aspectos básicos del análisis financiero - core.ac.uk · el presente material con0ene aspectos...

ìAspectosbásicosdelAnálisisFinanciero

UnidaddeAprendizaje:AnálisisyPlaneaciónFinanciera

Unidad2:AnálisisFinancieroCentroUniversitarioAtlacomulco

LicenciaturaenContaduríaCréditos:7

Elaboró:M.A.YenitMar2nezGarduño

PeriododeOtoño,SepEembrede2016.

GuiónExplicativoElpresentematerialcon0eneaspectosintroductoriosy básicosdelanálisisdeestadosfinancieros,correspondientea los temasdelaunidaddeCompetencia2:Realizarelanálisisfinancierodeunaempresa, delaunidaddeaprendizajeanálisisyplaneaciónfinanciera.

Enésteel alumnoencontrará información sobre la importanciadel análisis financiero, iden0ficando para ello a los usuariosinternosyexternosde la informaciónfinanciera.Seabordaráelanálisis cualita0vo y cuan0ta0vo, dis0nguiendo dentro de ésteúl0mo losmétodosver0cal,horizontalyderazonesfinancieras.Porúl0mosemencionaránalgunospuntosaconsiderarpara laelaboracióndelanálisisfinancierodecualquierempresa.

Usuariosdelainformaciónfinanciera

Ac0vidaddelaempresa

Registrodeinformación

Usuariosinternos

Iden0ficaralosusuariosdelainformación

Usuariosexternos

Generacióndelosreportesdecontabilidad

administra0va,decostosyfinanciera

Generacióndereportes

contabilidadfinanciera

DueñosAccionistas

AdministradoresEmpleados

ClientesProveedoresGobiernosAcreedoresdiversos

Contabilidad

La contabilidad es un sistema de información quegenera reportespara sa0sfacer lasnecesidadesde losdiferentesusuarios,paraelloseclasificanen:

ì  Contabilidadfinanciera

ì  ContabilidadadministraEva

ì  Contabilidaddecostos

ContabilidadFinanciera

Genera reportes sobre ac0vidades económicas de unnegocio, y aunque sus reportes sonprincipalmenteparausuariosexternos,tambiénproveendeinformaciónú0lalosadministradores.

ContabilidadFinanciera

Losprincipalesreportesson:

ì  Elbalancegeneral

ì  El estado de resultados (Estado de pérdidas yganancias)

ì  Elestadodevariacionesenelcapitalcontable

ì  El estado de cambios en la posición financiera(Estadodeflujodeefec0vo).

U0liza informacióngeneradapor lacontabilidadfinancieraydesarrollapresupuestosuotrosreportesparalatomadedecisionesdiariayprevenireventosfuturos.Paraeste0podecontabilidadlosreportesmáscomunesson:

ì  Presupuestomaestro

ì  Presupuestodeefec0vo

ì  Análisisdepuntodeequilibrio

ì  Análisismarginal,entreotros.

ContabilidadAdministrativa

Es la contabilidad que se considera enlaza las dosanteriores. Se u0liza para generar reportes internosquepermitan unmayor control de los costos y gastos de unnegocio, así como para el desarrollo de estrategiasadministraEvas.

ContabilidaddeCostos

Usuariosinternosdelainformaciónfinanciera

Requiereninformaciónquelespermita:

ì  Determinar la estrategiadel negocio:Determinaciónde los precios de los productos, promociones,incrementar o disminuir la inversión en ciertas áreasdel negocio, evaluar la produc0vidad del personal,penetraciónanuevosmercados,entreotras.

ì  Controlarlosegresosdelnegocio:Establecerlasáreasocentrosdecostosydeterminarsurentabilidad.

Usuariosinternosdelainformaciónfinanciera

ì  Medir su capacidad de endeudamiento: Establecerlos niveles de deuda con proveedores o acreedoresdiversos.

ì  Medir la rentabilidad de la inversión del capital:Definir el rendimiento generado por la empresa alcapitalinver0doporsociosoinversionistas.

