Estados Financieros Anuales - IndividualBalance General - Al 31 de Diciembre de 2010 y 2009, 2008 (en miles de dolares)

CUENTA 2010 2009 2008Activo

AbsolutoActivo Corriente

Efectivo y Equivalentes de efectivo 388,113 203,391 481,744 16.98% 10.63% 184,722 90.82%

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 27,593 24,792 8,712 1.21% 1.30% 2,801 11.30%

290,709 216,562 89,043 12.72% 11.32% 74,147 34.24%

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 14,974 6,335 1,306 0.66% 0.33% 8,639 136.37%

Existencias (neto) 165,094 156,319 175,832 7.22% 8.17% 8,775 5.61%

Derivado implícito por la cotización del cobre 133,217 64,760 0 5.83% 3.38% 68,457 0.00%

7,219 4,228 11,614 0.32% 0.22% 2,991 70.74%

Gastos Contratados por Anticipado 6,056 4,177 6,764 0.27% 0.22% 1,879 44.98%

Total Activo Corriente 1,032,975 680,564 775,015 45.20% 35.57% 352,411 51.78%Activo No Corriente

Existencias (neto) 115,086 91,235 73,346 5.04% 4.77% 23,851 0.00%

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 1,109,953 1,082,051 1,068,499 48.57% 56.56% 27,902 2.58%

Activos Intangibles (neto) 8,149 9,779 12,289 0.36% 0.51% -1,630 -16.67%

Otros Activos 19,002 49,535 48,752 0.83% 2.59% -30,533 -61.64%

Total Activo No Corriente 1,252,190 1,232,600 ### 54.80% 64.43% 19,590 1.59%TOTAL ACTIVO 2,285,165 1,913,164 ### 100.00% 100.00% 372,001 19.44%

Pasivo y Patrimonio

Pasivo CorrienteCuentas por Pagar Comerciales 67,376 39,798 85,990 2.95% 2.08% 27,578 69.29%

Cuentas por Pagar a Afiliadas 3,851 2,719 6,397 0.17% 0.14% 1,132 41.63%

Derivado implícito por la cotización del cobre 0 0 255,035

174,275 83,792 91,822 7.63% 4.38% 90,483 107.99%

Participaciones de los Trabajadores por Pagar 110,065 48,254 91,981 4.82% 2.52% 61,811 128.10%

SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A. 

Análisis Vertical

2009

Análisis Vertical

2008

Análisis Horizontal

Relativo %

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto)

Credito Fiscal por Impuesto General a las Ventas

Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes

Otras Cuentas por Pagar 133,057 76,516 45,521 5.82% 4.00% 56,541 73.89%

Total Pasivo Corriente 488,624 251,079 576,746 21.38% 13.12% 237,545 94.61%Pasivo No Corriente

Provisión para remediación y cierre de la mina 12,106 18,642 16,944 0.53% 0.97% -6,536 -35.06%

231,714 158,040 1,376 10.14% 8.26% 73,674 46.62%

Otras Cuentas por Pagar a Largo Plazo 2,204 39,310 58,600 0.10% 2.05% -37,106 0.00%

Ingresos Diferidos 0 0 60 0.00% 0.00% 0

Total Pasivo No Corriente 246,024 215,992 76,980 10.77% 11.29% 30,032 13.90%Total Pasivo 734,648 467,071 653,726 32.15% 24.41% 267,577 57.29%Patrimonio Neto

Capital Social 990,659 990,659 189,030 43.35% 51.78% 0 0.00%

Capital Adicional 0 0 375,660

Reservas Legales 198,132 198,132 37,845 8.67% 10.36% 0 0.00%

Utilidades Restringidas 0 0 800,030

Resultados Acumulados 361,726 257,303 -78,390 15.83% 13.45% 104,423 40.58%

Total Patrimonio Neto 1,550,517 1,446,094 ### 67.85% 75.59% 104,423 7.22%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2,285,165 1,913,165 ### 100.00% 100.00% 372,000 19.44%

