análisis financiero-2015
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Análisisfnanciero
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“… Todos hemos escuchado historias de genios financieros que en unominutos pueden tomar las cuentas de una empresa y encontrar sus
secretos mas profundos a través de las razones financieras…” 1
“… Las razones financieras son una forma útil de recopilar grandescantidades de datos financieros y poder comparar la evolución de la
empresa…”1
n!lisis "inancier
1# $rincipios de "inanzas %orporativas $ag &'1
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Este método consiste en reducir a porcientos
las cantidades contenidas en los estados
financieros, tomando como base los siguientes
criterios:
a) El axioma matemático “el todo es igual a lareunión de sus partes”, y
b) La consideración de una cantidad base.
Métodos de Porcientosintegrales
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(ste método aplicado al )alance *eneral+
signa el 1,,- al activo total.
signa tam/ién# 1,,- a la suma del pasiv
el %apital %onta/le.
%ada una de las partidas del ctivo# del $a
y del capital de/en representar una fracci
los totales del 1,,-.
Métodos de Porcientosintegrales
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(ste método aplicado al (stado de 0esultados+
uestra el porcenta2e de participación de las d
partidas de costos y gastos# as3 como...
(l porcenta2e que representa la utilidad o/te
respecto de las ventas totales.
Métodos de Porcientosintegrales
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La aplicación de este método tam/ién puede s
de manera comparativa# e4tendiéndose a dos
mas (stados "inancieros de diferentes e2ercici
para o/servar la evolución de diferentes cuenta
Métodos de Porcientosintegrales
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Razones Financiera
EBDITA
EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes,Depreciations and Amortizations)
EBDITA (Ganancias antes de Intereses, Impuestos,Depreciaciones y Amortizaciones)
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Razones Financiera
EBDITA
Hace reerencia a las ganancias de las coma!"as antes deintereses# im$estos# dereciaciones % amortizaciones&
'e entiende como el (enefcio (r$to de e)lotaci*ncalc$lado antes de la ded$ci(ilidad de los gastofnancieros
+onstit$%e $n indicador aro)imado de la caacidad de$na emresa ara generar (enefcios considerando,nicamente s$ acti-idad rod$cti-a
R Fi i
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COCE!TO" I#!O$TE" EBDITA
.entas /etas 01#023
+osto de .entas 00#400
Dereciaci*n 563 563Amortizaci*n 02 02
Total 04#078
9tilidad Br$ta 3#630
:astos de;eraci*n
7#186
9tilidad de;eraci*n
0#700
Res$ltado Integralde Financiamiento
755 755
9tilidad Antes deIm$estos a la9tilidad
504
Im$esto 'o(re la 804 804
Razones Financiera
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Razones Financiera
IMP;RTE'
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Razones Financiera
Indicadores ara no inc$rrir en $na mala interretaci*n
9n análisis aislado imlica $na serie de asectos $e $edenlle-ar a $na mala interretaci*n del res$ltado
Este indicador no mide la li$idez de la emresa# %a $ea$n$e incl$%e las ro-isiones % amortizaciones# no tiene en
c$enta otras salidas de tesorer"a como los agos fnancieros olas -entas % comras $e a,n no se an eco eecti-as&
Al no considerar el ende$damiento de la emresa# es osi(le$e $n gran EBITDA sea consec$encia de $n ele-ado grado deaalancamiento&
Al eliminar las amortizaciones rod$cti-as no tiene en c$enta
las in-ersiones rod$cti-as realizadas ni en el asado ni en eer"odo act$al&
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Razones Financiera
Raz*n fnanciera
5 Es $na Relaci*n Matemática entre dos artidas de losestados fnancieros
Estándares de +omaraci*n
5 El desarrollo de la emresa a tra-és del tiemo
5 El deseme!o de otras emresas en la misma ind$stria
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6suarios de 0azones "inancieras
Razones Financiera
1. Los dministradores7 quienes emplean las razo
para ayudar a analizar# controlar y me2orar
operaciones de la empresa
'. nalistas de %rédito de instituciones /ancarias o ca
de /olsa quienes analizan la capacidad de pago tiene la empresa
8. nalistas de 9alores interesados en la eficiencia d
empresa y sus posi/ilidades de crecimiento as3 c
el pago de los intereses
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Razones Financiera
1. Los (fectos de la inflación den la :nformación financiera
'. (l promedio de la industria solo aplica a empresas triple “”
8. Los diferentes métodos de valuaciones en las partidas de los activo
;. Los diferentes criterios aplicados al an!lisis de razones
Limitaciones de 0azones "inancieras
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%lasificación de las 0azones
Razones Financiera
0azones de palancamiento
0azones de Liquidez
0azones de 0enta/ilidad
0azones de 9alor
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Razones Financiera
0azones de palancamiento
ostrara hasta que punto la empresa esta endeudada
5 0azón de
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Razones Financiera
0azones de Liquidez
ide que tan f!cilmente la empresa puede apoyarse
so/re su tesorer3a
5 %apital de Tra/a2o
5 Liquidez
5 $rue/a del cido
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Razones Financiera
0azones de 0enta/ilidad
=e utilizan para 2uzgar cuan eficiente es la empresa en
el uso de sus activos
5 0> 0etorno de la :nversion
5 0>( 0etorno del %apital
5 argen de 6tilidad
5 argen de %ontri/ucion
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Razones Financiera
0azones de 9alor
uestra que tan alta es la valorización de la empresa para
futuros inversionistas
5 6tilidad por cción 6$ ?(arnings per =hare@
5 0azón de
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%suarios Tipos de razones
In-ersionistas Retorno 'o(re +aital
Instit$ciones de +rédito Razones de Aalancamiento
Administradores Razones de Retorno
Emleados Retorno 'o(re +aital
Pro-eedores >i$idez
+lientes Renta(ilidad
:o(ierno Renta(ilidad
Analistas Financieros Todas las Razones
9s$arios de RazoneFinanciera
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