Usuariosinternosdelainformaciónfinanciera

ì  Elevar laproducEvidadenelmanejode losrecursos:Establecer el nivel de producto obtenido de losrecursosdelnegocio.Porejemplo:

-¿Esrentablemantenerelniveldeinventariosactuales?

-¿Serequieredeunanuevamáquina?

-¿Requerimosdeunmayorcapitaldetrabajo?

Usuariosexternosdelainformaciónfinanciera

Requierenlainformaciónfinancierapara:

•  Los gobiernos, ya que se establecen los obligacionesimposi0vas de un negocio, determinándolas a travésdelosreportesfinancierosquesepresentan.

•  Los proveedores, ya que u0lizan los reportesfinancieros para determinar los plazos de crédito yalgunaspromociones.

Usuariosexternosdelainformaciónfinanciera

§  Diferentesacreedores,comounains0tuciónbancaria,u0liza información contable para determinar si unaempresaessujetadecréditoadiferentesplazos,pordiferentesmontosycondiferentesgaranVas.

§  Asimismolosclientes,enmuchasocasionesrequierende la información financiera para determinar lacapacidad de un negocio para hacerle frente a suscompromisosdeentrega,susolvenciaycalidadenelservicio.

Algunasfuentesdeinformaciónfinanciera

§  Los reportes trimestrales y anuales emi0dos por laBolsaMexicanadeValores.

•  El análisis técnico generado por las ins0tucionesfinancierascomo:Casasdebolsaobancos.

•  Los informes anuales emi0dos por las mismasempresas.

Algunasfuentesdeinformaciónfinanciera

•  Para micro y pequeñas empresas se creó elSistemadeInformaciónEconómica(SIEM).

•  Información general publicada en periódicos,revistas especializadas, internet o cualquier otrafuenteconfiable.

Análisisdelainformaciónfinanciera

Parainiciarcualquieranálisisdeinformaciónfinancieraesesencialdefinirenprimerlugar,elobjeEvoquesepersigueyestablecerlaspreguntasquesedeseancontestaratravésdelanálisis.

¿Antequiénsepresentaráelanálisisfinanciero?

Análisisdelainformaciónfinanciera

Elanálisisde informaciónfinancieraesunaac0vidadquedavaloragregadoalaadministración,siempreycuando:

Losevaluadorescuentenconlainformaciónrelacionadaaun negocio; es decir, conozcan las estrategias de laadministración, las caracterís0cas ins0tucionales de laempresa (valores, estructura, sistemas, etc.), las fuerzasdeterminantes del mercado en el que par0cipa (micro ymacroeconómicas)ysusinterrelacionesconlaempresa.

AnálisisdeEstadosFinancieros

Elanálisisdeestadosfinancierossedesarrollabajodosenfoques:

1.   AnálisiscualitaEvo:-Análisisdelaestrategiadeunnegocio:Determinarsi a largo plazo la empresa 0ene la capacidad dealcanzarelcrecimientoyrendimientoesperados.

AnálisisdeEstadosFinancieros

- Análisismicroeconómico:Evaluar la situación delmercado en que se encuentra la empresa; clientes,proveedores,productossus0tutos,compe0doresdelsector, compradores potenciales, ciclo de vida delproducto,etc.

- Análisis macroeconómico: Factores económicos,demográficos, tecnológicos, legales psicológicos,comerciales tanto a nivel nacional comointernacional que afectan a la empresa o a laindustria

AnálisisdeEstadosFinancieros

2.AnálisiscuanEtaEvo:

Esunatécnicadeanálisisquepermiteevaluardemaneraindividual a los elementos que conforman los diferentesestados financieros, para así facilitar la toma dedecisiones.

AnálisisdeEstadosFinancieros

AnálisisCuantitativo

Losmétodosquecomúnmenteseu0lizanenésteanálisisson:

ì  Análisisver0calì  Razonesfinancierasimplesì  Análisishorizontal

Métododeanálisisvertical

ì  Permite determinar las proporciones porcentualesen que las diferentes cuentas de un estadofinancieropar0cipandeungrantotal(yaseaac0vostotalesoventas).

