jornada de economía asociación argentina de químicos y coloristas textiles gustavo lazzari
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Jornada de Economía
Asociación Argentina de Químicos y Coloristas Textiles
Gustavo Lazzari
Dónde está hoy la Argentina
• 1. Paremos la pelota. ¿Dónde estamos?• 2. Escenario pre electoral
– ¿Elecciones en paz?– Elecciones con “calma económica”– Problemas económicos y sociales irresueltos– ¿Estamos bien?– En el mundo.. ¿Dónde estamos respecto de donde
deberíamos estar? (Por lo menos para pensarlo)• ¿Está bien que nos comparemos contra América Latina?
Dilema ante la pobreza
• Frente a la “realidad” que existe gente que no logra cubrir sus necesidades básicas actuales ni avanzar hacia las necesidades mas complejas futuras (Pobreza) existen dos caminos: – “Hacer que los pobres la pasen bien”
• Populismo
– “Hacer que los pobres dejen de serlo”• Liberalismo • Socialismo• Cualquier alternativa intermedia. “Socialdemocracia de
derecha o de izquierda”
“Hacer que los pobres la pasen bien”
Populismo: conjunto de medidas y proyectos (bien o mal gestionados) cuyo efecto es lograr bienestar sólo a corto plazo basado en • La provisión de bienes y servicios corrientes.• Generando dependencia del líder• Generando gratitud hacia el líder• Con independencia de formatos institucionales (si
termina en dictadura no importa)
El objetivo fundamental es que el pobre nunca deje de ser pobre y esté profundamente agradecido
¿Qué requiere el populismo?Los pilares del modelo
• Fuentes de financiamiento– Impuestos– Deuda– Emisión– Confiscaciones
• Achicamiento de escala– Aislamiento internacional (para evitar efecto comparación)– Adoctrinamiento
• Para conducir las necesidades • Eliminar grados de libertad respecto a las necesidades
• Desapego institucional– Las normas sujetas a la “necesidad popular”
• Democratizar la justicia• Congreso escribanía• BCRA al servicio del Tesoro• Homenajear con las monedas• Las instituciones son “corporaciones”
• Un discurso épico– Alguien con quien confrontar
• “Clarín miente”, el “FMI”, “Los judíos”, “Los norteamericanos”
– Fortalecer la relación Lider – P ueblo– La protesta destituyente– La denuncia conspirativa
• Manejo del lenguaje– Memoria en lugar de historia– Relativización de los sustantivos (Una avenida es una autopista, una bicisenda es una obra, inauguración de soldaduras)
“Hacer que los pobres dejen de serlo”
Muchas corrientes de pensamiento de filosofía política pugnan por postularse como las mejores soluciones para resolver el problema de la pobrezaLiberalismo – Socialismo - Cualquier alternativa intermedia. Mas allá de las diferencias el objetivo es el ascenso social y lograr la eliminación de la pobreza. La discusión es la efectividad.
Imaginemos en el extremo
¿podemos pensar en un país socialdemócrata de izquierda o derecha con pobreza muy baja o cercana a cero? (con mayor o menor grado de socialismo ó liberalismo)(Noruega, Dinamarca, Alemania, Canadá)¿Podemos pensar en un populismo sin pobreza?Peronismo, PRI, Castro, Corea del Norte, Chávez
Evolución de la población humana
-8000 -1000 -500 0 1000 1750 1800 1850 1900 1950 1970 1990 2000 2011 -
1,000,000,000
2,000,000,000
3,000,000,000
4,000,000,000
5,000,000,000
6,000,000,000
7,000,000,000
8,000,000,000
Todo se explica en 200 años
La pobreza es la obviedadPIB/Capita Historia Mundo
0500
1000150020002500300035004000450050005500600065007000
120
040
060
080
010
0012
0013
0014
0016
0017
0018
0018
7519
2019
3019
5019
6019
7019
8019
9020
00
en dólares 1990 (Maddison)
Algo pasó en los últimos 200 años
En perspectiva..Cuántos años tardamos en llegar(empiezo a contar desde 5000 AC)
6300
100 350150 200 300
70
956
50
3282
30
6539
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
1300 1650 1850 1920 1970 2000
AñosPIB /Capita
11
Proporción de la Varianza de la Pobreza explicada por crecimiento y redistribución de ingreso
(80 países en desarrollo, 1980-2000)
Fuente: Kraay (2006)
0%
50%
100%
Todos los plazos Largo Plazo
Crecimiento
Redistribución
Corto Plazo
El debate de la pobreza
Entonces… Donde está la Argentina
Argentina es un país practicante del populismo en un escenario electoral relativamente incierto.
