archivo histórico centro de visitantes parque doña inés - flmm...hoja de trÁmite fecha referido:...

Hon. Thomas Rivera Schatz Presidente Senado de Puerto Rico Apartado Postal 9023431

28 de febrero de 2018

San Juan de Puerto Rico 00902-3431

Apreciado señor Presidente:

En cumplimiento de la sección 4 de la Ley #68 del 3 de julio de 1986 (3 L.P.R.A Sección 22 nota), me complace adjuntarle copia de los estados financieros de la Fundación Luis Muñoz Marín para el año fiscal 2016-2017 auditados por la firma RSM Puerto Rico.

Agradecemos la confianza depositada en esta institución por el Senado de Puerto Rico. Sin más por el momento, le saluda,

Anejo

Muy cordialmente,

(2_~ ~ Linda Hemández Rosado Directora Ejecutiva Fundación Luis Muñoz Marín

#= 120 'fq

Ruta Rural #2, Buzón 5 San Juan PR 00926-9766 (787) 755-7979 Tel (787) 755-0240 Fax

Y:z3/>

Archivo Histórico

Centro de Visitantes

Parque Doña Inés

Casa Museo

JUNTA DE DIRECTORES

MARISARA PONT MARCHESE Presidenta

VICTOR LUIS MENA RIVERA Vicepresidente

JORGE NAZARIO Tesorero

CARLOS OLIVENCIA GAYÁ Secretario

MELSA l. ACOSTA FEBO

MARITZAARIZMENDI DiAZ

JAIME BAUZÁ

SALVADOR CASELLAS TORO

DIEGO R. FIGUEROA RODRÍGUEZ

KAROLEE GARCIA FIGUEROA

ANDRÉS MIGNUCCI

MANUEL PAPADAKIS MUÑOZ

EMILIO E. PIÑERO FERRER

PEDRO RAY CHACÓN

JORGE RODRIGUEZ BERUFF

EUGENIO TORRES OYOLA

LINDA HERNÁNDEZ ROSADO Directora Ejecutiva

ª---,

HOJA DE TRÁMITE

Fecha referido: 5 DE MARZO DE 2018

Hon. Thomas Rivera Schatz Presidente del Senado

El Capitolio P.O. Box 9023431

San Juan, Puerto Rico 00902-3434

Referido a:

De:

SR. MANUEL A. TORRES NIEVES. SECRETARIO DEL SENADO DE PUERTO RICO

:~L~ETARIA EJECUTIVA DEL PRESIDENTE DEL SENADO

Asunto: 1. ADJUNTO ESTADOS FINANCIEROS 2016-2017 DE LA FUNDACIÓN LUIS MUÑOZ MARÍN.

2. INFORME ANUAL 2017-2018 DE LA COMISIÓN DE ENERGÍA DE PUERTO RICO.

___ Para su conocimiento

_./ __ Para acción correspondiente

___ Para trabajar y contestar directamente

___ Autorizado

OBSERVACIONES

Recibido por _______ _ Fecha _____ _

,,tR., i -, - ... ,.-\ ,·., . .. _C:_•-::':-.... •-.'-'-.•sé·~_,. _.¡· ¡..:_-

Hora _____ _

'-"' RSM Puerto Rico

FUNDACIÓN LUIS MUÑOZ MARÍN, INC.

Estados Financieros 30 de junio de 2017 y 2016

'-"' '-"' THE POWER OF BEING UNDERSTOOD

AUDIT I TAX ! CONSULTING ·-RSI\A

-

A:

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

La Junta de Directores de la Fundación Luis Muñoz Marín, lnc.

•-RS~A RSM Puerto Rico

POBox10528 San Juan, PR 00922-0528

T (787) 751-6164 F (787)759-7479

www.rsm.pr

Hemos auditado los estados financieros que se acompañan de Fundación Luis Muñoz Marín, lnc., una entidad sin fines de lucro organizada bajo las leyes de Puerto Rico, que comprenden los estados de situación al 30 de junio de 2017 y 2016, y los correspondientes estados de actividades y flujos de efectivo para los años terminados en dichas fechas y las notas correspondientes a los estados financieros.

Responsabilidad de la Gerencia por los Estados Financieros

La gerencia es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América; esto incluye el diseño, implementación y actualización de los controles internos relacionados a la preparación y presentación razonable de los estados financieros libres de representaciones equivocadas significativas, ya sea debido a fraude o error.

Responsabilidad de los Auditores

Nuestra responsabilidad es la de expresar una opinión sobre estos estados financieros basados en nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de conformidad con las normas de auditoría generalmente aceptadas en los Estados Unidos de América. Estas normas requieren que la auditoría se planifique y ejecute para obtener una certeza razonable de que los estados financieros están libres de representaciones equivocadas significativas.

Una auditoría incluye la realización de procedimientos para obtener evidencia sobre las cantidades y divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones equivocadas significativas en los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al realizar estas evaluaciones de riesgo, el auditor considera los controles internos relacionados a la preparación y presentación razonable de los estados financieros como una base para diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad de los controles internos de la entidad. De acuerdo a esto, no expresamos tal opinión. Una auditoría también incluye evaluar que los principios de contabilidad utilizados sean adecuados y la razonabilidad de los estimados significativos hechos por la gerencia, así como la evaluación de la presentación general de los estados financieros.

Creemos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra opinión.

THE POWER OF BEING UNDERSTOOD AUDIT I TAXI CONSULTING

RSM Puerto Rrco is a member of t.he RSM ~et~o~k and tr~des as RSM RSM is the trading name used by the members of the RSM network Each member of the RSM network is an inde endent account1ng and consulting firm wh1ch pract1ces 1n 1ts own nght TI1e RSM network is not itself a separate legal ent1ty in any jurrsdiction p

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•-RSI\A

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de la Fundación Luis Muñoz Marín, lnc. al 30 de junio de 2017 y 2016, y el resultado de sus operaciones y flujos de efectivo para los años terminados en dichas fechas de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América.

San Juan, Puerto Rico 22 de febrero de 2018.

El sello número E311004 fue adherido al original de este informe.

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'-

'-

'-' •-'- FUNDACIÓN LUIS MUÑOZ MARÍN, INC. RSI\A '-'

'- ESTADOS DE SITUACIÓN

'-' 30 de junio de 2017 y 2016

'- 2017 2016

'-

'- ACTIVOS

'-' ACTIVOS CORRIENTES:

'-' Efectivo, incluye efectivo restricto de $285,587 y $285, 11 O $ 1,527,063 $ 1,089,786

..._, en 2017 y 2016, respectivamente

Contribuciones por cobrar 12,593 386,155 ..._, Legados por recibir 575,000 100,000

..._, Gastos pagados por adelantado 8,297 10,389

'-' 2,122,953 1,586,330

'-'-" PROPIEDAD Y EQUIPO, neto 8,580,048 8,631,180

'-

'-' OTROS ACTIVOS 14,287 14,287

'-' $ 10,717,288 $ 10,231,797

'-' PASIVOS Y ACTIVOS NETOS

._., PASIVOS CORRIENTES:

._., Línea de crédito no rotativa $ 450,000 $ 300,000 ..._, Porción corriente de préstamo por pagar 1,866,667 266,666 ..._, Cuentas por pagar y gastos acumulados 599,185 556,980

'-.,_, 2,915,852 1,123,646

'-' PRÉSTAMO POR PAGAR 1,600,001

'-' 2,915,852 2,723,647

'-ACTIVOS NETOS:

'- No restrictos-..._, Disponible para operaciones 6,238,511 6,650,185 .,_, Designado por la Junta 797,627 704,967

'-" 7,036,138 7,355,152

'- Temporeramente restrictos 765,298 152,998

'- 7,801,436 7,508,150 '-

'-$ 10,717,288 $ 10,231,797

'- Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados de situación. ..._, .,_,

( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( < ( (

•-FUNDACIÓN LUIS MUÑOZ MARÍN, INC. RS~A ESTADOS DE ACTIVIDADES

Para los años terminados el 30 de junio de 2017 y 2016

2017 2016

No Temporeramente No Temporeramente

Restrictos Restrictos Total Restrictos Restrictos Total

APORTACIONES E INGRESOS OPERACIONALES: $ 862,953 $ 37,300 $ 900,253 $ 814,000 $ $ 814,000 Asignaciones legislativas

Contribuciones bajo la Ley No. 290 224,477 224,477

Asignaciones de corporaciones y otras instituciones privadas, 86,476 86,476 107,270 107,270

Aportaciones de individuos 17,682 17,682 29,980 29,980 Servicios donados 115,589 115,589 157,354 157,354 Donaciones en especie 87,812 87,812 297,312 297,312 Legados 575,000 575,000 100,000 100,000 Intereses 1,699 1,699 2,714 2,714 Proyectos especiales y otros 256,647 256,647 287,736 287,736

1,428,858 612,300 2,041,158 2,020,843 2,020,843

GASTOS OPERACIONALES:

Actividades de programas:

Archivo histórico Luis Muñoz Marín 199,746 199,746 288,175 288,175

Jardines 105,890 105,890 100,820 100,820

Museo, exhibiciones y visitas del público 166,216 166,216 209,684 209,684

Actividades educativas y proyectos especiales 153,860 153,860 190,744 190,744

Parque Doña Inés María Mendoza 333,360 333,360 315,714 315,714

Publicaciones 92,374 92,374 62,347 62,347

Digitalización 155,615 155,615 162,344 162,344

$ 1,207,061 $ $ 1,207,061 $ 1,329,828 $ $ 1,329,828

Continúa ...

( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( < ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( (

•-FUNDACIÓN LUIS MUÑOZ MARÍN, INC. RSI\A ESTADOS DE ACTIVIDADES


2017 2016

No Temporeramente No Temporeramente

Restrictos Restrictos Total Restrictos Restrictos Total Continuación ...

Servicios de apoyo:

Administrativos y generales 400,684 400,684 591,549 591,549 Recaudación de fondos 140,127 140,127 263,528 263,528

540,811 540,811 855,077 855,077

1,747,872 1,747,872 2,184,905 2,184,905

AUMENTO (DISMINUCIÓN) EN ACTIVOS

NETOS (319,014) 612,300 293,286 (164,062) (164,062)

ACTIVOS NETOS, principio de año 7,355,152 152,998 7,508,150 7,519,214 152,998 7,672,212

ACTIVOS NETOS, final de año $ 7,036,138 $ 765,298 $ 7,801,436 $ 7,355,152 $ 152,998 $ 7,508,150

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

•-FUNDACIÓN LUIS MUÑOZ MARÍN, INC. RS~A ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO


2017 2016

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES OPERACIONALES:

Aumento (disminución) en activos netos $ 293,286 $ (164,062)

Ajustes para conciliar el aumento (disminución) en los activos netos

con el efectivo neto provisto (usado) en las actividades operacionales-Gasto de depreciación y amortización 70,651 69,412

Cambios en activos y pasivos operacionales

(Aumento) disminución en activos:

Contribuciones por cobrar 373,562 140,974

Legado por recibir (475,000) (100,000)

Gastos pagados por adelantado 2,092 23,930 Aumento (disminución) en pasivos:

Cuentas por pagar y gastos acumulados 42,205 (47,450)

Efectivo neto provisto (usado) en las actividades operacionales 306,796 (77,196)

FLUJO DE EFECTIVO USADO EN LAS ACTIVIDADES DE

INVERSIÓN:

Adiciones a propiedad y equipo (19,519) (63,789)

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE

FINANCIAMIENTO:

Adelantos de (pagos a) línea de crédito 150,000 (200,000)

AUMENTO (DISMINUCIÓN) EN EFECTIVO 437,277 (340,985)

EFECTIVO, principio del año 1,089,786 1,430,771

EFECTIVO, final del año $ 1,527,063 $ 1,089,786

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

•-FUNDACIÓN LUIS MUÑOZ MARÍN, · 1NC. RS~A NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

"-' 30 de junio de 2017 y 2016

"-' 1) Organización y resumen de las normas de contabilidad más significativas:

A) Organización - La Fundación Luis Muñoz Marín, lnc. (la Fundación), es una entidad sin fines de lucro, organizada bajo las leyes del Estado Libre Asociado de Puerto Rico el 25 de junio de 1980. El propósito general de la Fundación es custodiar, ordenar y preservar los documentos públicos y privados y otros materiales históricos concernientes a la vida y obra de Luis Muñoz Marín.

A continuación, una descripción de los programas principales de la Fundación:

Archivo Histórico Luis Muñoz Marín - Constituye uno de los principales recursos de la Fundación. El contenido del Archivo se estima en cerca de un millón y medio en piezas, e incluye, entre otros, documentos públicos y privados, así como otros compilados por Luis Muñoz Marín durante sus años de juventud y durante su incumbencia como Fundador y Presidente del Partido Popular Democrático de 1938 a 1960, como presidente del 1941 al 1949, como miembro del Senado de Puerto Rico en cinco ocasiones y como primer gobernador electo de Puerto Rico del 1949 al 1965.

Los Jardines - Respetando la última voluntad de Luis Muñoz Marín, la Fundación mantiene en su estado natural la finca de aproximadamente cuatro cuerdas donde residió su familia a partir de 1946 y donde está localizada la sede de la Fundación. En la finca crecen más de treinta (30) variedades de árboles y una gran diversidad de plantas y flores, que sirven de bosque urbano para el disfrute de la ciudadanía en general y para mejorar la calidad del ambiente del área metropolitana.

Museos, Exhibiciones y Visitas del Público - Varias de las edificaciones ubicadas en la sede de la Fundación han sido convertidas en museos y salas de exhibiciones. Las instalaciones del museo incluyen la residencia Muñoz Mendoza desde el 1946, los edificios que fueron utilizados por Luis Muñoz Marín como su despacho y biblioteca, así como el bohío o lugar de reuniones. Las facilidades de exhibición incluyen las salas Luis Muñoz Marín e Inés María Mendoza y la cochera. Todas ellas están abiertas al público en general. En adición, la Fundación tiene un programa de visitas que brinda su servicio de guías a las personas que quieren conocer el lugar histórico, incluyendo los museos, exhibiciones, jardines, así como la presentación de material fílmico relacionado con la vida y obra de Luis Muñoz Marín y la historia contemporánea de Puerto Rico, entre otros.

Actividades Educativas y Proyectos Especiales - La Fundación conmemora anualmente los natalicios de Luis Muñoz Marín, Luis Muñoz Rivera e Inés María Mendoza de Muñoz Marín. Además de las actividades culturales que se derivan de estas conmemoraciones anuales, la Fundación lleva a cabo otros proyectos educativos y culturales.

Parque Doña Inés María Mendoza - Este proyecto está relacionado con el desarrollo de un arboretum o parque arbolado ubicado en terrenos aledaños a la sede de la Fundación. Este parque estará abierto al público en general y ofrecerá, entre otras cosas, una reserva forestal urbana, un centro educativo sobre la biodiversidad en el Caribe, así como en la conservación de nuestra flora, entre otras.

Publicaciones - Sus objetivos primordiales incluyen editar, publicar y promover la publicación de monografías, artículos escritos y materiales relacionados con la vida, el tiempo y la obra de Luis Muñoz Marín.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS '-" 30 de junio de 2017 y 2016

•--RS~A

Digitalización - El Archivo Histórico de La Fundación Luis Muñoz Marín estableció un proyecto de digitalización que permite la preservación de las colecciones históricas en formato digital. Este programa incluye el procesamiento no solo de los documentos históricos, sino también almacena las colecciones tridimensionales que posee la Fundación. La digitalización de los documentos históricos permite la difusión de la herencia cultural de Puerto Rico. La apertura a través del acceso virtual ayuda a la conservación de los documentos y objetos de la colección y permite su diseminación atrayendo a potenciales investigadores y a otros usuarios en Puerto Rico y a través del mundo, los cuales no puedan tener acceso físico a los mismos.

