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© 2008 Transamerica Corporation. Reservados todos los derechos.

SÓLOPARA USO EDUCATIVO. NO DEBE SER DISTRIBUIDO AL PÚBLICO.

La Economía en Lenguaje Sencillo

© 2008 Transamerica Corporation. Reservados todos los derechos. SÓLOPARA USO EDUCATIVO. NO DEBE SER DISTRIBUIDO AL PÚBLICO.TRS 3413ECONSP-0508

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Entender el Mercado y la Economía1

Estrategias de Inversiónen épocas de Volatilidad4

Entender las Alzas, en Contraste con las Bajas2

Revisión del Trimestre

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3



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Entender EL MERCADO y LA ECONOMÍA1

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Nuestra Cambiante Economía

Pico

Expansión

Recesión

Valle

MayorRiesgo

MayorOportunidad

.

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INFLACIÓNEl Enemigo de la Economía

• Inflación: Mayor Costo de los Bienes– Erosiona el valor de las inversiones

• Mantener la inflación controlada: parte de la política económica del gobierno federal

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Responsabilidades Federales

• Regular el Suministro de Dinero– Cuando la economía crece

demasiado rápido– Cuando el crecimiento económico

se estanca

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Regulación del Suministro de Dinero en una Expansión Económica

• Pagarés del Tesoro a la venta• Cuando la gente los compra, se retira

dinero de circulación• Suben las tasas de interés• Se desalienta el gasto: se hace más

lenta la economía

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Regulación del Suministro de Dinero en una Recesión

• La Reserva Federal recompra los bonos existentes o limita el suministro de dinero

• Reingresa dinero en la economía• Bajan las tasas de interés• Se promueven los préstamos y aumenta

el gasto

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¿Qué más puede hacer la Reserva Federal?

• Subir y Baja la “Tasa de Descuento”– La tasa que la Reserva Federal cobra a

los bancos cuando piden prestado del gobierno federal

• Ajustar las Reservas Bancarias– La cantidad de dinero de reserva que los

bancos deben mantener reservado

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Descubrir las Tendencias Económicas

• ¡Los economistas nos vigilan de cerca!– Cuánto gastan los consumidores

– El precio que pagamos por los bienes

– Estadísticas del empleo

– Niveles de confianza

• Las estadísticas dan pistas sobre la dirección de la economía

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Indicadores Económicos

• Producto Nacional Bruto (“GDP”, PNB)– Mide lo que produce la economía– Se mide trimestralmente, se expresa como

una cifra anual– Componentes principales:

• Gasto de los consumidores• Inversión de las empresas en equipo nuevo• Gasto de los gobiernos locales, estatales y federal.• Exportaciones netas

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Algunos Indicadores Económicos Comunes

• Índice de Precios al Consumidor (“CPI”, IPC)– Rastrea los precios de bienes y servicios

• Ingreso y Gasto Personal– Rastrea los sueldos por hora

• Confianza de los Consumidores– Lo dispuesta que está la gente a gastar

el dinero que tiene

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Indicadores Económicos Comunes Adicionales

• Productividad– Cuando las compañías producen más bienes

con los mismos recursos• Desempleo

– Número de personas buscando empleo• Nuevos reclamos de primas de desempleo

– Personas que solicitan la prima por desempleo por primera vez

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Factores que Indican la Dirección de la Economía

Señales Positivas Señales Negativas

Productividad

Desempleo

Reclamos por Desempleo

Tasas de Interés

Inflación

Utilidades corporativas

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Entender la Economía ayudará a explicar la Actividad del Mercado

• Es difícil explicar la actividad del mercado hasta después de que ocurra

• Las respuestas emocionales pueden impulsar desplomes y repuntes

• La dirección de la economía afecta los mercados financieros

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A medida que se fortalece o debilita la economía, los mercados también lo hacen, pero no siempre coinciden.