Votar populismo ó Botar populismo¿Estamos seguros que tenemos esa opción?
Los pilares del modelo
• El modelo es un modelo de redistribución forzada de los ingresos con el objetivo que “los pobres la pasen bien”
• Esa redistribución se logra mediante– Abuso de fuentes de financiamiento (todas)– Administración de precios– Administración de reservas– Administración de tipo de cambio– Administración de comercio
• La economía del permiso
¿Aguanta el modelo?
• El modelo depende de los “pilares del populismo”
• La pregunta no es si el modelo aguanta sino si la gente acepta socialmente – Inflación al 40%– Achicamiento de escala– La carga tributaria– La ilusión monetaria y la ilusión fiscal
• Tengo mas dinero y “los impuestos los paga otros”
Escenarios para el nuevo gobierno
• La pregunta central de Octubre• Qué votamos
– ¿Populismo reforzado?– ¿Populismo amigable?– ¿Populismo mejor gestionado?– ¿Populismo sustentable?
• Qué esperar de cada candidato
Escenarios electorales
Gana Scioli – Manda CrisGana Scioli – Manda Scioli
Gana Massa – Manda MassaGana Macri – Manda Macri
Gana Probabilidad Congreso Conflictividad Camporización
Scioli / Manda Cris
Alta Escribanía JusticiaMediosExterna
CrecienteProfundización de la “primavera”
Scioli / Manda Scioli
Muy baja Conflictivo hasta 2017
Baja Decreciente sin conflicto
Massa / Manda Massa
Media ConflictivoNegociación Permanente
Camporismo residual
Decreciente con conflicto
Macri / Manda Macri
Media ConflictivoDNUNegociación
Camporismo ResidualGremios
Decreciente con conflicto
Gana Controles Crecimiento Inflación Tipo de cambio
Scioli/Manda Cris Igual Mediocre 2% promedio anual
Creciente“estable en torno 40%”Riesgo explosivo
Atraso insostenible.Devaluaciones vía subsidios. Caso por caso.
Scioli/Manda Scioli
Amigables Creciente del 2% al 5%
Inflación objetivo 20%
Devaluación ¿ordenada?
Massa / Manda Massa
Reducción Creciente del 2% al 5%
Inflación objetivo 15%
Alto. Devaluación ordenada
Macri / Manda Macri
Reducción Creciente del 2% al 5%
Decreciente al 10% (Objetivo)
De mercado. Bajo por ingreso de capitales(Si logra reforma)
Gana Retenciones Reforma del estado /subsidios
Argentina y el mundo
Presión Tributaria/ CoparticipaciónDe impuestos
Scioli/Manda Cris
Soja: 35%Resto: ?
Impensable / crecientes / dibujados
País CerradoBolivariano
No se tocaFinanciamiento inflacionario hasta 40%
Scioli/Manda Scioli
Leve reducción en soja
Impensable Leve aperturaSesgo boliviariano decreciente
Motivo de conflicto con las provinciasReforma leve
Massa / Manda Massa
Leve reducciónEliminación Sectorial
ImpensableSubsidios sectoriales.
Leve aperturaFlujos IED
Fuera de agendaCosmética
Macri / Manda Macri
Decrecientes sin shock
Levemente factible / sinceramiento
Apertura mediaFlujos IED
Tema de agendaPero sin consenso
El marco de ideas hoy
• 86% de la población acepta la intervención del estado en la economía. (Impsot)
• 58% demanda un cambio “moderado” del modelo (M&F)
• 75% de la gente culpa a las empresas por la inflación (Fara)
• 50% dice que el estado controla poco (Fara(• 66% tiene imagen negativa del sector
empresarial (Fara)
¿Cómo está la economía?
• ¿Hay bombas activadas?• ¿Habrá un “Rodrigazo” en diciembre?• Inconsistencias• Déficit• Inflación• Oportunidad perdida
Historia de déficits(película repetida)
Líder en estatismo regional
El primer empleador
• 9,0 Millones de jubilados• 8,5 Millones de planes• 4,2 Millones de empleo públicos• 21,7 Millones de cheques mensuales
dependen del gobierno
• 7,0 millones de empleos privados registrados
Sigue la maquinita
Sin subsidios no habría déficit
Sin subsidios no habría déficit
Creciente exacción fiscal“simples tributarios o colonos”
¿Maquinita salva modelo?
