8.0 análisis técnico mercado argentino · 2016-05-26 · 101.00 -28% 104.01 alua * a tendencia se...
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Semana 22: Mayo 26 a Junio 1, 2016.
47.80BRIO 33.7337.09
158.78 BAJISTA LATERAL
16.15 -9% 12.497.44 ALCISTA ALCISTA 19.20 20.68 15.61
TEF 140.00 V TS 133.70
-24%6.45TSVF8.45
104.01101.00 -28%
ALUA
* A tendencia se refiere a tendencia pasada del activo; es la tendencia que ha venido siguiendo el activo. Tendencia de corto es la tendencia del activo del último
año, mientras que la tendencia de mediano es la tendencia del activo de los últimos tres años.
CELU
8.0211.3713.29ALCISTALATERAL11.80 7.14
200.51 215.37
17.80 V HCH
99.34 111.03
95.03 108.60
ALCISTA ALCISTA 57.9043.08
MOLI 77.25 V CB 52.34 -32% 52.3488.60 ALCISTA ALCISTA 81.73 88.60 67.20
84.11 75.30
SAMI 67.00 M 54.5036.20 ALCISTA ALCISTA 74.15 58.96
BMA 84.25 M 75.30 ALCISTA ALCISTA
38.15
TRAN 6.06 M
48.84 42.40
5.525.52 LATERAL ALCISTA 7.15 8.87 6.02
TECO2 48.90 M
51.4073.28 BAJISTA LATERALSTD 61.50 M
M 28.7522.90 ALCISTA ALCISTA 38.05 31.01
PATA 16.90 M ALCISTA ALCISTA 18.04 19.36 15.7515.55 12.93
PETR 34.55
5.51
IRSA 20.35 M 16.7123.38 ALCISTA LATERAL
73.60 ALCISTA
GARO 8.62 M 6.717.10 ALCISTA ALCISTA 8.75
25.48 18.50
INVJ 7.40 7.61 ALCISTA ALCISTA
107.08 77.97CEPU 97.50 M
10.23 7.00
7.99 7.34M
72.15
148.14TS 179.40 C HCHI 199.80 11% 127.00 BAJISTA LATERAL
ALCISTA
200.30 207.88 160.96
PESA 8.67 C CA 10.60 22%
CECO2 5.23 C BA 7.02
6.736.63 ALCISTA ALCISTA 9.85 10.15 7.99
8.23 8.50 7.40 6.99
34% 2.75 ALCISTA ALCISTA
AGRO 7.70 C BA 9.50 23%
21.60
APBR 43.00 C
7.00
35% 10.7812.50 LATERAL ALCISTA 18.72 19.69 12.66
ALCISTA ALCISTA
6.02 4.37 3.85
20.0224.51 ALCISTA ALCISTA 27.00CTIO 35.25 C TS 46.58 32%
LATERAL ALCISTA
40% 33.80 BAJISTA BAJISTA
9.44
34.04
5.67
54.52 60.27 40.19HCHI 60.00
LEDE 12.50 C TS 17.85 43% 9.3311.74 ALCISTA ALCISTA 13.95 10.31
CA 139.10 61% 69.26 ALCISTA ALCISTA
CRES 15.95 C CA
PSUR 1.48 C CA 2.20 49% 1.010.99 ALCISTA ALCISTA 2.29 2.75 1.21
ERAR 6.25 C HCHI 9.22 48% 6.14 10.30 6.09
29% 6.24 ALCISTA ALCISTA
54.97ALCISTAALCISTA32.7321%57.70BACF
109.76 118.01 86.42 77.70FRAN 86.65 C
25.65ALCISTA ALCISTA 38.12
GGAL 37.50 CF CA 48.81 30% 31.00 ALCISTA
1195.0317% 1010.00MIRG 1445.00 CF CA 1690.26 ALCISTA ALCISTA
BHIP 6.43 CF TS 8.28 7.78 5.99
CA 17.70
YPFD 294.00 CF HCHI 414.50 41% 230.00 BAJISTA LATERAL
TGNO4 7.50 CF TS 9.96 33% 5.05 ALCISTA ALCISTA
CA
89%17.70CACF
2.613.89COME
EDN
CF2.79
21.20 13.7620.00
14.44 15.39 10.7149% 8.97 LATERAL
TGSU2 16.60 CF BA 23.60 42% ALCISTA ALCISTA12.60
PAMP 11.90 CF
SEMI 3.77 CF TS 5.63 49% 1.87 ALCISTA ALCISTA 5.08 3.40
8.69 9.507.43 CFMETR 5.1911.99BA
1064.00MERVAL USD
SOPORTE 2
MERVAL 12733.69 CF TA 18000.00 41% 8100.00 ALCISTA 14172
770.34
TARGET VAR E. STOP LOSS CORTO MED RESIST 1
TS
RESIST 2 SOPORTE 1
Análisis Técnico Mercado Argentino
40%
9521
11.62
RECOM. FIG.
14.55
ALCISTA 47.00
4.72 69%
61% 5.12 ALCISTA
LATERAL ALCISTA 7.92
37.41
9.69
5.80
3.56
8.75
TENDENCIA*
12.80
2.62
2.77
8.75
En el presente reporte, el inversor encontrará un análisis técnico de los principales indicadores y empresas del mercado argentino incluídas en el Índice Merval y en
el Panel General. El mismo está orientado a definir los soportes, resistencias, tendencias, figuras técnicas y targets de dichas empresas con el objetivo de orientar al
cliente en la toma de decisiones de inversión.
ARG (CCL) 13.95 M 11.62 ALCISTA
897.57 CF 1255.00
ALCISTA
TELECONFERENCIA: Cómo leer el Reporte de Análisis Técnico
TICKER PRECIO
10091
667.12800.00 LATERAL ALCISTA
9.38
NOTA: La lista de títulos analizados está conformada por las 40 acciones con mayor volumen en el mes anterior y que hayan operado el 75% de las ruedas. La lista
será revisada mensualmente.
12.42
ALCISTA
ALCISTA
198.15
19.68
5.19
1050.92
4.76
LATERAL ALCISTA
ALCISTA
309.40 336.96 249.10
4.45
2.05
13.33
8.80
34.70
BPAT 31.10 CF CA 40.96 32% 21.91
Alejandro Bianchi, CFA
Gerente de Inversiones
@aleebianchi
fb.com/alejandro.emilio.bianchi
La acción de INDU se encuentra suspendida por el momento. Por tal motivo se ha decidido quitar del reporte hasta que se regularice su situación.