B) Resumen de las normas de contabilidad más significativas - Las normas de contabilidad utilizadas por la Fundación están de acuerdo a las prácticas aplicables a organizaciones sin fines de lucro similares y siguen los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América. El siguiente resumen presenta las normas de contabilidad más significativas:

Base de presentación - Las organizaciones sin fines de lucro están obligadas a presentar un estado de situación, un estado de actividades y un estado de flujos de efectivo. También deben clasificar sus activos netos en una o más de las siguientes categorías: no restrictos, temporeramente restrictos y permanentemente restrictos.

• Activos netos no restrictos - Representan aquellos recursos que no poseen ningún tipo de restricción por parte de sus donantes y que pueden ser utilizados a discreción de la Junta de Directores.

• Activos netos temporeramente restrictos - Representa aquellos recursos que posean restricciones por parte de sus donantes, ya sea en cuanto a su uso o para ser utilizados en un período de tiempo en específico.

• Activos netos permanente restrictos - Representa aquellos recursos cuyas restricciones por parte de sus donantes no expiran en cuanto a su uso ni el tiempo.

Al 30 de junio de 2017 y 2016, los activos netos de la Fundación se clasificaban como no restrictos y temporalmente restrictos.

Uso de estimados - La preparación de los estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América requiere que la gerencia haga estimados y aseveraciones que afectan las cantidades de activos y pasivos informados y la divulgación de activos contingentes a la fecha de los estados financieros y las cantidades de ingresos y gastos informados durante el período. Los resultados actuales pueden diferir de esos estimados.

Promesas de aportación - Las promesas no condicionadas que se esperan recibir son registradas a su valor neto realizable. Las promesas de aportación condicionadas son registradas únicamente cuando las condiciones han sido substancialmente satisfechas. De ser necesario, la gerencia de la Fundación establece una reserva para promesas de aportaciones incobrables. Al establecer esta reserva, se evalúan factores tales como el historial de cobro, tipo de contribución y naturaleza de la actividad para recaudar fondos.

Colecciones - Los artículos de colección de la Fundación fueron adquiridos por donación de los herederos de don Luis Muñoz Marín y de doña Inés M. Mendoza de Muñoz Marín, así como de otros donantes, y los mismos no fueron reconocidos como activos en los estados de situación. Las compras de artículos de colección son registradas como disminuciones en los activos netos no restrictos en el año en que se adquirieron o como disminuciones en los activos netos temporalmente o permanentemente restrictos, si los activos utilizados para la compra de los artículos estaban restrictos por los donantes. Los artículos de colección donados no están reflejados en los estados financieros.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

•-RS~A

""" 30 de junio de 2017 y 2016

'-'

Propiedad y equipo - La propiedad y equipo está valorada al costo. La depreciación y amortización se computan utilizando el método de línea recta en base a la vida útil estimada de cada activo, según se describe a continuación:

Descripción

Edificio Mejoras a edificios Mobiliario Maquinaria y equipo Vehículo

Vida útil

40 años 10 años 3-5 años

5-10 años 5 años

El costo de mantenimiento y reparaciones se contabiliza como gasto. Edificio, mejoras a las facilidades y ciertas otras partidas y equipos se capitalizan y son reportados como activos fijos. Al momento en que se dispone de la propiedad o el equipo, el costo y la depreciación acumulada se eliminan de los libros y cualquier ganancia o pérdida se carga a las operaciones. Se capitaliza como propiedad y equipo todo desembolso que exceda $500.

Menoscabo o disposición de activos de larga duración - La Gerencia revisa los activos de larga duración para determinar posible menoscabo cuando los acontecimientos o cambios en circunstancias indiquen que el valor en libros de un activo pueda no ser recuperable. La cantidad de menoscabo es basada en el valor en el mercado del activo. Generalmente, la recobrabilidad de los activos se mide comparando la cantidad de un activo reconocido en los libros con los flujos de efectivos netos futuros que se esperan sean generados por el activo. No se ha reconocido ningún menoscabo en el valor de los activos de larga duración para los años terminados el 30 de junio de 2017 y 2016.

Aportaciones recibidas - La Fundación reconoce todas las aportaciones recibidas como ingreso en el período en que se reciben. Todas las aportaciones son consideradas como disponibles para uso general a menos que sean específicamente restrictas por el donante. Aportaciones recibidas designadas para períodos futuros o restrictos por el donante para propósitos específicos son registradas como aportaciones temporalmente o permanentemente restrictas, aumentando los activos netos de dichas clases de activos netos. Cuando la restricción del donante expira, es decir, cuando el tiempo de restricción estipulado vence o cuando el propósito de la restricción se cumple, los activos temporalmente restrictos se reclasifican como activos no restrictos y se presentan en el estado de actividades como activos netos liberados de sus restricciones. Sin embargo, si las restricciones son satisfechas en el mismo período en que se recibe la aportación, la Fundación registra dichas aportaciones como no restrictas.

Servicios donados- Los servicios donados son reconocidos si dichos servicios (a) crean o mejoran activos no financieros o (b) requieren destrezas especiales y son provistas por individuos que poseen dichas destrezas y sería típicamente necesario para la Fundación el contratar dichos servicios de no ser provistos mediante aportación. El ingreso por servicios donados es reconocido al justo valor en el mercado de dichos servicios.

Donaciones en especie - La Fundación registra varios tipos de donaciones en especie que incluyen equipo, servicios y otras propiedades. La cantidad reflejada como donaciones en especie en los estados financieros que se acompañan están compensadas con cantidades incluidas en el área de gastos o activos.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS '-' 30 de junio de 2017 y 2016

•-RS~A

Distribución funcional de gastos - Los costos de proveer los diferentes programas, recaudación de fondos y otras actividades de la Fundación han sido resumidos en una base funcional en el estado de actividades. Por consiguiente, algunos costos han sido distribuidos entre los programas y actividades de recaudación de fondos. Los gastos son registrados cuando se incurren utilizando el método de contabilidad de acumulación.

Gastos de publicidad y relaciones públicas - La Fundación reconoce los gastos de publicidad y relaciones públicas en el momento en que se incurren. El gasto de publicidad y relaciones públicas para los años terminados el 30 de junio de 2017 y 2016 fue de aproximadamente $128,000 y $203,000, respectivamente.

Contribución sobre ingresos y otras contribuciones - La Fundación está exenta de contribuciones sobre ingresos, según la Ley Núm. 68 del 3 de julio de 1986 del Estado Libre Asociado de Puerto Rico, y del pago de contribuciones federales, según la Sección 501(c}(3) del Código de Rentas Internas de los Estados Unidos de 1986, según enmendado. Además, está exenta del pago de contribuciones sobre volumen de negocio y contribuciones sobre la propiedad mueble e inmueble.

Los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América requieren que la gerencia evalúe las posiciones contributivas adoptadas por la Fundación y reconozca una deuda o un activo en caso de que la Fundación haya asumido una posición incierta y que no pueda ser sustentada en caso de una investigación contributiva. La gerencia de la Fundación evaluó sus posiciones contributivas y concluyó que al 30 de junio de 2017 ha mantenido su exención de contribución sobre ingresos y no ha tomado posiciones contributivas que requieran ajustes o divulgación en los estados financieros. Por lo tanto, no se ha reconocido ninguna provisión u obligación de contribución sobre ingresos en los estados financieros que se acompañan.

Todas las planillas de contribución sobre ingresos hasta el año fiscal terminado el 30 de junio de 2016, han sido radicadas por la Fundación. Los períodos que estarían sujetos a auditoría comprenden los años fiscales terminados a partir del 30 de junio de 2013 hasta el 30 de junio de 2017.

Pronunciamiento de Contabilidad - En agosto de 2016 la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB por sus siglas en inglés), emitió una actualización del Estándar de Contabilidad (ASU) No. 2016-14, Presentación de los Estados Financieros para Entidades Sin Fines de Lucro. Este incluye cambios en la clasificación, requerimiento y notas sobre la liquidez, rendimiento financiero y los flujos de efectivo de las entidades sin fines de lucro. Las enmiendas para la implementación del dicho estándar será efectiva para los estados financieros emitidos para los años fiscales comenzados después del 15 de diciembre de 2017 y para periodos provisionales dentro de los años fiscales comenzados luego del 15 de diciembre de 2018.