Inflación altísima
Inflación fábrica de pobres
Impuesto inflacionario como proporción del ingreso
Primer decil mas pobre paga mas por inflación
41
INGRESOS Y GASTOSEn U$S
FUENTE: Elaboración propia en base a “Sector Público Argentino No Financiero, Cuenta Ahorro-Inversión-Financiamiento”, Secretaría de Hacienda, Ministerio de Economía e= estimado p= pronóstico
2014p201.6432014p
194.518
2014p19.088
2014p175.4302014p
172.309
2014p182.555
2014p7.125
0
25.000
50.000
75.000
100.000
125.000
150.000
175.000
200.000
225.000
250.000
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
U$
S
Gasto Global Gasto Primario Gasto de CapitalGasto Corriente sin intereses Ingresos Totales Gasto CorrienteIntereses
Hiper1988
Fin "DécadaGanada" 2011
Pesificación asimetrica
2001
Rodrigazo1975
Fin Tablita y Malvinas
1981
El mundo en 2050• 9100 millones de habitantes• 75% vivirán en ciudades• Los países en desarrollo crecerán más rápidamente que los
desarrollados. Se reducirá la igualdad.• Para alimentar 9000 millones de personas será necesario
aumentar 70% la producción de alimentos. Esto implica duplicar la producción de los PED.
• En 2050 el mundo necesitará 1000 millones de Tn de cereales mas y 200 Millones mas de Tn de Carne.
• El 80% del incremento de la producción será producto de aumentos en la productividad. Sólo el 20% provendrá del aumento en la superficie sembrada.
• Un mundo de oportunidades para Argentina• Según la FAO el mundo crecería 2,9% anual hasta 2050. Significa
triplicar el PIB en 37 años!!
Según la FAO el mundo crecería 2,9% anual hasta 2050. Significa triplicar el
PIB en 37 años!!
El mundo se prepara para ello
Apertura económicaMayor tendencia a la libertad y la democracia
Acuerdos de libre comercioConciencia del fortalecimiento
Racionalidad para salir de la liquidez
Africa ya recibe mas inversiones que ayudas
¿Estamos Mejor que hace 15 años?
1852 - 1867
1867 - 1882
1882 - 1897
1897 - 1912
1912 -1927 1927 - 1942
1942 - 1957
1957 - 1972
1972 - 1987
1987 - 2002
2002 - 2014
18%
22%
53%
46%
6%4%
27%
37%
-4% -5%
52%
ArgentinaPib per cápita cada 15 años
Cuando el engaño está en la pregunta…
Alemania Japón Inglaterra Italia Francia
4793
2816
6262
3521
4793
2216
1346
7056
19222573
7705
3986
8645
5916
7397
Pib per cápita pre crisis - crisis y 15 años después
IIGM1939 1945 1960
Ni novedoso ni únicoTodos los países crecen después de 15 años
Comparados contra el piso de la crisis
1970 1984 1999
1196713667
21461
Reforma Nueva ZelandiaPre crisis, crisis y 15 años después
Pib per cápita
Nueva Zelandia
1965 1980 1995
4577
5680
8973
Reforma ChilenaPre crisis. Crisis y 15 años depués
Pib per cápitaChile
Pobre Irlanda….
1972 1987 2002
6662
9698
23823
IrlandaPre Crisis, crisis y 15 años después
Pib per CápitaIrlanda
Reforma China
1980 1995 2009
1061
2863
7275
Reforma ChinaPre crisis, crisis y 15 años después
Pib per cápitaChina
Todo para ganar
El mundo no se cayó
Crecimiento mundial• 2011: 3,8%• 2012: 3,1%• 2013: 2,9%
GDP PPP• 2011: 82,25 Trillones U$S• 2012: 84,23 Trillones U$S• 2013: 87,25 Trillones U$S• 2011 – 2013: 5 Trillones U$S
adicionales por crecimiento
5 trillones de U$S PPP equivale a: • 2,2 “Francias” (2,27 T)• 2,7 “Méxicos” (1,8 T)• 6,4 “Argentinas” (0,7T)• 2,1 “Reino Unidos” (2,3T)• 0,3 “USA” (16,7 T)• 2,0 “Brasiles“ (2,4T)
2014
• Sobre 222 países• 20 registraron variaciones de Pib negativas.• 47 registraron tasas entre 0 y 1%• 39 crecieron a tasas del 2%• 115 crecieron a tasas superiores al 3%
• Recordemos que una tasa del 3% duplica cada 23 años. • Una tasa del 4% cada 18 años• Una tasa del 5% cada 14 años
Los mitos del crecimiento y “el mundo se nos vino encima”
• Si USA y UE crecieran al 1% y China tuviera una pobre performance del 6% se “crearía” un volumen de compra equivalente al PIB de Australia
• Si USA, UE, Japón crecieran al módico 1%, China al 6%, India al 4%, Rusia al 3% y Brasil al 2% se crearía un “nuevo país” equivalente a dos Argentinas!
