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Prólogo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Autores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Español - Inglés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Inglés - Español . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Tablas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Índice alfabético . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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Índice

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Desde Bankinter, entidad financiera que presido, es para mí especialmente satis-factorio tener la oportunidad de iniciar las páginas de este Diccionario de FinanzasClaras que LID Editorial me ha propuesto prologar y en cuya elaboración y patro-cinio hemos tenido a bien participar desde el banco.

El fin que perseguimos al apoyar esta obra es fomentar la transparencia y la cla-ridad de la terminología bancaria y financiera para hacerla más asequible, máscomprensible y más cercana al consumidor final. El lenguaje económico-finan-ciero se ha ido haciendo en poco tiempo más complejo hasta tornarse casi en unajerga invadida de tecnicismos, que muchas veces resulta difícil de comprenderpara el ciudadano de a pie.

Solventar esa obstáculo en la comunicación, que impide a muchas personas nosolo conocer los entresijos del lenguaje bancario, sino incluso interpretar algunosacontecimientos de la realidad más cotidiana, es una necesidad urgente a la quelas entidades financieras debemos dar respuesta, máxime en los tiempos en losque vivimos, en los que todo lo económico influye de forma decisiva en muchosaspectos de nuestro día a día.

Prólogo

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Considero que las instituciones bancarias, por su condición de empresas de ser-vicio público, tienen la obligación de hacer pedagogía en esta materia paraacercar el lenguaje financiero al ciudadano y conseguir una comunicación cadavez más fluida y equilibrada. Entre todos, debemos ser capaces de evitar algunosde los problemas del pasado que tanto daño han hecho a la reputación del sectory a la confianza de los clientes y que, en gran medida, fueron consecuencia deuna falta de comprensión o una deficiente explicación de los productos financieroscomercializados.

Las entidades bancarias no somos otra cosa que prestadores de servicios y, comotales, debemos encargarnos de conocer las necesidades financieras de nuestrosclientes para satisfacerlas posteriormente con propuestas comerciales adaptadasa su perfil.

Para que ese conocimiento sea lo más atinado posible, cliente y entidad debenhablar un mismo lenguaje. Ambos deben conocer las posibilidades financierasque existen para una determinada necesidad, cada una con sus matices y susvariantes, con sus ventajas y sus inconvenientes; al igual que también debenconocer las particularidades del entorno en el que estos productos y serviciosfinancieros se comercializan. Todo esto constituye una cuestión que es hoy devital importancia en el mundo cambiante en el que nos movemos, mucho máscomplejo que antaño y con muchas más alternativas para la elección.

El Diccionario de Finanzas Claras viene a ocupar ese espacio que hasta ahora lasentidades financieras habíamos dejado de lado y que, o bien había sido ocupadopor otros actores o bien seguía vacante a la espera de un trabajo objetivo y de calidad, como el que han elaborado el grupo de profesionales encargado deredactar las más de 1.500 entradas que componen esta obra.

En definitiva, estamos ante un proyecto que se alinea con alguna de lasdemandas expresadas en el Plan de Educación Financiera 2013-2017, impulsadopor el Banco de España y la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV),que tiene como objetivo «mejorar la cultura financiera de la población a fin de quelos ciudadanos estén en condiciones de afrontar el nuevo contexto financiero consuficiente confianza».

Pues es precisamente la confianza la materia prima de la que está hecho elnegocio bancario. Y generar, e incluso en muchos casos, recuperar, la confianza

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de nuestros clientes de la sociedad en general es una tarea inexcusable a la quenos deberemos dedicar con ahínco para retornar al sistema financiero el prestigioque siempre tuvo y que nunca debió perder.

Al igual que, como decía Ortega y Gasset, «la claridad es la cortesía del filósofo»,la claridad y la transparencia deben ser la cortesía de la banca. Creo, sincera-mente, que con este diccionario hemos dado un enorme paso en esa dirección.

Desde el convencimiento de que esta obra nos ayudará a todos a ampliar nues-tros conocimientos y a entender mejor una parte de nuestra realidad, quisierareconocer la magnífica labor llevada a cabo en la cuidada edición y redacción delDiccionario de Finanzas Claras, así como agradecer a LID Editorial y a sus edi-tores la oportunidad que me han dado de tener el honor de presentarla ante vosotros, los lectores.

