ADMINISTRACION FINANCIERA I

2014-II Docente: JULIO CESAR SANABRIA MONTAÑEZNota:

Ciclo: VII Módulo IDatos del alumno: FORMA DE PUBLICACIÓN:

Apellidos y nombres:SERRANO NAGAMINE DAVID ANTONIO

Publicar su archivo(s) en la opción TRABAJO ACADÉMICO que figura en el menú contextual de su curso

Código de matricula:2012104426Uded de matricula:LIMA

Fecha de publicación en campus virtual DUED LEARN:

HASTA EL DOM. 30 DE NOVIEMBRE 2014

A las 23.59 PM

Recomendaciones:

1. Recuerde verificar la correcta publicación de su Trabajo Académico en el Campus Virtual antes de confirmar al sistema el envío definitivo al Docente.

Revisar la previsualización de su trabajo para asegurar archivo correcto.

2. Las fechas de recepción de trabajos académicos a través del campus virtual están definidas en el sistema de acuerdo al cronograma académicos 2014-II por lo que no se aceptarán trabajos extemporáneos.

3. Las actividades que se encuentran en los textos que recibe al matricularse, servirán para su autoaprendizaje mas no para la calificación, por lo que no deberán ser consideradas como trabajos académicos obligatorios.

Guía del Trabajo Académico:

4. Recuerde: NO DEBE COPIAR DEL INTERNET, el Internet es únicamente una fuente de consulta. Los trabajos copias de internet serán verificados con el SISTEMA ANTIPLAGIO UAP y serán calificados con “00” (cero).

5. Estimado alumno:El presente trabajo académico tiene por finalidad medir los logros alcanzados en el desarrollo del curso.Para el examen parcial Ud. debe haber logrado desarrollar hasta 2 Pregunta y para el examen final debe haber desarrollado el trabajo completo.

Criterios de evaluación del trabajo académico:

Este trabajo académico será calificado considerando criterios de evaluación según naturaleza del curso:

1 Presentación adecuada del trabajo

Considera la evaluación de la redacción, ortografía, y presentación del trabajo en este formato.

2 Investigación bibliográfica:Considera la consulta de libros virtuales, a través de la Biblioteca virtual DUED UAP, entre otras fuentes.

3 Situación problemática o caso práctico:

Considera el análisis de casos o la solución de situaciones problematizadoras por parte del alumno.

4

Otros contenidos considerando aplicación práctica, emisión de juicios valorativos, análisis, contenido actitudinal y ético.

TRABAJO ACADÉMICO

Estimado(a) alumno(a):

Reciba usted, la más sincera y cordial bienvenida a la Escuela de Administración y

Negocios Internacionales de Nuestra Universidad Alas Peruanas y del docente – tutor

a cargo del curso.

En el trabajo académico deberá desarrollar las preguntas propuestas por el tutor, a fin

de lograr un aprendizaje significativo.

Se pide respetar las indicaciones señaladas por el tutor en cada una de las preguntas,

a fin de lograr los objetivos propuestos en la asignatura.

PREGUNTAS:

Considera la evaluación de la redacción, ortografía, y presentación del trabajo en este formato. (2 Puntos)

Pregunta 1

“LAIVE S.A.” es una empresa ubicada en la Ciudad de Arequipa que se dedica a realizar trabajos de elaboración de Leches evaporadas y Lácteos a nivel nacional. Con base a los estados financieros que se presentan a continuación, se requiere calcular y analizar (comentario) para los años 30/2011 y 2012. (8Ptos)

1. Los indicadores de Liquidez.

a)

2014 Liquidez general = 131,760/ 98,186=1.3 veces2013 Liquidez general = 120,971/83,814=1.4 veces

AnálisisEn el año 2014 y 2013 la empresa pudo y puede cubrir sus compromisos a corto plazo. En el año 2013 genero más liquidez a 0.4 que en el año actual 2014 a 0.3.En ambos años se genera rentabilidad y puedo continuar con mis actividades .

b)

2014 131,760-(70,551 + 590) = 60,619 = 0.62 veces 98,186 98,186

2013 120,971 – (66,674 + 522)= 53,775 = 0.64 veces 83,814 83,814

AnálisisPara el año 2014 y 2013 si me viene a cobrar no puedo cubrir con mis obligaciones.