• Si el mundo creciera a tasas “normales” ese “nuevo país” sería el Reino Unido, hoy la novena economía del mundo.
No es verdad lo que dice el gobiernoEl mundo crece
– 67 países crecieron mas del 5%– 111 países crecieron mas del 3%– 137 países crecieron mas del 2%
– 4.591 millones de habitantes viven en países que en 2012 crecieron mas del 3,5% !!
– El 65% del mundo creció a una tasa que duplica el
Pib en 20 años! (cinco mundiales) (Datos 2012)
70% del mundo, 5000 millones de personas tienen ingresos medios
19601962
19641966
19681970
19721974
19761978
19801982
19841986
19881990
19921994
19961998
20002002
20042006
20082010
20120%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
Aumento de los ingresos medios
Países de ingreso bajo Países de ingreso mediano bajo Ingreso mediano altoIngreso alto: No miembros de OCDE Ingreso alto: Miembros de OCDE
Cerrado y sin clientes
Argentina Colombia Perú Chile0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
TLC y ampliación de mercados ¿Cuántos clientes tenemos?
Series1
5%
13%
41% 41%
Pan y queso… dime con quien andas..
Pib del mundo: 100 USA: 23,69 UE: 26,05 (incl Pigs) Bric´s: 17,30 Japón: 8,73 Pigs: 3,41 Civets: 3,80 Am Lat Globalizada: 2,61 Am Lat Bolivariana: 1,17 (Arg:
0,56) Dato ALCA = 33,83% del PIB
Mundial. Bolivarianos, el 1%
Sin comentarios
Mundo mas que generoso con Cristina
Movimientos migratoriosen miles de personas
Países 1960/62 1963/67 1968/72 1973/77 1978/82 1983/87 1988/92 1993/97 1998/02 2003/07 2008/12
Argentina 125
125
290
(220)
80
120
-
(50)
(180)
(200)
(100)
Australia 383
853
264
236
456
666
351
523
663
1.143
750
Brazil -
-
-
-
(16)
(92)
(100)
(100)
(500)
(500)
(190)
Canada 173
609
772
438
376
875
699
762
1.029
1.252
1.100
United Kingdom
143
(85)
106
39
(97)
99
205
499
968
840
900
Ireland (110)
(51)
37
53
(51)
(115)
(11)
83
200
108
50
Mexico (323)
(538)
(844)
(937)
(1.904)
(1.377)
(796)
(1.839)
(2.929)
(2.051)
(1.200)
New Zealand 43
(3)
77
(75)
(3)
(9)
118
43
135
62
75
United States 959
1.495
2.841
3.873
3.636
3.917
4.455
8.469
5.322
5.225
5.000
Latin America & Caribbean
(1.076)
(1.561)
(1.514)
(2.269)
(3.522)
(3.186)
(2.906)
(4.162)
(6.019)
(5.209)
(3.017)
OECD members
2.930
2.872
5.062
4.512
3.857
6.161
10.598
11.099
13.949
14.384
11.929
Inversión Extranjera Cada 100 U$S que ingresan a la Argentina
1991-1999 2000-2002 2003-2012 2009-2012 10 años 3 años 10 años 4 años
Argentina 100,00 100,00 100,00 100,00
Bolivia 5,85 14,38 6,15 8,54
Brazil 153,70 487,51 579,23 669,75
Chile 47,66 78,80 199,97 234,84
Colombia 26,52 48,27 124,81 123,72
Ecuador 6,91 8,81 7,99 4,96
México 125,09 488,03 334,17 225,21
Perú 23,13 27,89 84,10 101,88
Paraguay 2,08 1,35 2,26 2,60
Uruguay 1,70 5,15 23,72 27,15 Países seleccionados
Czech Republic 25 130 94 63
Poland 46 130 216 160
Ireland 61 438 474 450
World 5.484 18.181 22.129 17.356
Inversión extranjera en U$S
En Dólares 1991-1999 2000-2002 2003-2012 2009-2012 10 años 3 años 10 años 4 años
Argentina 68.130.580.476 14.733.361.169 67.488.930.774 34.710.910.774
Bolivia 3.983.500.000 2.118.649.000 4.147.547.754 2.963.944.451
Brazil 104.715.000.000 71.826.797.265 390.918.073.719 232.474.885.345
Chile 32.468.250.196 11.609.701.859 134.960.079.365 81.514.275.056
Colombia 18.070.191.878 7.112.100.660 84.232.825.507 42.943.626.994
Ecuador 4.708.550.000 1.298.390.217 5.393.751.113 1.719.966.870
Mexico 85.224.477.248 71.903.085.867 225.525.075.553 78.173.743.830
Peru 15.756.124.102 4.109.793.575 56.756.050.098 35.362.141.618
Paraguay 1.417.400.000 198.300.000 1.528.545.667 902.466.667
