titularizaciones sep 10
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VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC
www.bolsadequito.com
BOLETÍN MENSUAL
Departamento Técnico
sep-10
Tipo de Renta: Fija
Concepto:
AÑOValor Efectivo
Total Negociado (dólares)
Rendimiento Promedio Ponderado
Plazo Promedio Ponderado (años)
2002 3.142.258 8,30 1,002003 14.422.190 9,99 5,792004 19.759.311 5,52 4,302005 72.764.309 7,91 6,562006 266.296.548 7,72 9,802007 166.838.330 7,63 6,112008 333.705.146 7,62 5,462009 374.236.133 8,09 4,57
Hasta sep-10 168.979.067 9,13 4,68
BOLETÍN MENSUAL DEUDA CORPORATIVAVALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC
Comportamiento Histórico
VTC NEGOCIADAS EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO
Es un mecanismo de financiamiento que permite transformar activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros. Además pueden llevarse a cabo a través de fondos colectivos de inversión o de fideicomisos mercantiles.
0
50.000.000
100.000.000
150.000.000
200.000.000
250.000.000
300.000.000
350.000.000
400.000.000
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Hasta sep-10
(dól
ares
)
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
(%)
Valor Efectivo Total Negociado (dólares) Rendimiento Promedio Ponderado
Durante el año 2009 se negociaron aproximadamente USD $ 374 millones de dólares en titularizaciones. Este valor representó un crecimiento con respecto al 2008 del 13%.
El plazo promedio ponderado presentado en el 2006 fue el más elevado desde el 2002 con un valor de 9.78 años.
Los rendimientos promedio ponderados han sido en promedio del 7.85%. En el año 2003 se alcanzó el mayor rendimiento con aproximadamente el 10%
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO
PONDERADO (%)
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días)
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
FID DE TIT DE FLUJOS MOVISTAR 149.993 8,00 763 100,00 FID I TIT INT FOOD SERVICES CORP 9.658.063 8,19 1430 96,62 FID II TIT INT FOOD SERVICES CORP 10.842.809 8,06 1369 96,60 FID MER 1 TITULARIZACION DELCORP 687.967 9,30 1440 97,58 FID MER 5TA TIT CART COM COMANDATO 11.950.000 8,80 1078 100,00 FID MER I TIT CASA TOSI 3.572.602 8,07 1102 100,00 FID MER I TIT EXPALSA 1.035.634 8,09 1289 99,82 FID MER I TIT MAREAUTO S.A. 2.279.120 7,28 1280 101,29 FID MER TIT AZUCARERA VALDEZ 1.002.000 8,00 1065 100,00 FID MER TIT CADENA PRODUCTIVA INTEGRADA 3.431.950 8,25 1440 98,06 FID MER TIT CART INMOBILIARIA VOLANN 1.958.001 8,52 3845 97,76 FID MER TIT EBC 1.220.633 6,94 650 100,13 FID MER TIT ECUAFARMACIAS I 348.261 9,00 1636 99,98 FID MER TIT MARESA 9.157.086 7,08 1260 101,75 FID MERC 1 TIT ECUAVEGETAL 6.000.000 8,42 1380 100,00 FID MERC 1 TIT VECONSA 6.499.983 8,17 1300 100,00 FID MERC I TITULAR FLUJOS FUT ARTEFACTA 