PROYECTO DE FACTIBILIDAD TECNICA, ECONOMICA Y FINANCIERA

“CULTIVO DE MADERA DE BALSA (OCHROMA PIRAMIDALE SP.)”

1. IDENTIFICACION DEL PROYECTO

1.1. Antecedentes del proyecto

Este proyecto pretende desarrollar un cultivo de 80 hectáreas de madera de Balsa, de una manera

técnica, eficiente para obtener una mayor productividad y que está garantizada mediante un

contrato de compra-venta por la empresa exportadora de productos de Balsa INMAIA S.A. con

más de 15 años de experiencia en establecimiento, cuidado y manejo de plantaciones de Balsa.

1.2. Información básica

El Ecuador, por sus especiales condiciones climatológicas es el principal productor de Balsa en el

mundo. La demanda en la actualidad no está satisfecha en su totalidad por lo que es necesario

incrementar las plantaciones de árboles de Balsa, los mismos que tienen un mejor precio que otras

especies de madera, por lo que en la actualidad la reforestación con Balsa es un gran atractivo por

tener una muy buena rentabilidad, además de los beneficios que significa para el mejoramiento

del medioambiente toda masa maderable.

1.3. Requerimientos financieros

1.4 Ubicación del proyecto

República: Ecuador

Provincia: Los Ríos

Cantón: Mocache

Parroquia: Bijagual

2. DEFINICIÓN DEL NEGOCIO

2.1 Objetivos Principales

- Crear una nueva empresa y diferenciarla con la utilización de cuidar el medioambiente.

- Conocer los mercados potenciales.

- Posicionar el producto en la mente de los consumidores locales e internacionales.

- Crear una marca y reconocimiento en el mercado.

2.2 Objetivos Secundarios

- Crear una buena relación de negocio con los proveedores y clientes.

3. ESTUDIO DE MERCADO

3.1 Investigación de Mercado

Descripción del target del producto

El propósito del proyecto va dirigido a la empresa que trata de cuidar el medioambiente, trata del

cultivo de balsa y su manejo eficiente.

Tipo de segmentación

Demográfica y económica

Descripción del comprador

Son personas, que se dedican a la producción de varios productos derivados de madera de balsa o

sus diferentes aplicaciones.

Conducta de compra

La conducta del comprador es reflexiva para las empresas exportadoras de balsa ya que se fijan

en la practicidad de sus propiedades y los usos que se pueden dar.

3.2 Análisis del Entorno

Fuerzas Político-Legales

El Ecuador vive hoy una crisis debido a las diferentes ideologías de los diversos partidos que

existían y que se crearon para integrar la asamblea constituyente que fue aprobada por el pueblo

en las urnas, con el fin de redactar la nueva constitución.

El buró político está integrado por la mayoría de militantes del partido de gobierno, que limitan

posibles criterios de otros partidos. Esto genera un ambiente de incertidumbre con respecto a la

gestión, y representa es una de las principales razones que obliga a las empresas extranjeras a no

invertir, por la inseguridad y porque no tienen garantías.

Otro aspecto político a considerar es que Estados Unidos no aprobó una extensión del Atpdea (Ley

de preferencias arancelarias andinas) para el Ecuador. Devolvió el proyecto de la Cámara de

Representantes que planeaba una ampliación hasta el 30 de junio de este año. Con la decisión

tomada varios exportadores perdieron un mercado que acoge a más del 35% de las ventas

ecuatorianas. El Comité Empresarial Ecuatoriano (CEE) considera que este es un problema que se

deriva de la falta de una política comercial del país. Más allá de las cifras sobre el pago de

aranceles está la pérdida de competitividad que tendrían los productos ecuatorianos al

encarecerse. Cuando ya no se pueda ser competitivo y se empiece a perder mercado eso se refleja

en pérdida de utilidad de la empresa, pérdida de ventas, reducción de inversión y en desempleo.

Con respecto a los controles salariales y de precios en un país como el nuestro, con alto porcentaje

de desempleo y de mano de obra no calificada, la normativa de incremento en el salario mínimo

de $264 impuestas por el gobierno perjudican principalmente a aquellos que tienen menor

experiencia o especialización, como es el caso de jóvenes universitarios que necesitan un trabajo a

medio tiempo para pagar sus estudios, condenándolos al desempleo o la informalidad, ya que las

empresas van a preferir contratar a aquellas personas con mayor especialización que generen

mayor productividad. Cuando el Gobierno obliga a las empresas a pagar más a sus trabajadores, se

ven en la necesidad de elegir entre contratar menos personal (o hacerlo de manera informal) o

trasladar este incremento de costos al precio del producto final.

