x comisiÓn de bolsa y valores de estados unidos
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COMISIÓN DE BOLSA Y VALORES DE ESTADOS UNIDOS Washington, D.C. 20549
FORMULARIO 10-K
☒ REPORTE ANUAL, SEGÚN LO DISPUESTO EN LA SECCIÓN 13 Ó 15 (d) DE LA LEY DE BOLSA
DE VALORES DE 1934
Para el ejercicio fiscal terminado el: 31 de diciembre de 2020
O
☐ INFORME DE TRANSICIÓN DE ACUERDO CON LA SECCIÓN 13 Ó 15(d) DE LA LEY DE BOLSA
DE VALORES DE 1934
Para el periodo de transición del al .
Número de Expediente en la Comisión: 1-14066
SOUTHERN COPPER CORPORATION (Nombre exacto del registrante tal como está especificado en su escritura de constitución)
Delaware 13-3849074
(Estado u otra jurisdicción de
constitución u organización) ((N° de Identificación del
Empleador en el IRS)
1440 East Missouri Avenue Suite 160 Phoenix, AZ 85014
(Dirección de las oficinas ejecutivas centrales) (Código postal)
(Número telefónico del registrante con código de área): (602) 264-1375
Valores registrados de conformidad con la Sección 12 (b) de la Ley:
Denominación de cada clase: Símbolo Bursátil Nombre de cada bolsa de valores en las que cotizan: Acciones comunes, con un valor nominal de $0.01 por
acción SCCO Bolsa de Valores de Nueva York
Bolsa de Valores de Lima Valores registrados de conformidad con la Sección 12(g) de la Ley: Ninguno
Marque con un aspa si el registrante es un emisor experimentado y bien conocido, tal como se define en la Norma 405 de la Ley de Valores. Sí No
Marque con un aspa si el registrante no está obligado a presentar informes de conformidad con la Sección 13 o la Sección 15(d) de la Ley. Sí No
Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes de presentación obligatoria según la Sección 13 ó 15(d) de la Ley de Bolsa de Valores
de 1934 durante los 12 meses precedentes (o durante un periodo menor en el cual el registrante estuvo obligado a presentar tales informes), y (2) ha estado obligado a tales
presentaciones durante los últimos 90 días. Sí No
Marque con un aspa si el registrante ha presentado electrónicamente cada Archivo Interactivo de Datos de presentación obligatoria según la Norma 405 del
Reglamento S-T (§ 232.405 de este capítulo) durante los 12 meses precedentes (o durante un periodo menor en el cual el registrante estuvo obligado a presentar y publicar
dichos archivos) Sí No
Marque con un aspa si el registrante es un declarante acelerado principal, un declarante acelerado, un declarante no acelerado, una pequeña empresa declarante,
o una compañía de crecimiento emergente. Véase la definición de “declarante acelerado principal”, “declarante acelerado”, “pequeña empresa declarante”, y “compañía de
crecimiento emergente” en la Norma 12b-2 de la Ley de Bolsa de Valores.
Declarante acelerado principal Declarante acelerado Declarante no acelerado Pequeña empresa declarante ☐ Compañía de crecimiento emergente ☐
Si es una compañía de crecimiento emergente, marque con un aspa si el registrante ha optado por no usar la prórroga del periodo de transición para cumplir con
alguna norma nueva o modificada de contabilidad financiera dada de conformidad con la Sección 13(a) de la Ley de Bolsa de Valores. Marque con un aspa si el registrante ha presentado un informe sobre la efectividad de su control interno sobre los informes financieros y una certificación de la
evaluación de la gerencia sobre tal efectividad, de conformidad con la Sección 404(b) de la Ley Sarbanes-Oxley (15 U.S.C. 7262(b)) elaborado por la firma de auditores
independientes que elaboró o emitió su informe de auditoría. Sí No
Marque con un aspa si el registrante es una empresa cascarón (tal como se define en la Norma 12b-2 de la Ley). Sí ☐ No Al 24 de febrero de 2021, había en circulación 773,073,269 acciones comunes de Southern Copper Corporation con un valor nominal de $0.01 por acción.
El valor de mercado total de las acciones comunes (basado en el precio de cierre al 30 de junio de 2020 según lo reportado en la Bolsa de Valores de Nueva
York – Transacciones Compuestas) de Southern Copper Corporation en poder de no afiliadas fue de $3,411.6 millones, aproximadamente.
PARTES DE LOS SIGUIENTES DOCUMENTOS SE INCORPORAN POR REFERENCIA:
Parte III: Declaración de carta poder para la Junta Anual de Accionistas de 2021. Parte IV: El Índice de Anexos está en las páginas 185 a 187
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Southern Copper Corporation (“SCC”)
ÍNDICE DEL FORMULARIO 10-K
Página PARTE I.
Ítem 1. Actividad empresarial 3 - 14
Ítem 1A Factores de riesgo 14 - 26
Ítem 1B Comentarios de la SEC sin Resolver 26
Ítem 2. Propiedades 26 - 6726
Ítem 3. Acciones Legales 67
Ítem 4 Revelación de Información sobre Seguridad Minera 67
PARTE II.
Ítem 5. Mercado para las Acciones Comunes del Registrante, Asuntos Relacionados a los
Accionistas y Acciones Adquiridas por el Emisor 68 - 70
Ítem 6. Datos Financieros Seleccionados 71 - 72
Ítem 7. Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados
Operativos 73 - 103
Ítem 7A. Revelación de Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado 104 - 105
Ítem 8. Estados Financieros e Información Complementaria 106 - -175
Ítem 9. Cambios en la Revelación de Información Contable y Financiera y Discrepancias con el
Contador al Respecto 176
Ítem 9A. Controles y procedimientos 176 - 178
Ítem 9B. Otra información 178
PARTE III.
Ítem 10. Directores, Funcionarios Ejecutivos y Gobierno Corporativo 179 - 181
Ítem 11. Compensación a Ejecutivos 181
Ítem 12. Tenencia Accionaria de Algunos Propietarios Beneficiarios y de la Gerencia, y Asuntos
Relacionados con los Accionistas 1791
Ítem 13. Ciertas Relaciones y Transacciones Relacionadas e Independencia de los Directores 181
Ítem 14. Principales Honorarios y Servicios Contables 181
PARTE IV
Ítem 15. Anexos, Cuadro de los Estados Financieros 182 - 184
Información complementaria 185 - 187
Firmas 188
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PARTE I
ÍTEM 1. ACTIVIDAD EMPRESARIAL
LA COMPAÑÍA
Creemos que Southern Copper Corporation (“SCC”, “Southern Copper”, o la “Compañía”) es uno de los productores
integrados de cobre más grandes del mundo. Nuestra producción principal incluye cobre, molibdeno, zinc, y plata. Todas
nuestras minas, fundiciones y refinerías están ubicadas en Perú y en México, y realizamos actividades de exploración en
dichos países, y además en Argentina, Chile y Ecuador. Véase los mapas de nuestras principales minas, fundiciones y
refinerías en el Ítem 2, "Propiedades - Revisión de Operaciones". Por la escala considerable de nuestras operaciones,
somos una de las compañías mineras más grandes en Perú y México. Creemos que tenemos las reservas de cobre más
grandes del mundo. Nos constituimos como compañía en Delaware en 1952, y realizamos operaciones de minería de
cobre desde 1960. Desde 1996 nuestras acciones comunes se cotizan en las Bolsas de Valores de Nueva York y Lima.
Nuestras operaciones de cobre en Perú comprenden: la extracción, molienda y flotación de mineral de cobre para
producir concentrados de cobre y de molibdeno; la fundición de concentrados de cobre para producir cobre ampolloso y
ánodos de cobre; y la refinación de ánodos de cobre para producir cátodos de cobre. Como parte de este proceso de
producción, también producimos cantidades significativas de concentrados de molibdeno y ácido sulfúrico. Nuestra
planta de metales preciosos en la refinería de Ilo produce plata refinada, oro refinado, y otros materiales. Asimismo,
producimos cobre refinado usando tecnología de extracción por solventes y electrodeposición (“ESDE”). Operamos las
minas de tajo abierto de Toquepala y Cuajone en las alturas de la cordillera de los Andes, a unos 860 kilómetros al
sureste de la ciudad de Lima, Perú. También operamos una fundición y una refinería al oeste de las minas de Toquepala
y Cuajone en la ciudad costeña de Ilo, Perú.
Nuestras operaciones en México se realizan a través de nuestra subsidiaria Minera México, S.A. de C.V. (“Minera
México”), que adquirimos en 2005. Minera México se dedica principalmente al minado y procesamiento de cobre,
molibdeno, zinc, plata, oro y plomo. Minera México opera a través de subsidiarias agrupadas en tres unidades separadas.
Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. (junto con sus subsidiarias, la unidad “La Caridad”) opera La Caridad, una mina de
cobre a tajo abierto, una concentradora de cobre, una planta ESDE, una fundición, una refinería y una planta de
alambrón. La refinería de La Caridad tiene una planta de metales preciosos que produce plata refinada, oro refinado, y
otros materiales. Operadora de Minas e Instalaciones Mineras, S.A. de C.V. (la “unidad Buenavista”) opera Buenavista,
una mina de cobre a tajo abierto ubicada en uno de los yacimientos de mineral de cobre más grandes del mundo, dos
concentradoras de cobre, y dos plantas ESDE operativas. Industrial Minera México, S.A. de C.V. (junto con sus
subsidiarias, la “unidad IMMSA”) opera cinco minas subterráneas que producen zinc, plomo, cobre, plata y oro, y una
refinería de zinc.
Empleamos métodos de minado y procesamiento modernos y de última generación, tales como sistemas de
posicionamiento global y procesos computarizados de minado. Nuestras operaciones tienen un alto nivel de integración
vertical, lo cual nos permite utilizar nuestras instalaciones, empleados y equipos para gestionar todo el proceso de
producción, como son el minado del mineral y la producción de alambrón refinado y otros productos, así como ejecutar
la mayoría de las funciones correspondientes de transporte y logística.
Los precios de venta de nuestros productos están determinados en gran medida por fuerzas de mercado fuera de nuestro
control. Por ello nuestra Gerencia se enfoca en el control de costos y en la mejora de producción para continuar siendo
rentables. Nos esforzamos por lograr dichos objetivos a través de programas de gastos de capital, trabajos de exploración
y programas de reducción de costos. Nuestro enfoque es seguir siendo rentables durante periodos de precios de cobre
bajos y maximizar los resultados durante periodos de precios de cobre altos. Para mayor información sobre los precios
de venta de los metales que producimos, por favor remítase a "Precios de los Metales" en este Ítem 1.
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Información Sobre Unidades Monetarias:
A menos que se indique lo contrario, toda nuestra información financiera se presenta en dólares de Estados Unidos y
toda mención que aquí se haga de los términos “dólares de Estados Unidos”, “dólares”, o “$” se refiere a dólares de
Estados Unidos; las menciones de los términos “sol”, “soles” o “S/” significan soles peruanos; y las menciones de los
términos “peso”, “pesos”, o “Ps”, representan pesos mexicanos.
Información sobre Unidades de Medida:
A menos que se indique lo contrario, los tonelajes se expresan en toneladas métricas. Para convertir a toneladas cortas,
multiplique por 1.102. Las onzas son onzas troy. Todas las distancias están en kilómetros. Para convertir a millas,
multiplique por 0.621. Para convertir hectáreas a acres, multiplique por 2.47.
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
El siguiente diagrama describe nuestra estructura organizacional al 31 de diciembre de 2020 comenzando con nuestros
accionistas controladores. Para mayor claridad, el diagrama identifica solamente a nuestras principales subsidiarias y
omite las compañías holding intermedias.
Somos una subsidiaria indirecta de nuestro accionista mayoritario, Grupo México S.A.B. de C.V. (“Grupo México”). Al
31 de diciembre de 2020, Grupo México, a través de su subsidiaria Americas Mining Corporation (“AMC”), que es de
su entera propiedad, tenía el 88.9% de nuestras acciones comunes. La principal actividad comercial de Grupo México es
actuar como una compañía holding de las acciones de otras compañías que se dedican al minado, procesamiento, compra
y venta de minerales y otros productos, así como a la prestación de servicios de transporte ferroviario y otros servicios
afines.
Realizamos nuestras operaciones en Perú a través de una sucursal registrada (“SPCC Sucursal del Perú”, la “Sucursal” o
la “Sucursal Peruana”). SPCC Sucursal del Perú abarca prácticamente todos nuestros activos y pasivos relacionados con
nuestras operaciones de cobre en el Perú. SPCC Sucursal del Perú no constituye una compañía que esté separada de SCC
y, en ese sentido, las obligaciones de SPCC Sucursal del Perú son obligaciones directas de SCC y viceversa. Sin
embargo, SPCC Sucursal del Perú está registrada como una sucursal de una compañía extranjera de conformidad con las
leyes del Perú, y a través de esta entidad tenemos activos, incurrimos en pasivos y realizamos operaciones en Perú.
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Aunque no tiene capital ni obligaciones separadas de las que SCC tiene o que le son aplicables a SCC, se considera que
SPCC Sucursal del Perú tiene un capital social a efectos de determinar la participación económica de los tenedores de
nuestras acciones de inversión (véase la Nota 14 “Patrimonio de los Accionistas” en los estados financieros
consolidados).
En abril de 2005 compramos Minera México a Americas Mining Corporation (“AMC”), una subsidiaria de Grupo
México, nuestro accionista controlador. Minera México es una compañía holding y todas sus operaciones se realizan a
través de subsidiarias que están agrupadas en tres unidades: (i) la unidad La Caridad, (ii) la unidad Buenavista, y (iii) la
unidad IMMSA. Somos propietarios del 99.96% de Minera México.
En 2008, nuestro Directorio autorizó un programa de recompra de acciones por $500 millones, monto que el Directorio
ha ido aumentando desde entonces, y actualmente el monto autorizado es de $3,000 millones. De conformidad con este
programa hemos comprado, hasta el 31 de diciembre de 2020, 119.5 millones de nuestras acciones comunes a un costo
de $2,900 millones. Estas acciones están disponibles para fines corporativos generales. Nosotros podremos comprar
acciones adicionales en su oportunidad en función de las condiciones de mercado y otros factores. Este programa de
recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o descontinuado en cualquier momento.
LA REPÚBLICA DEL PERÚ Y MÉXICO
Nuestros ingresos provienen principalmente de nuestras operaciones en Perú y México. Los riesgos asociados a nuestras
operaciones en ambos países incluyen los relacionados con las condiciones económicas y políticas, los efectos de las
fluctuaciones en los tipos de cambio y de la inflación, los efectos de las regulaciones gubernamentales, y la
concentración geográfica de nuestras operaciones.
INFORMACIÓN DISPONIBLE
Presentamos informes anuales, trimestrales y corrientes, declaraciones de carta poder y otra información ante la
Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (“SEC”). Puede leer y copiar cualquier documento que presentamos en
la Sala Pública de Referencias de la SEC en 100 F Street NE, Washington D.C. 20549. La SEC mantiene una página
web que contiene los informes anuales, trimestrales y corrientes, las cartas poder y otra información que los emisores
(entre ellos, Southern Copper Corporation) presentan electrónicamente ante la SEC. La página web de la SEC es
www.sec.gov.
Nuestra página web es www.southerncoppercorp.com. El primer documento en la lista de materiales disponibles en esta
página web es el Formulario 8-K de fecha 14 de marzo de 2003. Ofrecemos, sin costo alguno, descargas de nuestros
reportes anuales, informes trimestrales y corrientes, en el menor plazo razonable posible en que puedan ser puestos a
disposición tras haberlos presentado electrónica o físicamente ante la SEC. Nuestra página web también incluye los
lineamientos de Gobierno Corporativo de la Compañía y los estatutos de nuestros principales Comités de Directorio. Sin
embargo, la información que se encuentra en nuestro sitio web no es parte de este informe ni de ningún otro.
DECLARACIÓN CAUTELATORIA
Los pronósticos que se dan en este reporte y en otras declaraciones de la Compañía incluyen información sobre posibles
fechas de inicio de operaciones de minado o de producción de metales, cantidades proyectadas de producción futura de
metales, tasas esperadas de producción, eficiencia operativa, costos y gastos, incluyendo impuestos, así como
proyecciones sobre la demanda u oferta de los productos de la Compañía. Los resultados reales pueden diferir
materialmente dependiendo de ciertos factores, incluyendo los riesgos e incertidumbres sobre las condiciones generales
de tipo económico y político en Estados Unidos y a nivel internacional, los ciclos y la volatilidad de los precios del cobre
y de otros commodities e insumos, incluyendo combustibles y electricidad, la disponibilidad de materiales, la cobertura
de seguros, los equipos, las autorizaciones o aprobaciones requeridas y el financiamiento requerido, la ocurrencia de
condiciones climáticas u operativas inusuales, leyes de mineral menores que las esperadas, problemas hídricos y
geológicos, el que los equipos o procesos no operen de acuerdo con las especificaciones, el no contar con solvencia
financiera para cumplir con obligaciones de cierre y remediación, las relaciones laborales, juicios y riesgos ambientales,
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así como riesgos políticos y económicos asociados con operaciones en el extranjero. Los resultados de las operaciones se
ven afectados directamente por los precios de los metales en las bolsas de commodities, los cuales pueden ser volátiles.
A continuación damos información adicional sobre nuestras actividades empresariales:
LA INDUSTRIA DEL COBRE
El cobre es un componente importante de la cadena de infraestructura mundial. Es el tercer metal más usado del mundo,
después del hierro y el aluminio. El cobre tiene propiedades químicas y físicas únicas, como una alta ductilidad;
maleabilidad; conductividad térmica y eléctrica; y resistencia a la corrosión y, en ese sentido, es considerado un material
cuyo uso es esencial en productos eléctricos y electrónicos, como componentes para la transmisión y generación de
energía eléctrica –que representa alrededor de las tres cuartas partes del uso mundial del cobre–, telecomunicaciones,
construcción de inmuebles, transporte y maquinaria industrial. El cobre también es un metal importante en aplicaciones
no eléctricas, como plomería y techos, y, cuando se alea con zinc para formar bronce, es usado en muchas aplicaciones
industriales y de consumo.
El cobre es un commodity que se comercia internacionalmente cuyos precios son determinados principalmente por las
principales bolsas de metales: la Bolsa de Commodities de Nueva York o “COMEX” y la Bolsa de Metales de Londres o
“LME”. En la naturaleza, es usual que el cobre se encuentre asociado al azufre. El metal puro de cobre se produce
generalmente en un proceso de varias etapas, comenzando con el minado y concentrado de minerales de baja ley que
contienen sulfuros de cobre, seguido por un proceso de fundición y refinación electrolítica para producir cátodos de
cobre puro. Se está produciendo una proporción cada vez mayor de cobre mediante lixiviación ácida de mineral oxidado.
El cobre es uno de los primeros metales conocidos por el hombre y ha contribuido significativamente al desarrollo de la
civilización.
SEGMENTOS DE REPORTE:
Nuestra gerencia divide a Southern Copper en tres segmentos de reporte y gestiona cada uno como un segmento
separado.
Los tres segmentos identificados son grupos de minas individuales, cada una de las cuales constituye un segmento
operativo con similares características económicas, tipos de productos, procesos, instalaciones auxiliares, regulaciones
ambientales, convenios colectivos de trabajo y riesgos monetarios. Además, cada una de las minas de un grupo
determinado reciben ingresos por sus productos y servicios de tipos similares de clientes, y cada grupo incurre en gastos
de manera independiente, incluyendo las transacciones comerciales entre grupos.
Las ventas entre segmentos se realizan a precios de mercado vigentes en el momento de la venta. Puede ser que estos
precios no reflejen los precios reales realizados por la Compañía debido a diversos factores, tales como procesamiento
adicional, los plazos de ventas a clientes externos y el costo de transporte. En los datos por segmento se incluye
información sobre las ventas de la Compañía. Los segmentos identificados por la Compañía son:
1. Operaciones peruanas, que comprenden los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, la fundición y la refinería,
además de una planta de metales preciosos, el ferrocarril industrial y las instalaciones portuarias que dan servicios
a ambas minas. Las ventas de sus productos se registran como ingresos provenientes de nuestras minas peruanas.
Las operaciones peruanas producen cobre y subproductos de molibdeno, plata y otros materiales.
2. Operaciones mexicanas a tajo abierto, que incluyen los complejos mineros de La Caridad y Buenavista, la
fundición y la refinería, además de una planta de metales preciosos, una planta de alambrón y las instalaciones
auxiliares que dan servicios a ambas minas. Las ventas de sus productos se registran como ingresos de nuestras
minas mexicanas. Las operaciones mexicanas a tajo abierto producen cobre, además de subproductos de
molibdeno, plata y otros materiales.
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3. Operaciones mexicanas subterráneas, que constan de cinco minas subterráneas que producen zinc, cobre, plomo,
plata y oro; y una refinería de zinc. A este grupo se le denomina la unidad IMMSA y las ventas de sus productos se
registran como ingresos provenientes de la unidad IMMSA.
Se elabora información financiera periódicamente para cada uno de los tres segmentos y los resultados se reportan al
Responsable Principal de Toma de Decisiones Operativas (“CODM”) del respectivo segmento. El Responsable Principal
de la Toma de Decisiones Operativas se basa en la utilidad operativa y en el total de activos como medidas de desempeño
para evaluar a los distintos segmentos y para tomar decisiones de asignación de recursos a los segmentos de reporte.
Estos son indicadores de uso común en la industria minera.
La información por segmentos se incluye en el Ítem 2 “Propiedades” bajo las secciones “Producción de Metales por
Segmentos” y “Reservas de Mineral”. Hay más información sobre los segmentos de negocios e información financiera
por segmentos en la Nota 18 “Información por Segmentos” de los estados financieros consolidados
PROGRAMA DE INVERSIONES DE CAPITAL Y ACTIVIDADES DE EXPLORACIÓN
Para una descripción de nuestro programa de inversiones de capital, remítase al Ítem 7 “Análisis y Discusión de la
Gerencia sobre la Condición Financiera y Resultados de Operación” – “Programa de Inversiones de Capital” y para
nuestras actividades de exploración, remítase al Ítem 2 “Propiedades – Actividades de Exploración”.
PRINCIPALES PRODUCTOS Y MERCADOS
El cobre se usa principalmente en la industria inmobiliaria y de la construcción; en la industria de generación y
transmisión de energía eléctrica; en productos eléctricos y electrónicos; y, en menor medida, en maquinarias y equipos
industriales, en bienes de consumo, y en la industria automotriz y del transporte. El molibdeno se usa para dar mayor
resistencia a las aleaciones de acero y ablandar aleaciones de tungsteno; también se usa en fertilizantes, tintes, esmaltes y
reactivos. La plata se usa para productos fotográficos, eléctricos y electrónicos y, en menor medida, en aleaciones de
soldadura fuerte y soldadura blanda, joyería, acuñación de monedas, menaje de plata, y catalizadores. El zinc se usa
principalmente para galvanizar hierro y acero y protegerlos de la corrosión; también se usa para hacer piezas de molde
para fabricar baterías y para formar planchas con fines arquitectónicos.
Nuestra estrategia de comercialización y nuestros planes anuales de ventas ponen énfasis en el desarrollo y
mantenimiento de relaciones de largo plazo con nuestros clientes. En tal sentido, es una prioridad alta conseguir
contratos anuales o a más largo plazo para la venta de nuestros productos. Generalmente, entre el 80% y el 90% del
metal que producimos se vende bajo contratos anuales o de mayor plazo. Los precios de venta se determinan en función
de los precios vigentes de los commodities en el periodo de cotización, según los términos del contrato.
Nos enfocamos en los consumidores finales en lugar de vender en el mercado de productos o a compañías
comercializadoras. Además, hacemos esfuerzos significativos de comercialización para diversificar nuestras ventas tanto
por región como por base de clientes. También nos esforzamos por ofrecer un servicio superior al cliente, lo que incluye
la entrega puntual de nuestros productos. Nuestra capacidad de satisfacer de manera consistente la demanda de nuestros
clientes se sustenta en nuestra considerable capacidad de producción.
Para mayor información sobre las ventas, por favor vea “Reconocimiento de ingresos” en la Nota 2 “Resumen de
Políticas Contables Significativas” y la Nota 18 “Información por Segmentos” de los estados financieros consolidados.
PRECIOS DE LOS METALES
Los precios de nuestros productos están principalmente en función de la oferta y la demanda y, salvo para el molibdeno,
se establecen en las bolsas COMEX y LME. Los precios de nuestros productos de molibdeno se establecen tomando
como referencia la publicación Platt’s Metals Week. Nuestros precios contractuales también reflejan los premios
negociados, los costos de flete, y otros factores. Hemos realizado en su oportunidad operaciones de cobertura como
protección parcial contra futuras caídas en el precio de mercado de los metales, y podríamos hacerlo bajo ciertas
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condiciones de mercado. Para mayor información sobre los precios de mercado de nuestros productos, por favor
remítase al Ítem 7 “Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación –
Precios de los Metales”.
La siguiente tabla muestra los precios COMEX y LME máximos, mínimos y promedio de la libra de cobre durante los
últimos 10 años:
Cobre (COMEX) Cobre (LME)
Ejercicio Máx. Mín. Promedio Máx. Mín. Promedio 2011 4.62 3.05 4.01 4.60 3.08 4.00 2012 3.97 3.28 3.61 3.93 3.29 3.61
2013 3.78 3.03 3.34 3.74 3.01 3.32
2014 3.43 2.84 3.12 3.37 2.86 3.11
2015 2.95 2.02 2.51 2.92 2.05 2.50
2016 2.69 1.94 2.20 2.69 1.96 2.21
2017 3.29 2.48 2.80 3.27 2.48 2.80
2018 3.29 2.56 2.93 3.29 2.64 2.96
2019 2.98 2.51 2.72 2.98 2.51 2.72
2020 – 1° Trimestre 2.88 2.12 2.57 2.86 2.09 2.56
2020 – 2° Trimestre 2.71 2.21 2.43 2.74 2.16 2.42
2020 – 3° Trimestre 3.11 2.72 2.94 3.10 2.73 2.96
2020 – 4° Trimestre 3.63 2.86 3.26 3.61 2.91 3.25
2020 3.63 2.12 2.80 3.61 2.09 2.80
El precio promedio COMEX de la libra de cobre durante los últimos periodos de 5 y 10 años fue $2.69 y $3.00,
respectivamente. El precio promedio LME de la libra de cobre durante los últimos periodos de 5 y 10 años fue de $2.70
y $3.00, respectivamente.
La siguiente tabla muestra los precios de máximo, mínimo y promedio por libra, con la excepción de la plata, cuyos
precios corresponden al de una onza. Los precios de mercado para nuestro tres subproductos principales durante los
últimos 10 años son los siguientes:
Molibdeno (precio Dealer
Oxide publicado en Platt's
Plata (COMEX) Metal Week) Zinc (LME)
Ejercicio Máx. Mín. Promedio Máx. Mín. Promedio Máx. Mín. Promedio 2011 48.58 26.81 35.18 17.88 12.70 15.33 1.15 0.79 0.99 2012 37.14 26.25 31.19 14.80 10.90 12.62 0.99 0.80 0.88
2013 32.41 18.53 23.82 11.95 9.12 10.26 0.99 0.81 0.87
2014 22.05 15.39 19.04 15.05 8.75 11.30 1.10 0.88 0.98
2015 18.35 13.67 15.68 9.40 4.30 6.59 1.09 0.66 0.88
2016 20.67 13.74 17.10 8.60 5.10 6.42 1.32 0.73 0.95
2017 18.49 15.37 17.03 10.25 6.85 8.13 1.53 1.00 1.31
2018 17.55 13.95 15.65 13.00 10.60 11.86 1.64 1.04 1.33
2019 19.39 14.28 16.16 12.70 8.28 11.27 1.37 0.90 1.16
2019 – 1° Trimestre 18.87 11.74 16.87 10.90 7.80 9.56 1.12 0.72 0.97
2019 – 2° Trimestre 18.77 13.93 16.54 9.10 7.33 8.24 0.94 0.84 0.89
2019 – 3° Trimestre 29.25 18.13 24.59 8.45 7.00 7.57 1.16 0.91 1.06
2019 – 4° Trimestre 26.49 22.53 24.50 10.03 8.20 8.93 1.29 1.04 1.19
2020 29.25 11.74 20.62 10.90 7.00 8.57 1.29 0.72 1.03
El precio promedio de la onza de plata COMEX durante los últimos 5 y 10 años fue de $17.31 y $21.15,
respectivamente. El precio promedio de la libra de molibdeno Distribuidor de Óxidos de Platt’s Metals Week durante los
últimos 5 y 10 años fue $9.25 y $10.23, respectivamente. El precio promedio de la libra de zinc LME durante los últimos
5 y 10 años fue de $1.15 y $1.04, respectivamente.
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CONDICIONES COMPETITIVAS
La competencia en el mercado del cobre se basa principalmente en el precio y el servicio, siendo el precio la
consideración más importante cuando hay una amplia oferta de cobre. Nuestros productos compiten con otros materiales,
como el aluminio y los plásticos. Para mayor información, vea el Ítem 1A - “Factores de Riesgo – La industria minera
del cobre es altamente competitiva.”
RECURSOS HUMANOS
Al 31 de diciembre de 2020, teníamos 13,777 empleados, de los cuales aproximadamente el 71% está sindicalizado y
representado por nueve diferentes sindicatos de trabajadores. Consideramos que hay un ambiente laboral favorable en
nuestras operaciones en México y Perú, lo cual nos ha permitido aumentar la productividad a medida que avanzamos con
los objetivos de nuestro programa de expansión de capital.
Como el gran productor integrado de cobre que somos, tenemos una amplia variedad de empleados, incluyendo
profesionales de gerencia, técnicos, ingenieros, y empleados de producción. En Perú y México ofrecemos una gran
variedad de oportunidades de crecimiento profesional para todos nuestros empleados con capacitaciones y experiencia
laboral directa. Al 31 de diciembre de 2020, aproximadamente el 6.5% de todo nuestro personal era femenino.
La Compañía busca crear valor para sus empleados para así garantizar que su experiencia laboral sea óptima. Se realizan
diversos esfuerzos en esta línea, como el promover un ambiente y una cultura laboral de seguridad y cooperación, y el
asegurar que los empleados se mantengan comprometidos con los valores y principios de la Compañía. Creemos que
esto genera los fundamentos para valores compartidos y mejora nuestra marca de empleador entre empleados actuales y
futuros. También damos prioridad a atraer y retener empleados ofreciendo paquetes de compensación y beneficios que
sean competitivos dentro del mercado correspondiente, teniendo en cuenta la ubicación del puesto de trabajo, sus
responsabilidades y los requisitos remunerativos de los países donde operamos. Nuestras prácticas remunerativas toman
en cuenta muchos factores, incluyendo el rendimiento y las responsabilidades individuales; años de servicios; elementos
remunerativos que exigen la ley peruana y mexicana; desafíos y objetivos futuros; aportes al éxito futuro de la
Compañía, la remuneración total del empleado y nuestro rendimiento financiero. También consideramos los niveles de
las remuneraciones en compañías comparables.
En 2020, en respuesta al COVID-19, incurrimos en costos de producción relacionados con el COVID-19 por $27.6
millones, monto que incluye el costo de los equipos de producción y los costos laborales por dar apoyo a los empleados
donde las operaciones fueron afectadas; por ampliar, donde fue posible, opciones de trabajo remoto; y por mejorar los
protocolos de seguridad. Para mayor información, remítase al Ítem 7: Discusión y Análisis de la Gerencia sobre la
Condición Financiera y los Resultados de Operación y la Nota 1 “Descripción del Negocio” de los estados financieros
consolidados.
En cuanto a cultura corporativa, la Compañía está comprometida con el crecimiento y el desarrollo continuo de sus
empleados y las comunidades vecinas. Mediante valores tales como la creatividad, la honestidad, la igualdad, y el
respeto, hemos asegurado que nuestros empleados adopten los mismos principios y ética de trabajo, lo cual a su vez da
lugar a una cultura estandarizada en toda la Compañía. La Compañía también busca promover principios orientados a
objetivos para obtener resultados que repercutan positivamente en las partes interesadas más importantes y en las
comunidades, y que priorice la innovación, el crecimiento y el bienestar humano, el cuidado del medio ambiente, y
pensamiento prospectivo.
Implementamos varios programas de atracción de talento, los cuales conllevan a potenciar las relaciones
organizacionales; establecer vínculos con instituciones nacionales y regionales de educación superior en los países donde
operamos; y participar en ferias de empleo. También tenemos una página de carreras y utilizamos varias bolsas de
trabajo locales e internacionales para publicar vacantes.
Ofrecemos programas de pasantías profesionales para atraer estudiantes antes de que se gradúen de universidades o
centros de formación profesional. Además, creemos que somos un empleador de primera opción en los países donde
operamos. Esto refleja nuestros esfuerzos por fortalecer las relaciones con nuestras partes interesadas, incluyendo a los
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empleados, y participar en el desarrollo de la comunidad. Contamos con procesos de selección transparentes y estamos
comprometidos con la defensa de los principios de Derechos Humanos y Diversidad, Inclusión y No Discriminación.
Todos nuestros colaboradores reciben formación inicial y oportunidades de desarrollo continuo a lo largo de sus carreras,
lo que favorece la retención del talento. También damos prioridad al reclutamiento proveniente de nuestras propias filas
y el 60% de nuestros puestos vacantes, en promedio, son ocupados por empleados actuales que buscan avanzar en su
carrera profesional.
Los indicadores de rotación voluntaria en todos los países en los que operamos permanecen en un solo dígito año tras
año. Creemos que esto es una prueba de que nuestros empleados tienen una firme voluntad de seguir trabajando con
nosotros.
Además, realizamos una Encuesta bianual de Opinión de los Empleados para medir las percepciones de los empleados
sobre la Compañía a fin de tomar acciones que aumenten el compromiso de los empleados. Hemos decidido medir los
factores que afectan nuestro clima organizacional, lo que implica evaluar cómo las personas perciben el entorno dentro
de la organización, y cómo los factores internos y / o externos generan impacto, y se enfoca en la cultura, que es un
reflejo de la suma de comportamientos, experiencias , hábitos, prácticas, valores, procedimientos y políticas dentro de la
organización.
Todos los empleados, tanto sindicalizados como no sindicalizados, están invitados a participar en todas nuestras
iniciativas de talento humano. Esto refleja nuestra convicción de que lo mejor para la Compañía es escuchar a toda
nuestra gente y crear un canal de comunicación abierto. Aplicamos encuestas cada dos años en las cuales participan
aproximadamente el 70% de nuestros empleados. Esta cifra supera con creces la registrada por otras empresas que
aplican encuestas similares.
Medimos el nivel de compromiso de los empleados con 18 factores componentes, que se agrupan en dos conjuntos
principales de factores: lealtad y satisfacción. El primer factor representa el grado en que un individuo se identifica con
la organización y sus objetivos de negocio, mientras que el segundo refleja el grado de satisfacción del individuo con sus
condiciones laborales y traza una línea entre los niveles de satisfacción y el desempeño en el trabajo.
El promedio de estos factores indica el nivel de participación en una escala de 1 a 5 (una escala Likert). En 2017,
teníamos una calificación de participación de 3.71 y en 2019, nuestra calificación se situó en 3.77. Esto representa una
mejora del 1.6% entre 2017 y 2019.
Hemos adoptado una política de responsabilidad social corporativa que está diseñada para integrar las operaciones de la
Compañía con las comunidades locales en áreas en las que nuestras operaciones tienen influencia. Esta política se enfoca
en crear relaciones permanentes y positivas para generar condiciones sociales óptimas y promover el desarrollo
sustentable en la zona. Seguimos haciendo gastos significativos en programas comunitarios. Para mayor información
sobre nuestros programas comunitarios, remítase a Responsabilidad Social Corporativa bajo la Nota 13 “Compromisos y
Contingencias” de los estados financieros consolidados.
Perú
Al 31 de diciembre de 2020, el 66% de los 4,739 trabajadores peruanos de la Compañía estaban sindicalizados.
Actualmente hay seis sindicatos distintos: un sindicato grande y cinco sindicatos de menor tamaño. En junio de 2018, la
Compañía suscribió un nuevo convenio colectivo de tres años con uno de los sindicatos menores. Este convenio incluye,
entre otras cosas, aumentos anuales de salarios de 5% para cada año a partir de septiembre de 2018, y una bonificación
de S/45,000 por suscribir el convenio (aproximadamente $13,600) los cuales fueron registrados como gastos laborales.
En agosto de 2018, la Compañía suscribió un nuevo convenio colectivo de tres años con otros tres sindicatos. Este
convenio incluye, entre otras cosas, aumentos anuales de salarios de 5% para cada año a partir de diciembre de 2018, y
una bonificación de S/45,000 por suscribir el convenio (aproximadamente $13,600) los cuales fueron registrados como
gastos laborales. En marzo de 2019, la Compañía resolvió mediante un arbitraje los temas pendientes con un sindicato
más. El laudo incluyó aumentos salariales anuales de 5% para cada año a partir de septiembre de 2018, y una
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bonificación por suscribir el convenio de S/45,000 (aproximadamente $13,600) los cuales fueron registrados como
gastos laborales en el primer trimestre de 2019.
En mayo de 2019, el arbitraje resolvió los temas pendientes con el sindicato restante. El laudo arbitral incluyó un
aumento de salarios del 5.5% a partir de septiembre de 2018, y un bono de S/16,000 (aproximadamente $4,800) para el
convenio anual, lo cual fue registrado como un gasto laboral en el segundo trimestre de 2019. En noviembre de 2019, la
Compañía suscribió un convenio de negociación colectiva por tres años con el mismo sindicato. Este convenio incluye,
entre otras cosas, aumentos anuales de salarios de 5% para cada año a partir de septiembre de 2019, y un bono de
S/45,000 (aproximadamente $13,300), lo cual fue registrado como gastos laborales.
Los empleados de las unidades de Toquepala y Cuajone residen en campamentos, donde hemos construido 3,700 casas y
departamentos. También tenemos 90 casas en Ilo para el personal profesional. A la mayoría de nuestros empleados se les
da vivienda, con sus respectivos servicios de mantenimiento y servicios públicos, a un costo mínimo. Nuestros
campamentos y complejos de viviendas cuentan con escuelas, instalaciones médicas, iglesias, clubes sociales y centros
de recreación. También hemos dotado a los campamentos con centros comerciales, bancos y otros servicios.
México
Al 31 de diciembre de 2020, el 74% de nuestros 8,962 trabajadores mexicanos estaba en alguno de los tres diferentes
sindicatos que los representan. Según la legislación mexicana, las condiciones de empleo para los trabajadores
sindicalizados se establecen mediante contratos colectivos. Las compañías mexicanas negocian cada año los términos
salariales de los convenios colectivos con los sindicatos , y negocian otros beneficios cada dos años. Nosotros
conducimos negociaciones por separado con cada complejo minero y con cada planta de procesamiento.
Nuestras minas de Taxco en México están en huelga desde julio de 2007. Para una discusión de los asuntos laborales,
remítase a la información contenida en la sección “Asuntos Laborales” en la Nota 13 “Compromisos y Contingencias”
de los estados financieros consolidados.
Los empleados de las unidades La Caridad y Buenavista residen en campamentos en Nacozari y Cananea, donde hemos
construido aproximadamente 1,800 casas y departamentos. La mayoría de los empleados de la unidad IMMSA reside en
los terrenos de los complejos mineros o de procesamiento donde trabajan. Hemos construido 356 casas y apartamentos
en estos sitios. A la mayoría de nuestros empleados se les da vivienda, con sus respectivos servicios de mantenimiento y
servicios públicos, a un costo mínimo. Nuestros campamentos y complejos de viviendas cuentan con centros educativos
y con instalaciones médicas, iglesias, clubes sociales, centros comerciales, bancos y otros servicios. Hasta 2007
inclusive, la unidad Buenavista brindaba atención médica a sus empleados y a sus empleados sindicalizados jubilados,
así como a sus familias, a través de su propio hospital de sitio. En 2010, la Compañía firmó un contrato con el Secretario
de Salud del Estado de Sonora para brindar estos servicios a sus trabajadores jubilados y sus familias. Los nuevos
trabajadores de Buenavista recibirán servicios de salud del Instituto Mexicano de Seguridad Social, tal como ocurre con
todos los demás trabajadores mexicanos.
SUMINISTRO DE COMBUSTIBLE, ELECTRICIDAD Y AGUA
Los principales suministros usados en nuestras operaciones son combustible, gas, electricidad y agua. Usamos gas
natural como combustible tanto de calderas como de generadores, así como para los procesos metalúrgicos en nuestras
operaciones mexicanas, y utilizamos diesel como combustible para los equipos mineros. Consideramos que hay
suficientes fuentes de combustible, electricidad y agua fácilmente disponibles. Los precios de estas materias primas
pueden ser susceptibles de fluctuaciones que están fuera de nuestro control; en tal sentido, dirigimos prioritariamente
nuestros esfuerzos hacia la reducción de estos costos mediante medidas de ahorro de costos y energía.
La energía constituye el costo principal en la minería; y por eso es crucial el esfuerzo por conservarla y usarla
eficientemente. Contamos con comités de gestión de energía en la mayoría de nuestras minas, los cuales se reúnen
periódicamente para discutir su consumo y aplicar medidas destinadas a ahorrar energía. Asimismo, se están analizando
fuentes alternativas de energía a nivel corporativo, tanto tradicionales como renovables. Este enfoque nos ha ayudado a
desarrollar una cultura de conservación de energía con el fin de garantizar que nuestras operaciones sean sostenibles.
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Perú:
Combustible: En Perú, obtenemos combustible principalmente de compañías locales. La Compañía considera que hay
fuentes adecuadas de combustible disponibles en Perú.
Electricidad: En junio de 2014 suscribimos un contrato de compra de energía eléctrica por 120 megavatios (“MW”) con
la compañía estatal Electroperú S.A., la cual comenzó el suministro de energía eléctrica a nuestras operaciones peruanas
por un periodo de veinte años que empezó el 17 de abril de 2017. En julio de 2014 suscribimos un contrato de compra de
energía por 120 MW con Kallpa, una generadora privada de electricidad que comenzó el suministro de energía eléctrica
a nuestras operaciones peruanas por un periodo de diez años que empezó el 17 de abril de 2017. En mayo de 2016,
firmamos un contrato adicional de compra de energía por un máximo de 80MW con Kallpa, en virtud del cual Kallpa
suministrará energía para las operaciones relacionadas con la expansión de Toquepala y otros proyectos menores durante
un periodo de 10 años, desde el 1 de mayo de 2017 hasta diez años después del inicio de las operaciones comerciales de
la expansión de Toquepala o hasta el 30 de abril de 2029, lo que ocurra primero. Estamos seguros que se puede obtener
energía adicional de la red nacional peruana, en caso surgiera la necesidad.
Asimismo, contamos con una capacidad de generación de energía de nueve megavatios provenientes de dos pequeñas
plantas hidroeléctricas en Cuajone. La energía se distribuye a través de un lazo cerrado de transmisión de 224
kilómetros, el cual está conectado a la red peruana.
Agua: Tenemos derechos o licencias de agua de hasta 1,950 litros por segundo provenientes de campos de pozos de
acuíferos en Huaitire, Vizcachas y Titijones, y derechos de aguas superficiales del lago Suches y dos pequeñas fuentes
de agua, Quebrada Honda y Quebrada Tacalaya. Creemos que estas fuentes de agua son suficientes para suplir las
necesidades de nuestras unidades operativas en Toquepala y Cuajone, incluyendo la expansión de Toquepala. En Ilo
tenemos dos plantas de desalinización que producen agua para uso industrial y consumo doméstico, y creemos que
producirán agua suficiente para nuestras necesidades actuales y proyectadas.
México:
Combustible: En México, desde 2018, hemos comprado combustible a Petróleos Mexicanos ("PEMEX"), el productor
estatal, y a proveedores privados.
La unidad La Caridad importa gas natural de Estados Unidos a través de su gasoducto (entre Douglas, Arizona y
Nacozari, Sonora). Esto nos permite importar gas natural a precios de mercado y con ello reducir costos operativos.
Varios contratos con PEMEX y los Estados Unidos nos dan la opción de usar precios fijos mensuales o diarios para
nuestras compras de gas natural.
Se usa gas natural para procesos metalúrgicos, y como combustible de hornos, convertidores, ruedas de moldeo, calderas
y generadores eléctricos. El petróleo diesel es un método de respaldo para todos estos usos. Usamos petróleo diesel
como combustible de los equipos mineros en nuestras operaciones.
Electricidad: La electricidad se usa como la fuente principal de energía en nuestros complejos mineros. Compramos la
mayor parte de nuestra electricidad a México Generadora de Energía S. de R. L. (“MGE”), una subsidiaria de Grupo
México que cuenta con dos plantas de generación eléctrica diseñadas para suministrar energía a las unidades de La
Caridad y Buenavista. MGE suministra el 2.3% de su producción de energía a terceros. Estas plantas son unidades
generadoras de energía eléctrica de ciclo combinado a gas natural con una capacidad neta total de 516.2 megavatios. En
2012, suscribimos un contrato de suministro de energía eléctrica con MGE que tendrá vigencia hasta 2032. La primera
central fue concluida en junio de 2013 y la segunda en el segundo trimestre de 2014. La primera planta comenzó a
suministrar energía eléctrica a la Compañía en diciembre de 2013, y la segunda planta en junio de 2015.
También compramos electricidad a la Comisión Federal de Electricidad (“CFE”), la generadora estatal de energía
eléctrica. Además, recuperamos algo de energía de las calderas de calor residual en la fundición de La Caridad. Por
consiguiente, una parte significativa de nuestros costos de operación en México depende de las políticas de precios de la
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CFE y de PEMEX, las cuales son afectadas por el ambiente político y normativo, la política del gobierno, así como los
precios del mercado internacional del crudo y del gas natural, y las condiciones en el mercado de las refinerías.
Algunas de las operaciones mineras de IMMSA también compran electricidad a Eólica el Retiro, S.A.P.I. de C.V.
(“Eólica”) una compañía generadora de energía que cuenta con granjas eólicas y que es una subsidiaria indirecta de
Grupo México. En agosto de 2013, IMMSA y otras operaciones mineras de la Compañía suscribieron un contrato de
compra de energía y a fines de 2014 comenzaron a comprar electricidad a Eólica. Debido a la naturaleza del proceso de
producción no se ha contratado una capacidad fija de potencia. En 2020 las compras totales ascendieron a
aproximadamente 12.1 millones de kilovatios hora.
Agua: En México, el agua es considerada propiedad pública y las industrias que no están conectadas al suministro de
agua de un servicio público de agua deben obtener una concesión de aguas de la Comisión Nacional del Agua (la
“CNA”). Las tarifas de uso de agua se establecen en la Ley Federal de Derechos, la cual distingue varias zonas de
disponibilidad con diferentes tarifas por unidad de volumen dependiendo de cada zona, a excepción de Mexicana de
Cobre. Todas nuestras operaciones tienen una o varias concesiones de aguas y bombean el agua que necesitan desde
unos pozos. Mexicana de Cobre bombea agua desde la represa La Angostura, la cual está cerca de la mina y de las
plantas. En nuestra mina Buenavista mantenemos nuestros propios pozos y pagamos a la CNA por el uso del agua. En
cada planta se han establecido comités de conservación de agua para conservarla y reciclarla. Las tarifas por uso de agua
se actualizan anualmente y han venido aumentando en los últimos años.
ASUNTOS LEGALES Y REGULATORIOS
En 2019 y 2020 no entró en vigor ninguna norma legal, ambiental, laboral o fiscal cuyo cumplimiento haya hecho que la
Compañía incurriera en costos materiales, que haya tenido efectos materiales negativos en las operaciones de la
Compañía, o que haya afectado la ejecución normal de los proyectos de la Compañía. Además, consideramos que todas
nuestras instalaciones en Perú y México cumplen cabalmente con las leyes y reglamentos vigentes en materia de
medioambiente, minería y otros.
Para un análisis de los asuntos ambientales y laborales, remítase a la información contenida en la Nota 13 “Compromisos
y Contingencias” de los estados financieros consolidados. Para mayor información sobre asuntos fiscales, véase la Nota
7 “Impuesto a la Renta” de los estados financieros consolidados.
DERECHOS Y CONCESIONES MINERAS
Perú:
Tenemos 150,321 hectáreas en concesiones del gobierno peruano para nuestras actividades de exploración, explotación,
extracción y producción, en varios sitios, como sigue:
Toquepala Cuajone Ilo Otros Total
(hectáreas) Plantas 360 919 421 — 1,700
Operaciones 27,342 21,555 4,882 35,590 89,369
Exploración — — — 59,252 59,252
Total 27,702 22,474 5,303 94,842 150,321
Consideramos que nuestras concesiones peruanas tienen plena vigencia y vigor de conformidad con las leyes peruanas
respectivas y que, por tal hecho, estamos cumpliendo con todas las condiciones y requisitos pertinentes que son
aplicables a tales concesiones. Las concesiones tienen periodos de vigencia indefinidos, condicionados al pago de
derechos de concesión, los cuales ascienden hasta $3.00 por hectárea al año en el caso de las concesiones de extracción,
y en el caso de las concesiones de procesamiento a un monto basado en su capacidad nominal. Los derechos pagados
durante 2020, 2019 y 2018 fueron aproximadamente $1.4 millones, $1.8 millones y $1.5 millones, respectivamente.
Tenemos dos tipos de concesiones mineras en Perú: concesiones metálicas y no metálicas.
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En 2011, el Congreso peruano aprobó una modificación a los cargos por regalías mineras. Las nuevas regalías mineras
se basan en los márgenes de utilidad operativa, con tasas escalonadas que van del 1% al 12% de las utilidades operativas;
el cargo mínimo por regalías equivale a 1% de las ventas netas. Si el margen operativo es 10% o menos, el pago por
regalías es de 1% y por cada incremento de 5% en el margen operativo la tasa de la regalía aumenta en 0.75%, hasta un
máximo de 12%. En 2020, 2019 y 2018 hicimos provisiones de $60.6 millones, $42.3 millones y $32.9 millones,
respectivamente.
Al mismo tiempo, el Congreso peruano modificó el pago por regalías mineras, y promulgó un nuevo impuesto para el
sector minero. Este impuesto también se basa en la utilidad operativa y sus tasas varían de 2% a 8.4%. Para información
adicional, vea a la Nota 7 “Impuesto a la Renta” de los estados financieros consolidados.
México:
En México tenemos 503,104 hectáreas en concesiones del gobierno mexicano para nuestras actividades de exploración y
explotación, como se muestra en la siguiente tabla:
IMMSA La Caridad Buenavista Proyectos Total (hectáreas)
Concesiones mineras 176,643 103,821 93,706 128,934 503,104
Consideramos que nuestras concesiones mexicanas tienen pleno vigor y vigencia bajo las leyes mexicanas relevantes, y
que estamos cumpliendo con todas las condiciones y requisitos pertinentes que les son aplicables. Según la ley
mexicana, los recursos minerales pertenecen a la nación mexicana y es necesario obtener una concesión del gobierno
federal mexicano para explorar o extraer reservas minerales. Las concesiones mineras tienen un periodo de vigencia de
50 años y pueden ser renovadas por 50 años más. Los derechos que se pagan para mantener las concesiones mineras
pueden variar desde $0.36 hasta $7.92 por hectárea, dependiendo de la fecha de inicio de las concesiones mineras. Los
derechos pagados durante 2020, 2019 y 2018 fueron aproximadamente $6.6 millones, $7.1 millones y $6.3 millones,
respectivamente. Además, todas nuestras unidades operativas en México tienen concesiones de agua que tienen pleno
vigor y vigencia. Aunque no es necesario ser propietarios para la exploración o extracción minera de una concesión, por
lo general somos propietarios de las tierras correspondientes a nuestras concesiones mexicanas. También somos dueños
de todas las plantas de procesamiento de nuestras operaciones mexicanas y de las tierras en las que están construidas.
En diciembre de 2013, el gobierno mexicano promulgó una nueva ley la cual, entre otras cosas, estableció un pago por
regalías mineras de 7.5% sobre las utilidades antes de impuestos según lo definido por la normativa fiscal mexicana y un
cargo adicional por regalías de 0.5% sobre el valor de las ventas brutas de oro, plata y platino. Estos cargos entraron en
vigencia en enero de 2014 y son deducibles para el impuesto a la renta.
ÍTEM 1A. FACTORES DE RIESGO
Todo inversionista o potencial inversionista en Southern Copper Corporation debe considerar cuidadosamente los
siguientes factores de riesgo:
Riesgos Financieros
Nuestro desempeño financiero depende en gran medida del precio del cobre y de los otros metales que producimos.
Nuestro desempeño financiero se ve afectado significativamente por los precios de mercado de los metales que
producimos, particularmente los precios de mercado del cobre, molibdeno, zinc y plata. Históricamente, estos precios
han estado sujetos a amplias fluctuaciones y se han visto afectados por numerosos factores que están fuera de nuestro
control, como las condiciones políticas y económicas internacionales, los niveles de la oferta y la demanda, la
disponibilidad y costos de bienes sustitutos, los niveles de inventarios que mantienen los usuarios, la conducta de
quienes participan en los mercados de commodities y los tipos de cambio. Además, los precios de mercado del cobre y
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de otros metales han estado sujetos, en ocasiones, a rápidas variaciones de corto plazo. En 2020, la pandemia de
COVID-19 y el consiguiente efecto negativo en la economía global crearon una volatilidad significativa en los mercados
financieros, entre ellos el mercado del cobre.
Durante los últimos tres años, aproximadamente el 81% de nuestros ingresos provinieron de la venta de cobre; 7% del
molibdeno; 5% de la plata; y 4% del zinc. Por favor vea la distribución de nuestros ingresos por producto en el Ítem 8
“Estados Financieros e Información Complementaria”, Nota 18 “Información por Segmentos – Valor de las ventas por
segmento" en la página 170.
Véase también el precio promedio histórico de nuestros productos en el Ítem 1 “Actividad Empresarial” bajo el subtítulo
“Precios de los Metales”.
No podemos predecir si los precios de los metales subirán o bajarán en el futuro. Si los precios de los metales –y en
particular, los del cobre– bajaran en el futuro, nuestros resultados de operación y nuestra condición financiera sufrirían
un impacto negativo. Bajo condiciones de mercado muy adversas, podríamos considerar recortar o modificar algunas de
nuestras operaciones de minado y procesamiento.
Nuestro negocio requiere niveles de inversión de capital que quizá no podamos mantener.
Nuestro negocio hace uso intensivo de capital. Específicamente, los costos incurridos en la exploración y explotación de
las reservas de cobre y otros metales, en la extracción, fundición y refinación, en el mantenimiento de maquinaria y
equipos, y en el cumplimiento de leyes y reglamentos, exigen inversiones significativas de capital. Debemos continuar
invirtiendo capital para mantener o aumentar la cantidad de reservas de cobre que explotamos y la cantidad de cobre y
otros metales que producimos. No podemos garantizarle que podremos mantener nuestros niveles de producción de
modo que generen suficiente efectivo, ni que tendremos acceso a suficiente financiamiento para continuar con nuestras
actividades de exploración, explotación y refinación a niveles iguales o mayores que los actuales.
Las restricciones contractuales que regulan nuestro endeudamiento y el endeudamiento de nuestra subsidiaria
Minera México pueden restringir nuestra capacidad de proseguir con nuestras estrategias comerciales.
Nuestros instrumentos financieros y los de nuestra subsidiaria Minera México incluyen acuerdos financieros y otras
cláusulas restrictivas que, entre otras cosas, limitan nuestra capacidad y la de Minera México de incurrir en más deuda y
vender activos. Si nosotros o nuestra subsidiaria Minera México no cumpliera con estas obligaciones, podríamos estar en
condición de incumplimiento según los respectivos acuerdos. Ante tal situación, es posible que tengamos que amortizar
inmediatamente nuestras obligaciones de deuda si no se aborda o desiste de tal situación. Nuestra subsidiaria Minera
México está limitada además por los términos de sus notas en circulación, los cuales también restringen la capacidad de
la Compañía de incurrir en deudas y gravámenes. Además, las futuras líneas de crédito podrían contener limitaciones a
nuestra capacidad de incurrir en deudas o gravámenes adicionales; de enajenar nuestros activos; o de pagar dividendos a
nuestros accionistas comunes.
Puede que, en el futuro, no paguemos un monto significativo de nuestras utilidades netas como dividendos en efectivo
a nuestras acciones comunes.
Hemos distribuido una cantidad importante de nuestra utilidad neta como dividendos desde 1996. Nuestra práctica de
dividendos está sujeta a cambios en cualquier momento según el criterio de nuestro Directorio. El monto que pagamos
en dividendos depende de una serie de factores: entre ellos, los resultados de nuestras operaciones; nuestra condición
financiera y necesidades de efectivo; consideraciones fiscales; perspectivas futuras; restricciones legales; cláusulas
restrictivas en los contratos crediticios, limitaciones impuestas por el gobierno del Perú, de México o de otros países
donde tenemos operaciones importantes y otros factores que nuestro Directorio pueda considerar relevantes.
Dependiendo de nuestro programa de inversiones de capital y de las condiciones económicas mundiales, es posible que
las futuras distribuciones de dividendos caigan por debajo de los niveles vistos en años recientes.
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Nuestra capacidad de reconocer los beneficios de los impuestos diferidos activos depende de los flujos de efectivo y de
la renta gravable en el futuro.
Hasta el 2020 inclusive, la Compañía reconoció el futuro beneficio fiscal esperado proveniente de los impuestos
diferidos activos cuando se consideró que lo más probable era que el beneficio fiscal se realice. Para evaluar la
probabilidad de recuperación de impuestos diferidos activos, la gerencia tiene que hacer estimaciones significativas
sobre las expectativas de la renta gravable futura y sobre las leyes fiscales vigentes. No se puede garantizar que la
Compañía podrá reconocer los beneficios futuros esperados de los impuestos diferidos activos; esta incapacidad podría
tener efectos negativos importantes en los resultados de las operaciones de la Compañía.
Riesgos operativos
Nuestras reservas reales podrían no coincidir con las actuales estimaciones sobre las reservas de nuestros
yacimientos y nuestra viabilidad a largo plazo depende de nuestra capacidad de reponer las reservas.
Existe un grado de incertidumbre atribuible al cálculo de las reservas. Hasta que las reservas sean efectivamente
extraídas y procesadas, la cantidad de mineral y sus leyes deben ser considerados sólo como valores estimados. La
información sobre las reservas de mineral probadas y probables que se incluyen en esta memoria, son estimados que
elaboramos basándonos en métodos de evaluación de uso general en la industria minera. Puede que en el futuro
tengamos que revisar nuestros estimados de reservas en base a nuestra producción real. No podemos garantizarle que
nuestras reservas reales coinciden con las proyecciones geológicas, metalúrgicas o de otro tipo, ni que se recuperarán los
volúmenes y leyes de mineral estimados. Los precios de mercado de nuestros productos, el aumento en los costos de
producción, la disminución de las tasas de recuperación, los factores de operación de corto plazo, el pago de regalías y
otros factores, podrían causar que ya no sea económicamente rentable explotar las reservas probadas y probables y
podrían resultar en la revisión de los datos sobre sus reservas en su oportunidad. Los datos de reservas no son
representativos de futuros resultados de operaciones. Nuestras reservas se agotan al extraerlas. Dependemos de nuestra
capacidad para reponer nuestras reservas de mineral para nuestra viabilidad a largo plazo. Empleamos varias estrategias
para reponer y aumentar nuestras reservas, incluyendo la exploración e inversión en propiedades ubicadas cerca de
nuestras minas actuales y la inversión en tecnología que podría extender la vida de la mina al permitirnos procesar de
manera económicamente rentable tipos de mineral que antes no lo eran. Las adquisiciones también pueden contribuir a
aumentar las reservas de mineral y evaluamos regularmente las potenciales oportunidades de adquisición. Sin embargo,
no podemos garantizarle que podremos continuar indefinidamente con nuestra estrategia para reponer reservas.
Nuestras operaciones están sujetas a riesgos, algunos de los cuales no son asegurables.
La actividad de extracción, fundición y refinación de cobre, zinc y otros metales está sujeta a una serie de riesgos y
peligros, incluyendo accidentes industriales, conflictos laborales, condiciones geológicas inusuales o inesperadas,
cambios en el marco normativo, peligros ambientales, fenómenos climáticos, sísmicos y otros fenómenos naturales, el
colapso de taludes y deslizamientos de rocas en nuestras minas a tajo abierto, el colapso de estructuras en nuestra minas
subterráneas o en los embalses de relaves, y leyes de mineral o tasas de recuperación menores que las previstas. Las
operaciones de la Compañía también podrían ser afectadas por deslizamientos de lodo e inundaciones repentinas
causadas por lluvias torrenciales.
Tales eventos podrían dañar o destruir las operaciones mineras, ocasionando pérdidas de dinero y posible
responsabilidad legal. En particular, las actividades mineras de superficie y subterráneas, y las actividades de
procesamiento relacionadas conllevan riesgos inherentes de lesiones al personal, o pérdida de vidas, y daños a los
equipos.
La roca estéril y los relaves producidos en nuestras operaciones mineras representan nuestros volúmenes más grandes de
material residual. La gestión del volumen de roca estéril y relaves presenta desafíos y riesgos ambientales, de seguridad,
y de ingeniería muy significativos. Mantenemos grandes embalses de relaves que contienen arena de roca triturada
humedecida con agua, los cuales en la práctica son grandes represas que deben ser diseñadas por ingenieros, construidas,
y monitoreadas para asegurar su estabilidad estructural y evitar fugas o colapsos estructurales. La presencia de defectos,
errores y fallas en las represas de relave y otros embalses en cualquiera de nuestras operaciones mineras podría causar
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graves daños a la propiedad y al medio ambiente, así como pérdida de vidas. La importancia de diseñar, gestionar, y
monitorear cuidadosamente los grandes embalses ha cobrado notoriedad en años recientes por el colapso de represas de
relaves de gran escala en minas no afiliadas, que causaron daños extensos a la propiedad y al medio ambiente y
provocaron pérdida de vidas. Para mayor información sobre nuestras represas de relaves, remítase al Ítem 2
“Propiedades – Estabilidad de Taludes – Represas de Relaves”.
Hemos contratado seguros contra muchos de estos y otros riesgos, pero es posible que, bajo ciertas circunstancias,
dichos seguros no brinden una cobertura adecuada. Seguros para ciertos riesgos, incluyendo ciertas obligaciones por
daños ambientales o peligros resultantes de la exploración y producción, no están generalmente disponibles ni para
nosotros ni para otras compañías de la industria minera. No obstante, iniciativas legales recientes en materia ambiental
contemplan requisitos para seguros por daños ambientales. Si tales regulaciones entran en vigor, tendremos que analizar
la necesidad de obtener dichos seguros. No tenemos, ni intentamos obtener, un seguro contra riesgos políticos. No
podemos garantizarle que estos eventos y otros que no están asegurados no tendrán efecto negativo en nuestras
operaciones, nuestras propiedades, nuestros resultados operativos, o en nuestra condición o perspectivas financieras.
Cambios en el nivel de demanda de nuestros productos y en los contratos de ventas de cobre podrían afectar
negativamente nuestros ingresos.
Nuestros resultados financieros pueden verse afectados por fluctuaciones en la demanda de los productos metálicos
refinados, semi-refinados y concentrados que vendemos tanto a nivel industrial como de consumo, y también pueden
verse afectados por cambios en la economía mundial, como son las expansiones y contracciones económicas de
diferentes magnitudes. Los cambios en la tecnología y en los procesos industriales, así como las preocupaciones por las
debilidades de la economía mundial y los hábitos de los consumidores, pueden afectar el nivel de demanda en la medida
en que tales cambios aumentan o disminuyen la necesidad por nuestros productos metálicos. Nuestros ingresos también
pueden verse afectados negativamente por eventos de fuerza mayor que podrían tener un impacto negativo en nuestros
contratos de ventas. Estos eventos incluyen fenómenos naturales, huelgas, incendios, inundaciones, guerras, retrasos en
el transporte, actos del gobierno, u otros eventos que están fuera del control de las partes del contrato.
Las interrupciones en el suministro de energía o el aumento en los costos de energía, combustibles y gas; la escasez
de suministro de agua, de repuestos críticos, de equipos, de mano de obra calificada, y otros costos de producción
pueden afectar negativamente los resultados de nuestras operaciones.
Necesitamos cantidades importantes de combustible, electricidad, agua y otros recursos para nuestras operaciones. Los
costos de combustibles, gas y electricidad constituyeron aproximadamente el 28% de nuestro costo de producción total
en 2020 y 2019, y el 29% en 2018. Dependemos de terceros para el suministro de los recursos energéticos que se
consumen en nuestras operaciones, de modo que los precios y la disponibilidad de tales recursos energéticos podrían
estar sujetos a cambios o recortes debido, entre otras cosas, a nuevas leyes o reglamentos, a la imposición de nuevos
impuestos o aranceles, a interrupciones en la producción por parte de nuestros proveedores, y a las variaciones en los
precios o en las condiciones de mercado a nivel mundial. Con respecto al consumo de agua, aunque actualmente cada
operación tiene suficientes derechos de agua para cubrir sus demandas operativas, la pérdida total o parcial de todos o
algunos de los derechos de agua para alguna de nuestras minas, los déficits relacionados con el agua a la cual tenemos
derecho, podría obligarnos a recortar o paralizar la producción minera e impedir que aprovechemos oportunidades de
expansión. Además, una escasez de componentes críticos, equipos, y mano de obra calificada en el futuro podría afectar
negativamente nuestras operaciones y proyectos de desarrollo.
Nuestra Compañía está sujeta a las leyes sobre salud y seguridad que podrían restringir nuestras operaciones,
provocar demoras operativas o aumentar nuestros costos operativos, y afectar negativamente los resultados
financieros de nuestras operaciones.
Tenemos la obligación de cumplir con las leyes sobre salud y seguridad ocupacional en Perú y México, donde nuestras
operaciones están sujetas a inspecciones periódicas por parte de las correspondientes autoridades del gobierno. Estas
leyes y reglamentos regulan, entre otras cosas, las condiciones de salud y seguridad en el centro de trabajo, tanto en
trabajos de alto riesgo como en el manejo, almacenamiento y disposición de químicos y otras sustancias peligrosas.
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Consideramos que nuestras operaciones cumplen en todo aspecto material con todas las leyes y reglamentos sobre salud
y seguridad en los países en que operamos. El cumplimiento con estas leyes y reglamentos y con los reglamentos nuevos
o existentes que nos puedan ser aplicables en el futuro podría aumentar nuestros costos operativos y afectar
negativamente los resultados financieros de operación y nuestros flujos de efectivo.
Nuestro objetivo es preservar la salud y seguridad de nuestro personal implementando programas de salud ocupacional y
de capacitación, así como incentivos de seguridad en nuestras operaciones que cumplan con todos los requisitos
normativos, así como mejorar el desempeño de los empleados. A pesar de los esfuerzos de la Compañía, no estamos
exentos de accidentes. Las autoridades mexicanas y peruanas son informadas según sea requerido. En cuanto a
accidentes no letales, en los últimos tres años la tasa Dart de la Compañía (tasa que mide las lesiones sufridas en el
centro de labores que impliquen un Día de Ausencia, Restricciones al trabajo, y Transferencia del trabajo) fue mucho
menor que la tasa Dart MSHA (la tasa Dart MSHA es publicada por la Administración de Seguridad y Salud Minera de
Estados Unidos, y se usa como benchmark para la industria).
En 2020 y 2018, no se reportó ningún accidente fatal en nuestras operaciones, ni en México ni en Perú.
Lamentablemente, en 2019 reportamos cuatro accidentes fatales en México y Perú. Los montos pagados a las
autoridades mexicanas y peruanas por accidentes que deben ser reportados no tuvieron efectos negativos en nuestros
resultados. Según las leyes mexicanas y peruanas las penalidades y multas por infracciones de seguridad son
generalmente monetarias, pero en ciertos casos podría provocar el cierre temporal o permanente de la instalación
afectada o la suspensión o revocación de permisos o licencias. Además, las violaciones de las leyes de protección y
seguridad en nuestras operaciones peruanas pueden ser consideradas delitos penales, y punibles con una sentencia de
hasta 10 años de prisión.
Nuestros esfuerzos de exploración de metales son de naturaleza altamente especulativa y podrían ser infructuosos.
Le exploración de metales es, por naturaleza, altamente especulativa. Conlleva muchos riesgos y con frecuencia es
infructuosa. Una vez que se descubre la mineralización, puede tomar varios años desde las fases iniciales de perforación
hasta que la producción sea posible; durante ese tiempo la factibilidad económica de la producción puede cambiar. Se
deben hacer gastos sustanciales para determinar las reservas minerales probadas y probables; para esto es necesario
hacer perforaciones para determinar los procesos metalúrgicos que serán necesarios para extraer los metales del mineral
y, en el caso de las nuevas propiedades, construir las minas y las plantas de procesamiento. No podemos garantizarle que
nuestros programas de exploración lograrán expandir o reemplazar la producción actual con las nuevas reservas
minerales probadas y probables.
Los proyectos en desarrollo no tienen historia operativa en base a la cual podamos estimar las reservas minerales
probadas y probables y los costos de operación en efectivo futuros. Las estimaciones se basan, en gran medida, en la
interpretación de datos geológicos obtenidos de taladros y otras técnicas de muestreo, y en los estudios de factibilidad
que generan estimaciones de los costos de operación en efectivo en función de los tonelajes y las leyes previstos en el
mineral a minar y procesar; la configuración del yacimiento; las tasas de recuperación de mineral esperadas; costos
comparables de operación de plantas y equipos; las condiciones climáticas previstas; y otros factores. Como resultado,
los costos de operación en efectivo y los retornos económicos reales basados en el desarrollo de las reservas de mineral
probadas y probables pueden diferir de manera significativa de las estimaciones originales. Más aún, una reducción
importante de los precios reales o esperados puede ocasionar que, tras haberlas encontrado, ya no sea económicamente
rentable explotarlas.
Las complicaciones propias de la estabilidad de taludes podrían afectarnos negativamente.
Nuestras minas a tajo abierto se hacen cada vez más profundas a medida que las explotamos, lo cual presenta ciertas
complicaciones geotécnicas, como la posibilidad del derrumbe de taludes. Si es necesario que disminuyamos los ángulos
de los taludes del tajo o que proporcionemos rutas de acceso adicionales para prevenir un derrumbe de este tipo, nuestras
reservas declaradas podrían quedar afectadas negativamente. Es más, las condiciones hidrológicas que se dan en taludes
del tajo, la remoción de material desplazado por el derrumbe de taludes, y la necesidad de una mayor cantidad de
desbroce también podrían afectar negativamente nuestras reservas declaradas. Tomamos acciones con el fin de mantener
la estabilidad de los taludes, pero no podemos garantizarle que no tendremos que tomar acciones adicionales en el futuro
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ni que las acciones que hemos tomado hasta la fecha serán suficientes. El colapso inesperado de taludes, o los
requerimientos adicionales para evitar el colapso de taludes, puede afectar negativamente nuestros resultados de
operación y nuestra condición financiera, y podría disminuir nuestras reservas de mineral declaradas.
Los conflictos laborales podrían afectarnos negativamente.
En los últimos años hemos experimentado varias huelgas y otros conflictos laborales que han repercutido negativamente
en nuestras operaciones y en nuestros resultados operativos. Al 31 de diciembre de 2020, los trabajadores sindicalizados
representaban aproximadamente el 71% de nuestra fuerza laboral. Actualmente, tenemos convenios laborales vigentes en
nuestras operaciones mexicanas y peruanas.
Nuestra mina Taxco está en huelga desde julio de 2007. Se espera que las operaciones en esta mina seguirán
suspendidas hasta que se solucionen estos conflictos laborales. Además, trabajadores en la mina San Martín estuvieron
en huelga de julio de 2007 hasta agosto de 2018. Después de once años de huelga ilegal, retomamos el control de la mina
San Martín en agosto de 2018. Las instalaciones de la mina San Martín se deterioraron durante este periodo y
emprendimos una renovación de gran magnitud con el fin de reanudar operaciones durante el segundo trimestre de 2019,
con un presupuesto de capital estimado de $97.7 millones. Para mayor información, véase el Ítem 2, “Propiedades –
Unidad Mexicana IMMSA – San Martín y Taxco”, y la Nota 13 de los estados financieros consolidados, “Compromisos
y Contingencias – Asuntos laborales”.
No podemos garantizarle cuándo se solucionará la huelga pendiente ni que en el futuro no experimentaremos huelgas u
otros paros laborales que podrían tener un efecto negativo materialmente importante sobre nuestra condición financiera y
sobre los resultados de nuestras operaciones.
Nuestros proyectos mineros o metalúrgicos pueden incurrir en costos adicionales debido a acciones realizadas por las
comunidades y a otros factores.
En años recientes, la actividad minera a nivel mundial ha recibido presiones de las comunidades colindantes para que
asuma compromisos financieros y provea fondos para programas de bienestar social y de mejoramiento de
infraestructura. Nuestros proyectos en Perú no están exentos de tales presiones. Nuestro proyecto Tía María ha sufrido
retrasos aun cuando hemos tratado de solucionar diversos temas con los grupos comunitarios.
Al parecer, en el ambiente minero peruano se está volviendo cada vez más importante obtener la aceptación de las
comunidades locales para los proyectos en sus áreas. Esto podría conllevar a que se exija inversiones sustanciales en
infraestructura comunitaria y en mejoras que deben ser satisfechas con el fin de proseguir con los proyectos mineros.
Tenemos confianza que seguiremos adelante con el proyecto Tía María. Sin embargo, no podemos garantizarle cuándo,
ni que no incurriremos en costos adicionales de infraestructura y mejoras en las comunidades con el fin de obtener la
aprobación de proyectos mineros presentes o futuros.
Además, se han iniciado varios juicios de acción colectiva y acciones civiles contra la Compañía en México, tanto en los
tribunales federales como en los tribunales estatales de Sonora. También se han entablado varias demandas
constitucionales contra diversas autoridades del gobierno y contra la Compañía. Estos juicios buscan compensación por
daños y perjuicios, y solicitan acciones de remediación para restaurar el medio ambiente. La Compañía considera que no
es posible determinar el valor de la compensación por daños y perjuicios pretendida, y considera que los juicios carecen
de fundamento. Sin embargo, la Compañía no puede ofrecer ninguna garantía de que los resultados de estos juicios no
tendrán efectos negativos en la Compañía.
La normativa sobre medio ambiente, sobre cambio climático y otros podrían aumentar nuestros costos de hacer
negocios, restringir nuestras operaciones, o causar retrasos operativos.
Nuestras actividades de exploración, extracción, molienda, fundición y refinación están sujetas a varias leyes y
reglamentos peruanos y mexicanos, incluyendo leyes y reglamentos ambientales, así como a ciertas normas técnicas de
la industria. Otros aspectos sujetos a regulación incluyen, entre otros, los derechos de concesión, el transporte,
20
producción, uso y disposición de agua, la generación y uso de energía, el uso y almacenamiento de explosivos, los
derechos de superficie, viviendas y otros servicios para los trabajadores, restauración ambiental, impuestos, estándares
laborales, seguridad minera y salud ocupacional.
Los reglamentos ambientales en el Perú y en México se han vuelto cada vez más rigurosos en la última década y hemos
tenido que dedicar más tiempo y dinero a actividades de cumplimiento y remediación. Además, las autoridades
mexicanas son ahora más estrictas y rigurosas en hacer cumplir las leyes ambientales mexicanas. Prevemos que con el
transcurso de los años se promulgarán más leyes y reglamentos en materia de medio ambiente.
Por favor remítase a la Nota 13 “Compromisos y Contingencias – Medio Ambiente” en nuestros estados financieros para
mayor información sobre este tema.
Los potenciales impactos físicos del cambio climático sobre nuestras operaciones son muy inciertos y dependen de la
ubicación geográfica de nuestras instalaciones. Estos pueden incluir cambios en los patrones de precipitación de lluvias,
escasez de agua, cambios en los niveles del mar, cambios en los patrones e intensidades de las tormentas, y cambios en
las temperaturas. Estos efectos pueden tener un impacto negativo en el costo, producción y rendimiento financiero de
nuestras operaciones.
Monitoreamos las fluctuaciones en los patrones climáticos en las áreas donde operamos. En consonancia con los
esfuerzos del gobierno, estamos trabajando para medir la huella de carbono con el fin de reducir la contribución de
nuestras operaciones a los gases de efecto invernadero. También evaluamos nuestra demanda de agua, ya que los
cambios climáticos pueden generar aumentos o disminuciones que afectan nuestras necesidades.
Los esfuerzos para cumplir con programas de protección ambiental más rigurosos en Perú y México, y con los acuerdos
comerciales relevantes podrían imponer restricciones, e implicar costos adicionales, a nuestras operaciones; en
consecuencia, podríamos tener que hacer inversiones significativas en este sentido en el futuro. No podemos garantizarle
que las leyes, regulaciones o acuerdos comerciales actuales o futuros no tendrán efectos negativos en nuestras
operaciones, propiedades, resultados de operación, condición financiera o prospectos.
Nuestros proyectos mineros y metalúrgicos pueden exponernos a nuevos riesgos.
Nuestra Compañía se encuentra en medio de un gran programa de expansión, lo cual nos puede exponer a riesgos
adicionales de accidentes industriales. Si bien creemos que nuestros contratistas emplean estándares de seguridad y otros
procedimientos para garantizar que estos proyectos cuenten con una dirección adecuada, es posible que un aumento en la
actividad en nuestras instalaciones pueda causar accidentes ambientales o poner en peligro la vida humana.
Nuestro negocio depende de sistemas de tecnología de información, los cuales pueden ser afectados negativamente
por perturbaciones, daños, fallas y riesgos relacionados con su implementación e integración.
