantizadas por ninguna entidad pública o privada, incluyendo al Fideicomitente, el Fiduciario, el Intermediario Colocador, el Representante Común o el Agente Estructurador. En consecuencia, ni el Fideicomitente, ni el Fiduciario, ni el Intermediario Colocador, ni el Representante Común, ni el Agente Estructurador están obligados a realizar pagos a los Tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios, con excepción de los pagos que, conforme al Fideicomiso, corresponden al Fiduciario con cargo al Patrimonio del Fideicomiso. Adicionalmente, las entidades participantes no asumen responsabilidad alguna por los niveles de ingresos que efectivamente se presenten a lo largo del tiempo. Tampoco garantizan, directa o indirectamente o de cualquier otra manera las Emisiones que se realicen al amparo del Programa, ni otorgarán garantías o avales, sin perjuicio de las responsabilidades asumidas por ellas en el Fideicomiso. Los Tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios no tendrán acción alguna en contra del Fideicomitente derivada del Fideicomiso o de los títulos que representen los Certificados Bursátiles Fiduciarios. Si el Fideicomitente incumpliera alguna de sus obligaciones conforme al Fideicomiso, sólo el Fiduciario tendrá el derecho a exigir el cumplimiento y a ejercer las acciones legales correspondientes. Inexistencia previa de un mercado para los Certificados Bursátiles Fiduciarios

Con anterioridad al Programa no ha existido mercado para los Certificados Bursátiles Fiduciarios y no puede asegurarse que se podrá desarrollar un mercado secundario para los mismos o que si éste se desarrolla otorgará liquidez a los inversionistas, o bien que continúe existiendo tal mercado secundario. Por lo anterior, los inversionistas deberán estar preparados para conservar los Certificados Bursátiles Fiduciarios hasta su vencimiento y tomar todos los riesgos derivados de los mismos. Ni el Fideicomitente, ni el Fiduciario, ni el Intermediario Colocador, ni el Representante Común, ni el Agente Estructurador garantizan a los inversionistas


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que se desarrollará un mercado secundario para los Certificados Bursátiles Fiduciarios por lo que los inversionistas asumen el riesgo de que en un futuro no existan compradores para los mismos. Riesgo de Contraparte en el Contrato de Cobertura

El Contrato de Cobertura ("CAP") tiene como propósito eliminar el riesgo por incrementos que pudiera tener la tasa de interés por encima de un nivel preestablecido, mismo que en el caso del Programa es del 12% (doce por ciento). Como requisito para la celebración del CAP, la o las Instituciones Calificadoras requieren que la calificación de la contraparte sea igual o superior a la calificación de los Certificados Bursátiles Fiduciarios, por lo que el riesgo de incumplimiento de la contraparte se considera relativamente bajo. El CAP para cada Emisión y dentro de cada Emisión puede celebrarse con contrapartes distintas, lo que se traduce en un riesgo de contraparte distinto. No obstante lo anterior, en todos los casos la calificación de la contraparte debe ser igual o superior a la calificación de los Certificados Bursátiles Fiduciarios. No obstante que el CAP se documentará en un contrato marco que prevé la celebración de otro tipo de operaciones derivadas, sólo se celebrarán operaciones de CAP en relación con las Emisiones de Certificados Bursátiles Fiduciarios que se lleven a cabo al amparo del Programa. Ni el Fideicomitente, ni el Fiduciario, ni el Intermediario Colocador, ni el Representante Común, ni el Agente Estructurador pueden asegurar que la contraparte del Contrato de CAP honrará su obligación de hacer los reembolsos al Fiduciario, ni que éstos se hagan oportunamente, lo que podría repercutir negativamente la capacidad del Fiduciario para hacer frente al pago de los Certificados Bursátiles Fiduciarios. Riesgo en la Renovación del Contrato de Cobertura

En los Documentos de las Emisiones, se establece que los Contratos de Cobertura se celebrarán por un plazo inicial de cuatro años, y que se irán renovando en forma anual, de tal manera que siempre se mantenga el plazo contratado en un inicio. Sin embargo, no se puede asegurar que se den éstas renovaciones, situación que no da lugar a un Evento de Incumplimiento. En éste caso se podrían ver afectados en forma negativa los flujos de las Emisiones al tener que hacer frente a tasas de interés superiores a las consideradas para el diseño de la estructura financiera de las Emisiones, incidiendo negativamente en la capacidad de pago de los Certificados Bursátiles Fiduciarios. Modificaciones al Régimen Fiscal para Tenedores de Certificados Bursátiles Fiduciarios.

Ni el Fideicomitente, ni el Fiduciario, ni el Intermediario Colocador, ni el Representante Común, ni el Agente Estructurador pueden garantizar que el régimen fiscal actualmente aplicable a los Tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios no sufra modificaciones en el futuro. Por otro lado, al no existir certeza sobre las reformas que eventualmente pudiera sufrir el régimen fiscal aplicable, ni el Fideicomitente, ni el Fiduciario, ni el Intermediario Colocador, ni el Representante Común, ni el Agente Estructurador pueden asegurar que de ser aprobadas dichas posibles reformas, éstas no tendrán un efecto adverso sobre el rendimiento neto que generen los Certificados Bursátiles Fiduciarios a sus Tenedores. Pago de las Emisiones al amparo del Programa

Todas las Emisiones que se realicen al amparo del Programa, sin importar tasas y fechas de vencimiento pactadas, se pagarían a prorrata con el Patrimonio fideicomitido, el cual puede verse afectado inclusive en caso que se determine la invalidez o inconstitucionalidad del Decreto por el cual se autorizó la emisión de los valores o la emisión de los valores. Lo anterior debe ser considerado por los Tenedores, en caso de que el Patrimonio del Fideicomiso llegara a ser insuficiente para el cumplimiento de las obligaciones contraídas bajo el mismo. Aplicación de los Recursos a un Destino Distinto a los Autorizados


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El ejercicio de los recursos netos provenientes de las Emisiones corresponde exclusivamente al Fideicomitente. No obstante que existen sistemas de control a cargo de la Auditoria Superior y la Contraloría del Estado, no puede garantizarse que dichos recursos no sean aplicados a otro fin distinto de los autorizados, y que en ese supuesto no sean interpuestas impugnaciones legales, ni puede preverse el sentido de las resoluciones a esas mismas impugnaciones respecto de las Emisiones. Del mismo modo, no existe un procedimiento definido para que los inversionistas puedan tener conocimiento de la aplicación de los recursos netos provenientes de las emisiones por parte del Fideicomitente, de manera que pudieran verificar el destino de dichos recursos. (Ver 2.2 Destino de los Fondos) Independientemente del destino que en su caso se dé a los recursos derivados de las Emisiones, el Fideicomiso deberá hacer frente a sus obligaciones conforme los Certificados Bursátiles Fiduciarios. Sin embargo, para la primera Emisión los recursos serán destinados a la inversión productiva y no para mejorar las condiciones de la deuda. Riesgo Tecnológico

El Estado utiliza diversos sistemas para la administración de recursos y administración general de la Hacienda, por lo que cualquier falla en los mismos, inclusive la interrupción de su funcionamiento de manera definitiva pudiera afectar el cumplimiento en el pago de las obligaciones derivadas de los Certificados Bursátiles Fiduciarios. Nombramiento del Auditor

El Estado previo acuerdo con el Representante Común, podrá remover al auditor externo, por lo que el inversionista deberá considerar que dicha disposición contractual podría representar ciertas restricciones en cuanto al ejercicio de derechos derivados de los valores, lo cual pudiera contravenir los intereses de los Tenedores.

Resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto]

No aplica

Información a revelar sobre las medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que la administración utiliza para evaluar el rendimiento del fideicomiso con respecto

a los objetivos establecidos [bloque de texto]


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No aplica

La operación de bursatilización [bloque de texto]

Aportación Inicial.

El Fideicomitente realizó como Aportación Inicial al Fideicomiso la cantidad de $1,000.00 (un mil Pesos 00/100 Moneda Nacional).

i)Evolución de los activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos

DESEMPEÑO DE LOS ACTIVOS

Se han asignado irrevocablemente como fuente de pago de los Certificados Bursátiles Fiduciarios emitidos con base en el Programa, el 54.09% de las cantidades de dinero recaudadas por concepto de ISN que le correspondan al Gobierno del Estado de Chihuahua, y el 7.9327% de las Participaciones que correspondan al Estado del Fondo General de Participaciones. En las secciones siguientes se analiza con detalle el comportamiento de éstos activos.

DESEMPEÑO DEL ISN

En el caso del ISN se muestra información a partir del 2002 y hasta el tercer trimestre del 2017. Durante el periodo 2002 - 2016 se observa una tasa de crecimiento real promedio anual de 4.46%. Al tercer trimestre de 2017 los recursos obtenidos por concepto de ISN fueron de $ 2,314,857 millones de pesos.

El comportamiento de este impuesto en los últimos años se muestra a continuación:


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Cifras en Miles de Pesos.Fuente: Secretaría de Hacienda, Gobierno del Estado de Chihuahua.

Cabe mencionar que el 54.09% del ISN correspondiente al Estado de Chihuahua es el que se destinará al Patrimonio del fideicomiso.

En promedio en el periodo 2002 - 2017, los ingresos por ISN han crecido anualmente 9.27% en términos nominales


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Fuente: Secretaría de Hacienda, Gobierno del Estado de Chihuahua.


Los Ingresos por ISN registrados en los últimos 15 años, demuestran que en promedio el mes con menos ingresos por este concepto es febrero con aproximadamente el 7.40% y el mes con mayores ingresos es enero con el 11.47%.


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Evolución del Adeudo con respecto al Ingreso del ISN

En los últimos 19 años los rezagos en el pago del ISN, no han representado más del 10%. A continuación, se muestra la recaudación por concepto de ISN y los rezagos en el pago del mismo de 1999 al cuarto trimestre de 2017:



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Los ingresos de ISN estimados en la Ley de Ingresos del Estado para los diversos ejercicios fiscales han sido muy cercanos a los realmente recaudados como se puede observar en la siguiente gráfica:


En el municipio de Juárez hasta el cuarto trimestre de 2017 se recaudó el 51.75% del ISN, seguido del de Chihuahua con el 39.45%, concentrándose en estos dos municipios de los 67 existentes en el Estado, el 91.20 de la recaudación


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DESEMPEÑO DE LAS PARTICIPACIONES FEDERALES

Hasta el cuarto trimestre de 2017 el Fondo General de Participaciones ascendió a $16,735 millones de Pesos, del cual el 80% le corresponde al Estado y el 20% a sus municipios.

En la siguiente tabla se observa el comportamiento histórico por los últimos años de los flujos entregados por la Tesorería de la Federación de las Participaciones.


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Cifras en Miles de Pesos.Fuente: Secretaría de Hacienda, Gobierno del Estado de Chihuahua.

Cabe mencionar que el 7.9327% de las Participaciones correspondientes al Estado de Chihuahua son las que se destinarán al Patrimonio del Fideicomiso.

En promedio, en el periodo 1999 -2017 los ingresos por participaciones han crecido anualmente un 4.34 en términos reales y un 9.13 en términos nominales


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Los Ingresos por concepto de Fondo General de Participaciones registrados en los últimos 19 años, demuestran que en promedio el mes con menos ingresos por este concepto es marzo con aproximadamente el 7.46% y el mes con mayores ingresos es febrero con 9.85%.


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INGRESOS

AFECTACIÓN DE LOS INGRESOS.

Con fundamento en lo señalado en el Decreto, el Fideicomitente afectó al Fideicomiso de manera irrevocable, y hasta que el Fiduciario cumpla con las obligaciones de pago que asuma en términos de los Documentos de Emisión de cada una de las Emisiones del Programa, y sujeto a los términos establecidos en el Fideicomiso 80634, hasta el 54.09% (cincuenta y cuatro punto cero nueve por ciento) de los Ingresos y los derechos al cobro de los mismos una vez efectuado su pago por los contribuyentes respectivos, derivados del Impuesto Sobre Nóminas; en el entendido que el Porcentaje de los Ingresos Asignados para cada Emisión se determinará de acuerdo a la siguiente fórmula:

En donde:

P1 = Porcentaje de los Ingresos Asignados para cada Emisión i.

MEi = Monto original de la Emisión i.

i = Número correspondiente a cada una de las Emisiones. (Donde 1, corresponde a la primera Emisión, 2 a la segunda y subsecuentemente hasta llegar a la última).

MP = Monto Máximo Autorizado

AFECTACIÓN DE PARTICIPACIONES:

De conformidad con el Decreto y en términos del artículo 17 Bis de la Ley de Deuda Pública para el Estado de Chihuahua y sus Municipios, a fin de que el Fiduciario pueda hacer frente a las obligaciones de pago derivadas del Fideicomiso 80634, el Fideicomitente deberá afectar irrevocablemente al Patrimonio del Fideicomiso las Participaciones.

La afectación de las Participaciones a que se refiere el párrafo anterior deberá efectuarse en la fecha de firma del Contrato de Fideicomiso, como condición previa para llevar a cabo cualquier Emisión, en el entendido que la disposición de los recursos derivados de dicha afectación estará sujeta a la presentación de una Notificación de Activación de Participaciones, en los siguientes supuestos:

I. si la Cobertura Promedio Trimestral registra un nivel menor a 1.30 (uno punto treinta) veces, de conformidad con lo establecido en la Cláusula Décima, sección 10.5 del Contrato de Fideicomiso.

II. si el Fideicomitente lleva a cabo cualesquier Acto de Autoridad por el cual se elimine el ISN o modifique cualquiera de sus elementos constitutivos que tengan como consecuencia una disminución en la recaudación de dicho impuesto

III. si el Estado retiene total o parcialmente las cantidades que por concepto de ISN correspondan al Fideicomiso y deban ser depositadas en las Cuentas.


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IV. si el Estado, en su carácter de Fideicomitente, no entrega los informes a los que se encuentra obligado en términos del Fideicomiso 80634.

V. si los flujos disponibles en el Patrimonio del Fideicomiso, por cualquier razón, resultan insuficientes para realizar cualquier Pago de Principal e Intereses en las fechas que correspondan.

PROCEDIMIENTO DE AFECTACIÓN DE PARTICIPACIONES.

Para efectos de lo previsto en la sección 2.4 del Contrato de Fideicomiso, el Fideicomitente se obliga, con base en las autorizaciones que constan en el Decreto, a realizar todos los actos necesarios para formalizar la afectación de Participaciones referidos al Patrimonio del Fideicomiso, a más tardar dentro de los 2 (dos) Días Hábiles siguientes a la fecha de firma del Fideicomiso conforme a lo siguiente:

a. A más tardar a los 2 (dos) Días Hábiles siguientes a la celebración del presente Fideicomiso, el Fideicomitente conjuntamente con el Fiduciario, deberán enviar la Notificación de Afectación de Participaciones.

b. Una vez que se presente alguno de los supuestos a que se refiere la sección 2.4 del Contrato de Fideicomiso, el Fiduciario, sin necesidad de requerimiento alguno, deberá enviar una Notificación de Activación de Participaciones a más tardar dentro de los 2 (dos) Días Hábiles siguientes a la fecha en que ocurra lo anterior.

APORTACIÓN ADICIONAL AL PATRIMONIO DEL FIDEICOMISO.

Si el Estado, por cualquier causa y en cualquier tiempo: (i) dejase de estar adherido al Sistema Nacional de Coordinación Fiscal, y/ o (ii) dejase de tener derecho a recibir las Participaciones; deberá realizar aportaciones adicionales al Patrimonio del Fideicomiso, equivalentes a las Participaciones afectas al mismo, en las fechas en que debieran ingresarse dichas Participaciones al Patrimonio del Fideicomiso.

Dicha aportación adicional deberá ser, cuando menos, la necesaria para hacer frente a los compromisos del Fideicomiso y, particularmente, para el pago de las obligaciones frente a los tenedores de los Certificados Bursátiles Fiduciarios.