Las fuerzas legales están relacionadas con las acciones del gobierno como ser: políticas monetarias

y fiscales, relaciones del gobierno con las industrias y regulaciones a la competencia para proteger

al consumidor. El Ecuador en la actualidad experimenta grandes cambios, debido al ingreso de

partidos políticos de la izquierda cuyas políticas en materia empresarial son distintas a la de los

anteriores gobiernos.

Fuerzas Económicas

Durante 1998 Ecuador soportó un entorno económico interno y externo desfavorable derivado de

la crisis con sus efectos negativos en la percepción de los inversionistas sobre las economías

emergentes, la caída de los precios petroleros y los graves daños causados por el fenómeno de El

Niño en la producción e infraestructura.

Una nueva variable que se presenta en Ecuador y en el mundo es la caída de los mercados

financieros que sin lugar a duda afectan a la economía, porque se deja de percibir una parte

considerable de la remesa de los migrantes.

El ambiente político en que se desarrolla el país incurre y afecta a todas las actividades

económicas del Ecuador, lo cual significa que si la economía no crece, afectara a todos los sectores

económicos del país. Si la economía del país no percibe el crecimiento positivo la mayoría de

medianas empresas se verán en la obligación de cerrar sus actividades.

Actualmente el Ecuador se enfrenta al problema de la inflación acompañada de altas tasas de

desempleo y un limitado crecimiento económico, originando la pérdida de poder adquisitivo

haciendo que el volumen de ventas de bienes de consumo e industriales disminuya, provocando el

despido de numerosos trabajadores y el cierre de empresas.

PIB: En el año 2010, el PIB per cápita se incrementó en 2.12% (al pasar de USD 1,722.2 en 2009 a

USD 1,758.8 en 2010), resultado de la recuperación de la crisis económica mundial del año 2009.

El crecimiento del PIB en el 2010 fue de 3.58%.

Inflación: La inflación mensual de abril 2011 se ubicó en 0.82%, mostrando aceleración respecto de

los tres meses anteriores y con indicativos de estacionalidad en dicho mes, ya que los precios al

consumidor de igual mes del año anterior, aumentaron en 0.52%. En términos anuales, la inflación

continúa aumentando, al situarse en el 3.88%.

La inflación acumulada del período enero-abril 2011 fue de 2.41%, porcentaje superior al

registrado en igual mes del 2010. Durante el período acumulado de 2011, la mayor inflación

acumulada se registró en las divisiones de consumo de Alimentos y Bebidas No Alcohólicas (4.24%)

y Prendas de Vestir y Calzado (3.39%).

El Ecuador se maneja con dólares americanos, por lo que en caso de emergencia, no pueden emitir

dinero.

Desempleo: La tasa de desocupación total de marzo 2011 fue 7.0%. Por sexo, de las mujeres que

conforman la PEA, el 9.1% se encontraban desocupadas, en tanto que la desocupación de los

hombres se ubicó en el 5.5%, las dos con respecto a la PEA de su respectivo género. Las cifras

muestran que el aumento del desempleo de las mujeres provocó un aumento a la tasa de

desocupación total de marzo 2011.

Y actualmente los nuevos impuestos “verdes”, a consumos especiales y próximamente a

combustibles y alza de precios de los mismos que de manera negativa para el país podrían

generaran un descontento por parte de la población además de efectos secundarios como

contrabando y negocios ilegales.

Fuerzas Sociales

Los flujos migratorios internos han tenido una importante contribución al producir elevadas tasas

de crecimiento demográfico. A mediados de los años noventa la tasa de crecimiento demográfico

se intensifica por el repunte que toman las migraciones internas, estimándose una tasa de

crecimiento promedio anual de 3,4% entre 1994-1998.

La opinión y actitud del consumidor varía de acuerdo a sus gustos y necesidades.

Para tener un buen resultado en el mercado, las exportadoras se basan mucho en la calidad del

cultivo, su eficiencia y productividad lo cual es importante para la empresa enfocarse en tener una

buena calidad y productividad en su producto.

Fuerzas Tecnológicas

El constante cambio tecnológico que caracteriza la economía actual, hace imperativa la

actualización permanente de los recursos humanos de empresa, la búsqueda y adaptación de

tecnología idónea y el obtener y manejar la información necesaria para aprovechar oportunidades

e innovar y, por lo tanto, competir de manera exitosa dentro de un sistema de apertura de

mercados.

