7. evaluaciÓn economica -...

EVALUACIÓN ECONOMICA

7. EVALUACIÓN ECONOMICA

El estudio de la evaluación económica es la última parte del proyecto, puesto que se

analizará la rentabilidad económica de la granja. En el cual se presentarán el estado de

resultados del proyecto por costeo directo, estado de cambio en la situación financiera y

balance general para proyecto evaluado. Cabe mencionar que los pasivos van a ser mínimos,

debido a la costumbre de la zona de liquidar en el momento de la adquisición, excepto en el

alimento concentrado que se obtiene con un crédito de 30 días.

Con la finalidad de facilitar la comprensión de los datos se tomarán los flujos de

efectivo en pesos constantes. Para verificar el comportamiento del flujo de efectivo, él cálculo

de la TIR y el VPN, se considerará la depreciación, el ISR y PTU. Para la TREMA se utilizará

el valor de CETES nominal del 6%, con una inflación del 4%, dando un CETES real del

1.92% y el premio al riesgo del 15%, para finalmente dar una TREMA del 16.92%.

7.1 Análisis de Sensibilidad.

En el análisis de sensibilidad se considera la variación del desarrollo de la

reproducción de las razas Dorper y Pelibuey, así como también la cruza de ambas razas y del

presupuesto de la inversión para cada uno. Para saber las limitaciones que el empresario tiene

al iniciar una granja de ovinos, se analizará el proyecto con el incremento del 5% anual en el

alimento concentrado y 5% en el precio, ya que el alimento concentrado es el costo más alto

que se tiene en la producción.

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TABLA 7.1 ESTADO DE RESULTADOS DEL PROYECTO PARA LA CRUZA DE

RAZAS POR COSTEO DIRECTO

ENTE: ELABORACIÓN PROPIA (JUNIO/2003)

AÑO 1 2 3 4 5VENTAS 284,750.00$ 1,708,500.00$ 1,423,750.00$ 1,423,750.00$ 1,379,750.00$ COSTOS VARIABLES 181,993.79$ 503,419.63$ 503,419.63$ 503,419.63$ 305,342.31$ UTILIDAD BRUTA 102,756.21$ 1,205,080.37$ 920,330.37$ 920,330.37$ 1,074,407.69$ COSTOS FIJOS 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$

BASE GRAVABLE 1,566,769.05-$ 895,555.11$ 610,805.11$ 610,805.11$ 767,972.43$ ISR 1,716.24$ 33,051.64$ 27,356.64$ 27,356.64$ 26,476.64$ PTU 1,261.44$ 24,292.96$ 20,107.13$ 20,107.13$ 19,460.33$ TOTAL DE IMPUESTOS 2,977.68$ 57,344.60$ 47,463.77$ 47,463.77$ 45,936.97$ UTILIDADES NETAS 136,739.43-$ 911,217.80$ 636,348.63$ 636,348.63$ 791,952.75$ AÑO 6 7 8 9 10VENTAS 1,379,750.00$ 1,423,750.00$ 1,708,500.00$ 1,708,500.00$ 1,888,500.00$ COSTOS VARIABLES 433,469.58$ 437,343.81$ 503,419.63$ 503,419.63$ 319,542.76$ UTILIDAD BRUTA 946,280.42$ 986,406.19$ 1,205,080.37$ 1,205,080.37$ 1,568,957.24$ COSTOS FIJOS 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$

BASE GRAVABLE 672,445.16$ 712,570.93$ 931,245.11$ 931,245.11$ 1,295,121.98$ ISR 26,476.64$ 27,356.64$ 33,051.64$ 33,051.64$ 73,303.28$ PTU 19,460.33$ 20,107.13$ 24,292.96$ 24,292.96$ 53,877.91$ TOTAL DE IMPUESTOS 45,936.97$ 47,463.77$ 57,344.60$ 57,344.60$ 127,181.19$ UTILIDADES NETAS 663,825.48$ 702,424.45$ 911,217.80$ 911,217.80$ 1,205,258.08$

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 133,761.76-$ 968,562.40$ 683,812.40$

968,562.40$ 1,332,439.27$

DEPRECIACIÓN Y AMOTIZACIÓN 1,433,007.29$ 73,007.29$ 73,007.29$

683,812.40$ 837,889.72$

73,007.29$ 69,917.29$

37,317.29$ 37,317.29$

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 709,762.45$

DEPRECIACIÓN Y AMOTIZACIÓN 37,317.29$ 37,317.29$ 37,317.29$

749,888.22$ 968,562.40$

FU

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TABLA 7.2 ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACIÓN FINANCIERA DEL

PROYECTO PARA LA CRUZA DE RAZAS.

ENTE: ELABORACIÓN PROPIA (JUNIO/2003)

UTILIDAD NETA 136,739.43-$ 911,217.80$ 636,348.63$ 636,348.63$ 791,952.75$

EFECTIVO GENERADO 1,296,267.85$ 984,225.09$ 709,355.91$ 709,355.91$ 861,870.04$ CAPITAL DE TRABAJO 383,635.78$ FONDOS DE LA OPERACIÓN 912,632.08$ 984,225.09$ 709,355.91$ 709,355.91$ 861,870.04$ INVERSIONES 2,969,195.54$ 5,994.00$ TOTAL DE LA INVERSIÓN 2,056,563.46-$ 984,225.09$ 709,355.91$ 703,361.91$ 861,870.04$ FINANCIAMIENTO Y TESORERIA 3,352,831.32$ 5,994.00$

