Finanzas Empresariales

MBA. Manuel Ponce Polanco

Abril 2011

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

Sesión 04:

Administración del capital de trabajo

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO

Contenido

3.1. Definición de capital de trabajo.

3.2. Políticas de capital de trabajo.3.3. Gestión de tesorería.3.4. Gestión de créditos.3.5. Gestión de cobranzas.3.5. Gestión de inventarios.3.6. Casos prácticos.

4.1. Definición de Capital de Trabajo

El Capital de Trabajo Neto

AC

ANC

PC

PNC

PAT

ACTIVO PASIVO

CAPITAL DETRABAJO

NETO

El Capital de Trabajo Neto óFondo de Maniobra

• Es un concepto contable

• ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIOAC + ANC = PC + PNC + PATAC - PC = PNC + PAT - ANC

• CT = AC - PCCT = PAT + PNC - AF

El capital de trabajoPasivo circulante

• Esta conformado por deudas espontáneas y obtenidas cuyos vencimiento ocurren antes del año.

• Las deudas espontáneas: Pueden ser asumidas con : trabajadores, entes tributarios y proveedores.

• Las deudas obtenidas:Pueden ser asumidas con : bancos, proveedores, accionistas y terceros.

Necesidades Operativas de Fondos

• PCE : PASIVO CORRIENTE ESPONTANEO :

Se genera automáticamente por la operación de la empresa :Proveedores, otras cuentas por pagar, tributos, remuneraciones por pagar, otros.“Generalmente no implican gastos financieros”

• PCO : PASIVO CORRIENTE OBTENIDO

Se consiguen por gestión de la empresa : Prestamos bancarios, prestamos de corto plazo, otros.“Ocasionan gastos financieros”Presionan la liquidez de la empresa.

Necesidades Operativas de Fondos

• AC = PC + CTAC = PCE + PCO + CT AC - PCE = PCO + CT

• NOF = AC - PCE

• NOF = PCO + CT

• NOF : Varían en el año• CT : Estable en el tiempo• PCO : Parte transitoria

Necesidades operativas de fondos

AC

ANCPAT

ACTIVO PASIVO

PCE

PCO

C.T.N.

NOF

CTN

4.2. Políticas de Capital de Trabajo

Capital de trabajoDecisiones con certidumbre

• Se podrían hacer pronósticos perfectos.• Habría suficiente efectivo para

desembolsos a medida que se requieran.• Se tendría inventarios suficientes para

satisfacer requerimientos de producción y ventas.

• Habría las suficientes cuentas por cobrar, producto de la aplicación de una política de crédito bien definida.

Capital de trabajoDecisiones con incertidumbre

• Existirán tenencias de activos circulantes que superan el punto óptimo : Políticas conservadoras.

- Incrementan el activo de la empresa.

- Bajara la tasa de rendimiento sobre la inversión.

- Disminuye los riesgos.

Capital de trabajoDecisiones con incertidumbre

• Existirán tenencias de activos circulantes por debajo del punto óptimo : Políticas agresivas.

- Incapacidad de pagar la cuentas.- Paradas de producción por falta de inventarios. - Ventas perdidas por falta de stocks.- Necesidad de inventarios de seguridad.- Riesgos y rendimientos más altos.

Políticas de capital de trabajo

Ventas (UM)

ActivosCirculantes

(UM)

Conservadora

Optima

Agresiva

50 100 150 200

75

60

30

+

-

Ince

rtid

um

br

e

Características de las políticas de activos circulantes

POLITICA Efectivo Valores Cuentas por InventarioNegociables Cobrar

Conservadora

Optima

Agresiva

Ejercicios de comprobaciónEjercicios de comprobación

Caso : Trazos y EstilosCaso : Trazos y Estilos

CAPITAL DE TRABAJO

Indique los efectos de las transaciones que se detallan sobre cada una de los siguientes aspectos : Activos circulantes, Capital de Tabajo, Razon circulante y Utilidad Neta. Use : "+" para incrementos "-" para decrementos y "0" para ausencia de efecto.

TRANSACCION ACTIVO CAPITAL RAZON UTILIDAD

CIRCULANTE TRABAJO CIRCULANTE NETA

Se vende mercancia al contado

Se hacen anticipos a los empleados

Se cobran las cuentas por cobrar

Se compra mercancia al credito

Se hace un pago a proveedores por las compras anteriores

Se vende valores negociables por debajo del costo

Se compra equipo con letras a corto plazo.

