2 perspectivas de negocio y estrategia - … · en este contexto, el rol de los desarrolladores y...

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PERSPECTIVAS DE NEGOCIO Y ESTRATEGIA

Contexto de operación_ 19 Gestión de oportunidades en el sector del gas natural_ 21

Estrategia de Enagás_ 23Gestión de riesgos_ 26

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Contexto de operación

Tendencias globales

A nivel macroeconómico, las perspectivas de crecimiento mundial se han moderado con respecto a años anteriores; los últimos datos de crecimiento del Fondo Monetario Internacional para 2015 apuntan a un +3,1%, es decir, 0,3 puntos porcentuales menos que el registrado en el año 2014.

A este contexto macroeconómico, se suma el gran reto del cambio climático.

Derivado del acuerdo histórico para combatir el cambio climático alcanzado en la XXI Conferencia Internacional sobre Cambio Climático (COP21), los sectores energéticos ocupan un lugar protagonista en los planes nacionales anunciados por los distintos países (las llamadas Contribuciones Previstas y Determinadas a Nivel Nacional).

Enagás apoya una acción firme y coordinada ante un problema que es global y que requiere por tanto una solución global. El gas debe formar parte importante de dicha solución.

En este sentido, la estrategia de Enagás incorpora la sostenibilidad como uno de los drivers fundamentales del negocio. [G4-EC2]

Disparidad en el comportamiento de las distintas geografías

Incertidumbre en torno a la evolución de China

Caída generalizada en las cotizaciones de las materias primas

Mientras que las economías avanzadas han registrado ligeros repuntes al alza de sus tasas de crecimiento, los mercados emergentes han experimentado una ralentización del mismo por quinto año consecutivo.

Se espera una profunda transformación estructural en China hacia un modelo productivo focalizado en el consumo interno, potenciando el sector servicios y las manufacturas de alto valor añadido.

Esta transformación se prevé que vaya acompañada de tasas de crecimiento más moderadas, con abandono de los niveles de doble dígito que se venían experimentando en el pasado. Sin embargo, el país seguirá creciendo a tasas que podrían duplicar a las previstas para las economías avanzadas.

Los precios del petróleo se han situado en niveles de 30$ el barril, lo que supone una reducción de alrededor del 45% respecto a la cotización de inicio de 2015. Esto es debido, por un lado a una abundacia de la oferta y por otro, a la reaparición de Irán; país con alto potencial de producción de crudo que previsiblemente incrementará el volumen de exportaciones. Adicionalmente, impactan también la fluctuación de determinadas divisas, como la apreciación del dólar americano y la depreciación del yuan).

Por su parte, los metales también cotizan en niveles bajos, afectados en gran medida por la caída de la demanda en China (principal importador con el 50% de la cuota de metales a nivel mundial).

Más información: Consulte el apartado ‘Cambio Climático y Eficiencia Energética’.

La actual coyuntura macroeconómica se puede resumir en tres grandes líneas:

INFORME ANUAL 2015

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Mercado del gas natural

En 2015 se ha consolidado un entorno de precios bajos del gas natural. Las tendencias de mercado apuntan al mantenimiento de una abundante oferta a corto y medio plazo, en un contexto de moderación del crecimiento de la demanda, lo que junto a la caída del precio del crudo y su arrastre sobre los precios de los contratos de gas indexados incrementa la presión a la baja de los precios.

Este entorno permite mejorar la competitividad relativa del gas natural, a la vez que introduce mayor liquidez y opcionalidad en el mercado, mejorando su eficiencia.

En España, la demanda de gas natural creció en 2015 un 4,5% con respecto al año anterior, el mayor incremento desde 2008. Cabe destacar el fuerte crecimiento del uso de gas en el sector eléctrico (+18%), tras varios años consecutivos con descensos en la demanda para este segmento.

Adicionalmente se espera un crecimiento sostenido en la demanda futura en niveles de alrededor del 3,5%, debido fundamentalmente a la mejora del contexto macro en España, a una recuperación del segmento de generación de electricidad con gas y a la mayor penetración de este combustible en los usos finales.

