acabemos con la reserva fraccionaria

7/26/2019 Acabemos Con La Reserva Fraccionaria

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http://www.elconfidencial.com/opinion/monetae-mutatione/2011/10/04/acabemos-con-

la-reserva-fraccionaria-8025/

Acabemos con la reserva fraccionaria04/10/2011

u! les parecer"a a ustedes si le piden a un ami#o su$o %ue les de&e una pla'a de #ara&e

para #uardar su coche $ !ste aprovechara para montar un rentacarcon su coche $ el de

otros ami#os incautos( al%uil)ndolos los ratos %ue ustedes no hacen uso de !l* +ues eso

es e,actamente lo %ue hacen bancos $ ca&as con el dinero %ue depositan en sus cuentas

corrientes #racias al privile#io %ue a ellos( $ slo a ellos( les concede el poder pol"tico.

de esto es de lo %ue %uisiera hablarles: dela reserva fraccionaria y de los

problemas que origina.

+or%ue el problema fundamental de nuestro sistema financierono es %ue unos

#estores m)s o menos capaces ha$an arries#ado el dinero de sus accionistas

invirti!ndolo en pr!stamos %ue( una ve' estallado la burbu&a $ entrado la econom"a en

crisis( es dudoso %ue va$an a recuperarse en la vida. i ello fuera as"( bastar"a con

li%uidar las empresas %uebradas $ sin visos de recuperar su viabilidad. os accionistas $

los acreedores habr"an perdido el dinero invertido( s" pero( acaso no tienen ries#o todas

las inversiones* "#anme una inversin sin ries#o %ue all" pondr! mis ahorros -$( por

favor( no me di#an %ue la deuda pblica-.

a cuestin es %ue lo que han arriesgado los gestores de bancos$( sobre todo( de esas

cajas de ahorros semipblicasde nuestro sistema financiero 3a%uel %ue fue de la

championsen los das de vino y rosas3 no es el dinero invertido conscientemente por

los accionistas $ bonistas de estas entidades( sino el que han depositado en sus

cuentas corrientes los seores clientes, ajenos al hecho de que el dinero de sus

nminas, segn lo ingresaban en la ventanilla de su banco o caja, sala en direccin

a un promotor en forma de prstamo hipotecario. so era antes( por%ue ho$ en d"a

ese mismo dinero va a t"tulos de deuda pblicao( m)s recientemente( apr!stamos al

67para recapitali'ar ca&as de ahorro en apuros.

el problema entonces no es slo de accionistas $ acreedores( sino de muchas familias

%ue( sin ser conscientes de %ue su dinero estaba siendo arries#ado en operaciones decr!dito m)s o menos estudiadas( pueden verse de la noche a la ma9ana sin blanca si su

banco o ca&a %uiebra. todo ello por culpa de la reserva fraccionaria.

u es la reserva fraccionaria!

,presado de manera mu$ simplificada( el sistema de reserva fraccionariaes el %ue

permite a las entidades financieras dedicar a inversiones y prstamos el dinero que

sus clientes depositan en sus cuentas corrientes( estando obli#ados nicamente a

mantener una fraccin de los mismos a modo de reservas m"nimas para atender las

disposiciones de efectivo de sus depositantes. sta fraccin es la %ue comnmente se

conoce como coeficiente de caja. n la 'ona euro la fi&a el desde 1;;; $ en laactualidad es tan ba&o como un 2


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=o cabe duda de %ue se trata de un privilegiofruto de la alian'a secular entre el estado

$ los bancos $ ca&asmerced al cual !stos pueden incurrir en apropiacin indebida,

conducta tipificada en el art"culo 252 del di#o +enal( sin ser por ello perseguidos:

>los que en perjuicio de otro se apropiaren o distrajeren dinero, efectos, valores o

cualquier otra cosa mueble o activo patrimonial que hayan recibido en depsito,

comisin o administracin, o por otro ttulo que produzca obligacin de entregarlos odevolverlos?.

l %ue los #estores de una entidad puedan dormir por las noches con tan slo un 2< de

los depsitos de sus clientes en ca&a se debe a %ue( por la le$ de los #randes nmeros( es

muy poco probable que sus clientes demanden de forma simult"nea una cantidad

total superior a esa fraccin. si puntualmente lo hacen( siempre pueden acudir a

otros bancos( al mercado interbancario o( en ltima instancia( al banco central( para

obtener temporalmente la li%uide' necesaria. n todo caso( si todo marcha bien( al d"a

si#uiente habr) nuevos in#resos de sus clientes en sus cuentas corrientes %ue

contribu$an a restituir la normalidad 3$ as" poder devolver el pr!stamo a corto pla'o.

