tipos de instrumentos financieros

6-1

Tipos de Instrumentos

Financieros

6-2

Los Estados Financieros

como instrumentos claves

del

análisis financiero Balance General: Refleja los

ACTIVOS; los PASIVOS y el

PATRIMONIO.

El Estado de Resultados: Refleja las

Ventas y los Egresos.

El Flujo de Caja: Refleja los Ingresos y

las salidas de efectivo.

6-3

Quienes son los usuarios

de la información

contable?

Inversionistas de deuda y de

patrimonio

Gobierno (Impuestos y entes

reguladores)

Público en general (Sindicatos,

Grupos de interés)

Gerentes toma de decisiones

6-4

PROCESO CONTABLE

El ciclo contable empieza

desde el análisis de una

transacción pasando por el

registro de las operaciones

y una serie de

procedimientos hasta llegar

6-5

DOCUMENTOS

RESPALDO

LIBRO

DIARIO

AJUSTES Y

CIERRES

BALANCE DE

COMPROBACIÓN

LIBRO MAYOR

• BALANCE GENERAL

• BALANCE DE RESULTADOS

• FLUJO DE CAJA

PROCESO CONTABLE

6-6

6-7

Balance General

Representa la situación financiera de la

empresa reflejada desde los libros

contables

Se define como un estado tabular o

resumen de los saldos como resultado

real del cierre de los libros de cuentas que

se llevan conforme a los principios

contables

6-8

Muestra la situación financiera a la fecha

de una empresa; en el que se puede

apreciar bienes y derechos de una

empresa (activo) así como obligaciones y

deudas que tiene con terceras personas y

con propietarios (pasivo y capital)

De donde obtuvo recursos para su

funcionamiento y en que los invirtió y que

adquirió

6-9

Ecuación contable

Activo = Pasivo + Capital

Activo > Pasivo = Ganancia

Activo < Pasivo = Perdida

6-10

ACTIVOS …..

Representa todos los valores que son de

propiedad de la empresa o valores a su

favor; se anotaran conforme la celeridad

con que se puedan transformar en

efectivo

Activos Corriente

Activos fijos

Activos diferidos

6-11

PASIVO……..

Aquellos valores que se debe y esta en contra

de la empresa; también deben ser anotados

en forma decreciente; es decir primero

anotarse las deudas que se deben pagar

mas pronto

Circulante:

Fijo :

Diferido:

6-12

CAPITAL…...

Obligaciones que mantiene la empresa con

sus propietarios; los derechos que tienen

los dueños sobre ella

DETALLE

6-13

Balance de la Cía. ABC

(Columna del Activo)

a. Cómo se encuentra la

empresa en una fecha

específica.

b. Que posee la Cía. ABC

c. Los valores adeudados por

los clientes.

d. Gastos Futuros de artículos

ya pagados.

e. Caja/como circulante de

efectivo dentro de 1 año.

f. Cantidad original ya pagada.

g. Acumulación de deducibles

por el desgaste.

Efectivo $ 90

Cuentas Por Cobrarc 394

Inventarios 696

Gastos Prepagadosd 5

Acum. de Imp. Prep. 10

Activos Corrientes e$1,195

Activos Fijos (@Costo)f 1030

Menos:Depr. Acum. g (329)

Total de Activos Fijos $ 701

Inversiones, 50

Otros Activos 223

Total Activosb $2,169

El Balance de ABC (en miles) A Dic. 31, 19X3a

6-14

Balance de la Cía. ABC

(Columna del Pasivo)

a. Nota: Activos =

Pasivos + Patrimonio.

b. Lo que adeuda la Cía. ABC

y las propiedades.

c. Deudas con proveedores

por artículos y servicios.

d. Salarios por pagar,

salarios, etc.

e. Deudas por pagar < 1 año.

f. Cuentas por pagar > 1 año.

g. Inversión Original.

h. Ganancias reinvertidas.