Uruguay 1.160.380.000 759.132.433 16.007.679.079 9.423.219.250
Czech Republic 16.834.612.871 19.124.395.401 63.118.994.926 21.817.605.440
Poland 31.348.000.000 19.188.000.000 145.998.000.000 55.520.000.000
Ireland 41.550.186.387 64.550.953.828 320.051.053.832 156.325.463.548
World 3.735.940.553.576 2.678.691.124.643 14.934.759.398.261 6.024.316.380.836 Por cada U$S en Arg 55 182 221 174
Estados Unidos: principal economía del mundo se recupera
Crece nuevamente el PIB Crece el empleo
La “gran Crisis” es una mueca
USAPolonia/USA
Chile/USA China/USA
Crecimiento de los emergentes en el largo plazo
Argentina perdió una décadaEnorme oportunidad 2015
• Tras desactivar las bombas tenemos el gran desafío de inserción.
• La oportunidad da otra oportunidad.• El mundo seguirá creciendo con menor
“novedad” pero no con menor fuerza durante veinte o treinta años mas.
Plan Marshall vs Retenciones
• 13000 Millones de U$S en 1950
• Hoy serían 95.000 Mill U$S• Por retenciones 2002/2012
se recaudaron 75.000 Millones
• Por privatizaciones Menem Recaudó 25.000 millones
• En 20 años Arg recaudó sóla un Plan Marshall
• ¿Y la reconstrucción?
¿La suerte peronista?
Fuente : Fanelli
Qué hacer
• Contribuir– A la eliminación del default conceptual– La verdadera bomba activada es la cultura
distribucionista– Cualquier gobierno gestionará mejor sin los
condicionantes del relato• La macro se arregla. Mucho mas con objetivos
pequeños como compararnos con América Latina.
Base de esperanza• “La experiencia parece demostrarnos que en casi todas las
circunstancias la economía privada y la juiciosa conducta de los particulares, bastan no solamente para compensar los efectos de la prodigalidad y de las imprudencias de los particulares mismos, sino también para balancear el de las profusiones excesivas del gobierno.
• Este esfuerzo constante, uniforme y jamás interrumpido de todo individuo por mejorar su suerte, este principio que es la fuente primitiva de opulencia pública y nacional, también como de la opulencia privada, tiene a menudo bastante poder para mantener, a despecho de las locuras del gobierno y de todos los errores de la administración, el progreso natural de las cosas hacia una condición mejor”
2015p-5,9%
2014e-4,4%
2015p-7,0%
2011-3,8%
20043,8%
2007-0,3%
2001-7,0%
1988-8,5%
1981-11,3%1975
-12,1%
2014e-6,1%
-14%
-13%
-12%
-11%
-10%
-9%
-8%
-7%
-6%
-5%
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
e20
15p
% P
BI
Superavit Primario Intereses Resultado Global
Fin Tablita y Malvinas1981-82
Hiper1988-90
Rodrigazo1975
Fin de la Convertibilidad2001
Fin "Década Ganada"2011
2
4
5
3
1
73
RESULTADO FISCAL GLOBAL CONSOLIDADO
FUENTE: Elaboración propia en base a “Sector Público Argentino No Financiero, Cuenta Ahorro-Inversión-Financiamiento”, Secretaría de Hacienda, Ministerio de Economía, p= pronóstico
1820-1913 Primer Centenario 4,0 1,5
1870-1913 Generación del 80 5,6 2,1
1991-1999 Década del 90 4,0 3,11820-2013 Bicentenario 3,4 2,31913-2013 Último siglo 2,8 3,11929-2013 Después de la Gran Depresión 2,7 3,51945-2013 Despues de la Segunda Guerra Mundial 2,9 3,61983-2013 Desde la vuelta de la democracia hasta hoy 2,7 3,31991-2013 Post Hiperinflación 3,6 3,31998-2013 Desde el máximo de la Convertibilidad 2,6 3,62003-2013 Kirchnerismo 5,5 3,52003-2007 Nestor Kirchner 8,6 4,72008-2013 Cristina Kirchner 3,0 2,3
Var.% promedio PBI
Período Argentina Mundo
74
CRECIMIENTO ARGENTINA
FUENTE: Elaboración propia en base a datos de Maddison; http://www.ggdc.net/maddison/.