S O N D 2012 A M J J A S O N D 2013 A M J J A S O N D 2014 A M J J A S O N D 2015 A M J J A S O N D 2016 A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D 2018 A
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,705.10, +323.600), MERVAL USD(PRO) (899.463)MERVAL USD(PRO) (899.463)
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,698.66, +317.159), MERVAL USD(PRO) (899.007)
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
NUEVO
MÁXIMO
HISTÓRICO
MERVAL USD(PRO) (899.007)
O N D 2012 M A M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J J A S O N D 2016 M A M J J A S O N D 2017 MTENARIS SA (27.0600, 27.2300, 26.5800, 26.7600, +0.40000)
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5TIPO DE CAMBIO ARBITRAJE ADRs (TS) (13.9761)
June July August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
x1005000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
x100
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0EDENOR (9.50000, 10.2500, 9.50000, 10.1500, +0.77000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (46.1257)
August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February March
10002000
3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
1100012000
13000
x1000 10002000
3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
1100012000
13000
x1000
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7COMER DEL PLATA (2.80000, 2.88000, 2.74000, 2.83000, +0.04000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (34.4034)
March April May June July August September October November December 2016 February March April May June July August September October
5000
10000
15000
20000
25000
x1005000
10000
15000
20000
25000
x100
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
ALUAR (8.95000, 9.10000, 8.50000, 9.00000, +0.55000)
20
30
40
50
60
70
80
20
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (44.2350)
Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar
5000
10000
x100
5000
10000
x100
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110MOLINOS (77.3000, 80.0000, 77.0000, 80.0000, +2.75000)
30
40
50
60
70
80
90
30
40
50
60
70
80
90Relative Strength Index (44.4650)
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465) 1
Análisis Técnico Mercado Argentino
MERVAL
MERVAL USD
La zona de 12.596 puntos se había marcado como una resistencia inquebrantable para el índice. Luego de superarla en el mes de octubre, el mismo retrocedió ubicándose por debajo de la
zona de los 11.000 puntos. Luego de testear la tendencia alcista rebotó con fuerza, ratificando la vigencia de la figura de triángulo alcista con objetivo en los 18.000 puntos. Los 14.173 puntos
actúan ahora como resistencia.
El Merval en dólares mostró una salida temporaria de la zona de trading que mantuvo durante los últimos 20 años con máximos en los 1000 y mínimos en los 300 puntos al testear un máximo
anual en los 1042 puntos en el mes de mayo. Sin embargo, no logró consolidar dicha tendencia y desde allí, inció un importante recorte que lo llevó a quebrar a la baja la tendencia alcista que
arrastraba desde el mes de junio de 2013. En los últimos meses el índice ha mostrado alta volatilidad por debajo de la zona de resistencia de 1000 puntos formando una figura de triángulo
simétrico, el cual ha quebrado al alza con objetivo en los 1255 puntos.
S O N D 2012 A M J J A S O N D 2013 A M J J A S O N D 2014 A M J J A S O N D 2015 A M J J A S O N D 2016 A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D 2018 A
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,705.10, +323.600), MERVAL USD(PRO) (899.463)MERVAL USD(PRO) (899.463)
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,698.66, +317.159), MERVAL USD(PRO) (899.007)
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
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1200
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50
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200
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500
550
600
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1150
1200
1250
1300
1350
NUEVO
MÁXIMO
HISTÓRICO
MERVAL USD(PRO) (899.007)
O N D 2012 M A M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J J A S O N D 2016 M A M J J A S O N D 2017 MTENARIS SA (27.0600, 27.2300, 26.5800, 26.7600, +0.40000)
3.0
3.5
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4.5
5.0
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11.0
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12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5TIPO DE CAMBIO ARBITRAJE ADRs (TS) (13.9761)
June July August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February
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10000
15000
20000
25000
30000
35000
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x100
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17.5
18.0
18.5
19.0
4.0
4.5
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5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0EDENOR (9.50000, 10.2500, 9.50000, 10.1500, +0.77000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (46.1257)
August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February March
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3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
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x1000
0.7
0.8
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1.0
1.1
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1.6
1.7
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1.9
2.0
2.1
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3.1
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3.5
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3.7
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4.6
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0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7COMER DEL PLATA (2.80000, 2.88000, 2.74000, 2.83000, +0.04000)
30
40
50
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70
80
30
40
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70
80Relative Strength Index (34.4034)
March April May June July August September October November December 2016 February March April May June July August September October
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x1005000
10000
15000
20000
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x100
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7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
ALUAR (8.95000, 9.10000, 8.50000, 9.00000, +0.55000)
20
30
40
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60
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80
20
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70
80Relative Strength Index (44.2350)
Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar
5000
10000
x100
5000
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105
110
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110MOLINOS (77.3000, 80.0000, 77.0000, 80.0000, +2.75000)
30
40
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80
90Relative Strength Index (44.4650)
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465) 2
Análisis Técnico Mercado Argentino
TIPO DE CAMBIO IMPLÍCITO: TENARIS
El dólar sigue manteniendo una tendencia alcista relativo al peso argentino. Sin embargo, en el último trimestre, ha mostrado una apreciación de 15.50 a 13.5.
S O N D 2012 A M J J A S O N D 2013 A M J J A S O N D 2014 A M J J A S O N D 2015 A M J J A S O N D 2016 A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D 2018 A
3000
3500
4000
4500
5000
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7500
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9500
10000
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15000
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16000
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17000
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18000
18500
19000
19500
20000
20500BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,705.10, +323.600), MERVAL USD(PRO) (899.463)MERVAL USD(PRO) (899.463)
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,698.66, +317.159), MERVAL USD(PRO) (899.007)
50
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150
200
250
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350
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50
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250
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500
550
600
650
700
750
800
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900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
NUEVO
MÁXIMO
HISTÓRICO
MERVAL USD(PRO) (899.007)
O N D 2012 M A M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J J A S O N D 2016 M A M J J A S O N D 2017 MTENARIS SA (27.0600, 27.2300, 26.5800, 26.7600, +0.40000)
3.0
3.5
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14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5TIPO DE CAMBIO ARBITRAJE ADRs (TS) (13.9761)
June July August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February
5000
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20000
25000
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10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
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17.0
17.5
18.0
18.5
19.0EDENOR (9.50000, 10.2500, 9.50000, 10.1500, +0.77000)
30
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80Relative Strength Index (46.1257)
August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February March
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10000
1100012000
13000
x1000
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1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
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2.5
2.6
2.7
2.8
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2.0
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2.6
2.7
2.8
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3.6
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3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7COMER DEL PLATA (2.80000, 2.88000, 2.74000, 2.83000, +0.04000)
30
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80
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40
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70
80Relative Strength Index (34.4034)
March April May June July August September October November December 2016 February March April May June July August September October
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10.5
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11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
ALUAR (8.95000, 9.10000, 8.50000, 9.00000, +0.55000)
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80Relative Strength Index (44.2350)
Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar
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20
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75
80
85
90
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100
105
110MOLINOS (77.3000, 80.0000, 77.0000, 80.0000, +2.75000)
30
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30
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60
70
80
90Relative Strength Index (44.4650)
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465) 3
Análisis Técnico Mercado Argentino
RECOMENDACIONES DE COMPRA
EDN
COME
Edenor muestra una fuerte corrección y un posible triángulo simétrico quebrado a la baja. Por otro lado, también muestra una tendencia alcista de largo plazo que testea en la actualidad y una
figura de cuña alcista con objetivo en los 17.7 pesos. Mantenemos el stop loss en $8.75.
