cara a cara con blackrock: tendencias en banca privada
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Cara a cara con BlackRock: Tendencias en Banca Privada
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
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de los espaoles est usando un asesor
est satisfecho con su asesor
ms probable de sentirse bien preparado financieramentepara la jubilacin
ha comenzado a ahorrar para la jubilacin bien por sucuenta o a travs de un plan de pensiones
los espaoles asesorados estn ahorrando mayorescantidades para su jubilacin
Los inversores espaoles asesorados profesionalmente se sienten ms preparados para sujubilacin y han dado ms pasos para ahorrar para sta
2x73
92%
%
23%
Los beneficios del asesoramiento financiero
Exclusivamente para inversores profesionales o cualificados2
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Traducir los objetivos financieros en decisiones de inversin es clave para llevarlos a buen puerto
38%
56%
Optimismo sobre el futuro financiero
Espaa
Global
76%
80%
82%
88%
77%
68%
72%
71 %
Amortizar mi hipoteca
Pagar tarjetas de crditou otras deudas
Preservar/mantener mipatrimonio
Financiar la educacinde mis hijos
Espaa Europa
Confianza en alcanzar los objetivos financieros
El optimismo financiero de los espaoles est por debajo de la media pero confan ms en alcanzar sus objetivos
Exclusivamente para inversores profesionales o cualificados 3
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Los espaoles ahorran e invierten un 35% de sus ingresos anuales, ms que el resto de Europa, pero la proporcin de liquidez est mucho ms all de lo deseable
Nivel de liquidez en cartera considerado ideal versus el real
13%: no tengo inversiones, 6%: no lo s
Exposicin geogrfica actual
Prevalece la asignacin excesiva a liquidez pero hay inters por diversificar
Exclusivamente para inversores profesionales o cualificados
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1 2 4 8 17 2353 69 83
105 131165 204
239 273309 342
452
1,125
1,3571,307
3,3463,5613,513 3,792
4,324 4,6524,720
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2Q15
Historia de BlackRock
2006: Fusin de BlackRock y Merrill Lynch InvestmentManagers
2005: Compra de State Street
2000:Lanzamiento de BlackRock Solutions
1999: Salida a Bolsa (NYSE: BLK)
1988: Fundacin deBlackstone Financial Management
1992: Cambio de nombre a BlackRock
1995: Fusin con PNC, ofreciendo una visin comn & plataforma de fondos 2007: Compra de
Quellos Group, LLC
2009: Fusin de BlackRock y Barclays Global
Investors
1998: Integracin de renta variable, renta fija, liquidez, y fondos mutuos bajo el nombre de BlackRock
Activos bajo gestin: $4,72 billones
2008: Lanzamiento del negocio de FMA
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL 4
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iSharesFondos
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Encuesta sobre evolucin y tendencias Banca Privada en Europa
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
1 2 ConvergenciaWealth &gestin institucional Wealth Management: Revolucin,no evolucin
Regulacin Competenciaen precio
Tecnologa Combinacin y
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Industria de ETPs Global y Europea
Activos totales Globales
Activos totales en Europa
Fuente: ETP Landscape. BlackRock. Datos a cierre de agosto de 2015.
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
79 109 146 218 319428 598
851 7721,156
1,483 1,525
1,944 2,396
2,797 2,849
106 219 297 300357
524 883
1,5412,220
2,694
3,543
4,3114,759
5,024
5,431 5,709
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
0
500
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2,500
3,000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Aug-15
Nmero de ETPsTotal Activos ($bn)
Commodities y otros
Renta Fija
Renta Variable
2035 56 92 133
150
243 315299 367
414458 498
6 71118 104
115167
305503 854
1,108
1,593
1,8932,105 2,167
2,257 2,320
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
0
100
200
300
400
500
600
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Aug-15
Nmero de ETPsTotal Activos ($bn)
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Un ao rcord para la industria de ETFs
FLUJOS NETOS GLOBALES DE ETPS DE RENTA VARIABLE ($BN)
FLUJOS NETOS GLOBALES DE ETPS DE RENTA FIJA ($BN)
FLUJOS NETOS GLOBALES DE ETPS ($BN)
Fuente: BlackRock, a cierre de agosto 2015.
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
262.6
236.1
329.6
202.4
J F M A M J J A S O N D
20132012
20152014
170.7
248.1
242.1
132.0
J F M A M J J A S O N D
20132012
20152014
70.0
27.1
84.9
61.4
J F M A M J J A S O N D
2015201420132012
9
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Proveedores de ETPsAUM
(US$bn)% Cuota de
mercado
iShares 224 45,0
DB x-trackers 65 13,0
Lyxor/ Soc. Gen 53 10,6
UBS 29 5,7
Amundi 21 4,3
Source Markets 19 3,9
Vanguard 18 3,6
ETF Securities 13 2,6
State Street 13 2,5
Commerzbank 8 1,5
Resto de proveedores (35) 37 7,4
Total 498 100.0
iShares: El mayor proveedor de ETFs en el mundo
Fuente: Global ETF Research and Implementation Strategy Team. BlackRock. Bloomberg. A cierre de Agosto de 2015.
