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Agosto 2013
MASISA EN RESUMEN
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
DESEMPEÑO FINANCIERO
MASISA EN RESUMEN
Compañía enfocada en la industria de tableros de fibra y partículas de madera para muebles y arquitectura de interiores en Latinoamérica
Highlights de Masisa
#1 en capacidad instalada en Latinoamérica excluyendo Brasil
#1 en ventas en 5 países de Latinoamérica
#1 en estándares sociales y medioambientales en la región
#1 en red especializada de distribución con 338 tiendas en Latinoamérica (Placacentro)
3
Esquema de modelo de negocio
ResiduosAserradero Planta industrial Tableros DistribuciónBosques
#1 en Top of Mind de marca en Latinoamérica
744887 966 1.058
9141.017
1.251 1.349
752
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Adquisición de Rexcel en
México por US$ 54 mm.
Líneas de recubrimiento en
Chile y BrasilConstrucción
nueva línea MDF en México
Planta MDF
Cabrero en Chile
Planta MDP Montenegro
en Brasil
Planta MDP
Cabrero en Chile
Los ingresos tuvieron un CAC de 8,9% durante 2005-2012 y las inversiones en capacidad del periodo se focalizaron en México, Chile y Brasil(US$ mm)
Compra de planta de resina en México(Arclin)
Fusión Masisa-
Terranova
Sólida trayectoria de crecimiento en ventas einversiones enfocadas en México, Chile y Brasil
Fuente: Masisa(1) CAC: Crecimiento Anual Compuesto
MASISA EN RESUMEN 4
Chile 18,8%
VENTAS POR PAÍS
A Junio 2013
Venezuela 28,3%
10,4% México
10,8% Argentina
2,2% Colombia
1,0% Ecuador
5,8% Otros
1,9% Perú
4,4% USA
16,4% Brasil
VENTAS POR PRODUCTO
A Junio 2013
43,0% Tableros MDF
26,1% Tableros MDP/PB
4,1% Molduras MDF
ESTRUCTURADE PROPIEDAD
A Junio 2013
4,8% Inv. Extranjeras (CAP XIV)
15,2% AFPs
13,0% Otros
67,0% Grupo Nueva
Principales cifras (Jun.2013)Patrimonio US$ 1.394 mm
Market Cap US$ 711 mm
Ventas US$ 752 mm
EBITDA US$ 150,0 mm
Activos US$ 2.751 mm
7,9% Trozos forestales
6,8% Madera Aserrada2,5% Puertas
7,9% Otros
5
Total: US$ 752 mm
Resumen Masisa
Placacentros 338
Forestal 225 mil ha.
ComplejosIndustriales 9
Tableros 3.499 mil m3
Melamina 1.637 mil m3
Aserraderos 487 mil m3
MoldurasMDF
156 mil m3
MASISA EN RESUMEN
590
79
237
30
Valor IFRS (US$ mm)
9071.030
487 430 445
MDP/MDF recubierto
MDP/MDF desnudo
431
0 0150
104
-150,0
50,0
250,0
450,0
650,0
850,0
1.050,0Aserradero y otros
81
12
46
84
Eucaliptus (miles ha.)Pino (miles ha.)
Capacidad instalada de producción por producto y país (miles de m3)
Operación integrada con foco en la elaboración y comercialización de paneles
Patrimonio Forestal Unidad Industrial DistribuciónMulticanal
§ 225 mil Ha. US$ 935 mm § 39% autoabastecimiento
§ 73% capacidad de tableros en México, Chile y Brasil
•Estrategia multicanal
•33% ventas a través de Placacentro
MASISA EN RESUMEN
Patrimonio forestal por país
6
Chi
le
Bra
sil
Arg
entin
a
Ven
ezue
la
Chi
le
Bra
sil
Méx
ico
Ven
ezue
la
Arg
entin
a
MASISA EN RESUMEN
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
DESEMPEÑO FINANCIERO
100
259
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
2000 2011
100155
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
2000 2011
3,6 4,1 4,35,2
6,0 6,37,6 8,0
8,88,2
9,5 9,4
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Total PB
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
Crecimiento sostenido del consumo de tableros MDF y PB en Latinoamérica1
(millones de m3/año)
Fuente: FAO Stat. (1) Considera Argentina, Brasil, Chile, Ecuador, México, Colombia, Perú, Venezuela. (2) CAC: Crecimiento anual compuesto
8
Industria de paneles creciendo 2,3x el PIB de la región
Crecimiento consumo de tableros MDP y MDF Latam(Año 2000 base 100)
Crecimiento de PIB real Latam(Año 2000 base 100)
Elasticidad consumo de tableros / PIB real país3: 2,3x
Fuente: FAO Stat Fuente: IMF
(3) Calculado como el CAC2000-2011 del consumo MDF y PB dividido por el CAC2000-
2011 de PIB real en Latinoamérica
ARG
AUS
AUT
BRA
CAN
CHI
COLECU
FRA
GER
IRL
ITA
JPN
MEXPER
ESP
SWE
SUIUK
USA
VEN0,00
0,02
0,04
0,06
0,08
0,10
0,12
0,14
0,16
0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 90.000
PIB per cápita 2011 (US $)
El consumo anual de tableros por habitante en Latinoamérica es 4 veces menor en comparación a países de mayor nivel de desarrollo
Fuente: FAO Stat y IMF
9
Latam presenta un nivel de penetración bajo en comparación a economías de mayor desarrollo
Con
sum
o M
DP
+ P
B p
er c
ápita
en
2011
(m3 )
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
4x
RegiónConsumo anual
promedioLatinoamérica 0,02 m3/habitantePaíses desarrollados
0,08 m3/habitante
1,2
5,3
0
5
10
15
20
25
Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador México Perú Venezuela
10
La región presenta elevadas necesidades habitacionales
§ Necesidad habitacional Latinoamérica: 51,4 millones de viviendas (BID)§ Se requieren de 19,5 millones de m3 de tableros. Esto es 2,1 veces el consumo actual de la