Nuestras operaciones dependen de sistemas informáticos, los cuales pueden sufrir anomalías, daños o fallas de distinto
origen, tales como la instalación de software malicioso, virus informáticos, violaciones de seguridad, ataques
cibernéticos y defectos de diseño, entre otros. En años recientes, los incidentes de ciberseguridad han aumentado en
frecuencia e incluyen, entre otros, software malicioso, intentos de obtener acceso sin autorización a datos, y otras
violaciones de seguridad electrónica que puede ocasionar anomalías en el sistema, la difusión no autorizada de
información confidencial o protegida y corrupción de datos. En 2020, no experimentamos violaciones a la
ciberseguridad de importancia material en nuestros sistemas.
Sin embargo, como no es posible predecir el momento, naturaleza y alcance de las anomalías informáticas, podríamos
estar sujetos a la manipulación o uso inadecuado de nuestros sistemas y redes, a retrasos operativos, a situaciones que
comprometan información confidencial o protegida, a la destrucción o corrupción de datos, a violaciones a la seguridad,
o a pérdidas financieras por acciones correctivas, y cualquiera de ellas podría perjudicar significativamente nuestros
flujos de efectivo, nuestra posición competitiva, nuestra condición financiera o nuestros resultados de operación.
21
Otros Riesgos
La ley vigente pone restricciones a que nuestra subsidiaria Minera México nos pague dividendos.
Nuestra subsidiaria, Minera México, es una compañía mexicana y, como tal, puede pagar dividendos que provengan solo
de la utilidad neta que haya sido aprobada por los accionistas. Los accionistas también deben aprobar el pago de
dividendos, después de haber creado las reservas exigidas por ley y haber cubierto las pérdidas fiscales de los años
anteriores. Estas restricciones legales pueden limitar la capacidad de nuestra subsidiaria Minera México de pagarnos
dividendos, lo que a su vez puede repercutir en nuestra capacidad de pagar dividendos a los accionistas o de amortizar
nuestras deudas.
Las condiciones del mercado mundial y local, tales como la alta competitividad en el sector de la minería de cobre,
pueden afectar negativamente nuestra rentabilidad.
Nuestra industria es cíclica por naturaleza y fluctúa con los ciclos económicos. Por tanto, estamos sujetos a los riesgos
provocados por cambios adversos en las condiciones económicas y políticas a nivel nacional e internacional, tales como
menores niveles de confianza por parte de los consumidores y de las empresas, menores inversiones empresariales,
mayor desempleo, una caída en las utilidades y en el valor de los activos en muchas áreas, volatilidad monetaria, y
disponibilidad limitada de crédito y acceso limitado al capital. Además, enfrentamos la competencia de otras compañías
que extraen y producen cobre en todo el mundo. En ese sentido, existe competencia significativa para adquirir
propiedades que producen o pueden producir cobre y otros metales, y algunos de nuestros principales competidores se
han consolidado, por lo que están más diversificados que nosotros.
No podemos garantizarle que los cambios en las condiciones de mercado –entre ellas, la competencia– no afectará
negativamente nuestra capacidad de competir en cuanto a precios u otros factores con compañías que puedan
beneficiarse de futuros acuerdos comerciales o de otro tipo que les sean favorables.
Somos controlados por Grupo México, el cual ejerce control sobre nuestros asuntos y nuestras políticas, y cuyos
intereses podrían ser diferentes que los vuestros.
Al 31 de diciembre de 2020, Grupo México era propietario indirecto del 88.9% de nuestro capital social. Algunos de
nuestros funcionarios y directores, y los de Minera México, también son funcionarios y/o directores de Grupo México
y/o sus afiliadas. No podemos garantizarle que los intereses de Grupo México no entrarán en conflicto con los de
nuestros accionistas minoritarios.
Grupo México tiene la facultad de determinar el resultado de prácticamente todos los asuntos sometidos al voto de
nuestros accionistas y, por tanto, ejerce control sobre nuestras políticas y asuntos empresariales, entre ellos los
siguientes:
la composición de nuestro Directorio y, por ende, cualquier decisión de nuestro Directorio con respecto a nuestra
gestión y política empresarial, incluyendo el nombramiento y cese de nuestros funcionarios; decisiones sobre fusiones y otras combinaciones de negocios, incluyendo aquellas que pueden resultar en un cambio
de control; si se pagan o no dividendos u otras distribuciones, así como los montos correspondientes a tales dividendos y
distribuciones; la venta y disposición de nuestros activos; el monto de la deuda financiera en que incurrimos; y la aprobación de proyectos de capital.
No podemos garantizarle que un aumento de las obligaciones financieras de Grupo México o de AMC que puedan ser
atribuibles a financiamiento o a otras razones, no dará lugar a un escenario en el cual nuestras compañías matrices
recurran a nosotros para obtener préstamos, mayores dividendos, u otros fondos.
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Además, en el pasado hemos realizado y esperamos seguir realizando transacciones con Grupo México y sus demás
afiliadas que pueden presentar conflictos de intereses por ser transacciones con partes relacionadas. Para información
adicional sobre la participación accionaria de Grupo México y nuestras relaciones con Grupo México y sus afiliadas,
véase la Nota 17 “Transacciones con Partes Relacionadas” de los estados financieros consolidados.
Litigios imprevistos o acontecimientos negativos en los litigios pendientes o relacionados con otras contingencias
pueden afectar negativamente nuestra condición financiera y nuestros resultados de operación
En la actualidad estamos sujetos a litigios, arbitrajes u otros acciones legales con terceros, y es posible que en el futuro
también lo estemos. Si las sentencias no favorecieran a la Compañía, estos procesos legales, u otros que podrían iniciarse
en contra nuestra en el futuro, podría afectar negativamente nuestra situación o perspectiva financiera. Para una
discusión más detallada sobre los litigios pendientes, por favor remítase a la Nota 13 “Compromisos y Contingencias –
Litigios” de los estados financieros consolidados.
Los acontecimientos en Estados Unidos, Europa y países de mercados emergentes podrían afectar negativamente la
actividad empresarial de la Compañía, el precio de nuestras acciones comunes, y nuestros instrumentos de deuda.
La actividad empresarial y el valor de mercado de los valores de compañías con operaciones importantes en el Perú y en
México son, en diferentes grados, afectados por las políticas económicas y las condiciones de mercado en Estados
Unidos, Europa, y países con mercados emergentes. A pesar de que las políticas y las condiciones económicas en estos
países pueden diferir de manera significativa de las políticas o condiciones en Perú o México, las reacciones de la
comunidad empresarial a acontecimientos en cualquiera de estos países podrían tener un efecto negativo la actividad
comercial de la Compañía o en el valor de mercado o precio de transacción de valores –entre ellos, los instrumentos de
deuda– de emisores que tienen operaciones importantes en Perú o México.
Asimismo, en los últimos años, las condiciones económicas en México han mostrado una correlación creciente con las
condiciones económicas de Estados Unidos. Por tanto, los cambios en las políticas y condiciones económicas en Estados
Unidos podrían tener un efecto negativo importante en las condiciones económicas mexicanas, afectando nuestra
actividad empresarial, el precio de nuestras acciones comunes, o nuestros instrumentos de deuda. En 2017, Estados
Unidos, Canadá, y México iniciaron conversaciones para actualizar el Tratado de Libre Comercio de América del Norte
(“TLCAN” o “NAFTA”). En septiembre de 2018, los tres países llegaron a un acuerdo sobre un nuevo pacto comercial,
el cual será conocido como el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (“TMEC”). En junio de 2019, el senado
de México ratificó el TMEC. En diciembre de 2019, los tres países acordaron una nueva versión de su pacto comercial
regional, concluyendo también que el TMEC reemplazará al TLCAN. El 29 de enero de 2020, Estados Unidos ratificó el
TMEC y el Presidente de Estados Unidos lo promulgó. El 1 de julio de 2020, el TMEC entró en vigor.
Aunque acontecimientos recientes en Estados Unidos han reducido la inestabilidad, han elevado la confianza de los
consumidores y han dado impulso al mercado de valores de Estados Unidos, no está claro si el gobierno de Estados
Unidos promulgará nuevas políticas con respecto a China que reduzcan o eliminen las tensiones comerciales entre los
dos países. A pesar de ser el epicentro de la pandemia de COVID-19, China comenzó el 2021 con una perspectiva
optimista de crecimiento económico. Una desaceleración en el crecimiento económico de China y en la demanda por
cobre, y una continuación en las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China podrían provocar la disminución de
los precios del cobre, lo cual podría tener un impacto negativo de importancia material sobre nuestra actividad comercial
y sobre los resultados de nuestras operaciones. Es difícil predecir si se adoptarán o ampliarán las restricciones
comerciales, o si habrá cambios en el estado de las relaciones entre China y Estados Unidos, como las actuales tensiones
comerciales; o si los gobiernos tomarán otras acciones en materia de impuestos, aranceles o tratados comerciales, u otras
políticas, todo lo cual podría afectar negativamente la demanda por nuestros productos, nuestros costos, a nuestros
clientes, a nuestros proveedores, y a la economía de Estados Unidos, y que en consecuencia podría tener un efecto
negativo de importancia material sobre nuestros flujos de efectivo, nuestra posición competitiva, nuestra condición
financiera, y nuestros resultados de operaciones.
Además, existe incertidumbre en los mercados mundiales debido al referéndum de junio de 2016 en el Reino Unido, en
el cual se votó por abandonar la Unión Europea (“Brexit”). En diciembre de 2020, el Reino Unido dejó la Unión
Europea después de un periodo de transición de 11 meses que comenzó en enero. El Brexit podría tener un impacto
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negativo en las condiciones políticas, normativas, económicas, y comerciales a nivel mundial, incluso en los mercados
de capital y en los mercados de moneda extranjera, lo cual podría afectar negativamente nuestra actividad comercial,
nuestra condición financiera, y nuestros resultados de operaciones. Es probable que la inestabilidad y volatilidad
continúe en los mercados financieros mundiales hasta que los términos de ciertos mecanismos del Brexit estén claros.
No podemos garantizarle que el valor de mercado o precio de transacción de nuestras acciones comunes e instrumentos
de deuda no se verán afectados negativamente por eventos en Estados Unidos o en otros lugares, entre ellos los países
con mercados emergentes.
Otros riesgos internacionales
Somos una compañía con activos importantes localizados fuera de los Estados Unidos. Realizamos operaciones de
producción en Perú y México, y actividades de exploración en dichos países, así como en Chile, Argentina y Ecuador.
Por consiguiente, además de los riesgos usuales asociados con el hacer negocios en países extranjeros, nuestra actividad
comercial puede verse afectada negativamente por incertidumbres políticas, económicas y sociales en cada uno de estos
países. Tales riesgos incluyen la posible expropiación o nacionalización de propiedades, impuestos o regalías de tipo
confiscatorio, posibles controles de moneda extranjera, cambios en la políticas nacionales hacia los inversionistas
extranjeros, estándares ambientales extremos, etc.
Nuestras operaciones internacionales deben cumplir con la Ley Contra Prácticas Corruptas en el Extranjero de Estados
Unidos y con leyes anticorrupción o antisoborno similares de otras jurisdicciones donde operamos. En años recientes ha
habido un aumento considerable a nivel mundial en la capacidad de hacer cumplir estas leyes. En ese sentido, es posible
que nuestras políticas y procesos corporativos no impidan o no detecten todas las posibles infracciones a la ley. La
violación de cualquiera de dichas leyes podría resultar en multas y sanciones penales o civiles, en litigios, y en la pérdida
de licencias y permisos, y podría perjudicar nuestra reputación, lo cual podría tener un efecto material adverso en
nuestros flujos de efectivo, resultados de operación, y condición financiera.
Nuestros seguros no dan cobertura a la mayoría de las pérdidas causadas por los riesgos mencionados anteriormente. En
consecuencia, nuestras actividades de producción, desarrollo y exploración en estos países pueden ser afectadas
considerablemente por factores que están fuera de nuestro control, algunos de los cuales pueden afectar de manera
sustancial nuestra situación financiera o nuestros resultados de operación.
Podemos vernos afectados negativamente por desastres naturales, pandemias (como el reciente brote de coronavirus)
y otros sucesos catastróficos, así como por problemas provocados por el hombre, como terrorismo, que podrían
perturbar nuestras operaciones comerciales y la continuidad de nuestro negocio; además, es posible que nuestros
planes de recuperación de desastres no nos protejan adecuadamente de un desastre grave.
Los desastres naturales, las condiciones climáticas adversas, las inundaciones, las pandemias (como el reciente brote de
coronavirus), los actos de terrorismo, y otros eventos catastróficos o geopolíticos, podrían causar daños o trastornos en
nuestras operaciones y en el comercio internacional, así como en la economía mundial, y podrían tener un efecto
negativo en nuestra actividad comercial, en nuestros resultados operativos, y en nuestra condición financiera.
Nuestros resultados operativos pueden sufrir impacto negativo material por la actual pandemia de coronavirus
(COVID-19).
La propagación mundial del coronavirus (COVID-19) ha creado considerable volatilidad, incertidumbre, y trastorno en
la economía. Desde que el brote de COVID-19 apareció a inicios de 2020, se ha propagado rápidamente por todo el
mundo.
La actual pandemia de COVID-19, junto con la posibilidad de que puedan surgir otras pandemias en el futuro,
representan riesgos significativos para la Compañía; entre otros, los siguientes:
a) perturbaciones en la cadena de suministro que dificultan a la Compañía ordenar y recibir los materiales necesarios
para producir su productos y para enviar los productos terminados a nuestros clientes finales;
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b) riesgos financieros por cuentas por cobrar vencidas de clientes que podrían devenir insolventes o que por cualquier
otro motivo no podrían cumplir con sus obligaciones financieras; c) medidas del gobierno, como ordenanzas que dificulten que los negocios sigan abiertos para atender, que restrinjan la
importación de materias primas o la exportación de bienes terminados, que prohíban la venta de los productos de la
Compañía en sus países, y otras acciones conocidas o imprevistas que puedan tomar las entidades del gobierno; d) ausentismo o pérdida de empleados en nuestra Compañía, o en nuestras compañías afiliadas, de trabajadores
necesarios para desarrollar, validar, fabricar, y realizar otras funciones necesarias para nuestras operaciones, tanto si
son por razones de salud como por restricciones del gobierno; e) fallas en los equipos debido a la postergación de mantenimiento, pérdida de servicios básicos y otros inconvenientes
que podrían afectar nuestras operaciones o hacerlas inoperantes, f) procesos judiciales o administrativos contra la Compañía, g) una recesión o depresión doméstica o mundial que podría perjudicar el sistema bancario internacional, limitando la
demanda de todos los productos, incluyendo los fabricados por la Compañía; h) alteraciones en las instituciones bancarias y financieras, lo cual podría limitar el acceso a préstamos, y i) muchas otras acciones y circunstancias conocidas o imprevisibles, todo lo cual podría repercutir negativamente en la
Compañía.
Riesgos Asociados con Hacer Negocios en Perú y México
Hay incertidumbre con respecto a la cancelación y renovación de nuestras concesiones mineras.
De acuerdo con las leyes de Perú y México, los recursos minerales pertenecen al estado y al gobierno, y en ambos países
es necesario contar con concesiones mineras para explorar o explotar reservas de mineral. En el Perú, nuestros derechos
minerales provienen de las concesiones dadas por el Ministerio de Energía y Minas (“MINEM”) para nuestras
operaciones de exploración, explotación, extracción y/o producción. En México, nuestros derechos mineros provienen de
concesiones otorgadas, de manera discrecional, por la Secretaría de Economía, de conformidad con la Ley minera
mexicana y sus respectivos reglamentos.
Las concesiones mineras en Perú y México pueden ser canceladas si el concesionario no cumple con sus obligaciones.
En el Perú, estamos obligados a pagar ciertos derechos por nuestras concesiones mineras. En México, estamos
obligados, entre otras cosas, a explorar o explotar la concesión relevante, a pagar los derechos correspondientes, a
cumplir con todas las normas ambientales y de seguridad, a proporcionar información a la Secretaría de Economía, y a
permitir las inspecciones de la Secretaría de Economía. La cancelación o modificación desfavorable de los términos de
una o más de cualquiera de nuestras concesiones, o la imposibilidad de obtener renovaciones de nuestras concesiones
sujetas a renovación o prórrogas, podría tener un efecto material adverso en nuestra situación y perspectivas financieras.
Las condiciones políticas y económicas en Perú podrían tener un impacto negativo en nuestro negocio.
Una porción importante de nuestras operaciones se realizan en Perú. Por lo tanto, nuestro negocio, nuestra condición
financiera o nuestros resultados de operación podrían ser afectados por cambios en las políticas económicas o u otras
políticas del gobierno peruano, o por otros acontecimientos de tipo político, regulatorio o económico en el país. A lo
largo de las últimas décadas, el Perú ha tenido una sucesión de regímenes con políticas y programas diferentes. En el
siglo veinte, los gobiernos anteriores han intervenido con frecuencia en la estructura económica y social de la nación.
Hubo gobiernos anteriores que, entre otras acciones, impusieron controles a los precios, al tipo de cambio y a las
inversiones locales y extranjeras; impusieron limitaciones a las importaciones; restringieron la capacidad de las
compañías de despedir a sus empleados y prohibieron la remesa de utilidades a inversionistas extranjeros.
En 2019 y 2020, el Perú siguió experimentando una fuerte inestabilidad política en un contexto marcado por
investigaciones en curso sobre alegatos de corrupción (investigación del Caso Lavajato) y por la confrontación en el
escenario político. La significativa agitación política en Perú dio lugar al cierre del Congreso peruano y a la destitución
de dos presidentes peruanos.
Debido a que tenemos operaciones importantes en el Perú, no podemos garantizar que los acontecimientos políticos y las
condiciones económicas, como los cambios en la políticas económicas o la adopción de otras reformas propuestas por el
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gobierno actual o por gobiernos futuros, en Perú u otros factores, no tendrán efectos materiales adversos en las
condiciones de mercado, en los precios de nuestros valores, en nuestra capacidad de obtener financiamiento, en los
resultados de nuestras operaciones, o en nuestra condición financiera.
Las condiciones económicas y políticas en México, así como la violencia ligada al narcotráfico, podrían tener un
impacto negativo en actividad comercial.
La economía mexicana es muy sensible a los acontecimientos económicos de Estados Unidos, debido principalmente al
alto nivel de exportaciones a este mercado. Otros riesgos en México son el aumento de los impuestos en el sector minero
y mayores regalías, como los promulgados en 2013. Como ha ocurrido en otros países productores de metales, es posible
que el sector minero sea percibido como una fuente adicional de ingresos fiscales.
Además, las organizaciones de seguridad pública en México sufren una presión considerable a raíz de la violencia ligada
al narcotráfico. Esta situación crea riesgos potenciales, en particular para el transporte de minerales y productos
terminados, lo cual podría afectar a una pequeña porción de nuestra producción. La violencia ligada al narcotráfico ha
tenido un impacto limitado en nuestras operaciones y tiende a concentrarse fuera de nuestras áreas de producción. Los
riesgos potenciales de nuestras operaciones pueden aumentar si la violencia se difunde hacia nuestras áreas de
producción.
Debido a que tenemos operaciones importantes en México, no podemos garantizar que los acontecimientos políticos y
las condiciones económicas, como los cambios en la políticas económicas o la adopción de otras reformas propuestas
por el gobierno actual o por gobiernos futuros en México, o la presencia de violencia ligada al narcotráfico en el país, no
tendrán efectos materiales adversos en las condiciones de mercado, en los precios de nuestros valores, en nuestra
capacidad de obtener financiamiento, en los resultados de nuestras operaciones, o en nuestra condición financiera.
La inflación peruana y las fluctuaciones en el tipo de cambio del sol podrían afectar negativamente nuestra situación
financiera y nuestros resultados de operación.
Aunque el dólar de Estados Unidos es nuestra moneda funcional y nuestros ingresos están denominados principalmente
en dólares de Estados Unidos, parte de nuestros costos de operación están denominados en soles peruanos debido que
tenemos operaciones en Perú. Por consiguiente, cuando la inflación o la deflación en Perú no está compensada por una
variación en el tipo de cambio del sol, nuestra condición financiera, nuestros resultados de operación, flujos de efectivo,
y el precio de mercado de nuestras acciones comunes podrían verse afectados.
La inflación en Perú en 2020, 2019 y 2018 fue de 2.0%, 1.9% y 2.5%, respectivamente. El valor del sol se devaluó 9.3%
y 4.1% con respecto al dólar de Estados Unidos en 2020 y 2018, respectivamente, pero se revaluó 1.8% en 2019.
Aunque la política económica del gobierno peruano ha reducido considerablemente la inflación y la economía ha
experimentado un crecimiento significativo en años recientes, no podemos garantizarle que la inflación no tendrá un
nivel mayor que el actual ni si dicho crecimiento económico continuará o si lo hará a tasas similares. Además, la crisis
económica financiera mundial podría afectar negativamente a la economía peruana.
Para manejar la volatilidad relacionada con el riesgo de las fluctuaciones del tipo de cambio de las monedas, podemos
suscribir contratos forward de tipo de cambio. No podemos garantizarle, sin embargo, que las fluctuaciones de la
moneda no tendrán un impacto en nuestra condición financiera y en nuestros resultados de operación.
La inflación en México, las políticas restrictivas de control de tipo de cambio, y las fluctuaciones en el tipo de cambio
del peso podrían afectar de manera negativa nuestra situación financiera y los resultados de operación
Aunque las ventas de metales de todas nuestras operaciones mexicanas se cotizan y facturan en dólares de Estados
Unidos, una parte importante de sus costos está denominada en pesos. Por consiguiente, cuando la inflación en México
aumenta sin que haya una correspondiente depreciación del peso, las utilidades netas generadas por nuestras operaciones
mexicanas son afectadas negativamente. La tasa de inflación anual en México fue 3.2% en 2020, 2.8% en 2019 y 4.8%
en 2018.
26
Además, el peso ha experimentado en el pasado una volatilidad considerable, que puede no haber sido proporcional a la
tasa de inflación, y es posible que tampoco lo sea en el futuro. El valor del peso con respecto al dólar de Estados Unidos
se devaluó en 5.9% en 2020, y se revaluó en 4.3% y 0.3% en 2019 y 2018, respectivamente.
Actualmente, el gobierno mexicano no restringe la capacidad de las compañías o personas naturales mexicanas a
convertir pesos en dólares u otras monedas. Aunque no esperamos que el gobierno mexicano imponga restricciones o
políticas de control al tipo de cambio en el futuro, esta es un área que estamos vigilando atentamente. No podemos
asegurarle que el gobierno mexicano mantendrá sus políticas actuales con respecto al peso ni que el valor del peso no
fluctuará significativamente en el futuro. La imposición de políticas de control de tipo de cambio podría afectar la
capacidad de Minera México de obtener bienes importados y de cumplir con sus obligaciones expresadas en dólares de
Estados Unidos, y podría tener un efecto negativo en nuestra actividad comercial y en nuestra condición financiera.
ÍTEM 1B. OBSERVACIONES DE LA SEC SIN RESOLVER
Ninguna.
ÍTEM 2. PROPIEDADES
Nos constituimos como empresa en Delaware en 1952. Nuestras oficinas corporativas en Estados Unidos están ubicadas
en 1440 East Missouri Avenue Suite 160, Phoenix, Arizona 85014. Nuestro número telefónico en Phoenix es (602) 264-
1375. Nuestras oficinas corporativas en México están ubicadas en Ciudad de México y nuestras oficinas corporativas en
Perú están ubicadas en Lima. Nuestra página web es www.southerncoppercorp.com. Consideramos que las propiedades
que tenemos actualmente están en buenas condiciones y que son adecuadas para realizar nuestras actividades
comerciales.
REVISIÓN DE OPERACIONES
Los siguientes mapas muestran la ubicación de nuestras principales minas, fundiciones y refinerías: Operamos minas de
cobre a tajo abierto en el sur del Perú –en Toquepala y Cuajone– y en México, en La Caridad y Buenavista. También
operamos cinco minas subterráneas que producen zinc, cobre, plata y oro.
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PROCESOS DE EXTRACCIÓN, FUNDICIÓN Y REFINACIÓN
Nuestras operaciones incluyen minado a tajo abierto y subterráneo, concentrado, fundición de cobre, refinación de cobre,
producción de alambrón de cobre, extracción por solventes y electrodeposición (“ESDE”), refinación de zinc,
producción de ácido sulfúrico, producción de concentrados de molibdeno, y refinación de plata y oro. A continuación
resumimos el proceso de extracción y producción.
EXTRACCIÓN A TAJO ABIERTO
En una mina a tajo abierto, el proceso de producción comienza en el tajo de la mina, donde el desmonte, el mineral
lixiviable y el mineral de cobre es extraído mediante perforación y voladura, y luego es cargado en volquetes diesel-
eléctricos por medio de palas eléctricas. El desmonte se lleva a los botaderos y el mineral lixiviable se lleva a las canchas
de lixiviación. El mineral que va a ser molido se transporta a las trituradoras primarias.
MINERÍA SUBTERRÁNEA
En una mina subterránea, el proceso de producción comienza en las galerías subterráneas, donde se minan las vetas de
cobre, zinc y plomo mediante perforación y voladura, y el mineral es acarreado a la estación subterránea de triturado.
Luego el mineral triturado se lleva a la superficie para ser procesado.
CONCENTRADO
El mineral de cobre con una ley mayor a 0.4% proveniente de la trituradora primaria, o el mineral de cobre, zinc y plomo
proveniente de las minas subterráneas, se transporta a una planta concentradora donde las trituradoras giratorias trituran
el mineral a un tamaño no mayor que tres cuartos de pulgada. Luego se envía el mineral a una sección de molienda
donde se muele hasta que tenga la consistencia de polvo fino. El mineral finamente molido se mezcla con agua y
reactivos químicos y se bombea como pulpa hacia el separador de flotación, donde se mezcla con ciertos reactivos. En el
separador por flotación, los reactivos en solución y el aire que se bombea a las celdas de flotación hacen que los
minerales se separen de la roca estéril y formen burbujas que suben a la superficie, de donde son recolectados y secados.
Si la pulpa de concentrado en bruto de cobre contiene molibdeno, es procesada primero en una planta de molibdeno,
como se describe más adelante en “Producción de Molibdeno”.
FUNDICIÓN DE COBRE
Los concentrados de cobre se transportan a una fundición, donde se mezclan usando un horno, un convertidor y horno de
ánodos para producir cobre ampolloso (que tiene la forma de barras con ampollas de aire) o ánodos de cobre (que no
tienen ampollas de aire). En la fundición, los concentrados se mezclan con flux (una sustancia química que se agrega
intencionalmente para el procesamiento a altas temperaturas) y luego se envía a los hornos reverberos que producen
mata y escoria de cobre (una mezcla de hierro y otras impurezas). La mata de cobre contiene aproximadamente 65% de
cobre. Luego la mata de cobre se envía a los convertidores, donde el material se oxida en dos pasos: (i) los sulfuros de
hierro contenidos en la mata se oxidan con sílice, produciendo escoria que se envía nuevamente a los hornos reverberos;
y (ii) el cobre contenido en los sulfuros de la mata se oxida luego para producir cobre que, después del moldeo, se
denomina cobre ampolloso, el cual contiene de 98% a 99% de cobre, o ánodos, que contienen 99.7% de cobre
aproximadamente. La mayor parte de la producción de cobre ampolloso y de ánodos de cobre se envía a la refinería y el
resto es vendido a nuestros clientes.
REFINACIÓN DE COBRE
Los ánodos son suspendidos en tanques que contienen una solución acuosa de ácido sulfúrico y sulfato de cobre. Se pasa
una débil corriente eléctrica a través de los ánodos y la solución química y el cobre disuelto se deposita en placas de
arranque muy delgadas para producir cátodos de cobre que contienen aproximadamente 99.99% de cobre. Durante este
proceso, la plata, el oro y otros metales (por ejemplo, paladio, platino y selenio) junto con otras impurezas, se asientan en
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el fondo del tanque (lodos anódicos). Este lodo anódico se procesa en una planta de metales preciosos donde se recupera
selenio, plata y oro.
PLANTA DE ALAMBRÓN
Para producir alambrón de cobre, primero se funden los cátodos de cobre en un horno y luego se dosifican en una
moldeadora. Luego el cobre dosificado se estira a presión y pasa por un sistema de enfriamiento que inicia la
solidificación del cobre en forma de barras de 60×50 milímetros. Estas barras de cobre se estiran gradualmente en una
laminadora hasta lograr el diámetro deseado. Luego la barra laminada se enfría y se le rocía cera como agente
conservador y se recoge en una bobina de alambrón que es compactada y enviada al mercado.
EXTRACCIÓN POR SOLVENTES Y ELECTRODEPOSICIÓN (“ESDE”)
Un método complementario de procesamiento es el proceso de lixiviación y ESDE. Durante el proceso ESDE, el mineral
de sulfuros y los óxidos de cobre, ambos de baja ley, son lixiviados con ácido sulfúrico para permitir la recuperación del
contenido de cobre. Luego, la solución de ácido y cobre es agitada con un solvente que contiene aditivos químicos que
atraen iones de cobre. Como el solvente es más ligero que el agua, flota hacia la superficie llevando consigo el contenido
de cobre. Luego el solvente se separa usando una solución ácida, liberando el cobre. La solución ácida que contiene el
cobre se lleva luego a los tanques de extracción electrolítica para producir cátodos de cobre.
PRODUCCIÓN DE MOLIBDENO
El molibdeno se recupera de los concentrados de cobre-molibdeno producidos en la concentradora. Primero el
concentrado de cobre-molibdeno se trata con un espesador hasta que se convierte en lechada con 60% de sólidos. Luego
la lechada es agitada en una reactivo en solución acuosa y es bombeada hacia un separador por flotación. El separador
crea una espuma que lleva el molibdeno hacia la superficie pero no el mineral de cobre (el cual es filtrado
posteriormente para producir concentrados de cobre con aproximadamente 27% de cobre). La espuma de molibdeno es
retirada de la superficie, filtrada, y secada para producir concentrados de molibdeno de aproximadamente 58% de
contenido de molibdeno.
REFINACIÓN DE ZINC
El zinc metálico se produce a través de electrólisis usando concentrados y óxidos de zinc. El azufre es eliminado de los
concentrados mediante tostado y el óxido de zinc se disuelve en una solución de ácido sulfúrico para eliminar impurezas
sólidas. La solución de sulfuro de zinc purificada es tratada mediante electrólisis para producir zinc refinado y para
separar la plata y el oro, los cuales son recuperados como concentrados.
PRODUCCIÓN DE ÁCIDO SULFÚRICO
En los procesos de fundición del cobre y de tostado de zinc se producen gases de dióxido de azufre. Como parte de
nuestro programa de conservación ambiental, tratamos las emisiones de dióxido de azufre en dos de nuestras plantas
mexicanas y en nuestras plantas de procesamiento peruanas para producir ácido sulfúrico, parte del cual, a su vez, se usa
en el proceso de lixiviación; el resto se vende a compañías mineras y de fertilizantes ubicadas principalmente en México,
Perú, Estados Unidos, y Chile.
REFINACIÓN DE PLATA Y ORO
Se recupera plata y oro de los concentrados de cobre, zinc y plomo en las fundiciones y refinerías, y también de los lodos
mediante refinación electrolítica.
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DATOS CLAVE DE CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN
Somos dueños de todas las unidades de producción. La siguiente tabla da detalles sobre la ubicación de las unidades de
producción al 31 de diciembre de 2020 por segmento de reporte, los procesos empleados, y datos clave sobre producción
y capacidad de cada ubicación:
Producción Capacidad Nombre de la Unidad Ubicación Proceso Capacidad Nominal (l) en 2020 Usada , 2020 (3) UNIDAD PERUANA A TAJO
ABIERTO
Operaciones de Minado
Mina a tajo abierto de Cuajone Cuajone (Perú)
Molienda y recuperación de mineral de cobre,
producción de concentrados de cobre y molibdeno 90.0 ktpd — mineral molido
82.5 91.7 %
Mina a tajo abierto de Toquepala;
Concentradora I Toquepala (Perú)
Molienda y recuperación de mineral de cobre,
producción de concentrados de cobre y molibdeno 60.0 ktpd — mineral molido
57.3 95.5 %
Concentradora II 60.0 ktpd — mineral molido 52.0 86.7 % Planta ESDE de Toquepala
Toquepala (Perú)
Lixiviación, extracción por solventes y
electrodeposición de cátodos 56.3 ktpy — refinado
26.0 46.2 %
Plantas de Procesamiento
Fundición de cobre de Ilo Ilo (Perú)
Fundición de cobre y producción de cobre ampolloso
y ánodos de cobre 1,200.0 ktpy — concentrados
procesados 1,210.6 100.9 %
Refinería de cobre de Ilo Ilo (Perú) Refinación de cobre 294.8 ktpy — cátodos refinados 286.3 97.1 %
Plantas de ácido de Ilo Ilo (Perú) Ácido sulfúrico 1,817.55 ktpy — ácido sulfúrico 1,203.9 66.2 %
Refinería de metales preciosos de
Ilo Ilo (Perú)
Recuperación y procesamiento de lodos, refinación
de oro y plata 460 tpy
365.4 79.4 %
UNIDAD MEXICANA A TAJO
ABIERTO
Operaciones de Minado
Mina a tajo abierto de Buenavista;
Concentradora I Sonora (México)
Molienda y recuperación de mineral de cobre,
producción de concentrados de cobre 82.0 ktpd — molienda
84.2 102.7 %
Concentradora II 100.0 ktpd — molienda 115.3 115.3 % Buenavista Planta ESDE I
Sonora (México)
Lixiviación, extracción por solventes y
electrodeposición de cátodos refinados 11.0 ktpy — refinado
— — %
Planta ESDE II 43.8 ktpy — refinado 25.9 59.1 % Planta ESDE III 120.0 ktpy — refinado 72.3 60.3 % Mina a tajo abierto de La Caridad
Sonora (México)
Molienda y recuperación de mineral de cobre,
producción de concentrados de cobre y molibdeno 94.5 ktpd — molienda
95.5 101.1 %
Planta ESDE de La Caridad Sonora (México)
Lixiviación, extracción por solventes y
electrodeposición de cátodos 21.9 ktpy — refinado
25.8 118.0 %
Plantas de Procesamiento
Fundición de cobre de La Caridad Sonora (México)
Fundición de concentrados, producción de ánodos 1,000 ktpy — concentrados
procesados 1,029.5 102.9 %
Refinería de cobre de La Caridad Sonora (México) Refinación de cobre 300 ktpy de cátodos de cobre 240.4 80.1 %
Planta de alambrón de La Caridad Sonora (México) Producción de alambrón 150 ktpy de alambrón 129.4 86.3 %
Refinería de metales preciosos de
La Caridad Sonora (México)
Recuperación y procesamiento de lodos, refinación
de oro y plata 1.8 ktpy — lodos
1.0 56.1 %
Planta de ácido sulfúrico de La
Caridad Sonora (México)
Ácido sulfúrico 1,565.5 ktpy — ácido sulfúrico
967.5 61.8 %
UNIDAD IMMSA
Minas subterráneas
Charcas San Luis Potosí
(México) Molienda, recuperación, y producción de
concentrados de cobre, zinc y plomo 1,460 ktpy — mineral molido
1,145.9 78.5 %
San Martín Zacatecas
(México) Minado, molienda, recuperación, y producción de
concentrados de plomo, zinc, cobre y plata. 1,606 ktpy — mineral molido
1,355.1 84.4 %
Santa Bárbara Chihuahua
(México) Minado y producción de concentrados de plomo,
cobre y zinc. 2,190 ktpy — mineral molido
1,732.6 79.1 %
Santa Eulalia Chihuahua
(México) Minado, molienda, recuperación, y producción de
concentrados de plomo y zinc. 547.5 ktpy — mineral molido
8.5 1.6 %
Taxco (2) Guerrero
(México) Minado, recuperación, y producción de concentrados
de plomo, zinc, plata y oro. 730 ktpy — mineral molido
— — %
Plantas de Procesamiento
Refinería de zinc de San Luis
Potosí San Luis Potosí
(México) Refinación de concentrados de zinc 105.0 ktpy de cátodos de zinc
102.4 97.6 %
Planta de ácido sulfúrico de San
Luis Potosí San Luis Potosí
(México) Ácido sulfúrico 180.0 ktpy de ácido sulfúrico
181.0 100.6 %
ktpd = miles de toneladas al día
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ktpy = miles de toneladas al año
tpy = toneladas al año
(1) Nuestras estimaciones de la capacidad real en condiciones de operación normales, contemplando un margen para el tiempo
normal de inactividad por reparaciones y mantenimiento, se basan en el contenido promedio de metal para el período pertinente.
(2) La mina Taxco está en huelga desde julio de 2007. La Compañía reanudó la producción de la mina San Martín en el segundo
trimestre de 2019.
(3) En algunos casos, la producción real es mayor que la capacidad nominal debido a mayores leyes y tasas de recuperación.
VALOR EN LIBROS DE LAS PROPIEDADES
A continuación se muestra el valor neto en libros de propiedades y desarrollo de minas al 31 de diciembre de 2020
(en millones):
Operaciones peruanas: Cuajone $ 722.5
Toquepala 1,908.5
Proyecto Tía María 333.6
Ilo y otras instalaciones auxiliares 629.5
Construcción en proceso 611.3
Total Perú $ 4,205.4
Operaciones mexicanas a tajo abierto: Mina y plantas concentradoras de Buenavista $ 2,271.9
Planta ESDE y Quebalix de Buenavista 1,032.4
Mina y planta concentradora de La Caridad 351.6
Instalaciones auxiliares de La Caridad 385.1
Construcción en proceso 420.5
Total Minas Mexicanas a Tajo Abierto $ 4,461.5 Unidad Mexicana IMMSA: San Luis Potosí $ 113.2
Refinería electrolítica de zinc 67.9
Charcas 70.6
San Martín 80.7
Santa Bárbara 69.4
Taxco 2.9
Santa Eulalia 53.1
Nueva Rosita 29.4
Construcción en proceso y otras instalaciones 66.2
Total Unidad IMMSA $ 553.4 Otras propiedades: El Pilar $ 87.9
Mexicana del Arco 50.6
Total $ 138.5 Oficinas administrativas mexicanas $ 99.9
Total México $ 5,253.3
Total Southern Copper Corporation $ 9,458.7
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RESUMEN DE DATOS OPERATIVOS
La siguiente tabla contiene ciertos datos operativos que sustentan nuestra información financiera y operativa para cada
uno de los periodos indicados.
Variación Año terminado el 31 de diciembre de 2020 -2019 2019 -2018
2020 2019 2018 Volumen % Volumen % COBRE (miles de libras): Minado Minas peruanas a tajo abierto
Toquepala 505,116 510,752 316,849 (5,636) (1.1) % 193,903 61.2 %
Cuajone 371,837 344,787 354,016 27,050 7.8 % (9,229) (2.6) %
ESDE Toquepala 57,342 58,045 58,480 (703) (1.2) % (435) (0.7) %
Minas mexicanas a tajo abierto La Caridad 241,783 236,249 233,882 5,534 2.3 % 2,367 1.0 %
Buenavista 735,398 745,073 716,239 (9,675) (1.3) % 28,834 4.0 %
ESDE La Caridad 56,981 57,160 58,232 (179) (0.3) % (1,072) (1.8) %
ESDE Buenavista 216,470 220,711 196,788 (4,241) (1.9) % 23,923 12.2 %
Unidad IMMSA 22,711 18,222 13,715 4,489 24.6 % 4,507 32.9 %
Total Minado 2,207,638 2,190,999 1,948,201 16,639 0.8 % 242,798 12.5 %
Fundido Minas peruanas a tajo abierto
Cobre ampolloso, Ilo 9,177 — 5,799 9,177 100.0 % (5,799) (100.0) %
Ánodos de cobre, Ilo 762,700 700,009 760,060 62,691 9.0 % (60,051) (7.9) %
Minas mexicanas a tajo abierto Ánodos de cobre, La Caridad 625,414 612,122 631,056 13,292 2.2 % (18,934) (3.0) %
Total Fundido 1,397,291 1,312,131 1,396,915 85,160 6.5 % (84,784) (6.1) %
Refinado Minas peruanas a tajo abierto
Cátodos, Ilo 631,118 565,810 645,191 65,308 11.5 % (79,381) (12.3) %
ESDE Toquepala 57,342 58,045 58,480 (703) (1.2) % (435) (0.7) %
Minas mexicanas a tajo abierto Cátodos, La Caridad 529,997 510,602 527,306 19,395 3.8 % (16,704) (3.2) %
ESDE La Caridad 56,981 57,160 58,232 (179) (0.3) % (1,072) (1.8) %
ESDE Buenavista 216,470 220,712 196,788 (4,242) (1.9) % 23,924 12.2 %
Total Refinado 1,491,908 1,412,329 1,485,997 79,579 5.6 % (73,668) (5.0) %
Alambrón, mina mexicana a tajo abierto – La Caridad 285,363 314,661 324,403 (29,298) (9.3) % (9,742) (3.0) %
PLATA (miles de onzas) Minado Minas peruanas a tajo abierto
Toquepala 3,341 3,421 2,132 (80) (2.4) % 1,289 60.5 %
Cuajone 2,400 2,207 2,280 193 8.8 % (73) (3.2) %
Minas mexicanas a tajo abierto La Caridad 2,266 1,947 2,085 319 16.4 % (138) (6.6) %
Buenavista 5,550 5,755 5,162 (205) (3.6) % 593 11.5 %
Unidad IMMSA 7,983 6,943 5,649 1,040 15.0 % 1,294 22.9 %
Total Minado 21,540 20,273 17,308 1,267 6.2 % 2,965 17.1 %
Refinado Perú — Ilo 3,967 3,344 3,884 623 18.7 % (540) (13.9) %
México — La Caridad 8,128 8,049 8,496 79 1.0 % (447) (5.3) %
Unidad IMMSA 1,793 1,195 1,203 598 50.0 % (8) (0.7) %
Total Refinado 13,888 12,588 13,583 1,300 10.3 % (995) (7.3) %
MOLIBDENO (miles de libras) Minado
Toquepala 22,088 16,043 9,169 6,045 37.7 % 6,874 75.0 %
Cuajone 9,315 7,242 6,832 2,073 28.6 % 410 6.0 %
Buenavista 12,058 13,487 10,842 (1,429) (10.6) % 2,645 24.4 %
La Caridad 23,226 22,500 21,626 726 3.2 % 874 4.0 %
Total Minado 66,687 59,272 48,469 7,415 12.5 % 10,803 22.3 %
ZINC (miles de libras) Minado IMMSA 151,964 162,970 156,038 (11,006) (6.8) % 6,932 4.4 %
Refinado IMMSA 225,842 231,435 237,076 (5,593) (2.4) % (5,641) (2.4) %
32
ESTABILIDAD DE TALUDES:
Operaciones Peruanas
Los tajos de Toquepala y Cuajone tienen cada uno una profundidad aproximada de 930 metros. Bajo la actual
configuración del plan de mina, el tajo de Toquepala alcanzará a una profundidad de 1,605 metros y el tajo de Cuajone
alcanzará una profundidad de 1,380 metros. Los incrementos en la profundidad de los tajos nos plantea una serie de
desafíos geotécnicos. Quizá la mayor preocupación sea la posibilidad de que un talud colapse, algo que todas las minas a
tajo abierto enfrentan. En el pasado, para mantener la estabilidad de taludes hemos reducido los ángulos de los taludes de
los tajos, hemos construido accesos nuevos o duplicados para las vías de acarreo de mineral, y hemos incrementado los
requerimientos de desbroce. También hemos respondido a las condiciones hidrológicas, y hemos removido el material
desplazado por el derrumbe de taludes. Para hacer frente a los desafíos geotécnicos relacionados con la estabilidad de
taludes en las minas de tajo abierto, hemos tomado las siguientes medidas:
A finales de la década de 1990 organizamos mesas redondas con un grupo de especialistas con el fin de revisar los
diseños de los tajos de las minas, con profundidades mayores que 700 metros. Basándonos en los conceptos definidos en
estas reuniones, iniciamos estudios de estabilidad de taludes con el fin de definir un diseño óptimo para la extracción de
las reservas. Los estudios se completaron en el 2000 y consideramos que hemos implementado las recomendaciones del
estudio. Uno de los cambios importantes que se implementaron fue la reducción del ángulo de los taludes en ambas
minas.
Desde 1998 se cuenta con un programa de despresurización de paredes en ambos tajos. Consiste en un programa de
perforación horizontal que mejora el drenaje, con lo cual se reduce la saturación y se aumenta la estabilidad de las
paredes. Adicionalmente, se ha puesto en operación un nuevo programa de control de voladuras, y se implementó un
nuevo sistema de monitoreo de taludes.
Toquepala:
En 2007, instalamos bermas geotécnicas de 20 metros de ancho por cada 10 bancos en la mina de Toquepala. Creemos
que esto reforzará aun más la estabilidad del tajo de Toquepala. En octubre de 2012, se instalaron dos radares
interferométricos para monitorear la estabilidad de los taludes en la mina de Toquepala, y en septiembre de 2013, se
instaló un nuevo software de monitoreo integral (FM360). Estos sistemas mejoran la fiabilidad de la instrumentación y la
calidad de información para evaluar el comportamiento de los taludes, y anticipan riesgos de inestabilidad.
En 2013, un grupo de consultoría de minas comenzó a estudiar la estabilidad de las canchas de desmonte en la mina de
Toquepala. Este estudio evaluó la estabilidad actual de las canchas de desmonte, y está ejecutando una campaña
geotécnica con el fin obtener información para evaluar la estabilidad de las etapas futuras y finales de las canchas de
desmonte. En 2016, el estudio de estabilidad se reanudó con la ejecución de docimasias geofísicas y calicatas para
caracterizar las canchas de desmonte. Actualmente aun queda pendiente la ejecución de perforaciones sónicas y de
docimasias geofísicas complementarias. En diciembre de 2016, los consultores también presentaron el informe “Análisis
de Estabilidad de Taludes en las Canchas de Desmonte y de Material Lixiviable”.
En 2016, los consultores mineros presentaron el informe final “Estabilidad Física de la represa de relaves de Quebrada
Honda”. Este estudio consistió en la ejecución de investigaciones geotécnicas, análisis de estabilidad estática, sísmica, y
post-sísmica, análisis de filtraciones, análisis de deformación, análisis de potencial de licuefacción y análisis dinámico.
En 2016, como parte del estudio de actualización de estabilidad de taludes, se ejecutó un programa de 3,470 metros de
taladros orientados geotécnicos e hidrológicos en la mina de Toquepala. Este programa fue realizado con el fin de
complementar el estudio y de comprender mejor el comportamiento del macizo rocoso. El programa de perforación
geotécnica constó de 11 taladros diamantinos, seis taladros geotécnicos, y cinco taladros hidrogeológicos, todos los
cuales generaron sus respectivos registros geotécnicos y geológicos. Durante la ejecución de estos taladros
hidrogeológicos, se realizaron docimasias de permeabilidad en la roca y también docimasias de extracción/inyección de
agua (slug test) y docimasias de carga constante. Además se realizó la instrumentación con cinco piezómetros de cuerda
vibrante para monitorear el nivel freático y sustentar el modelo hidrogeológico. En 2016, los consultores mineros
33
externos comenzaron el informe para la fase tres de este estudio, que fue concluido en 2017. Remitieron y actualizaron
los modelos de bloques de los ángulos entre rampas, el modelo del macizo rocoso, el modelo hidrogeológico, y el
modelo estructural tridimensional o 3D. Además, el trabajo de campo continuó en el estudio “Análisis de Estabilidad de
Taludes en las Canchas de Desmonte y de Material Lixiviable” mediante la ejecución de docimasias geofísicas,
muestreo, y docimasias en el laboratorio de mecánica de suelos. Este estudio fue concluido y remitido por los
consultores externos en 2018.
Adicionalmente, en 2018 hemos hecho esfuerzos para actualizar los modelos geotécnicos de los tajos, modelos que son
esenciales para realizar el análisis de estabilidad de taludes. Con respecto a esto, hemos realizado una serie de acciones,
como docimasias de laboratorio, el haber concluido con la implementación de la base de datos geotécnica, y otros
aspectos importantes. En 2019, los consultores externos también realizaron el estudio “Actualización a 2019 del Análisis
de Estabilidad de Taludes en las Canchas de Desmonte y de Material Lixiviable”. Además, se incorporó un radar IBIS
ArcSAR en el sistema de monitoreo de taludes de los tajos; este equipo de radar ofrece una mayor cobertura –cinco
kilómetros de rango máximo– y un menor tiempo de barrido. También se implementaron drenajes sub-horizontales para
despresurizar los taludes de los tajos.
En 2020, consultores externos realizaron el “Estudio de Estabilidad del Tajo de Toquepala en Condiciones Actuales” y
“Estudio de Estabilidad de las Canchas de Desmonte Norte, Sur, Este y Noroeste y de los Depósitos Run of Mine (ROM)
de Lixiviación Sur y Noroeste”. Además, se incorporó otro radar IBIS ArcSAR, que tiene un rango máximo de cinco
kilómetro y un menor tiempo de barrido, al sistema de monitoreo de los taludes de los tajos. También implementamos
una base de datos para los taladros geotécnicos y e implementamos el proyecto “Automatización y Monitoreo en Tiempo
Real de la instrumentación geotécnica en el Tajo y en la Represa de Relaves de Quebrada Honda”, y acondicionamos
un sitio para instalar tres radares para el monitoreo geotécnico de la Represa de Relaves de Quebrada Honda.
En años recientes, hemos hecho esfuerzos significativos para elaborar estudios de estabilidad de los taludes del tajo, de
las canchas de desmonte, y de los depósitos y relaves lixiviables, con el fin de proteger al personal y a los equipos, así
como para garantizar la continuidad de las operaciones y el cumplimiento de las regulaciones peruanas.
Cuajone:
En la mina de Cuajone se implementó en 2007 el control de voladuras usando tres taladros de pre-corte con el fin de
minimizar el daño a los taludes causado por las vibraciones de las voladuras de producción. También se reemplazó el
sistema de monitoreo de taludes con prismas de reflexión por un sistema que usa un radar de monitoreo de taludes. En
febrero de 2012, se puso en operación el primer equipo de radar, y en agosto de 2013 se añadió la instalación del
segundo radar y una cámara de vigilancia geotécnica. Este sistema mejoró la fiabilidad y continuidad del monitoreo,
mejoró la calidad de información utilizada para evaluar el comportamiento de los taludes, y contribuyó a anticipar mejor
el riesgo de inestabilidad. La deformación sub-superficial y el nivel del agua aún se siguen monitoreando con
inclinómetros y piezómetros. En septiembre de 2012 concluimos un programa de perforación de taladros geotécnicos
orientados de 17,938 metros en total, y en mayo de 2013 concluimos un programa de perforación de taladros geotécnicos
verticales de 2,814 metros en total, con la realización de docimasias hidráulicas en las rocas, y luego se procedió a la
instrumentación con inclinómetros/piezómetros. La información geotécnica e hidráulica obtenida de los dos programas
se usará para elaborar un estudio geotécnico para el nuevo plan de desarrollo de minas de 15 años (2015-2029).
Además, durante 2013 perforamos 772 metros de hoyos sub-horizontales para drenar el talud este del tajo. El estudio
geotécnico para el nuevo plan de desarrollo de minas de 15 años fue concluido a fines de 2015, y el resultado de este
estudio es el aumento promedio de tres grados del ángulo entre rampas y la inclusión de bermas geotécnicas de 40
metros de ancho para las entre rampas con alturas mayores que 150 metros. Este estudio también contiene
recomendaciones para mejorar la estabilidad de los taludes del tajo.
En 2013, el Directorio aprobó un proyecto para mejorar la estabilidad de taludes en el área sur de la mina de Cuajone, el
cual removerá aproximadamente 148 millones de toneladas de material de desbroce con el fin de mejorar el diseño de la
mina sin reducir nuestro nivel real de producción. Al 31 de diciembre de 2020, se habían removido 146.4 millones de
toneladas de material de desbroce. Para mayor información, remítase al Ítem 7, “Discusión y Análisis de la Gerencia –
Programa de Inversiones de Capital”.
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En 2017, instalamos tres estaciones de monitoreo de vibraciones y diez extensómetros con el fin de monitorear en
tiempo real las deformaciones superficiales en las canchas de desmonte. También hemos concluido la ingeniería
detallada para la construcción de la cuneta de coronación en la cancha de desmonte occidental de Torata. En 2018
comenzamos a operar el primer radar para monitorear las vibraciones de las voladuras y una segunda cámara de
vigilancia geotécnica. Estos equipos nos permitirán mejorar el control sobre las paredes del tajo y anticipar posibles
daños.
En 2020, se implementó equipos para extraer muestras de rocas en el laboratorio de mecánica de rocas. Este equipo nos
permite obtener especimenes cilíndricos de roca y realizar docimasias de mecánica de rocas bajo los estándares y normas
técnicas actuales. También se incorporó un dron a las actividades de conciliación de taludes para obtener información
topográfica detallada de los taludes e identificar buenas prácticas u oportunidades para construir paredes estables.
Para aumentar la posibilidad de continuar con la extracción de mineral en caso que ocurra un deslizamiento, hemos
construido dos rampas de extracción en cada mina de tajo abierto. Aunque estas medidas no pueden garantizar que no se
producirá un derrumbe de taludes, creemos que nuestras prácticas mineras son seguras y que tanto las medidas tomadas
como las revisiones que se realizan de manera permanente, constituyen una metodología prudente para la minería a tajo
abierto.
Operaciones mexicanas
En 2004, el contrato para nuestro estudio del plan de minas de 15 años de La Caridad fue otorgado a una firma
consultora independiente para que realizara una evaluación geotécnica. El propósito del plan era elaborar un programa
de diseño óptimo de bancos y de los ángulos de los taludes entre rampas para el tajo abierto. Los resultados de la
evaluación presentada por los consultores incluían la recomendación de un ángulo promedio máximo de 72 grados para
la cara de los bancos. Además, se recomendó el diseño de bancos simples en las secciones superiores de las paredes
oeste, sur y este del tajo principal. Se recomendó el diseño de bancos dobles en los niveles inferiores del tajo principal y
bancos simples en los taludes de los niveles superiores que consisten de material aluvial, o de canchas de desmonte, o en
las canchas de material mineralizado. Alternativamente, los taludes conformados por tales materiales pueden ser
diseñados con un ángulo constante de 37 grados. Los parámetros geoestructurales y geotécnicos recomendados fueron
aplicados en el diseño final del tajo del nuevo plan de vida de la mina La Caridad en 2015. Este plan de mina reemplazó
al plan de mina de 15 años elaborado en 2010. Sin embargo, como aún no se han establecido los límites finales del tajo
en La Caridad, todas las paredes actuales del tajo son en la práctica taludes de trabajo. Los datos geotécnicos y
geoestructurales recopilados de la mina de tajo abierto a partir del mapeo de celdas y de la base de datos de testigos
extraídos de los taladros orientados, constituyeron las bases para la evaluación y las recomendaciones geotécnicas.
En 2019 designamos a una firma consultora independiente para que realice un estudio geotécnico de La Caridad, el cual
incluía el área de Bella Unión, teniendo como base un plan de minado de 15 años. Los resultados de este estudio
incluyeron recomendaciones sobre parámetros geoestructurales y geotécnicos. Estos se aplicaron al diseño del tajo para
el nuevo plan de mina para La Caridad, que reemplazó el plan de mina de 15 años elaborado en 2015. Seguimos
recopilando nueva información sobre datos geotécnicos y otras características geológicas del tajo de la mina y de los
taladros diamantinos para garantizar la seguridad estructural y mejorar la base de datos geotécnicos para estudios
futuros.
En la mina Buenavista, estamos siguiendo las recomendaciones obtenidas por una evaluación geotécnica del diseño de
taludes para el plan de 15 años del tajo. Esta evaluación fue preparada por una firma independiente de consultoría
minera. La evaluación incluyó la determinación del diseño óptimo de los ángulos para los taludes del tajo y los
parámetros de diseño de bancos para el plan de mina propuesto. El objetivo del estudio fue: (1) determinar los ángulos
óptimos de los taludes entre rampas y los parámetros de diseño de bancos para el plan de 15 años, e (2) identificar y
analizar cualquier inestabilidad de importancia que podría afectar negativamente la operación de la mina. En 2012
instalamos un sistema de radar para monitorear las paredes de la mina.
Se hicieron las siguientes recomendaciones para la mina Buenavista: para el plan de 15 años del tajo, en los 21 sectores
de diseño, se definieron los ángulos de diseño para los taludes entre rampas mediante un análisis de los bancos de
seguridad basado en las discontinuidades de la trama de rocas; si se usa banco doble, dichos ángulos pueden variar entre
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48° y 55°; y los ángulos de los taludes entre rampas se basaron en datos geométricos obtenidos mediante análisis de
sobrequiebre con una confianza del 80% de lograr el ancho requerido para los bancos de seguridad de 7.5 metros para
una configuración de banco simple y de 10.6 metros para una configuración de banco doble. Las observaciones
preliminares sugieren que las paredes del tajo para 15 años podrían ser de drenaje relativamente libre, el análisis de sobre
quiebre asumió condiciones despresurizadas en los bancos de la mina y se realizó un análisis de estabilidad entre rampas
tanto para condiciones saturadas como para condiciones despresurizadas.
También se recomendó un plan de desagüe y despresurización del tajo para la mina Buenavista para atender las
cuestiones de drenaje del tajo abierto: un plan de desagüe y la futura despresurización de taludes. La fase I del estudio
hidrogeológico fue realizada por un consultor independiente. El análisis incluyó una evaluación preliminar y la
implementación del plan de trabajo.
En 2011, se perforaron cinco pozos de extracción y monitoreo cerca de la mina. También comenzamos un programa de
perforación para monitorear posibles filtraciones de agua fuera de los límites de la mina a tajo abierto. Toda la
información obtenida de estos programas de perforación de pozos ha sido analizada e incluida en el modelo hidrológico.
El programa de drenaje del tajo abierto desde los bancos inferiores también continuó en 2012 con un programa de
perforación de 3,797 metros que fue realizado en varios pozos de monitoreo para así poder continuar con el actual plan
de minas.
En 2013, Buenavista continuó el programa de perforación monitoreando los pozos de extracción en el área de
Incremento (Fase) cinco de la mina, y más allá de los límites actuales de la mina a tajo abierto.
En 2013, el programa para drenar el fondo del tajo de Buenavista continuó de conformidad con los planes de minas de
corto y mediano plazo. El bombeo desde los sumideros ubicados en Incremento cinco, permitieron el minado de bloques
de cobre de alta ley. Junto con esta tarea operativa, se realizó un estudio geofísico para determinar las mejores
ubicaciones para los pozos de extracción de agua con el fin de controlar el ingreso del agua al fondo del tajo y
permitirnos continuar nuestras operaciones de minado. El agua extraída está siendo utilizada para diversos fines; entre
ellos, la irrigación de vías para mitigar la emisión de polvo. La investigación geofísica también permitió la ubicación de
trabajos subterráneos, así como de filtración y afloramiento a través de fracturas. En 2013 se perforaron en total 7,339
metros para 30 pozos de extracción; tres de estos pozos están ubicados en el área de Incremento (Fase) cinco. El resto
fue perforado en diversos lugares fuera del límite de la actual mina a tajo abierto.
En 2014 continuamos con la recopilación de nueva información geotécnica de dos proyectos de perforación exploratoria;
estos datos están disponibles para analizar la base de datos geotécnicos para nuevos estudios en función del ángulo del
talud para las excavaciones a tajo abierto. En los bancos de cara libre en las minas a tajo abierto, se preparó un mapeo de
celdas con el fin de incrementar la base de datos geotécnicos. Siguiendo las recomendaciones de la evaluación
geotécnica, hemos seguido monitoreando las paredes usando el sistema de radar.
Actualmente hay diversos estudios que están siendo realizados por consultores externos especializados con el fin de
establecer objetivos a largo plazo en la gestión del agua de la mina, y de implementar recomendaciones para el uso
eficiente de este recurso. También estamos realizando un estudio geotécnico y un programa de perforación diamantina
con una firma consultora independiente con el fin de obtener información geotécnica adicional, la cual nos permitirá
verificar la estabilidad de taludes para el plan de mina de largo plazo. Además, el monitoreo de taludes continúa con el
radar SSR 160.
En julio de 2020, el radar OMNI comenzó a operar. Por eso ahora tenemos dos radares en operación, los cuales nos
permiten cubrir el 95% de los taludes en las áreas operativas de la mina. También hemos planeado añadir dos estaciones
totales con prismas a esta instrumentación. Además, esperamos comenzar a desarrollar un modelo geotécnico para la
mina, lo cual incluye la revisión del modelo hidrológico del depósito.
Represas de Relaves
Los relaves están constituidos por partículas sólidas que se originan en las plantas concentradoras durante el proceso de
trituración que, combinadas con agua, son enviadas hacia estructuras construidas especialmente donde son embalsadas.
El agua es recuperara para ser reutilizada en el proceso.
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Las represas de relaves se construyen básicamente en dos maneras: usando la fracción gruesa de los mismos relaves o
usando material externo, conocido comúnmente como “material de préstamo”, como roca, arcilla, etc. Consideramos
que las represas de relave de SCC han sido construidas con los más altos estándares de calidad y prácticas de ingeniería.
Cumplimos, y a veces superamos, las normas nacionales y las recomendaciones de la Comisión Internacional sobre
Grandes Represas (ICOLD). Además, mantenemos un comité constituido por especialistas internos y externos, quienes
revisan periódicamente la seguridad y la operación de cada represa. En 2020 implementamos el proyecto
“Automatización y Monitoreo en Tiempo Real de la instrumentación geotécnica en el Tajo y en la Represa de Relaves de
Quebrada Honda”, y acondicionamos un sitio para instalar tres radares para el monitoreo geotécnico de la Represa de
Relaves de Quebrada Honda. No esperamos que estas actividades tenga efectos materiales adversos en nuestras
operaciones.
Tenemos seis represas de relaves en operación en México y una en Perú, a saber:
País Operación Nombre Altura Actual Material Método México Buenavista Represa de relaves # 3 100 metros De préstamo Aguas abajo México Buenavista Nueva represa de relaves 92 metros De préstamo Aguas abajo México La Caridad Represa de relaves # 7 189 metros De préstamo Aguas abajo México Charcas Represa de relaves 55 metros Relaves gruesos Aguas arriba México Santa Bárbara Represa Noriega 45 metros Relaves gruesos Aguas arriba México Santa Eulalia Represa de relaves 73 metros Relaves gruesos Aguas arriba Perú Cuajone y Toquepala Quebrada Honda 133 metros Relaves gruesos Aguas abajo
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PRODUCCIÓN DE METALES POR SEGMENTOS
Las siguientes descripciones dan detalles sobre las operaciones que son parte de cada uno de nuestros tres segmentos y
otra información relacionada a ellas.
OPERACIONES PERUANAS
Las operaciones en nuestro segmento peruano comprenden los complejos mineros de Cuajone y Toquepala, las
fundiciones y refinerìas, el ferrocarril industrial que une Ilo, Toquepala y Cuajone, y las instalaciones portuarias.
El siguiente mapa indica la ubicación aproximada y las vías de acceso a nuestros complejos mineros de Cuajone y
Toquepala, y a nuestras plantas de procesamiento de Ilo:
Llevamos a cabo programas permanentes de mantenimiento y mejora cuyo fin es garantizar que nuestros equipos
funcionen satisfactoriamente. Consideramos que los equipos de nuestra planta peruana están en buena condición física y
que son adecuados para nuestras operaciones.
Cuajone
Nuestras operaciones en Cuajone consisten de una mina de cobre a tajo abierto y una concentradora ubicadas en el sur
del Perú, a 30 kilómetros de la ciudad de Moquegua y 840 kilómetros de Lima, a una altitud de 3,430 metros sobre el
nivel del mar. Para llegar a la propiedad de Cuajone hay que tomar un vuelo de Lima a Tacna (1:40 horas) y luego seguir
por carretera hasta Moquegua y Cuajone (3:30 horas). La concentradora tiene una capacidad de molienda de 90,000
toneladas por día. La remoción del material de recubrimiento comenzó en 1970 y la producción del mineral comenzó en
1976. Nuestras operaciones en Cuajone utilizan un método convencional de minado a tajo abierto para extraer el mineral
de cobre para su posterior procesamiento en la concentradora.
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La siguiente tabla muestra información de la producción de nuestras operaciones en Cuajone en 2020, 2019 y 2018:
Variación 2020 -2019
2020 2019 2018 Volumen %
Días de operación al año en la mina 366 365 365 Mina Total mineral minado (kt) 30,183 29,017 29,571 1,166 4.0 %
Ley de cobre (%) 0.666 0.644 0.651 0.022 3.4 %
Material lixiviable minado (kt) 2,084 1,513 1,122 571 37.7 %
Ley del material lixiviable (%) 0.704 0.483 0.456 0.221 45.8 %
Ratio de desbroce (x) 3.03 4.04 4.71 (1.01) (25.0) %
Total material minado (kt) 130,047 153,911 175,177 (23,864) (15.5) %
Concentradora Total material molido (kt) 30,110 29,056 29,575 1,054 3.6 %
Recuperación de cobre (%) 84.23 83.65 83.40 0.58 0.7 %
Concentrado de cobre (kt) 664.1 625.5 660.7 38.6 6.2 %
Cobre contenido en el concentrado (kt) 168.7 156.4 160.6 12.3 7.9 %
Ley promedio de los concentrados de cobre (%) 25.40 25.00 24.31 0.40 1.6 %
Molibdeno Ley del molibdeno (%) 0.022 0.019 0.019 0.003 15.8 %
Recuperación de molibdeno (%) 64.28 59.23 55.63 5.05 8.5 %
Concentrado de molibdeno (kt) 7.8 6.1 5.8 1.7 27.9 %
Ley promedio de los concentrados de molibdeno (%) 54.29 54.03 53.30 0.26 0.5 %
Molibdeno contenido en el concentrado (kt) 4.2 3.3 3.1 0.9 27.9 %
Leyenda: kt = miles de toneladas
x = Ratio de desbroce obtenido al dividir el material de desbroce entre la suma del material lixiviable más el mineral
minado. A las leyes de cobre y molibdeno se les denomina ley total de cobre y ley total de molibdeno, respectivamente.
Geología
El yacimiento de pórfidos de cobre de Cuajone se encuentra en la vertiente occidental de la Cordillera Occidental, en la
región más austral de la cordillera de los Andes del Perú. El yacimiento es parte de un distrito mineral que contiene otros
dos yacimientos conocidos: Toquepala y Quellaveco. La mineralización de cobre en Cuajone es típica de los yacimientos
de pórfidos de cobre.
El yacimiento de Cuajone está ubicado a unos 30 kilómetros al noroeste del yacimiento de Toquepala y es parte del
Grupo Toquepala que datan de hace aproximadamente 60 a 100 millones de años (Cretácico Superior a Terciario
Inferior). La litología de Cuajone contiene rocas volcánicas que datan del Cretáceo al periodo Cuaternario. El yacimiento
contiene 50 tipos de rocas; entre ellas, rocas premineralizadas, andesita basáltica, riolita porfídica, dolerita Toquepala,
riolita Toquepala, y rocas intrusivas tales como diorita, latita porfídica, brechas y diques. Además, hay presencia de las
siguientes rocas post-mineralizadas: las formaciones Huaylillas y Chuntacala están conformadas por conglomerados,
secuencia de tufos, traquitas, y aglomerados. Estas formaciones tienen una antigüedad de nueve a 23 millones de años.
También hay presencia de rocas del Cuaternario que fueron formadas por aluviales y coluviales, ubicados
principalmente en las laderas de las colinas y en los arroyos.
La mineralogía es simple y está distribuida uniformemente. Está compuesta principalmente de minerales tales como
calcopirita (CuFeS2), calcosina (Cu2S), y molibdenita (MoS2), con presencia ocasional de galena, enargita y tetraedrita,
ninguno de los cuales tiene valor económico.
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Exploración en la mina
A continuación se muestran las actividades de exploración durante la campaña de perforaciones de 2020:
Estudios Metros Hoyos Notas Perforaciones intermedias
3,900 14 Para obtener información adicional a fin de mejorar el nivel de
confianza de nuestro modelo de bloques. Geotécnica
1,830 8 Para confirmar la continuidad de estructuras importantes y la
calidad del macizo rocoso.
Concentradora
Nuestras operaciones en Cuajone utilizan sistemas computarizados de control de última generación en la concentradora,
en la planta de triturado y en el circuito de flotación, con el fin de coordinar el flujo de insumos y optimizar las
operaciones. El material con una ley de cobre de más de 0.35% es cargado a una faja transportadora elevada y enviado al
circuito de molienda, en donde trituradoras rotatorias gigantes reducen el tamaño de las rocas a aproximadamente media
pulgada. El mineral es luego enviado a los molinos de bolas, los cuales trituran la roca hasta que adquiere la consistencia
de un polvo fino. El polvo finamente molido es agitado en una solución acuosa de reactivos y luego es transportado a las
celdas de flotación. Se bombea aire hacia las celdas para producir espuma que hace flotar los minerales de cobre y
molibdeno, mientras que los materiales residuales, llamados relaves, son separados. Luego, este concentrado en bruto de
cobre y molibdeno es tratado mediante flotación inversa, que hace que el molibdeno flote y que el cobre se hunda. El
concentrado de cobre es enviado por ferrocarril a la fundición de Ilo y el concentrado de molibdeno es empacado para
ser enviado a nuestros clientes. Los sulfuros que tienen un contenido de cobre menor que 0.35% se consideran desmonte.
Los relaves son enviados a los espesadores para recuperar el agua. Los relaves restantes se envían a la represa Quebrada
Honda, nuestra estructura principal de almacenamiento de relaves.
En 1999, se concluyó una ampliación importante de la molienda, y en enero de 2008 la undécima trituradora primaria
comenzó a operar. En diciembre de 2013 se puso en operación el rodillo triturador de alta presión. El filtro prensa Larox
para el concentrado de molibdeno comenzó a operar a fines de 2016. La trituradora primaria elevada comenzó a operar
en mayo de 2018. El nuevo espesador de relaves comenzó a operar en septiembre de 2019.
Toquepala
Nuestras operaciones en Toquepala consisten de una mina de cobre a tajo abierto y dos concentradoras. También
refinamos cobre en la planta ESDE mediante un proceso de lixiviación. Toquepala está ubicada en el sur del Perú, a 30
kilómetros de Cuajone y 870 kilómetros de Lima, a una altitud de 3,220 metros sobre el nivel del mar. Para llegar hay
que tomar un vuelo de Lima a la ciudad de Tacna (1:40 horas) y luego seguir por la Carretera Panamericana hasta
Camiara (1:20 horas) y luego por carretera hasta Toquepala (1 hora). Cada concentradora tiene una capacidad de
molienda de 60,000 toneladas por día. La planta de ESDE tiene una capacidad de producción anual de 56,000 toneladas
de cátodos de cobre LME grado A. La remoción del material de recubrimiento comenzó en 1957 y la producción de
mineral en 1960. Nuestras operaciones en Toquepala usan un método convencional de minado a tajo abierto para extraer
el mineral de cobre para su posterior procesamiento en nuestras concentradoras. La segunda concentradora comenzó a
operar en el cuarto trimestre de 2018.
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La siguiente tabla contiene información sobre la producción de nuestras operaciones en Toquepala en 2020, 2019 y
2018:
Variación 2020 2019-
2020 2019 2018 Volumen %
Días de operación al año en la mina 366 365 365 Mina Total mineral minado (kt) 39,383 38,248 22,701 1,135 3.0 %
Ley de cobre (%) 0.634 0.682 0.686 (0.048) (7.0) %
Material lixiviable minado (kt) 52,838 96,700 104,126 (43,862) (45.4) %
Ley del material lixiviable (%) 0.195 0.161 0.160 0.034 21.1 %
Ratio de desbroce (x) 0.83 0.85 0.90 (0.02) (2.4) %
Total material minado (kt) 168,715 249,083 241,514 (80,368) (32.3) %
Concentradora Total material molido (kt) 39,894 38,121 23,060 1,773 4.7 %
Recuperación de cobre (%) 90.44 89.64 90.99 0.80 0.9 %
Concentrado de cobre (kt) 899.3 885.2 528.2 14.1 1.6 %
Cobre contenido en el concentrado (kt) 229.1 231.7 143.7 (2.6) (1.1) %
Ley promedio de los concentrados de cobre (%) 25.48 26.20 27.21 (0.72) (2.7) %
Planta ESDE Recuperación estimada por lixiviación (%) 23.71 23.72 24.11 (0.01) (0.0) %
Producción de cátodos ESDE (kt) 26.0 26.3 26.5 (0.3) (1.1) %
Molibdeno Ley del molibdeno (%) 0.036 0.033 0.028 0.003 9.1 %
Recuperación de molibdeno (%) 69.76 57.84 68.42 11.92 20.6 %
Concentrado de molibdeno (kt) 18.1 13.1 7.5 5.0 38.2 %
Ley promedio de los concentrados de molibdeno (%) 55.34 55.64 55.54 (0.30) (0.5) %
Molibdeno contenido en el concentrado (kt) 10.0 7.3 4.2 2.7 37.4 %
Leyenda: kt = miles de toneladas
x = Ratio de desbroce obtenido al dividir el material de desbroce entre la suma del material lixiviable más el mineral
minado. A las leyes de cobre y molibdeno se les denomina ley total de cobre y ley total de molibdeno, respectivamente.
Geología
El yacimiento de pórfidos de Cuajone se encuentra en la vertiente occidental de la Cordillera Occidental, en la región
más austral de la cordillera de los Andes del Perú, a unos 120 kilómetros de la frontera con Chile. Esta región se
extiende hacia Chile y aloja muchos de los yacimientos conocidos de cobre más importantes del mundo. El yacimiento
es parte de un distrito mineral que contiene otros dos yacimientos conocidos: Cuajone y Quellaveco. El yacimiento está
en un territorio con actividades intrusivas y eruptivas de rocas riolíticas y andesíticas que tienen 70 millones de años de
antigüedad (Cretáceo-Terciario) y han creado lava volcánica. La lava está compuesta de riolitas, andesitas y aglomerados
volcánicos con un buzamiento oeste y una altitud de 1,500 metros. Estas series son conocidas como el Grupo Toquepala.
Posteriormente, se produjo diferentes actividades intrusivas, las cuales quebraron y fundieron las rocas del Grupo
Toquepala. Estas actividades intrusivas produjeron dioritas, granodioritas, y diques de dacita porfídica. Toquepala tiene
una mineralogía simple, con una ley de cobre distribuida regularmente. Hay presencia de minerales con valor económico
en forma de azufre diseminado por todo el yacimiento como vetas pequeñas que ocupan los espacios vacíos o como
pequeños agregados. Hay minerales como la calcopirita (CuFeS2), la calcosina (Cu2S) y la molibdenita (MoS2). También
hay una zona de enriquecimiento secundario, con espesores de 0 a 150 metros.
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Exploración de Mina
A continuación se muestran las actividades de exploración durante la campaña de perforaciones de 2020:
Estudios Metros Hoyos Notas Confirmación de mineral y material lixiviable
para las reservas y fases 15,055 20 Para confirmar la continuidad de mineral y de
material lixiviable.
Concentradoras
Nuestras concentradoras de Toquepala usan sistemas computarizados de monitoreo de última generación para coordinar
el flujo de insumos y optimizar sus operaciones. El material con una ley de cobre de más de 0.25% se carga en la faja
transportadora elevada y se envía al circuito de molienda, donde trituradoras rotatorias reducen el tamaño de las rocas en
aproximadamente 85%, a menos de media pulgada. Luego el mineral es enviado a los molinos de bolas y barras, los
cuales lo trituran en una mezcla de agua hasta que adquiere la consistencia de un polvo fino. Luego el polvo fino
mezclado con agua se transporta a las celdas de flotación. Se bombea aire a las celdas para producir espuma, la cual lleva
el mineral de cobre hacia la superficie pero no el material residual o relave. El concentrado en bruto con contenido
suficiente de molibdeno es procesado para recuperar molibdeno mediante flotación inversa. Este concentrado final de
cobre con un contenido aproximado de 26.5% de cobre, es filtrado para reducir su humedad a 8.5% o menos. Luego, los
concentrados son enviados por ferrocarril a la fundición de Ilo.
Los relaves son enviados a los espesadores donde se recupera el agua. Los relaves restantes se envían a la represa
Quebrada Honda, nuestra estructura principal de almacenamiento de relaves.
Planta ESDE
La planta ESDE de Toquepala produce cátodos de cobre por electrodeposición Grado A LME con 99.999% de pureza, a
partir de soluciones obtenidas mediante la lixiviación de mineral de baja ley almacenado en las minas de Toquepala y
Cuajone. La planta de lixiviación comenzó sus operaciones en 1995, y fue diseñada con una capacidad de 35,629
toneladas de cátodos de cobre al año. En 1999, se amplió su capacidad a 56,000 toneladas por año.
Esta planta procesa óxidos de cobre de Cuajone y sulfuros de cobre de Toquepala. Son lixiviados los óxidos de cobre
provenientes de Cuajone que tengan una ley de cobre mayor que 0.520%; un índice de solubilidad en ácido mayor que
51%; y un índice de solubilidad en cianuro mayor que 25%. En Toquepala, la ley de corte de los sulfuros de cobre es
0.080% y por tanto el material con una ley total de cobre entre 0.080% y 0.294% es lixiviado. El cobre en solución que
se produce en Cuajone se envía a Toquepala a través de un mineroducto de ocho pulgadas tendido a lo largo de la vía
férrea Cuajone-Toquepala.
La planta y los equipos cuentan con un plan de mantenimiento y un sistema de control de calidad que aseguran su buena
condición física y su alta disponibilidad. El sistema de gestión de calidad de la planta ESDE (que abarca las operaciones
de lixiviación) es auditado periódicamente por una compañía auditora externa desde 2002, y se ha determinado que
cumple con los requisitos del las normas ISO 9001-2008, OHSAS 18001-2007 e ISO 140001-2015.