Justicia
• “Cuando el Poder Judicial está unido al poder ejecutivo, es casi imposible que la justicia no resulte sistemáticamente sacrificada en aras de lo que vulgarmente se denomina la política. Las personas a quienes se confían los más altos intereses del estado, incluso aunque no tenga una mentalidad corrupta, podrán en ocasiones imaginar que los derechos de un ciudadano privado deben ser sacrificados ante esos intereses. La libertad de cada individuo, la sensación que tiene de su propia seguridad, depende de una administración imparcial de la justicia.” Adam Smith, La riqueza de las Naciones. .
El crecimiento es una variable de largo plazo
• Nada indica un año de tasa 0% si el nivel anterior es elevado. (Ej Messi)
• El problema es si quien no crece es pobre. • El problema es si persiste en el tiempo. • Crecimiento 0% manteniendo un nivel muy
alto es problema sólo si persiste en el tiempo.
Ejemplo de derroche fiscal
Reflejo en caída en la Inversión externa directa
“Crisis Internacional”Sólo a efectos de comprender…
A. Separar la coyuntura de la tendenciaB. Mirar el largo plazoC. Olvidarse del lecho de rosasD. Comprender elementos de política económica. E. Los errores se pueden repetirF. Los problemas por lo general son endógenosG. El chamuyo existe
PIB USA Corto y Largo Plazo
Estados Unidos se recupera
Crisis 2008/9 ¿Qué Pasó? Enorme crecimiento del gasto
En el derrotero de largo plazos habrá contratiempos
• Es necesario distinguir – Si existen cambios de tendencias de largo plazo– Si los ajustes de corto plazo retrasan o aceleran las
reformas de largo plazo
Hoy la coyuntura vuelve a estar en línea al largo plazo
• Vuelve a crecer el mundo a tasas razonables• Inflación ya no es problema (mundo).
– Sólo 12 países tienen inflación superior al 10%• Desempleo aún elevado• Se recuperan exportaciones
– 2012: + 3,1%– 2013: +2,3%– 2014: +4,6%– 2015: +5,1%
Los temas de la coyuntura
• Saber salir ordenadamente del relajamiento monetario
• Desaceleración en los Brics• Fortalecer la recuperación• Volatilidad de los
emergentes• Sustentabilidad del
desarrollo en los menos desarrollados.
Retoma la racionalidad fiscal
Mejora Déficit, Gasto
Pronóstico de Crecimiento Leve pero Esperanzador
Términos de Intercambio y Valor de las Exportaciones 2012 - Año 2000 = 100
Venezuela
Bolivia
Colombia
Ecuad
orBras
il
Urugu
ay0
50
100
150
200
250
300
TIE
Argentina
ChileCuba
Perú
Urugu
ay
Bolivia
0
100
200
300
400
500
600
Indice Valor Expo
Dinero RegaladoRelajamiento monetario no aprovechado
Diagnóstico (local)• Argentina: atraso relativo de magnitud. • Una cosa es atrasarse.. Otra apuntar en la dirección contraria• Estamos en los ochenta pero después de haber vivido los
noventa• El atraso tecnológico de los 80 fue porque el mundo avanzó
mas rápido y nosotros estábamos cerrados. • Por ello, la apertura de los 90 fue toda una novedad desde la
góndola hasta los ajustes intrafábrica. El atraso tecnológico actual equivale a haber manejado marcha atrás.. En los 90 éramos la punta tecnológica de Am Lat medida en acceso a la tecnología por parte de las clases medias..
• Hoy la cola. Medido contra Brasil, Chile, Perú e incluso centroamérica.