Comercial del Plata, que se encuentra lateralizando desde hace un año, muestra una tendencia alcista a mediano plazo. A su vez, presenta una figura de cuña alcista, que en forma prosterior
presenta una reversión del precio en búsqueda de testear por arriba la resistencia quebrada. Dicha cuña muestra un precio objetivo en 4.72 pesos.
S O N D 2012 A M J J A S O N D 2013 A M J J A S O N D 2014 A M J J A S O N D 2015 A M J J A S O N D 2016 A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D 2018 A
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20000
20500BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,705.10, +323.600), MERVAL USD(PRO) (899.463)MERVAL USD(PRO) (899.463)
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,698.66, +317.159), MERVAL USD(PRO) (899.007)
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700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
NUEVO
MÁXIMO
HISTÓRICO
MERVAL USD(PRO) (899.007)
O N D 2012 M A M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J J A S O N D 2016 M A M J J A S O N D 2017 MTENARIS SA (27.0600, 27.2300, 26.5800, 26.7600, +0.40000)
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5TIPO DE CAMBIO ARBITRAJE ADRs (TS) (13.9761)
June July August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
x1005000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
x100
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0EDENOR (9.50000, 10.2500, 9.50000, 10.1500, +0.77000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (46.1257)
August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February March
10002000
3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
1100012000
13000
x1000 10002000
3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
1100012000
13000
x1000
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7COMER DEL PLATA (2.80000, 2.88000, 2.74000, 2.83000, +0.04000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (34.4034)
March April May June July August September October November December 2016 February March April May June July August September October
5000
10000
15000
20000
25000
x1005000
10000
15000
20000
25000
x100
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
ALUAR (8.95000, 9.10000, 8.50000, 9.00000, +0.55000)
20
30
40
50
60
70
80
20
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (44.2350)
Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar
5000
10000
x100
5000
10000
x100
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110MOLINOS (77.3000, 80.0000, 77.0000, 80.0000, +2.75000)
30
40
50
60
70
80
90
30
40
50
60
70
80
90Relative Strength Index (44.4650)
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465) 4
Análisis Técnico Mercado Argentino
RECOMENDACIONES DE VENTA
ALUA
MOLI
Molinos presenta, tras un importante rally que implicó un alza del 185% desde Octubre de 2015, una figura de cuña bajista con objetivo en la zona de 52.75 pesos. En dicho nivel a su vez,
podría encontrarse con una tendencia alcista de largo plazo iniciada en 2008.
Aluar, aunque en una tendencia alcista a largo plazo, se encuentra lateralizando en el corto plazo. En línea con ello, el papel forma una figura de triángulo simétrico con quiebre a la baja. Su
precio objetivo se sitúa en los 6.45 pesos.
S O N D 2012 A M J J A S O N D 2013 A M J J A S O N D 2014 A M J J A S O N D 2015 A M J J A S O N D 2016 A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D 2018 A
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,705.10, +323.600), MERVAL USD(PRO) (899.463)MERVAL USD(PRO) (899.463)
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,698.66, +317.159), MERVAL USD(PRO) (899.007)
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
NUEVO
MÁXIMO
HISTÓRICO
MERVAL USD(PRO) (899.007)
O N D 2012 M A M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J J A S O N D 2016 M A M J J A S O N D 2017 MTENARIS SA (27.0600, 27.2300, 26.5800, 26.7600, +0.40000)
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5TIPO DE CAMBIO ARBITRAJE ADRs (TS) (13.9761)
June July August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
x1005000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
x100
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0EDENOR (9.50000, 10.2500, 9.50000, 10.1500, +0.77000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (46.1257)
August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February March
10002000
3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
1100012000
13000
x1000 10002000
3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
1100012000
13000
x1000
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7COMER DEL PLATA (2.80000, 2.88000, 2.74000, 2.83000, +0.04000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (34.4034)
March April May June July August September October November December 2016 February March April May June July August September October
5000
10000
15000
20000
25000
x1005000
10000
15000
20000
25000
x100
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
ALUAR (8.95000, 9.10000, 8.50000, 9.00000, +0.55000)
20
30
40
50
60
70
80
20
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (44.2350)
Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar
5000
10000
x100
5000
10000
x100
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110MOLINOS (77.3000, 80.0000, 77.0000, 80.0000, +2.75000)
30
40
50
60
70
80
90
30
40
50
60
70
80
90Relative Strength Index (44.4650)
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465) 5
Análisis Técnico Mercado Argentino
HISTORIAL
TARGETS ALCANZADOS
BRIO CA C 22.60 2/12/2015 28.39 3/16/2015 25.62%
CRES HCH CF 15.00 2/27/2015 17.10 3/16/2015 14.00%
MIRG HCHI C 169.00 1/23/2015 195.63 2/23/2015 15.76%
PETR BA C 15.50 1/23/2015 16.91 2/23/2015 9.10%
BMA TS CF 57.50 2/12/2015 71.99 3/16/2015 25.20%
ALUA BA CF 8.74
TGSU2 BA C 8.20
1/23/2015 7.4 2/23/2015 17.65%
GGAL TS C 19.75 1/23/2015 24.96 2/23/2015
BPAT BA C 19.90 2/19/2015 23.05 2/24/2015 15.83%
7.11 1/23/2015 7.59 2/19/2015 6.75%
COME BA CF 1.96
PESA TA C
BHIP TA CF 4.64 1/23/2015 5.19 2/13/2015
17.50 1/23/2015 19.90 2/18/2015 13.71%BPAT BA C
LEDE TA C
CRES CB V 13.50 11/28/2014 10.15 12/16/2014 24.81%
11.85%
BPAT CB C 14.90 1/9/2015 17.50 1/23/2015 17.45%
5.67 1/30/2015 6.4 2/12/2015 12.87%
SEMI PR C 2.16 10/22/2013 2.71 9/15/2014 25.46%
MIRG HCH V 189.00 7/11/2014 158.2 11/11/2014 16.30%
COME CB V 1.76 11/28/2014 1.45 12/12/2014 17.61%
TRAN TS C 2.27 8/27/2014 2.88 9/3/2014 26.87%
SAMI CA C 17.75 8/27/2014 21.36 9/15/2014 20.34%
TGSU2 TS C 6.70 8/27/2014 8.61 9/12/2014 28.51%
CELU CL C 4.97 9/19/2013 5.72 6/10/2014 15.09%
