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Presentación Corporativa Investor Day
Noviembre 11 y 12 de 2014
Medellín - Bogotá
NOTA ACLARATORIA
Ciertas declaraciones contenidas en este informe constituyen “declaraciones a futuro”
dentro del significado de la Ley de Reforma sobre Litigios de Valores Privados de 1995.
Estas declaraciones a futuro reflejan nuestros puntos de vista actuales con respecto a
acontecimientos futuros y se basan en presunciones y están sujetas a riesgos e
incertidumbres. Además, estas declaraciones a futuro presentan nuestras estimaciones
y suposiciones sólo a partir de la fecha de este informe. A excepción de nuestra
obligación permanente de revelar información importante, como lo requieren las leyes
federales de valores, no tenemos la intención de actualizarlos en relación con cualquier
revisión futura de las declaraciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que
ocurran después de la fecha de este informe.
Los valores expresados en dólares de los EU únicamente son para fines de
información, y no reflejan técnicas de conversión contable aplicables
usualmente.
El Reconocimiento Emisores – IR otorgado por la Bolsa de Valores de Colombia S.A.
no es una certificación sobre la bondad de los valores inscritos ni sobre la solvencia del
emisor.
2
ISA Hoy
Inversiones
Resultados Financieros
AGENDA
3
Crecimiento limitado en Colombia propició una
evolución en el modelo de negocio…
Interconexión
sistemas regionales
e interconexión
Centro-Costa.
CND
Interconexión COL-
VEN.
Principal transmisor
en COL.
Limitación en
crecimiento nacional
exigió búsqueda de
nuevas
oportunidades.
Ingreso a nuevos
mercados: Perú,
Bolivia, Brasil,
Centroamérica.
ISA Perú, primer
logro de
internacionalización.
Interconexión COL-
ECU.
Consolidación
negocio transmisión,
telecomunicaciones.
Intervial Chile, primer
logro estrategia de
diversificación.
Interconexión COL-
PAN.
INTERCHILE
1967-1994 1995-1999 2000-2006 2007-2013 2014+
Consolidación
institucional
La nueva ISA
Expansión
geográfica
Diversificación
Consolidación
4
Estrategia corporativa
5
En el año 2020 ISA habrá multiplicado por tres sus utilidades, por medio de la
captura de las oportunidades de crecimiento más rentables en sus negocios
actuales en Latinoamérica, del impulso de la eficiencia operativa y de la
optimización de su portafolio de negocios.
▪ Ratificación de países y negocios
▪ Mayor Rentabilidad
▪ Crecimiento supeditado a la rentabilidad
▪ Vocación de ISA: Generar valor a partir de la operación y el desarrollo “excelente” de
infraestructura
Aspiraciones y Definiciones Generales
Captura de oportunidades de crecimiento con rentabilidad superior
Mejora de la rentabilidad de los negocios actuales
Ajuste dinámico de la cartera de negocios y geografías
1
2
3
Visión 2020
5
Eje 2: mejorar la rentabilidad de los negocios…
6
… actuales vía captura de eficiencias operativas
Operación y mantenimiento
(O+M) Capex Aprovisionamiento
▪ Optimizar gestión de activos1
▪ Optimizar modelo operativo de
O+M
▪ Consolidar modelo de
outsourcing y gestión de
proveedores
▪ Eficientar O+M mediante la
tecnología
▪ Realizar normalización de
equipos
▪ Implementar proceso de gestión activa de riesgos
▪ Fortalecer gestión de riesgos ambiental y predial
▪ Adelantar actividades clave en etapas tempranas del proyecto
▪ Crear proceso de etapas de decisión (“Stage-Gate-process”)
▪ Implementar “Design-to-Value” para optimizar proyecto
▪ Fortalecer la gestión de proyectos (PMI)
▪ Lograr victorias en categorías
seleccionadas (posicionamiento)
▪ Gestionar proveedores y
outsourcing
▪ Lograr el posicionamiento del área
de abastecimiento coportativo para
el Grupo
Mejorar la rentabilidad de activos
actuales y de nuevas inversiones
apalancándose en Opex de O+M
Mejorar rentabilidad de proyectos
de inversión al optimizar la
ejecución de presupuesto y
