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X Informe de Deuda Morosa a Septiembre 2015

USS - Equifax

Escuela de Ingeniería ComercialFacultad de Economía y Negocios

Centro de Economía Aplicada

Introducción2

• La Escuela de Ingeniería Comercial de la Facultad de Economía y Negocios de laUniversidad San Sebastián, sobre la base de información entregada por Equifax, presentalas principales conclusiones del análisis estadístico y económico realizados con la base dedatos de deudores morosos al 30 de septiembre de 2015 en nuestro país.

• Objetivo principal: entregar antecedentes de las tendencias de mayor relevancia, desdediciembre de 2011, de la evolución de las deudas impagas de créditos personales ennuestro país.

• Ingeniería Comercial de la USS ha calculado indicadores de evolución de calidad de deuday de morosidad, segmentando por regiones, género, edad y probabilidad de pago, al igualque cruces de estas variables.

• No existen registros de deudores totales, con y sin mora. Por ello, hemos estimado unÍndice de Calidad de Deuda, como una aproximación a un tema muy importante para laspersonas, el sistema financiero y las políticas públicas.

Alcances3

• Equifax: empresa internacional con sede en Atlanta, Georgia, EE.UU, presente en 16 paísesde todo el mundo. En Chile registra deuda morosa de personas de Banca, Retail, Cajas deCompensación, Cooperativas, Automotoras, Servicios Generales, PYMES, etc. Consideratodos los productos de crédito (consumo, hipotecarios, automotriz, tarjetas, líneas,cheques, etc.).

• Rol del informe: contribuir a generar educación y “cultura financiera” enfocada alendeudamiento responsable. También a mejorar condiciones de otorgamiento.

• Créditos a personas: contribuye a la administración de descalces de flujos ingresos ygastos. En corto plazo: gastos hogares del mes e imprevistos. En mediano y largo plazo:adquisición bienes durables de elevado valor (vivienda y vehículos), educación (superior),salud y recreación.

• Sistema Financiero en Chile: consolidado tras las crisis de la década de los 80. Clasificacióny control de cartera de créditos. Rol SBIF y Gerencias de Riesgo.

• Morosidad es doble responsabilidad: tanto de los solicitantes (deudores) de créditos comode los proveedores (acreedores).

• Los “buenos” pagadores terminan pagando también por los “malos” pagadores.

Alcances4

• El “BORRONAZO” (Ley 20.575) no fue un “PERDONAZO”.

No se discute intencionalidad.

Puede haber ayudado a algunas personas morosas a encontrar empleo (menortransparencia de información) y, tal vez, a pagar sus compromisos.

No se perdonaron las deudas. Simplemente se borraron los registros pero hubo que“pagarlas” igual.

• Preocupación:

Socava las Bases de la “Institucionalidad del Crédito”.

Se abren expectativas de nuevos “BORRONAZOS”.

Algunos deudores pueden tener tentación de dejar de pagar deudas.

Se puede encarecer el costo del crédito.

Pérdida de Bienestar para todos.

Nueva Ley 20.7205

• Nueva Ley de Insolvencia y Reemprendimientoo 2 o más cuotas vencidas

o De obligaciones distintas

o Por 90 días corridos o más

o Superen las UF 80

o No tener embargos

• Ventajas:

o Acercamiento entre deudores y acreedores.

o Sincera las relaciones de crédito impagas.

o Búsqueda de solución integral a la morosidad.

o Imparcialidad: rol de Superintendencia en promover acuerdo.

• Preocupación, al igual que con “Borronazo”:

o Puede socavar las Bases de la “Institucionalidad del Crédito”.

o Se abren expectativas de condonación de parte de las deudas.

o Algunos deudores pueden tener tentación de dejar de pagar deudas.

o Se puede encarecer el costo del crédito.

o Pérdida de Bienestar para todos.

Metodología

• El número total de personas (naturales) con deudas morosas, corresponde a la suma de quienestienen una o más cuotas impagas informadas a Equifax, de cualquier tipo de operación crediticia,al último día de cada Trimestre considerado.

• La estimación de deudores totales, tanto al día como impagas, tiene su base en distintas fuentes:la información pública por tipo de crédito e instituciones de la Superintendencia de Bancos eInstituciones Financieras (SBIF); población mayor de 18 años, el número de personas dentro de lafuerza de trabajo, los inactivos, información obtenida de la encuesta nacional de empleo y laencuesta suplementaria de ingresos, ambas del INE.

• Con esos antecedentes, hicimos una estimación conservadora para septiembre del año 2011,concluyendo que en el país existe del orden de 9,5 millones de personas que tienen algúncrédito, con un aumento trimestral de 1% hasta marzo de 2014. A partir del 2do Trimestre de2014, el aumento promedio de la población deudora se ha estimado en 0,6% trimestral. Así, aseptiembre del 2015 se estima un total de 10,9 millones de deudores.

• Todos los datos han sido recibidos y procesados respetando la legislación vigente sobreprotección de datos personales con información comercial.

6

Análisis Global

Número de Deudores Morosos y monto de Cuotas Impagas

ICD Participación de las Personas con “Deuda al Día”

(En diciembre del 2014 este índice alcanzaba el 68%. En abril del 2015 era de 66% y en Junio de 67%; mejora tan sólo temporal, sigue tendencia decreciente)

8

ICD: Número de Personas al día/Número de Personas con Deuda

dic-11 sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

N° de deudores 9.595.000 9.885.738 10.287.139 10.620.215 10.877.403

N° de personas al día 5.446.822 8.024.233 7.612.186 7.420.972 7.095.557

57%

81%

74%70%

65%

Número de Deudores Morosos9

sep-13 sep-14 sep-15

Morosos c/r al año anterior 813.448 524.290 582.603

Crecimiento c/r al año anterior 44% 20% 18%

(Crecimiento a tasas anuales decrecientes. Aumento (355 mil personas) respecto adiciembre 2014 (M 3.427). Aún por debajo de M 4.148 morosos de diciembre 2011; 366 milmorosos menos. Es muy posible que en diciembre del 2015 los morosos lleguen a los 4millones, muy cerca de la cifra de diciembre del 2011).


Total N° morosos 4.148.178 1.861.505 2.674.953 3.199.243 3.781.846

-

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

3.500.000

4.000.000

4.500.000

Nú

mer

o d

e p

erso

nas

Morosos Históricos(En el último trimestre 236.650 morosos adicionales; fuera de la situación de Junio 2015, estamos

apreciando mayores tasas de crecimiento trimestrales de morosos desde diciembre 2014)

10

Periodo Total Morosos % Variación Trimestral

Marzo-2012 1.390.127

Junio-2012 1.675.092 20,5%

Septiembre-2012 1.861.505 11,1%

Diciembre-2012 2.093.674 12,5%

Marzo-2013 2.300.404 9,9%

Junio-2013 2.501.178 8,7%

Septiembre-2013 2.674.953 6,9%

Diciembre-2013 2.827.280 5,7%

Marzo-2014 3.062.877 8,3%

Junio-2014 3.128.033 2,1%

Septiembre-2014 3.199.243 2,3%

Diciembre-2014 3.427.114 7,1%

Marzo-2015 3.583.573 4,6%

Junio-2015 3.545.196 -1,1%

Septiembre-2015 3.781.846 6,7%

Variación (%) Histórica de Morosos(Variaciones Trimestrales)

11

20,5%

11,1%12,5%

9,9%8,7%

6,9%5,7%

8,3%

2,1% 2,3%

7,1%

4,6%

-1,1%

6,7%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

Tasa de ReingresoReingresados sobre Beneficiados

(Tener presente que alrededor de la mitad de los “Beneficiados” en algún momento ha reincidido como Morosos; tasa aumenta 5% en relación a Dic. 2014; 3% respecto a Junio

2015)

Reingresados: Deudores beneficiados ley 20.575, que han vuelto a tener deuda morosa.

12

En Febrero 2012, se eliminó a 2,8 MM de personas (aprox. 67% del Total de Morosos) que tenían deuda impaga menor a $ 2,5 MM.

sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

Reingresados 446.137 755.523 1.000.190 1.215.312

Total de Beneficiados 2.855.368 2.855.368 2.855.368 2.855.368

16%

26%

35%

43%

sep-12% de

participaciónsep-13

% de participación

sep-14% de


% de participación

Reingresados 446.137 24% 755.523 28% 1.000.190 31% 1.215.312 32%

Variación % anual 69% 32% 22%

Nuevos 608.400 33% 1.092.481 41% 1.385.613 43% 1.789.816 47%


No beneficiados 806.968 43% 826.949 31% 813.440 25% 776.718 21%

Variación % anual 2% -2% -5%

Total morosos 1.861.505 100% 2.674.953 100% 3.199.243 100% 3.781.846 100%

Morosos Nuevos y Reingresados13

Nuevos: Deudores que ingresaron al registro de morosos desde marzo 2012 en adelante.No Beneficiados: Morosos no beneficiados por la Ley 20.575, que permanecen en la base.