La gerencia se encuentra evaluando el impacto que dicho estándar tendrá en los estados financieros.

"-' 2) Concentraciones de riesgo:

Los instrumentos financieros que potencialmente exponen a la Fundación a un riesgo de concentraciones de crédito consisten principalmente en depósitos de efectivo. La Fundación mantiene sus depósitos en efectivo en tres (3) instituciones financieras acreditadas. Al 30 de junio de 2017 y 2016, la Fundación tenía aproximadamente $1,556,000 y $1,135,000, respectivamente. La cantidad de depósitos en efectivo que excedía los límites garantizados por el "Federal Deposit lnsurance Corporation" (FDIC) hasta un máximo de $250,000 fue de aproximadamente $806,000 y $609,000 al 30 de junio de 2017 y 2016, respectivamente.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

RS~A 30 de junio de 2017 y 2016

Existe cierta vulnerabilidad debido a la concentración de aportaciones recibidas bajo la Ley No. 290 (Favor de referirse a la Nota 9). Durante los años terminados el 30 de junio 2017 y 2016, la asignación legislativa que se recibe a través del Instituto de Cultura Puertorriqueña fue de $800,000 y $814,000, respectivamente, la cual representa aproximadamente un 39% y 40%, del total de ingresos combinados de la Fundación. Además, para los años terminados el 30 de junio de 2017 y 2016, la Fundación recibió aproximadamente $100,000 y $224,000 de otras asignaciones legislativas que representa un 5% y un 11 % del total de los ingresos combinados de la Fundación.

Al 30 de junio de 2017 y 2016, la Fundación mantiene efectivo restricto por las cantidades de $285,587 y $360,184, respectivamente.

3) Legados por recibir:

4)

Durante el año terminado el 30 de junio de 2017, la Fundación fue notificada de una herencia a través de un testamento que incluye una propiedad localizada en San Juan, Puerto Rico, una colección de arte y tradiciones puertorriqueñas. Se obtuvo un informe de tasación sobre la propiedad en la cual, el valor de mercado estimado fue de $575,000. Al 30 de junio de 2017, la Fundación está completando el proceso de transferencia de titularidad de la propiedad. La misma fue reconocida como un legado por recibir en los estados financieros que se acompañan. El testamento establece que la Fundación puede vender ó arrendar la propiedad y los fondos recibidos deben ser utilizados en un proyecto especial dedicado a la catalogación, estudio y conservación de la colección de arte y tradiciones puertorriqueñas que fueron parte del legado.

Durante el año terminado el 30 de junio de 2016, la Fundación fue notificada de una herencia a través de un testamento que representaba efectivo por la cantidad de $100,000. La cantidad fue cobrada por la Fundación durante el año terminado el 30 de junio de 2017. El uso de este legado no fue restricto por el donante.

Propiedad y equipo:

Al 30 de junio de 2017 y 2016, la propiedad y equipo consiste de:

Descrieción 2017 2016

Edificio $ 1,718,940 $ 1,718,940 Mejoras a edificio 6,480 6,480 Mobiliario 416,437 413,338 Maquinaria y equipo 373,303 373,303 Vehículo 35,045 35,045

2,550,205 2,547,106 Menos: Depreciación acumulada (2,043,767) {1,973,116)

506,438 573,990

Más: Terreno 906,609 906,609 Construcción en progreso 7,167,001 7,150,581

$ 8,580,048 $ 8,631,180

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 30 de junio de 2017 y 2016

5) Otros activos:

•-RSI\A

Los artículos de colección de la Fundación se componen de obras de arte, incluyendo pinturas, caricaturas, retratos, artefactos de importancia histórica, archivos, un automóvil y otros objetos de arte que fueron donados por los herederos de don Luis Muñoz Marín y de doña Inés M. Mendoza de Muñoz Marín, así como de otros donantes, los cuales se mantienen para propósitos educativos y de investigación. Los artículos son catalogados, preservados, cuidados y sujetos a constante verificación sobre su existencia y condiciones. Dicha colección está sujeta a una política de la Fundación que establece que recaudos por concepto de su venta serán utilizados para adquirir otros artículos de colección .

._ 6) Línea de crédito no rotativa:

El 3 de septiembre de 2014, la Fundación obtuvo una facilidad de línea de crédito renovable por un monto de $450,000, con el propósito de financiar necesidades de capital de trabajo, la cual estipula un interés al 2.0% sobre la tasa preferencial (6.25% y 3.25% al 30 de junio de 2017 y 2016). La línea de crédito refleja un balance de $450,000 y $300,000 al 30 de junio de 2017 y 2016, respectivamente.

7) Préstamo por pagar:

Representa un préstamo por pagar al banco de $2,000,000 por un término de cinco (5) años, pagadero en cuatro (4) plazos consecutivos anuales por la cantidad de $133,333 y uno por $1,466,668 más intereses acumulados al 6.5%, comenzando el 5 de enero de 2015. Este préstamo a término está garantizado con la pignoración de los fondos otorgados por la Ley No. 290 (Ley de Reliquias) y la asignación legislativa, descritos en la Nota 9. El producto de este préstamo a pagar a término fue utilizado para cancelar el balance de la línea de crédito utilizada en fase interina de construcción del desarrollo del Centro de Visitantes y del Centro Educacional de la Fundación.

Al 30 de junio de 2017 hay dos pagos atrasados por la cantidad de $266,666. Los intereses acumulados al 30 de junio de 2017 ascienden a $162,590. El 21 de diciembre de 2017, la Fundación hizo una oferta para llegar a un acuerdo final de pago de dicho préstamo. Favor de referirse a la Nota 14.

8) Activos netos temporalmente restrictos:

Al 30 de junio de 2017 y 2016, los propósitos de los activos netos temporeramente restrictos son los siguientes:

Descripción

Operaciones Vivero de plantaciones Comisión Conjunta Legado

9) Contribuciones otorgadas por la Ley No. 290:

$

$

2017

110,602 $ 42,396 37,300

575,000

2016

110,602 42,396

765,298 $ 152,998 ========

La Ley No. 290 del 1 de septiembre de 2000, creó un fondo especial administrado por el Banco Gubernamental de Fomento (BGF) con el propósito de establecer el Depositario de Archivos y Reliquias de Ex-Gobernadores y Ex-Primeras Damas de Puerto Rico. Dichas contribuciones están sujetas a que la Fundación paree los fondos con donaciones de corporaciones y a la cantidad cobrada por el Estado Libre Asociado de Puerto Rico, relacionada con los arbitrios impuestos a las ventas de tabaco y el número de instituciones que cualifican para recibir dichos fondos.

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•-RS~A

Las contribuciones se registran a medida que se reciben, ya que el cobro de las mismas depende de la disponibilidad de los dineros en el fondo especial administrado por BGF. El balance pendiente de estos fondos especiales al 30 de junio de 2017 y 2016, que no están reflejado en los estados financieros acompañados, son aproximadamente $828,000 y $3,277,000, respectivamente.

Esos fondos están garantizando el préstamo por pagar descrito en la Nota 7 y estos han sido designados por la Junta de Directores para el uso de ese propósito y para costos de desarrollo y construcción del Centro de Visitas y Centro Educacional de la Fundación.

Actualmente, el Banco Gubernamental de Fomento para Puerto Rico (el Banco) atraviesa por una situación de incertidumbre financiera y falta de liquidez, la cual imposibilita que pueda cumplir con sus obligaciones según estas se venzan. El 6 de abril de 2016, el Gobernador de Puerto Rico firmó la Ley 21-2016, conocida como la Ley de Moratoria de Emergencia y Rehabilitación Financiera de Puerto Rico, que permite al Gobernador a declarar una moratoria de pagos al servicio de la deuda. El 8 de abril de 2016, el Gobernador firmó la Orden Ejecutiva No. 2016-01 O, declarando al Banco en un estado de emergencia en virtud de la Ley 21-2016. Por lo tanto, el Banco tiene prohibido realizar desembolsos, con la excepción de aquellos que sean razonables y necesarios para garantizar la prestación de servicios esenciales. Esta situación crea una incertidumbre significativa sobre el cobro de la cuenta por cobrar que mantenía la Fundación. Al 30 de junio de 2017, la cantidad de $125,000 que estaba pendiente de ser cobrada, no se había recibido y la misma fue completamente reservada.