Pedro GuerreroPresidente de Bankinter

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El sector financiero desempeña un papel preponderante en nuestro mundo globa-lizado. Las finanzas forman parte de nuestra cultura, están en continua expansióne influyen en casi todos los aspectos empresariales, políticos y sociales que nosafectan, muchas veces sin que seamos realmente conscientes de ello. En losúltimos años, el mundo de las finanzas ha experimentado una importante trans-formación y, con ella, ha evolucionado y adquirido mayor complejidad el vehículode comunicación que emplean sus expertos: el lenguaje financiero, que muchasveces se torna opaco y difícil de entender para los ciudadanos de a pie.

El presente Diccionario de Finanzas Claras es, por tanto, una iniciativa pioneraque pretende dar respuesta a las necesidades terminológicas de este campo ysedimentar el significado de los conceptos más utilizados en el ámbito bancario.

Sobre su macroestructura

Para delimitar la obra, se han definido 1.500 términos que los expertos en lamateria han considerado más importantes a partir de la estructura temática dise-ñada por los directores de obra, Igor Galo y Borja Durán. Las áreas que cubre el

Introducción

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diccionario son: bolsa, banca, contabilidad financiera, comercio exterior, economía,renta fija y variable, futuros y derivados, derecho, política monetaria y fiscal,fusiones y adquisiciones, auditoría o seguros, entre otros campos de especialidad.

El diccionario se compone de esta introducción, de una sección con las biografíasde los autores, del diccionario del español al inglés ordenado alfabéticamente, de undiccionario inverso alfabetizado del inglés al español y de tablas de uso frecuente.

Sobre su microestructura

Entradas

El enfoque de esta obra es terminológico, de modo que el método de recopilaciónde términos aplicado es de orden onomasiológico, es decir, los expertos han loca-lizado conceptos para después buscar su denominación más frecuente. A partirde ahí, han procedido a su definición de una forma clara, breve y sencilla, procu-rando delimitar sus rasgos más representativos.

La mayor parte de las unidades terminológicas son de categoría nominal y el tra-tamiento que ha recibido la polisemia es homonímico: los conceptos que recibenla misma denominación aparecen como entradas independientes, evitando asíque un mismo término encierre múltiples acepciones. Por tanto, el usuario encon-trará dos entradas para el término auditoría, una con el significado de ‘revisión ofi-cial de los estados contables de una institución’ y otra que signifique ‘profesión yactividad de los auditores’, por ejemplo.

Algo parecido ocurre con los derivados de un mismo término: el lector deberá bus-carlos como entradas independientes y no bajo su hiperónimo. Por ejemplo, elusuario deberá buscar los términos hipoteca en divisas, hipoteca fija, hipotecainversa, hipoteca multidivisas, hipoteca subordinada o hipoteca variable comoentradas independientes, en lugar de intentar ubicarlos en la definición genéricade hipoteca, como suele ocurrir con otras obras de carácter lexicográfico.

Por último, se ha dado preferencia a la inclusión de términos en español pero también se han incluido extranjerismos, como, por ejemplo, payout, EBITDA,price-earnings ratio, leasing, renting, start-up o warrant, cuando su uso seencuentra muy extendido entre los hablantes de esta especialidad.

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Equivalencias

Cada término definido incluye también su correspondiente equivalencia al inglésSólo se aporta un equivalente que denomine el concepto definido para evitardudas en el usuario.

Como podrá observar el lector, preferimos hablar de equivalencias en lugar de tra-ducciones porque no traducimos palabras, sino que buscamos la denominacióncon que un profesional nativo del sector nombraría un concepto determinado ensu lengua materna.

Definiciones

Los términos se han definido de forma sincrónica −sin atender aspectos evolutivoso etimológicos de la lengua− y conceptual. Asimismo, se ha partido de un enfoquedescriptivo que no pretende imponer un uso normativo determinado de los tér-minos. Este diccionario, por tanto, aporta una instantánea que refleja el vocabu-lario y el uso que hacen de él los expertos del sector en la actualidad. Los autoreshan procurado aportar la explicación del concepto en primera instancia y, luego,añadir alguna información complementaria y ejemplos que aporten un valor aña-dido o faciliten su comprensión.

Finalmente, cabe destacar que esta obra contiene más de 250 remisiones a sinó-nimos que se indican al final de cada definición para completar la información pro-porcionada al lector.