INGRESOS ANUALES POR CONCEPTO DE 2% SOBRE NÓMINA

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Trim.1 220,473,274 152,463,296 263,381,012 309,892,530 319,368,521 365,180,433

Trim.2 149,393,585 187,643,546 222,325,617 225,324,402 220,956,623 331,064,249

Trim.3 153,977,702 157,302,431 198,668,162 218,556,375 349,532,333 323,805,534

Trim.4 81,778,091 141,229,215 147,494,294 195,650,524 291,127,329 291,446,324 226,777,388

81,778,091 665,073,776 644,903,566 880,025,315 1,044,900,636 1,181,303,801 1,246,827,603


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CUENTAS DEL FIDEICOMISO

SALDO EN LAS CUENTAS DEL FIDEICOMISO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

Las cuentas del Fideicomiso al 31 de diciembre de 2017, tuvieron los siguientes movimientos:

FONDOS

CUENTA GENERAL CUENTA DE PAGO RESERVA DEUDA REMANENTES Total general

2011

0. REMANENTE COLOCACION 168,670,838 168,670,838

1. GASTOS DE EMISION -45,170,838 -45,170,838

2. INGRESOS 2% NOMINA 81,778,091 81,778,091

3. INTERESES GANADOS 511,747 1,462,182 1,973,929

4. PAGO DE PRINCIPAL E INTERESES A TENEDORES -59,100,833 -59,100,833

5. CONSTITUCION FONDO DE RESERVA -122,500,000 122,500,000 0

6. TRASPASOS ENTRE CONTRATOS -59,100,833 59,100,833 0

Total 2011 24,189,005 0 123,962,182 0 148,151,187

2012

0. REMANENTE COLOCACION -999,000 -999,000

1. INGRESOS 2% NOMINA 665,073,776 665,073,776

2. INTERESES GANADOS 4,111,265 127,566 5,728,276 187,663 10,154,7703. GASTOS POR MANTENIMIENTO

EMISION -4,077,298 -4,077,298

4. PAGO PRIMAS CAP -6,357,772 -6,357,772

5. PAGO DE PRINCIPAL E INTERESES A TENEDORES -249,074,612 -249,074,6126. ENTREGA REMANENTES

FIDEICOMITENTE -315,473,354 -315,473,354

7. TRASPASOS ENTRE CONTRATOS -572,128,578 256,407,092 418,414 315,303,072 0

Total 2012 116,169,170 1,102,274 130,108,873 17,381 247,397,697


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2013

1. INGRESOS 2% NOMINA 644,903,566 644,903,566


EMISION -4,064,584 -4,064,584


FIDEICOMITENTE -500,508,010 -500,508,010

6. TRASPASOS ENTRE CONTRATOS -746,772,723 257,579,582 -11,067,903 500,261,045 0

Total 2013 13,895,665 5,835,414 124,161,564 0 143,892,643

2014

1. INGRESOS 2% NOMINA 880,025,315 880,025,315


EMISION -4,313,369 -4,313,369


FIDEICOMITENTE -456,835,924 -456,835,924

6. TRASPASOS ENTRE CONTRATOS -886,934,476 248,532,307 -2,652,237 456,786,457 -184,267,949

Total 2014 6,685,744 8,572,260 125,514,434 0 140,772,438

2015

1. INGRESOS 2% NOMINA 1,044,900,636 1,044,900,636


EMISION -4,229,808 -4,229,808


FIDEICOMITENTE -723,019,248 -723,019,248

6. TRASPASOS ENTRE CONTRATOS -996,415,484 265,833,119 7,640,815 722,941,549 0

Total 2015 55,294,238 12,982,732 137,062,216 0 205,339,185

2016

1. INGRESOS 2% NOMINA 1,181,303,801 1,181,303,801


EMISION -3,975,079 -3,975,079


FIDEICOMITENTE -557,489,812 -557,489,812

6. TRASPASOS ENTRE CONTRATOS -893,418,056 303,162,018 32,908,090 557,347,948 0

Total 2016 347,863,756 16,927,595 176,100,502 0 540,891,852

2017

1. INGRESOS 2% NOMINA 1,246,827,603 1,246,827,603

2. INTERESES GANADOS 15,160,505 1,516,764 12,884,584 0 29,561,8533. GASTOS POR MANTENIMIENTO

EMISION -4,257,790 -4,257,790


FIDEICOMITENTE -1,016,426,398 -1,016,426,398

6. TRASPASOS ENTRE CONTRATOS -1,413,719,516 384,974,384 12,318,734 1,016,426,398 0

Total 2017 191,874,558 28,644,360 201,303,820 0 421,822,735

Mensualmente se transferirá de la Cuenta General a la Cuenta de Pagos un importe de $850,000.00 (ochocientos cincuenta mil pesos 00/100 M.N.), para hacer frente al siguiente pago de la prima del CAP.

APLICACIÓN DE RECURSOS


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PAGO DE GASTOS DE EMISIÓN

El Fiduciario deberá pagar los Gastos de Emisión correspondientes a cada Emisión con anterioridad a cualquier otro pago que deba realizarse de conformidad con el Contrato Fideicomiso con cargo a la Cuenta de Recaudación y Cobranza, según se establezca en los Documentos de Emisión.

PAGO DE GASTOS DE MANTENIMIENTO

El Fiduciario deberá pagar los Gastos de Mantenimiento correspondientes a cada Emisión, con cargo a la Cuenta de Recaudación y Cobranza, sin incluir la prima, contraprestación, renovación o cualquier otro concepto relacionado con los Contratos de Cobertura que haya celebrado respecto a una o varias Emisiones, de conformidad con el Anexo "D" del Fideicomiso.

Todos los Gastos de Mantenimiento no previstos, no cotizados o que resulten mayores a las cotizaciones contenidas en dicho Anexo "D", deberán ser previamente autorizados por el Fideicomitente dentro de los 5 (cinco) Días Hábiles siguientes a la fecha en que se reciba la factura correspondiente, debiendo obtener el visto bueno del Representante Común. En caso de que no exista objeción alguna por parte del Representante Común y el Fideicomitente y éste autorice el pago de los Gastos de Mantenimiento correspondientes, el Fiduciario deberá efectuar el pago correspondiente de conformidad con los términos de la instrucción que se efectúe conforme al Anexo "D".

La notificación antes mencionada deberá ser entregada por el Representante Común al Fiduciario a más tardar 5 (cinco) Días Hábiles siguientes a aquel en que reciba la factura correspondiente. Todos los pagos a terceros se realizarán preferentemente mediante transferencia electrónica de fondos a la cuenta del tercero que dicho tercero o el Representante Común le notifique por escrito al Fiduciario conforme al Anexo "D" del Fideicomiso, en fondos inmediatamente disponibles, previa entrega de la factura correspondiente al Fiduciario por parte del Representante Común.

PAGO DE LOS CONTRATOS DE COBERTURA

El Fiduciario deberá pagar, con cargo a la Cuenta de Pagos correspondiente, la prima, contraprestación, renovación o cualquier otro concepto relacionado con los Contratos de Cobertura que haya celebrado respecto a una o varias Emisiones.

PAGO DE INTERESES

El Fiduciario pagará en cada Fecha de Pago, con cargo a la Cuenta de Pagos correspondiente, los intereses pagaderos de conformidad con el Monto de Intereses que le comunique el Representante Común. En la Fecha de Pago, los recursos que se encuentren en la Cuenta de Pagos, serán aplicados al pago del Monto de Intereses, en el entendido de que el pago se realizará por conducto del Indeval y de acuerdo con las disposiciones legales vigentes en la Fecha de Pago de que se trate, a los Fideicomisarios en Primer Lugar las cantidades adeudadas conforme a los CBFs, en el entendido que si por cualquier razón no pudieren hacerse dichos pagos a través del


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Indeval, se harán directamente a los Fideicomisarios en Primer Lugar en las cuentas que éstos últimos indiquen por escrito al Fiduciario.

PAGO DE PRINCIPAL

Todos los pagos de Principal a los Fideicomisarios en Primer Lugar se realizarán de conformidad con los Documentos de Emisión. En la Fecha de Pago, los recursos que se encuentren disponibles en la Cuenta de Pagos correspondiente, serán aplicados al pago del Monto de Principal, en el entendido de que el pago se realizará por conducto del lndeval y de acuerdo con las disposiciones legales vigentes en la Fecha de Pago de que se trate, a los Fideicomisarios en Primer Lugar las cantidades adeudadas conforme a los CBFs, en el entendido que si por cualquier razón no pudieren hacerse dichos pagos a través del lndeval, dichos pagos se harán directamente a los Fideicomisarios en Primer Lugar a través de los depositantes del Indeval respectivos en las cuentas que éstos últimos indiquen por escrito al Fiduciario.

PAGO DE CANTIDADES REMANENTES.

El Fiduciario depositará, a más tardar 20 Días Hábiles posteriores a la Fecha de Pago en la cuenta que le notifique el Fideicomitente al Fiduciario, las cantidades que se encuentren registradas en la Cuenta de Remanentes y se haya cumplido lo previsto en la Cláusula Octava del Fideicomiso.

En caso que al momento en que deba realizarse el pago de Cantidades Remanentes conforme lo anterior exista un Evento Preventivo y/o un Evento de Aceleración, el Fiduciario retendrá los recursos disponibles en la Cuenta de Remanentes hasta en tanto reciba una Notificación de Terminación de Evento Preventivo y 1 o una Notificación de Terminación de Evento de Aceleración, según sea el caso; y una vez que se presente una Notificación de Terminación de Evento Preventivo y/o una Notificación de Terminación de Evento de Aceleración, según corresponda, entonces el Fiduciario depositará en la cuenta que le notifique el Fideicomitente, el monto total de los recursos registrados en la Cuenta de Remanentes. Lo anterior en el entendido que en caso de que durante el tiempo que se encuentre vigente un Evento Preventivo y/ o un Evento de Aceleración existan recursos disponibles en la Cuenta de Remanentes y éstos sean retenidos por el Fiduciario, el Fiduciario podrá utilizar dichos recursos para efectuar el pago de montos adeudados por el Fiduciario en caso de que los recursos depositados o registrados en las demás Cuentas no sean suficientes para ello.

CELEBRACIÓN DE CONTRATOS DE COBERTURA

Respecto a la celebración de Contratos de Cobertura de las Emisiones, los términos particulares se indicarán el Título y Suplemento correspondientes a cada Emisión y será el Fiduciario quien celebre, previa instrucción del Comité Técnico, a solicitud del Fideicomitente, éstos contratos.

Para vigilar el correcto funcionamiento de la estructura del Fideicomiso, periódicamente se elaborarán diversos reportes de acuerdo a lo establecido en el mismo. Estos reportes son: Reporte Mensual del Fideicomitente, Reporte Trimestral del Fiduciario, Reporte Trimestral del Asesor Financiero y Reporte Semestral del Auditor. El


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contenido de cada uno de estos reportes se puede consultar en los Anexos O, Q, G y P, respectivamente, del Fideicomiso.

En septiembre 2011, fecha en que se concretó la emisión de los Certificados Bursátiles Fiduciarios (CHIHCB 11), se contrató un CAP a cuatro años, con una tasa de referencia de 12%, amparado en el Contrato Marco respectivo, cubriendo hasta el año 2015.

En el año 2012, se contrató un año más a la misma tasa, cubriendo así hasta el ejercicio 2016.

Para el año 2013, y precisamente en el mes de septiembre, fecha aniversario de la emisión, se inició el proceso de cotización de este instrumento de cobertura, y dada la volatilidad de los Mercados, las Instituciones Financieras activas en el Mercado de Derivados, tuvieron dificultades para estructurar este derivado con alguna Contraparte, que les cubriera el nivel de tasa y plazo que se estaba requiriendo.

En el mes de marzo de 2014, se logró concretar la contratación del CAP al 12% y con un costo de $12'138,881.50, al doble de costo del año anterior.

Este último contrato, cubre el saldo insoluto de la emisión hasta el 26 de diciembre de 2017.

Se inició a finales de marzo de 2015, nuevamente el proceso de cotización, para cubrir el año 2018 con los siguientes resultados:

. Nuevamente algunas Instituciones Financieras, tienen dificultad para encontrar contraparte al 12% e inclusive al 10%, y han dejado de cotizar a estos niveles, pues argumentan que el nivel de la Tasa Fija (ATM), del plazo buscado es de 5% y no existe una cobertura como tal en los Mercados de Volatilidad, pues mencionan además, que desde el 2005 la TIIE no toca el 10%, y actualmente se encuentra en 3.29%

. A la fecha, sigue habiendo mucha volatilidad en los Mercados de Derivados, como consecuencia de la incertidumbre en la decisión de la FED, respecto al movimiento de tasas en Estados Unidos, situación que según los analistas, tampoco justifica el nivel de precios de los Derivados y Opciones, pues de darse el alza en las Tasas en EU, no sería de tal magnitud, que justifique los niveles en que se encuentran dichos productos de cobertura.

. Se argumenta también que se estaría cubriendo el año 2018, que es año electoral, lo que según los bancos a los que se ha solicitado cotización, se adiciona a la incertidumbre por lo que finalmente decida la FED.

. Pero como se comentó, estos Certificados Bursátiles están cubiertos hasta diciembre de 2017, virtud al CAP que se contrató hace un año, por lo cual conviene esperar una o dos semanas a que se bajen los niveles de Volatilidad.

El 20 de octubre del 2015 se concretó la contratación del CAP al 12% y con un costo de $6'220,000.00, la mitad de costo de la renovación anterior.

El 21 de septiembre del 2016 se renovó la contratación del CAP al 12% por una prima de $6'950,875.50

CÁLCULO DE LA COBERTURA PRIMARIA TRIMESTRAL

El Representante Común calculará en cada Fecha de Pago, la Cobertura Primaria Trimestral la cual mide la proporción entre los flujos disponibles que se generan en un período determinado y el servicio de deuda de dicho período.


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Esta Cobertura determinará aplicando la siguiente fórmula:

Donde:

C1 Cobertura Primaria en el periodo 1

FD1 Flujo disponible para el pago de deuda en el periodo 1, considerando el flujo que haya ingresado hasta la fecha de pago 1

PP1 Pagos de principal en el periodo 1 de todas las emisiones

PI1 Pagos de intereses en el periodo 1 de todas las emisiones

Donde:

I1 Ingresos en el periodo 1, considerando todas las cantidades ingresadas a la Cuenta de Recaudación y Cobranza hasta la fecha 1.

G1 Gastos de mantenimiento de las emisiones en el periodo 1, hasta la Fecha de Pago 1.

PF1 Productos financieros generados en la Cuenta de Recaudación y Cobranza, en la Cuenta de Fondo de Reserva del Servicio de la Deuda en el periodo 1, considerando los productos financieros generados hasta la Fecha de Pago 1.

A continuación se muestran los Indices de Cobertura Trimestral en cada una de las Fechas de Pago de los Certificados Bursatiles Fiduciarios CHICB 11, desde su emisión y hasta el mes de diciembre de 2017.