(Realidad de las participaciones: priman los “Nuevos”. Crecimiento anual mayor en“Nuevos” que en “Reingresados”, cambio en relación hace un año. Se acelera crecimientoanual “Nuevos” y “Reingresados” en relación a trimestre pasado (20% e iguales).

Evolución Valor Morosidad Promedio

14

sep-13 sep-14 sep-15Variación % anual -14% -7% 3%

(Leve crecimiento nominal en último año. Caída real por inflación a 12 meses de 4,4%; bajó respeto a valor de junio 2015 ($ 1.313.466))

$ 1.000.000

$ 1.100.000

$ 1.200.000

$ 1.300.000

$ 1.400.000

$ 1.500.000

$ 1.600.000

Peso

s C

hile

no

s


Mora Promedio $ 1.569.587 $ 1.353.828 $ 1.257.696 $ 1.298.456

Evolución Documentos Impagos15

5,4

5,2

5,2

5,3


Valor Cuota Promedio Impaga

16

sep-13 sep-14 sep-15Variación % anual -9,5% -7,8% 1,1%

(Las caídas se suelen explicar por el mayor ingreso de deudores morosos. Dado queingresan con deudas promedios más bajas, es normal que caiga el valor cuota promedio)

$ 230.000

$ 240.000

$ 250.000

$ 260.000

$ 270.000

$ 280.000

$ 290.000

Peso

s C

hile

no

s


Cuota promedio impaga $ 289.605 $ 262.134 $ 241.589 $ 244.150

Conclusiones17

Variación de Morosos• En Diciembre de 2011 habían alrededor de 4,15 MM de morosos (tasa morosidad = 43%). En Febrero 2012 se eliminó

del registro a 2,86 MM de personas que tenían deudas morosas menores a $ 2,5 MM. Esto provocó una importantedisminución en el total de deudores con créditos impagos. A septiembre del 2015 aún no se alcanza a la cantidad demorosos de diciembre del 2011 (366 mil por debajo).

• En septiembre 2012, luego del “borronazo”, habían 1,86 MM personas morosas y en septiembre del 2015 alcanzan a3,78 MM personas, es decir, un aumento de 1,92 millones de personas (103%). Entre septiembre del 2014 e igual mesdel 2015, los morosos han aumentado desde 3,2 MM personas a 3,78 MM personas (580.000 MM personas), es decir,en un 18,0% anual. Indica crecimiento a tasas anuales decrecientes (por debajo del 20% y 44% de los años anteriores).

• En septiembre del 2015 el ICD llega a 65%, indicando que poco más de un tercio de los deudores tienen problemas demorosidad. Un año atrás este indicador era del 70% (5 puntos más arriba), indicando un deterioro progresivo ylevemente superior (un punto) a la evolución observada un año atrás (desde 74% a 70%).

• En junio del presente año produjo una caída del 1,1% del total de morosos en relación a marzo de este año (38.738personas menos), primera caída en la historia desde que se empezaran a presentar estas cifras el año 2012. Sinembargo, entre junio y septiembre de este año los morosos crecieron en un 6,7%, indicando que la caída anterior no eraun cambio de tendencia.

• Las cuotas y documentos impagos llegan a 5,3 por persona en junio del 2015, lo que refleja un aumento de 0,1 en elpromedio de cuotas impagas en un año. El valor promedio de mora aumenta en un 3% nominal, alcanzando la cifra de $1,298 MM, quebrando la tendencia a la caída de años anteriores.

Conclusiones18

Aumento Anual de Reingresados y Nuevos Morosos

• Los beneficiados por el llamado “Borronazo” de Febrero 2012 fueron 2,86 millones.

• A septiembre del 2015, del grupo de “Beneficiados” (2,86 millones de personas), 1,215 millones de personas(43% = Tasa Reingreso) registra deudas impagas (“Reingresados”). Los reingresados crecen en un 22% anual, porsobre la tasa promedio del total morosos (18%) y alcanzan una participación del 32% del total. A la misma fecha,la Tasa de Reingreso crece 8 puntos porcentuales en relación a un año atrás.

• En septiembre del 2015, los “Nuevos Morosos”, es decir, aquellos que no registraban deudas impagas endiciembre del 2011, conforme a los registros de Equifax, experimentan una expansión del 29% anual, superior a lanacional y a los reingresados, alcanzando 1,79 millones de personas. Su tasa de participación en el total demorosos llega al 47%, siendo el grupo más relevante, consistente con lo esperado con el paso del tiempo.

• A septiembre del 2015, se acelera la tasa de crecimiento anual tanto del grupo “Reingresados” como los “NuevosMorosos” en relación a lo registrado a junio del mismo año, cuando ambos grupos crecían en forma similar a unatasa del 20% anual.

• Quienes “No fueron Beneficiados” por la Ley 20.575 y continúan morosos, han venido disminuyendo levementecon el paso del tiempo, ubicándose en torno a las 777 mil personas. Por lo mismo, registran una participacióndecreciente que se ubica en torno al 21% a septiembre del 2015.

Análisis Regional

Índice Calidad de Deuda y Evolución de Morosos

ICD Regional Participación de las personas con deuda al día

(Aumento de “brechas” entre Regiones; las de menor ICD y mayor tasa de desempleo

tienden a tener menor crecimiento económico)

20

Posición Región sep-14 Región sep-15

1° De Aysén 76% De Aysén 75%

2° De la Araucanía 75% De la Araucanía 70%

3° De Los Lagos 73% De Tarapacá 70%

4° De Tarapacá 72% Del Maule 70%

5° Del Maule 72% De Los Lagos 69%

6° De Coquimbo 72% Del Libertador Bernardo O‘Higgins 69%

7° Del Libertador Bernardo O‘Higgins 72% De Coquimbo 68%

8° De Los Ríos 71% Metropolitana 68%

9° Metropolitana 70% De Los Ríos 67%

10° De Valparaíso 70% De Valparaíso 67%

11° De Magallanes y Antártica Chilena 69% De Magallanes y Antártica Chilena 67%

12° Del Biobío 68% Del Biobío 65%

13° De Antofagasta 66% De Antofagasta 62%

14° De Atacama 61% De Atacama 57%

15° De Arica y Parinacota 59% De Arica y Parinacota 56%

Nacional 70% Nacional 67%

Valor Mora Promedio Regional(Relación positiva de estas cifras con estándar de vida)

21


1° De Antofagasta $ 1.477.910 De Antofagasta $ 1.567.337

2° De Tarapacá $ 1.476.510 Metropolitana $ 1.446.347

3° Metropolitana $ 1.429.757 De Arica y Parinacota $ 1.421.883

4° De Arica y Parinacota $ 1.403.017 De Tarapacá $ 1.373.872

5° De Magallanes y Antártica Chilena $ 1.356.897 De Coquimbo $ 1.352.426

6° De Atacama $ 1.214.784 De Atacama $ 1.323.316

7° De Valparaíso $ 1.210.037 De Magallanes y Antártica Chilena $ 1.260.506

8° De Los Lagos $ 1.158.520 De Valparaíso $ 1.186.228

9° Del Maule $ 1.110.987 Del Biobío $ 1.160.654

10° De Coquimbo $ 1.099.790 Del Maule $ 1.156.418

11° De La Araucanía $ 1.088.327 De Los Lagos $ 1.114.430

12° Del Biobío $ 992.417 De La Araucanía $ 1.090.854

13° Del Lib. Bernardo O'Higgins $ 982.471 Del Lib. Bernardo O'Higgins $ 1.046.918