Desde LID Editorial Empresarial queremos expresar nuestro especial agradeci-miento a nuestra editora Constanza Cervino, que ha coordinado el proyecto; con-figurado y gestionado la base de datos terminológica; corregido los términos paraevitar duplicidades y homogeneizado el estilo. A ella, junto con nuestro apreciopor su trabajo, nuestro agradecimiento por su entusiasta y generosa colaboración.Nuestro agradecimiento también a Marta Ríos por su apoyo en la revisión y edi-ción de la obra. Finalmente, queremos dar las gracias a los directores de obra,Igor Galo y Borja Durán, y a todo el equipo de autores, expertos de merecido pres-tigio sin los cuales esta obra no habría cobrado vida.

Con verdadera humildad hemos de confesar que cualquier error se debe exclu -sivamente a nuestras limitaciones. Como disculpa por nuestra osadía al escribir este diccionario debemos decir que echábamos en falta una obra de estas

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características. Nos ilusiona contribuir al desarrollo del sector financiero ypedimos que quienes compartan este objetivo colaboren con críticas y sugeren-cias ([email protected]) para que podamos incorporarlas a futuras ediciones;un gesto que agradecemos cordialmente por anticipado.

LID Editorial EmpresarialMadrid, mayo de 2015

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Director de obra

Igor GaloDirector de Comunicación del IE Business School paraLatinoamérica, escribe columnas sobre tecnología y economía enlos principales medios de comunicación españoles y latinoameri-canos. Es licenciado en Periodismo por la Universidad del PaísVasco (UPV) y máster en Administración de Empresas por el IEBusiness School. Ha publicado tres libros, entre ellos Diccionariode internet, y en 2002 fue galardonado con el premio Tecnalia de periodismo científico.

Codirector

Borja Durán CarredanoFundador de Wealth Solutions, consultora especializada en ges-tión patrimonial familiar, y miembro de los comités de familia y deinversiones de numerosas familias y family offices españoles ylatinoamericanos. Es director del Programa de GestiónPatrimonial Familiar del Instituto de Estudios Bursátiles (IEB),

Autores

05-AUTORES_05-AUTORES.qxd 08/05/2015 14:09 Página 15

profesor en Finanzas e Inversiones desde 1999 en distintas universidades nacio-nales e internacionales, incluyendo, durante 2009-2010, el Programa deEspecialización en Private Wealth Management de la Universidad de ChicagoBooth of Business, impartido en España. Graduado cum laude en CienciasEmpresariales por la Universidad de Tampa, Chartered Financial Analyst (CFA) yChartered Alternative Investments Analyst (CAIA). Ha ocupado diferentes puestosen el Consejo de CFA Spain, siendo entre 2008 y 2012 su presidente. Es autor dellibro Gestión del patrimonio familiar y de numerosos artículos sobre dicha temática.

Autores

Begoña Barba de AlbaPeriodista con más de veinte años de experiencia y coordinadorade suplementos (País Vasco, Bonos y Préstamos, Fondos deInversión, Entorno, Pymes I+D+i, Premium y Ciencia y Salud,entre otros) de Cinco Días, diario decano de información econó-mica. Es licenciada en Ciencias de la Información, en la especia-lidad de Periodismo, por la Universidad Complutense de Madrid.

Ha trabajado en La Verdad de Murcia, Cambio 16 y en periodismo de negocios, yformó parte del equipo fundador de La Gaceta (del grupo Zeta). Ha recibido elPremio Ondas por El Espejo en la Cope (1987) y quedó finalista en los PremiosSchroders (2008), Oficemen (2009) y Pioneer Investments (2010).

Jorge Coca MarquésSocio director de Wealth Solutions y miembro de los comités defamilia y de inversiones de numerosas familias y family offices. Esponente y profesor habitual de diversos programas de gestiónpatrimonial familiar, como el Programa Ejecutivo de PrivateWealth Management en el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB).Participa habitualmente en ponencias de Gestión Patrimonial

Familiar y gestión de activos financieros, así como en programas de cohesiónfamiliar, inversiones y gestión patrimonial. Graduado en Administración yDirección de Empresas por la Universidad Carlos III de Madrid y máster en Bolsay Mercados Financieros por el IEB, posee el título de Asesor Financiero Europeopor la European Financial Planning Association (EFPA) y ha cursado el ProgramaEjecutivo en Private Wealth Management del IEB.

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Andrés Dulanto ScottDirector de EFEempresas y EFEemprende y responsable de lasredes sociales de «Economía» en EFE, la cuarta agencia delmundo y la primera en español. Ha pasado por algunos mediostemáticos y portales de internet y ha sido jefe de comunicacióninternacional en la aseguradora Mapfre, pero la mayor parte de sutrayectoria profesional se ha desarrollado en EFE. Tras más de 16años informando de la actualidad en distintas secciones, y desde varias ciudades,desde 2005 se ha centrado en la información económica en Madrid, primero enlas secciones de «Bolsas» y «Mercados», luego en «Banca» y después en«Empresas y Sectores», siendo el jefe de todas estas áreas durante la crisis y,después, el coordinador multimedia de la Dirección de Economía.