ERAR M C 3.50 4/23/2014 4.15 8/20/2014 18.57%
MOLI TS C 29.85 8/10/2013 36.45 9/3/2014 22.11%
MERVAL CA C 6827.58 4/30/2014 7303 5/20/2014 6.96%
PESA CA C 6.07 5/20/2014 6.82 6/10/2014 12.36%
GCLA BA C 28.50 5/27/2014 35 6/9/2014 22.81%
PAMP TA CF 2.50 3/31/2014 2.84 4/15/2014 13.60%
IRSA CA C 12.90 4/30/2014 14.14 5/6/2014 9.61%
SAMI CA C 12.70 4/15/2014 13.20 5/12/2014 3.94%
ERAR CA CF 2.91 10/22/2013 3.29 1/23/2014 13.06%
GGAL BA CF 10.55 10/22/2013 12.02 3/31/2014 13.93%
EDN CA CF 3.94 1/23/2014 4.77 4/15/2014 21.07%
LONG CA C 1.53 8/13/2013 1.74 11/11/2013 13.73%
BOLT BA C 2.57 7/16/2013 3.42 2/5/2014 33.07%
BPAT BA CF 6.35 10/22/2013 7.29 4/8/2014 14.80%
ALUA CA C 3.72 10/22/2013 3.88 10/28/2013 4.30%
INDU TS CF 5.34 10/30/2013 5.96 11/14/2013 11.61%
MERVAL BA CF 5662.00 10/22/2013 5775 11/26/2013 2.00%
FRAN TS C 16.70 9/10/2013 22.54 10/10/2013 34.97%
GGAL TS C 7.15 9/10/2013 8.86 10/10/2013 23.92%
YPFD BA CF 116.25 6/24/2013 203.00 10/16/2013 74.62%
SEMI HCHI C 1.30 6/24/2013 1.81 10/1/2013 39.23%
BRIO BA CF 12.40 10/8/2013 15.35 10/18/2013 23.79%
CAPX DP CF 4.75 10/8/2013 6.42 10/11/2013 35.16%
TRAN BA CF 0.91 9/19/2013 1.16 9/24/2013 27.47%
METR BA C 0.78 6/24/2013 1.15 10/1/2013 47.44%
PATY BA C 11.45 9/3/2013 14.44 9/26/2013 26.11%
TA CF 67.00 8/20/2013 74.25 9/19/2013 10.82%
TS BA C 205.20 9/10/2013 220.77 9/18/2013 7.59%
EDN TS CF 1.40 9/19/2013 1.64 9/23/2013 17.14%
6.20 6/26/2013 2.82%
INDU HCHI C 1.49 6/24/2013
BRIO
22.96%
Papel Figura Recomendación Precio Inicio recomendación
MERVAL TA C 8737.59 1/23/2015 9312.00 2/12/2015 6.57%
Fecha Recomendación Precio Objetivo Fecha Obj. Alcanzado Rendimiento
DT 6.38 6/24/2013
SID BA CF 6.31 1/30/2015 7.3 3/10/2015 15.69%
PAMP BA C 5.80 2/6/2015
28.41%
VF
2.86 8/13/2013 91.95%
ERAR BA C 2.44 8/13/2013 2.74
1/23/2015 2.41 2/23/2015
9/2/2013 12.30%
STD
26.38%
20.94%2/6/2015 10.57 2/23/2015
3/10/2015
7.30 2/23/2015 25.86%
CELU BA C 6.29
2/6/2015 10.53
S O N D 2012 A M J J A S O N D 2013 A M J J A S O N D 2014 A M J J A S O N D 2015 A M J J A S O N D 2016 A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D 2018 A
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,705.10, +323.600), MERVAL USD(PRO) (899.463)MERVAL USD(PRO) (899.463)
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,698.66, +317.159), MERVAL USD(PRO) (899.007)
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
NUEVO
MÁXIMO
HISTÓRICO
MERVAL USD(PRO) (899.007)
O N D 2012 M A M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J J A S O N D 2016 M A M J J A S O N D 2017 MTENARIS SA (27.0600, 27.2300, 26.5800, 26.7600, +0.40000)
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5TIPO DE CAMBIO ARBITRAJE ADRs (TS) (13.9761)
June July August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
x1005000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
x100
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0EDENOR (9.50000, 10.2500, 9.50000, 10.1500, +0.77000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (46.1257)
August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February March
10002000
3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
1100012000
13000
x1000 10002000
3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
1100012000
13000
x1000
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7COMER DEL PLATA (2.80000, 2.88000, 2.74000, 2.83000, +0.04000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (34.4034)
March April May June July August September October November December 2016 February March April May June July August September October
5000
10000
15000
20000
25000
x1005000
10000
15000
20000
25000
x100
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
ALUAR (8.95000, 9.10000, 8.50000, 9.00000, +0.55000)
20
30
40
50
60
70
80
20
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (44.2350)
Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar
5000
10000
x100
5000
10000
x100
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110MOLINOS (77.3000, 80.0000, 77.0000, 80.0000, +2.75000)
30
40
50
60
70
80
90
30
40
50
60
70
80
90Relative Strength Index (44.4650)
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465) 6
Análisis Técnico Mercado Argentino
YPFD TS C 296.50 1/29/2015 359.05 4/7/2015 21.10%
PATA BB VF 14.60 4/9/2015 13.00 4/16/2015 10.96%
PETR TS C 19.20 1/29/2015 24.41 4/23/2015 27.14%
3/12/2015 8.25 3/16/2015 42.24%
PESA BA C 5.67 1/30/2015 8.10 3/16/2015 42.86%
SAMI BA C 24.60
28.97%
2/6/2015 31.08 3/16/2015 26.34%
TGNO4 CA C 3.21 1/29/2015 4.14 3/16/2015
BA CF 21.50 3/12/2015 24.98 3/16/2015 16.19%
INDU BA C 2.95 1/23/2015 3.90 3/16/2015
MOLI HCHI C 38.50 2/27/2015 46.98 3/16/2015 22.03%
PAMP TS C 5.80
32.20%
IRSA
FRAN CA CF 59.30 1/23/2015 81.68 3/16/2015 37.74%
S O N D 2012 A M J J A S O N D 2013 A M J J A S O N D 2014 A M J J A S O N D 2015 A M J J A S O N D 2016 A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D 2018 A
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,705.10, +323.600), MERVAL USD(PRO) (899.463)MERVAL USD(PRO) (899.463)
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,698.66, +317.159), MERVAL USD(PRO) (899.007)
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
NUEVO
MÁXIMO
HISTÓRICO
MERVAL USD(PRO) (899.007)
O N D 2012 M A M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J J A S O N D 2016 M A M J J A S O N D 2017 MTENARIS SA (27.0600, 27.2300, 26.5800, 26.7600, +0.40000)
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5TIPO DE CAMBIO ARBITRAJE ADRs (TS) (13.9761)
June July August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
x1005000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
x100
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0EDENOR (9.50000, 10.2500, 9.50000, 10.1500, +0.77000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (46.1257)
August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February March
10002000
3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
1100012000
13000
x1000 10002000
3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
1100012000
13000
x1000
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7COMER DEL PLATA (2.80000, 2.88000, 2.74000, 2.83000, +0.04000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (34.4034)
March April May June July August September October November December 2016 February March April May June July August September October
5000
10000
15000
20000
25000
x1005000
10000
15000
20000
25000
x100
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
ALUAR (8.95000, 9.10000, 8.50000, 9.00000, +0.55000)
20
30
40
50
60
70
80
20