Se vende un activo fijo a mas de su valor en libros

Se incrementa la provision para las cuentas de cobro dudoso

Se adquiere efectivo a traves de la emision de acciones comunes adicionales.

EJERCICIOS DE COMPROBACION

4.3. Gestión de Tesorería4.3. Gestión de Tesorería

¿Por que mantenemos efectivo ?

TransaccionesTransacciones

Compensación a bancosCompensación a bancos

Déficits imprevistosDéficits imprevistos

Aprovechar oportunidadesAprovechar oportunidades

Se mantiene efectivo para ....

Liquidez de una empresa

• No es más liquida la empresa que tiene mas saldos en caja sino la que es capaz de convertir rápidamente sus demás activos en dinero.

La liquidez de una empresa está en función ..

El tiempo para convertir el activo en dinero

Posibles castigos en el procesode conversión

¡La liquidez es un problema de gestión!

¿Como gestionar el efectivo?

1

52

3 4

Sincronización de

flujos

Control de losdesembolsos

Uso de fondosdisponibles

Uso de laflotación

Aceleraciónde cobranzas

Diagrama esquemático de la flotación

PedidoRecepciónmaterial

Recepciónfactura

Enviofactura

Enviomaterial

Enviocheque

Recibocheque

Depósitocheque

Abono en cta.

Cargoen cta.

Flotación positiva para el comprador

Tiempo

Flotación negativa para el vendedor

Flotaciónbancaria

V1 V2

C1 C2

V3

Perfil tipico de las entradas y salidas de tesoreria

Salidas

Entradas

Dia del mes

5 10 15 20 25

Flujos medios diarios

5000

10000

15000

20000

Por que mantenemos valores negociables

Para financiar inversiones temporales Para financiar inversiones temporales

Para cubrir requerimientos planificados Para cubrir requerimientos planificados

Necesidad de un sustituto del efectivo

Variables en la selección de valores negociables

SEGURIDADSEGURIDAD

COMERCIABILIDADCOMERCIABILIDAD

RENDIMIENTORENDIMIENTO

VENCIMIENTOVENCIMIENTO

Ciclo de conversión del efectivo (CCE)

Compra deinsumos

Proceso deconversión

Ventas al

crédito

Pagos aProveedores.

Cobranza

Cuentas porpagar aproveedores

Sueldosporpagar

Cuentas porcobrarcomerciales

Flujo netode efectivonegativo.

Financiamiento del flujo negativo.

Liquidación del financiamiento.

Período de conversión del inventario

Definición Tiempo promedio que toma transformar y vender los insumos en el almacén.

CálculoPeríodo de conversióndel inventario

=Inventario

Ventas por día

Período de cobranza de las cuentas por cobrar

Definición Tiempo promedio que toma la cobranza efectiva de las cuentas por cobrar..

CálculoPeríodo de cobranza delas C x C .

= Cuentas por cobrar

Ventas al crédito/360

Período de diferimiento de las cuentas por pagar

Definición Tiempo promedio que toma la empresapara cubrir las obligaciones con provee dores.

CálculoPeríodo de diferimientode las C x P .

=Cuentas por pagar

Costo de Ventas/360

Modelo del ciclo de conversión de efectivo (CCE)

Período de conversión del inventario (72 días) (2)

Período de cobranza de las C x C (24 días) (3)

Período dediferimientode las C x P (30 días) (4)

Ciclo de conversión del efectivo(72+24-30=66 días) (1)

Recepciónde materiaprima

Pago enefectivode CxC

Venta deproductos

Cobranzade C x C

Días

Caso : IPSA SACCaso : IPSA SAC

4.4. Gestión de Créditos 4.4. Gestión de Créditos

Objetivos de la gestión de cuentas por cobrar

• Establecer las condiciones necesarias para otorgar crédito a los clientes : Política de crédito.

• Poner en práctica los necesarios procedimientos de cobro a fin de recuperar los créditos otorgados : Política de cobranza.

• Vigilar las conductas de pago con el fin de aumentar la rentabilidad de la empresa : Administración de créditos.

El Crédito : definición

• El arte de permitir a otras personas utilizar nuestro dinero.

• Es el poder para obtener bienes o servicios por medio de una promesa de pago en una fecha futura.

¡Creditum = Confianza!

¡El créditono se regale

se gana!

EL Crédito : ventajas

• Incrementa las ventas.