Doc. por Pagar $ 290

Cuentas por pagar c 94

Imp. Acumulados. d 16

Otros Pasivos Acum. d 100

Pasivo Corriente. e $ 500

Cuentas a largo plazo f 530

Patrimonio de los Accionistas

Acc. Ord.($1nom.) g 200

Capital pagado Ad. h 729

Util. no distribuidas 210

Total Patrimonio$1,139

Total Pasivo/Patrimonioa,b $2,169

Balance de la Cia. ABC (en miles) Dic. 31, 19X3

6-15

HOSTERIA "XYZ"

BALANCE GENERAL AL 2007 (EN MILLONES)

Activos Pasivos Circulantes

Activos Circulantes Cuentas por pagar 197

Efectivo o equivalentes 107 Dctos por pagar 53

cuentas por cobrar 270 Otras deudas 205

inventarios 280 Pasivos Circu. Totales 455

Otros 50 Pasivos a largo Plazo

Activos Circulantes Totales 707 Impuestos diferidos 104

Activos Fijos Deuda a largo plazo 458

Propiedades, plantas equipos 1274 Tota Pasi. Larg. Pla 562

depreciacion acumulada -460 Capital Contable

propiedad neta 814 Acciones comunes 51

activos intangibles 221 utilidades retenidas 347

Activos Fijos Totales 1035 Excedentes de capital 327

Capital Total 725

Activos Totales 1742 total pasivos y capital cont. 1742

6-16

El Estado de Resultados o

de Perdidas y Ganancias

Tiene por finalidad demostrar claramente

el resultado obtenido en un periodo

económico; es un estado que refleja

actividad.

Proporciona información de un periodo

concluido; al 31 de diciembre

6-17

El Estado de Pérdidas y Ganancias

de la Cía. ABC

a. Utilidad del Ejercicio de un

período de tiempo.

b. Por recibir, o por cobrar, de

los clientes.

c. Ventas, salarios por

anticipado de los Jefes, etc.

d. Utilidad de Operación.

e. Costo de fondos prestados.

f. Impuestos sobre los

ingresos.

g. Cantidad que se ganó para

los accionistas.

Ventas Netas $ 2,211

Costo Prod.Vend. B 1,599

Util. bruta $ 612

SG&A Gastos c 402

EBITd $ 210

Gasto de Interése 59

EBT f $ 151

Imp. de Utilid. 60

EATg $ 91

Dividendos Efectivo 38

Incremento $ 53

El Estado de Ganancias de la Cía. ABC (en miles) A fines

de Diciembre 31 , 19X3a

6-18

ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

CUADRO N° 48

1. INGRESOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Ventas 34445,19 37309,82 40441,19 43880,96 47625,15

Valor Residual 14914,66

TOTAL INGRESOS 34445,19 37309,82 40441,19 43880,96 62539,81

2. EGRESOS

Costo de Producción 18101,44 19545,75 21117,91 22829,79 24694,43

Costo de Operación 13212,38 14372,27 15646,82 17061,99 18601,16

TOTAL EGRESOS 31313,81 33918,02 36764,72 39891,78 43295,59

(1-2) Ganancias Gravables 3131,38 3391,80 3676,47 3989,18 19244,22

(-)15% Trabajadores 469,71 508,77 551,47 598,38 2886,63

(=)Utilidad antes de Impuestos 2661,67 2883,03 3125,00 3390,80 16357,59

(-)25% Impuesto a la Renta 665,42 720,76 781,25 847,70 4089,40

(=)Utilidad antes de Reserva L. 1996,26 2162,27 2343,75 2543,10 12268,19

(-)10% Reserva Legal 199,63 216,23 234,38 254,31 1226,82

(=) Utilidad Líquida 1796,63 1946,05 2109,38 2288,79 11041,37

Elaborado: El Autor

6-19

EMPRESA "XYZ"

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

DEL 11 DE ENERO DEL 2007 AL 31 DE DICIMBRE DEL 2007

Ventas Brutas 303.570,00

menos devoluciones sobre ventas 2.400,00

descuentos sobre ventas 2.760,00

otros ingresos 4.200,00

ventas netas 302.610,00

Costo de producción

inventario inicial 22.400,00

costos de fabricación 210.255,00

inventario final - 20.000,00

COSTO 212.655,00

UTILIDAD BRUTA 89.955,00

GASTOS ADMINISTRATIVOS

Gastos de ventas 41.900,00

gastos generales y administracion 22.200,00

otros gastos 2.100,00

total gastos de operación 66.200,00

UTILIDAD DE OPERACIÓN o UAII 23.755,00

iintereses 11.400,00

Utilidad despues de impuestos 12.355,00

6-20

El Flujo de Caja

Reporta los ingresos y salidas de efectivoen un período.