Durante el pasado año se puso en marcha el mercado ibérico de gas, MIBGAS. El desarrollo de este mercado, unido a la importante capacidad de aprovisionamiento, tanto por gasoducto como de GNL, a la disponibilidad de una robusta red de infraestructuras gasistas ya desarrollada y al impulso de las interconexiones con Portugal y Francia, facilitará la creación de una referencia de precios en la Península Ibérica.

Demanda de gas natural en España Previsiones de demanda de gas en España 2015-2020e (TWh)

Fuente: Enagás GTS

Demanda convencional

Demanda del sector eléctrico

Fuente: Enagás GTS

TAAC: Tasa Anual Acumulada de Crecimiento

Demanda convencional

Demanda del sector eléctrico

302 TWh315 TWh 315 TWh

326 TWh

52 TWh

250 TWh 254 TWh + 1,7%

254 TWh 264 TWh + 2% TAAC2015-2020

+ 7% TAAC2015-2020

61 TWh + 18%

61 TWh 62 TWh

2014 20152015 2016e 2020e

+4,5% +4,0%

TAAC~ +3,5%

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-0,3%

Fuente: IMF-México y LATAM y el Caribe: World Economic Outlook Update Jaunary 2016 Chile y Perú: World Economic Outlook Update October 2015

Tasa de crecimiento del PIB esperada en 2016 (%)

3,3%

2,6% 2,5%

PERÚ MÉXICO CHILE LATAM Y CARIBE

Gestión de oportunidades en el sector del gas natural [G4-2]

Mercado europeo

En 2015,el crecimiento de la demanda de gas en la UE ha sido aproximadamente del 7% tras cinco años de caídas. Por otro lado, la producción doméstica continúa en declino, lo que incrementa el grado de dependencia de las importaciones.

Por ello, una de las prioridades de la Unión Europea es la integración de mercados (desarrollo de interconexiones) y una mayor diversificación de orígenes en los aprovisionamientos.

Mercados en crecimiento

Enagás ya dispone de presencia en algunos de los mercados más robustos de Latinoamérica, como son Perú, México y Chile. A pesar de la ralentización de la economía en el conjunto de Latinoamérica, estos países mantienen unas buenas expectativas de crecimiento macroeconómico, y en ellos está previsto incrementar el uso de gas natural, lo que redundará en el desarrollo de nuevas infraestructuras gasistas. Este aspecto supondrá en el corto plazo nuevas oportunidades de crecimiento y consolidación para Enagás.

Perú

En el caso de Perú, el Plan Energético Nacional 2025 proyecta una contribución del gas en el mix energético final del 35% (actualmente es del 13%).

Enagás se ha posicionado como el operador de infraestructuras gasistas de referencia del país estando presente en las dos principales infraestructuras de transporte de gas: Transportadora de Gas del Perú (TGP), que transporta gas y líquidos desde los campos de producción de Camisea hasta los principales centros de consumo del país, así como hacia la planta de exportación de Perú LNG, y Gasoducto Sur Peruano (GSP), infraestructura en proceso de construcción que permitirá llevar el gas natural al sur del país y que constituye una de las mayores infraestructuras en desarrollo, por volumen de inversión, de América Latina.

México

México, por su parte, ha lanzado su nuevo plan quinquenal (2015 – 2019) en el que se estima una inversión en infraestructuras de transporte de gas de

Enagás está fuertemente involucrado, impulsando el desarrollo de proyectos estratégicos para la Unión Europea, como MIDCAT, que permitiría exportar a Europa los beneficios de la gran capacidad de importación de GNL de nuestro Sistema Gasista, y TAP, que creará una nueva ruta de suministro a Europa procedente de los yacimientos de Azerbaiyán.

10 billones de dólares. Enagás ya cuenta con presencia en el país, a través de sus participaciones en la planta de regasificación de Altamira (TLA), el gasoducto de Morelos y la estación de compresión de Soto la Marina (ya en funcionamiento).