• Incrementa las utilidades.

• Estimula las ventas de productos caros

• Desvía la atención sobre el precio.

• Atrae a otros clientes.

• Es un seguro contra robos.

• Permite proyectar los flujos de caja.

El Crédito : desventajas

• Compromete la situación financiera.

• Aumenta las cuentas por cobrar.

• Incrementa los gastos administrativos.

• Mayor dedicación de tiempo.

• Estimula el consumismo.

• Aumenta las devoluciones.

• Pueden perder clientes de contado.

SITUACIONES EN QUE POLITICAS FACTORES DE LA INDUSTRIA SITUACIONES EN QUE POLITICAS

CONSERVADOREAS SON PREFERIBLES Y ECONOMICOS LIBERALES SON PREFERIBLES

NO EXISTE COMPETENCIA NIVEL DE COMPETENCIA GRAN COMPETENCIA

MARGEN ESTRECHO DE UTILIDAD MARGEN DE UTILIDAD MARGEN AMPLIO DE UTILIDAD

POCO VOLUMEN VOLUMEN DE VENTAS ELEVADO VOLUMEN

DEMANDA ELEVADA DEMANDA DE CLIENTELA DEMANDA DECADENTE

BAJO NIVEL DE INVENTARIO NIVEL DE INVENTARIO EXCESO DE INVENTARIOS

MALA POSICION DE EFECTIVO LIQUIDEZ DE LA EMPRESA BUEN SALDO DE EFECTIVO

INCERTIDUMBRE EN LA ECONOMIA CONDICIONES ECONOMICAS UNA ECONOMIA NACIONAL NACIONAL DEL PAIS PROMETEDORA

PRODUCTOS CONOCIDOS TIPO DE PRODUCTOS PRODUCTOS NUEVOS

DEFINICION DE POLITICAS DE CREDITO

¿Cuando adoptar una política liberal?

• Posición débil de caja y bancos.• Altos inventarios.• Caída en los precios de las mercaderías.• Creación de un mercado para productos

nuevos.• La utilidad bruta muy grande.• Necesidad de cubrir costos fijos.• Demanda estacional.• Obsolescencia tecnológica de los productos.• Alta competencia en el sector industrial.

¿Cuando adoptar una política conservadora?

• Difícil situación financiera de la empresa.• Bajo nivel de inventarios.• La demanda supera la capacidad de planta.• Pequeños margen de utilidad.• Condiciones económicas en general,

desfavorables.• Condiciones económicas del giro, desfavorables.• Orden especial de un cliente que requiere diseños

costosos.• La empresa produce maquinaria o equipos

costosos.

La evaluación del crédito

1. Obtener información del/sobre el solicitante.

2. Análisis de la información y de la solicitud de crédito.

3. Tomar la decisión y definir línea de crédito.

Pasos secuenciales a seguir :

La evaluación del crédito :¿Qué es una línea de crédito?

• Una línea de crédito es el monto y el plazo máximo de riesgo, que una empresa esta dispuesta a asumir con respecto a un cliente.

Calculo del volumen de cuentas por cobrar

Datos del ejemplo

Ventas (unidades) : 100,000 Precio (UM) : 150 % Ventas al crédito : 100 Términos de crédito : 5/10, neto 30 Pagan el 10 (%) : 70% Pagan el 30 (%) : 30%

• Días de Venta pendientes de cobro: DVC = 0.7(10 días) + 0.3(30 días)=16 días

• Promedio de Ventas diarias: PVD = (Unidades Vendidas) (Precio Venta)

360

= 100,000 x 150 = UM 41,667 360

• Cuentas por cobrar C x C = (DVC) (PVD)

16 x 41,667 = UM 666,672

Evaluación de políticas de crédito alternativasMetodología I

VENTAS

Política Actual Política Propuesta

UM 100, /día prom. UM 100, / día prom.

TERMINOS 30 neto 2/10, 30 neto

PLAZO DE COBRANZAPROMEDIO

100 % en 45 días 25 % en 10 días 75% en 50 días

COSTO DE OPORTUNIDAD 12 % anual 12 % anual

Valor presente de las alternativas de créditoMetodología I

Valor presente de lascobranzas de un día de venta promedio

Política Actual

VP = 100,000 = UM 98,659 ( 1.0003) 45

Política Propuesta VP = 25,000 x 0.98 + 75,000 (1.0003)10 (1.0003)50

VP = UM 98,310

Decisión

Otros factoresa considerar • Impacto en ventas

• Diferentes escenarios de cobranza

• La política propuesta genera ingresos menores en UM 349 (UM 127,385 año)

Evaluación de políticas de crédito alternativasMetodología II

Políticas de crédito alternativas

• Política Actual : 1/10, 30 neto

• Política Propuesta 2/10 , 40 neto

Días de venta

pendientes de cobro

con política actual

Costo de mantenimiento de las cuentas por cobrar.