14° De Los Ríos $ 962.102 De Aysén $ 1.003.416

15° De Aysén $ 942.030 De Los Ríos $ 989.911

Tasa de Reingreso Regional

22



2° De Antofagasta 38% De Coquimbo 47%

3° Del Lib. Bernardo O'Higgins 38% De Antofagasta 46%

4° De Coquimbo 38% Del Lib. Bernardo O'Higgins 45%


6° De los Lagos 35% Del Maule 44%

7° Del Maule 35% De los Lagos 43%

8° De Magallanes y Antártica Chilena 35% De los Ríos 43%

9° De Tarapacá 34% De Tarapacá 42%

10° Metropolitana 34% De Magallanes y Antártica Chilena 42%

11° De los Ríos 34% De la Araucanía 42%


13° De la Araucanía 34% Metropolitana 41%



(Tasa de Reingreso Nacional: Marzo 2014: 33% / Marzo 2015: 40%)

Tasa de Crecimiento Nuevos Morosos por Regiones

23

Posición Región sep-14 sep-15 Tasa crecimiento anual

1° De Tarapacá 25.889 33.878 31%

2° De Coquimbo 59.207 77.318 31%

3° Del Biobío 169.470 220.675 30%

4° Del Maule 71.604 93.157 30%

5° De Valparaíso 142.647 185.505 30%

6° Metropolitana 552.174 716.387 30%

7° De los Ríos 31.156 40.293 29%

8° De Magallanes y Antártica Chilena 13.639 17.561 29%

9° De la Araucanía 71.811 91.873 28%

10° De los Lagos 68.026 86.726 27%

11° De Antofagasta 54.644 69.235 27%

12° Del Lib. Bernardo O'Higgins 69.444 87.710 26%

13° De Arica y Parinacota 17.442 21.994 26%

14° De Atacama 30.240 37.376 24%

15° De Aysén 8.220 10.130 23%

Nacional 1.385.613 1.789.816 29%

Beneficiados por Región(Número de personas)

24

Región Total Beneficiados % sobre el Total% sobre Fuerza de Trabajo

de la Región Feb 2012

Metropolitana 1.160.094 41% 34%

Del Biobío 336.024 12% 36%

De Valparaíso 308.505 11% 36%

Del Maule 171.126 6% 37%

De Los Lagos 147.482 5% 38%

De La Araucanía 144.153 5% 31%

Del Lib. Bdo. O'Higgins 137.440 5% 33%

De Coquimbo 105.332 4% 30%

De Antofagasta 98.719 3% 36%

De Los Ríos 61.407 2% 34%

De Tarapacá 52.518 2% 32%

De Atacama 52.128 2% 40%

De Arica Y Parinacota 36.871 1% 45%

De Magallanes 28.525 1% 36%

De Aysén 15.045 1% 28%

Total 2.855.368 100% 35%

Cifras Económicas RegionalesRegiones, Morosidad e Indicadores Económicos

25

RegiónTasa de

MorosidadValor Mora Promedio INACER Tasa de Desempleo

sep-14 sep-15* sep-14 sep-15 sep-12 sep-13 sep-14 sep-15* sep-14 sep-15*

Arica y Parinacota 41% 45% 1.403.017 1.421.883 5,7% 6,6% 7,3% 5,7% 5,9% 4,3%

Tarapacá 28% 32% 1.476.510 1.373.872 -15,0% 31,6% 4,6% 2,4% 5,5% 6,0%

Antofagasta 35% 40% 1.477.910 1.567.337 15,0% 2,1% 4,8% 1,1% 5,9% 7,0%

Atacama 40% 47% 1.214.784 1.323.316 -2,7% 8,5% 5,6% -0,3% 7,1% 6,6%

Coquimbo 28% 34% 1.099.790 1.352.426 3,2% 0,0% -0,8% 1,4% 6,5% 7,5%

Valparaíso 30% 35% 1.210.037 1.186.228 2,7% 5,5% -4,0% 4,9% 7,0% 6,9%

Metropolitana 30% 34% 1.429.757 1.446.347 5,8% 4,8% 1,0% 1,9% 6,4% 6,5%

Lib. Gral. Bdo. O'Higgins 29% 34% 982.471 1.046.918 15,3% 3,0% -5,3% 6,0% 5,6% 5,7%

Maule 28% 32% 1.110.987 1.156.418 7,4% -2,2% -1,6% 1,9% 7,1% 6,2%

Biobío 33% 38% 992.417 1.160.654 2,4% 3,0% 4,4% -0,6% 8,2% 8,0%

La Araucanía 26% 32% 1.088.327 1.090.854 4,9% 2,1% 2,7% 4,0% 5,9% 8,4%

De los Ríos 30% 35% 962.102 989.911 4,0% 7,4% 1,1% 0,7% 5,0% 4,4%

De los Lagos 28% 33% 1.158.520 1.114.430 5,6% 3,4% 7,1% 0,8% 4,0% 3,8%

De Aysén 24% 26% 942.030 1.003.416 8,5% 4,8% 3,2% 2,7% 3,3% 3,4%

De Magallanes 31% 35% 1.356.897 1.260.506 7,0% -2,7% 4,5% -3,4% 2,2% 3,7%

* Valores obtenidos del trimestre anterior (Junio). Información no publicada a la fecha Fuente: INE y USS.

Cifras Económicas RegionalesRegiones, Morosidad e Indicadores Económicos

26

*En la RM se consideró el IMACEC como indicador de actividad económica.

Fuente: INE y USS.

XV I II III IV V RM VI VII VIII IX XIV X XI XII

INACER 5,7% 2,4% 1,1% -0,3% 1,4% 4,9% 2,5% 6,0% 1,9% -0,6% 4,0% 0,7% 0,8% 2,7% -3,4%

Tasa de morosidad 45% 32% 40% 47% 34% 35% 34% 34% 32% 38% 32% 35% 33% 26% 35%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

INACER Tasa de morosidad

Conclusiones

Regiones• A septiembre del 2015, el Índice de Calidad de Deuda (ICD) más elevado los ostenta la región de Aysén

(75%). Aún cuando Aysén experimenta un bajo crecimiento de su actividad económica durante los últimos4 años (INACER del INE), mantiene una tasa de desempleo muy por debajo del promedio nacional. De lejosle siguen las regiones de La Araucanía, Tarapacá y del Maule, con un ICD del 70%, en donde se compruebaen las dos primeras un crecimiento de la actividad económica a tasas crecientes en los últimos 3 años.

• Por el contrario, las regiones con el peor ICD son: Arica y Parinacota (56%), Atacama (57%), Antofagasta(62%) y Biobío (65%). Mientras las regiones del norte, tales como Antofagasta y Atacama, se han vistoafectadas por la menor actividad minera, en el sur la región del Biobío se ha visto perjudicada por lamenor actividad de la industria manufacturera.

• Entre las regiones con valores promedios de morosidad más altos, a septiembre de 2015, lidera la regiónde Antofagasta ($ 1,57 MM), seguido por la región de Metropolitana ($ 1,45 MM). Ambas se caracterizanpor tener elevados estándares y costos de vida. También destaca con promedio superior al nacional laregión extrema de Arica y Parinacota ($ 1,42 MM). La región extrema de Magallanes registra un valorlevemente por debajo del promedio nacional ($ 1,26 MM).

• Las regiones con mayores Tasas de Reingreso se encuentran en el norte donde lidera Atacama (50%),seguido por Coquimbo (47%) y Antofagasta (46%). Por su parte, las mayores tasas de crecimiento anual delos Nuevos Morosos se aprecian en Tarapacá y Coquimbo con un 31%, seguido por Biobío, Maule,Valparaíso y Metropolitana con un 30%.

• En general las regiones vinculadas al norte del país presentan tasas de morosidad más elevadas.

27

Análisis de la Mora por Género

Comportamiento de Hombres y Mujeres con Deudas Impagas

Morosos según Género(Número Personas)

29

Morosos sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

Mujeres 926.087 (49,7%) 1.347.655 (50,4%) 1.621.554 (50,7%) 1.937.204 (51,2%)


Hombres 935.418 (50,3%) 1.327.298 (49,6%) 1.577.689 (49,3%) 1.844.642 (48,8%)


-

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000


Nú

mer

o d

e p

erso

nas

Mujeres Hombres

Tasa Morosidad según Género(Morosos como % de Deudores Totales y Morosos como % de Ocupados)

30

Fuente: INE y USS.