cronogramas de tiempo
Desarrollar una función
corporativa de
aprovisionamiento que
aproveche la escala del Grupo
1 En conjunto con área de Capex
6
Composición accionaria y política de dividendos
7
El Estado colombiano es el controlador
…31.44% flota en el mercado
Política de Dividendos
Por ley, el monto ser distribuido
es el 70% de la utilidad líquida:
Utilidad neta
menos reservas legales
Para ISA, el dividendo ordinario ha
sido creciente
160 172 179 188 214
0
200
400
2010 2011 2012 2013 2014
ACCIONISTAS Acciones %
INVERSIONISTAS ESTATALES 682.078.108 61,58
LA NACIÓN 569.472.561 51,41
EEPPM 112.605.547 10,17
EMPRESAS CON CAPITAL PÚBLICO Y PRIVADO 77.415.680 6,99
ECOPETROL S.A. 58.925.480 5,32
EMPRESA DE ENERGÍA DE BOGOTÁ 18.448.050 1,67
EMPRESA DE ENERGÍA DEL PACÍFICO 42.150 0,00
INVERSIONISTAS PRIVADOS 348.184.106 31,43
INSTITUCIONALES 204.807.449 18,49
P. NATURALES 65.765.376 5,94
P. JURÍDICAS 14.873.637 1,34
F.I. EXTRANJERO 61.724.969 5,57
ISA ADR PROGRAM 1.012.675 0,09
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO EN CIRCULACIÓN 1.107.677.894 100,00
7
Infraestructura eléctrica
8
41,185 Km circuito en operación
19 compañías en Latinoamérica
Disponibilidad de la red superior a 99%
2009 2010 2011 2012 2013 Sep14
95% 90% 80% 80% 68% 71%
Infraestructura vial
9
907 Km en operación
Operador de concesiones más
grande en Chile
Velocidad de diseño 120 km/hr
Premios de seguridad en 2013
2009 2010 2011 2012 2013 Sep14
0% 5% 16% 17% 26% 20%
Infraestructura de conectividad en
telecomunicaciones
10
29,309 Km en operación
Mayor red de transporte de
información pública en
Latinoamérica
2009 2010 2011 2012 2013 Sep14
3% 3% 2% 3% 4% 6%
Gestión Inteligente de Sistemas de Tiempo Real
11
2009 2010 2011 2012 2013 Sep14
2% 2% 2% 2% 2% 3%
Planificación, coordinación y supervisión de la operación del SIN en Colombia. 24.500
kilómetros de líneas, 35.200 MVA de transformación, 14.600 MW de capacidad instalada.
Planificación y operación del centro de control de la movilidad de Medellín, Colombia.
Servicio de soporte y mantenimiento en los centros de control en Colombia y Perú.
ISA Hoy
Inversiones
Resultados Financieros
AGENDA
12
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Colombia Perú Brasil Chile Otros
Inversiones por país $ miles de
millones %
Colombia 2.233 26,2
Perú 1.854 21,7
Brasil 2.332 27,3
Chile 2.076 24,3
Otro 37 0,4
Inversiones por negocio $ miles de
millones %
Energía 7.544 88,4
Vías 518 6,1
Telecomunicaciones 290 3,4
GISTR 180 2,1
1.393
2.494
1.044
Proyecciones de septiembre 2014
481 331 377
13
2.411
El plan de inversiones de largo plazo asegura el
continuo crecimiento de la compañía
$8.532 miles de millones
(USD 4.296 millones)
Incluye los compromisos de inversión en proyectos ya adjudicados. Ofertas donde ISA resulte
adjudicataria a partir de ahora, sumaría al plan.
13
14
Transmisión eléctrica (2014 y 1s-2015)
Cifras en millones
Colombia, Plan de Expansión UPME (USD
1.074) La Loma 500 kV - USD 29,2
Ituango – USD 427,1
Refuerzo área Suroccidental 500kV – USD 291,7
Refuerzo área caribe - USD 225,9
Segundo refuerzo Oriental – USD 84,5
Porce III – USD 15,6
Chile, , CDEC-SIC y SING (USD 585). Línea 2x500 kV Pichirropulli - Puerto Montt – USD 81,0
Subestación Nueva Charrúa, línea Nueva Charrúa –
Charrúa – USD 81,0
Nueva Subestación Crucero Encuentro – USD 23,0
Interconexión SING-SIC – USD 400,0
Peru, proyectos Proinversión (USD 278) Línea Azangaro-Puno - USD 80,0
Nueva Lurín – USD 20,0
Subestación Carapongo – USD 30,0
Subestación Córpac y LT Industriales–Córpac –
USD 148,0
Interconexión Colombia-Panamá – USD 500,0
En Transmisión de energía existen importantes
oportunidades de inversión en el corto plazo
14
15
Cifras en millones
En Colombia proyectos ANI, Q4 2014. Diseño,
construcción, financiación y operación de corredores
viales. Consorcio ISA-CINTRA.