Plantas de Procesamiento — Ilo
Nuestro complejo de fundición y refinería de Ilo se encuentra en la zona sur del Perú, a 17 kilómetros al norte de la
ciudad de Ilo, a 121 kilómetros de Toquepala, a 147 kilómetros de Cuajone, y a 871 kilómetros de la ciudad de Lima.
Para llegar hay que tomar un vuelo de Lima a Tacna (1:40 horas) y luego seguir por carretera hasta la ciudad de Ilo (2:00
horas). Además, contamos con un puerto en Ilo, desde donde enviamos nuestros productos y recibimos insumos. Los
productos enviados y los insumos recibidos son transportados entre Toquepala, Cuajone e Ilo en nuestro ferrocarril
industrial.
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Fundición
Nuestra fundición de Ilo produce ánodos de cobre para la refinería que operamos como parte del mismo complejo.
Cuando el cobre producido por la fundición excede la capacidad de la refinería, el exceso es vendido a refinerías de otras
partes del mundo. En 2007 concluimos con la modernización integral de la fundición. La capacidad nominal instalada de
la fundición es de 1,200,000 toneladas de concentrados de cobre al año. Los concentrados de cobre de Toquepala y
Cuajone son transportados por ferrocarril a la fundición, en donde son fundidos usando un horno ISASMELT,
convertidores y hornos de ánodos para producir ánodos de cobre con 99.7% de cobre. En la fundición, los concentrados
se mezclan con flux y otros materiales y se envían al horno ISASMELT, produciendo una mezcla de mata y escoria de
cobre, la cual es vertida a través de un orificio de drenaje hacia uno de los dos hornos giratorios de retención, en donde
estas fases fundidas serán separadas. La mata de cobre contiene aproximadamente 63% de cobre. La mata de cobre es
luego enviada a los cuatro convertidores Pierce Smith, en donde el material es oxidado en dos pasos: (1) los sulfuros de
hierro que hay en la mata se oxidan con aire rico en oxígeno y se le añade sílice, produciendo escoria que es enviada a
los hornos de limpieza de escorias; y (2) luego el cobre contenido en los sulfuros de la mata es oxidado para producir
cobre ampolloso, el cual contiene aproximadamente 99.3% de cobre. El cobre ampolloso es refinado mediante oxidación
en dos hornos anódicos y el azufre es eliminado usando aire comprimido inyectado al baño. Finalmente, se ajusta el
contenido de oxígeno del cobre fundido por reducción, inyectando gas licuado de petróleo con vapor al baño. Los
ánodos, que contienen aproximadamente 99.7% de cobre, se moldean en dos ruedas de moldeo. La fundición también
puede producir barras de cobre ampolloso, especialmente cuando se realizan reparaciones generales a un horno de
ánodos.
La siguiente tabla contiene información de la producción de nuestra fundición de Ilo en 2020, 2019 y 2018:
Variación 2020 -2019
Fundición 2020 2019 2018 Volumen %
Concentrado fundido (kt) 1,210.6 1,075.5 1,187.7 135.1 12.6 % Recuperación promedio de cobre (%) 97.4 97.4 97.4 — — Producción de ánodos (kt) 346.7 318.2 345.6 28.5 9.0 %
Ley promedio de los ánodos (%) 99.77 99.78 99.77 (0.01) — %
Producción de cobre ampolloso kt 4.2 — 2.7 4.2 100.0 %
Ley promedio del cobre ampolloso (%) 99.29 — 99.24 99.29 100.00 %
Producción de ácido sulfúrico (kt) 1,203.9 1,072.6 1,169.1 131.3 12.2 %
Leyenda: kt = miles de toneladas
Los gases emitidos por la fundición son tratados para recuperar más del 92% del azufre proveniente de los concentrados
para producir ácido sulfúrico al 98.5%. La corriente de gases proveniente de la fundición con 11.34% de SO2 se divide
hacia dos plantas: La planta de ácido No. 1 (absorción simple / contacto simple) y la planta No. 2 (doble absorción /
doble contacto). Aproximadamente el 16% del ácido producido se usa en nuestras plantas y el resto se vende a terceros.
Prevemos que nuestro consumo interno será de más del 80% cuando el proyecto Tía María comience a operar. La
fundición también tiene dos plantas de oxígeno. La Planta No. 1, con una capacidad de producción de 272 toneladas por
día, y la Planta No. 2, con una capacidad de 1,045 toneladas por día.
En 2010, el terminal marítimo de la fundición de Ilo comenzó a operar. Esta instalación nos permite colocar la carga de
ácido sulfúrico producido directamente a los barcos mar adentro, evitando transportar la carga a través de la ciudad de
Ilo. El terminal marítimo de 500 metros de largo es la última parte del proyecto de modernización de la fundición de Ilo.
Actualmente, todos los embarques de ácido sulfúrico al exterior se envían utilizando el terminal marítimo.
Refinería
La refinería de Ilo consiste en una planta electrolítica, una planta de metales preciosos y varias instalaciones auxiliares.
La refinería produce cátodos de cobre de Grado A con una pureza de 99.998%. Su capacidad nominal es de 294,763
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toneladas por año. Se recupera lodos anódicos del proceso de refinación y luego estos son enviados a la planta de
metales preciosos para producir plata refinada, oro refinado y selenio de grado comercial.
Los ánodos son suspendidos en tanques que contienen una solución de ácido sulfúrico y sulfato de cobre. Se pasa una
corriente eléctrica de bajo voltaje y alto amperaje a través de los ánodos, la solución química y los cátodos para disolver
el cobre, el cual se deposita inicialmente en láminas de arranque muy delgadas y cuyo grosor va aumentando hasta
producir cátodos de cobre de alta pureza. Durante este proceso, la plata, el oro y otros metales como el paladio, el platino
y el selenio, junto con otras impurezas, se sedimentan en el fondo del tanque en forma de lodo anódico. Este lodo
anódico es procesado en una planta de metales preciosos donde se recupera plata, oro y selenio.
La siguiente tabla contiene información de la producción de nuestra refinería y nuestras plantas de metales precios de Ilo
en 2020, 2019 y 2018:
Variación 2020 -2019
Refinería 2020 2019 2018 Volumen %
Producción de cátodos (kt) 286.3 256.7 292.7 29.6 11.5 % Ley promedio de cobre (%) 99.999 99.998 99.999 0.001 — %
Producción de plata refinada (t) 123.4 104.0 120.8 19.4 18.7 %
Producción de oro refinado (kg) 227.5 258.1 282.4 (30.6) (11.9) %
Producción de selenio de grado comercial (t) 52.7 55.7 52.2 (3.0) (5.4) %
Leyenda: kt = miles de toneladas
Además de las plantas de procesamiento, la refinería tiene una sección de control de producción, un laboratorio que
realiza análisis de muestras en toda la Compañía, un departamento de mantenimiento, una planta de desalinización, y
otras instalaciones auxiliares.
Otras instalaciones que hay en Ilo son una planta de coquina con una capacidad de producción de 200,000 toneladas al
año de conchas marinas; sin embargo, esta instalación ha sido declarada en cierre progresivo. Además teníamos una
planta de cal con una capacidad de 80,000 toneladas al año, la cual ha suspendido sus operaciones. También operamos
un ferrocarril industrial que transporta la producción y los insumos entre Toquepala, Cuajone e Ilo.
Los equipos principales del ferrocarril industrial constan de locomotoras de diferentes tipos y equipos rodantes con
vagones de diferentes tipos y capacidades. La vía férrea se extiende en una sola línea de trocha estándar de 214
kilómetros y soporta una carga de 30 toneladas por eje. La longitud total del sistema de rieles es de unos 257 kilómetros,
incluyendo los patios principales y desvíos. La infraestructura incluye 27 kilómetros de rieles bajo túneles, y un puente
de concreto. El ferrocarril industrial tiene un taller de reparación de vagones que está a cargo del mantenimiento y
reparación de la flota de vagones. El tonelaje anual transportado es de aproximadamente 5.9 millones de toneladas.
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OPERACIONES MEXICANAS
El siguiente mapa indica la ubicación aproximada de nuestras minas y plantas de procesamiento en México:
SEGMENTO MEXICANO DE MINAS A TAJO ABIERTO
Nuestras operaciones del segmento mexicano de minas a tajo abierto combinan dos unidades de Minera México, La
Caridad y Buenavista, que incluyen los complejos mineros de La Caridad y Buenavista, las fundiciones y refinerìas, y las
instalaciones de soporte que dan servicio a ambos complejos.
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El siguiente mapa indica la ubicación aproximada y las vías de acceso tanto a nuestros complejos mineros a tajo abierto
como a nuestras plantas de procesamiento en México:
Tenemos programas permanentes de mantenimiento y mejora cuyo fin es garantizar que nuestros equipos funcionen
satisfactoriamente. Consideramos que los equipos de nuestro segmento mexicano a tajo abierto están en buena condición
física y que son adecuados para nuestras operaciones.
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Buenavista
La unidad minera de Buenavista opera una mina de cobre a tajo abierto, dos concentradoras, y tres plantas ESDE. Está
ubicada a 100 kilómetros en línea recta al noreste de La Caridad y 40 kilómetros al sur de la frontera entre México y
Arizona, Estados Unidos, a una altitud de 1,900 metros sobre el nivel del mar. Se encuentra en las afueras de la ciudad
de Cananea. Buenavista está conectada mediante carreteras pavimentadas a la ciudad de Agua Prieta por el noreste, a la
ciudad de Nacozari por el sureste, y a la ciudad de Imuris por el oeste. Buenavista también está conectada por vía férrea
con Agua Prieta y Nogales. Hay un aeropuerto municipal ubicado a unos 20 kilómetros al noreste de Buenavista.
En 2016 concluimos nuestro programa de inversiones de $3,500 millones en México. El programa incluyó una tercera
planta ESDE, que fue concluida en junio de 2014, con una capacidad nominal anual de 120,000 toneladas de cobre, y
una nueva concentradora, que fue concluida en 2015, con una capacidad anual de producción de cobre de 188,000
toneladas. El programa también incluyó dos plantas de molibdeno con una capacidad combinada anual de 4,600
toneladas. La primera planta fue concluida en 2013 y la segunda en 2016. Además, el programa incluyó el Sistema de
Trituración, Fajas de Transporte y Distribución de Mineral Lixiviable (Quebalix IV), el cual fue concluido a tiempo y
conforme a lo presupuestado, y está operando actualmente de manera constante. Este proyecto reducirá los costos de
minado y aumentará la recuperación de cobre ESDE, permitiendo a la unidad de Buenavista lograr su capacidad de
producción de cobre de 500,000 toneladas.
Actualmente, la concentradora original tiene una capacidad nominal de molienda de 82,000 toneladas por día. La
segunda concentradora comenzó a operar en 2015 con una capacidad nominal de molienda de 100,000 toneladas por día.
La planta ESDE tiene una capacidad de producción de cátodos de 174,470 toneladas por año. El yacimiento de
Buenavista es considerado uno de los yacimientos de pórfidos de cobre más grandes del mundo. Buenavista es la mina
de cobre en explotación continua más antigua de Norteamérica, con operaciones que se remontan a 1899. Los
yacimientos de mineral de alta ley del distrito se minaban usando exclusivamente métodos de minado subterráneo. La
Compañía Anaconda adquirió la propiedad en 1917. A inicios de la década de 1940, Anaconda comenzó a desarrollar el
primer tajo abierto en Buenavista. En 1990, mediante subasta pública, Minera México adquirió el 100% de los activos
mineros de Buenavista por $475 millones. Actualmente Buenavista aplica métodos convencionales de explotación
minera a tajo abierto para extraer el mineral de cobre para su posterior procesamiento en la concentradora.
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La siguiente tabla contiene información sobre la producción de Buenavista en 2020, 2019 y 2018:
Variación 2020 - 2019
2020 2019 2018 Volumen %
Días de operación al año en la mina 366 365 365 Mina: Total mineral minado (kt) 72,895 70,323 70,464 2,572 3.7 %
Ley de cobre (%) 0.527 0.554 0.537 (0.027) (4.9) %
Material lixiviable minado (kt) 128,118 141,096 145,253 (12,978) (9.2) %
Ley del material lixiviable (%) 0.211 0.216 0.242 (0.005) (2.3) %
Ratio de desbroce (x) 0.29 0.37 0.38 (0.08) (21.6) %
Total material minado (kt) 259,860 288,882 297,718 (29,022) (10.0) %
Concentradora: Total material molido (kt) 73,011 70,371 70,328 2,640 3.8 %
Recuperación de cobre (%) 86.72 86.66 86.02 0.06 0.1 %
Concentrado de cobre (kt) 1,398.4 1,420.5 1,371.1 (22.1) (1.6) %
Cobre contenido en el concentrado (kt) 334.0 338.0 325.0 (4.0) (1.2) %
Ley promedio de los concentrados de cobre (%) 23.88 23.80 23.70 0.1 0.3 %
Planta ESDE Recuperación estimada por lixiviación (%) 66.00 62.00 60.00 4.00 6.5 %
Producción de cátodos ESDE (kt) 98.2 100.1 89.3 (1.9) (1.9) %
Molibdeno Ley del molibdeno (%) 0.011 0.013 0.012 (0.002) (15.4) %
Recuperación de molibdeno (%) 67.26 65.63 58.44 1.63 2.5 %
Concentrado de molibdeno (kt) 10.44 11.80 9.62 (1.36) (11.5) %
Ley promedio de los concentrados de molibdeno (%) 52.39 51.83 51.13 0.56 1.1 %
Molibdeno contenido en el concentrado (kt) 5.47 6.12 4.92 (0.65) (10.6) %
Leyenda: kt = miles de toneladas
x = Ratio de desbroce obtenido al dividir el material de desbroce entre la suma del material lixiviable más el mineral
minado. Las leyes de cobre y molibdeno son leyes totales.
Geología
El distrito minero de Buenavista se encuentra en el orógeno de la cordillera sur, el cual se extiende desde el sur de
México hasta el noroeste de Estados Unidos. También se encuentra dentro de la provincia metalogénica de Basin and
Range. Las características geológicas y estructurales del distrito son típicas de grandes yacimientos de pórfidos de cobre
de tipo diseminado. Hay una secuencia de sedimentos calcáreos de la era Paleozoica inferior, la cual litológicamente
correlacionada con una sección similar en el sudeste de Arizona, que se superpone de modo discordante a un basamento
de granito Precámbrico. Toda la sección fue cubierta por rocas volcánicas de la era Mesozoica y posteriores, y tiene la
intrusión de batolito de granodiorita asentado a profundidad de la era Terciaria, con posteriores diferenciaciones de
monzonita de cuarzo de la era Laramida.
La mineralización en el distrito cubre una extensa área, de aproximadamente 30 kilómetros cuadrados. Una etapa
pegmatítica inicial asociada con el ensamblaje de bornita-calcopirita-molibdenita fue seguida por una extensa inundación
de soluciones hidrotermales con cuarzo-pirita-calcopirita. Se aprecia una alteración generalizada de cuarzo-sericita en
toda la estructura de roca ígnea del distrito.
Una zona extensa y económicamente importante de enriquecimiento supergénico con calcocita (Cu2S) diseminada y
stockworks de calcocita se desarrolló bajo la capa de óxidos de hierro. Esta zona coincide con la topografía y tiene un
espesor promedio de 300 metros. Bajo la capa de calcocita subyace una zona mixta de sulfuros secundarios y primarios.
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La mineralización hipogénica, principalmente calcopirita (CuFeS2), subyace extensamente bajo el yacimiento. Hay
molibdenita por todo el yacimiento y su contenido tiende a aumentar con la profundidad.
El pórfido de cobre de Buenavista es considerado único y de clase mundial. Los resultados de las exploraciones más
profundas en el núcleo del yacimiento han confirmado un aumento significativo en las leyes de cobre. En yacimientos
similares de pórfidos de cobre lo normal es que las leyes disminuyan con la profundidad. Este distrito también es único
debido a la presencia de breccias entubadas de alta ley, las cuales se presentan en conglomerados que siguen el rumbo
del distrito.
Las dimensiones actuales del yacimiento mineralizado son de 5 x 3 kilómetros, y se proyecta a más de un kilómetro de
profundidad. Dado el potencial geológico y económico del yacimiento de pórfidos de cobre de Buenavista, se espera que
la operación pueda sustentar un aumento considerable en su capacidad de producción de cobre.
Exploración en la mina
En 2011 se realizó la perforación de taladros intermedios con extracción de testigos en el yacimiento de zinc-cobre-plata
de Buenavista, lo que incluyó la perforación de taladros orientados con fines geotécnicos. En 2011 se inició una
campaña de perforaciones profundas para explorar la extensión del yacimiento en las profundidades, perforando un total
de 3,860 metros en 2012. Para el plan de mina a corto plazo, se perforaron 6,652 metros para confirmar la ley del cobre y
las recuperaciones metalúrgicas. Asimismo, en 2011 se inició un programa de perforación de condenación para definir
áreas para infraestructura futura, y para las canchas de lixiviación y desmonte. En 2011 se realizó un total de 28,369
metros de perforación de testigos. Además, en 2011 se inició un programa geohidrológico para explorar la posibilidad de
fuentes de agua subterránea dentro de los límites de la mina, y en 2012 se realizaron en total 29,750 metros de
perforaciones diamantinas. Además, se perforaron 3,797 metros para pozos de monitoreo de agua. No realizamos una
campaña de perforaciones en 2013. En 2014 realizamos un programa de perforación de 20,000 metros con el fin de
verificar las reservas. En 2015, cumplimos con la meta de nuestro programa de perforación de 15,000 metros para definir
las reservas y confirmar las leyes de cobre y molibdeno. En 2018 hemos perforado 4,434 metros para definir mejor las
reservas y confirmar las leyes. En 2019, de conformidad con el plan de mina a largo plazo, se perforaron 5,549 metros de
perforación diamantina para confirmar la continuidad de la mineralización del yacimiento. En 2020 perforamos 32,218
metros de conformidad con el plan de mina.
Concentradora
Buenavista utiliza sistemas de monitoreo computarizados de última generación en las concentradoras, en la planta de
trituración, y en el circuito de flotación con la finalidad de coordinar el flujo de insumos y optimizar las operaciones. En
la concentradora original, el material con una ley de cobre mayor a 0.38% se carga en volquetes y es enviado al circuito
de molienda, donde unas trituradoras giratorias gigantes reducen el tamaño del mineral a aproximadamente media
pulgada. El mineral es luego enviado a los molinos de bolas, los cuales trituran la roca hasta que adquiere la consistencia
de un polvo fino. El polvo finamente molido es agitado en una solución acuosa de reactivos y luego es transportado a las
celdas de flotación. Se bombea aire a las celdas para producir espuma, la cual lleva el mineral de cobre hacia la
superficie pero no el material residual o relave. El cobre recuperado, de consistencia espumosa, es filtrado y secado para
producir concentrados de cobre con un contenido promedio de cobre de 24% , aproximadamente. Luego los
concentrados son enviados por ferrocarril a la fundición de La Caridad.
En la segunda concentradora, el material con una ley de cobre mayor a 0.555% es enviado al circuito de molienda de tres
fases, donde el tamaño del mineral es reducido a aproximadamente media pulgada. Luego el mineral es enviado al
circuito de seis molinos de bolas, los cuales trituran la roca hasta que adquiere la consistencia de un polvo fino. El polvo
finamente molido es agitado en una solución acuosa de reactivos y luego es transportado a las celdas de flotación. Se
bombea aire a las celdas para producir espuma, la cual lleva el mineral de cobre hacia la superficie pero no el material
residual o relave. El cobre recuperado, de consistencia espumosa, es filtrado y secado para producir concentrados de
cobre con un contenido promedio de cobre de 24% , aproximadamente. Luego los concentrados son enviados con
volquetes o por tren a la fundición de La Caridad o al puerto de Guaymas, en Sonora, para su exportación.
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Como parte del programa de ampliación de esta unidad, en 2013 concluimos la construcción de la primera planta de
molibdeno con una capacidad de producción anual de 2,000 toneladas de molibdeno contenido en concentrados. La
planta fue diseñada para procesar 1,500 toneladas de concentrados de cobre-molibdeno al día con una recuperación de
contenido de aproximadamente 80% y 50% de molibdeno. La planta de molibdeno consiste en espesadores, tanques
homogenizadores, celdas de flotación, celdas de columna, y un secador holo-flite. La segunda planta de molibdeno fue
diseñada para procesar 3,040 toneladas de concentrados de cobre-molibdeno al día con una recuperación de
aproximadamente 80% y 87%% para el cobre y 60% para el molibdeno. La planta generó su primer lote de producción
en julio de 2016 y comenzó a operar plenamente en noviembre de 2016.
Planta ESDE
La unidad Buenavista opera una planta de lixiviación y tres plantas ESDE. Todo el mineral cobre con una ley menor que
la ley de corte de molienda de 0.38% pero mayor que 0.25%, es enviado a las canchas de lixiviación. Un ciclo de
lixiviación y reposo se completa aproximadamente en cinco años para los desmontes de mineral bruto y en tres años para
el material lixiviable triturado.
Hay tres sistemas de irrigación para las canchas de lixiviación y once pozas de solución lixiviable impregnada (PLS). La
Planta I tiene cuatro tanques de extracción por solventes con una capacidad nominal de 18,000 litros por minuto de PLS
y 54 celdas de electrodeposición, y tiene una capacidad de producción diaria de 30 toneladas de cátodos de cobre con
una pureza de 99.999%. La Planta II tiene cinco líneas de extracción por solventes con una capacidad nominal de 62,000
litros por minuto de PLS y 220 celdas distribuidas en dos estanques, y tiene una capacidad de producción diaria de 120
toneladas de cátodos de cobre con una pureza de 99.9%. La Planta III tiene tres líneas de extracción por solventes con
una capacidad nominal de 167,100 litros por minuto de PLS y 270 celdas distribuidas en dos estanques, y tiene una
capacidad de producción diaria de 328 toneladas de cátodos de cobre con una pureza de 99.9%. La planta produce
cátodos de cobre LME grado A.
La Caridad
El complejo de La Caridad consta de una mina a tajo abierto, una concentradora, una fundición, una refinería de cobre,
una refinería de metales preciosos, una planta de alambrón, una planta ESDE, una planta de cal y dos plantas de ácido
sulfúrico.
La mina y la molienda de La Caridad se encuentran a unos 23 kilómetros al sureste del pueblo de Nacozari, en el noreste
de Sonora, a una altitud de 2,000 metros sobre el nivel del mar. Nacozari está a unos 264 kilómetros al noreste de
Hermosillo, la capital del estado de Sonora, y a 121 kilómetros al sur de la frontera entre Estados Unidos y México.
Nacozari está conectado mediante una carretera pavimentada con Hermosillo y Agua Prieta y mediante una vía férrea
con el puerto internacional de Guaymas, y con los sistemas de ferrocarriles de México y Estados Unidos. Hay una pista
de aterrizaje que tiene una longitud declarada de 2,500 metros a 36 kilómetros al norte de Nacozari, a menos de un
kilómetro de la fundición y refinería de cobre de La Caridad. La fundición y la planta de ácido sulfúrico, así como las
refinerías y la planta de alambrón, se encuentran a unos 24 kilómetros de la mina. Se llega por carretera pavimentada y
por tren.
La concentradora inició sus operaciones de 1979, la planta de molibdeno fue añadida en 1982, y la fundición en 1986; la
primera planta de ácido sulfúrico fue añadida en 1988 y la planta ESDE en 1995; la segunda planta de ácido sulfúrico
fue añadida en 1997 y la refinería de cobre en 1997; la planta de alambrón fue añadida en 1998 y la refinería de metales
preciosos en 1999; y las plantas de tratamiento de polvo y efluentes fue incorporada en 2012.
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La siguiente tabla contiene información sobre la producción de La Caridad en 2020, 2019 y 2018:
Variación 2020 - 2019
2020 2019 2018 Volumen %
Días de operación al año en la mina 366 365 365 Mina Total mineral minado (kt) 34,949 34,401 34,675 548 1.6 %
Ley de cobre (%) 0.361 0.356 0.353 0.005 1.4 %
Material lixiviable minado (kt) 29,561 28,457 30,764 1,104 3.9 %
Ley del material lixiviable (%) 0.220 0.224 0.221 (0.004) (1.8) %
Ratio de desbroce (x) 0.45 0.50 0.48 (0.05) (10.0) %
Total material minado (kt) 93,373 94,578 96,541 (1,205) (1.3) %
Concentradora Total material molido (kt) 34,858 34,648 34,548 210 0.6 Recuperación de cobre (%) 87.14 86.80 87.09 0.34 0.4 %
Concentrado de cobre (kt) 473.1 446.2 446.2 26.9 6.0 %
Cobre contenido en el concentrado (kt) 109.7 107.2 106.1 2.5 2.3 %
Ley promedio de los concentrados de
cobre (%) 23.18 24.01 23.78 (0.83) (3.5) %
Planta ESDE Recuperación estimada por lixiviación (%) 38.04 38.06 37.99 (0.02) (0.1) %
Producción de cátodos ESDE (kt) 25.85 25.93 26.41 (0.08) (0.3) %
Molibdeno Ley del molibdeno (%) 0.036 0.036 0.034 — — %
Recuperación de molibdeno (%) 82.82 82.17 83.28 0.65 0.8 %
Concentrado de molibdeno (kt) 19.3 18.8 18.0 0.5 2.7 %
Ley promedio de los concentrados de
molibdeno (%) 54.48 54.26 54.61 0.2 0.4 %
Molibdeno contenido en el concentrado (kt) 10.5 10.2 9.8 0.3 2.9 %
Leyenda: kt = miles de toneladas
x = Ratio de desbroce obtenido al dividir el material de desbroce entre la suma del material lixiviable más el mineral
minado Las leyes de cobre y molibdeno son leyes totales.
Geología
El yacimiento de La Caridad es un típico yacimiento de pórfidos de cobre y molibdeno, similar a los que hay en la
cuenca sudoeste de Estados Unidos. La mina La Caridad usa un método convencional de minado a tajo abierto. El
yacimiento se ubica en la cima de una montaña, lo que le da a La Caridad la ventaja de un ratio de desbroce
relativamente bajo, un drenaje natural para el tajo, y distancias relativamente cortas para el acarreo de mineral y
desmonte. El método de explotación minera consiste en la perforación, voladura, carga y acarreo del mineral molido a
las trituradoras primarias y del material lixiviable y desmonte a las canchas.
El yacimiento de La Caridad se encuentra al noreste del Estado de Sonora, México. El yacimiento está ubicado cerca de
la cima de la Sierra Juriquipa, a unos 23 kilómetros al sureste del poblado de Nacozari, Sonora, México. La Sierra
Juriquipa se eleva a altitudes cercanas a los 2,000 metros en los alrededores de La Caridad y es una de las muchas
cordilleras con rumbo norte en Sonora que forman una extensión sur de la región de Basin and Range.
El yacimiento de pórfidos de cobre-molibdeno de La Caridad se presenta exclusivamente en rocas ígneas intrusivas
felsíticas a intermedias y sus correspondientes brechas. Rocas de diorita y granodiorita encajonan el mineral. En estas
rocas hay intrusiones porfídicas de monzonita de cuarzo y numerosos macizos con breccias, los cuales contienen
fragmentos de todos los tipos de rocas más antiguas.
51
El enriquecimiento supergénico consiste en el reemplazo total a parcial de calcocita (Cu2S) por calcopirita (CuFeS2). La
zona de enriquecimiento supergénico toma la forma de una capa plana y tabular con un diámetro promedio de 1,700
metros y que, por lo general, tiene un espesor de 0 a 90 metros.
El mineral con valor económico se encuentra en forma de azufres diseminados en la parte central del yacimiento. Las
brechas llenas de sulfuros son muy abundantes en las brechas intrusivas. Esta mineralización en las cavidades de las
brechas se da como agregados de sulfuros que se han cristalizado en los espacios que separan los clastos de las brechas.
Cerca de los bordes del yacimiento, la mineralización se da casi exclusivamente en vetas pequeñas. La calcopirita
(CuFeS2), la calcosina (Cu2S) y la molibdenita (MoS2) son algunos de los minerales.
Exploración en la mina
El yacimiento de La Caridad está siendo explotado desde hace más de 35 años. La extensión del área del modelo es de
aproximadamente 6,000 metros por 4,000 metros con altitudes que varían entre 750 y 1,800 metros. Se han realizado
diecisiete campañas de perforaciones en la propiedad desde 1968. En estas campañas se perforaron un total de 3,349
hoyos. De ellos, 1,186 fueron taladros de perforación diamantina y 2,163 fueron de circulación inversa. También hemos
perforado algunos hoyos con taladros percutores.
En 2008, La Caridad terminó un extenso programa de exploración de 50,000 metros. El objetivo era llegar hasta el nivel
900 para reducir el espaciado de las perforaciones y definir la continuidad de la mineralización de cobre y molibdeno, y
realizar pruebas metalúrgicas para los procesos de flotación y lixiviación. No hubo programas de exploración en 2009,
2011, y 2013. En 2012 perforamos 10,000 metros y definimos mejor la extensión de la mineralización de cobre y
molibdeno. De 2014 a 2017 perforamos 96 hoyos de perforación diamantina, equivalente a 38,984 metros para definir un
yacimiento de mineral de alta ley ubicado en el borde sudoeste del tajo (sitio Bella Unión). En 2018, perforamos 18
hoyos de perforación diamantina en el sitio de Bella Unión, equivalente a 5,132 metros. En 2019, perforamos 15 hoyos
de perforación diamantina en el tajo de La Caridad y 6 hoyos de perforación diamantina en el sitio de Bella Unión, para
un total de 3,790 metros. En 2020, perforamos 44 hoyos de perforación diamantina en el tajo de La Caridad, 9,453
metros en total.
Concentradora
La Caridad utiliza sistemas de monitoreo computarizado de última generación en la concentradora, la planta de
trituración y el circuito de flotación para coordinar el flujo de insumos y optimizar las operaciones. La concentradora
tiene una capacidad actual de 94,500 toneladas de mineral por día.
El mineral extraído de la mina con una ley de cobre mayor que 0.30% es enviado a la concentradora y procesado para
obtener concentrados de cobre y concentrados de molibdeno. Los concentrados de cobre se envían a la fundición y el
concentrado de molibdeno se vende a un cliente mexicano. La planta de recuperación de molibdeno tiene una capacidad
de 2,000 toneladas de concentrados de cobre-molibdeno por día. La planta de cal tiene una capacidad de 340 toneladas
de producto terminado por día.
Planta ESDE
Hasta el 31 de diciembre de 2020, aproximadamente 919.7 millones de toneladas de mineral lixiviable con una ley de
cobre promedio de aproximadamente 0.241% fueron extraídas de la mina a tajo abierto de La Caridad, y depositadas en
canchas de lixiviación. Todo el mineral con una ley de cobre menor a la ley de corte de molienda de 0.30%, pero mayor
que 0.15%, es enviado a las canchas de lixiviación. En 1995, concluimos la construcción de una planta ESDE en La
Caridad que nos ha permitido procesar este mineral y ciertas reservas de mineral lixiviable que no eran minados; esto a
su vez ha generado una reducción en nuestros costos de producción de cobre. La planta ESDE ha sido diseñada con
capacidad de producción anual de 21,900 toneladas de cátodos de cobre.
52
La planta tiene tres líneas de extracción con solventes con una capacidad nominal de 2,400 metros cúbicos por hora y
tiene 94 celdas de electrodeposición, las cuales están distribuidas en un solo estanque electrolítico. La planta tiene una
capacidad de producción diaria de 65 toneladas de cátodos de cobre con una pureza de 99.999%
Plantas de Procesamiento – La Caridad
Nuestro complejo de La Caridad incluye una fundición, una refinería de cobre electrolítico, una refinería de metales
preciosos, una planta de alambrón, y una planta de tratamiento de efluentes y polvo. La distancia entre este complejo y la
mina de La Caridad es de aproximadamente 24 kilómetros.
Fundición
Los concentrados de cobre de Buenavista, Santa Bárbara, Charcas y La Caridad son transportados por tren y con
volquetes a la fundición de La Caridad, donde son procesados y moldeados en ánodos de cobre con una pureza de
99.2%. Los gases de dióxido de azufre recolectados de los hornos flash, del convertidor de El Teniente, y de los
convertidores convencionales son procesados en dos plantas de ácido sulfúrico para obtener ácido sulfúrico.
Aproximadamente 2% a 3% de este ácido es usado por nuestras plantas ESDE y el resto es vendido a terceros.
Todos los ánodos producidos en la fundición son envidados a la refinería de cobre de La Caridad. La capacidad instalada
actual de la fundición es de 1,000,000 toneladas por año, una capacidad que es suficiente para procesar todos los
concentrados de La Caridad y casi 40.5% de la producción total de las concentradoras OMIMSA y OMIMSA II de
Buenavista. En 2010, la fundición también comenzó a procesar concentrados provenientes de las minas de IMMSA, pues
hemos cerrado la fundición de San Luis Potosí.
Hay otras instalaciones en la fundición; entre ellas, dos plantas de ácido sulfúrico con capacidades de 2,625 y 2,135
toneladas por día; tres plantas de oxígeno, cada una con una capacidad de producción de 275 toneladas por día; y una
turbina que genera 11.5 MWh.
Refinería
La Caridad cuenta con una refinería de cobre electrolítico que usa tecnología de cátodos permanentes. La capacidad
instalada de la refinería es de 300,000 toneladas al año. La refinería consiste de una planta de ánodos con un área de
preparación, una planta electrolítica, con una casa de celdas electrolíticas de 1,115 celdas y 32 celdas liberadoras, dos
separadoras de cátodos, una lavadora de ánodos, una planta de tratamiento de lodos, y una serie de instalaciones
auxiliares. La refinería produce cátodos de cobre de Grado A (LME) y de Grado 1 (COMEX) con una pureza de 99.99%.
Se recuperan lodos anódicos del proceso de refinación y estos son enviados a la planta de tratamiento de lodos, de donde
se extrae cobre adicional. Luego los lodos son filtrados, secados, empacados, y enviados a la refinería de metales
preciosos de La Caridad para producir plata y oro.
Planta de Metales Preciosos
Las operaciones de la refinería de metales preciosos comienzan con la recepción de los lodos anódicos, los cuales son
secados en una secadora a vapor. Después de esto, el lodo secado es fundido y se obtiene una aleación de oro y plata,
conocida como Doré. La planta de metales preciosos tiene una etapa hidrometalúrgica y una etapa pirometalúrgica,
además de una secadora a vapor, un sistema de moldeo de Doré, un horno Kaldo, 20 celdas electrolíticas en la refinería
de plata, un horno de inducción para plata fina, un sistema de moldeo de lingotes de plata, y dos reactores para obtener
oro fino. El proceso termina con la refinación de la aleación de oro y plata. También recuperamos selenio comercial del
gas producido por el proceso del horno Kaldo.
Planta de Alambrón
La planta de alambrón del complejo de La Caridad comenzó sus operaciones en 1998, y en 1999 alcanzó su plena
capacidad productiva anual de 150,000 toneladas. La planta produce alambrón de ocho milímetros con una pureza de
99.99%.
53
Planta de Tratamiento de Efluentes y Polvo
En 2012, comenzamos a operar una planta de tratamiento de polvo y efluentes con una capacidad de 5,000 toneladas de
polvo de fundición por año, el cual producirá anualmente 1,500 toneladas de subproductos de cobre y 2,500 toneladas de
sulfatos de plomo. Esta planta está diseñada para reducir las emisiones de polvo del complejo metalúrgico de La
Caridad.
La siguiente tabla contiene información sobre la producción de las plantas de procesamiento de La Caridad en 2020,
2019 y 2018:
Variación 2020-2019
2020 2019 2018 Volumen %
Fundición Total concentrado de cobre fundido (kt) 1,029.5 1,011.4 1,041.7 18.1 1.8 %
Producción de ánodos de cobre (kt) 285.3 279.1 287.7 6.2 2.2 %
Contenido promedio de cobre en los ánodos (%) 99.45 99.47 99.49 (0.02) (0.0) %
Recuperación promedio de la fundición (%) 96.3 97.1 96.9 (0.8) (0.8) %
Producción de ácido sulfúrico (kt) 967.5 966.2 1,002.5 1.3 0.1 %
Refinería Producción de cátodos refinados (kt) 240.4 231.6 239.2 8.8 3.8 %
Producción de plata refinada (000 kg) 252.8 250.3 264.3 2.5 1.0 %
Producción de oro refinado (Kg) 1,028.1 1,125.8 1,228.5 (97.7) (8.7) %
Planta de Alambrón Producción de alambrón (kt) 129.4 142.7 147.1 (13.3) (9.3) %
Leyenda: kt = miles de toneladas
Kg = kilogramos
UNIDAD MEXICANA IMMSA
Nuestra unidad IMMSA (división polimetálica de extracción subterránea) opera cinco complejos de minas subterráneas
situadas en la zona central y norte de México. Produce zinc, plomo, cobre, plata y oro. Estos complejos incluyen plantas
de procesamiento industrial de zinc, plomo, cobre y plata. Todas las instalaciones mineras de IMMSA emplean sistemas
de explotación y equipos convencionales. Consideramos que todas las plantas y equipos están en condiciones operativas
satisfactorias. Las principales minas de IMMSA son Charcas, Santa Bárbara, San Martín, Santa Eulalia y Taxco.
54
La siguiente tabla contiene información de producción de nuestra unidad mexicana IMMSA en 2020, 2019 y 2018:
Variación 2020 2019
2020 2019 2018 Volumen %
Número promedio de días de operación al año (*) 341 352 353 Total material minado y molido (kt) 4,242 3,911 3,277 331 8.5 %
Zinc: Ley promedio del mineral (%) 2.03 2.24 2.51 (0.21) (9.4) %
Recuperación promedio (%) 80.01 84.46 86.07 (4.45) (5.3) %
Concentrado producido (kt) 133.6 146.7 135.3 (13.1) (8.9) %
Ley promedio del concentrado (%) (%) 51.61 50.40 52.30 1.21 2.4 %
Zinc contenido en el concentrado (kt) 68.9 73.9 70.8 (5.0) (6.8) %
Plomo: Ley promedio del mineral (%) 0.72 0.78 0.91 (0.06) (7.7) %
Recuperación promedio (%) 66.93 74.01 74.32 (7.08) (9.6) %
Concentrado producido (kt) 38.5 43.8 39.1 (5.3) (12.1) %
Ley promedio del concentrado (%) (%) 52.86 51.47 56.51 1.39 2.7 %
Plomo contenido en el concentrado (kt) 20.4 22.6 22.1 (2.2) (9.7) %
Cobre: Ley promedio del mineral (%) 0.44 0.38 0.35 0.06 15.8 %
%Recuperación promedio (%) 55.02 55.50 54.56 (0.48) (0.9) %
Concentrado producido (kt) 45.7 33.9 23.5 11.8 34.8 %
Ley promedio del concentrado (%) (%) 22.52 24.40 26.45 (1.88) (7.7) %
Cobre contenido en el concentrado (kt) 10.3 8.3 6.2 2.0 24.1 %
Plata: Ley promedio del mineral (Oz) 2.58 2.26 2.25 0.32 14.2 %
Recuperación promedio (%) 73.08 78.53 76.59 (5.45) (6.9) %
Ley promedio del concentrado (%) (%) 36.6 30.9 28.5 5.7 18.4 %
Plata contenida en los concentrados (000 Oz)
7,982.
8
6,942.5
5,649.5 1,040.3 15.0 %
kt = miles de toneladas (*) Promedio ponderado del número de días de operación al año en base al total de material minado y molido en las
cuatro minas activas: Charcas, Santa Bárbara y Santa Eulalia, y San Martín.
Charcas
El complejo minero de Charcas se ubica a 111 kilómetros al norte de la ciudad de San Luis Potosí en el Estado de San
Luis Potosí, México. Charcas está conectada a la capital del estado mediante una carretera pavimentada de 130
kilómetros. Fue descubierta en 1573 y en el siglo XX comenzó sus operaciones en 1911. El complejo incluye tres minas
subterráneas (San Bartolo, Rey-Reina y La Aurora) y una planta de flotación que produce concentrados de zinc, plomo y
cobre, con cantidades significativas de plata. La mina Charcas se caracteriza por sus bajos costos operativos y sus
minerales de buena calidad, y está situada cerca de la refinería de zinc. En cuando a su geología, el mineral con valor
económico se encuentra en forma de azufres de reemplazo en la roca encajonante de carbonatos. La mineralogía del
yacimiento está compuesta predominantemente por calcopirita (CuFeS2), blenda (ZnS), galena (PbS), y minerales de
plata como la diaforita (Pb2Ag3Sb3S8). La mina de Charcas es ahora la productora de zinc más grande de México.
En octubre de 2015, un terremoto dañó algunas instalaciones subterráneas y también el acceso a la mina. Como
consecuencia, la mina dejó de operar normalmente. En 2016, las operaciones se desarrollaron con normalidad y se
alcanzó un nivel de cumplimiento en la producción de 97%.
En 2015, la exploración en la mina constó de 32,144 metros de perforación desde la superficie y 20,536 metros desde
estaciones subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 3,089,797 toneladas. En 2016, se perforaron 20,000
metros desde la superficie y 20,754 metros desde estaciones subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en
1,778,728 toneladas. En 2017, se perforaron 5,999 metros desde la superficie y 23,098 metros desde estaciones
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subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 2,004,577 toneladas. En 2018, se perforaron 11,757 metros de
perforación diamantina y 20,285 metros desde estaciones subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 2,282,322
toneladas. En 2019, se perforaron 20,105 metros de perforación diamantina y 9,012 metros desde estaciones
subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 2,502,204 toneladas. En 2020, perforamos 10,609 metros desde
estaciones subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 2,356,499 toneladas. Para 2021, se proyecta realizar
15,364 metros de perforación diamantina para identificar reservas adicionales.
Santa Bárbara
El complejo minero de Santa Bárbara está ubicado aproximadamente a unos 26 kilómetros al suroeste de la ciudad de
Hidalgo del Parral en la zona sur de Chihuahua, México. Se puede llegar a esta zona a través de una vía pavimentada
desde Hidalgo del Parral, una ciudad por la que pasa una carretera federal. Fue descubierta en 1536 y en el siglo XX
comenzó sus actividades mineras en 1913. Santa Bárbara incluye tres minas subterráneas principales (San Diego,
Segovedad y Tecolotes) y una planta de flotación, y produce concentrados de plomo, cobre y zinc con cantidades
significativas de plata.
Con respecto a su geología, los minerales con valor económico son, entre otros, blenda (ZnS), marmatita (ZnFeS),
galena (PbS), calcopirita (CuFeS2), y tetraedrita (CuFe12Sb4S13). Debido a las características variables de los
yacimientos, se usan cuatro métodos de minado: tajeo de shrinkage, tajeo abierto de taladro largo, tajeo de corte y
relleno, y tajeo con bancos horizontales. El mineral triturado se procesa en la planta de flotación para producir
concentrados.
En 2015, la exploración en la mina constó de 5,977 metros de perforación desde la superficie y 16,609 metros desde
estaciones subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 1,135,750 toneladas. En 2016, se perforaron 14,300
metros desde estaciones subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 1,416,756 toneladas. En 2017, se
perforaron 2,571 metros desde la superficie y 11,838 metros desde estaciones subterráneas, lo que incrementó nuestras
reservas en 613,872 toneladas. En 2018, se perforaron 10,769 metros desde estaciones subterráneas, lo que incrementó
nuestras reservas en 418,345 toneladas. En 2019, logramos 11,070 metros de perforación diamantina de superficie y 208
metros desde estaciones subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 2,160,062 toneladas. En 2020, perforamos
19,873 metros desde estaciones subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 2,606,888 toneladas. Para 2021, se
proyecta realizar 37,110 metros de perforación diamantina para identificar reservas adicionales.
Santa Eulalia
El distrito minero de Santa Eulalia se ubica en la parte central del Estado de Chihuahua, México, a unos 26 kilómetros al
este de la ciudad de Chihuahua, y está conectada a la ciudad de Chihuahua mediante una vía pavimentada (carretera N°
45). Fue descubierta en 1590, pero su explotación comenzó en 1870. Las principales minas en Santa Eulalia son la mina
Buena Tierra y la mina San Antonio.
En cuanto a su geología, la mayoría de mineralización corresponde a skarns de mineral: silicoaluminatos de calcio,
hierro y manganeso con cantidades variables de plomo, zinc, cobre y sulfuros de hierro. Los minerales con valor
económico incluyen blenda (ZnS), galena (PbS) y pequeñas cantidades de pirargirita (Ag3SbS3).
En 2015, la exploración en la mina constó de 3,014 metros de perforaciones desde estaciones subterráneas, lo que
incrementó nuestras reservas en 64,800 toneladas. En 2017, la exploración constó de 936 metros desde estaciones
subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 60,525 toneladas. En 2018, se perforaron 1,930 metros desde
estaciones subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 249,930 toneladas. En 2019, logramos 2,207 metros de
perforación diamantina de superficie y 10,214 metros desde estaciones subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas
en 409,733 toneladas.
En el primer trimestre de 2020, la mina de Santa Eulalia suspendió temporalmente sus operaciones debido a
inundaciones. Actualmente estamos evaluando diferentes opciones para suplir la concentradora de Santa Eulalia.
También estamos evaluando el drenaje de las instalaciones mineras y determinando si es posible vender el agua con
fines agrícolas u otros usos.
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San Martín
El complejo minero de San Martín está ubicado en la municipalidad de Sombrerete, en la región occidental del Estado de
Zacatecas, México. Fue descubierta en 1555 y en el siglo XX comenzó sus operaciones mineras en 1949. El complejo
incluye una mina subterránea y una planta de flotación. El yacimiento de mineral contiene concentrados de plomo, cobre
y zinc, con cantidades significativas de plata.
Después de once años de paro ilegal, hemos retomado el control de la mina San Martín en agosto de 2018. Las
instalaciones de San Martín se deterioraron durante este periodo y emprendimos una renovación de grandes proporciones
para reanudar las operaciones en el segundo trimestre de 2019, con un presupuesto de capital de $97.7 millones. La
producción de esta mina fue restaurada a su capacidad plena a fines del tercer trimestre de 2019.
En 2019, la exploración en la mina consistió en 1,304 metros de perforación desde la superficie y 4,315 metros desde
estaciones subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 374,683 toneladas. En 2020, perforamos 5,414 metros
desde estaciones subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 519,761 toneladas. Para 2021, se proyecta realizar
10,851 metros de perforación diamantina para identificar reservas adicionales.
Taxco
El complejo minero de Taxco está en huelga desde julio de 2007.Está ubicado en las afueras de la ciudad de Taxco, en la
región norte del estado de Guerrero, México. Fue descubierta en 1519 y en el siglo XX comenzó sus actividades mineras
en 1918. El complejo incluye varias minas subterráneas (San Antonio, Guerrero y Remedios) y una planta de flotación.
El mineral contiene concentrados de plomo y zinc, con ciertas cantidades de oro y plata.
No hubo perforaciones de exploración minera en Taxco durante el periodo de tres años que terminó el 31 de diciembre
de 2020 debido a las huelgas. Véase la Nota 13 “Compromisos y Contingencias – Asuntos Laborales” a los estados
financieros consolidados.
Plantas de Procesamiento –San Luis Potosí
Nuestra refinería electrolítica de zinc de San Luis Potosí está situada en la ciudad de San Luis Potosí, en el Estado de
San Luis Potosí, México. La ciudad de San Luis Potosí está conectada a nuestra refinería mediante una carretera
principal.
Refinería de Zinc
La refinería electrolítica de zinc de San Luis Potosí fue construida en 1982 y fue diseñada para producir 105,000
toneladas de zinc refinado por año mediante el procesamiento de hasta 200,000 toneladas de concentrado de zinc de
nuestras propias minas, principalmente Charcas, que se encuentra a 113 kilómetros de la refinería. La refinería produce
zinc especial de alta ley (99.995%), zinc de alta ley (más de 99.9%) y aleaciones de zinc con aluminio, plomo, cobre o
magnesio en cantidades y tamaños variados que dependen de la demanda del mercado. La producción de plata refinada y
oro refinado se obtiene mediante servicios de maquila proporcionados por una compañía minera tercerizada.
La refinería electrolítica de zinc tiene una planta de ácido, una caldera de recuperación de vapor, y un tostador. También
cuenta con un área de procesamiento de calcinados con cinco etapas de lixiviación: neutra, ácida caliente, ácida
intermedia, ácida, cuarta purificada, y jarosita, además de dos etapas para la purificación de soluciones.
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La siguiente tabla contiene información de la producción de nuestra refinería de zinc de San Luis Potosí en 2020, 2019 y
2018:
Variación 2020-2019
2020 2019 2018 Volumen % Total concentrado de zinc tratado (kt) 211.6 209.3 204.0 2.3 1.1 %
Producción de zinc refinado (kt) 102.4 104.9 107.5 (2.5) (2.4) %
Producción de ácido sulfúrico (kt) 181.0 187.2 184.2 (6.2) (3.3) %
Producción de plata refinada (kt) 16.3 16.1 16.8 0.2 1.2 %
Producción de oro refinado (k) 21.0 19.2 23.8 1.8 9.4 %
Producción de cadmio refinado (kt) 0.6 0.6 0.6 — — %
Recuperación promedio de la refinería (%) 93.4 93.4 94.4 — — %
kt = miles de toneladas
Complejo de Carbón y Coque de Nueva Rosita
El complejo de carbón y coque de Nueva Rosita inició sus operaciones en 1924 y está ubicado en el Estado de Coahuila,
México, en las afueras de la ciudad de Nueva Rosita, cerca de la frontera con Texas. Consta de (a) una mina de carbón
subterránea que está cerrada desde 2006; (b) una mina a tajo abierto con una capacidad de producción anual de 350,000
toneladas de carbón, aproximadamente; (c) una planta de lavado de carbón con una capacidad de producción anual de
900,000 toneladas de carbón limpio de alta calidad; y (d) una planta de coque de 21 hornos, rediseñada y modernizada,
con una capacidad de producción anual de 100,000 toneladas de coque (metalúrgico, menudo y fino), de las cuales
95,000 toneladas son coque metalúrgico. El complejo también cuenta con una planta de subproductos para limpiar el
horno de coque que funciona a gas, en la cual se recupera alquitrán, sulfato de amonio, y crudo ligero, y con dos
calderas, las cuales producen 80,000 libras de vapor que se usa en la planta de subproductos. En septiembre de 2017 la
Compañía tomó la decisión de cerrar la planta de coque e iniciar el proceso de limpieza y remediación con un
presupuesto actual de $14.0 millones. Al 31 de diciembre de 2020, los gastos ascienden a $6.4 millones en total.
El 19 de febrero de 2020, la Compañía anunció la decisión de devolver la mina subterránea de carbón (la concesión el
Olivo), la cual había estado cerrada desde 2006, al gobierno mexicano en respuesta a una solicitud del Presidente de
México para reanudar esfuerzos con el fin de encontrar los restos de los mineros perdidos en un accidente minero en
2006. El 20 de febrero de 2020, la Compañía presentó la oferta de devolver la concesión a la Dirección General de
Minas. El 3 de septiembre de 2020, las autoridades aceptaron la oferta.
Exploración en la mina de carbón
Aunque un intenso programa exploratorio de perforación diamantina ha identificado dos áreas adicionales –Esperanza,
con un potencial de más de 30 millones de toneladas de carbón mineralizado “in situ”, y Guayacán, con un potencial de
15 millones de toneladas de carbón mineralizado “in situ”, todos los cuales se podrían usar para una futura planta de
generación de energía a carbón; en julio de 2019, la Compañía decidió suspender las operaciones de minado de carbón.
La siguiente tabla contiene información de
la producción de nuestro complejo de
carbón y coque de Nueva Rosita en 2020,
2019 y 2018:
Variación 2020-2019 2020 2019 2018 Volumen %
Carbón minado — tajo abierto (kt) — 52.7 108.6 (52.7) (100.0) % Contenido energético promedio BTU/lb — 10,022 10,022 (10,022.0) (100.0) Porcentaje promedio de azufre % — 1.38 1.38 (1.4) (100.0) Producción de carbón limpio (kt) — 25.2 42.8 (25.2) (100.0) %
Producción de coque (kt) — — — — — Precio realizado promedio — Carbón ($/ton) — 48.4 39.0 (48.4) (100.0) %
Precio realizado promedio — Coque ($/ton) — — 265.0 — (100.0) %
kt = miles de toneladas
58
RESERVAS DE MINERAL
Las reservas de mineral son las cantidades estimadas de material probado y probable que pueden ser minados y
procesados para extraer su contenido de mineral de manera rentable al momento de determinar las reservas. Las reservas
"probadas" (medidas) son las reservas (a) cuya cantidad ha sido calculada a partir de dimensiones encontradas en
afloramientos, zanjas, laboreos, u hoyos de perforación; (b) cuya ley y/o calidad son calculadas a partir de resultados de
muestras detalladas; y (c) cuyos sitios de inspección, muestreo, y medición están tan poco espaciados, y cuyas
características geológicas están tan bien definidas, que su tamaño, forma, profundidad y contenido de mineral han
quedado bien establecidos. Las reservas "probables" (indicadas) son reservas cuya cantidad y ley y/o calidad han sido
calculadas a partir de información similar a la usada para las reservas probadas (medidas), pero cuyos sitios de
inspección, muestreo, y medición están más espaciados de manera menos adecuada, ya sea por que están más lejos unos
de otros o por alguna otra razón. El grado de certeza, aunque es menor que para las reservas probadas (medidas), es lo
suficientemente alto como para suponer que hay continuidad entre los puntos de observación. El "material
mineralizado", por otro lado, es un yacimiento mineralizado que ha sido delineado mediante perforaciones
adecuadamente espaciadas y/o mediante muestras subterráneas que sustentan el tonelaje y ley promedio reportados del
metal o los metales. Este tipo de yacimiento no califica como una reserva hasta que se haya concluido su factibilidad
legal y económica en base a una evaluación integral de costos unitarios, leyes, tasas de recuperación y otros factores
relevantes.
Nuestras estimaciones de reservas probadas y probables de mineral se basan en la evaluación de valores obtenidos del
análisis de las muestras tomadas de hoyos de perforación y otras aberturas. Creemos que las muestras tomadas están
espaciadas a intervalos suficientemente cercanos, y que las características geológicas de los yacimientos están lo
suficientemente bien definidas como para que las estimaciones sean confiables. Las estimaciones de reservas de mineral
incluyen la evaluación minera y metalúrgica del recurso, así como consideraciones de tipo económico, comercial, legal,
ambiental, gubernamental, social, y otras consideraciones necesarias.
Nuestras operaciones peruanas, que incluyen las reservas de Toquepala y Cuajone, se clasifican en las siguientes
categorías: probadas (medidas), probables (indicadas), y posibles (inferidas), basándose en el Índice de Límite de
Confianza Relativa (el “Índice RCB”) que mide nuestro nivel de conocimiento y confianza sobre la geología de cada
bloque. El índice RCB es una medida de la confianza relativa de la estimación de la ley de un bloque. Este enfoque
combina la variabilidad local de los compuestos usados para analizar un bloque con la variancia kriging e incorpora el
uso de intervalos de confianza para medir la incertidumbre de las estimaciones de cada bloque en relación con la de los
demás. Luego se hace la clasificación final de los recursos en base a la distribución de estos valores RCB para los
bloques con más de 0.05% de cobre. Esta es la distribución que se usa para hallar los puntos de corte entre probado y
probable y entre probable y posible.
Nuestras operaciones mexicanas, que incluyen las reservas de Buenavista y La Caridad, se calculan usando un modelo
matemático de bloques y aplicando el sistema del software MineSight. Las leyes estimadas por bloque se clasifican en
probadas y probables. Estas leyes se calculan aplicando un procedimiento de interpolación tridimensional y el inverso
del cuadrado de la distancia. Asimismo, se emplea el método del cuadrante o de búsqueda esférica para limitar el número
de compuestos que afectarán el valor interpolado del bloque. Los datos de los compuestos se obtienen a partir de
exploraciones geológicas del yacimiento. Con el fin de clasificar los bloques individuales del modelo, se realiza un
meticuloso análisis geoestadístico de variogramas, tomando en cuenta las características principales del yacimiento. Las
reservas de mineral se determinan en base a la clasificación obtenida con este modelo de bloques, y con la aplicación del
algoritmo de Lerch-Grossman y el procedimiento Pit Optimizer (optimizador de tajos) del software MineSight. Las
reservas probadas y probables calculadas incluyen los bloques cuyo minado es económicamente factible con el método
de tajo abierto dentro de un diseño particular de mina.
En el caso de la unidad IMMSA, para estimar las reservas se utilizan las muestras tomadas de las operaciones de
extracción y de las perforaciones exploratorias, observaciones geográficas y topográficas que se registran en su totalidad
en los mapas correspondientes, mediciones, cálculos, e interpretaciones basadas en los mapas e informes de las minas,
moliendas y/o fundiciones. Las reservas de mineral son estimaciones de las existencias de mineral extraíble, para
explotarlas si es necesario, para venderlas o aprovecharlas económicamente, todas o parte de ellas, teniendo en cuenta
las cotizaciones, subsidios, costos, disponibilidad de plantas de tratamiento y otras condiciones que estimamos existirán
59
en el periodo para el cual se calculan las reservas. Las reservas se dividen en dos categorías dependiendo de su nivel de
confianza y disponibilidad: probadas (nivel de confianza del 85% o más según estudios estadísticos), y probables (nivel
de confianza de 70%-80% o más según estudios estadísticos). Con el fin de cumplir con las normas de la SEC, las
reservas probadas es una clasificación que sólo se puede usar para el mineral que se encuentra encima del último nivel
de la mina (ya sea mineral hasta 15 metros por debajo del último nivel, o por debajo de los primeros 15 metros sólo con
perforaciones suficientes (25 o 30 metros entre cada perforación)).
Nuestro departamento de ingeniería revisa anualmente los cálculos de reservas en detalle. Además, el departamento de
ingeniería revisa los cálculos cuando se producen cambios en los supuestos. Los cambios pueden ocurrir por los
supuestos de precios o costos, por los resultados de perforación de campo, o por nuevos parámetros geotécnicos.
También contratamos a consultores externos para que revisen los procedimientos de los planes de mina.
De conformidad con los lineamientos de la SEC, la información sobre reservas en este informe se calcula usando los
precios promedio de los metales de los tres últimos años, salvo se indique lo contrario. Nos referimos a estos precios
promedio de tres años como “precios corrientes”. Nuestros precios corrientes para el cobre se calculan usando los
precios cotizados en COMEX, y nuestros precios corrientes para el molibdeno se calculan usando los precios publicados
en "Platt's Metals Week". En este reporte, a menos que se indique lo contrario, para estimar las reservas se han aplicado
los precios corrientes al 31 de diciembre de 2020 de $2.82 por libra de cobre y de $10.66 por libra de molibdeno. Los
precios corrientes del cobre y el molibdeno fueron $2.82 y $10.50 al 31 de diciembre de 2019, y $2.64 y $8.88 al 31 de
diciembre de 2018, respectivamente.
Para la estimación interna de reservas de mineral, nuestra gerencia usa supuestos de precios de largo plazo para el cobre
y el molibdeno, con lo que intenta aproximarse a los precios promedio a largo plazo. Al 31 de diciembre de 2020, hemos
considerado $3.00 por libra de cobre y $9.00 por libra de molibdeno. Al 31 de diciembre de 2019, habíamos considerado
$2.90 por libra de cobre y $7.50 por libra de molibdeno.
Hemos decidido usar estos precios considerando los precios promedio de los metales en los últimos periodos de 10 y 15
años y las perspectivas positivas para estos metales. Para otros fines de pronóstico y planificación, particularmente
relacionados con actividades de fusión y adquisición, nuestra gerencia considera otros escenarios de precios. Sin
embargo, estos cambios no afectan la elaboración de nuestros estados financieros.
Para los años 2020, 2019 y 2018 hemos usado estimados de reservas que se basan en el promedio de los precios
corrientes de los tres años de terminación más reciente para determinar la amortización del desarrollo de minas y de
activos intangibles.
Reevaluamos periódicamente nuestras estimaciones de reservas minerales, las cuales representan nuestra estimación de
la cantidad de cobre no minado existente en las minas que puede ser producido y vendido de manera rentable. Estas
estimaciones se calculan combinando las evaluaciones de ingeniería obtenidas a partir de muestras tomadas de hoyos de
perforación y otras aberturas con los valores asumidos sobre los precios del cobre en el mercado y los costos de
producción en cada una de nuestras minas.
Las personas responsables de los cálculos de reservas de mineral son las siguientes.
Minas peruanas a tajo abierto:
Mina Cuajone – Julio Sagua Canqui, Superintendente de Ingeniería de Minas Mina Toquepala – Wilbert Pérez, Superintendente de Ingeniería de Minas
Proyecto Tía Maria:
Jaime Arana Murriel –Gerente de Lixiviación, Proyectos de Inversión
60
Minas mexicanas a tajo abierto:
Mina La Caridad – Víctor Manuel Morales Medina, Director de Operaciones Mina Buenavista – Jesús Molinares, Superintendente de Ingeniería y Planificación de Mina
Unidad IMMSA:
Santa Bárbara – Raúl Guerrero Valdez, Gerente Charcas - Juan José Aguilar, Superintendente de Planificación y Control Santa Eulalia – Primitivo Juárez Mendoza, Gerente de Geología Taxco – Jorge Mario Espinosa, Gerente San Martín – José Leobardo Palomo López, Gerente
Proyecto El Arco:
Michelle P. Cerecer A., Ingeniero de Planificación (con el apoyo de Hexagon Mining Inc.)
Proyecto El Pilar:
Michelle P. Cerecer A., Ingeniero de Planificación (con el apoyo de Hexagon Mining Inc.)
Proyecto Pilares:
Michelle P. Cerecer A., Ingeniero de Planificación (con el apoyo de Hexagon Mining Inc.)
El 31 de octubre de 2018, la SEC adoptó nuevos requerimientos para revelaciones técnicas aplicables a las compañías
que se dedican a las operaciones de minado de material, entre ellas las compañías de regalías. Estas nuevas reglas se
basan en el Comité de Normas Internacionales para la Reporte de Reservas Minerales (CRIRSCO), el cual reemplazará a
la Guía 7 de Industria de la SEC. Las nuevas reglas entran en vigor para el ejercicio fiscal que comienza el 1 de enero de
2021 o después. La Compañía ha elaborado un plan de implementación y ha formado un equipo multidisciplinario para
su implementación, el cual está constituido por expertos en minería, como lo establece la regla. Este equipo está
realizando una evaluación de la integridad de las operaciones mineras de la Compañía para establecer nuevas políticas,
procedimientos y controles internos conforme a lo prescrito por la nueva norma.
Para mayor información sobre las estimaciones de nuestras reservas, véase el Ítem 7 “Análisis y Discusión de la
Gerencia sobre la Situación Financiera y los Resultados de Operación – Políticas Contables y Estimados Críticos –
Reservas de Mineral”.
61
Reservas Estimadas de Mineral a Precios Corrientes:
La siguiente tabla detalla nuestras reservas estimadas probadas y probables de cobre y molibdeno al 31 de diciembre de
2020 aplicando los precios promedio de mercado del último periodo de tres años, conforme a lo indicado por la SEC:
UNIDAD PERUANA UNIDAD MEXICANA TOTAL A TAJO ABIERTO A TAJO ABIERTO MINAS A UNIDAD PROYECTOS DE
Mina(1) Mina(1) Mina(1) Mina(1) TAJO MEXICANA DESARROLLO
Cuajone Toquepala Buenavista La Caridad ABIERTO IMMSA(2) Tia Maria El Arco El Pilar Pilares
Reservas de Mineral Precios de los metales: Cobre ($/lb.) 2.816 2.816 2.816 2.816 2.816 2.816 2.816 2.816 2.816 2.816 Molibdeno ($/lb.) 10.661 10.661 10.661 10.661 10.661 10.661 Ley de corte 0.217 % 0.205 % 0.151 % 0.113 % 0.163 % 0.100 % 0.190 % 0.150 % 0.140 % Probadas Reservas de mineral de sulfuros (kt) 891,552 2,221,290 2,967,372 2,060,083 8,140,297 18,177 1,392,062 13,042 Ley promedio:
Cobre 0.568 % 0.505 % 0.435 % 0.235 % 0.418 % 0.470 % 0.437 % 0.771 % Molibdeno 0.019 % 0.029 % 0.006 % 0.031 % 0.020 % 0.007 % Plomo 1.227 % Zinc 2.698 %
Material lixiviable (kt) 22 458,981 1,511,392 449,048 2,419,443 213,600 187,617 264,401 252 Ley del material lixiviable 0.558 % 0.185 % 0.153 % 0.189 % 0.166 % 0.329 % 0.332 % 0.303 % 0.241 % Probables Reservas de mineral de sulfuros (kt) 727,835 235,200 1,437,754 1,090,788 3,491,577 29,420 1,019,671 30,974 Ley promedio:
Cobre 0.397 % 0.317 % 0.385 % 0.214 % 0.329 % 0.585 % 0.396 % 0.693 % Molibdeno 0.016 % 0.011 % 0.006 % 0.030 % 0.016 % 0.007 % Plomo 0.962 % Zinc 2.832 %
Material lixiviable (kt) 896 1,027,667 619,638 167,328 1,815,529 527,151 65,283 9,426 926 Ley del material lixiviable 0.613 % 0.126 % 0.136 % 0.181 % 0.135 % 0.365 % 0.161 % 0.287 % 0.252 % Total Reservas de mineral de sulfuros (kt) 1,619,387 2,456,490 4,405,126 3,150,871 11,631,874 47,597 2,411,733 44,016 Ley promedio:
Cobre 0.491 % 0.487 % 0.419 % 0.228 % 0.391 % 0.541 % 0.420 % 0.716 % Molibdeno 0.018 % 0.027 % 0.006 % 0.030 % 0.019 % 0.007 % Plomo 1.063 % Zinc 2.781 %
Material lixiviable (kt) 918 1,486,648 2,131,030 616,376 4,234,972 740,751 252,900 273,827 1,178 Ley del material lixiviable 0.612 % 0.144 % 0.148 % 0.187 % 0.152 % 0.354 % 0.288 % 0.303 % 0.250 % Desmonte (kt) 4,419,530 8,117,853 5,903,083 2,558,925 20,999,391 662,917 2,107,694 524,290 148,971 Total material (kt) 6,039,835 12,060,991 12,439,239 6,326,172 36,866,237 47,597 1,403,668 4,772,327 798,117 194,165 Ratio de desbroce ((W+L)/M) 2.73 3.91 1.82 1.01 2.17 0.98 3.41 Ratio de desbroce (W/(L+M)) 2.73 2.06 0.90 0.68 1.32 0.89 0.79 1.91 3.30 Material lixiviable Reservas en existencias (kt) 20,449 1,700,371 1,945,452 924,329 4,590,601 Ley promedio de cobre 0.502 % 0.154 % 0.158 % 0.241 % 0.175 % Reservas en el tajo: Probadas (kt) 22 458,981 1,511,392 449,048 2,419,443 213,600 187,617 264,401 252 Ley promedio de cobre 0.558 % 0.185 % 0.153 % 0.189 % 0.166 % 0.329 % 0.332 % 0.303 % 0.241 % Probables (kt) 896 1,027,667 619,638 167,328 1,815,529 527,151 65,283 9,426 926 Ley promedio de cobre 0.613 % 0.126 % 0.136 % 0.181 % 0.135 % 0.365 % 0.161 % 0.287 % 0.252 % Total reservas lixiviables (kt) 21,367 3,187,019 4,076,482 1,540,705 8,825,573 740,751 252,900 273,827 1,178 Ley promedio de cobre 0.507 % 0.149 % 0.153 % 0.219 % 0.164 % 0.355 % 0.288 % 0.302 % 0.250 % Cobre contenido en las reservas de mineral en el tajo (kt) (3)
7,957 14,104 21,611 8,337 52,009 257 2,622 10,858 830 318
kt = miles de toneladas
W = Desmonte; L = Material lixiviable; M = Mineral.
(1) Las recuperaciones de las concentradoras de Cuajone, Toquepala, Buenavista y La Caridad calculadas para estas
reservas fueron 83.76%, 87.24%, 82.60% y 81.13%, respectivamente, obtenidas aplicando las fórmulas de
recuperación de acuerdo con las diferentes capacidades de molienda y zonas geometalúrgicas.
(2) La unidad IMMSA está constituida por las minas de Charcas, Santa Bárbara, San Martín, Santa Eulalia y Taxco. A
continuación, se muestra el zinc y el plomo contenido en las reservas de mineral:
(en miles de toneladas) Probadas Probables Total
Zinc 490.4 833.2 1,323.6
Plomo 223.0 283.0 506.1
(3) El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto se obtiene sumando (i) el producto de
multiplicar reservas del mineral de sulfuros por ley promedio de las reservas probadas de cobre, más (ii) el producto
de multiplicar reservas de mineral de sulfuros por ley promedio de las reservas probables de cobre, más (iii) el
producto de multiplicar reservas lixiviables en el tajo por ley promedio de cobre. El cobre contenido en las reservas
de mineral para las minas subterráneas es el producto de multiplicar reservas de mineral de sulfuros por ley
promedio de cobre.
62
Análisis de Sensibilidad al Precio de los Metales:
Al elaborar el análisis de sensibilidad, hemos recalculado nuestras reservas basándonos en el supuesto que los precios
promedio corrientes de los metales son 20% más altos o 20% más bajos, respectivamente, que los precios promedio
corrientes reales al final del año 2020. Las reservas resultantes de este análisis de sensibilidad no son proporcionales al
aumento o disminución de los precios asumidos para los metales.
AUMENTO DE 20% DISMINUCIÓN DE 20%
Minas a Proyectos de Minas a Proyectos de
Tajo Abierto IMMSA Desarrollo Tajo Abierto IMMSA Desarrollo
Reservas de Mineral
Precios de los metales:
Cobre ($/lb.) 3.379 3.379 3.379 2.253 2.253 2.253
Molibdeno ($/lb.) 12.793 12.793 8.529 8.529
Ley de corte 0.138 % 0.153 % 0.204 % 0.250 %
Probadas
Reservas de mineral de sulfuros (kt) 9,006,279 19,037 1,439,535 6,382,291 15,945 1,343,049
Ley promedio:
Cobre 0.403 % 0.461 % 0.432 % 0.455 % 0.491 % 0.454 %
Molibdeno 0.019 % 0.007 % 0.021 % 0.007 %
Plomo 1.197 % 1.290 %
Zinc 2.635 % 2.862 %
Material lixiviable (kt) 2,053,422 696,490 2,933,979 572,761
Ley del material lixiviable 0.148 % 0.315 % 0.190 % 0.329 %
Probables
Reservas de mineral de sulfuros (kt) 4,147,939 30,952 1,128,249 2,389,143 25,509 906,579
Ley promedio:
Cobre 0.313 % 0.567 % 0.390 % 0.374 % 0.640 % 0.430 %
Molibdeno 0.015 % 0.007 % 0.015 % 0.007 %
Plomo 0.942 % 1.011 %
Zinc 2.766 % 2.866 %
Material lixiviable (kt) 1,798,715 620,888 1,638,699 558,061
Ley del material lixiviable 0.120 % 0.337 % 0.152 % 0.347 %
Total
Reservas de mineral de sulfuros (kt) 13,154,218 49,989 2,567,784 8,771,434 41,454 2,249,628
Ley promedio:
Cobre 0.375 % 0.526 % 0.413 % 0.433 % 0.583 % 0.444 %
Molibdeno 0.018 % 0.007 % 0.019 % 0.007 %
Plomo 1.039 % 1.118 %
Zinc 2.716 % 2.864 %
Material lixiviable (kt) 3,852,137 1,317,378 4,572,678 1,130,822
Ley del material lixiviable 0.135 % 0.325 % 0.176 % 0.338 %
Desmonte (kt) 24,027,887 3,819,724 16,129,708 2,774,044
Total material (kt) 41,034,242 49,989 7,704,886 29,473,820 6,154,494
Ratio de desbroce ((W+L)/M) 2.12 2.00 2.36 1.74
Ratio de desbroce (W/(L+M)) 1.41 0.98 1.21 0.82
Material lixiviable
Reservas en existencias (kt) 4,590,601 — 4,590,601 —
Ley promedio de cobre 0.175 % — 0.175 % —
Reservas en el tajo:
Probadas (kt) 2,053,422 696,490 2,933,979 572,761
Ley promedio de cobre 0.148 % 0.315 % 0.190 % 0.329 %
Probables (kt) 1,798,715 620,888 1,638,699 558,061
Ley promedio de cobre 0.120 % 0.337 % 0.152 % 0.347 %
Total reservas lixiviables (kt) 8,442,738 1,317,378 9,163,279 1,130,822
Ley promedio de cobre 0.157 % 0.326 % 0.176 % 0.338 %
Cobre contenido en las reservas de mineral en
el tajo (kt) (1) 54,567 263 14,900
46,040 242 13,818
(1) El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto se obtiene sumando (i) el producto de
multiplicar reservas del mineral de sulfuros por ley promedio de las reservas probadas de cobre, más (ii) el producto
de multiplicar reservas de mineral de sulfuros por ley promedio de las reservas probables de cobre, más (iii) el
producto de multiplicar reservas lixiviables en el tajo por ley promedio de cobre. El cobre contenido en las reservas
de mineral para las minas subterráneas es el producto de multiplicar reservas de mineral de sulfuros por ley
promedio de cobre.
63
Reservas Estimadas Internas de Mineral:
La siguiente tabla da detalles de nuestras reservas probadas y probables de cobre y molibdeno al 31 de diciembre de
2020, las cuales se estiman asumiendo precios a largo plazo de $3.00 por libra de cobre, $9.00 por libra de molibdeno y
$19.00 por onza de plata. Como se discutió en la página 59, las estimaciones internas de reservas de mineral presentadas
no cumplen con los requerimientos de la SEC, dado que los precios a largo plazo asumidos son diferentes que los precios
corrientes que se usan en los lineamientos de la SEC. Estas estimaciones internas de reservas de mineral no afectan la
elaboración de nuestros estados financieros.
UNIDAD PERUANA UNIDAD MEXICANA TOTAL
A TAJO ABIERTO A TAJO ABIERTO MINAS UNIDAD PROYECTOS DE
Mina Mina Mina Mina A TAJO MEXICANA DESARROLLO
Cuajone Toquepala Buenavista La Caridad ABIERTO IMMSA(1) Tia Maria El Arco El Pilar Pilares
Reservas de Mineral Precios de los metales:
Cobre ($/lb.) 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 Molibdeno ($/lb.) 9.000 9.000 9.000 9.000 9.000 9.000
Ley de corte 0.203 % 0.192 % 0.132 % 0.104 % 0.149 % 0.100 % 0.188 % 0.150 % 0.142 % Probadas Reservas de mineral de sulfuros (kt) 892,550 2,348,667 3,320,189 2,118,919 8,680,325 17,736 1,385,642 13,042 Ley promedio:
Cobre 0.566 % 0.496 % 0.411 % 0.233 % 0.406 % 0.476 % 0.439 % 0.771 % Molibdeno 0.019 % 0.028 % 0.006 % 0.031 % 0.019 % 0.007 % Plomo 1.233 % Zinc 2.714 %
Material lixiviable (kt) 22 384,767 1,179,435 450,318 2,014,542 218,016 187,617 271,101 252 Ley del material lixiviable 0.558 % 0.174 % 0.138 % 0.189 % 0.156 % 0.325 % 0.332 % 0.302 % 0.241 % Probables Reservas de mineral de sulfuros (kt) 753,833 290,087 1,596,709 1,158,754 3,799,383 28,690 1,012,287 30,974 Ley promedio:
Cobre 0.389 % 0.308 % 0.367 % 0.215 % 0.321 % 0.597 % 0.398 % 0.693 % Molibdeno 0.016 % 0.010 % 0.006 % 0.030 % 0.015 % 0.007 % Plomo 0.971 % Zinc 2.815 %
Material lixiviable (kt) 900 1,032,952 501,734 172,979 1,708,565 533,037 65,283 9,648 926 Ley del material lixiviable 0.612 % 0.121 % 0.124 % 0.180 % 0.128 % 0.362 % 0.161 % 0.286 % 0.252 % Total Reservas de mineral de sulfuros (kt) 1,646,383 2,638,754 4,916,898 3,277,673 12,479,708 46,426 — 2,397,929 — 44,016 Ley promedio:
Cobre 0.485 % 0.475 % 0.397 % 0.226 % 0.380 % 0.551 % 0.422 % 0.716 % Molibdeno 0.018 % 0.026 % 0.006 % 0.031 % 0.018 % 0.007 % Plomo 1.072 % Zinc 2.776 %
Material lixiviable (kt) 922 1,417,719 1,681,169 623,297 3,723,107 751,053 252,900 280,749 1,178 Ley del material lixiviable 0.611 % 0.135 % 0.134 % 0.187 % 0.143 % 0.351 % 0.288 % 0.301 % 0.250 % Desmonte (kt) 4,641,332 8,562,116 6,229,289 2,726,038 22,158,775 684,804 2,121,497 540,154 148,971 Total material (kt) 6,288,637 12,618,589 12,827,356 6,627,008 38,361,590 46,426 1,435,857 4,772,326 820,903 194,165 Ratio de desbroce ((W+L)/M) 2.82 3.78 1.61 1.02 2.07 0.99 3.41 Ratio de desbroce (W/(L+M)) 2.82 2.11 0.94 0.70 1.37 0.91 0.80 1.92 3.30 Material lixiviable Reservas en existencias (kt) 20,449 1,700,371 1,945,452 924,329 4,590,601 Ley promedio de cobre 0.502 % 0.154 % 0.158 % 0.241 % 0.175 % Reservas en los tajos: Probadas (kt) 22 384,767 1,179,435 450,318 2,014,542 218,016 187,617 271,101 252 Ley promedio de cobre 0.558 % 0.174 % 0.138 % 0.189 % 0.156 % 0.325 % 0.332 % 0.302 % 0.241 % Probables (kt) 900 1,032,952 501,734 172,979 1,708,565 533,037 65,283 9,648 926 Ley promedio de cobre 0.612 % 0.121 % 0.124 % 0.180 % 0.128 % 0.362 % 0.161 % 0.286 % 0.252 % Total reservas lixiviables 21,371 3,118,090 3,626,621 1,547,626 8,313,708 751,053 252,900 280,749 1,178 Ley promedio de cobre 0.507 % 0.145 % 0.147 % 0.219 % 0.161 % 0.351 % 0.288 % 0.301 % 0.250 % Cobre contenido en las reservas de mineral (kt) (2) 7,991 14,448 21,773 8,573 52,785 256 2,636 10,848 845 318
(kt) = miles de toneladas
W = Desmonte; L = Material lixiviable; M = Mineral.