CUPON FECHA FD= PP= PI= C=1 23/12/2011 82,226,673 11,250,000 47,850,833 1.39132 23/03/2012 205,971,927 12,600,000 47,595,844 3.42173 25/06/2012 144,630,206 13,950,000 48,802,246 2.30484 24/09/2012 135,692,562 15,300,000 47,098,157 2.17465 24/12/2012 173,874,053 16,650,000 47,078,365 2.72846 25/03/2013 165,305,692 18,000,000 47,108,653 2.53897 24/06/2013 166,203,872 19,350,000 42,991,282 2.66608 23/09/2013 157,520,133 20,700,000 42,632,507 2.48729 23/12/2013 158,787,697 22,050,000 40,221,970 2.5499

10 24/03/2014 224,074,403 23,400,000 38,112,047 3.642811 23/06/2014 221,483,529 24,750,000 37,942,052 3.532912 23/09/2014 206,288,634 26,100,000 34,514,413 3.403313 23/12/2014 238,259,610 27,450,000 33,751,089 3.893114 23/03/2015 258,339,435 28,800,000 33,050,111 4.176915 23/06/2015 247,828,199 30,150,000 33,569,547 3.889416 23/09/2015 240,371,132 31,500,000 33,059,932 3.723217 23/12/2015 253,768,810 32,850,000 32,653,530 3.874118 23/03/2016 301,990,821 34,200,000 33,643,485 4.4513


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19 23/06/2016 288,545,488 35,550,000 37,211,800 3.965620 23/09/2016 208,875,010 36,900,000 37,354,269 2.813021 23/12/2016 387,573,681 38,250,000 39,852,464 4.962422 23/03/2017 372,676,395 39,600,000 47,620,800 4.272823 23/06/2017 323,817,955 40,950,000 51,893,643 3.487824 25/09/2017 333,963,655 42,300,000 55,202,432 3.425225 26/12/2017 300,976,796 43,650,000 53,557,509 3.0962

Reporte Trimestral del Fiduciario

A continuación se muestran el Reporte Trimestral con corte al periodo 25, el cual incluye información relativa a los siguientes conceptos: (i) la cantidad transmitida a la Cuenta de Recaudación y Cobranza correspondiente al mes inmediato anterior a la fecha del reporte derivada de los Ingresos, (ii) la operación de las Cuentas, (iii) las Cantidades Remanentes, (iv) los pagos del Monto de Interés, Monto de Principal y Gastos de Mantenimiento de la Emisión y a terceros correspondientes a la Fecha de Pago del mes de diciembre de 2017.

Anexo "P"

Reporte Trimestral del Fiduciario

PERIODO 25

a. Cantidad transmitida a las Cuentas en el Período Relevante, derivada de los Ingresos y, en su caso, del Porcentaje Asignado de Participaciones.

SALDOS

(i) Ingresos ISN 294,703,270

(ii) Participaciones Federales -

Total Ingresos 294,703,270

b. Operación en las Cuentas.

1) Cuenta de Recaudación y Cobranza

(i) Ingresos

Ingresos ISN 294,703,270 Ingresos por ejercicio de contratos de cobertura - Intereses Ganados por Inversiones 3,689,162 (ii) Egresos Gastos Mantenimiento / Gastos Emisión 984,866 Traspaso a la Cuenta de Pago 297,407,566 2) Cuenta de Pago 3,024,984


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(i) Ingresos Cuenta de Recaudación y Cobranza 297,407,566 Fondo de Reserva del Servicio de la Deuda - Intereses Ganados por Inversiones 474,984 (ii) Egresos Intereses 53,557,509 Amortización 43,650,000 Primas, renovaciones y contraprestaciones cobertura - Traspaso al Fondo de Reserva del Servicio de la Deuda 197,650,058

(iv) Provisión Mensual Acum.2014-2017 Prima renovación Cobertura 2,550,000

3) Fondo de Reserva del Servicio de la Deuda 196,947,326 (i) Ingresos Fondo de Reserva Inicial 197,531,572 Cuenta de Pago 197,650,058 Cuenta de Remanentes - Intereses Ganados por Inversiones 3,569,230 (ii) Saldo Objetivo Calculado y notificado por el Representante Común 196,947,326 (iii) Traspaso a la Cuenta de Pago - (v) Traspaso a la Cuenta de Remanentes 201,803,533 4) Cuenta de Remanentes 201,803,533 (i) Ingresos Fondo de Reserva del Servicio de la Deuda 201,803,533 Intereses Ganados por Inversiones -

Desempeño de los valores emitidos

CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS CHICB 11

El Fideicomiso 80634 se constituyó el 5 de septiembre de 2011 y llevó a cabo su primera emisión el 23 de septiembre de 2011, por 30'000,000 (Treinta millones) de certificados bursátiles, con clave de pizarra CHICB 11, con valor nominal inicial por título de $100.00.

Al 31 de diciembre de 2017 el valor nominal final por título fue de $77.125 pesos.

El último pago realizado fue el 26 de diciembre de 2017, correspondiente al cupón 25, donde el valor ajustado a partir de esa fecha es de $77.125 por cada uno de los 30,000,000 de títulos en circulación.

AMORTIZACIÓN DE PRINCIPAL

El Principal de los Certificados Bursátiles Fiduciarios se amortizará en forma trimestral mediante 59 (cincuenta y nueve) amortizaciones, mismas que se irán realizando mediante la disminución del saldo insoluto, a partir del 23


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de diciembre de 2011, conforme al siguiente calendario y hasta la amortización total de la Emisión, en el entendido de que, si una Fecha de Pago coincide con un día inhábil, el pago se realizará el Día Hábil inmediato siguiente.

Para determinar el Monto de Principal, el Representante Común deberá multiplicar el porcentaje determinado en la tabla anterior por el monto de la Emisión.

Para calcular el saldo insoluto por título, el Representante Común deberá emplear la siguiente fórmula:

SIT j = SI j / TC

En donde:

SIT j = Saldo insoluto por Título de los Certificados Bursátiles Fiduciarios en la Fecha de Pago j.

SI j = Saldo insoluto de la Fecha de Pago j de los Certificados Bursátiles Fiduciarios.

TC = Número de Títulos en circulación.

j = Número correspondiente a cada Fecha de Pago. Toma valores de 1, 2, ... n. (Donde 1 corresponde a la primera Fecha de Pago, 2 a la segunda Fecha de Pago y subsecuentemente hasta llegar a n que es la última Fecha de Pago.

Es preciso señalar que el pago del monto del principal se realizará ajustando el valor nominal de los Certificados Bursátiles Fiduciarios y la amortización correspondiente se realizará a prorrata entre los tenedores de los mismos.

FORMA DE CÁLCULO DE LOS INTERESES

PERIODICIDAD EN EL PAGO DE INTERESES

Los intereses que generen los Certificados Bursátiles Fiduciarios serán pagaderos los días 23 de marzo, junio, septiembre y diciembre de cada año durante la vigencia de la Emisión, conforme al siguiente calendario de pagos de intereses, en el entendido de que si una Fecha de Pago coincide con un día inhábil, el pago se realizará el Día Hábil inmediato siguiente.

El Fiduciario pagará en cada Fecha de Pago, con cargo a la Cuenta de Pagos correspondiente, los intereses pagaderos de conformidad con el Monto de Intereses que le comunique el Representante Común. En la Fecha de Pago, los recursos que se encuentren en la Cuenta de Pagos, serán aplicados al pago del Monto de Intereses, en el entendido de que el pago se realizará a través del Indeval y de acuerdo con las disposiciones legales vigentes en


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la Fecha de Pago de que se trate, a los Fideicomisarios en Primer Lugar las cantidades adeudadas conforme a los CBFs, en el entendido que si por cualquier razón no pudieren hacerse dichos pagos a través del Indeval, se harán directamente a los Fideicomisarios en Primer Lugar en las cuentas que éstos últimos indiquen por escrito al Fiduciario.

A partir de su Fecha de Emisión, y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles Fiduciarios generarán un interés bruto anual sobre su saldo insoluto, que el Representante Común fijará el segundo Día Hábil inmediato anterior a cada Fecha de Pago (la "Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual") conforme al calendario de pagos que se incluye en la sección "Periodicidad en el Pago de Intereses" y que regirá para el Periodo de Intereses que inicia en esa Fecha de Pago, de acuerdo a lo siguiente:

La tasa de interés bruto anual (la "Tasa de Interés Bruto Anual") se calculará mediante la adición de 1.50 (uno punto cincuenta) puntos porcentuales a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio ("TIIE") a un plazo de hasta 91 (noventa y un) días, capitalizada o equivalente al número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago del periodo respectivo, dada a conocer por Banco de México en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual por el medio de comunicación masivo que éste determine o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o telecomunicación, incluso Internet, autorizado para tal efecto por dicho Banco (la "Tasa de Referencia") o, en su defecto, dentro de los 22 (veintidós) Días Hábiles anteriores, en cuyo caso deberá tomarse la tasa comunicada en el Día Hábil anterior más próximo a dicha Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual. En caso de que desaparezca alguna de las tasas señaladas será aplicable para el cálculo y determinación de los intereses correspondientes, como tasa sustituta, aquélla que determine el Banco de México como tasa sustituta, al plazo más próximo al aquí establecido.

El interés que causarán los Certificados Bursátiles Fiduciarios se computará a partir de su Fecha de Emisión y los cálculos para determinar el monto a pagar, deberán comprender el número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago del periodo respectivo.

Los Certificados Bursátiles Fiduciarios dejarán de causar intereses a partir de la fecha señalada para su pago, siempre que el Fiduciario hubiere constituido el depósito del importe de la amortización y, en su caso, de los intereses correspondientes, en las oficinas de la S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. a más tardar a las 11:00 horas de ese día.

Para determinar la tasa de interés bruto anual capitalizada, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula.

* ST

Donde:

TB = Tasa de interés bruto anual capitalizada

TR = TIIE o la tasa que la sustituya

ST = Sobretasa, la cual corresponde a los puntos porcentuales que se adicionarán a la TR capitalizada

PL = Plazo de la TIIE o la tasa que la sustituya, o en su caso, Tasa de Referencia correspondiente en días

NDE = Número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago del periodo respectivo

A la tasa que resulte de lo previsto anteriormente se le denominará tasa de interés bruto anual.


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Los intereses que se devenguen sobre el valor nominal de la Emisión serán calculados y determinados por el Representante Común sobre la base de un año de 360 (trescientos sesenta) días, y por el número de días efectivamente transcurridos hasta la fecha de Pago de Interés respectivo. Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas.

Para determinar el Monto de Intereses a pagar en cada período, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:

Donde:

I = Interés bruto del Período de Intereses que corresponda

SI = Saldo insoluto de los Certificados Bursátiles Fiduciarios en circulación al inicio del Periodo de Intereses

TB = Tasa de Interés Bruto Anual

NDE = Número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago del Periodo respectivo

Iniciado cada Periodo de Intereses, la tasa de interés bruto anual determinada para el Periodo de Intereses no sufrirá cambios durante el mismo.

El saldo insoluto de los Certificados Bursátiles Fiduciarios se calculará de acuerdo a la siguiente fórmula:

SI i = SI i-1 - APi

En donde:

SI i= Saldo insoluto de los Certificados Bursátiles Fiduciarios en la Fecha de Pago actual.

SI i-1= Saldo insoluto de los Certificados Bursátiles Fiduciarios en la Fecha de Pago Inmediata anterior.

AP i = Amortización del Principal en la Fecha de Pago actual.

i = Número correspondiente a cada Fecha de Pago. Toma valores de 1, 2, ... n. (Donde 1 corresponde a la primera Fecha de Pago, 2 a la segunda Fecha de Pago y subsecuentemente hasta llegar a n que es la última Fecha de Pago.

i - 1= Corresponde a una Fecha de Pago anterior a la indicada por i.

Para calcular el saldo insoluto por título, el Representante Común deberá emplear la siguiente fórmula:

SIT j = SI j / TC

En donde:

SIT j = Saldo insoluto por Título de los Certificados Bursátiles Fiduciarios en la Fecha de Pago j.

SI j= Saldo insoluto de la Fecha de Pago j de los Certificados Bursátiles Fiduciarios.

TC= Número de Títulos en circulación.


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j = Número correspondiente a cada Fecha de Pago. Toma valores de 1, 2, ... n. (Donde 1 corresponde a la primera Fecha de Pago, 2 a la segunda Fecha de Pago y subsecuentemente hasta llegar a n que es la última Fecha de Pago.

AMORTIZACIÓN ANTICIPADA VOLUNTARIA

A partir del 23 de junio de 2017 (incluyendo la correspondiente Fecha de Pago), el Fideicomitente: (i) tendrá derecho de aportar al Fideicomiso recursos adicionales suficientes para liquidar totalmente los CBFs, incluyendo capital, intereses y primas que procedan, en el entendido que dichos recursos adicionales deberán provenir de cualquier fuente lícita, la cual podrá estar relacionada o no con el ISN; y (ii) tendrá el derecho de instruir por escrito al Fiduciario para que éste proceda a liquidar anticipadamente la totalidad de los CBFs, incluyendo capital, intereses y las primas que procedan conforme al Título. Para efectos de lo previsto en el párrafo anterior, el Comité Técnico deberá instruir al Fiduciario para que amortice anticipadamente los CBFs, mediante aviso por escrito girado con al menos 10 (diez) Días Hábiles de anticipación, con copia al Representante Común.

Una vez que el Fiduciario reciba la instrucción mencionada en el párrafo anterior, el Fiduciario, a través del Representante Común, informará a los Tenedores de los CBFs con al menos 7 (siete) Días de anticipación a la fecha de amortización anticipada, la intención de realizar la amortización anticipada, mediante publicación en uno de los periódicos de mayor circulación nacional, indicando (i) la fecha en que se hará el pago, y (ii) el precio que deba pagarse, el cual, será calculado conforme al Título.

El Representante Común calculará el monto de amortización anticipada voluntaria e informará por escrito al Fiduciario, a la CNBV, al Indeval y a la BMV (a través de los medios que esta última determine, incluyendo el EMISNET) con al menos 5 (cinco) Días Hábiles de anticipación, el monto de amortización anticipada voluntaria y la prima por amortización anticipada voluntaria.

El Fiduciario deberá requerir al Fideicomitente, en la fecha en que el Fiduciario reciba la notificación mencionada en el párrafo inmediato precedente, las cantidades necesarias para liquidar el precio fijado por el Representante Común, mismas que el Fideicomitente debe entregar al Fiduciario con al menos un Día Hábil de anticipación a la fecha de amortización anticipada que corresponda.

Una vez que se lleve a cabo la amortización anticipada de la totalidad de los CBFs en circulación, el Fideicomitente podrá solicitar la reversión de los bienes que se encuentren en el Patrimonio del Fideicomiso y, por consiguiente, la extinción del Fideicomiso.

El Fiduciario únicamente podrá realizar los prepagos a que se refiere este numeral mediante la liquidación total de los CBFs en circulación, por lo que no podrá realizar pagos parciales.

Al respecto, deberá considerarse que el precio o monto de la amortización no podrá ser inferior al valor nominal o al saldo insoluto de los CBFs a la fecha en que se lleve a cabo la amortización anticipada.

PAGO DE PRIMA POR AMORTIZACIÓN ANTICIPADA.


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En su caso, deberá pagar la prima por amortización anticipada voluntaria equivalente al 2% (dos por ciento) del saldo insoluto junto con el Monto de Principal a ser pagado.

VENCIMIENTO ANTICIPADO

En caso de que el Fiduciario reciba una Notificación de Evento de Incumplimiento, deberá considerar como última Fecha de Pago de Principal, última Fecha de Pago de Intereses y demás cantidades adeudadas de la Emisión correspondiente, el 1º (primer) Día Hábil siguiente a aquel en que reciba la Notificación de Evento de Incumplimiento, debiendo dar aviso a la BMV, a través de los medios que esta última determine, incluyendo el Emisnet.

DIVULGACIÓN DE PRINCIPAL E INTERESES A PAGAR

El Representante Común con por lo menos 2 (dos) Días Hábiles, de anticipación a la Fecha de Pago correspondiente, dará a conocer el Monto de Intereses a pagar, el Monto de Principal de los Certificados Bursátiles Fiduciarios a pagar, el saldo insoluto, el saldo insoluto por Título después de haber efectuado la amortización mencionada y la tasa de interés bruto anual aplicable al siguiente periodo, por escrito: (i) a la CNBV y a la S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V.; (ii) a la BMV a través del Sistema Electrónico de Envío y Difusión de Información SEDI (o los medios que ésta determine). Esta misma información, se publicará con igual anticipación por parte del Representante común en uno de los periódicos de mayor circulación a nivel nacional.

LUGAR Y FORMA DE PAGO DE INTERESES Y PRINCIPAL

Todos los pagos del Monto de Principal y del Monto de Intereses devengados respecto de los Certificados Bursátiles Fiduciarios se pagarán el día de su vencimiento y en cada Fecha de Pago de interés, respectivamente, por conducto del Indeval, cuyo domicilio está ubicado en Avenida Paseo de la Reforma número 255, tercer piso, Colonia Cuauhtémoc, Delegación Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, Distrito Federal, contra la entrega del Título en caso de la amortización del pago del principal o, en su caso, contra la entrega de las constancias que para tal efecto expida el Indeval con motivo del pago de intereses. El Emisor entregará al Representante Común, a más tardar a las 12:30 horas del Día Hábil anterior a aquel en que deba realizarse el pago, el importe a pagar correspondiente.