Ingresos Totales Sector Público Consolidado
18,4%
17,2%
24,6%23,6%
22,4%
25,9%
32,2%32,8%
32,3%
33,6%
16,8%
29,0% 29,3%29,9%31,0%
32,2%33,1%
36,0%
15,0%
17,5%
20,0%
22,5%
25,0%
27,5%
30,0%
32,5%
35,0%
37,5%1
961-
73
197
4-8
9
199
0
200
0
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3
201
4p
% P
BI
94
PRESION IMPOSITIVA
FUENTE: Elaboración propia en base a datos del Ministerio de Economía en: “Sector Público Provincial, Cuenta AIF”, DNCFP, Subsecretaría de Relaciones con las Provincias, Secretaría de Hacienda y “Sector Público Nacional, Cuenta AIF”. p= pronóstico
+7,4%
Como % PBI Retenciones: 2,6% Cheque: 1,8%Ex AFJP: 1,5%Provinciales: 0,6%Imp. Inflacionario: 2,5%Mejora admin. tribut: 2,1%Total: 11,1%
Promedio 2008-13: 32,7%
+11,1%
36,1%
22,5%
42,1%
37,8%36,9%
36,1%
34,6%35,8%
32,3%
31,3%
27,9%27,0%
25,2%
24,9%
24,7%
30,6%
28,3%
26,2%
20,5%
15,0%
17,5%
20,0%
22,5%
25,0%
27,5%
30,0%
32,5%
35,0%
37,5%
40,0%
42,5%
45,0%19
61-7
3
1974
-89
1990
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
p
% P
BI
95
GASTO SECTOR PUBLICO CONSOLIDADORécord histórico
FUENTE: Elaboración propia en base a datos del Ministerio de Economía en: “Sector Público Provincial, Cuenta AIF”, DNCFP, Subsecretaría de Relaciones con las Provincias, Secretaría de Hacienda y “Sector Público Nacional, Cuenta AIF”. p= pronóstico
+13.1%-5.9%
Promedio 2008-13: 35,6%+5.8% -3,7%
Como % PBI Remuneraciones: 4,3% Prestaciones de Seg. Soc.: 3,5%Subsidios: 2,7%Inv. Real Directa: 1.5%Ots. Gts. (Def. Emp. Pub.): 1.1%Total: 13.1%
En millones de $ corrientes 2002 2012 2013 2014pI=II+V Gasto Global 77.148 927.587 1.210.424 1.706.873
Nación 43.132 555.923 720.125 1.048.507
Provincias 34.015 371.664 490.299 658.366
II=III+IV Gasto Primario 68.859 883.743 1.173.923 1.639.930Nación 36.322 517.763 691.088 989.414
Provincias 32.537 365.980 482.834 650.516
Gasto Corriente (sin intereses) 66.001 800.241 1.050.863 1.472.9611 Remuneraciones 24.894 276.834 357.164 491.804
+80% transferencias a municipios 28.833 321.218 417.377 572.774 Nación 6.777 79.133 101.543 142.622
Provincias 18.117 197.701 255.621 349.182
Municipios 3.938 44.384 60.212 80.9702 Bienes y Servicios 5.922 59.443 80.795 112.305
3 Seguridad Social 16.535 204.617 272.066 364.505
4 Transferencias Corrientes 18.638 231.246 299.226 433.120
Transf al Sec Priv (Subsidios Eco y Soc Nación) 12.044 151.498 194.043 293.041
Sector Energético 0 55.048 81.405 162.784
Transf al Sec Ext 82 1.139 1.430 1.202
Transf al Sec Púb 6.512 78.610 103.753 138.877
5 Otros gastos corrientes 11 28.101 41.611 71.227
IV Gasto de Capital 2.858 83.502 123.060 166.9691 Obra Pública 2.013 65.105 91.475 121.102
Nación 273 30.163 41.264 55.236
Provincias 1.740 34.941 50.211 65.866
2 Inversión Financiera 423 4.064 10.392 18.2353 Otras 422 14.333 21.193 27.632
V Intereses 8.288 43.844 36.501 66.943
96
GASTO SECTOR PUBLICO CONSOLIDADO
Nota: “Transf al Sector Privado 2013” son los valores del PresupuestoFUENTE: Elaboración propia en base a datos del Ministerio de Economía en: “Sector Público Provincial, Cuenta AIF”, DNCFP, Subsecretaría de Relaciones con las Provincias, Secretaría de Hacienda y “Sector Público Nacional, Cuenta AIF”. p= pronóstico
En millones de $ corrientes 2002 2012 2013 2014pTotal Ingresos Consolidado 70.063 831.583 1.077.738 1.461.009%PBI 22,4 33,1 33,6 36,1
Ingresos Propios Nación (incl. no tributarios) 38.583 483.699 604.926 818.144Ingresos Propios Provincias 32.385 358.109 480.500 644.543
De Origen Nacional 17.405 209.582 270.666 365.782