#l problema es cuando la cosa no marcha bien $ las inversiones $ pr!stamos(

reali'ados con m)s criterio pol"tico %ue de ne#ocio( no les han ido bien a las ca&as de

ahorros( el resto de bancos se nie#an a ofrecerles li%uide' 3se cierra el interbancario3

$ no son capaces de captar nuevos depsitos por mu$ alto %ue sea el tipo de inter!s

ofrecido. s entonces cuando al banco central se le acaba la paciencia e interviene$

recapitali%a las entidades3%ue es un eufemismo para no confesar %ue las nacionali'a

3 $ sustitu$e a sus #estores. @odo para evitar el mal ma$or( ese fenmeno altamente

improbable pero de alt"simo impacto %ue es el temido $ destructivo p)nico bancario 3

el cisne negroen terminolo#"a de &assim &icholas 'aleb.

(os efectos e)pansivos del crdito de la reserva fraccionaria

+ero aparte de ser un fraude( le#itimado por el estado( pero fraude al fin $ al cabo( la

reserva fraccionaria interfiere gravemente en el mercado de dinero y de crdito(

siendo una de las principales causas de los ciclos econmicos de boom $ depresin.

sto lo e,plica e,celentemente el profesor *uerta de +otoen su libroDinero, crdito

bancario y ciclos econmicos. n esencia( los bancos $ ca&as actuando dentro del

sistema financiero $ operando con reserva fraccionaria( pueden multiplicar, en forma

de crditos respaldados por nuevos medios fiduciarios, varias veces los depsitos

iniciales de sus clientes@odo ello partiendo de la nada.

#sta multiplicacin de los depsitos es equivalente a la emisin de billetes de banco

sin respaldopor%ue los depsitos a la vista son( a todos los efectos( sustitutos

monetarios perfectos: los utili'amos a diario para %ue nos in#resen la nmina( para

domiciliar recibos varios( para pa#ar con nuestra tar&eta de d!bito( o para e,tender

talones. icho en plata( e%uivale a la falsificacin de moneda pero sin consecuencias

penales por obra $ #racia del privile#io comentado.

u)nto se multiplican depender) del coeficiente de ca&a vi#ente( pero para hacernos una

idea( si el coeficiente fuera del 10< se podr"a multiplicar hasta por ; veces. =i la

impresora m)s velo' de la asa de la Aoneda es capa' de #enerar tanto dinero con tantaeficiencia.
http://www.elconfidencial.com/opinion/mientras-tanto/2011/10/02/esa-extrana-alianza-entre-banqueros-y-poder-politico-8021/http://www.elconfidencial.com/opinion/mientras-tanto/2011/10/02/esa-extrana-alianza-entre-banqueros-y-poder-politico-8021/http://www.cotizalia.com/opinion/finanzas-personales/2011/10/01/los-depositos-a-largo-plazo-al-450-tae-no-se-hacen-esperar-6099/http://www.cotizalia.com/opinion/finanzas-personales/2011/10/01/los-depositos-a-largo-plazo-al-450-tae-no-se-hacen-esperar-6099/http://www.elconfidencial.com/opinion/monetae-mutatione/2011/09/06/son-inevitables-los-ciclos-economicos--7906/http://www.elconfidencial.com/opinion/monetae-mutatione/2011/09/06/son-inevitables-los-ciclos-economicos--7906/http://www.elconfidencial.com/opinion/monetae-mutatione/2011/09/06/son-inevitables-los-ciclos-economicos--7906/http://www.elconfidencial.com/opinion/mientras-tanto/2011/10/02/esa-extrana-alianza-entre-banqueros-y-poder-politico-8021/http://www.elconfidencial.com/opinion/mientras-tanto/2011/10/02/esa-extrana-alianza-entre-banqueros-y-poder-politico-8021/http://www.cotizalia.com/opinion/finanzas-personales/2011/10/01/los-depositos-a-largo-plazo-al-450-tae-no-se-hacen-esperar-6099/http://www.cotizalia.com/opinion/finanzas-personales/2011/10/01/los-depositos-a-largo-plazo-al-450-tae-no-se-hacen-esperar-6099/http://www.elconfidencial.com/opinion/monetae-mutatione/2011/09/06/son-inevitables-los-ciclos-economicos--7906/