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (44.2350)
Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar
5000
10000
x100
5000
10000
x100
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110MOLINOS (77.3000, 80.0000, 77.0000, 80.0000, +2.75000)
30
40
50
60
70
80
90
30
40
50
60
70
80
90Relative Strength Index (44.4650)
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465) 7
Análisis Técnico Mercado Argentino
HISTORIAL
TARGETS ALCANZADOS
TS V 6.40 1/14/2016 5.63 1/15/2016 12.03%
ALUA HCH VF 9.05 1/14/2016 8.70 1/15/2016 3.87%
SAMI HCH V 42.00 1/14/2016 38.91 1/15/2016 7.36%
TGNO4 HCH VF 6.40 1/14/2016 6.03 1/15/2016 5.78%
ERAR HCH VF 6.87 1/14/2016 6.19 1/20/2016 9.90%
TRAN HCH V 7.65 12/23/2015 6.44 1/18/2016 15.82%
TS TI VF 177.00 5/11/2015 135.57 1/18/2016 23.41%
INVJ TS C 6.20 11/19/2015 7.56 12/9/2015 21.94%
LEDE TS C 11.50 11/12/2015 13.15 12/9/2015 14.35%
ERAR
MOLI CA CF 74.60 11/12/2015 82.66 11/23/2015 10.80%
PATA CA CF 15.80 11/5/2015 18.24 11/23/2015 15.44%
4.50 10/29/2015 11/9/2015 12.22%
MOLI TS C 58.90 11/5/2015 64.27 11/10/2015 9.12%
PETR CA C 25.50 9/17/2015 28.65 11/9/2015 12.35%
5.05
BHIP
12121 10/28/2015 9.11%
CELU TS
CF 5.85 9/3/2015 6.53 10/27/2015 11.62%
MOLI CA
19.77%
CEPU CA C 73.00
METR BA
C
10/29/2015 76.03 11/9/2015
35.71%
BRIO DP
PATA CA 11/4/2015 6.90%
C 8.70 10/29/2015 10.42 11/12/2015
AGRO BA
ALUA CA
C
C 8.58 10/8/2015 10.25 11/2/2015
BPAT CA C 21.50 10/15/2015 24.57 10/26/2015 14.28%
EDN BA C 9.62 9/11/2015 13.90 10/29/2015 44.49%
GARO BA
MIRG BA CF 240.00 9/3/2015 291.30 10/5/2015 21.38%
BPAT DT VF 22.60 5/29/2015
37.00 10/1/2015 45.66 10/28/2015 23.41%
MERVAL CA
CECO2 HCH VF 3.43 8/21/2105 2.76 9/18/2015 19.53%
CEPU TS V
YPFD BB VF 338.00 6/11/2015
SAMI TA C 35.50 4/30/2015 40.74 8/11/2015 14.76%
TGSU2 BA CF 10.70 5/29/2015 12.45
CEPU2 BA
C 217.50
FRAN
12.50 6/24/2015 13.63 8/21/2015 9.04%
9/21/2015 8.44%
METR HCH VF
TS
5.00 7/24/2015 5.59 8/14/2015 11.80%
MOLI TD VF
C
4.60
C
ARG CCL
GARO TS
BHIP TS
36.50 6/11/2015 31.42 8/24/2015 13.92%
TECO2 HCH V 50.00 4/30/2015 43.93 5/29/2015 12.14%
CTIO BB VF 23.25
CELU BA C 7.59 3/12/2015 8.49 4/28/2015 11.86%
Papel
7/3/2015 79.64
6/11/2015
4.78 5/26/2015 11.32%
14.67%
27.80%
HCH V 33.80 5/7/2015 29.87 5/26/2015 11.63%
7/16/2015 13.77%
7/15/2015 16.36%
6/23/2015 19.84 7/24/2015
DP C 70.00
C
MIRG BA
Fecha Obj. Alcanzado RendimientoFigura
INDU DT VF 2.88 7/24/2015 2.47 8/24/2015 14.24%
LEDE TI VF 7.00
BRIO
11.86%
55.80 2/6/2015 72.83 7/27/2015
233.80 7/2/2015 7.49%
TRAN TD VF 5.39 5/14/2015
Recomendación Precio Inicio recomendación Fecha Recomendación Precio Objetivo
PETR TS C 19.10 3/12/2015 24.41 4/23/2015
7/30/2015 6.17
10/29/2015 115.15 11/17/2015 4.44%TS CF 110.25
INVJ BA C
TGSU2 BA C 16.20 10/29/2015 18.97 11/11/2015 17.10%
TRAN CA CF 5.90
PSUR TA C 1.39 11/5/2015 1.85 11/13/2015 33.09%
PESA DT V 7.45 9/3/2015 6.80 9/24/2015 8.72%
CF
30.52%
FRAN
8/24/2015
9/22/2015
22.57%
66.00 8/27/2015 60.43
9.87%
230 9/23/2015 31.95%
3.50 7/30/2015 2.92 9/22/2015 16.57%
17.5 9/24/2015
V 9/17/2015 4.15
38.00 10/29/2015 39.97 10/30/2015 5.18%
C 2.10 5/7/2015 2.85 10/23/2015
6.59 11/2/2015 9.83%
BMA
GGAL BA CF 37.20 10/29/2015 38.87 11/16/2015 4.49%
26.00 10/29/2015 34.48 11/16/2015 32.62%
5.70
BPAT BA CF
87.00 10/29/2015 95.21 11/17/2015
CA CF 6.00
C 11108.86 10/15/2015
4.15%
BA C 7.95 10/29/2015 8.58 11/11/2015 7.92%
10/29/2015
C 14.50 10/29/2015 15.5
BA 9.44%
19.46%
C
11/5/2015 6.31 11/17/2015 10.70%
7/17/2015 8.5 11/16/2015 44.07%
INVJ TS V 7.00 1/14/2016 5.85 1/29/2016 16.43%
GGAL BA CF 40.25 11/19/2015 43.22 11/23/2015 7.38%
AGRO
S O N D 2012 A M J J A S O N D 2013 A M J J A S O N D 2014 A M J J A S O N D 2015 A M J J A S O N D 2016 A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D 2018 A
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,705.10, +323.600), MERVAL USD(PRO) (899.463)MERVAL USD(PRO) (899.463)
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,698.66, +317.159), MERVAL USD(PRO) (899.007)
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
NUEVO
MÁXIMO
HISTÓRICO
MERVAL USD(PRO) (899.007)
O N D 2012 M A M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J J A S O N D 2016 M A M J J A S O N D 2017 MTENARIS SA (27.0600, 27.2300, 26.5800, 26.7600, +0.40000)
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5TIPO DE CAMBIO ARBITRAJE ADRs (TS) (13.9761)
June July August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
x1005000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
x100
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0EDENOR (9.50000, 10.2500, 9.50000, 10.1500, +0.77000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (46.1257)
August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February March
10002000
3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
1100012000
13000
x1000 10002000
3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
1100012000
13000
x1000
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7COMER DEL PLATA (2.80000, 2.88000, 2.74000, 2.83000, +0.04000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (34.4034)
March April May June July August September October November December 2016 February March April May June July August September October
5000
10000
15000
20000
25000
x1005000
10000
15000
20000
25000
x100
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
ALUAR (8.95000, 9.10000, 8.50000, 9.00000, +0.55000)
20
30
40
50
60
70
80
20
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (44.2350)
Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar
5000
10000
x100
5000
10000
x100
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110MOLINOS (77.3000, 80.0000, 77.0000, 80.0000, +2.75000)
30
40
50
60
70
80
90
30
40
50
60
70
80
90Relative Strength Index (44.4650)
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465) 8
Análisis Técnico Mercado Argentino
HISTORIAL
TARGETS ALCANZADOS
APBR TS C 25.40 2/18/2015 28.45 2/25/2016 12.01%
2/3/2016 40.66%1/23/2015
MIRG BA C
CF 25.50 9/17/2015 35.95 2/26/2016 40.98%
STD HCH VF 90.00 53.41
8.49%
ARG CCL BA CF 13.74 8/27/2015 15.44 2/16/2016 12.37%
TECO2 CA C 47.30 2/4/2016 51.60 2/22/2016 9.09%
AGRO CA C 7.05 2/25/2016 8.25 3/31/2016 17.02%
709.00 1/22/2016 992.00 2/26/2016 39.92%
PETR BA
Papel Figura Recomendación Precio Inicio recomendación Fecha Recomendación Precio Objetivo Fecha Obj. Alcanzado Rendimiento
GARO CA C 8.25 4/28/2016 9.05 5/12/2016 9.70%
CELU BA C 9.51 2/18/2016 13.01 4/14/2016 36.80%
MIRG DT VF 1131.00 4/7/2016 1035.00 4/12/2016
S O N D 2012 A M J J A S O N D 2013 A M J J A S O N D 2014 A M J J A S O N D 2015 A M J J A S O N D 2016 A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D 2018 A