EFECTIVO INICIAL 1,296,267.85$ 2,280,492.94$ 2,989,848.86$ 3,699,204.77$

AÑO 6 7 8 9 10UTILIDAD NETA 663,825.48$ 702,424.45$ 911,217.80$ 911,217.80$ 1,205,258.08$

EFECTIVO GENERADO 701,142.77$ 739,741.74$ 948,535.09$ 948,535.09$ 1,242,575.37$ CAPITAL DE TRABAJOFONDOS DE LA OPERACIÓN 701,142.77$ 739,741.74$ 948,535.09$ 948,535.09$ 1,242,575.37$ INVERSIONES 5,994.00$ TOTAL DE LA INVERSIÓN 701,142.77$ 739,741.74$ 942,541.09$ 948,535.09$ 1,242,575.37$ FINANCIAMIENTO Y TESORERIA 5,994.00$

EFECTIVO INICIAL 4,561,074.81$ 5,262,217.58$ 6,001,959.32$ 6,950,494.41$ 7,899,029.50$

73,007.29$ 69,917.29$ DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 1,433,007.29$ 73,007.29$ 73,007.29$

709,355.91$ 861,870.04$ AUMENTO (DISMUCIÓN) AL EFECTIVO 1,296,267.85$ 984,225.09$ 709,355.91$

EFECTIVO Y VALORES DEL PERIODO

1,296,267.85$ 2,280,492.94$ 2,989,848.86$

DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 37,317.29$ 37,317.29$ 37,317.29$

3,699,204.77$ 4,561,074.81$

37,317.29$ 37,317.29$

AUMENTO (DISMUCIÓN) AL EFECTIVO 701,142.77$ 739,741.74$ 948,535.09$ 948,535.09$ 1,242,575.37$

7,899,029.50$ 9,141,604.86$ EFECTIVO Y VALORES DEL PERIODO

5,262,217.58$ 6,001,959.32$ 6,950,494.41$

AÑO 1 2 3 4 5

FU

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TABLA 7.3 BALANCE GENERAL DEL PROYECTO PARA LA CRUZA DE

RAZAS.

AÑO 1 2 3 4 5ACTIVO CIRCULANTETESORERIA ACUMULADA 1,296,267.85$ 2,280,492.94$ 2,989,848.86$ 3,699,204.77$ 4,561,074.81$ INVENTARIOS 181,993.79$ 503,419.63$ 503,419.63$ 503,419.63$ 305,342.31$ CAJA Y BANCOS 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 1,714,779.61$ 3,020,430.55$ 3,729,786.46$ 4,439,142.38$ 5,102,935.09$ ACTIVO FIJOEQUIPO, TERRENO Y OBRA CIVIL 1,193,559.76$ 1,193,559.76$ 1,193,559.76$ 1,193,559.76$ 1,193,559.76$

32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$ DEPRECIACION 1,433,007.29$ 1,506,014.58$ 1,579,021.86$ 1,652,029.15$ 1,721,946.44$ TOTAL ACTIVO FIJO 1,152,552.48$ 1,079,545.19$ 1,006,537.90$ 933,530.61$ 863,613.32$ TOTAL ACTIVOS 2,867,332.09$ 4,099,975.73$ 4,736,324.36$ 5,372,672.99$ 5,966,548.41$ PASIVOCUENTAS POR PAGAR 13,742.40$ 38,457.30$ 38,457.30$ 38,457.30$ 23,063.60$ CAPITAL 2,990,329.12$ 3,287,040.07$ 3,287,040.07$ 3,287,040.07$ 3,104,356.45$ RESULTADO DEL EJERCICIO 136,739.43-$ 911,217.80$ 636,348.63$ 636,348.63$ 791,952.75$

TOTAL PASIVO + CAPITAL 2,867,332.09$ 4,099,975.73$ 4,736,324.36$ 5,372,672.99$ 5,966,548.41$ AÑO 6 7 8 9 10ACTIVO CIRCULANTETESORERIA ACUMULADA 5,262,217.58$ 6,001,959.32$ 6,950,494.41$ 7,899,029.50$ 9,141,604.86$ INVENTARIOS 433,469.58$ 437,343.81$ 503,419.63$ 503,419.63$ 319,542.76$ CAJA Y BANCOS 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 5,932,205.13$ 6,675,821.10$ 7,690,432.01$ 8,638,967.10$ 9,697,665.59$ ACTIVO FIJOEQUIPO, TERRENO Y OBRA CIVIL 1,193,559.76$ 1,193,559.76$ 1,193,559.76$ 1,193,559.76$ 1,193,559.76$

32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$ DEPRECIACION 1,759,263.73$ 1,796,581.02$ 1,833,898.31$ 1,871,215.59$ 1,908,532.88$ TOTAL ACTIVO FIJO 794,296.03$ 756,978.75$ 719,661.46$ 682,344.17$ 645,026.88$ TOTAL ACTIVOS 6,758,501.16$ 7,464,799.84$ 8,442,093.47$ 9,353,311.27$ 10,374,692.48$ PASIVOCUENTAS POR PAGAR 33,445.65$ 33,095.65$ 38,457.30$ 38,457.30$ 24,325.70$ CAPITAL 3,222,101.66$ 3,226,325.89$ 3,287,040.07$ 3,287,040.07$ 3,117,294.79$ RESULTADO DEL EJERCICIO 663,825.48$ 702,424.45$ 911,217.80$ 911,217.80$ 1,205,258.08$