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(as consecuencias perniciosas de la reserva fraccionaria

a reserva fraccionaria ori#ina( pues( la concesin de pr!stamos %ue no est)n soportados

por el ahorro 3recuerden %ue el ahorro es lo %ue ha$ disponible para prestar/invertir3

de modo %ue esta e)pansin artificial del crdito nos lleva de nuevo a falsas

estimaciones sobre los recursos realmente disponibles, induciendo errores deinversin generali%ados

-uando se descubren los errores cometidos, sucede justo el proceso inverso a la

multiplicacin. B1C a li%uidacin de inversiones $ devolucin de los pr!stamos( B2C el

incremento de la morosidad $ los cr!ditos impa#ados( BDC la ma$or prudencia de los

bancos a la hora de prestar$ B4C la retirada de fondos de los depositantes( %ue prefieren

mantener una ma$or parte de su dinero fuera del sistema bancario( actuar)n &usto en

sentido inverso( revirtiendo la e)pansin previa y produciendo una deflacin contra

la que nuestras autoridades monetarias llevan ya para cuatro aos luchando con

tanto denuedo como poco )ito.

n definitiva( si en mi ltimo art"culo criticaba la manipulacin del dinero por parte del

poder pol"ticopor #enerar #raves distorsiones en la econom"a real( no puedo sino

criticar el sistema de reserva fraccionaria y proponer su abolicin3si bien de

forma #radual $ controlada3 para evitar crisis venideras.

82avid Eon')le'01/11/2011 F 21:08

n el mes de &ulio del 2011( se reali' la primera Guditor"a de la 6eserva ederal de los

HHI $ %ued manifiesto %ue hab"a concedido pr!stamos por valos de m)s de 1J

illones H desde 2008.

e#n el sistema fraccionario( esto habr"a repercutido en el mercado en 1J,;K 144

illones HI $ 7 =7@G( pero no se not.

+or consi#uiente( hemos de leer la noticia de otra forma $ concluir %ue a partir del 2008(

la convierte en pr!stamos bancarios( las cantidades( %ue por circunstancias LMMML(

los bancos no pueden devolver. eso si %ue se ha notado con la falta de

dinero.mamente interesante es el video Lcomo se desmantel la Elass-tea#all( %ue

permiti meter en el mismo saco( todos los fondos %ue dispon"a el banco:

http://spanish.larouchepac.com/node/151DD

81antonio espana04/10/2011 F 22:42

4.- s cierto %ue no se puede eliminar la reserva fraccionaria de la noche a la ma9ana

sin ocasionar una profund"sima deflacin. l propio Nuerta de oto a %uien cito $ %ue

