1.acceso a la tecnología 2.objetivo del emprendedor 3.ciclo de vida del emprendimiento 4.análisis...

“2da Jornada de Entrenamiento en

Emprendedorismo"

Los facilitadores de oportunidades tecnológicas en el proceso de emprender

22 de marzo de 2012La Plata, Provincia de Buenos Aires

1. Acceso a la Tecnología

2. Objetivo del emprendedor

3. Ciclo de Vida del Emprendimiento

4. Análisis del Proyecto

5. Ciclo de Financiamiento

6. Análisis del Riesgo

7. Asesoramiento al Emprendedor

OBJETIVO DEL ENCUENTRO (Primera Parte)

ACCESO A LA TECNOLOGIA

TRANFERENCIA DEL CONOCIMIENTODE CyT AL SECTOR PRODUCTIVO

5 x 108

5 x 104

5,0

0,5

Granos Metalmecánica Satélites Biotecnología

Val

or

de

Exp

ort

aci

ón

(U$S

/Kg

)


Sector Industrial

0

20

40

60

80

100A

rg

Ale

Jap

UK

US

A

Can

País

Inve

rsió

n (

%)

Alta + Media Alta Baja + Media Baja


Sistema Socio - Productivocatálisis

Sistema Científico-

Tecnológico

Propiedad IntelectualLimitaciones TecnológicasAplicabilidad (Econ./Mercado)Limitaciones Regulatorias


CienciaCiencia IndustriaIndustria

Excelencia en Satisfacción del Actividades Cliente Académicas Rentabilidad

Generación y Aplicación del Diseminación del Conocimiento para Conocimiento Beneficio Económico

Altruista Comercial Conoc. científico

Espíritu Emprendedor

Comprensión

Adaptación

Largo plazo Corto plazo

Debe moverse Debe adaptarse en el círculo al mundo real científico

Regulaciones Regulaciones Débiles Fuertes

CARACTERISTICAS


Recursos humanos en ciencia

Alta calidad en ciencia básica y aplicada

Existencia de Centros de Excelencia

Aceptación pública de la necesidad de incorporar tecnología

Declaración de políticas que consideran a la tecnología prioritaria

Sistema eficiente de transferencia de tecnología

Relación con industrias del área ya establecidas

Clara definición de áreas interés en programas de fondeo

Existencia de fondos de Capital Emprendedor

Continuidad en el fondeo hasta consolidación de la empresa

Entorno regulatorio adecuado


OBJETIVO DEL EMPRENDEDOR

Empresas deEstilo de vida

Empresas de Alto potencial de crecimiento

Tiempo

Va

lor


Transferencia de Tecnología

Tiempo

Va

lor


Idea factible

Innovaciónprobada

Riesgo

Ganancias

Facturación

Venta/licencia deproducto/servicio

Tiempo

Rie

sgo

Tec

no

lóg

ico

Valle de la muerte

CICLO VIDA DE EMPRENDIMIENTO

Tiempo

Va

lor

Foco en la viabilidad

Foco en la viabilidad

Foco en el

crecimiento

Foco en el

crecimiento

Foco en la rentabilidad Foco en la rentabilidad

Foco en la

supervivencia

Foco en la

supervivencia

Gerenciamiento del Proyecto


Propiedad Intelectual

Regulaciones

Infraestructura

Equipamiento

Fondos, Otros Beneficios

Posib. de Mercado, Nichos

Rentabilidad Económica

Tiempo hasta la aplicación

Equipamiento

Beneficios (Subs., Exen., etc.)

Evaluación del riesgo

Inversión Inicial

Plan de Trabajo

Normativa

Costo del Desarrollo

Tiempo para Culminación

Hitos de Evaluación

Financiamiento

Transferencia al Sector Productivo

Idea Proyecto Mercado Emprendimiento

ANALISIS DEL PROYECTO

Idea Proyecto


Regulaciones

Infraestructura

Equipamiento



Posibles Mercados, Rentabilidad Económica

Ej.: Vacuna contra HPV

Nichos

Posibles Mercados, Nichos



Equipamiento



Inversión Inicial

Mercado


Regulaciones

Infraestructura

Equipamiento


Idea Proyecto


Product Company

Reg

ion

Laun

ch

Dat

e

Pea

k D

ate

Pea

k S

ales

(M

US

D)

Ave

. M

argi

n

Tot

al N

PV

(M

US

D)