TOTAL PASIVO + CAPITAL 6,758,501.16$ 7,464,799.84$ 8,442,093.47$ 9,353,311.27$ 10,374,692.48$

2,839,128.37$ 3,502,953.85$ 4,205,378.30$ 5,116,596.10$ 6,027,813.90$

1,360,000.00$

136,739.43-$ 774,478.37$ 1,410,826.99$ 2,047,175.62$

1,360,000.00$ 1,360,000.00$ 1,360,000.00$ 1,360,000.00$

ACTIVO FIJO DIFERIDO

RESULTADO DE EJERCICIO ANTERIOR

ACTIVO FIJO DIFERIDO

RESULTADO DE EJERCICIO ANTERIOR

1,360,000.00$ 1,360,000.00$

SEMENTALES Y BORREGAS REPRODUCTORAS

SEMENTALES Y BORREGAS REPRODUCTORAS 1,360,000.00$ 1,360,000.00$ 1,360,000.00$

FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA (JUNIO/2003)

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TABLA 7.4 CALCULO DE LA TIR Y VPN DEL PROYECTO PARA LA CRUZA DE

RAZAS

AÑO 0 1 2 3 4 5FENDI OPERATIVO 136,739.43-$ 911,217.80$ 636,348.63$ 636,348.63$ 791,952.75$

INV.AF 2,553,559.76-$ 5,994.00-$ INV. CT 383,635.78-$ FENDI INV. 2,937,195.54-$ 5,994.00-$

FENDI TOTAL 2,937,195.54-$ 136,739.43-$ 911,217.80$ 636,348.63$ 630,354.63$ 791,952.75$ 6 7 8 9

663,825.48$ 702,424.45$ 911,217.80$ 911,217.80$ 1,205,258.08$

5,994.00-$ 383,635.78$

5,994.00-$ 383,635.78$

663,825.48$ 702,424.45$ 905,223.80$ 911,217.80$ 1,588,893.86$

TIR 17% VPN 20,099.77$

TIEMPO DE RECUPERACION 5.20 AÑOS

10

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TABLA 7.5 ESTADO DE RESULTADOS DEL PROYECTO PARA LA RAZA

DORPER POR COSTEO DIRECTO

AÑO 1 2 3 4 5VENTAS 349,680.00$ 2,098,080.00$ 1,748,400.00$ 1,748,400.00$ 1,932,400.00$ COSTOS VARIABLES 195,394.44$ 547,813.18$ 547,813.18$ 547,813.18$ 337,511.54$ UTILIDAD BRUTA 154,285.56$ 1,550,266.82$ 1,200,586.82$ 1,200,586.82$ 1,594,888.46$ COSTOS FIJOS 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$

BASE GRAVABLE 4,315,239.70-$ 1,240,741.56$ 891,061.56$ 891,061.56$ 1,288,453.20$ ISR 2,203.22$ 81,686.48$ 33,849.64$ 33,849.64$ 75,059.28$ PTU 1,619.36$ 60,039.56$ 24,879.49$ 24,879.49$ 55,168.57$ TOTAL DE IMPUESTOS 3,822.58$ 141,726.04$ 58,729.13$ 58,729.13$ 130,227.85$ UTILIDADES NETAS 86,054.99-$ 1,172,022.81$ 905,339.73$ 905,339.73$ 1,228,142.64$ AÑO 6 7 8 9 10VENTAS 1,932,400.00$ 1,748,400.00$ 2,098,080.00$ 2,098,080.00$ 2,282,080.00$ COSTOS VARIABLES 479,590.08$ 474,762.16$ 547,813.18$ 547,813.18$ 353,480.16$ UTILIDAD BRUTA 1,452,809.92$ 1,273,637.84$ 1,550,266.82$ 1,550,266.82$ 1,928,599.84$ COSTOS FIJOS 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$

BASE GRAVABLE 1,178,974.66$ 999,802.58$ 1,276,431.56$ 1,276,431.56$ 1,654,764.58$ ISR 75,059.28$ 33,849.64$ 81,686.48$ 81,686.48$ 89,046.48$ PTU 55,168.57$ 24,879.49$ 60,039.56$ 60,039.56$ 65,449.16$ TOTAL DE IMPUESTOS 130,227.85$ 58,729.13$ 141,726.04$ 141,726.04$ 154,495.64$ UTILIDADES NETAS 1,086,064.10$ 978,390.74$ 1,172,022.81$ 1,172,022.81$ 1,537,586.22$

37,317.29$ 37,317.29$

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1,216,291.95$

DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 37,317.29$ 37,317.29$ 37,317.29$

1,037,119.87$ 1,313,748.85$

964,068.85$ 1,358,370.49$

73,007.29$ 69,917.29$

1,313,748.85$ 1,692,081.87$

DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 4,233,007.29$ 73,007.29$ 73,007.29$

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 82,232.41-$ 1,313,748.85$ 964,068.85$

FUENTE ELABORACIÓN PROPIA (JUNIO/2003)

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PROYECTO PARA LA RAZA DORPER.

