bolsa minera en chile - codelco...2001 2003 2005 2007 2009 2001 2003 2005 2007 2009 2% 5% pequeña...
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BOLSA MINERA EN CHILE: UN DESAFIO PENDIENTE
La Minería como Motor de la Economía Nacional para el Próximo Decenio
Gerardo Jofré MGerardo Jofré M.Presidente del Directorio5 de Octubre de 2010
Aportes al Fisco: Codelco y Gran Minería Privada
7 000
8.000
9.000Millones US$, moneda de cada año
5.000
6.000
7.000
2.000
3.000
4.000
0
1.000
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
Total Aportes Codelco Aportes Minería Privada (1)
(1) Minería Privada: comprende el Total de Pagos por Impuesto a la Renta de las 10 mayores empresas privadas de cobre. Fuente: Dirección de
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( ) p g p p y p pPresupuestos.
Gerardo Jofré | Octubre 2010
Resultados Recientes de Codelco: 2005 – 2010
ExcedentesProducción*
6 0007.0008.0009.000
10.000
Millones de US$, moneda de cada año
ExcedentesProducción*
1 2001.4001.6001.8002.000
Miles de tmf
01.0002.0003.0004.0005.0006.000
0200400600800
1.0001.200
2005 2006 2007 2008 2009 Ene-Jun2009
Ene-Jun2010
Total Costos y Gastos Tasa de Frecuencia Dotación Propia y de Terceros(Accidentes con Tiempo Perdido / Millón de HP trabajadas)
2005 2006 2007 2008 2009 Ene-Jun2009
Ene-Jun2010
c/lb, moneda de cada año
22,5
33,5
44,5
80100120140160180200
c/lb, moneda de cada año
00,5
11,5
2005 2006 2007 2008 2009 Ene-Jun2009
Ene-Jun2010
0204060
2005 2006 2007 2008 2009 Ene-Jun2009
Ene-Jun2010
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*: Incluye la participación de Codelco en El Abra (49%).
Gerardo Jofré | Octubre 2010
Consenso sobre los Sólidos Fundamentos del Mercado
2520.000
Consumo Mundial de Cobre Refinado‘000 toneladas
PIB y Consumo de Cobre Per CapitaKg de Cobre / Persona
1980 - 2010*1950 - 2009
20
14.000
16.000
18.000
China Corea del Sur Alemania
10
15
8.000
10.000
12.000Otros Países en Desarrollo
54.000
6.000
8.000
ChinaEE.UU.
Japón
R i
00 10.000 20.000 30.000 40.0000
2.000
1950 1960 1970 1980 1990 2000
Países DesarrolladosRusia
PIB per Capita (PPP)
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Fuente: WBMS, FMI y Codelco. *: EE.UU.: 1980 – 2004. 2010: Proyección.
Gerardo Jofré | Octubre 2010
La Oferta Enfrenta Condiciones Cada Vez Más Exigentes
Ley Media de Cobre de la Industria Los Proyectos de Cobre Se Han Encarecido
0,95%
1,00%
y y
Históricos (1985 2005)
Recientes (2006 2009)
En C t ió
Proyectos
US$ por Tonelada de Producción de Cobre EquivalenteMoneda 2009
0 80%
0,85%
0,90%(1985-2005) (2006-2009) Construcción
Greenfield 5.682 5.532 8.827
Brownfield 4.218 4.762 8.722
0,70%
0,75%
0,80%
Promedio Ponderado 4.995 5.371 8.765
Incremento 8% 75%
0,60%
0,65%
Se estima que los proyectos en construcción costarán al menos 75% más que los proyectos que
0,50%
0,55%
1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020
entraron en operación en el periodo 1985 a 2005
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Fuente: Codelco y Brook Hunt.
Gerardo Jofré | Octubre 2010
Pronósticos del Precio de Largo Plazoc/lb, moneda 2011
300Institución Pronóstico
Evolución Pronósticos de Bancos y Analistas Pronóstico Actual
250
Brook Hunt 255
CRU 202
Promedio Analistas 228
200 Barclays 278
Citibank 238
JP Morgan 245
150
JP Morgan 245
Macquarie 224
Merrill Lynch 179
Scotiabank 184100
2002 2004 2006 2008 2009 2010
CRU Brook Hunt Barclays Macquarie
Scotiabank 184
Promedio Bancos 225
Promedio Bancos y Analistas 226
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Nota: Pronósticos actuales corresponden a reportes recientes.
Gerardo Jofré | Octubre 2010
Codelco: Líder Mundial en Reservas de Cobre
5%4%
3%
1%Canadá
Polonia
Rusia
Kazajstán
6%
7%5%
3%
México
Estados Unidos China
6%12% 3%
CODELCO
Perú
Indonesia
Australia
Zambia
20%10% 4%
13%
CODELCO
Otros Chile
Australia
13%
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Nota: Otros países: 13%. Fuente: U.S. Geological Survey, Enero 2010.
Gerardo Jofré | Octubre 2010
Evolución y Proyección de la Producción de CodelcoMiles de tmf
2 0002.200
Con Proyectos
1.4001.6001.8002.000
HistoriaProyección
8001.0001.200
Sin Proyectos
0200400600
02005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2020
Nota: Incluye el 49% de participación de Codelco en El Abra.
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y p pFuente Proyecciones: Plan Trienal 2010-2012, Plan de Negocios y Desarrollo (PND) 2010 y Plan Sin Desarrollo (PSD) 2010, y SCM El Abra.