Impuesto a la renta y Participaciones de los Trabajadores diferidos, neto

SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A.Estados Financieros Anuales - Individual

Estado de Ganancias y Pérdidas - (en miles de dolares)

Cuenta Notas 2010 2009 2008 Análisis Horizontal

Ingresos Operacionales AbsolutoVentas Netas (ingresos operacionales) 13 2368988 1757510 1835911 100.00% 611478 34.79%

Total de Ingresos Brutos 2368988 1757510 1835911 100.00% 611478 34.79%Costo de Ventas (Operacionales) 14 -571363 -528047 -596741 -24.12% -43316 8.20%

Utilidad Bruta 1797625 1229463 1239170 75.88% 568162 46.21%Gastos de Ventas 15 -76638 -67877 -78190 -3.24% -8761 12.91%

Contribución Voluntaria 17(b) -41081 -27608 -29496 -1.73% -13473 48.80%

Otros Gastos 17(d) -14401 -9718 -29956 -0.61% -4683 48.19%

Utilidad Operativa 1665505 1124260 1101528 70.30% 541245 48.14%Gastos Financieros 16 -101 0 -7853 0.00% -101Ingresos Financieros 16 1261 1665 20278 0.05% -404

Otros, neto 21 -3796 -2366 0.00% 3817 -100.55%

1666686 1122129 1111587 70.35% 544557 48.53%Participación de los trabajadores -137551 -92945 -88349 -5.81% -44606 47.99%

Impuesto a la Renta -474712 -320656 -304805 -20.04% -154056 48.04%

280381 221921 83403 11.84% 58460 26.34%

1054423 708528 718433 44.51% 345895 48.82%

nkkjjhj

Análisis Vertical

2010Relativo

%

Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta

Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades ContínuasUtilidad (Perdida) Neta del

Ejercicio

Ratios Liquidez

2008 2009 2010Total Activos Corriente 775,015 680,564 1,032,975Total Pasivos Corriente 576,746 251,079 488,624Ratio de Liquidez Corriente 1.34 2.71 2.11

2008 2009 2010Total Activo Corriente menos Inventario 599,183 524,245 867,881Total Pasivos Corriente 576,746 251,079 488,624Ratio Prueba Ácida 1.04 2.09 1.78

Análisis de Ratios Financieros

Ratio de Liquidez Corriente0.000.501.001.502.002.503.00

2008

2009

2010

Ratio Prueba Ácida0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

2008

2009

2010

2008 2009 2010Total efectivo y bancos 481,744 203,391 388,113Total Pasivos Corriente 576,746 251,079 488,624Ratio de Prueba Defensiva 0.84 0.81 0.79

2008 2009 2010Total Activo Corriente 775,015 680,564 1,032,975Total Pasivos Corriente 576,746 251,079 488,624Capital de trabajo 198269 429485 544351

Ratio de Prueba Defensiva0.770.780.790.800.810.820.830.84

2008

2009

2010

Capital de trabajo0

100000

200000

300000

400000

500000

600000

2008

2009

2010

Ratios de Gestión

2008 2009 2010Ventas Netas a crédito 1,835,911 1,757,510 2,368,988Cuentas por cobrar 99,061 247,689 333,276Rotación de Cuentas por Cobrar 18.53 7.10 7.11

2008 2009 2010Días año 365 365 365Rotación Cuentas por cobrar 18.53 7.10 7.11Periodo Promedio cobranza(días) 19.69 51.44 51.35

Rotación de Cuentas por Cobrar0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

2008

2009

2010

Periodo Promedio cobranza(días)0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

2008

2009

2010

2008 2009 2010Costos Ventas Operacionales 596,741 105,203 571,363Inventarios 175,832 156,319 165,094Rotación de inventarios 3.39 0.67 3.46

2008 2009 2010Días año 365 365 365Rotación Inventarios 3.39 0.67 3.46Periodo Promedio Inventarios 107.55 542.35 105.47