CMC =

50% de ventas se cobran en día 1040% de ventas se cobran en día 3010% de ventas se cobran en día 40DVC = (0.5)(10) + (0.4)(30) +(0.1)(40) = 21 días

DVC Ventas por día

Razón de costo variable

Costo de los fondos

= (21) (400,000,000/360)(0.70)(0.20) = UM 3,266,667

Impacto de la política de crédito propuestaMetodología II

Ventas e incobrables• Se espera incremento en ventas de UM 130 MM

• Malas cuentas serían 6% de las ventas: (0.6) (530,000,000) = UM 31,800,000 = UM 32 MM.

Días de venta

pendientes de cobro

Costo de mantenimiento de las cuentas por cobrar

CMC = (24) (530,000,000 / 360) (0.70) (0.20)

= UM 4,946,667

60% de ventas se cobran en día 1020% de ventas se cobran en día 4020% de ventas se cobran en día 50

DVC = (0.6) (10)+(0.2) (40)+(0.2) (50) = 24 días.

Además se reduce costo de análisis a UM 2 MM

Monitoreo de cuentas por cobrar individuales

Antigüedad de las

cuentas por cobrar

Ejemplo

• Útil para control de cuentas individuales.• Tratamiento diferenciado según volumen de la cuenta.• Algunos clientes solo reaccionan al seguimiento.

Antigüedad de c/c de empresa ABC

Antigüedad de la cuenta (días)

Monto (UM) %

0 - 15 120,000 4916 - 30 95,000 3831 - 45 26,000 1045 + 7,000 3

Monitoreo de cuentas por cobrar individuales

Saldos

rotativos

de las cuentas

por cobrar

Ejemplo

• No se afecta por estacionalidad en ventas• Presenta distribución mas completa de la cobranza.• Útil para proyectar flujos de efectivo.• Se compara con metas establecidas/ comportamiento normal.

Mes Ventas Cuentas por cobrar(UM) Fin marzo % de las ventas

Enero 250 50 20Febrero 300 165 55Marzo 400 380 95

4.5. Gestión de Cobranzas4.5. Gestión de Cobranzas

La Cobranza : efectos

SIGNIFICAN UTLIDADESSIGNIFICAN UTLIDADES

PERMITEN RECUPERARCAPITAL CIRCULANTE

PERMITEN RECUPERARCAPITAL CIRCULANTE

PERMITEN CONTINUAREL NEGOCIO

PERMITEN CONTINUAREL NEGOCIO

La responsabilidad de la cobranza

• Debe estar asignada para asegurar que esta se realice adecuadamente.

• Tanto en una gran corporación como en una pequeña empresa, debe asignarse a :

– El departamento de crédito– El Personal especializado de cobranza– El apoyo del personal de ventas– El apoyo de otro personal

Principios básicos de la cobranza

• Cobrar todo lo que nos deben.

• Cobrar rápida y oportunamente.

• Mantener la buena voluntad del cliente.

• Promover nuevas ventas.

• Que no sea necesario cobrar.

Mecanismos de control de cobranzas

• Conciliación de la cuenta corriente de clientes.• Arqueo permanente de documentos entregado a

los cobradores.• No recepción de efectivo por parte de los

cobradores y vendedores.• Recepción de cheques a nombre de la empresa.• Cobranza de letras a través del sistema bancario.• Control de “lo despachado VS. lo facturado”

Motivando a pagar

• Canjes.

• Descuentos por pronto pago.

• Revisión de monto de crédito.

• Revisión de las condiciones de pago.

Otros métodos de cobranza

• Confrontación : privada, por teléfono.

• Llamado a la comprensión.• Llamado al sentido de justicia.• Amenazas.• Llamado al orgullo.• Incomodar al cliente.• Obtener un compromiso definitivo.

Síntomas, Señales y Alarmas

• Prórrogas.• Devoluciones de

cheques.• Protestos de letras.• Alarmas visuales.• Compras excesivas.• Expansión galopante.• Edad avanzada.• Impuestos impagos.

