ADMINISTRACION DE CAPITAL DE TRABAJO Y ACTIVOS CORRIENTES• Para las empresas es muy importante hoy en

día considerar la transición del efectivo a inventarios, a cuentas x cobrar y de nuevo al efectivo. También es importante el grado de financiamiento de sus pasivos corrientes.

• El ciclo de caja es un factor muy importante para el éxito financiero de una empresa.

• Las cuentas que generalmente representan mayor inversión son los inventarios y las cuentas por cobrar.

ADMINISTRACION DE CAPITAL DE TRABAJO Y ACTIVOS CORRIENTES(cont.)

• La administración de los activos y pasivos corrientes es una de las actividades que más tiempo ocupan a los financieros.

• En el caso de marketing y publicidad resulta especialmente delicado la sección de inventarios (que hayan suficientes), cuentas por cobrar (crédito disponible para los clientes) y cuentas por pagar (los proveedores que proporcionan materiales para marketing o venta ofrezcan crédito a la empresa

ADMINISTRACION DE CAPITAL DE TRABAJO Y ACTIVOS CORRIENTES(cont.)

• Los activos corrientes representan una parte muy importante de los activos de la empresa. En empresas guatemaltecas pueden representar de un 20 a 60% de sus activos.

• La meta del administrador financiero debe ser administrar los activos y pasivos corrientes logrando el balance entre rentabilidad y riesgo.

CAPITAL DE TRABAJO

• Activo Corriente – Pasivo Corriente =

Si es positivo, la empresa tiene fondos para cubrir sus obligaciones a corto plazo, si es negativo necesitará fondos para cumplir con sus obligaciones.

• Resulta más predecible los desembolsos para pagos de pasivos corrientes que las entradas de efectivo. Mientras más predecibles sean menos capital de trabajo se necesita.

CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO (CICLO DE CAJA)

• Se divide en :a) ciclo operativo y

b) ciclo de conversión de efectivo o ciclo de caja propiamente dicho

• El ciclo operativo es el tiempo que transcurre entre el inicio del proceso de producción hasta el cobro de la venta del producto terminado. Se compone de los días promedio de inventario y el período promedio de cobro.

• CO = Días promedio de inventario + Período Promedio de Cobro

CICLO DE CAJA(cont.)

• El ciclo de caja también incluye la compra a crédito de materias primas que genera cuentas por pagar.

• CCE = CO – Período Promedio de Pago ó• CCE = Días promedio de inventario + Período

Promedio de Cobro – Período Promedio de Pago

FINANCIAMIENTO DE LAS NECESIDADES DEL CICLO DE CAJA

• Si las ventas de la empresa son constantes, su inversión en activos operativos será constante y tendrá una necesidad de financiamiento permanente.

• Si las ventas son cíclicas, su inversión en activos operativos variará a través del tiempo y su necesidad de financiamiento será temporal.

ESTRATEGIAS PARA ADMINISTRAR EL CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO

• Como se ha mencionado anteriormente, el ciclo de caja debe reducirse al mínimo.

• Las estrategias son:• 1) Rotar el inventario lo más rápido que sea

posible sin causar desabastos.• 2) Cobrar las cuentas por cobrar tan rápido

como sea posible.• 3) Pagar las cuentas por pagar lo más lento

posible sin dañar la calificación de crédito de la empresa.

ADMINISTRACION DE INVENTARIOS

• Los inventarios son unos de los principales componentes del capital de trabajo y del ciclo de caja.

• El objetivo de los inventarios es rotarlos lo más rápido posible sin perder ventas por inexistencias.

• En el campo del marketing y publicidad, no es raro encontrar que el inventario ocupe un 40% del total de los activos.

DIFERENTES PUNTOS DE VISTA SOBRE EL NIVEL OPTIMO DE INVENTARIOS(cont.)

• Entre los diferentes puntos de vista de los gerentes están los siguientes:

• 1) Gerente de finanzas: Tener los inventarios bajos para no invertir en recursos excesivos.

• 2) Gerente de marketing: Tener muchos inventarios de productos terminados para asegurar los pedidos rápidamente y evitar atrasos.