• Los inversionistas se enfocan en el futuro• La economía mide el presente

Lo que se traduce en volatilidad en el intervalo

Entender la Economía = Entender los Mercados

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Qué es el “MERCADO”

Mediciones comunes del mercado incluyen:

• Promedio Industrial Dow Jones (DJIA)• S&P 500• NASDAQ

Comúnmente, el “mercado” significa el mercado de accionesde Estados Unidos

Dow Jones, Standard and Poor’s (“S&P”), y NASDAQ son marcas registradas.

www.TA-Retirement.com

Las mediciones de mercado amplias no sonmedidas apropiadas para segmentos de mercado específicos o para la mayoría de los fondos de acciones

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La Economía y las Inversiones

Comúnmente pierden valor al subir las tasas de interés

Comúnmente suben de valor al caer las tasas de interés

Bonos

Comúnmente suben de valor al mejorar las utilidades reales o esperadas

“Mercado al Alza”

Comúnmente pierden valor al caer las utilidades

“Mercado a la Baja”

Acciones

En Expansión En Recesión

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2

Entender LAS ALZASen contraste con las

LAS BAJAS2

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Mercados al Alza

• Período prolongado de alza general en los precios

• Si bien puede sostenerse por períodos largos, muchas de las ganancias grandes ocurren en ráfagas

• Sorprenden a muchos inversionistas

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• Una baja del 20% en los índices amplios del mercado en un período de 2 meses (la mayoría duran más tiempo)

¿Inversionista a largo plazo?¡No hay manera de evitar las bajas!

Mercados a la Baja

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Por qué ocurren los mercados a la baja

• Previsiones demasiado optimistas• Eventos políticos• Incertidumbre general

Cuando la realidad no compagina con las previsiones, los precios

caen mucho

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Revisión del Primer trimestre 3

3

Fuente: Transamerica Investment Management "Comentario del administrador, Primer trimestre del 2008."

TRS 3413ECON-SP-0508© 2008 Transamerica Corporation. Reservados todos los derechos.

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Destacados del primer trimestre

• Mercado de Bonos – El Índice Lehman Brothers Aggregate

Bond incrementó 2.17%

• Mercado de Acciones– El Índice S&P 500 decreció -9.44%

No es posible invertir directamente en un índice. Un índice no es administrado y no toma en consideración los honorarios y gastos asociados con un fondo que se administra activamente, por lo tanto el desempeño puede ser diferente. El desempeño anterior no es una garantía del desempeño en el futuro.

Fuente: Morningstar, Inc. Los datos son al 31 de marzo de 2008.


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-25%-20%-15%-10%

-5%0%5%

10%15%20%25%30%35%40%

1998 2000 2002 2004 2006 2008

Rendimientos anuales del mercado de acciones+ vs.

Promedios a largo plazo

+Los rendimientos anuales del mercado de acciones que se muestran se representan por el Indice S&P 500, y son para el período de 10 años de diciembre de 1998 a marzo de 2008. Fuente: Morningstar, Inc.


El promedio de las acciones a largo plazo en 50 años es aproximadamente 10%*


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Rendimientos de los índices de accionesMás

ConservadorMás

Agresivo

Fuente: Morningstar Inc. Los datos son al 31 de marzo de 2008. Los datos de valor se basan en el Índice Russell 1000® Value, los de crecimiento en el Índice Russell 1000® Growth, los de capitalización grande en el Índice Russell 1000® y los de cap. pequeña en el Índice Russell 2000® .


-8.72%-10.18% -9.48% -9.90%

-11%

-9%

-7%

-5%

-3%

-1%

1%

3%

5%

1er Trimestre

Valor Crecimiento

Cap. Grande Cap. Pequeña


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Rendimiento de los índices de bonosMás

ConservadorMás

Agresivo

Fuente: Morningstar, Inc. Los datos son al 31 de marzo de 2008.

Los índices que se usan para representar cada estilo de inversión son: Emisiones del Tesoro a 3 meses: Índice Citigroup 3-month Treasury Bill; Bonos gubernamentales a corto plazo: Índice Merrill Lynch 1-3 Year Treasury; Bonos gubernamentales intermedios: Índice Lehman Brothers Intermediate Government Bond; Bonos de grado de inversión: Índice Lehman Brothers Aggregate Bond; Bonos de alto rendimiento: Índice Credit Suisse First Boston Global High Yield.


