PUEDE EL BITCOIN SUSTITUIR AL DLAR COMO

MONEDA DE TRANSACCIN MUNDIAL?

Introdu

in

Este texto analiza al bitoin desde una perspetiva en la ual la moneda virtual

reemplae al dlar omo moneda de transa

iones internaionales, manteniendo

los lineamientos bajo los uales se rige la moneda. Haiendo esta alarain, este

texto se divide en ino se

iones: la primera resume los lineamientos del bitoin,

la segunda hae una breve historia de las monedas que tuvieron el propsito de

ser monedas mundiales antes del bitoin, la terera mira las falenias del sistema

monetario internaional bajo la hegemona del dlar y omo el bitoin ayuda a

soluionarlas, la uarta analiza las falenias del bitoin y las onseuenias que

tiene sobre el sistema eonmio en general y la quinta onluye sobre la pregunta

que le da nombre al texto.

1. Qu es el bitoin y mo funiona?

El bitoin se arateriza por ser una moneda virtual. Permite haer ompras y

ventas por va internet. Esta moneda se arateriza por no ser emitida por ningn

gobierno, sino que es emitida bajo una serie de tnias virtuales. Las transa

iones

hehas en esta moneda son annimas y omo mximo se emiten 21 millones de

unidades de esta moneda.

2. Moneda de transa

in mundial, novedad?

El deseo de tener una moneda mundial no es nuevo. Antes de nalizarse la Se-

gunda Guerra Mundial, los pases perteneientes al bando de los aliados proponan

una reforma al sistema poltio, eonmio y soial a nivel mundial. Esto se ha-

a para evitar una nueva onfrontain entre naiones. En la esfera eonmia

se reaba el Fondo Monetario Internaional y el Bano Mundial, y lo referente al

tema que ompete a este esrito, se planteaba una reforma al sistema monetario

internaional.

Una propuesta radial para reformar diho sistema fue desarrollada por el eo-

nomista ingls John Keynes en el maro de la onsolidain del auerdo de Bretton

Woods. sta onsista en rear una moneda de arter mundial denominada Ban-

or. La moneda en aso de ser aprobada en el auerdo, funionara de la siguiente

forma: el Banor debera tener un tipo de ambio respeto al oro, y las diferentes

monedas de los pases deberan tener un tipo de ambio respeto al Banor. Este

novedoso sistema propenda a soluionar una falenia que presentaba el sistema

monetario internaional en ese entones: los pases on balanzas de pagos deita-

rias tendan a ajustar sus uentas externas de maneras ms severas que los pases

on balanzas de pagos superavitarias.

Finalmente, tras la muerte preipitada del eonomista ingls que no permita

el desarrollo de aquella idea, el dlar quedara omo la moneda de transa

in

mundial, siendo el origen del atual sistema monetario internaional. Casi 70 aos

despus, bajo el amparo de Satoshi Nakamoto , surgira el Bitoin, una moneda

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2PUEDE EL BITCOIN SUSTITUIR AL DLAR COMO MONEDA DE TRANSACCIN MUNDIAL?

que tiene omo objetivo ser dinero en el mundo virtual. Diha moneda puede pagar

gran variedad de artulos en varios pases onstituyndose de esta forma omo un

medio de pago a esala mundial.

3. Falenias del sistema monetario internaional y omo el

Bitoin ontribuye a su soluin

Se debe reonoer que el atual sistema monetario internaional presenta tres

falenias para nada insigniantes: el dilema de Trin, el sesgo haia la desigualdad

y el sesgo antikeynesiano. A ontinuain se explia en que onsiste ada una y

omo la moneda virtual soluiona ada problema.

3.1. Dilema de Trin. El dilema de Trin sugiere que para que un pas en

una situain de dit en la balanza de pagos aumule dlares y logre un equili-

brio en sta, neesita que Estados Unidos registre un dit en uenta orriente.

Sin embargo un dit en uenta orriente aaba on la onanza sobre el dlar,

produiendo que se hagan poltias eonmias uyo objetivo sea reobrar la on-

anza en la moneda . Al ser el dlar la moneda que rige el sistema, es de esperarse

que tales poltias se transmitan al resto del mundo, en va ontraria al objeti-

vo de poltia estadounidense. En resumen, las poltias eonmias mundiales se

vinulan a las poltias eonmias norteamerianas, produiendo la prdida de

autonoma en los dems pases.

La existenia misma del Bitoin soluiona este problema. Una araterstia de

esta moneda es que no se rige por las poltias eonmias de ningn pas en

espeo. Al ser de este modo, ada pas podra aumentar sus ativos netos en

Bitoin sin ondiin alguna. Adems, el margen de maniobra y autonoma de la

poltia eonmia a esala mundial reera.

3.2. Sesgo haia la desigualdad. Para mitigar los hoques externos, es vital

para los pases aumular reservas de dlares (Reservas Internaionales Netas o

RIN) para evitar situaiones de parada sbita en la entrada de apitales (Sudden

Stops) y movimientos severos de la tasa de ambio. De esta manera, el aumular

RIN se onvierte en un seguro para todo el mundo. Sin embargo, para adquirir

RIN se requiere que ada pas ompre dlares a los poseedores de la moneda. Al ser

los demandantes de dlares en su mayora pases subdesarrollados o emergentes y

los oferentes pases del primer mundo o desarrollados, se produe el fenmeno de

ayuda a la inversa, pues los pases on menores ingresos estn dando sus reursos

a los pases on mayores ingresos.