Gerardo Jofré | Octubre 2010
La Prioridad de los Proyectos Estructurales
PDA Fase IDivisión Andina MMH Nuevo Nivel MinaDivisión Andina
Inv: MUS$ 1.125Prod: 60.000 tmf / año
TIR: 18%
3° Trim2010
División MMHInv.: MUS$ 2.333
Prod: 170.000 tmf / añoTIR: 14%
División El TenienteInv: MUS$ 1.718
Prod: 445.000 tmf / añoTIR: 15%
2018
20172°Trim2010
Sulfuros RT
2010
2013
PDA Fase IIDivisión Andina
$
2018
Chuqui SubterráneaPilar Norte
20122011
Mina Radomiro TomicInv: MUS$ 370
Prod: 160.000 tmf / año
Inv: MUS$ 4.390 Prod: 318.000 tmf / año
TIR: 17%
Mina ChuquicamataInv: MU$ 2.006
Prod: 315.000 tmf /añoTIR: 16%
En Puesta en MarchaEn Estudio de Factibilidad
División El TenienteInv: MUS$ 140
Prod: 60.000 tmf / año
Nota: Programa de Inversiones actualizado a Julio de 2010 (Moneda Presupuesto 2010). Inversiones en preproducción. La producción anual corresponde
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al promedio de 10 años de operación en régimen.
Gerardo Jofré | Octubre 2010
Inversiones de Codelco: Historia y ProyeccionesMillones de US$, moneda 2010
Promedio Anual de Inversiones por Periodo Total de Inversión por Periodo
2.500
3.000
3.500
Promedio Anual de Inversiones por Periodo
25.000
30.000
35.000
Total de Inversión por Periodo
500
1.000
1.500
2.000
10.000
15.000
20.000
33 años 11 años
0
500
1976-1980
1981-1985
1986-1990
1991-1995
1996-2000
2001-2005
2006-2010
2011-2015
2016-2020
0
5.000
1976-2008 2009-2019
Fuente: 2010 en adelante, Plan Trienal 2010 y Plan de Negocios y Desarrollo 2010.
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Nota: Proyectos, Desarrollo de Mina y Aportes a Sociedades (desde 1990).
Gerardo Jofré | Octubre 2010
Producción y Aportes al Fisco de CodelcoEscenarios: Plan de Negocios y Desarrollo (PND) y Plan Sin Desarrollo (PSD) (Ambos 100% Deuda)
2.2502.500
5.4006.000
Producción*Miles de tmf
Aportes al FiscoMillones de US$, moneda constante
1 2501.5001.7502.000
3 000
3.6004.2004.800
500750
1.0001.250
1.200
1.8002.4003.000
0250
2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 20320600
Producción PSD 2010 Producción Plan Trienal 2010 y PND 2010**
Aportes al Fisco PSD 2010 Aportes al Fisco PND 2010
*: No incluye participación en El Abra.**: Plan Trienal 2010 y Plan de Negocios y Desarrollo 2010.
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: Plan Trienal 2010 y Plan de Negocios y Desarrollo 2010. Nota: Precio del Cobre: Nivel Medio de Orientaciones Comerciales, Abril 2010.
Gerardo Jofré | Octubre 2010
La Mediana Minería en Chile: Producción de Cobre Oro y Plata
Cobre Oro Plata
350400450
Miles tmf
20
25tmf
400450500
tmf
Producción: 2001-2009
050
100150200250300350
0
5
10
15
20
050
100150200250300350400
2001 2003 2005 2007 2009 2001 2003 2005 2007 2009 2001 2003 2005 2007 2009
2% 5%Mediana MineríaPequeña Minería
Año 2009: Participación por Segmento Productivo
8%Pequeña Minería
3%Pequeña Minería
61%
31%
Gran Minería
Mediana Minería
68%
29%Mediana Minería
93%Gran Minería
Gran Minería Gran Minería
La Mediana Minería en Chile abarca más de 30 operaciones, en su mayoría, productoras de cobre.Producción promedio de cobre: 16 mil tmf / año.
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Gerardo Jofré | Octubre 2010
Fuente: SONAMI.
Participación de la Minería en el PIB y en la Capitalización Bursátil
CHILE PERÚ
Participación en el PIB (moneda corriente): 2003 - 2009
20%
25%
20%
25%
0%
5%
10%
15%
20%
0%
5%
10%
15%
20%
Participación en la Capitalización Bursátil: Año 2009
2003 2005 2007 20092003 2005 2007 2009
Minería / Acero*8%
56%
44%
Minería
Otros Sectores
Minería / Acero*
92%
Fuentes: Instituto Nacional de Estadísticas e Informática de Perú, Banco Central de Chile, Bolsa de Valores de Lima, Bolsa de Comercio de Santiago.
Otros Sectores
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Gerardo Jofré | Octubre 2010
*: IPSA según sector productivo.
Empresas Mineras Listadas en la Bolsa de Valores de Lima
Total Empresas Sector Minería Participación Minería259 38 15%
Etapa Número de Empresas ProductosEn Producción 27 Cobre, Oro, Plata, Plomo,
Zi C bó U iZinc, Carbón, UranioEn Exploración 11
Producción de Cobre Anual (2009)Total Empresas
Listadas (10) Promedio Gran Minería* Promedio Mediana Minería**
Miles de tmf Miles de tmf / Empresa Miles de tmf / Empresa
747 331 13747 331 13
Fuente: Bolsa de Valores de Lima. Ministerio de Energía y Minas de Perú.
*: En base a 2 empresas **: En base a 8 empresas
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: En base a 2 empresas. : En base a 8 empresas.
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BOLSA MINERA EN CHILE: UN DESAFIO PENDIENTE
La Minería como Motor de la Economía Nacional para el Próximo Decenio
Gerardo Jofré MGerardo Jofré M.Presidente del Directorio5 de Octubre de 2010