44.789 8,60 1022 99,53 FID MERC II TIT INDUSTRIAS ALES 12.621.138 8,31 1542 100,97 FID MERC IV TIT CA AU AMAZONAS II 309.268 9,30 1039 100,00 FID MERC IV TITULARI CA AU AMAZONAS 14.576 8,71 601 100,65 FID MERC SOLIDARIO UNO 38.504.470 12,92 2508 96,31 FID MERC TIT AUTOMOTRIZ GMAC II 21.774 9,00 682 99,99 FID MERC TIT FLUJOS DINERS 1.108.202 5,80 202 100,18 FID MERC VI TIT CA AU AMAZONAS 503.258 7,00 1049 100,65 FID TIT CUOTAFACIL UNIBANCO - CERO UNO 7.431.618 7,73 671 100,02 FIDEI MERC MUNICIPALIDAD GUAYAQUIL 37.318 8,75 1348 98,20 FIDEI MERCAN FLUJOS NESTLE ECUADOR 10.000 7,49 293 100,00 FIDEIC MERCAN TIT FLUJOS PRONACA 163.271 7,50 663 96,04 FIDEICM MERC IRREV I TIT FLUJOS FADESA 13.750 8,50 953 100,00 FIDEICOMISO MERCANTIL CTH(FIMECTH V) 11.185.470 6,00 2567 100,00 FIMUPI 6 FID MERC M. PICHINCHA 1.043.856 5,20 1651 101,04 FIMUPI V FIDEICO MERCA M PICHINCHA 1.499.994 8,13 4836 100,00 FMPCH I FIDEICOMISO MERC BCO PICHINCHA 2.099.997 7,52 2538 100,00 FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO I 7.524 9,49 692 100,00 FTCCC FIDEIC MERC 3RA TIT COMANDATO III 5.834.968 9,50 1008 100,00 FTCCC FIDEIC MERC 4TA TIT COMANDATO I 12.209.607 9,45 1078 100,08 I TIT DE FLUJOS NOVACERO 223.210 8,41 1696 101,46 II TIT CART COM AMZ - TRAMO 1 38.203 8,71 495 100,06 MUT.PICHINCHA FIDEICOMI MERCANTIL IV 2.559.330 5,59 1209 100,46 VCC I TIT FLUJOS DER COBRO INTERAGUA 1.670.000 7,79 1468 100,00
TOTAL 168.979.067 9,13 1683 98,88
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO
PONDERADO (%)
PLAZO PROMEDIO PONDERADO
(días)
PRECIO PROMEDIO
PONDERADO (%)
COMERCIAL 87.963.053 8,51 1269 99,32 FINANCIERO 67.007.983 10,29 2235 97,90 SERVICIOS 14.008.030 7,46 1643 100,81
168.979.067 9,13 1683 98,88
Negociaciones por Emisor
INFORMACIÓN ACUMULADA - 2010
MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Hasta sep-10)
EMISOR
MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Hasta sep-10)
SECTOR
Negociaciones por Tipo de Sector
TOTAL
-8.000.000
16.000.00024.000.00032.000.00040.000.00048.000.000
FMO
V
FSC
FSC
TDC
FCO
M
FTO
S
FEX
FMR
FAV
FCP
FVL
FEB
C
TFE
FMR
A
FEC
FTV
FTA
T
FAL
TAM
Z
TAM
Z
FSLD
FGM
C
FDN
R
TAM
Z
FUN
FYI
FTN
L
FPR
C
TFD
FCTH
FMP
6
FMP
FPC
H
FCO
M
FCO
M
FCO
M
FNV
C
TAM
Z
FMTP PTI
(dól
ares
)
4,50
6,50
8,50
10,50
12,50(%
)
Valor Efectivo Rendimiento Promedio Ponderado
-20.000.00040.000.00060.000.00080.000.000
100.000.000
COMERCIAL FINANCIERO SERVICIOS
(dól
ares
)
0,002,004,006,008,0010,0012,00
(%)
VALOR EFECTIVO ($) RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO
PONDERADO (%)
PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días)
PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)