Chile

En Chile, a mediados de 2014 se aprobó la nueva Agenda Energética, que establece como línea prioritaria la promoción del uso de GNL en la generación eléctrica, junto con el uso industrial y residencial. Dentro de las actuaciones a promover se incluyen maximización del uso de la capacidad de terminales existentes y ampliación de capacidad de la terminal de regasificación de GNL Quintero, donde Enagás está presente.

INFORME ANUAL 2015

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En este mercado, se observan tendencias emergentes en las que los modelos de negocio evolucionan hacia enfoques donde prima una mayor flexibilidad, apoyándose en la disponibilidad de soluciones modulares y de escala más reducida, como por ejemplo las tecnologías flotantes o las terminales small scale.

Por otra parte, las crecientes exigencias medioambientales en el segmento del transporte marítimo dotan al GNL de un importante potencial de desarrollo en este segmento.

En este contexto, el rol de los desarrolladores y operadores de infraestructuras midstream resulta clave para facilitar la entrada de GNL en economías con necesidades de importación de gas natural.

Enagás, como operador con 45 años de experiencia, es uno de los líderes mundiales en materia de GNL y está bien posicionado para aprovechar las oportunidades de crecimiento de este mercado.

Australia

EE. UU.

Otros

18%

38%

44%

Capacidad de licuefacción en construcción (2015-2023)

Fuente: Elaboración propia en base a datos de BG, IGU, IHS e información pública de promotores

Gas natural licuado [G4-DMA]

El mercado mundial de GNL vivirá en los próximos años una fuerte expansión de capacidad gracias a la entrada de nuevos proyectos de licuefacción que incrementará la disponibilidad de este combustible a precios competitivos en todas las cuencas.

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Estrategia de Enagás [G4-DMA]

En febrero de 2015, Enagás presentó una actualización de su Plan Estratégico para el periodo 2015-2017, la cual da continuidad al enfoque que la compañía ha venido desarrollando.

MERCADO MADURO Y COMPETITIVO - UEEnagás aspira a convertirse en un actor europeo clave con creciente relevancia en el Mercado Energético Interno

MERCADO EN CRECIMIENTOSentar las bases para desplegar el modelo de negocio de Enagás como TSO independiente en países con alto potencial de crecimiento

MERCADO GLOBAL - GNLAprovechar oportunidades para interconectar mercados a nivel mundial manteniendo Enagás su posición como líder en GNL

EJES DE CRECIMIENTO

Participar en la integración del

mercado europeo de gas natural

Fortalecer la posición de Enagás como

especialista global en GNL

Desarrollar infraestructuras de

gas natural en mercados

en crecimiento

Durante el pasado año, hemos continuado desarrollando nuestra actividad de modo consistente con los drivers y criterios estratégicos establecidos, enfocándonos en los tres ejes de crecimiento identificados.

INFORME ANUAL 2015

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‘DRIVERS’ ESTRATÉGICOS

CRITERIOS ESTRATÉGICOS

Esfuerzo en eficiencia operativa

Plan de inversiones realista / rentable

Foco en el crecimiento internacional

Sostenibilidad como marco para el desarrollo

del negocio de Enagás

Transporte y almacenamiento de gas

natural, infraestructuras de gas natural licuado,

soluciones logísticas y actividades relacionadas

Rol de socio industrial con derecho a veto, gestores

de Enagás en posiciones críticas y participación en grupos de trabajo

Alianzas con compañías locales / con capacidades

complementarias. Socios con buena

reputación

Flujos estables y predecibles

Contratos a largo plazo y offtakers con buena

reputación

LA SOSTENIBILIDAD COMO ‘DRIVER’ ESTRATÉGICO

Enagás apoya el Acuerdo Global de la COP21 para mantener el incremento de temperaturas por debajo de los 2 ºC y contribuye proactivamente para lograrlo ofreciendo soluciones energéticas sostenibles. Las infraestructuras gasistas procuran un suministro de energía más limpia y asequible para alimentar el crecimiento económico y promover el bienestar social, facilitando a su vez la introducción de energías renovables y de biogás.