Julio G. CalzadaJefe de sección de «Economía» de El Norte de Castilla y consultoren comunicación corporativa. Participa en tertulias en RadioTelevisión Castilla y León y en Onda Cero e imparte conferenciasen colegios e institutos para estudiantes. Cursó Derecho en laUniversidad de Valladolid. Comenzó en la información radiofónicade Antena 3. En 1988 fue miembro de la redacción fundacional dela edición de Palencia de El Norte de Castilla, más tarde, jefe de la sección de«Local» y parte del equipo de cierre del periódico, para ocuparse después de lainformación municipal. También produjo, dirigió y presentó el programa matinal deRadio Nacional de España. Recibió el Premio de Periodismo Luis Ángel Laredoque otorga la Cámara de Comercio e Industria de Valladolid en 2010.

Ana Gamazo BerruecoPeriodista y redactora jefe de Economía de la agencia EFE.Licenciada en Ciencias de la Información por la UniversidadComplutense de Madrid, ha seguido durante los últimos 38 años laactualidad económica del país, primero desde la sección de«Economía» de la agencia EFE y, después, desde el departa-mento de economía EFECOM de la misma. Después de especia-lizarse en información laboral durante la transición y en macroeconomía einfraestructuras posteriormente, se ha dedicado desde 1990 a los temas relacio-nados con la liberalización de las telecomunicaciones y la evolución de las TIC,asistiendo a numerosos foros nacionales e internacionales. Ostenta los PremiosAutelsi, Asimelec, Vodafone y ASTIC.

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Noelia García Palomares

Directora de Ecoaula, portal de formación y empleo de El

Economista. Licenciada en Periodismo por la Universidad

Complutense de Madrid, es máster en Información Económica por

la Universidad de Zaragoza y graduada en Igualdad de Género en

la Universidad Rey Juan Carlos de Madrid. Ha trabajado en Radio

Enlace, radio comunitaria de Madrid, y desde hace cuatro años

trabaja en El Economista, donde ha pasado por la sección de «Opinión».

Javier García de la Vega

Presidente de la junta directiva de la Asociación de Periodistas

de Información Económica (APIE), subdirector de Informativos de

Antena 3 Televisión desde 2002, donde coordina el trabajo diario

de la redacción, y profesor de Información Económica del Máster

de Televisión de la Universidad de Nebrija. Licenciado en Ciencias

de la Información por la Universidad Complutense de Madrid.

Comenzó su carrera profesional en 1985 como colaborador desde Madrid de dis-

tintos periódicos regionales como Última Hora, Deia y Diario de Cádiz. En 1997

obtuvo el Premio Diageo Joven y Brillante de Periodismo Económico.

Elena Hita Escudero

Periodista multimedia de El Mundo, coordina la sección de

«Economía» de elmundo.es, dirige el espacio audiovisual

Economía Familiar y es la responsable de la sección «Lo que hay

que saber» del suplemento económico Mercados de El Mundo.

Licenciada en Periodismo por la Universidad San Pablo CEU,

tiene un posgrado en Marketing Digital por el INESDI y el programa Cómo inte-

grar el social media en la dirección de la comunicación por el IE Business School.

Fue redactora en Antena 3 Televisión, posteriormente se incorporó a El Mundo,

donde se especializó en diversos sectores económicos y, en 2007, se incorporó a

su área digital. Recibió el Premio de Periodismo Accenture de Economía Digital,

Innovación y Tecnología y fue finalista del I Premio Periodístico Instituto Aviva a la

Educación Financiera.

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José Javier Rueda GarcíaJefe del área Nacional-Internacional-Economía de Heraldo deAragón desde 2001, diario en el que trabaja desde 1989. Ha sidoprofesor de Estructura Económica Internacional en el Centro deEstudios Superiores Técnicos de Empresa (Ceste), del Máster enPeriodismo de la Universidad de Zaragoza-Heraldo de Aragón, ydel Máster en Relaciones Internacionales del IBS-Instituto Universitario Ortega yGasset. Ha dirigido varios cursos monográficos en Ibercaja y en el Seminario deInvestigación para la Paz de Zaragoza. También ha pronunciado conferencias enla Universidad de Zaragoza, la Academia General Militar y otros centros acadé-micos. Ha publicado numerosos artículos en medios de comunicación y, asi-mismo, varios textos científicos en revistas especializadas. Participahabitualmente como analista en programas de televisión y radio en Aragón.