Sin embargo, el sector ecuatoriano, en su mayoría, sigue viendo a la innovación como un gasto y

no como una inversión. La mayoría de las empresas en Ecuador no cuentan con investigación y

desarrollo interno, y en muchos casos ni siquiera con departamentos técnicos efectivos que

promuévanla generación de innovación en técnicas de cultivos o investigación de nuevas plantas

más productivas y resistentes a plagas.

CONCLUSIONES DEL ANÁLISIS DE MACROENTORNO

Fuerzas Políticas

• El país vive un ambiente de incertidumbre que afecta decisiones de inversionistas por la inseguridad e inestabilidad política-económica.

• Al no aprobar EEUU la extensión del Atpdea para el Ecuador se estima que los exportadores perderán un mercado del 35% de las ventas.

• Cambios en las reformas laborales, tales como el incremento en el salario mínimo, obliga a las empresas a incurrir en mayores costos operativos.

Fuerzas Económicas

• La inflación en el Ecuador se ha incrementado en un 3,88% generando un alza en los costos y por ende en el precio de venta al consumidor.

• En el año 2010, el PIB per cápita se incrementó en 2.12%, lo cual indica un mayor poder adquisitivo de los consumidores.

• Existe pocas empresas en el mercado, en un sector donde las economías de escala generan grandes ventajas competitivas.

Fuerzas Sociales

• Ecuador tiene un alto índice de flujos migratorios internos que causan el incremento en las tasas de crecimiento demográfico.

• Se ha reportado en los últimos años un incremento de población rural que emigra a la zona urbana.

Fuerzas Tecnológicas

• La mayoría de las empresas califican la innovación como gasto y no como inversión.

4. CONSIDERACIONES DE MANEJO Y CUIDADOS

4.1.- Requerimientos de plantas

Para la forestación se considerará como superficie de referencia la plantación de 1 hectárea.

Espaciamiento: 4 metros entre hileras y 3 metros entre plantas de cada hilera (4 m X 3 m).

Densidad: 833 árboles por hectárea.

Se debe considerar un 10% de mortalidad durante el proceso de plantación, por tanto se requerirá

833 + 83 = 916 plantas/hectárea.

4.2 Abastecimiento de plantas

La empresa INMAIA S.A. provee la semilla calificada necesaria para la siembra. Los frutos de donde

se extrae la semilla pertenecen a árboles dominantes y co-dominantes, sanos y rectos y, en lo

posible, de edad madura, llamados árboles Plus.

El maguey se pone a secar durante varios días, luego se desgrana en máquinas desgranadoras de

maíz. Posteriormente se la protege curándole con una solución de Vitavax (fungicida) 1gr. por

libra, hasta que la semilla tome un color rojizo. Las semillas se guardan en fundas a una

temperatura de 20ºC a 25ºC y puede durar varios años.

Antes de sembrar la semilla debe pasar por un proceso de pre-germinación que consiste en poner

las semillas en un recipiente con agua, luego se separa las semillas que flotan, a las mismas que se

las pone en un nuevo recipiente con agua. Se descartan las semillas que han flotado las dos veces,

porque son semillas que no están en capacidad de germinar.

Existe un proceso de cultivar las plántulas en platabandas que son espacios en el suelo de 1 metro

de ancho por X metros de largo, donde X es a conveniencia, donde se pone la semilla a germinar y

se retira antes de los 10 días para ponerlos en una funda que contiene un sustrato desinfectado,

para posteriormente trasplantar al lugar definitivo a los 22 a 30 días.

En la hacienda se procederá a la construcción de un vivero temporal para el desarrollo de las

plántulas. Aquí el trasplante al sitio definitivo se hace entre los 28 a 42 días. Las fundas que se

utilizan generalmente son de tamaño 4x5, 4x8 y 5x8, de color negro por su resistencia, por que

protegen de los rayos solares.

Normalmente los viveros se deben realizar los primeros días de noviembre para que las plántulas

estén listas para trasplantar cuando aparecen las primeras lluvias del invierno ecuatoriano.