• Prendas o hipotecas.• Endeudamiento excesivo.• Gastos desproporcionados• Comentarios del mercado.• Problemas personales del

cliente.• Datos de la fuerza de

venta.

Localizaciones de deudores fugados

• Hagalo usted mismo.• Agencias de cobranzas.• La solicitud de crédito

debe considerar dirección particular y referencias personales.

• Directorios (S.N.I., otros).

• Bancos y entidades financieras.

• SUNAT.• Fuerza de venta propia.

• Otros proveedores.• Compañías de teléfonos y

celulares.• Registros públicos de

inmuebles y vehículos.• Los vecinos.• Antiguos compañeros de

trabajo.• Ex – empleados.• Encargo a algún conocido. • Recompensa.

Etapas del Proceso

PREMISA FUNDAMENTAL : Establecer horizonte temporal preciso para el proceso de cobranza.

RECLAMO ACCION LEGAL

t - 10 Vencimiento

día “t”

RECORDATORIO

t+ 30 t + 60 t + n

INTIMACION

Caso : Caso :

MC & AsociadosMC & Asociados

4.6. Gestión de inventarios4.6. Gestión de inventarios

Objetivo de la Gestión de Inventarios

• Minimizar costes :

• Capital inmovilizado• Costes de mantenimiento• Deterioros y re - elaboración

• Mayor nivel de Atención al Cliente

Componentes del inventario

Inventario de Seguridad

Exceso de inventario

Reaprovisionamiento

Nivel deInventario

Tiempo

Los inventarios de una empresa comercial

Mercaderías

ACTIVO NOCORRIENTE

PASIVOCORRIENTE

PASIVO NOCORRIENTE

PATRIMONIO

ACTIVO PAS + PAT

Inventarios

Los inventarios de una empresa industrial

Inv. Materia prima Inv. Productos en proceso Inv. Productos terminados Inv. Suministros

ACTIVO NOCORRIENTE

PASIVOCORRIENTE

PASIVO NOCORRIENTE

PATRIMONIO

ACTIVO PAS + PAT

Inventarios

El problema del nivel de inventario

• Exceso de inventario :

* Costo de capital* Costo de almacenamiento* Seguros* Obsolescencia* Impuestos

El problema del nivel de inventario

• Déficit de inventario :

* Paradas de producción.* Probabilidad de perder ventas.* Probabilidad de perder clientes.

Clave para minimizarel problema del inventario

TIEMPO

VENTAS ¡ Excelencia en la estimación de ventas !

Formas de gestionar las existencias

AREA APTITUDES Y PREDISPOSICIONES

COMPRAS Pedidos grandes a fin de abaratar preciosde adquisición.

PRODUCCION Mantener existencias elevadas para favorecer el ritmo de producción regular.

COMERCIAL Existencias abundantes para evitar el retraso o la pérdida de ventas.

FINANZAS Existencias mas reducidas debido al costode la inversión.

Reducir los requerimientos de almacenamiento. Reducir la obsolescencia del producto. Reducir los daños y averías a los productos por manejo. Racionalizar los niveles increíbles de Capital atado al

inventario y los costos de oportunidad que ello significa. Cumplimiento de compromisos comerciales. Cumplimiento de especificaciones del producto. Atención inmediata de ventas. Recortar al máximo el ciclo del pedido. Respuesta del 100% con pedidos perfectos.

Retos para la gestión de inventarios

Ejemplo de contabilización del inventario

LA EMPRESA “ABC S.A”. HA FABRICADO 5 AUTOMOVILES IDENTICOS, EL COSTO DE ALGUN MATERIAL Y DE LA MANO DE OBRA VARIA POR LO QUE SE TIENEN LOSSIGUIENTES COSTOS :

AUTOMOVIL

COSTO (US$)

1 2 3 4 5

10,000 12,000 14,000 16,000 18,000

SE VENDIERON LOS AUTOS (2), (3), (4), A UN VALOR DEVENTA DE US$80,000. NO HAY STOCK AL INICIO Y TODOS LOS AUTOS SE FABRICARON Y VENDIERON DENTRO DEL MISMO PERIODO CONTABLE.

Contabilización del inventario

METODO CONTABLE VENTAS

IDENTIF. ESPECIFICA

FIRST IN, FIRST OUT

LAST IN, FIRST OUT

COSTO PROMEDIO

80,000

80,000

80,000

80,000

C.M.V. UTILIDAD INVENT.