Es el resultado de la interacción delBalance General entre dos períodos y elEstado de Resultados del último período.

Se descompone en Flujo de CajaOperativo, Flujo de actividadesfinanciamiento y Flujo de actividades deinversión.

6-21

Descomposición del Flujo

de Caja

Flujo de Caja Operativo: Flujo generado o

utilizado por la empresa en el proceso de

producción y venta de productos y servicios.

Flujo de Caja de Inversión: Flujo generado o

utilizado para la compra o venta de bienes de

capital.

Flujo de Caja de Actividades Financieras: Se

refiere al flujo relacionado con la estructura

del pasivo y patrimonio de la empresa.

6-22

CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO

DE CAJA POR EL MÉTODO DIRECTO

(a-b) = Flujo neto de ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

a) = Flujo de entrada de efectivo (+):

+ Por venta de bienes o servicios

+ Por intereses y dividendos ganados

b) = Flujo de salida de efectivo (-):

- Por pago a los proveedores por compra de inventario

- Por pago de sueldos de empleados

- Por pago de intereses a prestamistas

- Por pago de impuestos al gobierno

- Por pago a otros proveedores de bienes o servicios

6-23

(c-d)= FLUJO NETO DE LAS ACTIVIDADES DE

INVERSIÓN

c) = Flujo de entrada de efectivo (+):

+ Por la venta de activos fijos

+ Por la venta de deuda o valores de capital en acciones

comunes

de otras entidades

d) = Flujo de salida de efectivo (-):

- Por la adquisición de activos fijos

- Por la compra de deuda o valores de capital en acciones

comunes

de otras entidades

CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO

DE CAJA POR EL MÉTODO DIRECTO

6-24

CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO

DE CAJA POR EL MÉTODO DIRECTO

(e-f)= FLUJO NETO DE LAS ACTIVIDADES DE

FINANCIAMIENTO:

e) = Flujo de entrada de efectivo (+):

+ Por préstamos adquiridos

+ Por la venta de valores de capital en acciones comunes

de la propia empresa

d) = Flujo de salida de efectivo (-):

- Por pago de capital de préstamos contratados

- Por la compra de valores de capital en acciones comunes

de la propia empresa

- Por pago de dividendos a los accionistas de la empresa

6-25

Operaciones

Utilidad neta 86

Depreciacion 90

Impuestos diferidos 13

Cambios en activos y pasivos

cuentas por cobrar -24

Inventarios 11

Ctas. Por pagar 16

Gastos devengados 18

documentos por pagar -3

Otros -8

Flujo de efectivo de las operaciones 199

Inversion

Adquisicion de Activos fijos -198

Ventas de activos fijos 25

Flujo de efectivo activi de inversion -173

Financiamiento

Retiro de la deuda -73

deuda a largo Plazo 86

Dividendos -43

recompra de acciones -6

nuevas acciones 43

flujo de inversion 7

flujo total de efectivo 33

HOSTERIA “XYZ”

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 2007 (EN MILLONES)

6-26

¿QUÉ ES LA PLANEACIÓN FINANCIERA?

Constituye la estimación del comportamiento futuro de los movimientos financieros de una

empresa a través de la determinación de los saldos que alcanzarán las distintas cuentas que

se hallan agrupadas en el balance general y de resultados.

6-27

IMPORTANCIA DE LAS PROYECCIONES FINANCIERAS:

· Ayudan a disminuir los efectos negativos ocasionados por la improvisación –las

necesidades de crédito requieren ser satisfechas con anticipación, no el momento que

ocurren, puede ser demasiado tarde-.

· Proveen información relacionada a los saldos futuros que tendrán las cuentas presentes

en el balance general y de resultados. Por ende en el comportamiento de los índices

financieros.

· Ayudan a conocer la estructura futura de la empresa en cuanto a inversiones –activos- y

a fuentes de financiamiento de esas inversiones –pasivos y patrimonio-.

6-28

· Sirven de base para tomar decisiones relacionadas a la conveniencia o no de emprender

cierto tipo de proyectos –ampliación de la capacidad de producción, entrada a un nuevo

mercado geográfico, lanzamiento de un nuevo producto, etc.-

· Permiten conocer la capacidad de pago de la empresa para atender sus necesidades

operativas.