ILUSTRACIÓN 1. VIVERO TEMPORAL DE BALSA

Dado el acelerado crecimiento de esta especie, se ha determinado empíricamente que las

plántulas no deberían permanecer más de 6 semanas en el vivero, puesto que una permanencia

mayor produce plantas excesivamente grandes, tanto en altura como en crecimiento radicular,

enrollándose las raíces en el fondo de la funda, perdiendo en ambos casos el equilibrio que debe

existir entre la parte aérea y subterránea. Esto último se traduce en un retraso en el crecimiento

de la plántula una vez establecida en el terreno definitivo, ya que debe pasar un tiempo más o

menos prudente antes de que la planta alcance nuevamente dicho equilibrio (entre la parte aérea

y subterránea) para recién reiniciar el crecimiento. La fotografía que se muestra a continuación

muestra claramente este acelerado crecimiento, en donde en tan sólo 30 días la raíz de una

plántula alcanza casi 30 centímetros de profundidad.

ILUSTRACIÓN 2. PLÁNTULA DE BALSA DE 30 DÍAS DE EDAD

Una vez establecido el vivero, se realiza un control fitosanitario, se aplica fungicidas, se supervisa

la presencia de hongos, babosas y se realiza un control de insectos.

5. ESTABLECIMIENTO DE LA PLANTACIÓN Y MANEJO FORESTAL

5.1 Preparación del sitio

La preparación del sitio para la plantación es un factor de gran importancia, ya que de ello

depende, en gran medida, la supervivencia de la plantación, su crecimiento inicial y en

consecuencia, la futura densidad y homogeneidad.

La preparación del sitio puede ser manual o mecánica, para la preparación del suelo y malezas, el

control de maleza con herbicida que debe realizarse 10 días antes de la siembra y finalmente la

señalización, de acuerdo a las condiciones climáticas, en zonas secas más población y en zonas

húmedas menor densidad. La marcación se la realiza con piola y luego se ubican las estaquillas de

60 cm que se usan para señalar el lugar donde se va a sembrar.

La siembra se debe realizar de Norte a Sur o de Este a Oeste, conservando un espaciamiento;

generalmente se expresa como la distancia entre árboles, dentro y entre líneas o hileras, o a veces

como un número de árboles por hectárea, subentendiéndose un determinado espaciamiento, a 4

x 3 según criterio técnico.

Posteriormente a la balizada, se realiza la apertura de corona que consiste en limpiar la maleza, 50

a 80 cm alrededor de la baliza, lugar donde se va a poner la planta.

Para el caso de nuestro estudio, se asumirá que tenemos un rastrojo de 1 hectárea.

Limpieza.- La eliminación de árboles gruesos se la realiza utilizando la motosierra.

Desbroce.- Es el troceado de los árboles, labor que se realiza con el propósito de facilitar el

apilamiento.

Repique.- Son los cortes que se hacen al resto de los árboles eliminados.

Apilado de maleza.-Toda la maleza será apilada siguiendo la orientación de las hileras de árboles.

La maleza estará separada por lo menos un metro del coronamiento de los árboles.

Balizada.- Primeramente se tomará el azimut del límite de la plantación, con una orientación Este-

Oeste. Siguiendo este azimut se determinarán las hileras cada 4 metros, utilizando estacas grandes

y cordeles templados. Luego en cada hilera se colocará estacas pequeñas de hasta 60 cm cada 3

metros, éstos serán los puntos donde se plantarán posteriormente los arboles.

Combate de insectos, hormigas y plagas.- Se aplicará fungicida y nematicida para el control de

insectos, plagas y hormiga arriera para prevenir cualquier ataque a los arbolitos plantados. Se

aplicará una vez al año desde el año 1 hasta el año 4 o de acuerdo a la presencia de los mismos.

ILUSTRACIÓN 3. DISEÑO DEL APILADO DE MALEZAS EN LAS PLANTACIONES.

5.2 Hoyado

Esta labor se realiza con el propósito de trasplantar las plántulas del vivero a la plantación

definitiva. El tamaño del hoyo depende del tipo de suelo, si es compacto el hoyo debe ser más

grande (30 x 30) para tener tierra removida en ese espacio y permitir que las raíces se puedan

expandir con más facilidad. Para suelos sueltos los hoyos pueden ser de 20 x 20.

Antes de poner la planta se aplica fungicidas, nematicidas y NPK, esta aplicación se la realiza

dentro del hoyo, luego se pone la planta cuidando que el pan de tierra no se destruya, el espacio

vacío se rellena con tierra y se presiona para fijar la planta y no dejar espacios de aire y se vuelve a

aplicar el nematicida en la corona a una distancia de 15 cm de la planta.

5.3 Plantación

La Plantación se realizará de preferencia en noviembre antes de que empiecen las primeras lluvias

de la estación invernal.