Enagás tiene como prioridad estratégica la sustitución de combustibles fósiles intensivos en emisiones por gas natural:

Desarrollando infraestructuras que permitan un uso altamente eficiente del gas natural en los mercados de generación, industria, comercial y residencial, desplazando combustibles altamente contaminantes.

Contribuyendo a la reducción de emisiones en el sector transporte y de la contaminación local, fomentando el uso de terminales de regasificación de GNL para bunkering (transporte marítimo) así como desarrollando soluciones de GNL de pequeña escala (transporte rodado).

Permitiendo la penetración de biogás en nuestras infraestructuras de transporte.

Este compromiso estratégico está reflejado en nuestro Modelo de Gestión de Cambio Climático con resultados concretos: Enagás ha sido reconocido como compañía líder en términos de sostenibilidad.

[G4-DMA]

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Un año más, hemos cumplido los objetivos establecidos; de inversiones ejecutadas (tanto en España como en el ámbito internacional), de crecimiento de resultados y remuneración al accionista y de endeudamiento:

Crecimiento del beneficio neto

+1,5%

Este cumplimiento de la estrategia está vinculado anualmente a la retribución variable de los empleados a través del establecimiento de los cuatro drivers estratégicos como objetivos de compañía. La retribución variable del Presidente y CEO depende de estos objetivos, vinculando así la retribución a objetivos económicos, ambientales y sociales. [G4-51]

Drivers estratégicosObjetivos de la compañía

IndicadorGrado de consecución

Eficiencia operativa Mejorar los resultados económicos de la compañía

Crecimiento BDI (+0,5% respecto al resultado obtenido en 2014) 100%

Plan de inversión Afianzar los ingresos regulados

Desarrollar las actuaciones regulatorias y retributivas que permitan garantizar los ingresos de la compañía (retribución GTS,…).

Asegurar la adecuada implantación de medidas de eficiencia para consolidar el marco retributivo.

Desarrollar el plan logístico-comercial, que permita incrementar los ingresos para el sistema y para Enagás.

97,33%

Crecimiento internacional Puesta en marcha del Plan Estratégico de la compañía

Desarrollar el Plan de Expansión de negocio de la compañía, en base a los criterios estratégicos y de rentabilidad establecidos.

Implantar las actuaciones identificadas en el Plan Estratégico de Recursos para 2015, que garanticen los recursos y cambio cultural necesario en la organización para acometer las nuevas líneas estratégicas.

100%

Sostenibilidad Apoyar el desarrollo de la compañía a través de la sostenibilidad y el buen gobierno

Implantar el nuevo modelo de gestión de riesgos con objeto de proporcionar información clave a la dirección para la toma de decisiones de negocio.

Potenciar el posicionamiento de Enagás antes los inversores institucionales e inversores socialmente responsables (ISR).

Mejorar la eficiencia energética y la reducción de emisiones de CO2.

100%

Capex

430 M€

Más información: Consulte el apartado ‘Excelencia financiera y operativa’.

(~50% inversión internacional)

1,32 €

4.237 M€

~2,7%

DIVIDENDO POR ACCIÓN

DEUDA NETA

COSTE DE LA DEUDA

INFORME ANUAL 2015

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Gestión de riesgos [G4-2, G4-14]

El Modelo de Control y Gestión de Riesgos implementado en la compañía asegura la coordinación de una serie de actividades estratégicas y operativas que permiten garantizar la consecución de los objetivos establecidos con un determinado nivel de certidumbre.

Para el Grupo Enagás la gestión del riesgo es una ventaja competitiva en el desarrollo del negocio. Por ello, se ha llevado a cabo un proyecto de revisión y rediseño de la función de riesgos con el objetivo de constituir la función de riesgos como una herramienta de negocio creadora de valor, y establecer un sistema de información de riesgos entendible y útil para la toma de decisiones.

A lo largo de 2015 se ha reforzado el marco de gobierno corporativo en España (Ley de Sociedades de Capital y Código de Buen Gobierno de Sociedades Cotizadas) con implicaciones relevantes en el ámbito de la función de riesgos. En concreto, se establece el contenido mínimo de la ‘Política de Control y Gestión de Riesgos’ y se establecen responsabilidades específicas en la unidad de gestión de riesgos corporativos para sus actividades ordinarias y estratégicas.