C) Ratio Absoluta ( Prueba Defensiva)

2014 3,549/98,186 = 0.0361 ó 3.61%

2013 2,020/83,814 = 0.0241 ó 2.41%

D) Capital Neto de Trabajo

2014 131,760 - 98,186 = 33,574

2013 120,971 - 83,814 = 37,157

2. Los indicadores de actividad.

a)

2014 Rotación de inventarios = 178,681 = 2.60 veces ( 70,551 + 66,674 )/2

2013 Rotación de inventarios = 170.628 = 2.48 veces ( 70,551 + 66,674 )/2

B) Plazo Promedio de Inventario ( PPI) = 360 / Rotación de Inventario

2014 PPI = 360/ 2.60 = 138 Días2013 PPI=360/2.48= 145 DIAS

c) Ratios Rotación de Cartera (Cuentas por Cobrar)

2014 RC= (50,012+ 2,665) + (47,564+2,437) X 360 2 230,187

RC= 80.29 Días

2013 RC= = (50,012+ 2,665) + (47,564+2,437) X 360 2 218.432

Rc: 86 dias

C) Rotación Anual 360/ RC 360/80.29 = 4.48 Veces rota al año

D)

2014 PPP= (67,746+ 1,848+1,364)+(61,256+1,810+1,720) X 360 2 230,187

210 días

2013 PPP= (67,746+ 1,848+1,364)+(61,256+1,810+1,720) X 360 2 218.432

111 días

3. Los indicadores de Rentabilidad.

a)

2014 Margen de Utilidad Bruta = (230,187 –178,681) /230.187= 22.38%

2013 Margen de Utilidad Bruta = (218,432- 170,628) /-218.432= 21.88%

b)

2014 Margen Neto de Utilidad= 6,921/230,187= 3,006%

2013 Margen Neto de Utilidad= 4,905/218,432=2.24%

c)

2014 Rendimiento sobre el patrimonio= 6,921/144,637= 4.78%

2013 Rendimiento sobre el patrimonio= 4,905/141,151= 3.48%

d)2014 Rendimiento Sobre la Inversión =6,921/291,788=2.37%

2013 Rendimiento Sobre la Inversión =4,905/276,508=1.77%

4. Los indicadores de endeudamiento.

a)

2014 Ratio de endeudamiento= 147, 151 / 291,788 = 0.5043 ó 50.43%

2013 Ratio de endeudamiento= 136,035/ 276,508 = 0.4919 ó 49.19%

b)

2014 Estructura del Capital= 147, 151 /144,637 = 1.02%

2013 Estructura del Capital = 136,035/141,151 = 0.96%

5. Los indicadores de cobertura.

Cobertura de gastos financierosa)

2014 Cobertura de GG.FF= 10,193/2,676= 3.81 VECES

2013 Cobertura de GG.FF= 7,159/2.359= 3.03 VECES

EVOLUCACION DE LOS RATIOS PERIORO 2014-2013

Ratios de Liquidez 2014 2013Liquidez General 1.3 veces 1.4 veces

Prueba Acida 0.62 veces 0.64 vecesPrueba Defensiva 3.61% 2.41%

Capital Neto de Trabajo 33,574 37,157

Ratios de la Gestión (Actividad)

Rotación de Inventarios 2.60 veces 2.48 vecesPlazo Promedio de

Inventario ( PPI)138 días 145 dias

Ratios Rotación de Cartera

80.29 Días 86 dias

Periodo de Pagos a proveedores

210 días 111 DIAS

Ratios de RentabilidadMargen de utilidad bruta 22.38% 21.88%Margen Neto de Utilidad 3.006% 2.24%

Rendimiento Sobre el Patrimonio

4.78% 3.48%

Rendimiento Sobre Inversión

2.37% 1.77%

Ratios de EndeudamientoRazon de endeudamiento 50.43% 49.19%

Estructura del Capital 1.02% 0.96%Ratios de CoberturaCobertura de Gastos

Financieros3.81 veces 3.03 veces

6. Asimismo realizar el análisis vertical y Horizontal de los estados financieros.

ANALISIS VERTICAL

ESTADO DE SITUACION al Segundo Trimestre del Año 2014

(En miles de nuevos soles)30/06/2014 % 31/12/2013 %

Activos Corrientes/

Efectivo y Equivalentes al Efectivo/

3.549 1,22% 2.0200,73%

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)/

50.012 17,14% 47.564

17,20%Otras Cuentas por Cobrar (neto)/

2.665 0,91% 2.4370,88%

Anticipos/ 590 0,20% 522 0,19%Inventarios/ 70.551 24,18% 66.674 24,11%Otros Activos no financieros/ 4.393 1,51% 1.754 0,63%