(1) La unidad IMMSA está constituida por las minas de Charcas, Santa Bárbara, San Martín, Santa Eulalia y Taxco. A
continuación, se muestra el zinc y el plomo contenido en las reservas de mineral:
(en miles de toneladas) Probadas Probables Total
Zinc 481.4 807.5 1,288.9
Plomo 218.7 278.6 497.3
El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto se obtiene sumando (i) el producto de
multiplicar reservas de sulfuros por ley promedio de cobre más (ii) el producto de multiplicar reservas lixiviables en el
tajo por ley promedio de cobre. El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas subterráneas es el producto
de multiplicar reservas de mineral de sulfuros por ley promedio de cobre.
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GENERALIDADES DE LA CONCILIACIÓN MEDIANTE EL MODELO DE BLOQUES
Aplicamos el siguiente modelo de bloques para el procedimiento de conciliación de la molienda.
Se reconocen las siguientes etapas en las minas de Cuajone, Toquepala, Buenavista y La Caridad:
1. Los geólogos de las minas recolectan los datos estadísticos mensuales necesarios de nuestro sistema de
información ("SRP"), el cual proporciona los tonelajes molidos y las leyes de mineral en la concentradora.
2. Las áreas minadas se determinan topográficamente y se construyen los límites respectivos.
3. Usando la opción “interactive planner” (planificador interactivo) de nuestro software minero (MineSight), se
calculan los tonelajes y las leyes del mineral que hay dentro de las áreas minadas en el modelo de bloques. En esta
etapa se considera la ley de corte actual.
4. En la última etapa, el tonelaje minado acumulado, la ley promedio ponderada del mineral, y el material lixiviable
son comparados con los datos provenientes de nuestro sistema SRP.
A continuación, se muestra la conciliación de los tonelajes y leyes para 2020:
Modelo a Largo Plazo Molienda Variación
Toneladas Toneladas Toneladas
Mina (miles) Cobre (%) (miles) Cobre (%) (miles) Cobre (%)
Cuajone 30,113 0.650 30,183 0.666 70 0.016
Toquepala 37,095 0.626 39,382 0.634 2,287 0.008
Buenavista 72,653 0.522 72,895 0.527 242 0.005
La Caridad 30,147 0.343 34,949 0.361 4,802 0.018
Si el error de estimación es mayor que 3%, se hace una evaluación detallada para revisar las diferencias, las que
normalmente podrían dar lugar a más perforaciones intermedias con el fin de comprender mejor las características
geológicas (ley, tipo de roca, mineralización y alteración) y las distancias entre los hoyos de perforación considerados en
la zona del yacimiento de mineral.
DISTANCIA PROMEDIO ENTRE TALADROS
A continuación, se muestra el espaciado promedio entre taladros perforados para determinar reservas probadas y
probables de sulfuros al 31 de diciembre de 2020:
Probadas Probables (espaciado promedio en metros)
Cuajone 68.33 103.89
Toquepala 74.64 114.54
Buenavista 53.17 105.67
La Caridad 46.52 104.71
ACTIVIDADES DE EXPLORACIÓN
Estamos realizando extensas actividades de exploración para encontrar yacimientos adicionales en Perú, México,
Argentina, Ecuador y Chile. También realizamos exploración en las áreas de nuestras operaciones mineras actuales.
Hemos invertido $32.6 millones en programas de exploración en 2020, $30.0 millones en 2019 y $29.6 millones en
2018, y esperamos gastar aproximadamente $61.2 millones en programas de exploración en 2021.
Actualmente controlamos directamente 59,252 hectáreas y 503,104 hectáreas de concesiones de exploración en Perú y
México, respectivamente. También tenemos actualmente 229,312 hectáreas, 27,353 hectáreas y 7,299 hectáreas de
concesiones de exploración en Argentina, Chile y Ecuador, respectivamente.
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Perú
Los Chancas. Esta propiedad, que se encuentra en el departamento de Apurímac, en el sur del Perú, es un yacimiento de
pórfido de cobre y molibdeno. Las estimaciones actuales indican la presencia de 545 millones de toneladas de material
mineralizado con un contenido de cobre de 0.59%, un contenido de molibdeno de 0.04% y 0.039 gramos de oro por
tonelada, además de 181 millones de toneladas de material lixiviable mineralizado con un contenido total de cobre de
0.357%. En 2019 y 2020, implementamos mejoras sociales y ambientales para comunidades locales. Para el 2021,
hemos planificado continuar con estas actividades y concluir la evaluación de impacto ambiental del proyecto.
Michiquillay. Esta propiedad, que se encuentra en el distrito de La Encañada, en la provincia y departamento de
Cajamarca en la región norte del Perú, es un yacimiento de pórfidos de cobre. En febrero de 2018 ganamos el proceso de
licitación pública para el proyecto, y en junio de 2018 suscribimos el contrato de adquisición con el gobierno peruano.
En 2019 desarrollamos programas sociales y ambientales para las comunidades locales y en 2020 estamos concluyendo
la evaluación de impacto ambiental semi-detallada. Esto nos permitirá comenzar un programa de perforación diamantina
de 50,000 metros en 2021 para verificar y actualizar las estimaciones de materiales mineralizados del proyecto. También
tenemos planeado continuar con el desarrollo de programas sociales para las comunidades locales.
Otros Prospectos en Perú. En 2020 perforamos 547 metros para completar un programa de perforación diamantina de
13,000 metros con el fin de explorar diversas anomalías geoquímicas y geofísicas. Los resultados obtenidos indican un
sistema de hierro con bajo contenido de cobre diseminado.
Para el 2021, hemos planificado realizar un programa de perforación diamantina de 15,500 metros en cuatro prospectos
en el sur del Perú que han mostrado evidencia de yacimientos de pórfidos de cobre. Además, continuaremos con varios
programas de prospección en otras zonas metalogénicas peruanas, las cuales fueron identificadas en 2020.
México
Además de los programas de exploración y perforación en minas existentes, actualmente realizamos actividades de
exploración para localizar yacimientos de mineral en varios otros sitios en México. Estos son algunos de los proyectos
de exploración más importantes:
Buenavista-Zinc. El sitio de Buenavista-Zinc se encuentra en el estado de Sonora, México, y es parte del yacimiento
noroeste de Buenavista. Es un yacimiento de skarn que contiene mineralización de sulfuros de zinc, cobre, plata, y
plomo. El depósito contiene aproximadamente 102.6 millones de material mineralizado que contiene 1.88% de zinc,
0.47% de cobre, y 17 gramos de plata por tonelada. En 2016 revisamos el modelo geológico del yacimiento y la
descripción litológica de hoyos de perforación anteriores, los cuales fueron analizados usando espectrometría de
infrarrojos. Los resultados fueron ingresados a la base de datos de reservas. Actualmente hemos concluido el diseño
conceptual de la planta de flotación. Además, el plan de minado y los estudios económicos ya han sido elaborados por
compañías externas. En 2020, se concluyó la exploración en el sitio de Buenavista-Zinc. En 2021, esperamos realizar un
programa de perforación de 5,000 metros en el proyecto Elisa-Puertecitos, el cual se ubica justo al noreste de
Buenavista-Zinc.
Los Chalchihuites. Este es un yacimiento de tipo skarn que se encuentra en el estado de Zacatecas, cerca de la unidad
minera San Martín. Los programas de perforación realizados entre 1980 y 2014 identificaron 12.6 millones de material
mineralizado con un contenido de plata promedio de 110 gramos por tonelada, 2.66% de zinc, 0.37% de plomo y 0.67%
de cobre. Los resultados actuales indican que la mineralización consiste en una mezcla compleja de óxidos y sulfuros de
plata, plomo y zinc que requiere mayor investigación metalúrgica. En 2017 comenzamos un nuevo programa de
perforación de 21,000 metros para continuar con la investigación metalúrgica y las docimasias. En 2018 se concluyó este
programa de exploración, que constaba de 48 hoyos de perforación. Este programa ha sido realizado para cumplir con el
protocolo de Aseguramiento y Control de Calidad, el cual implica la realización de ensayos de densidad específica en las
diferentes rocas y tipos mineralizados, además de muestreo geoquímico. Asimismo, se analizaron 5,000 metros de
muestras de testigos provenientes del programa de perforación con un escáner hiperespectral, y se realizó un estudio de
498 kilómetros de imágenes hiperespectrales para reconocer la geología de todo el distrito mineral de Chalchihuites. En
2019, con los datos completos obtenidos con el programa de perforación diamantina, elaboramos un modelo geológico
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del yacimiento Cronos usando el software Leapfrog. En 2020 se completó el diseño de muestra para una docimasia
metalúrgica y se entregaron tres muestras metalúrgicas a un consultor externo. Esperamos realizar esta docimasia en
2021.
Bella Unión (La Caridad). Este prospecto es un yacimiento mineralizado de cobre y molibdeno; el sitio está ubicado a
menos de un kilómetro del límite del tajo de La Caridad. En 2016 y 2017 realizamos un programa de perforación de
28,217 metros para definir la geometría del yacimiento. Los resultados identificaron 36.2 millones de toneladas de
material mineralizado con un contenido promedio de 0.44% de cobre y 0.05% de molibdeno. En mayo de 2018 se
completó este proyecto de perforación con un total de 46,400 metros distribuidos en 113 hoyos de perforación. Los
resultados de las docimasias fueron recibidos en junio de 2018. La exploración en Bella Unión ya ha concluido y
consultores externos están trabajando para integrar la información sobre este prospecto en el plan de vida para las minas
La Caridad – Pilares.
Campo Medio (Santa Eulalia). Este prospecto está ubicado cerca del límite occidental de la mina Santa Eulalia. Los
resultados de los programas de levantamiento geológico y perforación indican que su mineralización consiste de sulfuros
con 2.85 metros de ancho, 219 gramos de plata, 6.60% de plomo y 7.55% de zinc. La exploración en el área de Campo
Medio no dio resultados positivos y las actividades de exploración fueron suspendidas. Con el fin de continuar la
exploración hacia el extremo sur de la mina San Antonio, el área debe ser drenada porque fue afectada por la inundación
en Santa Eulalia.
Chile
El Salado (Montonero) Es un prospecto de cobre-oro ubicado en la región de Atacama, en la región norte de Chile, en
donde se ha estado explorando un pórfido de cobre y molibdeno desde 2014. En 2016 realizamos un programa de
perforación diamantina de 12,169 metros para definir la clasificación de minerales. En 2017 perforamos un total de
9,939 metros y terminamos un estudio conceptual. Hemos planificado realizar un estudio de pre-factibilidad del proyecto
en 2021.
Otros Prospectos Chilenos. En 2020 concluimos el trabajo de exploración en el prospecto Cobre Sol, un prospecto de
pórfido de cobre que se encuentra en la región Antofagasta. Hemos realizado tres programas de perforación diamantina,
para un total de 798 metros, y los resultados no cumplieron con nuestros objetivos. Para el 2021, hemos planificado
realizar un programa de perforación diamantina de 12,000 metros en tres prospectos ubicados en la franja de cobre-oro
de la región Antofagasta, en el norte de Chile.
Ecuador
Chaucha. El proyecto “Ruta del Cobre” está ubicado al oeste de la ciudad de Cuenca y al sur de Guayaquil. La
mineralización en esta área es característica de un sistema de pórfidos de cobre-molibdeno, y está siendo explorado
desde 2014. Hasta el 2019 inclusive, la fase de exploración concluyó con un total de 79,900 metros perforados. En 2020
continuamos el programa de perforaciones intermedias, en en cual realizamos 35,400 metros de perforación diamantina
para reclasificar los materiales mineralizados existentes del proyecto. Para el 2021, hemos planificado perforar 30,000
metros adicionales para concluir el programa de perforaciones intermedias y comenzar el estudio de factibilidad del
proyecto.
Argentina
En 2011 iniciamos actividades de exploración en Argentina. En 2015, realizamos exploración geológica en las
provincias de Salta, Río Negro y Neuquén, donde esperábamos localizar un pórfido de cobre con sistemas epitermales de
metales preciosos. En 2017, hemos realizado trabajos de prospección y de evaluación geológica en las provincias de San
Juan y Río Negro. En 2019, hemos realizado un programa de perforación diamantina de 2,530 metros para continuar
explorando sistemas epitermales de plata-oro, denominado el proyecto Caldera, ubicado en la provincia de Río Negro.
En 2020 realizamos un mapeo geológico y un trabajo de toma de muestras superficiales en estas áreas. Para el 2021,
hemos planificado realizar más trabajos de exploración, principalmente en los prospectos de Cerro La Mina y Tanque
Negro.
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Cañadón del Moro. Este es un yacimiento epitermal de baja sulfuración con vetas de alta longitud que está ubicado en la
provincia de Río Negro. Hemos definido un yacimiento epitermal de plata de potencial interés económico con un grado
estimado de 9.46 onzas de plata por tonelada métrica. Para el 2021, hemos planificado perforar 5,000 metros adicionales
para continuar explorando los minerales prospectivos y potenciales.
Para el 2021, también hemos planificado realizar un programa de perforación diamantina de 4,000 metros en el proyecto
Esperanza, ubicado en la provincia de Río Negro. Asimismo, para el 2021 hemos planificado realizar programas de
exploración de 3,000 metros y 2,000 metros en los prospectos de La Hoyada y La Chilena, respectivamente; ambos se
encuentran en la provincia de Catamarca.
ÍTEM 3. ACCIONES LEGALES
Remítase a la información contenida en la sección titulada “Litigios” en la Nota 13 “Compromisos y Contingencias” en
los estados financieros consolidados.
ÍTEM 4. REVELACIONES SOBRE SEGURIDAD MINERA
No es aplicable.
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PARTE II
ÍTEM 5. MERCADO PARA LAS ACCIONES COMUNES DEL REGISTRANTE, ASUNTOS
RELACIONADOS A LOS ACCIONISTAS Y ACCIONES ADQUIRIDAS POR EL EMISOR
ACCIONES COMUNES DE SCC:
Las acciones comunes de SCC se cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York (“NYSE”) y en la Bolsa de Valores de
Lima (“BVL”). El símbolo de las acciones comunes de SCC es SCCO tanto en la NYSE como en la BVL. Al 31 de
diciembre de 2020, había 871 tenedores registrados de nuestras acciones comunes.
DIVIDENDOS Y PRECIOS DE MERCADO DE LAS ACCIONES:
La siguiente tabla contiene información sobre los dividendos en efectivo pagados por acción común y las cotizaciones
máximas y mínimas por acción tanto en la NYSE como en la BVL durante los períodos indicados.
Para el año 2020 Dividendo NYSE: BVL:
Trimestres por Acción Máx. Mín. Máx. Mín.
1º $ 0.40 $ 44.41 $ 23.53 $ 44.23 $ 24.29
2º $ 0.20 $ 39.77 $ 26.54 $ 39.50 $ 26.82
3º $ 0.40 $ 48.52 $ 38.59 $ 48.32 $ 38.60
4º $ 0.50 $ 65.82 $ 44.49 $ 65.90 $ 45.85
Año $ 1.50 $ 65.82 $ 23.53 $ 65.90 $ 24.29
Para el año 2019 Dividendo NYSE: BVL:
Trimestres por Acción Máx. Mín. Máx. Mín.
1º $ 0.40 $ 39.68 $ 29.21 $ 39.77 $ 29.20
2º $ 0.40 $ 41.84 $ 33.27 $ 41.85 $ 33.14
3º $ 0.40 $ 38.49 $ 29.53 $ 38.10 $ 29.75
4º $ 0.40 $ 43.19 $ 32.35 $ 43.00 $ 32.50
Año $ 1.60 $ 43.19 $ 29.21 $ 43.00 $ 29.20
Para una descripción de las limitaciones a nuestra capacidad de distribuir dividendos, remítase a “Análisis y Discusión
de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación” – “Liquidez y Recursos de Capital" y la
Nota 11 “Financiamiento” en los estados financieros consolidados.
PLAN DE ADJUDICACIÓN DE ACCIONES PARA DIRECTORES
La siguiente tabla contiene cierta información sobre nuestras acciones mantenidas como acciones en tesorería para el
plan de adjudicación de acciones a Directores, al 31 de diciembre de 2020:
Información sobre el Plan de Compensación con Acciones
Número de acciones que se Precio de las acciones Número de valores que
emitirán al ejercer las en circulación quedan disponibles para
Categoría del Plan opciones en circulación (promedio ponderado) emisiones futuras
Plan de adjudicación de acciones a Directores N/A N/A 208,400
Para mayor información, véase la Nota 14 — “Patrimonio de los Accionistas – Plan de Adjudicación de Acciones a
Directores”.
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PLAN DE RECOMPRA DE ACCIONES COMUNES DE SCC:
En 2008, nuestro Directorio autorizó un programa de recompra de acciones por $500 millones, monto que el Directorio
ha ido aumentando desde entonces y actualmente el monto autorizado es de $3,000 millones. La tabla siguiente muestra
las acciones comunes que la Compañía ha comprado bajo este programa. Estas acciones están disponibles para fines
corporativos generales. La Compañía puede comprar acciones comunes adicionales en su oportunidad, dependiendo de
las condiciones de mercado y de otros factores. Este programa de recompra no tiene fecha de expiración y puede ser
modificado o descontinuado en cualquier momento.
Periodo
Número Total Número Máximo
de Acciones de Acciones que
Compradas Aún Pueden
Número como Parte Ser Compradas
Total de Precio del Plan Conforme
Acciones Promedio Pagado Anunciado al Plan a Costo Total
De A Compradas por Acción Públicamente $65.12 (1) (millones de $)
2008 2012 46,914,486 $ 18.72 46,914,486 878.1
2013: 10,245,000 27.47 57,159,486 281.4
2014: 22,711,428 30.06 79,870,914 682.8
2015: 36,689,052 27.38 116,559,966 1,004.4
2016: 2,937,801 24.42 119,497,767 71.7
Total comprado 119,497,767 $ 24.42 1,253,583 $ 2,918.4
(1) Precio de cierre de las acciones comunes de SCC en la Bolsa de Valores de Nueva York el 31 de diciembre de 2020.
El programa de recompra de acciones de SCC no ha registrado ninguna actividad desde el tercer trimestre de 2016. El
precio de cierre en la Bolsa de Valores de Nueva York de las acciones comunes de SCC el 31 de diciembre de 2020 fue
$65.12 y el máximo número de acciones que la Compañía podía comprar a ese precio es 1.3 millones de acciones.
Como resultado de la recompra de las acciones comunes de SCC, la propiedad directa e indirecta de Grupo México era
88.9% al 31 de diciembre de 2020 y 2019.
PRESENTACIÓN DE LA RENTABILIDAD DE LOS ACCIONISTAS
A continuación, se muestra un gráfico de líneas que compara el cambio anual en la rentabilidad acumulada total de las
acciones comunes de la Compañía con la rentabilidad total acumulada del Índice Bursátil S&P 500 y el Índice Selectivo
de la Industria Metálica y Minera de S&P, correspondiente al periodo de cinco años terminado el 31 de diciembre de
2020. La tabla subsiguiente analiza la rentabilidad total de las acciones comunes de SCC para el periodo que comenzó el
31 de diciembre de 2015 y terminó el 31 de diciembre de 2020, comparado con la rentabilidad total del índice S&P 500
y del Índice Selectivo de la Industria Metálica y Minera de S&P para el mismo periodo de cinco años.
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Comparación de la Rentabilidad Acumulada Total en el Periodo de Cinco Años *
Acciones de SCC, Índice S&P 500 e Índice Selectivo de la Industria Metálica y Minera de S&P **
* La rentabilidad total asume la reinversión de los dividendos
** La comparación asume que se invirtió $100 el 31 de diciembre de 2015.
Rentabilidad Total por Año
2016 2017 2018 2019 2020
SCC 23.1 % 50.8 % (33.0) % 44.6 % 59.0 %
S&P 500 9.5 % 19.4 % (6.2) % 28.9 % 16.3 %
S&P M + MS 102.4 % 19.4 % (27.0) % 13.0 % 14.4 %
El Gráfico de Rentabilidad mostrado y la información correspondiente no deberán ser considerados como “material
solicitado” o “presentado” ante la SEC ni que están sujetos a la Sección 18 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, con
sus modificaciones, ni que tal información está incorporada como referencia en ninguna declaración futura según la Ley
de Valores de 1933 o la Ley de Bolsas de Valores de 1934, con sus respectivas modificaciones, salvo cuando la
Compañía lo incorpore específicamente como referencia en dicha presentación.
71
ÍTEM 6. DATOS FINANCIEROS SELECCIONADOS
DATOS FINANCIEROS Y ESTADÍSTICOS SELECCIONADOS DE LOS ÚLTIMOS CINCO AÑOS
Los datos financieros históricos seleccionados que se presentan a continuación corresponden al período de cinco años
terminado el 31 de diciembre de 2020, contienen cierta información obtenida a partir de los estados financieros
consolidados. Los datos financieros seleccionados deben leerse conjuntamente con el Ítem 7, “Análisis y Discusión de la
Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación” y con los estados financieros consolidados y sus
notas. Los datos financieros se presentan en millones, excepto los montos por acción, los montos de las acciones y los
ratios financieros.
Año terminado el 31 de diciembre de Datos del Estado de Resultados 2020 2019 2018 2017 2016
Ventas netas (1) $ 7,984.9 $ 7,285.6 $ 7,096.7 $ 6,654.5 $ 5,379.8
Utilidad operativa 3,120.7 2,753.0 2,881.2 2,618.9 1,564.2
Utilidad neta 1,577.8 1,491.9 1,548.2 732.4 778.8
Utilidad neta atribuible a:
Participación no controladora 7.4 6.1 5.2 3.9 2.3
Southern Copper Corporation $ 1,570.4 $ 1,485.8 $ 1,543.0 $ 728.5 $ 776.5
Montos por acción:
Utilidad básica y diluida $ 2.03 $ 1.92 $ 2.00 $ 0.94 $ 1.00
Dividendos pagados $ 1.50 $ 1.60 $ 1.40 $ 0.59 $ 0.18
Al 31 de diciembre de Datos del Estado de Situación Financiera 2020 2019 2018 2017 2016
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 2,183.6 $ 1,925.1 $ 844.6 $ 1,004.8 $ 546.0
Total activo (2) 16,946.5 16,407.4 14,267.8 13,780.1 13,234.3
Total deuda a largo plazo, incluyendo porción corriente (2) 6,544.2 6,541.0 5,960.1 5,957.1 5,954.2
Total pasivo (2) 9,670.5 9,549.2 7,655.0 7,630.7 7,363.4
Total patrimonio $ 7,276.0 $ 6,858.2 $ 6,612.8 $ 6,149.4 $ 5,870.9
Año terminado el 31 de diciembre de Datos del Estado de Flujos de Efectivo 2020 2019 2018 2017 2016
Utilidad neta $ 1,577.8 $ 1,491.9 $ 1,548.2 $ 732.4 $ 778.8
Depreciación, amortización y agotamiento 775.6 764.4 674.3 671.1 647.1
Efectivo generado por actividades de operación 2,783.6 1,911.9 2,235.1 1,976.6 923.1
Inversiones de capital (3) (592.2) (707.5) (1,121.4) (1,023.5) (1,118.5)
Deuda amortizada (400.0) — — — —
Deuda incurrida — 987.3 — — —
Dividendos pagados a accionistas comunes (1,159.6) (1,236.9) (1,082.3) (456.1) (139.3)
Recompra de acciones comunes de SCC — — — — (71.7)
Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes de efectivo $ 258.5 $ 1,080.5 $ (160.2) $ 458.8 $ 271.5
Año terminado el 31 de diciembre de Capital Social 2020 2019 2018 2017 2016
Acciones comunes en circulación – básicas y diluidas
(en miles) 773,065 773,059 773,044 773,028 773,016
Cotización NYSE (máxima) $ 65.82 $ 43.19 $ 57.34 $ 47.63 $ 34.98
Cotización NYSE (mínima) $ 23.53 $ 23.21 $ 29.78 $ 32.38 $ 22.29
Valor en libros por acción 9.35 8.82 8.50 7.90 7.54
Ratio P/E (4) 32.06 22.10 15.42 50.35 31.82
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Año terminado el 31 de diciembre de
Ratios Financieros 2020 2019 2018 2017 2016
Margen bruto (5) 41.10 % 40.0 % 42.5 % 41.0 % 31.6 %
Margen operativo (6) 39.10 % 37.8 % 40.6 % 39.4 % 29.1 %
Margen neto (7) 19.70 % 20.4 % 21.7 % 10.9 % 14.4 %
Activos corrientes / pasivos corrientes 3.50 2.83 2.61 2.71 2.57
Deuda neta / Capitalización neta (8) 35.2 % 41.8 % 42.6 % 44.4 % 47.7 %
Deuda total / capitalización total (9) 47.4 % 50.3 % 47.4 % 49.2 % 50.4 %
(1) Por favor vea los precios de cobre y de los metales durante los últimos 10 años en el Ítem 1 “Actividad Empresarial
— Precios de los Metales” y los volúmenes de venta durante los últimos tres años en el Ítem 7 “Discusión y Análisis
de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación — Análisis de Resultados por
Segmentos”.
(2) En enero de 2019, la Compañía adoptó la codificación ASC 842, reconociendo activos por derecho de uso y los
correspondientes pasivos de arrendamiento operativo en su estado de situación financiera consolidado. La Compañía
eligió el enfoque de transición.
(3) Véase el Ítem 7 “Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación
— Programa de Inversión de Capital”.
(4) Representa el Precio de Cierre dividido entre Utilidad por Acción.
(5) Representa las ventas netas menos el costo de ventas (incluyendo depreciación, amortización y agotamiento)
dividido entre ventas netas, como un porcentaje.
(6) Representa la utilidad operativa dividida entre ventas netas, como un porcentaje.
(7) Representa las utilidades netas divididas entre las ventas neta, como un porcentaje.
(8) La deuda neta, que no es una medida normada por los PCGA, se define como la deuda total menos el saldo de
efectivo, equivalentes de efectivo, e inversiones a corto plazo. Véase el Ítem 7 “Análisis y Discusión de la Gerencia
sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación”— sección “Financiamiento”. Durante 2015, la
gerencia decidió incluir inversiones de corto plazo como una reducción a la deuda para obtener la deuda neta, dado
que la Compañía puede liquidar estas inversiones en cualquier momento si le fuera necesario.
La capitalización neta se define como Deuda Neta más Patrimonio.
Deuda neta / Capitalización neta: representa la deuda neta dividida entre deuda neta más patrimonio. El ratio Deuda
neta / Capitalización neta no es un indicador PCGA. Esta no es información normada por los PCGA y no debe ser
considerada de manera aislada ni como sustituto de los indicadores de desempeño determinados por los PCGA. La
conciliación de nuestro ratio Deuda Neta / Capitalización Neta con la deuda total y la capitalización total presentada
en el estado de situación financiera consolidado se presenta bajo el subtítulo “Conciliación de Información no
Normada por los PCGA” en el Ítem 7 “Discusión y Análisis de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los
Resultados de Operación.”
(9) La Capitalización Total se define como Deuda Total más Patrimonio.
Deuda Total / Capitalización Total: representa la deuda total dividida entre deuda total más patrimonio.
73
ÍTEM 7. ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA GERENCIA SOBRE LA CONDICIÓN FINANCIERA Y LOS
RESULTADOS DE OPERACIÓN
RESUMEN EJECUTIVO
Este Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación corresponde a
nuestros Estados Financieros Consolidados Auditados para cada uno de los ejercicios en el periodo de tres años que
terminó el 31 de diciembre de 2020, y debe ser leído de manera conjunta con ellos. Por lo tanto, salvo se indique lo
contrario, la discusión que sigue sobre nuestra situación financiera y nuestros resultados de operación es para Southern
Copper Corporation y sus subsidiarias (colectivamente, “SCC”, “Southern Copper”, “la Compañía”, “nuestro”, y
“nosotros”) de manera consolidada para todos los periodos. Nuestros resultados financieros pueden no ser
representativos de nuestros resultados futuros.
Este análisis contiene pronósticos que se basan en las expectativas, estimados y proyecciones de la Gerencia sobre
nuestra actividades empresariales y operaciones. Nuestros resultados reales pueden diferir de manera sustancial de los
previstos y expresados actualmente en nuestras proyecciones como resultado de varios factores. Véase el Ítem 1
"Actividad Empresarial — Declaración Cautelatoria”.
RESUMEN EJECUTIVO
Actividad Empresarial: Nuestra actividad principal es la producción y venta de cobre. En el proceso de producción del
cobre, se recupera una serie de subproductos metalúrgicos valiosos que también producimos y vendemos. Los precios de
venta de nuestros productos están determinados en gran medida por fuerzas de mercado que están fuera de nuestro
control. Nuestra gerencia, por tanto, concentra sus esfuerzos en la creación de valor mediante la producción de cobre, el
control de costos, la mejora de la producción y el mantenimiento de una estructura de capital prudente para continuar
siendo rentables. Nos esforzamos por lograr dichos objetivos a través de programas de gastos de capital, trabajos de
exploración y programas de reducción de costos. Nuestra meta es continuar siendo rentables durante los periodos de
bajos precios del cobre y maximizar el rendimiento financiero en periodos de altos precios del cobre. Somos una de las
compañías mineras más grandes del mundo en cuanto a producción y ventas, y nuestras operaciones principales están en
Perú y México. También tenemos un programa permanente de exploración en Chile, Argentina y Ecuador.
Creemos que contamos con las reservas de cobre más grande del mundo. Al 31 de diciembre de 2020, nuestras reservas
de cobre, calculadas a un precio de $3.00 por libra, totalizaban 67.7 millones de toneladas de contenido de cobre, en las
siguientes ubicaciones:
Cobre contenido en las reservas de mineral Miles de toneladas
Minas mexicanas a tajo abierto 30,346
Operaciones peruanas 22,439
IMMSA 256
Proyectos de desarrollo 14,647
Total 67,688
Perspectivas: Hay diversos factores clave que afectan nuestros resultados. Entre otros, los siguientes:
Estructura de ventas: En los últimos tres años, aproximadamente el 81.0% de nuestros ingresos provinieron de la
venta de cobre, 7.0% del molibdeno, 4.0% del zinc, 5.0% de la plata, y 3.0% de una variedad de otros productos,
entre ellos oro, ácido sulfúrico, y otros materiales.
Cobre: En el último trimestre de 2020 el precio de cobre LME aumentó, de un promedio de $2.67 por libra en el
cuarto trimestre de 2019 a $3.25 (+21.7%). Actualmente estamos viendo precios superiores a $3.60 por libra, lo que
augura una perspectiva positiva para el mercado del cobre de 2021. Creemos que los siguientes factores están
influenciando el mercado:
74
Una recuperación mundial en la demanda del cobre para usos industriales, impulsada principalmente por
una recuperación sostenida en la actividad económica en China y en otras economías asiáticas y la industria
automotriz europea.
Con respecto a China, cabe mencionar que las importaciones de cobre de chatarra han disminuido en 48%
en los últimos 10 meses de 2020, lo cual dio lugar al subsiguiente aumento en el consumo de cobre
refinado por parte de los chinos.
Los inventarios combinados de los almacenes de LME, Comex, Shangai y Bonded cerraron 2020 a sus
niveles más bajos desde diciembre de 2014.
Dada la actual perspectiva de la oferta y la demanda en el mercado, tenemos una mirada positiva para este año y
para la evolución a largo plazo del mercado del cobre.
Molibdeno: Representó aproximadamente el 6.4% de nuestras ventas en 2020. El precio promedio del molibdeno
fue de $8.57 por libra en 2020, una disminución del 24.0% comparado con los $11.27 en 2019.
El molibdeno se usa principalmente para producir aleaciones especiales de acero inoxidable que requieren una gran
dureza y una gran resistencia a la corrosión y al calor. Un nuevo uso para este metal es en los lubricantes y en el
filtrado de azufre de aceites pesados y en la producción de gas de esquisto.
Zinc: Aunque el promedio de los precios del zinc cayó en 2020 en comparación con 2019 (-11.0%) creemos que el
zinc tiene muy buenos fundamentos a largo plazo debido a su significativo consumo industrial y a la producción
esperada. El zinc representó el 3.1% de nuestras ventas en 2020.
Plata: Creemos que los precios de la plata tendrán un buen sustento debido a sus usos industriales y por ser
percibida como un valor de refugio en tiempos de incertidumbre económica. La plata representó el 5.6% de nuestras
ventas en 2020.
Producción: En 2021 y 2022, esperamos producir 943,000 toneladas de cobre, dado que la producción durante estos
periodos será afectada por una reducción temporal en la ley y recuperación del mineral en nuestras operaciones
peruanas.
Esperamos que nuestra producción de cobre se recupere en 2023 y alcance 1,031,000 toneladas de producción conforme
hacemos que la producción peruana vuelva a su curso y generamos nueva producción en nuestros proyectos de Pilares,
El Pilar, y la Concentradora de Buenavista-Zinc.
También esperamos producir 21.4 millones de onzas de plata en 2021, siendo consistente con la producción de 2020. En
2021 esperamos producir 76,200 toneladas de zinc de nuestras minas, un aumento del 10.5% con respecto al nivel de
producción de 2020. Adicionalmente, esperamos producir 26,800 toneladas de molibdeno, lo que representa una
disminución de 11.3% comparado con los niveles de producción de 2020.
Inversiones de capital: Las inversiones de capital fueron $592.2 millones en 2020. Esto es 16.3% menos que en
2019, y equivale a 37.7% de la utilidad neta. Nuestro programa de crecimiento para desarrollar todo el potencial
productivo de nuestra Compañía está en marcha. Actualmente estamos desarrollando un nuevo plan de crecimiento
orgánico para aumentar nuestro volumen de producción de cobre a 1.9 millones de toneladas en 2028 mediante el
desarrollo de nuevos proyectos.
Para 2021, el Directorio aprobó un programa de inversión de capital de $1,431.3 millones.
COVID-19
En marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud clasificó el brote de COVID-19 como una pandemia, debido al
rápido aumento de las tasas de transmisión a nivel mundial. El impacto total del brote de COVID-19 continuará y la
magnitud de tal impacto en la condición financiera, la liquidez, y los resultados operativos futuros de la Compañía es
incierta. La Alta Gerencia está monitoreando activamente el efecto de la situación mundial sobre la condición financiera,
75
la liquidez, las operaciones, los proveedores, la industria y el personal de la Compañía, y se enfoca principalmente en la
salud, seguridad y bienestar de nuestros empleados, sus familias, y las comunidades donde tenemos operaciones. Al 31
de diciembre de 2020, no ha habido retrasos importantes en el suministro de materiales y servicios críticos para las
operaciones y ventas. Además, se está restaurando gradualmente el suministro de materiales y servicios no críticos para
las operaciones. Además, no se conoce que los envíos de productos y los cobros hayan sufrido retrasos importantes en el
cuarto trimestre de 2020.
Al 31 de diciembre de 2020, continuamos viendo una tendencia positiva en el precio del cobre, que cerró a $3.51 por
libra (LME) después que registrara una caída a $2.18 por libra al final del primer trimestre de 2020. Considerando la
perspectiva descrita previamente, tenemos una mirada positiva para el 2021 y para la evolución a largo plazo del
mercado del cobre.
La Compañía mantiene una posición financiera y un nivel de rendimiento de gran solidez. Creemos que esto nos ha
permitido y nos seguirá permitiendo afrontar los efectos de la pandemia de manera que se eviten efectos adversos de
importancia material en nuestras operaciones y en nuestros resultados financieros. La siguiente tabla compara parte de
nuestra información financiera para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2019:
2020 2019
(En millones de $, excepto los ratios)
Efectivo y equivalentes de efectivo 2,183.6 1,925.1
Cuentas por cobrar 1,136.6 911.8
Total activos 16,946.5 16,407.4
Deuda a largo plazo 6,544.2 6,541.0
Ventas 7,984.9 7,285.6
RATIOS
Activos corrientes / pasivos corrientes 3.49 2.83
Rotación de cuentas por cobrar (1) 7.03 7.99
Ratio de deuda total (2) 0.39 0.42
Margen de utilidad neta (3) 19.7% 20.4%
(1) Representa ventas netas divididas entre cuentas por cobrar.
(2) Representa deuda total dividida entre total de activos.
(3) Representa la utilidad neta dividida entre las ventas netas, como un porcentaje.
Las autoridades gubernamentales en México y Perú han declarado que las actividades económicas esenciales deben
continuar durante la emergencia sanitaria por el COVID-19. Estas actividades incluyen la minería industrial y/o
cualquier otra actividad necesaria para asegurar la provisión de servicios esenciales como electricidad, la provisión de
elementos para instalar infraestructura médica y hospitalaria, y la fabricación de insumos sanitarios y equipos
tecnológicos. Creemos que la minería industrial es el proveedor más eficiente y oportuno de insumos que son cruciales
en la cadena productiva para luchar contra la pandemia.
Dada la naturaleza de las operaciones mineras, que están muy automatizadas y que se realizan en lugares remotos y con
el uso obligatorio de equipos de seguridad personal en todas las minas, es fácil implementar y cumplir con medidas de
protección contra el COVID-19, como el aislamiento físico y el control de acceso a las instalaciones. La minería
industrial usa maquinaria avanzada y confiable y no requiere una alta concentración física de empleados. En muchos
casos, los trabajadores cumplen con sus deberes manteniendo distancias de más de 100 metros de sus compañeros de
trabajo más próximos.
A la fecha, nuestras operaciones cumplen con todas las normas sanitarias y gubernamentales y aplican medidas
ambientales de precaución adecuadas. Nuestro protocolo de emergencia contra el COVID-19 ha reforzado las medidas
preventivas como la desinfección, el monitoreo clínico antes del trabajo, la limpieza e higienización de las áreas de
trabajo y respetar el distanciamiento social. También hemos restringido el acceso a contratistas, proveedores y personal a
76
nuestras instalaciones si las visitas no son indispensables y hemos hecho cumplir varias acciones para limitar la
exposición del personal al COVID-19 al imponer restricciones para viajar, prohibir reuniones presenciales y urgir el
lavado de manos frecuente, así como el acatamiento de todas las demás medidas sanitarias, de seguridad y
distanciamiento social exigidas por las autoridades gubernamentales. Al 31 de diciembre de 2020, aproximadamente el
92% del personal en México estuvo trabajando de manera presencial o desde casa bajo estrictas medidas de seguridad; el
restante 8% del personal no estuvo trabajando, entre ellos todos los individuos de alto riesgo por su edad y/o por
condiciones médicas preexistentes. En nuestras operaciones peruanas, aproximadamente el 63% del personal estuvo
trabajando de manera presencial o desde casa bajo estrictas medidas de seguridad, mientras que el restante 37% no
estuvo trabajando, entre ellos todos los individuos de alto riesgo por su edad y/o por condiciones médicas preexistentes.
Hasta el 31 de diciembre de 2020, SCC incurrió en costos de producción relacionados con el COVID-19 que ascendieron
a aproximadamente $27.6 millones, los cuales incluyen los costos de los equipos de protección y costos laborales. Estos
costos han sido contabilizados como costo de ventas en el estado de resultados consolidado de la Compañía.
ASUNTOS CLAVE
A continuación, discutimos varios asuntos que creemos que son importantes para entender nuestros resultados operativos
y nuestra condición financiera. Estos asuntos incluyen: (i) resultados; (ii) producción; (iii) “costos de operación en
efectivo” como medida de nuestro desempeño; (iv) precios de los metales; (v) segmentos de negocio; (vi) el efecto de la
inflación y otros temas relacionados con las monedas locales; y (vii) nuestro programa de inversiones de capital y de
exploraciones.
Resultados: La siguiente tabla destaca los datos financieros y operativos clave de nuestra Compañía para los tres años
terminados el 31 de diciembre de 2020 (en millones, excepto el precio del cobre y los montos unitarios por acción):
Variación 2020 2019 2018 2020 - 2019 2019 - 2018
Precio del cobre, LME 2.80 2.72 2.96 0.08 (0.24)
Libras de cobre vendidas 2,305.9 2,173.8 1,952.9 132.1 220.9
Ventas netas $ 7,984.9 $ 7,285.6 $ 7,096.7 $ 699.3 $ 188.9
Utilidad operativa $ 3,120.7 $ 2,753.0 $ 2,881.2 $ 367.7 $ (128.2)
Utilidad antes del impuesto a la renta $ 2,745.8 $ 2,426.5 $ 2,589.4 $ 319.3 $ (162.9)
Utilidad neta atribuible a SCC $ 1,570.4 $ 1,485.8 $ 1,543.0 $ 84.6 $ (57.2)
Utilidad por acción $ 2.03 $ 1.92 $ 2.00 $ 0.11 $ (0.08)
Dividendos por acción $ 1.50 $ 1.60 $ 1.40 $ (0.10) $ 0.20
Las ventas netas en 2020 de $8.0 mil millones fueron las más altas en nuestra historia y superaron a las registradas en
2019 por $699.3 millones. El factor principal de este aumento fueron los mayores volúmenes de ventas de cobre
(+6.1%), molibdeno (+12.7%) y plata (+8.8%), así como a los mayores precios del cobre (+2.9%) y de la plata
(+27.6%); este efecto fue compensado parcialmente por los menores precios del molibdeno (-24.0%). Las ventas netas
en 2019 ascendieron a $7.3 mil millones y superaron a las de 2018 por $188.9 millones. El factor principal de este
aumento fueron los mayores volúmenes de ventas de cobre (+11.3%), molibdeno (+21.7%) y plata (+5.7%), lo cual fue
compensado parcialmente por los menores precios del cobre (–8.1%) y del molibdeno (–5.0%).
Los dos componentes más importantes de los costos y gastos operativos son el costo de ventas y la depreciación,
amortización y agotamiento, y ambos aumentaron en cada uno de los ejercicios de los periodos mostrados líneas arriba.
En 2020, el costo de ventas aumentó en $323.4 millones, y la depreciación, amortización y agotamiento aumentó en
$11.2 millones. El aumento en el costo de ventas en 2020 se debió principalmente a un aumento en el costo de los
metales comprados a terceros y una disminución en la capitalización de material lixiviable. Este aumento fue
compensado parcialmente por una reducción en el costo de diésel y los combustibles. En 2019, el costo de ventas
aumentó en $197.4 millones y la depreciación, amortización y agotamiento aumentó en $90.1 millones. El aumento en el
costo de ventas en 2019 se debió principalmente a los mayores costos de los materiales de reparación y de los
contratistas operativos, así como a una disminución en el material lixiviable capitalizado. Esto fue compensado
parcialmente por una disminución en el costo de metales comprados a terceros.
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La utilidad neta atribuible a SCC en 2020 fue 5.7% mayor que la reportada en 2019; esto se debió principalmente a los
mayores volúmenes de ventas, así como a un alza en los precios del cobre y la plata. La utilidad neta atribuible a SCC
en 2019 fue 3.6% menor que en 2018; el factor principal de tal caída fue una disminución en los precios del cobre y del
molibdeno, a pesar del aumento en los volúmenes de venta.
Producción: La siguiente tabla contiene datos de producción minera de nuestra Compañía correspondientes a los tres
años terminados el 31 de diciembre de 2020:
Variación 2020 - 2019 2019 - 2018
2020 2019 2018 Volumen % Volumen %
Cobre (en millones de libras) 2,207.6 2,191.0 1,948.2 16.6 0.8 % 242.8 12.5 %
Molibdeno (en millones de libras) 66.7 59.3 48.5 7.4 12.5 % 10.8 22.3 %
Zinc (en millones de libras) 152.0 163.0 156.0 (11.0) (6.8) % 7.0 4.5 %
Plata (en millones de onzas) 21.5 20.3 17.3 1.2 6.2 % 3.0 17.3 %
La siguiente tabla contiene los datos de producción de cobre de cada una de nuestras minas para los tres años terminados
el 31 de diciembre de 2020.
Variación 2020 - 2019 2019 - 2018
Cobre (en millones de libras): 2020 2019 2018 Volumen % Volumen %
Toquepala 562.4 568.8 375.4 (6.4) (1.1) % 193.4 51.5 %
Cuajone 371.8 344.8 354.0 27.0 7.8 % (9.2) (2.6) %
La Caridad 298.8 293.4 292.1 5.4 1.8 % 1.3 0.4 %
Buenavista 951.9 965.8 913.0 (13.9) (1.4) % 52.8 5.8 %
IMMSA 22.7 18.2 13.7 4.5 24.6 % 4.5 32.8 %
Total cobre minado 2,207.6 2,191.0 1,948.2 16.6 0.8 % 242.8 12.5 %
2020 comparado con 2019:
La producción de cobre en las minas en 2020 fue de 2,207.6 millones de libras, un aumento del 0.8% en comparación
con las 2,191.0 millones de libras de 2019. Este aumento se debió a:
Una mayor producción en la mina de Cuajone (+7.8%), que fue ocasionada por un aumento en las leyes y
recuperaciones de mineral.
Una mayor producción en la mina La Caridad (+1.8%).
Una mayor producción en las operaciones de IMMSA (+24.6%), que fue atribuible a un aumento en las leyes de
mineral.
La producción de molibdeno aumentó 12.5% en 2020 con respecto al nivel de 2019 debido a un aumento de la
producción en nuestras operaciones de Toquepala (+37.7%), Cuajone (+28.6%) y La Caridad (+3.2%); esto fue
compensado parcialmente por una disminución en la producción en nuestra mina Buenavista (-10.6%).
La producción del zinc disminuyó en 6.8% en 2020, lo cual fue causado por una disminución en las leyes de mineral y
en la producción en nuestras operaciones de Santa Eulalia (-96.0%) y Los Charcas (-5.0%); esto fue compensado
parcialmente por un aumento en la producción en nuestra mina San Martín (+151.0%), la cual restauró su producción a
capacidad plena a fines del tercer trimestre de 2019.
La producción minera de plata aumentó en 6.2% en 2020 con respecto al nivel registrado en 2019; esto se debió
principalmente a un aumento de la producción en nuestras operaciones de Cuajone (+8.8%), La Caridad (+16.4%) e
IMMSA (+15.0%); esto fue compensado parcialmente por una disminución en la producción en nuestras minas de
Toquepala (-2.4%) y Buenavista (-3.6%).
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2019 comparado con 2018:
La producción de cobre en las minas en 2019 fue de 2,191.0 millones de libras, un aumento del 12.5% en comparación
con las 1,948.2 millones de libras producidas en 2018. Este aumento se debió a:
Una mayor producción en la mina de Toquepala (+51.5%), como resultado de una producción adicional de 93,108
toneladas de cobre debido a la puesta en marcha exitosa de la nueva concentradora.
Una mayor producción en la mina Buenavista (+5.8%) debido a mejoras operativas en nuestras nuevas plantas de
Buenavista, tanto la planta ESDE (+12.2%) como la concentradora (+4.0%).
Una mayor producción en las operaciones de la unidad IMMSA (+32.9%), como resultado de la restauración de las
operaciones en la mina San Martín.
La producción de molibdeno aumentó 22.3% en 2019 en comparación con 2018 debido a una mayor producción en todas
nuestras minas, principalmente en la mina de Toquepala (+75%) debido a la exitosa puesta en marcha de la nueva planta
de molibdeno que comenzó a producir en abril de 2019.
La producción de zinc aumentó 4.4% en 2019, como resultado de una mayor producción en nuestra mina Santa Bárbara
debido a mayores leyes y recuperaciones, así como a la producción de 5,837 toneladas de nuestra mina restaurada de San
Martín.
La producción de plata minada aumentó 17.1% en 2019 en comparación con 2018, debido principalmente a una mayor
producción en nuestras operaciones en Toquepala (+60.5%), IMMSA (+22.9%) y Buenavista (+11.5%), compensado
parcialmente por una menor producción en las minas de La Caridad (-6.6%) y Cuajone (-3.2%).
Costos Operativos en Efectivo: Un indicador general de comparación que empleamos y que es de uso común en la
industria minera para medir el rendimiento es el costo operativo en efectivo por libra de cobre producida. Nuestro costo
operativo en efectivo es una medida que no está normada por los PCGA, que no tiene un significado estandarizado y que
puede no ser comparable con medidas de nombre similar reportadas por otras compañías. Esta no es información
normada por los PCGA y no debe ser considerada de manera aislada ni como sustituto de los indicadores de desempeño
determinados por los PCGA. La conciliación de nuestros costos operativos en efectivo por libra de cobre producida con
el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) que se presenta en el estado de resultados
consolidado se presenta bajo el subtítulo “Conciliación de Información no Normada por los PCGA”, en la página 102.
Revelamos el costo operativo en efectivo por libra de cobre producido, antes de y neto de los ingresos por subproductos.
Definimos costo operativo en efectivo por libra de cobre producida antes de ingresos por subproductos como el costo
de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento); más gastos de ventas, generales y administrativos,
cargos por tratamiento y refinación neto de primas de ventas; menos el costo de los concentrados comprados,
participación de los trabajadores y otros cargos diversos, tales como el pago de regalías y el cambio en los niveles de
inventario; dividido entre la cantidad total de libras de cobre producidas por nuestras propias minas.
En nuestro cálculo del costo operativo en efectivo por libra de cobre producida, excluimos la depreciación, amortización
y agotamiento, pues se considera que son gastos no monetarios. También se excluye la exploración pues se considera
que es un gasto discrecional. La provisión para la participación de los trabajadores se determina sobre las utilidades antes
de impuestos, y también se excluye. También se excluye del costo operativo en efectivo a las partidas de carácter no
recurrente y el cargo por regalías mineras, ya que estas se basan en diversos cálculos de renta gravable, dependiendo de
si la jurisdicción que impone el cargo es Perú o México. Creemos que estos ajustes permitirán a nuestra gerencia y a las
partes interesadas apreciar nuestro costo en efectivo controlable, el cual creemos es uno de los más bajos entre las
compañías productoras de cobre de tamaño similar.
Definimos el costo operativo en efectivo por libra de cobre producida neto de ingresos por subproductos como el costo
operativo en efectivo por libra de cobre producida definido en el párrafo precedente, menos los ingresos por
subproductos e ingresos (pérdidas) neto de la venta del metal comprado a terceros.
79
En nuestro cálculo del costo operativo en efectivo por libra de cobre producida neto de ingresos por subproductos,
acreditamos contra nuestros costos los ingresos generados por la venta de todos nuestros subproductos, incluyendo
molibdeno, zinc, plata, oro, etc. y los ingresos (pérdidas) netos de la venta de los metales comprados a terceros.
Revelamos este indicador incluyendo los ingresos por subproductos de esta manera porque consideramos que nuestra
actividad comercial principal es la producción y venta de cobre. Como parte de nuestro proceso de producción de cobre,
se recupera una gran cantidad de subproductos. Estos subproductos, así como el procesamiento de cobre comprado a
terceros, son una parte suplementaria de nuestro proceso de producción y su valor de ventas contribuye a cubrir parte de
los costos fijos en que incurrimos. Creemos que nuestra Compañía es vista por la comunidad de inversionistas como una
compañía de cobre y es valorizada, en gran medida, por la visión que la comunidad de inversionistas tiene sobre el
mercado del cobre y por nuestra capacidad de producir cobre a un costo razonable.
Creemos que estas dos medidas son herramientas útiles para nuestra gerencia y para nuestras partes interesadas. Nuestros
costos en efectivo antes de ingresos por subproductos nos permiten monitorear nuestra estructura de costos e intervenir
en las áreas que requieran atención dentro de la gestión operativa. El indicador del costo operativo en efectivo por libra
producida de cobre neto de ingresos por subproductos es un indicador que se usa comúnmente en la industria del cobre,
y es una herramienta útil de gestión que permite analizar nuestro desempeño y asignar mejor nuestros recursos. Esta
medida también se usa en nuestro proceso de evaluación de proyectos de inversión para determinar la contribución
potencial de un proyecto a nuestras operaciones, su competitividad y su solidez relativa en diferentes escenarios de
precios. Generalmente, la contribución esperada de los subproductos es un factor significativo utilizado por la industria
del cobre para determinar si se proseguirá o no con el desarrollo de un nuevo proyecto minero. Como nuestros
subproductos son commodities cuyos precios pueden tener fluctuaciones significativas de un periodo a otro, el valor de
su contribución a nuestros costos puede ser volátil.
Nuestro costo de operación en efectivo por libra de cobre producida, como se definió anteriormente, se presenta en la
siguiente tabla para los tres años terminados el 31 de diciembre de 2020:
Costo operativo en efectivo por libra de cobre producida (1)
(En millones, excepto los montos por libra y los porcentajes)
2020 - 2019 2019 - 2018
2020 2019 2018 Valor % Valor %
Total costo operativo en efectivo antes
de ingresos por subproductos $ 2,923.7 $ 3,230.9 $ 2,904.4 $ (307.2) (9.5) % $ 326.5 11.2 %
Total ingresos por subproductos $ (1,455.9) $ (1,359.2) $ (1,267.7) $ (96.7) 7.1 % (91.5) 7.2 %
Total costo operativo en efectivo neto de
ingresos por subproductos $ 1,467.8 $ 1,871.7 $ 1,636.7 $ (403.9) (21.6) % $ 235.0 14.4 %
Producción total de libras de cobre (2) 2,136.1 2,133.3 1,886.8 2.8 0.1 % 246.5 13.1 %
Costo operativo en efectivo por libra
producida antes de ingresos por
subproductos $ 1.37 $ 1.52 $ 1.54 $ (0.15) (9.9) % $ (0.02) (1.3) %
Ingresos por subproductos por libra
producida $ (0.68) $ (0.64) $ (0.67) $ (0.04) 6.3 % $ 0.03 (4.5) %
Costo operativo en efectivo por libra
producida neto de ingresos por
subproductos $ 0.69 $ 0.88 $ 0.87 $ (0.19) (21.7) % $ 0.01 1.1 %
(1) Estos no son indicadores PCGA; véase la conciliación con el indicador PCGA en la página 102.
(2) Neto de pérdidas metalúrgicas.
2020 comparado con 2019:
Como se ve en la tabla anterior, nuestro costo en efectivo por libra antes de ingresos por subproductos en 2020 fue 9.9%
menor que el registrado en 2019. Esta reducción se puede atribuir principalmente a una disminución temporal en los
costos de producción, dado que algunos costos de operación, desbroce y mantenimiento se redujeron o pospusieron
debido a la pandemia de COVID-19. Nuestro costo en efectivo por libra neto de ingresos por subproductos para 2020 fue
80
21.7% menor que el observado en el mismo periodo de 2019 y también se puede atribuir a la disminución temporal de
costos producción descrita líneas arriba.
2019 comparado con 2018:
Como se observa en la tabla anterior, nuestro costo en efectivo por libra antes de los ingresos por subproductos en 2019
fue 1.3% menor que en 2018. Esta disminución fue el resultado del efecto en el costo unitario de una producción 13.1%
mayor. Mientras tanto, nuestro costo en efectivo por libra neto de los ingresos por subproductos en 2019, fue 1.1%
mayor que en el mismo periodo de 2018 debido a la mayor producción referida anteriormente, así como a menores
ingresos por subproductos debido al efecto del volumen adicional de cobre.
Precios de los Metales: La rentabilidad de nuestras operaciones y nuestro desempeño económico dependen y son
afectados significativamente por los precios de nuestros productos en el mercado internacional, especialmente cobre,
molibdeno, zinc y plata.
Estamos sujetos a riesgos de mercado que surgen por la volatilidad de los precios del cobre y de otros metales.
Históricamente, los precios de los metales han estado sujetos a amplias fluctuaciones y son afectados por numerosos
factores que están fuera de nuestro control. Estos factores, que afectan a cada commodity en grados diferentes, incluyen:
las condiciones políticas y económicas internacionales, los niveles de oferta y demanda, la disponibilidad y costo de
bienes sustitutos, los niveles de inventario mantenidos por productores y otros, y en menor medida, los costos por
mantenimiento de inventarios, y el tipo de cambio de las monedas. Además, en ocasiones, los precios de mercado de
ciertos metales han estado sujetos a rápidas variaciones de corto plazo debido a la incertidumbre económica y a
inversiones financieras.
Para 2021, asumiendo que se logre los niveles esperados de producción y ventas, que las tasas de impuestos de 2020 no
cambien, y que los efectos de los potenciales programas de cobertura fuesen nulos, los factores de sensibilidad al precio
de los metales indican los siguientes cambios en la utilidad neta anual estimada atribuible a SCC como resultado de las
variaciones en los precios de los metales:
Cobre Molibdeno Zinc Plata
Variación del precio de los metales (por libra, excepto plata – por onza) $ 0.10 $ 1.00 $ 0.10 $ 1.00
Variación en la utilidad neta (en millones) $ 122.2 $ 35.8 $ 14.3 $ 13.5
Segmentos de Negocio: Consideramos que nuestra Compañía tiene tres segmentos de reporte y la administramos con
base en dichos segmentos. Estos segmentos son: (1) nuestras operaciones peruanas, (2) nuestras operaciones mexicanas a
tajo abierto, y (3) nuestras operaciones mexicanas subterráneas, conocida como nuestra unidad IMMSA. Nuestras
operaciones peruanas incluyen los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, así como fundiciones y refinerías, el
ferrocarril industrial, y las instalaciones portuarias que dan servicio a ambas minas. Nuestras operaciones mexicanas a
tajo abierto incluyen los complejos mineros de La Caridad y Buenavista, las plantas de fundición y refinación, y las
instalaciones auxiliares que dan servicio a ambas minas. Nuestra unidad IMMSA está constituida por cinco minas
subterráneas, y varias plantas de procesamiento industrial.
La información por segmentos se incluye en nuestra revisión de “Resultados de Operación” en este mismo ítem y
también en la Nota 18 “Información por Segmentos” en los estados financieros consolidados.
Efecto de la Inflación y del Tipo de Cambio del Sol Peruano y el Peso Mexicano: Nuestros ingresos están
denominados principalmente en dólares de Estados Unidos, que es nuestra moneda funcional. Una porción significativa
de nuestros costos operativos está denominada en soles peruanos y en pesos mexicanos. Por consiguiente, cuando hay
inflación y devaluación/apreciación de la moneda peruana o de la mexicana, nuestros resultados de operación pueden
resultar afectados. Creemos que tales cambios no han tenido un efecto material ni en nuestros resultados ni en nuestra
situación financiera en años recientes. Véase el Ítem 7A “Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de
Mercado” para información más detallada.
81
Programa de Inversiones de Capital: Hicimos inversiones de capital de $592.2 millones en 2020, $707.5 millones en
2019 y $1,121.4 millones en 2018. En general, las inversiones y proyectos de capital que se describen a continuación
tienen como fin aumentar la producción, disminuir los costos, o cumplir con compromisos sociales y ambientales.
La siguiente tabla contiene información sobre nuestras inversiones de capital para los tres años terminados el 31 de
diciembre de 2020 (en millones):
2020 2019 2018
Proyectos peruanos:
Proyecto de expansión de Toquepala $ 5.1 $ 41.1 $ 392.4
Expansión de la represa de Quebrada Honda 30.9 — —
Proyecto de optimización de la gestión de minerales pesados – Cuajone — — 17.0
Adquisición de volquetes para la mina de Toquepala 9.7 — —
Sistema de trituración HPGR — Toquepala — 7.6 7.8
Disposición de relaves – represa de Quebrada Honda 0.4 1.0 23.7
Modificación de la planta N° 1 de ácido sulfúrico de Ilo 2.0 5.1 15.3
Planta de neutralización del sistema de bombeo – Toquepala 5.1 8.0 —
Otros proyectos 46.8 37.8 25.1
Subtotal proyectos 100.0 100.6 481.3
Mantenimiento y reemplazo 109.4 216.3 201.4
Cambio neto en gastos de capital incurridos pero pendientes de pago (14.4) 33.2 91.3
Total gastos Perú 195.0 350.1 774.0
Proyectos mexicanos:
Nueva concentradora de Buenavista 68.3 1.0 5.8
Mina Pilares 33.4 — —
Proyectos de infraestructura en Buenavista — 1.1 2.3
Mejoras en el sistema de soluciones de Tinajas 10.0 6.0 1.3
Quebalix IV 0.1 0.7 2.0
Nuevo depósito para disposición de relaves en la mina Buenavista 27.0 35.8 56.7
Sobre elevación del depósito de relaves N° 7 en la mina La Caridad 11.0 25.4 18
Sistema de restitución de agua del Río Sonora en la Cuenca Moritas — 1.8 6
Restauración de la mina San Martín 21.1 48.9 13.5
Otros proyectos 109.5 85.7 63.5
Subtotal proyectos 280.4 206.4 169.4
Mantenimiento y reemplazo 132.5 148.6 169.3
Cambio neto en gastos de capital incurridos pero pendientes de pago (15.7) 2.4 8.7
Total gastos México 397.2 357.4 347.4
Total inversiones de capital $ 592.2 $ 707.5 $ 1,121.4
Para el 2021, planificamos invertir $1,431.3 millones en proyectos de capital. Además de nuestro gasto de capital
permanente en mantenimiento y reemplazo, nuestros principales programas de capital incluyen lo siguiente:
Proyectos en México:
Buenavista Zinc - Sonora: Este proyecto se ubica dentro de las instalaciones de Buenavista e incluye el desarrollo de una
nueva concentradora para producir aproximadamente 80,000 toneladas de zinc y 20,000 toneladas de cobre al año.
Hemos concluido con el estudio de ingeniería básica y el estudio de ingeniería de detalle tiene un avance del 81%. Con
el fin de continuar con el proyecto, se han implementado medidas preventivas más fuertes para combatir el COVID-19.
Se han hecho órdenes de compra de los equipos más importantes, algunos de los cuales ya están siendo fabricados. El
proyecto cuenta con todos los permisos necesarios. El presupuesto del proyecto es de $413 millones, y esperamos iniciar
operaciones en 2023. Cuando esté concluida, prevemos que esta nueva planta duplicará la capacidad de producción de
zinc de la Compañía, y dará 490 empleos directos y 1,470 empleos indirectos.
82
Pilares - Sonora: Este proyecto, ubicado a seis kilómetros de La Caridad, se desarrollará como una operación minera a
tajo abierto con una capacidad de producción anual de 35,000 toneladas de cobre en concentrados. El mineral será
transportado del tajo a las trituradoras primarias de la concentradora de cobre de La Caridad a través de una nueva vía
todoterreno de 25 metros de ancho para volquetes mineros, cuya construcción está en marcha, y mejorará
significativamente la ley global del mineral (combinando la ley esperada en Pilares de 0.78% con la ley de 0.34% de La
Caridad). El presupuesto para Pilares es de $159 millones y esperamos que el proyecto comience a producir en el primer
trimestre de 2022.
El Pilar - Sonora: Este es un proyecto de desarrollo con baja intensidad de capital que está ubicado estratégicamente en
Sonora, México, a unos 45 kilómetros de nuestra mina Buenavista. Su mineralización de óxidos de cobre contiene
reservas estimadas probadas y probables de 281 millones de toneladas de mineral con una ley promedio de cobre de
0.301%. El Pilar operará como una mina a tajo abierto convencional con una capacidad de producción anual de 36,000
toneladas de cátodos de cobre. Esta unidad usará tecnología ESDE altamente costo-efectiva y responsable con el medio
ambiente. Estimamos una inversión en desarrollo de aproximadamente $310 millones. La construcción en la planta
piloto y en las canchas experimentales ha concluido y se están realizando pruebas. Los resultados de las pruebas de las
canchas experimentales en el proceso de lixiviación han confirmado niveles adecuados de recuperación de cobre.
Esperamos que la producción de este proyecto comience en 2023 con una vida de mina esperada de 13 años.
El programa de recuperación de la mina San Martín. Después de once años de paro ilegal, hemos retomado el control de
la mina San Martín en agosto de 2018. Las instalaciones de San Martín se deterioraron durante este periodo, pero
hicimos una renovación de grandes proporciones y reanudamos operaciones durante el segundo trimestre de 2019. En
2020, produjimos 14,361 toneladas de zinc, 2.8 millones de onzas de plata, 3,601 toneladas de cobre y 1,425 toneladas
de plomo. El presupuesto para el programa de restauración asciende a $97.7 millones. Al 31 de diciembre de 2020, el
programa reportó un gasto total de $86.4 millones.
Proyectos en Perú:
Ampliación de la represa de Quebrada Honda – Tacna: Este proyecto tiene como objeto agrandar las represas laterales
en Quebrada Honda e implica la reubicación de algunas instalaciones debido al mayor tamaño de la represa, así como la
implementación de otras instalaciones para la recuperación de agua, entre otros factores. Al 31 de diciembre de 2020, el
estudio de ingeniería ya ha sido concluido y hemos iniciado el proceso de adquisición de los materiales y equipos
necesarios. El proyecto tiene un presupuesto de $140.0 millones, de los cuales hemos invertido $32 millones al 31 de
diciembre de 2020. El avance del Proyecto es de 41% conforme al plan.
Tía María - Arequipa: El 8 de julio de 2019 se nos otorgó la licencia de construcción para este proyecto greenfield de
120,000 toneladas anuales de cobre ESDE con un presupuesto de inversión total de $1,400 millones. El Gobierno otorgó
la licencia después de realizar un proceso exhaustivo de revisión, cumpliendo con todos los requisitos normativos
establecidos y resolviendo todas las observaciones realizadas. Las dificultades que rodearon la obtención de la licencia
de construcción fueron superadas cuando el 30 de octubre de 2019 el Consejo de Minería del Ministerio de Energía y
Minas del Perú ratificó la licencia de construcción para el proyecto Tía María.
La Compañía ha estado trabajando de manera consistente para promover el bienestar de la población de la provincia de
Islay. Como parte de estos esfuerzos, hemos implementado con éxito programas sociales en educación, salud y
desarrollo productivo para mejorar la calidad de vida en la región. También hemos promovido actividades agrícolas y
ganaderas en el Valle del Tambo y hemos apoyado el crecimiento de la manufactura, pesca y turismo en Islay.
Consideramos que el inicio de las actividades de construcción en Tía María generará oportunidades económicas
significativas para la provincia de Islay y la región Arequipa. Durante la fase de construcción y operación, tendremos
como prioridad contratar mano de obra local para ocupar los 9,000 puestos de trabajo (3,600 directos y 5,400 indirectos)
que esperamos generar durante la fase de construcción de Tía María. Cuando esté operando, esperamos que Tía María
emplee directamente a 600 trabajadores y que genere indirectamente puestos de trabajo para otras 4,200 personas.
Además, desde el primer día de nuestras operaciones, generaremos contribuciones significativas a la recaudación fiscal
de la región Arequipa mediante regalías e impuestos.
83
Este proyecto en sitios totalmente nuevos (greenfield) en Arequipa, Perú, usará tecnología ESDE de última generación
con los más altos estándares ambientales internacionales. Las plantas ESDE son las más respetuosas al medio ambiente
que hay en la industria debido a sus procesos técnicos sin descargas de emisiones a la atmósfera.
Proyectos potenciales:
Tenemos varios otros proyectos que podríamos desarrollar en el futuro. Evaluamos permanentemente nuevos proyectos
en función de nuestros objetivos corporativos a largo plazo, de su idoneidad estratégica y operativa, de la rentabilidad
esperada de la inversión, de la inversión requerida, de la producción estimada, del perfil de los flujos de efectivo
estimados, y de consideraciones de tipo social y ambiental, entre otros factores. Todos los planes de gastos de capital
seguirán siendo revisados y adaptados de modo que respondan a los cambios en las condiciones de la economía o del
mercado o por la pandemia de COVID-19.
El Arco - Baja California: Este es un yacimiento de cobre de clase mundial que se encuentra en la zona central de la
península de Baja California, con reservas de mineral de 2.4 mil millones de toneladas, con una ley de mineral de
0.422%, 0.3 mil millones de toneladas de material lixiviable con una ley de mineral de 0.288% y 0.11 gramos de oro por
tonelada. Este proyecto contempla una mina a tajo abierto con las operaciones combinadas de una concentradora y una
planta ESDE, con una capacidad producción estimada de 190,000 toneladas de cobre y 105,000 onzas de oro al año. El
proyecto tiene un presupuesto de capital estimado de $2,900 millones. La Compañía ha comenzado el estudio de línea de
base y está revisando el análisis de ingeniería básica para solicitar la licencia de impacto ambiental. Actualmente
estamos en la etapa final del proceso de adquisición de tierras para el proyecto.
Los Chancas— Apurímac: Este proyecto greenfield, ubicado en Apurímac, Perú, es un yacimiento de pórfidos de cobre
y molibdeno. Las estimaciones actuales indican la presencia de 545 millones de toneladas de material mineralizado con
un contenido de cobre de 0.59%, un contenido de molibdeno de 0.04% y 0.039 gramos de oro por tonelada, además de
181 millones de toneladas de material mineralizado lixiviable con un contenido total de cobre de 0.357%. El proyecto
Los Chancas contempla una mina a tajo abierto con una operación combinada de los procesos de una concentradora y
una planta ESDE para producir 130,000 toneladas de cobre y 7,500 toneladas de molibdeno al año. La inversión de
capital estimada es de $2,600 millones y se espera que esté en operación en 2027. En 2019 hemos seguido abocados a las
mejoras sociales y ambientales para las comunidades locales. En 2020, hemos seguido trabajando en estas actividades y
planificamos concluir la evaluación de impacto ambiental del proyecto en 2021.
Proyecto Michiquillay — Cajamarca: El 12 de junio de 2018, Southern Copper firmó un contrato e hizo un pago inicial
de $12.5 millones para la adquisición del proyecto Michiquillay en Cajamarca, Perú. La Compañía ha creado un equipo
de gestión multidisciplinario para planificar el desarrollo de este proyecto. Como parte de este plan, la Compañía se ha
puesto en contacto con las autoridades y comunidades locales y regionales para desarrollar el área de manera sostenible.
En 2020, hemos seguido desarrollando programas sociales para las comunidades locales y estamos concluyendo una
evaluación de impacto ambiental semi-detallada. Esto nos permitirá comenzar un programa de perforación diamantina de
50,000 metros en 2021 para verificar y actualizar las estimaciones de materiales mineralizados del proyecto.
Michiquillay es un proyecto minero de clase mundial con material mineralizado estimado en 1,150 millones de toneladas
con una ley de cobre estimada de 0.63%. Cuando esté desarrollado, esperamos que la mina Michiquillay produzca
225,000 toneladas de cobre al año (además de los subproductos molibdeno, oro y plata) durante una vida útil inicial de
más de 25 años y a un costo en efectivo competitivo. Estimamos que se requerirá una inversión de aproximadamente
$2,500 millones y esperamos comenzar a producir en 2028. Creemos que Michiquillay llegará a ser una de las minas de
cobre más grandes del Perú. El proyecto creará considerables oportunidades comerciales en la región Cajamarca, creará
nuevos empleos para las comunidades locales, y contribuirá con impuestos y regalías a los gobiernos locales, regionales,
y nacional.
La información que acabamos de presentar se basa sólo en estimaciones. No podemos garantizar de que emprenderemos
alguno de estos proyectos, ni que la información expuesta sea exacta.
84
POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS
Nuestras políticas contables más importantes se discuten en la Nota 2 “Resumen de Políticas Contables Significativas”
en las Notas a los Estados Financieros Consolidados, incluidas en el Ítem 8 “Estados Financieros y Datos
Complementarios” de este Reporte Anual.
Nuestra discusión y análisis de la condición financiera y resultados operativos, así como revelaciones cuantitativas y
cualitativas sobre riesgos de mercado, se basan en nuestros estados financieros consolidados, los cuales han sido
elaborados de conformidad con los PCGA de Estados Unidos. La elaboración de de estos estados financieros
consolidados requiere que nuestra gerencia haga estimaciones y supuestos que afectan los montos reportados de activos
y pasivos, así como revelaciones de los activos y pasivos contingentes en la fecha de los estados financieros y de los
montos reportados de ingresos y gastos durante el periodo de reporte. Estimamos lo mejor que podemos los resultados
finales de estos rubros basándonos en tendencias históricas y en otra información disponible cuando se elaboran los
estados financieros. Los cambios en las estimaciones se reconocen aplicando las reglas contables que les correspondan,
normalmente en el periodo en que la gerencia dispone de nueva información. Algunas de las áreas en las que, por la
naturaleza misma de las estimaciones, es razonable que los resultados reales puedan diferir materialmente de las
cantidades son: reservas de mineral, reconocimiento de ingresos, material lixiviable y la amortización correspondiente, la
estimación del deterioro de valor de los activos, las obligaciones de retiro de activos, la determinación de las tasas de
descuento correspondientes a los pasivos de arrendamiento operativo, las reservas de valorización de impuestos diferidos
activos, y los beneficios fiscales no reconocidos. Nuestras estimaciones se basan en nuestra experiencia histórica y en
una variedad de otros supuestos que creemos son razonables dadas las circunstancias. Los resultados reales pueden
diferir de estas estimaciones bajo supuestos o condiciones diferentes.
Reservas de Mineral: Para la estimación interna de reservas de mineral, asumimos un precio de $3.00 por libra de cobre
y $9.00 por libra de molibdeno. Estos precios tienen como fin aproximarse de manera conservadora a los precios
promedio en el largo plazo y se basan en estimaciones internas para las curvas a largo plazo de los precios de los
metales.
Sin embargo, de conformidad con los lineamientos de la SEC, la información sobre las reservas en este reporte se calcula
usando el precio promedio de los respectivos metales durante el periodo de tres años más reciente, salvo se indique lo
contrario. Nos referimos a estos precios promedio de tres años como “precios promedio corrientes”. Nuestros precios
promedio corrientes para el cobre se calculan usando los precios cotizados en COMEX, y nuestros precios promedio
corrientes para el molibdeno se calculan usando los precios publicados en Platt’s Metals Week. A menos que se indique
lo contrario, los estimados de las reservas en este reporte utilizan los siguientes precios promedio de tres años para el
cobre y el molibdeno al 31 de diciembre de 2020:
Promedio 2020 2019 2018 2020 - 2018
Cobre ($ por libra) $ 2.80 $ 2.72 $ 2.93 $ 2.82
Molibdeno ($ por libra) $ 8.69 $ 11.35 $ 11.94 $ 10.66
Cierta información financiera se basa en las reservas estimadas calculadas aplicando los precios promedio corrientes.
Entre ellas, la amortización de activos intangibles y del desarrollo de minas. En general, las variaciones en los cálculos
de reservas de mineral causadas por los cambios en los precios asumidos para los metales no generan cambios
sustanciales en nuestros resultados financieros. Sin embargo, si hay disminuciones significativas en los precios de los
metales, esto podría afectar negativamente nuestras utilidades al causar, entre otras cosas, cargos por deterioro de valor
de activos; véase “Deterioro de valor de activos” más adelante. Un aumento o una disminución del 20% precios
promedio del cobre durante los últimos tres años (precios corrientes) –que es una posibilidad razonable– para estimar las
reservas de mineral, no afectaría materialmente nuestro estado de resultados, ya que la cantidad de reservas no cambiaría
de manera significativa. Véase el Ítem 2 “Propiedades — Reservas de mineral”.
Material lixiviable: El proceso de lixiviación es una parte integral de las operaciones de minado realizadas en nuestras
minas a tajo abierto. Capitalizamos el costo de producción del material lixiviable en nuestras minas de Toquepala, La
Caridad y Buenavista reconociéndolo como inventario. Las cantidades estimadas de mineral recuperable contenido en
las canchas de lixiviación están sustentadas por estudios de ingeniería. Como el ciclo de producción del proceso de
lixiviación es significativamente más largo que el del proceso convencional de concentrado, fundición y refinación
85
electrolítica, incluimos en nuestro estado de situación financiera tanto el inventario corriente de material lixiviable
(como parte de los inventarios de productos en proceso) como el inventario de material lixiviable a largo plazo. La
amortización de material lixiviable es registrada usando el método de unidades de producción.
El 1 de enero de 2020, la Compañía alineó su método de capitalización para sus operaciones peruanas y mexicanas de
modo que la capitalización se base en cómo se asigna el contenido recuperable de cobre entre el mineral y el material
lixiviable. Además, el consumo de inventario ahora se valoriza al costo unitario promedio, en lugar de aplicar los
porcentajes decrecientes del método de recuperación usado previamente. Como resultado de estos cambios, durante 2020
el valor del material capitalizado disminuyó en $196.4 millones, y el consumó disminuyó en $29.3 millones en
comparación con el método de capitalización anterior.
La gerencia ha evaluado la ASC 250-10 y, contando con la orientación adecuada, concluyó que lo mencionado
anteriormente califica como un cambio en una estimación contable y por lo tanto debería afectar a los libros contables de
manera prospectiva. La gerencia considera que con este nuevo método se valorizará este material con más exactitud.