ENTE ELABORACIÓN PROPIA (JUNIO/2003)

AÑO 1 2 3 4 5UTILIDAD NETA 86,054.99-$ 1,172,022.81$ 905,339.73$ 905,339.73$ 1,228,142.64$

EFECTIVO GENERADO 4,146,952.30$ 1,245,030.10$ 978,347.01$ 978,347.01$ 1,298,059.92$ CAPITAL DE TRABAJO 395,919.71$ FONDOS DE LA OPERACIÓN 3,751,032.58$ 1,245,030.10$ 978,347.01$ 978,347.01$ 1,298,059.92$ INVERSIONES 5,781,479.48$ 5,994.00$ TOTAL DE LA INVERSIÓN 2,030,446.89-$ 1,245,030.10$ 978,347.01$ 972,353.01$ 1,298,059.92$


AÑO 6 7 8 9 10UTILIDAD NETA 1,086,064.10$ 978,390.74$ 1,172,022.81$ 1,172,022.81$ 1,537,586.22$

EFECTIVO GENERADO 1,123,381.39$ 1,015,708.03$ 1,209,340.10$ 1,209,340.10$ 1,574,903.51$ CAPITAL DE TRABAJOFONDOS DE LA OPERACIÓN 1,123,381.39$ 1,015,708.03$ 1,209,340.10$ 1,209,340.10$ 1,574,903.51$ INVERSIONES 5,994.00$ TOTAL DE LA INVERSIÓN 1,123,381.39$ 1,015,708.03$ 1,203,346.10$ 1,209,340.10$ 1,574,903.51$


1,209,340.10$ 1,574,903.51$


9,770,117.74$ 10,785,825.77$ 11,995,165.87$

AUMENTO (DISMUCIÓN) AL EFECTIVO 1,123,381.39$ 1,015,708.03$ 1,209,340.10$

FINANCIAMIENTO Y TESORERIA 5,994.00$

7,348,676.42$ 8,646,736.35$

37,317.29$ 37,317.29$ DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 37,317.29$ 37,317.29$ 37,317.29$


4,146,952.30$ 5,391,982.39$ 6,370,329.41$

978,347.01$ 1,298,059.92$

FINANCIAMIENTO Y TESORERIA 6,177,399.19$

AUMENTO (DISMUCIÓN) AL EFECTIVO 4,146,952.30$ 1,245,030.10$ 978,347.01$

73,007.29$ 69,917.29$

5,994.00$

DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 4,233,007.29$ 73,007.29$ 73,007.29$

FU

107


TABLA 7.7 BALANCE GENERAL DEL PROYECTO PARA LA RAZA DORPER.

FUENTE ELABORACIÓN PROPIA (JUNIO/2003)

TESORERIA ACUMULADA 4,146,952.30$ 5,391,982.39$ 6,370,329.41$ 7,348,676.42$ 8,646,736.35$ INVENTARIOS 195,394.44$ 547,813.18$ 547,813.18$ 547,813.18$ 337,511.54$ CAJA Y BANCOS 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 4,578,864.71$ 6,176,313.54$ 7,154,660.56$ 8,133,007.57$ 9,220,765.86$ ACTIVO FIJO

32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$

TOTAL ACTIVO FIJO 1,152,552.48$ 1,079,545.19$ 1,006,537.90$ 933,530.61$ 863,613.32$ TOTAL ACTIVOS 5,731,417.19$ 7,255,858.73$ 8,161,198.46$ 9,066,538.18$ 10,084,379.18$ PASIVOCUENTAS POR PAGAR 13,742.40$ 38,457.30$ 38,457.30$ 38,457.30$ 23,063.60$ CAPITAL 5,803,729.78$ 6,131,433.61$ 6,131,433.61$ 6,131,433.61$ 5,936,525.68$ RESULTADO DEL EJERCICIO 86,054.99-$ 1,172,022.81$ 905,339.73$ 905,339.73$ 1,228,142.64$

TOTAL PASIVO + CAPITAL 5,731,417.19$ 7,255,858.73$ 8,161,198.46$ 9,066,538.18$ 10,084,379.18$ AÑO 6 7 8 9 10ACTIVO CIRCULANTETESORERIA ACUMULADA 9,770,117.74$ 10,785,825.77$ 11,995,165.87$ 13,204,505.96$ 14,779,409.48$ INVENTARIOS 479,590.08$ 474,762.16$ 547,813.18$ 547,813.18$ 353,480.16$ CAJA Y BANCOS 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 10,486,225.79$ 11,497,105.90$ 12,779,497.02$ 13,988,837.11$ 15,369,407.61$ ACTIVO FIJO

32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$

TOTAL ACTIVO FIJO 826,296.03$ 788,978.75$ 751,661.46$ 714,344.17$ 677,026.88$ TOTAL ACTIVOS 11,312,521.82$ 12,286,084.65$ 13,531,158.47$ 14,703,181.28$ 16,046,434.49$ PASIVOCUENTAS POR PAGAR 33,445.65$ 33,095.65$ 38,457.30$ 38,457.30$ 24,325.70$ CAPITAL 6,068,222.16$ 6,063,744.24$ 6,131,433.61$ 6,131,433.61$ 5,951,232.20$ RESULTADO DEL EJERCICIO 1,086,064.10$ 978,390.74$ 1,172,022.81$ 1,172,022.81$ 1,537,586.22$