Mujeres

N° de Morosas 926.087 1.347.655 1.621.554 1.937.204

N° de Deudoras (estimadas) 5.041.726 5.246.441 5.416.309 5.547.475

N° de Ocupadas 3.075.105 3.147.837 3.259.697 3.285.740

Tasa Morosidad (estimada) 18,4% 25,7% 29,9% 34,9%

“Tasa Soporte” (Ocupados r/a Morosas) 3,3 2,3 2,0 1,7

Hombres

N° de Morosos 935.418 1.327.298 1.577.689 1.844.642

N° de Deudores (estimados) 4.844.012 5.040.699 5.203.906 5.329.928

N° de Ocupados 4.557.905 4.641.858 4.635.146 4.742.460

Tasa Morosidad (estimada) 19,3% 26,3% 30,3% 34,6%

“Tasa Soporte” (Ocupados r/a Morosos)

4,9 3,5 2,9 2,6

* Valores obtenidos del trimestre anterior (Junio). Información no publicada a la fecha

Tasa y Número de Reingresos por

Género

31

Reingresados sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

Mujeres 244.080 408.238 536.332 659.214


Hombres 202.057 347.285 463.858 556.098


Total general 446.137 755.523 1.000.190 1.215.312

69% 32% 22%

Beneficiadas: 1.503.409 (52,7%)

Beneficiados: 1.351.959 (47,3%)

16%

27%

36%

44%

15%

26%

34%

41%Mujeres

Hombres

Promedio de Monto Impago según Género(“Valores Promedio Mora” (VPM) Mujeres crecen levemente por sobre Hombres y

mantienen relación VPM Mujeres/VPM Hombres en torno al 52%)

32

Mora Promedio sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

Mujer $ 1.012.505 $ 921.495 $ 864.563 $ 889.936 Variación % anual -9% -6% 3%

Hombre $ 2.121.112 $ 1.792.792 $ 1.661.760 $ 1.727.475 Variación % anual -15% -7% 4%

Nacional $ 1.569.587 $ 1.353.828 $ 1.257.696 $ 1.298.456 Variación % anual -14% -7% 3%

Mujeres/hombres 0,48 0,51 0,52 0,52

$ 200.000

$ 700.000

$ 1.200.000

$ 1.700.000

$ 2.200.000

$ 2.700.000

Mo

ra P

rom

edio

(en

pes

os)

Mujeres Hombres

Reingresados sep-12% de


% de participación

sep-14% de


% de participación

Mujeres 244.080 55% 408.238 54% 536.332 54% 659.214 54%


Hombres 202.057 45% 347.285 46% 463.858 46% 556.098 46%


Morosos, Nuevos y Reingresados según Género(Participaciones muy similares a las esperadas en caso que ambos Géneros tengan similar

comportamiento de pago)

33

Nuevos sep-12% de


% de participación

sep-14% de


% de participación

Mujeres 316.164 52% 559.631 51% 709.162 51% 911.018 51%


Hombres 292.236 48% 532.850 49% 676.451 49% 878.798 49%


No beneficiados sep-12% de


% de participación

sep-14% de


% de participación

Mujeres 365.843 45% 379.786 46% 376.060 46% 366.972 47%


Hombres 441.125 55% 447.163 54% 437.380 54% 409.746 53%


Número de Cuotas Promedio Impagas según Género

34

4,8 4,6 4,7 4,8

6,1 5,8 5,8 5,9


Mujeres Hombres

Valor Cuota Promedio Morosa según Género(monto en pesos)

35

Cuota Promedio Impaga


Mujeres $ 212.961 $ 201.154 $ 185.319 $ 186.432

Variación % anual -6% -8% 1%

Hombres $ 348.957 $ 311.400 $ 288.418 $ 293.271


$ -

$ 50.000

$ 100.000

$ 150.000

$ 200.000

$ 250.000

$ 300.000

$ 350.000

$ 400.000

Peso

s

Mujeres Hombres

Conclusiones

36

Mora según Género• Tasa de Morosidad (estimada) muy similar para Hombres (34,6%) y Mujeres de (34,9%). El crecimiento del Total de

Morosos es mayor para Mujeres (19%) que para Hombres (17%), aumentando la brecha de crecimiento respecto unaño atrás de tan sólo un punto porcentual.

• Reingresados: Mujeres crecen a tasa del 23% anual, por sobre la de los Hombres (20%). En septiembre 2015 seobservan 659 mil Mujeres y 556 mil Hombres. La Tasa de Reingreso en Mujeres llega al 44% mientras que en Hombreses de 41%, aumentando levemente la brecha en relación a un año atrás (36% y 34%, respectivamente).

• Reingresados sigue de cerca distribución de “Beneficiados” por género. Las Mujeres son el 54,2%, un poco superior al53,0% de Mujeres beneficiadas con el “borronazo”.

• Nuevos Morosos: Mujeres crecen a tasa del 28% anual, por debajo la de los Hombres (30%). En septiembre 2015 seobservan 911 mil Mujeres y 879 mil Hombres. Las Mujeres representan cerca del 51% del total, similar a la registradapor los CENSOS y a las estimaciones y proyecciones del INE (población igual o mayor a los 18 años).

• De los “No Beneficiados”, las Mujeres son un 47%. Se invierte la distribución M y H, cónsono con la distribución de losno beneficiados por el “borronazo”.

• En promedio, las Mujeres presentan Valor Mora del 52% ($ 890 mil) del monto atrasado de los Hombres ($ 1,7 MM).

• Tres antecedentes (INE julio - septiembre 2015): el 40% de la fuerza laboral está compuesta por Mujeres; la brechasalarial entre Hombres y Mujeres es de un 30% en promedio; la tasa de desocupación es mayor en las Mujeres (6,9%)que en Hombres (6,1%), siendo a nivel nacional del 6,4%.

• “Tasa de Soporte” (Ocupados/Morosos): Mujeres = 1,7 personas y Hombres = 2,6 personas.

• Dada proporción de Mujeres con cuotas impagas, se puede plantear la hipótesis que tienen acceso a créditos unporcentaje de ellas con ingresos bajos o nulos, en emisores de crédito “No Bancos”.

Análisis Deudores por Tramo de Ingreso

Estudio del Número de Deudores y Monto Promedio según Tramo de Ingreso

Número de Morosos por T. de Ingreso

Tramo de Ingreso sep-12%


% participación

sep-14%


% participación

0 - $225.000 273.562 15% 459.258 17% 587.227 18% 746.578 20%


$225.001 - $500.000 1.012.914 54% 1.505.352 56% 1.853.036 58% 2.177.484 58%


$500.001 - $800.000 393.244 21% 494.658 18% 541.143 17% 604.041 16%


$800.001 - $1.100.000 112.449 6% 130.837 5% 131.810 4% 152.016 4%


$1.100.001 - $1.400.000 52.486 3% 64.313 2% 66.092 2% 77.777 2%


$1.400.001 - $1.800.000 15.511 1% 18.883 1% 18.347 1% 22.041 1%

Variación % anual 22% -3% 20%

Más de $1.800.000 1.339 0% 1.653 0% 1.587 0% 1.908 0%


Total 1.861.505 100% 2.674.953 100% 3.199.243 100% 3.781.846 100%

38

Mora Promedio por Tramo de Ingreso(Pesos)

(No olvidar crecimiento Valor Mora Promedio nacional = 3%)

Tramo de Ingreso sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

0 - $225.000 $ 319.225 $ 316.156 $ 269.695 $ 365.705


$225.001 - $500.000 $ 726.925 $ 664.394 $ 660.367 $ 731.655


$500.001 - $800.000 $ 2.188.128 $ 2.025.319 $ 2.281.086 $ 2.062.693

Variación % anual -7% 13% -10%

$800.001 - $1.100.000 $ 4.669.134 $ 4.714.633 $ 5.673.830 $ 5.103.851

Variación % anual 1% 20% -10%

$1.100.001 - $1.400.000 $ 6.845.845 $ 7.013.151 $ 5.542.097 $ 6.956.138


$1.400.001 - $1.800.000 $ 19.902.517 $ 16.054.824 $ 12.145.549 $ 16.771.022


Más de $1.800.000 $ 33.334.433 $ 62.416.773 $ 44.243.761 $ 58.617.508


39

Número de Morosos por Género según Tramo de Ingreso

Tramo de Ingreso Género sep-12 sep-13 sep-14 sep-15 %

0 - $225.000Mujeres 234.553 389.959 498.266 623.135 83%

Hombres 39.009 69.299 88.961 123.443 17%

$225.001 - $500.000Mujeres 529.611 760.894 920.851 1.077.572 49%

Hombres 483.303 744.457 932.184 1.099.912 51%

$500.001 - $800.000Mujeres 108.666 132.844 138.244 159.857 26%

Hombres 284.578 361.814 402.899 444.184 74%

$800.001 - $1.100.000Mujeres 33.160 39.085 39.035 46.329 30%

Hombres 79.289 91.751 92.775 105.687 70%

$1.100.001 - $1.400.000Mujeres 18.787 23.202 23.638 28.444 37%

Hombres 33.699 41.111 42.454 49.333 63%

$1.400.001 - $1.800.000Mujeres 1.289 1.641 1.491 1.840 8%

Hombres 14.222 17.242 16.856 20.202 92%

Mas de $1.800.000Mujeres 20 29 29 28 1%

Hombres 1.318 1.624 1.559 1.880 99%

Total 1.861.505 2.674.953 3.199.243 3.781.846

41

Número de MorososMujeres/Hombres


0 - $225.000 6,0 5,6 5,6 5,0

$225.001 - $500.000 1,1 1,0 1,0 1,0

$500.001 - $800.000 0,4 0,4 0,3 0,4

$800.001 - $1.100.000 0,4 0,4 0,4 0,4

$1.100.001 - $1.400.000 0,6 0,6 0,6 0,6

$1.400.001 - $1.800.000 0,1 0,1 0,1 0,1

Mas de $1.800.000 0,0 0,0 0,0 0,0

41

Mora Promedio por Género según Tramo de Ingreso (Pesos)