ì  Se considera un análisis está0co porque solorelaciona lascuentasdelosestadosfinancierosdeunsoloperíodo.

Métododeanálisisvertical

ì  Se u0liza para establecer la forma en que sedistribuyen los ingresos en una empresa ydetermina cómo se financian los recursos demanerageneral.

Razonesfinancierassimples

Es la relación matemá0ca de dos cuentas queconforman los reportesfinancierosdeunaempresaenunmismoperíodo.Aldeterminarestarelaciónlapodemos evaluar y medir conforme a lo que seespera del negocio y lo que está sucediendo en laindustria.

Razonesfinancierassimples

Seclasificanen:

ì  Razonesderentabilidadì  Razonesdeliquidezì  Razonesdeapalancamientoì  Razonesdeac0vidadì  Razonesdemercado

Razonesderentabilidad

Midenlacapacidaddelaempresaparageneraru0lidades.Sedividenen:

-  Margenbrutodeventa

-  Margenopera0vodeventas

-  Margennetodeventas

-  Retornosobreinversión

-  Retornosobrecapitalcontable

RazonesdeLiquidez

Midenlacapacidaddepagodelaempresaenelcortoplazo.Sedividenen:

-  Razóncirculante

-  Pruebaácida

Esimportanteresaltarquelasrazonessonmedidasrela0vasehistóricas,porlocualloquerealmentedeterminalacapacidaddepagoen“este“momentoeselflujodeefec0vodelnegocio.

Razonesdeapalancamiento

Muestranelpesoque0enenlosrecursosaportadosporterceraspersonasdentrodelaestructurafinancieradelaempresa.Sedividenen:

-  Endeudamiento

-  Apalancamiento

-  Díasdepago

-  Coberturadeintereses

-  Capitalización

Razonesdeactividad

Midenelgradodeeficienciaconelquelaempresau0lizalosrecursosconlosquecuenta.Sedividenen:

-  Rotacióndecuentasporcobrar

-  Rotacióndeinventarios

-  Díasdecarteraydíasdeinventarios

-  Rotacióndeac0vostotales

-  Rotacióndeac0vosfijos

RazonesdeMercado

Seu0lizanparamedirlarentabilidadporaccióndeaquellasempresasqueco0zanenlabolsaohanhechoemisionesprivadas.Sedividenen:

-  U0lidadporacción

-  Múl0plopreciou0lidad

-  Valorenlibrosdelaacción

-  Múl0plovalordemercado/valorenlibros

Métododeanálisishorizontal

ì  Seu0lizaparacomparardosestadosfinancierosdelamismaempresa,endiferentesperiodosyfechas.

ì  Nosayudaadeterminartendenciasdelasdiferentescuentas.

Puntosaconsiderardelosreportesfinancieros

Parallevaracabounanálisisdelainformaciónfinancierasedebeconsiderarque:

ì  Losestadosfinancierossepreparan enbaseaunsistema contable base devengado y no baseefec0vo,porloquesetomancuentasvirtualesenelcálculodelau0lidadovalordeac0vos.

Puntosaconsiderardelosreportesfinancieros

ì  Debido a lo anterior, la información financieramaneja expecta0vas futuras de efec0vo que sonconsecuencias de eventos actuales, es subje0va ycaeenunagranvariedaddesupuestos.

Puntosaconsiderardelosreportesfinancieros

ì  La información financiera puede presentarse dediferentesformasadiscrecióndelapersonaquelaelabora,porloquehayquetomarloencuentaalanalizarla.

ì  Para llevaracabounanálisiscompara0vodeunreporte a diferentes fechas, las cifras que seu0licen deberán estar en peso constantes a lafechadelúl0moreportefinancieroquesevayaau0lizar.

Bibliografía

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