La Plantación se realizará colocando la raíz principal en la mejor forma posible y procurando que la

planta quede al centro del hoyo y el cuello al nivel del suelo. En el caso de que las plantas

provenientes de los viveros sean en fundas de plástico, éstas se ubicarán en el hoyo y aquí se

retirará la funda plástica completamente a fin de que las raíces se desarrollen normalmente, luego

se colocará la planta con el contenido en el centro. Las distancias entre plantas podrán ser de 4

metros entre hileras y 3 metros entre plantas, para tener una densidad de 833 plantas por

hectárea.

ILUSTRACIÓN 4. BALSA, OCHROMA PYRAMIDALE DE 3 MESES DE EDAD.

El plan para el establecimiento y manejo forestal tiene una duración de 5 años, y las actividades

generales se presentan a continuación:

TABLA 1. PLAN DE ESTABLECIMIENTO Y MANEJO DE LA PLANTACIÓN.

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Selección de semilla Chapia Chapia Chapia Corte

Establecimiento del viveroControl de plagas y

hongos

Control de plagas y

hongosControl de plagas y hongos

Mantenimiento del viveroRaleo fitosanitario y de

formación

Poda de ramas, raleo

fitosanitario de ser

necesario

Raleo de aprovechamiento

Preparación del terreno

Aplicación de insumos en

el hoyo

Trasplante

Limpieza de corona

Chapia

Fertilización a la planta

Fertilización al suelo

Fertilización con abono

orgánico

Control de plagas y hongos

Poda

TABLA 2. ACTIVIDADES PREVISTAS PARA LA PREPARACIÓN DEL TERRENO PREVIO AL

ESTABLECIMIENTO DE LA PLANTACIÓN DE ACUERDO AL USO ACTUAL DEL SUELO.

Total uso actual

Actividades para el establecimiento de la plantación

Limpieza Desbroce RepiqueApilado de

malezas

Marcación

de hoyos

Apertura

de hoyosPlantación

1) Rastrojo X X X X X X X

2) Cultivos

abandonadosX X X X X

3) Potreros X X X X

5.4 Fertilización

5.4.1 Fertilización de la planta

La fertilización se debe realizar en base a los resultados del análisis de fertilidad de los suelos.

Generalmente se aplica en el hoyado, fungicida, nematicida y NPK, luego a los 0 días una

aplicación de abono foliar, a los 8 días una segunda aplicación, a los 22 días una tercera aplicación

y a los 52 días una cuarta aplicación, esto se lo puede realizar con Poliverdol o cualquier producto

del mercado. El método de aplicación del abono foliar es mediante bomba de mochila cubriendo

totalmente la planta con el producto.

5.4.2 Fertilización del suelo

Los análisis de suelos en las áreas de reforestación demuestran bajos contenidos Fósforo (P),

Potasio (K) y Nitrógeno (N), así como de micro elementos, principalmente Boro (B), por esto

generalmente se aplica NPK y Nitrato de amonio, en una relación de 1 de NPK y 2 de nitrato

respectivamente.

Igualmente se aplicará abono orgánico como el Bioperfect (fortalecedor) y el Viosil, Carbonato de

Calcio para mejorar el pH, ya que de acuerdo a los análisis de suelos, el pH de las áreas destinadas

a la reforestación oscila entre 4,45 a 5,08 es decir es ácido. El carbonato de calcio se aplicará en la

superficie del suelo en corona con una dosis de 50 gr/planta. Se repite esta dosis a los 4 meses del

primer año.

5.5 Control de plagas

En cuanto a plagas y enfermedades, existe un gran número de agentes patógenos que afectan al

árbol de Balsa. Entre las enfermedades claramente identificadas que atacan a los árboles de Balsa,

está el dumping-off, provocado por un conjunto de hongos que atacan a las plántulas en vivero

poco después que han emergido. Esto se evita con un buen programa fitosanitario en la etapa de

vivero, principalmente realizando tratamientos preventivos.

Posterior a las faenas de establecimiento, cuando las plántulas tienen sólo algunas semanas de

edad, son muy susceptibles a ser atacadas por ¨hormigas arrieras¨, las cuales son capaces de

defoliar completamente los árboles, llegando incluso a la muerte de ellos.

Del mismo modo, la presencia de larvas en el suelo, denominadas ¨gallina ciega¨, puede llegar a

convertirse en un serio problema, puesto que estas se alimentan de las raíces de los árboles,

afectando seriamente su crecimiento y desarrollo.