Obligación para el Retiro de Activos: Nuestras actividades de minado y exploración están sujetas a diversas leyes y
reglamentos que norman la protección del medio ambiente. Para contabilizar las obligaciones de recuperación y
remediación, es necesario que la gerencia estime los costos futuros en los que incurriremos para completar el trabajo de
recuperación y remediación requerido para cumplir con las leyes y reglamentos existentes, estimaciones que son únicas
para cada operación minera. Estos estimados se basan en parte en nuestros supuestos sobre inflación y tasas de
financiamiento. Los costos reales incurridos en periodos futuros podrían ser diferentes a los montos estimados. Además,
las futuras modificaciones a las leyes y reglamentos ambientales podrían aumentar la magnitud de los trabajos de
recuperación y remediación que tendríamos que realizar. Tales aumentos en los costos futuros podrían tener un impacto
material en los montos cargados por operaciones de recuperación y remediación. En 2020, la Compañía hizo un cambio
en la estimación de la obligación de retiro de activos para sus operaciones mexicanas, debido principalmente a una
revisión detallada de las actividades de cierre requeridas para cada instalación. El efecto de este cambio fue un aumento
en la obligación de retiro de activos de $269.3 millones, el cual fue registrado en diciembre de 2020.
Las obligaciones para el retiro de activos se tratan en la Nota 10 “Obligación de Retiro de Activos” en los estados
financieros consolidados aquí incluidos.
Reconocimiento de Ingresos: Para algunas de nuestras ventas de productos de cobre y molibdeno, los contratos con los
clientes permiten establecer precios basados en un mes posterior al envío, usualmente dentro de los tres meses siguientes
y en unos cuantos casos en un periodo que puede ser mayor que tres meses. En tales casos, los ingresos se registran en la
fecha de envío con un precio provisional. Las ventas de cobre con precios provisionales son ajustadas de modo que
reflejen los precios forward del cobre LME o COMEX al final de cada mes, hasta que se haga el ajuste final del precio
de los envíos tras su liquidación con los clientes según los términos del contrato. En el caso de las ventas de molibdeno,
para el cual no hay precios forward publicados, las ventas con precios provisionales se ajustan de manera que reflejen
los precios del mercado al término de cada mes, hasta que se haga el ajuste definitivo al precio de los envíos tras su
liquidación con los clientes según los términos del contrato. (Véase los detalles en “Ventas con Precios Provisionales” en
este Ítem 7).
Impuesto a la Renta: Al preparar nuestros estados financieros consolidados, reconocemos impuestos a la renta en cada
una de las jurisdicciones en las que operamos. Para cada jurisdicción, calculamos el monto real de los impuestos
corrientes por pagar o por cobrar, así como los impuestos diferidos activos y pasivos atribuibles a las diferencias
temporales entre los montos del activo y el pasivo registrados en los estados financieros y sus respectivas bases
tributarias. Los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se determinan usando las tasas imponibles de ley que se
espera aplicar a la renta gravable en los años en que se espera recuperar o liquidar estas diferencias temporales. El efecto
de un cambio en la tasa imponible sobre los impuestos diferidos activos y pasivos se reconoce a través de la provisión
del impuesto a la renta del periodo en que se promulga dicho cambio.
Se hace una reserva de valorización por aquellos impuestos diferidos activos para los cuales lo más probable es que no
se realicen los beneficios respectivos. Al determinar el monto de la reserva de valorización, aplicamos el ingreso
gravable futuro estimado, así como las estrategias factibles de planificación impositiva en cada jurisdicción. Si
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determinamos que no realizaremos todo o parte de nuestros impuestos diferidos activos, incrementaremos nuestra
reserva de valorización mediante un cargo al gasto por impuesto a la renta. Recíprocamente, si determinamos que en
última instancia podremos realizar todo o parte de los beneficios respectivos para los cuales se ha hecho una reserva de
valorización, se reducirá todo o parte de la respectiva reserva de valorización mediante un abono al gasto por impuesto a
la renta.
Las operaciones de nuestra Compañía implican enfrentar incertidumbres y formular criterios en la aplicación de normas
impositivas complejas en varias jurisdicciones. Los impuestos finales pagados dependen de muchos factores, como
negociar con las autoridades fiscales en varias jurisdicciones y solucionar las discrepancias que surgen de las auditorías
de impuestos federales, estatales e internacionales. Reconocemos los pasivos potenciales y registramos los pasivos
fiscales para temas previstos de auditoría fiscal en Estados Unidos y en otras jurisdicciones fiscales, con base en nuestros
estimados de si se adeudarán impuestos adicionales y en qué medida. Seguimos el lineamiento de ASC 740 “Impuesto a
la Renta” para registrar estos pasivos. (Para información adicional, remítase a la Nota 7 “Impuesto a la Renta” en los
estados financieros consolidados). Ajustamos estas reservas cuando se producen cambios en los hechos y circunstancias;
sin embargo, debido a la complejidad de algunas de dichas incertidumbres, su resolución final podría resultar en un pago
materialmente diferente a nuestra estimación actual de pasivos fiscales. Si nuestra estimación del pasivo fiscal resultase
menor que la valorización final, se generaría un cargo adicional a gastos. Si en última instancia el pago de estos montos
resulta ser menor que los montos registrados, la reversión de los pasivos resultaría en el reconocimiento de beneficios
fiscales en el periodo en que determinemos que los pasivos ya no son necesarios. Reconocemos los intereses y
penalidades que pudiera haber con relación a los beneficios fiscales no reconocidos en el gasto por impuesto a la renta.
El 22 de diciembre de 2017, la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos (la “TCJA”) cambió significativamente las
leyes fiscales de Estados Unidos mediante, entre otras cosas, la reducción de las tasas de impuesto a la renta corporativa
de 35% a una tasa plana de 21%, efectivo el 1 de enero de 2018, la implementación de un sistema fiscal territorial, y la
creación de un impuesto de repatriación sobre las ganancias consideradas repatriadas de subsidiarias extranjeras. Para
abordar circunstancias que podrían surgir debido a la promulgación tardía de la ley TCJA en 2017, los funcionarios de la
SEC publicaron su Boletín Contable N° 118 que trata sobre aplicación de los PCGA de Estados Unidos en situaciones en
las que el registrante no tenía suficiente información preparada o analizada con un detalle razonable, para realizar la
contabilidad de conformidad con la codificación ASC 740 “Contabilidad del Impuesto a la Renta” durante el año
siguiente (2018).
Deterioro del Valor de los Activos: Evaluamos nuestros activos de largo plazo cuando se producen eventos o cambios
en las circunstancias económicas que sugieren que no se podrá recuperar su valor en libros. Nuestras evaluaciones se
basan en planes de negocios que se elaboran empleando un horizonte de tiempo que refleja nuestras expectativas sobre
los precios de los metales a lo largo de nuestro ciclo de negocios. Para nuestras pruebas de deterioro de valor
actualmente estamos usando un precio promedio de $2.20 por libra de cobre y un precio promedio de $5.00 por libra de
molibdeno, los cuales reflejan lo que creemos que es, para el actual ambiente de precios, el intervalo inferior del actual
ambiente de precios. Los resultados de nuestro análisis de sensibilidad de deterioro de valor, que incluye una prueba de
resistencia asumiendo un precio de $2.00 por libra de cobre y un precio de $4.00 por libra de molibdeno, mostraron
flujos de efectivo proyectados descontados que exceden a los valores en libros de los activos de largo plazo con
márgenes de 1.3 a 4.3 veces el valor en libros.
En años recientes, nuestros supuestos para los precios promedio de largo plazo resultaron en evaluaciones más estrictas
para el análisis de deterioro de valor que usando los precios promedio de tres años para el cobre y el molibdeno. Si esta
situación cambiara en el futuro, con precios promedio de tres años que caen por debajo del precio a largo plazo asumido,
evaluaríamos la necesidad de usar los precios promedio de tres años en nuestras evaluaciones. Empleamos un estimado
del flujo neto de efectivo no descontado generado por el respectivo activo o grupo de activos durante su vida útil restante
para medir si dichos activos son recuperables y calcular el deterioro con respecto de su valor razonable.
Arrendamientos: En 2019, la Compañía adoptó la nueva norma sobre arrendamientos, lo cual resultó en el
reconocimiento de activos por derecho de uso y obligaciones de arrendamiento en el estado de situación financiera de la
Compañía. Después del análisis de esta norma, la Compañía concluyó que todos sus contratos de arrendamiento
existentes son contratos de arrendamiento operativo. Los activos por derecho de uso representan el derecho de la
Compañía a usar un activo subyacente durante el periodo de vigencia del arrendamiento, y los pasivos de arrendamiento
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representan una obligación por parte de la Compañía de pagar rentas en virtud del arrendamiento. Los activos de
arrendamiento por derecho de uso son reconocidos en la fecha de entrada en vigencia del contrato aplicando el valor
presente de las rentas por pagar durante el periodo de vigencia del contrato de arrendamiento. Como los contratos de
arrendamiento de la Compañía no estipulan una tasa de interés implícita, la Compañía utiliza su tasa incremental de
endeudamiento aplicando la información disponible en la fecha de entrada en vigencia con el fin de determinar el valor
presente de las rentas por pagar.
RESULTADOS OPERATIVOS
La siguiente tabla muestra los resultados financieros clave para cada uno de los años del trienio terminado 31 de
diciembre de 2020 (en millones):
Variación Datos del Estado de Resultados 2020 2019 2018 2020 - 2019 2019 - 2018
Ventas netas $ 7,984.9 $ 7,285.6 $ 7,096.7 $ 699.3 $ 188.9
Costos y gastos operativos (4,864.2) (4,532.6) (4,215.5) (331.6) (317.1)
Utilidad operativa 3,120.7 2,753.0 2,881.2 367.7 (128.2)
Ingresos (gastos) no operativos (374.9) (326.5) (291.8) (48.4) (34.7)
Utilidad antes del impuesto a la renta 2,745.8 2,426.5 2,589.4 319.3 (162.9)
Impuesto a la renta (1,237.9) (966.3) (1,105.0) (271.6) 138.7
Impuesto a la renta diferido 63.5 21.0 51.5 42.5 (30.5)
Participación patrimonial en afiliada 6.4 10.7 12.3 (4.3) (1.6)
Utilidad neta atribuible a la participación no
controladora (7.4) (6.1) (5.2) (1.3) (0.9)
Utilidad neta atribuible a SCC $ 1,570.4 $ 1,485.8 $ 1,543.0 $ 84.6 $ (57.2)
VENTAS NETAS
2020-2019: Las ventas netas en 2020 ascendieron a $7,984.9 millones; comparadas con los $7,285.6 millones de 2019,
representan un aumento de $699.3 millones. Este aumento de 9.6% se debió principalmente a los mayores volúmenes de
venta del cobre (+6.1%), plata (+8.8%), molibdeno (+12.7%) y zinc (+1.0%) así como a los mayores precios del cobre
(+2.9%) y la plata (+27.7%). Este efecto fue compensado ligeramente por los menores precios del molibdeno (-24.0%) y
el zinc (-11.2%).
2019-2018: Las ventas netas en 2019 ascendieron a $7,285.6 millones; comparadas con los $7,096.7 millones de 2018,
es un aumento de $188.9 millones. Este aumento de 2.7% se debió principalmente a los mayores volúmenes de ventas de
cobre (+11.3%), molibdeno (+21.7%) y plata (+5.7%), compensado parcialmente por los precios del cobre (–8.1%) y del
molibdeno (–5.0%).
La siguiente tabla muestra los precios promedio de mercado publicados de nuestros metales para cada uno de los tres
años del trienio terminado el 31 de diciembre de 2020.
Variación %
2020 2019 2018 2020 - 2019 2019 - 2018
Precio del cobre ($/lb - LME) $ 2.80 $ 2.72 $ 2.96 2.9 % (8.1) %
Precio del cobre ($/lb - COMEX) $ 2.80 $ 2.72 $ 2.93 2.9 % (7.2) %
Precio del molibdeno ($ por libra) (1) $ 8.57 $ 11.27 $ 11.86 (24.0) % (5.0) %
Precio del zinc ($/lb - LME) $ 1.03 $ 1.16 $ 1.33 (11.2) % (12.8) %
Precio de la plata ($/oz. - COMEX) $ 20.62 $ 16.16 $ 15.65 27.6 % 3.3 %
(1) Precio Dealer Oxide publicado en Platt’s Metals Week.
88
La siguiente tabla muestra nuestras ventas de metales como porcentaje de nuestro total de ventas netas:
Ejercicio Terminado el
31 de diciembre de
Ventas como porcentaje de total de ventas netas 2020 2019 2018
Cobre 81.6 % 80.2 % 80.4 %
Molibdeno 6.4 % 7.5 % 7.2 %
Plata 5.6 % 4.5 % 4.2 %
Zinc 3.1 % 3.8 % 4.6 %
Otros subproductos 3.3 % 4.0 % 3.6 %
Total 100.0 % 100.0 % 100.0 %
La siguiente tabla muestra nuestras ventas de cobre por tipo de producto (en millones de libras). La diferencia en valor
entre productos es el nivel de procesamiento. Al precio de mercado, los concentrados tienen un descuento debido a que
requieren procesos de fundición y refinación, mientras que el cobre refinado y el alambrón de cobre reciben precios más
altos debido a su pureza y presentación.
Variación
Ventas de cobre (millones de libras) 2020 2019 2018 2020 - 2019 2019 - 2018
Refinado (incluyendo ESDE) 1,069.6 1,065.2 1,152.2 4.4 (87.0)
Alambrón 389.0 365.5 335.7 23.5 29.8
Concentrados y otros 847.3 743.1 465.0 104.2 278.1
Total 2,305.9 2,173.8 1,952.9 132.1 220.9
La siguiente tabla muestra nuestro volumen de ventas de cobre por tipo de producto como porcentaje de nuestro
volumen total de ventas de cobre:
Año terminado el 31 de diciembre de
Ventas de cobre por tipo de producto 2020 2019 2018
Refinado (incluyendo ESDE) 46.4 % 49.0 % 59.0 %
Alambrón 16.9 % 16.8 % 17.2 %
Concentrados y otros 36.7 % 34.2 % 23.8 %
Total 100.0 % 100.0 % 100.0 %
COSTOS Y GASTOS OPERATIVOS
La siguiente tabla resume la estructura de costos de producción por componentes principales para los tres años
terminados en 2020 y como porcentaje del costo total de producción.
Año terminado el 31 de diciembre de
2020 2019 2018
Energía eléctrica 16.8 % 14.7 % 14.8 %
Mano de obra 13.5 % 13.9 % 13.9 %
Combustible 11.2 % 13.2 % 14.6 %
Mantenimiento 22.6 % 21.0 % 19.5 %
Material operativo 17.4 % 17.7 % 18.7 %
Otros 18.5 % 19.5 % 18.5 %
Total 100.0 % 100.0 % 100.0 %
89
2020-2019: Los costos y gastos operativos en 2020 aumentaron $331.6 millones comparado con 2019, debido
principalmente a:
Costos y gastos operativos de 2019 $ 4,532.6
Más:
• Un aumento en el volumen y costo de los metales comprados a terceros. 177.5
• Una disminución en el material lixiviable capitalizado. 218.2
• Costos relacionados con el COVID-19. 27.6
• Un aumento en el gasto por depreciación, amortización y agotamiento. 11.2
• Un aumento en gastos de exploración. 2.6
Menos:
• Una disminución en otros costos de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento),
que se puede atribuir principalmente a los menores costos de los combustibles. (99.9)
• Una disminución en los gastos de ventas, generales y administrativos. (5.6)
Costos y gastos operativos de 2020 $ 4,864.2
2019-2018: Los costos y gastos operativos en 2019 aumentaron $317.1 millones comparados con los de 2018, debido
principalmente a:
Costos y gastos operativos de 2018 $ 4,215.5
Más:
• Una disminución en el material lixiviable capitalizado. 97.9
• Un aumento en otros costos de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento)
debido principalmente a mayores costos de los materiales de reparación y los contratistas operativos,
compensado parcialmente por un menor costo de metales comprados a terceros. 99.5
• Un mayor gasto en depreciación, amortización y agotamiento debido a nuestras inversiones de
ampliación y mantenimiento. 90.1
• Mayores gastos de ventas, generales y administrativos. 29.2
• Mayores gastos de exploración. 0.4
Costos y gastos operativos de 2019 $ 4,532.6
Variación INGRESOS (GASTOS) NO OPERATIVOS 2020 2019 2018 2020 - 2019 2019 - 2018
Gastos financieros $ (393.4) $ (372.9) $ (360.9) $ (20.5) $ (12.0)
Intereses capitalizados 26.8 32.2 83.8 (5.4) (51.6)
Otros gastos (27.5) (7.0) (30.7) (20.5) 23.7
Ingresos financieros 19.2 21.2 16.0 (2.0) 5.2
Total ingresos (gastos) no operativos $ (374.9) $ (326.5) $ (291.8) $ (48.4) $ (34.7)
2020-2019: Los ingresos y gastos no operativos fueron un gasto neto de $374.9 millones en 2020, comparado con un
gasto neto de $326.5 millones en 2019. El aumento de $48.4 millones en el gasto neto en 2019 se debió principalmente
a:
Un aumento de $20.5 millones en gastos diversos, neto, debido principalmente a una provisión de $24.2 millones
relacionada con los daños sufridos por las lluvias en nuestras operaciones peruanas.
Un aumento de $20.5 millones en gastos financieros, que se puede atribuir a la emisión de deuda de Minera México
en septiembre de 2019,
una disminución de $5.4 millones en interés capitalizado, dado que los proyectos terminados en Perú han sido
transferidos a operaciones, y
una disminución de $2.0 millones en ingresos financieros.
90
2019-2018: Los ingresos y gastos no operativos fueron un gasto neto de $326.5 millones en 2019, comparado con un
gasto neto de $291.8 millones en 2018. El aumento de $34.7 millones en el gasto neto en 2019 se debió principalmente
a:
Una disminución de $51.6 millones en interés capitalizado, ya que los proyectos terminados en Perú han sido
transferidos a operaciones,
un aumento de $12.0 millones en gastos financieros debido a la emisión de deuda de Minera México en septiembre
de 2019, compensado parcialmente por,
una disminución de $23.7 millones en gastos diversos, neto, entre ellos un pago de seguros de $25.0 millones debido
a los daños sufridos por las lluvias en nuestras operaciones peruanas, y
un aumento de $5.2 millones en ingresos financieros.
Impuesto a la renta
Ejercicio Terminado el 31 de diciembre de 2020 2019 2018
Provisión por impuesto a la renta (en millones de $) $ 1,174.4 $ 945.3 $ 1,053.5
Tasa efectiva del impuesto a la renta 42.8 % 39.0 % 40.7 %
La provisión de impuesto a la renta incluye el impuesto a la renta peruano, mexicano y estadounidense federal y estatal.
Los componentes de la provisión por impuesto a la renta en 2020, 2019 y 2018 incluyen lo siguiente (en millones de $):
2020 2019 2018
Provisión por impuesto a la renta de acuerdo a ley $ 1,020.9 $ 831.4 $ 903.4
Ajuste por reforma fiscal — — 30.9
Regalías peruanas 31.4 14.2 9.0
Regalías mexicanas 72.1 61.6 79.6
Impuesto especial a la minería en Perú 50.0 38.1 30.6
Total provisión por impuesto a la renta $ 1,174.4 $ 945.3 $ 1,053.5
El aumento en la tasa efectiva de impuestos en 2020 con respecto al año anterior se puede atribuir principalmente a un
movimiento en las ganancias y pérdidas por conversión monetaria generadas por la devaluación del peso mexicano y el
sol peruano con respecto al dólar de Estados Unidos; a un aumento en el impuesto especial a la minería en Perú; y un
aumento en las regalías mexicanas y peruanas. En 2018, la Compañía, de conformidad con el SAB 118, concluyó su
análisis de los efectos de la reforma fiscal de Estados Unidos de 2017 y registró una provisión fiscal no monetaria de
$30.9 millones, además del monto no monetario de $785.9 millones registrado en 2017. Después de aplicar las
condiciones de la reforma fiscal de Estados Unidos de 2017, lo anteriormente mencionado dio lugar a una provisión no
monetaria de impuestos para 2017 y 2018 de $816.8 millones.
Participación patrimonial en afiliada
En 2020, 2019 y 2018, hemos reconocido $6.4 millones, $10.7 millones y $12.3 millones, respectivamente, en
participación patrimonial, que estuvieron relacionadas con nuestra participación de 44.2% en la mina Tantahuatay.
Utilidad Neta atribuible a la participación no controladora
La utilidad neta atribuible a la participación no controladora en 2020 ascendió a $7.4 millones, comparada con $6.1
millones en 2019 y $5.2 millones en 2018. Hubo un aumento en 2020 y 2019 de $1.3 millones y $0.9 millones,
respectivamente. Estos cambios son el resultado de mayores utilidades en nuestras operaciones peruanas en ambos años.
91
Utilidad atribuible a SCC
Nuestra utilidad neta atribuible a SCC en 2020 ascendió a $1,570.4 millones, comparada con $1,485.8 en 2019 y
$1,543.0 en 2018. El aumento en la utilidad neta atribuible a SCC en 2020 se debió principalmente al crecimiento de las
ventas netas. La utilidad neta atribuible a SCC disminuyó en 2019, lo cual se debió principalmente a aumentos en costo
de ventas y en depreciación, amortización y agotamiento.
ANÁLISIS DE RESULTADOS POR SEGMENTOS
Tenemos tres segmentos: las operaciones peruanas, las operaciones mexicanas a tajo abierto, y las operaciones
mexicanas subterráneas. Véase la definición detallada de estos segmentos en el Ítem 1 “Actividad Empresarial —
Segmentos de Reporte”.
La siguiente tabla muestra el volumen de ventas de cobre y de nuestros subproductos más importantes por segmento,
para cada uno de los ejercicios del periodo de tres años terminado el 31 de diciembre de 2020:
Variación
Ventas de cobre (millones de libras) 2020 2019 2018 2020 - 2019 2019 - 2018
Operaciones peruanas 964.2 959.3 759.4 4.9 199.9
Minas mexicanas a tajo abierto 1,330.7 1,214.0 1,193.6 116.7 20.4
Unidad IMMSA, México 31.7 18.7 19.0 13.0 (0.3)
Otros y eliminaciones entre segmentos (20.7) (18.2) (19.0) (2.5) 0.8
Total ventas de cobre 2,305.9 2,173.8 1,953.0 132.1 220.8
Variación
Ventas de subproductos (en millones de libras; excepto plata, en
millones de onzas) 2020 2019 2018 2020 – 2019 2019 - 2018
Operaciones peruanas:
Molibdeno contenido en concentrados 31.3 23.2 16.0 8.1 7.2
Plata 5.9 5.8 4.5 0.1 1.3
Operaciones mexicanas a tajo abierto:
Molibdeno contenido en concentrados 35.4 36.0 32.6 (0.6) 3.4
Plata 11.7 11.5 11.3 0.2 0.2
Unidad IMMSA
Zinc refinado y en concentrados 230.9 228.5 234.8 2.4 (6.3)
Plata 7.5 5.2 5.5 2.3 (0.3)
Otros y eliminaciones entre segmentos
Plata (2.7) (1.9) (1.9) (0.8) —
Total ventas de subproductos
Molibdeno contenido en concentrados 66.7 59.2 48.6 7.5 10.6
Zinc refinado y en concentrados 230.9 228.5 234.8 2.4 (6.3)
Plata 22.4 20.6 19.4 1.8 1.2
Operaciones Peruanas a Tajo Abierto:
Variación 2020 2019 2018 2020 - 2019 2019 - 2018
Ventas netas $ 3,153.6 $ 2,940.1 $ 2,572.2 $ 213.5 $ 367.9
Costos y gastos operativos (2,055.2) (2,085.2) (1,802.0) 30.0 (283.2)
Utilidad operativa $ 1,098.4 $ 854.9 $ 770.2 $ 243.5 $ 84.7
Ventas netas:
2020-2019: Las ventas netas en 2020 aumentaron en $213.5 millones en comparación el monto registrado en 2019, lo
que se puede atribuir principalmente a un aumento en los volúmenes de venta de cobre (+0.5%), molibdeno (+35.0%) y
92
plata (+2.1%), y a los mayores precios del cobre y la plata, compensados parcialmente por los menores precios del
molibdeno.
2019-2018: Las ventas netas en 2019 aumentaron $367.9 millones con respecto a 2018, debido principalmente a los
mayores volúmenes de venta de cobre (+26.3%), molibdeno (+44.3%) y plata (+27.6%), de los metales, lo cual fue
compensado parcialmente por los menores precios del cobre y el molibdeno.
Costos y gastos operativos:
2020-2019: Los costos y gastos operativos en 2020 disminuyeron $30.0 millones con respecto a 2019, lo cual se debió
principalmente a:
Costos y gastos operativos de 2019 $ 2,085.2
Menos:
• Una disminución en el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento)
debido principalmente a una disminución en los costos de los combustibles, en los costos de
contratistas operativos y en los costos laborales. (208.0)
• Una disminución en gastos de exploración. (7.1)
• Una disminución en los gastos de ventas, generales y administrativos. (0.9)
Más:
• Una disminución en el material lixiviable capitalizado. 106.0
• Un aumento en el costo de los metales comprados a terceros. 54.2
• Costos relacionados con el COVID-19. 25.2
• Un aumento en el gasto por depreciación, amortización y agotamiento. 0.6
Costos y gastos operativos de 2020 $ 2,055.2
2019-2018: Los costos y gastos operativos en 2019 aumentaron $283.2 millones comparados con los de 2018, debido
principalmente a:
Costos y gastos operativos de 2018 $ 1,802.0
Más:
• Un aumento en el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) debido
principalmente a un aumento en los costos de materiales de reparación, de contratistas operativos, y
de la energía eléctrica, y a un mayor gasto de participación de los trabajadores, compensados
parcialmente por una disminución en el consumo de inventarios y en el costo de los combustibles. 192.7
• Un aumento en el gasto en depreciación, amortización y agotamiento debido a nuestras inversiones
de ampliación y mantenimiento. 90.7
• Una aumento en los gastos de ventas, generales y administrativos. 1.8
Menos:
• Una disminución en gastos de exploración. (2.0)
Costos y gastos operativos de 2019 $ 2,085.2
Utilidad operativa:
2020-2019: La utilidad operativa en 2020 aumentó en $243.5 millones en comparación con el monto registrado en 2019,
lo cual se puede atribuir principalmente a un aumento de $213.5 millones en ventas y una disminución de $30.0 millones
en costos y gastos operativos, como se ha explicado líneas arriba.
2019-2018: La utilidad operativa en 2019 aumentó en $84.7 millones en comparación con 2018, principalmente como
resultado de un aumento de $367.9 millones en ventas, lo cual fue compensado parcialmente por un aumento de $283.2
millones en costos y gastos operativos, como se ha explicado líneas arriba.
93
Operaciones Mexicanas a Tajo Abierto:
Variación 2020 2019 2018 2020 - 2019 2019 - 2018
Ventas netas $ 4,412.4 $ 3,963.9 $ 4,075.9 $ 448.5 $ (112.0)
Costos y gastos operativos (2,431.3) (2,045.4) (2,028.7) (385.9) (16.7)
Utilidad operativa $ 1,981.1 $ 1,918.5 $ 2,047.2 $ 62.6 $ (128.7)
Ventas netas:
2020-2019: Las ventas netas en 2020 aumentaron en $448.5 millones con respecto a 2019. Este aumento se puede
atribuir a los mayores volúmenes de venta de cobre (+9.6%), y plata (+1.7%), y a los mayores precios del cobre y la
plata; este aumento fue compensados ligeramente por los menores precios del molibdeno.
2019-2018: Las ventas netas en 2019 disminuyeron $112.0 millones con respecto a 2018, debido principalmente a los
menores precios del cobre y el molibdeno, compensados parcialmente por los mayores volúmenes de venta del
molibdeno (+10.6%), el cobre (+1.7%), y la plata (+1.6%).
Costos y gastos operativos:
2020-2019: Los costos y gastos operativos en 2020 aumentaron $385.9 millones comparados con los de 2019, lo cual se
puede atribuir principalmente a:
Costos y gastos operativos de 2019 $ 2,045.4
Más:
• Un aumento en el costo y el volumen de los metales comprados a terceros. 238.8
• Una disminución en el material lixiviable capitalizado. 112.2
• Costos relacionados con el COVID-19. 1.4
• Un aumento en otros costos de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento)
debido principalmente a un mayor consumo de inventarios, y a una mayor participación de los
trabajadores, compensado parcialmente por los menores costos de los combustibles. 26.1
• Un aumento en gastos de exploración. 0.7
• Un aumento en el gasto por depreciación, amortización y agotamiento. 14.8
Menos:
• Una disminución en los gastos de ventas, generales y administrativos. (8.1)
Costos y gastos operativos de 2020 $ 2,431.3
2019-2018: Los costos y gastos operativos en 2019 aumentaron $16.7 millones comparados con los de 2018, debido
principalmente a:
Costos y gastos operativos de 2018 $ 2,028.7
Más:
• Una disminución en el material lixiviable capitalizado. 70.9
• Una aumento en los gastos de ventas, generales y administrativos. 23.3
• Un aumento en otros costos de ventas (excluyendo depreciación, amortización, y agotamiento)
debido principalmente a un mayor costo de los combustibles y de mano de obra. 17.2
Menos:
• Una disminución en el costo y el volumen de los metales comprados a terceros. (86.0)
• Una disminución en el gasto por depreciación, amortización y agotamiento. (8.5)
• Una disminución en gastos de exploración. (0.2)
Costos y gastos operativos de 2019 $ 2,045.4
94
Utilidad operativa:
2020-2019: La utilidad operativa en 2020 aumentó en $62.6 millones en comparación con 2019, principalmente como
resultado de un aumento de $448.5 millones en ventas, lo cual fue compensado parcialmente por un aumento de $385.9
millones en costos y gastos operativos, como se ha explicado líneas arriba.
2019-2018: La utilidad operativa en 2019 disminuyó $128.7 millones en comparación con 2018, principalmente como
resultado de una disminución de $112.0 millones en ventas y a un aumento de $16.7 millones en costos y gastos
operativos, como se ha explicado líneas arriba.
Unidad IMMSA:
Variación 2020 2019 2018 2020 - 2019 2019 – 2018
Ventas netas $ 529.9 $ 464.8 $ 527.9 $ 65.1 $ (63.1)
Costos y gastos operativos (443.6) (449.5) (438.6) 5.9 (10.9)
Utilidad operativa $ 86.3 $ 15.3 $ 89.3 $ 71.0 $ (74.0)
Ventas netas:
2020-2019: Las ventas netas en 2020 aumentaron en $65.1 millones con respecto a 2019. Este aumento se debió
principalmente a un aumento en los volúmenes de venta de cobre (+69.7%), plata (+44.4%) y zinc (+1.0%) y a los
mayores precios del cobre y la plata; esto fue compensado ligeramente por los menores precios del zinc.
2019-2018: Las ventas netas en 2019 disminuyeron en $63.1 millones en comparación con las de 2018, debido
principalmente a los menores volúmenes de venta de plata (-6.1%), zinc (-2.6%) y cobre (-1.9%), así como a los
menores precios del cobre y del zinc.
Costos y gastos operativos:
2020-2019: Los costos y gastos operativos en 2020 disminuyeron $5.9 millones con respecto a 2019; esto se debió
principalmente a:
Costos y gastos operativos de 2019 $ 449.5
Más:
•
Un aumento en otros costos de ventas (excluyendo depreciación, amortización y
agotamiento) debido principalmente a un mayor consumo de inventarios, a una mayor
participación de los trabajadores, y a un mayor efecto por conversión monetaria,
compensado parcialmente por los menores costos de energía y mano de obra. 21.9
• Costos relacionados con el COVID-19. 1.1
• Una aumento en los gastos de ventas, generales y administrativos. 1.6
Menos:
• Una disminución en el costo de los metales comprados a terceros. (20.3)
• Una disminución en el gasto por depreciación, amortización y agotamiento. (9.8)
• Una disminución en gastos de exploración. (0.4)
Costos y gastos operativos de 2020 $ 443.6
95
2019-2018: Los costos y gastos operativos en 2019 aumentaron $10.9 millones comparados con los de 2018, debido
principalmente a:
Costos y gastos operativos de 2018 $ 438.6
Más:
• Un aumento en el gasto por depreciación, amortización y agotamiento. 4.7
• Un aumento en gastos de exploración. 3.8
•
Un aumento en otros costos de ventas (excluyendo depreciación, amortización, y
agotamiento) debido principalmente a un mayor consumo de inventarios y a mayores
costos de materiales de reparación. 32.7
Menos:
• Una disminución en el costo de los metales comprados a terceros. (29.7)
• Una disminución en los gastos de ventas, generales y administrativos. (0.6)
Costos y gastos operativos de 2019 $ 449.5
Utilidad operativa:
2020-2019: La utilidad operativa en 2020 aumentó $71.0 millones en comparación con 2019, principalmente como
resultado de un aumento de $65.1 millones en ventas y a una disminución de $5.9 millones en costos y gastos operativos,
como se ha explicado líneas arriba.
2019-2018: La utilidad operativa en 2019 disminuyó $74.0 millones en comparación con 2018, principalmente como
resultado de una disminución de $63.1 millones en ventas y a un aumento de $10.9 millones en costos y gastos
operativos, como se ha explicado líneas arriba.
Eliminaciones y Ajustes entre Segmentos:
Las ventas netas, los costos y gastos operativos, y la utilidad operativa que acabamos de exponer no serán directamente
iguales a los montos en nuestros estados de resultados consolidados ya que se deben tomar en cuenta los ajustes a los
ingresos y gastos operativos entre segmentos. Véase la Nota 18 “Información por Segmentos” en los estados financieros
consolidados.
96
LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL
La siguiente discusión trata sobre nuestra liquidez y recursos de capital para cada ejercicio en el periodo de tres años
terminado el 31 de diciembre de 2020.
Flujo de Efectivo:
La siguiente tabla muestra el flujo de efectivo para el periodo de tres años terminado el 31 de diciembre de 2020 (en
millones):
Variación 2020 2019 2018 2020 - 2019 2019 - 2018
Efectivo neto generado por actividades de operación $ 2,783.6 $ 1,911.9 $ 2,235.1 $ 871.7 $ (323.2)
Efectivo neto usado en actividades de inversión $ (915.8) $ (574.0) $ (1,296.2) $ (341.8) $ 722.2
Efectivo neto usado en actividades de financiamiento $ (1,563.3) $ (262.2) $ (1,083.4) $ (1,301.1) $ 821.2
Efectivo neto generado por actividades de operación:
El efectivo neto generado por actividades de operación en 2020, 2019 y 2018 incluye (en millones):
Variación 2020 2019 2018 2020 - 2019 2019 - 2018
Utilidad neta $ 1,577.8 $ 1,491.9 $ 1,548.2 $ 85.9 $ (56.3)
Depreciación, amortización y agotamiento 775.6 764.4 674.3 11.2 90.1
Beneficio por impuesto a la renta diferido (63.5) (21.0) (51.5) (42.5) 30.5
Pérdida por efectos de conversión monetaria 0.9 17.9 17.3 (17.0) 0.6
Otros ajustes a las utilidades netas 9.1 5.7 23.1 3.4 (17.4)
Activos y pasivos operativos 483.7 (347.0) 23.7 830.7 (370.7)
Efectivo neto generado por actividades operativas $ 2,783.6 $ 1,911.9 $ 2,235.1 $ 871.7 $ (323.2)
Las partidas significativas que se sumaron (o restaron) al efectivo neto para llegar al flujo de efectivo operativo incluyen
depreciación, amortización y agotamiento, impuestos diferidos, y cambios en los activos y pasivos operativos.
2020: La utilidad neta ascendió a $1,577.8 millones, lo que representa aproximadamente 56.7% del flujo de efectivo
operativo neto. Un aumento neto en los activos y pasivos operativos aumentó el flujo de efectivo operativo en $483.7
millones, lo cual fue atribuible a las siguientes variaciones en activos y pasivos operativos:
Un aumento de $(236.0) millones en cuentas por cobrar comerciales, el cual fue impulsado principalmente por un
aumento significativo en los precios del cobre durante el último trimestre de 2020.
Una disminución neta de $223.6 millones en inventario, la cual incluyó una disminución de $165.2 millones en
inventario de material lixiviable, principalmente en nuestras operaciones peruanas, y a una disminución de $36.4
millones en inventario de bienes terminados, principalmente en nuestras operaciones mexicanas.
Un aumento de $313.8 millones en cuentas por pagar y pasivos devengados, lo cual reflejó principalmente el
crecimiento de las provisiones de impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en nuestras operaciones
peruanas y mexicanas.
Una disminución de $182.3 millones en otros activos y pasivos operativos, constituida principalmente por una
disminución en impuestos prepagados y por una caída en las cuentas por cobrar a partes relacionadas.
97
2019: La utilidad neta ascendió a $1,491.9 millones, lo que representó aproximadamente 78% del flujo de efectivo neto
generado por actividades de operación. La disminución neta en los activos y pasivos operativos redujo el flujo de
efectivo generado por actividades operativas en $347.0 millones y estuvo conformada por:
Una disminución de $(184.9) millones en cuentas por pagar y pasivos devengados, constituidas principalmente por
impuesto a la renta y pagos por participación de los trabajadores, como resultado de mayores utilidades en nuestras
en nuestras operaciones mexicanas y peruanas en 2018.
Un aumento de $(10.5) millones en cuentas por cobrar comerciales debido principalmente a los mayores volúmenes
de venta en nuestras operaciones peruanas.
Un aumento neto de $(88.7) millones en inventario, lo cual incluyó un aumento de $(83.2) millones en inventario de
material lixiviable, y un aumento de $(17.6) millones en productos terminados principalmente en nuestras
operaciones mexicanas.
Un aumento de $(62.9) millones en otros activos y pasivos operativos, lo cual incluyó principalmente un aumento
en impuestos pagados por anticipado en nuestras operaciones mexicanas debido a reformas en la legislación fiscal.
2018: La utilidad neta ascendió a $1,548.2 millones, lo que representó aproximadamente 69% del flujo de efectivo neto
generado por actividades de operación. Un aumento neto en los activos y pasivos operativos aumentó el flujo de efectivo
operativo en $23.7 millones e incluyó:
Un aumento de $117.8 millones en cuentas por pagar y pasivos devengados.
Una disminución de $68.3 millones en cuentas por cobrar comerciales.
Un aumento neto de $(190.8) millones en inventario, que incluye un aumento de $(207.1) millones en inventarios de
material lixiviable, un aumento de $(20.7) millones en bienes terminados y un aumento de $(14.0) millones en
inventarios de insumos para nuestras operaciones, parcialmente compensados por una disminución de $51.2
millones de inventario de metales en proceso.
Una disminución de $28.4 millones en otros activos y pasivos operativos.
Efectivo neto usado en actividades de inversión:
2020: El efectivo neto usado en actividades de inversión en 2020 incluyó $592.2 millones de inversiones de capital. Este
incluyó $397.2 millones de inversiones en nuestras operaciones mexicanas y $195.0 millones en nuestras operaciones
peruanas. Para mayor información, por favor vea “Programa de Inversión de Capital” en este Ítem, en la página 81.
Entre las actividades de inversión de 2020 también hubo compras netas de inversiones a corto plazo por $330.1 millones.
2019: El efectivo neto usado en actividades de inversión en 2019 incluyó $707.5 millones de inversiones de capital. Este
incluyó $357.4 millones de inversiones en nuestras operaciones mexicanas y $350.1 millones en nuestras operaciones
peruanas. Para mayor información, por favor vea “Programa de Inversión de Capital” en este Ítem, en la página 81.
Entre las actividades de inversión de 2019 también hubo ventas netas de inversiones a corto plazo por $133.1 millones.
2018: El efectivo neto usado en actividades de inversión en 2018 incluyó $1,121.4 millones de inversiones de capital.
Este incluyó $347.4 millones de inversiones en nuestras operaciones mexicanas y $774.0 millones en nuestras
operaciones peruanas. Para mayor información, por favor vea “Programa de Inversión de Capital” en este Ítem, en la
página 81.
Entre las actividades de inversión de 2018 también hubo compras netas de inversiones a corto plazo por $163.3 millones.
Efectivo neto usado en actividades de financiamiento:
2020: El efectivo neto usado en actividades de financiamiento en 2020 ascendió a $1,563.3 millones e incluyó
principalmente:
Una distribución de dividendos de $1,159.6 millones.
98
Una amortización de deuda de $400 millones.
2019: El efectivo neto usado en actividades de financiamiento en 2019 ascendió a $262.2 millones e incluyó
principalmente:
Una distribución de dividendos de $1,236.9 millones.
Una recaudación bruta de $987.3 millones de la emisión de notas senior por parte de nuestra subsidiaria mexicana.
El pago de $9.8 millones de costos de emisión de deuda.
2018: El efectivo neto usado en actividades de financiamiento en 2018 ascendió a $1,083.4 millones e incluyó una
distribución de dividendos de $1,082.3 millones.
Otras Consideraciones de Liquidez
Esperamos satisfacer nuestros requerimientos de efectivo para 2021 y años posteriores, con fondos disponibles y fondos
generados internamente. Además, creemos que podremos tener acceso a financiamiento externo adicional en condiciones
razonables, si fuera necesario.
Al 31 de diciembre de 2020, $1,297.3 millones del total de efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo
de la Compañía, que asciende a $2,594.4 millones, eran tenidos por subsidiarias extranjeras. Por lo general, el efectivo,
equivalentes de efectivo y las inversiones de corto plazo que se mantienen en nuestras operaciones extranjeras se usan
para cubrir gastos locales de operación e inversión. Las utilidades de la sucursal peruana de la Compañía no están sujetas
a impuestos de transición, dado que son gravadas en Estados Unidos en periodos corrientes.
Programa de recompra de acciones: En 2008, nuestro Directorio autorizó un programa de recompra de acciones por
$500 millones, monto que el Directorio ha ido aumentando desde entonces, y actualmente el monto autorizado es de
$3,000 millones. Desde el inicio del programa hasta el 31 de diciembre de 2020, hemos comprado 119.5 millones de
nuestras acciones comunes a un costo de $2,900 millones. Estas acciones están disponibles para fines corporativos
generales. Podremos comprar acciones comunes adicionales en su oportunidad, en función de las condiciones de
mercado y otros factores. Este programa de recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o
descontinuado en cualquier momento. Para mayor detalle, véase el Ítem 5 “Mercado para las Acciones Comunes del
Registrante, Asuntos Relacionados a los Accionistas y Acciones Compradas por el Emisor — Plan de Recompra de
Acciones Comunes de SCC”.
Dividendos: El 21 de enero de 2021, el Directorio autorizó un dividendo de $0.60 por acción pagadero el 24 de febrero
de 2021 a los accionistas registrados al cierre de operaciones del 10 de febrero de 2021.
FINANCIAMIENTO
Nuestra deuda total al 31 de diciembre de 2020 ascendió a $6,544.2 millones, comparada con $6,940.8 millones al 31 de
diciembre de 2019, neto del descuento no amortizado y los costos de emisión de las notas emitidas bajo la par de $107.0
millones y $110.4 millones al 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente. Esta deuda está denominada totalmente
en dólares a tasas de interés fijas, ponderadas a 5.69%.
El ratio deuda total a capitalización total fue de 47.4% al 31 de diciembre de 2020, comparado con 50.2% al 31 de
diciembre de 2019. Asimismo, el ratio deuda neta a capitalización neta fue 35.2% al 31 de diciembre de 2020,
comparado con 41.8% al 31 de diciembre de 2019.
Definimos deuda neta como deuda total, incluyendo vencimientos corrientes, menos el saldo de efectivo, equivalentes de
efectivo, e inversiones a corto plazo. Creemos que la deuda neta es útil para los inversionistas como una medida de
nuestra situación financiera. Definimos capitalización neta como la suma de deuda neta más patrimonio. Además de usar
el patrimonio y el estado de situación financiera en general, usamos el ratio deuda neta a capitalización neta como una
medida de nuestra situación de endeudamiento y para determinar cuánta deuda podemos contraer. Definimos
99
capitalización total como la suma de los valores en libros de nuestra deuda total, incluyendo vencimientos corrientes, y
patrimonio. La conciliación de nuestra deuda neta a capitalización neta y de deuda total a capitalización total que se
incluye en el estado de situación financiera consolidado se presenta más adelante bajo el subtítulo “Conciliación de
Información no Normada por los PCGA”.
Véase la Nota 11 “Financiamiento”, que trata sobre los requerimientos de las cláusulas que rigen nuestra deuda a largo
plazo.
Programa de Inversiones de Capital
Es importante tratar sobre nuestro programa de inversiones de capital para entender nuestra liquidez y nuestros recursos
de capital. Esperamos satisfacer los requerimientos de efectivo para estas inversiones de capital con efectivo en caja,
fondos generados internamente, y financiamiento externo adicional si fuera necesario. Para información sobre nuestros
programas de gastos de capital, véase la explicación dada bajo el subtítulo “Programa de Inversiones de Capital” en este
Ítem 7.
OBLIGACIONES CONTRACTUALES
La siguiente tabla resume nuestras obligaciones contractuales más importantes al 31 de diciembre de 2020:
Vencimiento de pagos por Periodo 2026 y Total 2021 2022 2023 2024 2025 subsiguientes
(en millones de dólares) Deuda a largo plazo $ 6,651.1 $ — $ 300.0 $ — $ — $ 500.0 $ 5,851.1
Intereses generados por la deuda 7,511.2 380.0 378.5 369.4 369.5 359.6 5,654.2
Posición fiscal incierta (a) 66.1 — — — — — —
Participación de los trabajadores 247.8 247.8 — — — — —
Pensiones y obligaciones post-retiro 39.2 4.6 3.3 3.3 3.5 3.4 21.1
Arrendamientos operativos 1,272.1 114.7 113.7 112.3 104.7 103.7 723.0
Obligación de retiro de activos 545.0 — — — — — 545.0
Obligaciones de compra:
Compromisos de compra de energía 2,859.2 240.9 240.9 259.3 259.3 259.3 1,599.5
Proyectos de inversión de capital 365.8 356.1 9.7 — — — —
Total $ 19,557.5 $ 1,344.1 $ 1,046.1 $ 744.3 $ 737.0 $ 1,226.0 $ 14,393.9
(a) Esta tabla no incluye ningún pago programado correspondiente a pasivos por posiciones fiscales inciertas de
Estados Unidos porque existe un alto grado de incertidumbre con respecto al momento en que se producirán los
futuros desembolsos de efectivo. Al 31 de diciembre de 2020, el pasivo fiscal reconocido por la Compañía asciende
a $66.1 millones, y es neteado contra impuestos diferidos activos en el Estado de Situación Financiera consolidado.
Por favor remítase a la Nota 7 “Impuesto a la Renta” en los estados financieros consolidados.
Los pagos de la deuda a largo plazo no incluyen la partida de valorización de descuento de deuda ni los costos de
emisión de $107.0 millones.
Los intereses generados por la deuda se calculan aplicando las tasas vigentes al 31 de diciembre de 2020. Como toda
nuestra deuda está a tasas fijas, los gastos futuros no variarán como consecuencia de cambios en las tasas. Por favor
remítase a la Nota 11 – “Financiamiento” de los estados financieros consolidados, la cual contiene una descripción de
nuestros contratos de deuda a largo plazo y líneas de crédito.
Actualmente, la participación de utilidades a los trabajadores se calcula con base en las utilidades antes de impuestos de
la Sucursal del Perú y de las operaciones mexicanas. En el Perú, la provisión para la participación de utilidades a los
trabajadores se calcula como el 8% de las utilidades antes de impuestos. La porción corriente de esta participación, que
es devengada durante el año, se calcula sobre la renta imponible de la Sucursal Peruana y se distribuye en gran parte a
los trabajadores, después de determinar los resultados definitivos del ejercicio. Los montos que exceden los 18 sueldos
100
de un trabajador se distribuyen a entidades del gobierno. En México, el reparto de utilidades a los trabajadores se
determina aplicando los lineamientos establecidos en la ley mexicana del impuesto a la renta, a una tasa del 10% sobre la
utilidad antes de impuestos, con los ajustes indicados en la ley fiscal.
Los arrendamientos operativos incluyen los pagos de arrendamiento de plantas de generación de energía eléctrica a
MGE, de vehículos y de inmuebles. Por remítase a la Nota 9 “Arrendamientos” en los estados financieros consolidados.
Las pensiones y obligaciones post-retiro incluyen los beneficios que se espera pagar en virtud de nuestros planes de
beneficios de pensiones y post-retiro. Por remítase a la Nota 12 “Planes de Beneficios” de los estados financieros
consolidados.
Las obligaciones de retiro de activos incluyen el monto agregado de los costos de cierre y remediación de nuestras minas
e instalaciones peruanas que hay que pagar de conformidad con los planes de cierre de minas aprobados por el MINEM,
así como los costos de cierre y remediación de nuestras operaciones mexicanas. Véase la Nota 10 “Obligación de Retiro
de Activos”.
En junio de 2014 suscribimos un contrato de compra de energía por 120 megavatios (“MW”) con la compañía estatal
Electroperú S.A., la cual comenzó a suministrar energía a nuestras operaciones peruanas el 17 de abril de 2017, para un
periodo de veinte años. En julio de 2014 suscribimos un contrato de compra de energía por 120 MW con Kallpa, una
generadora privada de electricidad que comenzó a suministrar energía a nuestras operaciones peruanas el 17 de abril de
2017, para un periodo de diez años. En mayo de 2016, firmamos un contrato adicional de compra de energía por un
máximo de 80MW con Kallpa, en virtud del cual Kallpa suministrará energía para las operaciones relacionadas con la
Ampliación de Toquepala y otros proyectos menores durante 10 años, desde el 1 de mayo de 2017 hasta diez años
después del inicio de las operaciones comerciales de la Ampliación de Toquepala o hasta el 30 de abril de 2029, lo que
ocurra primero.
Asimismo, tenemos un compromiso de comprar energía eléctrica a MGE, una subsidiaria de Grupo México, para
nuestras operaciones mexicanas hasta 2032. Véase la Nota 13 “Compromisos y Contingencias — Otros compromisos”.
Los montos indicados en la tabla mostrada se basan en nuestros costos estimados de energía a largo plazo, los cuales
pueden variar conforme varían tanto los costos de generación de energía como los pronósticos sobre nuestros
requerimientos de energía a lo largo del periodo de vigencia de los contratos.
Los proyectos de inversión de capital incluyen órdenes de compra comprometidas y los contratos suscritos para nuestros
proyectos mexicanos, así como para nuestros proyectos de expansión peruanos en Tía María y en la mina de Toquepala.
CIBERSEGURIDAD
Nuestras operaciones dependen de sistemas informáticos, los cuales pueden sufrir anomalías, daños o fallas de distinto
origen, tales como la instalación de software malicioso, virus informáticos, violaciones de seguridad, ataques
cibernéticos y defectos de diseño, entre otros. En años recientes, los incidentes de ciberseguridad han aumentado en
frecuencia e incluyen, entre otros, software malicioso, intentos de obtener acceso sin autorización a datos, y otras
violaciones de seguridad electrónica que puede ocasionar anomalías en el sistema, la difusión no autorizada de
información confidencial o protegida, y corrupción de datos. Creemos que hemos implementado medidas preventivas
adecuadas para mitigar riesgos potenciales, mediante la instauración de un sistema de gestión de seguridad de
información, el cual garantiza que se implementen controles que se revisan y prueban con frecuencia; parte de ello es
una matriz de riesgo que considera todas las posibles amenazas mediante un análisis de impacto y probabilidad, acciones
para evitarlas o mitigarlas, y el respectivo plan de pruebas. En 2020, no tuvimos ninguna violación a la ciberseguridad de
importancia material en nuestros sistemas.
CAMBIO CLIMÁTICO
Operaciones peruanas: El 17 de abril de 2018 el gobierno peruano promulgó la Ley 30754, la cual establece un Marco
sobre Cambio Climático. Mediante esta ley, se declara de interés nacional la promoción de inversiones públicas y
privadas en la gestión del cambio climático. La ley propone crear un marco institucional para abordar el cambio
101
climático en Perú, estableciendo nuevas medidas, en particular sobre mitigación del cambio climático. Incluye, por
ejemplo, disposiciones sobre: el aumento la captura de carbono y el uso de sumideros de carbono; prácticas de
forestación y reforestación; cambios en el uso de suelos; y sistemas sostenibles de transporte, gestión de residuos sólidos,
y sistemas energéticos. Fue la primera ley marco sobre cambio climático en América Latina que incorpora las
obligaciones del Acuerdo de París. Los reglamentos para esta ley fueron promulgados mediante Decreto Supremo 013-
2019, los cuales fueron publicados el 31 de diciembre de 2019, y son aplicables a todas las instituciones y entidades
peruanas. Se espera que haya más regulaciones peruanas que serán aplicables a entidades no gubernamentales. La
Compañía anticipa iniciar un proceso multianual para adoptar las recomendaciones aplicables de reporte del Grupo de
Trabajo sobre Revelaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD) una vez que se haya implementado la
normativa peruana sobre cambio climático aplicable a entidades no gubernamentales. La Compañía está comprometida
con el medio ambiente y con la gestión de impactos climáticos. La prioridad de la Compañía es buscar la mejora
continua en el uso responsable de los recursos naturales y al mismo tiempo cumplir con las estrictas normas legales
aplicables para la prevención, mitigación, control y remediación de impactos ambientales. Implementar la mejora
continua en los procesos de la Compañía mejora la eficiencia en el uso y consumo de energía, agua, y otros recursos
naturales.
Operaciones mexicanas: Grupo México, la matriz indirecta de SCC, ha publicado informes de sostenibilidad bajo la
Iniciativa de Reporte Global (GRI) durante más de 10 años. Grupo México también participa en diferentes programas de
reporte mexicanos e internacionales, como el Programa Gases de Efecto Invernadero (GEI) México y el CDP (antes,
Carbon Disclosure Program). En 2013, el GEI y el CDP suscribieron un memorando de entendimiento para trabajar la
armonización de sus esquemas de reporte. El cuestionario del CDP de 2018 de Grupo México incluía respuestas a las
observaciones del Grupo de Trabajo sobre Revelaciones Relacionadas con el Clima o TCFD, por sus iniciales en inglés.
Cumpliendo con la Ley sobre Cambio Climático de 2012 de México, las emisiones de GEI de Grupo México son
reportadas y verificadas de manera independiente. Los Informes de Sostenibilidad de Grupo México que exponen las
existencias de emisiones de GEI se pueden encontrar en “https://www.gmexico.com/en/Pages/development.aspx ”. El
18 de octubre de 2017, Grupo México fue seleccionado para unirse a los Índices de Sostenibilidad S&P MILA de la
Alianza del Pacífico (DJSI MILA). En 2017, este índice regional de sostenibilidad incluía a 42 compañías líderes en
sostenibilidad de los países que forman parte de la Alianza del Pacífico: México, Chile, Colombia, y Perú.
102
CONCILIACIÓN DE INFORMACIÓN NO NORMADA POR LOS PCGA
Costo operativo en efectivo: La siguiente es una tabla de conciliación de los “Costos Operativos en Efectivo” (véase la
página 78) con el costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) que se reporta en nuestro
estado de resultados consolidado, en millones de dólares y dólares por libra:
2020 2019 2018
$ por $ por $ por millones de $ libra millones de $ libra millones de $ libra
Costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización y agotamiento) $ 3,929.8 $ 1.84 $ 3,606.4 $ 1.69 $ 3,409.0 $ 1.81
Más:
Gastos de venta, generales y administrativos 126.2 0.06 131.8 0.06 102.6 0.05
Primas de ventas, neto de cargos de tratamiento y
refinación. 17.0 0.01 28.7 0.02 13.9 0.01
Menos:
Participación de los trabajadores (263.9) (0.13) (214.5) (0.10) (226.1) (0.12)
Costo de metales comprados a terceros (495.2) (0.23) (263.4) (0.12) (384.5) (0.20)
Regalías y otros, neto (171.6) (0.08) (125.7) (0.06) (125.0) (0.07)
Cambio en inventarios (218.6) (0.10) 67.6 0.03 114.5 0.06
Costo Operativo en Efectivo antes de ingresos
por subproductos $ 2,923.7 $ 1.37 $ 3,230.9 $ 1.52 $ 2,904.4 $ 1.54
Más:
Ingresos por subproductos (1) (1,375.9) (0.64) (1,307.3) (0.61) (1,211.4) (0.64)
Ingresos netos por la venta de metales comprados
a terceros (80.0) (0.04) (51.9) (0.03) (56.3) (0.03)
Total ingresos por subproductos (1,455.9) (0.68) (1,359.2) (0.64) (1,267.7) (0.67)
Costo Operativo en Efectivo neto de ingresos
por subproductos 1,467.8 0.69 1,871.7 0.88 1,636.7 0.87
Producción total de libras de cobre (en millones) 2,136.1 2,133.3 1,886.8
(1) Los ingresos por subproductos incluidos en nuestra presentación del costo operativo en efectivo están constituidos
por lo siguiente:
2020 2019 2018
$ por $ por $ por millones de $ libra millones de $ libra millones de $ libra
Molibdeno $ (510.3) $ (0.24) $ (549.4) $ (0.26) $ (509.9) $ (0.27)
Plata (415.5) (0.19) (278.3) (0.13) (244.5) (0.13)
Zinc (202.9) (0.10) (211.5) (0.10) (229.5) (0.12)
Ácido sulfúrico (135.9) (0.06) (158.8) (0.07) (111.3) (0.06)
Oro (73.6) (0.03) (53.2) (0.03) (53.1) (0.03)
Otros (37.7) (0.02) (56.1) (0.02) (63.1) (0.03)
Total $ (1,375.9) $ (0.64) $ (1,307.3) $ (0.61) $ (1,211.4) $ (0.64)
Los ingresos por subproductos mostrados no coinciden con el valor de las ventas reportadas por segmento en la página
170 debido a que la tabla mostrada excluye las compras a terceros, las cuales han sido reclasificadas a ingresos netos por
la venta de metales comprados a terceros.
103
Ratio Deuda neta / Capitalización neta: A continuación se muestra el ratio Deuda neta a Capitalización neta al 31 de
diciembre de 2020 y 2019:
2020 2019
Total deuda $ 6,544.2 $ 6,940.8
Efectivo y equivalentes de efectivo (2,183.6) (1,925.1)
Inversiones a corto plazo (410.8) (80.7)
Deuda neta 3,949.8 4,935.0
Capitalización neta:
Deuda neta 3,949.8 4,935.0
Patrimonio 7,276.0 6,858.2
Capitalización neta $ 11,225.8 $ 11,793.2
Ratio Deuda neta / Capitalización neta (*) 35.2 % 41.8 %
(*) Representa deuda neta dividida entre capitalización neta.
Ratio Deuda total / Capitalización total: A continuación se muestra el ratio Deuda total / Capitalización total al 31 de
diciembre de 2020 y 2019:
2020 2019
Total deuda $ 6,544.2 $ 6,940.8
Capitalización
Deuda 6,544.2 6,940.8
Patrimonio 7,276.0 6,858.2
Capitalización total $ 13,820.2 $ 13,799.0
Ratio Deuda total / Capitalización total (*) 47.4 % 50.3 %
(*) Representa Deuda dividida entre Capitalización total.
104
ÍTEM 7A. REVELACIÓN CUANTITATIVA Y CUALITATIVA SOBRE RIESGOS DE MERCADO
Riesgo por el precio de los commodities:
Para información adicional sobre la sensibilidad a los precios de los metales, remítase a “Precios de los Metales” en la
Parte II, Ítem 7 de este reporte anual.
Riesgo por ventas provisionales:
Nuestras ventas provisionales de cobre y molibdeno contienen un derivado implícito que tiene que estar separado del
contrato principal para fines contables. El contrato principal es la cuenta por cobrar por la venta de concentrados de
cobre o molibdeno a los precios de mercado vigentes al momento de la venta. El derivado implícito, que no califica para
la contabilidad de coberturas y al cual se le asigna el valor de mercado, es registrado en ganancias en cada periodo
anterior a la liquidación. Para mayor información sobre estas ventas provisionales, véase la Nota 18 de los estados
financieros consolidados.
Riesgo por conversión monetaria:
Nuestra moneda funcional es el dólar de Estados Unidos. Parte de nuestros costos operativos se expresan en soles
peruanos y en pesos mexicanos. Dado que nuestros ingresos están denominados principalmente en dólares de Estados
Unidos, cuando la inflación y/o deflación en nuestras operaciones peruanas o mexicanas no está compensada por una
variación en el tipo de cambio del sol o del peso con respecto al dólar, nuestra posición financiera, nuestros resultados
operativos, y nuestros flujos de efectivo pueden verse afectados por la conversión monetaria de los costos locales cuando
se expresan en dólares de Estados Unidos. Además, el valor en dólares de nuestros activos monetarios netos
denominados en soles o en pesos puede verse afectado por la fluctuación del tipo de cambio del sol o del peso,
resultando en una ganancia o pérdida por recálculo en nuestros estados financieros. La siguiente tabla muestra las
variaciones recientes en las tasas de inflación y devaluación para los tres años terminados el 31 de diciembre de 2020:
Ejercicio Terminado el
31 de diciembre de
2020 2019 2018
Perú:
Tasa de inflación peruana 2.0 % 1.9 % 2.5 %
Tipo de cambio inicial 3.317 3.379 3.245
Tipo de cambio final 3.624 3.317 3.379
Apreciación / (devaluación) (9.3) % 1.8 % (4.1) %
México:
Tasa de inflación mexicana 3.2 % 2.8 % 4.8 %
Tipo de cambio inicial 18.845 19.683 19.735
Tipo de cambio final 19.949 18.845 19.683
Apreciación / (devaluación) (5.9) % 4.3 % 0.3 %
Cambios en la situación monetaria:
Asumiendo una variación en el tipo de cambio de 10% al 31 de diciembre de 2020, estimamos que nuestra situación
monetaria en soles peruanos y en pesos mexicanos aumentaría (disminuiría) nuestra utilidad neta de la siguiente manera:
Efecto en la utilidad neta
(en millones)
Apreciación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al sol peruano $ 27.2
Devaluación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al sol peruano $ (33.2)
Apreciación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ 11.5
Devaluación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ (14.0)
La situación monetaria neta es neta de aquellos activos y pasivos denominados en soles o en pesos al 31 de diciembre de
2020.
105
Inversiones a corto plazo:
Para mayor información sobre nuestros valores negociables e inversiones disponibles para la venta, remítase a la Nota 3
“Inversiones a Corto Plazo” en la Parte II, Ítem 8 de este reporte anual.
106
ÍTEM 8. ESTADOS FINANCIEROS E INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Al Directorio y los Accionistas de Southern Copper Corporation:
Opinión sobre los Estados Financieros Consolidados
Hemos auditado los estados de situación financiera consolidados adjuntos de Southern Copper Corporation y
subsidiarias (la “Compañía”) al 31 de diciembre de 2020 y 2019, así como los respectivos estados consolidados de
resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio, y de flujos de efectivo, correspondientes a cada uno los
ejercicios del periodo de tres años terminados el 31 de diciembre de 2020, además de las notas correspondientes y el
cuadro mostrado en el Índice en el Ítem 15 (denominados colectivamente, los “estados financieros”). En nuestra
opinión, los estados financieros consolidados se presentan de manera razonable, en todos sus aspectos materiales, la
posición financiera de Southern Copper Corporation al 31 de diciembre de 2020 y 2019, así como los resultados de sus
operaciones y sus flujos de efectivo por cada uno de los tres años del periodo terminado el 31 de diciembre de 2020, de
conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América.
También hemos auditado, de conformidad con las normas del Consejo de Vigilancia Contable de Compañías que
Cotizan en Bolsa [Public Company Accounting Oversight Board] (Estados Unidos) (“PCAOB”), el control interno de la
Compañía sobre la información financiera al 31 de diciembre de 2020, basándonos en los criterios establecidos en el
Marco Integrado de Control Interno (2013) publicado por el Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión
Treadway, y en nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2021, emitimos una opinión sin salvedades acerca del control
interno sobre la información financiera de la Compañía.
Fundamentos de la Opinión
Estos estados financieros consolidados son responsabilidad de la gerencia de la Compañía. Nuestra responsabilidad es
emitir una opinión sobre los estados financieros consolidados de la Compañía basado en nuestras auditorías. Somos una
firma de contadores públicos registrada en el PCAOB y tenemos la obligación de ser independientes con respecto a la
Compañía de conformidad con las leyes federales de Estados Unidos en materia de valores y con las normas y
reglamentos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y del PCAOB.
Hemos realizado nuestras auditorías de conformidad con los estándares del PCAOB. Según estos estándares, tenemos
que planificar y ejecutar la auditoría para lograr una certeza razonable de que los estados financieros consolidados están
libres o no de inexactitudes materiales, ya sea por error o por fraude. Nuestras auditorías incluyeron la ejecución de
procedimientos para evaluar los riesgos de que hubiera inexactitudes materiales en los estados financieros consolidados,
ya sea por error o por fraude, y la ejecución de procedimientos que respondieran a dichos riesgos. Tales procedimientos
incluían examinar, mediante pruebas, evidencia sobre las cifras y las revelaciones en los estados financieros
consolidados. Nuestras auditorías también incluyeron la evaluación de los principios contables usados y las estimaciones
significativas realizadas por la Gerencia, así como la evaluación de la presentación general de los estados financieros
consolidados. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para nuestra opinión.
Énfasis en un Asunto
Llamamos la atención a la Nota 1 de los estados financieros, la cual describe los efectos del brote de la enfermedad por
coronavirus ("COVID-19") al 31 de diciembre de 2020 y para el ejercicio terminado en esta fecha.
Asuntos Críticos de Auditoría
Los asuntos críticos de auditoría que se exponen a continuación son asuntos que surgieron como resultado de la auditoría
del periodo corriente de los estados financieros y que fueron comunicados al comité de auditoría o cuya notificación al
mismo era obligatoria y (1) que corresponden a cuentas o revelaciones que tienen importancia material para los estados
financieros y (2) a las que aplicamos juicios particularmente difíciles, subjetivos, o complejos. La comunicación de
107
asuntos críticos de auditoría que se exponen a continuación no altera de manera alguna nuestra opinión sobre los estados
financieros, considerados en conjunto y, al comunicarlos, no estamos emitiendo otras opiniones sobre los asuntos
críticos de auditoría ni sobre las cuentas o revelaciones correspondientes.
Material lixiviable – Se Refiere a la Nota 4 a los estados financieros
Descripción del Asunto Crítico de Auditoría
La Compañía ha registrado Material lixiviable por valor de $1,423.5 millones al 31 de diciembre de 2020 ($298.5
millones presentados como activo corriente y $1,125.0 millones presentados como activo no corriente) por la
capitalización de costos de inventario relacionados al material lixiviable.
La Compañía usó la ley de contenido de cobre recuperable al determinar la capitalización de los costos de inventario
correspondientes al material lixiviable. El inventario de material lixiviable determinado podría estar mal formulado si la
ley promedio mensual de contenido de cobre recuperable y el índice de solubilidad usado por la Compañía no
corresponde a los resultados reales obtenidos en los laboratorios.
Hemos identificado el contenido de ley de cobre y el índice de solubilidad como un asunto crítico de auditoría debido a
los juicios significativos que la gerencia aplica para sustentar su afirmación de que es probable recuperar estos costos
capitalizados. Esto requirió que el auditor aplique, en un alto grado, su criterio al evaluar si la evidencia obtenida durante
la auditoría sustenta la afirmación de la gerencia de que es probable recuperar estos costos en el futuro.
Cómo se Trató el Asunto Crítico durante la Auditoría
Nuestros procedimientos de auditoría relacionados con las afirmaciones de la gerencia respecto a que los costos de
extracción y movimiento de material son capitalizados en los montos correctos incluyeron, entre otros, los siguientes:
Hemos evaluado la efectividad de los controles aplicados a la revisión de la gerencia sobre la ley de contenido de
cobre utilizada para determinar la tasa promedio mensual que se utiliza en los cálculos, lo cual incluyó una
evaluación de la competencia, objetividad y autoridad del personal que participa en la determinación de la ley de
contenido de cobre y el índice de solubilidad; la identificación de los costos por ser capitalizados como parte del
proceso de lixiviación; y reconciliaciones del mineral recibido para el proceso de lixiviación.
Hemos probado la efectividad de los controles para asegurar que el valor neto realizable es mayor que el costo
unitario del material lixiviable capitalizado para concluir que no existe deterioro. Hemos ejecutado pruebas de
controles para asegurar que el valor neto realizable es mayor que el costo unitario del material lixiviable capitalizado
para concluir que no existe deterioro.
Hemos probado la efectividad de controles generales de TI para los sistemas relevantes identificados que procesan
información la cual se considera es significativa para el cálculo del estimado de la Compañía.
Hemos desarrollado una expectativa independiente de las cantidades de material lixiviable que deberían haber sido
capitalizadas y amortizadas para compararlas con los saldos registrados.
Hemos recalculado independientemente la ley promedio de contenido de cobre y el índice de solubilidad mensual
promedio para determinar si los criterios utilizados en la estimación son razonables.
Hemos ejecutado un recálculo del valor neto realizable y de las toneladas totales para determinar que el costo
unitario es menor que el valor neto realizable. Para determinar el valor neto realizable consideramos el precio
promedio anual, primas y gastos de venta.
Hemos contado con la participación de especialistas técnicos para evaluar la metodología utilizada por la Compañía
para determinar la recuperabilidad del cobre del material lixiviable y cuestionar, desde una perspectiva técnica, si el
saldo al 31 de diciembre de 2020 representa el cobre que será recuperado según las estimaciones de la Compañía.
108
Posiciones Fiscales Inciertas (Impuesto a la renta diferido) – Remítase a la Nota 7 de los estados financieros
Descripción del Asunto Crítico de Auditoría
De acuerdo con la norma ASC 740 – Impuesto a la renta, la Compañía debe ejecutar un análisis para determinar que las
Posiciones Fiscales Inciertas (PFIs) son identificadas, evaluadas, valorizadas, registradas y reveladas en los estados
financieros de la Compañía en el período correcto y en los montos correctos. Las PFIs de la Compañía al 31 de
diciembre de 2020 ascendieron a $66.1 millones.
Hemos identificado las PFIs como un asunto crítico de auditoría debido a que hay varias jurisdicciones en las cuales la
Compañía presenta declaraciones de impuestos, y a la complejidad de las normas y reglamentos en materia de
impuestos. Este proceso de identificación incluye la resolución de los respectivos procesos de apelaciones o litigios que
se fundamentan en los aspectos técnicos de la posición fiscal. Para evaluar si una posición fiscal cumple con el criterio
de ser más probable para reconocerla, la Compañía debe presumir que esa posición será examinada por la autoridad
tributaria apropiada, la cual tiene completo conocimiento de toda la información relevante. Como la Compañía opera en
tres jurisdicciones distintas, esto requiere no un alto grado de criterio por parte del auditor y un mayor esfuerzo, así como
la necesidad de hacer participar a nuestros especialistas en materia de impuesto sobre la renta, para ejecutar pruebas de
auditoría que permitan evaluar la razonabilidad de cómo la gerencia determina si es más probable que una posición fiscal
se pueda sostener frente a una inspección.
Cómo se Trató el Asunto Crítico durante la Auditoría
Nuestros procesos de auditoría con respecto a las PFIs fueron los siguientes, entre otros:
Hemos evaluado la efectividad de los controles internos sobre los procesos realizados por la gerencia para
identificar, evaluar, valorizar, registrar, y revelar las PFIs significativas.
Con la asesoría de nuestros especialistas en impuesto sobre la renta, hemos leído y evaluado la documentación de
la gerencia, obtenido un entendimiento de PFIs potenciales, como las declaraciones de impuestos anuales
presentadas, los cálculos preparados por la gerencia y la reconciliación de las revelaciones en las notas.
Hemos efectuado indagaciones con la gerencia, incluyendo el departamento de impuestos y asesores legales
internos de la Compañía, con relación a la identificación y el estado de las PFIs.
Hemos obtenido cartas de confirmación de los abogados externos de la Compañía para evaluar si existe alguna
contingencia fiscal y para determinar si las PFIs identificadas están completas.
Hemos probado de manera sustantiva una muestra de PFIs y obtenido evidencia para evaluar si el criterio de mayor
probabilidad (más probable que no) ha sido aplicado apropiadamente y si las posiciones fiscales fueron medidas a
los montos máximos al aplicar el criterio de probabilidad de ocurrencia.
Hemos evaluado si las estimaciones de las PFIs fueron consistentes con la evidencia obtenida en otras áreas de la
auditoría.
Estimación de los Indicadores de Deterioro de Valor del Proyecto Tía María (Propiedades y desarrollo de minas,
neto) – Remítase a las Notas 5 y 13 de los estados financieros
Descripción del Asunto Crítico de Auditoría
El proyecto minero Tía María en Perú ya ha recibido la aprobación de la licencia de construcción del Consejo de Minería
del Perú el 30 de octubre de 2019. El compromiso de la Compañía es comenzar el desarrollo del proyecto dentro de un
marco de una atmósfera social favorable, a través del trabajo con la población local. El presupuesto de este proyecto es
de aproximadamente $1,400 millones y el monto invertido al 31 de diciembre de 2020 es de aproximadamente $338.8
millones, lo cual comprende una inversión de $220.1 millones en propiedades, plantas y equipos, y de $118.7 millones
que representan activos intangibles que consisten principalmente en estudios de ingeniería y el Estudio de Impacto
Ambiental (EIA). La Compañía evalúa los activos de largo plazo cuando hay eventos o cambios en las circunstancias
económicas que indiquen que no se podría recuperar el valor en libros de tales activos. Las evaluaciones de la Compañía
se basan en planes de negocio elaborados con un horizonte de tiempo que refleja sus expectativas sobre los precios de
los metales, costos y otras variables económicas dentro de su ciclo de negocio.
109
Hemos considerado que los estudios de ingeniería y el EIA, así como otros permisos y estudios que componen el saldo
de activos intangibles podrían estar deteriorados si los planes de negocio de la Compañía cambian u ocurren otros
factores externos una vez comenzada la construcción.
Cómo se Trató el Asunto Crítico durante la Auditoría
Nuestros procedimientos de auditoría se relacionaron con la identificación de eventos o cambios en circunstancias que
podrían indicar que no se podría recuperar el valor en libros de los intangibles relacionados con el proyecto Tía María;
entre ellos, los siguientes:
Hemos evaluado la efectividad de los controles sobre la identificación realizada por la gerencia de posibles
circunstancias que podrían indicar que ya no se puede recuperar el valor en libros de los activos.
Hemos obtenido documentación de soporte para asegurar que los principales elementos usados en el modelo de
negocio son razonables.
Hemos leído información disponible públicamente relacionada con proyecciones de precios del cobre.
Hemos obtenido documentación de soporte para probar la prueba de estrés ejecutada por la gerencia sobre el modelo
de negocio, considerando cambios en supuestos clave del modelo, como el precio del cobre y en el costo (alzas /
caídas) entre otros, y evidencia apropiada para concluir que no existían indicadores de deterioro al 31 de diciembre
de 2020.
Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited
/Fdo./ DANIEL TOLEDO ANTONIO
C.P.C. Daniel Toledo Antonio
Nos desempeñamos como auditores de la Compañía
desde 2009
Ciudad de México, México
25 de febrero de 2021
ACLARACIÓN
Este documento es una traducción libre al español de la opinión incluida en el Formulario 10-K registrado en inglés por la Compañía ante
las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la Superintendencia del
Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL).
En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en idioma inglés. Esta opinión es incluida
en este formulario sólo para conveniencia del lector y no representa la emisión de una opinión al Formulario 10-K en español por parte de
Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.
