11 anàlisi dels estats financers de lempresa

11

Anàlisi dels estats

financers de

l’empresa

Economia de l’empresa, 2n Batxillerat

Índex

Unitat 11. Anàlisi dels estats financers de l’empresa

1

1. Introducció a l’anàlisi dels estats comptables

2. Anàlisi patrimonial

3. Anàlisi financera

4. Anàlisi econòmica

Índex


2


L’estudi dels estats comptables és l’anàlisi del balanç de situació, del

compte de pèrdues i guanys i d’altres documents comptables complementaris.

1. Tractament de la informació

2. Anàlisi de les dades obtingudes

3. Interpretació i comparació dels resultats

4. Previsió i proposta de millores

Etapes de l’estudi dels estats comptables:

Índex


3


Tipus d’anàlisi dels estats comptables

Tipus

d’anàlisi

Objectius Estat comptable

analitzat

Tècniques utilitzades

Patrimonial • Estudia l’estructura patrimonial de l’empresa, i

les variacions i les tendències que presenta.

• Analitza la composició i el pes relatiu del

patrimoni net, actiu i passiu.

Balanç de situació • Percentatges comparatius.

• Variacions absolutes i

relatives.

• Representació gràfica.

Financera • Analitza la capacitat de l’empresa per a

atendre les seves obligacions de pagament

(solvència).

• Analitza si els recursos financers utilitzats per

l’empresa són els més adequats per a garantir

un flux eficient de fons (liquiditat).

Balanç de situació • Fons de maniobra.

• Ràtios financeres.

Econòmica • Analitza l’evolució dels resultats de l’empresa i

dels seus components (ingressos i despeses).

• Analitza la rendibilitat de les inversions i dels

capitals emprats a l’empresa.

Compte de

pèrdues i guanys

• Percentatges comparatius.

• Variacions absolutes i

relatives.

• Representació gràfica.

• Rendibilitats.

Índex


4

2. Anàlisi patrimonial

L’anàlisi patrimonial del balanç de l’empresa té com a objectiu estudiar

l’estructura i la composició del balanç, analitzant l’evolució de les seves

masses patrimonials.

1. Anàlisi estàtica

2. Anàlisi dinàmica

3. Percentatges per a comparar

l’evolució de dos exercicis econòmics

Perspectives de l’anàlisi patrimonial

4. Variacions absolutes i relatives

5. Representació gràfica

Índex


5


L’anàlisi financera busca estudiar la solvència i la liquiditat de l’empresa.

Solvència: capacitat de

l’empresa per a pagar els deutes

amb la garantia de les inversions

(actiu).

Liquiditat: capacitat de

l’empresa per a convertir les

inversions (actiu) en mitjans de

pagament totalment líquids.

Equilibri financer

Els recursos permanents i a llarg termini

han de finançar les inversions a llarg

termini i una part de l’actiu corrent.

Els recursos financers a curt termini han de

finançar una part de les inversions a curt

termini.

Índex


6


Instrument principal de l’anàlisi financera:

Fons de maniobra: part de l’actiu corrent que està finançada amb fons del

patrimoni net i passiu no corrent:

FM = AC – PC

Actiu corrent necessari per a

sostenir el ritme de l’activitat de

l’empresa.

FM = (PN + PnC) – AnC

Quantitat de recursos permanents

que cal destinar per a aconseguir

l’estabilitat de funcionament.

Índex


7


Estudi del fons de maniobra (I)

Fons de maniobra positiu

Amb l’actiu corrent,

l’empresa pot liquidar

el seu exigible a curt

termini i encara té

marge.

Índex


8


Estudi del fons de maniobra (II)

Fons de maniobra negatiu

Part de les inversions

a llarg

termini està finançada

amb exigible a curt

termini; hi haurà

problemes per a

pagar els deutes.

Índex


9


Les situacions financeres (I)

Estabilitat financera total

Total seguretat, però

l’empresa no es

beneficia del

palanquejament.

FM = AC

Índex


10


Les situacions financeres (II)

Estabilitat financera normal

Situació ideal. Cal

vigilar el fons de

maniobra.

FM > 0

Índex


11


Les situacions financeres (III)

Suspensió de pagaments

L’empresa no pot

pagar els deutes a

curt termini. Caldrà

renegociar-los i

planificar millor la

tresoreria.

FM < 0

Índex


12


Les situacions financeres (IV)

Desequilibri financer a llarg termini

L’empresa està

descapitalitzada.

Caldrà renegociar

deutes i augmentar el

capital.

Índex


13


Les situacions financeres (V)

Fallida

Acumulació de

pèrdues. Passiu

superior a l’actiu.

Desaparició de

l’empresa.

Índex


14


Les situacions financeres: resum

SITUACIÓ

PATRIMONIAL

CAUSES CONSEQÜÈNCIES SOLUCIONS

1 Estabilitat financera

total

Excés de finançament propi:

l’empresa es finança només

amb recursos propis.

