valorización propiedad industrial y nuevas tecnologías

Propiedad Industrial y Transferencia Tecnológica

Horacio González Subdirección Transferencia de Conocimiento

INAPI

Pontificia Universidad Católica de ValparaísoValparaíso, 4 de Diciembre 2015

Valorización de Propiedad Industrial

Estrategia Cadena Valor

Emprendimiento que innova debe

posicionarse con Propiedad(es)

Intelectual(es) que tenga(n) ventaja

competitiva indispensable dentro de la

cadena de valor.

Diseño Fabricación Distribución Venta

El caso del iPod

Fuente: Dedrick, Kraemer, Linden (2010)

Ejemplo: Gorilla Glass• Lámina transparente delgada de alta resistencia, a partir de

combinación alcali-aluminosilicato (investigación científica).

• Fabricado por Corning Inc.

• Cubierta de gran resistencia frente a fracturas en equipos

móviles de pantalla táctil.

• Creado a partir del conocimiento obtenido del diseño y

fabricación de producto anterior Chemcor, en 1962.

• Incorporado al primer iPhone, en 2007.

• Hoy produce 200 millones de unidades (mercado: 20% del total

de móviles en el mundo).

• Acer

• Asus

• Dell

• HP

• HTC

• Kiocera

• Lenovo

• LG

• Motorola

• Motion Comp.

• Amazon

• NEC

• Nokia

• Samsung

• SK Telesys

• Sonim

• Huawei

Clientes

¡Existen empresas que sin

vender nada ya tienen valor!

¡Es la propiedad

intelectual!

Caso Farmacéuticas

• Empresa formada en torno a la

investigación o invención (innovación)

tiene PI (patentes), con valor económico

para alguien más.

• Adquisición de estas empresas incluso

antes de que generen ventas.

¿El mayor negocio del mundo?In

gre

so T

ota

l M

illones U

$

4000

8000

U$ MM 2700

U$ MM 7700

Productos

U$ MM 3300

¿Cuánto vale mi idea?

Errores Comunes

La evaluación busca el verdadero valor de

un bien.

Todo evaluación tiene intereses.

Siempre favorece a quien prepara la

evaluación.

Entrega un preciso valor estimado.

No existe un valor preciso. Solo una

base para comenzar la oferta.

Errores Comunes

Mientras más cuantitativo el modelo,

mejor.

Preferir evaluaciones simples.

La evaluación del producto final es más

importante que el proceso.

Los procesos permiten identificar

aspectos claves que aportan valor.

Aspecto claves

• Fortalezas del derecho de propiedad

– Cobertura, período protección, estado de postulación y tipo.

• Economías del producto y/o tecnología

– Mercado potencial, costos I+D, ciclo vida producto, ventaja competitiva, cercanía al mercado y posible retorno a la inversión.

Aspecto claves

• Riesgos

– Nivel de inversión que necesita, existencia de procesos regulatorios, trazabilidad, costo manufactura, competidores y defensa del derecho.

• Negociación de la transacción

– PI vale lo que el mercado está dispuesto a pagar. No es una cifra que el inversor o socio debería pagar. Depende del camino que tome la negociación.

Tres métodos básicos de valoración

1. Basado en costos

• Gasto I+D, costo de protección PI, costo

oportunidad.

2. Basado en mercado

• Benchmarking, reglas de oro

3. Basado en ingresos

• Potencial ingreso, considerando el riesgo.

1. Basado en Costos

= Costo I&D + Costo Protección + Retorno

Esperado

• A pesar de su sencillez, no es sólida para

estimar valor de nueva tecnología.

• Depende de «tincadas» para calcular

márgenes.

• Pero ofrece un parámetro razonable de

comparación.

2. Basado en Mercado

1. Transacciones de licencias.

2. Transacción de acciones y fondos de capital.

3. «Regla de oro» (Rules of Thumb).

• Analizando precios de tecnologías

«similares».

• No requiere tanta información ni cálculos

complejos.

• Potencial dificultad para encontrar

«comparables».

Tasas Regalías Promedio por Industria (Regla de Oro)

Industry No. of

Licences

Minimum

Royalty Rate

Maximum

Royalty Rate

Median Royalty

Rate

Automotive 35 1.0% 15% 4.0%

Chemicals 72 0.5% 25% 3.6%

Computers 68 0.2% 15% 4.0%

Consumer Goods 90 0.0% 17% 5.0%

Electronics 132 0.5% 15% 4.0%

Energy & Environment 86 0.5% 20% 5.0%

Food 32 0.3% 7% 2.8%

Healthcare Products 280 0.1% 77% 4.8%

Internet 47 0.3% 40% 7.5%

Machines / Tools 84 0.5% 25% 4.5%

Media & Entertainment 19 2.0% 50% 8.0%

Pharma & Biotech 328 0.1% 40% 5.1%

Semiconductors 78 0.0% 30% 3.2%

Software 119 0.0% 70% 6.8%

Telecom 63 0.4% 25% 4.7%

Overall 1,533 0.0% 77% 4.5%

Fuente: Parr, 2007

Basado en Ingresos

1. Valor Actual Neto (VAN), usando tasas

descuentos y probabilidades.

• Potenciales ingresos que genere tecnología a futuro.

• Debe considerar riesgos de fluctuación del

mercado.

• Requiere muchos insumos para su cálculo.

Todo es manipulable.

Basado en Ingresos

AÑO 2015 2016 2017 2018 2019

Ingresos

Ventas $ 3.500 $ 10.000 $ 60.000 $ 110.000 $ 200.000

Costos

Materiales $ 1.000 $ 3.000 $ 18.000 $ 33.000 $ 40.000

Operaciones $ 500 $ 1.000 $ 6.000 $ 11.000 $ 15.000

Depreciación $ 0 $ 1.000 $ 3.000 $ 8.000 $ 9.000

Subtotal Costos

($ 1.500) ($ 5.000) ($ 27.000) ($ 52.000) ($64.000)

Inversión Inicial

$ 10.000

TOTAL $ 2.000 $ 5.000 $ 33.000 $ 58.000 $ 136.000

Flujo de Ingresos

Basado en Ingresos

INV

ER

SIÓ

N

F1 F2F3

F4F5

AÑO0 1 2 3 4 5

2.00

0(1+0,3)15.00

0(1+0,3)233.000

(1+0,3)358.000

(1+0,3)4136.000

(1+0,3)5Valor presente 1

Valor presente 2

Valor presente 3

Valor presente 4

Valor presente 5

Suma de Valores

presentes VAN = - (10.000) + + + + +1.53

8

2.95

8

15.02

0

20.30

7

36.62

8

= $

66.451

Valor Presente = Valor Futuro /

(1+t)n

Tasa Riesgo del Proyecto

Características de Riesgo Tasa Riesgo

Riesgo Bajo – Tecnología bien definida y entendida; demanda

existente; producto con ciertas funcionalidades15 – 20%

Riesgo Moderado – Tecnología bien definida y entendida;

demanda existente; producto nuevo para mercado existente20 – 35%

Riesgo Alto – Tecnología nueva; nuevo producto para nuevo

segmento de mercado35 - 50%

Riesgo Ultra Alto – Tecnología no probada; producto no-

existente; nuevo segmento de mercado50 – 75%

Fuente: Adaptado Razgaitis, 2007

«El (verdadero) valor de una idea yace en la aplicación que tenga»

Mientras más cerca

esté la idea de

ingresar al mercado

es posible deducir

con mayor certeza su

valor.

Las visiones (ideas) sin ejecución son alucinaciones.

Peter Drucker

Horacio González Zhgonzalez@inapi.cl

Gracias