Girardot Neiva 191 km - USD 648
Cruz del Viso-Carreto-Palmar de Varela 204 km –
USD 265
Santana-Mocoa-Neiva 422 km - USD 679
Bogota-Villavicencio (Sector 1) 30 km - USD 1,154
Popayán-Santander de Quilichao 76 km - USD 680
En Chile, proyectos MOP por USD 300,0
Proyectos de terceras pistas I & III en Maipo – USD
200,0
Conexiones peatonales en Rutal del Maule y Ruta
del Bosque – USD 100,0
Las oportunidades de concesiones viales están
concentradas en Colombia y Chile
Cartera proyectos MOP USD
Ruta G-21 Acceso Centros Esquí 2012 107
Ruta G-60 Conexión Víal Melipilla -
Camino de la Fruta 2014 38
Camino Nogales - Puchuncaví 2014 148
Túnel El Melón [R] 2015 120
Mejoramiento Ruta Nahuelbuta 2015 237
Conexión Vial Ruta 78 hasta Ruta 68 2015 108
Ruta de la Madera 2016 142
Ruta 66 Camino de la Fruta 2016 420
Américo Vespucio Oriente Principe de
Gales - Grecia 2016 726
Concesión Vial Autopista Metropolitana del
Puerto Montt 2016 273
Concesión Ruta 5 Tramo Caldera -
Chañaral 2017 250
Conurbacion La Serena Coquimbo 2017 133
Mejoramiento Ruta 68 2020 200
Concesiones viales
15
ISA Hoy
Inversiones
Resultados Financieros
AGENDA
16
0
750
1.500
2.250
3.000
3.750
2010 2011 2012 2013 9M13 9M14
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
2010 2011 2012 2013 9M13 9M14
Ingresos anuales de $ 3.600 mil millones de los cuales
63% están fuera de Colombia
17
Ingresos
EBITDA
3.514
4.369 4.303 3.601
2.637 2.840
2.526
3,0 27 2.903
2.012 1.487
1.703
344 337 273
433
327
456
0
100
200
300
400
500
2010 2011 2012 2013 9M13 9M14
La utilidad neta refleja los ahorros en AOM
18
Utilidad Neta
Márgenes
44% 49%
56% 60%
12% 16%
0%
20%
40%
60%
80%
2010 2011 2012 2013 9M13 9M14
Operating EBITDA Net
… con $ 25,521 mil millones en activos, de los
cuales 70% están fuera de Colombia
El 65% de los activos están concentrados en Transmisión de energía y
32% en concesiones viales.
7.451 7.506
3.705 4.001
14.411 14.014
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
2013 3Q14
Pasivos Interés minoritario Patrimonio
-1.8%
0.7%
8.0%
Activos 25,567 25,447
mile
s d
e m
illones
-0.2%
COLOMBIA 29,5%
CHILE 32,1%
BRASIL 25,4%
PERÚ 12,6%
OTROS 0,5%
Los activos por país están ubicados
principalmente en Colombia, Chile, Brasil
y Perú.
19
20
Calificación del programa de
Bonos
AAA(col)
Perspectiva estable.
Calificación de largo plazo local
e internacional.
BBB
Perspectiva estable
Calificaciones de riesgo crediticio
Calificación internacional de
emisor
Baa2
Perspectiva estable
Calificación internacional de
crédito corporativo
BBB
Perspectiva estable
Las calificaciones de ISA reflejan el fuerte perfil financiero de la compañía, con
flujos estables y predecibles.
20
21 Los retos de ISA para el logro de la Visión 2020 …
Optimización del AOM
Cambios en el esquema regulatorio en Colombia
Reforma tributaria en Colombia
Indemnización de CTEEP. Avalúo de BRL 6.149 millones
21
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