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En términos de comercio y con-sumo, el petróleo es la mercancíamás importante del mundo. Es,ciertamente, la fuente más desta-cada de energía comercial prima-ria: representa 36% de la deman-da global. De acuerdo con lapublicación BP StatisticalReview of World Energy, el con-sumo de energía primaria globalsumó el equivalente a 10 mil 530millones de toneladas durante2005, 2.4% por arriba de 2004.De este total, el petróleo repre-sentó 3 mil 840 millones de tone-ladas (36%), en comparacióncon 50% de 1973.

Usos finales Los usos energéticos explican lamayor parte del consumo decrudo, del cual transporte ygeneración de energía son losmás grandes. Dentro del usoglobal de la energía primaria, laporción del crudo es la másimportante, con 36%, seguidapor el carbón con 24%, y el gasnatural, con 21. El resto corres-ponde a diversos combustiblesno fósiles, como hidrocombusti-bles, biocombustibles y otrasfuentes de energía renovable.Los usos no energéticos delpetróleo son principalmentecomo materia prima para plásti-cos, fibras sintéticas y caucho, yrepresentan menos de 10% de suempleo.

La Administración de Infor-mación Energética de EU consi-dera que el transporte representa56% del consumo global decrudo, en tanto a la industria(incluso manufacturas, agricultu-ra, minería y construcción) lecorresponde 33%. El uso domés-tico representa casi 7%, y losusos comerciales son 4% delbalance. Con excepción deltransporte, dominado de maneracasi universal por los derivadosdel petróleo, las combinacionesen el uso energético varíanmucho de país a país. Por logeneral, en muchas partes delmundo el petróleo sigue siendo lafuente más importante de energíacomercial. Las excepciones sonla ex Unión Soviética, dondedomina el gas comercial, y Asia yAustralasia, donde el carbón es elcombustible principal.

El petróleo domina en trans-porte, pero no en la generaciónde energía, donde está declinan-do debido a la competencia delgas natural y del carbón. Lasestaciones de energía que usan elgas como combustible son másbaratas de construir que las depetróleo y también más amiga-bles con el ambiente. La electri-cidad generada a partir de carbón

puede ser más barata en paísescomo China, que tiene grandesreservas de ese mineral.

En transporte, el petróleoabastece cerca de 95% de lasnecesidades, pero los precioscada vez más altos de la gasolinay el diesel han alentado la com-petencia de biocombustibles ydel gas natural comprimido. Eletanol (gasohol) es un importan-te combustible automotriz enBrasil, y cada vez más en EU, enrespuesta a la regulación guber-namental. Sin embargo, no esprobable que la proporción delpetróleo como uso energéticopara transporte sea menor a 90%durante los próximos 25 años.Las proyecciones de la AgenciaInternacional de Energía (AIE)sugieren que el transporte repre-sentará dos de las terceras partesdel crecimiento del consumototal entre 2005 y 2030.

Principales grupos deproductos petrolerosEl petróleo crudo se refina paraconvertirlo en productos comogasolinas, destilados interme-dios y combustóleo. Las gasoli-nas incluyen: turbosina, gasolinapara motor y destilados ligeros.Los destilados intermedios sonel queroseno para calefacción,gas y diesel. Los combustóleosson el combustible búnker (paralas máquinas de los barcos) ycrudo usado directamente comocombustible. Otros productosson gas licuado, solventes,coque de petróleo, lubricantes yalquitrán. Aparte de la ex UniónSoviética, desde 1994 el creci-miento del consumo mundial deproductos refinados ha prome-diado casi 2% anual, y ascendió

a casi 80 millones de barriles pordía (b/d) en 2005. De esta cifra,la gasolina y los destilados inter-medios contribuyeron con cercade 31.5% y 36%. El combustó-leo representó 12.7% del usoglobal en 2004 y otros productosintegraron 20.7% del resto.

Demanda estacionalEl consumo de petróleo tiende acrecer en el último trimestre delaño, cuando comienzan a hacer-se las provisiones para el invier-no en el norte. En América delNorte, Europa y Asia el consumodel crudo se eleva durante el pri-mer trimestre, cuando los reque-rimientos de calefacción están ensu punto más alto (aunque estoes cada vez menos acentuado enEuropa y Asia, donde se usa másgas para calefacción). En elsegundo trimestre la demanda sedebilita por el clima más cálido.