A lo largo del ejercicio 2015 se ha mantenido una tendencia a la baja en el perfil de riesgos de la compañía, derivada, en parte, de la implantación de sistemas de control y gestión de riesgos corporativos. Esto ha permitido eliminar algunos riesgos del inventario de la compañía, sin que hayan tenido un impacto negativo. Entre ellos:

> Desarrollos regulatorios que han permitido concluir definitivamente aspectos pendientes de la reforma regulatoria.

> Incremento de la demanda de infraestructuras de transporte, regasificación y almacenamiento de gas, en línea con las previstas, sin efectos negativos en la retribución correspondiente.

> En el ámbito del negocio internacional: i) se han obtenido autorizaciones administrativas evitando sobrecostes por retrasos en el desarrollo de proyectos, ii) se han resuelto favorablemente expedientes sancionadores con eventuales penalizaciones y iii) se han finalizado proyectos de construcción.

A lo largo del ejercicio

2015 se ha mantenido

una tendencia a la baja en el perfil de

riesgos de la compañía

Identificación y medición de riesgo

Reporting del nivel de riesgo de la compañía (Mapa de Riesgos)

Determinación del apetito al riesgo (límites de riesgo)

Gestión y control del riesgo

Responsables de cada Dirección (propietarios de los riesgos)

Responsables de cada Dirección (propietarios de los riesgos)

Gestión de riesgos corporativa




Comité de Riesgos Comité de Riesgos Comité de Riesgos

Comité de Dirección

Comisión de Auditoría y Cumplimiento

Comisión de Auditoría y Cumplimiento

Consejo de Administración

[G4-45, G4-46, G4-47]

RESPONSABILIDADES EN LA IDENTIFICACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS

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Para el Grupo Enagás la

gestión del riesgo es

una ventaja competitiva en

el desarrollo del negocio

De igual forma se ha reducido el nivel de algunos riesgos del inventario, destacando, entre otros:

> Obtención de sentencias favorables por contenciosos judiciales abiertos por diferencias interpretativas en cuanto a tasas portuarias.

> Reducción de los autoconsumos de las plantas de regasificación al implantar medidas de eficiencia energética, reduciendo los eventuales sobrecostes de operación. [G4-EC2]

Por otro lado, la actualización del mapa de riesgos de la compañía recoge los siguientes impactos derivados tanto del contexto socioeconómico como de nuestras actuaciones, como se puede comprobar en el Mapa de Riesgos del Grupo Enagás 2015.

PRINCIPALES RIESGOS DEL GRUPO ENAGÁS [G4-14, G4-2]

Nota: La clasificación de los riesgos (distinta naturaleza) en un mismo mapa ha sido realizada con escalas diferentes

1. Cambios en el modelo de retribución de las actividades de transporte, regasificación y almacenamiento subterráneo en España

2. Evolución de demanda inferior a prevista con efecto en la retribución en España

3. Reconocimiento de retribución de inversiones de años anterio-res con discrepancias regulador

4. Retrasos en la obtención de autorizaciones administrativas para el desarrollo de nuevos proyectos

5. No utilización a largo plazo de activos hibernados. Extensión indefinida de la situación del no uso de activos (España)