FID MER I TIT CASA TOSI 542.699 8,46 1313 100,00 FID MER I TIT EXPALSA 937.500 8,00 1273 100,00 FID MERC TIT AUTOMOTRIZ GMAC II 21.774 9,00 682 99,99 FID MERC TIT FLUJOS DINERS 506.250 6,24 228 100,00 TIULARIZ FLUJOS FUTUROS BURGER KING 3.125 10,00 2178 100,00 VCC I TIT FLUJOS DER COBRO INTERAGUA 1.580.000 7,79 1460 100,00 TOTAL 3.591.348 7,73 1211 100,00
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO
PONDERADO (%)
PLAZO PROMEDIO
PONDERADO (días)
PRECIO PROMEDIO
PONDERADO (%)
545.824 8,47 1318 100,00 528.024 6,36 247 100,00
2.517.500 7,87 1391 100,00 3.591.348 7,73 1211 100,00
INFORMACIÓN MENSUAL sep-10
MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (sep-10)
EMISOR
Negociaciones por Emisor
SECTOR
COMERCIAL
TOTAL
MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (sep-10)
SERVICIOS
Negociaciones por Tipo de Sector
FINANCIERO
-200.000400.000600.000800.000
1.000.0001.200.0001.400.0001.600.0001.800.000
FTO
S
FEX
FGM
C
FDN
R
TBK
PTI
(dól
ares
)
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
(%)
Valor Efectivo Rendimiento Promedio Ponderado
-
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
COMERCIAL FINANCIERO SERVICIOS
(dól
ares
)
0,001,002,003,004,005,006,007,008,009,00
(%)
VALOR EFECTIVO ($) RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)RENDIMIENTO
PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO
PONDERADO (%)
12.870.915 8,71 3.591.348 7,73
Valor Efectivo Rendimiento-9.279.567 -0,98
-72% -11%
VALOR EFECTIVO ($)RENDIMIENTO
PROMEDIO PONDERADO (%)
VALOR EFECTIVO ($)
RENDIMIENTO PROMEDIO
PONDERADO (%)
41.032.487 9,11 3.591.348 7,73
Valor Efectivo Rendimiento-37.441.139 -1,37
-91% -15%Variación en % (Tasa de Crecimiento)
Variación del mes de sep-10 con respecto al mes de sep-09Tipo de Variación
Variación en USD (sep-10 - sep-09)
TITULO
ago-10 sep-10
Análisis Comparativo (ago-10 - sep-10)
TITULARIZACIONES
Variación del mes de sep-10 con respecto al mes de ago-10Tipo de Variación
Variación en USD (sep-10 - ago-10)
sep-09 sep-10
Variación en % (Tasa de Crecimiento)
TITULARIZACIONES
Análisis Comparativo (sep-09 - sep-10)
TITULO
-
2.000.000
4.000.000
6.000.000
8.000.000
10.000.000
12.000.000
14.000.000
ago-10 sep-10
(dól
ares
)
7,20
7,40
7,60
7,80
8,00
8,20
8,40
8,60
8,80
(%)
VE Rendimiento Promedio Ponderado
-
5.000.000
10.000.000
15.000.000
20.000.000
25.000.000
30.000.000
35.000.000
40.000.000
45.000.000
sep-09 sep-10
(dól
ares
)
7,00
7,50
8,00
8,50
9,00
9,50
(%)
VE Rendimiento Promedio Ponderado
2006 2007 2008 2009 Hasta sep-10221 142 478 555 256
ago-10 sep-1039 10
sep-09 sep-10
43 10
TITULO
TITULARIZACIONES
NÚMERO DE TRANSACCIONES
COMPARATIVO MENSUAL (ago-10 - sep-10)
COMPARATIVO MENSUAL (sep-09 - sep-10)TITULO
TITULARIZACIONES
TITULARIZACIONES
TITULOREGISTRO HISTÓRICO
-
100
200
300
400
500
600
2006 2007 2008 2009 Hasta sep-10
Transacciones
5
10
15
20
25
30
35
40
ago-10 sep-10
# Tr
ansa
ccio
nes
5
10
15
20
25
30
35
40
45
sep-09 sep-10
# Tr
ansa
ccio
nes
MESRENDIMIENTO
PROMEDIO PONDERADO