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,705.10, +323.600), MERVAL USD(PRO) (899.463)MERVAL USD(PRO) (899.463)
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,698.66, +317.159), MERVAL USD(PRO) (899.007)
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
NUEVO
MÁXIMO
HISTÓRICO
MERVAL USD(PRO) (899.007)
O N D 2012 M A M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J J A S O N D 2016 M A M J J A S O N D 2017 MTENARIS SA (27.0600, 27.2300, 26.5800, 26.7600, +0.40000)
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5TIPO DE CAMBIO ARBITRAJE ADRs (TS) (13.9761)
June July August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
x1005000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
x100
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0EDENOR (9.50000, 10.2500, 9.50000, 10.1500, +0.77000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (46.1257)
August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February March
10002000
3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
1100012000
13000
x1000 10002000
3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
1100012000
13000
x1000
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7COMER DEL PLATA (2.80000, 2.88000, 2.74000, 2.83000, +0.04000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (34.4034)
March April May June July August September October November December 2016 February March April May June July August September October
5000
10000
15000
20000
25000
x1005000
10000
15000
20000
25000
x100
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
ALUAR (8.95000, 9.10000, 8.50000, 9.00000, +0.55000)
20
30
40
50
60
70
80
20
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (44.2350)
Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar
5000
10000
x100
5000
10000
x100
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110MOLINOS (77.3000, 80.0000, 77.0000, 80.0000, +2.75000)
30
40
50
60
70
80
90
30
40
50
60
70
80
90Relative Strength Index (44.4650)
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465) 9
Análisis Técnico Mercado Argentino
HISTORIAL
SALIDAS POR STOP LOSS
VF 4.25 8/21/2015
TGSU2 DP CF
GFG HCH VF 24.35 7/24/2015 29.60 10/23/2015 -21.56%
INVJ BB
BRIO DP C
4.78 10/7/2015 -12.47%
IRSA TS V 20.80 9/3/2015 21.00 9/11/2015 -0.96%
12.50 7/17/2015
33.60 9/11/2015 28.29 9/22/2015 -15.80%
TGNO4 TS V 3.50 8/27/2015 3.85 9/2/2015 -10.00%
BA C 207.00 -5.49%
PATA BA C 15.25 5/14/2015 14.50
LEDE HCH V 7.50 6/25/2015 8.00 7/10/2015 -6.67%
8 7/10/2015 -6.67%
-4.05%
GGAL HCH VF 24.35 5/29/2015 28.06 7/15/2015
MIRG
6/18/2015 -4.92%
HCH V
ALUA BB V
350.00 6/10/2014 325 6/16/2014 -7.14%
CADO CB VF 4.87 9/19/2013
9/2/2013 -20.82%2.69 6/24/2013 3.25
CA C
VF 1.58 9/19/2013 1.65
2.43 5/27/2014 2.14 6/17/2014 -11.93%
210
8/30/2013 -22.30%
6/24/2013 3.80 8/20/2013 -18.75%
Papel Figura Recomendación Precio Inicio Recomendación Fecha Recomendación Stop Loss Fecha Salida por SL Rendimiento
1/23/2014 51.74 2/13/2015 -3.48%TECO2 DT V 50.00
5.40 10/15/2013 -10.88%
LEDE TP C 6.99 8/22/2013 6 12/10/2013
BPAT DT
-14.16%
ARG CCL DT VF
V 3.20
8.54
CARC TS C
11/28/2013 1/14/2014 -11.23%
11/28/2013 8.99 1/2/2014 -5.27%
AGRO DT V 1.96 1/23/2014
COME BA
YPFD
C 1.80 9/10/2014 1.55 10/2/2014 -13.89%
YPFD TS V 284.60 1/29/2015 320.00 2/13/2015 -12.44%
5/21/2015 -7.51%
TGSU2 BA C 12.60 2/13/2015 11.58 4/24/2015 -8.10%
APBR BB
-15.31%2.26 2/13/2015
MIRG BA C 222.00 4/24/2015 195.63 5/11/2015 -11.88%
ERAR BA CF 7.80 3/12/2015 6.50
COME
VF
-16.67%
37.75 1/30/2015 50.00 4/15/2015 -32.45%
ALUA BA CF 10.85 3/12/2015 8.7 5/26/2015 -19.82%
TS C
16.50 5/14/2015 16.27 5/20/2015 -1.39%
3.46 4/30/2015 3.20
GARO BB V 2.99
HCH V 15.82
8/6/2013 3.4 8/30/2013 -13.71%
LEDE DT VF 4.50 6/24/2013
9/23/2013 -4.43%
8.41 5/2/2015
4/24/2015 7 5/21/2015 -17.45%
CTIO CA
INDU
23.25
-8.67%
C 3.85 4/24/2015
6/5/2015 -2.80%
TGNO4 BA CF 4.15 4/24/2015 3.79 5/22/2015
BA CF 8.48
1/23/2015 22.60
8/10/2015
3/11/2015 760.00 8/21/2015 -8.21%
IRSA BA CF 22.05 6/11/2015 21 8/21/2015 -4.76%
PATA DP C 15.50 7/10/2015
GGAL HCH
7/17/2015 7.96 8/24/2015 -9.03%BA
-8.13%
MERV USD BA CF
CRES BA
PESA
8.72 3/7/2015 7.82 8/21/2015 -10.32%
6.18 4/9/2015 6.2 6/2/2015 -0.32%
8.40 4/30/2015 8.74 7/7/2015
3.2
7/24/2015 28.98
6/24/2013 3.73
CF 8.75
7/23/2015 -3.15%
PESA BA CF 9.40 7/17/2015 8.74
-6.45%
CF
-13.63%
ALUA
BA CF 7.10 6/4/2015
7/24/2015
6/11/2015 195.63
PESA
7/24/2015
6/2/2015BA -16.88%
6.4 6/17/2015
CRES BA CF
VF 24.35
ERAR
FIPL
14.51 8/3/2015 -13.63%
CRES BA
C
5/26/2015
BHIP HCH V
10/3/2013 -48.23%
LEDE TS V 7.50 6/25/2015
INVJ
6.80 6/22/2015 -19.14%
-9.86%
6/17/2015
5.30 2/27/2015 4.50 6/22/2015 -15.09%
PAMP
CELU TA CF
828.00
7/24/2015 33.20 9/8/2015 -20.51%
TS DT VF
BRIO HCH VF 27.55
188.80
CB
CELU DT V 3.05
8/30/2013 -20.00%
RIGO 6/24/2013 23.45
CF
TS C
-15.24%
CRES TA C
EDN DT V 0.85 6/24/2013 1.1 9/9/2013 -29.41%
-20.08%
TEF TS C 200.00 7/24/2015 167.00 9/22/2015 -16.50%
9.99
-19.01%
7/23/2015 -7.02%
CF
14.51 8/24/201516.80 6/25/2015
BA
TECO2 HCHI 47.75 7/10/2015 43 -9.95%
CF 16.80 6/25/2015 16.27
14.50
5.40
16.80 6/25/2015
BMA
PETR HCH VF 23.50 7/24/2015 25.41 8/7/2015
9/24/215
SEMI BB VF 1.70 8/21/2015 1.94 10/16/2015 -14.12%
HCH VF 63.00 5/7/2015 70.51 10/26/2015 -11.92%
S O N D 2012 A M J J A S O N D 2013 A M J J A S O N D 2014 A M J J A S O N D 2015 A M J J A S O N D 2016 A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D 2018 A
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
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18500
19000
19500
20000
20500
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,705.10, +323.600), MERVAL USD(PRO) (899.463)MERVAL USD(PRO) (899.463)
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,698.66, +317.159), MERVAL USD(PRO) (899.007)
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
NUEVO
MÁXIMO
HISTÓRICO
MERVAL USD(PRO) (899.007)
O N D 2012 M A M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J J A S O N D 2016 M A M J J A S O N D 2017 MTENARIS SA (27.0600, 27.2300, 26.5800, 26.7600, +0.40000)
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5TIPO DE CAMBIO ARBITRAJE ADRs (TS) (13.9761)
June July August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
x1005000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
x100
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5.0
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6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
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9.0
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10.0