Con fundamento en el artículo 282 (doscientos ochenta y dos) de la Ley del Mercado de Valores, el Fiduciario estipula que el Título CHICB 11 no lleva cupones adheridos, haciendo las veces de éstos, para todos los efectos legales, las constancias que el Indeval expida para tal efecto.

Si por cualquier razón no pudieren hacerse dichos pagos a través del Indeval se harán directamente a los Fideicomisarios en Primer Lugar en las cuentas que éstos últimos indiquen por escrito al Fiduciario; en el entendido que dicha circunstancia se haría del conocimiento de los Fideicomisarios en Primer Lugar a través del Sistema Electrónico de Comunicación con Emisoras de Valores (EMISNET).

PAGOS REALIZADOS A LOS TENEDORES


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CLAVE DE PIZARRA CHICB 11

CERTIFICADOS BURSATILES

30,000,000

VALOR NOMINAL INICIAL

$100.00

IMPORTE DE LA EMISION

$3'000,000,000.00

FECHA EMISION 23/09/2011

FECHA DE VENCIMIENTO

23/06/2026

CUPON DEL FECHAS DIAS TRB % AMORTN AMORTIZACION INTERESES SALDO VN

0 23/09/2011 0 3,000,000,000.00

1 23/09/2011 23/12/2011 91 6.31% 0.3750% 11,250,000.00 47,850,833.33 2,988,750,000.00 99.62500

2 23/12/2011 23/03/2012 91 6.30% 0.4200% 12,600,000.00 47,595,843.75 2,976,150,000.00 99.20500

3 23/03/2012 25/06/2012 94 6.28% 0.4650% 13,950,000.00 48,802,246.33 2,962,200,000.00 98.74000

4 25/06/2012 24/09/2012 91 6.29% 0.5100% 15,300,000.00 47,098,157.17 2,946,900,000.00 98.23000

5 24/09/2012 24/12/2012 91 6.32% 0.5550% 16,650,000.00 47,078,364.67 2,930,250,000.00 97.67500

6 24/12/2012 25/03/2013 91 6.36% 0.6000% 18,000,000.00 47,108,652.50 2,912,250,000.00 97.07500

7 25/03/2013 24/06/2013 91 5.84% 0.6450% 19,350,000.00 42,991,281.67 2,892,900,000.00 96.43000

8 24/06/2013 23/09/2013 91 5.83% 0.6900% 20,700,000.00 42,632,506.58 2,872,200,000.00 95.74000

9 23/09/2013 23/12/2013 91 5.54% 0.7350% 22,050,000.00 40,221,969.67 2,850,150,000.00 95.00500

10 23/12/2013 24/03/2014 91 5.29% 0.7800% 23,400,000.00 38,112,047.46 2,826,750,000.00 94.22500

11 24/03/2014 23/06/2014 91 5.31% 0.8250% 24,750,000.00 37,942,051.88 2,802,000,000.00 93.40000

12 23/06/2014 23/09/2014 92 4.82% 0.8700% 26,100,000.00 34,514,413.33 2,775,900,000.00 92.53000

13 23/09/2014 23/12/2014 91 4.81% 0.9150% 27,450,000.00 33,751,088.58 2,748,450,000.00 91.61500

14 23/12/2014 23/03/2015 90 4.81% 0.9600% 28,800,000.00 33,050,111.25 2,719,650,000.00 90.65500

15 23/03/2015 23/06/2015 92 4.83% 1.0050% 30,150,000.00 33,569,546.50 2,689,500,000.00 89.65000

16 23/06/2015 23/09/2015 92 4.81% 1.0500% 31,500,000.00 33,059,931.67 2,658,000,000.00 88.60000

17 23/09/2015 23/12/2015 91 4.86% 1.0950% 32,850,000.00 32,653,530.00 2,625,150,000.00 87.50500

18 23/12/2015 23/03/2016 91 5.07% 1.1400% 34,200,000.00 33,643,484.88 2,590,950,000.00 86.36500

19 23/03/2016 23/06/2016 92 5.62% 1.1850% 35,550,000.00 37,211,799.67 2,555,400,000.00 85.18000

20 23/06/2016 23/09/2016 92 5.72% 1.2300% 36,900,000.00 37,354,269.33 2,518,500,000.00 83.95000

21 23/09/2016 23/12/2016 91 6.26% 1.2750% 38,250,000.00 39,852,464.17 2,480,250,000.00 82.67500

22 23/12/2016 23/03/2017 90 7.68% 1.3200% 39,600,000.00 47,620,800.00 2,440,650,000.00 81.35500

23 23/03/2017 23/06/2017 92 8.32% 1.3650% 40,950,000.00 51,893,642.67 2,399,700,000.00 79.99000

24 23/06/2017 25/09/2017 94 8.81% 1.4100% 42,300,000.00 55,202,432.17 2,357,400,000.00 78.58000

25 25/09/2017 26/12/2017 92 8.89% 1.4550% 43,650,000.00 53,557,508.67 2,313,750,000.00 77.12500

686,250,000.00 1,044,368,977.88


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Patrimonio del fideicomiso [bloque de texto]

El Patrimonio del Fideicomiso se integra de la siguiente manera:

Con la Aportación Inicial; Con los Ingresos; Con las Participaciones; Con los Recursos Derivados de cada Emisión; Con los rendimientos financieros que se obtengan por la inversión de los recursos en las Cuentas; Con cualesquier otras aportaciones hechas por el Fideicomitente que en su caso, éste decida realizar para

el adecuado funcionamiento del Fideicomiso; Con los derechos y/o las cantidades que deriven del ejercicio de cualquier derecho que corresponda al

Fideicomiso; Con cualesquier productos o rendimientos derivados de los bienes y derechos a que se refiere la Cláusula

Cuarta del Fideicomiso; y Con las demás cantidades y derechos de que sea titular el Fideicomiso, por cualquier causa válida que se encuentre

relacionada con los Documentos de Emisión.

Información relevante del periodo [bloque de texto]

Durante el periodo reportado:

1. No se tuvo conocimiento de factores de riesgo que pudieran afectar significativamente el desempeño de los activos que respaldan la emisión y la fuente de pago de los instrumentos.

2. No existió ningún incumplimiento en los términos y condiciones del Contrato de Fideicomiso o cualquier Documento de la Emisión

3. No existen procedimientos legales en contra del originador, administrador u operador de los activos, ni

del fiduciario.

4. No existieron procesos legales que hubieren terminado durante el periodo cubierto por el reporte.

5. No existieron desviaciones relevantes entre las estimaciones que en su caso, se incluyeron en el prospecto de colocación y las cifras observadas realmente durante el periodo que se reporta.


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6. No hubo cambio del administrador u operador de los bienes, derechos o valores fideicomitidos y su forma de organización.

7. Se publicaron los siguientes eventos relevantes:

- El 24 de octubre de 2017, HR Ratings ratificó la calificación de HR AAA (E) con Perspectiva Estable para los CEBURS Fiduciarios del Estado de Chihuahua con clave de pizarra CHICB 11. La ratificación de la calificación de HR AAA (E) de los CEBURS Fiduciarios es resultado del análisis de los flujos futuros de la estructura estimados por HR Ratings bajo escenarios de estrés cíclico y estrés crítico, considerando la modificación en los parámetros de calificaciones de productos estructurados de Finanzas Públicas de HR Ratings.

Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de valores, en su caso [bloque de texto]

El Fiduciario en caso de que le sea instruido por el Fideicomitente en una o varias Instrucciones de Términos y Condiciones de las Emisiones, deberá contratar un Contrato de Cobertura de conformidad con las siguientes reglas:

a. Deberá buscar el beneficio de los Fideicomisarios en Primer Lugar y del Fideicomitente. En particular, deberá designar al Fiduciario como beneficiario de todos los derechos derivados del mismo.

b. La calificación crediticia del proveedor de la cobertura con el que el Fiduciario celebre el o los Contratos de Cobertura, deberá ser igual o mejor a la de la Emisión correspondiente y deberá mantenerse durante toda la vigencia de dicha Emisión. En caso de que la calificación crediticia del proveedor de la cobertura baje respecto de la Emisión, el Fiduciario, dentro de los siguientes 10 (diez) Días Hábiles a la fecha en la que la calificación crediticia sea reducida, deberá dar por terminado el Contrato de Cobertura respectivo y celebrar un nuevo Contrato de Cobertura con un proveedor que cuente con la misma calificación crediticia que la Emisión correspondiente. El Fiduciario deberá seguir el procedimiento establecido en este inciso cada vez que la calificación crediticia del proveedor del Contrato de Cobertura llegue a ser inferior respecto a la de la Emisión de que se trate.

La Emisión CHICB 11, cuenta con una cobertura de la tasa de interés que limita las variaciones en ésta, las condiciones particulares de la cobertura se indican en el apartado Celebración de Contratos de Cobertura


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[110000] Información general sobre estados financieros

Nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación:

Clave de cotización: CHICB

Explicación del cambio en el nombre de la entidad fiduciaria:

Descripción de la naturaleza de los estados financieros:

Fecha de cierre del periodo sobre el que se informa: 2017-12-31

Periodo cubierto por los estados financieros: 2017-01-01 al 2017-12-31

Descripción de la moneda de presentación: MXN

Grado de redondeo utilizado en los estados financieros:

MILES DE PESOS

Fideicomitentes, administrador, aval o garante: El Estado Libre y Soberano de Chihuahua, por conducto de la Secretaría de Hacienda

Número de fideicomiso: 80634

Estado de flujos de efectivo por método indirecto: Si

Número de trimestre: 4

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

a. Declaración de cumplimiento

Los estados financieros del Fideicomiso han sido preparados de acuerdo con las IFRSs emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.

b. Bases de preparación

Los estados financieros del Fideicomiso han sido preparados sobre la base de costo histórico, que se valúan a cantidades revaluadas o a sus valores razonables al cierre de cada periodo.

i. Costo histórico


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El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de bienes y servicios. ii. Valor razonable El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado a la fecha de valuación independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando directamente otra técnica de valuación. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Entidad tiene en cuenta las características del activo o pasivo, si los participantes del mercado tomarían esas características al momento de fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de medición. El valor razonable para propósitos de medición y / o revelación de estos estados financieros se determina de forma tal, a excepción de las transacciones con pagos basados en acciones que están dentro del alcance de la IFRS 2, las operaciones de arrendamiento que están dentro del alcance de la IAS 17, y las valuaciones que tienen algunas similitudes con valor razonable, pero no es un valor razonable, tales como el valor neto de realización de la IAS 2 o el valor en uso de la IAS 36. Además, para efectos de información financiera, las mediciones de valor razonable se clasifican en Nivel 1, 2 ó 3 con base en el grado en que son observables los datos de entrada en las mediciones y su importancia en la determinación del valor razonable en su totalidad, las cuales se describen de la siguiente manera:

Nivel 1 Se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos idénticos que la entidad puede obtener a la fecha de la valuación;

Nivel 2 Datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1, sea directa o indirectamente,

c. Instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando el Fideicomiso se convierte en una parte de las disposiciones contractuales de los instrumentos. Los activos y pasivos financieros se valúan inicialmente a su valor razonable. Los costos de la transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos financieros (distintos de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se suman o reducen del valor razonable de los activos ó pasivos financieros, en su caso, en el reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos y pasivos financieros a su valor razonable con cambios en resultados se reconocen inmediatamente en resultados. Costo amortizado – El costo amortizado de un activo o pasivo financiero es el importe por el que se mide el activo o pasivo financiero al reconocimiento inicial, menos las devoluciones del principal, más o menos la amortización acumulada usando el método de interés efectivo, de cualquier diferencia entre el importe inicial y el monto al vencimiento, menos cualquier disminución por deterioro.

El método de interés efectivo es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento de deuda o un pasivo financiero y de asignación de los ingresos por intereses o gastos en el período en cuestión. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo o pagos (incluyendo todos los honorarios y montos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y otras primas o descuentos) a través de la vida esperada del instrumento de deuda o, en su caso, un período más corto, al valor neto contable en el reconocimiento inicial. La valuación posterior de los instrumentos financieros depende de la categoría de referencia en que se clasifican,el tratamiento contable para cada categoría en las políticas contables se describen a continuación:

Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo consiste de efectivo disponible y depósitos a la vista. Equivalentes de efectivo consisten principalmente en inversiones en valores a corto plazo, de gran liquidez. Los equivalentes se valúan a su valor razonable. El Fideicomiso considera como equivalentes de efectivo a todos los instrumentos de deuda de alta liquidez adquiridos con un vencimiento original de tres meses o menos. Reserva de efectivo para el servicio de la deuda - El Fideicomiso establece que el Fiduciario tiene la obligación de mantener una reserva de efectivo de fondo de amortización en la que mantendrá recursos equivalentes, para realizar el pago de la deuda de principal e intereses, pagaderos en las siguientes dos fechas de pago.


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d. Activos financieros

Los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías: activos financieros ‘a valor razonable con cambios a través de resultados’ (FVTPL, por sus siglas en inglés), costo amortizado, inversiones ‘conservadas al vencimiento’, activos financieros ‘disponibles para su venta’ (AFS, por sus siglas en inglés) y ‘préstamos y cuentas por cobrar’. La clasificación depende de la naturaleza y propósito de los activos financieros y se determina al momento del reconocimiento inicial. Todas las compras o ventas de activos financieros realizadas de forma habitual se reconocen y eliminan con base en a la fecha de negociación. Las compras o ventas realizadas de forma habitual son aquellas compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de los activos dentro del marco de tiempo establecido por norma o costumbre en dicho mercado.

1. Activos financieros a FVTPL

Los activos financieros se clasifican como FVTPL cuando se conservan para ser negociados o se designan como FVTPL. Un activo financiero se clasifica como mantenido con fines de negociación si:

Se compra principalmente con el objetivo de venderlo en un periodo corto; o En su reconocimiento inicial, es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que la Entidad administra conjuntamente, y

para la cual existe un patrón real reciente de toma de utilidades a corto plazo; o Es un derivado que no está designado y es efectivo como instrumento de cobertura.

Un activo financiero que no sea un activo financiero mantenido con fines de negociación podría ser designado como un activo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados al momento del reconocimiento inicial si:

Con dicha designación se elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento que de otra manera surgiría; o

El activo financiero forma parte de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, el cual se administra y su

desempeño se evalúa sobre una base de valor razonable, de acuerdo con la estrategia documentada de administración de riesgos e inversión del Fideicomiso, y se provea internamente información sobre ese grupo, sobre la misma base;

Forma parte de un contrato que contenga uno o más instrumentos derivados implícitos y la IAS 39 permita que la totalidad del contrato híbrido sea designado como de valor razonable con cambios a través de resultados.

Los activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados se registran a valor razonable, reconociendo en resultados cualquier utilidad o pérdida que surge de su revaluación. La utilidad o pérdida neta reconocida en los resultados incluye cualquier dividendo o interés obtenido del activo financiero y se incluye en el rubro de ‘otros ingresos y gastos’ en el estado de resultados.

2. Préstamos y cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar, préstamos y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o determinables, son activos financieros no derivados que no se negocian en un mercado activo. Los préstamos y cuentas por cobrar se valúan al costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos cualquier deterioro. Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto por las cuentas por cobrar a corto plazo en caso de que el reconocimiento de intereses sea inmaterial.

3. Deterioro de activos financieros

Los activos financieros distintos a los activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al final de cada periodo de reporte. Se considera que los activos financieros están deteriorados, cuando existe evidencia objetiva que, como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo financiero, los flujos de efectivo futuros de la inversión han sido afectados. Para los instrumentos de capital cotizados y no cotizados en un mercado activo clasificados como disponibles para su venta, un descenso significativo o prolongado del valor razonable de los valores por debajo de su costo, se considera evidencia objetiva de deterioro.