US 2008 2013 1300 52% 3930Eur 2007 2013 950 53% 3692RoW 2007 2015 800 48% 2642

Astra Zeneca US 2008 2013 1300 5% 389US 2006 2013 1700 4% 640Eur 2006 2014 1500 4% 487RoW 2006 2012 450 4% 167US 2006 2013 1700 46% 6879Eur 2006 2014 1500 23% 2459RoW 2006 2012 450 42% 1648

Sanofi Aventis Eur 2006 2014 1500 19% 2082

CervarixGlaxo Smith Kline

Gardasil

Astra Zeneca

Merk

0

4.000

8.000

US

Eu

r

Ro

W US

US

Eu

r

Ro

W US

Eu

r

Ro

W

Eu

r

Glaxo Smith Kline AstraZeneca

Astra Zeneca Merk SanofiAventis

Cervarix Gardasil

VP

N (

MU

SD

)


PRODUCT REVENUE

Number of CasesMarket share after Patent Expirity Market ShareUnits Sold

Product RevenueOrpan Drug Tax Credits

DEVELOPMENT COSTS

Patent FeesPreclinical ResearchClinical ResearchAnimal Studies

BUSINESS COSTS

Manufacturing/MarketingRoyaltyOther

TOTAL COSTS

NET CONTRIBUTION MARGIN

Net Contribution MarginCummulative Net Contribution Margin

RISK ANALYSIS

Success ProbabilityPV of Revenue (Product + ODTC)Risk-Adjusted PV RevenueRisk-Added Total CostsPV of Risk-Added Total CostsRisk Adjusted PV of Total CostsNPV Contribution Margin

Risk-Adjusted NPV

VALUACIÓN DE LA TECNOLOGÍA


COSTSInitial Patent CostAnnual Pre-Market Patent FeesAnnual Preclinical CostsPhase 1Phase 2Phase 3Approval CostsAnimal studies supporting Phase 1Animal studies supporting Phase 2Animal studies supporting Phase 3Manufacturing/Marketing Costs + Markup

RATESRoyalty RateDiscount RateFinancial rate

IP APROVAL RISK First PatentIP Portfolio

RISK MITIGATED (Entering phase)PreclinicalPhase 1Phase 2Phase 3FDA

MARKET DATANumber of Cases Forecast (First Year)Cases Growth annual RatePeak Market PenetrationRevenue Per UnitMarket Ramp Time to Peak Penetration (Years)Orphan Drug (< 200,000 U.S.)? (y/n)First Filling Date (IP I)Time to IP Granted (Years)Total Patents related to the ProjectTime extension due to the IP Portfolio

NUMBER OF CLINICAL TRIAL SUBJECTSPhase 1Phase 2Phase 3

DURATION OF PHASES (YEARS)PreclinicalPhase 1Phase 2Phase 3FDA

VALUACIÓN DE LA TECNOLOGÍA


MARKET DATANumber of Cases Forecast (First Year) 263.000.000 Estimated potential marketCases Growth annual Rate 2,00%Peak Market Penetration 4,5%Revenue Per Unit 50$ Average Cost per year for the whole treatmentMarket Ramp Time to Peak Penetration (Years) 6 Orphan Drug (< 200,000 U.S.)? (y/n) NFirst Filling Date (IP I) 18/02/2010Time to IP Granted (Years) 3,0 Total Patents related to the Project 1,0 Time extention due to the IP Portfolio -

NUMBER OF CLINICAL TRIAL SUBJECTSPhase 1 50 20-80; Pharmaceutical Manufacturing and Research AssociationPhase 2 200 100-300; Pharmaceutical Manufacturing and Research AssociationPhase 3 2.000 1,000-5,000; Pharmaceutical Manufacturing and Research Association

DURATION OF PHASES (YEARS)Preclinical 2,0 Pharmaceutical Manufacturing and Research AssociationPhase 1 2,0 Pharmaceutical Manufacturing and Research AssociationPhase 2 3,0 Pharmaceutical Manufacturing and Research AssociationPhase 3 4,0 Pharmaceutical Manufacturing and Research AssociationFDA 2,0 Pharmaceutical Manufacturing and Research Association

13,0 Total Years of Pre-market Development

PROJECT VALUATION: Papilomavirus vaccine

SOURCEMETRIC SOURCEMETRIC SOURCEMETRIC SOURCEVALUATION PARAMETERS


Risk-Adjusted Net Present Value (rNPV)

-

200

400

600

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

Time (years)

Va

lue

(M

illo

n U

SD

)

0,0%

100,0%

Ris

k (

%)


(%) (MUSD)

Preclinical 0,20% 0,44 1,60 220,98

Phase l 2,01% 5,86 2,52 291,48

Phase II 5,16% 23,23 6,03 450,15

Phase IIl 17,62% 146,84 19,68 833,17Reg. Auth. 24,03% 276,64 21,05 1.151,03

Total Dev. Cost (MUSD)

Revenue (MUSD)

Development Phase

Royalty


10.000

100.000

1.000.000

10.000.000

100.000.000

1.000.000.000

10.000.000.000

Preclinical Phase l Phase II Phase IIl Reg. Auth.