110
Southern Copper Corporation y Subsidiarias
ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS
Para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de
(en millones, excepto para montos por acción) 2020 2019 2018
Ventas netas (incluyendo ventas a partes relacionadas, véase la nota 17) $ 7,984.9 $ 7,285.6 $ 7,096.7
Costos y gastos operativos: Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y
agotamiento, que se muestran por separado más adelante) 3,929.8 3,606.4 3,409.0
Gastos de venta, generales y administrativos 126.2 131.8 102.6
Depreciación, amortización y agotamiento 775.6 764.4 674.3
Exploración 32.6 30.0 29.6
Total costos y gastos operativos 4,864.2 4,532.6 4,215.5
Utilidad operativa 3,120.7 2,753.0 2,881.2
Gastos financieros (393.4) (372.9) (360.9)
Intereses capitalizados 26.8 32.2 83.8
Otros ingresos (gastos) (27.5) (7.0) (30.7)
Ingresos financieros 19.2 21.2 16.0
Utilidad antes del impuesto a la renta 2,745.8 2,426.5 2,589.4
Impuesto a la renta (incluyendo regalías, véase la Nota 7) 1,237.9 966.3 1,105.0
Impuesto a la renta diferido (63.5) (21.0) (51.5)
Utilidad neta antes de la participación patrimonial en afiliada 1,571.4 1,481.2 1,535.9
Participación patrimonial en afiliada, neto del impuesto a la renta 6.4 10.7 12.3
Utilidad neta 1,577.8 1,491.9 1,548.2
Menos: Utilidad neta atribuible a la participación no controladora 7.4 6.1 5.2
Utilidad neta atribuible a SCC $ 1,570.4 $ 1,485.8 $ 1,543.0
Montos por acción común atribuibles a SCC:
Utilidad neta – básica y diluida $ 2.03 $ 1.92 $ 2.00
Acciones en circulación, promedio ponderado - básicas y diluidas 773.1 773.1 773.0
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
111
Southern Copper Corporation y Subsidiarias
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS
2020 2019 2018
(en millones) RESULTADOS INTEGRALES: Utilidad neta y resultados integrales $ 1,577.8 $ 1,491.9 $ 1,548.2
Otras ganancias (pérdidas) integrales, neto de impuestos: —Disminución (aumento) en beneficios de pensiones y otros beneficios post-
retiro (neto del impuesto a la renta de $(1.9), $3.7, y $2.1, respectivamente) 1.7 (7.7) (2.9)
— Ajustes por conversión monetaria — — — Otros ingresos (pérdidas) integrales 1.7 (7.7) (2.9)
Total resultados integrales 1,579.5 1,484.2 1,545.3 Resultados integrales atribuibles a la participación no controladora 7.4 6.1 5.2
Resultados integrales atribuibles a SCC $ 1,572.1 $ 1,478.1 $ 1,540.1
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
112
Southern Copper Corporation y Subsidiarias
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS
31 de
diciembre de 31 de
diciembre de 2020 2019
(en millones)
ACTIVO
Activo corriente: Efectivo y equivalentes de efectivo $ 2,183.6 $ 1,925.1 Inversiones a corto plazo 410.8 80.7 Cuentas por cobrar comerciales 1,068.9 832.9 Otras cuentas por cobrar (incluyendo partes relacionadas: 2020 - $23.3 y 2019 - $30.0) 67.7 78.9 Inventarios 950.2 1,068.5 Impuestos pagados por anticipado 104.8 172.4 Otros activos corrientes 29.2 26.2
Total activo corriente 4,815.2 4,184.7
Propiedad y desarrollo de minas, neto 9,458.7 9,371.0 Material lixiviable 1,125.0 1,230.3 Activos intangibles, neto 143.0 148.4 Cuentas por cobrar a partes relacionadas — 59.5 Activos por derecho de uso 979.0 1,046.4 Impuesto a la renta diferido 230.0 183.9 Inversión por el método de participación patrimonial 114.3 111.9 Otros activos no corrientes 81.3 71.3
Total activo $ 16,946.5 $ 16,407.4
PASIVO Pasivo corriente:
Porción corriente de la deuda a largo plazo $ — $ 399.8 Cuentas por pagar (incluyendo partes relacionadas: 2020 – $104.3 y 2019 – $86.4) 594.6 598.3 Impuesto a la renta 340.9 116.3 Participación de los trabajadores 247.8 174.9 Intereses 98.6 96.0 Pasivos corrientes de arrendamiento 70.6 68.6 Otros pasivos devengados 32.3 22.6
Total pasivo corriente 1,384.8 1,476.5
Deuda a largo plazo, neta de porción corriente 6,544.2 6,541.0 Pasivos de arrendamiento 908.4 977.8 Impuesto a la renta diferido 159.4 178.3 Impuestos por pagar no corrientes — 0.7 Otros pasivos y reservas 128.7 112.6 Obligación por retiro de activos 545.0 262.3
Total pasivo no corriente 8,285.7 8,072.7
Compromisos y contingencias (Nota 13) PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS (NOTA 14) Acciones comunes con un valor nominal de $0.01; acciones autorizadas en 2020 y 2019 – 2,000; acciones
emitidas en 2020 y 2019 – 884.6 8.8 8.8 Capital adicional pagado 3,441.5 3,424.9 Resultados acumulados 6,846.4 6,435.6 Otros resultados integrales acumulados (8.4) (10.1) Acciones de tesorería, al costo, acciones comunes (3,063.5) (3,048.9)
Total patrimonio de Southern Copper Corporation 7,224.8 6,810.3 Participación no controladora 51.2 47.9 Total patrimonio 7,276.0 6,858.2
Total pasivo y patrimonio $ 16,946.5 $ 16,407.4
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
113
Southern Copper Corporation y Subsidiarias
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS
2020 2019 2018
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Utilidad neta $ 1,577.8 $ 1,491.9 $ 1,548.2
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo generado por actividades de operación:
Depreciación, amortización y agotamiento 775.6 764.4 674.3
Participación patrimonial en afiliada, neto de dividendos recibidos (10.4) (6.3) (3.9)
Pérdida por efectos de conversión monetaria 0.9 17.9 17.3
Beneficio por impuesto a la renta diferido (63.5) (21.0) (51.5)
Otros, neto 19.5 12.0 27.0
Variación en activos y pasivos operativos (Aumento) disminución en cuentas por cobrar (236.0) (10.5) 68.3
Disminución (aumento) en inventarios 223.6 (88.7) (190.8)
Aumento (disminución) en cuentas por pagar y pasivos devengados 313.8 (184.9) 117.8
Disminución (aumento) en otros activos y pasivos operativos 182.3 (62.9) 28.4
Efectivo neto generado por actividades de operación 2,783.6 1,911.9 2,235.1
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Gastos de capital (592.2) (707.5) (1,121.4)
Compra de inversiones a corto plazo (450.3) (284.4) (310.6)
Recaudación de la venta de inversiones a corto plazo 120.2 417.5 147.3
Otros, neto 6.5 0.4 (11.5)
Efectivo neto usado en actividades de inversión (915.8) (574.0) (1,296.2)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Amortizaciones de deuda (400.0) — — Monto recaudado por la emisión de deuda — 987.3 — Capitalización del costo de emisión de deuda — (9.8) — Dividendos en efectivo pagados a accionistas comunes (1,159.6) (1,236.9) (1,082.3)
Juicio derivado de accionistas de SCC – recibido de AMC — 36.5 — Juicio derivado de accionistas de SCC – dividendo pagado — (36.5) — Distribuciones a la participación no controladora (4.1) (3.2) (1.5)
Otros, neto 0.4 0.4 0.4
Efectivo neto usado en actividades de financiamiento (1,563.3) (262.2) (1,083.4)
Efecto de las variaciones en el tipo de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo (46.0) 4.8 (15.7)
Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes de efectivo 258.5 1,080.5 (160.2)
Efectivo y equivalentes de efectivo, al inicio del ejercicio 1,925.1 844.6 1,004.8
Efectivo y equivalentes de efectivo, al término del ejercicio $ 2,183.6 $ 1,925.1 $ 844.6
2020 2019 2018
(en millones) Información complementaria sobre flujo de efectivo
Efectivo pagado durante el ejercicio por concepto de: Intereses $ 383.5 $ 356.7 $ 356.7
Impuesto a la renta $ 1,037.1 $
1,138.7
$
1,155.3
Participación de los trabajadores $ 153.9 $ 224.5 $ 194.0
Cuadro complementario de actividades no monetarias de operación, inversión y financiamiento: Disminución (aumento) en pensiones y otros beneficios post-retiro $ 1.7 $ (7.7) $ (2.9)
Gastos de capital incurridos pero pendientes de pago $ 32.2 $ 2.1 $ 37.7
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
114
Southern Copper Corporation y Subsidiarias
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADOS
(en millones) 2020 2019 2018
TOTAL PATRIMONIO, al inicio del año $ 6,858.2 $ 6,612.8 $ 6,149.4
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS, al inicio del año 6,810.3 6,567.4 6,107.7
CAPITAL SOCIAL: Saldo al inicio y al término del año: 8.8 8.8 8.8
CAPITAL ADICIONAL PAGADO Saldo al inicio del ejercicio 3,424.9 3,393.7 3,373.3
Otra actividad en el periodo 16.6 31.2 20.4
Saldo al término del ejercicio 3,441.5 3,424.9 3,393.7
ACCIONES DE TESORERÍA: Acciones comunes de Southern Copper Saldo al inicio del ejercicio (2,767.9) (2,768.3) (2,768.7)
Usadas con fines corporativos 0.4 0.4 0.4
Saldo al término del ejercicio (2,767.5) (2,767.9) (2,768.3)
Acciones comunes de la Compañía Matriz Saldo al inicio del ejercicio (281.0) (251.3) (232.4)
Otra actividad, incluyendo dividendos, intereses, y efectos de conversión monetaria (15.0) (29.7) (18.9)
Saldo al término del ejercicio (296.0) (281.0) (251.3)
Saldo de acciones de tesorería al término del ejercicio (3,063.5) (3,048.9) (3,019.6)
RESULTADOS ACUMULADOS: Saldo al inicio del ejercicio 6,435.6 6,186.9 5,726.2
Utilidad neta 1,570.4 1,485.8 1,543.0
Dividendos declarados y pagados por acción común, 2020 - $1.50; 2019 - $1.60; 2018 - $1.40 (1,159.6) (1,236.9) (1,082.3)
Juicio derivado de accionistas de SCC – recibido de AMC — 36.5 —
Juicio derivado de accionistas de SCC – dividendo pagado — (36.5) —
Otra actividad en el periodo — (0.2) —
Saldo al término del ejercicio 6,846.4 6,435.6 6,186.9
OTRAS GANANCIAS (PÉRDIDAS) INTEGRALES ACUMULADAS: Saldo al inicio del ejercicio (10.1) (2.4) 0.5
Otros resultados (pérdidas) integrales 1.7 (7.7) (2.9)
Saldo al término del ejercicio (8.4) (10.1) (2.4)
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS, al término del ejercicio 7,224.8 6,810.3 6,567.4
PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA, al inicio del ejercicio 47.9 45.4 41.7
Utilidad neta 7.4 6.1 5.2
Distribuciones pagadas (4.1) (3.6) (1.5)
PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA, al término del ejercicio 51.2 47.9 45.4
TOTAL PATRIMONIO, al término del ejercicio $ 7,276.0 $ 6,858.2 $ 6,612.8
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
NOTA 1 — DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO: La Compañía es una subsidiaria indirecta de su accionista mayoritario, Grupo México S.A.B. de C.V. ("Grupo México").
Al 31 de diciembre de 2020, Grupo México, a través de su subsidiaria Americas Mining Corporation (“AMC”), que es
íntegramente de su propiedad, poseía el 88.9% de las acciones comunes de la Compañía. Los estados financieros
consolidados que se presentan aquí contienen las cuentas de Southern Copper Corporation ("SCC", “Southern Copper” o
la “Compañía”), una corporación de Delaware, y sus subsidiarias. La Compañía es un productor integrado de cobre y
otros minerales, y opera minas, fundiciones y refinerías en Perú y México. La Compañía realiza sus operaciones
principales en el Perú a través de una sucursal registrada (la “Sucursal Peruana” o la “Sucursal” o “SPCC Sucursal del
Perú”). La Sucursal Peruana no es una compañía separada de la Compañía. Las operaciones mexicanas de la Compañía
son realizadas a través de sus subsidiarias. La Compañía también realiza actividades de exploración en Argentina, Chile,
Ecuador, México y Perú.
PANDEMIA DE COVID-19
Desde que la Organización Mundial de la Salud (“OMS”) declaró el brote del virus del COVID-19 como una pandemia
global, todos los países donde la Compañía opera y realiza actividades de exploración, así como los países donde se
encuentran sus clientes y proveedores principales, han publicado normas y restricciones de salud y seguridad tanto para
las personas como para las actividades de negocios.
Al 31 de diciembre de 2020, las unidades de producción de la Compañía en México y Perú estuvieron trabajando al 98%
de su capacidad productiva, aproximadamente. La Compañía ha implementado un riguroso protocolo de emergencia
contra el COVID-19.
La Compañía ha reiniciado actividades de exploración en todos sus sitios, excepto en Chile debido a restricciones
locales. La Compañía reinició actividades de exploración en Ecuador y Argentina en septiembre de 2020 y al final del
segundo trimestre de 2020, respectivamente.
El proceso de elaboración de informes financieros y la información requerida para preparar los estados financieros de la
Compañía no sufrieron interrupción y los estados financieros fueron elaborados sin restricciones ni dificultades.
El Comité Corporativo de Crisis de SCC, al igual que sus Comités de Crisis en México y Perú, continúan vigilando
atentamente el impacto de la pandemia y analizando y siguen resolviendo con rapidez los problemas que se pudieran
presentar. Al 31 de diciembre de 2020, no hubo retrasos importantes en el suministro de materiales y servicios críticos
para las operaciones y ventas. Asimismo, no se han registrado retrasos importantes en envíos y cobros.
Después de completar la primera etapa de sus programas de capital en Buenavista en México y Toquepala en Perú, la
Compañía actualmente no tiene compromisos importantes de gastos de capital (véase la Nota 13 – Compromisos y
Contingencias). La Compañía pagó el primer tramo de sus bonos de 2010 por $400 millones el 15 de abril de 2020. La
Compañía no tiene otra deuda importante que venza sino hasta 2022.
La Compañía realizó análisis cualitativos, y al 31 de diciembre de 2020 no identificó ningún indicador de deterioro de
valor. Tal como lo ha reportado la Compañía, los resultados del análisis de sensibilidad al deterioro de valor mostraron
proyecciones de los flujos de efectivo descontados que superaban al valor en libros de los activos fijos por márgenes que
van de 1.3 a 4.3 veces dicho valor en libros. Este análisis incluyó una prueba de estrés asumiendo que el precio del cobre
es de $2.00 por libra y que el precio del molibdeno es de $4.00 por libra.
NOTA 2 — RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS:
Principios de consolidación–
Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de las subsidiarias en las cuales la Compañía tiene voto
controlador, de conformidad con la Codificación de Estándares Contables (“ASC”) 810 “Consolidación”. Dichos
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
116
estados financieros son elaborados aplicando los principios contables generalmente aceptados en Estados Unidos (los
“PCGA de EE.UU.”).
Uso de estimaciones–
Para elaborar estados financieros que cumplan con los PCGA de EE.UU. es necesario que la gerencia no solo realice
estimaciones y asuma supuestos que afectan los montos reportados sobre activos y pasivos, sino que también revele los
activos y pasivos contingentes en la fecha de los estados financieros y los montos reportados de ingresos y gastos
durante el periodo de reporte. Las partidas significativas sujetas a dichas estimaciones y supuestos son, entre otras: valor
en libros de las reservas de mineral que son la base para estimar los flujos de efectivo futuros y calcular futuras
amortizaciones; restauraciones ambientales; obligaciones de cierre y retiro; estimaciones de cobre recuperable de
molienda y de material lixiviable; el deterioro de valor de activos (incluyendo estimaciones de flujos de efectivo
futuros); beneficios fiscales no reconocidos; reservas de valuación de impuestos diferidos activos; y el valor razonable
de los instrumentos financieros. Al hacer sus estimaciones, la gerencia se basa en la experiencia histórica de la
Compañía y en una variedad de otros supuestos que son considerados razonables dadas las circunstancias. Es posible que
los resultados reales difieran de estas estimaciones.
Reconocimiento de ingresos —
La Compañía contabiliza un contrato con un cliente cuando hay un contrato de cumplimiento obligatorio por ley entre la
Compañía y el cliente, cuando los derechos de las partes están identificados, cuando el contrato tiene relevancia
comercial, y cuando es probable que la contraprestación económica del contrato pueda ser cobrada. Los ingresos de la
Compañía se calculan en base a la contraprestación especificada en el contrato con cada cliente. Las revelaciones sobre
el desglose de ingresos y los saldos de los contratos se exponen en la Nota 18 “Información por segmentos”.
La estrategia de comercialización y los planes anuales de ventas de la Compañía ponen énfasis en desarrollar y mantener
relaciones de largo plazo con nuestros clientes. Generalmente, entre 80% y 90% de la producción de metal de la
Compañía se vende bajo contratos anuales o de mayor plazo, los cuales establecen el volumen de mineral que se venderá
a lo largo un periodo determinado y un calendario de entregas; el precio al cual se venderá el mineral en cada fecha de
entrega es determinado por el valor promedio mensual del commodity publicado en las bolsas de metales más
importantes en fechas específicas estipuladas dentro de cada contrato. La Compañía considera que cada contrato implica
una única obligación de desempeño, que consiste en entregar a los clientes de la Compañía una serie de productos que,
aunque no son los mismos, son prácticamente iguales, bajo una misma modalidad de transferencia. La Compañía
concluyó esto ya que, por la naturaleza de sus contratos, los clientes reciben el beneficio del mineral vendido cuando este
es enviado de conformidad con los términos del contrato, en cada fecha de entrega contractual. Asimismo, cada envío
del producto representa la misma medida de avance que otros envíos dentro del contrato. Por consiguiente, la Compañía
reconoce los ingresos de cada contrato en el periodo de tiempo en el cual se entrega la cantidad especificada de mineral.
Al hacer esto, la Compañía considera que tiene el derecho de recibir la contraprestación de sus clientes por el monto que
corresponde directamente al valor transferido a dichos clientes, esto es, la cantidad de mineral entregado al precio
unitario entregado. Por eso la Compañía reconoce ingresos por el monto al cual tiene el derecho a facturar (el
expediente práctico del valor facturado), pues considera que este método representa fielmente la transferencia de bienes
a sus clientes.
En el caso de los contratos con un plazo mayor a un año, la Compañía no puede revelar una asignación del precio de la
transacción al resto de la obligación, dado que los precios unitarios del mineral vendido están determinados por los
precios de los commodities publicados en fechas especificadas por el contrato. El volumen del mineral que hay que
entregar después del primer año del contrato está sujeto a negociaciones sobre volúmenes anuales de conformidad con
los términos y condiciones de dicho contrato. Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía tiene contratos a largo plazo con
promesas de entregar en 2021 un total de 208,000 toneladas métricas de concentrado de cobre, 48,000 toneladas métricas
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
117
de cátodos de cobre, 43,329 toneladas de concentrado de molibdeno y 325,700 toneladas de ácido sulfúrico. Esta es una
estimación que variará en 2022 y 2023 dependiendo de las negociaciones con los clientes, como se ha mencionado más
arriba.
El resto de los ingresos de la Compañía, como los ingresos por subproductos, son generados por ventas spot y son
reconocidos en un momento determinado.
Según ambas modalidades de venta, los ingresos son reconocidos cuando se liquidan las obligaciones de desempeño, o
sea cuando la Compañía transfiere el control de los productos y el título de propiedad pasa a ser del cliente.
Considerando los Términos de Comercio Internacional (Incoterms) utilizados por la Compañía, el control se transfiere
generalmente tras concluir la estiba del producto en el lugar de origen. Este es el momento en el cual el cliente obtiene la
propiedad legal del producto, así como la facultad de disponer sobre su uso y de obtener en esencia todos los demás
beneficios que conlleva el ser propietario de la mercancía. Además, por lo general el pago se hace tras la entrega de los
documentos de embarque y de propiedad en el lugar de origen; los clientes normalmente tienen 30 días para remitir el
pago. Los ingresos por la venta de productos de cobre y otros productos se calculan aplicando el promedio mensual de
los precios vigentes del commodity respectivo de acuerdo con los términos de los contratos. La Compañía hace reservas
para cuentas de cobranza dudosa teniendo en cuenta su experiencia histórica de deudas incobrables y reclamos, y
evaluando periódicamente las cuentas de cada cliente específico.
Según los Incoterms, prácticamente todas las ventas de la Compañía se hacen bajo la modalidad de transporte y seguros
pagados hasta (CIP) o de costo, seguro y flete (CIF), según las cuales la Compañía es responsable de proveer el
transporte y el seguro después de haber transferido el control de la mercancía al cliente. De acuerdo con los términos de
los contratos de la Compañía, estos servicios no están desligados del contexto del contrato, y no son reconocibles como
algo separado de los demás compromisos contraídos bajo el contrato. Además, es política de la Compañía coordinar y
proveer servicios de embarque y seguros a sus clientes, y tiene un historial de larga data al respecto. Por consiguiente, el
envío y los seguros no son consideradas obligaciones de desempeño que hay que cumplir por separado. Los costos
correspondientes al envío y seguros se presentan dentro de la partida del costo de ventas en los estados de resultados
consolidados adjuntos.
Es más, la Compañía consideró el impacto de los servicios de envío y seguros al determinar el momento en que se
transfiere el control a sus clientes. Ha llegado a la conclusión de que los términos y condiciones de estos servicios no
afectan la capacidad de los clientes de vender, dar en prenda, o de disponer de cualquier otro modo los productos que
están siendo enviados. Asimismo, hay una pequeña probabilidad y un historial mínimo de pérdidas o daños a la
mercancía durante el envío. Considerando estos factores, junto con los demás indicadores de control previamente
mencionados, la Compañía ha llegado a la conclusión de que estos servicios no afectan el hecho establecido de que el
control se transfiere en el lugar de origen.
Para algunas de las ventas de productos de cobre y molibdeno de la Compañía, los contratos con los clientes permiten
establecer precios en un mes posterior al embarque, usualmente dentro de los tres meses siguientes, y ocasionalmente en
unos pocos meses más. En tales casos, los ingresos se registran en la fecha de envío con un precio provisional. Las
ventas de cobre con precios provisionales son ajustadas de modo que reflejen los precios forward del cobre LME o
COMEX al final de cada mes, hasta que se haga el ajuste final del precio de los envíos tras su liquidación con los
clientes según los términos del contrato. En el caso de las ventas de molibdeno, para el cual no hay precios forward
publicados, las ventas con precios provisionales se ajustan de manera que reflejen los precios del mercado al término de
cada mes, hasta que se haga el ajuste definitivo al precio de los envíos tras su liquidación con los clientes según los
términos del contrato.
Estos ajustes con precios provisionales se contabilizan aparte del contrato, como un instrumento derivado implícito, de
conformidad con la ASC 815-30 “Derivados y Coberturas – Coberturas de Flujo de Efectivo”. La Compañía vende cobre
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
118
en forma de concentrados, ánodos, cobre ampolloso, y cobre refinado bajo términos comerciales que son estándares en la
industria. Las ventas netas incluyen el valor facturado por el cobre, zinc, plata, molibdeno, ácido sulfúrico y otros
metales, y el correspondiente ajuste a valor razonable del respectivo contrato forward de cobre y molibdeno. La
revelación sobre ajustes a las ventas bajo contratos con precios provisionales se expone en la Nota 18 “Información por
segmentos”.
Efectivo y equivalentes de efectivo –
El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen depósitos bancarios, certificados de depósito y fondos de inversión a
corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos en la fecha de su adquisición. El valor en libros del
efectivo y equivalentes de efectivo se aproxima a su valor razonable.
Inversiones a corto plazo –
La Compañía contabiliza las inversiones a corto plazo de conformidad con la ASC 320-10 “Inversiones – Valores de
Renta Fija y Variable – Reconocimiento”. Al momento de adquirir inversiones a corto plazo, la Compañía las clasifica,
según corresponda, en: mantenidas hasta su vencimiento, disponibles para la venta, o negociables, y reevalúa dicha
clasificación en la fecha de cada estado de situación financiera. Las ganancias y pérdidas no realizadas en inversiones
disponibles para la venta, netas de impuestos, se reportan como un componente de otros ingresos (pérdidas) integrales
acumulados en el patrimonio de los accionistas, a menos que se considere que dicha pérdida no es temporal.
Inventarios –
La Compañía produce principalmente cobre y, en el proceso de producción, obtiene varios subproductos, como
molibdeno, plata, zinc, ácido sulfúrico, y otros metales.
El inventario de metales, conformado por productos en proceso y productos terminados, se contabiliza al costo promedio
o al valor neto realizable (VNR), el menor de ambos. Los costos del inventario de trabajo en proceso y de bienes
terminados incluyen principalmente energía, mano de obra, combustible, materiales de operación y reparación,
depreciación, amortización, agotamiento, y otros costos necesarios relacionados con la extracción y procesamiento de
mineral, incluyendo el minado, molienda, concentrado, fundición, refinación, lixiviación, y procesamiento químico. Los
costos incurridos en la producción del inventario de metales no incluyen los costos generales y administrativos. Una vez
que el molibdeno, la plata, el zinc y otros subproductos han sido identificados, éstos son transferidos a sus respectivas
plantas de producción y el costo adicional requerido para completar la producción es asignado a su valor de inventario.
El inventario de productos en proceso representa los materiales que están en proceso de ser convertidos en productos
comerciables. Los procesos de conversión varían, dependiendo de la naturaleza del mineral de cobre y de la operación
minera específica. En el caso de minerales de sulfuro, el procesamiento incluye molienda y concentrado, y resulta en la
producción de concentrados de cobre y molibdeno.
Los productos terminados son aquellos que se pueden vender (por ejemplo, concentrados de cobre, ánodos de cobre,
cátodos de cobre, alambrón, concentrado de molibdeno y otros productos metalúrgicos).
El inventario de insumos se contabiliza al costo promedio o al valor neto realizable (VNR), el menor de ambos.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
119
Inventario a largo plazo – Material lixiviable.
El proceso de lixiviación es una parte integral de las operaciones de minado realizadas en las minas a tajo abierto de la
Compañía. La Compañía capitaliza el costo de producción del material lixiviable en sus minas de Toquepala, La Caridad
y Buenavista, reconociéndolo como inventario. Este costo incluye los costos de minado y acarreo incurridos para llevar
el mineral a las canchas de lixiviación, además de depreciación, amortización, agotamiento, y los costos generales del
sitio. Las cantidades estimadas de mineral recuperable contenido en las canchas de lixiviación están sustentadas por
estudios de ingeniería. Como el ciclo de producción del proceso de lixiviación tiene una duración significativamente
mayor que el de la producción convencional de concentrado, fundición y refinación electrolítica, la Compañía incluye
tanto el inventario lixiviable corriente (incluido en inventarios de productos en proceso) como el inventario lixiviable a
largo plazo en su estado de situación financiera. El 1 de enero de 2020, la Compañía alineó el método de capitalización
para sus operaciones peruanas y mexicanas de modo que la capitalización se base en cómo se asigna el contenido
recuperable de cobre entre el mineral y el material lixiviable. Además, el consumo de inventario ahora se valoriza al
costo unitario promedio, en lugar de aplicar los porcentajes decrecientes de recuperación usados previamente. Como
resultado de estos cambios, durante 2020 el valor del material capitalizado disminuyó en $196.4 millones, mientras que
el consumó disminuyó en $29.3 millones en comparación con el método de capitalización anterior.
La gerencia ha evaluado la ASC 250-10 y, contando con la orientación adecuada, concluyó que lo mencionado
anteriormente califica como un cambio en una estimación contable y por lo tanto debería afectar a los libros contables de
manera prospectiva. La gerencia considera que con este nuevo método se obtendrá un valor más adecuado para este
material.
Activo Fijo –
Los activos fijos son registrados al costo de adquisición, neto de depreciación y amortización acumuladas. El costo
incluye los principales gastos realizados por mejoras y reemplazos que extienden su vida útil o aumentan su capacidad,
así como los costos financieros generados por adiciones significativas de capital. Los costos por mantenimiento,
reparaciones, y el normal desarrollo en las minas existentes, así como las ganancias o pérdidas por activos retirados o
vendidos se reflejan en los resultados conforme se incurre en ellos.
Los edificios y equipos se deprecian aplicando el método de línea recta a lo largo de sus vidas estimadas de dos a 50
años o a lo largo de la vida estimada de la mina si es menor.
Desarrollo de minas –
El desarrollo de minas incluye principalmente el costo de adquirir derechos a las tierras que contienen un yacimiento
explotable, los costos de desbroce previos a la producción en nuevas minas que son comercialmente explotables, los
costos relacionados con la puesta en producción de nuevas propiedades mineras, y el retiro de la sobrecapa para preparar
áreas únicas e identificables fuera de la actual área minera para producción futura. Los costos de desarrollo de minas se
amortizan aplicando el método de unidades de producción a lo largo de la vida útil remanente de las minas.
Existen diversas prácticas en la industria minera para el tratamiento de los costos de perforación y otros costos
relacionados para delinear nuevas reservas de mineral. La Compañía sigue las prácticas indicadas en los dos párrafos
siguientes para el tratamiento de los costos de perforación y costos relacionados.
Los costos de perforación y otros costos relacionados incurridos por la Compañía en su esfuerzo por determinar nuevos
recursos, ya sean cercanos a las minas o proyectos totalmente nuevos (Greenfield), se cargan a gastos cuando se incurre
en ellos. Estos costos se clasifican como costos de exploración de mineral. Una vez que la Compañía ha determinado
mediante estudios de factibilidad que existen reservas probadas y probables y que los costos de perforación y otros
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
120
costos relacionados representan un probable beneficio futuro que implique la capacidad, individualmente o en
combinación con otros activos, de contribuir directa o indirectamente a una futura entrada neta de efectivo, entonces los
costos se clasifican como costos de desarrollo de minas. Estos costos de desarrollo de minas, en los que se incurre de
manera prospectiva para desarrollar la propiedad, son capitalizados conforme se incurre en ellos, hasta el inicio de la
producción, y son amortizados usando el método de unidades de producción a lo largo de la vida estimada del
yacimiento. Durante la etapa de producción, los costos de perforación y otros costos relacionados para mantener la
producción se incluyen en el costo de producción del periodo en el que se incurre en ellos.
Los costos de perforación y otros costos relacionados, incurridos durante los esfuerzos de la Compañía para determinar
una adición importante de reservas en una propiedad en producción existente, se cargan a gastos a medida que se incurre
en ellos. Una vez que la Compañía ha determinado mediante estudios de factibilidad que existen reservas probadas y
probables adicionales, y que los costos de perforación y otros costos relacionados representan un probable beneficio
futuro que implique la capacidad, individualmente o en combinación con otros activos, de contribuir directa o
indirectamente a una futura entrada neta de efectivo, entonces los costos se clasifican como costos de desarrollo de
minas. Estos costos adicionales de desarrollo de minas son capitalizados conforme se incurre en ellos hasta el inicio de la
producción, y son amortizados usando el método de unidades de producción a lo largo de la vida estimada del
yacimiento. Una ampliación importante es una que incrementa las reservas totales de una propiedad en
aproximadamente 10% o más.
Para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018, la Compañía no capitalizó ningún costo de
perforación ni costos relacionados.
Obligaciones de retiro de activos (costos de recuperación y remediación) —
El valor razonable de un pasivo por obligación de retiro de activos se reconoce en el periodo en que se incurre en el
pasivo. El pasivo se mide a su valor razonable y se ajusta a su valor presente en periodos posteriores a medida que se
registran los gastos devengados. Los respectivos costos de retiro de activos se capitalizan como parte del valor en libros
de los activos fijos correspondientes, y se deprecian a lo largo de la vida útil del activo.
Activos intangibles –
Los activos intangibles consisten principalmente en el excedente pagado sobre el valor en libros de las acciones de
inversión, que se presentan como concesiones mineras y como estudios de ingeniería y desarrollo de minas. Los activos
intangibles se registran al costo de adquisición, neto de la amortización acumulada, y son amortizados principalmente
aplicando el método de unidades de producción a lo largo de la vida útil remanente estimada de las minas. Se revisa el
deterioro de valor de los activos intangibles cuando los eventos o cambios en las circunstancias indican que el valor en
libros del activo podría no ser recuperable.
Costos de emisión de deuda—
Los costos de emisión de deuda correspondientes a un pasivo de deuda reconocido son presentados en el estado de
situación financiera como una deducción directa del valor en libros de dicho pasivo de deuda, lo cual es consistente con
el tratamiento que se da a un descuento de deuda.
Reservas de mineral–
La Compañía reevalúa periódicamente las estimaciones de sus reservas de mineral, que representan la cantidad estimada
por la Compañía del cobre que aún queda en las minas de su propiedad y que puede ser producido y vendido de manera
rentable. Tales estimaciones se calculan combinando las evaluaciones de ingeniería obtenidas a partir de muestras
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
121
tomadas de hoyos de perforación y otras aberturas con los valores asumidos sobre los precios del cobre en el mercado y
los costos de producción en cada una de las minas respectivas.
La Compañía actualiza su estimación de reservas de mineral al inicio de cada ejercicio. En este cálculo la Compañía usa
los precios corrientes de los metales, que están definidos como el precio promedio de los metales durante los tres últimos
años. El precio corriente de la libra de cobre, según lo definido, fue $2.816, $2.818 y $2.642 al término de los años 2020,
2019 y 2018, respectivamente. Las estimaciones de reservas de mineral se usan para determinar la amortización del
desarrollo de minas y de los activos intangibles.
Una vez que la Compañía ha determinado mediante estudios de factibilidad que existen reservas probadas y probables y
que los costos de perforación y otros costos relacionados representan un probable beneficio futuro que implique la
capacidad, individualmente o en combinación con otros activos, de contribuir directa o indirectamente a una futura
entrada neta de efectivo, entonces los costos se clasifican como costos de desarrollo de minas, y la Compañía revela las
reservas de mineral correspondientes.
Exploración—
Los costos tangibles e intangibles incurridos en la búsqueda de propiedades minerales se cargan a resultados cuando se
incurre en ellos.
Impuesto a la renta—
Las provisiones para el impuesto a la renta se basan en los impuestos pagaderos o reembolsables durante el ejercicio
corriente y los impuestos diferidos se basan en las diferencias temporales entre la renta imponible y la utilidad financiera
antes de impuestos, y entre la base imponible de activos y pasivos y los montos reportados en los estados financieros.
Los impuestos diferidos activos y pasivos se registran en los estados financieros aplicando las tasas de impuesto a la
renta vigentes en el periodo en el cual se espera que se realicen y liquiden dichos impuestos diferidos activos y pasivos,
como lo prescribe la ASC-740 “Impuesto a la renta”. Cuando se promulgan modificaciones a las leyes o a las tasas de
impuestos, los impuestos diferidos activos y pasivos se ajustan a través de la provisión para impuesto a la renta. Los
impuestos a la renta diferidos activos son reducidos por cualquier beneficio que, en opinión de la gerencia, es más
probable que no se realice.
Las operaciones de la Compañía implican tener que lidiar con la incertidumbre y formular criterios para la aplicación de
reglamentos tributarios complejos en varias jurisdicciones. Los impuestos finales pagados dependen de muchos factores,
como negociar con las autoridades fiscales en varias jurisdicciones y solucionar las discrepancias que surgen de las
auditorías de impuestos federales, estatales e internacionales. La Compañía reconoce los pasivos potenciales y registra
pasivos fiscales anticipadamente por las cuestiones que puedan surgir a raíz de las auditorías fiscales en Estados Unidos
y en otras jurisdicciones fiscales, dependiendo de si estima o no que se adeudarán impuestos adicionales y en qué
medida. La Compañía sigue los lineamientos de la ASC 740 “Impuesto a la Renta” para registrar estos pasivos. (Para
información adicional, remítase a la Nota 7 “Impuesto a la renta” de los estados financieros consolidados). La Compañía
ajusta estas provisiones a la luz de los cambios en los hechos y circunstancias; sin embargo, debido a la complejidad de
algunas de estas incertidumbres, es posible que su resolución final resulte en un pago materialmente diferente que el
estimado actual de pasivos tributarios de la Compañía. Si la estimación del pasivo tributario resulta menor que la
valorización definitiva, se haría un cargo adicional a gastos. Si en última instancia, el pago de estos montos resulta
menor que los montos registrados, la reversión de los pasivos resultaría en el reconocimiento de créditos fiscales en el
periodo en que la Compañía determine que dichos pasivos ya no son necesarios.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
122
La Compañía clasifica los intereses y penalidades correspondientes al impuesto a la renta como impuesto a la renta en
los estados financieros, así como los intereses y penalidades que pudiera haber con relación a los beneficios tributarios
no reconocidos.
Moneda extranjera—
La moneda funcional de la Compañía es el dólar de Estados Unidos. Tal como lo exigen las leyes locales, la Sucursal en
Perú y Minera México mantienen sus libros contables en soles peruanos y pesos mexicanos, respectivamente.
Los activos y pasivos en moneda extranjera son convertidos a dólares de Estados Unidos al tipo de cambio corriente,
excepto los activos no monetarios tales como inventarios, activos fijos, activos intangibles, y otros activos, los cuales son
convertidos aplicando tipos de cambio históricos. Por lo general, los ingresos y gastos son convertidos al tipo de cambio
real vigente durante el periodo, excepto aquellos gastos correspondientes a los montos del estado de situación financiera,
que se convierten aplicando tipos de cambio históricos. Las ganancias y pérdidas resultantes de la conversión monetaria
son incluidas en los resultados del periodo.
Las ganancias y (pérdidas) por conversión monetaria se incluyen en “Costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización y agotamiento)".
Deterioro del valor de los activos –
La Compañía valoriza sus activos de largo plazo cuando hay eventos o cambios en las circunstancias económicas que
indican que quizá no se pueda recuperar el valor en libros de dichos activos. Estas evaluaciones se basan en planes de
negocios que se preparan empleando un horizonte de tiempo que refleja las expectativas de la Compañía sobre los
precios de los metales a lo largo de nuestro ciclo de operaciones. Actualmente la Compañía utiliza precios promedio de
largo plazo para el cobre y el molibdeno en las pruebas de deterioro de valor, los cuales reflejan lo que la Compañía
considera el nivel más bajo del actual contexto de precios. Los resultados de sus pruebas de deterioro de valor, usando
estos precios de largo plazo de cobre y de molibdeno, muestran que el valor en libros de sus activos no se ha deteriorado.
En años recientes, las pruebas de deterioro de valor han producido una valorización más estricta asumiendo precios
promedio de largo plazo para el cobre y el molibdeno que usando sus precios promedio de los últimos tres años, que son
más altos. Si esta situación se revirtiera en el futuro y los precios promedio de los últimos tres años fuesen menores que
los precios asumidos de largo plazo, la Compañía evaluaría la necesidad de usar los precios promedio de tres años en sus
valorizaciones. Para medir si los activos son recuperables, la Compañía estima los flujos futuros de efectivo no
descontados del respectivo activo o grupo de activos a lo largo su vida útil remanente, y mide cualquier deterioro con
respecto a su valor razonable.
Otros resultados integrales –
Los resultados integrales representan cambios en el patrimonio durante un periodo, excepto los que resultan de
inversiones hechas por los propietarios y de distribuciones a los propietarios. Durante los ejercicios fiscales terminados
el 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018, los componentes de “otros resultados (pérdidas) integrales” fueron: la
ganancia (pérdida) no reconocida en obligaciones de beneficios para empleados, y los ajustes por conversión monetaria.
Segmentos de negocio –
La Gerencia de la Compañía considera que Southern Copper tiene tres segmentos de reporte y la administra con base en
dichos segmentos. Los segmentos identificados por la Compañía son: 1) las operaciones peruanas, que incluyen las dos
minas de cobre a tajo abierto en Perú y las plantas y servicios de apoyo a dichas minas; 2) las minas mexicanas a tajo
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
123
abierto, que incluyen los complejos mineros de La Caridad y Buenavista y sus instalaciones auxiliares; y 3) las
operaciones mexicanas subterráneas, conformadas por cinco minas subterráneas que producen zinc, plomo, cobre, plata
y oro, una mina de carbón, y una refinería de zinc. Por favor véase la Nota 18 “Información por Segmentos”.
La máxima autoridad en la toma de decisiones de la Compañía se enfoca en la utilidad operativa como una medida de
desempeño para evaluar los diferentes segmentos y para tomar decisiones de asignación de recursos a los segmentos de
reporte. Este es un indicador de uso común en la industria minera.
Arrendamientos -
La Compañía adoptó la codificación ASC 842 del FASB, Arrendamientos, en vigor desde el 1 de enero de 2019. La
Compañía determinó si un contrato era o contenía un arrendamiento desde que entró en vigencia. La Compañía evaluó si
un contrato le daba el derecho de obtener prácticamente todos los beneficios económicos del uso de un activo
determinado y el derecho de destinar el uso de dicho activo, con el fin de determinar si un contrato contenía un
arrendamiento. Todos los contratos actualmente vigentes de la Compañía son contratos de arrendamiento operativo.
Para estos arrendamientos, la Compañía reconoció activos de derecho de uso y los correspondientes pasivos de
arrendamiento operativo en su estado de situación financiera consolidado. Los activos de derecho de uso representan el
derecho de la Compañía a usar un activo subyacente durante el periodo de vigencia del arrendamiento, y los pasivos de
arrendamiento representan una obligación por parte de la Compañía de pagar rentas en virtud del arrendamiento. Los
activos de arrendamiento de derecho de uso son reconocidos en la fecha de entrada en vigencia del contrato aplicando el
valor presente de las rentas por pagar durante el periodo de vigencia del contrato de arrendamiento. Como los contratos
de arrendamiento de la Compañía no estipulan una tasa de interés implícita, la Compañía utiliza su tasa incremental de
endeudamiento aplicando la información disponible en la fecha de entrada en vigencia con el fin de determinar el valor
presente de las rentas por pagar. El gasto de arrendamientos por concepto de rentas por pagar se reconoce aplicando el
método de línea recta durante el periodo de vigencia del contrato de arrendamiento, en costo de ventas y gastos
operativos. La Compañía eligió el enfoque de transición, de conformidad al cual ha aplicado los nuevos estándares de
arrendamiento en la fecha de su adopción y ha reconocido un ajuste por efecto acumulativo al saldo inicial de los
resultados acumulados en el periodo de adopción. La Compañía optó por la exención del reconocimiento de
arrendamientos a corto plazo (recurso práctico para arrendamientos a corto plazo) por clase de activo subyacente (lo cual
da lugar a que el arrendamiento no se contabilice en el estado de situación financiera).
ADOPCIÓN DE LA NORMA CONTABLE SOBRE PÉRDIDAS CREDITICIAS
En junio de 2016, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (“FASB”) publicó la ASU 2016-13: “Instrumentos
Financieros – Pérdidas Crediticias (Tema 326)”. Esta ASU fue adoptada el 1 de enero de 2020. Antes de adoptar esta
ASU, la Compañía aplicaba una metodología de deterioro de valor para las cuentas por cobrar generadas por
transacciones que producen ingresos dentro del alcance de la codificación ASC 606, la cual es consistente con el modelo
de matriz de provisiones contemplado en la nueva norma contable. Además, los nuevos requisitos de revelación no se
aplican a tales cuentas comerciales por cobrar porque los periodos de cobro en todos los casos son menores que un año.
Las cuentas por cobrar de la Compañía a partes relacionadas bajo control común quedan excluidas del alcance de esta
ASU. Por consiguiente, la adopción de esta ASU no tuvo un impacto material ni en los estados financieros de la
Compañía ni en las revelaciones correspondientes.
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124
NOTA 3 — INVERSIONES A CORTO PLAZO:
Las inversiones a corto plazo fueron las siguientes (en millones de $):
Al 31 de diciembre de 2020 2019
Valores negociables $ 410.2 $ 80.0 Tasa de interés, promedio ponderado 0.4 % 2.0 %
Disponibles para venta $ 0.6 $ 0.7 Tasa de interés, promedio ponderado 0.7 % 0.7 %
Total $ 410.8 $ 80.7
Los valores negociables consisten en bonos emitidos por compañías que cotizan en bolsa y que son negociados
públicamente. Cada instrumento financiero es independiente de los demás. La Compañía tiene la intención de vender
estos bonos en el corto plazo.
Las inversiones disponibles para venta consisten en valores emitidos por compañías que cotizan en bolsa. Cada valor es
independiente de los demás y, al 31 de diciembre de 2020 y 2019, incluían bonos corporativos y obligaciones
garantizadas con activos e hipotecas. Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, las ganancias y pérdidas brutas no realizadas
en valores disponibles para venta no fueron materiales.
Con relación a estas inversiones, la Compañía ganó intereses que fueron registrados como ingresos financieros en el
estado de resultados consolidado. La Compañía también redimió algunos de estos valores y reconoció ganancias
(pérdidas) debido a cambios en su valor razonable, las cuales fueron registradas como otros ingresos (gastos) en el
estado de resultados consolidado.
La siguiente tabla resume la actividad de estas inversiones por categoría (en millones):
Ejercicios terminados el 31 de diciembre de
2020 2019
Negociables: Intereses ganados $ 0.7 $ 0.6 Ganancia (pérdida) no realizada al final del periodo $ (*) $ (*) Disponibles para la venta: Intereses ganados (*) (*) Inversión redimida $ 0.1 $ —
(*) Menos de $0.1 millones.
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125
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, los vencimientos contractuales de los valores de deuda disponibles para venta
fueron los siguientes (en millones):
2020 2019
En un año o menos $ — $ — En más de un año, hasta cinco años inclusive — — En más de cinco años, hasta diez años inclusive — — En más de 10 años 0.6 0.7
Total valores de deuda $ 0.6 $ 0.7
NOTA 4 — INVENTARIOS:
Al 31 de diciembre de
(en millones) 2020 2019
Inventario corriente: Metales al costo promedio:
Productos terminados $ 50.8 $ 87.2
Productos en proceso 248.9 259.7
Material lixiviable 298.5 358.4
Suministros al costo promedio 352.0 363.2
Total inventario corriente $ 950.2 $ 1,068.5
Inventario a largo plazo: Material lixiviable $ 1,125.0 $ 1,230.3
Los costos totales de lixiviación añadidos como inventario a largo plazo del material lixiviable fueron $194.0 millones,
$469.0 millones, y $506.6 millones en 2020, 2019 y 2018, respectivamente. Los inventarios de material lixiviable de
largo plazo reconocidos como costo de ventas fueron de $359.1 millones, $385.8 millones y $299.4 millones en 2020,
2019 y 2018, respectivamente.
NOTA 5 – ACTIVO FIJO:
Al 31 de diciembre de (en millones) 2020 2019
Edificios y equipos $ 15,561.9
9 $ 15,016.1
Construcción en proceso 1,481.6 1,294.8
Desarrollo de minas 272.8 267.5
Activos minerales 83.2 83.2
Terrenos no mineralizados 235.8 200.1
Total activo fijo 17,635.3 16,861.7 Depreciación, amortización y agotamiento acumulados (8,176.6) (7,490.7)
Total propiedad y desarrollo de minas, neto $ 9,458.7 $ 9,371.0
El gasto por depreciación y agotamiento para los años terminados el 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018 fue $766.4
millones, $759.9 millones y $668.9 millones, respectivamente.
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126
NOTA 6 — ACTIVOS INTANGIBLES:
Al 31 de diciembre de (en millones) 2020 2019
Concesiones mineras $ 121.2 $ 121.2 Estudios de ingeniería y desarrollo 19.8 19.8
Software 60.6 55.9
201.6 196.9 Amortización acumulada: Concesiones mineras (38.6) (38.0)
Estudios de ingeniería y desarrollo de minas (17.2) (16.3)
Software (44.7) (36.1)
(100.5) (90.4) Crédito mercantil (goodwill) 41.9 41.9
Activo intangible, neto $ 143.0 $ 148.4
La amortización de intangibles para los años terminados el 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018 fue $9.2 millones,
$4.5 millones y $5.4 millones, respectivamente. A continuación, se muestra la amortización estimada:
Gasto estimado de amortización (en millones):
2021 $ 7.7
2022 5.2
2023 5.2
2024 4.3
2025 3.0
Total 2021-2025 $ 25.4
Promedio anual $ 5.1
El goodwill incluye $17.0 millones generados en 1997 como resultado de la compra de la participación de un tercero en
la mina Buenavista. También incluye $24.9 millones que representan el monto en que el precio de compra excede al
valor razonable de los activos netos adquiridos a la mina El Pilar. Este goodwill es atribuible a los beneficios futuros que
la Compañía espera obtener de la mina y no será deducible para efectos del impuesto a la renta.
NOTA 7 – IMPUESTO A LA RENTA: Desde marzo de 2009, Grupo México, a través de AMC, una subsidiaria que es íntegramente de su propiedad, es
propietario de más del 80% de SCC. Por consiguiente, los resultados de SCC se incluyen en los resultados consolidados
de la subsidiaria de Grupo México para la declaración del impuesto a la renta federal de Estados Unidos. SCC hace
provisiones para el impuesto a la renta corriente y diferido como si estuviera presentando una declaración por separado
del impuesto a la renta federal de Estados Unidos.
Las nuevas disposiciones sobre los Ingresos de Intangibles Globales con Bajos Impuestos o GILTI para los ejercicios
fiscales a partir de 2018 gravan un impuesto sobre el monto en que la renta extranjera excede a lo que se considera el
retorno sobre los activos tangibles de las compañías extranjeras. Para el periodo 2018-2020 no hubo pasivos fiscales
estadounidenses por la inclusión del GILTI. La Compañía no anticipa un impuesto sobre los GILTI en el futuro debido a
que se registraría un aumento en los montos de los activos fijos y con una tasa de impuestos mexicana de 30% sobre los
impuestos diferidos no estadounidenses. Por consiguiente, la Compañía ha elegido que, si se aplicara el GILTI en el
futuro, un gasto en el periodo corriente sería registrado cuando se incurra en él.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
127
Con la reforma fiscal estadounidense de 2017 también se introdujo el Impuesto Contra la Erosión de la Base Imponible y
el Abuso Fiscal (BEAT), aplicable para los años 2018 y subsiguientes. El BEAT es un impuesto mínimo de 5% para el
ejercicio fiscal 2018, de 10% para los años 2019 a 2025 inclusive, y de 12.5% para los años subsiguientes. Se calcula
sobre una base imponible igual a la renta de la Compañía determinada sin los beneficios fiscales que surgen de los pagos
de erosión de la base imponible. La Compañía no incurrió en ningún pasivo correspondiente al BEAT en 2018, 2019 y
2020 debido a que ha cumplido con la regla de puerto seguro que dispone que una Compañía no estará sujeta al BEAT si
los pagos de partes relacionadas hechas por entidades de Estados Unidos a entidades extranjeras no son mayor que el 3%
de los gastos excluyendo el costo de los bienes vendidos. La Compañía debe continuar analizando la aplicabilidad de las
disposiciones del BEAT anualmente.
Los componentes de la provisión por impuesto a la renta para los tres ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020
son los siguientes:
(en millones) 2020 2019 2018
Federal y estatal de Estados Unidos: Corriente $ — $ — $ 2.6
Diferido — — (13.0)
Posiciones fiscales inciertas — (1.3) —
— (1.3) (10.4)
Extranjero (Perú y México): Corriente 1,237.9 966.3 1,102.4
Diferido (63.5) (30.1) (38.5)
Posiciones fiscales inciertas — 10.4 —
1,174.4 946.6 1,063.9
Total provisión por impuesto a la renta $ 1,174.4 $ 945.3 $ 1,053.5
A continuación, se muestra la fuente de utilidades:
(en millones) 2020 2019 2018
Utilidades por territorio: Estados Unidos $ (15.3) $ (1.9) $ (2.3)
Extranjero Perú 723.9 513.0 441.8
México 2,037.2 1,915.4 2,149.9
2,761.1 2,428.4 2,591.7
Utilidad antes del impuesto a la renta $ 2,745.8 $ 2,426.5 $ 2,589.4
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128
A continuación, se muestra la conciliación de la tasa legal de impuesto a la renta con la tasa efectiva de impuestos para
los tres ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020 (en puntos porcentuales):
2020 2019 2018
Impuesto esperado con la tasa legal de Estados Unidos 21.0 %
21.0 %
21.0 %
Impuestos extranjeros con una tasa distinta a la tasa legal, neto del beneficio
por créditos fiscales extranjeros (1) 13.7 14.0 13.9
Agotamiento porcentual (2.2) (2.7) (2.1)
Otras diferencias permanentes 0.1 0.1 0.4
Cambio en la reserva de valorización sobre los impuestos diferidos activos de
Estados Unidos de 2017, créditos fiscales extranjeros, y efecto de los
impuestos de Estados Unidos en los impuestos diferidos peruanos — — 7.5
Reserva de valorización adicional sobre los impuestos diferidos activos de
Estados Unidos de 2018, créditos fiscales extranjeros, y efecto de los
impuestos de Estados Unidos en los impuestos diferidos peruanos 8.9 10.1 1.0
Disminución en el activo fiscal diferido de Estados Unidos de 2017 debido a
las modificaciones a las tasas de impuesto — — (0.2)
Impuesto de transición de Estados Unidos pagadero por única vez sobre las
utilidades extranjeras acumuladas — — 0.4
Aumento (disminución) en beneficios fiscales no reconocidos de posiciones
fiscales inciertas (0.1) (2.1) —
Utilidades extranjeras repatriadas — — —
Montos provistos (por exceso) / por defecto en años anteriores (0.1) (1.1) (1.3)
Otros 1.5 (0.3) 0.1
Tasa efectiva del impuesto a la renta 42.8 %
39.0 %
40.7 %
(1) Los impuestos en el extranjero con tasas distintas a la tasa legal, neto del beneficio por créditos fiscales, también
incluye los efectos de las diferencias permanentes en Perú y México, las cuales se determinan aplicando la tasa
establecida por la ley local.
La Compañía presenta declaraciones de impuesto a la renta en tres jurisdicciones: Perú, México y Estados Unidos. Para
los tres años mostrados arriba, la tasa legal del impuesto sobre la renta en México ascendió a 30%, y a 21% en Estados
Unidos. La tasa de impuesto en Perú fue de 29.5% para los tres años mostrados arriba. Aunque los componentes más
grandes del impuesto a la renta son los impuestos peruanos y mexicanos, la Compañía es una entidad domiciliada en
Estados Unidos. Por lo tanto, la tasa utilizada en la conciliación mostrada es la tasa legal de Estados Unidos.
Para todos los años presentados, tanto la Sucursal Peruana como Minera México presentaron declaraciones de impuestos
por separado en sus respectivas jurisdicciones fiscales. Aunque las normas y reglamentos tributarios que se aplican en
jurisdicciones fiscales distintas pueden variar significativamente, existen partidas permanentes similares, tales como las
partidas que no son deducibles ni gravables. Algunas diferencias permanentes corresponden específicamente a SCC,
como la reserva en Estados Unidos para el agotamiento porcentual.
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129
Los impuestos diferidos incluyen los efectos fiscales en Estados Unidos, Perú y México de los siguientes tipos de
diferencias temporales y aplicación a ejercicios futuros (carryfowards):
Al 31 de diciembre de
(en millones) 2020 2019
Activos:
Inventario $ 62.4 $ 55.7
Gastos de exploración capitalizados 13.0 14.0
Aplicación de créditos fiscales extranjeros en Estados Unidos a
ejercicios futuros (carryforward), neto de los pasivos del FIN 48 974.1 731.8
Efecto de los impuestos de Estados Unidos en los impuestos diferidos
activos peruanos 111.2 131.3
Provisiones 169.5 145.0
Impuesto mexicano a los dividendos consolidados — 9.0
Participación de utilidades a los trabajadores diferida 37.8 24.7
Salarios, sueldos y vacaciones devengados 8.5 10.0
Ajuste a los precios de venta (PUI) (5.8) 3.0
Gastos de responsabilidad social 4.3 2.1
Cargos diferidos 41.8 14.5
Provisión de valorización para los impuestos diferidos activos de
Estados Unidos, créditos fiscales extranjeros, y efecto de los
impuestos de Estados Unidos en los impuestos diferidos peruanos (1,343.2) (1,097.0)
Otros 19.5 9.9
Total impuestos diferidos activos 93.1 54.0
Al 31 de diciembre de
(en millones) 2020 2019
Pasivos:
Propiedad, planta y equipo (17.2) (45.4)
Otros (5.3) (3.0)
Total impuestos diferidos pasivos (22.5) (48.4)
Total impuestos diferidos netos (pasivos) / activos $ 70.6 $ 5.6
La provisión de valorización aumentó en $246.2 millones con respecto a 2019, debido mayormente a la valorización de
Créditos Fiscales Extranjeros no utilizados generados en 2020 y la valorización de Créditos Fiscales Extranjeros
arrastrados de ejercicios anteriores. Las operaciones de la sucursal peruana son gravadas en Estados Unidos como una
compañía fiscalmente transparente de SCC. Antes de la Reforma Fiscal Estadounidense de 2017, la tasa de impuesto a la
renta corporativa en Estados Unidos era del 35% de las utilidades peruanas, lo cual le permitía a la compañía utilizar más
créditos fiscales extranjeros generados corrientemente. Como la reforma fiscal redujo la tasa de impuestos en Estados
Unidos a 21%, hay menos impuesto a la renta estadounidense para absorber los Créditos Fiscales Extranjeros generados
en el ejercicio corriente o su aplicación a ejercicios futuros (carryforwards). Además, los gastos deducibles en Estados
Unidos por agotamiento porcentual y los gastos financieros generados en Estados Unidos por deuda redujo las utilidades
de la sucursal gravables con impuestos estadounidenses, limitando aun más la utilización de los créditos fiscales
extranjeros.
Asuntos fiscales de Estados Unidos–
Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía considera que su tenencia de acciones de Minera México tiene, esencialmente,
una duración permanente.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
130
Al 31 de diciembre de 2020, $1,297.3 millones de los $2,594.4 millones del total de efectivo, equivalentes de efectivo, e
inversiones a corto plazo de la Compañía eran tenidos por subsidiarias extranjeras. Por lo general, el efectivo,
equivalentes de efectivo y las inversiones de corto plazo que se mantienen en nuestras operaciones extranjeras se usan
para cubrir gastos locales de operación e inversión. La Compañía ha determinado que, al 31 de diciembre de 2020, existe
un impuesto diferido activo de $200 millones con respecto a su inversión en subsidiarias extranjeras. Según los
lineamientos para contabilizar impuestos dados por la ASC 740, este activo tiene que ser reconocido si la diferencia base
se revirtiera en un futuro previsible. La gerencia no tiene planes que resultarían en la reversión de esta diferencia
temporal y en consecuencia no se ha registrado ningún impuesto diferido activo. Los dividendos futuros generados por
estas subsidiarias ya no están sujetas al impuesto a la renta federal en Estados Unidos, y la Compañía no incurre en
pasivos por impuesto a la renta estatal. Además, no hay impuestos retenidos, debido al convenio en materia de impuestos
entre Estados Unidos y México. Las utilidades provenientes de la sucursal peruana de la Compañía no están sujetas a
impuestos de transición, dado que son gravadas en Estados Unidos en periodos corrientes.
Al 31 de diciembre de 2020 había $1,040.0 millones créditos fiscales extranjeros disponibles para imputaciones
retroactivas (carryback) o arrastres prospectivos (carryforward). Estos créditos tienen un periodo de aplicación de un
año para ejercicios pasados (carryback) y de diez años para ejercicios futuros (carryforward) y solo se pueden usar para
reducir el impuesto a la renta de Estados Unidos a las ganancias en el extranjero. No hubo otros créditos fiscales de
Estados Unidos sin usar al 31 de diciembre de 2020. Estos créditos expirarán si no son utilizados hasta el término de los
ejercicios que se muestran a continuación:
Ejercicio Monto 2023 39.4 2024 102.0
2025 189.5
2026 107.0
2027 — 2028 159.6
2029 204.9
2030 237.6
Total $ 1,040.0
Estos créditos fiscales extranjeros se muestran en la tabla como montos brutos y ahí no se les ha deducido los beneficios
fiscales no reconocidos. Estos créditos fiscales extranjeros han sido reajustados para que incluyan la aplicación a
ejercicios pasados (carryback) de la Pérdidas Operativas Netas de 2016 en la jurisdicción de Estados Unidos, lo que
aumenta los créditos fiscales extranjeros en aproximadamente $15.9 millones. De conformidad con la ASC 740, la
Compañía ha registrado $66.1 millones en beneficios fiscales no reconocidos como un monto que se compensa con el
impuesto diferido activo de la Compañía por créditos fiscales extranjeros. El resto de los créditos fiscales extranjeros,
que ascienden a $973.9 millones, están siendo revalorizados a cero al 31 de diciembre de 2020. En opinión de la
gerencia, con la reducción del impuesto a la renta corporativo de Estados Unidos a 21% y con una tasa de impuesto
corporativo en México de 30% y en Perú de 29.5%, es improbable que se puedan utilizar los créditos fiscales extranjeros
excedentes. Además, los dividendos del extranjero ya no serán gravados con impuestos en Estados Unidos, lo cual
reduce el impuesto en Estados Unidos a los ingresos de procedencia extranjera que puede ser compensado usando
créditos fiscales.
Asuntos tributarios en Perú –
Regalías mineras: El cargo por regalías está en función de los márgenes operativos, con tasas escalonadas dentro de un
rango del 1% al 12% de las utilidades operativas, con un cargo mínimo por regalías calculado como el 1% de las ventas
netas. El cargo mínimo por regalías se registra como costo de ventas, y los montos gravados con tasas mayores se
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131
incluyen en provisión de impuesto a la renta. La Compañía ha provisionado $60.6 millones, $42.3 millones y $32.9
millones de regalías mineras en 2020, 2019 y 2018 respectivamente, de las cuales $31.4 millones, $14.2 millones y $9.0
millones se incluyeron en el impuesto a la renta de 2020, 2019 y 2018, respectivamente.
Impuesto especial a la minería en Perú: Este impuesto se basa en la utilidad operativa con tasas escalonadas que van del
2% al 8.4%. La Compañía reconoció $50.0 millones, $38.1 millones, y $30.6 millones en 2020, 2019 y 2018,
respectivamente, con respecto a este impuesto. Estos montos se incluyen en “impuesto a la renta” en el estado de
resultados consolidado.
Asuntos tributarios en México –
En 2013, el Congreso mexicano promulgó reformas a la legislación tributaria que entraron en vigor el 1 de enero de
2014. Entre otros efectos, los montos que Minera México registró durante 2019 y pagó en 2020 fueron los siguientes:
Regalías mineras, a una tasa de 7.5% sobre las utilidades gravables antes de impuestos: $60.1 millones.
Regalía adicional de 0.5% sobre las ventas brutas de oro, plata y platino: $0.9 millones.
El 09 de diciembre de 2019, la Ley de Ingresos de la Federación para el ejercicio fiscal 2020 fue publicada en el Diario
Oficial de la Federación, la cual entró en vigencia el 1 de enero de 2020. Los principales asuntos fiscales reportados son
los siguientes:
Cambios en el impuesto a la renta – Limitación del gasto por intereses basada en niveles de utilidades: La Reforma
impone a los contribuyentes con gastos por intereses superiores a los 20 millones de pesos mexicanos un límite en la
deducción de gastos por intereses netos iguales al 30% de la “utilidad gravable ajustada”. El gasto por interés no
deducible para cada año podría ser arrastrado por 10 años. La “utilidad gravable ajustada” se define como la utilidad
gravable del ejercicio, con una adición por las deducciones de intereses sobre deuda, así como deducciones por activos
fijos, cargas y gastos diferidos, y gastos pre-operativos. El límite de los intereses se calcula sobre el interés neto, el cual
se determina por el ingreso por intereses menos el gasto por intereses. Si el ingreso por intereses es mayor, no hay límite.
El interés pagado a residentes mexicanos y no residentes está sujeto al límite, así como el interés con partes relacionadas
y no relacionadas.
Contabilidad de la Incertidumbre en el Impuesto a la Renta –
El monto total de beneficios fiscales no reconocidos en 2020, 2019 y 2018 fue como sigue (en millones):
2020 2019 2018
Beneficios fiscales no reconocidos, saldo inicial $ 58.4 $ 214.5 $
214.5 Incrementos brutos – posiciones fiscales del periodo anterior — (7.5) — Incrementos brutos – posiciones fiscales del periodo corriente 7.7 (4.2) — Disminuciones correspondientes a liquidaciones con autoridades
fiscales — (144.4) —
7.7 (156.1) — Beneficios fiscales no reconocidos, saldo final $ 66.1 $ 58.4 $
214.5
El monto de los beneficios fiscales no reconocidos que, de reconocerse, afectaría la tasa efectiva de impuestos fue cero al
31 de diciembre de 2020 por beneficios fiscales no reconocidos en la jurisdicción peruana. El reconocimiento de
beneficios fiscales no reconocidos en la jurisdicción estadounidense no afectaría la tasa efectiva de impuestos siempre y
cuando la Compañía continúe valorizando los impuestos diferidos activos de Estados Unidos, incluyendo los créditos
fiscales extranjeros. La Compañía no tiene beneficios fiscales mexicanos no reconocidos.
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132
La auditoría del IRS de Estados Unidos a la Compañía del periodo 2014-2016 comenzó en 2019 y se prevé que concluya
en la primera mitad de 2021.
Al 31 de diciembre de 2020, el pasivo de la Compañía por posiciones fiscales inciertas no incluía intereses y penalidades
devengados en la jurisdicción de Estados Unidos. Al 31 de diciembre de 2019 y al 31 de diciembre de 2018 el pasivo de
la Compañía por posiciones fiscales inciertas incluía montos devengados de intereses y penalidades en Perú de $10.5
millones y $1.9 millones, respectivamente.
Los siguientes ejercicios fiscales siguen abiertos a revisiones y ajustes en las tres jurisdicciones fiscales más importantes
de la Compañía:
Perú: 2014 y todos los años subsiguientes. EE.UU.: 2014 y todos los años subsiguientes. México: 2015 y todos los años subsiguientes.
La Gerencia no espera que alguno de los años abiertos origine un pago en efectivo dentro en la jurisdicción
estadounidense en los próximos doce meses que terminan el 31 de diciembre de 2021. Además, la Compañía prevé que
se pagará $0.6 millones en efectivo en la jurisdicción peruana en los siguientes doce meses que terminan el 31 de
diciembre de 2021. La Compañía tiene expectativas razonables sobre las resoluciones futuras de partidas inciertas, las
cuales no cambiaron materialmente durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2020.
NOTA 8 — PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES:
Las operaciones de la Compañía en Perú y México están sujetas a la participación de utilidades a los trabajadores de
acuerdo a ley.
En el Perú, la provisión para la participación de utilidades a los trabajadores se calcula como el 8% de las utilidades
antes de impuestos. La porción corriente de esta participación, que es devengada durante el ejercicio, se calcula en base a
la renta imponible de la Sucursal Peruana y se distribuye a los trabajadores después de determinar los resultados finales
del ejercicio. El monto anual por pagar a un trabajador individual tiene un tope de 18 salarios mensuales de dicho
trabajador. Los montos determinados como excedente sobre el tope de 18 salarios mensuales del trabajador ya no se
paga al trabajador sino que es recaudado primero para el “Fondo Nacional de Capacitación Laboral y de Promoción del
Empleo” hasta que esta entidad reciba de todos los empleadores de su región un monto equivalente a 2,200 unidades
impositivas peruanas (aproximadamente $2.6 millones en 2020). Cualquier excedente que aún quede es recaudado como
un pago en beneficio de los gobiernos regionales. Lo recaudado financia la capacitación de trabajadores, la promoción
del empleo, el emprendimiento, y una serie de otros programas.
En México, la participación de utilidades a los trabajadores se determina aplicando los lineamientos establecidos en la
ley mexicana del impuesto a la renta, a una tasa del 10% sobre la utilidad antes de impuestos, con los ajustes indicados
en la ley fiscal.
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133
La provisión para la participación de utilidades a los trabajadores se incluye en “Costo de ventas (excluyendo
depreciación, amortización y agotamiento)” y en “gastos de ventas, generales y administrativos” en el estado de
resultados consolidado, proporcional al número de trabajadores en las áreas productiva y administrativa,
respectivamente. El gasto por participación de utilidades a los trabajadores para los tres ejercicios terminados el 31 de
diciembre de 2020 fue el siguiente (en millones):
2020 2019 2018
Corriente $ 248.5 $ 188.8 $ 219.9 Diferido 19.8 29.8 9.8
$ 268.3 $ 218.6 $ 229.7
NOTA 9 — ARRENDAMIENTOS:
La Compañía tiene arrendamientos operativos de plantas de generación de energía eléctrica, vehículos, e inmuebles. La
Compañía reconoce gastos de arrendamiento para estos arrendamientos aplicando el método de la línea recta a lo largo
del periodo de vigencia del arrendamiento. Algunos de los arrendamientos de la Compañía incluyen componentes que
corresponden a un arrendamiento y componentes que no, los cuales se contabilizan por separado. Los contratos de
arrendamiento de la Compañía tienen periodos remanentes de vigencia de entre dos y trece años, y no contienen
opciones para ampliarlos. Los contratos de arrendamiento de la Compañía no contienen opciones para comprar los
activos arrendados o para resolver los contratos de arrendamiento antes de la fecha de expiración. Además, los contratos
de arrendamiento de la Compañía no tienen ninguna garantía de valor residual de importancia material ni cláusula
respectivas de importancia material. Como ninguno de los contratos de arrendamiento de la Compañía estipula una tasa
de interés implícita, la Compañía utiliza su tasa incremental de endeudamiento aplicando la información disponible en la
fecha de entrada en vigencia con el fin de determinar el valor presente de las rentas por pagar.
El promedio ponderado del periodo de vigencia remanente de los contratos de arrendamiento de la Compañía es de 9
años, y el promedio ponderado de la tasa de descuento para estos arrendamientos es de 3.71%.
El gasto por arrendamientos operativos en los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 se clasificó de la
siguiente manera (en millones):
Clasificación 2020 2019
Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) $ 114.4 $ 114.4 Gastos de venta, generales y administrativos 0.2 0.2
Exploración 0.2 0.2
Total gasto de arrendamiento $ 114.8 $ 114.8
Los costos de arrendamientos de corto plazo de la Compañía correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre
de 2020 ascendieron a $0.1 millones.
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134
A continuación, se muestran los vencimientos de estos pasivos:
Pasivos de
arrendamiento Ejercicio (en millones) 2021 $ 114.7 2022 113.7
2023 112.3
2024 104.7
2025 103.7
Después de 2025 723.0
Total rentas por pagar $ 1,272.1
Menos: intereses generados por los pasivos de arrendamiento (293.1)
Valor presente de las rentas por pagar $ 979.0
NOTA 10 – OBLIGACIÓN DE RETIRO DE ACTIVOS:
Operaciones peruanas:
La Compañía mantiene una obligación de retiro de activos para sus propiedades mineras en Perú, tal como lo dispone la
Ley de Cierre de Minas peruana. De conformidad con los requerimientos de esta ley, los planes de cierre de la Compañía
fueron aprobados por el Ministerio de Energía y Minas del Perú (“MINEM”). Como parte de los planes de cierre, la
Compañía está obligada a proveer garantías anuales durante la vida estimada de las minas, aplicando el método del valor
presente, y proveer los fondos para la obligación de retiro de activos. Esta ley estipula revisar los planes de cierre cada
cinco años.
El 24 de junio de 2019 el MINEM aprobó un cambio a las garantías requeridas para los planes de cierre de mina. La
nueva normativa especifica que las garantías anuales deben estar garantizadas con un bien inmueble hasta un máximo de
50% y el monto restante con instrumentos de crédito. Actualmente, la Compañía ha dado en prenda el valor de su
complejo de oficinas de Lima por el 50% de la garantía y con una carta de crédito contingente para el otro 50% como
garantía para esta obligación. Hasta enero de 2021 inclusive, la Compañía ha provisto garantías por un monto total de
$56.5 millones.
El costo de cierre reconocido en este pasivo incluye, como se indica en sus planes de cierre, el costo de desmantelar las
concentradoras de Toquepala y Cuajone, la fundición y la refinería de Ilo, y los talleres e instalaciones auxiliares en las
tres unidades. En marzo de 2016, el MINEM aprobó el Plan de Cierre de Minas para el proyecto de expansión de
Toquepala; asimismo, y las modificaciones a los planes de cierre de la mina de Cuajone y de las plantas de Ilo fueron
aprobadas en enero y octubre de 2019, respectivamente. Como resultado de estas nuevas estimaciones, la Compañía
aumentó su obligación de retiro de activos en $28.1 millones en 2019. El plan de cierre del proyecto Tía María fue
aprobado en febrero de 2017. La Compañía, sin embargo, no a registrado una obligación por retiro de activos para el
proyecto porque el trabajo en dicho proyecto está suspendido. La Compañía considera que, bajo estas circunstancias, no
corresponde registrar una obligación de retiro de activos.
Operaciones mexicanas:
La Compañía ha reconocido un monto estimado para la obligación de retiro de activos para sus propiedades mineras en
México como parte de sus compromisos ambientales. Aun cuando actualmente no se haya promulgado ninguna ley,
reglamento, u ordenanza, ni haya ningún contrato escrito o verbal que exija a la Compañía realizar actividades de cierre
de minas y de remediación ambiental, la Compañía considera que actualmente existe una obligación basada en el
historial de requerimientos del gobierno para el cierre de cualquier instalación. El costo global reconocido para el cierre
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135
de minas en México incluye los costos estimados de desmantelar concentradoras, fundiciones y refinerías, talleres y
demás instalaciones.
Durante 2020, la Compañía hizo un cambio en la estimación de la obligación de retiro de activos para sus operaciones
mexicanas, debido principalmente a una revisión detallada de las actividades de cierre requeridas para cada instalación.
El efecto de este cambio fue un aumento en la obligación de retiro de activos de $269.3 millones, el cual fue registrado
en diciembre de 2020.
La siguiente tabla resume la actividad correspondiente a la obligación de retiro de activos para los ejercicios terminados
el 31 de diciembre de 2020 y 2019 (en millones):
2020 2019
Saldo al 1 de enero $ 262.3 $ 217.7 Cambios en las estimaciones 269.3 36.4
Pagos de cierre (1.2) (5.3)
Gastos devengados 14.6 13.5
Saldo al 31 de diciembre $ 545.0 $ 262.3
NOTA 11 – FINANCIAMIENTO:
Deuda a largo plazo (en millones):
Valor
nominal
Descuento
de emisión
Costos de
emisión
Valor en libros
al 31 de diciembre
de 2020
Notas no garantizadas Senior al 3.500% con vencimiento en 2022 $ 300 (0.2) $ (0.3) $ 299.5
Notas no garantizadas Senior al 3.875% con vencimiento en 2025 500 (1.3) (1.2) 497.5
Bonos Yankee al 9.250% con vencimiento en 2028 51.2 — — 51.2
Notas no garantizadas Senior al 7.500% con vencimiento en 2035 1,000 (12.0) (8.0) 980.0
Notas no garantizadas Senior al 6.750% con vencimiento en 2040 1,100 (6.9) (5.6) 1,087.5
Notas no garantizadas Senior al 5.250% con vencimiento en 2042 1,200 (18.6) (6.2) 1,175.2
Notas no garantizadas Senior al 5.875% con vencimiento en 2045 1,500 (16.1) (8.5) 1,475.4
Notas no garantizadas Senior al 4.500% con vencimiento en 2050 1,000 (12.5) (9.6) 977.9
Total $ 6,651.2 $ (67.6) $ (39.4) 6,544.2
Menos: porción corriente —
Total deuda a largo plazo $ 6,544.2
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Valor
nominal
Descuento
de emisión
Costos de
emisión
Valor en
libros al 31 de
diciembre de
2019
Notas no garantizadas Senior al 5.375% con vencimiento en 2020 $ 400 (0.1) $ (0.1) $ 399.8
Notas no garantizadas Senior al 3.500% con vencimiento en 2022 300 (0.3) (0.5) 299.2
Notas no garantizadas Senior al 3.875% con vencimiento en 2025 500 (1.6) (1.5) 496.9
Bonos Yankee al 9.250% con vencimiento en 2028 51 — — 51.2
Notas no garantizadas Senior al 7.500% con vencimiento en 2035 1,000 (12.4) (8.3) 979.3
Notas no garantizadas Senior al 6.750% con vencimiento en 2040 1,100 (7.1) (5.7) 1,087.2
Notas no garantizadas Senior al 5.250% con vencimiento en 2042 1,200 (19.0) (6.3) 1,174.7
Notas no garantizadas Senior al 5.875% con vencimiento en 2045 1,500 (16.4) (8.6) 1,475.0
Notas no garantizadas Senior al 4.500% con vencimiento en 2050 1,000 (12.7) (9.8) 977.5
Total $ 7,051 $ (69.6) $ (40.8) 6,940.8
Menos: porción corriente (399.8)
Total deuda a largo plazo $ 6,541.0
Los bonos, denominados “bonos Yankee” en la tabla, contienen una cláusula que requiere que Minera México mantenga
un ratio EBITDA a gastos financieros no menor que 2.5 a 1.0, según los términos definidos en el instrumento de deuda.
Al 31 de diciembre de 2020, Minera México estaba cumpliendo con dicha cláusula.
Entre julio de 2005 y noviembre de 2012 la Compañía emitió notas Senior no garantizadas en seis oportunidades por un
total de $4,200 millones, como se muestra en el cuadro anterior. Los intereses de las notas se pagan semestralmente
después del vencimiento. Las notas tienen la misma prelación entre sí y tienen la misma prelación de derecho de pago
que todas los demás adeudos no garantizados y no subordinados presentes y futuros de la Compañía. El 20 de abril de
2015, la Compañía emitió $2,000 millones en notas no garantizadas Senior de renta fija. Esta deuda fue emitida en dos
partes, $500 millones con vencimiento en 2025 a una tasa de interés anual de 3.875%, y $1,500 millones con
vencimiento en 2045 a una tasa de interés anual de 5.875%. Estas notas son obligaciones generales no garantizadas de la
Compañía y tienen el mismo rango que toda su deuda actual y futura no garantizada y no subordinada. Se usa la
recaudación neta para fines corporativos generales, incluyendo el financiamiento del programa de inversión de capital de
la Compañía. Las notas fueron emitidas con un descuento por suscripción de $20.2 millones. Adicionalmente, los costos
de emisión de $11.8 millones correspondientes a estas notas fueron pagados y diferidos. El saldo no amortizado del
descuento y los costos se presentan netos del valor en libros de la deuda emitida y son amortizados como gastos
financieros durante el periodo de vigencia del préstamo.
Los contratos de emisión de las notas contienen ciertas cláusulas restrictivas, que incluyen limitaciones a los
gravámenes, limitaciones a las ventas y transacciones con arrendamiento al vendedor (leaseback), derechos de los
tenedores de las notas en caso ocurriera un evento causante de un cambio de control, limitaciones al endeudamiento de
las subsidiarias, y limitaciones a las consolidaciones, fusiones, ventas o transferencias. Algunas de estas cláusulas dejan
de ser aplicables antes del vencimiento de las notas si la Compañía obtiene una calificación de grado de inversión. La
Compañía obtuvo la calificación de grado de inversión en 2005. La Compañía ha registrado estas notas de conformidad
con la Ley de Valores de 1933 y sus modificaciones. La Compañía podrá emitir deuda adicional en su oportunidad de
conformidad con algunos de los contratos de emisión.
Si la Compañía experimenta un “Evento Causante de un Cambio de Control”, la Compañía debe ofrecer recomprar las
notas a un precio de compra igual al 101% del principal de las mismas, más los intereses devengados pendientes de pago
que pudiera haber. Un Evento Causante de Cambio de Control significa un Cambio de Control (como se haya definido)
y una degradación de la calificación (como se haya definido), esto es, si al menos una de las agencias calificadoras
degradase la calificación de las notas en uno o más niveles.
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Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía estaba cumpliendo con estas cláusulas aplicables a las notas.