Tendencias regionalesde consumoLas tendencias de consumopetrolero tienden a seguir lapauta de crecimiento del PIB. Sinembargo, desde 1976 la demandaha crecido menos rápido que elPIB, lo que implica una caída dela intensidad en el uso del petró-leo. Se espera que el descensocontinúe, en la medida en la quela intensidad en el uso del petró-leo cae de manera más aguda enlos países desarrollados.

Las naciones de la OCDEcontribuyen al descenso del con-sumo mundial de petróleo. Enconjunto, su participación en elconsumo global de petróleo haido de 70% en 1975 a casi 59%en 2005 (de los cuales la partici-pación de América del Norte fuede 30%, Europa 19% y Asia10%). El crecimiento anual en

los países no integrantes de laOCDE ha promediado 4.2%anual desde 2000, en compara-ción con 0.8% de los paísesmiembros. De acuerdo con laAIE, el consumo de crudo porcabeza en EU promedia 11.35litros por día, lo que se comparacon un litro por día en otros paí-ses de la OCDE y sólo 0.757litros en el resto del mundo.

El consumo de los países nointegrantes de la OCDE haaumentado más rápido en Asia, auna tasa anual de más de 14%entre 1995 y 2005. La regiónrepresenta ahora más de 18% delconsumo global, lo que se compa-ra con menos de 13% hace diezaños. China e India se llevan laparte del león. El carbón satisfacemuchas necesidades, pero lademanda de petróleo crece rápi-damente, en especial en China,que ha contribuido con no menosde 23% del crecimiento en el con-sumo global de crudo desde 1995.

La participación de 6% deAmérica Latina en el consumoglobal está lejos de ser estática. Elconsumo en Medio Oriente hacrecido más rápido, elevando laparticipación de la región de5.2% en 1995 a 7.3%. Africa hacrecido de 3.2% a 3.5%.

Estructura de la industriaDurante los pasados 30 años,más o menos, la estructura de laindustria petrolera ha cambiado,debido principalmente a fusionesy adquisiciones, de las cuales losmás notables ha sido los acuer-dos Chevron-Texaco, Exxon-Mobil y BP-Amoco. Hasta losaños setenta la industria fuedominada por un pequeño grupode grandes compañías petroleras,verticalmente integradas, cono-cidas como las Siete Hermanas.Hoy, las Siete Hermanas (ahoracinco, Exxon se ha fusionadocon Mobil y Chevron con Texa-co) probablemente contribuyencon poco más de 20% de la pro-ducción mundial de crudo.

Las petroleras nacionalescontrolan la mayoría de las reser-vas mundiales. Esto se debe aque la propiedad y el control delos recursos petrolíferos y de laproducción han pasado, en granmedida, de las empresas priva-das a los gobiernos nacionales.

EL PETRÓLEO, LA MERCANCÍAMÁS IMPORTANTE DEL MUNDO

◗ El crudo representó 36 por ciento del consumo de energía primaria global en 2005

ECONOMIST INTELLIGENCE UNIT

/THE ECONOMIST

Trabajadores entran a un buque tanque encallado en las costas de Alang, en el estado de Gujarat, India, que serállevado al sur de Asia para ser desmantelado ■ Ap

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EN ASOCIACION CON INFOESTRATEGICA

◗ ENERGIA

En términos de valor de capi-tal, las principales petroleras sonaún imponentes, pero en térmi-nos de propiedad de los recursoshan sido minimizadas por lasempresas nacionales. SaudiAramco, Gazprom, el Ministeriode Petróleo de Irak y la EmpresaPetrolera Nacional de Irán (enese orden) eran los más grandespropietarios de reservas petrole-ras en 2005, seguidas por Exxon-Mobil, Kuwait Petroleum Corp,BP, Shell y Pemex.

A las principales petroleras seles dificulta incrementar o inclu-so mantener sus reservas. Ade-más, los campos con reservasprobadas están en descenso, soninaccesibles o más costosos parala extracción (campos de aguasprofundas, arenas de petróleo oalquitrán, la Antártida, etc.) y losnuevos campos están política-mente fuera de los límites permi-tidos o, si no, son difíciles paralos negocios. Después de las con-mociones petroleras de los añossetenta, los bajos precios reduje-ron el atractivo de invertir en E-P(exploración y producción). Apartir de 2000, el alza de preciosdel petróleo han restaurado elinterés por la E-P: el gasto enexploración se incrementó 15%en 2005, en comparación con elaño anterior, y se espera unaumento similar en 2006.