42,000

36,000

48,000

42,000

38,000

44,000

32,000

38,000

28,000

34,000

22,000

28,000

Ilustración del problema de inventario en una empresa industrial.

SITUACION INICIAL DE LA EMPRESA

Caja 1,000

Inventario básico 13,000

Capital común 14,000

Total Activos 14,000 Total Pas. + Pat. 14,000

Situación posterior a comprar para campaña

Caja 1,000

Inventario 7,000estacional

Inventario 13,000básico

Dctos. Por 7,000pagar

Capital 14,000 común

Total 21,000Activos

Total Pas. 21,000+ Pat.

Compra deInventarioestacional sefinanciaintegramenteconpréstamobancario

Situación posterior a campaña exitosa

Caja 2,050

Inventario 0estacional

Inventario 13,000básico

Dctos. Por 0pagar

Capital 14,000 común

Total 15,050Activos

Total Pas. 15,050+ Pat.

La venta delinventariogeneró unautilidad netade UM 1,050.

Utilidades 1,050retenidas

Situación posterior a campaña deficiente

Caja 1,525

Inventario 3,500estacional

Inventario 13,000básico

Dctos. Por 3,500pagar

Capital 14,000 común

Total 18,025Activos

Total Pas. 18,025+ Pat.

Si sólo se vendeel 50% de loplaneado, sólo se realizará el 50% de las utilidades y no se habrá cubierto elservicio de ladeuda.

Utilidades 525retenidas

Situación si se fuerza liquidación de inventario

Caja 3,975

Inventario 0estacional

Inventario 13,000básico

Dctos. Por 3,500pagar

Capital 14,000 común

Total 16,975Activos

Total Pas. 16,975+ Pat.

La empresaliquida elinventarioestacional,genera pérdidas netas y no puede cubrir elservicio de la deuda.

Utilidades (525)retenidas

Estrategia : Se fija un P.V. equivalente al 70% del costo de la mercadería..

Análisis ABC de un inventario

– Seleccionar un criterio (ventas/uso) basado en niveles de importancia

– Clasificar los productos del inventario de acuerdo a este criterio

– Calcular las ventas o uso acumulados para todos los productos

– Clasificar los productos en grupos A, B, C según su importancia.

– Asignar niveles de inventario y espacio en almacén para cada producto.

Análisis ABC del inventario

Clase de producto % de productos % del Valor

Clase A 15% 80%

Clase B 25% 15%

Clase C 60% 5%

Análisis ABC del inventario

Mientras mejor se conozca como está compuesto el inventario, se puede delinear una mejor estrategia con base en la segmentación de productos.

ABC y esfuerzos de control de inventario

• Productos A– Gestión muy cuidadosa y efectiva.– Estimaciones adecuadas sobre uso futuro.

• Productos B– Gestión de rutina.– Esfuerzo de rutina en previsión de la demanda.

• Productos C– Poco esfuerzo en predicción de la demanda.– Sin embargo, ser cuidadosos con los productos

estratégicos (inventario de seguridad).

Exactitud en el Control

• Según la American Production and Inventory Control Society (APICS), los niveles de exactitud para el control de inventarios son aproximadamente:

– Artículo A 0,2%:

– Artículo B 1,0%:

– Artículo C 5,0%:

• COSTO INVERSION

• COSTO RIESGO

• COSTO SEGUROS

• IMPUESTOS

POSESIÓN

• COSTO DE PEDIR (ORDENAR)

• COSTO DE SEGUIMIENTO

• COSTO DE DESPACHAR

• COSTO DEVOLUCIONES

• COSTO PEDIDOS ESPECIALES

• COSTO TRANSPORTE ADICIONAL

• COSTO OCULTOS

RENOVACIÓN ROTURA DE STOCK

Costo total de inventarios

Costos asociados a la existencia de inventario

Costo de Mantenimiento

• Capital invertido• Almacenamiento y acarreo• Depreciación.• Obsolescencia• Impuesto a los activos

Costo de ordenar, embarcary recibir

• Colocación de la orden• Arranque de producción• Embarque• Acarreo

Costo de faltantes deinventarios

• Ventas perdidas• Imagen comercial• Interrupción de programas de producción

Cuantificación del inventario promedio

Supuestos :

• Ventas por año : “S” unidades

• Ordenes de compra siempre de igual tamaño se colocan “N” veces por año.