1 O) Servicios donados y donaciones en especie:

Los servicios donados y donaciones en especie para los años terminados el 30 de junio de 2017 y 2016, consisten de lo siguiente:

Descripción

Publicidad y relaciones públicas Servicios legales y de contabilidad Individuos Diseño de construcción y exhibiciones

$

$

2017 2016

127,830 $ 204,240 22,000 16,314

396 17,801 53,175 216,311

203,401 $ 454,666 =========

La Fundación recibe una cantidad significativa de tiempo de trabajo de voluntarios que no cumplen con el requerimiento establecido para ser reconocidos como contribuciones. El valor de dicho tiempo de trabajo de voluntarios no ha sido reflejado en los estados financieros que se acompañan.

11) Proyectos especiales y otros ingresos:

Los proyectos especiales y otros ingresos para los años terminados el 30 de junio de 2017 y 2016, consisten de lo siguiente:

Descripción

Trabajos de verano Renta de facilidades Venta neta de librería y tienda Otros

$

$

2017 2016

33,750 $ 90,514 63,715

3,250 30,995 129,133 193,026

256,647 $ 287,736 =========

Página 7



12) Contingencias:

•-RSI\A

La Fundación es parte de ciertas reclamaciones que surgen en el curso ordinario de los negocios .. La gerencia, basada en el asesoramiento del abogado, entiende que el resultado de tales litigios no tendrán un efecto adverso sobre la posición financiera o resultados de las operaciones de la Fundación.

13) Información suplementaria sobre los estados de flujos de efectivo:

Durante el año terminado el 30 de junio de 2017 y 2016, el pago de intereses totalizó aproximadamente $28,000 y $17,000, respectivamente.

14) Eventos subsiguientes:

El 20 de septiembre de 2017, el Huracán María impactó a Puerto Rico causando daños e inundaciones a través de toda la Isla. También causó una interrupción de toda la actividad económica de Puerto Rico. La Fundación sufrió daños a su estructura física y en los jardines, además de la interrupción de sus operaciones. La Fundación sometió una reclamación a la compañía de seguros por aproximadamente $373,000. El 6 de diciembre de 2017, la compañía de seguros pagó a la Fundación un depósito inicial de $150,000.

El 19 de diciembre de 2017, la Fundación presentó una oferta para adquirir y pagar en su totalidad el préstamo por pagar. La cantidad del acuerdo se determinó como el 27.86% del balance del principal ó $520,000 al 30 de noviembre de 2017. Se requirió un depósito no rembolsable de 5% ó $26,000 dentro de tres días laborables luego de la aceptación de la oferta por el banco. El 20 de diciembre de 2017, la oferta fue ratificada y aceptada por el banco. La transacción fue completada el 29 de enero de 2018.

La gerencia ha evaluado los eventos subsiguientes hasta el 22 de febrero de 2018, la fecha en que los estados financieros estaban disponibles para ser emitidos.

15) Reclasificaciones:

Ciertas reclasificaciones fueron realizadas a cantidades previamente reportadas a los estados financieros que se acompañan y así mantener la consistencia entre ambos estados presentados. Las reclasificaciones no tuvieron impacto en los activos netos reportados anteriormente.

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For further lnformatlon please contact RSM Puerto Rico POBox10528 San Juan, PR 00922-0528

T: 787 751 6164 F: 787 759 7479 www.rsm.pr

RSM Puerto Rico Is a member of the RSM network and trades as RSM. RSM Is the tradlng name used by the members of the RSM network.

Each member of the RSM network is an lndependent accountlng and consulting firm, each of which practices in its own right. lhe RSM network is not itself a separate legal entity of any descrlption In any jurisdiction.

The RSM network is adminlstered by RSM lnternatlonal Llmited, a company reglstered in England and Wales (company number 4040598) whose registered office Is at 11 Old Jewry, London EC2R 8DU.

lhe brand and trademark RSM and other intellectual property rlghts used by members of the network are owned by RSM lnternational Associatlon, an associatlon govemed by artlde 60 et seq of the Civil Code of Switzerland whose seat is In Zug.

© RSM lnternational Association, 2015

THE POWER OF BEING UNDERSTOOD AUDIT I TAX I CONSULTING

~ .

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Sr. Manuel Torres Nieves Secretario Senado de Puerto Rico Apartado Postal 9023431

28 de febrero de 2018

San Juan de Puerto Rico 00902-3431

Apreciado señor Secretario:

En cumplimiento de la sección 4 de la Ley #68 del 3 de julio de 1986 (3 L.P.R.A Sección 22 nota), me complace adjuntarle copia de los estados financieros de la Fundación Luis Muñoz Marín para el año fiscal 2016-2017 auditados por la firma RSM Puerto Rico.

Agradecemos la confianza depositada en esta institución por el Senado de Puerto Rico. Sin más por el momento, le saluda,

Anejo

Muy cordialmente,

{2-_,lVL--Linda Hemández Rosado Directora Ejecutiva Fundación Luis Muñoz Marín

: ~ . "' -·, \: ~

- "-· ... ··~--·

· '-" RSM Puerto Rico

-

Fundación Luis Muñoz Marín, lnc. (A Puerto Rico Not-for-Profit Organization)

Financia! Statements June 30, 2017 and 2016

THE POWER OF BEING UNDERSTOOD AUDIT I TAX • CONSULTING

•--RS~A

INDEPENDENT AUDITORS' REPORT

To: The Board of Directors of Fundación Luis Muñoz Marín, lnc.

•-RS~A RSM Puerto Rico

POBox10528 San Juan, PR 00922-0528

T (787) 751-6164 F (787) 759-7479

www.rsm.pr

We have audited the accompanying financia! statements of Fundación Luis Muñoz Marín, lnc., a Puerto Rico Not-for-Profit Organization, which comprise the balance sheets as of June 30, 2017 and 2016, and the related statements of activities and cash flows far the years then ended, and the related notes to the financia! statements.

Management's Responsibility for the Financia! Statements

Management is responsible far the preparation and fair presentation of these financia! statements in accordance with accounting principies generally accepted in the United States of America; this includes the design, implementation, and maintenance of interna! control relevant to the preparation and fair presentation of financia! statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.

Auditors' Responsibility

Our responsibility is to express an opinion on these financia! statements based on our audits. We conducted our audits in accordance with auditing standards generally accepted in the United States of America. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financia! statements are free from material misstatement.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financia! statements. ·The procedures selected depend on the auditors' judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the financia! statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers interna! control relevant to the entity's preparation and fair presentation of the financia! statements in arder to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not far the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity's interna! control. Accordingly, we express no such opinion. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of significant accounting estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financia! statements.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a reasonable basis far our audit opinion.

THE POWER OF BEING UNDERSTOOD AUDIT I TAXI CONSULTING

RSM Puerto Rico is a ~ember of t.he RSM net~ork and tr~des as RSM. RSM is the trading name used by the members of the RSM network Each member of the RSM network ís an independent account1ng and consulting firm wh1ch practices 1n its own right The RSM network is not itself a separate legal entity in any jurisdiction

-

•-RSI\A

Opinion

In our opinion, the financia! statements referred to above present fairly, in all material respects, the financia! position of Fundación Luis Muñoz Marín, lnc. as of June 30, 2017 and 2016, and the changes in its net assets and its cash flows far the years then ended in accordance with accounting principies generally accepted in the United States of America.

San Juan, Puerto Rico February 22, 2018.

Stamp No. E311003 was affixed to the original of this report.