RefinaciónEl mercado del crudo se compo-ne principalmente de refinerías.En la actualidad, la capacidad derefinación global suma 85.7millones b/d, de la cual más dela mitad se localiza en países dela OCDE. Originalmente la refi-nación se desarrolló en áreasconsumidoras, ya que resultabamás barato comercializar elpetróleo crudo que sus produc-tos. Aunque Medio Oriente es laregión productora más grande, lamayor parte de la capacidad refi-nadora se concentra en EU(cerca de 20% del total), seguidode Europa y Asia.

EU padece una seria escasezde capacidad de refinación. En elpasado la refinación ha tendido aser menos rentable que otros sec-tores del negocio petrolero. Losmárgenes de ganancia se hancontraído por los costos de satis-facer normas ambientales: hanpasado 30 años desde la últimavez que se construyó una nuevarefinería en EU y 10 en Europa.

Mucha de la capacidad exis-tente está diseñada para crudosligeros, que son más baratos derefinar. No obstante, la propor-ción de crudos ácidos, pesados,ha crecido, lo que ha provocadouna seria escasez de la capacidadde refinación, en especial en EU.La refinación ha vuelto a ser ren-table, pero para invertir en unanueva planta es necesario tener laseguridad de que los precios altosdel petróleo perdurarán. Hayinversión en refinerías nuevas ymodernizadas, pero mucha selleva a cabo en otras partes, comoMedio Oriente y Asia.

Tendencias regionales deproducciónDe acuerdo con British Petro-leum, las reservas probadas depetróleo (que representan la can-tidad del patrimonio petroleroque puede extraerse en una fechaespecífica) se estimaban en 1.2billones de barriles a finales de2005, en comparación con 762mil millones de barriles en 1984.En términos de tasa de reservasglobales para producción (R/P) ode número de años de reservasremanentes, las estimacionesvarían entre 36 y 45.

Cerca de dos terceras partesde las reservas mundiales selocalizan alrededor del golfoPérsico. A las tasas actuales deproducción, se cree que lasreservas de Medio Oriente dura-rán otros 81 años. En otrasregiones, la tasa R/P es menor a40. Fuera de Medio Oriente, secree que sólo cinco países–Venezuela, Libia, Azerbaiján,Nigeria y Trinidad y Tobago–tienen tasas R/P superiores a 30.

La mayor parte de las reservasestán en los países de la OPEP.En Medio Oriente, las reservasprivadas eran de 743 mil millo-nes de barriles a finales de 2005.Las reservas de Arabia Saudita(264 mil millones de barriles)son, con mucho, las más grandesde la región y del mundo. ArabiaSaudita, con Rusia, es también elproductor más grande, con 9.45millones b/d. Hasta hace poco laproducción saudita se considera-ba asunto político, en cumpli-

miento de su papel de productor“eje” de la OPEP. Irán es elsiguiente gran productor, concerca de 4 millones b/d, seguidode Irak. Ambos países tienen vas-tas reservas.

Venezuela y Nigeria tienengrandes reservas. Venezuelacuenta con 79.7 mil millones debarriles de reservas convencio-nales, pero tendría 270 milmillones si se incluyera el crudoextrapesado.

Fuera de la OPEP, las regio-nes productoras de petróleoincluyen América del Norte, elMar del Norte y la ex UniónSoviética. Los costos de produc-ción en esas regiones están ele-vándose en la medida en que lasprincipales reservas se agotan.EU, el productor más grandeque no pertenece a la OPEP, estáclasificado como un campopetrolero maduro. La produc-ción se encuentra en un descen-so probablemente irreversible, apesar de los esfuerzos guberna-mentales (incluyendo una con-trovertida decisión de autorizarla exploración en la reservanatural de Alaska). El crudo delMar de Norte proviene princi-palmente de Noruega y delReino Unido. Más de 25 años decrecimiento de la producciónestán llegando a su fin de mane-ra drástica. Entre los grandescampos productores que no per-tenecen a la OPEP está Latinoa-mérica, donde México es el pro-ductor más grande, seguido porBrasil (con 1.78 millones b/d en2004) y Canadá.