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Para todos los demás activos financieros, la evidencia objetiva de deterioro podría incluir:

Dificultades financieras significativas del emisor o contraparte; Incumplimiento en el pago de los intereses o el principal; Es probable que el prestatario entre en quiebra o en una reorganización financiera; o La desaparición de un mercado activo para el activo financiero debido a dificultades financieras.

Para los activos financieros que se registran al costo amortizado, el importe de la pérdida por deterioro que se reconoce es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. Para los activos financieros que se contabilicen al costo, el importe de la pérdida por deterioro se calcula como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados a la tasa actual del mercado de cambio de un activo financiero similar. Tal pérdida por deterioro no se revertirá en los periodos posteriores.

El valor en libros del activo financiero se reduce por la pérdida por deterioro directamente para todos los activos financieros, excepto para las cuentas por cobrar a clientes, donde el valor en libros se reduce a través de una cuenta de estimación para cuentas de cobro dudoso. Cuando se considera que una cuenta por cobrar es incobrable, se elimina contra la estimación. La recuperación posterior de los montos previamente eliminados se convierte en un crédito contra la estimación. Los cambios en el valor en libros de la cuenta de la estimación se reconocen en los resultados. Cuando se considera que un activo financiero disponible para la venta está deteriorado, las utilidades o pérdidas acumuladas previamente reconocidas en otros resultados integrales se reclasifican a los resultados del periodo. Para activos financieros valuados a costo amortizado, si, en un periodo subsecuente, el importe de la pérdida por deterioro disminuye y esa disminución se puede relacionar objetivamente con un evento que ocurre después del reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro previamente reconocida se reversa a través de resultados hasta el punto en que el valor en libros de la inversión a la fecha en que se reversó el deterioro no exceda el costo amortizado que habría sido si no se hubiera reconocido el deterioro. Con respecto a los instrumentos de capital disponibles para su venta, las pérdidas por deterioro previamente reconocidas en los resultados no se reversan a través de los mismos. Cualquier incremento en el valor razonable posterior al reconocimiento de la pérdida por deterioro se reconoce en otros resultados integrales y acumulados en el rubro de reserva por revaluación de las inversiones. Con respecto a los instrumentos disponibles para su venta de deuda, las pérdidas por deterioro se reversan posteriormente a través de resultados si un aumento en el valor razonable de la inversión puede ser objetivamente relacionada con un evento que ocurre posterior al reconocimiento de la pérdida por deterioro.

4. Baja de activos financieros El Fideicomiso deja de reconocer un activo financiero únicamente cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero o cuando se transfieren de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero. Si el Fideicomiso no transfiere ni retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad y continúa reteniendo el control del activo transferido, el Fideicomiso reconocerá su participación en el activo y la obligación asociada por los montos que tendría que pagar. Si el Fideicomiso retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de un activo financiero transferido, el Fideicomiso continúa reconociendo el activo financiero y también reconoce un préstamo colateral por los recursos recibidos. En la baja de un activo financiero en su totalidad, la diferencia entre el valor en libros del activo y la suma de la contraprestación recibida y por recibir y la ganancia o pérdida acumulada que haya sido reconocida en otros resultados integrales y resultados acumulados se reconocen en resultados. En la baja de un activo financiero que no sea en su totalidad (por ejemplo, cuando el Fideicomiso retiene una opción para recomprar parte de un activo transferido), el Fideicomiso distribuye el importe en libros previo del activo financiero entre la parte que continúa reconociendo en virtud de su involucramiento continuo, y la parte que ya no reconoce sobre la base de los valores razonables relativos de dichas partes en la fecha de la transferencia. La diferencia entre el importe en libros imputable a la parte que ya no se reconoce y la suma de la contraprestación recibida por la parte no reconocida y cualquier ganancia o pérdida acumulada que le sea asignada que haya sido reconocida en otros resultados integrales se reconoce en el resultado del ejercicio.


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La ganancia o pérdida acumulada que haya sido reconocida en otros resultados integrales se distribuirá entre la parte que continúa reconociéndose y la parte que ya no se reconocen sobre la base de los valores razonables relativos de dichas partes.

e. Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando el Fideicomiso tiene una obligación presente (ya sea legal o asumida) como resultado de un suceso pasado, es probable que el Fideicomiso tenga que liquidar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación. El importe que se reconoce como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para liquidar la obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres que rodean a la obligación. Cuando se valúa una provisión usando los flujos de efectivo estimados para liquidar la obligación presente, su valor en libros representa el valor presente de dichos flujos de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es material). Cuando se espera la recuperación de algunos o de todos los beneficios económicos requeridos para liquidar una provisión por parte de un tercero, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente cierto que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser valuado confiablemente.

f. Pasivos financieros e instrumentos de capital

1. Clasificación como deuda o capital

Los instrumentos de deuda y/o capital se clasifican como pasivos financieros o como capital de conformidad con la sustancia del acuerdo contractual y las definiciones de pasivo y capital.

2. Instrumentos de capital

Un instrumento de capital consiste en cualquier contrato que evidencie un interés residual en los activos del Fideicomiso luego de deducir todos sus pasivos. Los instrumentos de capital emitidos por el Fideicomiso se reconocen por los recursos recibidos, neto de los costos directos de emisión.

3. Pasivos financieros

Los pasivos financieros se clasifican como pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados o como otros pasivos financieros.

4. Pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados

Un pasivo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados es un pasivo financiero que se clasifica como mantenido con fines de negociación o se designa como a valor razonable con cambios a través de resultados. Un pasivo financiero se clasifica como mantenido con fines de negociación si:

Se adquiere principalmente con el objetivo de recomprarlo en un futuro cercano; o Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que se administran conjuntamente, y para la cual existe evidencia de un

patrón reciente de toma de utilidades a corto plazo; o Es un derivado que no ha sido designado como instrumento de cobertura y cumple las condiciones para ser efectivo.

Un pasivo financiero distinto a un pasivo financiero con fines de negociación puede ser designado como FVTPI reconocimiento inicial si:

Con ello se elimina o reduce significativamente alguna inconsistencia en la valuación o en el reconocimiento que de otra manera surgiría; o


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El rendimiento de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, se administre y evalúe sobre la base de su valor razonable, de acuerdo con una estrategia de inversión o de administración del riesgo que el Fideicomiso tenga documentada, y se provea internamente información sobre ese grupo, sobre la base de su valor razonable; o

Forme parte de un contrato que contenga uno o más instrumentos derivados implícitos, y la IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición permita que la totalidad del contrato híbrido (activo o pasivo) sea designado como a valor razonable.

Los pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados se registran a valor razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida surgida de la remedición en el estado de resultados. La ganancia o pérdida neta reconocida en los resultados incluye cualquier interés obtenido del pasivo financiero y se incluye en la partida de ‘otros ingresos y gastos’ en el estado de resultados.

5. Otros pasivos financieros

Otros pasivos financieros, (incluyendo los préstamos y cuentas por pagar), se valúan subsecuentemente al costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva. El método de tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de asignación del gasto financiero a lo largo del periodo pertinente. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada del pasivo financiero o (cuando sea adecuado) en un periodo más corto con el importe neto en libros del pasivo financiero en su reconocimiento inicial.

6. Baja de pasivos financieros

El Fideicomiso da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones del Fideicomiso se cumplen, cancelan o expiran. La diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero dado de baja y la contraprestación pagada y por pagar se reconoce en resultados.

g. Instrumentos financieros derivados El Fideicomiso utiliza una variedad de instrumentos financieros para manejar su exposición a los riesgos de volatilidad en tasas de interés y tipos de cambio, incluyendo contratos forward de moneda extranjera, swaps de tasa de interés y swaps de tasas y divisas (cross currency swaps). Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable a la fecha en que se subscribe el contrato del derivado y posteriormente se revalúan a su valor razonable al final del periodo de reporte. La ganancia o pérdida resultante se reconoce en los resultados inmediatamente a menos que el derivado esté designado y sea efectivo como un instrumento de cobertura, en cuyo caso la oportunidad del reconocimiento en los resultados dependerá de la naturaleza de la relación de cobertura.

h. Reconocimiento de ingresos y costos de financiamiento – De conformidad con el método de interés efectivo el ingreso o costo financiero es resultado de la asignación del interés de los activos y pasivos financieros, en este caso la cuenta por cobrar al Fideicomitente y el pasivo por CBFs, en relación con la valuación a su costo amortizado, reconocido durante el periodo en resultados.

i. Ingresos por intereses - Los ingresos por intereses se reconocen conforme se devengan con base en los rendimientos de las inversiones

en valores que se tienen.

j. Impuestos a la utilidad – El Fideicomiso es una entidad que no tiene personalidad jurídica propia, por consiguiente, las operaciones del Fideicomiso deben ajustarse al régimen fiscal aplicable al Fideicomitente. Consecuentemente, el Fideicomiso no es sujeto del Impuesto Sobre la Renta (“ISR”).

1. Estado de flujo de efectivo – El Fideicomiso presenta sus estados de flujos de efectivo utilizando el método indirecto. Los intereses

recibidos se clasifican como flujos de efectivo de inversión, mientras que los intereses pagados se clasifican como flujos de efectivo de financiamiento.


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[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante

Concepto Cierre Trimestre Actual2017-12-31

Cierre Ejercicio Anterior2016-12-31

Estado de situación financiera [sinopsis]Activos [sinopsis]Activos circulantes[sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo 421,823,000 540,892,000

Préstamos con colateral 710,505,000 683,182,000

Derechos de cobro 0 0

Cuentas por cobrar 0 0

Otros activos financieros 0 0

Activos biológicos 0 0

Otros activos no financieros 0 0

Total de activos circulantes 1,132,328,000 1,224,074,000

Activos no circulantes [sinopsis]Derechos de cobro no circulantes 0 0

Bienes adjudicados 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Activos biológicos no circulantes 0 0

Instrumentos financieros derivados y de cobertura 0 0

Otros activos financieros no circulantes 806,769,000 1,328,709,000

Otros activos no financieros no circulantes 0 0

Total de activos no circulantes 806,769,000 1,328,709,000

Total de activos 1,939,097,000 2,552,783,000

Patrimonio y pasivos [sinopsis]Pasivos [sinopsis]Pasivos circulantes [sinopsis]Cuentas por pagar a corto plazo 0 0

Impuestos por pagar a corto plazo 0 0

Otros pasivos financieros a corto plazo 402,037,000 186,414,000

Otros pasivos no financieros a corto plazo 0 0

Provisiones circulantes [sinopsis]Provisión de obligaciones a corto plazo 0 0

Total provisiones circulantes 0 0

Instrumentos financieros derivados y de cobertura clasificados como pasivos a corto plazo 0 0

Total de pasivos circulantes 402,037,000 186,414,000

Pasivos a largo plazo [sinopsis]Cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Impuestos por pagar a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo 2,144,871,000 2,550,457,000

Otros pasivos no financieros a largo plazo 0 0

Provisiones a largo plazo [sinopsis]Provisión de obligaciones a largo plazo 0 0

Total provisiones a largo plazo 0 0

Instrumentos financieros derivados y de cobertura clasificados como pasivos a largo plazo 0 0

Total de pasivos a largo plazo 2,144,871,000 2,550,457,000

Total pasivos 2,546,908,000 2,736,871,000

Patrimonio [sinopsis]Patrimonio 123,612,000 123,612,000

Utilidades acumuladas (731,423,000) (307,700,000)

Otros resultados integrales acumulados 0 0

Total de patrimonio (607,811,000) (184,088,000)

Total de patrimonio (607,811,000) (184,088,000)


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Total de patrimonio y pasivos 1,939,097,000 2,552,783,000


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[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto

Concepto Acumulado Año Actual2017-01-01 - 2017-12-31

Acumulado Año Anterior

2016-01-01 - 2016-12-31

Trimestre Año Actual2017-10-01 - 2017-12-31

Trimestre Año Anterior2016-10-01 - 2016-12-31

Resultado de periodo [sinopsis]Utilidad (pérdida) [sinopsis]Ingresos 73,000 15,626,000 44,000 15,607,000

Gastos de administración y mantenimiento 4,258,000 10,926,000 916,000 953,000

Otros ingresos 0 0 0 0

Otros gastos 0 0 0 0

Estimaciones y reservas por deterioro de activos 0 0 0 0

Utilidad (pérdida) de operación (4,185,000) 4,700,000 (872,000) 14,654,000

Ingresos financieros 781,700,000 722,176,000 196,038,000 173,897,000

Gastos financieros 184,811,000 163,816,000 47,328,000 40,832,000

Utilidad (pérdida) neta 592,704,000 563,060,000 147,838,000 147,719,000


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[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos

Concepto Acumulado Año Actual2017-01-01 - 2017-12-31

Acumulado Año

Anterior2016-01-01 - 2016-12-31

Trimestre Año Actual2017-10-01 - 2017-12-31

Trimestre Año

Anterior2016-10-01 - 2016-12-31

Estado del resultado integral [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta 592,704,000 563,060,000 147,838,000 147,719,000

Otro resultado integral [sinopsis]Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [resumen]Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) en instrumentos de cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital

0 0 0 0

Total otro resultado integral que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos 0 0 0 0

Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [resumen]Coberturas de flujo de efectivo [sinopsis]Utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos 0 0 0 0

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos 0 0 0 0

Importes eliminados del capital incluidos en el valor contable de activos (pasivos) no financieros que se hayan adquirido o incurrido mediante una transacción prevista de cobertura altamente probable, neto de impuestos

0 0 0 0

Coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos 0 0 0 0

Total otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos 0 0 0 0

Total otro resultado integral 0 0 0 0

Resultado integral total 592,704,000 563,060,000 147,838,000 147,719,000


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[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto

Concepto Acumulado Año Actual

2017-01-01 - 2017-12-31


2016-01-01 - 2016-12-31

Estado de flujos de efectivo [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta 592,704,000 563,060,000

Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) [sinopsis]Ingresos y gastos financieros, neto (596,889,000) (558,360,000)

Estimaciones y reservas por deterioro de activos 0 0

Deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo 0 0

Provisiones 0 0

Pérdida (utilidad) del valor razonable 0 0

Disminución (incremento) en cuentas por cobrar 0 0

Disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación 0 0

Incremento (disminución) en cuentas por pagar 0 0

Incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operación (189,963,000) (129,146,000)

Disminución (incremento) derechos de cobro 0 0

Disminución (incremento) de préstamos con colateral 494,617,000 459,129,000

Venta de bienes adjudicados 0 0

Otras partidas distintas al efectivo 0 0

Otros ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) 0 0

Total ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) (292,235,000) (228,377,000)

Flujos de efectivo netos procedentes (utilizados en) operaciones 300,469,000 334,683,000

Intereses pagados 0 0

Intereses recibidos 0 0

Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 300,469,000 334,683,000

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión [sinopsis]Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión 0 0

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento [sinopsis]Aportaciones de los fideicomitentes 0 0

Importes procedentes de préstamos 0 0

Reembolsos de préstamos 0 0

Intereses pagados 0 0

Emisión y colocación de certificados bursátiles 0 0

Otras entradas (salidas) de efectivo (419,538,000) 870,000

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento (419,538,000) 870,000

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

(119,069,000) 335,553,000

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo 0 0

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo (119,069,000) 335,553,000

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 540,892,000 205,339,000

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 421,823,000 540,892,000


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[610000] Estado de cambios en el patrimonio - Acumulado Actual

Componentes del patrimonio [eje]

Patrimonio [miembro] Utilidades acumuladas [miembro] Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados [miembro]

Total Patrimonio [miembro] Patrimonio [miembro]

Estado de cambios en el patrimonio [partidas]

Patrimonio al comienzo del periodo 123,612,000 (307,700,000) 0 0 (184,088,000) (184,088,000)

Cambios en el patrimonio [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 592,704,000 0 0 592,704,000 592,704,000

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 0

Resultado integral total 0 592,704,000 0 0 592,704,000 592,704,000

Aumento de patrimonio 0 0 0 0 0 0

Aportación de los tenedores neta de gastos de emisión y colocación 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 (1,016,427,000) 0 0 (1,016,427,000) (1,016,427,000)