Page 2

"'-'

'-" •-'-" RSI\A .__. FUNDACIÓN LUIS MUÑOZ MARÍN, INC .

.__. BALANCE SHEETS

'-' June 30, 2017 and 2016

'-" 2017 2016 .._.

'-' ASSETS

'-" CURRENT ASSETS: .._.

Cash, including cash on hold of $285,587 and $285, 11 O $ 1,527,063 $ 1,089,786

'-" in 2017 and 2016, respectively

'-' Contributions receivable 12,593 386,155

Bequests receivable 575,000 100,000 '-' Prepaid expenses 8,297 10,389

'-' .__. 2,122,953 1,586,330

'-"' PROPERTY AND EQUIPMENT, net 8,580,048 8,631,180

'-" OTHER ASSETS 14,287 14,287 .._.

'-" $ 10,717,288 $ 10,231,797

'-' LIABILITIES AND NET ASSETS

'-'

'-' CURRENT LIABILITIES:

Non revolving line of credit $ 450,000 $ 300,000 '-' Current portion of loan payable 1,866,667 266,666

'-"' Accounts payable and accrued expenses 599,185 556,980 .._. '-"

2,915,852 1,123,646

'-' LOAN PAYABLE 1,600,001

'-' 2,915,852 2,723,647

'-'

'-" NET ASSETS:

Unrestricted-......, Available for operations 6,238,511 6,650,185 .._., Board designated 797,627 704,967 .._.

'-" 7,036,138 7,355,152

Temporarily restricted 765,298 152,998 '-'

'-' 7,801,436 7,508,150

'-" $ 10,717,288 $ 10,231,797

'-' .._. The accompanying notes are an integral part of these balance sheets .

'-" -

( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( < (

•-FUNDACIÓN LUIS MUÑOZ MARÍN, INC. RSI\A STATEMENTS OF ACTIVITIES

For the years ended June 30, 2017 and 2016

2017 2016

Temporarily Temporarily Unrestricted Restricted Total Unrestricted Restricted Total

OPERATING SUPPORT AND REVENUES: Legislative appropriations $ 862,953 $ 37,300 $ 900,253 $ 814,000 $ $ 814,000 Contributions under Act No. 290 224,477 224,477 Contributions from corporations and

private institutions 86,476 86,476 107,270 107,270

Contributions from individuals 17,682 17,682 29,980 29,980 Contributed services 115,589 115,589 157,354 157,354

ln-kind contributions 87,812 87,812 297,312 297,312 Bequests 575,000 575,000 100,000 100,000 lnterest 1,699 1,699 2,714 2,714

Special projects and other revenues 256,647 256,647 287,736 287,736

1,428,858 612,300 2,041,158 2,020,843 2,020,843

OPERATING EXPENSES:

Program services:

Luis Muñoz Marín historical archive 199,746 199,746 288,175 288,175 Gardens 105,890 105,890 100,820 100,820

Museum, exhibitions and guided tours 166,216 166,216 209,684 209,684

Educational activities and special projects 153,860 153,860 190,744 190,744

Parque Doña Inés María Mendoza 333,360 333,360 315,714 315,714 Publications 92,374 92,374 62,347 62,347

Digitalization 155,615 155,615 162,344 162,344

$ 1,207,061 $ $ 1,207,061 $ 1,329,828 $ $ 1,329,828

Continues ...

( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( < ( ( ( ( ( ( < < ( < < ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( < (


STATEMENTS OF ACTIVITIES

For the years ended June 30, 2017 and 2016

Continued ...

Supporting services:

General and administrative

Fundraising

INCREASE (DECREASE) IN NET ASSETS

NET ASSETS, beginning of year

NET ASSETS, end of year

Unrestricted

400,684

140,127

540,811

1,747,872

(319,014)

7,355,152

$ 7,036,138

The accompanying notes are an integral part of these statements.

$

2017

Temporarily

Restricted

612,300

152,998

765,298 $

Total Unrestricted

400,684 591,549

140,127 263,528

540,811 855,077

1,747,872 2,184,905

293,286 (164,062)

7,508,150 7,519,214

7,801,436 $ 7,355,152 $

•-

2016

Temporarily

Restricted

152,998

152,998 $

RS~A

Total

591,549

263,528

855,077

2,184,905

(164,062)

7,672,212

7,508,150

'-"

'-" ·-"-"

'-" FUNDACIÓN LUIS MUÑOZ MARÍN, INC. RSI\A '-" ._ STATEMENTS OF CASH FLOWS

'-' For the years ended June 30, 2017 and 2016

'-" 2017 2016

"-"

'-' CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES:

--.., lncrease (decrease) in net assets $ 293,286 $ (164,062) t,- Adjustments to reconcile increase (decrease) in net assets

"-" .._ to net cash provided by (used in) operating activities-

Depreciation and amortization expense 70,651 69,412 ._ Changes in operating assets and liabilities-._ (lncrease) decrease in assets:

'-" Contributions receivable 373,562 140,974

"-" Bequest receivable (475,000) (100,000)

'-" Prepayments 2,092 23,930

"-" lncrease (decrease) in liabilities:

\..,, Accounts payable and accrued expenses 42,205 (47,450)

- Net cash provided by (used in) operating activities 306,796 (77,196) . .._ ._ CASH FLOWS USED IN INVESTING ACTIVITIES:

..._, Additions to property and equipment (19,519) (63,789)

'-" CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES:

'-" Advances from (payments to) line of credit 150,000 (200,000) \.,,

'-' NET INCREASE (DECREASE) IN CASH 437,277 (340,985)

.._ CASH, beginning of year 1,089,786 1,430,771

'-'

'-' CASH, end of year $ 1,527,063 $ 1,089,786

'-' The accompanying notes are an integral part of these statements . ._

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NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS June 30, 2017 and 2016

1) Organization and summary of significant accounting policies:

•-RS~A

A) Orqanization - Fundación Luis Muñoz Marín, lnc. (the Foundation), is a not-for-profit corporation organized under the Laws of the Commonwealth of Puerto Rico on June 25, 1980. The general purpose of the Foundation is to undertake custody, arrange and preserve the public and private documents and other historical material concerning the life and work of Luis Muñoz Marín.

Following is a general description of the Foundation's program services:

Luis Muñoz Marín Historical Archive - The Historical Archive constitutes one of the primary resources of the Foundation. lts contents have been estimated at clase to one and a half million items, including, among others, private and public documents, as well as documents compiled by Luis Muñoz Marín during his younger years, and during his incumbencies as Founder and as Chairman of the Popular Democratic Party from 1938 to 1960, as President from 1941 to 1949 andas member of the Puerto Rican Senate on five occasions, and as first elected Governor of Puerto Rico from 1949 to 1965.

The Gardens - In accordance with Luis Muñoz Marín's last will, the Foundation maintains in its original state the property of approximately four "acres" where his family resided and where the Foundation's facilities are located. This property serves as the site far varieties of over thirty (30) different trees, and a diversity of collections of plants and flowers, which serve asan urban forest far the enjoyment of the general public, and to enhance the environment in the metropolitan area.

Museums, Exhibitions and Guided Tours - Various edifications within the Foundation premises have been converted into museums and exhibition area. Museum facilities include the Muñoz-Mendoza residence, the Luis Muñoz Marín office and library, as well as the "bohío" or meeting place. Exhibition rooms include the Luis Muñoz Marín and Inés María Mendoza halls and carriage-house. These facilities are open to the general public. In addition, the Foundation provides guided tours throughout the historie site, including the museums, exhibitions, gardens, as well as the presentation of films regarding the life and work of Luis Muñoz Marín, and the contemporary history of Puerto Rico, among others.

Educational Activities and Special Projects- The Foundation commemorates annually the birthdays of Luis Muñoz Marín, Luis Muñoz Rivera, and Inés María Mendoza de Muñoz Marín. In addition to the cultural activities derived from these annual commemorations, the Foundation is also involved in other educational and cultural initiatives .