Tramo de Ingreso Género sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

0 - $225.000Mujeres $ 311.667 $ 306.167 $ 267.176 $ 350.680

Hombres $ 364.670 $ 372.367 $ 283.807 $ 441.553

$225.001 - $500.000Mujeres $ 702.491 $ 654.647 $ 657.543 $ 714.436

Hombres $ 753.700 $ 674.356 $ 663.156 $ 748.524

$500.001 - $800.000Mujeres $ 2.251.124 $ 2.134.900 $ 2.526.573 $ 2.115.604

Hombres $ 2.164.073 $ 1.985.085 $ 2.196.854 $ 2.043.651

$800.001 - $1.100.000Mujeres $ 4.071.800 $ 4.181.434 $ 5.034.078 $ 4.680.828

Hombres $ 4.918.954 $ 4.941.771 $ 5.943.007 $ 5.289.285

$1.100.001 - $1.400.000Mujeres $ 5.034.510 $ 5.319.064 $ 4.018.392 $ 5.229.795

Hombres $ 7.855.624 $ 7.969.252 $ 6.390.465 $ 7.951.477

$1.400.001 - $1.800.000Mujeres $ 11.937.914 $ 30.275.635 $ 12.909.814 $ 15.882.487

Hombres $ 20.624.670 $ 14.701.257 $ 12.077.934 $ 16.851.931

Más de $1.800.000Mujeres $ 142.993.517 $ 143.370.596 $ 115.036.645 $ 91.190.910

Hombres $ 31.648.044 $ 60.954.042 $ 42.946.774 $ 58.125.564

40

Mora PromedioMujeres/Hombres


0 - $225.000 0,9 0,8 0,9 0,8

$225.001 - $500.000 0,9 1,0 1,0 1,0

$500.001 - $800.000 1,0 1,1 1,2 1,0

$800.001 - $1.100.000 0,8 0,8 0,8 0,9

$1.100.001 - $1.400.000 0,6 0,7 0,6 0,7

$1.400.001 - $1.800.000 0,6 2,1 1,1 0,9

Mas de $1.800.000 4,5 2,4 2,7 1,6

43

Conclusiones

44

Mora según Tramo de Ingreso

• El 78% de los Morosos (2,92 MM p) del país se encuentran en niveles de “Ingresos Declarados” que no superanlos 500 mil pesos. La tasa de crecimiento de los Morosos en el rango 0 – $ 225 mil es del 28%, superior alpromedio nacional (18%). En el rango $ 225 mil a $ 500 mil estos morosos crecen a la misma velocidad delpromedio nacional.

• Las Mujeres de los dos primeros tramos de ingresos suman 1.707.707 y representan el 87,8% del total deMujeres morosas (1.937.204).

• El Valor Mora Promedio crece a una mayor proporción que los niveles de Ingreso Declarados.

• En el primer tramo de ingresos (0 – $ 225 mil) las Mujeres representan el 83,5%. En el segundo tramo ($ 225 mila $ 500 mil) las Mujeres representan el 49,5%. De ahí en adelante cae progresivamente la participación de lasMujeres conforme aumenta el Ingreso Declarado.

• La relación “Valor Deuda Morosa” entre Hombres y Mujeres es prácticamente 0,8 y 1,0 en los dos primerostramos de Ingresos Declarados, respectivamente, es decir, en los tramos 0 – $ 225 mil y en $ 225 mil a $ 500 mil.

Análisis Deudores por Edad

Estudio del Número de Deudores y Monto Promedio según Tramo de edad

Número de Morosos por Tramo de Edad

46

Nota: A Nivel Nacional el crecimiento es de un 13% en junio 2015.

Tramo de Edad sep-12%


% participación

sep-14%


% participación

18-24 154.856 8% 170.795 6% 269.341 8% 290.471 8%


25-29 227.473 12% 361.780 14% 452.559 14% 549.851 15%


30-44 742.226 40% 1.049.743 39% 1.233.765 39% 1.458.090 39%


45-59 539.696 29% 777.608 29% 890.075 28% 1.057.387 28%


60-69 137.084 7% 208.415 8% 232.398 7% 279.584 7%


70 y más 60.169 3% 106.612 4% 121.106 4% 146.462 4%


Total 1.861.505 100% 2.674.953 100% 3.199.243 100% 3.781.846 100%

Mora Promedio por Tramo de Edad(Pesos)

47

Tramo de Edad sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

18-24 $ 330.888 $ 315.382 $ 378.060 $ 384.386

Variación % anual -5% 20% 2%

25-29 $ 738.394 $ 676.368 $ 773.771 $ 828.638

Variación % anual -8% 14% 7%

30-44 $ 1.607.564 $ 1.436.334 $ 1.386.152 $1.458.572


45-59 $ 2.056.769 $ 1.657.678 $ 1.508.066 $ 1.521.604


60-69 $ 2.079.622 $ 1.754.681 $ 1.521.511 $ 1.536.846


70 y más $ 1.899.633 $ 1.504.119 $ 1.367.404 $ 1.214.969

Variación % anual -21% -9% -11%

Nota: Recuerde que a Nivel Nacional el crecimiento Mora Promedio anual es 3% en septiembre 2015.

Mora Promedio según Edad y Género(Pesos)

48

Tramo de Edad Género sep-12 sep-13 sep-14 sep-15 Mujer/Hombre

18-24Mujer $ 243.678 $ 229.553 $ 281.812 $ 281.328

0,55Hombre $ 417.511 $ 418.142 $ 491.394 $ 510.604

25-29Mujer $ 589.273 $ 537.308 $ 618.720 $ 659.522

0,66Hombre $ 879.866 $ 806.909 $ 919.668 $ 991.926

30-44Mujer $ 1.104.069 $ 1.040.167 $ 972.524 $ 1.005.072

0,52Hombre $ 2.090.734 $ 1.822.923 $1.792.115 $ 1.914.492

45-59Mujer $ 1.195.916 $ 1.043.146 $ 976.494 $ 986.254

0,47Hombre $ 2.924.773 $ 2.288.749 $ 2.065.763 $ 2.092.220

60-69Mujer $ 1.276.352 $ 1.087.519 $ 955.928 $ 1.101.124

0,54Hombre $ 2.936.808 $ 2.477.418 $ 2.149.500 $ 2.029.249

70 y másMujer $ 1.150.384 $ 993.986 $ 1.022.676 $ 786.955

0,45Hombre $ 2.808.357 $ 2.127.390 $ 1.800.139 $ 1.764.393

Tasa de Reingreso por Edad49

Nota: Tasa de reingreso Nacional del 43% en septiembre 2015.