TASA ACTIVA %
sep-09 9,11% 9,15% -2,15%oct-09 8,51% 9,19% -0,04%nov-09 9,25% 9,19% -0,68%dic-09 8,40% 9,19% 0,06%ene-10 8,31% 9,13% -0,79%feb-10 8,19% 9,21% -0,82%mar-10 8,53% 9,12% -1,02%abr-10 10,17% 9,12% -0,59%may-10 9,47% 9,11% 1,05%jun-10 9,39% 9,02% 0,36%jul-10 9,20% 8,99% 0,37%ago-10 9,16% 9,04% 0,12%sep-10 7,73% 9,04% -1,31%
Promedio 8,88% 9,12% -0,24%
MESRENDIMIENTO
PROMEDIO PONDERADO
TASA PASIVA %
sep-09 9,11% 5,57% 3,54%oct-09 8,51% 5,44% 3,07%nov-09 9,25% 5,44% 3,81%dic-09 8,40% 5,24% 3,16%ene-10 8,31% 5,24% 3,07%feb-10 8,19% 4,87% 3,32%mar-10 8,53% 4,86% 3,67%abr-10 10,17% 4,86% 5,31%may-10 9,47% 4,57% 4,90%jun-10 9,39% 4,40% 4,99%jul-10 9,20% 4,39% 4,81%ago-10 9,16% 4,25% 4,91%sep-10 7,73% 4,25% 3,48%
Promedio 8,88% 4,88% 4,00%
Rendimiento y Tasa Activa Hasta sep-10
Rendimiento y Tasa Pasiva Hasta sep-10
RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS
6,00%
7,00%
8,00%
9,00%
10,00%
11,00%
sep-
09
oct-0
9
nov-
09
dic-
09
ene-
10
feb-
10
mar
-10
abr-
10
may
-10
jun-
10
jul-1
0
ago-
10
sep-
10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO TASA ACTIVA
4,00%5,00%6,00%7,00%8,00%9,00%
10,00%11,00%
sep-
09
oct-0
9
nov-
09
dic-
09
ene-
10
feb-
10
mar
-10
abr-
10
may
-10
jun-
10
jul-1
0
ago-
10
sep-
10
RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO TASA PASIVA
Fecha Lugar
A 3.000 5 TASA FIJA 8.75%
B 3.000 2 TASA FIJA 7.50%
A 3.000 5 TASA FIJA 8.75%
B 2.000 3 TASA FIJA 8.25%
C 1.000 2 TASA FIJA 7.75%
A 10.000 4
B 10.000 5
12.000
A 500
B 1.500
C 2.000
D 6.000
A 524 7 TASA INICIAL 7.50% TPR BCE + 2.00%
B 905 10 TASA INICIAL 8.00% TPR BCE + 2.50%
C 592 15 TASA INICIAL 8.50% TPR BCE + 3.00%
500
5.000
8.500
17.000
200
1.000
2.500
6.800
400
1.200
2.400
450
1.200
2.800
50
A5 0,001 11,96 NO PAGA INTERES B
1 10.000 2 TASA FIJA NOMINAL 6.25% AAA
2 10.000 3,08 TASA FIJA NOMINAL 6.50% AAA
3 30.000 7,00 TASA FIJA NOMINAL 7.00% AAA
4 9.000 7,08 TASA MÁXIMA DE MICROCREDITO DE ACUM. SIM. AA-
5 1.000 7,08 NO PAGA INTERES B
A8.000 3,00 TASA FIJA 9.00%
AAA
B 4.000 3,00 TASA FIJA 9.25% AAA
A1 2.500 3
A2 2.500 3,00
A3 2.500 3,00
A4 2.500 3,00
A5 2.500 3,00
A6 2.500 3
A7 2.500 3,00
A8 2.500 3,00
A1 8.500 6,58 AAA
A2 1.790 8,58 AA
A3 895 9,92 A
A4 0 10,00 B
A1
A2
A3
B1
B2
B3
A 1500 1,83
B 2000 1,91 TASA ANUAL FIJA DE 7.25% AAA BVG
B 2000 2
17-jun-10SEGUNDA TITULARIZACION CARTERA COMERCIAL -
IIASA (**)
28-abr-10 BVQ TASA SEGÚN VALOR DE TPPFIDEICOMISO MERCANTIL CTH 5 FIMECTH 5
BVG27-may-10FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA
TITULARIZACIÓN DE FLUJOS CASA TOSI"
4,00
3,00 TASA FIJA 8.00%
TASA FIJA 8.50%
AA+
4000,00
2000,00
FIDEICOMISO PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUROS DE FONDOS DE INT. FOOD SERVICES CORP.
FIDEICOMISO SEGUNDA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUROS DE FONDOS DE INT. FOOD SERVICES CORP.
