Mdulo 6 - Anlisis de Sensibilidad

Mdulo 6 - Anlisis de SensibilidadCurso Taller Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin

1Anlisis de Sensibilidad - ConceptoEn todo proyecto se trabaja con algunos factores sobre los que se tiene poder de decisin (variables controlables), y otros sobre los que slo se pueden realizar estimaciones (variables no controlables).De acuerdo a lo anterior podemos definir al anlisis de sensibilidad como el proceso de medicin de variables que afectan el desarrollo del proyecto de inversin.2Anlisis de Sensibilidad - ConceptoAlgunas de las variables controlables incorporadas al plan son: Precio Producto Logstica PromocinLas principales variables no controlables en un proyecto son: Competencia Consumidores Entorno econmico, poltico, legal, etc.3Anlisis de Sensibilidad - ConceptoEn resumen, el flujo de caja refleja, en consecuencia, una cantidad de supuestos sobre el comportamiento de las variables. El anlisis de sensibilidad es una tcnica que permite evaluar el impacto de las modificaciones de los valores de las variables ms importantes sobre los beneficios y, consecuentemente, sobre la tasa de retorno.4Evaluacin de EscenariosCuando se evala un proyecto de inversin, es complicado tratar de determinar que puede ocurrir en el futuro, y cmo se van a comportar las distintas variables que forman parte de ste. De lo anterior, surge la necesidad de construir diferentes escenarios (situaciones), que pudieran presentarse durante la ejecucin del proyecto. stos escenarios o situaciones se relacionan con aspectos econmicos, polticos, sociales, ambientales, legales que afectan de maneras directa la evolucin del proyecto y que lo ponen en riesgo. 5Evaluacin de EscenariosUna forma de visualizar el comportamiento de estos escenarios, es a travs de ejercicios de simulacin apoyados por hardware y software especializado, que nos permite ver el comportamiento de las variables en un momento y lugar determinado.Por supuesto, lo anterior no quiere decir que el problema se solucionar de forma automtica si ste llega a suceder. Estas herramientas nos permiten tener una visin ms cercana de lo que pudiera ocurrir, para tratar de implementar algunas soluciones establecidas con anterioridad, recordemos que estamos hablando de variables y sobre algunas de ellas no tenemos control.6Posibles EscenariosLa base para aplicar este mtodo es identificar los posibles escenarios del proyecto de inversin, los cuales se clasifican en los siguientes:Pesimista: Es el peor panorama de la inversin, es decir, es el resultado en caso del fracaso o variacin negativa de las variables clave.Probable o Normal: Es el resultado ms probable que supondramos en el anlisis del proyecto, debe ser objetivo y basado en la mayor informacin posible.Optimista: Siempre existe la posibilidad de lograr ms de lo que se proyect, el escenario optimista normalmente se presenta para motivar al inversionista a correr el riesgo.7Anlisis de Sensibilidad con ExcelEl Excel trae una funcin para poder armar diversos escenarios y analizar la sensibilidad de un proyecto .La Funcin a utilizar es Y SI.El primer paso es armar el escenario normal, y luego el pesimista u optimista indistintamente.8