región
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
4,2
21,2
1,2
4,85,3
Fuente: Banco Interamericano de Desarrollo “Un espacio para el desarrollo” y CEPAL
2,1
10,6
2,0
2,1x
Demanda MDF/PBConsumo MDF/PB Latam 2011
9,4 millones m3
Demanda MDF/PB por déficit habitacional
19,5 millones m3
51 51 50 54 52
54 58 59 60 64
43 39 5035 38 40
45 45
54 61 6472 73
31 27 3146 50
46 4241 54 54
314 316335 331 338
2009 2010 2011 2012 2T´2013Chile Argentina Brasil VenezuelaMexico Colombia Otros
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN 11
El número de locales Placacentro ha crecido de forma continua en el tiempo
Fuente: Masisa
Masisa tiene un modelo de negocio orientado al cliente final que lo diferencia de la competencia
ü Distribución multicanal customizada
ü Premium price y mayor valor agregado
ü Unico competidor con red retail(Placacentro)
ü Marca Top of Mind
ü Contacto y conocimiento cliente final
ü Líder en recubrimiento de tableros
…con un modelo de negocio orientado al cliente y a la innovación, donde destaca la red de tiendas Placacentro…
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
… y con un plan de crecimiento enfocado en México, Chile y Brasil
12
133
165228
6014
Capex forestal habitualCapex industrial habitualInversiones crecimiento industrialesInversiones en greenfield forestalesTiendas Placacentro
Plan de inversiones 2013-2015(US$ mm)
Plan de financiamiento:
• US$100 mm Aumento de capital• US$300 mm Generación de caja • US$200 mm Desinversiones estructuradas de activos forestales no estratégicos
Total: US$ 600 mm
MASISA EN RESUMEN
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN
DESEMPEÑO FINANCIERO
162209 207 224
104150
17,7%20,6%
16,6% 16,6%16,1%
20,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
0
50
100
150
200
250
300
2009 2010 2011 2012 jun-12 jun-13EBITDA Margen EBITDA
39
72 69
4523 22
4,2%
7,1%
5,5%
3,3% 3,6% 2,9%1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2009 2010 2011 2012 jun-12 jun-13Utilidad neta Margen utilidad
203 211254
293
131196
22,2% 20,7% 20,3% 21,7%
20,4%26,1%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
050
100150200250300
2009 2010 2011 2012 jun-12 jun-13Ganancia bruta Margen bruto
914 1.0171.251 1.349
644 751
2009 2010 2011 2012 jun-12 jun-13
Evolución de los ingresos (US$ mm)
Evolución de la Ganancia Bruta (US$ mm)
Evolución de Utilidad Neta(US$ mm)
Evolución del EBITDA (US$ mm)
Fuente: Estados Financieros de Masisa
Fuente: Estados Financieros de Masisa Fuente: Estados Financieros de Masisa
Fuente: Estados Financieros de Masisa
14
Resumen de desempeño financiero
DESEMPEÑO FINANCIERO
One offUS$ 26,4 mm
3,63,1
3,4 3,22,6
2009 2010 2011 2012 UDM jun-2013
2,93,6
4,3 4,45,4
2009 2010 2011 2012 UDM jun-2013
EBITDA / Gasto financiero (veces)
Deuda financiera neta / Patrimonio (%)
Fuente: Estados Financieros de Masisa
Fuente: Estados Financieros de Masisa
15
Posición financiera actual
DESEMPEÑO FINANCIERO
Deuda financiera neta¹ / EBITDA(veces)
Fuente: Estados financieros de Masisa
(¹) Ajustado, neto de efectos de derivados.
46,2%
53,8%
51,1%52,4%
50,4%
2009 2010 2011 2012 jun-2013
Esta presentación puede contener proyecciones, las cuales constituyen declaraciones distintas a hechos históricos o condiciones actuales, e incluyen sin limitación la actual visión y estimación de la administración de futuras circunstancias, condiciones de la industria y desempeño de la compañía. Alguna de las proyecciones puede ser identificada por el uso de los términos “podría”, “debería”, ”anticipa”, “cree”, “estima”, “planea”, “pretender”, “proyectar” y expresiones similares. Son ejemplo de proyecciones las declaraciones respecto de futuras participaciones de mercado, fortalezas competitivas futuras proyectadas la implementación de estrategias operacionales y financieras relevantes, la dirección de las futuras operaciones, y los factores o tendencias que afectan las condiciones financieras, liquidez o resultados operacionales. Dichas declaraciones reflejan la actual visión de la administración y están sujetas a diversos riesgos y eventualidades. No hay seguridad que los esperados eventos, tendencias o resultados ocurran efectivamente. Estas declaraciones se formulan sobre la base de numerosos supuestos y factores, incluido condiciones generales de la economía y del mercado, condiciones de la industria y factores operacionales.
Cualquier cambio en los referidos supuestos o factores podría causar que los actuales resultados de Masisa y las acciones proyectadas de la compañía difieran sustancialmente de las expectativas presentes. Se deja expresa constancia que este documento tiene un propósito netamente informativo, no teniendo ni pretendiendo tener alcance legal en su contenido.
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