El empleo de los insecticidas adecuados en estos 2 últimos casos, permite controlar y erradicar el

problema.

En los últimos años se han registrado serios problemas de mortalidad en algunas haciendas,

causadas por el ataque de Lasiodiplodia sp. Los cambios climáticos registrados luego del evento ¨El

Niño¨ de los años 97 - 98, parecen relacionarse directamente con esta situación, ya que

justamente aquellas haciendas más afectadas corresponden a aquellas ubicadas en sectores de

mayor altitud, en donde la nubosidad es mayor, hay menos radiación solar y se ha apreciado un

descenso de la temperatura.

Lo anterior es un problema serio y muy difícil de manejar, dado el costo que esto implica. Una de

las mejores formas de evitar esta situación es a través de una adecuada selección del sitio en

donde se establecerán las futuras plantaciones. De allí que resulta relevante el estudio de las

condiciones climáticas locales, del suelo y su uso anterior y de un buen manejo de la plantación,

en donde los trabajos de manutención deben realizarse en los momentos oportunos, para evitar

en lo posible a que los árboles entren en un estado de estrés, ya que se sabe que esta situación

predispone a los árboles a ser atacados fácilmente por este agente patógeno (hongo).

Las plagas más conocidas son:

PICUDO ( Scolytus sp. ), se presenta en el primer año.

TRIPS se presenta a partir del primer año, normalmente en época de nubosidad.

POLILLA (Xyloborus sp.), se presenta como caso especial.

ILUSTRACIÓN 5. LARVAS DE INSECTOS (GALLINA CIEGA), QUE VIVEN EN EL SUELO Y SE ALIMENTAN

DE LAS RAÍCES DE LOS ÁRBOLES DE BALSA Y OTROS

Control de Hongos.- Los que normalmente se presentan son el Cydiprodiaceae (Ceratocystis sp.) y

el pata roja y se controlan con fungicidas a base de cobre existentes en el mercado.

5.6 Podas

Se la realiza entre los 5 y 6 meses de vida con la finalidad de eliminar las yemas laterales donde

crecen ramas y hojas que afectan la calidad del árbol. En caso de muerte o daño mecánico en

ramas durante el ciclo de cultivo, se deberá podar la rama completa y proteger la herida con un

cicatrizante vegetal apropiado.

5.7 Chapia

Con el objeto de evitar la competencia por los nutrientes, agua del suelo y sol, entre las plantas de

Balsa y las malezas, es necesario tener limpia la plantación de malas hierbas, evitando de este

modo también el ataque de plagas y enfermedades.

El control manual es más utilizado por su versatilidad para controlar las malas hierbas como para

realizar la corona de la planta. La herramienta utilizada es generalmente el machete.

Las deshierbas también se realizarán con el apoyo de herbicidas. Esta labor se realizará con Bomba

de Mochila mediante aplicaciones dirigidas a las malezas, teniendo mucho cuidado de no salpicar

a las plantas de Balsa.

El plan de mantenimiento para las plantaciones de Balsa, es el que se presenta en la tabla

siguiente, en la cual se observa que se realizará un control químico en el primer y segundo año y

control manual hasta el año 4.

TABLA 3. PLAN DE MANTENIMIENTO EN EL PROYECTO DE REFORESTACIÓN

6. ESTUDIO TECNICO

6.1 Ingeniería del proyecto

Para cuantificar la Inversión Inicial hay que determinar primero el tipo de tecnología a

implementar en la plantación de Balsa. Se ha contemplado que el tipo de tecnología ha utilizar

para la plantación se caracterizará por:

Sin Sistema de Riego.

Establecimiento de Viveros.

Entre los supuestos de las técnicas y parámetros de producción se ha considerado que las

distancias entre plantas serán de 4 metros entre hileras y 3 metros entre plantas, para tener una

densidad de 833 plantas por hectárea. A los 18 meses se hará un raleo de formación, mientras que

al tercer año se hará un raleo comercial del cual se estima tendría un aprovechamiento del 25%. Al

quinto año se hará el corte final el cual se estima tengan un aprovechamiento del 30%, lo que

corresponde en producción a 22.800 BTF a los 5 años.

Para el manejo de la plantación se aprovechará el conocimiento desarrollado por la empresa

INMAIA S.A. durante quince años en el establecimiento de plantación de Balsa, la misma que

otorga la semilla calificada y asesoramiento técnico con la finalidad de garantizar la mejor

producción, pagar el mejor precio del mercado, lo que posibilita la seguridad del pago del crédito

solicitado y una buena rentabilidad para el productor.

