estrategia empresaria ante la incertidumbre · 2019. 4. 30. · • baja en costo de la obra...
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Estrategia empresaria ante la incertidumbre
Teo Zorraquin JAT Fina Zona Oeste 26 de abril de 2019
.
Ser empresario en Argentina
¿Hay empresarios/administradores
“sobrevivientes” en la sala?
¿Empresarios con 10 años o más
dirigiendo una empresa que
“sigue viva”?
El contexto POLÍTICO
Elecciones 2019
Junio
Cierre precandidatos
22/6
Agosto
PASO
11/8
Octubre
Elección
Nacional
27/10
Noviembre
2da vuelta
24/11
Diciembre Recambio presidencial
Elecciones 2019
¿Ya conocemos al nuevo presidente?
El contexto MACROECONÓMICO
Lo PENDIENTE en 2015
Inflación
Atraso cambiario
Cepo al dólar
Dólar oficial vs. blue
Cupos para exportar/importar
Fondos “buitres” y deudas
Déficit fiscal
“Clima” para inversión
Atrasos con importadores
Reservas del Banco Central
Pobreza y desocupación
Presión y distorsión fiscal
Falta de rentabilidad en las empresas
Lo PENDIENTE hoy
Inflación
Déficit fiscal
“Clima” para inversión
Pobreza y desocupación
Presión y distorsión fiscal
¿Falta de rentabilidad en las empresas?
Aspectos positivos para destacar
• Desarrollo de matriz energética
• Eliminación de cupos y restricciones para exportar
• Blanqueo de estadísticas del INDEC
• Baja en costo de la obra pública y más transparencia
• Promoción y apertura de mercados internacionales
• Apoyo del “mundo occidental” al gobierno
• Avances en causas de corrupción
• Apertura del mercado de líneas aéreas
• Simplificación de algunos aspectos burocráticos (SISA,
DTU, identificación ganadera, etc.)
Pasaron cosas…
Inflación…la bestia negra
El dólar y las bandas
*
Gasto Público % PBI
Gasto Primario 2017-2019
Presión fiscal
Marzo 2019 Septiembre 2015
Déficit/Superavit fiscal
DLR
NK CFK1
CFK2
MM ?
PBI/capita (bicicleta fija)
El contexto SECTORIAL
Empresas: Menos y más grandes
El contexto de la IMAGEN
A veces nos sentimos así…
Pero a veces nos ven así…
El “oligarca”…
El “llorón” …
Una imagen a construir y difundir…
El contexto MICROECONÓMICO
Empresas y
Negocios
Recordar que EMPRESA no es
sinónimo de NEGOCIO
Las empresas “HACEN” negocios pero
no “SON” sus negocios
=
Empresas y Negocios
EMPRESA
T
R
I
G
O
S
O
J
A
M
A
I
Z
C
A
R
N
E
L
E
C
H
E
S
E
R
V
I
C
I
O
S
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Empresa competitiva
o
Negocios competitivos
¿Qué tengo?
Indice de Competitividad Z+M
Calificar de 1 a 10…
pero NO VALE el 7
Las Empresas “Competitivas”
1- Objetivos claros y compartidos
2- Roles y niveles de organización bien definidos
3- Gente que trabaja a gusto
4- Escala suficiente
5- Buena generación de información
6- Ágiles en la toma de decisiones
7- Alta eficiencia operativa
8- Actitud de innovación
9- Bien relacionadas con su comunidad
10- Ganan dinero (consecuencia)
Indice de Competitividad Z+M
Resultados:
Menos de 6: en problemas
De 6 a 7: buen rumbo
De 7 a 8: competitivo
Más de 8: muy competitivo
La competitividad es un
blanco móvil…
Cuando te parece que estás por
acertar…se mueve
¿Y si NO es competitiva…
es posible CAMBIAR?
La ecuación del cambio
Cambio = I x V x P
I: Insatisfacción V: Visión del futuro
P: Proceso para avanzar
Fuente: Michael Beer – Harvard Business School
Qué está pasando con los negocios…
A- Bajo precio de los granos dispo y futuro
B- Financiamiento caro pero con “oportunidades”
C- En general hubo RINDES más altos que lo
presupuestado y RESULTADOS económicos buenos
D- La RENTABILIDAD de la 2019/2020 pinta…
E- La INFLACIÓN haciendo daño
F- Hay decepción, cansancio, confusión y enojo
Clima de Negocios Agrícola
Los negocios 2019-2020
Agricultura
El clima…Niño o Niño débil
Resultados posibles
2019-2020
(Oeste Bs.As.)