• 3) Gerente de manufactura (incluyendo producción): Mantener altos inventarios de materia prima para evitar retrasos en la producción y que esté la cantidad deseada de producto terminado a un costo bajo. Las jornadas de producción largas minimiza el costo de producción unitario.

DIFERENTES PUNTOS DE VISTA SOBRE EL NIVEL OPTIMO DE INVENTARIOS(cont

• 4)Gerente de compras:

Preocupado sólo del inventario de materia prima en las cantidades correctas en los tiempos deseados y a un precio favorable.

TECNICAS DE ADMINISTRACION DE INVENTARIOS

• 1) Sistema ABC: Consiste en dividir el inventario en tres grupos A,B y C.

• A incluye los productos de mayor inversión monetaria (normalmente 20% de artículos y 80% de su inversión de inventario).

• B consta la siguiente mayor inversión en inventario.• C artículos que constan de una inversión pequeña..• El A necesita revisiones constantes muchas

veces diarias, el B revisiones periódicas como por ejemplo semanales. Los C pueden utilizar el método de los dos depósitos. Los A y B necesitan del modelo de cantidad económica de pedido.

TECNICAS DE ADMINISTRACION DE INVENTARIOS(cont.)

• 1) Modelo de cantidad económica de pedido (CEP):Considera que los costos del inventario se pueden dividir en: a) costos de pedido y b) de mantenimiento.

• A) Los costos de Pedido: Incluyen todos los costos administrativos fijos de colocar y recibir un pedido. (Costo de recibir una orden de compra, procesar papeleo, recibir un pedido y facturarlo. Se fijan por quetzal por pedido.

B) Costos de Mantenimiento: Incluyen todos los costos variables por unidad de mantener un artículo en inventario durante un período específico. (Costos de almacenamiento, costos de seguro, costos de deterioro, costos de oportunidad o financieros). Se fijan por quetzal por período.

TECNICAS DE ADMINISTRACION DE INVENTARIOS(cont.)

• Estos costos tienen una relación inversa, los costos de pedido disminuyen conforme aumenta el tamaño del pedido y el de mantenimiento aumenta.

• Se busca entonces la cantidad de pedido que minimiza el costo total del inventario. Esta cantidad debería de equilibrar los costos de pedido y los costos de mantenimiento.

EJEMPLOS

• Costos fijos de pedido:- Papelería para hacer el pedido (factura, órdenes, hojas impresora, etc.)

-Costo llamada telefónica -Tiempo de hacer el pedido (en cuanto al salario del

bodeguero y todas las personas involucradas) - Depreciación de activos fijos involucrados (en cuanto al

tiempo empleado)- Gastos de energía eléctrica, internet, y servicios en

cúanto al tiempo de preparación del pedido y su ordenamiento.

- Costo de los fletes.

EJEMPLOS(cont.)

• Costos de mantenimiento de pedido- Depreciación de activos fijos usados por los bodegueros

- Gastos de seguridad - Cuota mensual de seguridad -Salarios bodegueros y personas involucradas - Salario limpieza - Seguros del inventario - Costo de mantenimiento de equipo de

seguridad para incendios

TECNICAS DE ADMINISTRACION DE INVENTARIOS(cont.)

• Fórmula matemática:

CEP = √ 2 x S x O•

√ C S = Uso en unidades por pedido

O= Costo de pedido por pedidoC= Costo de mantenimiento por unidad por período

• Además hay que agregar : Q= Cantidad de pedido en unidades

TECNICAS DE ADMINISTRACION DE INVENTARIOS(cont.)

• 2) Sistema justo a tiempoSistema japonés, se basa en que los materiales deben llegar exactamente en el momento que se necesitan. Se busca, entonces, que la empresa tenga sólo inventarios en trabajo en proceso. Casi no utiliza inventarios de seguridad

• 3) Sistema de planeación de requerimientos de materialesUn sistema de cómputo que determina qué materiales ordenar y cuándo ordenarlos. Aplica el CEP y la computadora simula lista de materiales, estados de inventarios y procesos de manufactura.