6.2 Análisis de impacto ambiental y riesgos

La sostenibilidad ambiental se cumplirá porque el presente proyecto de reforestación está en el

marco de la legislación y normativas ambientales del Ecuador ya que prevé el seguimiento y

monitoreo ambiental; la promoción sobre el uso racional de los recursos naturales renovables y la

concientización ambiental por parte de la población.

El proyecto de reforestación se realizará en zonas de rastrojo, que actualmente son improductivas

con la presencia de especies forestales que no tienen mercado actual, bajo ningún sentido se

plantarán en áreas de bosque nativo.

Este proyecto no causa efectos adversos al medio ambiente, está ubicado dentro de la Categoría I,

no requiriendo en consecuencia medidas de mitigación. Expresamente es una actividad económica

alternativa a implementarse para proteger la presión y depredación al bosque nativo a la que ha

estado expuesto, a la vez que permitirá la recuperación paulatina de los suelos sobreexplotados y

conducirá nuevamente a un equilibrio sustentable del ecosistema de la comunidad.

Los principales riesgos ambientales que podrían afectar al proyecto son las sequías prolongadas,

así como las inundaciones por la crecida de los ríos.

A continuación se presenta el análisis de impacto en base a la lista de verificación ambiental:

TABLA 4. LISTA DE VERIFICACIÓN AMBIENTAL.

6.3 Análisis financiero

6.3.1 Calculo de la beta de riesgo del proyecto

La tasa de descuento es la tasa de retorno requerida sobre una inversión y refleja la oportunidad

perdida de gastar o invertir en el presente por lo que también se le conoce como costo o tasa de

oportunidad. Su operación consiste en aplicar la fórmula 1, para lo que es necesario calcular la

beta del proyecto específico en este caso de una plantación de Balsa, que puede diferir de las

betas actuales de las inversiones de la empresa. La beta del proyecto se encuentra de la siguiente

manera:

Ri = Rfecu + b (Rmecu – Rfecu) - [ 1 ] -

Donde:

Ri = Riesgo de gestión empresarial.

Rfecu = Tasa ecuatoriana libre de riesgo. (Es el resultado de sumar la tasa libre de riesgo del tesoro

más el riesgo país ecuatoriano)

Rmecu = Tasa ecuatoriana del mercado

b = Beta del proyecto.

Con la medición de variables como Población, Altura, Volumen y Área Basal, principales afectadas

por parámetros de producción como temperatura, viento, precipitación, etc., se determina el beta

del proyecto, la finalidad de este cálculo es que el rendimiento también considere la afectación

producida por estos factores no controlables.

Para el cálculo se considera datos a la edad de corte y se usa la regresión lineal para determinar lo

requerido:

Y = a + b x - [ 2 ] -

En donde:

Y: es la variable de producción Población, Altura, Volumen, Área basal, según corresponda.

X: es el valor observado de la variable

b: es el Coeficiente Beta.

Con datos estandarizados se obtienen los siguientes resultados:

TABLA 5. CÁLCULO DE LOS COEFICIENTES BETA

Valor de Coeficiente Beta

Población 0.51

Volumen 0.60

Altura 0.53

Área Basal 0.50

Según los betas obtenidos, todos menores que 1 significa que invertir en una plantación de Balsa

es menos riesgoso que invertir en el mercado.

Ri = Rfecu + b (Rmecu – Rfecu)

Ri = 0,1075 + 0,53 (0,03 –0,1075)

Ri = 0,066425 = 6,6%

Composición de la Tasa de Descuento

Tasa Prima EE. UU 3.25%

TABLA 6. SUPUESTOS DE PRODUCCIÓN

TABLA 7. COSTO DE MANO DE OBRA PRIMER AÑO OPERATIVO

TABLA 8. COSTO DE MATERIALES PRIMER AÑO OPERATIVO

TABLA 9. COSTO DE MANO DE OBRA SEGUNDO – CUARTO AÑO

TABLA 10. COSTO DE MATERIALES SEGUNDO – CUARTO AÑO

TABLA 11. PROCESO RALEO Y CORTE.

El costo del segundo raleo se calcula en función del costo de referencia por concepto de cosecha, estimándose en un 42% del costo por concepto de corta final:

$ 2.205,00 USD/ha x 42% = $926,10 USD/ha.