Parque Doña Inés María Mendoza - This project is related to the development of an arboretum in a location adjacent to the Foundation's premises. This park will be open to the general public and will feature an urban forest and an educational center dedicated to the biodiversity of the Caribbean and conservation of our flora, among others .

Publications - The Foundation's publications program carry the objectives of editing, publishing, and promoting the publication of monographs, articles, and other materials related to the life, time and works of Luis Muñoz Marín .

Diqitalization - The Historical Archive of the Luis Muñoz Marin Foundation established a digitalization project that allows the preservation of the historical collection in digital format. This program includes not only the processing of historical documents, but also old objects from the three-dimensional collections that the Foundation owns. The digitalization of historical documents has opened the doors to a wider dissemination of the historical heritage in Puerto Rico. The opening thought virtual access helps us to conserve the documents and objects of the collections and achieve the dissemination by reaching and attracting potential researchers and other types of users who could not have physical access to the documents in Puerto Rico and the world.

Page 1

-

-



•-RSI\A

B) Summary of siqnificant accounting policies - The Foundation prepares its financia! statements in accordance with accounting principies generally accepted in the United States of America for Not-for-Profit Organizations. The significant accounting policies used by the Foundation are as follows:

Basis of presentation - Not-for-profit organizations are required to presenta balance sheet, a statement of activities, and a statement of cash flows. 1 n addition, net assets are classified in one or more of the following categories: unrestricted, temporarily restricted and permanently restricted.

• Unrestricted net assets - Unrestricted net assets are resources available to support operations. These resources are unrestricted as to their use and expendable at the discretion of the Board of Directors.

• Temporarily restricted net assets- Temporarily restricted net assets are resources that are restricted by a donar for use for a particular purpose or in a particular future period.

• Permanently restricted net assets - Permanently restricted net assets are resources whose use is limited by donor-imposed restrictions that neither expire by being used in accordance with a donor's restriction nor by the passage of time.

As of June 30, 2017 and 2016, the Foundation's net assets are classified as unrestricted and temporarily restricted.

Accountinq estimates - The preparation of financia! statements in conformity with accounting principies generally accepted in the United States of America (US GAAP) requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosures of contingent assets and liabilities at the date of financia( statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reported period. Actual results could differ from those estimates.

Promises to qive - Unconditional promises to give are recorded at net realizable value. Conditional promises to give are not included as support until conditions are substantially met. An allowance for uncollectible promises to give is provided, if necessary, based upon management's judgment, including such factors as prior collection history, type of contribution, and nature of fundraising activity.

Collections - Collection items, which were acquired through donations by the estates of Luis Muñoz Marín and Inés M. Mendoza de Muñoz Marín, as well as from other donors, are not recognized as assets on the balance sheet. Purchase of collections items are recorded as decreases in unrestricted net assets in the year in which the items are acquired oras temporarily or permanently restricted net assets if the assets used to purchase the items are restricted by donors. Contributed collection items are not reflected on the financia! statements.

Property and equipment - Is recorded at cost. Depreciation and amortization are computed based on the straight-line method over the assets estimated useful lives, as follows:

Description

Building Building improvements Furniture and fixtures Machinery and equipment Vehicle

Useful Uves

40 years 10 years

3-5 years 5-10 years

5 years

Page2

lo,,,,,

'-' '-'

FUNDACIÓN LUIS MUÑOZ MARÍN, INC. •-RS~A

'-' NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS June 30, 2017 and 2016

'-'

......,

......,

-

Maintenance and repairs are recorded as expense during the period. Building, building improvements and certain other property and equipment are capitalized and reported as fixed assets. When property and equipment is sold or otherwise disposed of, the asset cost and related accumulated depreciation are removed from the books and the resulting gain or loss, if any, is credited or charged to operations. Property and equipment is capitalized if it has a cost of $500 or more.

lmpairment or disposal of long-lived assets - Long-lived assets such as fixed assets are reviewed far impairment when events or circumstances indicate that their carrying value may not be recoverable. Estimated undiscounted future cash flows are used to determine if an asset is impaired, in which case the asset's carrying value would be reduced to fair value. No impairment loss was recognized during the years ended June 30, 2017 and 2016.

Contributed support - The Foundation recognizes ali contributed support received as income in the period received. Ali contributions are considered to be available far unrestricted use, unless specifically restricted by the donar. Amounts received that are designated far future periods or restricted by the donar far specific purposes are reported as temporarily restricted or permanently restricted support that increases the net assets of those net asset classes. When a donar restriction expires, that is, when a stipulated time restriction ends or purpose restriction is accomplished, temporarily restricted net assets are reclassified to unrestricted net assets and reported in the statement of activities as net assets released from restrictions. However, if a restriction is fulfilled in the same time period in which the contribution is received, the Foundation reports the support as unrestricted.

Contributed services - Contributions of services are only recognized if services received (a) create or enhance a non-financia! asset or, (b) require specialized skills and are provided by individuals possessing those skills and would typically need to be purchased if not provided by donation. The contribution revenue far services received is recognized at the fair value of those services.

ln-kind support- The Foundation records various types of in-kind support including contributed equipment, services and other property. Contributions of tangible assets and services are recognized at fair value when received. The amounts reflected in the accompanying financia! statements as in-kind support are offset by like amounts included in expenses or assets.

Functional allocation of expenses - The cost of providing the various program services, fundraising, and other activities of the Foundation have been summarized on a functional basis in the statement of activities. Accordingly, certain costs have been allocated among the programs and fundraising activities benefited. Expenses are recorded when incurred in accordance with the accrual basis of accounting .

Advertising costs and public relations - The Foundation fallows the policy of charging advertising and public relations costs to operations as incurred. During the years ended June 30, 2017 and 2016, advertising and public relations costs amounted to approximately $128,000 and $203,000, respectively.

lncome taxes and other taxes -As a not-far-profit corporation, the Foundation is exempt from local income taxes under the provisions of Law No. 68 of July 3, 1986 of the Commonwealth of Puerto Rico, and from federal taxes under the provisions of Section 501 (c)(3), of the United States Interna! Revenue Code of 1986, as amended. In addition, it is exempt from volume of business tax and real and personal property taxes.

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•-RS~A

US GMP require Foundation's management to evaluate tax positions taken and recognize a tax liability or asset if the Foundation has taken an,uncertain position that more likely than not would not be sustained u pon examination of taxing authorities. Management evaluated the tax position taken by the Foundation and concluded that the Foundation as of June 30, 2017, had maintained its tax exempt status and had taken no uncertain tax positions that would require adjustment or disclosures to the financia! statements. Therefore, no provision or liability for income taxes has been included in the financia! statements. AII tax returns through fiscal year June 30, 2016 have been appropriately filed by the Foundation. The Foundation's open audit periods are fiscal years ended June 30, 2013 to June 30, 2017.

Future accountinq pronouncement - In August 2016, the Financia! Accounting Standards Board (FASB) has issued the Accounting Standard Update (ASU) No. 2016-14, Presentation of Financia/ Statements of Not-for-Profit Entities. lts main provisions include changes in the net assets classification requirements and notes about a not-for-profit entity's liquidity, financia! performance and cash flows. The amendments of this update are effective far annual financia! statements issued for fiscal years beginning after December 15, 2017, and far interim periods within fiscal years beginning after December 15, 2018.

Management is evaluating the impact that this ASU will have in its financia! statements.

2) Concentration risks:

Financia! instruments, which potentially subject the Foundation to concentrations of credit risk, consist principally of cash deposits. Cash is maintained in three (3) financia! institutions. As of June 30, 2017 and 2016, the Foundation had approximately $1,556,000 and $1,135,000, respectively, in those banking institutions of which approximately $806,000 and $609,000 exceeded the limits of $250,000 insured by the Federal Deposit lnsurance Corporation (FDIC).

Current vulnerability dueto certain concentrations with a particular grantor consists of a legislative appropriation and the contributions received under Act No. 290 (refer to Note 9). During the years ended June 30, 2017 and 2016, the legislative appropriation received through the "Instituto de Cultura Puertorriqueña" amounted to $800,000 and $814,000 respectively, which represent approximately 39% and 40% of the Foundation combined revenues. In addition, far the years ended June 30, 2017 and 2016, the Foundation received approximately $100,000 and $224,000, from other legislative appropriations, respectively, which represents 5% and 11 % of the Foundation combined revenues.