ComercioEl comercio del crudo es supe-rior al de cualquier otra mercan-cía, tanto en términos de volu-men como de valor. En 2005 secomercializaron casi 50 millonesde b/d. Las exportaciones repre-sentan 60% de la producciónglobal. El crudo aún predomina,pero el comercio de productosderivados está creciendo. Lamayor parte del petróleo estransportado por mar (en buquestanque) o por tierra a través detuberías. Los buques tanque hanhecho posible el transporte inter-continental de crudo al ser debajo costo, eficientes y flexibles.

EU es el importador más gran-de, al comprar más de la mitad desus necesidades, pero Japón yAlemania dependen de las impor-taciones en más de 90%. Lasexportaciones son dominadas porMedio Oriente, que contribuyecon 41.3% del total mundial. Laregión Asia-Pacífico depende deMedio Oriente para casi 90% desus importaciones y 50% de suconsumo.

Cuestión de preciosHay mercados al contado y defuturos para los principales cru-dos que se comercializan. Enrazón de que el crudo se presen-ta en una variedad cambiante detipos, ninguno puede ser tomadocomo representativo del preciode mercado. Lo más cercano esla serie que mantiene la AgenciaInternacional de Energía enParís, la cual calcula un prome-

dio ponderado CIF (siglas eninglés de “costo, seguro y flete”)de todos los crudos importadospor los países de la OCDE.

Los crudos más representati-vos de los tres principales merca-dos regionales son la mezclaBrent del Mar del Norte para elmercado de Europa Occidental;West Texas Intermediate (WTI)para América del Norte, y DubaiFateh para el Golfo Pérsico. Losprecios de referencia son fijadospor la Bolsa Mercantil de NuevaYork y la Bolsa de Londres.

La volatilidad del mercadodel crudo se ha vuelto crónica.Desde 1973, cuando el dominiodel mercado pasó de las grandesempresas a la OPEP, los preciosse han vuelto mucho más inesta-bles. En 1986 Arabia Saudita, enuna afirmación de su autoridadsobre la OPEP, reinició su pro-ducción en pleno y los precios sederrumbaron de un promedio de28 dólares por barril en 1985 a14 dólares en 1986. Los precioscontinuaron débiles hasta 1991 yla primera Guerra del Golfo,cuando Irak invadió Kuwait,pero luego se hundieron y llega-ron a bajar hasta 12 dólares porbarril durante la crisis financieraen el sudeste de Asia.

Desde el comienzo de la déca-da, los precios se han colocado enun rango más alto. De 24 d/b en2002, el promedio de la AIEalcanzó 38 d/b en 2004 y 54 d/ben 2005. Desde entonces los pre-cios han subido más. Del lado delabasto, las restricciones han afec-tado la producción de crudo, asícomo la capacidad de las refinerí-as, pero el consumo se ha elevadode manera importante, en particu-lar en China. Un factor de igual omás importancia ha sido la incer-tidumbre por los problemas enIrak y el aumento en las tensionespolíticas en todas partes.

El papel de la OPEPcomo cártelLos países miembros de laOPEP producen cerca de 41%del petróleo mundial y represen-tan tres cuartas partes de lasreservas probadas del mundo,porcentaje que ha estado cre-ciendo con el agotamiento delas reservas de los países nomiembros. La OPEP ha tenidomayor éxito que la mayoría delos cárteles. Mucho se atribuyea la habilidad –y voluntad– deArabia Saudita de ceder su pro-ducción y ganancias, y actuarcomo el productor eje de laOPEP, aun cuando otros miem-bros del cártel han explotadoesto algunas veces. Hoy, lacapacidad de Arabia Saudita dellevar a cabo su papel clave hadisminuido en buena medida.Su margen de producción exce-dente ha bajado a cerca de 1.5millones de b/d, y gran parteconsiste en crudo pesado demenos valor. En reconocimientotácito de esta situación, la OPEPabandonó en 2005 su preciometa de 22-28 d/b, y se cree queconsiderará un margen de 45-50d/b como más realista.

FUENTE: EIU

Traducción de textos: Jorge Anaya

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