Tramo edad sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

18-24 13% 27% 40% 45%

25-29 16% 30% 42% 51%

30-44 17% 29% 39% 48%

45-59 16% 25% 33% 40%

60-69 14% 20% 25% 29%

70 y más 10% 14% 17% 19%

Tasa de Reingreso según Edad y Género

50

Tramo de Edad Género sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

18-24Mujer 11% 26% 39% 45%

Hombre 18% 32% 43% 45%

25-29Mujer 15% 29% 40% 50%

Hombre 16% 32% 43% 51%

30-44Mujer 18% 30% 40% 50%

Hombre 16% 29% 39% 47%

45-59Mujer 17% 27% 35% 43%

Hombre 15% 24% 31% 38%

60-69Mujer 15% 21% 26% 31%

Hombre 13% 19% 23% 27%

70 y másMujer 10% 15% 18% 21%

Hombre 8% 12% 15% 17%

Nuevos Morosos por Edad51

Tramo edad sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

18-24 142.832 151.922 244.011 260.689


25-29 107.239 184.562 233.117 294.467


30-44 222.656 377.256 451.425 586.381


45-59 113.149 262.909 314.681 435.587


60-69 18.571 73.379 88.622 132.233


70 y más 3.952 42.453 53.757 80.459


Total 608.400 1.092.481 1.385.613 1.789.817

Nota: A Nivel Nacional el crecimiento es de un 20% en junio 2015.

Conclusiones52

Morosos por Edad• A septiembre del 2015, tanto los Jóvenes entre 25-29 años como los Adultos Mayores de 70 años

experimentan el mayor crecimiento anual en el número total de Morosos (21%). Mientras los primeros alcanzanla mayor de los últimos 3 años de 549.851 personas, con una participación en torno al 15% del total, lossegundos también alcanzan su máximo con 146.462 personas y una participación del 4%.

• El Valor Promedio de la Morosidad registra el mayor aumento en los Jóvenes entre 25-29 años con uncrecimiento del 7%, superior al promedio nacional (3%) y alcanza los $ 828.638 . Por contraste, en el grupo delos Adultos Mayores de 70 años el valor mora promedio cae en un 11% anual y es de $ 1.214.969, lo querepresenta un 93,6% del promedio nacional ($ 1.298.456).

• La relación del Valor Promedio de Morosidad entre Mujeres y Hombres es mayor en los jóvenes entre 25-29años (0,66) seguida por los jóvenes entre 18-24 años (0,55). Lo anterior refleja que las Mujeres jóvenes tienenuna valor mora promedio, como porcentaje de las de los Hombres, superior al promedio nacional (52%), aúncuando la capacidad de enmendar esta situación es posiblemente más limitada.

• En el mismo período, los Adultos Mayores también experimentan el mayor crecimiento anual en la categoría deNuevos Morosos: 50% siendo que el promedio nacional es del 18%. Alcanzan a las 80.459 personas (54,9% delTotal de Adultos Mayores Morosos que totalizan 146.462 personas).

• La Tasa de Reingreso tiende a caer conforme aumenta el tramo de edad de los Morosos a partir del grupo de los25-29 años.

Análisis Deudores por Probabilidad de Pago

Estudio del Número de Deudores y Monto Promedio según categorías de probabilidad de pago

Categorías de Probabilidad de Pago54

Nota: Cada documento corresponde a una cuota impaga, de una operación decrédito o de diferentes operaciones de crédito.

Categoría Documentos

Impagos

Alta probabilidad de cumplimiento1

Media probabilidad de cumplimiento2 a 4

Baja probabilidad de cumplimiento5 a 9

Muy baja probabilidad de cumplimiento10 o más

55

Deudores Morosos según Probabilidad de Pago

NOTA: Recuerde crecimiento promedio anual del 13% en el Total de Morosos en Junio 2015.

Probabilidad de pago

sep-12% de


% de participación

sep-14% de


% de participación

Alta 744.305 40% 1.064.563 40% 1.028.905 32% 1.470.604 39%

Variación anual 43% -3% 43%

Baja 322.574 17% 430.936 16% 517.381 16% 603.620 16%

Variación anual 34% 20% 17%

Media 548.251 29% 788.576 29% 1.146.755 36% 1.128.979 30%

Variación anual 44% 45% -2%

Muy baja 246.375 13% 390.878 15% 506.203 16% 578.642 15%


Total general 1.861.505 100% 2.674.953 100% 3.199.243 100% 3.781.846 100%

Valor Mora Promedio según Probabilidad de Pago(monto en pesos)

56

Prob. de pago sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

Alta374.915 366.351 298.300 359.674

Variación anual-2% -19% 21%

Media800.104 801.053 959.675 781.539

Variación anual0% 20% -19%

Baja1.741.873 1.489.033 1.484.422 1.533.391

Variación anual-15% 0% 3%

Muy baja6.665.460 5.009.375 3.651.168 4.447.819

Variación anual-25% -27% 22%

ICD57

ICD Ajustado: Índice de Calidad de Deuda eliminando a quienes poseen una alta probabilidadde pago (Deudores con 1 documento impago).

69%

89%84%

80% 79%

57%

81%

74%70%

65%


ICD ajustado ICD

58

Número de Deudores Morosos Más Un Documento y Total

Morosos con más de 1 doc/Total de morosos


60% 60% 68% 61%

-

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

3.500.000

4.000.000N

úm

ero

de

per

son

as


Total de morosos 1.861.505 2.674.953 3.199.243 3.781.846

Morosos con más de 1 doc 1.117.200 1.610.390 2.170.338 2.311.242

Valor Mora Promedio(con más de un Documento Impago)

59

Mora promedio con más de 1 doc/Mora promedio


1,51 1,48 1,36 1,46

-

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

Nú

mer

o d

e p

erso

nas


Mora promedio 1.569.587 1.353.828 1.257.696 1.298.456

Mora promedio de personascon más de 1 doc

2.365.505 2.006.609 1.712.523 1.895.787

ICD Regional Ajustado(Participación de las Personas con Deuda al día)

60



2° De la Araucanía 83% Del Maule 82%


4° Del Maule 81% De la Araucanía 81%

5° De los Lagos 81% De los Lagos 81%


7° De los Ríos 80% De los Ríos 79%

8° De Coquimbo 80% Del Libertador Gral Bernardo O'higgins 79%

9° Del Libertador Gral Bernardo O'higgins 80% Metropolitana 79%

10° Metropolitana 79% De Magallanes y Antártica Chilena 78%

11° De Magallanes y Antártica Chilena 79% De Coquimbo 78%





Regiones Con Mayor Valor Mora Promedio(pesos de cada período)

(Eliminando a quienes poseen una “Alta Probabilidad de Cumplimiento”)

61


1° De Arica y Parinacota $ 2.771.776 De Antofagasta $ 2.195.404

2° De Antofagasta $ 2.452.138 Metropolitana $ 2.087.204

3° Metropolitana $ 1.982.502 De Tarapacá $ 2.070.124

4° De los Lagos $ 1.731.037 De Arica y Parinacota $ 2.062.944

5° De Magallanes $ 1.719.944 De Coquimbo $ 1.918.879

6° De Atacama $ 1.672.892 De Magallanes $ 1.879.151

7° De Tarapacá $ 1.641.582 De Valparaíso $ 1.829.836

8° Del Biobío $ 1.533.743 De Atacama $ 1.819.216

9° De Valparaíso $ 1.508.275 Del Maule $ 1.800.673

10° Aysén $ 1.504.451 Del Biobío $ 1.663.162

11° De La Araucanía $ 1.290.217 De los Lagos $ 1.647.368

12° De Coquimbo $ 1.252.009 Aysén $ 1.634.931

13° Del Lib. Gral. Bdo. O'Higgins $ 1.250.198 De La Araucanía $ 1.586.987

14° De los Ríos $ 1.208.408 Del Lib. Gral. Bdo. O'Higgins $ 1.488.202

15° Del Maule $ 1.105.676 De los Ríos $ 1.478.204

“Alta Probabilidad de Cumplimiento”

62

Número de Personas:

Mora Promedio:Probabilidad de pago sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

Alta 374.915 366.351 298.300 359.674

Variación anual -2% -19% 21%

Total mora promedio 1.569.587 1.353.828 1.257.696 1.298.456

Prob. de pago sep-12% de


% de participación

sep-14% de


% de participación

Alta 744.305 40% 1.064.563 40% 1.028.905 32% 1.470.604 39%

Variación anual - 43% -3% 43%

Total morosos 1.861.505 100% 2.674.953 100% 3.199.243 100% 3.781.846 100%

“Alta Probabilidad de Cumplimientosegún Género”