Total Activos Corrientes/ 131.760 45,16% 120.971 43,75%Cuentas por Cobrar Comerciales/

1.612 0,55% 1.8560,67%

Otras Cuentas por Cobrar/ 0 0,00% 38 0,01%Propiedades, Planta y Equipo (neto)/

149.429 51,21% 144.57852,29%

Activos intangibles / 8.191 2,81% 8.269 2,99%Otros Activos no financieros/ 796 0,27% 796 0,29%

Total Activos No Corrientes/ 160.028,00 54,84% 155.537,00 56,25%TOTAL DE ACTIVOS/ 291.788 100,00% 276.508 100,00%

PASIVOS

Otros Pasivos Financieros / 21.159 14,38% 14.737 10,83%Cuentas por Pagar Comerciales /

67.746 46,04% 61.25645,03%

Otras Cuentas por Pagar/ 1.848 1,26% 1.810 1,33%Cuentas por Pagar a Entidades Relac/

1.364 0,93% 1.720

1,26%Provisión por Beneficios a los Empleados/

6.060 4,12% 4.2913,15%

Pasivos por Impuestos a las Ganancias /

9 0,01% ,

Total Pasivos Corrientes/ 98.186 66,72% 83.81461,61%

Otros Pasivos Financieros / 28.781 19,56% 32.215 23,68%Otras provisiones / 1.264 0,86% 1.264 0,93%Pasivos por impuestos diferidos/

18.920 12,86% 18.742

13,78%Total Pasivos No Corrientes/ 48.965 33,28% 52.221 38,39%

Total Pasivos / 147.151 100,00% 136.035 100,00%

Patrimonio /

Capital Emitido/ 72.426 24,82% 72.426

Análisis Vertical del Estado deResultado

ESTADO DE RESULTADOS al

Segundo Trimestre del Año 2014 (En miles de nuevos

soles)

30/06/2014 % 31/12/2013 %

Ingresos de actividades ordinarias/

230.187 3325,92% 218.4324453%

Costo de Ventas /

-178.681 -2581,72% -170.628 -3479%

Ganancia (Pérdida) Bruta/ 51.506 744,20% 47.804

975%Gastos de Ventas y

Distribución/-30.990 -447,77% -27.544

-562%Gastos de

Administración/-9.172 -132,52% -8.460 -172%

Otros Ingresos Operativos/

1.000 14,45% 1.260 26%Otros Gastos Operativos/

-5 -0,07% -236 -5%Otras ganancias

(pérdidas)/0 0,00% 0 0%

Ganancia (Pérdida) por actividades de

operación/12.339 178,28% 12.824

261%Ingresos

Financieros/343 4,96% 185 4%

Gastos Financieros/

-2.676 -38,66% -2.359 -48%Diferencias de Cambio neto/

187 2,70% -3.491 -71%Resultado antes de Impuesto a las Ganancias/

10.193 147,28% 7.159146%

Gasto por Impuesto a las Ganancias/

-3.272 -47,28% -2.254-46%

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio/

6.921 100,00% 4.905 100%

ANALISIS HORIZONTALESTADO DE SITUACION al

Segundo Trimestre del Año 2014 (En miles de nuevos soles)

30/06/2014 31/12/2013Variación Absoluta Variación Relativa

Activos Corrientes/

Efectivo y Equivalentes al Efectivo/

3549,00 2020,001529,00 75,69%

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)/

50012,00 47564,00

2448,00 5,15%Otras Cuentas por Cobrar (neto)/

2665,00 2437,00228,00 9,36%

Anticipos/ 590,00 522,00 68,00 13,03%Inventarios/ 70551,00 66674,00 3877,00 5,81%Otros Activos no financieros/ 4393,00 1754,00 2639,00 150,46%

Total Activos Corrientes/ 131760,00 120971,00 10789,00 8,92%Cuentas por Cobrar Comerciales/

