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M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
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Exportaciones y crecimiento
Corto plazo
Política fiscal
Palabras finales
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
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Exportaciones y crecimiento
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
Crecimiento PIB (Variación anual, porcentaje)
4 Fuente: Banco Central de Chile. Nota: año 2016 corresponde a crecimiento Imacec.
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1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
Crecimiento PIB no minero Chile y Perú (Variación real anual, porcentaje)
5 Fuente: Banco Central de Chile, INEI Perú.
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2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Chile Perú
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
6 Fuente: Bancos Centrales de Chile, Perú y Colombia. Nota: Año 2016 para Chile corresponde a proyección de último IPoM.
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2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Chile* Perú Colombia
Formación bruta de capital fijo (Variación real anual, porcentaje)
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
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1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014
Exportaciones PIB (eje derecho)
Δlog(GDPt) = -0,016 + 0,69Δ log(Xt) (*)
(0,028) (0,215)
PIB y exportaciones (variación real anual, porcentaje)
Fuente: Banco Central de Chile. Nota: Estimado utilizando variables instrumentales. Regresión incluye time trend. R2=0,35.
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
Exportaciones per cápita de Chile (Millones de pesos de 2008, series encadenadas)
8 Fuente: Banco Central de Chile.
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1960 1966 1972 1978 1984 1990 1996 2002 2008 2014
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
Participación de exportaciones chilenas (Exportaciones de Chile sobre total mundial en dólares de 2010, porcentaje)
9 Fuente: Banco Mundial.
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1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
PIB mundial y de socios de Chile (Variación real anual, porcentaje)
10 Fuente: Banco Mundial, Bloomberg y Consensus Forecast. Nota: Crecimiento del PIB Mundial real a precios de mercado. Año 2016 estimación de Consensus Forecast. PIB Socios estimado con datos reales hasta el tercer trimestre.
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1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015
PIB Socios PIB Mundial
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
PIB e importaciones de socios chilenos (Variación real anual, porcentaje)
11 Fuente: OMC, Banco Mundial y Bloomberg. Nota: Año 2016 estimado con datos reales hasta el tercer trimestre. Importaciones chinas estimadas en base a datos nominales.
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1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015
PIB Importaciones
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
Política comercial países G20 (Número de acciones que afectan al comercio)
12 Fuente: Global Trade Alert, CEPR.
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2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Proteccionistas Liberalizadoras
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
Tipo de cambio real (Pesos de febrero 2017)
13 Fuente: Banco Central de Chile.
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2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
TCR Promedio 2002-2016 Promedio 2006-2016
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
Índice Big Mac ajustado*, febrero 2017 (Desviación respecto del dólar, porcentaje)
14 Fuente: The Economist. Nota: Ajustado por nivel de PIB per cápita en 2015. Datos positivos indican una sobrevaluación respecto al dólar y viceversa.
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M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
Acciones de política
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• Política de integración.
• Tipo de cambio y política macroeconómica.
• Agenda de exportación de servicios.
• Facilitación de las inversiones privadas.
o Permisos, burocracia y predictibilidad.
o Nuevos rubros y estrategia de coordinación.
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
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Corto plazo
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
Actividad países desarrollados
17 Fuente: Markit.
PMI EE.UU. (Índice 50 = neutral)
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mar.2014
jul.2014
nov.2014
mar.2015
jul.2015
nov.2015
mar.2016
jul.2016
nov.2016
Manufacturas Servicios Total
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58
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mar.2014
ago.2014
ene.2015
jun.2015
nov.2015
abr.2016
sep.2016
feb.2017
Manufacturas Servicios Total
PMI Zona Euro (Índice 50 = neutral)
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2012 2013 2014 2015 2016 2017
Exportaciones industriales
18 Fuente: Banco Central de Chile.
Exportaciones industriales totales (Variación nominal anual, porcentaje)
Exportaciones industriales sectoriales (Variación nominal anual, porcentaje)
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2012 2013 2014 2015 2016 2017
Alimentos Metálicos y maquinaria
Bebidas y tabaco
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
Incertidumbre de política económica (Índice promedio = 1; promedio móvil anual)
19 Fuente: Economic Policy Undertainty (www.policyuncertainty.com).
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1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015
Global Chile
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
20 Fuente: Elaboración propia en base a información de Bloomberg.
Mercado bursátil (Retorno acumulado del IPSA desde el 11 de marzo de 2014 respecto del MSCI de países emergentes, porcentaje)
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mar. 2014 sep. 2014 mar. 2015 sep. 2015 mar. 2016 sep. 2016
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
IMCE: Situación global del país (Índice de difusión)
21 Fuente: UAI - Icare.
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2014 2015 2016 2017
Total Comercio Construcción Industria
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2012 2013 2014 2015 2016 2017
Importaciones
22 Fuente: Banco Central de Chile. Nota: Excluye “Otro material de transporte”.
Bienes durables (Variación nominal anual, porcentaje)
Bienes de capital * (Variación nominal anual, porcentaje)
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2012 2013 2014 2015 2016 2017
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
IMACEC no minero (Promedio móvil variación mensual serie desestacionalizada, porcentaje)
23 Fuente: Banco Central de Chile.
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ene. 2015 jul. 2015 ene. 2016 jul. 2016 ene. 2017
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
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Política fiscal
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
Reforma tributaria e ingresos fiscales
25 Fuente: Ministerio de Hacienda. Nota. 1: IF: informe financiero PdL Reforma Tributaria; 2: Dato efectivo excluye tributación minería privada e ingreso por registro de capitales. 3: Dato efectivo excluye tributación minería privada.
Impuesto a la renta 1,2
(% del PIB, cambio respecto de 2013)
Ingresos tributarios 1,3
(% del PIB, cambio respecto de 2013)
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2014 2015 2016
IF Efectivo
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2014 2015 2016
IF Efectivo
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
Balance gobierno central (Porcentaje del PIB)
26 Fuente: Dipres.
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2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
Balance efectivo Balance sin reforma tributaria
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
Balance estructural* (Porcentaje del PIB)
27 Fuente: Dipres. Nota: Año 2017 proyectado. Medido con parámetros comparables para todos los años: PCu largo plazo = US$/Lb 2,56 y 3% crecimiento tendencial.
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M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
CDS países Alianza del Pacífico y CDS países emergentes* (Puntos base)
28 Fuente: Bloomberg. Nota: CDS de países emergentes representa el promedio simple de CDS de países que están dentro de la categoría de “emergentes” de acuerdo a MSCI.
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2013 2014 2015 2016 2017
Chile México Perú Colombia CDS Emergentes
M I N I S T E R I O D E H A C I E N D A . G O B I E R N O D E C H I L E
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Palabras finales
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