El 26 de septiembre de 2019, Minera México S.A. de C.V., una subsidiaria de SCC, emitió $1,000 millones de notas
Senior a tasa fija con un descuento de $12.7 millones. Adicionalmente, los costos de emisión de $9.8 millones
correspondientes a estas notas fueron pagados y diferidos. El saldo no amortizado del descuento y los costos se presentan
netos del valor en libros de la deuda emitida y son amortizados como gastos financieros durante el periodo de vigencia
del préstamo. Esta deuda fue emitida en un solo tramo, con vencimiento en 2050 a una tasa de interés anual de 4.5%.
Los intereses de las notas se pagan semestralmente después del vencimiento. La Compañía tiene como objeto emplear la
recaudación neta de la oferta (i) para financiar el programa de expansión de Minera México, incluyendo los proyectos de
Buenavista Zinc, Pilares y El Pilar, (ii) para otros gastos de capital, y (iii) para fines corporativos generales.
Las notas constituyen obligaciones no garantizadas generales de Minera México. Las notas fueron emitidas en una oferta
no registrada de conformidad con la Norma 144A y el Reglamento S de la Ley de Valores de 1933. La Compañía
capitalizó los costos correspondientes a la emisión de este instrumento, los cuales se incluyen como parte del costo
amortizado de la deuda a largo plazo en el estado de situación financiera consolidado.
Con relación a la transacción, el 26 de septiembre de 2019 la Minera México suscribió un contrato de emisión con Wells
Fargo Bank, National Association como fideicomisario, el cual reguló la emisión de notas descritas anteriormente y
establecen sus términos. El contrato de emisión contiene cláusulas que limitan la capacidad de la Minera México de,
entre otras cosas, incurrir en ciertos gravámenes para garantizar deudas, realizar ciertas transacciones de venta con
arrendamiento al vendedor, y realizar ciertas combinaciones, fusiones, traspasos, transferencias o arrendamientos de
todos o sustancialmente todos los activos de la Minera México.
El total agregado de los vencimientos de los préstamos pendientes de pago al 31 de diciembre de 2020 es el siguiente:
Vencimiento del
Principal (*) Años
(en millones) 2021 $ — 2022 300.0
2023 — 2024 — 2025 500.0
Años posteriores 5,851.2
Total $ 6,651.2
(*) El total de vencimientos de deuda no incluye la cuenta de valorización del descuento de deuda, la cual asciende a
$107.0 millones.
NOTA 12– PLANES DE BENEFICIOS:
Planes post-retiro con beneficios definidos y plan con aportes definidos
La Compañía tiene dos planes de pensiones de beneficios definidos sin aportes que cubren a los ex empleados
remunerados en los Estados Unidos y a algunos ex empleados extranjeros residentes en Perú (el “Plan para
Expatriados”). El Directorio modificó el plan de pensión calificado y suspendió el devengo de beneficios, lo cual entró
en vigencia el 31 de octubre de 2000. Además, las subsidiarias mexicanas de la Compañía tienen un plan de pensiones
de aportes definidos para los empleados asalariados y un plan de pensiones de beneficios definidos sin aportes para
empleados sindicalizados (el “Plan Mexicano”).
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Los costos netos de beneficios periódicos calculados de acuerdo con ASC 715 “Beneficios de pensiones de retiro”,
usando el 31 de diciembre como la fecha de cálculo, están conformados por los siguientes componentes:
(en millones) 2020 2019 2018
Costo de servicios $ 1.4 $ 1.1 $ 1.0 Costos financieros 1.7 1.8 1.6
Retorno esperado de los activos del plan (2.9) (3.5) (3.4)
Amortización de las pérdidas actuariales netas 0.1 — — Amortización del costo (crédito) de servicios anteriores 0.2 0.2 0.2
Liquidación / Cese (0.4) — (0.2)
Amortización de las pérdidas (ganancias) netas 0.2 0.3 0.2
Costo neto de los beneficios periódicos $ 0.3 $ (0.1) $ (0.6)
A continuación, se muestra el cambio en la obligación por beneficios y en los activos del plan, y una conciliación del
estado de los fondos:
Al 31 de diciembre de
(en millones) 2020 2019
Cambio en la obligación por beneficios: Obligación de beneficios proyectada al inicio del ejercicio $ 33.7 $ 27.4
Costo de servicios 1.4 1.1
Costos financieros 1.7 1.8
Liquidaciones — — Beneficios pagados (1.9) (1.8)
(Ganancia)/pérdida actuarial (4.2) 3.6
Ganancia actuarial por cambios en los supuestos asumidos 0.8 0.9
Ajuste por inflación (1.6) 0.7
Obligación por beneficios proyectados al término del ejercicio $ 29.9 $ 33.7
Cambio en los activos del plan: Valor razonable de los activos del plan al inicio del ejercicio $ 51.6 $ 46.7
Retorno real de los activos del plan 6.5 4.8
Aportes del empleador (0.6) (0.6)
Beneficios pagados (0.9) (0.9)
Ajuste por tipo de cambio (2.2) 1.6
Valor razonable de los activos del plan al término del ejercicio $ 54.4 $ 51.6
Estado del fondo al final del ejercicio: $ 24.5 $ 17.9
Los montos reconocidos en el estado de situación financiera de acuerdo
con ASC-715 comprenden:
Activos no corrientes $ 24.5 $ 17.9
Total $ 24.5 $ 17.9
Los montos reconocidos según la ASC-715 en otros resultados integrales
acumulados (neto del impuesto a la renta de $(2.3) millones y $(5.4)
millones en 2020 y 2019, respectivamente) comprenden:
Pérdida (ganancia) neta $ 3.0 $ 7.6
Costo de servicios anteriores 1.2 1.4
Total $ 4.2 $ 9.0
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La siguiente tabla resume los cambios en otros resultados integrales acumulados para los ejercicios terminados el 31 de
diciembre, correspondientes al plan de pensiones de beneficios definidos, neto del impuesto a la renta:
(en millones) 2020 2019
Conciliación de otros resultados integrales acumulados: Otros resultados integrales acumulados del plan al inicio del ejercicio $ 9.0 $ 7.2
Pérdida / (ganancia) neta amortizada durante el año (4.1) 1.9
Pérdida / (ganancia) neta en el transcurso del año (0.3) (0.2)
Costo (crédito) de servicios anteriores — — Ajuste por tipo de cambio (0.4) 0.1
El ajuste neto a montos reconocidos en otros resultados integrales acumulados (neto del
impuesto a la renta de $3.1 millones y $(2.2) millones en 2020 y 2019, respectivamente) (4.8) 1.8
Otros resultados integrales acumulados del plan al final del ejercicio $ 4.2 $ 9.0
La siguiente tabla resume los montos en otros resultados integrales acumulados amortizados y reconocidos como un
componente del costo neto de los beneficios periódicos en 2020 y 2019, neto del impuesto a la renta:
(en millones) 2020 2019
Pérdida / (ganancia) neta $ (4.1) $ 1.8 Amortización de la (pérdida) ganancia neta (0.3) (0.2)
Amortización del costo (crédito) de servicios anteriores — — Total gastos de amortización $ (4.4) $ 1.6
Los supuestos usados para determinar las obligaciones de pensiones son:
Plan para Expatriados 2020 2019 2018 Tasa de descuento 1.90 % 2.85 % 3.90 %
Tasa esperada de retorno a largo plazo de los activos del plan 3.50 % 4.00 % 4.00 %
Tasa de aumento en el nivel de compensaciones futuras N/A N/A N/A
Plan Mexicano (*) 2020 2019 2018 Tasa de descuento 7.43 % 7.15 % 8.45 %
Tasa esperada de retorno a largo plazo de los activos del plan 7.43 % 7.15 % 8.45 %
Tasa de aumento en el nivel de compensaciones futuras 4.50 % 4.50 % 4.50 %
(*) Estas tasas se aplican en pesos mexicanos, ya que las obligaciones están denominadas en esta moneda.
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Los vencimientos programados de los beneficios que se espera pagar en cada uno de los próximos cinco años y en años
posteriores, son los siguientes:
Pagos de Beneficios
Proyectados Años
(en millones) 2021 $ 3.1
2022 1.7
2023 1.8
2024 2.0
2025 1.8
2026 a 2028 12.5
Total $ 22.9
Plan para Expatriados
La política de provisión de fondos de la Compañía es aportar al plan calificado los montos suficientes para cumplir con
los requisitos mínimos de fondos establecidos en la Ley de Seguridad Pensionaria para Empleados Retirados (ERISA) de
1974, más los montos adicionales que la Compañía considere apropiados.
Los activos del plan se invierten en un contrato colectivo de anualidades con la compañía de seguros Metropolitan Life
(“MetLife”). El Contrato invierte en el Fondo General de Pago de Cuentas de MetLife (la “Cuenta General”) y el Fondo
Principal de Bonos de Mercado Amplio de MetLife (el “Fondo de Bonos”) administrados por BlackRock, Inc.
La Cuenta General está ampliamente diversificada por clases de activos y respaldada por el capital total de MetLife.
El Fondo de Bonos busca superar el rendimiento del Índice Agregado de Bonos de Estados Unidos de Bloomberg
Barclays ®, neto de comisiones, durante un ciclo entero de mercado. El Fondo de Bonos invierte en valores con grado de
inversión que son negociados públicamente. Entre ellos puede haber valores corporativos, valores hipotecarios, bonos
del tesoro y efectivo, valores de agencias del gobierno, valores comerciales garantizados con hipotecas, y otros vehículos
de inversión que cumplan con los objetivos de inversión del fondo. Estas inversiones son clasificadas en el Nivel 1
debido a que son valorizadas usando los precios cotizados de los mismos valores, pues consisten en instrumentos que
son negociados públicamente.
Los activos del plan se invierten con el fin de maximizar los retornos con un nivel aceptable de riesgo y manteniendo
una liquidez adecuada para financiar los pagos de beneficios proyectados. La política de la Compañía para determinar la
cartera de activos para cumplir con los objetivos de inversión incluye el hacer consultas periódicas con reconocidos
consultores de inversión externos.
La tasa de retorno a largo plazo proyectada de los activos del plan se revisa anualmente tomando en cuenta la
distribución de los activos, los retornos históricos y el entorno económico corriente. Considerando estos factores, la
Compañía espera que sus activos ganarán un retorno promedio anual de 4.00% asumiendo que su cartera a largo plazo
será consistente con su cartera actual.
Plan Mexicano
La política de Minera México para determinar la cartera de activos incluye el hacer consultas periódicas a reconocidos
consultores de inversión externos. La tasa de retorno de largo plazo proyectada de los activos del plan se actualiza
periódicamente tomando en consideración la distribución de los activos, los retornos históricos y el entorno económico
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
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actual. El valor razonable de los activos del plan es afectado por las condiciones generales del mercado. Si los retornos
reales sobre los activos del plan son distintos que los retornos proyectados, los resultados reales podrían ser diferentes.
Los activos del plan son administrados por tres instituciones financieras: Scotiabank Inverlat S.A., Banco Santander y
GBM Grupo Bursátil Mexicano, S.A. El 78% de los fondos se invierten en valores del gobierno mexicano, incluyendo
certificados de tesorería y bonos de desarrollo del gobierno mexicano. El 22% restante se invierte en acciones comunes
de Grupo México. Los activos del plan se invierten sin restricción en mercados activos que son accesibles cuando son
requeridos, y por tanto son considerados de Nivel 1 de conformidad con la codificación ASC 820 “Cálculo del Valor
Razonable”.
Estos planes representaron aproximadamente el 100% de las obligaciones de beneficios. La siguiente tabla muestra la
cartera de activos del portafolio de inversiones al 31 de diciembre:
2020 2019 Categoría de activos: Bonos del Tesoro 78 % 80 %
Acciones 22 % 20 %
100 % 100 %
El monto de los aportes que la Compañía prevé hacer al plan durante 2021 asciende a $2.3 millones.
Plan de Salud Post-Retiro:
Estados Unidos: La Compañía adoptó en 1996 el plan de salud post-retiro para empleados asalariados retirados que eran
elegibles para Medicare. La Compañía administra el plan y actualmente brinda beneficios de salud a los jubilados. El
plan se contabiliza de conformidad con ASC 715 “Beneficios de pensiones de retiro”.
En México, los servicios de salud son proporcionados por el Instituto Mexicano de Seguridad Social.
Los componentes de los costos netos de los beneficios del periodo para los tres ejercicios terminados el 31 de diciembre
de 2020 son los siguientes:
(en millones) 2020 2019 2018
Costos financieros $ 1.3 $ 0.9 $ 0.9 Amortización del costo (crédito) de servicios anteriores — (0.2) (0.2)
Costo neto de los beneficios periódicos $ 1.3 $ 0.7 $ 0.7
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
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A continuación, se muestra el cambio de obligación por beneficios y una conciliación del estado del fondo:
Al 31 de diciembre de (en millones) 2020 2019
Cambio en la obligación por beneficios: Obligación de beneficios proyectada al inicio del ejercicio $ 20.6 $ 11.9
Costos financieros 1.3 0.9
Pérdida / (ganancia) actuarial – costo de compensaciones — — Beneficios pagados (1.5) (1.3)
(Ganancia)/pérdida actuarial 4.5 8.6
Ajuste por inflación (1.1) 0.5
Obligación por beneficios proyectados al término del ejercicio $ 23.8 $ 20.6
Cambio en los activos del plan: Valor razonable de los activos del plan al inicio del ejercicio $ — $ — Aportes del empleador 0.1 0.1
Beneficios pagados (0.1) (0.1)
Valor razonable de los activos del plan al término del ejercicio $ — $ —
Estado del fondo al final del ejercicio: $ 23.8 $ 20.6
Los montos reconocidos en el estado de situación financiera de acuerdo
con ASC-715 comprenden:
Pasivo corriente $ — $ (0.1)
Pasivo no corriente (23.8) (20.5)
Total $ (23.8) $ (20.6)
Los montos reconocidos en otros resultados integrales acumulados de
conformidad con ASC-715 comprenden:
Pérdida (ganancia) neta $ 4.6 $ 1.5
Total (neto del impuesto a la renta de $(1.9) millones y (0.7) millones en
2020 y 2019, respectivamente) $ 4.6 $ 1.5
La siguiente tabla resume los cambios en otros resultados integrales acumulados para los ejercicios terminados el 31 de
diciembre, correspondientes al plan de salud post-retiro, neto del impuesto a la renta:
Al 31 de diciembre de
(en millones) 2020 2019
Conciliación de otros resultados integrales acumulados: Otros resultados integrales acumulados del plan al inicio del ejercicio $ 1.5 $ (4.4)
Pérdida / (ganancia) neta en el transcurso del año 3.2 6.0
Pérdida / (ganancia) neta amortizada durante el año — 0.1
Ajuste por tipo de cambio (0.1) (0.2)
El ajuste neto a montos reconocidos en otros resultados integrales
acumulados (neto del impuesto a la renta de $(1.2) millones y $(2.6)
millones en 2020 y 2019, respectivamente): 3.1 5.9
Otros resultados integrales acumulados del plan al final del ejercicio $ 4.6 $ 1.5
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
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La siguiente tabla resume los montos en otros resultados integrales acumulados amortizados y reconocidos como un
componente del costo neto de los beneficios periódicos en 2020 y 2019, neto del impuesto a la renta:
Al 31 de diciembre de
(en millones) 2020 2019
Pérdida / (ganancia) neta $ 3.2 $ 5.9 Amortización de la (pérdida) ganancia neta — 0.2
Total gastos de amortización $ 3.2 $ 6.1
Las tasas de descuento usada en el cálculo de otros beneficios y costos de los planes post-retiro al 31 de diciembre
fueron:
2020 2019 2018 Plan de salud para expatriados Tasa de descuento 1.90 % 2.85 % 3.90 %
Plan de salud mexicano Tasa de descuento promedio ponderado 7.43 % 7.15 % 8.45 %
Los beneficios que se proyecta pagar en cada uno de los siguientes cinco años y en ejercicios posteriores, son los
siguientes:
Pagos
Proyectados
Ejercicio de Beneficios
(en millones) 2021 $ 1.5
2022 1.6
2023 1.5
2024 1.5
2025 1.6
2026 a 2030 8.6
Total $ 16.3
Plan de Salud para Expatriados
Para los cálculos correspondientes a los participantes menores de 65 años, se asumió una tasa de crecimiento anual de
5.1% en el costo per capita de los beneficios de salud en 2020, la cual disminuirá gradualmente hasta 4.2%. Para los que
tienen 65 años o más, la tasa anual de crecimiento en el costo per capita para 2020 es de 4.9%, y se asume que esta tasa
disminuirá gradualmente hasta 4.0%.
Las tasas que se asumen para la proyección de los costos de cuidado de la salud pueden tener un efecto significativo en
los montos reportados para los planes de salud. Sin embargo, debido a la dimensión del plan de la Compañía, un cambio
de un punto porcentual en la proyección de las tasas asumidas para la atención de salud no tendría efectos significativos.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
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Plan de Salud Mexicano
Para fines de cálculo, se asumió que el costo per cápita de los beneficios de salud cubiertos aumentará a una tasa anual
de 4.5% en 2020 y que permanecerá en ese nivel de ahí en adelante. Un aumento en el costo de otros beneficios tiene un efecto significativo sobre el monto de las obligaciones reportadas,
así como en el costo de los componentes del otro plan de beneficios. Un cambio de un punto porcentual en el valor
asumido de la tasa para la proyección del costo de otros beneficios tendría los siguientes efectos:
Un Punto Porcentual
(en millones)
Aumento Disminución
Efecto en los componentes de total costo de servicios y financieros $ 1.9 $ 1.5
Efecto en las obligaciones por beneficios post-retiro $ 24.7 $ 22.2
NOTA 13—COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS:
Asuntos ambientales:
La Compañía ha establecido extensos programas de conservación ambiental en sus instalaciones mineras de Perú y
México. Los programas ambientales de la Compañía incluyen, entre otras cosas, sistemas de recuperación agua para
conservarla y minimizar el impacto en las corrientes cercanas, programas de reforestación para estabilizar la superficie
de las represas de relaves, y la implementación de tecnología de depuradores en las minas para reducir las emisiones de
polvo.
Las inversiones de capital ambientales en los años 2020, 2019 y 2018 fueron las siguientes (en millones):
2020 2019 2018
Operaciones peruanas (*) $ (3.3) $ 18.6 $ 59.3 Operaciones mexicanas 41.1 64.3 43.5
$ 37.8 $ 82.9 $ 102.8
(*) La actividad en 2020 incluye liquidaciones de anticipos clasificados como gastos.
Operaciones peruanas: Las operaciones de la Compañía están sujetas a las leyes y reglamentos ambientales vigentes en
Perú. El gobierno peruano, a través del Ministerio del Ambiente (“MINAM”), realiza auditorías anuales de las
operaciones mineras y metalúrgicas peruanas de la Compañía. Mediante estas auditorías ambientales, se monitorean y
revisan temas relacionados con obligaciones ambientales, el cumplimiento de requisitos legales, emisiones atmosféricas,
control de efluentes, y manejo de residuos. La Compañía considera que está cumpliendo cabalmente con las leyes y
reglamentos ambientales vigentes en Perú. La ley peruana estipula que las compañías del sector minero proporcionen
garantías para el cierre de minas y remediación futura. El MINEM ha aprobado los planes de cierre de la Compañía de
conformidad con lo requerido por esta ley. Véase la Nota 10 “Obligación de retiro de activos”, donde este tema se
discute con mayor amplitud.
Estándares de Calidad de Aire (“AQS”): En junio de 2017, el MINAM promulgó un decreto supremo que define nuevos
AQS para la emisión diaria de dióxido de azufre en el aire. Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía mantiene un nivel
promedio diario de emisiones de SO2 en μg/m3 menor que el requerido por los nuevos AQS.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
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Estándares de Calidad Ambiental de Suelos (“SQS”): En 2013, el gobierno peruano promulgó Estándares de Calidad
Ambiental para Suelos. Cumpliendo con lo requerido por estos reglamentos, la Compañía preparó Planes de
Descontaminación de Suelos (“PDS”) para los sitios afectados ambientalmente en cada una de sus unidades operativas
(Toquepala, Cuajone, e Ilo) con la asesoría de compañías consultoras. El costo de estos PDS no tiene un efecto material
para los estados financieros de la Compañía, ni individual ni colectivamente.
Operaciones mexicanas: Las operaciones de la Compañía están sujetas a las leyes ambientales mexicanas vigentes, tanto
federales como estatales y municipales, a las normas técnicas oficiales mexicanas, y a los reglamentos de protección del
medio ambiente, como los reglamentos sobre suministro de agua, calidad del agua, calidad del aire, niveles de ruido,
desechos sólidos, y desechos peligrosos.
La principal legislación aplicable a las operaciones mexicanas de la Compañía es la Ley General Federal del Equilibrio
Ecológico y la Protección al Ambiente (la “Ley General”), siendo la Procuraduría Federal de Protección al Ambiente
(“PROFEPA”) la encargada de hacerla cumplir. La PROFEPA fiscaliza el cumplimiento de la legislación ambiental y
hace cumplir las leyes, reglamentos y normas técnicas oficiales en materia ambiental. También puede iniciar procesos
administrativos contra las compañías que violan las leyes ambientales, que en los casos más extremos pueden provocar
el cierre temporal o permanente de las instalaciones infractoras, la revocación de las licencias de operación y/u otras
sanciones o multas.
En 2011, la Ley General fue reformada de modo que le da a un individuo o entidad la facultad de impugnar actos
administrativos tales como autorizaciones ambientales, permisos o concesiones otorgadas, sin tener que demostrar la
existencia concreta del daño al medio ambiente, siempre y cuando se pueda argumentar que existe la posibilidad de
causar tal perjuicio. Además, en 2011, se promulgaron modificaciones al Código Federal de Procedimientos Civiles
(“CFPC”), las cuales establecieron tres categorías de acciones colectivas, en virtud de las cuales se considerará suficiente
para probar un “interés legítimo” que 30 o más personas presenten demandas civiles por daños derivados de presuntas
violaciones a las leyes sobre medio ambiente, protección al consumidor, servicios financieros y competencia económica
y pretender la restitución o compensación económica por los presuntos daños o la suspensión de las actividades que
presuntamente generaron tales daños. Las modificaciones al CFPC podrían dar lugar a un mayor número de litigios con
demandantes que pretenden compensaciones, e incluso la suspensión de las actividades que presuntamente causan daños.
En 2013, se promulgó la Ley Federal de Responsabilidad Ambiental. La ley establece lineamientos generales para que
un acto sea considerado causa probable de daño ambiental. Si ocurriera una posible determinación de daños, se deben
tomar acciones de limpieza y remediación ambiental para restaurar el medio ambiente a su condición original. Según
esta ley, si la restauración no es posible, se deben tomar medidas de compensación. Se pueden imputar cargos penales e
imponer multas monetarias en virtud de esta ley.
En febrero de 2019, la Suprema Corte mexicana confirmó la constitucionalidad de un impuesto ecológico a las
actividades extractivas desarrolladas en el estado de Zacatecas que grava las acciones de remediación ambiental, las
emisiones de ciertos gases a la atmósfera, las emisiones de sustancias contaminantes al suelo o al agua, y el
almacenamiento de residuos dentro del territorio del estado. La Compañía ha determinado que esta nueva norma
ambiental no tendrá un impacto en su situación financiera.
Derrame de ácido sulfúrico en Guaymas:
El 9 de julio de 2019, hubo un incidente en el Terminal Marino de la Compañía en Guaymas, Sonora que causó la
descarga de aproximadamente tres metros cúbicos de ácido sulfúrico en el mar en el área del puerto industrial.
Se estima que la bahía de Guaymas tiene un volumen de agua de 340 millones de metros cúbicos. El contacto del
derrame con las condiciones alcalinas del mar provocó la rápida disolución de la descarga, y el ácido sulfúrico fue
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146
neutralizado de manera natural e inmediata. Como resultado, la descarga fue considerada inocua; el informe de la
Secretaría de Marina encontró que ni la flora ni la fauna del área portuaria fueron afectadas.
El 10 de julio de 2019, la PROFEPA hizo una primera inspección del área, concluyendo que la Compañía ejecutó todos
los procedimientos respectivos con el fin de contener la descarga, y no se hizo referencia alguna a la existencia de
impactos negativos al medio ambiente provocados por el incidente.
El viernes 19 de julio de 2019 la PROFEPA volvió a visitar las instalaciones para realizar una segunda inspección,
declarando el cierre parcial y temporal que solo afectó el proceso de almacenamiento y transporte de ácido sulfúrico en
el terminal, alegando la ausencia de una autorización de impacto ambiental. Es importante observar que estas
instalaciones han estado en operación desde 1979, antes de la Ley General del Equilibrio Ecológico y Protección al
Ambiente (1988) de México. La Compañías que estuvieron operando antes de dicha ley están exentas del requisito de
licencia. Además, en 2009, la PROFEPA otorgó un certificado de “Industria Limpia y Calidad Ambiental” a la planta, el
cual ha sido renovado sucesivamente cuatro veces (para periodos de dos años en cada oportunidad).
La Compañía no conoce las razones ni las causas de este cierre parcial y temporal, pero continuará trabajando con las
autoridades ambientales a fin de dar evidencia indubitable de que la operación cumple estrictamente con las normas
ambientales. La Compañía espera que las autoridades ambientales suspendan el cierre temporal parcial una vez que se
aclaren sus observaciones. En este momento, la Compañía no prevé ninguna repercusión en sus operaciones. Al 31 de
diciembre de 2020, el asunto está pendiente de resolución.
Litigios:
Operaciones peruanas
El Proyecto Minero Tía Maria
Hay cinco demandas judiciales contra la Sucursal Peruana de la Compañía relacionadas con el proyecto Tía María. Las
acciones legales demandan (i) declarar nula y sin efecto la resolución que aprobó la Evaluación de Impacto Ambiental
del proyecto; (ii) la cancelación del proyecto y el retiro de actividades mineras en el área; (iii) declarar nula y sin efecto
la aplicación de la concesión minera del proyecto Tía María; y (v) declarar nula y sin efecto la resolución que aprobó la
licencia de construcción. Las acciones judiciales fueron presentadas por los Sres. Jorge Isaac del Carpio Lazo
(presentada el 22 de mayo de 2015), Ernesto Mendoza Padilla (presentada el 26 de mayo de 2015), Juan Alberto Guillén
López (presentada el 18 de junio de 2015), la Junta de Usuarios del Valle del Tambo (presentada el 30 de abril de 2015),
y el Gobierno Regional de Arequipa (presentada el 16 de diciembre de 2019).
El caso Del Carpio Lazio fue desestimado por el juzgado de primera instancia el 14 de noviembre de 2016. El
demandante interpuso una apelación ante la Corte Superior el 3 de enero de 2017. El 9 de enero de 2018, los abogados
de ambas partes presentaron sus respectivos alegatos ante la Corte Superior. El 8 de marzo de 2018 la Corte Superior
emitió su decisión final, la cual ratificó la resolución de primera instancia. El 27 de abril de 2018, el demandante
interpuso un recurso de apelación extraordinario ante la Corte Suprema. Al 31 de diciembre de 2020, este caso sigue
pendiente de resolución.
El caso Mendoza Padilla fue desestimado inicialmente por el juzgado de primera instancia el 8 de julio de 2015. Esta
resolución fue ratificada por la Corte Superior el 14 de junio de 2016. El 12 de julio de 2016 se presentó una apelación
contra la decisión del caso ante el Tribunal Constitucional. El 20 de noviembre de 2018, el Tribunal Constitucional
revirtió las decisiones anteriores y devolvió el caso al juzgado de primera instancia para que realice más diligencias. En
el tercer trimestre de 2020, la Compañía fue notificada de que la demanda había sido restituida. La Compañía respondió
la demanda el 15 de septiembre de 2020. El 2 de diciembre de 2020, el juzgado de primera instancia emitió una
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
147
resolución, considerando que la demanda había sido respondida. Al 31 de diciembre de 2020, este caso sigue pendiente
de resolución.
El caso Guillén López está actualmente en el juzgado de primera instancia. El 19 de julio de 2019 se presentaron los
alegatos orales. El 7 de enero de 2020 el Juez decidió suspender el proceso hasta que el caso Del Carpio Lazio fuese
concluido. Por tanto, al 31 de diciembre de 2020, este caso sigue pendiente de resolución.
Actualmente el caso de la Junta de Usuarios del Valle del Tambo está en el juzgado de primera instancia. En mayo de
2016, la Compañía fue incluida en el proceso, después de que el Ministerio de Energía y Minas presentó una demanda
civil. El 6 de marzo de 2019, la Compañía fue notificada formalmente sobre el juicio y respondió la demanda el 20 de
marzo de 2019. El 8 de julio de 2019, la Compañía solicitó la suspensión del procedimiento hasta que se concluya el
caso Carpio Lazo. Al 31 de diciembre de 2020, este caso sigue pendiente de resolución.
El caso del Gobierno Regional de Arequipa actualmente se encuentra ante el juzgado de primera instancia y la Compañía
respondió la demanda del 15 de septiembre de 2020. Al 31 de diciembre de 2020, el caso sigue pendiente de resolución.
La Compañía sostiene que estas demandas carecen de fundamentos y se está defendiendo enérgicamente contra ellas. En
este momento la Gerencia no puede realizar una estimación razonable del posible monto de la contingencia para estos
casos.
Proyecto Especial Regional Pasto Grande (el "Proyecto Pasto Grande")
En 2012, Proyecto Pasto Grande, una entidad del Gobierno Regional de Moquegua, entabló una demanda contra la
Sucursal Peruana de SCC alegando derechos de propiedad sobre cierta área usada por la Sucursal Peruana, la cual
pretende la demolición de la represa de relaves donde la Sucursal Peruana de SCC deposita sus relaves provenientes de
Toquepala y Cuajone desde 1995. La Sucursal Peruana ha tenido derecho a usar el área en cuestión desde 1960 y, desde
1995, ha construido y operado las represas de relaves con la respectiva autorización del gobierno. Tras una moción
presentada por la Sucursal Peruana, el juzgado de primera instancia incluyó al MINEM como parte demandada en este
juicio. El MINEM ha respondido la acción legal y ha refutado la validez de la demanda. Al 31 de diciembre de 2020, el
caso estaba pendiente de resolución y sin nuevos acontecimientos. La Sucursal Peruana de SCC sostiene que esta
demanda no tiene fundamentos y está defendiéndose enérgicamente contra ella. En este momento la Gerencia no puede
hacer una estimación razonable del monto de esta contingencia.
Operaciones mexicanas
El Derrame Accidental en la Mina Buenavista en 2014
Con respecto al derrame accidental de 2014 de solución de sulfato de cobre que ocurrió en un estanque de lixiviación en
la mina Buenavista, aún están pendientes las siguientes demandas judiciales contra la Compañía:
El 19 de agosto de 2014 la PROFEPA, como parte del proceso administrativo iniciado después del derrame, anunció la
presentación de una acción penal contra Buenavista del Cobre S.A. de C.V. (“BVC”), una subsidiaria de la Compañía,
con el fin de determinar quiénes son los responsables de los daños ambientales. Durante el segundo trimestre de 2018, la
denuncia penal fue desestimada. Se ha interpuesto una apelación contra esta decisión, la cual estaba pendiente de
resolución al 31 de diciembre de 2020.
Hasta la primera mitad de 2015 inclusive, hubo seis juicios de acción colectiva ante tribunales federales en Ciudad de
México y Sonora contra dos subsidiarias de la Compañía, las cuales demandan compensación económica, así como
actividades de limpieza y remediación, con el fin de restaurar el medio ambiente a su condición original. Dos de las
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demandas de acción colectiva han sido desestimadas por el tribunal. Al 31 de diciembre de 2020, cuatro juicios
continúan en proceso: tres fueron presentados por Acciones Colectivas de Sinaloa, A.C. y uno por Defensa Colectiva,
A.C., las cuales solicitan medidas cautelares para la construcción de plantas que monitoreen los servicios de salud
pública y la prohibición del cierre del Fideicomiso Río Sonora.
Similarmente, durante el 2015, se iniciaron ocho juicios civiles contra BVC ante los tribunales estatales de Sonora, las
cuales demandan compensación por daños y perjuicios por presuntas lesiones y presunto daño moral como consecuencia
del derrame. Los demandantes de acciones judiciales en tribunales estatales son: José Vicente Arriola Núñez y otros;
Santana Ruiz Molina y otros; Andrés Nogales Romero et al; Teodoro Javier Robles y otros; Gildardo Vásquez Carvajal
y otros; Rafael Noriega Souffle y otros; Grupo Banamichi Unido de Sonora El Dorado, S.C. de R.L. de C.V; y
Marcelino Mercado Cruz. En 2016, otros tres juicios civiles que demandan similares compensaciones por daños y
perjuicios, fueron iniciados por Juan Melquicedec Lebaron; Blanca Lidia Valenzuela Rivera y otros, y Ramona Franco
Quijada y otros. En 2017, BVC fue notificada de otros treinta y tres juicios civiles, los cuales demandan compensaciones
por daños y perjuicios similares. Los juicios fueron iniciados por Francisco Javier Molina Peralta y otros; Anacleto
Cohen Machini y otros; Francisco Rafael Álvarez Ruiz y otros; José Alberto Martínez Bracamonte y otros; Gloria del
Carmen Ramírez Duarte y otros; Flor Margarita Sabori y otros; Blanca Esthela Ruiz Toledo y otros; Julio Alfonso Corral
Domínguez y otros; Maria Eduwiges Bracamonte Villa y otros; Francisca Márquez Domínguez y otros; José Juan Romo
Bravo y otros; José Alfredo García Leyva y otros; Gloria Irma Domínguez Pérez y otros; Maria del Refugio Romero y
otros; Miguel Rivas Medina y otros; Yolanda Valenzuela Garrobo y otros; Maria Elena García Leyva y otros; Manuel
Alfonso Ortiz Valenzuela y otros; Francisco Alberto Arvayo Romero y otros; Maria del Carmen Villanueva López y
otros; Manuel Martín García Salazar; Miguel García Argüelles y otros; Dora Elena Rodríguez Ochoa y otros; Honora
Eduwiges Ortiz Rodríguez y otros; Francisco José Martínez López y otros; Maria Eduwiges López Bustamente; Rodolfo
Barrón Villa y otros; José Carlos Martínez Fernández y otros; María de los Ángeles Fabela y otros; Rafaela Edith Haro y
otros; Luz Mercedes Cruz y otros; Juan Pedro Montaño y otros, y Juana Irma Alday Villa. En el primer trimestre de
2018, BVC fue notificada de otro juicio civil que demanda similares compensaciones por daños. El juicio fue iniciado
por Alma Angelina Del Cid Rivera y otros. En el último trimestre de 2018, BVC fue notificada de tres juicios civiles que
demandan similares compensaciones por daños. Estos juicios fueron iniciados por Los Corrales de la Estancia, S.C. de
R.L.; José Antonio Navarro; y Jesús María Peña Molina y otros; todas estas demandas fueron desestimadas por el
juzgado por haber prescrito. Al 31 de diciembre de 2020, cuarenta y cinco casos siguen pendientes de resolución.
En 2015, se iniciaron cuatro juicios de amparo ante Tribunales Federales contra diversas autoridades y contra una
subsidiaria de la Compañía, alegando (i) la presunta inexistencia de un programa de gestión de residuos aprobado por el
SEMARNAT; (ii) la presunta inexistencia de un plan de remediación aprobado por el SEMARNAT para al derrame de
agosto de 2014; (iii) la presunta inexistencia de aprobación comunitaria de las autorizaciones de impacto ambiental
otorgadas por el SEMARNAT a una subsidiaria de la Compañía; y (iv) la presunta inactividad de las autoridad con
respecto al derrame de agosto de 2014. Los demandantes en estos juicios son: Francisca García Enríquez y otros, quienes
han entablado dos demandas judiciales, Francisco Ramón Miranda y otros, y Jesús David López Peralta y otros. En el
tercer trimestre de 2016, otros cuatro juicios de amparo que demandan compensaciones por daños y perjuicios similares
fueron entablados por Mario Alberto Salcido y otros; Maria Elena Heredia Bustamante y otros; Martín Eligio Ortiz
Gámez y otros; y Maria de los Ángeles Enríquez Bacame y otros. Durante el tercer trimestre de 2017, BVC fue
notificada de otro juicio de amparo entablado por Francisca García Enríquez y otros. En 2018, BVC fue notificada de
otros dos juicios de amparo que fueron entablados contra el SEMARNAT por Norberto Bustamante y otros. Con
respecto al juicio de amparo iniciado por María Elena Heredia Bustamante y otros, en la cual se alega la falta de
aprobación comunitaria en cuanto a la autorización otorgada por el SEMARNAT para construir la nueva represa de
relaves de BVC, el 5 de septiembre de 2018 la Corte Suprema de Justicia emitió una resolución que establece que dicha
autorización fue otorgada a BVC cumpliendo con la legislación aplicable. Sin embargo, el SEMARNAT debe realizar
una asamblea pública para informar a la comunidad sobre los aspectos técnicos que requiere la construcción de la
represa, sus posibles impactos, y las medidas de prevención, lo cual no tiene efectos materiales en las operaciones de
BVC. SEMARNAT ha realizado la consulta ordenada por la Suprema Corte. Como resultado, ha informado al Juez
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correspondiente que ha cumplida con la resolución, en virtud de la cual se le impuso a BVC medidas adicionales de
prevención de impacto ambiental, tales como: (i) construir al menos tres pozos de monitoreo aguas abajo de la cortina
del dique de contingencia en un periodo de seis meses; (ii) monitorear el nivel de aguas subterráneas y de la calidad del
agua cada seis meses; (iii) realizar obras de recolección de lluvia con el fin de restaurar el agua a la cuenca del Río
Sonora, para lo cual se dio un plazo de seis meses para presentar el programa de ejecución, (iv) determinar la ubicación
de las áreas de conservación y protección de la vida silvestre y definir la necesidad de establecer corredores biológicos;
(v) obtener evidencia fotográfica o videográfica cada seis meses; (vi) remitir al SEMARNAT dos años antes del cierre y
abandono del sitio, o antes de ser necesario, el programa de cierre que incluya la limpieza y restauración del suelo de
conformidad con la norma mexicana NOM-141; (vii) incluir estas medidas en el Programa de Monitoreo Ambiental
según los componentes ambientales afectados, y (viii) contratar un consultor ambiental externo para validar el
cumplimiento de las condiciones que se impongan, tanto las actuales como las nuevas. Lo anterior no afecta a las
operaciones de BVC. Asimismo, cabe mencionar que los juicios iniciados por María de los Ángeles Enriquez Bacame y
Norberto Bustamante han sido desestimados y archivados sin perjuicio para la Compañía. Al 31 de diciembre de 2020,
los casos restantes estaban pendientes de resolución.
Actualmente no es posible determinar la magnitud de las compensaciones por daños y perjuicios solicitadas en estas
demandas judiciales estatales y federales, pero la Compañía cree que estos juicios no tienen fundamento. Por
consiguiente, la Compañía se está defendiendo enérgicamente contra ellas. No obstante, la Compañía considera que
ninguno de los procesos legales entablados a raíz del derrame tendría, ni individual ni colectivamente, un efecto material
en su situación financiera ni en sus resultados operativos.
Operaciones corporativas
Carla Lacey a nombre propio y de todos los demás accionistas de Southern Copper Corporation en situación similar y,
de manera derivada, a nombre de Southern Copper Corporation.
En abril de 2019, se presentó un juicio derivado contra la Compañía, algunos Directores actuales y anteriores, y Grupo
México ante el Tribunal de Equidad de Delaware tocante a ciertos contratos de construcción, contratos para la compra y
venta de minerales, y contratos de transporte suscritos entre subsidiarias de la Compañía y subsidiarias de Grupo
México.
En octubre de 2019, el demandante modificó la demanda para incluir pretensiones relacionadas con ciertos contratos de
servicios administrativos entre las subsidiarias de la Compañía y Grupo México. La demanda modificada alega, entre
otras cosas, que los contratos de construcción, los contratos de mineral, los contratos de transporte, y los contratos de
servicios administrativos fueron desleales, como resultado de infringir sus obligaciones fiduciarias y los estatutos de la
Compañía. La demanda modificada también agregó a Americas Mining Corporation (“AMC”) como demandada,
alegando que AMC infringió sus obligaciones fiduciarias como accionista controlador de la Compañía. La demanda
modificada busca, entre otras cosas, una compensación monetaria no especificada por daños y perjuicios. En enero de
2020, la Compañía, los Directores actuales y anteriores, y Grupo México respondieron a la demanda presentando
solicitudes para que sea desestimada. El 13 de marzo de 2020, el Demandante presentó un escrito en respuesta a tales
solicitudes. El 16 de julio de 2020, el Tribunal denegó las solicitudes, con lo cual desestimó las demandas contra los
directores de haber infringido su deber fiduciario. El 6 de octubre de 2020, el Tribunal desestimó las demandas del
Demandante contra Grupo México por carecer de jurisdicción personal. El 11 de febrero de 2021, el Tribunal concedió
la solicitud de los Directores para desestimar la demanda por incumplimiento contractual. El Tribunal también concedió
la solicitud de AMC para desestimar todas las demandas contra AMC distintas a aquellas relacionadas a los contratos de
mineral.
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
150
A febrero de 2021, como la Compañía no ha llegado a una conclusión sobre cuán probable o improbable es un resultado
desfavorable, la Compañía no expresa ninguna opinión sobre la probabilidad de un resultado desfavorable ni sobre el
monto o rango de una posible pérdida para la Compañía.
Asuntos laborales:
Operaciones peruanas: Al 31 de diciembre de 2020, el 66% de los 4,739 trabajadores peruanos de la Compañía estaban
sindicalizados. Actualmente hay seis sindicatos distintos: un sindicato grande y cinco sindicatos de menor tamaño. En
junio de 2018, la Compañía suscribió un nuevo convenio colectivo de tres años con uno de los sindicatos menores. Este
convenio incluye, entre otras cosas, aumentos anuales de salarios de 5% para cada año a partir de septiembre de 2018, y
una bonificación por suscribir el convenio de S/45,000 (aproximadamente $13,600) los cuales fueron registrados como
gastos laborales. En agosto de 2018, la Compañía suscribió un nuevo convenio colectivo de tres años con otros tres
sindicatos. Este convenio incluye, entre otras cosas, aumentos anuales de salarios de 5% para cada año a partir de
diciembre de 2018, y una bonificación por suscribir el convenio de S/45,000 (aproximadamente $13,600) los cuales
fueron registrados como gastos laborales. En marzo de 2019, la Compañía resolvió mediante un arbitraje los temas
pendientes con un sindicato más. El laudo incluyó aumentos salariales anuales de 5% para cada año a partir de
septiembre de 2018, y una bonificación por suscribir el convenio de S/45,000 (aproximadamente $13,600) los cuales
fueron registrados como gastos laborales en el primer trimestre de 2019.
En mayo de 2019, el arbitraje resolvió los temas pendientes con el sindicato restante. El laudo arbitral incluyó un
aumento de salarios del 5.5% a partir de septiembre de 2018, y un bono de S/16,000 (aproximadamente $4,800) para el
convenio anual, lo cual fue registrado como gastos laborales en el segundo trimestre de 2019. En noviembre de 2019, la
Compañía suscribió un convenio de negociación colectiva por tres años con el mismo sindicato. Este convenio incluye,
entre otras cosas, aumentos anuales de salarios de 5% para cada año a partir de septiembre de 2019, y un bono de
S/45,000 (aproximadamente $13,300), lo cual fue registrado como gastos laborales en el cuarto trimestre de 2019.
Operaciones mexicanas: En años recientes, las operaciones mexicanas han experimentado una mejora en su clima
laboral, pues sus trabajadores optaron por cambiar su afiliación del Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros,
Metalúrgicos y Similares de la República Mexicana (el “Sindicato Minero Nacional”) a otros sindicatos menos
politizados.
Los trabajadores de la mina San Martín estuvieron en huelga desde julio de 2007. El 28 de febrero de 2018, los
trabajadores en huelga de la mina San Martín de la unidad IMMSA realizaron elecciones para elegir por votación al
sindicato que será el titular del convenio colectivo en la mina San Martín. La Federación Nacional de Sindicatos
Independientes ganó la votación por mayoría. No obstante, la votación fue impugnada por el Sindicato Minero Nacional.
El 26 de junio de 2018, la Junta Federal de Conciliación y Arbitraje emitió un fallo que reconocía los resultados de las
elecciones. En virtud del acuerdo entre los trabajadores y la Compañía para poner fin a esta huelga prolongada, el 22 de
agosto de 2018 la Junta Federal de Conciliación y Arbitraje autorizó el reinicio de las operaciones de la mina San
Martín. Dicha autorización fue impugnada por el Sindicato Minero Nacional. El 4 de abril de 2019, la Junta Federal de
Conciliación y Arbitraje reconoció, una vez más, los resultados de la elección del 28 de febrero de 2018, en la cual la
Federación Nacional de Sindicatos Independientes ganó por mayoría. En el último trimestre de 2019, un Juzgado Federal
emitió una resolución que establecía que el Juzgado de Trabajo analice la lista de trabajadores con derecho a voto en las
elecciones sindicales. La Compañía y la Federación Nacional de Sindicatos Independientes impugnaron tal
determinación ante la Suprema Corte de Justicia y, al 31 de diciembre de 2020, el caso aun estaba por resolverse. La
Compañía está trabajando en un plan de rehabilitación para reanudar operaciones en la mina San Martín con un
presupuesto de $97.7 millones. Al 31 de diciembre de 2020 el plan está avanzando, con un gasto total de $86.4
millones.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
151
En el caso de la mina de Taxco, sus trabajadores están en huelga desde julio de 2007. En agosto de 2015, después de
varias acciones legales, la Corte Suprema decidió afirmar su jurisdicción sobre el caso y resolver sobre el mismo
directamente. Al 31 de diciembre de 2020, el caso sigue pendiente de resolución y sin nuevos acontecimientos. Se espera que las operaciones en la mina de Taxco sigan suspendidas hasta que se resuelvan los problemas laborales. En
vista de esta huelga prolongada, la Compañía ha revisado el valor en libros de la mina de Taxco para determinar si se ha
deteriorado. La Compañía concluyó que el valor de los activos ubicados en estas minas ha sufrido un deterioro no
material.
En 2020, un grupo pequeño de trabajadores en la mina de Charcas reclamó un pago adicional de participación de los
trabajadores y se produjo un incidente aislado. Este reclamo carecía de fundamento legal porque la Compañía había
cumplido totalmente con dicha obligación con tales trabajadores. En consecuencia, la Compañía tomó acciones legales
y, mediante conciliación y mediación con autoridades laborales, el incidente concluyó sin que tuviera otras repercusiones
para la Compañía.
Otros asuntos legales:
La Compañía es parte en varios otros juicios relacionados con sus operaciones, pero considera que si hay resoluciones
judiciales que le sean adversas en cualquiera de ellos, las mismas no tendrán, ni individual ni colectivamente, un efecto
material en su posición financiera ni en sus resultados operativos.
Otros compromisos:
Operaciones Peruanas
Tía María:
El 1 de agosto de 2014, la Compañía obtuvo la aprobación final de la Evaluación de Impacto Ambiental (“EIA”) de Tía
María. El 8 de julio de 2019 la Compañía obtuvo la licencia de construcción para este proyecto greenfield de 120,000
toneladas anuales de cobre ESDE con un presupuesto de inversión total de $1,400 millones. Esta autorización fue
obtenida después de realizar un proceso exhaustivo de revisión, cumpliendo con todos los requisitos normativos
establecidos y resolviendo todas las observaciones realizadas.
El 15 de julio de 2019, grupos anti mineros realizaron una protesta violenta que afectó las actividades económicas y
otras actividades de la provincia de Islay. Estas acciones fueron seguidas por la presentación de tres impugnaciones,
patrocinadas por grupos que se oponen al proyecto Tía María, ante el Consejo de Minería, el cual es la autoridad
administrativa peruana responsable de decidir sobre tales impugnaciones. El Consejo de Minería suspendió
temporalmente el permiso de construcción el 8 de agosto de 2019. El 7 de octubre de 2019, como parte del proceso, el
Consejo de Minería realizó una audiencia para conocer las impugnaciones y la posición de la Compañía. El 30 de
octubre de 2019, el Consejo de Minería del Ministerio de Energía y Minas del Perú ratificó la licencia de construcción
para el proyecto Tía María.
La Compañía ha estado trabajando para promover el bienestar de la población de la provincia de Islay. Como parte de
estos esfuerzos, la Compañía ha implementado programas sociales en educación, salud y desarrollo productivo para
mejorar la calidad de vida en la región. La Compañía también ha promovido actividades agrícolas y ganaderas en el
Valle del Tambo y ha apoyado el crecimiento de la manufactura, pesca y turismo en Islay.
Durante la fase de construcción y operación, la Compañía tendrá como prioridad contratar mano de obra local para
ocupar los 9,000 puestos de trabajo (3,600 directos y 5,400 indirectos) que la Compañía espera generar durante la fase de
construcción de Tía María. Cuando esté operando, la Compañía espera que Tía María emplee directamente a 600
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
152
trabajadores y que genere indirectamente puestos de trabajo para otras 4,200 personas. Adicionalmente, desde el primer
día de operaciones, la Compañía generará contribuciones significativas a la recaudación fiscal de la región Arequipa
mediante regalías e impuestos.
El presupuesto del proyecto Tía María es de aproximadamente $1,400 millones, de los cuales ya se han invertido $338.8
millones hasta el 31 de diciembre de 2020. Este proyecto utilizará tecnología ESDE de última generación con los más
altos estándares ambientales internacionales. Las plantas ESDE son las más inocuos para el medio ambiente que hay en
la industria, pues no requieren un proceso de fundición y, por lo tanto, no libera emisiones a la atmósfera.
Michiquillay:
En junio de 2018, la Compañía suscribió un contrato para la adquisición del proyecto de cobre de Michiquillay en
Cajamarca, Perú, a un precio de compra de $400 millones. Michiquillay es un proyecto minero de clase mundial con
material mineralizado estimado en 1,150 millones de toneladas y una ley de cobre de 0.63%. Se espera producir 225,000
toneladas de cobre al año (además de subproductos tales como molibdeno, oro, y plata) durante una vida útil inicial de
más de 25 años.
La Compañía pagó $12.5 millones al momento de la suscripción del contrato. El saldo de $387.5 millones será pagado si
la Compañía decide desarrollar el proyecto y no es una obligación presente.
Responsabilidad Social Corporativa:
La Compañía tiene una política de responsabilidad social corporativa con el fin de mantener y promocionar la
continuidad de sus operaciones mineras y optimizar sus resultados. El objetivo principal de esta política es integrar las
operaciones de la Compañía con las comunidades locales en las áreas de influencia de sus operaciones mediante la
creación de una relación positiva permanente a fin de desarrollar condiciones sociales óptimas y promover el desarrollo
sostenible del área. En vista de ello, la Compañía ha asumido los siguientes compromisos:
Región Tacna: Con relación a la ampliación de la concentradora de Toquepala, la Compañía se ha comprometido a
financiar diversos proyectos sociales y de mejoramiento de infraestructura en las comunidades que colindan con
Toquepala. El monto total comprometido para estos fines es de S/445.0 millones (aproximadamente $122.8 millones).
Como ya se concluyó el proyecto de ampliación de Toquepala, la Compañía considera que estos compromisos
constituyen obligaciones presentes de la Compañía y, en consecuencia, ha registrado un pasivo de $41.3 millones en sus
estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020.
Además, la Compañía ha comprometido S/ 69.7 millones (aproximadamente $19.2 millones) para la construcción de un
proyecto de infraestructura en la región Tacna bajo el programa de “obras por impuestos”, el cual le permite a la
Compañía usar estas sumas como un pago anticipado de impuestos.
Región Moquegua: En la región Moquegua, la Compañía participa en una “mesa de desarrollo” con autoridades
municipales locales y representantes comunitarios para discutir las necesidades sociales de la región y la manera en que
la Compañía podría contribuir a su desarrollo sostenible. Actualmente, la mesa está discutiendo la creación de un Fondo
de Desarrollo de la Región Moquegua, para el cual la Compañía ha ofrecido una contribución de S/ 1,000 millones
(aproximadamente $275.9 millones). Aunque el financiamiento inicial aún no está definido, la Compañía se ha
comprometido a contribuir con S/ 108.4 millones (aproximadamente $29.9 millones) como un anticipo, lo cual se está
utilizando para financiar un proyecto educativo. Además, hay un compromiso para financiar la construcción de una
planta de tratamiento de aguas residuales en Ilo por S/ 78.0 millones (aproximadamente $21.5 millones).
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
153
Además, la Compañía ha comprometido S/ 86.9 millones (aproximadamente $24.0 millones) para la construcción de dos
proyectos de infraestructura en la región Moquegua bajo el programa de “obras por impuestos”, el cual le permite a la
Compañía usar estos montos como un pago anticipado de impuestos.
Contratos de compra de energía:
Electroperú S.A.: En junio de 2014, la Compañía suscribió un contrato de compra de energía por 120 megavatios
(“MW”) con la compañía estatal de energía eléctrica Electroperú S.A., en virtud del cual Electroperú S.A. comenzó
a suministrar energía para las operaciones peruanas por un periodo de veinte años contados a partir del 17 de abril
de 2017.
Kallpa Generación S.A. (“Kallpa”): En julio de 2014, la Compañía suscribió un contrato de compra de energía por
120 MW con Kallpa, una compañía privada de generación de energía eléctrica de propiedad israelí, en virtud del
cual Kallpa suministrará energía para las operaciones peruanas durante diez años desde el 17 de abril de 2017 hasta
el 30 de abril de 2027. En mayo de 2016, la Compañía suscribió otro contrato de compra de energía por un máximo
de 80 MW con Kallpa, en virtud del cual Kallpa comenzó a suministrar energía a las operaciones peruanas
relacionadas con la Ampliación de Toquepala y otros proyectos menores por un periodo de 10 años, a partir del 1 de
mayo de 2017, periodo que termina diez años después de la operación comercial de la Ampliación de Toquepala o el
30 de abril de 2029, lo que ocurra primero.
Operaciones mexicanas
Contratos de compra de energía:
MGE: En 2012, la Compañía firmó un contrato de compra de energía con MGE, una subsidiaria indirecta de Grupo
México, para suministrar energía a algunas de las operaciones mexicanas de la Compañía hasta 2032. Para mayor
información, sírvase consultar la Nota 17 “Transacciones con partes relacionadas”.
Eólica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. En 2013, la Compañía suscribió un contrato de compra de energía con Eólica El
Retiro, S.A.P.I. de C.V., una generadora eólica de energía eléctrica que es una subsidiaria indirecta de Grupo
México, para suministrar energía a algunas de las operaciones mexicanas de la Compañía. Para mayor información,
sírvase consultar la Nota 17 “Transacciones con partes relacionadas”.
Parque Eólico de Fenicias, S. de R.L. de C.V.: El 20 de febrero de 2020, la Compañía suscribió un contrato de
compra de energía con Parque Eólico de Fenicias, S. de R.L. de C.V., una subsidiaria indirecta de Grupo México,
para el suministro de 611,400 MWh de energía al año a algunas de las operaciones mexicanas de la Compañía
durante 20 años. El contrato entrará en vigencia en enero de 2021.
Operaciones corporativas
Compromiso para Proyectos de Capital:
Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía ha comprometido aproximadamente $365.8 millones para el desarrollo de sus
proyectos de inversión de capital.
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
154
Contingencias fiscales:
Se hacen provisiones por contingencias fiscales aplicando la ASC 740-10-50-15 Posición Fiscal Incierta (véase la Nota 7
“Impuesto a la renta”).
NOTA 14 – PATRIMONIO: Acciones en Tesorería:
La actividad de las acciones de tesorería en los años 2020 y 2019 fue como sigue (en millones):
2020 2019
Acciones comunes de Southern Copper Saldo al 1 de enero $ 2,767.9 $ 2,768.3
Usadas con fines corporativos (0.4) (0.4)
Saldo al 31 de diciembre 2,767.5 2,767.9
Acciones comunes de la Compañía Matriz (Grupo México)
Saldo al 1 de enero 281.0 251.3
Otra actividad, incluyendo dividendos, intereses, y efectos de
conversión monetaria 15.0 29.7
Saldo al 31 de diciembre 296.0 281.0
Saldo de acciones de tesorería al 31 de diciembre $ 3,063.5 $ 3,048.9
Acciones comunes de SCC en tesorería:
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, las acciones de tesorería eran 111,522,817 y 111,537,217 acciones comunes de
SCC, con un costo de $2,767.5 millones y $2,767.9 millones, respectivamente. Las acciones comunes de SCC tenidas en
tesorería se usan para los planes de compensación con acciones para Directores y están disponibles para fines
corporativos generales.
Programa de recompra de acciones de SCC:
En 2008, el Directorio de la Compañía autorizó un programa de recompra de acciones por $500 millones, monto que el
Directorio ha ido aumentando desde entonces, y actualmente el monto autorizado es de $3,000 millones. De
conformidad con este programa, la Compañía ha adquirido 119.5 millones acciones comunes a un costo de $2,900
millones. Estas acciones están disponibles para fines corporativos generales. La Compañía puede comprar acciones
comunes adicionales en su oportunidad, dependiendo de las condiciones de mercado y de otros factores. Este programa
de recompra no tiene fecha de expiración y puede ser modificado o descontinuado en cualquier momento.
No ha habido actividad en el programa de recompra de acciones de SCC desde el tercer trimestre de 2016. El precio de
cierre en la Bolsa de Valores de Nueva York de las acciones comunes de SCC el 31 de diciembre de 2020 fue $65.12 y
el máximo número de acciones que la Compañía podía comprar a ese precio era 1.3 millones de acciones.
La propiedad directa e indirecta de Grupo México permanece en 88.9% al 31 de diciembre de 2020.
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
155
Plan de Adjudicación de Acciones a Directores:
La Compañía estableció un plan de compensación con entrega de acciones a ciertos directores que no son remunerados
como empleados de la Compañía. En virtud de este plan, los participantes recibían 1,200 acciones comunes al momento
de ser elegidos y, a partir de entonces, 1,200 acciones adicionales después de cada asamblea anual de accionistas. Se han
reservado 600,000 acciones comunes de Southern Copper para este plan. El 26 de abril de 2018, los accionistas de la
Compañía aprobaron prorrogar el Plan por cinco años, hasta el 28 de enero de 2023 e incrementar las acciones
adjudicadas de 1,200 a 1,600. El valor razonable de la adjudicación se mide cada año en la fecha de entrega. En 2020 y
2019 el gasto por compensaciones con acciones bajo este plan ascendió a $0.4 millones para cada uno de estos
ejercicios.
A continuación, se muestra la actividad de este plan para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2019:
2020 2019
Total acciones de SCC reservadas para el plan 600,000 600,000
Total acciones adjudicadas al 1 de enero
(377,200)
(362,800) Adjudicadas en el periodo (14,400) (14,400)
Total acciones adjudicadas al 31 de diciembre
(391,600)
(377,200)
Acciones reservadas restantes 208,400 222,800
Acciones comunes de la Compañía Matriz:
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, había en tesorería 87,598,097 y 93,082,532 acciones comunes de Grupo México,
respectivamente.
Plan de Compra de Acciones para Empleados:
Plan de 2015: En enero de 2015, la Compañía ofreció a empleados elegibles un nuevo plan de compra de acciones a
través de un fideicomiso que adquiere acciones serie B de Grupo México para venderlas a sus empleados, a los
empleados de las subsidiarias, y a los de ciertas compañías afiliadas. El precio de compra se estableció en 38.44 pesos
mexicanos (aproximadamente $1.86) para la suscripción inicial, la cual expira en enero de 2023. Cada dos años los
empleados podrán adquirir la titularidad del 50% de las acciones pagadas en los dos años anteriores. Los empleados
pagarán las acciones compradas mediante deducciones mensuales por planilla durante el periodo de ocho años del plan.
Al final del periodo de ocho años, la Compañía entregará al participante una bonificación de una acción por cada 10
acciones que dicho empleado haya comprado. Cualquier suscripción futura se hará al precio de mercado promedio
vigente en la fecha de adquisición o de adjudicación.
Si Grupo México paga dividendos sobre las acciones durante dicho periodo de ocho años, los participantes tendrán
derecho a recibir en efectivo el dividendo correspondiente a todas las acciones compradas y pagadas totalmente a la
fecha en que se paga el dividendo. Si el participante sólo ha pagado parcialmente las acciones, se usarán los dividendos
que le corresponden para reducir el saldo adeudado por las acciones compradas.
En caso de renuncia o cese voluntario o involuntario del empleado, la Compañía le comprará sus acciones totalmente
pagadas, pagándole el precio razonable de venta vigente en el mercado en la fecha de su renuncia, neto de costos e
impuestos. Si el valor razonable de venta de las acciones vigente en el mercado es mayor que el precio de compra, la
Compañía aplicará una deducción sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo con un cronograma decreciente
especificado en el plan.
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
156
En caso que el empleado se retire o fallezca, la Compañía comprará al comprador, o a su beneficiario legal, las acciones
efectivamente pagadas, pagándole el valor de venta razonable vigente en el mercado en la fecha de su retiro o
fallecimiento, neto de costos e impuestos.
A continuación, se muestra el gasto en compensaciones con acciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre
de 2020, 2019 y 2018, y el gasto no reconocido por compensaciones bajo este plan (en millones):
2020 2019 2018
Gasto por compensaciones con acciones $ 0.6 $ 0.6 $ 0.6 Gasto no reconocido por compensaciones $ 1.4 $ 2.0 $ 2.6
La siguiente tabla muestra la actividad de adjudicación de acciones de este plan para los ejercicios terminados el 31 de
diciembre de 2020 y 2019:
Valor Razonable
Unitario a la Fecha de
Adjudicación
Promedio Ponderado Acciones
Acciones en circulación al 1 de enero de 2020 1,379,734 $ 2.63 Adjudicadas — Ejercidas (115,324) $ 2.63
Castigadas — — Acciones en circulación al 31 de diciembre de 2020 1,264,410 $ 2.63
Acciones en circulación al 1 de enero de 2019 1,840,336 $ 2.63 Adjudicadas — — Ejercidas (460,602) $ 2.63
Castigadas — — Acciones en circulación al 31 de diciembre de 2019 1,379,734 $ 2.63
Plan de 2018: En noviembre de 2018, la Compañía ofreció a empleados elegibles un nuevo plan de compra de acciones
(el “Nuevo Plan de Compra de Acciones para Empleados”) a través de un fideicomiso que adquiere acciones serie B de
Grupo México para venderlas a sus empleados, y también a los empleados de sus subsidiarias y a los de ciertas
compañías afiliadas. El precio de compra se estableció en 37.89 pesos mexicanos (aproximadamente $1.86) para la
suscripción inicial, la cual expira en octubre de 2026. Cada dos años los empleados podrán adquirir la titularidad del
50% de las acciones pagadas en los dos años anteriores. Los empleados pagarán las acciones compradas mediante
deducciones mensuales por planilla durante el periodo de ocho años del plan. Al final del periodo de ocho años, la
Compañía entregará al participante una bonificación de una acción por cada 10 acciones que dicho empleado haya
comprado. Cualquier suscripción futura se hará al precio de mercado promedio vigente en la fecha de adquisición o de
adjudicación.
Si Grupo México paga dividendos sobre las acciones durante dicho periodo de ocho años, los participantes tendrán
derecho a recibir en efectivo el dividendo correspondiente a todas las acciones compradas y pagadas totalmente a la
fecha en que se paga el dividendo. Si el participante sólo ha pagado parcialmente las acciones, se usarán los dividendos
que le corresponden para reducir el saldo adeudado por las acciones compradas.
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
157
En caso de renuncia o cese voluntario o involuntario del empleado, la Compañía le comprará sus acciones totalmente
pagadas, pagándole el precio razonable de venta vigente en el mercado en la fecha de su renuncia, neto de costos e
impuestos. Si el valor razonable de venta de las acciones vigente en el mercado es mayor que el precio de compra, la
Compañía aplicará una deducción sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo con un cronograma decreciente
especificado en el plan.
En caso que el empleado se retire o fallezca, la Compañía comprará al comprador, o a su beneficiario legal, las acciones
efectivamente pagadas, pagándole el valor de venta razonable vigente en el mercado en la fecha de su retiro o
fallecimiento, neto de costos e impuestos. El gasto en compensaciones con acciones para los años terminado el 31 de diciembre de 2020 y 2019, y el gasto no
reconocido en compensaciones bajo este plan fue como sigue (en millones):
2020 2019
Gasto por compensaciones con acciones $ 0.7 $ 0.7 Gasto no reconocido por compensaciones $ 3.8 $ 4.5
La siguiente tabla muestra la actividad de adjudicación de acciones de este plan para los ejercicios terminados el 31 de
diciembre de 2020 y 2019.
Valor Razonable
Unitario a la Fecha de
Adjudicación
Promedio Ponderado
Acciones
Acciones en circulación al 1 de enero de 2020 4,002,898 $ 1.86 Adjudicadas — Ejercidas (84,440) $ 1.86
Castigadas — Acciones en circulación al 31 de diciembre de 2020 3,918,458 $ 1.86
Acciones en circulación al 1 de enero de 2019 2,782,424 $ 1.86 Adjudicadas 1,238,169 $ 1.86
Ejercidas (17,695) $ 1.86
Castigadas — — Acciones en circulación al 31 de diciembre de 2019 4,002,898 $ 1.86
Plan de Compra de Acciones para Ejecutivos:
Grupo México también ofrece un plan de compra de acciones para algunos miembros de su gerencia ejecutiva y de la
gerencia ejecutiva de sus subsidiarias y de algunas compañías afiliadas. En virtud de este plan, los participantes recibirán
bonos de incentivo en efectivo que son usados para comprar acciones de Grupo México, las cuales son depositadas en un
fideicomiso.
Resultados acumulados: Como parte de la reparación por las demandas presentadas a nombre de la Compañía y sus accionistas contra Grupo
México, AMC y ciertos directores actuales y anteriores (juntos con Grupo México y AMC, los “Demandados”) hubo un
dividendo de $0.44428 por acción que fue pagado el 21 de febrero de 2019 a los accionistas registrados al cierre de
operaciones del 11 de febrero de 2019, excepto a los Demandados. El dividendo de reparación, que asciende en total a
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
158
$36.5 millones, era una obligación de Grupo México y AMC y, por lo tanto, ha sido pagado por ellos. Además, Grupo
México y AMC pagaron $13.5 millones por concepto de honorarios de representación legal.
Participación no controladora: Para todos los años presentados en el estado de resultados consolidado la utilidad atribuible a la participación no
controladora se basa en las utilidades de la Sucursal Peruana de la Compañía.
La participación no controladora de la Sucursal Peruana de la Compañía está constituida por las acciones de inversión.
Estas acciones fueron generadas por la legislación vigente en Perú desde la década de 1970 hasta 1991; dicha legislación
disponía la participación de los trabajadores mineros en las utilidades de las empresas en las que trabajaban. Esta
participación se dividía en acciones y en efectivo. Las acciones de inversión incluidas en la participación no controladora
en los estados de situación financiera consolidados son las acciones que se distribuyeron a los empleados de la Sucursal
Peruana y que siguen en circulación.
En años anteriores, la Compañía adquirió algunas acciones de inversión peruanas a cambio de acciones comunes
recientemente emitidas por la Compañía y mediante compras a valor de mercado. Estas adquisiciones fueron
contabilizadas como compras de participación no controladora. El excedente pagado sobre el valor en libros fue
registrado como activos intangibles y está siendo amortizado en base a la producción. Como resultado de estas
adquisiciones, el resto de los tenedores de acciones de inversión tienen una participación del 0.71% en la Sucursal
Peruana y tienen a una participación prorrateada en las distribuciones de efectivo que hace la Sucursal Peruana. Las
acciones se registran como participación no controladora en los estados financieros de la Compañía.
NOTA 15 – MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE:
El Subtema 820-10 de la ASC “Medición y revelación del valor razonable – Generalidades” establece una jerarquía de
valores razonables que asigna prioridades a los criterios aplicados en las técnicas valorización utilizadas para calcular el
valor razonable. La jerarquía da la máxima prioridad a los precios no ajustados cotizados en mercados activos para
activos o pasivos idénticos (mediciones de Nivel 1), y la mínima prioridad a los criterios no observables (mediciones de
Nivel 3). A continuación, se describen los tres niveles de jerarquía de valores razonables establecidos por el Subtema
820-10:
Nivel 1 – Precios no ajustados cotizados en mercados activos que son accesibles a la fecha de medición, para activos o
pasivos idénticos e irrestrictos.
Nivel 2 – Criterios observables directa o indirectamente, pero que no califican como criterios de Nivel 1 (por ejemplo,
precios cotizados para activos o pasivos similares).
Nivel 3 – Precios o técnicas de valuación que requieren datos que son significativos para la medición a valor razonable
pero que no son observables (por ejemplo, cuando la actividad de mercado que los sustenta es inexistente o muy escasa).
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
159
El valor en libros de ciertos instrumentos financieros, como efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar
(excepto las cuentas por cobrar correspondientes a las ventas con precios provisionales), y cuentas por pagar, se
aproxima al valor razonable debido a que vencen a corto plazo. En consecuencia, tales instrumentos financieros no se
incluyen en la siguiente tabla, la cual presenta información sobre el valor en libros y el valor razonable estimado de otros
instrumentos financieros que no fueron medidos al valor razonable en el estado de situación financiera consolidado al 31
de diciembre de 2020 y al 31 de diciembre de 2019 (en millones):
Al 31 de diciembre de 2020 Al 31 de diciembre de 2019
Valor en
Libros Valor
Razonable Valor en
Libros Valor
Razonable Pasivos: Deuda a largo plazo de Nivel 1 $ 6,193.6 $ 8,692.1 $ 6,190.6 $ 7,675.3
Deuda a largo plazo de Nivel 2 350.6 385.7 750.2 776.1
Total deuda a largo plazo $ 6,544.2 $ 9,077.8 $ 6,940.8 $ 8,451.4
La deuda a largo plazo se registra al costo amortizado y su valor razonable estimado se basa en precios de mercado
cotizados, clasificados como Nivel 1 en la jerarquía de valor razonable, excepto para el caso de los bonos Yankee y las
notas con vencimiento en 2022, los cuales se califican como Nivel 2 en la jerarquía de valor razonable, pues se basan en
un precio cotizado en un mercado que no está activo.
Los valores razonables de los activos y pasivos que se miden como valor razonable de manera recurrente fueron
calculados de la siguiente manera al 31 de diciembre de 2020 y 2019 (en millones):
Valor Razonable en la Fecha de Medición Usando:
Otros
Criterios
observables significativos
(Nivel 2)
Criterios
significativos
no observables
(Nivel 3)
Valor
razonable al
31 de
diciembre de
2020
Precios cotizados en mercados
activos para
activos idénticos
(Nivel 1)
Descripción
Activos: Inversiones a corto plazo: — Valores negociables $ 410.2 $ 410.2 $ — $ — — Títulos de deuda disponibles para venta:
Bonos corporativos — — — — Valores garantizados con activos 0.3 — 0.3 — Valores garantizados con hipotecas 0.3 — 0.3 —
Cuentas por cobrar: — Derivados implícitos —No clasificados como
coberturas:
Ventas con precios provisionales: Cobre 491.9 491.9 — — Molibdeno 129.2 129.2 — —
Total $ 1,031.9 $ 1,031.3 $ 0.6 $ —
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
160
Valor Razonable en la Fecha de Medición Usando:
Valor
razonable
al 31 de
diciembre
de 2019
Precios cotizados
en mercados
activos
para activos
idénticos
(Nivel 1)
Otros
criterios observables significativos
(Nivel 2)
Criterios
significativos
no
observables
(Nivel 3)
Descripción
Activos: Inversiones a corto plazo: — Valores negociables $ 80.0 $ 80.0 $ — $ —
— Títulos de deuda disponibles para venta: Bonos corporativos — — — — Valores garantizados con activos 0.4 — 0.4 — Valores garantizados con hipotecas 0.3 — 0.3 —
Cuentas por cobrar: —Derivados implícitos -No clasificados como coberturas:
Ventas con precios provisionales: Cobre 326.5 326.5 — — Molibdeno 126.8 126.8 — —
Total $ 534.0 $ 533.3 $ 0.7 $ —
Las inversiones de la Compañía en valores negociables a corto plazo se clasifican como de Nivel 1 debido a que son
valorizadas usando los precios cotizados de los mismos valores, pues consisten en bonos emitidos por compañías que
cotizan en bolsa y que son negociados públicamente. Las inversiones a corto plazo disponibles para la venta de la
Compañía, se clasifican como de Nivel 2 debido a que son valorizadas usando precios cotizados para inversiones
similares.
Las cuentas por cobrar de la Compañía correspondientes a las ventas con precios provisionales de cobre se valorizan
usando precios de mercado que son cotizados aplicando el precio forward de las bolsas LME o COMEX. Dicho valor se
clasifica dentro del Nivel 1 de la jerarquía de valores razonables. Los precios del molibdeno se establecen tomando como
referencia la publicación Platt's Metals Week y se consideran de Nivel 1 en la jerarquía de valores razonables.
NOTA 16—CONCENTRACIÓN DE RIESGO:
La Compañía opera cuatro minas de cobre a tajo abierto, cinco minas subterráneas polimetálicas, dos fundiciones y diez
refinerías en Perú y México y prácticamente todos sus activos están ubicados en estos países. No podemos asegurar que
las operaciones y los activos de la Compañía sujetos a la jurisdicción de los gobiernos de Perú y México no serán
afectadas negativamente por futuras acciones de estos gobiernos. Gran parte de los productos de la Compañía son
exportados desde Perú y México a clientes que se encuentran principalmente en Estados Unidos, Europa, Asia y
Sudamérica.
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
161
Los instrumentos financieros que pueden exponer a la Compañía a una concentración de riesgos crediticios están
constituidos principalmente por efectivo y equivalentes de efectivo, inversiones a corto plazo y cuentas por cobrar
comerciales. La Compañía invierte o mantiene dinero en efectivo disponible en diversos bancos, principalmente en
Estados Unidos, México, Europa y Perú, o en valores negociables de compañías con altas calificaciones. Como parte de
su proceso de manejo de efectivo, la Compañía examina regularmente el prestigio crediticio comparativo de dichas
instituciones. Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía había invertido su efectivo y equivalentes de efectivo, y sus
inversiones de corto plazo de la siguiente manera:
en millones
de $
% del
efectivo total (1)
% en una sola institución
País del país del efectivo
total Estados Unidos $ 1,968.8 75.9 % 14.1 % 10.7 % Suiza 340.3 13.1 % 79.4 % 10.4 %
Perú 35.5 1.4 % 81.4 % 1.1 %
México 249.8 9.6 % 53.8 % 5.2 %
Total efectivo e inversiones a corto plazo $ 2,594.4 100.0 %
(1) El 97% del efectivo de la Compañía está en dólares de Estados Unidos.
Durante el curso normal de sus operaciones, la Compañía da crédito a sus clientes. Aunque las cuentas por cobrar que
resultan de estas transacciones no cuentan con garantía prendaria, la Compañía no ha tenido problemas serios para
cobrar estas cuentas.
Los clientes más grandes de la Compañía en cuanto a porcentaje de cuentas por cobrar y ventas totales fueron los
siguientes:
2020 2019 2018 Cuentas por cobrar comerciales al 31 de diciembre Los cinco clientes más grandes 35.3 %
37.6 %
34.2 %
El cliente más grande 12.9 %
13.0 %
10.9 %
Total ventas anuales Los cinco clientes más grandes 28.1 %
28.0 %
28.4 %
El cliente más grande 10.0 %
10.4 %
9.3 %
NOTA 17– TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS:
La Compañía ha realizado ciertas transacciones en el curso ordinario de sus actividades comerciales con entidades que
son sus accionistas controladores o sus afiliadas. Estas transacciones incluyen el arrendamiento de oficinas, transporte
aéreo y ferroviario, servicios de construcción, suministro de energía, y otros productos y servicios de minado y
refinación. La Compañía otorga préstamos a afiliadas y recibe préstamos de ellas para adquisiciones y otros fines
corporativos. Estas transacciones financieras generan intereses y están sujetas a la revisión y aprobación de la alta
gerencia, al igual que todas las transacciones con partes relacionadas. El Artículo Nueve de la Escritura de Constitución
Modificada y Reformulada de la Compañía prohíbe que la Compañía realice Transacciones Materiales entre Afiliados
sin que antes sea revisada por un comité del Directorio conformado como mínimo por tres miembros, cada uno de los
cuales es independiente, y define una Transacción Material entre Afiliados como una transacción o serie de
transacciones relacionadas entre Grupo México o uno de sus afiliados (que no sea la Compañía ni sus subsidiarias),
como una de las partes, y la Compañía o una de sus subsidiarias, como la otra parte, en la que hay una contraprestación
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
162
económica por un total agregado de más de $10.0 millones. Es política de la Compañía (i) que no se realice ni continúe
una Transacción Material Entre Afiliados sin la revisión y aprobación del Comité de Auditoría o su Subcomité de
Transacciones Entre Partes Relacionadas constituido por directores independientes, (ii) que cualquier proceso de
transacción entre partes relacionadas con una contraprestación total agregada entre $8.0 millones y $10.0 millones sea
autorizada por el Gerente Legal y el Funcionario Principal de Finanzas de la Compañía, y (iii) que todas las
transacciones entre partes relacionadas, incluyendo cualquier Transacción Material Entre Afiliados, sean reportadas al
Comité de Auditoría del Directorio o a su Subcomité de Transacciones entre Partes Relacionadas.