Sergio Saiz PeñaCoordinador de la sección jurídica del diario económicoExpansión. Licenciado en Periodismo por la Universidad de PaísVasco y máster ejecutivo en Dirección de Empresas por el IEBusiness School. Tras cursar el Máster en Periodismo de ElMundo y la Universidad San Pablo CEU, en 2004 se incorporó ala redacción de Expansión y, desde entonces, se ha especializadoen informaciones sobre gestión, operaciones empresariales y capital riesgo.Desde hace dos años, coordina la sección «Expansión Jurídico», que cubre laactualidad en el ámbito legal español. Además, ha colaborado en la elaboraciónde diferentes obras y material didáctico dirigido a empresas sobre recursoshumanos y gestión.

Juncal Sánchez MendietaDirectora adjunta de Comunicación del IE Business School, responsable de la relación con medios nacionales y con corres-ponsales de prensa extranjera. Licenciada en Periodismo por laUniversidad del País Vasco y máster en Administración deEmpresas por el IE Business School, cuenta con experiencia en comunicación corporativa y ha trabajado como periodista enmedios locales y regionales, como El Correo, así como en publicaciones especia-lizadas.

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Ruth Ugalde BlázquezRedactora de Mercados en El Confidencial. Licenciada enPeriodismo por la Facultad de Comunicación de la Universidad deNavarra. Dio sus primeros pasos profesionales en Expansión,diario líder de información financiera en España. Formó parte delequipo fundador de El Economista, y en 2009 se incorporó comojefa de «Economía» en lainformacion.com, uno de los proyectos

más avanzados que ha habido en España en cuanto a nuevas narrativas y perio-dismo en línea. Finalista del Premio de Periodismo Citi a la Excelencia y ganadoradel Premio Editorial 2007 al periodismo de investigación por la obra El Pocero deSeseña. Actualmente cursa el Máster en Marketing y Comunicación Digital delIMF Business School-CEU San Pablo.

Sofía VázquezRedactora jefe de Organización de Redacción de La Voz deGalicia. Es máster en Gestión de Carteras y MercadosFinancieros por la Universidad de A Coruña-Escuela de Finanzas.Al inicio de su carrera profesional fue miembro del equipo deAntena 3 Radio, ha colaborado con la Axencia Galega de Noticiasy con la revista Entrelíneas, y en La Voz de Galicia ha trabajado

en las secciones de «Local A Coruña» y «Ediciones», ha coordinado el suple-mento de Economía y Finanzas y ha sido redactora jefe de las secciones de«Economía» y «Marítima» y responsable del suplemento de Mercados. Ha sidoprofesora del Máster en Periodismo de La Voz de Galicia y es autora del libro Laindustria de la moda en Galicia, trabajo de investigación sobre el modelo de Zara.

Revisor especializado

José Luis Monleón ChulviLicenciado en Ciencias Económicas en la Universidad deValencia, máster en Bolsa y Mercados Financieros por el Institutode Estudios Bursátiles (IEB). Actualmente, es analista financieroy responsable de la Unidad de Cumplimiento Normativo, análisisde proyectos especiales y organización interna en WealthSolutions, EAFI.

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Español - Inglés

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Recomendaciones de uso

Entrada en español

Se han seleccionado los términos más habituales dentro del vocabulario delsector financiero. Presuponiendo un cierto dominio de cada lengua, y dada laimportancia que se ha querido dar a la definición, no se repiten palabras que sonderivadas de otras, por ejemplo, entre verbo y sustantivo se elige la forma máscomún, generalmente en forma de unidades nominales. En el caso de organiza-ciones, y para facilitar el uso, se definen tanto con el nombre desarrollado,seguido por un paréntesis con sus siglas, como al revés. La entrada va en minús-cula, excepto cuando se debe utilizar mayúscula por tratarse, por ejemplo, de unnombre propio. Los términos se han alfabetizado en español, es decir, conside-rando como letra la «ñ», pero no la «ch» y la «ll». Cuando hay varios significadosde una misma palabra, cada término homónimo aparece en una entrada indepen-diente. Los términos se recogen siempre en singular, a menos que se empleenhabitualmente en plural.