4,160,000.00$ 4,160,000.00$

SEMENTALES Y BORREGAS REPRODUCTORAS 4,160,000.00$ 4,160,000.00$ 4,160,000.00$ 4,160,000.00$ 4,160,000.00$


8,533,290.37$ RESULTADO DE EJERCICIO ANTERIOR 4,124,789.91$ 5,210,854.01$ 6,189,244.75$

4,633,898.31$ 4,671,215.59$

7,361,267.56$

4,708,532.88$

ACTIVO FIJO DIFERIDODEPRECIACION Y AMORTIZACION 4,559,263.73$ 4,596,581.02$

1,193,559.76$ 1,193,559.76$ EQUIPO, TERRENO Y OBRA CIVIL 1,193,559.76$ 1,193,559.76$ 1,193,559.76$

1,991,307.54$ 2,896,647.27$ RESULTADO DE EJERCICIO ANTERIOR 86,054.99-$ 1,085,967.82$

4,379,021.86$ 4,452,029.15$ 4,521,946.44$



AÑO 1 2 3 4 5ACTIVO CIRCULANTE

108


TABLA 7.8 CALCULO DE LA TIR Y VPN DEL PROYECTO PARA LA RAZA

DORPER

AÑO 0 1 2 3 4 5FENDI OPERATIVO 86,054.99-$ 1,172,022.81$ 905,339.73$ 905,339.73$ 1,228,142.64$


FENDI TOTAL 5,749,479.48-$ 86,054.99-$ 1,172,022.81$ 905,339.73$ 899,345.73$ 1,228,142.64$ 6 7 8 9

1,086,064.10$ 978,390.74$ 1,172,022.81$ 1,172,022.81$ 1,537,586.22$

5,994.00-$ 395,919.71$

5,994.00-$ 395,919.71$

1,086,064.10$ 978,390.74$ 1,166,028.81$ 1,172,022.81$ 1,933,505.93$

TIR 10% VPN 1,577,931.59-$


10

109


TABLA 7.9 ESTADO DE RESULTADOS DEL PROYECTO PARA LA RAZA

PELIBUEY POR COSTEO DIRECTO


COSTOS VARIABLES 168,704.09$ 459,618.24$ 459,618.24$ 459,618.24$ 273,541.23$ UTILIDAD BRUTA 45,855.91$ 863,501.76$ 642,981.76$ 642,981.76$ 829,058.77$ COSTOS FIJOS 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$

BASE GRAVABLE 1,491,669.35-$ 553,976.50$ 333,456.50$ 333,456.50$ 522,623.51$ ISR 1,189.82$ 25,344.04$ 20,933.64$ 20,933.64$ 20,933.64$ PTU 874.51$ 18,627.87$ 15,386.23$ 15,386.23$ 15,386.23$ TOTAL DE IMPUESTOS 2,064.33$ 43,971.91$ 36,319.87$ 36,319.87$ 36,319.87$ UTILIDADES NETAS 192,726.39-$ 583,011.88$ 370,143.92$ 370,143.92$ 556,220.93$ AÑO 6 7 8 9 10VENTAS 1,102,600.00$ 1,102,600.00$ 1,323,120.00$ 1,323,120.00$ 1,323,120.00$ COSTOS VARIABLES 388,100.50$ 400,444.47$ 459,618.24$ 459,618.24$ 285,768.95$ UTILIDAD BRUTA 714,499.50$ 702,155.53$ 863,501.76$ 863,501.76$ 1,037,351.05$ COSTOS FIJOS 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$

BASE GRAVABLE 440,664.24$ 428,320.27$ 589,666.50$ 589,666.50$ 763,515.79$ ISR 20,933.64$ 20,933.64$ 25,344.04$ 25,344.04$ 25,344.04$ PTU 15,386.23$ 15,386.23$ 18,627.87$ 18,627.87$ 18,627.87$ TOTAL DE IMPUESTOS 36,319.87$ 36,319.87$ 43,971.91$ 43,971.91$ 43,971.91$ UTILIDADES NETAS 441,661.66$ 429,317.69$ 583,011.88$ 583,011.88$ 756,861.17$

37,317.29$ 37,317.29$

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 477,981.53$

DEPRECIACIÓN Y AMOTIZACIÓN 37,317.29$ 37,317.29$ 37,317.29$

465,637.56$ 626,983.79$

406,463.79$ 592,540.80$

73,007.29$ 69,917.29$

626,983.79$ 800,833.08$

DEPRECIACIÓN Y AMOTIZACIÓN 1,301,007.29$ 73,007.29$ 73,007.29$

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 190,662.06-$ 626,983.79$ 406,463.79$

AÑO 1 2 3 4 5VENTAS 214,560.00$ 1,323,120.00$ 1,102,600.00$ 1,102,600.00$ 1,102,600.00$

110



ROYECTO PARA LA RAZA PELIBUEY.

P

AÑO 1UTILIDAD NETA 192,726.39-$ 583,011.88$


CAPITAL DE TRABAJO 371,453.56$ FONDOS DE LA OPERACIÓN 736,827.34$ 656,019.17$ 443,151.21$ 443,151.21$ 626,138.22$ INVERSIONES 2,453,560.76$ 5,994.00$ TOTAL DE LA INVERSIÓN 1,716,733.43-$ 656,019.17$ 443,151.21$ 437,157.21$ 626,138.22$


AÑO 6 7 8 9 10UTILIDAD NETA 441,661.66$ 429,317.69$ 583,011.88$ 583,011.88$ 756,861.17$

EFECTIVO GENERADO 478,978.95$ 466,634.98$ 620,329.17$ 620,329.17$ 794,178.46$ CAPITAL DE TRABAJOFONDOS DE LA OPERACIÓN 478,978.95$ 466,634.98$ 620,329.17$ 620,329.17$ 794,178.46$ INVERSIONES 5,994.00$ TOTAL DE LA INVERSIÓN 478,978.95$ 466,634.98$ 614,335.17$ 620,329.17$ 794,178.46$


620,329.17$ 794,178.46$


3,755,719.66$ 4,222,354.64$ 4,842,683.81$

AUMENTO (DISMUCIÓN) AL EFECTIVO 478,978.95$ 466,634.98$ 620,329.17$

FINANCIAMIENTO Y TESORERIA 5,994.00$

2,650,602.49$ 3,276,740.71$

37,317.29$ 37,317.29$ DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 37,317.29$ 37,317.29$ 37,317.29$


1,108,280.90$ 1,764,300.06$ 2,207,451.27$

443,151.21$ 626,138.22$

FINANCIAMIENTO Y TESORERIA 2,825,014.32$

AUMENTO (DISMUCIÓN) AL EFECTIVO 1,108,280.90$ 656,019.17$ 443,151.21$

5,994.00$

2 3 4 5370,143.92$ 370,143.92$ 556,220.93$

EFECTIVO GENERADO 1,108,280.90$ 656,019.17$ 443,151.21$ 443,151.21$ 626,138.22$

73,007.29$ 69,917.29$ DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 1,301,007.29$ 73,007.29$ 73,007.29$

111


TABLA 7.11 BALANCE GENERAL DEL PROYECTO PARA LA RAZA PELIBUEY.


