bcuu macro tr4

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  • 7/25/2019 Bcuu Macro Tr4

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    Curso de capacitacin BCU. Macroeconoma, 2009 1

    Dinero, tasas de inters y

    tipos de cambio Vamos a ver los efectos de la oferta monetaria y de lademanda de dinero de un pas sobre la tasa de inters y lostipos de cambio.

    Las variaciones monetarias influyen en el tipo de cambioya que modifican tanto a las tasas de inters como a lasexpectativas acerca de los tipos de cambio futuros.

    Los tipos de cambio no son otra cosa que los preciosrelativos de las monedas nacionales, as que la oferta y lademanda de stas afectarn al tipo de cambio.

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    Curso de capacitacin BCU. Macroeconoma, 2009 2

    El concepto de dinero

    Es todo medio de pago aceptado como tal por unacomunidad para realizar las transacciones.

    Surge ante las dificultades que presenta el trueque,cuando se pasa de una economa de subsistencia a una deintercambio.

    Funciones del dinero:

    Medio de cambio: medio de pago normalmente aceptado

    Unidad de cuenta: medida de valor ampliamente

    reconocidaReserva de valor: se puede utilizar para transferir poderadquisitivo presente hacia el futuro. Problema enhiperinflaciones.

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    El concepto de dinero

    No slo los billetes y monedas cumplen con esta funcin. Tambin tenemos a los depsitos bancarios a la vistacomo dinero.

    Por lo tanto : la oferta monetaria (M1) es igual a la sumatotal del efectivo y los depsitos a la vista de los particulares.

    Viene dada por el Banco Central

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    Curso de capacitacin BCU. Macroeconoma, 2009 4

    Demanda individual

    El dinero como tal es demandado nicamente debido asu liquidez (por definicin es el ms lquido de todos losactivos).

    Por qu? Porque el dinero no ofrece rentabilidad.

    Existen tres motivos para demandar dinero:

    Motivo especulacin

    Motivo transaccin

    Motivo precaucin

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    Motivo especulacin

    Dado todo lo dems, los particulares prefieren los activosque ofrecen una mayor rentabilidad esperada.

    Un incremento de la tasa de inters aumenta larentabilidad esperada de los activos menos lquidos(depsitos, papeles, etc.).

    Si la tasa de inters sube los particulares desearnmantener una parte mayor de su riqueza bajo la forma de

    activos menos lquidos, ms rentables, y menos cantidadbajo la forma de dinero.

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    Motivo especulacin

    Costo de oportunidad: el costo de oportunidad de unbien o un activo es todo aquello a lo que tenemos querenunciar para obtener ese bien o activo.

    La tasa de inters del mercado mide el costo de oportunidad

    de mantener dinero en efectivo, ya que se renuncia a larentabilidad que se obtendra de otros activos menoslquidos (un depsito por ejemplo).

    Dado todo lo dems, un incremento en las tasas de intersda lugar a una disminucin de la demanda de dinero(motivo especulacin).

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    Motivo transaccin-precaucin

    Un incremento en el valor de las transacciones realizadaspor un particular da lugar a un incremento de la demandade dinero de dicho agente.

    (motivo transaccin)

    Tambin se mantiene dinero lquido para enfrentar

    imprevistos.(motivo precaucin)

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    Demanda de dinero agregada

    Es la suma de todas las demandas individuales.

    Existen 3 factores principales que la determinan:

    1. La tasa de inters: relacin negativa

    2. El nivel de precios: relacin positiva (si suben los preciosse deber gastar ms dinero para adquirir la mismacanasta de bienes)

    3. La Renta Nacional: relacin positiva (aumento en elvalor real de las transacciones)