63

Número de Personas

Mora Promedio

Género sep-12% de


% de participación

sep-14% de


% de participación

Mujeres 401.166 54% 577.502 54% 542.859 53% 802.148 55%

Hombres 343.139 46% 487.061 46% 486.046 47% 668.457 45%

Total 744.305 100%1.064.563

100%1.028.905

100% 1.470.604 100%

Género sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

Mujer 277.738 281.466 194.234 281.439


Hombre 488.524 466.998 414.530 453.556


Mujeres/Hombres 0,57 0,60 0,47 0,62

“Alta Probabilidad de Cumplimiento”según Edad

Número de Personas

64

Tramo edad sep-12%


% participación

sep-14%


% participación

18-24 58.637 8% 119.331 11% 132.053 13% 157.841 11%


25-29 95.335 13% 141.528 13% 155.025 15% 205.587 14%


30-44 279.136 38% 378.665 36% 335.277 33% 504.406 34%


45-59 217.197 29% 296.116 28% 268.274 26% 407.924 28%


60-69 61.583 8% 82.956 8% 82.210 8% 122.563 8%


70 y más 32.418 4% 45.968 4% 56.066 5% 72.283 5%


TOTAL 744.305 100% 1.064.563 100% 1.028.905 100% 1.470.604 100%

“Alta Probabilidad de Cumplimiento”según Edad

Valor Mora Promedio

65

Tramo de edad sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

18-24 125.524 158.777 152.316 172.954


25-29 244.924 252.136 225.849 258.694


30-44 389.605 394.842 318.733 395.316


45-59 443.431 435.508 354.958 415.485


60-69 404.914 412.076 350.074 388.894


70 y más 565.749 494.156 373.254 441.379


Alta Probabilidad de CumplimientoRegiones con mayor Proporción personas

66


1° Aysén 42% Aysén 47%

2° De La Araucanía 34% Del Maule 43%


4° De los Ríos 33% De Arica y Parinacota 42%

5° Del Biobío 33% De Tarapacá 41%

6° De Tarapacá 33% De los Ríos 41%

7° De Arica y Parinacota 33% De los Lagos 41%

8° De los Lagos 33% Del Biobío 40%

9° Del Maule 32% De La Araucanía 40%

10° Metropolitana 32% De Magallanes 39%

11° De Magallanes 31% Metropolitana 38%

12° Del Lib. Gral. Bdo. O'Higgins 30% Del Lib. Gral. Bdo. O'Higgins 37%

13° De Antofagasta 29% De Coquimbo 35%

14° De Coquimbo 29% De Antofagasta 35%


“Muy Baja Probabilidad de Cumplimiento”

Número de Personas

Mora Promedio

67

Prob. de pago sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

Muy baja 6.665.460 5.009.375 3.651.168 4.447.819

Variación anual -25% -27% 22%

Total mora promedio 1.569.587 1.353.828 1.257.696 1.298.456

N° de personas sep-12% de


% de participación

sep-14% de


% de participación

Muy baja 246.375 13% 390.878 15% 506.203 16% 578.642 15%


Total morosos 1.861.505 100% 2.674.953 100% 3.199.243 100% 3.781.846 100%

Número de Personas

Mora Promedio

68

“Muy Baja Probabilidad de Cumplimiento”según Género

Género sep-12% de


% de participación

sep-14% de


% de participación

Mujeres 98.344 40% 166.132 43% 228.195 45% 255.497 44%

Hombres 148.031 60% 224.746 57% 278.008 55% 323.145 56%

Total 246.375 100% 390.878 100% 506.203 100% 578.642 100%

Género sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

Mujer 5.064.190 3.574.329 2.634.847 3.056.195


Hombre 7.729.255 6.070.154 4.485.386 4.447.819

Variación % anual -21% -26% -1%


“Muy Baja Probabilidad de Cumplimiento”según EdadNúmero de Personas

69

Tramo edad sep-12%


% participación

sep-14%


% participación

18-24 2.991 1% 12.801 3% 19.029 4% 19.492 3%


25-29 17.044 7% 44.946 11% 66.180 13% 82.130 14%


30-44 107.673 44% 170.691 44% 220.841 44% 255.071 44%


45-59 87.505 36% 120.770 31% 148.890 29% 166.063 29%


60-69 22.723 9% 29.629 8% 35.201 7% 38.926 7%


70 y más 8.439 3% 12.042 3% 16.062 3% 16.962 3%


TOTAL 246.375 100% 390.878 100% 506.203 100% 578.642 100%

“Muy Baja Probabilidad de Cumplimiento”según Edad

Valor Mora Promedio

70

Tramo de edad sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

18-24 6.607.986 4.434.563 1.922.903 3.425.084


25-29 5.272.981 3.884.464 1.821.462 3.211.057


30-44 5.550.788 4.886.151 4.038.437 4.204.332


45-59 5.838.057 5.297.788 3.983.035 4.707.182


60-69 15.917.479 5.873.813 4.278.911 7.231.579


70 y más 7.387.019 6.546.280 3.460.801 6.345.386


Muy Baja Probabilidad de CumplimientoRegiones con mayor Proporción Personas

71



2° Del Lib. Gral. Bdo. O'Higgins 18% De Atacama 18%

3° Metropolitana 17% Metropolitana 17%

4° De Atacama 17% Del Lib. Gral. Bdo. O'Higgins 17%

5° De Magallanes 17% De Magallanes 16%

6° De Coquimbo 16% De Coquimbo 15%

7° De La Araucanía 16% De La Araucanía 15%

8° Del Maule 15% De los Lagos 14%


10° De los Lagos 14% Del Maule 12%

11° De los Ríos 13% De los Ríos 12%


13° De Valparaíso 12% De Arica y Parinacota 11%

14° De Arica y Parinacota 12% De Valparaíso 11%

15° Aysén 10% Aysén 9%

Conclusiones72

Morosos por Probabilidad de Cumplimiento

• A septiembre de 2015, el 39% de los morosos tiene tan sólo un documento impago (1.470.604 personas). Esdecir, el problema de morosidad (de más de un documento impago) recae en 2,3 millones de personas, siendoque el total de morosos es cercano a los 3,8 millones. Asimismo, 578.642 personas (15%) tiene diez o másdocumentos impagos, lo que refleja que tienen severos problemas de cumplimiento con sus compromisos.

• El valor Mora Promedio aumenta en un 21% en el grupo de Alta Probabilidad de Pago. En el de BajaProbabilidad de Pago aumenta en un 22%. Mientras la primera cifra alcanza los $ 359.674, la segunda llega alos $ 4.447.819, reflejando una relación de 12,4 veces.

• En el grupo de “Alta” probabilidad de cumplimiento, las Mujeres representan el 55%, superior al 51% querepresentan en el total de morosos, y la relación de valor promedio de morosidad con la de los Hombres es del0,62, superior a la nacional de 0,51. Los jóvenes en los dos primeros tramos alcanzan una participación del 25%,mientras que los adultos de 70 años y más crecen en un 18% y alcanzan una participación del 5%.

• En el grupo de “Muy Baja” probabilidad de cumplimiento, las Mujeres representan el 44% y la relación de valorde mora respecto de los Hombres es de 0,69. Los jóvenes en los dos primeros tramos suman una participacióndel 17%. Los adultos de 70 años crecen al 6% anual, representan el 3% del total, su valor mora promedio creceun 83%, llegando a los $ 6.345.386.

• A nivel nacional, el grupo de “Muy Baja” probabilidad de cumplimiento está creciendo en un 14%, por debajodel promedio nacional de 18%. Y el valor mora promedio es de 3,4 veces el valor mora promedio nacional ($4.448 M versus $ 1.298 M).