al#uno de ustedes ha mencionado( propone un es%uema #radual para reali'arlo(

acompa9ado( como tambi!n han apuntado( de la abolicin del banco central $ de la

vuelta al patrn oro.
http://www.elconfidencial.com/opinion/monetae-mutatione/2011/09/06/son-inevitables-los-ciclos-economicos--7906/http://www.elconfidencial.com/economia/2011/09/20/la-banca-entra-en-barrena-el-credito-se-hunde-y-la-morosidad-se-dispara-84491/http://www.elconfidencial.com/economia/2011/09/06/la-banca-prepara-un-nuevo-ajuste-del-credito-tras-el-desplome-de-los-mercados-83763/http://www.elconfidencial.com/economia/2011/09/06/la-banca-prepara-un-nuevo-ajuste-del-credito-tras-el-desplome-de-los-mercados-83763/http://www.cotizalia.com/en-exclusiva/2011/09/21/el-dinero-sale-de-los-depositos-pese-a-las-agresivas-ofertas-de-las-entidades-73355/http://www.elconfidencial.com/opinion/monetae-mutatione/2011/09/20/por-favor-dejen-de-manipular-la-moneda-7965/http://www.elconfidencial.com/opinion/monetae-mutatione/2011/09/20/por-favor-dejen-de-manipular-la-moneda-7965/http://www.elconfidencial.com/comunidad/usuario/David+Gonzalezhttp://www.elconfidencial.com/comunidad/usuario/antonio+espanahttp://foro.elconfidencial.com/foro/8025/136/desc/pagina/1http://www.elconfidencial.com/opinion/monetae-mutatione/2011/09/06/son-inevitables-los-ciclos-economicos--7906/http://www.elconfidencial.com/economia/2011/09/20/la-banca-entra-en-barrena-el-credito-se-hunde-y-la-morosidad-se-dispara-84491/http://www.elconfidencial.com/economia/2011/09/06/la-banca-prepara-un-nuevo-ajuste-del-credito-tras-el-desplome-de-los-mercados-83763/http://www.elconfidencial.com/economia/2011/09/06/la-banca-prepara-un-nuevo-ajuste-del-credito-tras-el-desplome-de-los-mercados-83763/http://www.cotizalia.com/en-exclusiva/2011/09/21/el-dinero-sale-de-los-depositos-pese-a-las-agresivas-ofertas-de-las-entidades-73355/http://www.elconfidencial.com/opinion/monetae-mutatione/2011/09/20/por-favor-dejen-de-manipular-la-moneda-7965/http://www.elconfidencial.com/opinion/monetae-mutatione/2011/09/20/por-favor-dejen-de-manipular-la-moneda-7965/http://www.elconfidencial.com/comunidad/usuario/David+Gonzalezhttp://www.elconfidencial.com/comunidad/usuario/antonio+espana


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5.- sto no eliminar"a las fluctuaciones l#icas de la econom"a( pues nada va a liberar al

hombre de cometer fallos de apreciacin en sus inversiones. +ero eliminar"a los ciclos

de au#e Oderivados de la e,pansin crediticia $ caracteri'ados por errores #enerali'ados

%ue se materiali'an en burbu&asP se#uidos de profundas depresiones Ocuando se

descubren los erroresP.

J.- ( finalmente( lo %ue hace crecer la econom"a no es el cr!dito ni el consumo( lo %ue

hacer pro#resar a la sociedad es la funcin empresarial e&ercida por los hombres en

libertad. s decir( en ausencia de coaccin $ de interferencias estatales. s el ahorro $ la

inversin( materiali'ada en la produccin de nuevos bienes de capital lo %ue nos permite

aumentar la productividad $ liberar recursos %ue pueden ser empleados o disfrutados

por m)s personas.

Auchas #racias.

Q 6esponder 0

80antonio espana04/10/2011 F 22:40

uenas noches a todos(

o primero de todo( a#radecerles su participacin. Ne le"do con atencin todos sus

comentarios $ cu$o debate me ha resultado( les ase#uro( mu$ enri%uecedor.

Ae #ustar"a hacer al#unas mati'aciones #enerales sobre el art"culo $ %ue han salido en

varias contribuciones al foro:

1.- uando hablo de depsitos en el conte,to del poder e,pansivo de la reserva

fraccionaria( me refiero a los depsitos a la vista o cuentas corrientes. s decir( a

a%uellos %ue no tienen un pla'o establecido $ %ue ofrecen disponibilidad inmediata a los

clientes. sta caracter"stica es la %ue hace %ue los bancos puedan crear dinero de la

nada.

2.- os depsitos a pla'o no plantean el problema de la e,pansin crediticia( aun%ue en

funcin de la pol"tica de ries#o pueden #enerar un problema de descalce de pla'os.

stos depsitos( como canali'adores del ahorro( pueden perfectamente soportar los

pr!stamos concedidos por los bancos $ ca&as.

D.- l servicio de custodia de un depsito a la vista no se constri9e a la funcin de la

ca&a de se#uridad. Na$ servicios asociados mu$ tiles a los clientes: contabilidad(

tar&etas de d!bito( domiciliaciones( transferencias( etc.

Osi#ueP
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Q 6esponder 0

R;A$rmidon04/10/2011 F 21:51

l problema de los amateurs es %ue cuando se les ocurre una LcosaL( o les da por lar#ar

si#uiendo un canon con muchos fans( es %ue si hicieran cuatro nmeros a lo me&or no

dir"an tantas chorradas.

Na#a cuatro nmeros. +ista: ver balances.
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