Equivalente

El término en inglés aparece debajo de la entrada en español y en cursiva. Hemosprocurado proporcionar el equivalente o, en su defecto, la equivalencia más cer-cana. Solo se aporta un equivalente que denomine el concepto definido para evitardudas en el usuario. Se ha eliminado la palabra «to» de los verbos en infinitivo.

Definición

Hemos intentado dar una definición sencilla que sea fácil de comprender por ellector. Las palabras técnicas utilizadas se explican en el propio diccionario. Se habuscado el enfoque práctico y orientado a la realidad actual de España, por lo quea veces se incluyen diversos ejemplos.


Convenciones ortotipográficas

A lo largo del diccionario, las entradas en español aparecen en negrita y los equi-valentes en inglés, en cursiva. En las definiciones, también hemos utilizado lascursivas para resaltar las palabras usadas en metalenguaje y para destacar losextranjerismos. Sobre esto último, se han podido exceptuar algunos términos que,aun tratándose de anglicismos, incluimos en redonda por estar hoy en día muyextendidos entre los hablantes.


A

25 Español - Inglés acción liberada

a la vistaon demand

Calidad de ser reclamable encualquier momento sin necesidad depreaviso, como, por ejemplo, lascuentas a la vista, de las que elcliente puede retirar dinero en elmomento en que lo desee o las letrassin vencimiento específico que ellibrado debe pagar cuando se le pre-senten.

a título informativoprovided for information purposes only

Característica de una comunicaciónque indica que no se trata de unaoferta en firme o que no se esperauna acción con creta o una respuestadel receptor.

acciónshare of stock

En una compañía, parte proporcionaldel capital de una sociedad mercantil.La acción es un título valor y daderecho a una parte proporcional enel reparto de beneficios y a su cuotapatrimonial correspon diente en la di -solución de la sociedad. Da tambiénderecho preferente en la suscripciónde nuevas acciones y derecho devoto en las juntas generales. Puedeser nominativa o al portador, y total oparcialmente desembolsada. EnEspaña, si la sociedad es limitada,

cada parte recibe el nombre de parti -cipación social.

acción al portadorbearer share

Acción en la que no figura el nombredel propietario y que puede ser trans-ferida mediante simple entrega, sinnecesidad de anotación alguna en loslibros sociales. Su propiedad sedemuestra por la simple tenencia dela misma.

acción con derecho de votovoting share

Acción de una sociedad que daderecho al accionista a votar en lajunta general de accionistas, por símismo o mediante delegación.

acción de orogolden share

En algunos procesos de privati-zación, tipo especial de acciones quepermanecen en poder de laAdministración o Gobierno, confirién-dole determinados derechos de votoo de veto en la toma de decisionesestratégicas.

acción liberadabonus share

Acción que no exige un desembolsopor parte del accionista al emitirsecon cargo a reservas de libre dispo -sición. Puede estar solo parcialmen-te liberada; en ese caso, se exige


solamente el desembolso de un por-centaje.

acción nominativaregistered share

Acción que tiene incorporado en eldocumento el nombre de su poseedorlegítimo. Puede ser endosable o no,es decir, puede ser transmitida porendoso o tener prohibido este meca -nismo de transmisión.

acción nueva en circulaciónnew share

Nueva acción emitida en unaampliación de capital. Esta denomi-nación permite distinguirla de lasacciones preexistentes en la bolsa decomercio, ya que, en algunas oca-siones y de forma temporal, este tipode acciones puede poseer derechoseconó micos distintos.

acción ordinariaordinary share

Parte en la que se subdivide el capitalde una sociedad anónima, con dere-chos y obligaciones comunes. Lasacciones ordinarias dan a sus propie -tarios el derecho a voto y a recibir undividendo anual después del pago delos intereses a los obligacionistas y deldividendo de las acciones preferentes.

acción preferentepreferred share

Instrumento financiero sinvencimiento determinado, que nootorga derechos políticos al inversor,cuya retribución de intereses está

condicionada a la obtención de bene -ficios por parte de la entidad emisora.Es un producto híbrido entre la rentafija y la variable, entre el depósito ylas acciones. Puede ofrecer una altarentabilidad y confiere al inversor prioridad sobre los accionistas en elcobro de dividendos o en caso dequiebra del emisor; sin embargo tienepoca liquidez y no está en el Fondode Garantía de Depósitos (FGD).También se conoce como obligaciónparticipativa o preferente.

acción preferente convertibleconvertible preferred share

Acción preferente que recibe un divi-dendo fijo y tiene un derecho privile-giado en cuanto al pago dedividendos y puede, opcionalmente,convertirse en una acción ordinariaen el futuro.