Incrementos por aportaciones de capital de riesgo 0 0 0 0 0 0

Disminución por retiros de recursos por saldos residuales 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el patrimonio 0 (423,723,000) 0 0 (423,723,000) (423,723,000)

Patrimonio al final del periodo 123,612,000 (731,423,000) 0 0 (607,811,000) (607,811,000)


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[610000] Estado de cambios en el patrimonio - Acumulado Anterior

Componentes del patrimonio [eje]

Patrimonio [miembro] Utilidades acumuladas [miembro] Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados [miembro]

Total Patrimonio [miembro] Patrimonio [miembro]

Estado de cambios en el patrimonio [partidas]

Patrimonio al comienzo del periodo 123,612,000 (313,270,000) 0 0 (189,658,000) (189,658,000)

Cambios en el patrimonio [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 563,060,000 0 0 563,060,000 563,060,000

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 0

Resultado integral total 0 563,060,000 0 0 563,060,000 563,060,000

Aumento de patrimonio 0 0 0 0 0 0

Aportación de los tenedores neta de gastos de emisión y colocación 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 (557,490,000) 0 0 (557,490,000) (557,490,000)

Incrementos por aportaciones de capital de riesgo 0 0 0 0 0 0

Disminución por retiros de recursos por saldos residuales 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el patrimonio 0 5,570,000 0 0 5,570,000 5,570,000

Patrimonio al final del periodo 123,612,000 (307,700,000) 0 0 (184,088,000) (184,088,000)


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[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y patrimonio



Subclasificaciones de activos, pasivos y patrimonio [sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]Efectivo [sinopsis]Efectivo en caja 0 0

Saldos en bancos 0 0

Total efectivo 0 0

Equivalentes de efectivo [sinopsis]Depósitos a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Inversiones a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 421,823,000 540,892,000

Otros acuerdos bancarios, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Total equivalentes de efectivo 421,823,000 540,892,000

Efectivo y equivalentes de efectivo restringido 0 0

Otro efectivo y equivalentes de efectivo 0 0

Total de efectivo y equivalentes de efectivo 421,823,000 540,892,000

Cuentas por cobrar [sinopsis]Deudores comerciales 0 0

Anticipos circulantes [sinopsis]Pagos anticipados 0 0

Gastos anticipados 0 0

Total anticipos circulantes 0 0

Otras cuentas por cobrar circulantes 0 0

Total cuentas por cobrar 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes [sinopsis]Deudores comerciales no circulantes 0 0

Anticipos de pagos no circulantes[sinopsis]Pagos anticipados no circulantes 0 0

Gastos anticipados no circulantes 0 0

Total anticipos no circulantes 0 0

Otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Total cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Cuentas por pagar a corto plazo [sinopsis]Créditos bancarios a corto plazo 0 0

Créditos bursátiles a corto plazo 0 0

Intereses por pagar a corto plazo 0 0

Otras cuentas por pagar a corto plazo 0 0

Total de cuentas por pagar a corto plazo 0 0

Cuentas por pagar a largo plazo [sinopsis]Créditos bancarios a largo plazo 0 0

Créditos bursátiles a largo plazo 0 0

Intereses por pagar a largo plazo 0 0

Otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Total de cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Otros resultados integrales acumulados [sinopsis]Otros resultados integrales 0 0

Total otros resultados integrales acumulados 0 0

Activos (pasivos) netos [sinopsis]Activos 1,939,097,000 2,552,783,000

Pasivos 2,546,908,000 2,736,871,000

Activos (pasivos) netos (607,811,000) (184,088,000)

Activos (pasivos) circulantes netos [sinopsis]


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Activos circulantes 1,132,328,000 1,224,074,000

Pasivos circulantes 402,037,000 186,414,000

Activos (pasivos) circulantes netos 730,291,000 1,037,660,000


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[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos

Concepto Acumulado Año Actual

2017-01-01 - 2017-12-31


2016-01-01 - 2016-12-31

Trimestre Año Actual2017-10-01 - 2017-12-

31

Trimestre Año Anterior

2016-10-01 - 2016-12-31

Análisis de ingresos y gastos [sinopsis]Ingresos [sinopsis]Ingresos por dividendos 0 0 0 0

Ingresos por intereses 0 0 0 0

Productos financieros inversiones 0 0 0 0

Productos financieros derechos de créditos 0 0 0 0

Superávit en valuación de inversiones 0 0 0 0

Ganancia activos biológicos 0 0 0 0

Otros ingresos 73,000 15,626,000 44,000 15,607,000

Total de ingresos 73,000 15,626,000 44,000 15,607,000

Gastos de administración y mantenimiento [sinopsis]Comisión por servicios de representación 0 0 0 0

Comisión por administración 1,375,000 2,303,000 7,000 (5,951,000)

Honorarios 0 0 0 0

Impuestos 0 0 0 0

Seguros y garantías 0 0 0 0

Cuotas y derechos 0 0 0 0

Gastos de mantenimiento del activo 0 0 0 0

Otros gastos de administración y mantenimiento 2,883,000 8,623,000 909,000 6,904,000

Total de gastos de administración y mantenimiento 4,258,000 10,926,000 916,000 953,000

Ingresos financieros [sinopsis]Intereses ganados 781,700,000 722,176,000 196,038,000 173,897,000

Utilidad por fluctuación cambiaria 0 0 0 0

Utilidad por cambios en valor razonable de instrumentos financieros

0 0 0 0

Otros ingresos financieros 0 0 0 0

Total de ingresos financieros 781,700,000 722,176,000 196,038,000 173,897,000

Gastos financieros [sinopsis]Intereses devengados a cargo 184,811,000 163,816,000 47,328,000 40,832,000

Pérdida por fluctuación cambiaria 0 0 0 0

Pérdida por cambios en valor razonable de instrumentos financieros

0 0 0 0

Otros gastos financieros 0 0 0 0

Total de gastos financieros 184,811,000 163,816,000 47,328,000 40,832,000


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[800500] Notas - Lista de notas

Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra información explicativa [bloque de texto]

IFRS nuevas y revisadas emitidas no vigentes a la fecha

El Fideicomiso no ha aplicado las siguientes IFRS nuevas y revisadas que han sido emitidas pero que aún no han entrado en vigencia: IFRS 9, Instrumentos Financieros1

Modificaciones a la IAS 7 Estados de flujo de efectivo1

Entrada en vigor para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018, se permite su aplicación anticipada IFRS 9, Instrumentos Financieros La IFRS 9 emitida en noviembre de 2009 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros. La IFRS 9 fue posteriormente modificada en octubre de 2010 para incluir requerimientos para la clasificación y medición de pasivos financieros y para su baja, y en noviembre de 2014 para incluir nuevos requerimientos generales para contabilidad de coberturas. Otras modificaciones a la IFRS 9 fueron emitidas en julio de 2014 principalmente para incluir a) requerimientos de deterioro para activos financieros y b) modificaciones limitadas para los requerimientos de clasificación y medición al introducir la categoría de medición de 'valor razonable a través de otros resultados integrales' ("FVTOCI", por sus siglas en inglés) para algunos instrumentos simples de deuda.

Los principales requerimientos de la IFRS 9 se describen a continuación:

.La IFRS 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que estén dentro del alcance de IAS 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición sean medidos posteriormente a costo amortizado o a valor razonable. Específicamente, las inversiones de deuda en un modelo de negocios cuyo objetivo es cobrar los flujos de efectivo contractuales y que tengan flujos de efectivo contractuales que sean exclusivamente pagos de capital e intereses sobre el capital en circulación generalmente se miden a costo amortizado al final de los periodos contables posteriores. Los instrumentos de deuda mantenidos en un modelo de negocios cuyo objetivo es alcanzado mediante la cobranza de los flujos de efectivo y la venta de activos financieros, y que tengan términos contractuales para los activos financieros que dan origen a fechas específicas para pagos únicamente de principal e intereses del monto principal, son generalmente medidos a FVTOCI. Todas las demás inversiones de deuda y de capital se miden a sus valores razonables al final de los periodos contables posteriores. Adicionalmente, bajo IFRS 9, las entidades pueden hacer la elección irrevocable de presentar los cambios posteriores en el valor razonable de una inversión de capital (que no es mantenida con fines de negociación) en otros resultados


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integrales, con ingresos por dividendos generalmente reconocidos en la utilidad neta del año.

Información a revelar sobre juicios y estimaciones contables [bloque de texto]

La administración debe hacer juicios, estimaciones y supuestos sobre los valores en libros de los activos y pasivos de los estados financieros. Las estimaciones y supuestos relativos se basan en la experiencia y otros factores que se consideran pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos se revisan sobre una base regular. Las modificaciones a las estimaciones contables se reconocen en el periodo en que se realiza la modificación y periodos futuros si la modificación afecta tanto al periodo actual como a periodos subsecuentes.

Información a revelar sobre gastos acumulados (o devengados) y otros pasivos [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre correcciones de valor por pérdidas crediticias [bloque de texto]

NO APLICA


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Información a revelar sobre remuneración de los auditores [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre la autorización de los estados financieros [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre criterios de elaboración de los estados financieros [bloque de texto]

NO APLICA


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Información a revelar sobre activos biológicos, productos agrícolas en el punto de la cosecha o recolección y subvenciones gubernamentales relacionadas con activos

biológicos [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre préstamos [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre saldos bancarios y de efectivo en bancos centrales [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre efectivo y equivalentes de efectivo [bloque de texto]

NO APLICA


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Información a revelar sobre el estado de flujos de efectivo (a concesionarias) [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre cambios en las políticas contables [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre cambios en políticas contables, estimaciones contables y errores [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre garantías colaterales [bloque de texto]


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NO APLICA

Información a revelar sobre reclamaciones y beneficios pagados [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre compromisos [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre compromisos y pasivos contingentes [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre pasivos contingentes [bloque de texto]


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NO APLICA

Información a revelar sobre riesgo de crédito [bloque de texto]

El riesgo de crédito se refiere al riesgo de que una de las partes incumpla con sus obligaciones contractuales resultando en una pérdida financiera para el Fideicomiso. Prácticamente todos los ingresos del Fideicomiso se derivan de los ingresos por los derechos de cobro sobre las participaciones del 2% sobre impuesto sobre nómina de Gobierno del Estado de Chihuahua. Como resultado de ello, su rendimiento depende de los cobros del Gobierno del Estado de Chihuahua a los contribuyentes únicamente, por lo que el Fideicomiso no tiene una exposición significativa al riesgo de crédito.

Información a revelar sobre instrumentos de deuda [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre costos de adquisición diferidos que surgen de contratos de seguro [bloque de texto]

NO APLICA


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Información a revelar sobre depósitos de bancos [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre instrumentos financieros derivados [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre el efecto de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa [bloque de texto]


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NO APLICA

Información a revelar sobre gastos [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre gastos por naturaleza [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre activos para exploración y evaluación [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre medición del valor razonable [bloque de texto]


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NO APLICA

Información a revelar sobre el valor razonable de instrumentos financieros [bloque de texto]

Niveles de valuación de valor razonable

Los instrumentos financieros que son medidos subsecuentemente a su reconocimiento inicial al valor razonable, son agrupados en 3 niveles, con base en el grado al que el valor razonable es observable:

Nivel 1 las valuaciones a valor razonable son aquellas derivadas de los precios cotizados (no ajustados) en los mercados activos para activos o pasivos idénticos;

Nivel 2 las valuaciones a valor razonable son aquellas derivadas de inputs distintos a los precios cotizados incluidos dentro del Nivel 1, que son observables para el activo o pasivo, bien sea directamente (es decir como precios) o indirectamente (es decir que derivan de los precios); y

Nivel 3 las valuaciones a valor razonable son aquellas derivadas de las técnicas de valuación que incluyen los inputs para los activos o pasivos, que no se basan en información observable del mercado (indicadores no observables).

Información a revelar sobre ingresos (gastos) por primas y comisiones [bloque de texto]

NO APLICA


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Información a revelar sobre gastos financieros [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre ingresos (gastos) financieros [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre ingresos financieros [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre activos financieros mantenidos para negociar [bloque de texto]


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NO APLICA

Información a revelar sobre instrumentos financieros [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre instrumentos financieros designados como a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]

NO APLICA


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Información a revelar sobre instrumentos financieros mantenidos para negociar [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre pasivos financieros mantenidos para negociar [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre gestión del riesgo financiero [bloque de texto]

Administración del riesgo financiero

El objetivo de la administración del riesgo financiero, es satisfacer las expectativas financieras, resultados de operaciones y flujos de efectivo que mejoren el precio de cotización de los CBFs, también para asegurar la capacidad de hacer distribuciones a los tenedores de CBFs y para satisfacer cualquier futura obligación de deuda.

La función del Comité Técnico del Fideicomiso es coordinar el acceso a los mercados financieros nacionales, monitorear y gestionar los riesgos financieros relacionados con las operaciones del Fideicomiso a través de


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informes internos de riesgo que analizan las exposiciones por grado y magnitud de los riesgos. Estos riesgos incluyen el riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tasa de interés), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

Información a revelar sobre la adopción por primera vez de las NIIF [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre gastos generales y administrativos [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

a. Declaración de cumplimiento

Los estados financieros del Fideicomiso han sido preparados de acuerdo con las IFRSs emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.

b. Bases de preparación

Los estados financieros del Fideicomiso han sido preparados sobre la base de costo histórico, que se valúan a cantidades revaluadas o a sus valores razonables al cierre de cada periodo.


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i. Costo histórico

El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de bienes y servicios. ii. Valor razonable El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado a la fecha de valuación independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando directamente otra técnica de valuación. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Entidad tiene en cuenta las características del activo o pasivo, si los participantes del mercado tomarían esas características al momento de fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de medición. El valor razonable para propósitos de medición y / o revelación de estos estados financieros se determina de forma tal, a excepción de las transacciones con pagos basados en acciones que están dentro del alcance de la IFRS 2, las operaciones de arrendamiento que están dentro del alcance de la IAS 17, y las valuaciones que tienen algunas similitudes con valor razonable, pero no es un valor razonable, tales como el valor neto de realización de la IAS 2 o el valor en uso de la IAS 36. Además, para efectos de información financiera, las mediciones de valor razonable se clasifican en Nivel 1, 2 ó 3 con base en el grado en que son observables los datos de entrada en las mediciones y su importancia en la determinación del valor razonable en su totalidad, las cuales se describen de la siguiente manera:

Nivel 1 Se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos idénticos que la entidad puede obtener a la fecha de la valuación;

Nivel 2 Datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1, sea directa o indirectamente,

c. Instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando el Fideicomiso se convierte en una parte de las disposiciones contractuales de los instrumentos. Los activos y pasivos financieros se valúan inicialmente a su valor razonable. Los costos de la transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos financieros (distintos de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se suman o reducen del valor razonable de los activos ó pasivos financieros, en su caso, en el reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos y pasivos financieros a su valor razonable con cambios en resultados se reconocen inmediatamente en resultados. Costo amortizado – El costo amortizado de un activo o pasivo financiero es el importe por el que se mide el activo o pasivo financiero al reconocimiento inicial, menos las devoluciones del principal, más o menos la amortización acumulada usando el método de interés efectivo, de cualquier diferencia entre el importe inicial y el monto al vencimiento, menos cualquier disminución por deterioro.

El método de interés efectivo es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento de deuda o un pasivo financiero y de asignación de los ingresos por intereses o gastos en el período en cuestión. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo o pagos (incluyendo todos los honorarios y montos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y otras primas o descuentos) a través de la vida esperada del instrumento de deuda o, en su caso, un período más corto, al valor neto contable en el reconocimiento inicial. La valuación posterior de los instrumentos financieros depende de la categoría de referencia en que se clasifican,el tratamiento contable para cada categoría en las políticas contables se describen a continuación:

Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo consiste de efectivo disponible y depósitos a la vista. Equivalentes de efectivo consisten principalmente en inversiones en valores a corto plazo, de gran liquidez. Los equivalentes se valúan a su valor razonable. El Fideicomiso considera como equivalentes de efectivo a todos los instrumentos de deuda de alta liquidez adquiridos con un vencimiento original de tres meses o menos.