El bitoin soluiona este problema. En aso de que se neesite aumular reservas

de bitoin, es de esperarse que estos reursos no se transeran de un pas a otro,

sino al ente que maneja las emisiones de bitoin.

3.3. Sesgo antikeynesiano. Este sesgo onsiste en los ostos de ajuste seve-

ros que deben afrontar pases on balanzas de pagos deitarias. Este problema

onsiste en que los pases que se enfrentan a tal situain deben haer poltias eo-

nmias ontrativas para umplir on sus deudas. Finalmente, los ajustes tienen

omo onseuenia redu

iones en el PIB y aumentos en las tasas de desempleo.

Al resolver el dilema de Trin, el bitoin ayudara a mitigar el sesgo antikeyne-

siano. Esto se debe a que la soluin del problema, se le permite aumular reservas

y reduir la tasa de inters de los prstamos a los pases. Diho fenmeno produe

PUEDE EL BITCOIN SUSTITUIR AL DLAR COMO MONEDA DE TRANSACCIN MUNDIAL?3

que se reduza la neesidad de utilizar poltias eonmias de arter ontrati-

vo. No obstante, para aabar on este sesgo es vital, omo lo propuso Keynes, la

ooperain internaional.

4. El bitoin puede reemplazar al dlar omo moneda de

transa

in mundial? Conseuenias del bitoin

Ya se vio omo el bitoin ayuda a soluionar las tres prinipales falenias del

atual sistema monetario internaional. Esto llevara a pensar que esta moneda

sera un perfeto reemplazo del dlar, sin embargo, hay iertas desventajas que

haran este pensamiento errneo.

La primera de ellas es el alane del bitoin. Para ser una moneda de arter

mundial y seguir onservando su estatus de virtualidad, se deberan haer todas

las transa

iones va internet. Pero esta desventaja puede ser gestionable y solu-

ionable a medida que siga avanzando la era tenolgia.

La segunda yae en el anonimato de las transa

iones hehas on bitoin. Al ser

de este modo, hae las transa

iones ms modas y tambin se fomentaran las

atividades eonmias ilegales, produiendo el aumento severo de la demanda por

bitoin. El reimiento de la demanda por la moneda generara el aumento en el

preio de sta, lo que a medida de que transurra el tiempo, la hara ina

esible

para las personas y vulnerable a los ataques espeulativos. En aso de que pase

esto, las onseuenias seran fatales para los usuarios de la moneda y para la

moneda en s misma.

La terera desventaja es la falta de regulain sobre el bitoin. Esta desventaja

en partiular, magnia los efetos de la segunda desventaja, otorgndoles un

arter maroeonmio. Si se llegara a universalizar la moneda, manteniendo

sus fundamentos, es de esperarse una prdida de ampo de a

in en la poltia

eonmia. Esto se produe por dos osas: en primer lugar, los banos entrales

no tendran ontrol sobre la oferta monetaria, lo que les quita ontrol sobre la

inain, los tipos de inters y las tasas de ambio. En segundo lugar, la falta de

regulain hara la moneda propiia para la evasin de impuestos. Esto produira

un desajuste en las uentas del Estado y/o un aumento en las tasas impositivas,

teniendo efetos adversos sobre el ingreso de las personas y el empleo.

Finalmente, est la falta de respaldo al bitoin por un ente de arter mul-

tilateral. En aso de presentarse un ataque espeulativo, los usuarios del bitoin

asumiran las prdidas generadas por ste. Adems, esto pondra en riesgo a las

dems monedas, pues los efetos del ataque espeulativo se transmitiran al resto

del mundo por vas sales y monetarias.

En resumen, las araterstias inherentes a la moneda virtual pueden haer que

sta olapse y llevar a situaiones de riesgo a las dems monedas y al sistema

eonmio en general.

5. Conlusiones

El bitoin no puede reemplazar al dlar omo moneda de transa

iones inter-

naionales. A pesar de que soluiona las fallas del atual sistema monetario, tiene

desventajas de arter estrutural que haran olapsar a la moneda, y ms an

al sistema eonmio. Si se quieren soluionar estas fallas se debera proeder a

regular a la moneda y deshaer el arter annimo de las transa

iones. Esto

hara que la vulnerabilidad a los ataques espeulativos se reduza, adems de la

eliminain de posibles atividades ilegales que se hagan on la moneda.

Introduccin1. Qu es el bitcoin y cmo funciona?2. Moneda de transaccin mundial, novedad?3. Falencias del sistema monetario internacional y como el Bitcoin contribuye a su solucin3.1. Dilema de Triffin3.2. Sesgo hacia la desigualdad3.3. Sesgo antikeynesiano

4. El bitcoin puede reemplazar al dlar como moneda de transaccin mundial? Consecuencias del bitcoin5. Conclusiones