Dentro del flujo de caja también se consideró el gasto por seguro forestal equivalente al 4,5% del capital invertido hasta el tercer año, el cual protege la inversión directa que se realiza en el cultivo forestal. En el cálculo del valor de la prima no se considera el capital invertido en el 4to, dado que el raleo comercial que se ejecuta ese año cubre todos los gastos.

6.3.2 Inversiones

El propietario invierte para este proyecto su predio y deja en garantía la propiedad que queda hipotecada a favor de la Corporación Financiera Nacional.

6.3.3 Estados de resultados

De acuerdo a los ingresos y egresos del proyecto hemos generado el siguiente estado de resultados por hectárea en producción, el mismo que nos da una idea del funcionamiento operativo para los 5 años de vida de una plantación, considerando que esa edad es la promedio de corte, determinado en base a la experiencia.

TABLA 12. ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO POR HECTAREA

Del análisis comparativo de todos los ingresos con los egresos que se producen en el manejo del cultivo de Balsa al final del período, una vez que se cosecha la plantación y pagando los intereses acumulados al quinto año, se puede apreciar que se paga el crédito más los intereses, y se obtiene una utilidad de $ 5.302,69 USD/ha.

6.3.4 Flujo de caja

Para llevar a cabo este proyecto se debe considerar la inversión en construcción caminos y guardarrayas para el acceso interno de la plantación. Para el cálculo de la inversión necesaria en caminos se consideran los siguientes valores de referencia:

TABLA 13. TABLA DE SUPUESTOS Y VALORES REFERENCIALES EN CONSTRUCCIÓN DE CAMINOS.

El costo de mantención y reparación de caminos y guardarrayas se asume en un 25% del costo de construcción:

$ 1.492,11 USD/ha x 25% = $373,03 USD/ha.

En base al estudio de inversión de accesibilidad forestal presentado en los párrafos precedentes, se elaboró el flujo de caja del proyecto, el mismo que queda reflejado en la tabla que se entrega a continuación.

Parámetros de producción Valor Unidad Volquetada (aprox. 7 m3) de lastre $ 55,00 USD/volqueta Hora máquina $ 35,00 USD/hora Rendimiento avance máquina 50 ml/hora Uso requerido de máquina 400 horas Costo máquina (CMáq) $ 14.000,00 USD Densidad de caminos 100 ml/há* Ancho camino 3,0 Metros Espesor de la carpeta de lastre 30,0 Centímetros Largo total de caminos 20.000 ml Cantidad de lastre requerida 2.571 Volquetas Costo total de material (CVolq) $ 141.429,00 USD Alcantarillas (10% CMáq+CVolq) $ 15.543,00 USD Mano de obra (50% CMáq+CVolq) $ 77.714,00 USD Imprevistos (5% CMáq+CVolq) $ 7.771,00 USD Administración (15% CMáq+CVolq) $ 23.314,00 USD Impuestos (12% CMáq+CVolq) $ 18.651,00 USD Costo Total $ 298.422,00 USD Area del proyecto 200,00 hectáreas Costo por hectárea $ 1.492,11 USD/há. * ml/há: metros lineales por hectárea.

TABLA 14. FLUJO DE CAJA PROYECTADO.

Cabe destacar como fortaleza financiera del proyecto, que una vez realizada la inversión necesaria en caminos forestales, el flujo de caja sigue arrojando cifras azules ($03.418,880USD/ha) y además el proyecto genera un aumento de la plusvalía de la propiedad.

7. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

7.1 Conclusiones

Existen recursos humanos con experiencia para llevar a cabo esta actividad, unidos a la asesoría técnica que entrega la compañía exportadora INMAIA S.A.

El proyecto contempla la ejecución con una proyección técnica viable. Las características de sitio forestal encontradas a través de inspección técnica realizada al

predio, por parte del equipo profesional del Depto. DEFOR de INMAIA S.A., garantizan una buena producción de madera.

La ejecución de este proyecto, garantiza la devolución del crédito programado para el plazo estipulado, es decir a los cinco años.

7.2 Recomendaciones

Tomando como elemento básico los recursos naturales que se va a cosechar por parte del agricultor, con la asistencia técnica, experiencia y garantía de compra al mejor precio de la compañía exportadora INMAIA S.A., de acuerdo al análisis financiero de los gastos e ingresos del proyecto, el flujo de caja nos demuestra una suficiente solidez a este estudio y la factibilidad para que se lleve a efecto su ejecución.