TPR + 2.00% AAA
TPR + 2.00% AAA BVQ14-abr-10
14-abr-10 BVQ
FIDEICOMISO MERCANTIL SOLIDARIO UNO 1 FMS1 14-abr-10 BVQ
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "FIDEICOMISO SEGUNDA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS
INDUSTRIAS ALES"14-abr-10 BVQ
11,88A4 TASA PROMEDIO - 3.38% A
9,29 AAATASA PROMEDIO - 4.38%
A3 10,38 TASA PROMEDIO - 3.76% AA
24-mar-10 BVQFIDEICOMISO MERCANTIL BANCO INTERNACIONAL 1
INTER1
A1 7,21 TASA PROMEDIO - 4.99% AAA
A2
Nuevas Emisiones
EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2010
SERIE
APROBACIÓN DE LA EMISIÓNMONTO DE LA
EMISIÓN (En miles)
PLAZO (AÑOS)
RENDIMIENTO DE LA PRIMERA COLOCACIÓN
CALIFICACIÓN
20-ene-10
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS ECUAVEGETAL"
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "TITULARIZACIÓN SINDICADA FLUJOS- CADENA PRODUCTIVA INTEGRADA
BVG
BVG27-ene-10AAA
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS VECONSA"
AAA
AAA 10-mar-10 BVG
FIDEICOMISO MERCANTIL DE TITULARIZACION DE CARTERA INMOBILIARIA "VOLANN" TRAMO I
AA 19-mar-10 BVG
3 TASA FIJA 9.50%
TPR + 2.50%
AAA 18-mar-10 BVG
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS EXPALSA"
4 TASA FIJA 8.00% AAA 18-mar-10 BVG
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "CUARTA TITULARIZACION CARTERA COMERCIAL COMANDATO
Fecha LugarA 1500 2 TASA FIJA ANUAL 7.25%
B 1500 3 TASA FIJA ANUAL 7.50%
C 3000 5 TASA FIJA ANUAL 8.00%
A 2.000 3 TASA FIJA ANUAL 7.75%
B 3.000 4 TASA FIJA ANUAL 8.25%
A 2 TASA FIJA ANUAL 7.75%
B 3 TASA FIJA ANUAL 8.25%
C 5 TASA FIJA ANUAL 9.00%
A 4.000 3 TASA FIJA ANUAL 7.75%
B 6.000 3,75 TASA FIJA ANUAL 8.25%
A 4.250 1,42 TASA FIJA ANUAL 7.00%
B 5.750 3 TASA FIJA ANUAL 7.47%
C 6.000 2,75 TASA FIJA ANUAL 7.35%
D 3.750 3 TASA FIJA ANUAL 7.80%
E 10.250 2,92 TASA FIJA ANUAL 7.42%
A 20.000 4 TPR + 3.50%
B 20.000 6 TASA FIJA ANUAL 8.50%
Para mayor información por favor comunicarse con:
Ing Bernardo Ortega bernardoortega@bolsadequito.comEc. Gustavo Endara gustavoendara@bolsadequito.comSr. Mauricio Corral mauriciocorral@bolsadequito.comMaría Clara Laso P. mariaclaralaso@bolsadequito.com
BVQ
AAA- 26-ago-10 BVGFIDEICOMISO MERCANTIL DE PRIMERA
TITULARIZACION DE FLUJOS FUTUROS GENERADOS EN DERECHOS DE COBRO INTERAGUA
06-ago-10
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "SEXTA TITULARIZACION CARTERA AUTOMOTRIZ -
AMAZONAS"11-ago-10AAA
BVG
BVQ
BVG
BVQ
12-jul-10
22-jul-10
23-jul-10
29-jul-10
AAA
AAA
AAA
AAA
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACION DE FLUJOS LATIENVASES"
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "FIDEICOMISO DE TITULARIZACION DE FLUJOS
MAREAUTO"
PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUTROS DE NOVACERO
22.000
BVG12.000
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "FIDEICOMISO DE TITULARIZACION DE FLUJOS -
MARESA"
FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "QUINTA TITULARIZACION CARTERA COMERCIAL -
COMANDATO"3 TASA FIJA ANUAL 8.80% AAA
Nuevas Emisiones
EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2010
SERIE
APROBACIÓN DE LA EMISIÓNMONTO DE LA
EMISIÓN (En miles)
PLAZO (AÑOS)
RENDIMIENTO DE LA PRIMERA COLOCACIÓN CALIFICACIÓN
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