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Reserva de efectivo para el servicio de la deuda - El Fideicomiso establece que el Fiduciario tiene la obligación de mantener una reserva de efectivo de fondo de amortización en la que mantendrá recursos equivalentes, para realizar el pago de la deuda de principal e intereses, pagaderos en las siguientes dos fechas de pago.

d. Activos financieros Los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías: activos financieros ‘a valor razonable con cambios a través de resultados’ (FVTPL, por sus siglas en inglés), costo amortizado, inversiones ‘conservadas al vencimiento’, activos financieros ‘disponibles para su venta’ (AFS, por sus siglas en inglés) y ‘préstamos y cuentas por cobrar’. La clasificación depende de la naturaleza y propósito de los activos financieros y se determina al momento del reconocimiento inicial. Todas las compras o ventas de activos financieros realizadas de forma habitual se reconocen y eliminan con base en a la fecha de negociación. Las compras o ventas realizadas de forma habitual son aquellas compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de los activos dentro del marco de tiempo establecido por norma o costumbre en dicho mercado.


Los activos financieros se clasifican como FVTPL cuando se conservan para ser negociados o se designan como FVTPL. Un activo financiero se clasifica como mantenido con fines de negociación si:

Se compra principalmente con el objetivo de venderlo en un periodo corto; o En su reconocimiento inicial, es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que la Entidad administra conjuntamente, y

para la cual existe un patrón real reciente de toma de utilidades a corto plazo; o Es un derivado que no está designado y es efectivo como instrumento de cobertura.



El activo financiero forma parte de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, el cual se administra y su

desempeño se evalúa sobre una base de valor razonable, de acuerdo con la estrategia documentada de administración de riesgos e inversión del Fideicomiso, y se provea internamente información sobre ese grupo, sobre la misma base;

Forma parte de un contrato que contenga uno o más instrumentos derivados implícitos y la IAS 39 permita que la totalidad del contrato híbrido sea designado como de valor razonable con cambios a través de resultados.

Los activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados se registran a valor razonable, reconociendo en resultados cualquier utilidad o pérdida que surge de su revaluación. La utilidad o pérdida neta reconocida en los resultados incluye cualquier dividendo o interés obtenido del activo financiero y se incluye en el rubro de ‘otros ingresos y gastos’ en el estado de resultados.

2. Préstamos y cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar, préstamos y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o determinables, son activos financieros no derivados que no se negocian en un mercado activo. Los préstamos y cuentas por cobrar se valúan al costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos cualquier deterioro. Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto por las cuentas por cobrar a corto plazo en caso de que el reconocimiento de intereses sea inmaterial.

3. Deterioro de activos financieros

Los activos financieros distintos a los activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al final de cada periodo de reporte. Se considera que los activos financieros están deteriorados, cuando existe evidencia objetiva que, como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo financiero, los flujos de efectivo futuros de la inversión han sido afectados.


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Para los instrumentos de capital cotizados y no cotizados en un mercado activo clasificados como disponibles para su venta, un descenso significativo o prolongado del valor razonable de los valores por debajo de su costo, se considera evidencia objetiva de deterioro. Para todos los demás activos financieros, la evidencia objetiva de deterioro podría incluir:

Dificultades financieras significativas del emisor o contraparte; Incumplimiento en el pago de los intereses o el principal; Es probable que el prestatario entre en quiebra o en una reorganización financiera; o La desaparición de un mercado activo para el activo financiero debido a dificultades financieras.

Para los activos financieros que se registran al costo amortizado, el importe de la pérdida por deterioro que se reconoce es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. Para los activos financieros que se contabilicen al costo, el importe de la pérdida por deterioro se calcula como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados a la tasa actual del mercado de cambio de un activo financiero similar. Tal pérdida por deterioro no se revertirá en los periodos posteriores.

El valor en libros del activo financiero se reduce por la pérdida por deterioro directamente para todos los activos financieros, excepto para las cuentas por cobrar a clientes, donde el valor en libros se reduce a través de una cuenta de estimación para cuentas de cobro dudoso. Cuando se considera que una cuenta por cobrar es incobrable, se elimina contra la estimación. La recuperación posterior de los montos previamente eliminados se convierte en un crédito contra la estimación. Los cambios en el valor en libros de la cuenta de la estimación se reconocen en los resultados. Cuando se considera que un activo financiero disponible para la venta está deteriorado, las utilidades o pérdidas acumuladas previamente reconocidas en otros resultados integrales se reclasifican a los resultados del periodo. Para activos financieros valuados a costo amortizado, si, en un periodo subsecuente, el importe de la pérdida por deterioro disminuye y esa disminución se puede relacionar objetivamente con un evento que ocurre después del reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro previamente reconocida se reversa a través de resultados hasta el punto en que el valor en libros de la inversión a la fecha en que se reversó el deterioro no exceda el costo amortizado que habría sido si no se hubiera reconocido el deterioro. Con respecto a los instrumentos de capital disponibles para su venta, las pérdidas por deterioro previamente reconocidas en los resultados no se reversan a través de los mismos. Cualquier incremento en el valor razonable posterior al reconocimiento de la pérdida por deterioro se reconoce en otros resultados integrales y acumulados en el rubro de reserva por revaluación de las inversiones. Con respecto a los instrumentos disponibles para su venta de deuda, las pérdidas por deterioro se reversan posteriormente a través de resultados si un aumento en el valor razonable de la inversión puede ser objetivamente relacionada con un evento que ocurre posterior al reconocimiento de la pérdida por deterioro.

4. Baja de activos financieros El Fideicomiso deja de reconocer un activo financiero únicamente cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero o cuando se transfieren de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero. Si el Fideicomiso no transfiere ni retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad y continúa reteniendo el control del activo transferido, el Fideicomiso reconocerá su participación en el activo y la obligación asociada por los montos que tendría que pagar. Si el Fideicomiso retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de un activo financiero transferido, el Fideicomiso continúa reconociendo el activo financiero y también reconoce un préstamo colateral por los recursos recibidos. En la baja de un activo financiero en su totalidad, la diferencia entre el valor en libros del activo y la suma de la contraprestación recibida y por recibir y la ganancia o pérdida acumulada que haya sido reconocida en otros resultados integrales y resultados acumulados se reconocen en resultados. En la baja de un activo financiero que no sea en su totalidad (por ejemplo, cuando el Fideicomiso retiene una opción para recomprar parte de un activo transferido), el Fideicomiso distribuye el importe en libros previo del activo financiero entre la parte que continúa reconociendo en virtud de su involucramiento continuo, y la parte que ya no reconoce sobre la base de los valores razonables relativos de dichas partes en la fecha de la transferencia. La diferencia entre el importe en libros imputable


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a la parte que ya no se reconoce y la suma de la contraprestación recibida por la parte no reconocida y cualquier ganancia o pérdida acumulada que le sea asignada que haya sido reconocida en otros resultados integrales se reconoce en el resultado del ejercicio. La ganancia o pérdida acumulada que haya sido reconocida en otros resultados integrales se distribuirá entre la parte que continúa reconociéndose y la parte que ya no se reconocen sobre la base de los valores razonables relativos de dichas partes.

e. Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando el Fideicomiso tiene una obligación presente (ya sea legal o asumida) como resultado de un suceso pasado, es probable que el Fideicomiso tenga que liquidar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación. El importe que se reconoce como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para liquidar la obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres que rodean a la obligación. Cuando se valúa una provisión usando los flujos de efectivo estimados para liquidar la obligación presente, su valor en libros representa el valor presente de dichos flujos de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es material). Cuando se espera la recuperación de algunos o de todos los beneficios económicos requeridos para liquidar una provisión por parte de un tercero, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente cierto que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser valuado confiablemente.

f. Pasivos financieros e instrumentos de capital

1. Clasificación como deuda o capital

Los instrumentos de deuda y/o capital se clasifican como pasivos financieros o como capital de conformidad con la sustancia del acuerdo contractual y las definiciones de pasivo y capital.

2. Instrumentos de capital

Un instrumento de capital consiste en cualquier contrato que evidencie un interés residual en los activos del Fideicomiso luego de deducir todos sus pasivos. Los instrumentos de capital emitidos por el Fideicomiso se reconocen por los recursos recibidos, neto de los costos directos de emisión.

3. Pasivos financieros


4. Pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados

Un pasivo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados es un pasivo financiero que se clasifica como mantenido con fines de negociación o se designa como a valor razonable con cambios a través de resultados. Un pasivo financiero se clasifica como mantenido con fines de negociación si:

Se adquiere principalmente con el objetivo de recomprarlo en un futuro cercano; o Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que se administran conjuntamente, y para la cual existe evidencia de un

patrón reciente de toma de utilidades a corto plazo; o Es un derivado que no ha sido designado como instrumento de cobertura y cumple las condiciones para ser efectivo.

Un pasivo financiero distinto a un pasivo financiero con fines de negociación puede ser designado como FVTPI reconocimiento inicial si:

Con ello se elimina o reduce significativamente alguna inconsistencia en la valuación o en el reconocimiento que de otra manera surgiría; o


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El rendimiento de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, se administre y evalúe sobre la base de su valor

razonable, de acuerdo con una estrategia de inversión o de administración del riesgo que el Fideicomiso tenga documentada, y se provea internamente información sobre ese grupo, sobre la base de su valor razonable; o

Forme parte de un contrato que contenga uno o más instrumentos derivados implícitos, y la IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición permita que la totalidad del contrato híbrido (activo o pasivo) sea designado como a valor razonable.

Los pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados se registran a valor razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida surgida de la remedición en el estado de resultados. La ganancia o pérdida neta reconocida en los resultados incluye cualquier interés obtenido del pasivo financiero y se incluye en la partida de ‘otros ingresos y gastos’ en el estado de resultados.

5. Otros pasivos financieros

Otros pasivos financieros, (incluyendo los préstamos y cuentas por pagar), se valúan subsecuentemente al costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva. El método de tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de asignación del gasto financiero a lo largo del periodo pertinente. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada del pasivo financiero o (cuando sea adecuado) en un periodo más corto con el importe neto en libros del pasivo financiero en su reconocimiento inicial.

6. Baja de pasivos financieros

El Fideicomiso da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones del Fideicomiso se cumplen, cancelan o expiran. La diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero dado de baja y la contraprestación pagada y por pagar se reconoce en resultados.

g. Instrumentos financieros derivados El Fideicomiso utiliza una variedad de instrumentos financieros para manejar su exposición a los riesgos de volatilidad en tasas de interés y tipos de cambio, incluyendo contratos forward de moneda extranjera, swaps de tasa de interés y swaps de tasas y divisas (cross currency swaps). Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable a la fecha en que se subscribe el contrato del derivado y posteriormente se revalúan a su valor razonable al final del periodo de reporte. La ganancia o pérdida resultante se reconoce en los resultados inmediatamente a menos que el derivado esté designado y sea efectivo como un instrumento de cobertura, en cuyo caso la oportunidad del reconocimiento en los resultados dependerá de la naturaleza de la relación de cobertura.

h. Reconocimiento de ingresos y costos de financiamiento – De conformidad con el método de interés efectivo el ingreso o costo financiero es resultado de la asignación del interés de los activos y pasivos financieros, en este caso la cuenta por cobrar al Fideicomitente y el pasivo por CBFs, en relación con la valuación a su costo amortizado, reconocido durante el periodo en resultados.

i. Ingresos por intereses - Los ingresos por intereses se reconocen conforme se devengan con base en los rendimientos de las inversiones

en valores que se tienen.

j. Impuestos a la utilidad – El Fideicomiso es una entidad que no tiene personalidad jurídica propia, por consiguiente, las operaciones del Fideicomiso deben ajustarse al régimen fiscal aplicable al Fideicomitente. Consecuentemente, el Fideicomiso no es sujeto del Impuesto Sobre la Renta (“ISR”).

1. Estado de flujo de efectivo – El Fideicomiso presenta sus estados de flujos de efectivo utilizando el método indirecto. Los intereses

recibidos se clasifican como flujos de efectivo de inversión, mientras que los intereses pagados se clasifican como flujos de efectivo de financiamiento.

Información a revelar sobre la hipótesis de negocio en marcha [bloque de texto]


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NO APLICA

Información a revelar sobre subvenciones del gobierno [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre deterioro de valor de activos [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar de contratos de seguro [bloque de texto]

NO APLICA


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Información a revelar sobre ingresos ordinarios por primas de seguro [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre gastos por intereses [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre ingresos por intereses [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre ingresos (gastos) por intereses [bloque de texto]

NO APLICA


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Información a revelar sobre pasivos por contratos de inversión [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre patrimonio [bloque de texto]

El patrimonio del Fideicomiso se integrará de la siguiente manera:

1. Con la aportación inicial;

2. Con los ingresos;

3. Con las participaciones;

4. Con los recursos derivados de cada emisión;

5. Con los rendimientos financieros que se obtengan por la inversión de los recursos en las cuentas;

6. Con cualesquier otras aportaciones hechas por el Fideicomitente que en su caso, éste decida realizar para el adecuado funcionamiento del presente Fideicomiso;

7. Con los derechos y/o las cantidades que deriven del ejercicio de cualquier derecho que corresponda al Fideicomiso;

8. Con cualesquier productos o rendimientos derivados de los bienes y derechos a que se refiere la presente Cláusula; y

9. Con las demás cantidades y derechos de que sea titular el Fideicomiso, por cualquier causa válida que se encuentre relacionada con los documentos de emisión.


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Información a revelar sobre riesgo de liquidez [bloque de texto]

Administración de riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez representa el riesgo de que el Fideicomiso se encuentre con dificultades para cumplir con sus obligaciones asociadas con pasivos financieros que se liquiden mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero. La responsabilidad de vigilar el riesgo de liquidez recae en la Administración del Fideicomiso, quien se apoya en un asesor financiero y quienes han establecido un marco apropiado para la administración del riesgo de liquidez para la administración del financiamiento a corto, mediano y largo plazo, y los requerimientos de administración de la liquidez. El Fideicomiso administra el riesgo de liquidez manteniendo reservas y fondos adecuados, vigilando los flujos de efectivo proyectados y reales que el Fideicomitente debe entregar al Fideicomiso, y conciliando los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos financieros. La Administración del Fideicomiso monitorea los vencimientos de los pasivos para programar los pagos respectivos.

Información a revelar sobre préstamos y anticipos a bancos [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre riesgo de mercado [bloque de texto]


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Administración del riesgo de mercado

Las actividades del Fideicomiso, lo exponen principalmente a los riesgos financieros de cambios en las tasas de interés. El Fideicomiso obtiene financiamiento bajo diferentes condiciones, usualmente las tasas de interés variables están expuestas a cambios en tasas de mercado.

No ha habido cambios en la exposición del Fideicomiso a los riesgos del mercado o a la forma como se administran y valúan estos riesgos.

Información a revelar sobre el valor de los activos netos atribuibles a los tenedores de las unidades de inversión [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre objetivos, políticas y procesos para la gestión del patrimonio [bloque de texto]

NO APLICA


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Información a revelar sobre otros activos [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre otros activos circulantes [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre otros pasivos circulantes [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre otros pasivos [bloque de texto]

NO APLICA


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Información a revelar sobre otros activos no circulantes [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre otros pasivos no circulantes [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre otros gastos de operación [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre otros ingresos (gastos) de operación [bloque de texto]


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NO APLICA

Información a revelar sobre otros resultados de operación [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre anticipos y otros activos [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre utilidades (pérdidas) por actividades de operación [bloque de texto]

NO APLICA


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Información a revelar sobre provisiones [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre la reclasificación de instrumentos financieros [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre ingresos de actividades ordinarias reconocidos procedentes de contratos de construcción [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre reaseguros [bloque de texto]

NO APLICA


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Información a revelar sobre reservas dentro de patrimonio [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre efectivo y equivalentes de efectivo restringidos [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre acuerdos de concesión de servicios [bloque de texto]


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NO APLICA

Información a revelar sobre patrimonio, reservas y otras participaciones en el patrimonio [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre pasivos subordinados [bloque de texto]

NO APLICA

Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]

Principales políticas contables Declaración de cumplimiento Los estados financieros del Fideicomiso han sido preparados de acuerdo con las IFRSs emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.