6. Pérdida de contenciosos judiciales en España

7. Costes de reparación de incidentes en infraestructuras de transporte

8. Sobrecostes en compra déficit derechos de emisión

9. Desempeño en mermas superiores a las reconocidas

10. Inmovilizado en curso de proyectos de inversión planificados en España

11. Desempeño en factores de eficiencia sobre provisión de información

12. Riesgo comercial por variaciones de demanda y negociación de tarifa a clientes industriales (internacional)

13. Sobrecostes por retraso de construcción (internacional)

14. Sobrecostes por retraso en trámites administrativos (internacional)

15. Retrasos en financiación de proyecto (internacional)

16. Incidencias, indisponibilidad e interrupción en infraestructuras

17. Fraude o actividades no autorizadas y ciberseguridad

18. Riesgos reputacionales

19. Riesgos de crédito y contraparte

20. Riesgos financieros (liquidez, tipo de interés y cambio) y fiscales

Aceptable

Asumible

Relevante

Crítico

ProbabilidadBajo Medio Moderado Alto

Alto

Bajo

Med

ioM

oder

ado

Expo

sici

ón –

niv

el d

e ri

esgo

5

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11 712

1513

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RiesgosTipo de riesgo

Controles y acciones mitigadoras definidas

1. Cambios en el modelo de retribución de las actividades de transporte, regasificación y almacenamiento subterráneo en España.

Estratégicos y de negocio

Relación continua de colaboración con organismos reguladores (nacionales y europeos) y con las administraciones públicas.

Realización de propuestas de desarrollo regulatorio con relación a cambios en la retribución. Participación de forma activa en diferentes asociaciones con agentes del sector gasista. Procedimientos internos relacionados con dicho evento.

2. Evolución de demanda inferior a prevista con efecto en la retribución en España.


Participación en proyectos, a nivel nacional y europeo, para el impulso del gas natural como combustible.

Diálogo con otras empresas del sector para fomentar el uso de gas natural. Procedimientos internos que recogen los criterios y el proceso de estudio de la evolución de

la demanda, capacidad del sistema gasista, el análisis de sensibilidades, etc.

3. Reconocimiento de retribución de inversiones de años anteriores con discrepancias regulador.


Relación continua de colaboración con organismos reguladores y con las administraciones públicas.

Seguimiento periódico del estado de la situación del procedimiento judicial abierto. Procedimientos internos relacionados con dicho evento.

4. Retrasos en la obtención de autorizaciones administrativas para el desarrollo de nuevos proyectos.


Relación continua de colaboración con organismos reguladores y con las administraciones públicas.

Seguimiento periódico del proceso de tramitación de autorizaciones. Procedimientos internos para la tramitación de autorizaciones administrativas.

5. No utilización a largo plazo de activos hibernados. Extensión indefinida de la situación del no uso de activos (España).


Negociación con administración pública y organismos reguladores. Búsqueda de usos alternativos. Procedimientos internos para el tratamiento contable del deterioro de los activos.

6. Pérdida de contenciosos judiciales en España.


Gestión y seguimiento periódico del estado de la situación de los contenciosos abiertos. Seguimiento de la situación existente con las autoridades administrativas correspondientes. Negociación con comercializadoras para alcanzar acuerdos extrajudiciales.

7. Costes de reparación de incidentes en infraestructuras de transporte.


Negociación con contraparte para considerar el incidente bajo su responsabilidad. Contratos limitando el alcance de la responsabilidad de Enagás y armonización de programas

de seguros.

8. Sobrecostes en compra déficit derechos de emisión. [G4-EC2]


Actuaciones de eficiencia energética adoptadas en las plantas de regasificación. Estrategia de cobertura del déficit mediante la compra de CERs y compra de EUAs, según

expectativas de evolución de precios.

9. Desempeño en mermas superiores a las reconocidas.


Actuaciones en equipos de medición para su calibración. Tratamiento regulatorio de las mermas estándares reconocidas.

10. Inmovilizado en curso de proyectos de inversión planificados en España.


Revisión periódica de la situación del material en almacén y proyectos para contabilizar posibles pérdidas.

Asignación de material a otros proyectos. Tratamiento regulatorio específico para proyectos retrasados (prórrogas anuales o

comunicaciones para proyectos específicos).

11. Desempeño en factores de eficiencia sobre provisión de información.


Puesta en marcha de los ajustes que será necesarios realizar en el sistema SLM. Análisis de los posibles efectos y acciones en consecuencia.

12. Riesgo comercial por variaciones de demanda y negociación de tarifa a clientes industriales (internacional).


Negociación de tarifas más flexibles para ajustar a necesidades de clientes. Desarrollo de un plan de negocio con una visión de conjunto de clientes en marco

regulatorio. Desarrollo de nuevos proyectos para incrementar la demanda de gas.