A continuación, se muestran los saldos de las cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas (en millones):
Al 31 de diciembre de
2020 2019
Cuentas por cobrar corrientes a partes relacionadas: Grupo México y afiliadas:
Asarco LLC $ 5.3 $ 10.8
AMMINCO Apoyo Administrativo, S.A. de C.V. (“AMMINCO”) — 0.1
Compañia Perforadora México S.A.P.I. de C.V. y afiliadas 0.3 0.3
Grupo México 2.7 2.7
México Generadora de Energía, S. de R.L. (“MGE”) 14.4 15.3
Grupo México Servicios de Ingeniería, S.A de C.V 0.2 0.2
Relacionadas con el grupo controlador: Boutique Bowling de México S.A. de C.V. 0.2 0.1
México Transportes Aéreos, S.A. de C.V. (“Mextransport”) — 0.4
Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.2 0.1
$ 23.3 $ 30.0
Cuentas por cobrar a partes relacionadas, no corrientes: Grupo México y afiliadas: Asarco LLC $ — 59.5
Cuentas por pagar a partes relacionadas: Grupo México y afiliadas: Asarco LLC $ 13.9 $ 4.3
AMMINCO 19.6 16.9
Eólica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. 0.3 — Ferrocarril Mexicano S.A. de C.V. 4.7 6.4
Grupo México 0.9 1.1
MGE 40.8 40.2
México Compañía Constructora S.A. de C.V. 22.9 16.0
Grupo México Servicios de Ingeniería, S.A de C.V 0.7 — Relacionadas con el grupo controlador: Boutique Bowling de México S.A. de C.V. 0.3 0.2
México Transportes Aéreos S.A. de C.V. (“Mextransport”) 0.1 1.2
Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.1 0.1
$ 104.3 $ 86.4
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
163
Operaciones de compra y venta:
Grupo México y afiliadas:
La siguiente tabla resume las operaciones de compra y venta con Grupo México y sus afiliadas en 2020, 2019 y 2018 (en
millones):
2020 2019 2018
Operaciones de compra Asarco LLC $ 233.9 $ 37.6 $ 37.2
AMMINCO 18.6 17.8 8.0
Eólica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. 1.0 2.9 3.6
Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. 45.8 44.1 41.7
Grupo México 10.0 10.0 10.1
MGE 213.3 202.2 200.1
México Compañía Constructora S.A. de C.V. 42.6 60.3 72.9
Grupo México Servicios de Ingeniería, S.A de C.V 11.1 10.7 6.9
Total compras $ 576.3 $ 385.6 $ 380.5
Operaciones de venta Asarco LLC $ 77.9 $ 11.3 $ 81.8
AMMINCO 0.1 0.1 0.3
Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. — 0.1 —
MGE 54.9 47.4 68.2
Total ventas $ 132.9 $ 58.9 $ 150.3
Grupo México, la compañía matriz y accionista mayoritario indirecto de la Compañía, y sus afiliadas, prestan diversos
servicios a la Compañía. Estos se relacionan principalmente con servicios contables, legales, tributarios, financieros, de
tesorería, de recursos humanos, de evaluación y cobertura de riesgos de precios; compras, abastecimiento y logística;
servicios de ventas y administrativos, y otros servicios de apoyo. La Compañía le paga a Grupo México y a AMMINCO,
una subsidiaria de Grupo México, por estos servicios y espera seguir requiriendo estos servicios en el futuro.
En 2020 y 2019 la Compañía donó $7.1 millones y $9.6 millones, respectivamente, a la Fundación Grupo México, A.C.,
una organización dedicada a promover el desarrollo social y económico de las comunidades cercanas a las operaciones
mexicanas de la Compañía.
Las operaciones mexicanas de la Compañía hicieron pagos por servicios de transporte prestados por Ferrocarril
Mexicano, S.A. de C.V. y por servicios de construcción prestados por México Compañía Constructora, S.A. de C.V.,
todas las cuales son subsidiarias de Grupo México. Además, las operaciones peruanas y mexicanas de la Compañía
pagaron honorarios por servicios de ingeniería prestados por Grupo México Servicios de Ingeniería, S.A. de C.V., una
subsidiaria de Grupo México.
Las operaciones mexicanas de la Compañía compraron concentrados de cobre y lodos anódicos a Asarco LLC y también
realizaron pagos por servicios de maquila. Además, las operaciones mexicanas de la Compañía compraron energía a
MGE. Ambas compañías son subsidiarias de Grupo México.
En 2012, la Compañía firmó un contrato de compra de energía con MGE, en virtud del cual MGE proveerá energía
eléctrica a las operaciones mexicanas de la Compañía hasta 2032 inclusive. MGE tiene dos plantas generadoras de
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
164
energía eléctrica a gas natural de ciclo combinado, con una capacidad total neta de 516.2 megavatios y suministra
energía eléctrica a la Compañía desde diciembre de 2013. Actualmente, MGE suministra el 2.3% de su producción de
energía eléctrica a terceros; en comparación, este porcentaje era 5.2% el 31 de diciembre de 2019.
En 2014, México Generadora de Energía Eólica, S. de R.L. de C.V., una subsidiaria indirecta de Grupo México, ubicada
en Oaxaca, México, adquirió Eólica El Retiro, un parque eólico con 37 turbinas eólicas. Esta compañía comenzó sus
operaciones en enero de 2014 y comenzó a vender energía eléctrica a Industrial Minera México, S.A. de C.V. y
subsidiarias (IMMSA) y otras subsidiarias de Grupo México en el tercer trimestre de 2014. Actualmente, Eólica El
Retiro suministra aproximadamente el 9.6% de su producción de energía eléctrica a IMMSA, comparado con 18.2% al
31 de diciembre de 2019.
La Compañía vendió concentrado de cobre, además de ácido sulfúrico, plata y oro a Asarco LLC. Además, en 2020 y
2019, las operaciones mexicanas de la Compañía recibieron pagos de AMMINCO por concepto de arrendamiento. En
2018, las operaciones mexicanas de la Compañía vendieron vehículos a AMMINCO. En 2019, las operaciones
mexicanas de la Compañía vendieron un activo a Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V.
En septiembre de 2019, Asarco LLC suscribió un acuerdo promisorio para abonar a las operaciones mexicanas de la
Compañía $62.0 millones más intereses a más tardar el 31 de octubre de 2021, con pagos trimestrales de $0.5 millones.
La tasa de interés anual de este acuerdo era la tasa Libor más 200 puntos básicos, la cual sería revisada anualmente. En
noviembre de 2020, Asarco amortizó este acuerdo. Con relación a este acuerdo, la Compañía registró un ingreso por
intereses de $2.2 y $2.3 millones en 2020 y 2019, respectivamente.
La Compañía también recibió pagos por la provisión de gas natural y la prestación de servicios a MGE, una subsidiaria
de Grupo México. En mayo de 2020, MGE suscribió un pagaré para pagar a las operaciones mexicanas de la Compañía
97.2 millones de pesos mexicanos (aproximadamente $5.1 millones) más intereses. La tasa de interés anual del pagaré
fue de 8.28%, con pagos mensuales. MGE amortizó este pagaré en diciembre de 2020.
Compañías relacionadas con el grupo controlador:
La siguiente tabla resume las operaciones de compra y venta con otras compañías de la familia Larrea en 2020, 2019 y
2018 (en millones):
2020 2019 2018
Operaciones de compra Boutique Bowling de México S.A. de C.V. $ 0.4 $ 0.4 $ 0.3
Mextransport 3.5 2.3 12.4
Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.2 0.2 0.2
Total compras $ 4.1 $ 2.9 $ 12.9
Operaciones de venta Boutique Bowling de México S.A. de C.V. $ 0.1 $ 0.1 $ 0.2
Empresarios Industriales de México, S.A. de C.V. — 0.2 — Mextransport 1.7 1.8 1.2
Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.1 0.1 0.1
Total ventas $ 1.9 $ 2.2 $ 1.5
La familia Larrea controla la mayor parte del capital social de Grupo México, y tiene una participación considerable en
otros negocios, como el transporte, los bienes raíces, y el entretenimiento. En el curso ordinario de sus actividades
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
165
comerciales, la Compañía realiza ciertas transacciones con otras entidades controladas por la familia Larrea,
relacionadas con el arrendamiento de oficinas, transporte aéreo y entretenimiento.
Las operaciones mexicanas de la Compañía pagaron por servicios de entretenimiento provistos por Boutique Bowling de
México S.A. de C.V. y por Operadora de Cinemas S.A. de C.V. Ambas compañías están controladas por la familia
Larrea.
MexTransport presta servicios de aviación a las operaciones mexicanas de la Compañía. Esta es una compañía
controlada por la familia Larrea.
Además, la Compañía recibió pagos por servicios de alquiler y mantenimiento de inmuebles proporcionados a Boutique
Bowling de México S.A. de C.V. y a Operadora de Cinemas S.A. de C.V. Las operaciones mexicanas de la Compañía
recibieron pagos de Mextransport para el reembolso de gastos de mantenimiento y servicios de arrendamiento. En 2019,
las operaciones mexicanas de la Compañía recibieron pagos por la prestación de servicios de seguridad a Empresarios
Industriales de México, S.A. de C.V. Esta también es una compañía controlada por la familia Larrea.
Participación Patrimonial en Afiliada: La Compañía tiene una participación del 44.2% en Compañía Minera
Coimolache S.A. (“Coimolache”), que es contabilizada por el método participación patrimonial. Coimolache es
propietario de Tantahuatay, una mina de oro ubicada en el norte del Perú.
Además, la Compañía tiene una participación del 30.0% en Apu Coropuna S.R.L. (“Apu Coropuna”), que es
contabilizada aplicando el método de participación patrimonial. Apu Coropuna es una compañía que realiza actividades
de exploración en el prospecto de Pucay, ubicado en Arequipa, Perú.
Se prevé que en el futuro la Compañía realizará transacciones similares con estas mismas partes relacionadas.
Compañías relacionadas con los funcionarios ejecutivos de SCC:
En 2020, 2019 y 2018, la Compañía no realizó operaciones de compra o venta con compañías que tienen relación con los
funcionarios ejecutivos de SCC.
NOTA 18 – INFORMACIÓN POR SEGMENTOS:
La Gerencia de la Compañía considera que Southern Copper tiene tres segmentos de reporte y la administra en base a
dichos a segmentos. Los segmentos de reporte identificados por la Compañía son: las operaciones peruanas, las
operaciones mexicanas a tajo abierto, y el segmento mexicano de operaciones mineras subterráneas identificado como la
unidad IMMSA.
Los tres segmentos de reporte identificados son grupos de minas similares, cada uno de los cuales constituye un
segmento operativo, que son similares en cuanto a características económicas, tipo de productos, procesos e
instalaciones auxiliares, con contextos normativos similares, con convenios colectivos similares, y con riesgos
monetarios similares. Además, todas las minas de un grupo dado reciben ingresos por sus productos y servicios del
mismo tipo de clientes, y cada grupo incurre en gastos de manera independiente, incluyendo las transacciones
comerciales entre grupos.
Las ventas entre segmentos se basan en precios de mercado al momento de la venta. Puede ser que estos precios no
reflejen los precios reales realizados por la Compañía debido a diversos factores, tales como procesamiento adicional,
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
166
los plazos de ventas a clientes externos, y el costo de transporte. A los datos por segmentos se ha añadido información
sobre las ventas de la Compañía. Los segmentos identificados por la Compañía son:
1. Operaciones peruanas, que comprenden los complejos mineros de Toquepala y Cuajone, la fundición y la refinería,
además de una planta de metales preciosos, el ferrocarril industrial, y las instalaciones portuarias que dan servicios a
ambas minas. Las operaciones peruanas producen cobre y los subproductos molibdeno, plata, y otros materiales.
2. Operaciones mexicanas a tajo abierto, que comprenden los complejos mineros de La Caridad y Buenavista, la
fundición y la refinería, además de una planta de metales preciosos, una planta de alambrón, y las instalaciones
auxiliares que dan servicios a ambas minas. Las operaciones mexicanas a tajo abierto producen cobre y los
subproductos molibdeno, plata y otros materiales.
3. Operaciones mexicanas subterráneas, que comprenden cinco minas subterráneas que producen zinc, cobre, plata y
oro, y una refinería de zinc. A este grupo se le denomina la unidad IMMSA.
Las operaciones peruanas incluyen dos minas de cobre a tajo abierto, cuya producción mineral es transportada por
ferrocarril a Ilo, Perú, donde es procesada en la fundición y refinería de la Compañía, sin distinguir entre la producción
de ambas minas. Los productos resultantes, ánodos de cobre y cobre refinado, son luego enviados a clientes de todo el
mundo. Estos envíos se registran como ingresos de las minas peruanas de la Compañía.
El segmento de operaciones mexicanas a tajo abierto incluye dos minas de cobre, cuyos minerales se procesan en la
misma fundición y refinería, sin distinguir entre la producción de ambas minas. Los productos resultantes, ánodos de
cobre y cobre refinado, son luego enviados a clientes de todo el mundo. Estos envíos se registran como ingresos de las
minas mexicanas a tajo abierto de la Compañía.
La Compañía ha determinado que es necesario clasificar las operaciones peruanas a tajo abierto y las operaciones
mexicanas a tajo abierto como segmentos operativos separados, debido a que los respectivos entornos normativos y
políticos en los que operan son muy diferentes entre sí. La máxima autoridad en la toma de decisiones (“CODM”, por
sus siglas en inglés) de la Compañía debe considerar las operaciones en cada país por separado al analizar los resultados
de la Compañía y al tomar decisiones clave. Las minas peruanas a tajo abierto deben cumplir con normas ambientales
más estrictas y deben lidiar continuamente con un clima político que tiene una visión del sector minero que
comparativamente es muy distinta a la de México. Además, los convenios colectivos se negocian de manera diferente en
cada país. Estas diferencias clave hacen que la Compañía tome decisiones distintas con respecto a las operaciones a tajo
abierto en los dos países.
El segmento IMMSA comprende cinco minas cuyos minerales son procesados en la misma refinería. Las ventas de la
producción de este segmento se registran como ingresos de la unidad IMMSA de la Compañía. Si bien las minas
mexicanas subterráneas están sujetas a un marco regulador similar al de las minas mexicanas a tajo abierto, la naturaleza
de los productos y procesos de las dos operaciones mexicanas son muy distintas. Estas diferencias hacen que la CODM
de la Compañía asuma un enfoque muy diferente al analizar los resultados y al tomar decisiones sobre ambas
operaciones mexicanas.
Se prepara información financiera de manera periódica para cada uno de estos tres segmentos y los resultados por
segmentos de las operaciones de la Compañía son reportados periódicamente a la CODM. La CODM de la Compañía se
basa en la utilidad operativa y en el total de activos como indicadores para evaluar el desempeño de los diferentes
segmentos y tomar decisiones para asignar recursos a los segmentos de reporte. Estos son indicadores de uso común en
la industria minera.
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
167
La siguiente es la información financiera de la Compañía por segmentos:
Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2020 (en millones)
Tajo abierto, México
Unidad
IMMSA,
México
Operaciones
Peruanas
Corporativos,
otros y
eliminaciones
Consolidado
Ventas netas fuera de los segmentos $ 4,412.4 $ 418.9 $ 3,153.6 $ — $ 7,984.9 Ventas entre segmentos 111.0 (111.0) — Costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización y agotamiento) 1,991.6 383.0 1,679.5 (124.3) 3,929.8
Gastos de venta, generales y administrativos 70.5 9.5 37.6 8.6 126.2
Depreciación, amortización y agotamiento 366.7 42.5 328.7 37.7 775.6
Exploración 2.5 8.6 9.4 12.1 32.6
Utilidad operativa $ 1,981.1 $ 86.3 $ 1,098.4 $ (45.1) 3,120.7
Menos: Intereses, neto (347.4)
Otros ingresos (gastos) (27.5)
Impuesto a la renta (1,174.4)
Participación patrimonial en afiliada 6.4
Participación no controladora (7.4)
Utilidad neta atribuible a SCC $ 1,570.4
Inversión de capital $ 317.1 $ 72.1 $ 195.0 $ 8.0 $ 592.2 Propiedad y desarrollo de minas, neto $ 4,470.5 $ 548.2 $ 3,735.1 $ 704.9 $ 9,458.7
Total activo $ 7,236.1 $ 967.2 $ 5,169.9 $ 3,573.3 $ 16,946.5
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
168
Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2019 (en millones)
Tajo abierto,
México
Unidad
IMMSA,
México
Operaciones
Peruanas
Corporativos,
otros y
eliminaciones
Consolidado
Ventas netas fuera de los segmentos $ 3,963.9 $ 381.6 $ 2,940.1 $ — $ 7,285.6 Ventas entre segmentos — 83.2 — (83.2) — Costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización y agotamiento) 1,613.1 380.3 1,702.1 (89.1) 3,606.4
Gastos de venta, generales y administrativos 78.6 7.9 38.5 6.8 131.8
Depreciación, amortización y agotamiento 351.9 52.3 328.1 32.1 764.4
Exploración 1.8 9.0 16.5 2.7 30.0
Utilidad operativa $ 1,918.5 $ 15.3 $ 854.9 $ (35.7) 2,753.0
Menos: Intereses, neto (319.5)
Otros ingresos (gastos) (7.0)
Impuesto a la renta (945.3)
Participación patrimonial en afiliada 10.7
Participación no controladora (6.1)
Utilidad neta atribuible a SCC $ 1,485.8
Inversión de capital $ 244.3 $ 106.3 $ 350.1 $ 6.8 $ 707.5 Propiedad y desarrollo de minas, neto $ 4,648.5 $ 497.1 $ 3,879.2 $ 346.2 $ 9,371.0
Total activo $ 8,081.9 $ 837.6 $ 5,017.9 $ 2,470.0 $ 16,407.4
Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2018 (en millones)
Tajo abierto,
México
Unidad
IMMSA,
México
Operaciones
Peruanas
Corporativos,
otros y
eliminaciones
Consolidado
Ventas netas fuera de los segmentos $ 4,075.9 $ 448.6 $ 2,572.2 $ — $ 7,096.7 Ventas entre segmentos — 79.3 — (79.3) —
Costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización y agotamiento) 1,611.0 377.2 1,509.4 (88.6) 3,409.0
Gastos de venta, generales y administrativos 55.3 8.5 36.7 2.1 102.6
Depreciación, amortización y agotamiento 360.4 47.6 237.4 28.9 674.3
Exploración 2.0 5.3 18.5 3.8 29.6
Utilidad operativa $ 2,047.2 $ 89.3 $ 770.2 $ (25.5) 2,881.2
Menos: Intereses, neto (261.1)
Otros ingresos (gastos) (30.7)
Impuesto a la renta (1,053.5)
Participación patrimonial en afiliada 12.3
Participación no controladora (5.2)
Utilidad neta atribuible a SCC $ 1,543.0
Inversión de capital $ 266.8 $ 60.0 $ 774.0 $ 20.6 $ 1,121.4 Propiedad y desarrollo de minas, neto $ 4,783.8 $ 448.3 $ 3,797.2 $ 374.5 $ 9,403.8
Total activo $ 8,165.2 $ 930.2 $ 4,813.1 $ 379.1 $ 14,287.6
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
169
La siguiente tabla presenta información por segmento de reporte sobre los saldos iniciales y finales de las cuentas por
cobrar de la Compañía correspondientes a los tres ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020 (en millones):
Tajo Abierto,
México
Unidad
IMMSA,
México
Operaciones
Peruanas
Corporativo
y
Eliminaciones
Consolidado
Al 31 de diciembre de 2020
Cuentas comerciales por cobrar $ 566.0 $ 57.8 $ 445.1 $ — $ 1,068.9
A partes relacionadas, corrientes: 15.4 — 0.8 7.1 23.3
Al 31 de diciembre de 2019 Cuentas comerciales por cobrar $ 477.8 $ 38.0 $ 317.1 $ — $ 832.9
A partes relacionadas, corrientes: 22.1 — — 7.9 30.0
A partes relacionadas, no corrientes: 59.5 — — — 59.5
Al 31 de diciembre de 2018
Cuentas comerciales por cobrar $ 505.9 $ 50.5 $ 266.0 $ — $ 822.4
Partes relacionadas 81.6 — — 19.9 101.5
VENTAS POR SEGMENTO:
La siguiente tabla presenta información por segmento de reporte sobre el valor de ventas de los productos principales de
la Compañía correspondiente a los tres ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020 (en millones):
Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2020
Tajo abierto, México
Unidad
IMMSA,
México
Operaciones
Peruanas
Corporativos,
Otros y
Eliminaciones
Total Consolidado
Cobre $ 3,762.1 $ 72.1 $ 2,727.3 $ (48.4) $ 6,513.1 Molibdeno 275.2 — 235.1 — 510.3
Zinc — 247.8 — 1.6 249.4
Plata 235.5 155.8 112.0 (55.5) 447.8
Otros 139.6 54.2 79.2 (8.7) 264.3
Total $ 4,412.4 $ 529.9 $ 3,153.6 $ (111.0) $ 7,984.9
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
170
Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2019
Tajo abierto,
México
Unidad
IMMSA,
México
Operaciones
Peruanas
Corporativos,
Otros y
Eliminaciones
Total
Consolidado
Cobre $ 3,314.9 $ 42.0 $ 2,535.3 $ (46.9) $ 5,845.3 Molibdeno 341.0 — 208.4 — 549.4
Zinc — 280.1 — (2.3) 277.8
Plata 185.9 82.7 85.6 (29.9) 324.3
Otros 122.1 60.0 110.8 (4.1) 288.8
Total $ 3,963.9 $ 464.8 $ 2,940.1 $ (83.2) $ 7,285.6
Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2018
Tajo abierto,
México
Unidad
IMMSA,
México
Operaciones
Peruanas
Corporativos,
Otros y
Eliminaciones
(en millones) Total
Consolidado
Cobre $ 3,459.1 $ 45.6 $ 2,251.2 $ (48.1) $ 5,707.8 Molibdeno 342.5 — 167.4 — 509.9
Zinc — 328.7 — (0.1) 328.6
Plata 175.3 83.5 69.5 (28.1) 300.2
Otros 99.0 70.1 84.1 (3.0) 250.2
Total $ 4,075.9 $ 527.9 $ 2,572.2 $ (79.3) $ 7,096.7
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
171
VENTAS NETAS E INFORMACIÓN GEOGRÁFICA:
A continuación, se muestra la distribución geográfica de las ventas de la Compañía para los tres ejercicios terminados el
31 de diciembre de 2020 (en millones):
Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2020
Tajo Abierto,
México
Unidad
IMMSA,
México
Operaciones
Peruanas
Corporativo
y
Eliminaciones
Consolidado
América: México $ 1,296.6 $ 341.1 $ — $ (111.0) $ 1,526.7
Estados Unidos 1,182.8 27.2 153.4 — 1,363.4
Perú — 13.0 322.0 — 335.0
Brasil — 18.7 214.3 — 233.0
Chile 18.8 — 202.3 — 221.1
Otros países americanos 36.8 2.9 2.7 — 42.4
Europa: Suiza 898.2 69.9 475.2 — 1,443.3
Italia 0.1 9.5 262.0 — 271.6
España 199.4 — — — 199.4
Otros países europeos 199.9 40.2 281.6 — 521.7
Asia: Singapur 319.9 6.9 536.9 — 863.7
Japón 46.9 — 532.6 — 579.5
Otros países asiáticos 213.0 0.5 170.6 384.1
Total $ 4,412.4 $ 529.9 $ 3,153.6 $ (111.0) $ 7,984.9
Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2019
Tajo Abierto,
México
Unidad
IMMSA,
México
Operaciones
Peruanas
Corporativo
y
Eliminaciones
Consolidado
América: México $ 1,262.2 $ 352.9 $ — $ (83.2) $ 1,531.9
Estados Unidos 1,054.9 6.2 134.5 — 1,195.6
Perú 1.6 — 338.4 — 340.0
Brasil — 17.3 194.4 — 211.7
Chile 1.2 — 190.1 — 191.3
Otros países americanos 37.6 2.2 3.3 — 43.1
Europa: Suiza 780.9 36.7 355.8 — 1,173.4
Italia 45.1 13.3 238.6 — 297.0
España 186.1 — — — 186.1
Otros países europeos 92.8 24.9 256.9 — 374.6
Asia: Singapur 345.4 10.4 611.1 — 966.9
Japón 59.9 — 440.9 — 500.8
Otros países asiáticos 96.2 0.9 176.1 — 273.2
Total $ 3,963.9 $ 464.8 $ 2,940.1 $ (83.2) $ 7,285.6
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
172
Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2018
Tajo Abierto,
México
Unidad
IMMSA,
México
Operaciones
Peruanas
Corporativo
y
Eliminaciones
Consolidado
América: México $ 1,343.0 $ 385.6 $ — $ (79.3) $ 1,649.3
Estados Unidos 1,008.0 6.6 244.0 — 1,258.6
Perú — — 390.4 — 390.4
Brasil — 43.8 228.1 — 271.9
Chile — — 136.3 — 136.3
Otros países americanos 60.6 3.8 1.4 — 65.8
Europa: Suiza 453.3 43.4 156.7 — 653.4
Italia 20.6 21.7 305.0 — 347.3
España 169.4 — — — 169.4
Otros países europeos 234.8 19.9 124.9 — 379.6
Asia: Singapur 528.8 2.2 538.2 — 1,069.2
Japón 71.8 — 411.6 — 483.4
Otros países asiáticos 185.6 0.9 35.6 — 222.1
Total $ 4,075.9 $ 527.9 $ 2,572.2 $ (79.3) $ 7,096.7
VENTAS CON PRECIOS PROVISIONALES:
Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía ha registrado ventas de cobre con precios provisionales al precio forward
promedio por libra, y de molibdeno al precio de mercado por libra al final del ejercicio. Estas ventas están sujetas a un
precio final basado en los promedios mensuales en el mes de liquidación futuro de los precios del cobre en la Bolsa de
Metales de Londres (“LME”) o en la Bolsa de Commodities de Nueva York (“COMEX”) y de los precios Distribuidor
de Óxidos del molibdeno.
A continuación, se muestra las ventas de cobre y molibdeno con precios provisionales pendientes al 31 de diciembre de
2020:
Volumen de ventas Valorizadas en
(millones de libras) (por libra) Mes de liquidación Cobre 139.8 3.52 De enero a abril de 2021 Molibdeno 12.9 10.03 De enero a marzo de 2021
A continuación, se muestran los ajustes de las ventas con precios provisionales incluidos en cuentas por cobrar y ventas
netas al 31 de diciembre (en millones):
Al 31 de diciembre de
2020 2019
Cobre $ 17.4 $ 4.0 Molibdeno 14.1 (8.2)
Total $ 31.5 $ (4.2)
SOUTHERN COPPER CORPORATION Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Continuación)
173
La Gerencia considera que la determinación final del precio de estas ventas no tendrá un efecto material en la posición
financiera ni en los resultados operativos de la Compañía.
CONTRATOS DE VENTAS A LARGO PLAZO:
Los siguientes son los contratos a largo plazo vigentes de mayor importancia:
En 2019, se suscribió un contrato de tres años de venta de cátodos cobre con Mitsui, con envíos que comenzaron en
2020. Mitsui y la Compañía negociarán los términos y condiciones de mercado para los contratos anuales a más tardar
el 30 de noviembre del ejercicio anterior al envío. El contrato considera los siguientes volúmenes anuales de cátodos de
cobre: 48,000 toneladas para cada año desde 2020 hasta 2022 inclusive. Si no se llega a un acuerdo sobre las condiciones
de mercado el contrato anual se cancelaría, pero no el contrato a largo plazo. Bajo los términos y condiciones del
contrato, los envíos se harán a Asia y no hay derechos de exclusividad para Mitsui ni se incluyen comisiones. Este
contrato podrá ser renovado por años adicionales, sí así lo acuerdan ambas partes.
Según los términos del contrato de venta con Molymet Group (Molibdenos y Metales, S.A. y Sadaci N.V.), SPCC
Sucursal del Perú deberá suministrar aproximadamente el 70% de la producción de concentrados de molibdeno de 2019
a 2022 inclusive. El precio de venta del concentrado de molibdeno se basa en el promedio de los precios "Daily Dealer
Oxide” Máximos y Mínimos publicados en “Platt’s Metals Daily”. La deducción del costo de tostación se acuerda
teniendo como base los términos del mercado internacional.
Según los términos del contrato de venta con Molymex, S.A. de C.V., Operadora de Minas de Nacozari, S.A. de C.V. y
Operadora de Minas e Instalaciones Mineras, S.A. de C.V. deben suministrar como mínimo el 80% de su producción de
concentrados de molibdeno desde 2020 hasta 2023 inclusive. El precio de venta del concentrado de molibdeno se basa
en el promedio de los precios “Daily Dealer Oxide” Máximos y Mínimos publicados en “Platt’s Metals Daily”. La
deducción del costo de tostación se negocia aplicando los términos del mercado internacional.
NOTA 19 — EVENTOS SUBSECUENTES:
DIVIDENDOS:
El 21 de enero de 2021, el Directorio autorizó un dividendo de $0.60 por acción pagadero el 24 de febrero de 2021 a los
accionistas registrados al cierre de operaciones del 10 de febrero de 2021.
174
OTRA INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA:
JUNTA ANUAL DE ACCIONISTAS
La junta anual de accionistas de Southern Copper Corporation se realizará el jueves, 29 de abril de 2021 a las 9:00 A.M.,
hora de la Ciudad de México. Para cuidar de la salud y bienestar de nuestros empleados y accionistas, la junta de este
año se realizará solo virtualmente vía una transmisión web de audio en directo.
AGENTE DE TRANSFERENCIA, REGISTRADOR Y SERVICIOS A LOS ACCIONISTAS
Computershare 480 Washington Boulevard
Jersey City, NJ 07310-1900 Teléfono: (866) 230-0172
PROGRAMA DE REINVERSIÓN DE DIVIDENDOS
Los accionistas de SCC pueden reinvertir automáticamente sus dividendos en acciones comunes de SCC. SCC paga
todas las comisiones de administración y corretaje. Este plan es administrado por Computershare. Para mayor
información, comuníquese con Computershare al (866) 230-0172.
COTIZACIÓN EN LA BOLSA DE VALORES
Los principales mercados para las acciones comunes de SCC son la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y la Bolsa
de Valores de Lima (BVL). El símbolo de las acciones comunes de SCC es SCCO tanto en la NYSE como en la BVL.
OTROS VALORES
La Sucursal Peruana ha emitido, de conformidad con la legislación peruana, “acciones de inversión” (antes llamadas
acciones de trabajo) que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima bajo los símbolos SPCCPI1 y SPCCPI2. El Agente de
Transferencia, registrador, y proveedor de servicios a los accionistas es Credicorp Capital, Avenida El Derby 055, Torre
4, Piso 10, Santiago de Surco, código postal 15039, Perú.
Teléfono (51-1) 416-3333, Anexos 32478 y 32441.
OTRA INFORMACIÓN CORPORATIVA
Para otra información sobre la Compañía o para obtener, sin costo alguno, copias del Reporte Anual en el Formulario
10-K, comuníquese con el Departamento de Relaciones con los Inversionistas en:
1440 East Missouri Avenue, Suite 160 Phoenix, AZ 85014, USA
Teléfono: (602) 264-1375
SOUTHERN COPPER CORPORATION
Estados Unidos 1440 East Missouri Ave, Suite 160
Phoenix, AZ 85014, USA Teléfono: (602) 264-1375
Fax: (602) 264-1397
175
México Campos Elíseos 400 Colonia Lomas de Chapultepec Delegación Miguel Hidalgo C.P. 11000—MEXICO Teléfono: (5255) 1103-5000
Fax: (5255) 1103-5567
Perú Av. Caminos del Inca 171 Urb. Chacarilla del Estanque
Santiago de Surco Código postal 15038—PERU Teléfono: (511) 512-0440 Anexo 3181
Fax: (511) 512-0492
Sitio web: www.southerncoppercorp.com
Correo electrónico: [email protected]
176
ÍTEM 9. CAMBIOS EN LA INFORMACIÓN CONTABLE Y FINANCIERA Y DISCREPANCIAS CON EL
CONTADOR SOBRE TAL INFORMACIÓN
No es aplicable.
ÍTEM 9A. CONTROLES Y PROCEDIMIENTOS
Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía realizó una evaluación, bajo la supervisión y con la participación del comité
de revelaciones de la Compañía y de la gerencia de la Compañía, incluyendo al Principal Funcionario Ejecutivo y al
Principal Funcionario de Finanzas, de la efectividad, diseño y operación de los controles y procedimientos de revelación
de la Compañía (tal como se define en las Reglas 13a-5(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsa de Valores). En base a dicha
evaluación, el Principal Funcionario Ejecutivo y el Principal Funcionario de Finanzas han concluido que, al 31 de
diciembre de 2020, los controles y procedimientos de revelación de la Compañía son eficaces para asegurar que la
información de revelación obligatoria en los informes presentados o remitidos de conformidad con la Ley de Bolsa de
Valores es:
1. Registrada, procesada, resumida y reportada dentro de los plazos especificados en las normas y
formularios de la SEC, y
2. Recopilada y comunicada a la gerencia, incluyendo al Presidente Ejecutivo y al Principal Funcionario
de Finanzas, según corresponda, a fin de permitir decisiones oportunas sobre las revelaciones
requeridas.
CAMBIOS EN EL CONTROL INTERNO DE LOS INFORMES FINANCIEROS
No hubo cambios en el control interno de la Compañía a los informes financieros (tal como que se define en las Normas
13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934, con sus modificaciones) elaborados durante el cuarto
trimestre que terminó el 31 de diciembre de 2020 que hayan afectado materialmente, o que tengan una probabilidad
razonable de afectar materialmente, los controles internos de la Compañía sobre los informes financieros.
INFORME DE LA GERENCIA SOBRE EL CONTROL INTERNO DE LOS INFORMES FINANCIEROS
La Gerencia es responsable de establecer y mantener un control interno adecuado de los informes financieros de la
Compañía (tal como se define en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsas de Valores).
Debido a sus limitaciones inherentes, es posible que el control interno sobre los informes financieros no logre prevenir o
detectar afirmaciones inexactas. Asimismo, el proyectar cualquier evaluación sobre su efectividad a periodos futuros está
sujeto al riesgo de que los controles se vuelvan inadecuados debido a cambios en las condiciones o a un deterioro en el
grado de cumplimiento con políticas o procedimientos.
Bajo la supervisión y con la participación de la gerencia de la Compañía, incluyendo al Principal Funcionario Ejecutivo
y al Principal Funcionario de Finanzas de la Compañía, la Compañía realizó una evaluación de la efectividad de sus
procedimientos de control interno sobre los informes financieros aplicando el Marco Integrado de Control Interno (2013)
publicado por el Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión Treadway. Con base en la evaluación
realizada bajo dicho marco, la Gerencia considera que al 31 de diciembre de 2020 dicho control interno sobre los
informes financieros es efectivo.
Nuestro control interno de los informes financieros al 31 de diciembre de 2020 ha sido auditado por Galaz, Yamazaki,
Ruiz Urquiza, S.C., miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una firma de auditores independientes, según lo
declarado en su informe que se presenta a continuación.
177
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Al Directorio y Accionistas de Southern Copper Corporation
Opinión sobre el Control Interno sobre los Informes Financieros
Hemos auditado el control interno sobre los informes financieros de Southern Copper Corporation y subsidiarias (la
“Compañía”) al 31 de diciembre de 2020, aplicando los criterios establecidos en el Marco Integrado de Control Interno
(2013) publicado por el Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión Treadway (COSO). En nuestra
opinión, basada en los criterios establecidos en el Marco Integrado de Control Interno (2013) publicado por el COSO, la
Compañía mantuvo, en todos sus aspectos significativos, un control interno eficaz sobre los informes financieros al 31
de diciembre de 2020.
También hemos auditado, de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías que
Cotizan en Bolsa [Public Company Accounting Oversight Board] (Estados Unidos) (PCAOB), los estados financieros
consolidados y el cuadro de los estados financieros de la Compañía correspondientes al ejercicio terminado el 31 de
diciembre de 2020, y nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2021 emitió una opinión sin salvedades sobre dichos
estados financieros y el cuadro de los estados financieros.
Fundamentos de la Opinión
La Gerencia de la Compañía es responsable de mantener un control interno efectivo sobre los informes financieros y de
su evaluación de la eficacia del control interno sobre los informes financieros, la cual se incluye en el “Informe de la
Gerencia sobre el Control Interno de Informes Financieros” que aparece en el Ítem 9A. Nuestra responsabilidad es emitir
una opinión sobre el control interno de la Compañía de los informes financieros basándonos en nuestra auditoría. Somos
una firma de contadores públicos registrada en el PCAOB y tenemos la obligación de ser independientes con respecto a
la Compañía de conformidad con las leyes federales de Estados Unidos en materia de valores y con las normas y
reglamentos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y del PCAOB.
Hemos realizado nuestras auditorías de acuerdo con los estándares del PCAOB. Según estos estándares, tenemos que
planificar y ejecutar la auditoría para lograr una certeza razonable en cuanto a si se mantuvo un control interno eficaz
sobre los reportes financieros en todos sus aspectos materiales. Nuestra auditoría consistió en lograr comprender el
control interno de los informes financieros, en evaluar el riesgo de que exista una debilidad material, en realizar pruebas
y una evaluación al diseño y la eficacia operativa del control interno basadas en el riesgo evaluado, y realizar otros
procedimientos que consideramos necesarios dadas las circunstancias. Consideramos que nuestra auditoría constituye un
fundamento razonable para nuestra opinión.
Definición y Limitaciones del Control Interno sobre los Informes Financieros
El control interno de una Compañía sobre los informes financieros es un proceso cuyo objeto es lograr tener una certeza
razonable sobre la confiabilidad de los informes financieros y que los mismos hayan sido elaborados con fines externos
de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados. El control interno de una Compañía sobre los
informes financieros comprende aquellas políticas y procedimientos que (1) tienen que ver con el mantenimiento de
registros que, con un detalle razonable, reflejen de forma precisa y justa las transacciones y disposiciones de los activos
de la Compañía; (2) den una seguridad razonable de que se registran las transacciones necesarias para poder preparar los
estados financieros conforme a los principios de contabilidad generalmente aceptados, y que los ingresos y gastos de la
Compañía se hacen siempre de acuerdo con las autorizaciones de la gerencia y los directores de la Compañía; y (3) den
una seguridad razonable de que se previene o se detecta oportunamente la adquisición, uso, o disposición no autorizada
de activos de la Compañía que pudiera tener un efecto significativo en los estados financieros.
Debido a sus limitaciones inherentes, es posible que el control interno sobre los informes financieros no logre prevenir o
detectar afirmaciones inexactas. Asimismo, el proyectar cualquier evaluación sobre su efectividad a periodos futuros está
sujeto al riesgo de que los controles se vuelvan inadecuados debido a cambios en las condiciones o a un deterioro en el
grado de cumplimiento con políticas o procedimientos.
178
Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited
/Fdo./ DANIEL TOLEDO ANTONIO
C.P.C. Daniel Toledo Antonio
Ciudad de México, México
25 de febrero de 2021
ÍTEM 9B. OTRA INFORMACIÓN
Ninguna.
ACLARACIÓN
Este documento es una traducción libre al español de la opinión incluida en el Formulario 10-K registrado en inglés por la Compañía ante
las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la Superintendencia del
Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL).
En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en idioma inglés. Esta opinión es incluida
en este formulario sólo para conveniencia del lector y no representa la emisión de una opinión al Formulario 10-K en español por parte de
Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.
179
PARTE III
ÍTEMS 10, 11, 12, 13 Y 14
INFORMACIÓN SOBRE NUESTROS FUNCIONARIOS EJECUTIVOS
Los siguientes son los funcionarios ejecutivos del Compañía, sus edades al 31 de enero de 2021, y sus respectivos
cargos.
Nombre Edad Cargo
Germán Larrea Mota-Velasco 67 Presidente del Directorio y miembro del Directorio
Oscar González Rocha 82
Presidente, Principal Funcionario Ejecutivo y miembro
del Directorio
Raúl Jacob Ruisánchez 62
Vicepresidente de Finanzas, Tesorero y Principal
Funcionario de Finanzas
Julián Jorge Lazalde Psihas 52 Secretario
Andrés Carlos Ferrero Ghislieri 52 Gerente Legal
Lina Vingerhoets Vilca 59 Contralora
Edgard Corrales Aguilar 65 Vicepresidente de Exploraciones
Raúl Vaca Castro 61 Auditor General
Germán Larrea Mota-Velasco es nuestro Presidente del Directorio desde diciembre de 1999, fue Principal Funcionario
Ejecutivo de diciembre de 1999 a octubre de 2004, y es miembro de nuestro Directorio desde noviembre de 1999. Es
Presidente del Directorio, Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo de Grupo México (holding) desde 1994. El Sr.
Larrea es Presidente del Directorio y Principal Funcionario Ejecutivo de Grupo Ferroviario Mexicano S.A. de C.V.
(compañía ferroviaria) desde 1997. El Sr. Larrea fue anteriormente Vicepresidente Ejecutivo de Grupo México y es
miembro del Directorio desde 1981. También es Presidente del Directorio y Principal Funcionario Ejecutivo de
Empresarios Industriales de México, S.A. de C.V. (holding), y Fondo Inmobiliario (compañía inmobiliaria), desde 1992.
En 1978 fundó Grupo Impresa, una editorial e imprenta, de la que fue Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo hasta
1989, año en que la compañía fue vendida. Es miembro del Directorio del Consejo Mexicano de Negocios desde 1999,
fue miembro del Directorio del Banco Nacional de México, S.A. (Citigroup) de 1992 a 2015, y de Grupo Televisa,
S.A.B. de 1999 a 2014.
Oscar González Rocha es nuestro Presidente desde diciembre de 1999 y nuestro Presidente y Principal Funcionario
Ejecutivo desde el 21 de octubre de 2004. Es miembro de nuestro Directorio desde noviembre de 1999. El Sr. González
Rocha es Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo de Americas Mining Corporation desde el 1 de noviembre de
2014 y el Principal Funcionario Ejecutivo y director de Asarco LLC (productor integrado estadounidense de cobre), una
afiliada de la Compañía, desde agosto de 2010. Anteriormente fue nuestro Presidente y Director General y Principal
Funcionario de Operaciones desde diciembre de 1999 hasta el 20 de octubre de 2004. Es miembro del Directorio de
Grupo México desde 2002. Fue Director General de Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. de 1986 a 1999 y de Buenavista
del Cobre, S.A. de C.V. (antes Mexicana de Cananea S.A. de C.V.) de 1990 a 1999. Fue director suplente de Grupo
México de 1988 a abril de 2002. El Sr. González Rocha obtuvo el grado de ingeniero civil de la Universidad Nacional
Autónoma de México (“UNAM”) de la Ciudad de México, México. El Sr. González Rocha ha sido reconocido como el
Hombre Cobre del año 2015 y fue admitido en el Salón de la Fama de la Minería Estadounidense en diciembre de 2016
en Tucson, Arizona y en el Salón de la Fama de la Minería Mexicana en octubre de 2017 en Guadalajara, México.
Raúl Jacob Ruisánchez es nuestro Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas desde el 18 de abril
de 2013. Fue nombrado Tesorero de la Compañía el 28 de abril de 2016. Fue nuestro Contralor del 27 de octubre de
2011 al 18 de abril de 2013. Ha ocupado diversos cargos que se centran principalmente en planificación financiera,
finanzas corporativas, relaciones con inversionistas y evaluación de proyectos en la Compañía desde 1992. En
septiembre de 2011, fue nombrado Director de Contraloría y Finanzas de la Sucursal Peruana de la Compañía, y
Vicepresidente y Principal Funcionario de Finanzas de Southern Peru Limited, una de nuestras subsidiarias. Durante el
periodo 2016 - 2019, el Sr. Jacob fue considerado por Institutional Investor entre los tres mejores Principales
Funcionarios de Finanzas de la industria minera en América Latina. En 2010, fue incluido entre los tres mejores
180
ejecutivos de Relaciones con los Inversionistas de la industria minera en América Latina por la misma publicación.
Actualmente, es Presidente de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía del Perú. Actualmente el Sr. Jacob es
miembro del consejo consultivo del programa de MBA (Finanzas) de la Universidad del Pacífico en Lima, Perú. Hasta
marzo de 2010, fue Presidente del Centro de Estudios Estratégicos de IPAE, una asociación empresarial. Entre 2004 y
2006, fue Presidente del Comité de Asuntos Financieros de la Cámara Estadounidense de Comercio del Perú. El Sr.
Jacob obtuvo su licenciatura en Economía de la Universidad del Pacífico, el grado de Magíster de la Universidad de
Texas (Austin), un grado en Gestión de Negocios Internacionales de la Escuela de Economía de Estocolmo y un Grado
de Alta Gerencia por Escuela de Negocios Instituto de Empresa (IE) de Madrid.
Julián Jorge Lazalde Psihas, nuestro Secretario, es miembro del Directorio, Vicepresidente Ejecutivo y Gerente Legal
de Asarco LLC desde diciembre de 2009. Desde octubre de 2015 también ocupa el cargo de Gerente Legal de Americas
Mining Corporation, ambas subsidiarias de Grupo México S.A.B. de C.V., la compañía matriz de la Compañía. El Sr.
Lazalde fue Gerente Legal de Asarco Inc., la antecesora de Asarco LLC, desde septiembre de 2006 hasta diciembre de
2009. El Sr. Lazalde se graduó en Derecho del Instituto Autónomo de México, conocido como ITAM, y cuenta con
grados conferidos por la Universidad Panamericana en dos especialidades: derecho tributario y derecho comercial.
Andrés Carlos Ferrero Ghislieri, nuestro Gerente Legal, es miembro del Departamento Legal de nuestra Sucursal
Peruana desde diciembre de 1995. Antes de eso, ocupó el cargo de Asesor Técnico del Proyecto de Prestamos de
Asistencia Técnica de Energía y Minas (EMTAL) del Banco Mundial asignado a la Sociedad Nacional de Minería,
Energía y Petróleo. También trabajó como consultor de derecho minero para el Gobierno Sudafricano de mayo a octubre
de 2001. Fue elegido Superintendente de Asuntos Legales y Gerente Legal de la Sucursal Peruana en marzo de 2008 y
en julio de 2016, respectivamente. Es miembro del Directorio de Compañía Minera Los Tolmos, S.A., y Secretario del
Directorio de Ocoña Hydro, S.A., las cuales son subsidiarias de la Compañía. También es miembro del Directorio de
Inversiones Tulipan, S.A., que es una filial de la Compañía. Se graduó en Derecho de la Universidad de Lima, Perú y
obtuvo una Maestría en Leyes o LLM en Derecho y Políticas de Recursos de la Universidad de Dundee, Reino Unido.
Lina Vingerhoets Vilca, nuestra Contralora, ha sido Contralora Asistente de la Compañía desde abril de 2015 y
Contralora de la Sucursal Peruana de la Compañía desde julio de 2015. La Sra. Vingerhoets ha trabajado para la Sucursal
Peruana de la Compañía en diversas funciones desde 1991. De 2013 a 2015, estuvo a cargo de Control Interno. De 2006
a 2015, estuvo a cargo de Calidad Contable y de los informes de la SEC. Además, ha ocupado otros cargos en
Planificación Financiera, Finanzas y Contabilidad en la Sucursal Peruana de la Compañía. La Sra. Vingerhoets es
Contadora Pública Certificada peruana y obtuvo los grados de Licenciada en Contabilidad y Magíster en Administración
(MBA) de la Universidad del Pacífico en Lima, Perú.
Edgard Corrales Aguilar ocupa el cargo de Vicepresidente de Exploración desde el 18 de julio de 2013. El Sr. Corrales
trabaja en la Sucursal Peruana de SCC desde 1983 en diversos cargos, incluyendo el de geólogo senior de la mina de
Toquepala, jefe del departamento de geología de la mina de Cuajone y gerente del departamento de exploración de la
Sucursal Peruana de SCC. Actualmente es Director de Exploración de la Sucursal Peruana de SCC y gerente general de
la Sucursal de SCC en Chile. El Sr. Corrales obtuvo el grado de ingeniero geólogo de la Universidad Nacional San
Agustín de Arequipa, Perú, y ha seguido estudios de especialización en la Universidad Católica de Caracas, Venezuela y
en la Escuela MacKay de Minas de la Universidad de Reno, Nevada. También ha realizado amplios estudios en gestión
en diversas universidades del Perú.
Raúl Vaca Castro fue designado Auditor General el 18 de julio de 2019. Tiene 33 años de experiencia con Grupo
México. El Sr. Vaca Castro ha sido Director de Auditoría Interna de Minera México, una subsidiaria de SCC, desde
2018. Antes de eso, fue Director de Auditoría Interna de la división de infraestructura de Grupo México, así como Sub
Director de Control Interno para la división de minería de Grupo México. También fue contralor de Minera México
Internacional y antes de eso, ocupó varios cargos en diferentes compañías de Grupo México. El Sr. Vaca cuenta con el
grado de bachiller en Contabilidad por la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM). Cuenta con un MBA
por la Universidad del Valle de México, con una especialización en finanzas, habiéndosele otorgado un premio de
mención honorable al recibir sus diplomas en finanzas e impuestos. El Sr. Vaca también es un miembro activo del
Colegio de Contadores Públicos de México y del Instituto de Auditores Internos de México. También es miembro de la
Comisión Técnica de Auditoría Interna del Colegio de Contadores Públicos de México. Fue profesor en la Facultad de
Contaduría y Administración de la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM).
181
La información que responde a los requerimientos adicionales de revelación especificados en la Parte III, Ítems 10, 11,
12, 13 y 14 se incluirá en la declaración definitiva de carta poder que se presentará de conformidad con la Norma 14A de
la Ley de Bolsa de Valores de 1934 y sus modificaciones, antes del 30 de abril de 2021, o será presentada como una
modificación a este Formulario 10-K que también se presentará a más tardar el 30 de abril de 2021.
La información contenida en dicha declaración de carta poder se incorpora aquí como referencia, excluyendo la
información bajo el subtítulo “Informe del Comité de Compensación”, que se considerará como no presentado.
182
PARTE IV.
ÍTEM 15. ANEXOS, CUADRO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los siguientes documentos se presentan como parte de este informe:
1. Estados Financieros
Los siguientes estados financieros de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias se incluyen en las páginas
indicadas del documento correspondiente, como se indica a continuación:
Formulario
10-K
Páginas
Informe de la Firma de Auditores Independientes 106
Estados de resultados consolidados de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018 110
Estados de resultados integrales consolidados de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020, 2019 y
2018 111
Estados de situación financiera consolidados al 31 de diciembre de 2020 y 2019 112
Estados de flujos de efectivo consolidados de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020, 2019 y
2018 113
Estados de cambios en el patrimonio consolidados de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020,
2019 y 2018 114
Notas a los estados financieros consolidados 115 - 173
2. Anexos:
3.1 (a) Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005.
(b) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 2 de
mayo de 2006.
(c) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 28 de
mayo de 2008.
3.2 Estatutos, con la última modificación del 23 de julio de 2020.
4.1 (a) Contrato que rige la emisión de $600 millones en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035, entre
Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
(b) Contrato que rige la emisión de $400 millones en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035, entre
Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
4.2 Formato de la Nota al 6.375% (incluido en el Anexo 4.1).
4.3 Formato de la Nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(a)).
4.4 Formato de la Nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(b)).
4.5 Contrato de Emisión, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo
Bank, National Association, como fideicomisario, en virtud del cual se emitieron $1,100 millones en
Notas al 6.750% con vencimiento en 2040.
4.6 Segundo Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se emitieron
las Notas al 6.750% con vencimiento en 2040.
4.7 Formato de la Nota al 6.750% con vencimiento en 2040.
4.8 Tercer Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se emitieron
las Notas al 3.500% con vencimiento en 2022.
4.9 Cuarto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se emitieron
las Notas al 5.250% con vencimiento en 2042.
4.10 Formato de la Nota al 3.500% con vencimiento en 2022.
183
4.11 Formato de la Nota al 5.250% con vencimiento en 2042.
4.12 Quinto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se emitieron
las Notas al 3.875% con vencimiento en 2025.
4.13 Sexto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper
Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base al cual se emitieron
las Notas al 5.875% con vencimiento en 2045.
4.14 Formato de la Nota al 3.875% con vencimiento en 2025.
4.15 Formato de la Nota al 5.875% con vencimiento en 2045.
4.16 Descripción de los valores de la Compañía registrados de conformidad con la Sección 12 de la Ley de
Bolsa de Valores de 1934 con sus modificaciones.
10.1 Plan de Adjudicación de Acciones para Directores de la Compañía, con sus modificaciones hasta el 28 de
enero de 2023.
10.2 Contrato y Plan de Fusión, de fecha 21 de octubre de 2004, entre Southern Copper Corporation, SCC
Merger Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera México S.A. de
C.V.
10.3 Acuerdo Fiscal suscrito por la Compañía y Americas Mining Corporation, que entró en vigencia el 20 de
febrero de 2017.
14.0 Código de Conducta y Ética Corporativa adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado el
23 de abril de 2015.
21.1 Subsidiarias de la Compañía.
23.1 Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., Miembro de
Deloitte Touche Tohmatsu, Limited).
31.1 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002.
31.2 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002.
32.1 Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., Sección 1350.
Este documento se presenta de conformidad con la Publicación de la SEC N° 33-8328.
32.2 Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., Sección 1350.
Este documento se presenta de conformidad con la Publicación de la SEC N° 33-8328.
101.INS Documento Instancia en XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en
inglés). El documento instancia no aparece en el Archivo Interactivo de Datos porque las etiquetas XBRL
están anidadas dentro del documento Inline XBRL.
101.SCH Documento Esquema de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este
informe sólo en la versión en inglés).
101.CAL Documento Linkbase de Cálculo de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe
sólo en la versión en inglés).
101.DEF Documento Linkbase de Definiciones de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado
electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés)
101.LAB Documento Linkbase de Etiquetas de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe
sólo en la versión en inglés).
101.PRE Documento Linkbase de Presentación de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este
informe sólo en la versión en inglés).
104 Carátula del Archivo Interactivo de Datos (con formato Inline XBRL y que está incluido en el Anexo
101.1)
El anexo listado como 10.1 es el contrato de gerencia o plan o acuerdo de compensación que debe presentarse de
conformidad con el Ítem 15(b) del Formulario 10-K.
Los siguientes documentos en formato Inline XBRL (Inline Extendible Business Reporting Language) se adjuntan a este
informe como Anexo 101 (sólo en la versión en inglés): (i) los Estado de Resultados Consolidados de los ejercicios
terminados el 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018; (ii) los Estados de Resultados Integrales Consolidados de los
ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018; (iii) los Estados de Situación Financiera Consolidados al
31 de diciembre de 2020 y 2019; (iv) los Estados de Flujos de Efectivo Consolidados de los ejercicios terminados el 31
de diciembre de 2020, 2019 y 2018; (v) los Estados de Cambios en el Patrimonio Consolidados de los ejercicios
184
terminados el 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018; y (vi) las Notas a los Estados Financieros Consolidados
etiquetadas en detalle. Se informa a los usuarios de estos datos que, de conformidad con la Norma 406T del Reglamento
S-T, se considera que este archivo interactivo de datos no ha sido presentado como parte de una declaración de registro
ni como un prospecto para los efectos de las secciones 11 ó 12 de la Ley de Valores de 1933, ni se considera que haya
sido presentado para los efectos de la sección 18 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, y que no está sujeto a
responsabilidad legal alguna bajo dichas secciones.
3. Cuadro II
Cuentas y Reservas de Valorización y Calificación (en millones):
Adiciones Saldo al Cargado Saldo al
inicio del a costos Deducción/ final del
periodo y gastos Adiciones Aplicación periodo
Reserva deducida en el estado de situación financiera al
cual se aplica:
Cuentas por Cobrar:
2020 $ 0.5 8.5 — (0.2) $ 8.8
2019 $ 0.5 — — — $ 0.5
2018 $ 1.1 — — (0.6) $ 0.5
Notas emitidas bajo la par:
2020 $ 69.6 2.0 — — $ 67.6
2019 $ 58.8 1.9 12.7 — $ 69.6
2018 $ 60.5 1.7 — — $ 58.8
Reserva por valorización:
2020 $ 1,097.0 246.2 — — $ 1,343.2
2019 $ 819.1 277.9 — — $ 1,097.0
2018 $ 619.6 199.5 — — $ 819.1
185
Información complementaria
Southern Copper Corporation
Índice de Anexos
Número de
Anexo Descripción del Documento Página
3.1 (a) Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005
(Presentada como Anexo 3.1 del Informe Trimestral de la Compañía en el Formulario 10-Q
del tercer trimestre de 2005, e incorporada aquí como referencia).
(b) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de
fecha 2 de mayo de 2006. (Presentada como Anexo 3.1 en la Declaración de Registro en el
Formulario S-4, Registro N° 333-135170, presentada el 20 de junio de 2006, e incorporada
aquí como referencia).
(c) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, de
fecha 28 de mayo de 2008. (Presentado como Anexo 3.1 del Informe Trimestral de la
Compañía en el Formulario 10-Q del segundo trimestre de 2008, e incorporado aquí como
referencia).
3.2 Estatutos, con la última modificación del 23 de julio de 2020. (Presentados como Anexo 3.2
del Formulario 8-K de la Compañía e incorporados aquí como referencia).
4.1 (a) Contrato que rige la emisión de $600 millones en Notas al 7.500% con vencimiento en
2035, entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York
(Luxemburgo) S.A. (Presentado como Anexo 4.2 del Informe Corriente de la Compañía en el
Formulario 8-K presentado el 1 de agosto de 2005, e incorporado aquí como referencia).
(b) Contrato que rige la emisión de $400 millones en Notas al 7.500% con vencimiento en
2035 entre Southern Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York
(Luxemburgo) S.A. (Presentado como Anexo 4.2 del Informe Corriente de la Compañía en el
Formulario 8-K presentado el 1 de agosto de 2005, e incorporado aquí como referencia).
4.2 Formato de la Nota al 6.375% (incluido en el Anexo 4.1).
4.3 Formato de la Nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(a)).
4.4 Formato de la Nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(b)).
4.5 Contrato de Emisión, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y
Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en virtud del cual se emitieron
$1,100 millones en Notas al 6.750% con vencimiento en 2040. (Presentado como Anexo 4.1
en el Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de
2010, e incorporado aquí como referencia).
4.6 Segundo Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern
Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en
virtud del cual se emitieron las Notas al 5.375% con vencimiento en 2040. (Presentado como
un Anexo del Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de
abril de 2010, e incorporado aquí como referencia).
4.7 Formato de las Notas al 6.750% con vencimiento en 2040. (Presentado como un Anexo del
Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e
incorporado aquí como referencia).
4.8 Tercer Contrato de Emisión Suplementario de fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern
Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en
virtud del cual se emitieron las Notas al 3.500% con vencimiento en 2022. (Presentado como
un Anexo del Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 9 de
noviembre de 2012, e incorporado aquí como referencia).
4.9 Cuarto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern
Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base
al cual se emitieron las Notas al 5.250% con vencimiento en 2042. (Presentado como un
Anexo del Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 9 de
noviembre de 2012, e incorporado aquí como referencia).
186
4.10 Formato de las Notas al 3.500% con vencimiento en 2022. (Presentado como un Anexo del
Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 9 de noviembre de
2012, e incorporado aquí como referencia).
4.11 Formato de las Notas al 5.250% con vencimiento en 2042. (Presentado como un Anexo del
Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 9 de noviembre de
2012, e incorporado aquí como referencia).
4.12 Quinto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 23 de abril de 2015, entre Southern
Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base
al cual se emitieron las Notas al 3.875% con vencimiento en 2025. (Presentado como un
Anexo del Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril
de 2015, e incorporado aquí como referencia).
4.13 Sexto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 23 de abril de 2015, entre Southern
Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, en base
al cual se emitieron las Notas al 5.875% con vencimiento en 2045. (Presentado como un
Anexo del Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril
de 2015, e incorporado aquí como referencia).
4.14 Formato de las Notas al 3.875% con vencimiento en 2025. (Presentado como Anexo 4.1 del
Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril de 2015, e
incorporado aquí como referencia).
4.15 Formato de las Notas al 5.875% con vencimiento en 2045. (Presentado como Anexo 4.2 del
Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril de 2015, e
incorporado aquí como referencia).
4.16 Descripción de los valores de la Compañía registrados de conformidad con la Sección 12 de
la Ley de Bolsa de Valores de 1934 con sus modificaciones (presentado con este Reporte).
10.1 Plan de Adjudicación de Acciones a Directores de la Compañía, con sus modificaciones hasta
el 28 de enero de 2023. (Presentado como un anexo del Informe para los Apoderados de 2018
de la Compañía, e incorporado aquí como referencia). El plan expiró según sus propios
términos y condiciones el 30 de enero de 2017. Los accionistas de la Compañía aprobaron
una prórroga de 5 años del plan en la Asamblea Anual de Accionistas de 2018.
10.2 Convenio y Plan de Fusión de fecha 21 de octubre de 2004, entre Southern Copper
Corporation, SCC Merger Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining
Corporation y Minera México S.A. de C.V. (Presentado como un Anexo del Informe
Corriente en el Formulario 8-K, presentado el 22 de octubre de 2004 e incorporado aquí como
referencia).
10.3 Acuerdo Fiscal suscrito por la Compañía y Americas Mining Corporation, que entró en
vigencia el 20 de febrero de 2017 (Presentados como Anexo 10.4 del Informe Trimestral en el
Formulario 10-Q del primer trimestre de 2017 e incorporado aquí como referencia).
14.0 Código de Conducta y Ética de Negocios adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y
modificado el 23 de abril de 2015. (Presentado como Anexo 14 del Informe Corriente de la
Compañía en el Formulario 8-K presentado el 29 de abril de 2015, e incorporado aquí como
referencia).
21.1 Subsidiarias de la Compañía (Presentadas con este reporte).
23.1 Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. —
Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu, Limited) (Presentado con este reporte).
31.1 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (Presentada
con este reporte).
31.2 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (Presentada
con este reporte).
32.1 Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C.,
sección 1350. Este documento se presenta de conformidad con la Publicación de la SEC N°
33-8238.
187
32.2 Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C.,
sección 1350. Este documento se presenta de conformidad con la Publicación de la SEC N°
33-8238.
101.INS Documento Instancia en XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la
versión en inglés). El documento instancia no aparece en el Archivo Interactivo de Datos
porque las etiquetas XBRL están anidadas dentro del documento Inline XBRL.
101.SCH Documento Esquema de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente
con este informe sólo en la versión en inglés).
101.CAL Documento Linkbase de Cálculo de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con
este informe sólo en la versión en inglés).
101.DEF Documento Linkbase de Definiciones de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado
electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés)
101.LAB Documento Linkbase de Etiquetas de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con
este informe sólo en la versión en inglés).
101.PRE Documento Linkbase de Presentación de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente
con este informe sólo en la versión en inglés).
El anexo listado como 10.1 es el contrato de gerencia o plan o acuerdo de compensación que debe presentarse de
conformidad con el Ítem 15(b) del Formulario 10-K.
Los siguientes documentos en formato Inline XBRL (Inline Extendible Business Reporting Language) se adjuntan a este
informe como Anexo 101 (sólo en la versión en inglés): (i) los Estado de Resultados Consolidados de los ejercicios
terminados el 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018; (ii) los Estados de Resultados Integrales Consolidados de los
ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018; (iii) los Estados de Situación Financiera Consolidados al
31 de diciembre de 2020 y 2019; (iv) los Estados de Flujos de Efectivo Consolidados de los ejercicios terminados el 31
de diciembre de 2020, 2019 y 2018; (v) los Estados de Cambios en el Patrimonio Consolidados de los ejercicios
terminados el 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018; y (vi) las Notas a los Estados Financieros Consolidados
etiquetadas en detalle. Se informa a los usuarios de estos datos que, de conformidad con la Norma 406T del Reglamento
S-T, se considera que este archivo interactivo de datos no ha sido presentado como parte de una declaración de registro
ni como un prospecto para los efectos de las secciones 11 ó 12 de la Ley de Valores de 1933, ni se considera que haya
sido presentado para los efectos de la sección 18 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, y que no está sujeto a
responsabilidad legal alguna bajo dichas secciones.
188
Firmas
Conforme a lo requerido por la Sección 13 ó 15 (d) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934 y sus modificaciones, el
Registrante ha dispuesto debidamente que este Reporte en el Formulario 10-K sea firmado en su representación por el
infrascrito, debidamente autorizado para ello.
SOUTHERN COPPER CORPORATION
(Registrante)
Por: /Fdo./ OSCAR GONZÁLEZ ROCHA
Oscar González Rocha
Presidente y Funcionario Ejecutivo Principal
Fecha: 25 de febrero de 2021
Conforme a lo requerido por la Ley de Bolsa de Valores de 1934, este Reporte en el Formulario 10-K ha sido
firmado por las siguientes personas en representación del Registrante, y en virtud de los cargos y en las fechas que se
indican.
/Fdo./ GERMÁN LARREA MOTA-VELASCO Presidente del Directorio y miembro del Directorio
Germán Larrea Mota-Velasco
/Fdo./ OSCAR GONZÁLEZ ROCHA Presidente, Principal Funcionario Ejecutivo y miembro del
Directorio Oscar González Rocha
/Fdo./ RAÚL JACOB RUISANCHEZ Vicepresidente de Finanzas, Tesorero, y Principal
Funcionario de Finanzas (Principal Funcionario de
Finanzas) Raúl Jacob Ruisanchez
/Fdo./ LINA A. VINGERHOETS VILCA Contralora (Principal Funcionario de Contabilidad)
Lina A. Vingerhoets Vilca
DIRECTORES
/Fdo./ GERMÁN LARREA MOTA-VELASCO /Fdo./ OSCAR GONZÁLEZ ROCHA
Germán Larrea Mota-Velasco Oscar González Rocha
/Fdo./ RAFAEL MAC GREGOR ANCIOLA /Fdo./ VICENTE ARIZTEGUI ANDREVE
Rafael Mac Gregor Anciola Vicente Ariztegui Andreve
/Fdo./ ALFREDO CASAR PÉREZ /Fdo./ L. MIGUEL PALOMINO BONILLA
Alfredo Casar Pérez L. Miguel Palomino Bonilla
/Fdo./ GILBERTO PEREZALONSO CIFUENTES /Fdo./ ENRIQUE CASTILLO SÁNCHEZ MEJORADA
Gilberto Perezalonso Cifuentes Enrique Castillo Sánchez Mejorada
/Fdo./ CARLOS RUIZ SACRISTÁN /Fdo./XAVIER GARCÍA DE QUEVEDO
Carlos Ruiz Sacristán Xavier García de Quevedo
Fecha: 25 de febrero de 2021
189
Anexo 4.16
DESCRIPCIÓN DE LOS VALORES DEL REGISTRANTE REGISTRADOS DE CONFORMIDAD CON LA
SECCIÓN 12 DE LA LEY DE BOLSA DE VALORES DE 1934 CON SUS MODIFICACIONES
Southern Copper Corporation solo tiene Acciones Comunes registradas de conformidad con la Sección 12 de la Ley de
Bolsa de Valores de 1934 y sus modificaciones.
Descripción de las Acciones Comunes
La descripción de nuestras Acciones Comunes se incorpora como referencia de la descripción de Acciones Comunes de
la Compañía indicada en la Declaración de Registro N° 333-203237 en el Formulario S-3 de fecha 3 de abril de 2015.
Dicha descripción es un resumen y no pretende ser exhaustiva. Mediante referencia, está supeditada a, y calificada en su
totalidad por, nuestra Escritura de Constitución Modificada y Reformulada con sus respectivas modificaciones y a
nuestros Estatutos Modificados, cada uno de los cuales se incorporan como referencia al Reporte Anual en el Formulario
10-K del cual es parte este Anexo 4.16. Le sugerimos leer nuestra Escritura de Constitución, nuestros Estatutos y las
disposiciones aplicables de la Ley de General de Sociedades de Delaware.
190
Anexo 21.1
SOUTHERN COPPER CORPORATION
Subsidiarias
(Participación mayor a 50%)
Porcentaje de votos (%) Acciones tenidas u Nombre de la Compañía otras bases de control
MATRIZ: Americas Mining Corporation (Delaware)
Registrante: Southern Copper Corporation (Delaware)
Americas Sales Company, Inc.(Delaware) 100.00
Minera México, S.A. de C.V. (México) 99.96
Buenavista del Cobre, S.A. de C.V.(México) 100.00
Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. (México) 98.20
Operadora de Minas e Instalaciones Mineras, S.A. de C.V. (México) 100.00
Metalúrgica de Cobre, S.A. de C.V. (México) 100.00
Esta lista no incluye las subsidiarias que no califican como subsidiarias significativas.
191
Anexo 23.1
CONSENTIMIENTO DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Damos nuestro consentimiento para que se incorporen como referencia en la Modificación Post-Vigencia N° 3 a la
Declaración de Registro No. 333 -150982 en el Formulario S-8 de nuestros informes de fecha 25 de febrero de 2021,
sobre los estados financieros consolidados de Southern Copper Corporation y subsidiarias (la “Compañía”), y sobre la
eficacia del control interno de la Compañía sobre los informes financieros, que aparecen en el Reporte Anual en el
Formulario 10-K del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2020.
Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited
/Fdo./ DANIEL TOLEDO ANTONIO
C.P.C. Daniel Toledo Antonio
Ciudad de México, México
25 de febrero de 2021
ACLARACIÓN
Este documento es una traducción libre al español de la opinión incluida en el Formulario 10-K registrado en inglés por la Compañía ante
las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la Superintendencia del
Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL).
En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en idioma inglés. Esta opinión es incluida
en este formulario sólo para conveniencia del lector y no representa la emisión de una opinión al Formulario 10-K en español por parte de
Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.
192
Anexo 31.1
CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR
la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002
Yo, Oscar González Rocha, certifico que:
1. He revisado este reporte en el Formulario 10-K de Southern Copper Corporation;
2. A mi entender, este reporte no contiene ninguna declaración inexacta sobre un hecho material ni omite declarar
ningún hecho material que sea necesario para formular las declaraciones hechas, en vista de las circunstancias
en que se formularon tales declaraciones, ni induce a error con respecto al periodo que abarca esta memoria;
3. A mi entender, los estados financieros y demás información financiera contenida en este reporte presentan de
forma justa en todos sus aspectos materiales la condición financiera, los resultados operativos, y los flujos de
efectivo del registrante correspondientes a los periodos presentados en este reporte;
4. Los demás funcionarios certificadores del registrante y yo somos responsables de establecer y mantener
controles y procedimientos de revelación (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsa de
Valores) y el control interno sobre los informes financieros (definido en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la
Ley de Bolsa de Valores) del registrante y:
a. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñen bajo nuestra supervisión, controles y procedimientos de
revelación que aseguren que la información material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas,
nos sea comunicada por otras personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que
se prepara este reporte;
b. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñe bajo nuestra supervisión, un control interno sobre los informes
financieros que asegure de manera razonable la confiabilidad de los informes financieros y que los estados
financieros hayan sido elaborados con fines externos aplicando principios contables generalmente aceptados;
c. Hemos evaluado la eficacia de los controles y procedimientos de revelación del registrante y, basándonos de
dicha evaluación, hemos presentado en este reporte nuestras conclusiones sobre la eficacia de dichos
controles y procedimientos de revelación al cierre del periodo que abarca este reporte; y
d. Hemos revelado en este reporte cualquier cambio en el control interno del registrante sobre los informes
financieros que ha habido durante el cuarto trimestre fiscal y que ha afectado materialmente, o tiene una
probabilidad razonable de afectar materialmente, el control interno del registrante sobre los informes
financieros; y
5. Los demás funcionario(s) certificadores del registrante y yo hemos revelado, basándonos en nuestra más
reciente evaluación del control interno sobre los informes financieros, a los auditores del registrante y al comité
de auditoría del directorio del registrante (o las personas que desempeñen funciones equivalentes):
a. Todas las deficiencias significativas y debilidades materiales en el diseño o ejecución del control interno
sobre los informes financieros que tengan una probabilidad razonable de afectar negativamente la capacidad
del registrante de registrar, procesar, resumir y reportar información financiera; y
b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la gerencia u otros empleados que desempeñen una función
importante en el control interno del registrante sobre los informes financieros.
25 de febrero de 2021
/Fdo./ OSCAR GONZÁLEZ ROCHA
Oscar González Rocha
Presidente y Funcionario Ejecutivo Principal
193
Anexo 31.2
CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR
la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002
Yo, Raúl Jacob, certifico que:
1. He revisado este reporte en el Formulario 10-K de Southern Copper Corporation;
2. A mi entender, este reporte no contiene ninguna declaración inexacta sobre un hecho material ni omite declarar
ningún hecho material que sea necesario para formular las declaraciones hechas, en vista de las circunstancias
en que se formularon tales declaraciones, ni induce a error con respecto al periodo que abarca este reporte;
3. A mi entender, los estados financieros y demás información financiera contenida en este reporte presentan de
forma justa en todos sus aspectos materiales la condición financiera, los resultados operativos, y los flujos de
efectivo del registrante correspondientes a los periodos presentados en este reporte;
4. Los demás funcionarios certificadores del registrante y yo somos responsables de establecer y mantener
controles y procedimientos de revelación (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsa de
Valores) y el control interno sobre los informes financieros (definido en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la
Ley de Bolsa de Valores) del registrante y:
a. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñen bajo nuestra supervisión, controles y procedimientos de
revelación que aseguren que la información material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas,
nos sea comunicada por otras personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que
se prepara este reporte;
b. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñe bajo nuestra supervisión, un control interno sobre los informes
financieros que asegure de manera razonable la confiabilidad de los informes financieros y que los estados
financieros hayan sido elaborados con fines externos aplicando principios contables generalmente aceptados;
c. Hemos evaluado la eficacia de los controles y procedimientos de revelación del registrante y, basándonos de
dicha evaluación, hemos presentado en esta memoria nuestras conclusiones sobre la eficacia de dichos
controles y procedimientos de revelación al cierre del periodo que abarca este reporte; y
d. Hemos revelado en este reporte cualquier cambio en el control interno del registrante sobre los informes
financieros que ha habido durante el cuarto trimestre fiscal y que ha afectado materialmente, o tiene una
probabilidad razonable de afectar materialmente, el control interno del registrante sobre los informes
financieros; y
5. Los demás funcionario(s) certificadores del registrante y yo hemos revelado, basándonos en nuestra más
reciente evaluación del control interno sobre los informes financieros, a los auditores del registrante y al comité
de auditoría del directorio del registrante (o las personas que desempeñen funciones equivalentes):
a. Todas las deficiencias significativas y debilidades materiales en el diseño o ejecución del control interno
sobre los informes financieros que tengan una probabilidad razonable de afectar negativamente la capacidad
del registrante de registrar, procesar, resumir y reportar información financiera; y
b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la gerencia u otros empleados que desempeñen una función
importante en el control interno del registrante sobre los informes financieros.
25 de febrero de 2021
/Fdo./ RAÚL JACOB
Raúl Jacob
Vicepresidente de Finanzas, Tesorero y
Principal Funcionario de Finanzas
194
Anexo 32.1
CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR
LA SECCIÓN 1350 DEL U.S.C. 18,
ADOPTADA DE CONFORMIDAD CON
LA SECCIÓN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002
Con respecto al Reporte Anual de Southern Copper Corporation (la "Compañía") en el Formulario 10-K correspondiente
al periodo terminado el 31 de diciembre de 2020 presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores en la fecha que aquí se
indica (el “Reporte”), yo, Oscar González Rocha, Principal Funcionario Ejecutivo de la Compañía, certifico, según lo
requerido por la Sección 1350 del U.S.C. 18 adoptada de conformidad con la Sección 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley
de 2002, que:
(1) El Reporte cumple plenamente con lo estipulado en la sección 13(a) ó 15(d) de la Ley de Bolsas de Valores
de 1934; y
(2) La información contenida en el Reporte presenta razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la
condición financiera y los resultados de operación de la Compañía.
/Fdo./ OSCAR GONZÁLEZ ROCHA
Oscar González Rocha
Presidente y Funcionario Ejecutivo Principal
25 de febrero de 2021
Southern Copper Corporation ha recibido un original firmado de esta declaración escrita requerida por la sección 906, el
cual Southern Copper Corporation retendrá y entregará a la Comisión de Bolsa y Valores o a sus funcionarios a su
solicitud.
195
Anexo 32.2
CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR
LA SECCIÓN 1350 DEL U.S.C. 18,
ADOPTADA DE CONFORMIDAD CON
LA SECCIÓN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002
Con respecto al Reporte Anual de Southern Copper Corporation (la "Compañía") en el Formulario 10-K correspondiente
al periodo terminado el 31 de diciembre de 2020 presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores en la fecha que aquí se
indica (el “Reporte”), yo, Raúl Jacob, Vicepresidente de Finanzas, Tesorero, y Principal Funcionario de Finanzas de la
Compañía, certifico, según lo requerido por la Sección 1350 del U.S.C. 18 adoptada de conformidad con la Sección 906
de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que:
(1) El Reporte cumple plenamente con lo estipulado en la sección 13(a) ó 15(d) de la Ley de Bolsas de Valores de
1934; y
(2) La información contenida en el Reporte presenta razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la condición
financiera y los resultados de operación de la Compañía.
/Fdo./ RAÚL JACOB
Raúl Jacob
Vicepresidente de Finanzas, Tesorero y
Principal Funcionario de Finanzas
25 de febrero de 2021
Southern Copper Corporation ha recibido un original firmado de esta declaración escrita requerida por la sección 906, el
cual Southern Copper Corporation retendrá y entregará a la Comisión de Bolsa y Valores o a sus funcionarios a su
solicitud.
ACLARACIÓN
La versión en inglés de este documento, constituye el reporte oficial preparado por nuestra Corporación y ha sido
entregado a las autoridades de los Estados Unidos de Norteamérica (Securities and Exchange Commission - SEC) y del
Perú (la Superintendencia del Mercado de Valores y la Bolsa de Valores de Lima). Este documento es una traducción
libre al español. En caso de diferencias entre ambos documentos, primará el entregado a las autoridades en idioma
inglés.