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11.0
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13.5
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14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0EDENOR (9.50000, 10.2500, 9.50000, 10.1500, +0.77000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (46.1257)
August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February March
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3000
40005000
6000
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10000
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x1000 10002000
3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
1100012000
13000
x1000
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7COMER DEL PLATA (2.80000, 2.88000, 2.74000, 2.83000, +0.04000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (34.4034)
March April May June July August September October November December 2016 February March April May June July August September October
5000
10000
15000
20000
25000
x1005000
10000
15000
20000
25000
x100
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
ALUAR (8.95000, 9.10000, 8.50000, 9.00000, +0.55000)
20
30
40
50
60
70
80
20
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (44.2350)
Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar
5000
10000
x100
5000
10000
x100
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
110MOLINOS (77.3000, 80.0000, 77.0000, 80.0000, +2.75000)
30
40
50
60
70
80
90
30
40
50
60
70
80
90Relative Strength Index (44.4650)
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465) 10
Análisis Técnico Mercado Argentino
HISTORIAL
SALIDAS POR STOP LOSS
PAMP CA C 11.00 1/14/2016 9.76 1/20/2016 -11.27%
SEMI TS CF 3.72 11/12/2015 3.04 1/18/2016 -18.28%
CRES TS C 17.70 30/12/2015 12.66 1/20/2016 -28.47%
EDN CA CF 12.40 12/23/2015 10.9 1/14/2015 -12.10%
CECO2 CA CF 4.65 1/7/2016 3.81 1/21/2016 -18.06%
ALUA BA C 11.80 11/19/2015 10.99 12/18/2015 -6.86%
APBR HCHI CF 37.70 11/19/2015 29.88 12/21/2015 -20.74%
COME CA C 3.72 11/12/2015 3.33 12/18/2015 -10.48%
Papel Figura Recomendación Precio Inicio Recomendación Fecha Recomendación Stop Loss Fecha Salida por SL Rendimiento
IRSA TS CF 24.90 10/29/2015 23.38 11/19/2015 -6.10%
TGNO TS VF 3.62 3.85 10/26/2015 -6.35%
YPFD CA C 297.25 11/5/2015 230 12/17/2015 -22.62%
TECO2 DT V 47.75 7/10/2015 51.70 10/28/2015 -8.27%
BHIP BA CF 6.90 11/19/2015 6.24 12/14/2015 -9.57%
PSUR TS V 1.10 9/11/2015 1.46 11/2/205 -32.73%
8/27/2015
S O N D 2012 A M J J A S O N D 2013 A M J J A S O N D 2014 A M J J A S O N D 2015 A M J J A S O N D 2016 A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D 2018 A
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
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13000
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14000
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15000
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16500
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19000
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20000
20500
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
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12000
12500
13000
13500
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,705.10, +323.600), MERVAL USD(PRO) (899.463)MERVAL USD(PRO) (899.463)
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018BUSE MERVAL INDX (12,381.50, 12,741.86, 12,381.50, 12,698.66, +317.159), MERVAL USD(PRO) (899.007)
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
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750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
1300
1350
NUEVO
MÁXIMO
HISTÓRICO
MERVAL USD(PRO) (899.007)
O N D 2012 M A M J J A S O N D 2013 M A M J J A S O N D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J J A S O N D 2016 M A M J J A S O N D 2017 MTENARIS SA (27.0600, 27.2300, 26.5800, 26.7600, +0.40000)
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5TIPO DE CAMBIO ARBITRAJE ADRs (TS) (13.9761)
June July August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February
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10000
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20000
25000
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40000
x1005000
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15000
20000
25000
30000
35000
40000
x100
4.0
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6.0
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16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0EDENOR (9.50000, 10.2500, 9.50000, 10.1500, +0.77000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (46.1257)
August September November 2015 February April May June July August September November 2016 February April May June July August September November 2017 February March
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x1000 10002000
3000
40005000
6000
70008000
9000
10000
1100012000
13000
x1000
0.7
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
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1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
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2.5
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2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
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0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
4.0
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7COMER DEL PLATA (2.80000, 2.88000, 2.74000, 2.83000, +0.04000)
30
40
50
60
70
80
30
40
50
60
70
80Relative Strength Index (34.4034)
March April May June July August September October November December 2016 February March April May June July August September October
5000
10000
15000
20000
25000
x1005000
10000
15000
20000
25000
x100
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
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ALUAR (8.95000, 9.10000, 8.50000, 9.00000, +0.55000)
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80Relative Strength Index (44.2350)
Nov Dec 2014 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2015 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar
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110MOLINOS (77.3000, 80.0000, 77.0000, 80.0000, +2.75000)
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90Relative Strength Index (44.4650)
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Análisis Técnico Mercado Argentino
GlosarioPrecio: es el precio actual, es decir, el precio de cierre del día inmediato anterior a la publicación del informe.