32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$

TOTAL ACTIVO FIJO 1,152,552.48$ 1,079,545.19$ 1,006,537.90$ 933,530.61$ 863,613.32$ TOTAL ACTIVOS 2,666,055.43$ 3,539,981.46$ 3,910,125.39$ 4,280,269.31$ 4,650,413.23$ PASIVOCUENTAS POR PAGAR 11,812.85$ 32,008.20$ 32,008.20$ 32,008.20$ 18,388.65$ CAPITAL 2,846,968.98$ 3,117,687.78$ 3,117,687.78$ 3,117,687.78$ 2,945,230.31$ RESULTADO DEL EJERCICIO 192,726.39-$ 583,011.88$ 370,143.92$ 370,143.92$ 556,220.93$

TOTAL PASIVO + CAPITAL 2,666,055.43$ 3,539,981.46$ 3,910,125.39$ 4,280,269.31$ 4,650,413.23$ AÑO 6 7 8 9 10ACTIVO CIRCULANTETESORERIA ACUMULADA 3,755,719.66$ 4,222,354.64$ 4,842,683.81$ 5,463,012.97$ 6,257,191.43$ INVENTARIOS 388,100.50$ 400,444.47$ 459,618.24$ 459,618.24$ 285,768.95$ CAJA Y BANCOS 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 4,380,338.13$ 4,859,317.08$ 5,538,820.02$ 6,159,149.18$ 6,779,478.35$ ACTIVO FIJO

32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$ 32,000.00$

TOTAL ACTIVO FIJO 826,296.03$ 788,978.75$ 751,661.46$ 714,344.17$ 677,026.88$ TOTAL ACTIVOS 5,206,634.16$ 5,648,295.83$ 6,290,481.48$ 6,873,493.35$ 7,456,505.23$ PASIVOCUENTAS POR PAGAR 26,742.10$ 27,669.60$ 32,008.20$ 32,008.20$ 19,365.50$ CAPITAL 3,051,436.14$ 3,062,852.60$ 3,117,687.78$ 3,117,687.78$ 2,956,481.19$ RESULTADO DEL EJERCICIO 441,661.66$ 429,317.69$ 583,011.88$ 583,011.88$ 756,861.17$


1,228,000.00$ 1,228,000.00$

SEMENTALES Y BORREGAS REPRODUCTORAS 1,228,000.00$ 1,228,000.00$ 1,228,000.00$ 1,228,000.00$ 1,228,000.00$


3,723,797.38$ RESULTADO DE EJERCICIO ANTERIOR 1,686,794.27$ 2,128,455.93$ 2,557,773.62$

1,701,898.31$ 1,739,215.59$

3,140,785.50$

1,776,532.88$



760,429.41$ 1,130,573.33$ RESULTADO DE EJERCICIO ANTERIOR 192,726.39-$ 390,285.49$

1,447,021.86$ 1,520,029.15$ 1,589,946.44$


CIVIL

AÑO 1 2 3 4 5ACTIVO CIRCULANTETESORERIA ACUMULADA 1,108,280.90$ 1,764,300.06$ 2,207,451.27$ 2,650,602.49$ 3,276,740.71$

CAJA Y BANCOS 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ 236,517.97$ TAL ACTIVO CIRCULANTE 1,513,502.96$ 2,460,436.28$ 2,903,587.49$ 3,346,738.70$ 3,786,799.91$

IVO FIJO

1,193,559.76$ 1,193,559.76$ EQUIPO, TERRENO Y OBRA 1,193,559.76$ 1,193,559.76$ 1,193,559.76$

INVENTARIOS 168,704.09$ 459,618.24$ 459,618.24$ 459,618.24$ 273,541.23$

TOACT

112



ELIBUEY

P

AÑO


FENDI TOTAL 2,793,013.32-$ 192,726.39-$ 583,011.88$ 370,143.92$ 364,149.92$ 556,220.93$ 6 7 8 9

441,661.66$ 429,317.69$ 583,011.88$ 583,011.88$ 756,861.17$

5,994.00-$ 371,453.56$

5,994.00-$ 371,453.56$

441,661.66$ 429,317.69$ 577,017.88$ 583,011.88$ 1,128,314.73$

TIR 9% VPN 989,662.44-$


0 1 2 3 4 5FENDI OPERATIVO 192,726.39-$ 583,011.88$ 370,143.92$ 370,143.92$ 556,220.93$

10

113


TABLA 7.13 CALCULO DE LA TIR Y VPN DEL PROYECTO PARA LA CRUZA DE

RAZAS, CON INCREMENTO EN EL CONCENTRADO Y EN EL PRECIO DEL 5%

ANUAL.