Va

lue

(U

SD

)

Total Dev. Cost Royalty (USD) Estimated Revenue (USD)


Posibles Mercados, Rentabilidad Económica

Posibles Mercados, Nichos



Equipamiento



Inversión Inicial

Mercado

Nichos

Ej.: Biogenéricos


Based on: 10% of the market penetration after original patent; 2 years Ramp; 1% market penetration since original approval (alowed Countries)50% of the price of the original product; low risk; 10 years in the market as generic

PV of Revenue NPV of Cash Flow Risk-Adjusted NPVStatusPatented

Not Patented86.536.056$

2.917.946$ 13.550.257.880$

65.972.484$ 4.655.969.962$

14.589.728$

Valor Presente Neto Ajustado por Riesgo (rNPV)

0

4

8

12

16

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

(Mile

s d

e m

illo

nes

)

Tiempo (Años)

Va

lor

(US

D)

PatentedNot Patented



Regulaciones

Infraestructura

Equipamiento


Posib. de Mercado, Nichos



Equipamiento



Inversión Inicial

Plan de Trabajo

Normativa




Financiamiento


Idea Proyecto Mercado Emprendimiento


Plan de Trabajo

Normativa




Financiamiento


Emprendimiento

Risk-Adjusted Net Present Value (rNPV)

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

Time (years)

Va

lue

(M

illo

n U

SD

)

0,0%

50,0%

100,0%

Ris

k (

%)


Plan de Trabajo

Normativa




Financiamiento


Emprendimiento

6 years

PV of Revenue NPV of Cash Flow Risk-Adjusted NPVTime for Preclin1 year

2 years4 years

1.202.112.745$

86.536.056$ 65.582.298$ 31.046.714$

6.339.282$

13.550.257.880$ 11.116.931.451$

7.082.201.766$ 4.056.370.290$

4.655.969.962$ 3.766.977.427$ 2.297.391.889$

Valor Presente Neto Ajustado por Riesgo (rNPV)

0

4

8

12

16

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

(Mil

es

de

mil

lon

es

)

Tiempo (Años)

Va

lor

(US

D)

1 year2 years4 years6 years


-1000

-500

0

500

1000

1500

2000

2500

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Tiempo (Años)

Va

lor

(MU

SD

)

Facturación Total

Costos Totales de Desarrollo

Costo Total del Negocio

Contribución Marginal Neta

Plan de Trabajo

Normativa




Financiamiento


Emprendimiento


Tiempo

Va

lor

Capital

Semilla

Capital

SemillaArranqueArranque ExpansiónExpansión DesarrolloDesarrollo


Tiempo

Va

lor

Capital

Semilla

Capital

Semilla

FFF

Bootstrapping

Vínculos fuertes Confianza Oportunidad

Compra de usados Trueque Alquiler Préstamo de bienes. Tercerización Manejo de capital de trabajo

CICLO DE FINANCIAMIENTO

Tiempo

Val

or

Capital

Semilla

Capital

Semilla

Subsidios

ANPCT: FONCYTSubsidia la investigación, fundamental en instituciones de CyTPICT PICTOPID RCPAV PME

ANPCT: FONTARApoya el desarrollo tecnológico en empresas a través de créditos y subsidios

ANRCAE CAEFIPPPatentes Crédito Fiscal

ANPCT: FOSOFTFomenta el desarrollo tecnológico en emprendimientos comprendidos en el régimen de promoción de procesos de creación, diseño, desarrollo y producción de software.

ANPCT: FONARSECApoya proyectos y actividades en áreas de alto impacto y transferencia permanente al sector productivo.PRIETECEMPRETECNO

MinCyT

ArranqueArranque

Ministerio de Ciencia y Tecnología


Tiempo

Val

or

Capital

Semilla

Capital

Semilla

Ministerio de Industria y Turismo

SePyME

FONAPyMe: Credito para comprar bienes de capital, construcción o instalaciones

C.F. C.: Crédito Fiscal para Capacitación.