acción sin derecho de votonon-voting share

Acción de una compañía que tiene undividendo preferente, un precio deemisión inferior u otro tipo de com-pensación, a cambio de que su titularno pueda votar en la junta general deaccionistas. También se conoce comoacción sin derechos políticos o senci -llamente acción sin voto.

acción sin derechos políticosnon-voting share

Acción de una compañía que tiene un dividendo preferente, un precio de emisión inferior u otro tipo de

acción nominativa Español - Inglés 26


compensación, a cambio de que sutitular no pueda votar en la junta general de accionistas. También seconoce como acción sin derecho devoto o acción sin voto.

acción sin votonon-voting share

Acción de una compañía que tiene undividendo preferente, un precio deemisión inferior u otro tipo de com-pensación, a cambio de que su titularno pueda votar en la junta general deaccionistas. También se conoce comoacción sin derecho de voto o acciónsin derechos políticos.

accionariadoshareholders

Conjunto de accionistas de unasociedad.

acciones en autocarteracompany treasury shares

Conjunto de acciones propias enmanos de una sociedad o de unafilial. Se origina en muchas ocasionespor la necesidad de comprar accio -nes en la bolsa para mantener la coti-zación bursátil para dar liquidez a unode los accionistas como mecanismode retribución a los accionistas. Elporcentaje de acciones que unaempresa puede tener en autocarteraestá limitado. También se conocecomo autocartera.

accionistashareholder

Persona física o jurídica que poseeacciones en una sociedad, por lo que

es propietaria de la misma en un por-centaje proporcional a su partici-pación. También se conoce comotenedor de acciones.

accionista mayoritariomajority shareholder

Accionista o grupo sindicado deaccionistas que controla más del 50%del capital social de una empresa ode sus derechos de voto.

accionista minoritariominority shareholder

Accionista que posee menos del 50%de los títulos de una empresa.Cuando se habla en plural deaccionistas minoritarios se suele con-siderar que son todos aquellos queno alcanzan de manera individualposiciones mayoritarias en el capitalde la empresa.

accionistas principalesmajor shareholders

Conjunto de accionistas que ocupauna posición de gran influencia en lacompañía, debido a la confianza demúltiples accionistas minoritarios, sinque sea necesario que reúnan unaposición de mayoría.

aceptanteaccepting office

En seguros, compañía que aceptareaseguros de otra compañía deseguro directo o de reaseguros, a laque se conoce con el nombre decedente. A su vez, la compañía acep-tante puede ceder parte del riesgo a

aceptante27 Español - Inglés


otra compañía, que se denominaríaretrocesionaria. También se conocecomo cesionaria.

acreditarcredit

Abonar en una cuenta. Dar crédito dealgo o asumir la credibilidad de unaacción o proceso.

acreedorcreditor

Persona física o jurídica que tiene underecho de crédito sobre otra.

acreedor preferentepreferential creditor

Acreedor con derecho de cobro privi-legiado en un procedimiento ejecutivoo concursal, como la quiebra o la sus-pensión de pagos. El acreedor esprivilegiado por su derecho real sobrela cosa (prenda o hipoteca) o porestipulación legal (por ejemplo,Hacienda Pública y sueldos y salariosdevengados).

acta de conformidadtax assessment of conformity

Acta en la que el contribuyenteexpresa su total aceptación de lapropuesta de regularización que la inspección tributaria practica.

acta de disconformidadtax assessment of disconformity

Acta en la que el contribuyente mani-fiesta su desacuerdo con la pro -puesta de liquidación de unainspección tributaria. Como conse-cuencia, esta abre un expedienteadministrativo de reclamación.

acta de inspeccióntax assessment

Documento público que recoge elresultado de la actuación inspectora(comprobación e investigación) de laAdministración. Si procede, proponeal contribuyente una regularizaciónde su situación fiscal e incorpora unapropuesta de liquidación.

acta notarialnotary certificate

Escrito de reconocida validez quetiene por objeto la acreditación de unhecho o derecho que ha presenciadoo autorizado un notario.

activo1

assetEn general, cualquier bien o derechoque es propiedad de una empresa ode un individuo, especialmente sitiene valor material que permite pagardeudas.

activo2

assetEn contabilidad, parte del balance desituación de una empresa que reflejalos bienes o derechos de los que estitular. Se representa a la izquierda oencima del pasivo.