Top 10 a Nivel Global
Proveedores de ETPsAUM
(US$bn)% Cuota de
mercado
iShares 1.044 36,6
Vanguard 477 16,8
State Street 424 14.9
Invesco PowerShares 97 3,4
DB x-trackers 85 2,6
Nomura Group 59 2,0
Wisdom Tree Investments 58 1,8
Lyxor / Soc Gen 53 1,8
First Trust Portfolios 41 1,4
Charles Schwab 34 1,1
Resto de proveedores (210) 474 17,3
Total 2.850 100.0
Top 10 a Nivel Europeo
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL 10
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Encuesta sobre el uso de los ETFs a nivel global
Fuente: 2014 Greenwich Associates US ETF Research. Basado en respuestas de 623 instituciones en 2013, 731 en 2012 y 817 en 2011.
Tendencias en el uso de ETFs Periodo de permanencia en cartera de ETFs
31%
45%
3%
38%
24%
28%
51%
44%
10%
63%
44%
24%
44%
50%
31%
55%
52%
27%
51%
59%
16%
54%
59%
67%
51%
45%
55%
57%
65%
69%
0% 20% 40% 60% 80%
Cash equitization/interim beta**
Tactical adjustments
ETF overlay/liquidity sleeve
Transitions
Rebalancing
Passive exposure in the core*
2014 2013 2012 2011 2010
12%
24%
26%
15%
21%
7%
24%
19%
15%
36%
0%
20%
19%
25%
36%
4%
10%
18%
10%
47%
0% 10% 20% 30% 40% 50%
< 1 month
1-6 months
7-12 months
1-2 years
>2 years
2014 2013 2012 2011
SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL
Exposicin pasiva dentro del ncleo
Rebalanceos
Transiciones
Manga de liquidez
Ajustes tcticos
Alternativa a derivados
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SOLO PARA INVERSORES PROFESIONALES - PROPIETARIO Y CONFIDENCIAL4
INSERTAR VIDEO AQUI
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13FOR PROFESSIONAL CLIENTS / QUALIFIED INVESTORS ONLY
Renta Fija
HIGH YIELDSELECTIVAMENTE
DEUDA EMERGENTE $
BONOS SOBERANOSDESARROLADOS
SER FLEXIBLES EN DURACIN Y CRDITO!
Otras ideas
ALTERNATIVOS:RETORNO ABSOLUTO
INMOBILIARIO E INFRASTRUCTURA
CUIDADO CONLA VOLATILIDAD
RESISTIR LA URGENCIADE VENDER
!!
Source: BlackRock, July 2015
Renta Variable
EN EE.UU.:TECNOLOGIA
BANCOS
EUROPA
JAPN
EN EUROZONA:DIVIDENDOS
BANCOS
USA
CUIDADO CON LOSMOVIMIENTOS EN FX!
MERCADOS EMERGENTESCHINA
Nuestras estrategia de inversin para la 2H2015
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(Re)Encontrndose con el valor
PARA INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES Y CALIFICADOS NICAMENTE NO PARA DISTRIBUCIN AL PBLICO
Notas: percentiles de valoracin se basan en un agregado de las medidas estndar de valoracin frente a su historia de largo plazo. Bonos del gobierno son ndices de referencia de emisiones de 10 aos. Valoraciones de las acciones son un promedio de percentiles frente la historia disponible de: rendimiento de las utilidades (earnings yield), rendimientos de la utilidades ajustados al ciclo econmico, tendencia de los ingresos reales (trend real earnings), rentabilidad por dividendo, ratios de Price/Earnings, Price/Cash Flow y rendimiento de las utilidades de los prximos 12 meses.Fuente: BlackRock Investment Institute, Octubre 2015
Es importante recordar que la volatilidad crea oportunidades. La correccin reciente ha creado oportunidades en muchas clases de activos
Valoraciones Percentiles: nivel actual vs. historia
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Sep-15 Jul-15
14
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For professional clients / qualified investors only
Nuestras soluciones para
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gestionar la liquidezBGF Euro-Short Duration Bond fund
iShares Euro Ultrashort Bond UCITS ETF
ser ms eficienteBGF Global Multi-Asset Income Fund
ETFs de la Gama Core
controlar la volatilidadBSF European Absolute Return FundBSF Fixed Income Strategies Fund
ETFs de Mnima Volatilidad (Gama Factor Investing)
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Este material solo tiene propsitos educativos y no sugiere ni proporciona ningn consejo de inversin, o una oferta o solicitud de venta o de compra de ninguna accin o fondo (tampoco deben ofrecerse o venderse dichas acciones a nadie) en ninguna jurisdiccin en la que una oferta, solicitud, compra o venta fuera ilegal de acuerdo con la conformidad de las leyes de valores vigentes en esa jurisdiccin. Este material no est pensado para ser distribuido a, o usado por, ninguna persona o entidad en ninguna jurisdiccin o pas en los que dicha distribucin fuera ilegal de conformidad con las leyes de valores vigentes. Rentabilidades pasadas no son indicativo de rendimientos futuros. Los rendimientos y los valores principales pueden fluctuar, por lo que las acciones del inversor, al reembolsarse, pueden valer ms o menos que su precio original. La rentabilidad actual puede ser inferior o superior al indicado. Todas las devoluciones suponen la reinversin de todos los dividendos y ganancias de capital. La rentabilidad del ndice de referencia se muestra slo a efectos ilustrativos. No se puede invertir directamente en un ndice.