PACC: Para la mejora de la competitividad y la generación de valor agregado de las PyMEs.

SePyME

EMPRESAS MADRINAS: Crédito Fiscal a una empresa por el 50% del aporte a un nuevo emprendimiento

PACC -EMPRENDEDORES: promover la creación y desarrollo de nuevas empresas con potencial de crecimiento

Subsidios

ArranqueArranque


Tiempo

Val

or

Subsidios

Capital

Semilla

Capital

Semilla

MAGyP

ITI:

Las Iniciativas de

Transferencia de Innovación

tienen por objetivo alinear las

demandas de innovaciones

tecnológicas de los

productores del sector

agroalimentario con la oferta

de instituciones de ciencia y

tecnología

ANRs

INTRAPREDIALESInversiones en infraestructura realizadas por un productor primario individual dentro de su establecimiento

EXTRAPREDIALESInversiones privadas realizadas por una empresa y/o grupo asociativo de productores primarios que tendrán por objeto incrementar el agregado de valor de la producción primaria

Ministerio de Agricultura, Ganadería y Pesca

ArranqueArranque


Tiempo

Val

or

ArranqueArranque ExpansiónExpansión

Inv. Angeles

Fondos de Capital Emprendedor

Redes de AngelesPyMAR

Holdinvest

FS Partners

DesarrolloDesarrollo


Tiempo

Val

or

Costo del crédito

ArranqueArranque ExpansiónExpansión DesarrolloDesarrollo

Créditos Subsidiados

Fondos Comunes de Inversión (CNV)


Capital

Semilla

Capital


Tiempo

Rie

sgo


ANALISIS DEL RIESGO


Rie

sgo

Tec

no

lóg

ico

Tiempo

Rie

sgo

Fin

anci

ero

Rie

sgo

To

tal

Capital

Semilla

Capital


ANALISIS DEL RIESGO


Créditos con Tasa SubsidiadaSubsidios específicosIntegración de CapitalReducción de impuestos y aportes

Tiempo

Rie

sgo

Capital

Semilla

Capital



ANALISIS DEL RIESGO

Capital

Semilla

Capital


Tiempo

Rie

sgo

Integración de Capital

Créditos con Tasa SubsidiadaSubsidios específicosIntegración de CapitalReducción de impuestos y aportes


ANALISIS DEL RIESGO

PROCESO DE INVERSIÓN

1Búsqueda

de Proyectos

2 Análisi

s

3Valuación y estruct.

del acuerdo

4Monitoreo /Adición de

Valor

5Salid

a

INVERSOR

4Monitoreo /Adición de

Valor

1Búsqueda

de Inversores

2 Anális

is

3Valuación y estruct.

del acuerdo

5Salid

a

EMPRENDEDOR


CARACTERISTICAS

EmprendedEmprendedoror

InversorInversor

Baja Percepción Realista del Riesgo Sensible al Riesgo

Oportunidad Múltiples

Única Oportunidades

Optimista Cauto/Escéptico

Comprensión

Aceptación

Largo Plazo Corto Plazo

Quiere el Control Quiere el Control

Fuerte Sentido Salida Clara de Pertenencia


QUE ESPERAN

El El Inversor Inversor

del del EmprendedEmprended

oror

El El EmprendedoEmprendedo

r del r del InversorInversor

Ventaja Tolerancia al Propietaria Riesgo

Conocimiento de Experiencia la Tecnología en el Sector

Inteligente Exp. como Inversor

Complementación

Optimización

Alto Potencial Paciencia de Rentabilidad para el recupero Gran Flujo Participación de Caja ActivaEstrategia de Participación Salida Clara en otras Rondas


ASESORAMIENTO AL EMPRENDEDOR

Incubadoras

Parques y Polos

Tecnológicos

Oficina de

Transferencia

de Tecnología

INCUBACION DEL EMPRENDIMIENTO


Oficina de

Transferencia

de Tecnología

•Establecer un sistema de vigilancia permanente para la detección temprana de proyectos con potencial aplicación y valor económico.

•Velar por la protección de la propiedad industrial.

•Asesorar en la gestión económica y administrativa de los contratos.

•Actividades específicas de difusión, promoción y desarrollo del emprendedorismo en CyT.

•Asesoramiento y/o participación en la gestión económica y administrativa de los contratos que se celebren.



• Promover el desarrollo exitoso de una nueva empresa. Proveer a los emprendedores de recursos y servicios.