• Inventario se consume de manera uniforme.

Inventario promedio

= A = Unidades por orden

2=

S / N

2

Costos asociados a la existencia de inventario

• En función del tamaño del artículo :- Costo de almacenaje y acarreo

• En función del valor del artículo :- Costo del capital invertido- Seguros- Depreciación y obsolescencia- Impuestos sobre los activos

1. Costo de Mantenimiento :

Se miden como un % del valor del inventario. Son un tipo de costo variable.

Calculo del costo de mantenimiento

Supuestos

. S = 100,000 y N = 4

. Precio unit. del inventario (P) : UM 3.50

. Costo del capital : 20%

. Almacenamiento y acarreo : UM 3,000 / año

. Seguros : UM 800 / año

. Depreciación, obsolescencia e impuestos : UM 1,500 / año.

100,000 / 4• Inventario promedio = A = -----------------

2 A = 12,5000

• Valor promedio del inventario : (P) (A) = UM 3.50 (12,500) = UM 43,750

• Costo del capital = (0.20) (43,750) = UM 8,750

• Otros Costos = UM 3,000 + 800 + 1,500 = UM 5,300

• CTM = UM 14,050 x 100 = 32.11% (%) 43,750

Costos asociados a la existencia de inventario

CTM = ( C ) ( P ) ( A)

Costo total de Mantenimiento :

En el ejemplo anterior :

CTM = (0.3211) (UM3.50) (12,500) = UM 14,050

Gráfico del costo de mantenimiento

Costo(UM)

Tamaño de laorden (unidades)

Costo total demantenimiento

(CTM)

El CTM mantiene unarelación directa con eltamaño de la orden de

compra.

El CTM mantiene unarelación directa con eltamaño de la orden de

compra.

Costos asociados a la existencia de inventario

• Costo de colocar una orden • Costos de arranques o corridas de

producción• Costos de embarque y de manejo • Costo de acarreo• Descuentos por cantidad, tomados o

perdidos

2. Costo de ordenar, embarcar y recibir :

En el corto plazo se consideran un costo fijo sin importar el tamaño del pedido.

Calculo del costo de ordenar

DefiniciónEs el costo fijo (F) generado porla colocación de la orden de compray la recepción del pedido.

Fórmula deCostos

Costo totalde ordenar

= CTO = (F) (N)

Fórmula de costos alternativa

CTO = F ( )S

2A

Gráfico del costo de ordenar, embarcar y recibir

Costo(UM)

El CTO se reduce a medida que se reduceel número de órdenes

(incrementando el tamañode cada orden).

El CTO se reduce a medida que se reduceel número de órdenes

(incrementando el tamañode cada orden).

Tamaño de la orden

(unidades)

Costo totalde ordenar (CTO)

Costos asociados a la existencia de inventario

• Ventas perdidas

• Imagen comercial o perdida del crédito mercantil del cliente.

• Interrupción de programas de producción.

3. Costo de faltantes de inventarios :

Costo de faltante de inventarios

Costo deventasperdidas

= Margen no ganado por no realizar la venta

Fórmula de costos

Costo deventas =perdidas

Ventas netasno realizadas

-Costo de lasunidades novendidas

Costo total del inventario

Costo totaldel inventario

Costo total del inventario

= CTI = CTM + CTO +Costo deventasperdidas

= (C) (P) (A) + F ( )S

2A+

Costo deventasperdidas

= (C)(P)(A) + F ( ) +S

2A

Ventas netasno realizadas -

Costo de lasunidades novendidas

(CTI)

COSTOS

Q

Costo de Emisión

Costo de Almacenamiento

Costo Total

QOPT

Q = 2 DS

H=

2 ( Demanda Anual ) ( Coste pedido o puesta a punto )Coste Anual de Gestión

OPT

Cuánto ordenar : CEP

Calculando la CEO : Ejemplo

Supuestos

S = 50,000 unidades

C = 22% del valor del inventario.

P = UM10

F = UM 800

CEO = 2(800)(50,000)

(0.22) (10)

CEO = 6,030 unidades

Número de Órdenes Por año

=50,000

6,030= 8

InversiónPromedio eninventario

=6,030

2* (UM10)

= UM30,150

4.7. Caso : 4.7. Caso :

Pesquera Meridional SAC Pesquera Meridional SAC

Filtros Lux SACFiltros Lux SAC