PRINCIPALES RIESGOS DEL GRUPO ENAGÁS [G4-14, G4-2]

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RiesgosTipo de riesgo

Controles y acciones mitigadoras definidas

13. Sobrecostes por retraso construcción (internacional).


Establecimiento de un grupo de trabajo local, con el objetivo de resolver las disputas entre las partes interesadas, así como mejorar las relacionados con la administración.

Ajuste de los planes de construcción para reflejar los posibles retrasos.

14. Sobrecostes por retraso trámites administrativos (internacional).


Realización de reuniones de alto nivel para tratar el tema. Asegurar los recursos legales y técnicos dedicados a la preparación de la defensa. Intervenciones legales para defender la validación de los trámites administrativos. Plan de promoción con las autoridades locales. Plan de defensa con los actores internacionales clave.

15. Retrasos en financiación de proyecto (internacional).


Incorporación de nuevo socio estratégico. Relación continua y negociación con las entidades financieras.

16. Incidencias, indisponibilidad e interrupción en infraestructuras.

Operacionales y tecnológicos

Formación y capacitación del personal. Aplicación de políticas y procedimientos. Realización de planes de mantenimiento y mejora continua del mismo y definición y seguimiento

de indicadores de calidad. Sistemas de control y alarmas que garantizan la continuidad y calidad del servicio. Control de acceso físico a instalaciones, edificios y plantas. Certificaciones de calidad, prevención y medioambiente (ISO 9001, OHSAS 18001, ISO 14001 e ISO

9001:2008). Análisis de la conveniencia de redundancia de equipos de medida y calidad del gas. Verificación del diseño, selección y ejecución de la obra o instalación y de las especificaciones

técnicas de servicios, equipos y sistemas. Existencia de planes de emergencia.

17. Fraude o actividades no autorizadas y ‘ciberseguridad’.

Operacionales y tecnológicos

Código Ético, Canal Ético y reporte al Comité de Cumplimento Ético. Modelo de Prevención de Delitos del Grupo Enagás. Sistema de Control Interno de la Información Financiera y Seguimiento del cumplimiento de

normativas y leyes (LOPD). Centralización de la Función de Seguridad de los Sistemas de Información. Realización de auditorías internas (AI, SCIIF, Forensic, LOPD, etc.). Control de acceso a sistemas y datos (acceso de usuarios y perfiles). Establecimiento de límites y autorizaciones.

18. Riesgos reputacionales.

Reputacionales Norma General de Comunicación en Situación de Crisis (NGCSC), donde se definen los flujos de comunicación y responsables de los mismos. Impartición de formación sobre la aplicación de la NGCSC. Así como, publicación de la NGCSC en la Intranet de Enagás.

Rastreo mensual de información perjudicial y/o potencialmente perjudicial para la compañía (clipping de prensa y reputación online en redes sociales, blogs, etc.).

Cruce de las noticias negativas y aquellos riesgos reputacionales más críticos para el total de la compañía.

Emisión de notas de prensa. Comunicación fluida y directa con los grupos de interés.

19. Riesgos de crédito y contraparte.

Crédito y contraparte

Política de diversificación entre entidades de elevado rating, manteniendo un equilibrio entre posiciones deudoras y acreedores.

La compañía viene formalizando, con la mayoría de las entidades financieras con las que opera, una cláusula de recíproca compensación de saldos que refuerza su posición ante eventuales incumplimientos de dichas entidades.

20. Riesgos financieros (liquidez, tipo de interés y cambio) y fiscales.

Financieros y fiscales

Política de liquidez revisada de forma periódica por el Consejo de Administración. Análisis periódico de sensibilidad y escenarios what-if del efecto de las variaciones de tipo de interés

en los gastos financieros de la compañía y su impacto en los ratios de cobertura de intereses. Análisis de la estructura óptima de financiación de la compañía y contratación de las coberturas

necesarias. Contratación de asesores fiscales. Procedimientos internos financieros y fiscales.

[G4-2, G4-14]

INFORME ANUAL 2015

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