1612,00 1856,00-244,00 -13,15%

Otras Cuentas por Cobrar/ 0,00 38,00 -38,00 -100,00%Propiedades, Planta y Equipo (neto)/

149429,00 144578,004851,00 3,36%

Activos intangibles / 8191,00 8269,00 -78,00 -0,94%Otros Activos no financieros/ 796,00 796,00 0,00 0,00%

Total Activos No Corrientes/ 160028,00 155537,00 4491,00 2,89%TOTAL DE ACTIVOS/ 291788,00 276508,00 15280,00 5,53%

Otros Pasivos Financieros / 21159,00 14737,00 6422,00 43,58%Cuentas por Pagar Comerciales /

67746,00 61256,006490,00 10,59%

Otras Cuentas por Pagar/ 1848,00 1810,00 38,00 2,10%Cuentas por Pagar a Entidades Relac/

1364,00 1720,00

-356,00 -20,70%Provisión por Beneficios a los Empleados/

6060,00 4291,001769,00 41,23%

Pasivos por Impuestos a las Ganancias /

9,00 ,

Total Pasivos Corrientes/ 98186,00 83814,00 14372,00 17,15%Otros Pasivos Financieros / 28781,00 32215,00 -3434,00 -10,66%

Otras provisiones / 1264,00 1264,00 0,00 0,00%Pasivos por impuestos diferidos/

18920,00 18742,00178,00 0,95%

Total Pasivos No Corrientes/ 48965,00 52221,00 -3256,00 -6,24%Total Pasivos / 147151,00 136035,00 11116,00 8,17%Patrimonio /

Capital Emitido/ 72426,00 72426,00 0,00 0,00%Acciones de Inversión/ 186,00 186,00 0,00 0,00%Otras Reservas de Capital/ 6675,00 6675,00 0,00 0,00%Resultados Acumulados/ 41045,00 37559,00 3486,00 9,28%Otras Reservas de Patrimonio/ 24305,00 24305,00 0,00 0,00%

Total Patrimonio / 144637,00 141151,00 3486,00 2,47%TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO/ 291788,00 277186,00 14602,00 5,27%

ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADO30/06/2014 31/12/2013 Variación Absoluta Variación Relativa

ESTADO DE RESULTADOS al Segundo Trimestre del Año 2014

(En miles de nuevos soles)41820,00 41639,00

181,00 0,43%Ingresos de actividades ordinarias/

230187,00 218432,00 11755,00 5,38%Costo de Ventas / -178681,00 -170628,00 -8053,00 4,72%

Ganancia (Pérdida) Bruta/ 51506,00 47804,00 3702,00 7,74%Gastos de Ventas y Distribución/

-30990,00 -27544,00-3446,00 12,51%

Gastos de Administración/

-9172,00 -8460,00-712,00 8,42%

Otros Ingresos Operativos/

1000,00 1260,00 -260,00 -20,63%Otros Gastos Operativos/ -5,00 -236,00 231,00 -97,88%

Otras ganancias (pérdidas)/

0,00 0,000,00

Ganancia (Pérdida) por actividades de operación/

12339,00 12824,00 -485,00 -3,78%Ingresos Financieros/

343,00 185,00 158,00 85,41%Gastos Financieros/ -2676,00 -2359,00 -317,00 13,44%Diferencias de Cambio neto/ 187,00 -3491,00 3678,00 -105,36%

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias/

10193,00 7159,00 3034,00 42,38%Gasto por Impuesto a las Ganancias/

-3272,00 -2254,00-1018,00 45,16%

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio/

6921,00 4905,00 2016,00 41,10%

Pregunta 2(4 Ptos)

Se cuenta con los siguientes datos: Se pide elaborar el presupuesto de caja para los meses de Abril, Mayo y Junio, siendo las ventas en Febrero de S/ 250,000 y en Marzo S/ 300,000, por lo que se pronostican las ventas de S/ 350,000 para Abril, 375,000 para Mayo y 400,00 para Junio; donde el 70% de las ventas se han hecho al contado, el 25% a crédito a 30 días y el 5% restante también a crédito a 60 días a cobrar.Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el 55% de las ventas; 20% de las compras se pagan al contado y el 35% se pagan al mes siguiente de la compra y el 45% restantes dos meses después del mes de compra, en Abril se pagan S/ 10,000 por dividendos, por alquiler del local S/ 22,000 mensuales, sueldos y salarios el 28% de sus ventas men44491812.5suales más un importe Flat de S/.5,000, en Junio se pagan impuestos por S/ 18,000, en Mayo se compra al contado 5 Computadoras que hace un total de S/. 7,500, por concepto de intereses en Abril, Mayo y Junio se pagan S/. 82,000 y amortizaciones de S/.50,000 respectivamente.Se pide elaborar las entradas y desembolsos de efectivo en el cuadro siguiente:

PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVOFebrero Marzo Abril Mayo Junio

VTAS. PRONOSTICADAS 250,000 300,000 350,000 375,000 400,000

VTAS. AL CONTADO (%) 175,000 210,000 245,000 265,500 280,000

CTAS POR COBRAR

UN MES (25%) 62,500 75,000 87,500 93,750

DOS MESES (5%) 12,500 15,000 17,500

OTRAS ENTRADAS

EFEC.

---------- ----------- ------------

-

---------------

-

----------------

TOTAL ENTRADAS

EFEC.

332,500 368,000 391,250

PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVOFebrero Marzo Abril Mayo Junio

Compras (55% vtas) 137,500 165,000 192,500 206,250 220,000

Compras al contado (20%) 27,500 33,000 38,500 41,250 44,000

Pagos

Un mes (35%) 48,125 57,750 67,375 72,187.5

Dos meses (45%) 61,875 74,250 86,625

Dividendos 10,000

Sueldos y salarios 28%

+ 5,000 flat

103,000 110,000 117,000

Arrendamientos 22,000 22,000 22,000

Impuestos 18,000

Compra activos 7,500

Intereses 82,000 82,000 82,000

Fondo de Amort. 50,000 50,000 50,000

Acciones

Total desembolsos 425,125 454,375 491,812.5

Pregunta 3 (4Ptos)Se programa adquirir el 01/01/2014 un Equipo Electrógeno por el valor de S/. 650,000; se pide:A. Calcular el valor de la depreciación de la maquinaria para el periodo 1.B. Calcular el valor de la depreciación acumulada de la maquinaria en el último año si la inflación es:

Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9

PAAG (inflación) 0.5% 0.55% 0.72% 0.79% 0.66%0.75% 0.81%

0.92% 0.99%

Costo histórico

S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/.

A x Inflación

Total

Dep. periodo

Dep. acumulada

A x Inflación

Total

Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9

PAAG (inflación) 0,50% 0,55% 0,72% 0,79% 0,66% 0,75% 0,81% 0,92% 0,99%

Costo históricoS/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/.

650000 653250 656842,875 661572,1437 666798,5636 671199,4342 676233,4299 681710,9207 687982,6612A x Inflación 3250 3592,875 4729,2687 5226,419935 4400,87052 5033,995756 5477,490782 6271,74047 6811,028346Total 653250 656842,875 661572,1437 666798,5636 671199,4342 676233,4299 681710,9207 687982,6612 694793,6895Dep. periodo 72583,33333 72982,54167 73508,01597 74088,72929 74577,71491 75137,04777 75745,65785 76442,51791 77199,29883Dep. acumulada 72583,33333 145965,0833 220524,0479 296354,9172 372888,5745 450822,2866 530219,605 611540,1433A x Inflación 399,2083333 1050,9486 1742,139978 1955,942453 2796,664309 3651,660522 4878,020366 6054,247418Total 72583,33333 145965,0833 220524,0479 296354,9172 372888,5745 450822,2866 530219,605 611540,1433 694793,6895

Pregunta 4 (2Ptos) cada lectura.

De la lectura del Capítulo 2 Entornos empresarial, fiscala y financiero(Pág, 13) del texto de FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA del Autor VAN HORNE , JAMES C. y WACHOWICZK, JOHN JR., se solicita responder las siguientes preguntas:

1. Realice un resumen global del Entorno Financieros (Pág. 23)

La lectura lo encontrara en el Link Bibliográfico siguiente:

http://books.google.com.pe/books?id=ziiCVbfGK3UC&pg=PA140&dq=analisis+de+las+cuentas+por+cobrar&hl=en&sa=X&ei=kLEYVJmkM4i4ggSSpIHgDg&ved=0CBIQ6AEwAA#v=onepage&q=analisis%20de%20las%20cuentas%20por%20cobrar&f=false