Rotación de inventarios0.000.501.001.502.002.503.003.50

2008

2009

2010

Periodo Promedio Inventarios0.00

100.00

200.00

300.00

400.00

500.00

600.00

2008

2009

2010

2009 2010Compras 508,534 580,138Cuentas por Pagar Proveedores 83,792 284,340Rotación de Cuentas por pagar 6.07 2.04

2009 2010Días Año 365 365Rotación Cuentas por Pagar Proveedores 6.07 2.04Período Promedio Pagos (Días) 60.14 178.90

Rotación de Cuentas por pagar0.001.002.003.004.005.006.007.00

20092010

Período Promedio Pagos (Días)0.00

20.0040.0060.0080.00

100.00120.00140.00160.00180.00

20092010

2008 2009 2010Ventas Netas 1,835,911 1,757,510 2,368,988Total Activos 1,977,901 1,913,164 2,285,165Rotación Activo Total 0.93 0.92 1.04

2008 2009 2010Período Promedio Cobranza (días) 19.69 51.44 51.35Período Promedio Inventarios (días) 107.55 542.35 105.47Ciclo de Operación (Días) 127.24 593.79 156.82

Rotación Activo Total0.85

0.90

0.95

1.00

1.05

2008

2009

2010

Ciclo de Operación (Días)0.00

100.00200.00300.00400.00500.00600.00

2008

2009

2010

Ratios de Endeudamiento Financiero

2008 2009 2010Total Pasivos 653,726 467,071 734,648Total Activos 1,977,901 1,913,164 2,285,165Rotación Deuda 0.33 0.24 0.32

2008 2009 2010Total Pasivos 653,726 467,071 734,648Total Patrimonio 1,324,175 1,446,094 1,550,517Rotación Deuda - Patrimonio 0.49 0.323 0.47

Rotación Deuda0.000.050.100.150.200.250.300.35

2008

2009

2010

Rotación Deuda - Patrimonio0.00

0.10

0.20

0.30

0.40

0.50

0.49

0.323

0.47

2008 2009 2010Activos Fijos 1,068,499 1,082,051 1,109,953Pasivo Largo Plazo 16,944 18,642 12,106Ratio A. Fijo - Deudad L. Plazo 63.06 58.04 91.69

2008 2009 2010Utilidad Neta de Operación EBIT 1,101,528 1,124,260 1,665,505Gastos Intereses -20,278 -1,665 1,261Cobertura de Intereses -54.32 0.00 0.00

Rotación Deuda - Patrimonio0.00

0.10

0.20

0.30

0.40

0.50

0.49

0.323

0.47

Ratio A. Fijo - Deudad L. Plazo0.00

10.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00

100.00

2008

2009

2010

Cobertura de Intereses

-60.00

-50.00

-40.00

-30.00

-20.00

-10.00

0.00

2008

2009

2010

Ratios de Rentabilidad

2008 2009 2010Utilidad Bruta 1,239,170 1,229,463 1,797,625Ventas 1,835,911 1,757,510 2,368,988Margen de Utilidad Bruta 0.67 0.70 0.76

2008 2009 2010Utilidad de Operación EBIT 1,101,528 1,124,260 1,665,505Ventas 1,835,911 1,757,510 2,368,988

Cobertura de Intereses

-60.00

-50.00

-40.00

-30.00

-20.00

-10.00

0.00

2008

2009

2010

Margen de Utilidad Bruta0.62

0.64

0.66

0.68

0.70

0.72

0.74

0.76

2008

2009

2010

Margen de Utilidad de Operación0.540.560.580.600.620.640.660.680.700.72

2008

2009

2010

Margen de Utilidad de Operación 0.60 0.64 0.70

2008 2009 2010Utilidad Neta 718,433 708,528 1,054,423Ventas 1,835,911 1,757,510 2,368,988Margen de Utilidad Neta 0.39 0.40 0.45

2008 2009 2010Utilidad de Operación 1,101,528 1,124,260 1,665,505Depreciación de Activos Fijos 48,752 49,535 19,002Amortización Intangibles 12,289 9,779 8,149