CONTROL DE INVENTARIOS

• Además de la clasificación de los diferentes métodos de valuación de inventarios, existen otras clasificaciones dependiendo del:

• A) tipo de inventario y• B) situación dentro del proceso productivo.

TIPOS DE INVENTARIO

• Se habla de dos tipos de inventario:• A) Inventario de suministros y/o repuestos y• B) Inventario de productos o inventarios

propiamente dichos, cuyo destino es la venta.• El primero lo constituyen los inventarios de

papelería y útiles, herramientas, repuestos, etc., que no deben tomarse como parte del grupo b) porque no están destinados a la venta sino a colaborar en el proceso productivo y administrativo.

TIPOS DE INVENTARIO(cont.)

• Aunque es permisible incluir los inventarios en una sola cuenta, se aconseja a los estudiantes de este curso no mezclar estos inventarios. Si se hace se pueden llegar a conclusiones erróneas.

CLASIFICACION DE INVENTARIOS

• Se habla también de la clasificación por la situación dentro del proceso productivo.

• Esta clasificación es válida únicamente para empresas industriales, agrícolas, forestales, pecuarias, pesqueras, agroindustria o cualquier industria que se dedique a “transformar” los inventarios.

• La clasificación de estos inventarios es:• A) Materia prima o materiales• B) Producto en proceso y • C) Producto Terminado

SISTEMAS DE CONTROL DE INVENTARIOS

• La clasificación o el sistema de costeo ABC, junto con los sistemas computarizados son los métodos más indicados de control y planificación de inventarios.

• El sistema de control ABC puede ser conveniente para el inventario de suministros. Sistemas de justo a tiempo con cierto margen de seguridad pueden ser convenientes para materia prima. En el producto en proceso, lamentablemente, casi que el único método válido es el control físico de las existencias-

SISTEMAS DE CONTROL DE INVENTARIOS (cont.)

• Si el inventario final de producto terminado y/o el inventario de suministros es un porcentaje alto de costos de la empresa, conviene tener el sistema clasificado con un encargado de bodega.

• En empresas muy grandes, el encargado de bodega tiene auxiliares y, en algunos casos, hay diferentes bodegas. Normalmente una bodega separada para producto terminado y otra para suministros. A veces hay bodegas de suministros y repuestos y otra para materiales etiquetado y de manejo de producto terminado.

ADMINISTRACION DE CUENTAS POR COBRAR

• El objetivo de administrar las cuentas por cobrar es cobrarlas tan rápido como sea posible sin perder ventas debido a técnicas de cobro muy agresivas.

• Los tres temas a tocar:• A) Selección y estándares de crédito• B) Condiciones de crédito• C) Supervisión de crédito

SELECCIÓN Y ESTANDARES DE CREDITO

• Consiste en usar técnicas para determinar que clientes deben recibir crédito.

• Se debe evaluar la capacidad crediticia del cliente y compararla con los estándares de crédito de la empresa.

• Una técnica es las cinco “C” de crédito.

LAS CINCO “C” DEL CREDITO

• Las cinco C son :• 1. Carácter: El historial del solicitante de

cumplir con las obligaciones pasadas.En Guatemala, las técnicas para revisar el carácter es a

través de referencias crediticias:

a) Proporcionadas por el mismo cliente y

b) Investigadas por la empresa, sobre todo a través de protectoras de crédito. Las protectoras de crédito más utilizadas son: 1) infornet y b) asociación bancaria.

LAS CINCO “C” DEL CREDITO(cont.)

• Mediante el estudio de las referencias crediticias, la empresa determina si el cliente no tiene referencias negativas y/o demandas judiciales. Una demanda judicial o una mala referencia crediticia es motivo de rechazo.

LAS CINCO “C” DEL CREDITO(cont.)

• 2. Capacidad. La capacidad del solicitante de poder solventar o reembolsar la deuda. Se analiza los estados financieros centrados en los flujos de efectivo disponibles.

• 3) Capital. La deuda que solicita y en relación a su capital propio.

• 4) Colateral. Los activos que tiene el solicitante para garantizar el crédito

• 5) Condiciones.