AÑO 0 1 2 3 4 5

OPERATIVO

FENDI INV. 2,937,195.54-$ 5,994.00-$

FENDI TOTAL 2,937,195.54-$ 144,406.01-$ 951,399.25$ 710,364.26$ 751,947.91$ 996,148.91$ 6 7 8 9

888,487.20$ 924,836.18$ 1,241,231.54$ 1,299,588.40$ 1,864,991.72$

5,994.00-$ 383,635.78$

5,994.00-$ 383,635.78$

888,487.20$ 924,836.18$ 1,235,237.54$ 1,299,588.40$ 2,248,627.50$

TIR 22% VPN 737,842.56$


FENDI 144,406.01-$ 951,399.25$ 710,364.26$ 757,941.91$ 996,148.91$

INV.AF 2,553,559.76-$ 5,994.00-$ INV. CT 383,635.78-$

10

114



DORPER, CON INCREMENTO EN EL CONCENTRADO Y EN EL PRECIO DEL 5%

ANUAL.

FENDI TOTAL 5,749,479.48-$ 94,300.43-$ 1,223,497.71$ 940,093.57$ 992,378.24$ 1,518,610.12$ 6 7 8 9

1,415,232.62$ 1,268,778.20$ 1,670,793.41$ 1,745,342.69$ 2,347,298.66$

5,994.00-$ 395,919.71$

5,994.00-$ 395,919.71$

1,415,232.62$ 1,268,778.20$ 1,664,799.41$ 1,745,342.69$ 2,743,218.38$

TIR 14% VPN 664,128.26-$


AÑO 0 1 2 3 4 5

OPERATIVO 94,300.43-$ 1,223,497.71$ 940,093.57$ 998,372.24$ 1,518,610.12$

INV.AF

FENDI

5,353,559.76-$ 5,994.00-$ INV. CT 395,919.71-$ FENDI INV. 5,749,479.48-$ 5,994.00-$

10

115



ELIBUEY, CON INCREMENTO EN EL CONCENTRADO Y EN EL PRECIO DEL

5% ANUAL.

P

611,475.05$ 632,407.31$ 876,395.23$ 858,713.88$ 1,150,779.22$

5,994.00-$ 371,453.56$

5,994.00-$ 371,453.56$

611,475.05$ 632,407.31$ 870,401.23$ 858,713.88$ 1,522,232.78$

TIR 14% VPN 461,651.26-$


AÑO 0 1 2 3 4 5FENDI

INV. CT 371,453.56-$ 793,013.32 5,994.00-$

OPERATIVO 199,814.10-$ 608,462.43$ 418,963.14$ 452,975.21$ 713,922.94$

INV.AF 2,421,559.76-$ 5,994.00-$

FENDI INV. 2,-$

FENDI TOTAL 2,793,013.32-$ 199,814.10-$ 608,462.43$ 418,963.14$ 446,981.21$ 713,922.94$ 6 7 8 9 10

116


GRAFICA 7.1 COMPARACION DE VENTAS


TABLA 7.16 CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DEL PROYECTO PARA LA

CRUZA DE RAZAS.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 1

AÑOS

CRUZA DORPER PELIBUEY

0MIL

ES D

E PE

SOS

($)

1 181,993.79$ 236,517.97$ 284,750.00$ 2 503,419.63$ 236,517.97$ 1,708,500.00$ 3 503,419.63$ 236,517.97$ 1,423,750.00$ 4 503,419.63$ 236,517.97$ 1,423,750.00$ 5 305,342.31$ 236,517.97$ 1,379,750.00$

236,517.97 1,379,750.00$ 7 437,343.81$ 236,517.97$ 1,423,750.00$ 8 503,419.63$ 236,517.97$ 1,708,500.00$ 9 503,419.63$ 236,517.97$ 1,708,500.00$

10 319,542.76$ 236,517.97$ 1,888,500.00$

PUNTO DE EQUILIBRIOAÑO

COSTOS VARIABLES

COSTOS FIJOS VENTAS

370,059.30$ 802,692.09$ 668,910.07$ 668,910.07$

1,068,753.52$ 752,845.62$ 769,971.94$ 802,692.09$ 802,692.09$

1,397,822.90$

6 433,469.58$ $

117


TABLA 7.17 CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DEL PROYECTO PARA LA

RAZA DORPER.

ABLA 7.18 CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO DEL PROYECTO PARA LA

1 195,394.44$ 236,517.97$ 349,680.00$ 2 547,813.18$ 236,517.97$ 2,098,080.00$ 3 547,813.18$ 236,517.97$ 1,748,400.00$ 4 547,813.18$ 236,517.97$ 1,748,400.00$ 5 337,511.54$ 236,517.97$ 1,932,400.00$ 6 479,590.08$ 236,517.97$ 1,932,400.00$ 7 474,762.16$ 236,517.97$ 1,748,400.00$ 8 547,813.18$ 236,517.97$ 2,098,080.00$ 9 547,813.18$ 236,517.97$ 2,098,080.00$

10 353,480.16$ 236,517.97$ 2,282,080.00$

AÑOCOSTOS

VARIABLESCOSTOS

FIJOS VENTASPUNTO DE

EQUILIBRIO423,275.11$ 905,844.63$ 754,870.53$ 754,870.53$

1,354,167.99$ 952,995.80$ 871,021.44$ 905,844.63$ 905,844.63$

1,526,968.09$

T

RAZA PELIBUEY.