Análisis de Deudores de 65 años y más con Pensión Básica Solidaria (PBS)

Estudio del Número de Deudores y Monto Promedio de 65 años y más con Pensión Básica Solidaria

Número de Morosos 65 años y más con PBSPor vejez (desde los 65 años) o Invalidez (desde los 18 años)

74



-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000N

úm

ero

de

per

son

as


Mayores de 65 años ymás con PBS

14.994 20.630 25.465 30.498

Mora promedio Morosos de 65 años y más con PBS(PBS = $ 85.964)

75


Variación % anual -17% 81% -56%

-

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1.400.000

1.600.000

Peso

s ch

ilen

os


Mora promedio 937.513 773.570 1.400.463 611.994

Número de morosos según GéneroMorosos de 65 años y más con PBS

76

Variación % anual sep-13 sep-14 sep-15

Mujeres 37% 24% 20%

Hombres 41% 22% 19%

-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

Nú

mer

o d

e p

erso

nas


Mujeres 11.949 16.335 20.206 24.241

Hombres 3.045 4.295 5.259 6.257


Mora promedio según GéneroMorosos de 65 años y más con PBS

77

Variación % Anual sep-13 sep-14 sep-15

Mujeres -12% 124% -60%

Hombres -27% 5% -41%

-

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1.400.000

1.600.000

1.800.000

2.000.000

Peso

s ch

ilen

os


Mujeres 708.593 624.502 1.396.976 554.001

Hombres 1.835.826 1.340.515 1.413.861 836.672


Morosos Mayores de 65 años y más con PBS sobre Morosos Totales del Tramo de Edad

54

N° de personas sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

Morosos mayores de 65 años con PBS 14.994 20.630 25.465 30.498

Morosos mayores de 65 años 132.243 193.988 223.468 256.979

11,3% 10,6% 11,4% 11,9%

11,3%

10,6%

11,4%

11,9%

Mora promedio 65 años y más con PBS

79

Mora promedio sep-12 sep-13 sep-14 sep-15

De mayores de 65 años con PBS 937.513 773.570 1.400.463 611.994 De mayores de 65 años 1.827.369 1.614.771 1.404.327 1.286.539

51,3% 47,9% 99,7% 47,6%

51,3%47,9%

99,7%

47,6%

ConclusionesMorosidad de personas con PBS (PBSV + PBSI)

• La Pensión Básica Solidaria del Estado (PBS), ya sea por vejez (PBSV) o invalidez (PBSI), alcanza a los $85.964. La reciben aquellas personas mayores de 65 años de edad, que no tienen derecho a una pensiónen un régimen previsional y que cumplen con los requisitos establecidos en la Ley N°20.255. En el casode la PBSI lo pueden recibir todas aquellas personas calificadas como inválidas, desde los 18 años, que notengan derecho a una pensión en un régimen previsional y cumplen con los requisitos establecidos en laLey N°20.255.

• A septiembre del 2015 existen 30.498 morosos de 65 años y más, que reciben este beneficio. Son un 20%más que en la misma fecha de 2014 (25.465), siguiendo la tendencia de crecimiento de los añosanteriores. La mora promedio alcanza a los $ 611.994, con una caída anual del 56% y representa 7,1 vecesel valor de la PBS. En relación a la cifra registrada de junio 2015 ($ 860.623), cae un 28,9% nominal (en $248.629).

• De la cifra anterior, el 79,5% corresponde a Mujeres (24.241), es decir, 4 de cada 5. A su vez, la deudamorosa promedio de las Mujeres es de 0,66 veces la de los Hombres, proporción muy elevada en relacióna la observada nivel nacional (0,52). El valor promedio de mora de las Mujeres cae en el último año en un60%, contrastando con la caída del 41% en el caso de los Hombres morosos que también reciben PBS.

• Los morosos de 65 años o más que reciben la PBS representan el 11,9% del total de morosos igual omayores de 65 años en el país. Asimismo, registran una morosidad promedio de 0,476 veces la que tieneel mismo grupo etario de morosos.

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Conclusiones Generales1) Aumento del Total de Morosos

a) El total de morosos volvió a aumentar trimestralmente en un 6,7% en septiembre del 2015 respecto a junio delmismo año, es decir, 236.650 morosos adicionales. La caída de 1,1% en el trimestre anterior fue puntual y no seconstituyó en tendencia.

b) En términos anuales el incremento fue de un 18%, alcanzando 3.781.846 morosos, es decir, 582.603 adicionales a losde un años atrás.

2) Se mantienen los efectos de la Desaceleración: Jóvenes, Adultos Mayores yMujeres

A pesar que la serie de tiempo aún es corta para relacionar ciclos económicos, y del “reordenamiento de las cifras luegodel “borronazo”, las cifras de morosidad reflejan y consolidan la débil situación económica por la que atraviesa el país.

a) Los jóvenes entre 25-29 años experimentan el mayor crecimiento anual de morosos del 21% y un aumento del valormora promedio del 7%. Las tasas de desempleo de los jóvenes presentan una mayor crecimiento en relación al resto.

b) Los adultos de 70 años y más también experimentan el mayor crecimiento anual en total de Morosos (21%),alcanzando la cifra mayor de los últimos 3 años (146.462 personas), con una participación del 4%, aún cuando suvalor mora promedio cae en un 11% anual. Lo misma se aprecia en los Nuevos Morosos, que crecen en 50% yalcanzan a 80.459 personas. Este grupo ha moderado su crecimiento en el segmento de “Muy Baja Probabilidad dePago” con un aumento anual del 6% y llegando a 16.962 morosos.

c) Si bien Hombres y Mujeres tienden a tener la misma tasa de morosidad (34,6% y 34,9% respectivamente), lasMujeres tienen una situación económica más frágil para cumplir sus compromisos y resolver morosidad.

d) En las fases expansivas de los ciclos económicos suele aumentar la demanda de crédito. Por contraste, en fases dedesaceleración de la actividad económica como la actual, las personas que pierden su trabajo o tienen una mayorprobabilidad de perderlo, como es el caso de los Jóvenes, Adultos Mayores y Mujeres, aumenta la posibilidad dedejar de pagar sus compromisos.

81

Conclusiones Generales3) Los “Nuevos Morosos” crecen nuevamente por encima de los “Reingresados”

• A septiembre del 2015, los “Nuevos Morosos” crecen a una velocidad del 29% anual, por sobre de la del grupode los “Reingresados” que crecen al 22%. Mientras el primer grupo se sitúa con 1.789.816 personas y alcanzauna participación del 47%, el segundo suma 1.215.312 personas y pondera un 32% en el total de morosos.

• La tasa de los “Reingresados” es del 43%, y mantiene tendencia a crecer a una tasa decreciente anualmente.

4) No hay evidencia que las Mujeres sean peores/mejores pagadoras que los Hombres. Pero están enposición más frágil para cumplir con sus compromisos.

• En el total de Morosos, al igual que en los “Nuevos Morosos”, las Mujeres representan un 51% y los Hombresun 49%. Estas participaciones son muy similares a las que registran las cifras demográficas estimadas de lapoblación (INE) en Chile.

• En los “Reingresados” las Mujeres representan el 54% y los Hombres el 46%, levemente superior a lasproporciones de Hombres y Mujeres que fueron “Beneficiados” con el “Borronazo” de Febrero de 2012 (53% y47%, respectivamente).

• La deuda morosa promedio de una Mujer es el 52% (levemente superior a la mitad) de la deuda morosapromedio de un Hombre. Esta relación es prácticamente (no perfecta) decreciente a medida que aumenta laedad.

• Existe una brecha salarial del 30% en desmedro de las mujeres y tienen una participación del 40% en la Fuerzade Trabajo. Las Mujeres presentan tasas de desempleo (6,9%) que suelen ser mayores que los Hombres(6,1%).

• “Tasa de Soporte Hombres”= 2,6 (Ocupados/Morosos). “Tasa Soporte Mujeres”= 1,7 (Ocupadas/Morosas).

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Conclusiones Generales5) La participación de las Mujeres por Tramo de Ingreso

• Las Mujeres representan el 83% (623.135p) de los Morosos Totales en el tramo más bajo de ingresosdeclarados (0 a $ 225 mil) y el 49% (1.077.572) en el tramo siguiente ($ 225 a $ 500 mil).

6) Morosos con “Alta Probabilidad de Pago” (39%) más que duplican a morosos con“Baja Probabilidad de Pago” (15%).

7) Morosos de 65 años o más con Pensión Básica Solidaria• Existen 30.498 morosos de 65 años y más, que reciben este beneficio, con un aumento del 20% anual

a septiembre del 2015. La mora promedio alcanza a los $ 611.994, y corresponde a 7,1 veces la PBS.

• El 79,5% corresponde a Mujeres (24.241), es decir, 4 de cada 5. La deuda morosa promedio de lasMujeres es de 0,66 veces la de los Hombres. El valor promedio de mora de las Mujeres cae en elúltimo año en un 60%, superior a la caída del 41% en el caso de los Hombres.

8) La Ley N°20.720 (Ley Insolvencia y Re emprendimiento) podría llegar a beneficiar a368.680 morosos (Personas y Empresas), conforme a información proporcionadapor Equifax.

• Aún es muy temprano para evaluar efectividad. Son pocos aún los que conocen esta posibilidad.

• A septiembre 2015: Inscritos = 1.217 (Personas = 1.004 y Empresas = 213).

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Escuela de Ingeniería ComercialFacultad de Economía y Negocios

Centro de Economía Aplicada

X Informe de Deuda Morosa a Septiembre 2015

USS-Equifax

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