Automáticos 15.217 170.235 221.620 291.544Discrecionales 2.187 39.347 49.046 74.238
De Origen Provincial (incl. no tributarios) 14.980 148.526 209.833 278.760
Item de memorandum 2002 2012 2013 2014p
Recaudación Nacional (AFIP) 50.475 679.799 858.832 1.162.154%PBI 16,1 27,0 26,8 28,7
IVA 15.242 190.496 242.692 304.964
Ganancias 8.919 138.440 174.899 220.961
Cheque 4.857 43.931 55.501 70.118
Combustibles 3.135 17.140 21.654 27.357
Seguridad Social 8.183 175.590 221.834 280.257
Aporte personal 3.564 69.544 87.859 110.998Contribución patronal 6.369 101.039 127.649 161.267Otros -1.750 5.007 6.326 7.992
Comercio Exterior 6.287 77.956 98.486 124.424
Aranceles a las Importaciones 1.266 16.640 21.022 26.558Derechos de Exportación 5.022 61.316 77.464 97.865
Resto 3.851 36.246 43.766 134.074
Recaudación Provincial + Regalias + Otros 14.980 148.526 209.833 278.760%PBI 4,8 5,9 6,5 6,9
Tributarios (Ing brutos, inmob res y rural, patente) 10.596 121.213 175.468 236.349
Regalias 3.235 21.646 27.283 33.790
Otros 1.149 5.667 7.083 8.621
97
INGRESOS SECTOR PUBLICO CONSOLIDADO
FUENTE: Elaboración propia en base a datos del Ministerio de Economía en: “Sector Público Provincial, Cuenta AIF”, DNCFP, Subsecretaría de Relaciones con las Provincias, Secretaría de Hacienda y “Sector Público Nacional, Cuenta AIF”. p= pronóstico
98
TERMINOS DEL INTERCAMBIO(Datos anuales)
FUENTE: Elaboración propia en base al INDEC (http://www.indec.gov.ar/nuevaweb/cuadros/19/indicestermint.xls) y otras fuentes
2002
1811
1832
1836
1858
1867
1889
1895
31909146,0
11948150,5
1922
1958
41973143,1
1987
22011149,4
2013146,13
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
150
1601
81
1
18
21
18
31
18
41
18
51
18
61
18
71
18
81
18
91
19
01
19
11
19
21
19
31
19
41
19
51
19
61
19
71
19
81
19
91
20
01
20
11
19
93
=1
00
Tiempo promedio entre piso y techo: 20 años y 2 mesesTiempo promedio entre techo y piso: 9 años y 4 meses
1987-201371,2%
2002-201338,7%
ITI
99
TERMINOS DEL INTERCAMBIO(Datos trimestrales)
FUENTE: Elaboración propia en base a datos del INDEC (http://www.indec.gov.ar/nuevaweb/cuadros/19/indicestermint.xls)
II 2014143,06
80
90
100
110
120
130
140
150
160
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
1993
=10
0
ITI
Promedio 1998-2001: 102,6
+15,5%
+21,7%
Promedio 2003-2007: 118,5
Promedio 2008-2013: 144,3
100
AGRAVAMIENTO DEL FENOMENO INFLACIONARIO
FUENTE: Elaboración propia en base al INDEC (http://www.indec.gov.ar/) y a la Dirección de Estadísticas de San Luis.
46,5%
25,8%25,3%
13,5%
-3,1%
2,8%
11,1%
-4,8%
-10,00
0,00
10,00
20,00
30,00
40,00
50,00
IQ 0
7
IIQ
07
IIIQ
07
IVQ
07
IQ 0
8
IIQ
08
IIIQ
08
IVQ
08
IQ 0
9
IIQ
09
IIIQ
09
IVQ
09
IQ 1
0
IIQ
10
IIIQ
10
IVQ
10
IQ 1
1
IIQ
11
IIIQ
11
IVQ
11
IQ 1
2
IIQ
12
IIIQ
12
IVQ
12
IQ 1
3
IIQ
13
IIIQ
13
IVQ
13
IQ 1
4
IIQ
14
Var
% a
/a
IPC San Luis PBI trim
Las oportunidades
Sin TLC, Argentina se aisló del mundo • Argentina: No firma desde 1991/94 Mercosur.
Solo incorporó a Ecuador, Bolivia, Venezuela y Guyana
• Chile: Australia, Canadá, Estados Unidos, China Centroamérica, Corea del Sur, Malasya, EFTA (Suiza, Noruega, Lischestein, Islandia), Malasia, México, Turquía, Panamá, Perú y cuenta con Tratados de Asociación Económica con Nueva Zelandia, Singapur, Brunei, la UE y Japón.
• Perú: Chile, México, USA, Canadá, Singapur, China, EFTA, Corea, Tailandia, Japón, Panamá, UE; Costa Rica, Venezuela, Canadá, y MS.
• Colombia: UE, Chile, México, USA; Canadá y Centroamérica.
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