1 168,704.09$ 236,517.97$ 214,560.00$ 2 459,618.24$ 236,517.97$ 1,323,120.00$ 3 459,618.24$ 236,517.97$ 1,102,600.00$ 4 459,618.24$ 236,517.97$ 1,102,600.00$ 5 273,541.23$ 236,517.97$ 1,102,600.00$ 6 388,100.50$ 236,517.97$ 1,102,600.00$ 7 400,444.47$ 236,517.97$ 1,102,600.00$ 8 459,618.24$ 236,517.97$ 1,323,120.00$ 9 459,618.24$ 236,517.97$ 1,323,120.00$

10 285,768.95$ 236,517.97$ 1,323,120.00$

300,806.55$ 680,873.02$ 567,394.18$

680,873.02$ 680,873.02$

1,095,086.28$

567,394.18$ 953,365.30$ 671,951.50$ 651,238.15$

AÑOCOSTOS

VARIABLESCOSTOS

FIJOS VENTASPUNTO DE

EQUILIBRIO

118


GRAFICA 7.2 PUNTO DE EQUILIBRIO PARA EL PROYECTO DE CRUZAS DE

1

RAZAS.

2 3 4 5 6 7 8 9 10

AÑO

MIL

ES D

E PE

SOS

($)

PUNTO DE EQUILIBRIO VENTAS

RAFICA 7.3 PUNTO DE EQUILIBRIO PARA EL PROYECTO DE RAZA DORPER. G

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

AÑO

MIL

ES D

E PE

SOS

($)


119


GRAFICA 7.3 PUNTO DE EQUILIBRIO PARA EL PROYECTO DE RAZA

PELIBUEY.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

AÑOS

MIL

ES D

E PE

SOS

($)


TABLA 7.19 RAZONES FINANCIERAS DEL PROYECTO PARA LA CRUZA DE

RAZAS.

A. RAZONES DE LIQUIDEZ

RAZON CIRCULANTE

1 2 3 4 530.45 19.24 19.24 19.24 23.49

6 7 8 9 1020.03 20.36 19.24 19.24 22.86

TASA DE LA PRUEBA DEL ACIDO

1 2 3 4 51721% 615% 615% 615% 1026%

6 7 8 9 10707% 715% 615% 615% 972%

120


B. TASAS DE ACTIVIDAD

ROTACIÓN DE INVENTARIOS

ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES

TASA DE RENDIMIENTO SOBRE EL VALOR NETO DE LA EMPRESA

1 2 3 4 51.56 3.39 2.83 2.83 4.52

6 7 8 9 103.18 3.26 3.39 3.39 5.91

1 2 3 40.23 1.14 0.98 1.00 1.16

6 7 8 90.94 1.00 1.17 1.20 1.57

5

10

C. TASAS DE RENTABILIDAD

TASA DE MARGEN DE BENEFICIO

1 2 3 4-48% 53% 45% 45% 57%

8 948% 49% 53% 53% 64%

5

106 7

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS TOTALES

1 2 3 4-5% 26% 18% 18% 24%

5

8 9 1019% 20% 26% 26% 34%

6 7

1 2 3 4-36% 238% 166% 166% 206%

6 7 8 9206% 173% 183% 238% 238%

5

10

121


TABLA 7.20 RAZONES FINANCIERAS DEL PROYECTO PARA LA RAZA

DORPER.

OTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES

ASA DE MARGEN DE BENEFICIO


RAZON CIRCULANTE

1 2 3 4 531.43 20.39 20.39 20.39 24.89

6 7 8 9 1021.41 21.49 20.39 20.39 24.25

TASA DE LA PRUEBA DEL ACIDO

1 2 3 4 51721% 615% 615% 615% 1026%

9707% 715% 615% 615% 972%

6 7 8 10



1 2 3 4 51.79 3.83 3.19 3.19 5.73

6 7 8 94.03 3.68 3.83 3.83 6.46

10

R

1 2 3 4 50.22 1.13 0.98 1.02 1.34

6 7 8 9 101.25 1.17 1.37 1.40 1.80


T

122




TABLAS 7.21 RAZONES FINANCIERAS DEL PROYECTO PARA LA RAZA

NDIMIENTO SOBRE ACTIVOS TOTALES


TABLAS 7.21 RAZONES FINANCIERAS DEL PROYECTO PARA LA RAZA

1 2 3 4 5-25% 56% 52% 52% 64%

6 7 8 9 1056% 56% 56% 56% 67%

1 2 3 4 5

6

-2% 17% 14% 14% 18%7 8 9 10

16% 15% 17% 17% 23%

1 2 3 4 5-1% 20% 16% 16% 21%

6 7 8 919% 17% 20% 20% 27%

10

PELIBUEY.


PELIBUEY.


RAZON CIRCULANTE RAZON CIRCULANTE

1 2 3 4 534.30 21.75 21.75 21.75 27.74

8 9 10.75 21.75 26.97

6 723.36 23.02 21

TASA DE LA PRUEBA DEL ACIDO TASA DE LA PRUEBA DEL ACIDO

1 2 3 4 52002% 739% 739% 739% 1286%

8 96 7884% 855% 739

10% 739% 1221%

123




1 2 3 4 51.27 2.88 2.40 2.40 4.03

9 102.84 2.75 2.88 2.88 4.63

6 7 8

ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES

1 2 3 4 50.14 0.75 0.65 0.68 0.80

90.76 0.77 0.91 0.94 1.10

6 7 8 10


TASA DE MARGEN DE BENEFICIO

1 2 3 4 5-90% 44% 34% 34% 50%

40% 39% 44% 44% 57%6 7 8 9 10


ASA DE RENDIMIENTO SOBRE EL VALOR NETO DE LA EMPRESA

T

6 7 8 9 1016% 15% 21% 21% 27%

1 2 3 4 5-7% 17% 11% 11% 18%

6 7 8 9 1013% 13% 17% 17% 24%

1 2 3 4 5-7% 21% 13% 13% 20%

124

7. evaluaciÓn economica -...

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