As of June 30, 2017 and 2016, the Foundation maintains a restricted cash amount of $285,587 and $285,110, respectively.

3) Bequests receivable:

During the year ended June 30, 2017, the Foundation was notified of a testamentary gift through a bequest including a property located in San Juan, Puerto Rico, art collections and Puertorican traditions. An appraisal report was obtained for the property and its fair value was estimated at $575,000. As of June 30, 2017, the Foundation is completing the property transfer process, and it was recognized as a bequest receivable in the accompanying financia! statements. The testament established that the Foundation may sell or lease the property and the proceeds obtained should be used far a special project consisting in the indexing, study and conservation of the art collections and Puertorican traditions that were donated through the testament.

During the year ended June 30, 2016, the Foundation was notified of a testamentary gift through a bequest representing cash for the amount of $100,000. Amount was collected by the Foundation during the year ended June 30, 2017. The use of this bequest was not restricted by the donar.

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'-" •-FUNDACIÓN LUIS MUÑOZ MARÍN, INC.

'-" NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS June 30, 2017 and 2016

RSI\A 4) Property and equipment:

5)

As of June 30, 2017 and 2016, property and equipment consist of the fallowing:

Descrietion 2017 2016

Building $ 1,718,940 $ 1,718,940 Building improvements 6,480 6,480 Furniture and fixtures 416,437 413,338 Machinery and equipment 373,303 373,303 Vehicle 35,045 35,045

2,550,205 2,547,106 Less: Accumulated depreciation and amortization (2,043,767) {1,973,116)

506,438 573,990 Plus:

Land 906,609 906,609 Construction in progress 7,167,001 7,150,581

$ 8,580,048 $ 8,631,180

Other assets:

The Foundation's other assets consist of collections of works of art, including paintings, caricatures, artifacts of historical significance, archives, an automobile and art objects that were acquired through donations from the estates of Luis Muñoz Marín and Inés M. Mendoza de Muñoz Marín and are held for educational and research purposes. They are cataloged, preserved, and cared for, and activities verifying their existence and assessing their condition are performed continuously. The collections are subject to a policy that requires proceeds from their sales to be used to acquire other items far collection.

6) Non revolving line of credit:

On September 3, 2014, the Foundation entered into a revolving line of credit facility with a financia! institution in the amount of $450,000. Amounts due under the line of credit bear interest at 2.0% over prime interest rate (6.25% and 3.25%, respectively, as of June 30, 2017 and 2016). The line is intended to meet short-term financing needs of the Foundation. The balance outstanding as of June 30, 2017 and 2016 is $450,000 and $300,000, respectively.

7) Loan payable:

lt represents a $2,000,000 loan payable to bank in five (5) annual installments, four (4) of $133,333 and one (1) of $1,466,668 plus accrued interest at 6.5%, commencing on January 5, 2015. The loan is collateralized with a pledge of the proceeds of funds granted under Act. No. 290, as described in Note 9. The proceeds of this loan were used to refinance the amounts due under a line of credit that was used as interim construction financing far the development and construction of the Foundation's visitors and educational center.

As of June 30, 2017, there are two annual payments in arrears far the amount of $266,666. Accrued interest as of June 30, 2017 amounts to $162,590. Refer to Note 14 far subsequent offer made by the Foundation for full settlement and payoff of this loan.

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-~--.

'-'



8) Temporarily restricted net assets:

•-RS~A

As of June 30, 2017 and 2016, temporarily restricted net assets by purpose are as follows:

Operations Greenhouse Legislative appropriation Bequest

Description

9) Contributions under Act No. 290:

$

$

2017

110,602 $ 42,396 37,300

575,000

2016

110,602 42,396

765,298 $ 152,998 ========

Act No. 290 of September 1, 2000 created a special fund administered by the Government Development Bank for Puerto Rico (GDB), with the purpose of providing contributions to institutions engaged as depositories of archives and relics of former governors and first ladies of Puerto Rico. Those contributions are contingent upon the Foundation's raising matching prívate contribution funds and the amount collected by the Commonwealth of Puerto Rico related to excise taxes on tobacco sales and the number of institutions that qualify to receive the funds.

Those contributions were recorded as they were received since the collectability depended on the funds available in the special fund administered by GDB. The remaining balances of these special funds as of June 30, 2017 and 2016, which have not been reflected in the accompanying financia! statements, aggregated approximately $828,000 and $3,277,000, respectively.

Those funds were pledged as collateral under a loan payable as described in Note 7, and as such were designated by the Board of Directors to be used for this purpose and for other development and construction cost of the Foundation's visitors and educational center.

Currently, GDB faces significant risks and uncertainties and it currently does not have sufficient liquid financia! resources to meet obligations when they come due. On April 6, 2016, the Governor of Puerto Rico signed into law Act21-2016, known as "Puerto Rico Emergency Moratorium and Financia! Rehabilitation Act", which allows the Governor to declare a moratorium on debt service payments. On April 8, 2016, the Governor signed Executive Order No. 2016-010, declaring the Bank to be in a state of emergency pursuant to Act No. 21. Therefore, the Bank is prohibited from disbursements, with the exception of those reasonable and necessary to ensure the provisions of essential services. This situation creates significant uncertainty regarding the realization of the account receivable. As of June 30, 2017, the amount pending to be collected of $125,000 was fully reserved.

1 O) Contributed services and in-kind contributions:

Contributed services and in-kind support for the years ended June 30, 2017 and 2016, consist of the following:

Descri~tion 2017 2016

Public relations and advertising $ 127,830 $ 204,240 Legal and accounting services 22,000 16,314 lndividuals 396 17,801 Construction drawings and exhibitions 53,175 216,311

$ 203,401 $ 454,666

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• -IUII

RSI\A

The Foundation receives a significant amount of volunteer time that does not meet the criteria for recognition as a contribution. Accordingly the value of this contributed time has not been reflected in the accompanying financia! statements.

11) Special projects and other revenues:

Special projects and revenues for the years ended June 30, 2017 and 2016, consist of the following:

Summer workshop Rent of facilities

Description

Bookstore and souvenir shop net sales Other

12) Contingencies:

$

$

2017 2016

33,750 $ 90,514 63,715

3,250 30,995 129,133 193,026

256,647 $ 287,736 ===========

The Foundation is a party to certain claims arising in the ordinary course of business. Management, based on the advice from its legal counsel, is of the opinion that the outcome of such litigation will not have a material adverse effect on the Foundation's financia! position or results of operations.

13) Supplemental information to the statements of cash flows:

During the years ended June 30, 2017 and 2016, interest payments amounted to approximately $28,000 and $17,000, respectively.

14) Subsequentevents:

On September 20, 2017, Hurricane María landfall in Puerto Rico as a category 4 hurricane causing extensive destruction, and flooding throughout the lsland. The hurricane caused a major disruption on Puerto Rico's economic activity. The Foundation suffered damages to the physical structure and the gardens. In addition, there was an interruption of the Foundations operations. The Foundation submitted a claim of approximately $373,000 to the insurance company for the reimbursement of such losses. On December 6, 2017, the insurance company paid an initial deposit of $150,000 to the Foundation.

On December 19, 2017, the Foundation presented an offer for the full settlement and payoff of its loan payable. The settlement amount was determined as 27.86% of the unpaid principal balance or $520,000 as of November 30, 2017. A non-refundable deposit of 5% or $26,000 shall be paid within three business days of the bank's acceptance of the offer. On December 20, 2017, the offer was acknowledged and agreed by the bank. The transaction was completed on January 29, 2018.

Management has evaluated subsequent events through February 22, 2018, the date the financia! statements were available to be issued.

15) Reclassifications:

Certain reclassifications of amounts previously reported have been made to the accompanying financia! statements to maintain consistency between periods presented. The reclassifications had no impact on previously reported net assets.

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