análisis financiero-2015

8/19/2019 Análisis financiero-2015

1/22

Análisisfnanciero


2/22

“… Todos hemos escuchado historias de genios financieros que en unominutos pueden tomar las cuentas de una empresa y encontrar sus

secretos mas profundos a través de las razones financieras…” 1

“… Las razones financieras son una forma útil de recopilar grandescantidades de datos financieros y poder comparar la evolución de la

empresa…”1

n!lisis "inancier

1# $rincipios de "inanzas %orporativas $ag &'1


3/22

Este método consiste en reducir a porcientos

las cantidades contenidas en los estados

financieros, tomando como base los siguientes

criterios:

a) El axioma matemático “el todo es igual a lareunión de sus partes”, y

b) La consideración de una cantidad base.

Métodos de Porcientosintegrales


4/22

(ste método aplicado al )alance *eneral+

signa el 1,,- al activo total.

signa tam/ién# 1,,- a la suma del pasiv

el %apital %onta/le.

%ada una de las partidas del ctivo# del $a

y del capital de/en representar una fracci

los totales del 1,,-.



5/22

(ste método aplicado al (stado de 0esultados+

uestra el porcenta2e de participación de las d

partidas de costos y gastos# as3 como...

(l porcenta2e que representa la utilidad o/te

respecto de las ventas totales.



6/22

La aplicación de este método tam/ién puede s

de manera comparativa# e4tendiéndose a dos

mas (stados "inancieros de diferentes e2ercici

para o/servar la evolución de diferentes cuenta



7/22


8/22


9/22

Razones Financiera

EBDITA

EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes,Depreciations and Amortizations)

EBDITA (Ganancias antes de Intereses, Impuestos,Depreciaciones y Amortizaciones)


10/22

Razones Financiera

EBDITA

Hace reerencia a las ganancias de las coma!"as antes deintereses# im$estos# dereciaciones % amortizaciones&

'e entiende como el (enefcio (r$to de e)lotaci*ncalc$lado antes de la ded$ci(ilidad de los gastofnancieros

+onstit$%e $n indicador aro)imado de la caacidad de$na emresa ara generar (enefcios considerando,nicamente s$ acti-idad rod$cti-a

R Fi i


11/22

COCE!TO" I#!O$TE" EBDITA

.entas /etas 01#023

+osto de .entas 00#400

Dereciaci*n 563 563Amortizaci*n 02 02

Total 04#078

9tilidad Br$ta 3#630

:astos de;eraci*n

7#186

9tilidad de;eraci*n

0#700

Res$ltado Integralde Financiamiento

755 755

9tilidad Antes deIm$estos a la9tilidad

504

Im$esto 'o(re la 804 804

Razones Financiera


12/22

Razones Financiera

IMP;RTE'


13/22

Razones Financiera

Indicadores ara no inc$rrir en $na mala interretaci*n

9n análisis aislado imlica $na serie de asectos $e $edenlle-ar a $na mala interretaci*n del res$ltado

Este indicador no mide la li$idez de la emresa# %a $ea$n$e incl$%e las ro-isiones % amortizaciones# no tiene en

c$enta otras salidas de tesorer"a como los agos fnancieros olas -entas % comras $e a,n no se an eco eecti-as&

Al no considerar el ende$damiento de la emresa# es osi(le$e $n gran EBITDA sea consec$encia de $n ele-ado grado deaalancamiento&

Al eliminar las amortizaciones rod$cti-as no tiene en c$enta

las in-ersiones rod$cti-as realizadas ni en el asado ni en eer"odo act$al&


14/22

Razones Financiera

Raz*n fnanciera

5 Es $na Relaci*n Matemática entre dos artidas de losestados fnancieros

Estándares de +omaraci*n

5 El desarrollo de la emresa a tra-és del tiemo

5 El deseme!o de otras emresas en la misma ind$stria


15/22

6suarios de 0azones "inancieras

Razones Financiera

1. Los dministradores7 quienes emplean las razo

para ayudar a analizar# controlar y me2orar

operaciones de la empresa

'. nalistas de %rédito de instituciones /ancarias o ca

de /olsa quienes analizan la capacidad de pago tiene la empresa

8. nalistas de 9alores interesados en la eficiencia d

empresa y sus posi/ilidades de crecimiento as3 c

el pago de los intereses


16/22

Razones Financiera

1. Los (fectos de la inflación den la :nformación financiera

'. (l promedio de la industria solo aplica a empresas triple “”

8. Los diferentes métodos de valuaciones en las partidas de los activo

;. Los diferentes criterios aplicados al an!lisis de razones

Limitaciones de 0azones "inancieras


17/22

%lasificación de las 0azones

Razones Financiera

0azones de palancamiento

0azones de Liquidez

0azones de 0enta/ilidad

0azones de 9alor


18/22

Razones Financiera

0azones de palancamiento

ostrara hasta que punto la empresa esta endeudada

5 0azón de


19/22

Razones Financiera

0azones de Liquidez

ide que tan f!cilmente la empresa puede apoyarse

so/re su tesorer3a

5 %apital de Tra/a2o

5 Liquidez

5 $rue/a del cido


20/22

Razones Financiera

0azones de 0enta/ilidad

=e utilizan para 2uzgar cuan eficiente es la empresa en

el uso de sus activos

5 0> 0etorno de la :nversion

5 0>( 0etorno del %apital

5 argen de 6tilidad

5 argen de %ontri/ucion


21/22

Razones Financiera

0azones de 9alor

uestra que tan alta es la valorización de la empresa para

futuros inversionistas

5 6tilidad por cción 6$ ?(arnings per =hare@

5 0azón de


22/22

%suarios Tipos de razones

In-ersionistas Retorno 'o(re +aital

Instit$ciones de +rédito Razones de Aalancamiento

Administradores Razones de Retorno

Emleados Retorno 'o(re +aital

Pro-eedores >i$idez

+lientes Renta(ilidad

:o(ierno Renta(ilidad

Analistas Financieros Todas las Razones

9s$arios de RazoneFinanciera

análisis financiero-2015

Documents