Recom. = Recomendación: es la posición que los analistas estiman adecuada para cada activo basándose exclusivamente en el análisis técnico. Es importante mencionar
que el inversor deberá tomar en cuenta otro tipo de factores antes de tomar decisiones de inversión como el análisis fundamental, su perfil de riesgo y cómo impactan los
activos y posiciones mencionadas en el presente reporte dentro de su portafolio. Las recomendaciones posibles son: CF = Compra Fuerte, C= Compra, M= Mantener, V=
Venta y VF= Venta Fuerte. La fuerza de la recomendación depende de la apreciación subjetiva del analista respecto de la probabilidad de que se alcance el target y no del
porcentaje de variación hasta el mismo.
Fig = Figura Técnica: en el análisis chartista existen una seria de figuras que surgen de la observación de patrones de comportamiento de los inversores en el tiempo.
Dichas figuras permiten determinar comportamientos esperados y por ende objetivos de precios en el movimiento de los activos. Las figuras detectadas en este informe
son:
TS = Triángulo Simétrico
TI = Triángulo Invertido
TD = Triángulo Descendente
TA = Triángulo Alcista
HCH = Hombro Cabeza Hombro
HCHI = Hombro Cabeza Hombro Invertido
CA = Canal Alcista
CB = Canal Bajista
PR = Piso Redondeado
CL = Canal Lateral
BA = Bandera o Banderín Alcista
BB = Bandera o Banderín Bajista
DP = Doble Piso
TP = Triple Piso
DT = Doble Techo
TT = Triple Techo
Target: es el objetivo de precio que surge a partir de la figura técnica detectada en el papel. En verde se marcan aquellos activos que durante la semana han alcanzado su
target.
Var. E = Variación Esperada: es el rendimiento directo esperado del papel calculado desde el valor actual para el caso de que alcance el objetivo de precio establecido.
Stop Loss: es una técnica que permite al inversor limitar sus pérdidas en el caso de que el movimiento del activo vaya en contra de la recomendación. La utilización de
stop loss es una técnica controvertida ya que el precio del activo puede momentámente en la cotización intradiaria quebrar los niveles de soporte o resistencia y luego
respetarlos al cierre. Es por ello que hemos tomado el criterio conocido como la regla de los tres tres, es decir, damos por validado el stop loss si , por ejemplo en una
recomendación de compra o de mantener, el mismo es sobrepasado en un 3%, o bien, aún no alcanzando este valor, el papel cotiza por debajo del stop loss durante tres
días consecutivos, lo que ocurra primero.
Aclaración sobre la posición del stop loss: en algunos activos el inversor notará que la recomendación es de Mantener (M) y el valor del stop loss se encuentra por encima
del precio actual del papel. Esto significa que la sugerencia es de mantenerse fuera del activo y que sólamente se ingresará al mismo si dicha acción comienza una
tendencia alcista que haga que su precio sobrepase el valor sugerido del stop loss. De igual manera, si la recomendación es Mantener (M) y el stop loss se encuentra por
debajo del precio del activo, la recomendación es mantenerse comprado.
Tendencia Corto: es la pendiente que se observa en el papel para un período menor a 1 año. Esta tendencia que presentamos en el reporte es la tendencia pasada del
activo; la tendencia que vino desarrollando. Para determinarla se utilizan las medias móviles (MA) de las últimas 50, 150 y 500 ruedas. Si MA(50)>MA(150)>MA(500), la
tendencia es alcista. Si MA(50)<MA(150)>MA(500), la tendencia es lateral. Para el resto de los casos la tendencia se define como bajista.
Tendencia Mediano: es la pendiente que se observa en el papel para un período mayor a 1 año pero menor a 3 años. Esta tendencia que presentamos en el reporte es la
tendencia pasada del activo; la tendencia que vino desarrollando.Para determinarla se utilizan las medias móviles (MA) de las últimas 150, 450 y 1500 ruedas. Si
MA(150)>MA(450)>MA(1500), la tendencia es alcista. Si MA(150)<MA(450)>MA(1500), la tendencia es lateral. Para el resto de los casos la tendencia se define como
bajista.
Resist. = Resistencia: es el nivel de precios donde el activo presenta una dificultad para continuar al alza, en dicha zona, normalmente, la oferta supera a la demanda.
Soporte: es el nivel de precios donde el activo presenta una dificultad para continuar a la baja, en dicha zona, normalmente, la demanda supera a la oferta.
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Análisis Técnico Mercado Argentino
Conflictos de Interés
Alejandro Bianchi, CFA Flavia MatsudaGerente de Inversiones Analista Cuantitativo
@aleebianchi (54 11) 4000 1400fb.com/alejandro.emilio.bianchi [email protected]
Clausula Legal
Este reporte tiene el propósito de brindar información para generar debate. Mientras no esté especificado el mismo no constituye ninguna
oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Por otro lado, este reporte no tiene en cuenta los
objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular.
Los Asesores Financieros relacionados a invertirOnline.com pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la
naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones
de inversión que adopta debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros,
tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales.
Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la perdida de capital significativa. Los riesgos incluyen
pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector.
Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros.
Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines
indicativos.
Todos los datos utilizados en este reporte están basados en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía
implícita o explícita de su precisión y completitud.
Hemos implementado y mantenemos implementando un período de restricción de 2 semanas sobre las carteras administradas previo a la
emisión de un reporte de manera de evitar la compra/venta de acciones específicas que se encuentran involucrados en el presente
research.
Los analistas involucrados en la creación de este research pueden tener intereses directos o indirectos dentro de las posiciones
mencionadas en este reporte. En caso de ser así en el siguiente cuadro se listarán aquellos activos en que los analistas tienen posiciones y la
naturaleza de las mismas.
Fecha de Posisición Analista Posisición Activo
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