Los fondos aqu mencionados han sido registrados para su distribucin en Espaa. Adems, ciertos fondos han sido registrados para su distribucin en Portugal. En Espaa, BlackRock Global Funds (BGF) est registrada con el nmero 140 en la Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y los folletos con las especificaciones para cada fondo registrado han sido tambin registrados en la CNMV. Ninguna autoridad de regulacin de valores ha confirmado la exactitud de ninguna informacin aqu expuesta.
Todas las inversiones financieras implican un elemento de riesgo. Por este motivo, el valor de su inversin y el rendimiento que obtenga de ella variarn, y no se puede garantizar la cantidad inicial que ha invertido.
El fondo invierte en un importante porcentaje de activos denominados en otras monedas; por consiguiente, la variacin de los tipos de cambio relevantes pueden afectar al valor de la inversin. Los inversores en este fondo tienen que entender que el crecimiento del capital no es prioritario, que los valores son susceptibles de fluctuar y que los niveles de renta pueden variar y no estn garantizados. El/los fondo(s) pueden invertir en productos de crdito estructurados, como cdulas hipotecarias (ABS) que combinan hipotecas y otras deudas en uno o varios productos de series de crditos que, a continuacin, son trasladados a los inversores normalmente a cambio del pago de intereses basado en los flujos de caja de los activos subyacentes. Estos ttulos tienen caractersticas similares que los bonos corporativos, aunque suponen un mayor riesgo ya que se desconocen los detalles de los crditos subyacentes, a pesar de que por lo general los prstamos sujetos a las mismas condiciones son agrupados juntos. La estabilidad de la rentabilidad de las ABS depende no solamente de las fluctuaciones de los tipos de inters, sino tambin de los cambios en la devolucin de los crditos subyacentes como resultado de la variacin de las condiciones econmicas o de las circunstancias del tomador del prstamo. Por consiguiente, estos valores pueden ser ms sensibles a los eventos econmicos, estar sujetos a drsticas fluctuaciones de precios y resultar ms complicados y/o ms caros de vender en mercados en dificultades.
BlackRock Global Funds (BGF) es una sociedad de inversin de capital variable establecida en Luxemburgo cuyas ventas estn autorizadas solo en ciertas jurisdicciones. BGF no est autorizada a vender en los Estados Unidos o a ciudadanos estadounidenses. La informacin de productos que concierna a BGF no debe publicarse en EE. UU.
No todas las clases de acciones listadas estn disponibles en todas las jurisdicciones. La inversin en ciertas clases de acciones puede que tambin est limitada a ciertos tipos de inversores, tal y como se indica en los folletos de especificaciones de cada fondo. Pngase en contacto con su asesor financiero para obtener ms informacin.
BlackRock Investment Management (UK) Limited es la compaa distribuidora de BGF para el Reino Unido. La mayora de las protecciones proporcionadas por el sistema regulador del Reino Unido, y las indemnizaciones recogidas en el Plan de Compensacin de Servicios Financieros (Financial Services Compensation Scheme, FSCS) no estarn disponibles. Una gama limitada de subfondos de BGF tiene un estatus de fondo declarante para las acciones de clase A de libras esterlinas que busca cumplir con los requisitos del Reino Unido de estatus de fondo declarante. A no ser que se indique expresamente, la informacin mostrada del fondo solo proporciona un resumen informativo. Las suscripciones en BGF son solo vlidas si se hacen basndose en el folleto de especificaciones vigente, en los informes financieros ms recientes y en el documento Datos fundamentales para el inversor (Key Investor InformationDocument), que estn disponibles en la pgina web de BlackRock. Los folletos, el documento Datos fundamentales para el inversor y los formularios de solicitud puede que no estn disponibles para los inversores en ciertas jurisdicciones en las que el fondo en cuestin no ha sido autorizado. Emitido por BlackRock Investment Management (UK) Limited (autorizado y regulado por la Autoridad de conducta financiera (Financial Conduct Authority, FCA). Domicilio social: 12 Throgmorton Avenue, Londres, EC2N 2DL. Registrada en Inglaterra con N. 2020394. Tel: 020 7743 3000. Tel: 020 7743 3000. Para su proteccin, por lo general, se graban las llamadas telefnicas.
BlackRock es un nombre comercial de BlackRock Investment Management (UK) Limited. 2015 BlackRock, Inc. Reservados todos los derechos. BLACKROCK y BLACKROCK SOLUTIONS, iSHARES, BUILD ON BLACKROCK, SO WHAT DO I DO WITH MY MONEY y el logo estilizado de la i son marcas registradas y no registradas de BlackRock, Inc. o de sus filiales en EE.UU. y en otros pases. Todas las dems marcas comerciales son propiedad de sus respectivos titulares. IB-0012-06/2015.
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