6-29

¿QUÉ RELACIÓN TIENE CON

LA PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

EMPRESARIAL ?

6-30

EL PASO FINAL DEL

PROCESO DE PLANIFICACIÓN

ESTRATÉGICA ES LA

ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO

DE NECESIDADES DE RECURSOS

FINANCIEROS Y DE LA

DEFINICIÓN Y ESTIMACIÓN

DE LAS POSIBLES FUENTES

DE FINANCIAMIENTO

6-31

¿QUÉ ES UN PRESUPUESTO FINANCIERO?

Directamente relacionado a las proyecciones financieras se halla el concepto de

presupuesto, que no es más que la expresión monetaria de los planes de una empresa. Los

presupuestos por lo general son elaborados para períodos anuales, pero dependiendo de las

necesidades de la gerencia éstos pueden elaborarse para períodos más cortos –semestre,

trimestre, mes, etc.-.

6-32

PRINCIPALES PROYECCIONES

FINANCIERAS:

• Flujo de efectivo presupuestado.

· Balance General presupuestado.

· Balance de Resultados presupuestado.

6-33

VARIABLES FUNDAMENTALES A CONSIDERAR:

· Resultados financieros pasados –índices financieros, análisis horizontal y evrtical de

balances, estados de fuentes y usos-.

· Plan estratégico, planes operativos, políticas generales y específicas de la empresa.

· Comportamiento de la oferta y demanda de mercado

· % de participación en el mercado.

· Estacionalidad de las ventas.

6-34

· Las políticas de los proveedores.

· Aspectos técnicos sobre uso de los factores de la producción y sobre capacidad

instalada.

· Aspectos legales –tributarios, laborales-

· Variables macroeconómicas como la inflación, las tasas de interés y la devaluación.

6-35

RECOMENDACIONES PARA PROYECTAR BALANCES:

· Disponer de los balances de períodos anteriores.

· Tomar en cuenta que cualquier variación que se produzca en una cuenta debe tener su

respectiva contrapartida en una o más cuentas. Ejm: si se prevé incrementar activos

fijos, la pregunta es: con qué se van a financiar?. Si estimo realizar cierto gasto la

pregunta es: que parte lo pagaré de contado.

· Es prudente ir revisando la forma como se llegó al saldo de cada cuenta. Siempre

recordando que debe prevalecer el principio de la partida doble en cualquier estimación

realizada.

6-36

· La cuenta caja juega un rol importante a la hora de cuadrar el BG proyectado:

- Si existe un saldo mínimo predefinido de caja y el saldo final es inferior. Para nivelar se

incrementarán los pasivos. Caso contrario aparecerá una cuenta de inversión

equivalente al excedente.

- Si no se exige un saldo mínimo de caja las opciones niveladoras serán:

- Si es positivo el saldo final de caja, aparecerá directamente en el balance.

- Si es negativo deberá compensarse con un pasivo –esto significa que la empresa

necesita financiamiento para cubrir ese déficit de caja-.

6-37

¿ CÓMO AFECTAN LOS PLANES

DE LAS DIFERENTES ÁREAS

DE ACTIVIDAD EMPRESARIAL

A LAS CUENTAS DE LOS

BALANCES ?

6-38

Los principales grupos de cuentas que forman parte del balance de

resultados son:

Ventas

-Costo de ventas

= Utilidad bruta en ventas

-Gastos operacionales

+ Gastos de administración

+ Gastos de ventas

= Utilidad en operación

- Gastos financieros

= Utilidad después de financiamiento

+ Ingresos extraordinarios

- Egresos extraordinarios

= Utilidad del ejercicio antes de participación trabajadores

- Participación trabajadores

= Utilidad antes del impuesto a la renta

- Impuesto a la renta

= Utilidad neta

6-39

Los principales grupos de cuentas que forman parte del balance

general son :

1. Activos 1.1. Circulante o corriente o de corto plazo

1.2. Fijo o de largo plazo.

1.3. Diferidos

1.4. Otros

2. Pasivos

2.1. Circulante o corriente o de largo plazo

2.2. Fijo o de largo plazo

2.3. Diferidos.

· Patrimonio

o Capital social

o Reservas legales

o Reservas extraordinarias

o Utilidades no distribuidas.

6-40