activo circulantecurrent assets

Activo de la empresa que, o bien eslíquido (caja, bancos, activosfinancieros a corto plazo), o se puedeconvertir en efectivo dentro del plazode un año (clientes, existencias, obraen curso).

acreditar Español - Inglés 28


activo derivadoderivative instrument

Activo financiero cuyo valor dependedel que toma otro, que es conocidocomo subyacente.

activo fijofixed assets

Activo operativo que se prevé dé servicio a la empresa a largo plazo,como, por ejemplo, los terrenos, edifi-cios, instalaciones y maquinaria.Estos activos fijos materiales seamortizan durante su vida útil.También tienen consideración deactivo fijo las inversiones financierasa largo plazo o el activo fijo intangible(marcas, patentes, etcétera). Tam -bién se conoce como activo inmovi-lizado o capital fijo.

activo financierosecurities

Título valor o derecho sobre un bienfácilmente convertible en dinero,como por ejemplo, una participaciónen el capital social de una sociedad,un bono del Estado, un derecho desuscripción preferente o una opciónfinanciera cotizada.

activo inmovilizadofixed assets

Activo operativo que se prevé dé servicio a la empresa a largo plazo,como, por ejemplo, los terrenos, edifi-cios, instalaciones y maquinaria.Estos activos fijos materiales seamortizan durante su vida útil.

También tienen consideración deactivo fijo las inversiones financierasa largo plazo o el activo fijo intangible(marcas, patentes, etcétera). Tam -bién se conoce como activo fijo ocapital fijo.

activo líquidoliquid assets

Partida del activo formada por eldinero que la empresa tiene en caja,en bancos o en inversiones finan -cieras temporales que son fácilmenteconvertibles en efectivo. Dada su altaliquidez, todo ello puede ser consi -derado sustitutivo del dinero.

activo netonet worth

Recursos de la empresa, que figuranen su pasivo, formados por el capitalsocial, las reservas y los resultadospendientes de aplicación. Tambiénfiguran los fondos de regularizaciónprocedentes de actualizar los efectosde la inflación sobre el valor de losactivos y las subvenciones recibidaspendientes de considerar comoingresos del ejercicio. También seconoce como fondos propios, netopatrimonial, patrimonio neto o recur -sos propios.

activo sintéticosynthetic asset

Combinación de un activo financierocon un instrumento derivado, quemodifican los retornos o riesgosesperados del activo de referencia.

activo sintético29 Español - Inglés


acuñaciónmintage

Proceso de fabricación, emisión ypuesta en circulación de monedas odinero en metálico.

adelantoadvance

Pago parcial de una cantidad antesde que sea debido, o a cuenta.También se conoce como anticipo.

adeudarpost a debit

Asignar un cargo en el banco o en lacontabilidad, es decir, anotar una can-tidad en el debe de una cuenta. Enotro contexto también se utiliza parahacer referencia a una deuda con-traída con otra persona o entidad.

adeudodebit entry

En contabilidad, cantidad cargada enla cuenta de un cliente o proveedorcon motivo de una deuda de esteoriginada por una transacción comer-cial o financiera. Se conoce máscomo cargo.

administrador concursalbankruptcy commissioner

Encargado de los procedimientoscolectivos de administración delpasivo, se trata del delegado auxiliardel juez que declara la quiebra. Esnombrado por este y ha de ser uncomerciante de la localidad. Tienefunciones de asesoramiento respectoal propio juez, al que ha de tener

informado sobre la marcha de la quiebra. Toma decisiones sobre laocupación y conservación de losbienes, preside las juntas de acree-dores, examina la contabilidad einspecciona las operaciones de laquiebra. También se conoce comocomisario de la quiebra.

AEB (Asociación Españolade Banca)

AEB (Spanish Association of Banks)Asociación patronal de los bancosespañoles.

afectarencumber

Establecer un activo como garantíade una deuda pendiente.

agencia de calificacióncredit rating agency

Sociedad que emite una opiniónsobre el nivel de calidad y solvenciacrediticia de una empresa o Estado ode las emisiones de deuda realizadaspor estos. Con esta información, losinversores pueden hacerse una ideasobre el nivel de riesgo de impagopor parte de esa institución y marcaruna referencia sobre el tipo de interésal que le concederían la financiación.Aunque hay más de setenta agenciasde calificación en el mundo, tresgrandes compañías neoyorquinasdominan aproximadamente el 90%del mercado: Standard & Poor’s,Moody’s y Fitch. También se conocecomo agencia de rating.

acuñación Español - Inglés 30


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