Total seguretat, però

no es pot beneficiar de

l’efecte positiu de

l’endeutament.

Endeutar-se moderadament

per a utilitzar capitals aliens

i augmentar així la

rendibilitat.

2 Estabilitat financera

normal

AC > PC FM positiu És la situació ideal per

a l’empresa.

Només ha de vigilar que el

fons de maniobra sigui el

necessari per a l’activitat.

3 Suspensió de

pagaments

AC < PC FM negatiu No pot pagar els

deutes a curt termini.

Ampliar el termini de

pagament als proveïdors,

planificar millor la tresoreria

i renegociar els deutes amb

els creditors.

4 Desequilibri financer

a llarg termini

Acumulació de pèrdues.

El patrimoni net és zero

(l’actiu és igual que el passiu).

Descapitalització.

Solvència exigua.

Renegociar els deutes amb

els creditors i augmentar el

capital.

5 Fallida FM negatiu. Acumulació de

pèrdues i el passiu (passiu

total) és superior a l’actiu total.

Descapitalització.

Pèrdua total de la

solvència.

Solució molt difícil.

Augmentar el capital

i redefinir l’activitat.

L’empresa desapareix.

Índex


15


Les ràtios financeres (I)

Ràtio de tresoreria

També es coneix com a ràtio de

solvència immediata o acid-test,

i indica la capacitat de l’empresa

per a liquidar els deutes a curt

termini sense risc de suspensió

de pagaments.

Ràtio de garantia

Aquesta ràtio mesura la capacitat

total de l’empresa per a afrontar

els deutes. També es coneix com

a ràtio de solvència a llarg termini

o de distància a la fallida.

Índex


1616


Les ràtios financeres (II)

Ràtio de liquiditat

Es compara l’actiu corrent amb el passiu corrent i mostra la situació de

liquiditat de la tresoreria de l’empresa, però no d’una manera tan

immediata com la ràtio de tresoreria. També es coneix com a ràtio de

fons de maniobra o de solvència a curt termini.

Índex


17


Les ràtios financeres (III)

Ràtio de disponibilitat

Mostra la proporció dels deutes a curt

termini que es podrien liquidar amb els

comptes de tresoreria de l’empresa.

Ràtio d’ endeutament

Indica quina proporció de

l’estructura financera de

l’empresa és endeutament.

Ràtio d’estructura del deute

Indica la proporció dels deutes de

l’empresa que són exigibles a curt

termini

Índex


18


Les ràtios financeres: resum

Ràtio Càlcul Significat Valor òptim orientatiu

Tresoreria Liquiditat immediata (0,8 – 1,2)

Liquiditat Solvència a curt termini (1,5 – 1,8)

Garantia Solvència a llarg termini (1,7 – 2)

Disponibilitat Capacitat de cobrir deutes amb els

saldos més líquids (caixa i bancs)

(0,3 – 0,4)

Endeutament Grau de dependència respecte del

finançament aliè (endeutament)

(0,2 – 0,8)

Estructura

del deute

Percentatge del passiu corrent (0,2 – 0,5)

Realitzable + Disponible

Passiu corrent

Actiu corrent

Passiu corrent

Actiu

Passiu

Disponible

Passiu corrent

Passiu

Patrimoni net i passiu

Passiu corrent

Passiu

Índex


19


L’objectiu fonamental de l’anàlisi econòmica: determinar quins són els

resultats de l’activitat de l’empresa i com s’estructuren i s’obtenen.

1. Estudi del compte de pèrdues i guanys

2. Ordenació i racionalització de la informació obtinguda

3. Anàlisi de les rendibilitats

Tècniques d’anàlisi econòmica

• Percentatges respecte de les vendes

• Càlcul de variacions

• Representació gràfica

Índex


20


Anàlisi de la rendibilitat (I)

Rendibilitat econòmica

És el rendiment de l’actiu, és a dir, de les inversions totals de l’empresa.

Es relacionen els beneficis abans d’interessos i impostos (BAII) amb

l’actiu.

Per a augmentar la rendibilitat econòmica es pot:

• Incrementar el marge.

• Incrementar la rotació.

Índex


21


Anàlisi de la rendibilitat (II)

Rendibilitat financera

És la relació entre el benefici net (amb els interessos i els impostos ja descomptats) i els

recursos propis (capital i reserves) de l’empresa. També es denomina rendibilitat del

capital, ja que mostra el benefici generat per l’empresa en relació amb el capital aportat

pels socis.

Per a augmentar la rendibilitat financera es pot:

• Incrementar el marge.

• Incrementar la rotació.

• Incrementar el palanquejament.

Palanquejament: relació entre actiu i

recursos propis: inversió (actiu) duta a

terme per cada unitat monetària de

recursos propis.

11 anàlisi dels estats financers de lempresa

Documents