1. IGNACIO FERNNDEZ FUENTES VICTOR MARTN ALONSO SERGIO MARTN FERNNDEZ CARLOS NEILA CUMBRERA JESSIE NELSON OLOKO JOSE IGNACIO PEREZ HERRERO CLASIFICACIN DE LAS OBLIGACIONES

2. QU ES UNA OBLIGACIN? Son partes alcuotas de un emprstito, que a su vez es un prstamo que los inversores ponen a disposicin de una empresa, por medio de la compra de esas emisiones. Aunque hay varias clasificaciones nos centraremos en tres tipos de obligaciones: - Obligaciones con Warrant - Obligaciones convertibles - Obligaciones amortizables anticipadamente 3. OBLIGACIONES CON WARRANT Qu es un warrant? Caractersticas: - Se deriva de un activo subyacente - El precio de mercado de un warrant, como la prima que se paga por el depende de varios parmetros. Beneficios de la emisin para la empresa: - Como endulzante - Captacin adicional de fondos - Como garanta real - Incentivo de productividad 4. OBLIGACIONES CONVERTIBLES Una obligacin convertible, es una obligacin que permite a su propietario cambiarla por un nmero determinado de acciones ordinarias durante un plazo de tiempo determinado y a un precio prefijado. La emisin de obligaciones convertibles permite a la empresa : Endeudarse con unos costes financieros ms bajos que en el caso de las obligaciones normales Hace las veces de una venta anticipada de acciones ordinarias 5. OBLIGACIN AMORTIZABLE ANTICIPADAMENTE Una obligacin amortizable anticipadamente es aqulla en la que el emisor tiene el derecho de recomprarla, a un precio prefijado, antes de su vencimiento. Le concede una gran flexibilidad al equipo directivo de la compaa emisora. Valoracin: GRFICO 6. OBLIGACIN AMORTIZABLE ANTICIPADAMENTE 7. CONCLUSIONES Aunque hay una gran variedad de tipos de obligaciones y formas de emisin, queramos hacer ver que la obligacin en s parece ser muy bsica y segura, sin embargo se puede aumentar su riesgo y por tanto su rentabilidad, y estas mejoras complementarias en sus caractersticas ha sido muy positiva tanto para la captacin de fondos por parte de la empresa, as como para la diversificacin de la cartera de los inversores. 8. BIBLIOGRAFA OPCIONES IMPLCITAS EN INSTRUMENTOS DE FINANCIACIN DE LA EMPRESA. UCM. Juan Mascareas Guas de inversin y bolsa de la Caixa PRINCIPIOS DE FINANZAS CORPORATIVAS Por Richard Brealey y Stewart C. Myers