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Bases de preparación Los estados financieros del Fideicomiso han sido preparados sobre la base de costo histórico, que se valúan a cantidades revaluadas o a sus valores razonables al cierre de cada periodo, como se explica en las políticas contables incluidas más adelante. i. Costo histórico El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de bienes y servicios. ii. Valor razonable El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado a la fecha de valuación independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando directamente otra técnica de valuación. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Entidad tiene en cuenta las características del activo o pasivo, si los participantes del mercado tomarían esas características al momento de fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de medición. El valor razonable para propósitos de medición y / o revelación de estos estados financieros se determina de forma tal, a excepción de las transacciones con pagos basados en acciones que están dentro del alcance de la IFRS 2, las operaciones de arrendamiento que están dentro del alcance de la IAS 17, y las valuaciones que tienen algunas similitudes con valor razonable, pero no es un valor razonable, tales como el valor neto de realización de la IAS 2 o el valor en uso de la IAS 36. Además, para efectos de información financiera, las mediciones de valor razonable se clasifican en Nivel 1, 2 ó 3 con base en el grado en que son observables los datos de entrada en las mediciones y su importancia en la determinación del valor razonable en su totalidad, las cuales se describen de la siguiente manera: Nivel 1 Se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos idénticos que la entidad puede obtener a la fecha de la valuación;Nivel 2 Datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1, sea directa o indirectamente,Nivel 3 Considera datos de entrada no observables. Instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando el Fideicomiso se convierte en una parte de las disposiciones contractuales de los instrumentos. Los activos y pasivos financieros se valúan inicialmente a su valor razonable. Los costos de la transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos financieros (distintos de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se suman o reducen del valor razonable de los activos ó pasivos financieros, en su caso, en el reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos y pasivos financieros a su valor razonable con cambios en resultados se reconocen inmediatamente en resultados. Costo amortizado - El costo amortizado de un activo o pasivo financiero es el importe por el que se mide el activo o pasivo financiero al reconocimiento inicial, menos las devoluciones del principal, más o menos la amortización acumulada usando el método de interés efectivo, de cualquier diferencia entre el importe inicial y el monto al vencimiento, menos cualquier disminución por deterioro.


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Información a revelar sobre cuentas por pagar (certificados bursátiles) [bloque de texto]

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Información a revelar sobre cuentas por cobrar (derechos de cobro) [bloque de texto]

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Información a revelar sobre ingresos (gastos) [bloque de texto]

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[800600] Notas - Lista de políticas contables

Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]

Principales políticas contables Declaración de cumplimiento Los estados financieros del Fideicomiso han sido preparados de acuerdo con las IFRSs emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. Bases de preparación Los estados financieros del Fideicomiso han sido preparados sobre la base de costo histórico, que se valúan a cantidades revaluadas o a sus valores razonables al cierre de cada periodo, como se explica en las políticas contables incluidas más adelante. i. Costo histórico El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de bienes y servicios. ii. Valor razonable El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado a la fecha de valuación independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando directamente otra técnica de valuación. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Entidad tiene en cuenta las características del activo o pasivo, si los participantes del mercado tomarían esas características al momento de fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de medición. El valor razonable para propósitos de medición y / o revelación de estos estados financieros se determina de forma tal, a excepción de las transacciones con pagos basados en acciones que están dentro del alcance de la IFRS 2, las operaciones de arrendamiento que están dentro del alcance de la IAS 17, y las valuaciones que tienen algunas similitudes con valor razonable, pero no es un valor razonable, tales como el valor neto de realización de la IAS 2 o el valor en uso de la IAS 36. Además, para efectos de información financiera, las mediciones de valor razonable se clasifican en Nivel 1, 2 ó 3 con base en el grado en que son observables los datos de entrada en las mediciones y su importancia en la determinación del valor razonable en su totalidad, las cuales se describen de la siguiente manera: Nivel 1 Se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos idénticos que la entidad puede obtener a la fecha de la valuación;Nivel 2 Datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1, sea directa o indirectamente,Nivel 3 Considera datos de entrada no observables. Instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando el Fideicomiso se convierte en una parte de las disposiciones contractuales de los instrumentos. Los activos y pasivos financieros se valúan inicialmente a su valor razonable. Los costos de la transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos financieros (distintos de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se suman o reducen del valor razonable de los activos ó pasivos financieros, en su caso, en el reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos y pasivos financieros a su valor razonable con cambios en resultados se reconocen inmediatamente en resultados.


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Costo amortizado - El costo amortizado de un activo o pasivo financiero es el importe por el que se mide el activo o pasivo financiero al reconocimiento inicial, menos las devoluciones del principal, más o menos la amortización acumulada usando el método de interés efectivo, de cualquier diferencia entre el importe inicial y el monto al vencimiento, menos cualquier disminución por deterioro.

Descripción de la política contable de activos financieros disponibles para la venta [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para activos biológicos [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para costos de préstamos [bloque de texto]

NO APLICA


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Descripción de la política contable para préstamos [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para flujos de efectivo [bloque de texto]

El Fideicomiso presenta sus estados de flujos de efectivo utilizando el método indirecto. Los intereses recibidos se clasifican como flujos de efectivo de inversión, mientras que los intereses pagados se clasifican como flujos de efectivo de financiamiento.

Descripción de la política contable para provisiones para retiro del servicio, restauración y rehabilitación [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para costos de adquisición diferidos que surgen de contratos de seguro [bloque de texto]


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NO APLICA

Descripción de la política contable para gastos por depreciación [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para baja en cuentas de instrumentos financieros [bloque de texto]

Baja de activos financieros.

El Fideicomiso deja de reconocer un activo financiero únicamente cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero o cuando se transfieren de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero. Si el Fideicomiso no transfiere ni retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad y continúa reteniendo el control del activo transferido, el Fideicomiso reconocerá su participación en el activo y la obligación asociada por los montos que tendría que pagar. Si el Fideicomiso retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de un activo financiero transferido, el Fideicomiso continúa reconociendo el activo financiero y también reconoce un préstamo colateral por los recursos recibidos.

En la baja de un activo financiero en su totalidad, la diferencia entre el valor en libros del activo y la suma de la contraprestación recibida y por recibir y la ganancia o pérdida acumulada que haya sido reconocida en otros resultados integrales y resultados acumulados se reconocen en resultados.

En la baja de un activo financiero que no sea en su totalidad (por ejemplo, cuando el Fideicomiso retiene una opción para recomprar parte de un activo transferido), el Fideicomiso distribuye el importe en libros previo


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del activo financiero entre la parte que continúa reconociendo en virtud de su involucramiento continuo, y la parte que ya no reconoce sobre la base de los valores razonables relativos de dichas partes en

la fecha de la transferencia. La diferencia entre el importe en libros imputable a la parte que ya no se reconoce y la suma de la contraprestación recibida por la parte no reconocida y cualquier ganancia o pérdida acumulada que le sea asignada que haya sido reconocida en otros resultados integrales se reconoce en el resultado del ejercicio.

La ganancia o pérdida acumulada que haya sido reconocida en otros resultados integrales se distribuirá entre la parte que continúa reconociéndose y la parte que ya no se reconocen sobre la base de los valores razonables relativos de dichas partes.

Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados [bloque de texto]

El Fideicomiso utiliza una opción de compra para manejar su exposición a los riesgos de volatilidad en tasas de interés, incluyendo contratos opción de compra.

Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable a la fecha en que se subscribe el contrato del derivado y posteriormente se revalúan a su valor razonable al final del periodo que se informa. La ganancia o pérdida resultante se reconoce en los resultados inmediatamente a menos que el derivado esté designado y sea efectivo como un instrumento de cobertura, en cuyo caso la oportunidad del reconocimiento en los resultados dependerá de la naturaleza de la relación de cobertura. En el caso del instrumento registrado por el Fideicomiso no ha sido reconocido como instrumento de cobertura.

Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados y coberturas [bloque de texto]


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NO APLICA

Descripción de la política contable para la determinación de los componentes del efectivo y equivalentes de efectivo [bloque de texto]

El efectivo consiste de efectivo disponible y depósitos a la vista. Equivalentes de efectivo consisten principalmente en inversiones en valores a corto plazo, de gran liquidez. Los equivalentes se valúan a su valor razonable. El Fideicomiso considera como equivalentes de efectivo a todos los instrumentos de deuda de alta liquidez adquiridos con un vencimiento original de tres meses o menos.

Descripción de la política contable para gastos relacionados con el medioambiente [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para gastos [bloque de texto]

NO APLICA


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Descripción de las políticas contables para desembolsos de exploración y evaluación [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para mediciones al valor razonable [bloque de texto]

El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado a la fecha de valuación independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando directamente otra técnica de valuación. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Entidad tiene en cuenta las características del activo o pasivo, si los participantes del mercado tomarían esas características al momento de fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de medición.

Nivel 1 Se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos idénticos, que el Fideicomiso puede obtener a la fecha de la valuación;

Nivel 2 Datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1, sea directa o indirectamente;

Nivel 3 Considera datos de entrada no observables


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Descripción de la política contable para primas e ingresos y gastos por comisiones [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para gastos financieros [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para ingresos y gastos financieros [bloque de texto]

De conformidad con el método de interés efectivo el ingreso o costo financiero es resultado de la asignación del interés del instrumento financiero, en este caso la cuenta por cobrar al Fideicomitente y el pasivo por CBFs, en relación con la valuación a su costo amortizado, es reconocido durante el periodo en resultados.

Descripción de la política contable para activos financieros [bloque de texto]


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Activos financieros

Los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías: activos financieros 'a valor razonable con cambios a través de resultados' (FVTPL, por sus siglas en inglés), costo amortizado inversiones 'conservadas al vencimiento', activos financieros 'disponibles para su venta' (AFS, por sus siglas en inglés) y 'préstamos y cuentas por cobrar'. La clasificación depende de la naturaleza y propósito de los activos financieros y se determina al momento del reconocimiento inicial. Todas las compras o ventas de activos financieros realizadas de forma habitual se reconocen y eliminan con base en a la fecha de negociación. Las compras o ventas realizadas de forma habitual son aquellas compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de los activos dentro del marco de tiempo establecido por norma o costumbre en dicho mercado.


Los activos financieros se clasifican como FVTPL cuando se conservan para ser negociados o se designan como FVTPL.

Un activo financiero se clasifica como mantenido con fines de negociación si:

Se compra principalmente con el objetivo de venderlo en un periodo corto; o

En su reconocimiento inicial, es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que la Entidad administra conjuntamente, y para la cual existe un patrón real reciente de toma de utilidades a corto plazo; o

Es un derivado que no está designado y es efectivo como instrumento de cobertura.



El activo financiero forma parte de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, el cual se administra y su desempeño se evalúa sobre una base de valor razonable, de acuerdo con la


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estrategia documentada de administración de riesgos e inversión del Fideicomiso, y se provea internamente información sobre ese grupo, sobre la misma base;

Forma parte de un contrato que contenga uno o más instrumentos derivados implícitos y la IAS 39 permita que la totalidad del contrato híbrido(activo o pasivo) sea designado como de valor razonable con cambios a través de resultados.

Los activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados se registran a valor razonable, reconociendo en resultados cualquier utilidad o pérdida que surge de su revaluación. La utilidad o pérdida neta reconocida en los resultados incluye cualquier interés obtenido del activo financiero y se incluye en el rubro de 'otros ingresos y gastos' en el estado de resultados

Descripción de la política contable para garantías financieras [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para instrumentos financieros [bloque de texto]

Instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando el Fideicomiso se convierte en una parte de las disposiciones contractuales de los instrumentos.

Los activos y pasivos financieros se valúan inicialmente a su valor razonable. Los costos de la transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos financieros (distintos de los


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activos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se suman o reducen del valor razonable de los activos ó pasivos financieros, en su caso, en el reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos y pasivos financieros a su valor razonable con cambios en resultados se reconocen inmediatamente en resultados.

Descripción de la política contable para instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para pasivos financieros [bloque de texto]


Un pasivo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados es un pasivo financiero que se clasifica como mantenido con fines de negociación o se designa como a valor razonable con cambios a través de resultados:

Un pasivo financiero se clasifica como mantenido con fines de negociación si:

Se adquiere principalmente con el objetivo de recomprarlo en un futuro cercano; o

Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que se administran conjuntamente, y para la cual existe evidencia de un patrón reciente de toma de utilidades a corto plazo; o

Es un derivado que no ha sido designado como instrumento de cobertura y cumple las condiciones para ser efectivo.


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Descripción de la política contable para conversión de moneda extranjera [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para la moneda funcional [bloque de texto]

Moneda de registro y funcional Los estados financieros del Fideicomiso se miden utilizando la moneda del ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en pesos, ya que corresponden a la moneda de registro funcional y de presentación del Fideicomiso.

Descripción de las políticas contables para subvenciones gubernamentales [bloque de texto]

NO APLICA


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Descripción de la política contable para coberturas [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para inversiones mantenidas hasta el vencimiento [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos [bloque de texto]

Los activos financieros distintos a los activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al final de cada periodo de reporte. Se considera que los activos financieros están deteriorados, cuando existe evidencia objetiva que, como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo financiero, los flujos de efectivo futuros de la inversión han sido afectados.

Para los instrumentos de capital cotizados y no cotizados en un mercado activo clasificados como disponibles para su venta, un descenso significativo o prolongado del valor razonable de los valores por debajo de su costo, se considera evidencia objetiva de deterioro.


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Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos financieros [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos no financieros [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de las políticas contables de contratos de seguro y de los activos, pasivos, ingresos y gastos relacionados [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para ingresos y gastos por intereses [bloque de texto]


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NO APLICA

Descripción de la política contable para el patrimonio [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para préstamos y cuentas por cobrar [bloque de texto]

Cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o determinables, son activos financieros no derivados que no se negocian en un mercado activo. Las Cuentas por cobrar se valúan al costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos cualquier deterioro.

Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto por las cuentas por cobrar a corto plazo en caso de que el reconocimiento de intereses sea inmaterial.

Descripción de la política contable para la compensación de instrumentos financieros [bloque de texto]

NO APLICA


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Descripción de la política contable para provisiones [bloque de texto]

Las provisiones se reconocen cuando el Fideicomiso tiene una obligación presente (ya sea legal o asumida) como resultado de un suceso pasado, es probable que el Fideicomiso tenga que liquidar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación.

El importe que se reconoce como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para liquidar la obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres que rodean a la obligación. Cuando se valúa una provisión usando los flujos de efectivo estimados para liquidar la obligación presente, su valor en libros representa el valor presente de dichos flujos de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es material).

Cuando se espera la recuperación de algunos o de todos los beneficios económicos requeridos para liquidar una provisión por parte de un tercero, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente cierto que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser valuado confiablemente.

Descripción de la política contable para la reclasificación de instrumentos financieros [bloque de texto]

NO APLICA


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Descripción de la política contable para el reconocimiento en el resultado del periodo de la diferencia entre el valor razonable en el reconocimiento inicial y el precio de

transacción [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de las políticas contables para el reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para reaseguros [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para el efectivo y equivalentes de efectivo restringido [bloque de texto]

NO APLICA


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Descripción de la política contable para costos de desmonte [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para cuentas por pagar [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para cuentas por cobrar [bloque de texto]

NO APLICA

Descripción de la política contable para ingresos y gastos[bloque de texto]


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NO APLICA

Descripción de otras políticas contables relevantes para comprender los estados financieros [bloque de texto]

NO APLICA


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[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34

Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto]

Las notas y políticas correspondientes a la información financiera intermedia son presentadas en los anexos 800500 y 800600.

clave de cotización: chicb trimestre: 4 año: 2017 ...economatica.mx/chicb/reportes...

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