- Maíz ==== 340 u$s/ha
- Soja 1ra ==== 231 u$s/ha
- Trigo ==== 257 u$s/ha
- Soja 2a ==== 180 u$s/ha
Costo gerenciamiento: 70 u$s/ha
Los costos de implantación (sin cosecha ni arrendamiento)
- Maíz ==== 135 u$s/tn
- Soja ==== 240 u$s/tn
- Trigo ==== 170 u$s/tn
Precios medios esperados
Gastos comerciales %
- Maíz ==== 32%
- Soja ==== 22%
- Trigo ==== 26%
Arrendamiento
10 qq/ha Soja
Maíz
Arrendamiento : 10 qq soja/ha
El resultado medio esperado es de 50 u$s/ha.
RENTABILIDAD Rendimiento (qq/ha)
70 75 80 85 90 95 100
120 -21% -16% -10% -4% 1% 7% 13%
125 -18% -12% -6% -0% 6% 11% 17%
130 -15% -9% -2% 4% 10% 16% 22%
135 -11% -5% 1% 8% 14% 20% 27%
140 -8% -2% 5% 12% 18% 25% 31%
145 -5% 2% 9% 16% 22% 29% 36%
150 -2% 6% 13% 20% 27% 34% 41%
Precio Bruto
(U$s/Ton)
Soja 1a
Arrendamiento: 10 qq soja/ha
El resultado medio esperado es de 55 u$s/ha.
RENTABILIDAD Rendimiento (qq/ha)
26 29 32 35 38 41 44
225 -23% -14% -6% 3% 12% 21% 30%
230 -22% -12% -3% 6% 15% 24% 33%
235 -20% -11% -1% 8% 17% 26% 36%
240 -18% -9% 1% 10% 20% 29% 39%
245 -16% -7% 3% 13% 22% 32% 41%
250 -15% -5% 5% 15% 25% 34% 44%
255 -13% -3% 7% 17% 27% 37% 47%
Precio Bruto
(U$s/Ton)
Trigo / Soja 2a
Arrendamiento : 10 qq soja/ha
El resultado medio esperado es de 83 u$s/ha.
RENTABILIDAD Rendimiento
(qq/ha)Rendimiento (qq/ha) Trigo
Soja31 34 37 40 43 46 49
16 -16% -12% -7% -3% 2% 7% 11%
18 -12% -7% -3% 2% 7% 11% 16%
20 -7% -3% 2% 7% 11% 16% 20%
22 -3% 2% 7% 11% 16% 20% 25%
24 2% 7% 11% 16% 20% 25% 29%
26 7% 11% 16% 20% 25% 29% 34%
28 11% 16% 20% 25% 29% 34% 39%
Con rotación Mz 40%- Sj 40% -T/Sj 20%
la renta media es del
9 % (59 u$s/ha)
Renta media 19-20 (EBITDA)
Antes de impuesto a las ganancias
Las expectativas …
motor del cambio
Expectativa
La Expectativa es algo individual, si muchos son optimistas el país es
optimista
El “optimismo aplicado” en las empresas
se llama INVERSIÓN + RIESGO…
Pesimista
Medio Pesimista
Medio Optimista
Optimista
Qué escenario imagino a corto y largo plazo…
Reflexiones finales
Situación financiera actual condicionada al resultado 2018-2019
Las empresas competitivas están mejor
Negocios 2019-2020 con renta positiva (?)
Capital de trabajo: está caro pedirlo, pero en insumos hay alternativas para financiar
Ánimo y expectativas: definen plan de acción y nivel de inversión.
Elecciones 2019: un tren normal o fantasma?
La COYUNTURA en las empresas
¿Qué ve cada uno?
¿Crisis…qué crisis?
¿Crisis real o Crisis de
expectativas?
Más allá de las crisis o coyunturas…
Sigue habiendo oportunidades
con los agronegocios en Argentina.
Competitividad
Si pienso que mis mayores problemas
“ESTÁN AFUERA”…sólo debo esperar a
que cambie el contexto?
Cuando cambie el contexto…cambiará
para todos.
¡Hay que ser competitivo hoy!
Hay que asumir algunas cosas…
Invertir en nuestro país es como saltar la
soga…
Hay que saber entrar y salir, pero una vez
adentro, estás siempre a los saltos.
Fernando Oris de Roa
Estrategia empresaria ante la incertidumbre
Teo Zorraquin JAT Fina Zona Oeste 26 de abril de 2019
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