ahorro voluntario de las personas naturales en chile seminario primamérica consultores andrés...

“Ahorro Voluntario de las personas naturales en Chile”

Seminario Primamérica ConsultoresAndrés Ergas Heller

Gerente de Inversiones

Banchile Administradora General de Fondos S.A.

Evolución Industria Fondos Mutuos en Chile.Evolución Industria Fondos Mutuos en Chile.

Evolución Industria Fondos Mutuos en Chile

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1.500.000

3.000.000

4.500.000

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7.500.000

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004*

Patrimonio Promedio Efectivo (MM$)

Fuente: Banchile* Octubre 2004

Evolución Industria Fondos Mutuos en Chile

Fuente: Banchile* Octubre 2004

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1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004*

Número de partícipes

Evolución Industria Fondos Mutuos en Chile

Fuente: Banchile* Octubre 2004

Período (años) 2001 2002 2003 2004*Patrimonio Promedio Efectivo ($MM) 3.345.209 4.440.642 5.014.428 7.299.564Número de Partícipes 306.174 362.437 431.508 550.513

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1.500.000

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6.000.000

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1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004*

Patrimonio Promedio Efectivo (MM$)

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150.000

300.000

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1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004*

Número de partícipes

Evolución Industria Fondos Mutuos en Chile

Fuente: Banchile* Octubre 2004

Variación porcentual Var 2001-2002 Var 2002-2003 Var 2003-2004Patrimonio Promedio Efectivo ($MM) 32,75% 12,92% 45,57%Número de Partícipes 18,38% 19,06% 27,58%

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1.500.000

3.000.000

4.500.000

6.000.000

7.500.000

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004*

Patrimonio Promedio Efectivo (MM$)

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150.000

300.000

450.000

600.000

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004*

Número de partícipes

Industria Fondos Mutuos en el mundo (2003).

102%

68% 65%

30%

12%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

Australia E.E.U.U Francia España Chile

% PIB

Aspectos Claves para el Mercado del Ahorro Voluntario.Aspectos Claves para el Mercado del Ahorro Voluntario.

Productos

1)1) Aspectos Claves para el Futuro: Productos.Aspectos Claves para el Futuro: Productos.

Años ´80-´90 Productos de Renta Fija Nacional de Corto y Largo Plazo y Renta Variable.

Años ´90-´00 Productos de Renta Fija y RentaVariable Internacional. Derivados, Opciones y Futuros.

Años ´00-´04 Productos Estructurados (Fondos Garantizados)

Evolución Industria Fondos Mutuos en Chile

• Productos

Desde la perspectiva de largo plazo, creemos que cada vez más los productos de ahorro voluntario, bajo la modalidad de fondos de inversión abiertos (fondos mutuos) o cerrados, serán considerados por las personas naturales y/o jurídicas como vehículos que les permitan acceder a diferentes tipos de inversiones con mayor grado de sofisticación.

1)1) Aspectos Claves para el Futuro: Productos.Aspectos Claves para el Futuro: Productos.

Proyección Industria Fondos Mutuos en Chile

Años ´05--Fondos Garantizados.-Fondos Capital de Riesgo.-Fondos Inmobiliarios.-Hedge Funds.-Fondos Índices.

Productos Clientes

2)2) Aspectos Claves para el Futuro: Clientes.Aspectos Claves para el Futuro: Clientes.

Los clientes más informados, con una mayor propensión al ahorro voluntario, serán activos demandantes de información:

-Respecto a características fundamentales de la inversión del fondo.-Respecto a su riesgo y su retorno asociado.-Respecto a sus costos transaccionales y los impactos tributarios.

Para esto es necesario una constante capacitación del recurso humano, sistemas tecnológicos adecuados y una cultura de administración focalizada en la necesidad de los clientes.

• Clientes

2)2) Aspectos Claves para el Futuro: Clientes.Aspectos Claves para el Futuro: Clientes.

Normativa y Aspectos tributarios

Productos Clientes

3)3) Aspectos Claves para el Futuro: Aspectos Claves para el Futuro: Plano Normativo.Plano Normativo.

• Normativa

Distinguimos dos instituciones fundamentales en el plano normativo:

-Autoregulación.

-Comité de ética.

-Educación y Difusión de la Industria.

-Certificación Fuerza de Venta.

3)3) Aspectos Claves para el Futuro: Aspectos Claves para el Futuro: Plano Normativo.Plano Normativo.

-Control y rol regulador.

-Integración con el mercado en el desarrollo y creación de productos nuevos.

3)3) Aspectos Claves para el Futuro: Aspectos Claves para el Futuro: Plano Normativo.Plano Normativo.

• Traspaso del beneficio del D.F.L. 2, a los partícipes de los fondos inmobiliarios.

• Exención tributaria en planes familia de fondos.

• Beneficios tributarios en relación a capital semilla en el mercado de capital de riesgo.

• Creación y Desarrollo de planes de APV colectivo (401-K local).

3.1) Aspectos Claves para el Futuro: 3.1) Aspectos Claves para el Futuro:

Beneficios tributarios y Fomento a la Inversión.Beneficios tributarios y Fomento a la Inversión.

Normativa y Aspectos tributarios

Productos Clientes

Mercado

4)4) Aspectos Claves para el Futuro: Aspectos Claves para el Futuro: MercadoMercado

• Profundización del mercado, mediante la masificación de productos derivados:

- Mayor participación de los fondos de pensiones y compañías de seguros en este tipo mercado.

- Creación Clearing House.- Establecimiento del DVP (pago contra entrega).- Custodia 100% carteras de los fondos mutuos.- Sistema único de precio para administradoras de fondos.- Perfeccionamiento y estandarización de contratos de derivados.- Mejoras en el sistema de licitación de papeles del Banco Central

por parte de los Fondos Mutuos.

4)4) Aspectos Claves para el Futuro: Aspectos Claves para el Futuro: MercadoMercado

Normativa y Aspectos tributarios

Productos Clientes

Mercado

Los productos diseñados para el ahorroLos productos diseñados para el ahorrodeben ser “Vehículos de Inversión”. deben ser “Vehículos de Inversión”.

Los clientes deben tener un claro y Los clientes deben tener un claro y fácil acceso a estos vehículos de fácil acceso a estos vehículos de inversión.inversión.

ResumenResumen

Crear y desarrollar productos innovadores.Crear y desarrollar productos innovadores.

Posicionar y fortalecer los mecanismos de Posicionar y fortalecer los mecanismos de ahorro. ahorro.

Comunicar, educar e incentivar al cliente. Comunicar, educar e incentivar al cliente.

ResumenResumen

Utilizar todos los canales de distribución Utilizar todos los canales de distribución satisfaciendo las necesidades de inversión satisfaciendo las necesidades de inversión de todos los clientes. de todos los clientes.

Transparencia en todos los costos Transparencia en todos los costos transaccionales. Los clientes deben conocer en transaccionales. Los clientes deben conocer en detalle todos los gastos asociados a la operación. detalle todos los gastos asociados a la operación.

Establecer claros incentivos para el Establecer claros incentivos para el ahorro y la inversión. ahorro y la inversión.

ResumenResumen

“Ahorro Voluntario de las personas naturales en Chile”

Seminario Primamérica ConsultoresAndrés Ergas Heller

Gerente de Inversiones

Banchile Administradora General de Fondos S.A.