• Facilitar a los emprendedores el conocimiento de experiencias, contactos y herramientas que necesitan para hacer exitosas sus nuevas empresas.

• La Incubación debe promover la diversificación de la economía, la comercialización de la tecnología y fomentar la creación de empleos y generación de riqueza.

Hoy día, hay mas de 1,000 programas de Incubación en Estados Unidos y mas de 3,000 en el mundo.

Incubadoras

Parques y Polos

Tecnológicos



Que piensa la OTT /Incub.

que el emprendedor puede hacer?

NECESIDADES DEL SECTOR PRODUCTIVO

Que piensa el emprendedor

que puede hacer?

Que necesita el

Sector Productivo?


Que piensa la OTT /Incub.

que el emprendedor

necesita?

Que piensa el emprendedor que necesita?

Que necesita el

emprendedor realmente?

NECESIDADES DEL DEL GRUPO EMPRENDEDOR


• Relación entre fundadores

• Organización Legal

• El equipo de trabajo

• Desarrollo de prototipos / comercialización

• Protección de propiedad intelectual

• Mercado con Impacto internacional

• Plan de negocio

• Fondeo (capital operacional)

• Espacio / servicios / localización

• Estrategia de salida

FUNCIONAMIENTO INTERNO


• Aspectos Económico/ Financieros

• Aspectos Societarios

• Aspectos Contables

• Aspectos Fiscales

• Aspectos Regulatorios


RELACIÓN CON EL ENTORNO

RECESO

RECESO“2da Jornada de Entrenamiento en

Emprendedorismo"

Financiamiento – Sector privado

DLJ South American Partn.Pegasus Capital

Pampa CapitalMeck

Tower Equity PartnersDarby Technology Ventures

FS PartnersPCP

Ombú Cap Venture CapitalHoldinvest - Pymar

Mark VenturesMaagelan GroupPeople Ventures

Aconcagua VenturesChrysalis Argentina

Club de Business Angels IAEFondo de Innov. Tecnológica

Red Angeles IECyT Innovatekne

30M50100

200300

400500

600700

800900

1M 20M15M

10M2M

3M4M

5M

Fuente: IECyT en base a Endeavor (2007) y Observatorio de Capital Emprendedor (2008)

- Empresas innovadoras- Start-ups y en funcionamiento

USD

Derechos de autor Derechos de autor Derechos IndustrialesDerechos Industriales

Obras LiterariasObras Literarias

Obras ArtísticasObras Artísticas

Obras Didácticas Ley 11.723Obras Didácticas Ley 11.723

Obras CientíficasObras Científicas

Derechos Conexos Derechos Conexos

Pat. de Invención y Mod. de UtilidadPat. de Invención y Mod. de UtilidadLey 24.481Ley 24.481

Marcas y Designaciones - Ley 22.362Marcas y Designaciones - Ley 22.362

Modelos y Diseños IndustrialesModelos y Diseños Industriales

Dto. Ley 6.673/63Dto. Ley 6.673/63

Transferencia de TecnologíaTransferencia de Tecnología

Ley 22.426Ley 22.426

Derecho de Obtentor - Ley 20.427Derecho de Obtentor - Ley 20.427

Información Confidencial - Ley 24.766Información Confidencial - Ley 24.766

PROTECCION DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL

Software (Ley 25.036)Software (Ley 25.036)

*Modif por Leyes 24.572 y 25.859

ARTE APLICADO A LA INDUSTRIA

MODELOS INDUSTRIAES

DIBUJOSINDUSTRIALES

MODELOS DE UTILIDAD

Ley 11723

ORNAMENTAL

DE POR VIDA AL AUTOR70 AÑOS HEREDEROS O DERECHOHABIENTES

10 AÑOS NO RENOVABLES

Ley 24481*

UTILIDAD

Decreto Ley 6673/63

ORNAMENTAL

5 AÑOS RENOVABLES

PATENTE DEINVENCIÓN

Ley 24481*

UTILIDAD

20 AÑOS CON POSIBILIDAD DE

EXTENSIÓN

5 AÑOS RENOVABLES

Decreto Ley 6673/63

ORNAMENTAL

Imitación mejora tecnológica patente de invención (secreto industrial)

Biotec.Farmac.OtrasActuales

Transf./AsesorFilantropía.No socio

“Spin off”

1.acceso a la tecnología 2.objetivo del emprendedor 3.ciclo de vida del emprendimiento 4.análisis...

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