0.71%

2.98%

4.11%

2.17%

-2.90%

-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%

1er trimestre del 2008

Tesoro a 3 meses Gub. de plazo cortoGub. intermedios Bonos agreg. de LBAlto rendimiento


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Índice Lehman Brothers Aggregate BondRendimientos anuales+ vs. Promedios a largo plazo

El promedio histórico a largo plazo de los bonos es aproxi-madamente 7%, un poco más alto de lo que vemos hoy.*

+Los rendimientos anuales del mercado de bonos que se muestran se representan por el Índice Lehman Brothers Aggregate Bond y son del período de 10 años de diciembre del 1998 a marzo del 2008. Fuente: Morningstar, Inc. El Índice Lehman Brothers Aggregate Bond se usa para representar los rendimientos de las inversiones que componen los Índices Government/Corporate Bond, Mortgage-Backed Securities, y Asset Backed Securities de Lehman Brothers. El Índice Lehman Brothers Aggregate no es administrado, supone la reinversión de todas las distribuciones y no toma en cuenta los honorarios u otros cargos.

*El promedio histórico a largo plazo para los bonos se basa en los rendimientos anuales totales promedio de los bonos gubernamentales de plazo intermedio obtenidos del libro Stocks, Bonds, Bills and Inflation® 2001Yeaarbook, Ibbotson Associates (1956-1985) y el Índice Lehman Brothers Aggregate Bond obtenido de Morningstar, Inc. (1986-2008).


-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2007 2008

Fuente: Morningstar, Inc. Datos al 31 de marzo de 2008


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Panorama:

Fuente: Transamerica Investment Management “Panorama del segundo trimestre del 2008.”

• El crecimiento económico continuará lento

• Una recesión no es probable

• Tasas de desempleo más bajas

• La inflación permanece notablemente contenida

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ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN en épocas de volatilidad4

4

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• Las alzas y bajas del mercado pueden ser inquietantes, pero trate de evitar reaccionar emocionalmente

• Vender de los fondos que no han rendido biensignifica “asegurar sus pérdidas”

• Cambiarse a fondos que han rendido muy bien significa “comprar caro”

• En vez de ello, use este tiempo para:

– Revisar su estrategia de asignación de bienes a largo plazo

– Reequilibrar su cartera con clases de bienes que no hayan rendido bien

– Considerar opciones estratégicas de asignación de inversiones

Enfoque a Largo Plazo

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Invertir con Inteligencia

• Diversifique• Reequilibre • Edúquese• Evite apresurarse a actuar que no tiene

sentido• No trate de adivinar el momento oportuno

del mercado• Invierta para lograr una meta a largo plazo,

no para evitar pérdidas a corto plazo

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Peligro de adivinar el momento oportuno del mercado

Fuente: ChartSource, Standard & Poor's Financial Communications. Las accciones están representadas por el Índice S&P 500, un índice no administrado que generalmente se considera representativo del mercado de acciones de Estados Unidos. No se puede invertir directamente en un índice. Un índice no es administrado y no toma en cuenta los honorarios y gastos asociados con un fondo administrado activamente, entonces el desempeño puede ser diferente. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

Los efectos de perderse los períodos de mejor rendimiento de las acciones en períodos de 10, 20 y 30 años:

Seguir invertido Perderse los Mejores 20 Meses R

en

dim

ien

to

Período de InversiónEsta tabla es para propósitos ilustrativos solamente.


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Sobrevivir a las Bajas

• Siga invirtiendo regularmente• Mantenga su asignación• Haga cambios graduales si es necesario• No le haga caso al ruido

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Transamerica Retirement Services (“Transamerica” una unidad de mercadeo de Transamerica Life Insurance Company (“TFLIC”), Manhattanville Road, Purchase, New York 10577, y Transamerica Life Insurance Company (“TLIC”), 4333 Edgewood Road NE, Cedar Rapids, IOWA 52499, y otros afiliados a TLIC, especializados en la promoción de productos y servicios de planes de retiro. TFLIC no está autorizado, y no realiza negocios en las siguientes jurisdicciones: Guam, Puerto Rico y las Islas Vírgenes de EE.UU. TLIC no está autorizado en Nueva York, y no realiza negocios en Nueva York.

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