Margen de Utilidad de Operación0.540.560.580.600.620.640.660.680.700.72

2008

2009

2010

Margen de Utilidad Neta0.360.370.380.390.400.410.420.430.440.45

2008

2009

2010

EBIDTA0

200000400000600000800000

10000001200000140000016000001800000

2008

2009

2010

EBIDTA 1162569 1183574 1692656

2008 2009 2010Utilidad Neta 718,433 708,528 1,054,423Total Activos 1,977,901 1,913,164 2,285,165Rendimiento de Activos 0.36 0.37 0.46

2008 2009 2010Utilidad Neta 718,433 708,528 1,054,423Patrimonio 1,324,175 1,446,094 1,550,517Rendimiento de Patrimonio 0.54 0.49 0.68

EBIDTA0

200000400000600000800000

10000001200000140000016000001800000

2008

2009

2010

Rendimiento de Activos 0.00

0.10

0.20

0.30

0.40

0.50

2008

2009

2010

Rendimiento de Patrimonio0.000.100.200.300.400.500.600.70

2008

2009

2010

Rendimiento de Patrimonio0.000.100.200.300.400.500.600.70

2008

2009

2010

2008-2010

2008 2009 2010 Año ROE (%)Utilidad Neta 718,433 708,528 1,054,423 2008 0.39 0.93 1.49 54.26%Ventas 1,835,911 1,757,510 2,368,988 2009 0.40 0.92 1.32 49.00%Margen de Utilidad Neta 39.13% 40.31% 44.51% 2010 0.45 1.04 1.47 68.00%

ROE (%)2008 2009 2010

Ventas Netas 1,835,911 1,757,510 2,368,988 Utilidad neta 1,054,42368.00%

Total Activos 1,977,901 1,913,164 2,285,165 patrimonio 1,550,517Rotación Activo Total 92.82% 91.86% 103.67% Utilidad neta 708,528

49.00%patrimonio 1,446,094Utilidad neta 718,433

54.26%patrimonio 1,324,175

2008 2009 2010Activos total 1,977,901 1,913,164 2,285,165Patrimonio 1,324,175 1,446,094 1,550,517Multiplo de Patrimonio 149.37% 132.30% 147.38%

Margen Utilidad Neta

Rotación Activo Total

Multiplo Patrimonio

Margen Utilidad Neta x

Rotación Activo Total x

Multiplo Patrimonio=

ROE 2010 =

ROE 2009 =

ROE 2008=

Análisis Du Pont

CERRO VERDE CONSOLIDADO 2010Estructura del capital

Total Activo Corriente 1,032,975Total Activo No Corriente 1,252,190 12,106 Deuda 0.77%TOTAL ACTIVOS 2,285,165 1,550,517 Patrimonio 99.23%Total Pasivo Corriente 488,624 1,562,623 TOTAL 100.00%Total Pasivo No Corriente 246,024TOTAL PASIVO 734,648 Rf= 0.0293Patrimonio 1,550,517 β= 0.39 de Hoja Acciones (cuadro)TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 2,285,165 Rm-Rf= 0.063

Rpaís= 0.0215Rendimiento sobre la Inversión 2010 2009 i= 0.06Utilidad de Operación 1665505 1124260 t= 0.3Total de activos 2,285,165 1,913,164

ROI 72.883% 58.764% Ke = Rf + β( Rm- Rf) + R PaísKe= 0.07537

Rendimiento sobre las Ventas 2010 2009Utilidad de Operación 1666686 1122129 Kd= i x (1- t)Ventas 2,368,988 1,757,510 kd= 0.042ROS 70.354% 63.848%

WACC = (Ke x Capital /Capital + Deuda) + Kd xDeuda/ Capital +Deuda)

RI 4.2%Utilidad de Operación 1665505

1054423Interes Deuda 6%Peso Capital 99.23%Peso Deuda Largo Plazo 0.77%

WACC 7.511%Capital+Deuda 2,285,165

Utilidad de Operación despues de Impuestos

Medidas de Desempeño CERRO VERDE

EVA 919482.16

Medidas de Desempeño CERRO VERDE